インド；1000・500ルピー紙幣の利用停止措置[ 356KB ]

No.314
2016年11月9日 作成
インド；1000・500ルピー紙幣の利用停止措置
偽札・不正防止が目的、社会への影響はあるがインフレ抑制も
現在の高額紙幣の利用停止
11/8､インド政府・RBI（インド準備銀行）は11/9から現行の高額紙幣1000
ルピー、500ルピー札の利用を禁止すると発表した。現行の紙幣は12/30
までに金融機関に預け入れない限り、無価値になる。一方、RBIは11/10
から新たなデザインによる2000ルピー、500ルピー紙幣を発行する。現金
の引き出しも11/19までは金融機関の窓口で4000ルピーまで、また11/18
まではATMから2000ルピーまでと制限される。但し、小切手の利用やイン
ターネット・バンキングなどを用いた決済は問題ない。尚、政府系の病院・
薬局やバス・鉄道や・空港のチケット・オフィスでは11/11まで旧紙幣を受
け付ける。また何等かの事情で12/30までに旧ルピー紙幣の預け入れが
できなかった場合、一定期間はRBIが窓口で交換に応じる。
（図 1）ルピー札
新たに発行される2000ルピー札
（出所）RBI（インド準備銀行）ホームページ
不正防止が目的、社会的には混
インド中銀は高額紙幣の利用停止は、偽札や贈収賄といった不正、また
乱も
テロ資金としての利用を阻止することが目的とした。RBIのパテル総裁は、
2011～2016年まで貨幣の流通量は40％伸びたが、500ルピー紙幣は
76％、1000ルピー札は109％の伸びとなったとコメント、これらの高額紙幣
が不正の温床になっているとの見方を示した。
ただ、インドは経済の4割が中小企業の現金社会。現地報道によると発表
直後、500ルピーや1000ルピー紙幣の札束を抱えた人々が
國方 智子: シニア投資ストラテジスト
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2016年11月9日
新興国市場の動向と見通し
（図 2）政策金利とインフレ率
インド、政策金利とインフレ率
14
(%)
12
10
8
6.0％
4.3％
16/9
6
4
3.57％
16/10
2
0
卸売り物価指数（前年同月比）
消費者物価指数（前年同月比）
レポレート
-2
-4
-6
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
17
（出所）BloombergのデータをもとにMUMSS作成
金融機関に殺到したほか、ATMも預入が急増したことでストップするなど
混乱が広がった。RBIは11/9は金融機関の営業を停止とし、11/10も全て
のATMの稼働を停止するとしているが、11/10以降は必要に応じて金融
機関に営業時間の延長などの措置を採るよう指導するとした。ただ、社会
的な混乱は残ると考えられる。
インフレ抑制の可能性も
パテル総裁は現金の引き出しなど、当面は一定の規制が設けられるもの
の、金融市場の流動性に影響はないとし、今回の措置は金融政策との関
係はないとした。RBIは10/4に政策金利を0.25％引き下げたが、利下げ理
由として、足元のインフレ率が2017年1～3月期に消費者物価の上昇率を
前年同月比＋5.0％に、また中期的に＋4.0％抑えるという目標に沿って
いると説明した。今回の措置は、違法性の資金が不動産等の投資に向か
うことで物価の押し上げにつながっていたとの見方があり、中期的にはイ
ンフレ抑制に寄与すると評価する見方もある。違法性の資金を排除するこ
とは、経済の透明性を改善させる可能性もある。短期的な影響について
は注意する必要があるが、新紙幣への移行は中期的にはプラス面の影
響もある。
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