Jリート（不動産投資信託）の 概要

Jリート（不動産投資信託）の
概要
2015年3月
株式会社東京証券取引所
マーケット営業部
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Jリートとは
Ｊリート：不動産賃貸業に特化した不動産会社（投資法人）
– この会社（投資法人）は「賃貸不動産」を購入し、そこから生じる賃料や売却益を
投資家に配当（正確には分配）します
– 不動産運用の専門家が複数の賃貸不動産に投資して運用（ポートフォリオ運
用）するので、リスク分散の効果があります
不動産運用の専門会社
不動産
投資家
運用委託
投資
分配金
保有
Jリート
（不動産投資法人）
オフィスビル
賃料等
賃貸マンション
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Ｊリートによる資産運用の流れ
投資・借入資金を基に不動産を購入、賃料収入等を分配
投資
（300億円）
投資家
分配金
（15億円）
Jリート
賃貸収入：
50億円
支払利息： ▲ 4億円
運営経費： ▲30億円
当期利益：
16億円
調達
（200億円）
借入先
支払利息
（4億円）
不動産
保有
（500億円）
賃貸収入
（50億円）
投資家への
分配金原資
※：図中の各数値は説明のための仮置き
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Jリートによる分配（上場会社との比較）
利益の90％超を投資家に分配⇒法人税が免除
Jリート
事業会社
事業等収入
配当 内部
金 留保
－ コスト
・1社のJリートが多数の
不動産を保有
・不動産の賃貸契約は
数年から数十年など比
較的長期
法人
税
配当
金
平均利回り：1.50%
賃料等収入
－ コスト
利益
・法人税（現行約35%）
を引かれない
・多くのJリートが利益の
100%を分配
分配金
平均利回り：3.04%
※：両図は概要を示したものであり、実際にはより詳細な会計・税務に従って計算等がされます。また、右のJリートの図については100%分配する場合を想定したものです。
※：一般の上場会社の平均利回りは実績ベースの有配会社単純平均。Jリートは各銘柄今期予想分配金と終値を基に時価総額加重平均値を記載。2015年1月末時点
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3
Jリートによる分配実績・決算月
4
5
2
0
0
1～2
2～3
3～4
4～5
利回り水準
5～
12月
10
11月
6
10月
15
9月
8
8月
20
7月
10
6月
25
5月
銘柄数
12
4月
銘柄数
30
2月
決算月分布
1月
Ｊリートの予想年間分配金利回り分布
3月
分配金の利回り・決算期は以下の通り
※出所：東京証券取引所
※本データは2015年1月末時点のデータであり、今後も同様の利回り水準を保証するものではありません。
※ジャパン・ホテル・リート投資法人（8985）以外の48銘柄は年2回決算であることから、年間の決算回数をのべ銘柄数としてカウント。
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実物不動産投資との違い～小口投資～
NISA開始も受け投資口分割が進み、投資単位は小口化
Ｊリート投資口価格分布
銘柄数
16
2015年1月末時点
2013年1月末時点
単純平均
価格
（円）
東証REIT
指数
（ポイント）
2015年
1月末
354,000
1,886.51
2013年
1月末
441,000
1,238.94
変化幅
-87,000
＋647.57
14
12
10
8
6
4
2
0
※出所：東京証券取引所
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実物不動産投資との違い～迅速な投資～
個別株式と同様の手法で売買することが可能
取引口座
株式取引と同じ証券総合口座でお取引が可能
証券コード
上場株式と同様に4ケタのコードが付されています
（新聞の株価欄にも掲載されています）
注文方法
注文方法・売買ルールは株式と同じです
（約定・決済・配当金（分配金）の権利落ちなども同様です
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J-REIT Viewのご紹介（ http://reit.tse.or.jp/ ）
個別銘柄の保有物件やマーケットデータ等を掲載
主な掲載コンテンツ
主な掲載コンテンツ
動画で見る投資物件の紹介
コンテンツのイメージ
コンテンツのイメージ
動画で見る投資物件の紹介
個別銘柄の保有物件や、ファンドの特徴に関する
インタビューの動画を配信
専門家インタビュー
証券会社のアナリストが、REIT市場の展望や投
資にあたってのポイントを解説
専門家インタビュー
ヘルスケアリート特集
今年本格稼働が期待される「ヘルスケアリート」に
関する特集記事を掲載
月刊REITレポート
月間のREIT市場動向や個別銘柄の情報が、一目
でわかります
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Jリート投資におけるリスク・ご留意点
Jリート投資には以下を含む様々なリスクがあります。投資を行う際には
目論見書等をご覧いただき、十分にご理解ください
投資口価格の変動リスク
Jリートは元本が保証された商品ではありません。
保有不動産の価値下落や金利変動等の要因により、投資
口価格が下落し、損失が発生する可能性があります。
分配金の変動リスク
本資料でご紹介した分配金に関する記述は全て過去の実
績に基づいたものであり、将来にわたって継続することを保
証したものではありません。テナントの退去等に伴い保有不
動産から得る賃料収入が減少すること等の要因により、分
配金が減少する可能性があります。
資金借入れ等に伴うリスク
Jリートの多くは投資主からの出資と金融機関からの借入
金・投資法人債により不動産を取得しています。経済環境
の変化や信用収縮等により、借入れ条件の大幅な悪化や、
債務不履行（デフォルト）の可能性があります。
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【本資料に関するお問い合わせ先】
株式会社東京証券取引所 マーケット営業部
電話：03-3666-0141（代表） e-mail：[email protected]
【本資料に関する注意事項】
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本資料は情報提供のみを目的としたものであり、投資勧誘や特定の証券会社との取
引を推奨することを目的として作成されたものではありません。
万一、本資料に基づき被った損害があった場合にも、（株）東京証券取引所は責任を
負いかねます。
本資料で提供している情報は万全を期していますが、その情報の完全性を保証して
いるものではありません。
また、本資料は、Jリート等について平易に解説・記述しておりますが、全ての内容を
網羅したものではありません。
本資料に記載されている内容は将来予告なしに内容が変更される可能性があります
。内容等について、過去の情報は実績であり、将来の成果を予想するものではありま
せん。
本資料のいかなる部分も一切の権利は㈱東京証券取引所に属しており、電子的また
は機械的な方法を問わず、いかなる目的であれ無断で複製、または転送等はできま
せん。
資料には、講演者の個人的意見も含まれておりますので、全てが㈱東京証券取引所
の公式見解ではありません。
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