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欧州かわら版(11月21日号) 12月4日のイタリア国民投票

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欧州かわら版(11月21日号) 12月4日のイタリア国民投票
情報提供用資料
欧州かわら版
2016年11月21日
12月4日のイタリア国民投票
●イタリアの国民投票後に予想される流れ
12月4日に予定されているイタリアの国民投票が約2週
間後に迫ってきました。この国民投票では、上院の権限縮
小と定数の削減を主な柱とする憲法改正の是非が問わ
れます。改正された場合、内閣不信任や一般の法案では
下院が優位に立つことになるため、上下両院の勢力の違
いによる政治の不安定がなくなることが期待されています。
しかし、現時点の世論調査では「反対」が「賛成」を上
回っており、政府の目指す結果が得られない可能性が高
まっています。否決された場合の辞任をレンツィ首相が示
唆していたことから、「反対」の結果が解散総選挙につなが
るとの見方も一部では見られ、イタリア国債が最近売られ
●イタリアの国民投票の世論調査(2016年1月~)
ている要因の一つとなっています。しかし、現時点の議会
勢力を考慮すると辞任後も与党から新首相が選出される
可能性が高く、短期的な混乱は回避されると思われます。
ただし長期的なイタリアの構造改革や反欧州連合(EU)の
政治勢力の伸長を考える上で重要なイベントであり、票
数の差も含めて投票結果が注目されます。
なお、同日にオーストリアの大統領選挙も行われます。
同国の大統領の権限は強くないものの、反EU勢力の候
補が当選すれば、欧州政治の潮流として注目されると思
出所: 各種報道等からNNインベストメント・パートナーズ株式会社作成。世論調査のデ
われます。
ータは未定や無回答を除いて賛成と反対の割合を計算したデータを使用。
欧州市況データ
基準日: 2016/11/18
基準日終値
*1
リート
欧州リート
*2
(ご参考)米国リート
*3
欧州株式
株式
*4
ドイツ株式
英国株式*5
ユーロ
為替
(対円)
英ポンド
(ご参考)米ドル
ドイツ
*6
10年国債
英国*7
利回り
(ご参考)米国
*9
欧州ハイイールド債指数利回り
*8
騰落率( 現地通貨ベ ー ス、 利回りは変化幅)
1週間
1ヶ月
3ヶ月
6ヶ月
1年
3,729.08
0.7%
‐4.0%
‐10.5%
‐9.2%
‐12.4%
6,064.72
0.3%
‐6.0%
‐11.3%
‐2.5%
4.6%
114.82
10,664.56
0.5%
‐0.0%
‐0.9%
0.3%
‐0.8%
0.6%
1.0%
7.3%
‐10.3%
‐2.7%
6,775.77
117.42
0.7%
1.4%
‐3.2%
2.9%
‐1.4%
3.5%
9.9%
‐5.0%
7.9%
‐10.9%
136.90
1.9%
7.2%
4.1%
‐14.9%
‐27.3%
110.90
4.0%
6.8%
11.0%
0.6%
‐10.3%
0.27%
‐0.04%
0.24%
0.35%
0.10%
‐0.23%
1.46%
0.09%
0.38%
0.91%
0.02%
‐0.47%
2.35%
0.20%
0.62%
0.82%
0.50%
0.08%
4.03%
0.13%
0.36%
0.21%
‐0.84%
‐1.24%
出所:ブルームバーグのデータをもとにNNインベストメント・パートナーズ株式会社作成。
*1)欧州リート:FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index(配当込み、ユーロベース) 、*2)米国リート:FTSE EPRA/NAREIT United States Index (配当込み、米ドルベース)、*3)欧州株式:MSCI
ヨーロッパ指数(ユーロベース)、 *4)ドイツ株式:DAX指数(ユーロベース)、*5)英国株式:FTSE100指数(英ポンドベース)、*6)ブルームバーグ・ジェネリックドイツ10年国債利回り(ユーロベース)、*7)ブルームバー
グ・ジェネリック英国10年国債利回り(英ポンドベース)、*8)ブルームバーグ・ジェネリック米国10年国債利回り(米ドルベース)*9)バンクオブアメリカ・メリルリンチ欧州ハイ・イールド・コンストレインド(除く金融劣後
債)の利回り(YTW)
※ 騰落率の計算等は応当日が休日の場合、前営業日の値を使用しています。
上記は作成時点のものであり、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものではありません。上記の予測・見解等は作成時点のものであり、予告なしに変更され
ます。次ページの本資料の注意事項を必ずご確認ください。
NNインベストメント・パートナーズ株式会社
⾦融商品取引業者、関東財務局⻑(⾦商)第300号
加⼊協会/⼀般社団法⼈投資信託協会、⼀般社団法⼈⽇本投資顧問業協会、⽇本証券業協会
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www.nnip.co.jp
電話番号
03‐5210‐0653
9:00~17:00 土、日、祝日、年末年始を除く
1
欧州かわら版
2016年11月21日
情報提供用資料
先週の欧州市場
先週の欧州株式市場は小動きとなりました。前半は米
国の経済政策に対する期待から引き続き上昇したもの
の、新政権の人事や具体的な政策を確認したいとの見
方が広がり、規制緩和期待から買われていた銀行株な
どが反落しました。ユーロ安は輸出企業の追い風となった
ものの、イタリアの国民投票を控えて政治的な不透明感
が広がったことも上値を抑えました。リート指数は英国リー
トの決算発表が堅調な内容だったことやドイツの長期金
利が落ち着いたことなどを受けて上昇しました。
●欧州リート市場の推移
(FTSE FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index
(ユーロベース)2015年10月31日~2016年11月18日)
債券市場はまちまちの動きとなりました。引き続き米長期
金利の上昇が影響する中、英国市場は10月の小売売
上高が市場予想を上回る伸びとなって金融緩和観測が
後退したことから下落が続きました(利回りは上昇)。一
方、ドイツ国債はドイツの7-9月期のGDP成長率が市場
の予想を下回ったことなどから買われました。
外国為替市場では米国の金利上昇が続いたことを受け
て米ドルが主要通貨に対して上昇しました。欧州通貨は
対円では上昇し、金利上昇を背景に英ポンドの上昇率
が大きくなりました。
出所:ブルームバーグのデータをもとにNNインベストメント・パートナーズ株式会社作成
今週・来週の主な予定
今週
来週
日にち
11月23日
11月23日
11月24日
11月24日
11月24日
11月24日
11月25日
11月29日
11月29日
11月29日
11月29日
11月30日
12月1日
12月1日
国・地域
ユーロ圏
ユーロ圏
ドイツ
ドイツ
ドイツ
ドイツ
英国
ユーロ圏
ユーロ圏
ユーロ圏
ドイツ
ドイツ
ユーロ圏
ユーロ圏
イベント
消費者信頼感
マークイット ユーロ圏製造業
輸入物価指数
GDP成長率
IFO企業景況感指数
GfK消費者信頼感
GDP成長率
景況感
鉱工業信頼感指数
消費者信頼感
消費者物価指数
失業者数
マークイット ユーロ圏製造業PMI
失業率
コメント
データ期間
11月
11月
10月
速報値、サービス業も
第3四半期 改訂値
11月
12月
第3四半期 改訂値
11月
11月
11月
11月
11月
11月
10月
改訂値
出所:ブルームバーグ等のデータをもとにNNインベストメント・パートナーズ株式会社作成
上記は作成時点のものであり、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものではありません。上記の予測・見解等は作成時点のものであり、予告なしに変更され
ます。本資料の注意事項を必ずご確認ください。
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