Comments
Description
Transcript
ラジオNIKKEI・ETF特集 第三回：ETFの活用法
ラジオNIKKEI・ETF特集 第三回：ETFの活用法 2016年7月 株式会社東京証券取引所 金融リテラシーサポート部 Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. ETFの活用法 1 テレビや新聞で馴染みのある指数に投資 ～日経平均・TOPIX～ 2 投資魅力のある日本企業へ投資 ～JPX日経インデックス・設備人材投資～ 3 特定の業種に着目した投資 ～業種別～ 4 外国資産に投資 ～外国株・外国債券～ 5 高配当銘柄に投資 ～REIT・高配当日本株～ 6 商品（コモディティ）に投資 ～商品～ 7 短期型の商品に投資 ～レバレッジ・インバース・VIX～ Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 1 ①テレビや新聞で馴染みのある指数に投資 ～日経平均・TOPIX～ 日本経済全体への投資 ポイント • • 日本経済を代表する指数であるTOPIXや日経平均株価に投資 他のジャンルに比べて信託報酬が低い 上場銘柄一覧 管理会社 TOPIX 日経平均株価 大和証券投資信託委託 1305 1320 野村アセットマネジメント 1306 1321 日興アセットマネジメント 1308 三菱UFJ国際投信 1348 1346 ブラックロック・ジャパン 1475 1329 DIAM 1473 1369 三井住友AM - 1397 1330 1578 Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 2 ②投資魅力のある日本企業へ投資 ～JPX日経400・設備人材投資～ 営業利益やROEを重視するJPX日経400や 設備人材投資を重視するETFへの投資 JPX日経400の構成銘柄選定の流れ 400社 1000社 JPX日経インデックス400連動ETF一覧 収益性・経営等の観点（ROEや営業利益） 等を基準に上位400銘柄を選出 規模（時価総額、売買代金）等 を基準に1,000銘柄を選定 約4000社 設備人材投資ETFの概念 設備投資・研究開発 コード 組成会社 1591 野村アセットマネジメント 1592 日興アセットマネジメント 1593 三菱ＵＦＪ国際投信 1599 大和投信 1364 ブラックロック 1474 DIAM 設備人材投資ETF一覧 人材投資 事業・収益拡大 コード 組成会社 対象指数 1480 野村アセットマネジメント 野村企業価値分配指数 1479 大和投信 MSCI日本株人材設備投資指数 1485 三菱ＵＦＪ国際投信 iSTOXX MUTB Japan 積極投資 企業２００インデックス 1481 日興アセットマネジメント 1483 ブラックロック 1484 DIAM JPX/S&P 設備・人材投資指数 Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 3 ③特定の業種に着目した投資 ～業種別～ 特定の業種に影響のあるイベントの際に、業種別ETFを活用 政策やイベントに着目した投資手法 昨年の業種別指数のパフォーマンス 業種別指数の騰落率（2015年） 特定の業種に対してメリットがもたらされると考えられる政 策やイベントが生じた場合、そのメリットを享受する業種 のETFを用いて超過収益を狙う方法 医薬品 小売 食品 情報通信・サービス他 運輸・物流 建設・資材 素材・化学 金融（除く銀行） 電力・ガス 銀行 TOPIX イベントとその対応例 外国人観光客 による インバウンド需要 TPP協定 小売 ETFを活用 商社・卸売 自動車・輸送機 電機・精密 不動産 機械 エネルギー資源 鉄鋼・非鉄 自動車・輸送機 ETFを活用 -20% -10% 0% 10% Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 20% 30% 40% 4 ④海外資産に投資 ～外国株・外国債券～ 日本株と同じ口座で円建てで国際分散投資が可能 先進国（国別） 新興国（国別） パッケージタイプ アメリカ 中国/香港 【クラス別】 • 上海50指数(1309) • CSI300 (1322、1575) • ハンセン中国企業株価指数(1548) など 先進国（除く日本） 1550,1581,1680, 1677 先進国（日本含む） 1394 新興国 1582,1681 フロンティア 1583 先進国・新興国 （除く日本） 1349,1362,1554, 1566 • • • • NYダウ(1546,1679) S&P500(1547,1557) S&P500配当貴族(2044) 米国債（1361,1363,1482） など インド 1549,1678,2046,2047 イギリス 1389, 1392 韓国 1313,1584,2033,2034 スイス 1391 タイ 1559 南アフリカ 1323 【地域別】 欧州 1385,1386,1387, 1388 ブラジル 1325 マレーシア 1560 太平洋地域 1390 ロシア 1324 ASEAN 2043 （凡例） 先進国 （出典）MSCI 新興国 フロンティア Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 5 ⑤高配当銘柄に投資～ETFの確定配当利回り～ REITや高配当のETFは分配金利回りが高い傾向 東証上場ETFの確定配当利回り REIT ETF 対象 ・銘柄数 13銘柄 ・平均利回り 2.88% REIT ETF 高配当株ETF ・銘柄数 120銘柄 ・平均利回り 2.46％ REIT（不動産投資信託） 分配金の特徴 REITは、主に不動産の売買・賃貸で資産運用を行って おり、長期の安定した収益が見込みやすい事業であるた め、分配金も比較的安定。 銘柄コード （東証REIT）1343,1345,1398,1476,1595,1597 （豪州リート）1555 （米国リート）1590 有配ETF 高配当株ETF 無配ETF 対象 分配金の特徴 銘柄コード ※1 銘柄数、利回りは2016年5月末現在。 ※2 2016年2月末時点で、上場後1年未満の銘柄は、利回り算出の 対象から除外しています。 予想配当利回りの高い銘柄 今期予想配当利回りの高い銘柄に投資し、市場平均 以上の利回りの獲得を目指す。 1399,1478,1577,1589,1698 （※1589は米国株） Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 6 ⑥商品（コモディティ）に投資 ～商品ETF・ETN～ コモディティ価格に連動するETF・ETNも上場 コモディティ（商品）連動ETF・ETN 非鉄金属 金・銀・プラチナ・アルミニウム・ニッケル など エネルギー 原油・天然ガス・ガソリン など 穀物 小麦・大豆・トウモロコシ など コモディティ投資にETF・ETNを使うメリット • • • 小口からの投資が可能 低コストでも運用が可能 保管リスクがない 原油関連ETF・ETNの一覧 コード 組成会社 連動指標名 連動指標の対象資産 1671 シンプレクス WTI原油先物 WTI原油先物価格 1690（※1） ETFS Bloomberg Crude Oil WTI原油先物価格 1699 野村AM NOMURA原油 WTI原油先物価格 2038（ブル） ノムラ・ヨーロッパ・ファイナンス・エヌ・ブイ (※2) 日経・東商取原油レバ TOCOM原油先物価格 2039（ベア） ノムラ・ヨーロッパ・ファイナンス・エヌ・ブイ (※2) 日経・東商取原油インバ TOCOM原油先物価格 ※1 外国籍ETFのため外国証券取引口座が必要になるほか、投資法人債券に該当するため、他のETFとは課税上の取り扱いが異なり、NISAや特定口座の対象外となります。 ※2 野村ホールディングスの子会社 Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 7 ⑦短期型の商品に投資 ～レバレッジ・インバース～ 短期の値幅取りや、逆張り投資に活用 レバレッジ型（ブル型） インバース型（ベア型） 対象となる指数の前日比変化率の○倍の変化率とな るファンド 対象となる指数の前日比変化率のマイナス○倍の変 化率となるファンド ※現在上場している銘柄は全て「2倍」。 ※現在上場している銘柄は「-1倍」と「-2倍」。 相場の上昇局面で収益をさらに強く求める商品 相場の下落局面で収益を狙う商品 レバレッジ ETFの値動き 対象指標の 値動き Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. インバース ETFの値動き 対象指標の 値動き 8 ⑦短期型の商品に投資 ～レバレッジ・インバース～（注意点） 長期間保有すると、想定と異なる価格変動が生じます • レバレッジ・インバース型ETFは、“日々”の変化率に連動します。 • 長期間保有すると、想定するパフォーマンスからのかい離が発生します。（複利効果と呼びます） 連動指標が上昇・下落を繰り返した場合 120 110 100 • 3日目において、TOPIXは基準日と同じ値と なっています。 -5% 110 -10% +10% -20% -10% +5% +6% 105 -10% 94.5 -20% 90 88 100 98.6 +12% 80 基準日 TOPIX 1日目 • レバレッジ(2倍)指数も基準日と同じ値（＝ 100）となることが期待されますが、日々の変 化率の2倍の収益となるため、TOPIXの完全な 2倍とはなりません。 2日目 3日目 上昇・下落を繰り返すと 元本が目減りします TOPIXレバレッジ（2倍）指数 Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 9 ⑦短期型の商品に投資 ～レバレッジ・インバース～（注意点） 長期間保有すると、想定と異なる価格変動が生じます • 長期間保有した場合、複利効果により、原指数のパフォーマンスを下回ったり、想定以上の損失になるなど、 想定と異なる価格変動が生じます。 レバレッジ・インバース型指数の長期推移（2005年1月～2016年5月） 30000 日経平均 日経レバレッジ 日経ダブルインバース 25000 17234.98 (+50%) 20000 15000 12787.68 (11%) 10000 5000 645.30 (-94%) 0 レバレッジ指数でも、 原指数のパフォーマンスを 下回る場合があります インバース指数についても、 想定と異なる価格変動が 生じる場合があります。 ※ 2005年1月4日の日経平均株価（11,517.75円）をもとに、各指数の値を再換算しています。 （出典）日本経済新聞社を基に、東京証券取引所作成 Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 10 ⑦市場のボラティリティに対する投資手法 –VIX指数/日経VI指数– ボラティリティの高まりから収益を狙う VIX指数（ボラティリティ指数）の特徴 VIX指数とVIX先物指数 • 市場の急変時に上昇する傾向があり、数値が高 いほど、投資家が将来の株式市場に対する先行 きに不透明感を持っているとされている • 米国市場に関するものはVIX指数、日本市場に 関するものは日経VI指数がある 株価指数とVIX指数の推移のイメージ 相場急変時にVIX指 数は上昇します 相場変動が緩やかに なると下落します (S&P500) 1880 (VIX指数) 30 1840 20 1800 1760 10 1720 S&P500 1680 1/16 1/24 VIX指数 1/31 2/7 0 • ETF/ETNの対象指標は、VIX指数ではなく、 VIX指数先物を基に算出された、VIX先物指数 であることに注意が必要。VIX先物指数とVIX指 数のパフォーマンスは大きく異なる • VIX先物指数は、VIX指数同様に相場の急変 時に上昇するが、 VIX指数の推移が同水準で継 続すると、先物の時間的価値の影響を受けるた め、長期的には価値が逓減する VIX指数とVIX先物指数の推移 (VIX先物指数) 250,000 200,000 VIX短期先物指数 VIX指数 (VIX指数) 90 70 150,000 50 100,000 30 50,000 10 0 -10 2/14 ※2014年1月16日～2月18日の推移。 （出典）bloombergをもとに東証作成 Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 11 【本資料に関する注意事項】 本資料は情報提供のみを目的としたものであり、投資勧誘や特定の証券会社との取引を推奨 することを目的として作成されたものではありません。 万一、本資料に基づき被った損害があった場合にも、（株）東京証券取引所は責任を負いか ねます。 本資料で提供している情報は万全を期していますが、その情報の完全性を保証しているものでは ありません。 また、本資料は、ETF等について平易に解説・記述しておりますが、全ての内容を網羅したもので はありません。 本資料に記載されている内容は将来予告なしに内容が変更される可能性があります。内容等に ついて、過去の情報は実績であり、将来の成果を予想するものではありません。 本資料のいかなる部分も一切の権利は㈱東京証券取引所に属しており、電子的または機械的 な方法を問わず、いかなる目的であれ無断で複製、または転送等はできません。 資料には、講演者の個人的意見も含まれておりますので、全てが㈱東京証券取引所の公式見 解ではありません。 Copyright 2016 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 12