銀・証ファイアーウォール規制

銀・証ファイアーウォール規制
Q：銀・証ファイアーウォール規制
とは何ですか
ンプライアンスの障害となってい
会社の取引に伴って顧客の利益が
る、③わが国金融機関の競争力の
不当に害されることのないよう、適
A：銀行と証券会社の間の自由な人
観点から見て、欧米の金融グループ
正な情報の管理と適切な内部管理
事交流や情報交換を制限する隔壁
との競争条件を不利なものとして
体制を整備することが義務付けら
のことです。
いる、といった指摘もありました。
れました。
もともとわが国では、米国を参考
こうした指 摘を踏まえて銀・証
すなわち、銀行や証券会社は、銀
に銀行業務と証券業務を分離する
ファイアーウォール規制が見直され
行・証券会社間の取引にとどまら
政策が採られ、1993 年にようやく
ることとなり、所要の法改 正を経
ず、グループ内における利益相反の
銀行と証券会社がそれぞれ子会社
て、今年の6月1日から実施されるこ
恐れのある取引を特定したうえで、
を設立して相手の業務に参入でき
とになったのです。
例えば、部門間での情報遮断や、取
るようになりましたが、その際に、預
引の条件・方法の変更あるいは一方
Q：具体的には何が変わったの
ですか
の取引の中止、利益相反の恐れが
る弊害が生じたり、銀行が優越的
地位を濫用したりすることのないよ
A：銀行と証券会社の間における役
により、対象取引を管理することが
う導入されたのが、銀・証ファイアー
職 員の 兼 職 規 制が撤 廃されたほ
求められるようになりました。
ウォール規制です。
か、法人顧客に関する非公開情報
また、既に、銀行が取引上の優越
を授受する際の取り扱いが、顧客の
的地位を不当に利用してグループ
Q：最近、見直しが行われたと聞
きましたが、何か問題があっ
たのですか
事前同意を必要とするオプトイン
会社に取引を行わせることは禁止
方式から、顧客が不同意の場合に
されていましたが、今回、これに加
のみ共有を制限するオプトアウト方
え、証券会社がグループ銀行の取
A：わが国がモデルとしてきた米国
式へ変更されました。また、内部管
引上の優越的な地位を不当に利用
では、9 0 年代後半に銀・証ファイ
理目的で顧客情報を共有する場合
して取引を行うことも禁止されまし
アーウォール規制が見直され、緩和
は、以前より顧客の同意が不要で
た。
が大きく進みました。
したが、これまで必要とされていた
わが国においても、銀行と証券
当局の事前承認が不要になりまし
会社の店舗の共用や、それぞれの
た。
Q：見直しによりどのような影響
があるのですか
役職員の顧客への共同訪問が認め
一方、内部管理目的でない個人
A：銀行と証券会社の連携が進ん
られるなど、見直しが徐々に進みま
顧客に関する非公開情報の授受に
で、
これまで以上に総合的かつ高度
したが、依然として、過大な規制で
ついては、従来通り、オプトイン方
な金融サービスが提供され、利用
あると指摘されていました。
式が維持されています。
者の調達・運用手段の多様化・効率
金者と投資者の間で利益相反によ
ある旨の顧客への開示などの方法
化が進むことが期待されます。わが
また、グローバルに金融のグルー
合的なサービスの提供の障害とな
Q：利益相反による弊害の発生
や銀行の優越的地位の濫用
といった心配はないのですか
り、利用者の利便性がかえって損な
A：今回、銀・証ファイアーウォール
みずほ総合研究所 金融調査部
われている、②金融グループとして
規制が見直されたのと同時に、銀行
主任研究員 山本 均
要求される統合的リスク管理やコ
や証券会社に対し、自社やグループ
[email protected]
プ化が進展しているなか、これらの
規制が、①金融グループとしての総
国金融・資本市場の競争力強化に
も役立つと言えるでしょう。
みずほリサーチ June 2009 13