第3章 投資の理論 3−1．資本ストックと設備投資 3−2．新古典派の投資

３−１．資本ストックと設備投資
z
第3章 投資の理論
設備投資と在庫投資
総需要の構成要素のうち最も変動幅の大きなものが（１）
である．
↓
（１）は，経済変動の主たる要因と考えられる．
（１）は以下の3つに分類される.
（２）投資：生産拡大のために機械を発注したり工場を建設すること.
（３）投資：家を建築すること.
（４）投資：販売活動を円滑に行なうため多めに商品の生産を行なうこと.
1
2
３−２．新古典派の投資決定論
z
今期首の（５）：
過去の設備投資の結果として今期初めに与えられている
機械や工場の規模.
↓
（６）の関係がある.
企業の（１１）を最大にするような資本ストックの
大きさ（＝１２）が存在．
↓
今期初めの資本ストック量と最適資本の（１３）を埋
めるべく設備投資を行う．
↓
（１４）が成立
↓
（１５）はいかにして決まるか？
z
（７）＝今期の設備投資額（フロー変数）
（８）＝固定資本減耗率
（９）＝今期首に与えられている資本ストック量
＊）ただし，（１０）が成立している.
3
z
資本の（１６）：資本を一期間リースしたとき
の費用
（＝資本を購入したときに要する一期間あ
たりのコスト）
↓
（１７）が成立.
ただし，ｒ＝利子率を表す.
5
4
z
資本の（１８）：資本の投入を一単位増やしたとき，
何単位の生産物が生み出されるかを記す．
⇒資本の（１９）の法則が成立．
z
資本の限界生産力（２０）資本のレンタル･プライ
スを満たすように決まる．（図３−４）
↓
① ｒ↑⇒I（２１）：図３−４
② （技術進歩などにより）資本の限界生産力↑
⇒I（２２）：図３−５
6
1
３−３．ジョルゲンソンの投資理論
企業が資本ストックを増やす際に要する余
分なコスト（＝２３）
↓
現在の資本ストックと最適な資本ストックの
（２４）のみ投資を行う．
↓
（２５）
z
z
資本減耗が存在する場合（２８）となる．
問題点として，λが外生的に与えられている．
↓
その値は（２９）を決定する際に，同時に考慮
されるべきものでは？
＊ただし，λ＝（２６）であり，（２７）を満たす．
7
8
３−４．在庫投資
z
z
投資の大きさと（３０）の関係が重要.
（３０）は，投資の規模に対して（３１）的に増大す
る．（＝３２効果）：図3−6
↓
K*へ現在の資本を一単位増大したときの売り上
げの増大（３３）
＝K*へ現在の資本を一単位増大したときの調整
費用も含んだコストの増分（３４）
↓
上式を満たす投資量が（３５）値となる．
z
z
9
販売をより円滑に行うための投資
↓
（３６）投資＝生産量―販売量
以前は，（３７）と在庫投資の間には密接な関係
が存在
↓
近年は，在庫の（３８）の発展によりその関係が薄
れてきている．
10
2