2008年3月期 中間決算説明会

2008年3月期 中間決算説明会
1. 中間決算の概要（連結）
2. 当社の基本戦略
3. 当社の脳神経機器事業
2007年11月22日
日本光電工業株式会社
証券コード ： ６８４９
http://www.nihonkohden.co.jp
C
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1
中間決算の概要（連結）
2
C
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１） 当中間期の決算概要
売上高、利益ともに過去最高を更新
（単位：百万円、単位未満切捨て）
前中間期
（2006/9）
売
上
当中間期（2007/9）
期初予想
増減率
（％）
高
47,113
48,400
50,730
7.7
営
業
利
益
3,296
3,500
4,863
47.5
経
常
利
益
3,558
3,600
4,918
38.2
中 間 純 利 益
2,049
2,100
2,938
43.4
（注）11月5日に中間業績予想の修正を発表いたしました。
C
実績
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3
２） 営業利益増減の要因分析
数量・
構成変化
＋３,０９１
（単位：百万円、単位未満切捨て）
5,000
当中間期
４,８６３
4,000
前中間期
３,２９６
3,000
販管費
増加
▲ １,４００
2,000
価格変動・
コストダウン
▲ １１８
為替の
影響
▲６
1,000
0
C
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4
３） 商品群別売上高
（単位：億円)
600
その他
５０７
500
４７１
80
４０７
90
医療用品
商品群別売上構成比
治療機器
（2006/9 ⇒ 2007/9）
生体情報モニタ
その他
生体計測機器
400
19.3 ⇒
68
15.8％
生体計測機器
17.5 ⇒
14.5％
164
138
300
売上高
５０７億円
133
68
200
76
100
22.2％
32.4％
治療機器
90
112
66
82
73
2005/9
2006/9
2007/9
84
19.2 ⇒
医療用品
29.5 ⇒
54
生体情報モニタ
14.5 ⇒
15.1％
0
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5
3.1） 生体計測機器
（売上高 単位：百万円）
前中間期
（2006/9）
脳
3,252
3,270
0.6
群
3,300
2,787
△ 15.5
ポ リ グ ラ フ 群
1,701
1,299
△ 23.6
生体計測機器合計
8,252
7,356
△ 10.9
電
経
系
増減率（％）
群
心
神
当中間期
（2007/9）
計
神経機能検査装置
MEE-1208/16/32
心電計 ECG-1250
ﾎﾟﾘｸﾞﾗﾌ RMC-4000
6
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3.2） 生体情報モニタ
（売上高 単位：百万円）
前中間期
（2006/9）
生体情報モニタ合計
9,065
当中間期
（2007/9）
11,276
ベッドサイドモニタ
セントラルモニタ
BSM-9101
CNS-9701
増減率（％）
24.4
7
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3.3-1） 治療機器
（売上高 単位：百万円）
前中間期
（2006/9）
除
細
動
ペ ー ス メ ー
人 工 呼 吸
そ の 他 治 療
治 療 機 器 合
器
カ
器
器
計
除細動器 TEC-7700
当中間期
（2007/9）
3,821
1,690
846
447
6,804
心臓ﾍﾟｰｽﾒｰｶ Protos DR
4,574
1,713
901
452
7,640
増減率（％）
19.7
1.4
6.5
1.2
12.3
人工呼吸器 ラファエル カラー
8
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3.3-2） AEDの販売実績
ＡＥＤ販売台数
（台）
12,000
通期
13,900
上半期
10,500
AED-1200
通期
9,200
8,000
上半期
8,500
4,000
上半期
2,800
0
C
2006/3
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2007/3
2008/3
9
3.4） 医療用品
（売上高 単位：百万円）
前中間期
（2006/9）
消
耗
当中間期
（2007/9）
増減率（％）
品
11,033
13,501
22.4
修 理 ・ 保 守 他
2,864
2,952
3.1
医 療 用 品 合 計
13,897
16,453
18.4
ﾃﾞｨｽﾎﾟ電極 N-03IS3
ﾌｨﾝｶﾞｰﾌﾟﾛｰﾌﾞ TL-201T
10
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3.5） その他
（売上高 単位：百万円）
前中間期
（2006/9）
そ の 他 合 計
うち検体検査装置
全自動血球計数器 MEK-6400
9,094
1,868
当中間期
（2007/9）
増減率
（％）
8,003 △ 12.0
2,186
17.0
診療支援システム Prime park
11
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４） 国内売上高
（億円）
■ 市場別売上高
400
３７２
47
350
３１７
300
33
44
その他
３６７
53
市場別売上構成比
（2006/9⇒2007/9）
私立病院
官公立病院
47
39
250
診療所
大学
その他
12.6 ⇒14.6％
79
81
200
81
150
100
診療所
11.9 ⇒12.9％
126
114
107
50
56
国内売上高
３６７億円
私立病院
21.3 ⇒22.3％
75
大 学
20.3 ⇒19.0％
官公立病院
33.9 ⇒31.2％
69
0
2005/9
2006/9
2007/9
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12
５） 海外売上高
■ 海外売上高構成
海外売上高比率
2005/9
１３９
（億円）
その他
28
120
アジア州
欧州
90
９０
26
９８
29
米州
36
2006/9
22.1%
21.0%
地域別構成比
（2006/9⇒2007/9）
その他
4.0 ⇒3.4％
海外売上高
29
１３９億円
39
米 州
36.4 ⇒ 49.8％
欧 州
30.2 ⇒ 26.3％
69
30
27.5%
アジア州
29.4 ⇒ 20.5％
60
20
2007/9
35
注）
0
2005/9
C
2006/9
2007/9
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1. 前期から、「トルコ」の地域区分を「アジア」から「欧州」に変更しています。
2. 2007/9期の米州には、中南米での大口商談約22億円を含みます。
13
６） 財政状態
（単位：百万円、単位未満切捨て）
前期末 当中間期末
（2006/9） （2007/3) （2007/9）
前中間期末
増減額
流 動 資 産
固 定 資 産
資 産 合 計
56,455
15,819
72,274
58,908
16,985
75,894
56,485 △ 2,422
16,825 △ 160
73,310 △ 2,583
流 動 負 債
固 定 負 債
負 債 合 計
24,454
607
25,062
26,376
653
27,029
21,772 △ 4,603
527 △ 125
22,300 △ 4,729
47,211
48,864
51,010
72,274
75,894
73,310 △ 2,583
純
資
産
負債・純資産合計
上期末の取引に比べ年
度末の取引が多いため。
売上債権 △2,613
仕入債務 △2,802
2,145
14
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７） キャッシュフロー
（単位：百万円、単位未満切捨て）
前中間期
（2006/9）
Ⅰ営業ＣＦ Ⅱ投資ＣＦ
ＦＣＦ Ⅲ財務ＣＦ
当中間期
（2007/9）
増減額
2,693
5,021
2,327
△ 1,301
△ 1,073
227
1,392
3,948
2,555
△ 831
△ 1,567 △ 736
換算差額
38
△4
△ 43
増減額
599
2,375
1,776
11,404
13,403
1,999
中間期末残高
(06/9) (07/9) 増減
税前利益
3,411 4,981 1,569
棚卸資産の増減（増加△）
△746 1,687 2,434
仕入債務の増減
△1,429 △2,802 △1,373
(06/9) (07/9) 増減
短期借入金の純増減
△208 △795 △587
15
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８） 設備投資と研究開発費
（単位：百万円、単位未満切捨て）
2007/3
通期実績
2008/3
上期実績
増減額
通期計画
（年度比較）
設 備 投 資 額
2,986
819
4,000
1,014
減 価 償 却 費
1,698
944
2,100
402
研 究 開 発 費
4,756
2,318
4,900
144
●設備投資の上期実績・・・・・・・・ 経常的な設備の更新
新製品の「金型」投資
●下期計画における主な案件・・・新製品の「金型」投資
試薬工場建設［富岡］
基幹系システムの再構築
16
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９） 通期の業績見通し
（単位：百万円、単位未満切捨て）
2007/3
前期実績
売
上
高
2008/3
期初予想
増減率
修正予想
（％）
96,679 101,000 102,800
6.3
営
業
利
益
7,973
8,700
9,500
19.1
経
常
利
益
8,448
8,800
9,600
13.6
当 期 純 利 益
5,052
5,500
6,000
18.7
海 外 売 上 高
21,928
24,600
26,100
19.0
海外売上高比率
22.7%
24.4%
25.4%
17
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９） 通期の業績見通し
（単位：百万円、単位未満切捨て）
2007/3
前期実績
2008/3
期初予想
修正予想
増減率（％）
生 体 計 測 機 器
16,481
17,000
16,500
0.1
生体情報モニタ
19,673
21,300
22,100
12.3
治
療
機
器
13,488
13,800
15,300
13.4
医
療
用
品
29,407
30,200
32,100
9.2
他
17,627
18,700
16,800
△ 4.7
売 上 高 合 計
96,679
101,000
102,800
6.3
そ
の
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当社の基本戦略
19
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１） 経営ビジョン・経営方針
中期経営計画
経営ビジョン 医用電子機器メーカとしてのグローバルブランドの確立
経営方針
①
②
③
④
⑤
⑥
⑦
⑧
⑨
適正利益の確保による企業価値向上
顧客の信頼の確立
独創的技術･商品の開発
事業の重点展開と世界市場の攻略
事業国際化の推進
新事業への積極的展開
業務機構の改革
全員参加による事業運営
ＣＳＲの推進
20
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中期経営計画
２） 長期経営目標
2012年度までに
売上高 1,400億円
営業利益率 10％
海外売上高比率 30％
を目指す
21
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３） 中期経営計画
中期経営計画
売 上 高
海外売上高比率
営業利益
売上高営業利益率
ＲＯＥ
在庫回転率
2008/3
（予想）
中期経営目標値
966億円
1,028億円
1,130 億円
22.7％
25.4％
27.0 ％
79億円
95億円
102 億円
8.2％
9.2％
10.7％
※
2010/3
2007/3
（実績）
３ヵ年
伸び率
16.9％
27.9％
9.0 ％
12.0 ％
6.4回
7.4回
※ 売上高÷在庫高（6・9・12・3月末平均）
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４） 2008年３月期の重点事項
●商品戦略 -自社の強みを生かせる分野への注力・病院のＩＴ化に対応するシステムネットワーク商品の強化
・唯一の国内除細動器メーカとしてＡＥＤを開発
●国内販売戦略
・システムソリューションを中心とした販売展開の強化
・PAD市場でのＡＥＤ普及促進とランニング事業の推進
・医療安全に対応した保守サービス事業の拡大
●海外販売戦略
・新商品の積極展開（高機能モニタ、動物用血球計数器など）
・中国事業の拡大を目指し、販売・サービス網を再整備
●事業基盤の強化
・技術開発体制、営業・サービス体制強化のため、増員を計画
・基幹系システムの再構築による業務効率化の推進
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５） 2008年3月期発売の自社商品
生体計測機器
生体情報モニタ
除細動器・AED
血球計数器
神経機能検査装置
国内2007年5月発売
ベッドサイドモニタ
（米国MEE-1000発売済）
（国内発売済）
海外2007年6月発売
BSM-9100
（国内下期発売予定）
MEE-1208/16/32
動物用血球計数器
海外2007年6月発売
AED
MEK-6450
国内2007年10月発売
（国内のみの販売）
AED-1200
脳波計
国内2007年7月発売
（国内のみの販売）
EEG-1218/24
臨床情報システム
国内下期発売予定
（国内のみの販売）
Prime-Gaia
軽量・小型AED
下期も、高付加価値商品のタイムリーな提供を推進
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［参考］ PAD市場でのＡＥＤ普及促進
私たちの行動で救える命があります
ＡＥＤの設置場所
交通機関
（国際・国内）旅客機、空港、駅、観光バス、タクシーなど
ＡＥＤ講習会の実施
公共施設、役所
市役所、市民会館、会議場、図書館、国会、裁判所など
学校、スポーツ施設
小中学校、高校、大学、体育館、競技場、スポーツジムなど
市民マラソンのサポート 店舗、接客施設
ショッピングセンター、コンビニ店、映画館、銀行、ホテルなど
企業
オフィスビル、工場、事業所、保養所など
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東京証券取引所
25
当社の脳神経機器事業
− 脳波計の世界トップメーカー −
脳神経系群
心電計群
生体計測機器
ポリグラフ群
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脳神経機器事業の売上高
（売上構成比7%）
07/３期 67億円
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１) 当社の脳神経機器事業の歴史
脳波計開発
輸出の本格化
1951 創業
全交流直記式脳波装置 世界初
1960 海外の学会に脳波計を初出展
台湾に脳波計を初輸出
1979 CRTモニタ内臓のマイコン脳波計 世界初
1983 EEGテレメトリシステム
デジタル化
ネットワーク対応
1991 デジタル脳波計 国産初
当時、高い性能と手頃な
価格が評価され、米国
でトップシェアを獲得
1993 Windowsを採用したデジタルファイリング脳波計
世界初
1998 脳神経情報ネットワークシステム
2004 無線LANによるデジタルEEGテレメトリ
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２）国内市場規模
脳波計20億円
台数シェア
480台
他社計
11％
当社89％
筋電図・誘発14億円
台数シェア
356台
他社計
13％
当社87％
唯一の国内メーカーであり、国内市場はほぼ独占
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注） 資料は矢野経済研究所調べ（２００５年度）。
28
３) ターゲット市場規模（当社推定）
脳波計150億円
うち日本 20億円
筋電図・誘発150億円
うち日本 14億円
ER=緊急救命室
外枠：グローバル
内枠：日本
てんかんモニタリング
睡眠ポ
リグラフ
手術中の神経
モニタリング
成長分野
一般
検査
従来の分野
一般
検査
新たな分野
ＥＲ/ＩＣＵでの脳波モニタリング
睡眠ポ
リグラフ
海外の競合他社
睡眠ポリグラフ専門
▪Excel Tech
▪Covidien (同Puritan Bennett)
▪Cardinal Health (ブランド：Nicolet Biomedical, Medelec) ▪Respironics
▪Natus Medical （同Bio-Logic)
・Excel Techはカナダ企業、他はすべて米企業
▪Cadwell Laboratories
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・2007年10月にNatus MedicalはExcel Techの買収を発表
29
４) 当社の強み
強いブランド力、高いユーザー評価
脳神経機器のトップメーカーとして、高い信頼性とサービスに国内外で高い評価
オピニオンリーダーであるドクターとの良好なリレーションシップ
産学連携による研究開発等、長年にわたって良好な関係を構築
高い技術力・システム開発力
ドクターや検査技師との情報共有を進め、医療現場のニーズに適応した商品を開発
営業・サービスのプロフェッショナルによるサポート
使用・操作方法が複雑な脳神経機器の適切使用・安全管理をサポート
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５) 脳神経機器を使った検査
脳波検査
てんかん、脳腫瘍、睡眠障害など
てんかん、脳腫瘍、睡眠障害など
頭皮に20個ほどの電極を付けて、脳内部の電気活動を
検出し、記録します。
てんかん
てんかんの場合、スパイク波などの異常脳波が表れます。
睡眠障害
脳波から、深い眠りがとれているか、睡眠時無呼吸によっ
て脳が頻繁に起きていないか等がわかります。
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筋電図検査
筋肉の運動障害、脱力、しびれ
筋肉の運動障害、脱力、しびれ
糖尿病による神経障害など
糖尿病による神経障害など
筋肉に針電極を刺して筋電図を記録し、歩行障害
や痺れの原因が筋肉の障害によるものか神経の障
害によるものかを検査します。
また、糖尿病で神経障害になると、刺激の伝わり方
が遅くなるため、神経伝導速度を測定します。
誘発電位検査
聴覚障害、聴神経腫瘍など
聴覚障害、聴神経腫瘍など
音や電気、光などの刺激を与えることによって、神経
を経由して大脳に生じる 電気信号（誘発電位）を記
録します。たとえば、ヘッドホンから出る音で聴覚神
経の機能を検査します。乳幼児の聴覚障害や 聴神
経腫瘍の発見などに使われます。
31
６) 研究分野での活用
身近なところでは・・
スポーツ科学、運動生理学
リハビリ研究
新マルチテレメータシステム（未発売）
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７）当社の脳神経機器商品
脳波計
一般検査
睡眠ポリグラフ
国内2007年7月発売
ＥＥＧ−９１００
臨床部門
救命救急
センター
EEG-1218/24
精神科
小児科
筋電図・誘発検査装置
国内2006年12月発売 ＥＥＧ−９２００
脳外科
EEG-1214
神経内科
術中モニタリング
一般検査
海外2005年7月発売
国内2006年9月発売
MEB-9400
臨床部門
C
小児科
脳外科
てんかんモニタリング
MEB-2200
ＥＥＧ−１１００
Aireeg
呼吸器科 耳鼻咽喉科
スリープ
センター
術中モニタリング専用機
米国2005年12月発売 MEE-1000
国内2007年5月発売
MEE-1208/16/32
MEB-9204
神経内科
整形外科
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歯科
手術室
33
８）睡眠検査用の商品[日本］
SAS問診
スクリーニング
酸素飽和度モニタ
在宅または病院で
SAS簡易検査
検査室で
睡眠ポリグラフ
検査
脳波計で
ＳＡＳと診断
ＣＰＡＰ他による治療
病棟で
端末で
睡眠脳波を解析
は自社品、その他は他社品
SAS=Sleep Apnea Syndrome、睡眠時無呼吸症候群
CPAP=Continuous Positive Airway Pressure、持続的気道陽圧法
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９-１）てんかんモニタリングでの実績［海外］
米クリーブランドクリニック※に大型てんかんシステムを構築
※世界初のてんかん外科手術を行った米国トップクラスの病院
ＥＭＵ（てんかんモニタリングユニット）
カメラ
成人向けてんかんモニタリング10床
・・・
数日間連続して脳波とビデオを同時に記録する検査
ナースセンター
・・・
脳波計10台
てんかん外来3,500人/年
EMU 350人/年
医局・カンファ
レンス室など
・・・
ポータブル脳波計
2台
・・・
レビューステーション
26台
小児向けてんかんモニタリング8床
てんかん外来2,000人/年
EMU 300人/年
・・・
ナースセンター
・・・
脳波計8台
EＭＵ=Epilepsy Monitoring Unit
35
C
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９-２）てんかんモニタリングでの実績［日本］
脳神経情報管理システム 納入事例
独立行政法人国立病院機構
静岡てんかん・神経医療センター様
バックアップサーバ
脳波記録
ファイルサーバ
編集装置
ビューワ
2台
脳波記録
ファイルサーバ
プリンタ 2台
ビューワ
2台
ネットワークサーバ
脳波記録
ファイルサーバ
編集装置
脳波計 6台
ビューワ
ビューワ
カンファレンス
臨床研究部
脳波記録
ファイルサーバ
MSI
ビューワ 2台
プリンタ
脳波計 3台
成人てんかん
プリンタ
医局
小児てんかん
脳波記録
ファイルサーバ
プリンタ
2台
脳波計
4台
脳波計 2台
ビューワ
15台
ビューワ
ビューワ
脳波計
脳波記録
ファイルサーバ
編集装置
脳波計 3台
成人てんかん
ビューワ 2台
ビューワ 4台
プリンタ
脳波計 2台
てんかん外科
ビューワ
2台
編集装置
プリンタ
編集装置
病棟
難病・神経
プリンタ
外来診察室
編集装置
2台
ポータブル
脳波計3台
中央脳波室
36
C
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10) 脳神経機器の新たな分野
検査・診断
認知症やアルツハイマー病、うつ病
脳
波
計
ＥＲ・ＩＣＵでの脳波モニタリング
・睡眠時無呼吸症候群の増加→ 睡眠ポリグラフ
・［海外］てんかん外科手術の普及→手術部位特定
のための
長時間てんかんモニタリング
［米・欧］
ベビーブーマーの高齢化に伴い
脳血管疾患が増加
脳卒中等の患者に対する脳波モニ
タリングが急拡大（予後改善のため）
てんかん、脳腫瘍
意識障害、脳死判定など
従来の分野
筋
電
図
・
誘
発
新たな分野
検査・診断
筋肉の運動障害、脱力、しびれ
糖尿病による神経障害
聴覚障害、聴神経腫瘍など
手術中の神経モニタリング
［米・欧］ 医療過誤の訴訟が増加
運動麻痺等の合併症予防に、手術中の
神経モニタリングが拡大
検査対象疾病の拡大、モニタリングの需要増
C
ER=緊急救命室
成長分野
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11) 今後の取り組み
成長分野でのシェア拡大
てんかんモニタリング
睡眠ポリグラフ
術中モニタリング
拠点病院への深耕
［米］高性能の睡眠脳波データベースシステム、
独自技術ETCO2センサーによる差別化
［日］商品ラインナップの拡充
［米・欧］術中モニタリング専用機の欧州投入
［日］新商品（MEE-1200）の積極展開
新たな分野への早期参入
ER/ICUモニタリング
［米］当社の強みである脳波計と生体情報モニタの技
術を融合し、市場のニーズに合った商品を開発
成熟分野での安定収益の確保
一般検査
［海外］需要好調な新興国での積極展開
［日］新商品（EEG-1214、EEG-1218/24）の積極展開
38
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この資料に記載されている業績予想数値は、当社および当社グ
ループ会社の事業に関連する業界の動向、国内外の経済情勢、各
種通貨間の為替レートの変動など、業績に影響を与える要因につ
いての現時点で入手可能な情報を基にした見通しを前提としており
ます。同数値は、市況、競争状況、新商品導入の成否など多くの不
確実な要因の影響を受けます。
従って、実際の業績は、この資料に記載されている予想とは大きく
異なる場合がありますことをご承知おきください。
【担当部署】 経営企画室
【連 絡 先】 ℡03-5996-8003
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