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円安と低金利に負けない！ - 東洋経済 ONLINE STORE
表紙から 2015 1/24 CONTENTS 円安に加え、金融緩和策 の継続で低金利が長引き そうだ。将来に備えて今、 何に投資すべきか？ アフロ、時事 44 【第1 特集】 ！ い な け 負 に 利 円 安 と低 金 今年 こそ 46 図解 ・ 株 投信 円安、 低金利時代に有利な投資先は？ ■ 貯蓄では資産はなかなか増えない ─定期預金平均年利率の推移─ 48 PartⅠ 株 今年も日本株が狙い目 50 成長銘柄探しの正攻法 52 キーワードで探す中長期有望の 人手不足 海外で稼ぐ 五輪・再開発 訪日観光客 41銘柄 0.50 0.40 0.30 定期預金 0.20 0.027% 0.10 産業用ロボット 0 62 売買のタイミングがわかる 2015年 お宝株 ランキング 株価チャートの見方、使い方 280 10万円以下で買える優良株 50 5 期連続で伸びる株 50 2007 08 09 10 11 12 13 14 年 56 プロが注目！ 厳選8銘柄 61 （→P46） （%） ■ 米国REITは高いリターン ─分配金込みのトータルリターン─ （→P79） （%） 超優良「三冠王株」 80 30 2、 3月期 決算の高配当株 50 20 最高益を更新する株 50 15 25 10 5 68 PartⅡ 投信 いま始める海外金融商品 70 人気ファンド 解体新書 74 76 78 80 82 欧州ハイイールド債 MLP 米国REIT 低コストが魅力の海外 ETF 米国が利上げなら外貨預金より外貨 MMF 今年買いたいのは米国 REIT オススメは都心の 債券分散投資でリスクを抑える 中古高級タワーマンション サラリーマンでもできる 不動産投資 0 82 2010年 11 12 13 14 不動産投資で大事な のは、価格が下落し にくい物件を見極め ることだ CONTENTS 核心リポート 9 ｜ 経 済 を 見 る 眼 ｜経済学的素養なき経済対策／小峰隆夫 11 ｜ こ の 人 に 聞 く ｜川野澄人 ● ヤオコー社長 ｜ 個店経営 が強み 「私もシャルリ」 27 ｜ 少 数 異 見 ｜それでも、 16 ひ と 烈 風 録 38 多田克彦 多田自然農場 社長 自由化なんて怖くない 突破者が変える農業 86 88 90 92 94 95 96 98 ｜ 知 の 技 法 ｜信頼できる評論家が池上彰氏である理由②／佐藤 優 ｜ 中 国 動 態 ｜ネットに追い詰められた共産党超エリートの失墜／富坂 聰 24 ｜利上げは年後半にずれ込みか／宮島秀直 ｜ 為 替 観 測 ｜２つのビッグイベント後にユーロ買い戻し／佐々木 融 ｜ 価 格 を 読 む 18 3メガのアジア大競争 個人取引で三菱が先陣 20 モザンビーク巨額投資 三井物産の大胆不敵 22 仏テロで浮かび上がる EU 瓦解 の可能性 新幹線 ｜ フ ォ ー カ ス 政 治｜佐賀知事選で完敗、拡大する地方の安倍離れ／千田景明 株 式 観 測 大塚家具、経営大揺れ 父に解任された娘が反旗 ｜都市ガス｜LNG価格と為替が料金を左右 前倒し開業でうごめく 我田引鉄 の思惑 ｜ マ ク ロ ウ ォ ッ チ ｜出国税や情報提供制度 租税回避抑制で半歩前進 欧州 24 この人に聞く ヤオコー社長 川野澄人 独走する父に社長 職を解任された娘。 新体制作りのため 反旗を翻すが… 16 整備新幹線の延伸 開業時期が前倒し に。 次 を見据え た動きも活発化 24 ニュース 最 前 線 ｜ グ ロ ー バ ル ア イ｜ペンは銃よりも強し／アナス・フォー・ラスムセン ほか ｜ スク ープ 2015 1/24 グローバルアイ アナス・フォー・ ラスムセン デフレ回避へカギ握る ECBとギリシャ選挙 予算 25 税収増加で一息つくも 財政再建の道筋見えず 巻 頭 特 集 9 経済を見る眼 小峰隆夫 11 88 中国動態 富坂 聰 100 90 ブックス＆トレンズ 『農山村は消滅しない』 小田切徳美 28 ソニーの60日間 映画はパンドラの箱を開けた を書いた 小田切徳美 氏に聞く ほか 100 ｜ブックス &トレンズ｜『農山村は消滅しない』 109 ｜ Readers & Editors｜ 読者の手紙、編集部から 110 ｜生 涯 現 役の人 生 学｜ 若い人はみんなリンゴの苗木／童門冬二 1月17日号 訂正情報 36ページからの「ホンダ 3つの失敗」の記事の中で、平日5日分の操業を休止する工場が「狭山工場（埼玉）と鈴鹿 工場（三重） 」とあるのは、正しくは「狭山工場（埼玉） 」 、米国・自転車安全運転センターのディトロー代表の発言 で「制裁金の最高額35億㌦（約4200億円）をホンダに課すべきだ」とあるのは、正しくは「最高額3500万㌦（約42 億円）を課すべきだ」です。 コメディ映画が国際問題を引き起こした。世界に広がる波紋。 ソニーの平井一夫社長はどう動いたか。 30 その時、平井は／SPEの実力値／ 対岸の火事じゃない／危機を制した盛田 34 「制裁」は始まったばかりだ オバマの次なる一撃 『ザ・インタビュー』 のひとコマ。歴史に残る作品であるのは確実だ 36 『ザ・インタビュー』鑑賞記 PR 5 ビジネスアスペクト 東京証券取引所／ 「純資産残高」 「銘柄数」 「売買代金」すべて アジアナンバーワンに成長 東証ＥＴＦが選ばれる三つの理由 106 ワークプレイス・イノベーション・フォーラム2014 図表作成：小堺賢吾／杉本祐子 本誌の記事は「東洋経済オンライン」 「日経テレコン」 「ジーサーチ」 「ELNET」のデータベースに収録されており、 フリーキーワードで検索、出力できます。 ソニーの 60日間 巻頭特集 映画『ザ・インタビュー』をめぐる波紋 2014年 24日 米国でソニー・ピクチャーズ・エンタテインメント 11月 （SPE）のコンピュータシステムが サイバー攻撃 によりダウン 25日 俳優の個人情報などが流出 26日 未公開映画のデータが流出 28日 北朝鮮が祖国平和統一委員会のサイト上で、 『ザ・インタビュー』につ いて「わが人民への耐えがたい冒涜」と批判 12月 5日 GOPを名乗る犯人から脅迫メール 15日 元社員2人が、セキュリティ対策が不十分としてSPEを提訴 ソニ ーの60日間 16日 ハッカー集団が映画館を狙ってテロ攻撃をするとの脅迫をネット掲 示板に公開 米国で18日に予定されていた先行上映を、映画館側が中止 17日 SPEが『ザ・インタビュー』の 公開中止を表明 19日 オバマ米大統領が年末の会見で、SPEの公開中止決 定を「間違った判断」と指摘。北朝鮮に対しても 「相応の対応を取る」と対抗措置を示唆 20日 北朝鮮外務省報道官がサイバー攻撃への関与を否定したうえで、米国 との共同調査を提案 20日 北朝鮮のインターネットで断続的に障害が発生。ネット障害は28日ご ごろ ろまで続いた 21日 オバマ米大統領が北朝鮮をテロ支援国家に再指定するかどうか検討 していると表明。またSPEの公開中止判断についてテレビインタビュ ーで、 「われわれ自らが検閲を始める前例ができてしまうとすれば、そ れは問題だ」と批判 22日 菅義偉官房長官が定例会見で、 「米国と緊密に連 携を取って対応する」と表明 23日 公開中止表明から一転、SPEが25日に 米国内の独 立系映画館で上映すると発表 映画は パンドラの箱を開けた 24日 『ザ・インタビュー』をグーグルプレイなどネット上で有料配信する とSPEが発表 25日 米国内の約300カ所の映画館で公開 ソニーのナンセンスなコメディ映画が、米朝対立の引き金を 引いた。歴史に残る事件はまだ始まったばかりだ。 27日 北朝鮮の国防委員会政策局報道官がサイバー攻撃について「われわれ とは何の関係もない」とあらためて関与を否定 15年 1月 2日 オバマ米大統領がサイバー攻撃に対する報復措置として、北朝鮮政府 と労働党への制裁を認める大統領令に署名 本誌：杉本りうこ、許斐健太、前田佳子 2015.1.24 週刊東洋経済 本のコメディ映画が深刻な国 24 際対立を招く││ 小説のよう 11 な、奇想天外な事件である。 端緒は昨年 月 日。ソニーの映 画子会社、ソニー・ピクチャーズ・ エンタテインメント︵ＳＰＥ︶に対 するサイバー攻撃だ。北朝鮮による ウン ジョン ものとされ、未公開映画など大量の キム 出した。金正恩第1書記の暗殺を題 機密データがインターネット上に流 材とするコメディ映画﹃ザ・インタ ビュー﹄を上映すれば映画館をテロ 攻撃するとハッカーがほのめかした ため、ＳＰＥは映画の公開中止を決 断。しかしオバマ米大統領がこの決 断を﹁間違っている﹂と批判すると ともに、 ﹁相応の対応を取る﹂と北 朝鮮への制裁に踏み切った。 卑劣なサイバー攻撃と脅迫は決し て許されない。今回の事件でソニー は被害者である。そしてソニーは、 事件によって貴重な経営資源を傷つ けられている。 後に映画館での公開とネット配信 に転じた﹃ザ・インタビュー﹄の成 績は、皮肉にも上々だ。事件が結果 として映画のＰＲになっている。シ ステムの復旧には費用がかかるが、 はないとしている。ソニーの株価も ソニーはこれによる深刻な財務影響 事件後大して下落していない。 だが、損失はほとんどないと胸を なで下ろすのは早計だろう。世論調 査の英ユーガブによると、ソニーの ブランド評価は事件を境に無残に下 落し、過去6年間で最悪の水準にな っている。﹁北朝鮮の脅威を前にブラ ンドは損なわれた。 次に同じような 攻撃を受ける企業や政府は、ソニー のように降伏してはならない﹂ 。あ る消費者はこう調査に答えている。 ブランドは卑劣なテロそのものよ りも、それに対峙するソニーの姿勢 によって損なわれたのだ。そして不 思議にもこの重大な局面に、ソニー の経営トップである平井一夫社長兼 ＣＥＯはほとんど姿を見せない。 事件の波紋は 日本にも広がる 米国が北朝鮮への経済制裁を発動 したことで、事件は米朝間の国際紛 争に拡大した。波紋は日本にも広が っている。菅義偉官房長官は﹁米国 の取り組みを支持する﹂と述べ、北 朝鮮制裁に同調する姿勢を鮮明にし た。だが日本政府ははたして、サイ 週刊東洋経済 2015.1.24 バー攻撃が北朝鮮によるものという 独自の確証を得ているのか。200 た大量破壊兵器は結局、発見されな 3年のイラク攻撃では米国が主張し かったことを忘れてはならない。 29 1本の映画が期せずしてえぐり出 した企業と国家の実状。事件をめぐ るソニーの、そして日米の 日間を 追った。 60 ＂The Interview＂ Ed Araquel,© 2014 CTMG, Inc. All Rights Reserved. １ 4日 北朝鮮の外務報道官が米国の制裁強化について非難 28 ﹁遠 多田自然農場社長 野アルプスチーズ﹂のデビ ューは、鮮烈だった。 2014年7月、東京・平和島で 開かれたバイヤー向け商談会に出品 自由化なんて怖 くない 突破者が変える農業 Ｍから引き抜き、アルプスの工房に チーズの固まりに凝縮されている。 到達点である。人生の波乱が芳醇な 写真 梅谷秀司 岩手が生んだ破天荒な農業家。自らの名前を冠したブランドで製品を売り、 チーズ作りでは高評価を得る。見据えるのは貿易自由化時代の農業だ。 ノンフィクション作家山岡淳一郎 送り込んで6年。荘司はドイツ、北 ただ・かつひこ 評判を聞きつけ、全国から名だたる 米にも赴いて製法を学んだ。荘司が ﹁1990年代初めの牛肉自由化 でサ、200頭の牛の値段が一挙に 彦︵ ︶は断らざるをえなかった。 シェフが岩手県遠野市のチーズ工房 ほほ笑んで言う。 ﹁乳酸菌は生きて 化の荒波をくぐり抜けた産地では、 試練で会社は強くなる。過去に自由 自殺を考えるのかと思った。ンだが えて、地獄を見たよ。ここで人間は この長期熟成チーズは﹁反骨の農 民イノベーター﹂多田克彦の現在の 一つだけの味になります﹂ 。 ワイイ。地場の菌と反応して世界で います。愛着が湧いて、とってもカ 原料の牛乳はすべて自家製だ。製 法を本場スイスの修道院経由で習得 を訪ねてくる。 まち人気に火がついた。感度の高い するために多田は自らカトリックに 8分の1に暴落した。億の借金を抱 全日空から機内食用のオファーが寄 改宗した。人脈作りに5年、語学に されると、ブースに人が群れ、たち せられるが、 ﹁まだ大量にお届けで 堪能な荘司こずえ︵ ︶を日本ＩＢ 55 38 2015.1.24 週刊東洋経済 回 5 第 きる状態ではありません﹂と多田克 現在飼っている乳牛は 40 頭。 牛舎は嫌なに おいがせず、堆肥が発 酵する、いいかおりが する 隔週連載です 週刊東洋経済 2015.1.24 39 59 多田克彦 ひと烈風録 特集／今年こそ株・投信 望 有 期 長 中 今 年も 48p 日本株 が 狙い目 柄 銘 望 の 41 超有 キング ン ラ 0 8 2 サラリ 不動産 投資 62p 柄 銘 p 今年 こそ 株 56p 45 52 銘柄 厳選 注目 の プロ が 利 金 低 と 安 円 8 週刊東洋経済 2015.1.24 第１特集 ーマン でもで ! きる い な け に負 82p 信 ・ 投 株 債券 分散 投 資 人気フ ァンド 解 2015年は円安、低金利時代が本格的に到来。将来を見据え て資産を増やすなら、まず株式と海外金融商品に注目しよう。 でリ スク を 本誌：山本直樹、緒方欽一、渡辺清治 データ編集：久野貴也、宮久保文子 デザイン：池田 梢 進行管理：福山智美 体新 コス トが 抑え る 80 p 書 70p 低い 海外 ETF 外貨 預金 より ＭＭ Ｆが有 76p 利 74p 2015.1.24 週刊東洋経済 44