No.66（2015年12月） - J

ARES J-REIT REPORT
No.66
December 2015
－C O N T E N T S－
1 News
5 マーケット指標
2 決算発表
3 資産売買一覧
7 投資口売買状況
http://j-reit.jp
8 上場 REIT 一覧
/
主要指標（2015年11月末時点）
東証REIT指数
配当なし
前月末比
用途別指数シリーズ
1,752.65 ( +1.3% )
オフィス
配当込み
3,110.54 ( +1.6% )
平均予想分配金利回り
3.4%
住宅
前月末比 時価総額（52銘柄）
1,719.72 ( +1.8% ) 売買代金（立会内）
11月月間
2,452.23 ( +1.7% )
商業物流等 2,233.99 ( +0.5% )
トータルリターン （配当込み指数の期間投資収益率）
1 日平均
10 兆 5,580 億円
5,231 億円
275 億円
資産の取得・譲渡 （11月発表分）
1ヶ月
3ヶ月
10年
取得
REIT
+1.6%
+8.0%
-4.5%
-0.9%
+27.8% +110.9%
+77.4%
10 件
4件
TOPIX
+1.4%
+3.6%
-4.7%
+14.2%
+30.5% +103.9%
+23.9%
450 億円
85 億円

6ヶ月
1年
アクティビア・プロパティーズ
2年
5年
譲渡
汐留ビルディング（10%）と心斎橋の商業施設を 337 億円で取得
アクティビア・プロパティーズ投資法人（API）は 12 月、公募増資等による調達資金で、汐留ビルディングの持分
10%とキュープラザ心斎橋を東急不動産グループから 337.5 億円で取得する。
汐留ビルディングは浜松町駅から徒歩 3 分に位置する地上 24 階建て、延床面積 115,930 ㎡の大規模ビルであり、
東急不動産が他事業者と共同で開発した。オフィス基準階面積は 1,000 坪超と都内有数の規模を誇る。API は今年 1
月に本物件の持分 15%を取得しており、今回の追加取得で API の共有持分は 25%となる。残りの持分のうち、10％
は東急不動産グループが、45%はジャパンリアルエステイト投資法人が保有している。
キュープラザ心斎橋は心斎橋駅から徒歩 1 分の商業施設。長堀通に面し、心斎橋筋商店街の入口に位置している。
日本最大級の LED ディスプレイを使用した視認性の高いファサードを有する心斎橋エリアのランドマークであり、
ZARA の旗艦店が入居している。2 物件の取得により、API のポートフォリオは 32 物件・3,267 億円となる。
3 年連続となる公募増資では、最大 45,390 口（うち 40%が海外募集を予定）を発行し、212 億円を調達する（発
行価格等決定前の概算額）。グローバル・コーディネーターは野村證券。発行済投資口数は最大 8.2%増加する。
取得価格
物件名称
用途
所在地
汐留ビルディング
オフィス
東京都港区
20,400
キュープラザ心斎橋
商業
大阪市中央区
合計／平均
鑑定評価額
（百万円） （百万円）
ＮＯＩ テナント
賃貸可能
稼働率
竣工年
8,038
97.7%
2007
5
2,820
88.4%
2007
41
10,859
95.3%
利回り
数
面積（㎡）
20,700
4.1%
36
13,350
13,400
3.9%
33,750
34,100
4.0%
※NOI利回りは鑑定NOIを取得価格で除して算出。汐留ビルディングの賃貸可能面積は取得対象となる共有持分割合（10％）に相当する数値。

いちごホテルリートが上場
いちごホテルリート投資法人（コード：3463、資産運用会社：いちご不動産投資顧問）が 11 月 30 日、東京証券
取引所に上場した。公募価格の 106,000 円に対し、上場日の初値は 104,100 円、終値は 109,200 円だった。
いちごホテルリートは、上場に際して実施した公募増資（129,000 口）による調達資金（手取金 131.8 億円）と
借入金により、宿泊主体・特化型ホテル 9 物件（総客室数 1,257 室）を 204.1 億円で取得して運用を開始した。
いちごホテルリートの上場により、J-REIT の銘柄数は 52 となった。
[いちごホテルリート投資法人のホームページ]
http://www.ichigo-hotel.co.jp/
[予想分配金（11/30 時点）] 242 円（2016 年 1 月期）、2,336 円（2016 年 7 月期）、2,230 円（2017 年 1 月期）

森トラスト
ホテル特化型 REIT の設立計画を発表
森トラストは 11 月、ホテルを投資対象とする REIT を新たに設立すると発表した。2016 年度の上場を目指す。グ
ループのホテルオペレーターである森トラスト・ホテルズ＆リゾーツと共同で 8 月に設立した「Real アセットマネ
ジメント株式会社」が資産運用会社となる。
1/9

平和不動産リート
横浜・名古屋・札幌のオフィス・住宅 4 物件を 86 億円で取得
平和不動産リート投資法人は 12 月、公募増資等による調達資金で、横浜市などに所在するオフィス 1 物件および
住宅 3 物件を平和不動産等から 86.2 億円で取得する。これにより、ポートフォリオは 98 物件・1,647 億円となる。
4 年連続となる公募増資では、最大 63,700 口を発行し、53 億円を調達する（発行価格等決定前の概算額）。主幹
事はＳＭＢＣ日興証券など。本増資により、発行済投資口数は最大 6.7%増加する。
物件名称
日総第５ビル
用途
取得価格
所在地
鑑定評価額
ＮＯＩ
償却後
（百万円） （百万円）
利回り
利回り
戸数
賃貸可能
面積（㎡）
稼働率
竣工年
オフィス
横浜市西区
3,100
3,280
4.7%
3.7%
-
4,607
100.0%
1987
ＨＦ名駅北レジデンス
住宅
名古屋市西区
2,160
2,240
5.4%
4.2%
113
4,076
91.6%
2007
ＨＦ関内レジデンス
住宅
横浜市中区
1,800
1,930
5.6%
4.3%
117
2,499
96.5%
2006
ＨＦ東札幌レジデンス
住宅
札幌市白石区
1,560
1,630
6.1%
4.5%
151
5,522
93.8%
2008
合計／平均
8,620
9,080
5.3%
4.1%
381
16,705
95.4%

積水ハウス・ＳＩ レジデンシャル
商業施設 4 物件を 85 億円で売却
積水ハウス・ＳＩ レジデンシャル投資法人（SSI）は 11 月、商業施設 4 物件を 85 億円で譲渡した（譲渡先：非
開示、譲渡益：約 1.9 億円）。SSI は 2014 年 6 月の投資主総会における規約変更で投資対象を住居のみとし、既存
商業施設については時機を見て売却する方針を公表していた。本譲渡により、SSI のポートフォリオは 107 物件（住
居 105 物件、商業施設 2 物件）・1,842 億円（住居 97.1%、商業施設 2.9%）となった。
物件名称
譲渡価格
所在地
帳簿価額
鑑定評価額 賃貸可能
（百万円） （百万円） （百万円） 面積(㎡)
稼働率
テナント数
（核テナント）
りんくう羽倉崎プラザ
大阪府泉南郡
3,653
4,010
39,931
100.0%
2 （コーナン）
コジマ×ビックカメラ上福岡店
埼玉県ふじみ野市
内訳は
1,247
1,140
3,413
100.0%
1 （コジマ）
ジョイスクエア湯河原
神奈川県足柄下郡
非開示
1,699
1,580
4,404
100.0%
7 （ノジマ）
ベルプラザショッピングセンター
長野県上田市
1,374
1,190
6,172
100.0%
5 （ツルヤ）
7,974
7,920
53,921
100.0%
合計／平均
8,500
《 決 算 発 表 》
11月発表分（発表日順）
投資法人　決算期
括弧内は前期比増減（％）
営業収益
営業利益
経常利益
当期純利益
１口当たり
（百万円）
（百万円）
（百万円）
（百万円）
当期純利益
1口当たり 1口当たり
分配金
利益超過
（注）
分配金
ケネディクス商業リート
15 年 9 月 期 ( 第 1 期 )
（予想） 16 年 3 月 期 ( 第 2 期 )
（予想） 16 年 9 月 期 ( 第 3 期 )
グローバル・ワン不動産
5,103
(－)
2,463
(－)
1,939
(－)
1,933
5,522
(8.2)
2,769
(12.4)
2,343
(20.8)
2,342
7,414 円
-
(21.1)
5,577
(1.0)
2,385 (△13.9)
15 年 9 月 期 (第24期)
（予想） 16 年 3 月 期 (第25期)
日本賃貸住宅
3,893 (△26.1)
4,049
(4.0)
15 年 9 月 期 (第19期)
（予想） 16 年 3 月 期 (第20期)
（予想） 16 年 9 月 期 (第21期)
森トラスト総合リート
7,778
(7.3)
(－) 11,515 円
6,604 円
6,592 円
13 円
1,969 (△16.0)
1,968 (△16.0)
5,540 円
5,540 円
15 円
1,398 (△46.6)
928 (△55.5)
928 (△55.5)
4,788 円
5,289 円
-
1,459
(4.4)
991
(6.7)
990
(6.7)
5,100 円
5,600 円
-
3,459
(6.5)
2,725
(9.9)
2,724
(9.9)
1,713 円
1,747 円
-
7,690 (△1.1)
3,371 (△2.5)
2,517 (△7.6)
2,516 (△7.6)
1,534 円
1,700 円
-
7,687
(0.0)
3,413
(1.2)
2,585
(2.7)
2,584
(2.7)
1,576 円
1,700 円
-
15 年 9 月 期 (第27期) 12,975 (△1.4)
（予想） 16 年 3 月 期 (第28期) 8,537 (△34.2)
7,258
(13.3)
6,643
(15.5)
6,428
(15.5)
4,870 円
4,530 円
-
4,870 (△32.9)
4,270 (△35.7)
3,500 円
-
4,946
4,326
4,382 (△31.8)
4,429
(1.1)
3,320 円
（予想） 16 年 9 月 期 (第29期)
ジャパンリアルエステイト
3,355 円
3,520 円
-
8,596
15 年 9 月 期 (第28期) 29,980
（予想） 16 年 3 月 期 (第29期) 30,380
（予想） 16 年 9 月 期 (第30期) 30,870
積水ハウス・ＳＩ レジデンシャル
15 年 9 月 期 (第20期)
（予想） 16 年 3 月 期 (第21期)
(0.7)
(1.6)
(1.3)
(5.9) 12,054
(7.2) 10,487
(9.0) 10,476
(8.9)
8,015 円
8,001 円
-
(1.3) 12,150
(0.8) 10,590
(1.0) 10,580
(1.0)
8,080 円
8,080 円
-
(1.6) 12,310
(1.3) 10,760
(1.6) 10,740
(1.5)
8,210 円
8,210 円
-
6,411
(2.0)
2,743 (△2.5)
2,211 (△4.1)
2,209 (△4.0)
2,170 円
2,122 円
-
6,429
(0.3)
2,683 (△2.2)
2,161 (△2.3)
2,158 (△2.3)
2,119 円
2,120 円
-
（注）利益超過分配金は含まない （出所）各社決算短信 ※積水ハウス・ＳＩ レジデンシャルの第21期は11月30日付の修正予想
2/9
《 資産売買一覧 》
コード
11/2
11/2
11/2
11/2
11/2
11/2
11/2
11/10
11/13
11/13
11/17
11/17
11/17
11/17
11/17
11/24
11/24
11/24
11/24
11/26
11/26
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
11/30
3287
3287
3287
3287
3287
3287
8984
3298
8960
3249
3451
3451
3451
3451
3451
3308
3308
3308
3308
8986
3453
3463
3463
3463
3463
3463
3463
3463
3463
3463
投資法人
星野リゾート・リート
星野リゾート・リート
星野リゾート・リート
星野リゾート・リート
星野リゾート・リート
星野リゾート・リート
大和ハウス・レジデンシャル
インベスコ・オフィス・ジェイリート
ユナイテッド・アーバン
産業ファンド
トーセイ・リート
トーセイ・リート
トーセイ・リート
トーセイ・リート
トーセイ・リート
日本ヘルスケア
日本ヘルスケア
日本ヘルスケア
日本ヘルスケア
日本賃貸住宅
ケネディクス商業リート
いちごホテルリート
いちごホテルリート
いちごホテルリート
いちごホテルリート
いちごホテルリート
いちごホテルリート
いちごホテルリート
いちごホテルリート
いちごホテルリート
所在地
資産名称
リゾナーレ 熱海
界 鬼怒川
ANA クラウンプラザホテル広島
ANA クラウンプラザホテル福岡
ANA クラウンプラザホテル金沢
ANA クラウンプラザホテル富山
カスタリア京都西大路
静岡県
栃木県
広島県
福岡県
石川県
富山県
京都府
合同会社ホークプロパティ匿名組合出資持分 －
クオーツタワー（建物）
東京都
IIF 東松山ｶﾞｽﾀﾝｸﾒﾝﾃﾅﾝｽｾﾝﾀｰ（底地）
埼玉県
関内トーセイビルⅡ
神奈川県
西葛西トーセイビル
東京都
新横浜センタービル
神奈川県
武蔵藤沢トーセイビル
埼玉県
SEA SCAPE 千葉みなと
千葉県
アルファリビング岡山西川緑道公園
岡山県
アルファリビング岡山後楽園
岡山県
アルファリビング高松駅前
香川県
アルファリビング高松百間町
香川県
グランカーサ三ノ輪
東京都
ロゼオ水戸（増築）
茨城県
スマイルホテル京都四条
京都府
ホテルビスタプレミオ京都
京都府
ホテルウィングインターナショナル名古屋 愛知県
ネストホテル札幌駅前
北海道
チサンイン大阪ほんまち
大阪府
コンフォートホテル浜松
静岡県
ホテルサーブ神戸アスタ
兵庫県
ネストホテル札幌大通
北海道
ヴァリエホテル天神
福岡県
3/9
熱海市
日光市
広島市中区
福岡市博多区
金沢市
富山市
京都市下京区
－
渋谷区
東松山市
横浜市中区
江戸川区
横浜市港北区
入間市
千葉市中央区
岡山市北区
岡山市中区
高松市
高松市
台東区
水戸市
京都市下京区
京都市中京区
名古屋市中区
札幌市中央区
大阪市中央区
浜松市中区
神戸市長田区
札幌市中央区
福岡市中央区
取得
10 件
45,012 百万円
譲渡
4 件
8,500 百万円
※下表の備考欄に「NEW」と記載された取引
■ 11月　取得完了資産 ■
取得日
11月
発表分
主用途
ホテル
ホテル
ホテル
ホテル
ホテル
ホテル
住宅
出資
ヘルスケア
インフラ
オフィス
オフィス
オフィス
商業
住宅
ヘルスケア
ヘルスケア
ヘルスケア
ヘルスケア
住宅
商業
ホテル
ホテル
ホテル
ホテル
ホテル
ホテル
ホテル
ホテル
ホテル
合計
取得価格
（百万円）
3,750
3,080
17,784
7,599
6,609
4,008
973
100
1,165
690
4,100
1,710
1,364
1,950
2,800
730
610
605
605
850
371
4,480
3,600
2,670
2,160
1,630
1,550
1,490
1,450
1,380
81,863
取得先
株式会社エー・アイ・シー
株式会社星野リゾート
株式会社ホライズン・ホテルズ
株式会社ホライズン・ホテルズ
株式会社ホライズン・ホテルズ
株式会社ホライズン・ホテルズ
非開示
合同会社ホークプロパティ
株式会社ゼネラル
日本エア・リキード株式会社
トーセイ株式会社
トーセイ株式会社
エコフレンドリー・ツー合同会社
トーセイ株式会社
トーセイ株式会社
合同会社ＤＡヘルスケアアルファ
合同会社ＤＡヘルスケアアルファ
合同会社ＤＡヘルスケアアルファ
合同会社ＤＡヘルスケアアルファ
株式会社イーエックス
－
合同会社四条ホールディングス
合同会社河原町ホールディングス
合同会社札幌ホールディングス
合同会社札幌ホールディングス
いちご地所株式会社
合同会社浜松ホールディングス
いちごグループホールディングス株式会社
合同会社札幌ホールディングス
いちご不動産サービス福岡株式会社
百万円
備考
NEW
NEW
NEW
■ 12月以降　取得予定資産 ■
取得
予定日
12/1
12/16
12/16
12/18
12/18
12/18
12/21
1/15
2/1
3/1
3/1
3/1
6/15
コード
8986
3279
3279
8966
8966
8966
8966
8953
8954
3462
3462
3462
3263
投資法人
日本賃貸住宅
アクティビア・プロパティーズ
アクティビア・プロパティーズ
平和不動産リート
平和不動産リート
平和不動産リート
平和不動産リート
日本リテールファンド
オリックス不動産
野村不動産マスターファンド
野村不動産マスターファンド
野村不動産マスターファンド
大和ハウスリート
所在地
資産名称
グランカーサ永山公園通
キュープラザ心斎橋
汐留ビルディング（持分10%追加取得）
ＨＦ関内レジデンス
ＨＦ名駅北レジデンス
ＨＦ東札幌レジデンス
日総第 5 ビル
DFS T ギャラリア沖縄（底地の一部）
北青山ビル
PMO 田町
PMO 銀座八丁目
PMO 芝公園
Dプロジェクト鳥栖（増築棟）
北海道
大阪府
東京都
神奈川県
愛知県
北海道
神奈川県
沖縄県
東京都
東京都
東京都
東京都
佐賀県
札幌市中央区
大阪市中央区
港区
横浜市中区
名古屋市西区
札幌市白石区
横浜市西区
那覇市
港区
港区
中央区
港区
鳥栖市
主用途
住宅
商業
オフィス
住宅
住宅
住宅
オフィス
商業
商業
オフィス
オフィス
オフィス
物流
合計
取得予定価格
（百万円）
1,002
13,350
20,400
1,800
2,160
1,560
3,100
2,470
900
6,210
3,970
3,900
2,600
63,422
取得先
非開示
東急不動産株式会社
合同会社クラッセ
平和不動産株式会社
平和不動産株式会社
平和不動産株式会社
個人
非開示
非開示
野村不動産株式会社
野村不動産株式会社
野村不動産株式会社
大和ハウス工業株式会社
百万円
備考
NEW
NEW
NEW
NEW
NEW
NEW
NEW
■ 11月　譲渡完了資産 ■
譲渡日
コード
11/30
11/30
11/30
11/30
8973
8973
8973
8973
投資法人
積水ハウス・ＳＩ
積水ハウス・ＳＩ
積水ハウス・ＳＩ
積水ハウス・ＳＩ
レジデンシャル
レジデンシャル
レジデンシャル
レジデンシャル
所在地
資産名称
りんくう羽倉崎プラザ
コジマ×ビックカメラ上福岡店
ジョイスクエア湯河原
ベルプラザショッピングセンター
大阪府
埼玉県
神奈川県
長野県
泉南郡田尻町
ふじみ野市
足柄下郡湯河原町
上田市
主用途
商業
商業
商業
商業
合計
譲渡価格
譲渡先
備考
8,500
非開示（左記は4物件合計の価格）
NEW
NEW
NEW
NEW
8,500
百万円
（百万円）
■ 12月以降　譲渡予定資産 ■
譲渡
予定日
8/31
9/30
コード
投資法人
所在地
資産名称
主用途
8953 日本リテールファンド
イオンモール香椎浜（持分19%）
福岡県
福岡市東区
商業
8953 日本リテールファンド
イオンモール香椎浜（持分51%）
福岡県
福岡市東区
商業
合計
（注） 2015年11月末現在
4/9
譲渡予定価格
（百万円）
2,755
7,395
10,150
譲渡先
合同会社ダブルオーファイブ
合同会社ダブルオーファイブ
百万円
備考
（注）2013年11月末=100（出所）Bloomberg
（注）2013年11月末=100（出所）Bloomberg
5/9
2015/11
90
2015/10
90
2015/09
100
2015/08
100
2015/07
110
2015/06
130
140
2015/05
TOPIX
2015/04
150
2015/02
2015/03
東証REIT指数
2015/01
140
2014/12
東証REIT指数・東証株価指数（TOPIX）（配当込み、2年間）
2014/11
150
2014/10
（注）TOPIXは東証REIT指数と始点を合わせた相対値（出所）Bloomberg
2014/09
2015/03
2014/03
2013/03
2012/03
2011/03
2010/03
2009/03
2008/03
0
2007/03
1,300
2014/08
500
2014/07
1,400
2006/03
1,500
2014/06
1,600
2014/05
1,800
2005/03
東証REIT指数
2014/04
3,500
2004/03
東証REIT指数・東証株価指数（TOPIX）（配当なし、2年間）
2014/02
2014/03
2003/03
2015/11
2015/10
2015/09
2015/08
2015/07
2015/06
2015/05
2015/04
2015/02
2015/03
2015/01
2014/12
2014/11
2014/10
2014/09
2014/08
2014/07
2014/06
2014/05
2,100
2014/01
2013/12
2015/11
2015/10
2015/09
2015/08
2015/07
2015/06
2015/05
2015/04
2015/02
2015/03
2015/01
2014/12
2014/11
2014/10
2014/09
2014/08
2014/07
2014/06
2014/04
1,900
2014/05
2014/02
2014/03
2014/01
2013/12
2,000
2014/04
2014/02
2014/03
2014/01
2013/12
《 マーケット指標 》
東証REIT指数・東証株価指数（TOPIX）の長期推移
TOPIX
3,000
2,500
1,700
2,000
1,500
1,000
東証REIT指数（配当込み）
東証REIT指数（配当なし）
TOPIX（配当込み）
TOPIX（配当なし）
（注）東証REIT指数の基準日2003年3月31日=1,000（出所）Bloomberg
160
東証REIT用途別指数シリーズ（2年間）
オフィス指数
住宅指数
商業・物流等指数
120
130
120
110
2012/11
2012/12
2013/01
2013/02
2013/03
2013/04
2013/05
2013/06
2013/07
2013/08
2013/09
2013/10
2013/11
2013/12
2014/01
2014/02
2014/03
2014/04
2014/05
2014/06
2014/07
2014/08
2014/09
2014/10
2014/11
2014/12
2015/01
2015/02
2015/03
2015/04
2015/05
2015/06
2015/07
2015/08
2015/09
2015/10
2015/06
2001/09
2002/03
2002/09
2003/03
2003/09
2004/03
2004/09
2005/03
2005/09
2006/03
2006/09
2007/03
2007/09
2008/03
2008/09
2009/03
2009/09
2010/03
2010/09
2011/03
2011/09
2012/03
2012/09
2013/03
2013/09
2014/03
2014/09
2015/03
2015/09
2015/06
2014/12
6%
2014/12
7%
2014/06
2013/12
2013/06
2012/12
2012/06
2011/12
2011/06
2010/12
2010/06
2009/12
2009/06
2008/12
2008/06
2007/12
2007/06
2006/12
2006/06
2005/12
8%
2014/06
2013/12
2013/06
2012/12
2012/06
2011/12
2011/06
2010/12
1.6
2010/06
1.8
2009/12
2.0
2009/06
2008/12
2008/06
2007/12
2007/06
2006/12
2006/06
2005/12
9%
分配金利回り（10年間）
55
5%
30
4%
25
3%
2%
1%
5
0%
0
（出所）不動産証券化協会、日本相互証券、東京証券取引所
NAV倍率（10年間）
NAV倍率
1.4
10年平均
1.2
1.0
0.8
0.6
（出所）不動産証券化協会
6/9
（銘柄）
1,800 （億円）
0.4
0
0.2
-200
0.0
-400
銘柄数・時価総額・資産規模
J-REIT
50
資産規模（取得価格）
時価総額（投資口）
10年国債
45
上場銘柄数
資産規模（評価額）
東証1部
40
スプレッド
35
J-REIT投信の資金動向（3年間）
1,600
資金流入額（左軸）
1,400
純資産総額（右軸）
（注）資金流入額＝設定額－解約額－償還額（出所）投資信託協会
（兆円）
20
15
10
800
600
15
14
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
（出所）不動産証券化協会、投資信託協会
（兆円） 4.0
3.5
1,200
3.0
1,000
2.5
2.0
400
1.5
200
1.0
0.5
0.0
《 投資口売買状況 》
1,000 （億円）
投資部門別　通算買越（売越）額
投資部門別売買状況
個人
買
い
越
し
600
海外投資家
400
←
1年（2014/11～2015/10）通算
800
200
→
売
り
越
し
投資信託
2,022 億円
投資信託
943 億円
証券会社
銀行（日銀除く）
1,328 億円
日本銀行
418 億円
投資信託
日本銀行
915 億円
銀行（日銀除く）
292 億円
その他金融機関
187 億円
その他金融機関
146 億円
事業法人
0
その他法人等
-200
銀行（日銀除く）
-400
日本銀行
生保・損保
-600
その他金融機関
-800
2013/11
2013/12
2014/01
2014/02
2014/03
2014/04
2014/05
2014/06
2014/07
2014/08
2014/09
2014/10
2014/11
2014/12
2015/01
2015/02
2015/03
2015/04
2015/05
2015/06
2015/07
2015/08
2015/09
2015/10
-1,000
投資部門別売買代金構成比（売買シェア）
4.5
個人
海外投資家
30%
11 億円
生保・損保
▲ 83 億円
証券会社
7 億円
その他法人等
▲ 223 億円
その他法人等
▲ 48 億円
事業法人
▲ 590 億円
事業法人
▲ 149 億円
海外投資家
▲ 827 億円
海外投資家
▲ 695 億円
▲ 3,694 億円
個人
▲ 1,304 億円
売買高・売買代金
（百万口）
（兆円）
0.9
4.0
売買高
0.8
3.5
売買代金
0.7
3.0
0.6
投資信託
2.5
0.5
2.0
0.4
1.5
0.3
1.0
0.2
0.5
0.1
0.0
0.0
その他法人等
銀行
生保・損保
10%
生保・損保
証券会社
事業法人
20%
▲ 19 億円
（注）委託取引。増資時の購入分は含まない （出所）東京証券取引所、日本銀行
60%
40%
証券会社
個人
（注）委託取引。増資時の購入分は含まない（出所）東京証券取引所、日本銀行
50%
6ヶ月（2015/5～2015/10）通算
その他金融機関
2013/12
2014/01
2014/02
2014/03
2014/04
2014/05
2014/06
2014/07
2014/08
2014/09
2014/10
2014/11
2014/12
2015/01
2015/02
2015/03
2015/04
2015/05
2015/06
2015/07
2015/08
2015/09
2015/10
2015/11
2013/11
2013/12
2014/01
2014/02
2014/03
2014/04
2014/05
2014/06
2014/07
2014/08
2014/09
2014/10
2014/11
2014/12
2015/01
2015/02
2015/03
2015/04
2015/05
2015/06
2015/07
2015/08
2015/09
2015/10
0%
（注）立会内
（注）委託売買代金全体に対する構成比（出所）東京証券取引所
7/9
（出所）Bloomberg
《 上場 REIT 一覧（52 銘柄）》
（時価総額順、金額は単位未満切捨て、2015年11月末時点）
証券
ｺｰﾄﾞ
投資法人
投資口価格
騰落率
1ヶ月
1年
時価総額
１口当たり分配金（円）
直近実績
8951 日本ビルファンド
581,000円
+1.0%
-2.8% 8,203億円
7,787
8952 ジャパンリアルエステイト
586,000円
+4.6%
+0.2% 7,672億円
8,001
8953 日本リテールファンド
235,500円
+0.4%
-4.7% 6,010億円
4,204
3462 野村不動産マスターファンド
148,500円
-2.9%
5,527億円
2,100
8960 ユナイテッド・アーバン
164,000円
-2.4% -14.0% 4,512億円
2,900
3283 日本プロロジスリート
215,900円
+1.2% -16.4% 3,736億円
3,920
8954 オリックス不動産
160,900円
-1.3%
-2.4% 3,734億円
2,929
8955 日本プライムリアルティ
425,000円
+7.7%
-1.3% 3,710億円
6,419
3269 アドバンス・レジデンス
262,400円
+1.5%
-9.5% 3,411億円
4,572
3281 ＧＬＰ
120,100円
-0.2% -11.8% 3,115億円
2,240
8976 大和証券オフィス
607,000円
-1.9%
+1.5% 2,937億円
9,142
+6.7% +16.2% 2,820億円
2,155
8985 ジャパン・ホテル・リート
89,700円
-
3279 アクティビア・プロパティーズ
506,000円
-1.6%
8961 森トラスト総合リート
206,500円
-3.7%
-8.1% 2,725億円
4,530
3234 森ヒルズリート
157,900円
+5.3%
-4.9% 2,479億円
2,367
8964 フロンティア不動産
498,500円
+1.7%
-9.4% 2,472億円
9,360
+3.1% +68.4% 2,366億円
860
8963 インヴィンシブル
74,100円
+3.2% 2,804億円 16,535
8972 ケネディクス・オフィス
542,000円
8967 日本ロジスティクスファンド
235,900円
+4.2% -11.5% 2,075億円
3,866
3226 日本アコモデーションファンド
420,500円
+0.7% -10.3% 2,037億円
7,688
3249 産業ファンド
550,000円
+0.4%
+4.5% 1,939億円
8,796
8984 大和ハウス・レジデンシャル
251,200円
+2.4%
-7.1% 1,878億円
4,460
8987 ジャパンエクセレント
136,400円
+2.8% -12.5% 1,724億円
2,554
3263 大和ハウスリート
488,000円
+0.2%
8,473
8956 プレミア
121,200円
+2.0% +17.9% 1,596億円 10,731
3292 イオンリート
142,200円
8968 福岡リート
201,200円
+1.9%
-8.5% 1,502億円
3,563
8957 東急リアル・エステート
149,800円
+2.0%
-6.3% 1,464億円
2,451
86,700円
+7.0%
+2.2% 1,421億円
1,747
164,800円
+3.6%
-9.5% 1,287億円
2,950
88,500円
+5.9%
+3.5% 1,253億円
1,603
8986 日本賃貸住宅
3295 ヒューリックリート
8975 いちごオフィスリート
-2.3% -17.3% 2,194億円 11,363
-7.6% 1,711億円
-1.5% -16.9% 1,550億円
2,724
3296 日本リート
298,300円
+4.7% -19.2% 1,168億円
6,827
3282 コンフォリア・レジデンシャル
241,000円
+3.8%
-0.8% 1,141億円
4,403
8973 積水ハウス・ＳＩ レジデンシャル
108,000円
-2.2% -11.7% 1,099億円
2,122
3278 ケネディクス・レジデンシャル
310,500円
+0.2%
3309 積水ハウス・リート
128,700円
+3.2%
-4.3% 1,083億円
-
1,021億円
8/9
6,247
1,603
15年
6月期
15年
9月期
15年
8月期
16年
2月期
15年
5月期
15年
5月期
15年
8月期
15年
6月期
15年
7月期
15年
8月期
15年
5月期
14年
12月期
15年
5月期
15年
9月期
15年
7月期
15年
6月期
15年
6月期
15年
4月期
15年
7月期
15年
8月期
15年
6月期
15年
8月期
15年
6月期
15年
8月期
15年
4月期
15年
7月期
15年
8月期
15年
7月期
15年
9月期
15年
8月期
15年
4月期
15年
6月期
15年
7月期
15年
9月期
15年
7月期
15年
4月期
次期予想
7,840
8,080
4,200
2,710
2,910
3,925
2,780
6,510
4,530
2,330
9,350
2,748
8,597
3,500
2,470
9,400
1,064
10,300
4,000
7,800
9,236
4,490
2,500
9,200
11,520
2,710
3,500
2,460
1,700
2,840
1,670
7,252
4,250
2,120
6,120
2,420
15年
12月期
16年
3月期
16年
2月期
16年
8月期
15年
11月期
15年
11月期
16年
2月期
15年
12月期
16年
1月期
16年
2月期
15年
11月期
15年
12月期
15年
11月期
16年
3月期
16年
1月期
15年
12月期
15年
12月期
15年
10月期
16年
1月期
16年
2月期
15年
12月期
16年
2月期
15年
12月期
16年
2月期
15年
10月期
16年
1月期
16年
2月期
16年
1月期
16年
3月期
16年
2月期
15年
10月期
15年
12月期
16年
1月期
16年
3月期
16年
1月期
15年
10月期
運用不動産
資産規模
物件数
種別
10,803億円
74
オフィス
9,277億円
70
オフィス
8,318億円
92
商業
7,940億円
261 オフィス・商業他
5,486億円
117 オフィス・商業他
4,050億円
5,523億円
29
物流
102 オフィス・商業他
4,103億円
62
4,249億円
250
住宅
3,841億円
59
物流
4,457億円
50
オフィス
2,084億円
35
ホテル
2,929億円
31
商業・オフィス
3,281億円
15 オフィス・商業他
2,937億円
10 オフィス・住宅他
2,831億円
32
1,738億円
111
3,883億円
97
オフィス
2,126億円
42
物流
2,949億円
116
住宅
2,045億円
オフィス・商業
商業
ホテル・住宅他
43 インフラ・物流他
2,563億円
142
住宅
2,899億円
31
オフィス
2,037億円
41
物流・商業
2,332億円
57
オフィス・住宅
1,942億円
23
商業
1,797億円
27 商業・オフィス他
2,248億円
30
2,105億円
194
オフィス・商業
住宅
1,562億円
31 オフィス・商業他
1,656億円
77
2,048億円
65 オフィス・住宅他
1,467億円
94
住宅
1,842億円
107
住宅
1,481億円
105
住宅
1,529億円
4
オフィス
オフィス
証券
投資法人
ｺｰﾄﾞ
投資口価格
3227 ＭＣＵＢＳ　ＭｉｄＣｉｔｙ
3287 星野リゾート・リート
378,500円
騰落率
1ヶ月
時価総額
1年
+9.1% +30.7% 1,006億円
1,213,000円
-6.5%
+0.3%
3453 ケネディクス商業リート
250,600円
+6.0%
-
8958 グローバル・ワン不動産
454,500円 +13.9% +14.5%
8966 平和不動産リート
１口当たり分配金（円）
直近実績
6,444
946億円 17,075
890億円
7,414
880億円
5,289
86,500円
-3.9%
-4.1%
822億円
1,742
8982 トップリート
452,000円
-0.6%
-3.0%
795億円
9,680
8977 阪急リート
128,000円
-0.7% -12.4%
764億円
2,567
3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート
100,500円
544億円
2,605
3290 ＳＩＡ不動産
499,000円 +10.5% +14.2%
374億円 11,822
8979 スターツプロシード
171,000円
+2.5%
-8.8%
297億円
4,182
3451 トーセイ・リート
114,000円
-0.3%
+5.6%
180億円
1,938
3463 いちごホテルリート
109,200円
-
-
144億円
242
+2.0%
-
143億円
1,512
3459 サムティ・レジデンシャル
88,100円
+4.5%
-3.6%
3308 日本ヘルスケア
184,200円
-8.2% -23.4%
134億円
3,471
3455 ヘルスケア＆メディカル
110,700円
-0.9%
-
133億円
610
3460 ジャパン・シニアリビング
149,900円
-2.7%
-
127億円
1,855
TOTAL
運用不動産
次期予想
15年
6月期
15年
4月期
15年
9月期
15年
9月期
15年
5月期
15年
4月期
15年
5月期
15年
4月期
15年
8月期
15年
4月期
15年
4月期
16年
1月期
16年
1月期
15年
4月期
15年
7月期
16年
2月期
7,150
18,180
6,605
5,600
1,719
9,700
2,550
2,390
11,500
4,020
2,855
2,336
2,591
3,950
2,500
3,506
資産規模
15年
12月期
15年
10月期
16年
3月期
16年
3月期
15年
11月期
15年
10月期
15年
11月期
15年
10月期
16年
2月期
15年
10月期
15年
10月期
16年
7月期
16年
7月期
15年
10月期
16年
1月期
16年
8月期
105,580億円
物件数
種別
2,094億円
17
オフィス
854億円
45
ホテル・旅館
1,297億円
32
商業
1,612億円
9
1,561億円
94
1,904億円
20 オフィス・商業他
1,393億円
23
1,049億円
8
743億円
19
オフィス・商業
571億円
96
住宅
293億円
17 住宅・オフィス他
オフィス
住宅・オフィス
商業・オフィス
オフィス
204億円
9
ホテル
309億円
29
住宅
186億円
21
ヘルスケア
236億円
16
ヘルスケア
279億円
14
ヘルスケア
138,964億円 3,195 物件
（注） 上場後第1期の決算発表を経ていない投資法人の分配金は、上場後第1期の予想分配金を「直近実績」欄に、翌期の予想分配金を「次期予想」欄に記載
分配金には利益超過分配金を含む
資産規模は運用不動産の取得価格の総額
＜ 投資口価格の分布 ＞
投資口価格
100万円以上
銘柄数
構成比
1
投資口価格
2%
100万円以上
銘柄数
構成比
2%
1
90万円台
0
0%
100万円未満
51
98%
80万円台
0
0%
90万円未満
51
98%
70万円台
0
0%
80万円未満
51
98%
2%
70万円未満
51
98%
10%
60万円未満
50
96%
13%
50万円未満
60万円台
1
50万円台
5
40万円台
30万円台
7
2
20万円台
10
10万円台
10万円未満
合計
20
6
52
45
87%
4%
40万円未満
38
73%
19%
30万円未満
36
69%
38%
20万円未満
12%
10万円未満
26
6
50%
12%
100%
一般社団法人不動産証券化協会（担当：村上） TEL: 03-3505-8001 Email: [email protected]
本レポートは J-REIT 市場についての情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を意図するものではありません。また、レポートに
記載された内容等は作成時点のものであり、正確性・完全性を保証するものではなく、今後予告なく修正・変更されることがあります。
9/9