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ミセスワタナベ、その後 - のサンワード貿易株式会社
Vol.003 月刊 無料 2015 . Mar 3 月号 SUNWARD TRADING INC. / サンワード貿易株式会社 「ミセスワタナベ、 その後」 今から１０数年前、日本で FX 取引がスタートしてから数年 たったころ、日本の投資家ミセ スワタナベが世界中の注目を集 めた。ミセスワタナベとは日本 の個人投資家の総称。決して女 性だけでないのだが、女性投資 家、特に家庭の主婦までが何億 という投資をしていることに驚 きを持ってこう呼ばれた、「ミセ スワタナベが世界を動かす」と。 当 時 レ バ（レ バ レ ッ ジ）規 制 はなく、５００倍くらいのレバで 投資をしている F X 投資家が日 本には山ほどいた。５００倍とい うことは１００万円で 5 億の取引 が出来るということ。家庭の主 婦までが億単位の取引をしてい るのである。 世界中の金融関係者が驚いた。 日本人はなんてお金持ちなんだ。 そして日本人はなんて金融知識 が豊富なんだ。そう、億単位の 為替取引をするというのは、リ スク管理や資金管理が完璧でな ければとても出来るものではな い。日本にはそういったリスク の取れるトレーダーが数え切れ ないほどいるのだ。さすが日本！ 日本恐るべし！と世界中から注 目され尊敬を集めたのだ。 それから１年もたたないうち に、世界中の金融関係者は気が ついた。「こいつら、何にも知ら な い ん じ ゃ ね ー の？」と。リ ス ク管理も資金管理もわかってな いから５００倍のレバでも平気で 取引をしているということが世 界中の人にばれてしまったので ある。 今、「ミセスワタナベは世界で 一番チャーミング」と為替の世 界では言われている。褒め言葉 ではない。おいしいカモである という意味である。私は時々麻 雀をするが、お金を持っていて 下手なやつ、こういう人が１人 いると他の３人は実に気持ちよ く麻雀が出来る。日本人投資家 は世界の中でそういう存在なの である。 日本は投資教育が遅れている。 正しい投資教育の場がない。投 資をギャンブルと混同し、色眼 鏡を持っているからだ。世界中 が投資というものを有効活用し ようと、ノーベル経済学賞を取 るような学者までが真剣に投資 というものの研究に取り組んで いる。もちろん、学校でも盛ん に勉強されている。投資を勉強 することが大切ということは誰 でも分かっているからだ。 日本で何故、投資教育がない か？学校で投資の授業をしよう とすると「生徒にギャンブルを 奨めるんですか！」と言ってく る親がいる。ということでいつ までたっても正しい投資教育の 場がなく、日本の投資家は丸腰 で投資という戦場へ出向いて 行っているのである。 海外の投資家が日本人をカモ と認定した大きな３つの点があ る。紹介しよう。 ①「買い」しかしない。 「売り」という取引が理解出来 ず、下がったら利益、買い戻し て取引終了、ということをなか なか理解しない。ということで、 いつまでたっても「買い」ばか りである。かつて豪ドルが売ら れ、世界中の投資家が豪ドルを 売っていた時期にさえ、日本の 投 資 家 は 豪 ド ル を 買 い 続 け た。 いつか豪ドルが上がるという読 みからではない。買いしかわか らないという稚拙さからだった のである。 上 が る と き は 買 い か ら 入 る、 下がるときは売りから入るとい うのが投資の鉄則。買いしかし ないというのはチャンスを半分 にしているわけだ。日本のアナ リストが株にしても金にしても いつでも上がると言い続けるの は個人投資家が買うタイミング ばかりを探しているということ による。これまた正しい投資教 育の欠如が生み出した弊害なの である。 ②スワップ金利目当ての投資を する FX にはスワップ金利というも のがある。低金利の通貨を売り 高金利の通貨を買えば金利収入 が得られるのである。しかもこ のスワップ金利にもレバレッジ を効かせられるので、非常にお いしく見える。たとえばスワッ プ金利が年間１％として、レバ レッジ 25 倍なら年間 25％の金利 となるわけだ。ということで円 売り高金利通貨買いという取引 が主流である。通貨ペアが上昇 するか下降するかはその都度の 経 済 状 態 で 予 想 不 明。し か し、 スワップ金利は必ずもらえるの で、スワップ金利を目的として 投資こそが一番安全と思ってし まう。 しかし、金利が高いってどう いうことだろう。その国がイン フレだってことだ。インフレと いうことは通貨価値は下がるっ てこと。金利の高い国の通貨は 下 落 す る と い う の が セ オ リ ー。 ということは少々スワップ金利 をもらっても通貨の下落により それ以上に損してしまうのであ る。基本的にスワップ金利狙い の投資というのは最終的にやら れてしまうことになっている。 も っ と も 今 の 日 本 の よ う に、 低金利の国が円安政策をとって いるなどという異常な事態のと きは別。日本は金利が低い上に 売られてくるのだから、金利の 高い通貨を買うというのは利に 写真 サンワード貿易ＮｅｗＹｅａｒＳｅｍｉｎａｒにて 小次郎講師（こじろうこうし）こと手塚宏二（てづかこうじ）氏 約３０年の商品先物取引の外務員歴を経て、現在は IT 会社で新しいチャート開発に取り組みながら、 投資家教育にあたる。ウェブセミナーの草分け。投資教育の第一人者として、正しい投資教育を日本 に根付かせることをライフワークとする。チャート研究家、トレード手法研究家。 ◆ http://kojirokousi.com/ かなってる。しかし、去年の日 本のような特殊事情が無い限り、 スワップ狙いの投資というのは 成立しないのが世界の常識。 ③毎月分散型投信が１番人気 証券会社の主力商品はいつの 間にか株ではなく投資信託に変 わってきた。オンライン証券会 社の台頭で株式の手数料が大き く下がったこと、かつての株の 銘柄推奨的営業が糾弾されて営 業がしづらくなったことなどに よる。 投資信託は販売するときの手 数料、運用するときの手数料等、 あれこれ証券会社にとっておい しい商品なのである。常に会社 が一番積極的に営業する商品は、 会社にとって利益の大きな商品 であるということを理解しなけ ればいけない。 その投資信託の中で一番売れ ているものが「毎月分配型」と いうもの。このことに海外の金 融関係者があきれている。毎月 分配型投信とはなにか。その投 信を買えば毎月いくらの配当が あ る と い う も の。年 金 が 減 り、 老後が不安な人たちが年金の不 足分を毎月分配型投信で補おう として積極的に買っている。こ れなど政府の政策失敗が産んだ あだ花と言える典型的な金融商 品だ。 どうして日本人が「毎月分配 型 投 信」を 買 っ て い る こ と を、 世界中の金融関係者が馬鹿にし ているか？投資信託とは一般人 のお金を集めてプロが運用する というもの。たくさんの人のお 金を集めることにより大きな運 用資金となる。大きな運用資金 を持つことによりさまざまな商 品に安定運用が出来るし、リス ク分散も出来る。そして資金を 増やすとなると複利で運用する のが一番いい。こんなこと常識 である。 ところで毎月分配型投信は毎 月お金を返すので運用資金が増 えていかない。複利運用など夢 の夢である。しかもこの毎月の 分配金、決して利益から出てい るわけではない。この低金利の 時代、そう簡単に運用利益を出 せない。しかし、分配金の額は 決まっている。とするとどうな るか、元金を取り崩して分配金 を出すのである。そんなことし てたら運用資金が減って、まと もな投資は出来ない。だから運 用成績は良くない。良くないの に毎月分配金がもらえるからと 言ってその投信を買っている人 が多いのである。 買っている人の印象は株式の 配当のように、値上がり値下が りとは別にもらえるプレゼント の よ う に 思 っ て い る の だ ろ う。 しかし、それは自分の預けてい るお金を取り崩してもらってる だけかもしれない。どちらにし ろ、毎月分散型投信が運用する 側にとって、複利で運用出来る 他の投信に比べて圧倒的に運用 するのが難しい投信であること は間違いない。だとしたら、本 来は一番魅力のない商品なのに、 それが何故か一番売れているの である。 これらを見ても日本人の金融 リテラシーの低さは驚くほどだ。 アベノミクスを成功させるため にも、将来に不安を抱えるたく さんの人のために、今こそ正し い投資教育が必要だと心から思 う。 小次郎講師こと手塚宏二 写真 サンワード貿易ＮｅｗＹｅａｒＳｅｍｉｎａｒにて ＊本情報は小次郎講師によって作成されたもので、相場の動向を保証するものではありません。売買に関しての最終判断はあくまでもご自身でご決定下さい。 No.2 Sunward Seminar Calendar ＦＸ ＣＸ お電話でのお申込はこちら！ 3 0120-301-052 サンワード セミナー 主催：サンワード貿易・参加費無料 東京 7 日（土）１４:００∼ 札幌 副島 隆彦氏・経済塾の No .２を務めた“永山 卓矢氏” 為替 × 石油 春の投資戦略セミナー 講師：永山 卓矢氏 会場：大手町ラーニングルーム 定員：６０名 独歩高を続ける米ドル、そして半値以下にまで暴落した原油価格の背 景にはいったい何があったのか。サンワード貿易主催セミナー初登場 の永山卓也氏に講演して頂きます。著名評論家にも情報提供をする永 山氏の講演は必見です！ 東京 ７日（土） 仙台 １４:００∼ 資産運用戦略を語る２大投資家の “CXトレード”大公開！ 講師：植木 靖男氏 会場：【札幌】サンワードガレリア ３階 【大阪】AP 大阪駅前梅田一丁目（ＬＩＶＥ中継） 定員：札幌５０名・大阪６０名 サンワード貿易でも沢山のセミナーに登場して頂いている、株式界の 人気者が札幌に上陸します！投資業界で非常に長い経験をお持ちの植 木氏は、日興證券の商品部時代に金に携わっていたそうです。このセ ミナーでは株だけでなく金のお話も伺います！ ２１日（土）１３:００∼ ミニセミナー FX・CXの取引の基本とチャートの見方！ 講師：千葉 聡（サンワード貿易コンシェルジュスタッフ） 会場：サンワード南２西５ビル５F 定員： ２０名 講師：村田 美夏氏・午堂 登紀雄氏 会場：トラストシティカンファレンス・仙台 Room１ 定員：５０名 メディアに引っ張りだこのウルフ村田が、サンワード貿易の仙台セミ ナーに登場です。東大主席卒業して株で億単位の投資をする村田氏で すが、堅苦しくなく、ざっくばらんなトークでどのセミナーでも大人 気です！今回はどんな発言が飛び出すのか？！ 東京 ２０１５年 王道銘柄大予測!! 株式・CX・FX 札幌 “ウルフ村田” ｉｎ仙台“お金のカリスマ”午堂 登紀雄氏と 7 日（土）１３:００∼ ２１日（土）１４:００∼ 今や投資にかかせないチャート分析。初歩的なことからお話させて頂 きます。 「今更聞けない・・・」と思っている方も、どんどん質問して 頂けるセミナーです。 東京 ＦＸ（外国為替）とＣＸ（商品先物）セミナー ２５日（水）１９:００∼ 無料 CX・FX セミナー 世界を股に掛ける岡安盛男の実戦！ トレード術 田中実に学ぶ 仮説戦略投資法 講師：岡安 盛男氏 会場：秋葉原 UDX カンファレンス 定員： ５０名 講師：田中 実氏 会場：大手町ラーニングルーム 定員：６０名 FX も！C X も！デイトレーダーの岡安盛男氏が教えます！３０年以 上も投資の世界で生きてきた岡安氏ですが、今年は『歴史的な転換と なる年』と考えているようです。その理由を、岡安氏の本でもブログ でもなく、実際にセミナー会場でお聞きいただけます。 2015 . 2 . 6 (FR I .) にて配信スタート!! ２９０万円の資産を６億円にした田中実氏のセミナーです。前回好評 のため、２回目の田中氏セミナーになります！田中氏が得意とする不 動産投資のお話はもちろん、今、田中氏が注目している「不動産以外 の投資先」も公開致します！ 大阪 ２８日（土）１４:００∼ マーケットスクランブル スピンオフ企画 ナニワ DE スクランブル おしえて陳さん! 毎週金曜日更新！ 講師：池水 雄一氏・大橋 ひろこさん・植村 和久・陳 晁熙 会場：【大阪】AP 大阪梅田茶屋町 A ルーム 【札幌】サンワードガレリア ３階（ＬＩＶＥ中継） 定員： 大阪６０名・札幌 ４０名 商品って？為替って？ 超初心者の 2 人が今週のまとめと 来週の予想をゆる∼くお届け！ ２月に引き続き、投資情報番組のスピンオフ企画、第二弾です！スペ シャリストが集まれば、投資談義に花が咲く。勉強形式のセミナーで はないトークイベント、ステキな講師陣が投資のおもしろさを語り合 います。当日は札幌にも LIVE 中継いたします。 お申込方法は紙面上部に Seminar Report 年に、 一度の、 あのセミナー！ＮｅｗＹｅａｒセミナー ２０１５年の投資戦略を考える が開催されました！ 1/25 iｎ東京 今回も、東京に加えて、札幌、大阪でも開催。総勢１０名（サンワード貿易アナリストなども含む）の 講師の方々に出演していただき、どの会場も大盛況だったようです。 私が参加したＮｅｗＹｅａｒセミナー東京会場では、今井雅人氏と小次郎講師、村田美夏氏、大橋ひろこ さんに、 サンワード貿易アナリストの陳晁熙 （ちんちょうき） を加えた豪華出演陣にご登壇いただきました。 当日は開演前から会場からあふれんばかりの人、人！サンワード貿易セミナーの中でも最高の来場 者数を記録しました。嬉しい悲鳴とはこのことですね。 基調講演は、衆議院議員選挙に当選した今井雅人氏。議員と投資家という立場から、興味深いお話 を聞かせていただきました。小次郎講師は圧巻のボリンジャーバンド講座！小次郎講師の、来場しな いと手に入らないテキストは今回も大好評でした。そしてなんといっても、ウルフ村田こと村田美夏 氏と大橋ひろこさんという女性陣。スペシャルゲストで参戦いただいた独特な村田氏と、個性の強い 講師陣をまとめる大橋氏はさすがでした！ 皆さんもぜひ一度、弊社のセミナーに足をお運びください！ （サンワード貿易 営業推進部） ※お客様の個人情報は、サンワード貿易（株）の業務における調査、情報提供、ご案内に利用し、サンワード貿易 （株） のプライバシーポリシーに基づき、適切に取り扱いいたします。※本セミナーはサンワー ド貿易 （株） が扱う商品先物取引及び取引所為替証拠金取引（くりっく 365） の情報提供、勧誘を目的として開催しております。※本セミナーは途中退出自由です。※商品先物取引及び取引所為替証 拠金取引 （くりっく 365） は相場変動等により元本を上回る損失が生じるおそれがあります。 ※本セミナーは、相場の動向や売買による利益を示唆または保証するものではありません。 投資に関しての最 終判断はあくまでもご自身でご決定ください。※講演者 ・ 講演内容などは都合により予告なく変更する場合がございますので予めご了承下さい。 No.3 Profile サンワード貿易のアナリスト兼ストラテジスト。 実に１５年間、日々相場の最新情報を配信し続けている。 １０年前にブログ「北浜の虎」を立ち上げ、現在は ブログ名を「松永総研」に改名。 強気相場入りした原油市場 全米オイルリグ数 （データ元：ベーカーヒューズ社） 原油相場が昨年８月頃から供給過剰を背景 産、伊藤忠、住友商事、丸紅など国内大手商 に暴落を続けました。しかし、ブレント原油 社のエネルギー事業での２０１５年３月期の が２月３日に安値から２０％以上の上昇とな 減損見通しが５社合計で４５００億円に達し る強気相場入りとなり、その後もじり高を続 たことが報告されているぐらいですから、米 け、２月１６日１０：００時点で安値から約 国のシェールオイル産業に対する今回の原油 １４ドル（３０％）の上昇となりました。 暴落によるダメージは相当なものなのでしょ 米資源大手のハリバートン社が従業員を最 う。そして、全米オイルリグ数が昨年１０月 大６０００人（８％）削減することを発表し、 １０日に１６０９基にまで増加したものの、 シュルンベルジュ社が９０００人、ベーカー １０週間連続で大幅減少となり、２月１３日 ヒューズ社が７０００人、ウエザーフォード・ 時点で１０５６基にまで減少しました。原油 インターナショナル社が５０００人の人員削 暴落により資源大手の多くから大幅な人員削 減を発表しました。また、三菱商事や三井物 減や設備投資の縮小が発表されており、全米 オイルリグ数も大方の予想を上回るペース 油田地帯への攻撃が続いていることから、 で減少を続けていることから、供給過剰が 石油生産量が昨年１１月時点の半分程度に 緩和されるとの見方が原油価格を安値から まで低下していることが報告されておりま 引き上げている模様。 す。また、イラクの石油生産が過去最高の 国際エネルギー機関（ＩＥＡ）が１月１ 日量４００万バレルにまで増加しているも ６日に発表した今年の原油の世界需給見通 のの、イラク第２の都市であるモスルを本 しは、 Ｑ１とＱ２（１∼６月）が日量３０万 拠地とするイスラム国に対する有志連合に バレルの供給過剰、 Ｑ３（７∼９月）が日量 よる本格的な一掃作戦が迫っているとの見 １２０万バレルの供給不足、 Ｑ４（１０∼１ 方もあり、大手産油国での戦闘が激化する ２月）が日量１６０万バレルの供給不足で と、地政学的リスクの上昇が原油市場に影 した。そしてＩＥＡの２月１０日発表の月 響を及ぼす可能性もあります。 報では、世界の石油需要がＱ１（１∼３月） ＩＥＡが２月１０日に発表した短期見通 からＱ２（４∼６月）にかけて日量９２５ しでは、１月になって４億バレルを突破し ０万バレルと低調で推移し、 Ｑ３（７∼９月） た全米石油在庫が４月に４億３４１０万バ が日量９４００万バレル、 Ｑ４（１０∼１２ レルにまで増加してピークとなり、その後 月）が日量９４５０万バレルにまで増加し は減少を続けるとの見通しを発表しており て２期連続で過去最高を更新するという見 ます。全米原油在庫がこの時期としては８ 通しを発表しております。こうしたＩＥＡ ０年ぶりの高水準在庫となっているものの、 の見通しや全米オイルリグ数の減少ペース ４月から減少を続けることが予想されてい を考えると、供給過剰から供給不足に転じ ることに加え、今年後半から世界の原油需 るのも時間の問題との見方が必要かもしれ 要が供給不足に転じるとの見通しもある事 ません。 から、原油市場に対して半年ほどのスパン 昨年より増産の最も目立った産油国が米 で強気な見方も一考かも知れません。また、 国となり、次にイラク、そしてリビアとな 中東の地政学的リスクにも注目でしょう。 ります。リビアでは、反政府派による主要 Profile サンワード貿易アナリスト。テクニカル分析を主体に、その背後にある ファンダメンタルズを併せて分析し、新聞、メディア等に寄稿している。 著書に「個人投資家のための穀物取引入門」 、 「個人投資家のための貴金 属取引入門」 （いずれも共著） 。 ワールド・ゴールド・カウンシル （ＷＧＣ「 ）Ｇｏ ｌ ｄＤｅｍａｎｄＴ ｒ ｅｎｄ ｓ」 金保有量（トン） 上位２０か国：ＷＧＣ 「Ｇｏ ｌ ｄＤｅｍａｎｄＴ ｒ ｅｎｄｓ」 結婚式と祭礼に伴う購入が増加しました。 アが８位から６位へ。なお、１２位のトル もう一つの消費国である中国の需要は前 コは +９ .４トン（+１ .８％）の増加。ラン 年比で３３ % 低下したものの、宝飾品年間 ク外では、カザフスタンの前年比 +４８ .１ 需要としては過去２番目の規模でした。英 トン（+３３.５％）でした。 国と米国でも経済状況の改善が追い風と ２０１４年の総供給は前年と変わらずの なって宝飾品需要が好調となり、英国では ４ ,２７８トンでした。鉱山生産量は前年比 前年比１８％増の２８トン、米国では９％ ２％増の３ ,１１４トンでしたが、リサイク 増の１３２トンでした。 ルが１１％減の１ ,１２２トンと７年間で最 ただし全体としての宝飾品需要は、中国 低の水準にまで縮小しました。 での２０１３年の過去最大規模の買い入れ ２０１４年は米国が量的緩和（ＱＥ３） 消化に伴い、前年比１０％減の２ ,１５３ト を中止し、利上げへの決意を見せた年でし ンに留まりました。 た。日本の金融緩和もあってドルが上昇し、 投資需要は、金地金とコインへの投資を ドル建て金に割高感が生じたため、金相場 合わせた購入量が２０１４年には前年比で が下落しました。しかし、採算コストであ ４０％低下したにもかかわらず、投資需要 る１２００ドルを割り込んだことで、投資 有力産金業界団体であるワールド・ゴー １３ .６トンへと３８ .０％も大幅減となりま ルド・カウンシル（ＷＧＣ）が２月１２日 した。インドは前年比１３２ .１トン減少の８ に 発 表 し た「Ｇｏｌｄ Ｄｅｍａｎｄ Ｔｒｅｎ ４２.７トンとなり、２年ぶりに世界一の消費 全体としては前年比２％増の９０５トンと 需要が喚起されたようです。金を購入する 中央銀行の姿勢は、金の価値が見直される 要は３ ,９２４トンで、２０１３年から４ % 国に返り咲きました。世界に占める割合は、 なり、価格の低下によって需要が喚起され インドが２６.２％、中国が２５.３％と両国で たようです。金ＥＴＦからの資金流出も減 低下しました。ただ、２０１３年が２０１ ５１.５％に達し、世界シェアの過半数を占め 少し、前年度の８８０トンから２０１４年 行（ＥＣＢ）が量的緩和に踏み切ったこと 度には１５９トンへとなりました。 をきっかけに、インド、スイス、トルコ、 昨年もっとも特徴的だったのは、積極的 カナダ、デンマーク、豪州、中国が相次い に金を購入する中央銀行が増えたことで で利下げに動きました。低金利は利子を生 しょう。中央銀行は５年連続で金を買い越 まない金の強材料になり、何より、デフレ しており、昨年の年間需要は前年比１７％ 懸念が銀行の収益を悪化させるため、金融 増の４７７トンでした。上位２０カ国のな リスクへの警戒感が金をサポートしている かでの順位変動は、保有量が前年比 +１７ ようです。２０１５年の金相場は底堅く推 ｄｓ」によると、２０１４年の世界の金需 ２年より９％低下していたことを考えると、 ています。 落ち込みのピークは過ぎ去ったようです。 金の最大の需要は宝飾品です。２０１４年 特に２０１４年第４四半期（１０∼１２月） の宝飾品需要は前年同期比１０ % 減の２ ,１ の需要は、宝飾品と中央銀行による購入が ５３トンでした。世界最大の消費国である 前年同期比で６％増の９８７トンとなり、 インドでは、前年比８％増の６６２トンと 情勢の好転をうかがわせるものでした。 なり、これは１９９５年以来の最大量でし 国別の金消費需要（宝飾と金現物投資） た。２０１４年の大半を通じて金の輸入に では、中国が前年の１ ,３１１ .８トンから８ 政府規制が掛けられていたにもかかわらず、 ３トン（+１６.７％）の大幅増となったロシ きっかけになると思われます。欧州中央銀 移しそうです。 ＊掲載される情報はサンワード貿易 （株） が信頼できると判断した情報源をもとに弊社が作成・表示したものですが、その内容及び情報の正確性、完全性、適時性について、 サンワード貿易 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（英）イングランド銀行（ＢＯＥ、英中央銀行） 定値） 金利発表 （ＥＵ）欧州中央銀行（ＥＣＢ）政策金利 （ＥＵ）ドラギ欧州中央銀行 (ＥＣＢ) 総裁、定 （英）英中銀金融政策委員会（ＭＰＣ）議事 例記者会見 要旨 5 日（木） 2 7 日（金） （日）＝日本 （米）＝アメリカ （加）＝カナダ （EU）＝ユーロ圏 （英）＝イギリス （独）＝ドイツ （豪）＝オーストラリア （米）１０-１２月期四半期実質国内総生産（ＧＤ Ｐ、確定値） （NZ）＝ニュージーランド （南ア）＝南アフリカ 注目度の高いものを掲載しています。 18 日（水） 経済指標解説 3 1 日（火） （英）１０-１２月期四半期国内総生産（ＧＤＰ、 確定値） （ＮＺ）１０-１２月期四半期国内総生産（ＧＤＰ） （ＥＵ）３月消費者物価指数（ＨＩＣＰ、速報 値） （加）１月月次国内総生産（ＧＤＰ） ＩＳＭ製造業景気指数・ＩＳＭ非製造業景気指数 ＩＳＭ製 造 業 景 気 指 数 は、米 国 供 給 管 理 協 会（ＩＳＭ： 示唆するため、１９３１年以来の伝統的な経済指標（景気 ているため注目度は高く、 ５０％を上回ると景気拡大、 ５０％ Institute for Supply Management）が発表する、製造業の購 動向指数）となっています。ＦＲＢ（米連邦準備理事会）は、 を下回ると景気後退を示唆すると言われています。 買担当役員へのアンケート結果を元にした「企業景況感」 I S M指数が５０ ％を下回っている場合に利上げをしたこと を示す経済指標です。この指標は製造業の最重要指標の一 がないので、ＦＲＢの利上げスタンスを見極める意味でも注 つで、製造業約３５０社の購買担当役員に、新規受注・生産・ 目されています。 ＩＳＭ非製造業景気指数は、非製造業の購 雇用・入荷遅延・在庫の項目に関してアンケート調査を実 買担当役員へのアンケート結果を元にした「企業景況感」 施し、１カ月前との比較を３択（良い・変わらず・悪い） を示す経済指標です。これは、非製造業の最重要指標の一 で回答したものを集計し、季節調整をして作成しています。 つで、非製造業約３００社の購買担当役員に、新規受注・ ＩＳＭ製造業景気指数は、米国の主要指標の中で最も早く 生産・雇用・入荷遅延・在庫の項目に関してアンケート調 発表され ( 翌月第１営業日 )、企業のセンチメント（景況感） 査を実施し、１カ月前との比較を３択（良い・変わらず・悪い） を反映した景気転換の先行指標とされています。注目度は で回答したものを集計して作成しています。 ＩＳＭ非製造業 高く、指数が５０％を上回ると景気拡大、５０％を下回る 景気指数は、非製造業（サービス業）における企業のセン と景気後退を示します。特にＧＤＰに先行して景気転換を チメント（景況感）を反映した景気転換の先行指標とされ ≪金融商品取引法に基づく表記≫ ＊取引所為替証拠金取引「くりっく３６５」は元本や利益が保証された取引ではありま せん。為替相場や金利変動により損失が生じるおそれがあります。また、少ない証拠金 で大きな取引が可能なため投資元本の変動比率が大きく、為替相場の変動によっては預 託した証拠金を上回る損失が出る可能性があります。 ＊証拠金が一定の水準以下となった場合、全ての保有ポジション自動的に強制決済とな るロスカット制度が適用されます。それにより発生した損失はすべてお客様に帰属致し ます。 ＊お取引の際に必要となる証拠金は各通貨ペアとも取引金額に対して、個人の場合はレ バレッジ２５倍、法人の場合は１５０倍となります。「くりっく３６５」に係る為替証拠 金基準額は、一定期間、定額とし、一週間ごとに見直すこととします。算出方法は以下 となります。 ・算出方法（個人の場合） 計算式：為替証拠金基準額 ＝取引単位（元本金額） ×４％×（５取引日の為替清算 価 格平均値） ・為替証拠金基準額の運用ルール 上記の算出方法に基づき、毎週月曜日に新たな為替証拠金基準額を算出し、 翌週月曜日から金曜日の間、適用致します。 注１：為替証拠金基準額は通貨ペアごとに定めます。 注２：為替証拠金基準額は千円単位とし、１千円未満の端数は切り上げます。 注３：５取引日の為替清算価格平均値とは、毎週の最終の取引日から遡る５取引 日における、取引所為替証拠金取引の為替清算価格の平均値と致します。 ＊サンワード貿易（株）が提示する通貨の「売り」と「買い」の価格にはスプレッド（価格差） があります。政治情勢や不測の事態、経済指標発表等によりスプレッドが拡大する場合 もあります。 ＊スワップポイント（金利差調整分）は日々の金利動向によっては受取りから支払いに 転じる可能性もあります。 ＊取引手数料は取引単位が１万通貨単位の通貨ペアでは１万通貨あたり、１０万通貨単位 の通貨ペアでは１０万通貨あたりで、対面取引コースとオンライン取引コースによって 異なります。 ・対面取引コースでは、（電話注文、パソコン等による注文共）１枚＝１取引単位で 片道１，０８０円（税込）、日計り決済手数料は無料です。 ・オンライン取引コースでは、（パソコン等による注文）１枚＝１取引単位で 片道２７０円（税込）、日計り決済手数料は無料ですが、電話代行注文では、 １枚＝１取引単位で片道１，０８０円（税込）、日計り手数料は５４０円（税込） となります。 ＊お取引にあたりましては、契約締結前交付書面等の内容を十分ご理解いただき、 お客様ご自身のご判断と責任においてお願いいたします。 【指定紛争解決機関】 特定非営利活動法人：証券・金融商品あっせん相談センター（ＦＩＮＭＡＣ） 東京事務所 〒１０３−００２５ 東京都中央区日本橋茅場町２−１−１３ 第三証券 ビル電話番号：０１２０−６４−５００５（土日・祝祭日を除く９：００∼１７：００） ≪注意事項≫ ＊「くりっく３６５」は株式会社東京金融取引所の登録商標であり、同取引所が上場して いる取引所為替証拠金取引の愛称として使用するものです。当社は株式会社東京金融取 引所の「くりっく３６５」取引参加者である岡安商事株式会社から指定を受けた取次業 者です。 （解説 陳 晁熙 ） トムソン・ロイター社提供の情報を元にサンワード貿易が作成 ≪商品先物取引法に基づく表記≫ 商品先物取引は相場の変動によって損失が生じるおそれがあります。 通常取引での総取引金額は取引に際して預託する証拠金のおおむね１０∼６０倍程度、 スマートＣＸ（損失限定取引）ではおおむね５∼１０倍程度の額となります。 そのため相場の変動が小さくとも、大きな額の利益または損失が生じることのあるハ イリスクハイリターンな取引です。 通常取引では相場の変動の幅によっては預託した証拠金の額を上回る損失が発生する 可能性があります。 スマートＣＸ（損失限定取引）では、損失が一定の額を超えた場合には、お客様の決済 注文を待たずに取引の決済を行いますので、損失の額が証拠金の額を上回ることはあ りません。（手数料を除く） 通常取引における委託者証拠金は、商品によって異なりますが、最大１枚あたり １４０， ０００円です。 スマートＣＸ（損失限定取引）における必要証拠金は、商品・約定値段によって異なり ます。 また、発注時割増額が必要になり、その額は商品によって異なります。 商品先物取引の委託には委託手数料がかかります。その額は、商品によって異なりま すが、 通常取引で最大１枚あたり１０， ８００円（税込）、スマートＣＸ（損失限定取引）で最 大１枚あたり１６， ２００円（税込）です。（手数料、証拠金等の情報は２０１５年２月 １６日現在のものです。） 商品先物取引業者・金融商品取引業者 東京都新宿区下宮比町 3-2 飯田橋スクエアビル 7F Tel.03-3260-0211 日本商品先物取引協会会員 経済産業省平成 22・12・22 商第 6 号 農林水産省指令 22 総合第 1351 号 一般社団法人金融先物取引業協会会員 関東財務局長（金商）第 2789 号 ＜お客様相談室＞北海道 ...0120-57-5311 関東 ...0120-76-5311 関西 ...0120-87-5311 （土日・祝祭日を除く 8:30 ∼ 18:00） ＜東京本社＞東京都新宿区下宮比町 3-2 飯田橋スクエアビル 7F TEL03-3260-0211 ＜大阪支店＞大阪市北区堂島浜 1-4-16 アクア堂島 NBF タワー西棟 14F TEL06-6345-8011 ＜札幌支店＞札幌市中央区南 2 条西 5-10-2 サンワード南 2 西 5 ビル TEL011-221-5311 弊社の企業情報は弊社本支店、または日本商品先物取引協会のホームページからもご覧いただけます。 日本商品先物取引協会 中央区日本橋小網町 9 番 4 号日商協ビルディング 5F TEL03-3664-6243 ●制作・編集 サン・セールス＆マーケティング株式会社 TEL 03-5261-7260 ●リッチライフに関するお問合せはこちらまで TEL 0120-301-052