2015年第3四半期の業績 (PDF 英語／日本語 1.8 MB)

11/5/2015
Third Quarter 2015 Results
Investor Presentation
October 27, 2015
2015年第3四半期業績
投資家向け説明資料
2015年10月27日
1
11/5/2015
Disclaimer
This presentation contains forward-looking statements that can be identified by words such as “potential,” “expected,” “will,” “planned,” or similar terms, or by express or
implied discussions regarding potential new products, potential new indications for existing products, or regarding potential future revenues from any such products;
regarding potential shareholder returns or credit ratings; regarding the potential financial or other impact on Novartis of the transactions with GSK, Lilly or CSL, or
regarding any potential strategic benefits, synergies or opportunities as a result of these transactions; or regarding potential future sales or earnings of the Novartis
Group or its divisions and associated companies; or by discussions of strategy, plans, expectations or intentions. You should not place undue reliance on these
statements. Such forward-looking statements are based on the current beliefs and expectations of management regarding future events, and are subject to significant
known and unknown risks and uncertainties. Should one or more of these risks or uncertainties materialize, or should underlying assumptions prove incorrect, actual
results may vary materially from those set forth in the forward-looking statements. There can be no guarantee that any new products will be approved for sale in any
market, or that any new indications will be approved for any existing products in any market, or that any approvals which are obtained will be obtained at any particular
time, or that any such products will achieve any particular revenue levels. Nor can there be any guarantee that Novartis will be able to realize any of the potential
strategic benefits, synergies or opportunities as a result of the transactions with GSK, Lilly or CSL. Neither can there be any guarantee that the Novartis Group, or any of
its divisions or associated companies, will be commercially successful in the future, will achieve any particular financial results, or achieve any particular credit rating or
level of shareholder returns. Nor can there be any guarantee that the growth acceleration plan under development at Alcon will be successfully developed or
implemented, or will achieve its goals. In particular, management’s expectations could be affected by, among other things, unexpected regulatory actions or delays or
government regulation generally; the potential that the strategic benefits, synergies or opportunities expected from the transactions with GSK, Lilly or CSL may not be
realized or may take longer to realize than expected; the inherent uncertainties involved in predicting shareholder returns or credit ratings; the uncertainties inherent in
research and development, including unexpected clinical trial results and additional analysis of existing clinical data; the Company’s ability to obtain or maintain
proprietary intellectual property protection, including the ultimate extent of the impact on the Company of the loss of patent protection and exclusivity on key products
which will continue this year; unexpected manufacturing or quality issues; unexpected safety issues; global trends toward health care cost containment, including ongoing
pricing pressures and ongoing reimbursement challenges with payors; uncertainties regarding actual or potential legal proceedings, including, among others, actual or
potential product liability litigation, litigation and investigations regarding sales and marketing practices, government investigations and intellectual property disputes;
general economic and industry conditions, including uncertainties regarding the effects of the persistently weak economic and financial environment in many countries;
uncertainties regarding future global exchange rates; uncertainties regarding future demand for our products; uncertainties involved in the development of new healthcare
products; uncertainties regarding potential significant breaches of data security or disruptions of the Company’s information technology systems; and other risks and
factors referred to in Novartis AG’s current Form 20-F on file with the US Securities and Exchange Commission. Novartis is providing the information in this presentation
as of this date and does not undertake any obligation to update any forward-looking statements as a result of new information, future events or otherwise.
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| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
免責事項
この資料には、「潜在的な」「期待される」「予定である」「計画である」や、これらに類似した用語、または、新製品候補、既存製品の新規適応症の候補あるいは
これらの製品から得られうる将来的な収入、潜在的な株主還元または信用格付け、あるいは、GSK、リリーまたはCSLとの事業移管に伴うノバルティスへの財務的ま
たはその他の影響、あるいはこれらの事業移管の結果得られうる戦略的利益、相乗効果または機会、あるいはノバルティス グループまたはその事業部門および関係会
社の潜在的な将来の売上高または利益に関する明示的または黙示的な記述；または、戦略、計画、見込み、意図といった記述により特定されうる見通しに関する記述
が含まれます。これらの記述は、過度の信頼を置く性質のものではありません。これらの見通しに関する記述は、将来の出来事に関する経営陣の現時点における意見
や予想に基づいており、既知および未知のリスクならびに不確定要素により重大な影響を受けます。これらのリスクあるいは不確定要素の一つまたは複数が重大と
なった場合、または前提条件が間違っていた場合、実際の業績は見通しに関する記述に記載されている内容と大きく異なることがあります。これらの記述は新製品の
販売が特定市場において承認される、または既存製品の新規適応症が特定市場で承認される、または承認が特定の時期に得られる、あるいはこれらの製品が一定の収
益水準を達成する等を保障するものではありません。また、ノバルティスが、GSK、リリーまたはCSLとの事業移管の結果として得られうるいかなる戦略的利益や相
乗効果、機会を実現できるという保証も一切ありません。ノバルティスまたはその事業部門や関連会社が将来的に商業的な成功を収めたり、特定の財務的業績を達成
したり、一定水準の信用格付けや株主還元を得るという保証も一切ありません。また、アルコンで策定中の成長加速計画が成功裏に策定される、あるいは実行に移さ
れる、またはその目標を達成するかについても一切保証されません。特に、経営陣の予想は、予期せぬ審査上の判断や遅延、当局の規制全般；GSK、リリーまたは
CSLとの事業移管により期待される戦略的利益や相乗効果、機会が実現しない、または実現までに予想よりも時間がかかる可能性；株主還元や信用格付けの予想に内
在する不確定要素；予期せぬ臨床試験結果および既存の臨床試験データの追加的解析を含めた研究開発活動に内在する不確定要素；今年も継続が見込まれる主要製品
の特許期間満了および独占的権利の終了に伴う会社への最大限の影響を含めた独占的な知的所有権を取得または維持するための会社の能力；予期せぬ生産または品質
に関する問題；予期せぬ安全性に関する懸念、継続する薬価改定への圧力や保険者との保険償還に関する課題を含めた医療費抑制に向けた世界的な傾向；製造物責任
に関する訴訟、販売･マーケティング慣行に関する訴訟および捜査、政府による捜査や知的所有権に関する係争などを含めた実際のあるいは潜在的な訴訟案件に関する
不確定要素；多くの国において低迷が続く経済･金融環境による影響に関する不確定要素を含む経済および業界に関する一般的な条件；今後の全世界での為替レートに
関する不確定要素；ノバルティス製品の将来の需要に関する不確定要素；新たなヘルスケア製品の開発に関する不確定要素；潜在的なデータセキュリティの大規模破
壊または当社の情報システムの障害に関する不確定要素；米国証券取引所に提出済みのノバルティスAGの現在のForm 20-Fに記載されるその他のリスクおよび要素な
どの影響を受ける可能性があります。ノバルティスはこの資料に記載される情報を本日現在の情報として提供しており、新たな情報や将来の出来事などの結果として
いかなる見通しに関する記述を更新する義務も負っていません。（訳文が英語の原文と意味が異なる場合、原文が優先することとします。）
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| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
2
11/5/2015
Agenda
5
Group overview
Joseph Jimenez, Chief Executive Officer
Financial review
Harry Kirsch, Chief Financial Officer
Pharmaceuticals
David Epstein, Division Head, Novartis Pharmaceuticals
Closing
Joseph Jimenez, Chief Executive Officer
Q&A session
Executive team
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
議題
6
最高経営責任者
グループ業績概要
ジョセフ･ジメネス
財務関連
ハリー･カーシュ
医薬品事業部門
デビッド･エプスタイン
クロージング
ジョセフ･ジメネス
Q&Aセッション
経営チーム
最高財務責任者
医薬品事業部門長
最高経営責任者
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
3
11/5/2015
Delivered strong core margin expansion (cc) and continued to
strengthen the pipeline in Q3
 Sales of USD 12.3 billion, up +6% versus PY (cc)1
 Core operating income +14% (cc); Core margin +2.2 ppts (cc)
 Strong performance from Pharmaceuticals and Sandoz offset weak Alcon
quarter
 Advancing key launches (Entresto™, Cosentyx®, Zarxio™)
1
7
All growth shown vs. PY quarter in constant currencies (cc). All numbers refer to continuing operations (incl. the newly acquired oncology assets and the OTC JV formed in 2015) and do not include divested businesses. An
explanation of continuing operations can be found on page 42 of the Condensed Interim Financial Report
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
第3四半期にコア売上高営業利益率の大幅な改善（実質ベース）を達成
するとともに引き続きパイプラインを強化
 売上高 123億米ドル、前年同期比6%増（実質ベース）1
 コア営業利益 14%増（実質ベース）；コア売上高営業利益率 2.2ポイント増
（実質ベース）
 医薬品事業部門およびサンドの好業績がアルコンの低迷を相殺
 主要品目の上市が進む（Entresto™、コセンティクス®、Zarxio™）
1
8
成長率はすべて実質ベースの前年同期比。業績数値はすべて継続事業に関するものであり（新たに取得したオンコロジー製品群および2015年に設立されたOTC合弁会社を含む）、売却された事業は含まれていません。継続事
業についての説明は、要約版業績報告書（英文オリジナル版）の42ページに記載されています
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
4
11/5/2015
Summary of Q3 2015 financial results
Continuing Operations1
Change vs. PY
% cc
% USD
(in USD bn)
Q3
2015
Net Sales
12.3
-6
+6
Core Operating Income
3.5
-3
+14
Operating Income
2.2
-18
+2
Net Income
1.8
-42
-28
Core EPS (USD)
1.27
-1
+14
EPS (USD)
0.75
-41
-27
Free Cash Flow
2.8
-11
1
Continuing operations are defined on page 42 of the Condensed Interim Financial Report. Constant currencies (cc), core results, and free cash flow are non-IFRS measures. An explanation of these measures can be found
on page 51 of the Condensed Interim Financial Report.
9
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
2015年第3四半期業績概要
継続事業1
（10億米ドル）
売上高
1
2015年
第3四半期
前年同期比（%）
実質ベース
米ドルベース
12.3
-6
+6
コア営業利益
3.5
-3
+14
営業利益
2.2
-18
+2
純利益
1.8
-42
-28
コアEPS（米ドル）
1.27
-1
+14
EPS（米ドル）
0.75
-41
-27
フリーキャッシュフロー
2.8
-11
継続事業の定義は要約版業績報告書（英文オリジナル版）の 42ページに記載されています。実質ベースの数値、コアベースの業績およびフリーキャッシュフローは、国際会計基準（IFRS）に準拠していません。これら
のIFRSに準拠していない数値の説明は、要約版業績報告書（英文オリジナル版）の51ページに掲載されています
10
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
5
11/5/2015
Our priorities for 2015 are clear
Deliver strong
1
2
3
Financial Results
Strengthen
Innovation
Complete the
Portfolio Transformation
4
Capture
5
Build a
Cross-Divisional Synergies
High-Performing Organization
11
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
2015年の優先課題は明確
1
2
財務業績
の達成
イノベーション
の強化
3
ポートフォリオ転換
4
事業部門間の相乗効果
の完了
の実現
5
高パフォーマンス組織
の構築
12
| Novartis Q2 2015 Results | July 21, 2015 | Novartis Investor Presentation
6
11/5/2015
Strong performance from Pharmaceuticals and Sandoz more than
offset weakness at Alcon in Q3
Deliver strong
Sales
Core operating
income
Pharmaceuticals
+7%
+18%

Growth Products2 sales +34%
Sandoz
+9%
+17%

Biopharmaceuticals3 sales +28%

Alcon
-2%
-12%
Surgical equipment sales in US
and emerging markets
US generic competition
Financial
Results1
1
2
3
4
5
1
2
3
13

All growth shown vs. PY quarter in constant currencies (cc)
Growth Products comprise products launched in a key market (EU, US, Japan) in 2010 or later, or products with exclusivity in key markets until at least 2019. They include the
acquisition effect of the GSK oncology assets
Includes biosimilars, biopharmaceutical contract manufacturing and Glatopa™
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
第3四半期は医薬品事業部門およびサンドの好業績がアルコンの低迷を
カバー
売上高
コア営業利益
医薬品
+7%
+18%

成長製品2 の売上高 +34%
サンド
+9%
+17%

バイオ医薬品3 の売上高 +28%

アルコン
-2%
-12%
米国および新興成長市場での手術
用機器の販売
米国でのジェネリック医薬品との
競争
財務業績1
1
の達成
2
3
4
5
1
2
3
14

成長率はすべて実質ベースの前年同期比
成長製品とは、主要各市場（EU、米国、日本）において2010年以降に上市された製品、または主要各市場で少なくておも2019年まで独占的販売権を持つ製品を指す。
GSKから取得したオンコロジー製品群による効果を含む
バイオシミラー、バイオ医薬品の受託生産、Glatopa™を含む
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
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11/5/2015
Alcon: Putting in place growth acceleration plan
Deliver strong
Financial
Results
1
Undertaking deep analysis of the
business
2
Development of growth acceleration
plan already in progress
3
4
Will provide update at full year results
5
15
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
アルコン：成長加速計画を策定中
財務業績
1
の達成
事業の詳細な分析を実施中
2
成長加速計画の策定が進む
3
4
通期業績発表時に内容を公表
5
16
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
8
11/5/2015
Entresto™ and Cosentyx® launches are advancing
1
 Positive CHMP opinion; Swissmedic approval
Strengthen
2
Innovation
 US: expected NDC blocks continue
3
 Worldwide Q3 sales of USD 88 m
 Successful US launch
4
 Positive CHMP opinion for AS & PsA
5
17
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
Entresto™ およびコセンティクス® の上市が進む
1
 CHMP承認勧告；Swissmedicによる承認
イノベーション
2
の強化
 米国：NDC（全米医薬品コード）へは引き続き
未収載
3
 第3四半期の全世界での売上高 88百万米ドル
 米国での上市が成功
4
 ASおよびPsA適応のCHMP承認勧告
5
18
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
9
11/5/2015
We are building a strong second generation Immuno-Oncology
pipeline
1
1
Checkpoint
inhibitors
Strengthen
2
Innovation
Target
FIH1
PD-1
LAG-3
✓
✓
TIM-3
2015
CSF-1
✓
✓
✓
CART-19
Het-IL 15
Other
Mechanisms
3
4
Combinations
5
1
19
Adenosine receptor
✓
TGFbeta
2016
STING
2016
GITR
2016
PD-1 + LAG-3
2015
PD-1 + TIM-3
2016
PD-1 + CSF-1
2016
Expected commencement of First-In-Human trial (CSF-1 dosed after previously being developed in another indication)
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
第2世代のがん免疫療法パイプラインの構築が進む
1
1
チェック
ポイント阻害薬
イノベーション
2
の強化
標的
FIH1
PD-1
LAG-3
✓
✓
TIM-3
2015年
CSF-1
✓
✓
✓
CART-19
Het-IL 15
その他の
メカニズム
3
4
併用療法
5
1
20
アデノシン受容体
✓
TGFｰβ
2016年
STING
2016年
GITR
2016年
PD-1 + LAG-3
2015年
PD-1 + TIM-3
2016年
PD-1 + CSF-1
2016年
臨床試験開始時期の見込み（CSF-1は過去に他の適応で開発された実績あり）
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
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11/5/2015
Sandoz launches Zarxio™ as first biosimilar approved in the US
under BPCIA pathway, with strong pipeline
TM
1
Strengthen
2
Chemotherapy induced
febrile neutropenia
Launched in US
Multiple sclerosis1
Launched in US
Innovation
Psoriasis
Etanercept file accepted by FDA
3
Rheumatoid Arthritis
4
Non-Hodgkin's Lymphoma
Chemotherapy induced
febrile neutropenia
5
Anaemia
Phase 3 / registration:
 Recruitment complete for all
programs
 10 major filings (including
etanercept) planned in next 3 years
1
Glatopa is not a biosimilar
Note: All trademarks are the property of their respective owners
21
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
サンドはBPCIAの手続きに則り米国で初めて承認されたバイオシミ
ラーであるZarxio™ を上市；強力なパイプラインを保有
TM
1
化学療法による
発熱性好中球減少症
米国で上市
多発性硬化症1
米国で上市
イノベーション
2
の強化
局面型乾癬
FDAがエタネルセプトの申請を受理
3
関節リウマチ
非ホジキンリンパ腫
4
化学療法による
発熱性好中球減少症
5
貧血
1
第III相 / 申請中:
 全プログラムで患者登録が終了
 今後3年間で（エタネルセプトを含
む）10件の主要な申請を予定
Glatopaはバイオシミラーではありません
注記：商標はすべて製品の所有企業に属しています
22
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
11
11/5/2015
Jay Bradner appointed new President of the Novartis Institutes for
Biomedical Research (NIBR)
1
 Physician scientist at Dana-Farber Cancer
Strengthen
2
Institute and Harvard Medical School
Innovation
 History of strong partnerships across
academia and industry
3
 Strong business acumen
4
Prof. Jay Bradner
5
23
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
Jay Bradnerをノバルティス バイオメディカル研究所（NIBR）の社長
に任命
1
 ダナファーバーがん研究所およびハーバード･
イノベーション
2
メディカルスクールの医師で研究者
の強化
 学術界･産業界との連携において豊富な実績
3
 優れたビジネス感覚
4
Prof. Jay Bradner
5
24
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
12
11/5/2015
Portfolio changes on track
Oncology
1
 All major markets closed and associates transferred
2
 Marketing Authorization transfers complete for over 80% of sales
Complete the
3
 Total Oncology sales grew 27% (cc) vs. PY in Q3
Portfolio
Transformation
OTC JV, Vaccines, Animal Health
4
 Separations on track, ~15,800 (93%) associates transferred
 Influenza Vaccines divestment to CSL Limited effective July 31, 2015
5
25
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
ポートフォリオ転換が計画通り進展
オンコロジー
1
 すべての主要市場で事業移管と社員の異動が完了
2
 売上高の80%以上に相当する製品で販売承認の移管が完了
ポートフォリオ
転換
3
 第3四半期のオンコロジーの売上高は前年同期比27%増（実質ベース）
の完了
OTC合弁会社、ワクチン、アニマルヘルス
4
 約15,800人（93%）の社員が異動し、計画通りに分離が進む
 インフルエンザワクチン事業を2015年7月31日付でCSL社に売却
5
26
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
13
11/5/2015
NBS is executing on its objectives
1
2
 Costs under management control flat versus prior year;
3
notwithstanding demand growth
Capture
4
 Scaling up 5 Global Service Centers: Mexico City; Prague;
Cross-Divisional
Synergies
Dublin; Hyderabad and Kuala Lumpur
5
27
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
NBSが目標を遂行
1
2
 需要拡大にもかかわらず、管理するコストは前年同期比横ば
3
いを維持
事業部門間の
相乗効果
4
の実現
 5つのグローバルサービス拠点の規模を拡大：メキシコシティ
ー、プラハ、ダブリン、ハイデラバード、クアラルンプール
5
28
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
14
11/5/2015
Strong Quality performance across our ~80 sites
% Inspections YTD good or acceptable1
1
2
3
Pharmaceuticals
100%
62
Alcon
100%
29
Sandoz
100%
48
4
5
Build a
High-Performing
Organization
29
Number of
inspections YTD
On October 22, 2015, received FDA warning letter (WL) related to inspection at Kalwe / Turbhe sites in August 2014; WL does not
contain any new issues versus the 483 observations. Working with FDA to resolve all observations and no supply issues are
anticipated for these sites.
1
Results status September 30, 2015, for continuing operations: Pharmaceuticals, Alcon and Sandoz.
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
約80に上る全生産拠点で品質面の優れた成果を達成
生産拠点の査察で今年これまでに
優良または合格と評価された比率1
1
2
3
医薬品
100%
62
アルコン
100%
29
サンド
100%
48
4
2014年8月に実施されたKalwe / Turbhe両工場の査察に関するFDAの警告文書（WL）を2015年10月22日に受領；WLでは483の所見
に対する新たな問題の指摘はありませんでした。すべての所見の解決を目指してFDAと協議を進めており、これらの工場に関する
いかなる供給問題も発生しない見込みです。
高パフォーマン
ス組織
5
の構築
30
今年これまでの
査察件数
1
継続事業（医薬品、アルコン、サンド）の2015年9月30日現在の状況
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
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11/5/2015
Agenda
Group overview
Joseph Jimenez, Chief Executive Officer
Financial review
Harry Kirsch, Chief Financial Officer
Pharmaceuticals
David Epstein, Division Head, Novartis Pharmaceuticals
Closing
Joseph Jimenez, Chief Executive Officer
Q&A session
Executive team
31
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
議題
最高経営責任者
グループ業績概要
ジョセフ･ジメネス
財務関連
ハリー･カーシュ
医薬品事業部門
デビッド･エプスタイン
クロージング
ジョセフ･ジメネス
Q&Aセッション
経営チーム
32
最高財務責任者
医薬品事業部門長
最高経営責任者
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
16
11/5/2015
Net sales grew 6% (cc) in the quarter, with core operating leverage
in both Q3 and 9 months
Continuing operations1
Q3
(in USD m)
2015
Net Sales
Change vs. PY
% USD
% cc
12 265
-6
6
Core Operating Income
3 489
-3
Operating Income
2 234
Net Income
9M
% USD
% cc
36 894
-6
5
14
10 733
-5
10
-18
2
7 300
-16
0
1 812
-42
-28
5 974
-28
-14
Core EPS (USD)
1.27
-1
14
3.87
-3
10
EPS (USD)
0.75
-41
-27
2.48
-26
-12
2 788
-11
6 317
-9
Free Cash Flow
1
2015
Change vs. PY
An explanation of continuing operations can be found on page 42 of the Condensed Interim Financial Report
33
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
第3四半期の売上高は6%増加（実質ベース）し、第3四半期および1-9
月期ともにコア売上高営業利益率を改善
継続事業1
（百万米ドル）
売上高
2015年
前年同期比（%）
2015年
前年同期比（%）
第3四半期
米ドルベース 実質ベース
1-9月期
米ドルベース 実質ベース
12 265
-6
6
36 894
-6
5
コア営業利益
3 489
-3
14
10 733
-5
10
営業利益
2 234
-18
2
7 300
-16
0
純利益
1 812
-42
-28
5 974
-28
-14
コアEPS（米ドル）
1.27
-1
14
3.87
-3
10
EPS（米ドル）
0.75
-41
-27
2.48
-26
-12
2 788
-11
6 317
-9
フリーキャッシュフロー
1
継続事業についての説明は、要約版業績報告書（英文オリジナル版）の42ページに掲載されています
34
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
17
11/5/2015
Sales volume more than offset generic impact
Continuing operations Q3 2015
(growth vs. PY in %)
Net sales
Volume before Gx
11
30
Price
-2
-7
Growth before Gx
9
23
impact1
-3
-9
Generics
CC growth
Currency
USD growth
1
Core operating income
6
14
-12
-17
-3
-6
Generics impact on sales amounted to USD 0.4 billion for Q3 2015
35
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
販売量の増加がジェネリック医薬品による影響を上回る
継続事業の2015年第3四半期業績
（前年同期比、%）
売上高
コア営業利益
ジェネリック影響を除いた販売量
11
30
価格
-2
-7
ジェネリック影響を除いた成長率
9
23
ジェネリック医薬品による影響1
-3
-9
実質ベース成長率
為替
米ドルベース成長率
1
6
14
-12
-17
-6
-3
2015年第3四半期の売上高へのジェネリック医薬品による影響は4億米ドルでした
36
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
18
11/5/2015
Negative currency impact in Q3 from strong USD
Currency impact vs. PY
(in % pts)
Net sales
0
-2
Core operating income
-1
-6
-6
Q2
Q3
Q4
Q1
-11
-12
Q2
Q3
20142
2
3
-8
-13
-10
-13
-13
-14
-17
Q41
FY1
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
20142
20153
Q3
Q41 FY1
20153
FY impact: -5%
FY impact: -2%
1
-3
-7
-10
Q1
-3
Assuming early October rates prevail for full year
Total Group excl. blood transfusion diagnostics unit
Continuing operations
37
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
第3四半期の為替影響は米ドル高によりマイナスに作用
前年同期比の為替影響
（ポイント）
コア営業利益
売上高
-2
0
-1
-6
-6
Q2
Q3
Q4
2014年2
Q1
-11
-12
Q2
Q3
2015年3
通期の為替影響：-2%
1
10月初旬の為替レートが今年の残りの期間も継続するとの仮定に基づく
2
輸血診断事業を除いたグループ合計
継続事業
3
38
-3
-8
-7
-10
Q1
-3
-13
-10
-13
-13
-14
-17
Q41 通期1
Q1
Q2
Q3
Q4
2014年2
Q1
Q2
Q3
Q41 通期1
2015年3
通期の為替影響：-5%
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
19
11/5/2015
Core margin improved due to Pharmaceuticals and Sandoz
Net sales
change vs. PY
(in % cc)
9M 2015
Core operating
income
change vs. PY
Core ROS
(in % cc)
(%)
Core margin
change vs. PY
(% pts cc)
Pharmaceuticals
5
12
32.4
2.0
Alcon
1
-5
32.1
-2.0
Sandoz
10
21
18.4
1.7
9M continuing operations
5
10
29.1
1.3
Q3 continuing operations
6
14
28.4
2.2
39
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
医薬品事業部門およびサンドの貢献により、コア売上高営業利益率が
改善
2015年1-9月期
売上高
前年同期比（%）
（実質ベース）
コア営業利益
前年同期比（%）
（実質ベース）
コア売上高
営業利益率
（%）
コア売上高営業利
益率の前年同期比
増減（ポイント）
（実質ベース）
医薬品
5
12
32.4
2.0
アルコン
1
-5
32.1
-2.0
サンド
10
21
18.4
1.7
1-9月期 継続事業
5
10
29.1
1.3
第3四半期 継続事業
6
14
28.4
2.2
40
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
20
11/5/2015
9M core margin significantly above prior year due to both
portfolio transformation and productivity improvements
Core margin USD at period rates
(in % pts)
31
+3.1
30
29.1
29
1.3
-1.0
28
27
26
26.0
2.8
0
9M 2014 Total
Group core ROS
41
Portfolio
Transformation
Sales and Productivity
Fx
9M 2015 continuing
operations core ROS
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
ポートフォリオ転換と生産性向上により、1-9月期のコア売上高営業利
益率が前年同期から大きく改善
コア売上高営業利益率（米ドルベース）
（ポイント）
31
+3.1
30
29.1
29
1.3
-1.0
28
27
26
26.0
2.8
0
2014年1-9月期
グループのコア
売上高営業利益率
42
ポートフォリオ
転換
売上高および
生産性向上
為替
2015年1-9月期
継続事業のコア
売上高営業利益率
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
21
11/5/2015
9M free cash flow was USD 6.3 bn
Continuing operations free cash flow
(in USD bn)
-0.7
Key drivers vs. PY
7.0
6.3
 Negative currency impact
 Hedging gains
 Higher divestment proceeds
9M 2014
43
9M 2015
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
2015年1-9月期のフリーキャッシュフローは63億米ドル
継続事業のフリーキャッシュフロー
（10億米ドル）
-0.7
前年同期からの主な増減要因
7.0
6.3
 為替によるマイナス影響
 ヘッジ利益
 売却益の増加
2014年
1-9月期
44
2015年
1-9月期
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
22
11/5/2015
Net Debt increased mainly due to acquisition of GSK oncology
assets
(in USD bn)
-10.1
0
-2
-4
-6
-8
-6.5
6.0
-6.6
-10
-12
-14
-0.8
-16
1.6
-18
-4.0
-0.2
-16.6
Share
repurchases
Others
Sep 30,
2015
-4.0
-0.2
-16.6
自社株購入
その他
2015年9月
30日現在
-20
-22
-16.0
-24
Dec 31,
2014
1
2
3
Free Cash
Flow1
Dividends
Total Group including discontinued operations
Mainly from tax payments on divestments
Related to employee participation programs
45
9.9
Acquired GSK Net proceeds
oncology
from portfolio
products
transformation
transactions
Divestment
related
payments2
Proceeds
from options
exercised3
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
純負債額は主にGSKオンコロジー製品群の取得により増加
（10億米ドル）
-10.1
0
-2
-4
-6
-8
-6.5
6.0
-6.6
-10
-12
-14
-0.8
-16
1.6
-18
-20
-22
-16.0
-24
2014年12月
31日現在
1
2
3
フリーキャッ
シュフロー1
非継続事業を含めたグループ全体
主に事業売却に伴う税金の支払い
株主報酬制度関連
46
配当金
9.9
GSKオンコロ ポートフォリオ
ジー製品群の 転換関連の事業
取得
移管に伴う収入
（純額）
事業売却関
連の支払い2
オプション
権行使によ
る収入3
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
23
11/5/2015
Full year outlook for continuing operations confirmed
For continuing operations, barring unforeseen events:
 Net sales expected to grow mid-single digit (cc)
 Core operating income expected to grow ahead of sales at a high-single digit
rate (cc)
47
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
継続事業の通期業績予想を維持
不測の出来事を除く、継続事業について：
 売上高は、一桁台半ばの成長率（実質ベース）となる見込み
 コア営業利益は、売上高の伸びを上回る一桁台後半の成長率（実質ベース）を
予想
48
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
24
11/5/2015
Agenda
Group overview
Joseph Jimenez, Chief Executive Officer
Financial review
Harry Kirsch, Chief Financial Officer
Pharmaceuticals
David Epstein, Division Head, Novartis Pharmaceuticals
Closing
Joseph Jimenez, Chief Executive Officer
Q&A session
Executive team
49
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
議題
最高経営責任者
グループ業績概要
ジョセフ･ジメネス
財務関連
ハリー･カーシュ
医薬品事業部門
デビッド･エプスタイン
クロージング
ジョセフ･ジメネス
Q&Aセッション
経営チーム
50
最高財務責任者
医薬品事業部門長
最高経営責任者
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
25
11/5/2015
Pharmaceuticals Division delivered leverage with solid growth (cc)
in both sales and core operating income
(in USD bn)
51
Q3
Q3
Change vs. PY
2015
2014
Net Sales
7.6
7.9
-4
7
Core Operating Income
2.4
2.4
1
18
Operating Income
1.8
2.2
-18
0
Core Operating Income Margin
31.8%
30.3%
Operating Income Margin
24.2%
28.2%
% USD
% cc
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
医薬品事業部門は売上高およびコア営業利益ともに着実な伸び（実質
ベース）を示し、コア売上高営業利益率（実質ベース）を改善
（10億米ドル）
52
前年同期比（%）
2015年
2014年
第3四半期
第3四半期
売上高
7.6
7.9
-4
7
コア営業利益
2.4
2.4
1
18
営業利益
1.8
2.2
-18
0
コア売上高営業利益率
31.8%
30.3%
売上高営業利益率
24.2%
28.2%
米ドルベース
実質ベース
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
26
11/5/2015
Growing core margin (cc) consistently, while re-allocating resources
to invest in critical launches of Entresto™ and Cosentyx®
300
200
Core margin
vs. PY
(in bps cc)
100
0
Sales growth
vs. PY
(in % cc)
+1%
+1%
Q1
Q2
+1%
0%
+1%
Q3
Q4
Q1
2014
53
+6%
+7%
Q2
Q3
2015
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
Entresto™やCosentyx®の上市への投資を行いながらも、コア売上高営
業利益率（実質ベース）を着実に改善
300
200
コア売上高営業利益
率の前年同期比増減 100
（実質ベースの
ベーシスポイント） 0
売上高の前年同期比
成長率
（実質ベース）
+1%
+1%
+1%
0%
+1%
+6%
+7%
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
2014年
54
2015年
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
27
11/5/2015
Growth Products representing an unprecedented 46% of total
division sales
Pharmaceuticals Growth Products net sales in Q3
(in USD bn, growth in % cc)
+34%
3.5
2.9
Q3 2014
Q3 2015
% of total division sales
36%
55
46%
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
医薬品事業部門の売上高に占める成長製品の比率が過去最高の46%に
第3四半期の医薬品事業部門の成長製品の売上高
（10億米ドル、実質ベース増収率）
+34%
3.5
2.9
2014年第3四半期
2015年第3四半期
医薬品事業部門の売上高に占める比率
36%
56
46%
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
28
11/5/2015
Attractive growth platform1 with exclusivity to 2019 and beyond
Q3 2015
Net sales
(USD m)
Indication
2
5
1
2













MS
696
wAMD, DME, RVO, mCNV
485
-8
CML
416
16
aRCC, TSC/SEGA, pNET, HR+/HER2- aBC
414
9
Type 2 diabetes mellitus
281
12
Severe allergic asthma and CSU/CIU
184
4
aRCC
167
n/a
COPD
142
3
BRAF V600+ metastatic melanoma
135
4
Thrombocytopenia6 and SAA
117
MF and PV
103
77
88
n/a
16
n/a
Psoriasis
HFrEF
Selected key products for growth of Pharmaceuticals Division
Onbrez® Breezhaler® approved as Arcapta® Neohaler® in the US
3
4
5
57
Q3 2015
Growth vs. PY
(% cc)
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
6
16
393
n/a
n/a
Net sales and growth of Onbrez®, Seebri® and Ultibro®
Net sales of Tafinlar® + Mekinist®
Approved as Revolade® in most countries outside the US
cITP and thrombocytopenia associated with hepatitis C
2019年以降も独占的権利が継続する魅力的な成長基盤1
2015年第3四半期
売上高
（百万米ドル）
適応症
2
5
1
2













MS
696
wAMD、DME、RVO、mCNV
485
-8
CML
416
16
aRCC、TSC/SEGA、pNET、HR+/HER2- aBC
414
9
2型糖尿病
281
12
重度のアレルギー性喘息および慢性突発性蕁麻疹
184
4
aRCC
167
n/a
COPD
142
3
39
BRAF V600変異陽性転移性悪性黒色腫
135
4
n/a
血小板減少症6 およびSAA
117
MFおよびPV
103
77
88
n/a
16
n/a
局面型乾癬
HFrEF
医薬品事業部門の成長に寄与する主な製品
オンブレス ® ブリーズヘラー® の米国での製品名は Arcapta® Neohaler®
3
4
5
58
2015年第3四半期
前年同期比(%)
（実質ベース）
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
6
16
3
n/a
オンブレス®、シーブリ®、ウルティブロ®の売上高および成長率
Tafinlar®およびMekinist®の売上高
米国以外のほとんどの国での製品名はレボレード®
C型肝炎に伴うcITPおよび血小板減少症
29
11/5/2015
Oncology achieved strong growth momentum
Oncology Franchise net sales
(in USD m, growth in % cc)
+27%
3 495
 Sales grew 27% vs. PY in Q3
 Base business grew 8% vs. PY in Q3
2 993
 New assets sales (USD 0.5 bn) represented
15% of total Oncology sales
+8%
 Integration of new assets and onboarding of
new associates progressing well
Q3 2014
Base
1
2
Q3 2015
business1
New assets2
Continuing Oncology assets unaffected by the GSK transaction
Assets acquired in the GSK transaction which closed on March 2, 2015. These include, among others, Votrient®, Promacta®, Tafinlar® + Mekinist®
59
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
オンコロジー領域が大きく成長
オンコロジー領域の売上高
（百万米ドル、実質ベース成長率）
+27%
3 495
 第3四半期の売上高は前年同期比27%の増加
 従来の事業の第3四半期の売上高は前年同期比
2 993
8%の増加
 新たに取得した製品群の売上高（5億米ドル）
+8%
は
オンコロジーの売上高全体の15%に
 新たに取得した製品の統合と入社した社員の研
修が順調に進む
2014年第3四半期
従来の事業1
1
2
2015年第3四半期
新たに取得した製品群2
GSKとの事業移管の影響を受けない従来からのオンコロジー事業
2015年3月2日に完了した GSKとの事業移管により取得した製品群。ヴォトリエント®、Promacta®、Tafinlar® + Mekinist®などが含まれる
60
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
30
11/5/2015
Tasigna® continues to grow
Tasigna® volume evolution1
in 8 countries post Gleevec® / Glivec® LOE
 Worldwide sales grew 16% vs. PY in Q3
• Tasigna® sales represented 37% of
Gleevec® / Glivec®
LOE
CML franchise sales in Q32
Volume
• US growth driven by consistent 1st line
CML volume share gains to 24%3
 Tasigna® volume growth continues in
-12 -10
1
2
3
-8
-6
-4
markets with generic Gleevec® / Glivec®
18 Months
Post LOE
12 Months
Prior LOE
-2
0
2
4
Months
6
8
10
12
14
16
18
Four-month moving averages of sales volumes (normalized to LOE; and based on internal data). Internal data in selected markets where LOE occurred ≥18 months ago: Brazil, Canada, China, Japan, South Korea, Poland,
Taiwan and Turkey
Share of Tasigna® sales in the combined sales of Tasigna® plus Gleevec® / Glivec® CML sales (estimated based on internal data)
Tasigna® volume growth is approximately two times market volume growth and growth is highest in 1 st line / de novo use. 1st line share of 24% vs. 21% PY (source: Intrinsiq, August 2015)
61
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
タシグナ® が引き続き伸長
8カ国におけるグリベック®の独占期間満了（LOE）後の
タシグナ® の販売量の推移1
 第3四半期の全世界での売上高は前年同
期比16%の増加
グリベック®
LOE
• 第3四半期のCMLフランチャイズの売
販売量
上高に占めるタシグナ® の比率は37%
に2
• 米国での伸びは、24%のシェアを獲得
したCML一次治療薬としての販売量
ベースのシェア拡大に牽引される3
-12 -10
1
2
3
-8
-6
-4
-2
 グリベック®のジェネリック医薬品が参
LOE後の18カ月間
LOE前の12カ月間
0
2
4
月数
6
8
10
12
14
16
18
入している市場においてもタシグナ® の
販売量の伸びが継続
販売量の4カ月間の移動平均（LOEを標準とする；社内データに基づく）。LOEが18カ月以上前に起こった一部の市場における社内データ：ブラジル、カナダ、中国、日本、韓国、ポーランド、台湾、トルコ
タシグナ® およびグリベック® CML適応の売上高合計に占めるタシグナ®のシェア（社内データに基づく推計）
タシグナ® の販売量ベースの成長率は市場の販売量ベースの成長率の約 2倍であり、一次治療 / デノボでの使用では最も高い伸び率を示しています。一次治療薬としてのシェアは前年同期の21%から24%に拡大（出典：
Intrinsiq, August 2015)
62
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
31
11/5/2015
Skin cancer approvals: Tafinlar® + Mekinist® and Odomzo®
COMBI-v: Overall Survival1
(% probability of event-free survival)
Tafinlar® + Mekinist®
Zelboraf®
 Tafinlar® + Mekinist® combination approved in EU
 Only approved treatment with OS data in BRAF
Patients (%)
V600+ metastatic melanoma
 COMBI-v data update released (Sep. 2015)1
• Median OS of 25.6 vs. 18.0 months
• OS at 2 years 51% vs. 38%
P value: < 0.001
HR (95% CI): 0.66 (0.53, 0.81)
 Odomzo® (approved in EU and US) strengthens
skin cancer franchise
Months
1
C. Robert et al., Oral Presentation, ECC, September 2015. Data are compared between Tafinlar® (dabrafenib) + Mekinist® (trametinib) vs. Zelboraf® (vemurafenib) alone
Zelboraf® is a registered trademark of Genentech, Inc.
63
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
皮膚がん適応の承認を取得：Tafinlar® + Mekinist® および
Odomzo®
COMBI-v試験：全生存率1
（無症候生存率）
Tafinlar® + Mekinist®
Zelboraf®
 Tafinlar® + Mekinist®併用療法がEUで承認される
 全生存率に関するデータを持つ、唯一の承認され
患者 (%)
たBRAF V600遺伝子変異悪性黒色腫治療薬
P value: < 0.001
HR (95% CI): 0.66 (0.53, 0.81)
 COMBI-v試験の最新データを公表（2015年9月）1
• 全生存期間の中央値 25.6カ月対18.0カ月
• 治療開始2年後の全生存率 51%対38%
 Odomzo®（EU･米国で承認済み）が皮膚がん領域
を強化
月数
C. Robert et al., Oral Presentation, ECC, September 2015. Tafinlar® (dabrafenib) + Mekinist® (trametinib)の併用療法と Zelboraf® (vemurafenib)の単剤療法を比較したデータ
Zelboraf® はジェネンテックの登録商標です
1
64
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
32
11/5/2015
Global Entresto™ approvals achieved;
working on patient access in each market
Other
Regulatory approvals (HFrEF)1
 Initial sales of USD 16 m in Q3
 US
Jul 7
 Positive feedback from
 CH
Sep 17
 CA
Oct 5
 EU
Positive CHMP
opinion Sep 25
physicians on clinical
experience
 US access:
• Medicare Part D (~65% of
eligible patients) fully NDC
blocked in Q32
• Privately insured patients3
have limited access
1
2
3
Additional approvals in smaller markets were also obtained
Up to September 30, 2015, no Medicare Part D plan included EntrestoTM
Patients contracting their insurance commercially, i.e. not under Medicare or other Federal programs
65
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
世界各国でEntresto™ の承認を取得；
各市場での患者さんへのアクセス改善に注力
その他
承認（HFrEF適応）1
 米国
7月7日
 スイス
9月17日
 カナダ
10月5日
 EU
CHMP承認勧告
9月25日
 第3四半期に初めて16百万米ド
ルの売上高を計上
 医師からの臨床での使用に関
する肯定的なフィードバック
 米国でのアクセス：
• 第3四半期時点でMedicare
Part D（対象患者さんの約
65%をカバー）の処方薬リス
トには未収載2
• 民間医療保険を利用する患者
1
2
3
いくつかのより小規模な市場においても承認を取得済み
2015年9月30日時点で Medicare Part DプランにおいてEntrestoTMはカバーされていませんでした
Medicareや他の連邦政府による医療保険プログラムに加入しておらず、民間の医療保険と契約している患者さん
66
さん3へのアクセスは限定さ
れる
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
33
11/5/2015
Cosentyx® accelerated in psoriasis; achieved SpA milestone1
Cosentyx® demand in the US
(Monthly Rx)
 Sales of USD 88 m in Q3
6'000
 US launch
5'000
• >12,500 SRFs2 in process/processed
4'000
• Patient-based share of 6%3
 3-year data in psoriasis demonstrated sustained
3'000
efficacy and safety4
2'000
 Positive opinion in EU for AS & PsA (Oct. 2015)
1'000
0
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Dispensed Rx (IMS)
1
2
3
Milestone in spondyloarthritis (SpA) is the CHMP positive opinion granted on 22 October.
In addition, Cosentyx® is approved for the treatment of psoriatic arthritis in Japan
Service Request Forms (SRFs) – Cumulative from launch to end of September
67
4
Estimated share in psoriasis, patients on biologics only (August IMS National Prescription Audit data)
Bissonnette R., et al. Late breaking abstract at EADV 2015
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
コセンティクス® の局面型乾癬適応が販売を加速；
SpA適応がマイルストーンを達成1
米国におけるコセンティクス® の需要
（月別処方箋枚数）
 第3四半期の売上高 88百万米ドル
6,000
 米国上市
5,000
• 12,500枚以上のSRFs2 が処理される/処理中
4,000
• 患者数ベースのシェア
6%3
 局面型乾癬の患者さんを対象とした3年間の
3,000
データで持続的な効果と安全性が証明される4
2,000
 AS適応およびPsA適応に関し、EUで承認勧告
1,000
を受ける（2015年10月）
0
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
発行処方箋枚数（IMS)
1
2
脊椎関節炎（SpA）適応が10月22日に CHMPの承認勧告を受ける。さらに、日本におい
てコセンティクス® の関節症性乾癬適応が承認される
Service Request Forms (SRFs) – 上市から 9月末までの累計
68
3
生物製剤のみによる治療を受ける局面型乾癬の患者さんでのシェア推計（August IMS National Prescription Audit
data）
4
Bissonnette R., et al. Late breaking abstract at EADV 2015
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
34
11/5/2015
Earlier line of usage may signal expansion of use of biologics1
Prior treatment
(by treatment class)
2
20
40
50
50
58
80
Biologic
naive2
Biologic
switch3
Systemic treatment naive
1
For the treatment of psoriasis
Patients who have not been treated with a biologic therapy (i.e. anti TNFα, or Il12/23) prior to starting Cosentyx®
3 Patients who have been treated with one or several biologic therapies prior to starting Cosentyx ®
Note: Novartis analysis based on IMS prescription data and Service Request Forms (SRFs) in the US
2
69
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
より早期の使用が生物製剤の使用拡大につながる可能性1
これまでの治療歴
（薬効クラス別）
2
20
40
50
50
58
80
生物製剤によ
る治療歴なし2
生物製剤からの
切り替え3
全身薬での治療歴なし
局面型乾癬の治療において
コセンティクス®での治療開始前に生物製剤（抗TNFα製剤、IL-12/23製剤など）による治療歴が一度もない患者さん
3 コセンティクス ®での治療開始前に 1つあるいは複数の生物製剤による治療を受けていた患者さん
注記：IMSの処方箋データおよび米国におけるService Request Forms (SRFs)に基づくノバルティスの分析
1
2
70
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
35
11/5/2015
A strengthened Neuroscience Franchise
RESPIRATOR Y
CARDIO
ME T A B O L I C
I MMU N O L O G Y
D E R MA T O L O G Y
RETINA
NEUROSCIEN CE
ONCOLOGY
CGTU
Spinifex acquisition: EMA401 in neuropathic pain
Agreement to acquire ofatumumab rights for
auto-immune diseases, including relapsing MS1
Partnership with Amgen in migraine (AMG 334)
and in Alzheimer’s Disease (CNP520)
1
71
Transaction is subject to closing conditions
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
中枢神経系疾患領域を強化
呼吸器疾患
心血管疾患･代謝
免疫･皮膚科
網膜疾患
中枢神経系疾患
オンコロジー
CGTU
Spinifex社の買収：神経障害性疼痛治療薬 EMA401
再発型MSを含む自己免疫性疾患の治療薬である
ofatumumabに関する権利の取得について合意1
片頭痛治療薬（AMG334）およびアルツハイマー型
認知症治療薬（CNP520）に関し、アムジェンと提携
1
72
事業移管にあたっては完了のための条件を満たす必要があります
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
36
11/5/2015
Achieved and expected highlights from Pharmaceuticals newsflow
FDA action in psoriasis
Cosentyx®
EU approval in psoriasis
Jakavi®
H1 2015
Cosentyx®
Zykadia™
Jadenu™
Tafinlar® + Mekinist®
Farydak®
Arzerra®
BKM120
H2 2015
Odomzo®
Afinitor®
Entresto™
Entresto™
QVA149 / NVA237
1
2


CHMP opinion in polycythemia vera

Regulatory filings in US and EU for ankylosing spondylitis and psoriatic arthritis

CHMP opinion in ALK+ NSCLC

FDA action in new formulation film-coated tablets

Submission in EU and Japan for BRAF V600+ metastatic melanoma

Multiple myeloma FDA approval, PMDA approval, CHMP positive opinion

Submission for CLL maintenance and CLL relapse in US and EU
()
Submission for mBC ER+ (Al resistant/mTOR naive) in US, EU & Japan

FDA action and CHMP opinion in advanced basal cell carcinoma

Submission for advanced non-functional GI and lung NET in US, EU & Japan 
FDA action in chronic heart failure with reduced ejection fraction

CHMP opinion in chronic heart failure with reduced ejection fraction

Cosentyx®
1
2
FDA action in chronic obstructive pulmonary disease (COPD)
Arzerra®
submitted in EU and US for CLL maintenance in July. Submission for CLL relapse is planned for US and EU in 2016. FDA granted Priority Review for the maintenance indication in Sep 2015
Will not be filed in 2015
73
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
医薬品事業部門の主な達成事項および今後の予定
2015年
上半期
2015年
下半期
コセンティクス®
局面型乾癬適応のFDA承認
コセンティクス®
局面型乾癬適応のEU承認
ジャカビ®
真性多血症適応のCHMP承認勧告
コセンティクス®
強直性脊椎炎適応および関節症性乾癬適応の米国･EUでの申請
Zykadia™
ALK陽性NSCLC適応のCHMP承認勧告
Jadenu™
フィルムコーティング錠（剤形追加）のFDA承認
Tafinlar® + Mekinist®
BRAF V600遺伝子変異陽性転移性悪性黒色腫適応のEU･日本での申請
ファリーダック®
多発性骨髄腫適応のFDA承認、日本での承認、CHMP承認勧告
Arzerra®
BKM120
CLL維持療法、再発型CLL適応の米国･EUでの申請1
ER陽性（AI抵抗性 / mTOR未治療）mBC適応の米国･EU･日本での申請2
Odomzo®
進行性基底細胞がん適応のFDA承認およびCHMP承認勧告
アフィニトール®
Entresto™
消化管･肺原発の進行性非機能性NET適応の米国･EU･日本での申請
Entresto™
左室駆出率の低下した慢性心不全適応のCHMP承認勧告
慢性閉塞性肺疾患（COPD）適応に関するFDAの決定
QVA149 / NVA237
1
2
左室駆出率の低下した慢性心不全適応のFDA承認








()





Arzerra® のCLL維持療法薬としての適応を7月にEU･米国で申請。再発型CLL適応の米国･EUでの申請は2016年になる予定です。FDAはCLL維持療法薬としての適応を2015年9月に優先審査品目に指定
2015年の申請はなくなりました
74
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
37
11/5/2015
Innovation drive yields multiple key milestones over the next year
Selected milestones
75
Expected
Interim Analysis
Expected
Top-Line Results
Trial
Indication
PKC412
RATIFY
 AML
Q4 2015
Ultibro® Breezhaler®
FLAME
 COPD
Q4 2015
Revolade® / Promacta®
ASPIRE
Tafinlar®+Mekinist®
PhII
 BRAF V600+ NSCLC
BYM338
PhII
 sIBM
1H 2016
BAF312
EXPAND
 SPMS
Mid 2016
Votrient®
PROTECT
 RCC (adjuvant)
Mid 2016
RLX030
RELAX AHF2
 Acute HF
Q4 2015
Mid 2016
LEE011
MONALEESA2
 HR+, HER2- aBC
1H 2016
Mid 2016
 MDS / AML assoc.
1H 2016
thrombocytopenia
1H 2016
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
イノベーションが結実し、来年にかけて複数のマイルストーンを達成
予定
主なマイルストーン
76
臨床試験
適応症
PKC412
RATIFY
 AML
2015年Q4
ウルティブロ® ブリーズヘラー®
FLAME
 COPD
2015年Q4
レボレード® / Promacta®
ASPIRE
中間解析予定
 血小板減少症による
2016年上半期
MDS / AML
 BRAF V600遺伝子変
Tafinlar®+Mekinist®
第II相
BYM338
第II相
BAF312
EXPAND
ヴォトリエント®
PROTECT
RLX030
RELAX AHF2
 急性HF
LEE011
MONALEESA2
 HR陽性HER2陰性aBC
主要試験結果の予定
2016年上半期
異陽性NSCLC
 sIBM
2016年上半期
 SPMS
 RCC（アジュバント療
2016年半ば
2016年半ば
法）
2015年Q4
2016年半ば
2016年上半期
2016年半ば
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
38
11/5/2015
Agenda
Group overview
Joseph Jimenez, Chief Executive Officer
Financial review
Harry Kirsch, Chief Financial Officer
Pharmaceuticals
David Epstein, Division Head, Novartis Pharmaceuticals
Closing
Joseph Jimenez, Chief Executive Officer
Q&A session
Executive team
77
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
議題
最高経営責任者
グループ業績概要
ジョセフ･ジメネス
財務関連
ハリー･カーシュ
医薬品事業部門
デビッド･エプスタイン
クロージング
ジョセフ･ジメネス
Q&Aセッション
経営チーム
78
最高財務責任者
医薬品事業部門長
最高経営責任者
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
39
11/5/2015
Continued to deliver sales growth with margin expansion, on track
for full year guidance
 Strong Pharmaceuticals and Sandoz performance
 Alcon growth acceleration plan under development
 Advancing key launches
 On track for full year guidance
79
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
売上高および利益率の伸びが継続し、通期業績予想の達成に向け計画
通り進捗
 医薬品事業部門およびサンドの力強い業績
 アルコンの成長加速計画を策定中
 主要製品の上市が前進
 通期業績予想の達成に向け計画通り進捗
80
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
40
11/5/2015
Agenda
Group overview
Joseph Jimenez, Chief Executive Officer
Financial review
Harry Kirsch, Chief Financial Officer
Pharmaceuticals
David Epstein, Division Head, Novartis Pharmaceuticals
Closing
Joseph Jimenez, Chief Executive Officer
Q&A session
Executive team
81
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
議題
最高経営責任者
グループ業績概要
ジョセフ･ジメネス
財務関連
ハリー･カーシュ
医薬品事業部門長
デビッド･エプスタイン
クロージング
ジョセフ･ジメネス
Q&Aセッション
経営チーム
82
最高財務責任者
医薬品事業部門長
最高経営責任者
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
41
11/5/2015
Appendix
付録
42
11/5/2015
Planned filings 2015 to  2019
2016
2015
2017
BKM120 + fulv
KAE609
EGF816
ABL001
Hereditary periodic fevers
Malaria
Solid tumors
CML12
Arzerra®b
BYM338
Lucentis®
LCI699
INC280
ASB183
QAX576
CLL2 (maintenance)
sIBM4
CNV and ME8
NSCLC11
Solid and hematological tumors
Allergic diseases
Afinitor®a
Cushing’s disease
CTL019
ACZ885
Arzerra®
BAF312
Acute lymphoblastic leukemia
ASM9
Sec. prev. cv events15
NHL16 (relapse)
Multiple sclerosis
Asthma
Cosentyx®c
E10030d
Promacta®/ Revolade®
Arzerra®
Cosentyx®
BGJ398
BKM120
Solid tumors
Solid tumors
PKC412
Wet AMD
MDS10/AML5 assoc.
thrombocytopenia
LEE011 + ltz
Tafinlar® + Mekinist®
Combination Abbreviations:
fulv
fulvestrant
ltz
letrozole
tmx
tamoxifen
gsn
goserelin
NSAI Non-steroidal aromatase inhibitor
(refractory)
nrAxSpA18
LEE011+ tmx + gsn/or NSAI + gsn
CTL019
New molecule
BYL719
HR+, HER2 (-) postmenopausal
Adv. BC3 2nd line
Solid tumors
Tasigna®
Gilenya®
LEE011
CAD106
BYM338
treatment free remission
RLX030
Tekturna®
Acute heart failure
Heart failure13
Afinitor®
CIDP17
Solid tumors
Promacta®/ Revolade®
Alzheimer’s disease
Hip fracture
Lucentis®
CJM112
MDS10
ROP19
Immune disorders
Sarcopenia
Votrient®
Tafinlar® + Mekinist®
CNP520
Entresto™
DLBCL6
QMF149
Renal cell carcinoma (adjuvant)
BRAF V600+ Melanoma (adjuvant)
Asthma
Afinitor®
Signifor® LAR14
TSC7 seizures
Cushing’s disease
Zykadia™
ALK+ NSCLC11
(1st line, treatment naive)
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Heart failure (PEF)20
LEE011+ fulv
EMA401
Neuropathic pain
HR+, HER2 (-) postmenopausal
Adv. BC3 1st /2nd line
FCR001
OMB157e
ALK+
(Brain metastasis)
CLL2 (relapse)
Alzheimer’s disease
Asthma
NSCLC 11
BKM120 + fulv
BYM338
QVM149
Zykadia™
Neuroendocrine tumors
Chronic lymphocytic leukemia
Breast cancer
mBC3 ER+ post Al and mTOR inhibitor
3rd line
Sporadic inclusion body myositis
New formulation
Acute myeloid leukemia
Diffuse large B-cell lymphoma
Tuberous sclerosis complex
Regulatory application submitted in EU, US and Japan in Q3 2015.
Choroidal neovascularization (CNV) and macular
Regulatory application filed in EU, submitted in US Q3 2015.
Regulatory application filed in EU and US in Q2 2015.
edema (ME) secondary to conditions other than
Also known as OAP030. E10030 (Fovista®) is being developed by Ophthotech Corp. Ophthotech has
macular degeneration, diabetic macular edema
licensed ex-US commercialization rights to Novartis under a Licensing and Commercialization Agreement.
retinal vein occlusion and pathologic myopia
In August 2015, Novartis announced that it will acquire all remaining rights to GSK’s ofatumumab (OMB157). 9. Aggressive systemic mastocytosis
10. Myelodysplastic syndrome
Transaction is subject to closing conditions.
11. Non-small cell lung cancer
AMG 334 is not included in this view. AMG 334 will be part of the global collaboration with Amgen to
12. Chronic myeloid leukemia
commercialize and develop neuroscience treatments (announced in September 2015).
85
BYL719 + fulv
HR+, HER2 (-) premenopausal
Adv. BC3 1st line
Arzerra®
New indication
QGE031
DLBCL6
CML12
AML5
NHL16
BRAF V600+ NSCLC11
PKC412
f)
Asthma
Cosentyx®c
HR+, HER2 (-) postmenopausal
Adv. BC3 1st line
e)
QAW039
Ankylosing spondylitis
Psoriatic arthritis
a)
b)
c)
d)
 2019
2018
mBC3 ER+ AI resistant/mTOR naive
2nd line
Ilaris®
Non-functioning GI and Lung NET 1
13. Reduction of CV death/hospitalization in
chronic heart failure patients
14. Long-acting release
15. Secondary prevention of cardiovascular events
16. Non-Hodgkins lymphoma
17. Chronic inflammatory demyelinating
polyradiculoneuropathy
18. Non-radiographic axial spondyloarthritis
19. Retinopathy of prematurity
20. Preserved ejection fraction
21. Relapsing remitting multiple sclerosis
22. Chronic spontaneous urticaria / Inducible
urticaria
RRMS21
Renal transplantation
HSC835
QAW039
Stem cell transplantation
Atopic dermatitis
KAF156
QGE031
Malaria
CSU/IU22
LJM716
Tafinlar® + Mekinist®
Solid tumors
BRAF V600+ Colorectal cancer
PIM447
Hematological tumors
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
申請予定 2015年〜2019年以降
2016年
2015年
アフィニトール®a
BKM120 + fulv
ER陽性AI抵抗性/mTOR阻害剤未治療の
mBC3 二次治療
遺伝性周期性間欠熱
Arzerra®b
BYM338
ルセンティス
sIBM4
CNV and ME8
CLL2（維持療法）
2018年
KAE609
EGF816
マラリア
固形腫瘍
LCI699
INC280
クッシング病
NSCLC11
Arzerra®
固形腫瘍・血液腫瘍
QAW039
喘息
QAX576
アレルギー性疾患
CTL019
QGE031
ASM9
Sec. prev. cv events15
NHL16（再発型）
BAF312
急性リンパ性白血病
多発性硬化症
喘息
E10030d
Promacta®/ レボレード®
Arzerra®
コセンティクス®
BGJ398
BKM120
固形腫瘍
固形腫瘍
併用薬の略記：
滲出型AMD
fulvestrant
レトロゾール
タモキシフェン
ゴセレリン
非ステロイド性アロマターゼ阻害剤
PKC412
ACZ885
血小板減少症に伴う
MDS10/AML5
NHL16（難治性）
Tafinlar® + Mekinist®
CTL019
nrAxSpA18
閉経後のHR陽性HER2陰性進行性BC3
一次治療
閉経後のHR陽性HER2陰性進行性BC3
二次治療
BYL719
DLBCL6
閉経前のHR陽性HER2陰性進行性BC3
一次治療
BYL719 + fulv
BRAF V600遺伝子変異陽性 NSCLC11
PKC412
タシグナ®
ジレニア®
LEE011
CAD106
BYM338
AML5
CML12 無治療寛解維持
RLX030
Tekturna®
心不全 13
アフィニトール®
ヴォトリエント®
DLBCL6
腎細胞がん（アジュバント療法）
アフィニトール®
Signifor® LAR14
TSC7 に伴うてんかん
クッシング病
LEE011+ tmx + gsn/or NSAI + gsn
CIDP17
固形腫瘍
アルツハイマー型認知症
Promacta®/ レボレード®
ルセンティス®
CJM112
MDS10
Tafinlar® + Mekinist®
BRAF V600遺伝子変異陽性悪性黒色腫
（アジュバント療法）
Zykadia™
ALK+ NSCLC11
（未治療患者の一次治療）
新規化合物
CLL2（再発型）
効能追加
BKM120 + fulv
神経内分泌腫瘍
慢性リンパ性白血病
乳がん
三次治療
封入体筋炎
剤形追加
急性骨髄性白血病
びまん性大細胞型B細胞リンパ腫
結節性硬化症
2015年第 3四半期に EU･米国･日本で申請
2015年第 3四半期に EU･米国で申請
黄斑変性、糖尿病黄斑浮腫、網膜静脈閉塞症、病
的近視以外の症状に伴う脈絡膜新生血管（ CNV）
2015年第 2四半期に EU･米国で申請
および黄斑浮腫（ME）
別名 OAP030。 E10030 (Fovista®) は Ophthotech社によって開発中。Ophthotech社は、ライセンシング･販
9. 侵襲性全身型肥満細胞症
売契約に基づき米国以外での販売権をノバルティスに供与
2015年 8月、ノバルティスは、GSKの ofatumumab（ OMB157）に関する未取得の全権利を取得すると発表 10. 骨髄異形成症候群
しました。事業移管にあたっては完了のための条件を満たす必要があります
11. 非小細胞肺がん
AMG 334はこのスライドに含まれていません。AMG 334は、中枢神経系疾患治療薬の商業化･開発に関する 12. 慢性骨髄性白血病
アムジェンとの世界的な提携の一部となります（2015年 9月に発表）
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ER陽性AI･mTOR阻害剤治療後のmBC3
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BYM338
免疫性疾患
サルコペニア
QMF149
CNP520
Entresto™
喘息
アルツハイマー型認知症
QVM149
EMA401
喘息
ALK+ NSCLC 11
（脳転移）
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21.
22.
固形腫瘍
腰の骨折
ROP19
Zykadia™
Arzerra®
f)
ASB183
強直性脊椎炎
急性心不全
e)
CML12
コセンティクス®c
LEE011 + ltz
a)
b)
c)
d)
2019年以降
ABL001
コセンティクス®c
関節症性乾癬
fulv
ltz
tmx
gsn
NSAI
2017年
イラリス®
消化管･肺原発の非機能性NET1
慢性心不全患者の心血管死/入院の減少
長時間作用性除放性製剤
心血管イベントの二次予防
非ホジキンリンパ腫
慢性炎症性脱髄性多発神経炎
X線所見が認められない軸性脊椎関節炎
未熟児網膜症
左室駆出率の保持された
再発寛解型多発性硬化症
慢性突発性蕁麻疹 / 誘発性蕁麻疹
心不全 (PEF)20
LEE011+ fulv
神経障害性疼痛
閉経後のHR陽性HER2陰性進行性BC3
一次治療 / 二次治療
FCR001
OMB157e
腎移植
HSC835
幹細胞移植
RRMS21
QAW039
アトピー性皮膚炎
KAF156
QGE031
LJM716
Tafinlar® + Mekinist®
マラリア
固形腫瘍
CSU/IU22
BRAF V600遺伝子変異陽性大腸がん
PIM447
血液腫瘍
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
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11/5/2015
Key Definitions
This presentation contains several important words or phrases that we define as below:
aBC: advanced Breast Cancer
HR+/HER2-: Hormone Receptor positive / Human Epidermal growth factor Receptor 2 negative
AI: Aromatase Inhibitor
LABA: Long-Acting Beta-adrenoceptor Agonist (β2-agonist)
ALK+: Anaplastic Lymphoma Kinase positive
LAMA: Long-Acting Muscarinic receptor Antagonist
Approval: In Pharmaceuticals and Alcon in US and EU; each indication and regulator combination counts
as approval; excludes label updates, CHMP opinions alone and minor approvals
LOE: Loss of Exclusivity
aRCC: advanced Renal Cell Cancer
AS: Ankylosing spondylitis
Base business: Continuing Oncology assets unaffected by the GSK transaction
BC: Breast Cancer
cc: constant currencies
cITP: chronic Immune ThrombocytoPenia
CLL: Chronic Lymphocytic Leukemia
CML: Chronic Myeloid Leukemia
COPD: Chronic Obstructive Pulmonary Disease
CHMP: Committee for Medicinal Products for Human Use
CSU / CIU: Chronic Spontaneous Urticaria / Chronic Idiopathic Urticaria
DME: Diabetic Macular Edema
ECC: European Cancer Congress
Emerging Growth Markets (EGM): All markets excluding the US, Canada, Western Europe, Japan,
Australia and New Zealand
ER+: Estrogen Receptor positive
Growth Products: Products launched in a key markets (EU, US, Japan) in 2010 or later, or products with
exclusivity in key markets until at least 2019 (except Sandoz, which includes only products launched in the
last 24 months). They include the acquisition effect of the GSK oncology assets
mBC: metastatic Breast Cancer
mCNV: Choroidal Neovascularization (CNV) secondary to pathologic myopia (myopic CNV)
MF: MyeloFibrosis
mTOR: mammalian Target Of Rapamycin
MS: Multiple Sclerosis
New assets: Assets acquired in the GSK transaction which closed on March 2, 2015
NET: NeuroEndocrine Tumor
NSCLC: Non-Small Cell Lung Cancer
OS: Overall Survival
PFS: Progression Free Survival
pNET: pancreatic NeuroEndocrine Tumor
PsA: Psoriatic arthritis
PV: Polycythemia Vera
RCC: Renal Cell Carcinoma
RVO: Retinal Vein Occlusion
SRFs: Service Request Forms
SAA: Severe Aplastic Anemia
TSC / SEGA: Tuberous Sclerosis Complex / Subependymal Giant Cell Astrocytoma
wAMD: Wet (neovascular) Age-related Macular Degeneration
HFpEF: Heart Failure with preserved Ejection Fraction
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| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
主な定義
この説明資料に含まれる重要な用語･表現の定義は次のとおりです：
aBC: 進行性乳がん
HR+/HER2-: ホルモン受容体陽性 / ヒト上皮増殖因子2陰性
AI: アロマターゼ阻害剤
LABA: 長時間作用性βアドレナリン受容体作動薬（β2-作動薬）
ALK+: A未分化リンパ腫キナーゼ陽性
LAMA: 長時間作用性ムスカリン受容体拮抗薬
承認: 医薬品事業部門、アルコンにおける米国･EUでの承認を指す；適応症ごと、承認当局ごとに承認としてカ
LOE: 独占期間の満了
ウント；添付文書改訂、CHMPの承認勧告のみの場合、非主力製品の承認は除く
aRCC: 進行性腎細胞がん
AS: 強直性脊椎炎
従来の事業: GSKとの事業移管の影響を受けない従来のオンコロジー製品群
BC: 乳がん
cc: 実質ベース
cITP: 慢性免疫性血小板減少症
CLL: 慢性リンパ性白血病
CML: 慢性骨髄性白血病
COPD: 慢性閉塞性肺疾患
CHMP: 医薬品委員会
CSU / CIU: 慢性突発性蕁麻疹
DME: 糖尿病黄斑浮腫
ECC: 欧州がん学会
新興成長市場(EGM): 米国、カナダ、西欧諸国、日本、オーストラリア、ニュージーランドを除く全市場
mBC: 転移性乳がん
mCNV: 病的近視に伴う脈絡膜新生血管（近視性CNV）
MF: 骨髄線維症
mTOR: 哺乳類ラパマイシン標的タンパク質
MS: 多発性硬化症
New assets: 2015年3月2日に完了したGSKとの事業移管によって取得した製品群
NET: 神経内分泌腫瘍
NSCLC: 非小細胞肺がん
OS: 全生存率 / 全生存期間
PFS: 無増悪生存率 / 無増悪生存期間
pNET: 膵内分泌腫瘍
PsA: 関節症性乾癬
PV: 真性多血症
RCC: 腎細胞がん
RVO: 網膜静脈閉塞症
ER+: エストロゲン受容体陽性
SRFs: Service Request Forms
成長製品: 主要各市場（EU、米国、日本）において2010年以降に上市された製品、または主要各市場で少なく
SAA: 重症再生不良性貧血
とも2019年まで独占的販売権を持つ製品（過去24カ月間に上市された製品のみが対象となるサンドを除く）。
GSKからのオンコロジー製品群の取得による効果を含む
HFpEF: 左室駆出率の保持された心不全
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TSC / SEGA: 結節性硬化症 / 上皮下巨細胞性星状細胞腫
wAMD: 滲出型（新生血管型）加齢黄斑変性
| Novartis Q3 2015 Results | October 27, 2015 | Novartis Investor Presentation
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