Tokyo Yen-Chara News 第29号

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Editor/Publisher: PR House K.K. Tel. 03-5259-1185 Kusumoto Daisan Building, 3-19 Kandanishikicho, Chiyoda-ku, Tokyo 101-0054
米大統領・議会選挙後の
ドル円見通し
USD/JPY Exchange Rate Forecast after U.S.
Presidential/Congressional Elections
いよいよ来週に迫った米大統領・議会選挙後のドル
A chief currency analyst at a major securities house came up with the follow-
円 相 場につ い て 、大 手 証 券 のチーフ為 替アナリスト
ing forecasts about USD/JPY exchange rates after the U.S. presidential and
は、①米議会が民主党支配だとドル安確率がかなり高
congressional elections next week: (1) if the U.S. Congress is controlled by the
い、②共和党の大統領で議会が民主党支配ならドル
Democratic Party, there is a fairly high probability of a weaker dollar; (2) if a
安、③民主党の大統領で議会が民主党支配ならドル
Republican president occupies the White House and the Democratic Party
安、との予想を示した。
controls Congress, the dollar will weaken; and (3) if a Democratic president
トランプ氏が勝利の場合、
「 サプライズから直後にリ
occupies the White House and the Democratic Party also controls Congress,
スク回避の円高・ドル安が大幅に進む可能性が高い」
the dollar will weaken as well.
と見る。ただし、
トランプ氏が極度に米国優先で保護
If Mr. Donald Trump wins the presidency, the currency analyst sees the high
主義的な政策を推し進めようとしても、むしろ米国が
likelihood of the yen advancing significantly against the dollar on risk-averse
孤立して経済が悪化する恐れがあるため、議会がそう
buying in surprise immediately after the elections. However, he points out,
した政策を認める可能性は低い。議会の抑止力が働く
even if Mr. Trump tries to forge ahead with extremely America Frist protec-
ことで 、
「リスクオフの 円 高・ドル 安 の 動きは次 第に
tionist policies, Congress is unlikely to endorse such policies out of concern
ペースダウンしていくのではないか」と言う。
that they could isolate the United States and aggravate the U.S. economy.
これに対しクリントン氏が勝利の場合は、
「 直後にリ
Given the anticipated restraining force of the U.S. Congress, he expects that
スク選好の円安・ドル高が進
risk-off trends toward a stron-
む可 能 性 が 高 い 」という。た
ger yen and a weaker dollar
だし、米国経済の改善期待に
should gradually slow down.
よる持続的なリスク選好では
By contrast, if Ms. Hillary Clin-
なく、
「 選 挙 結 果を受 け た 一
ton wins the presidency, the
時的で限定的なリスク選好」
chief currency analyst sees the
とみている。そして、クリント
high likelihood of the yen
ン 氏 が や や 保 護 主 義 的 な通
weakening significantly against
商政策を推し進めようとした
the dollar on selling prompted
場合、議会が民主党支配でな
by higher risk appetite immedi-
くとも容認される可能性があ
ately after the elections. How-
る。議会が共和党支配やねじ
ever, he sees the higher risk
れ の 場 合 にドル 安 確 率 が 低
appetite as the passing and
め と は い え 、ド ル 安 確 率 は
limited risk appetite in reaction
50％以下というだけで非常
to the election results, not the
に低いわけではない。
「クリン
sustained risk appetite backed
トン 氏 の や や 保 護 主 義 的 な
政策がドル安・円高圧力となる可能性はある」という。
（
『サイバノミクス・レポート』
２０１６年１１月４日より）
by expectations about an
improvement in the U.S. economy. Furthermore, if Ms. Clinton tries to forge
ahead with somewhat protectionist trade policy, the U.S. Congress, even not
under control of the Democratic Party, may tolerate it. If Congress is controlled
by the Republicans, or if the two parties respectively control either of the
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Senate or the House of Representatives, the probability of the dollar weakening, standing only at 50% or below, would not be very low. The currency analyst notes that Ms. Clinton s somewhat protectionist trade policy may pressure
the yen into rising against the dollar.
(Excerpt from the November 4, 2016, edition of the Cyber Economics Report )
Interviewer: Cybernomics Y.K. Produced by PR House K.K.
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