2014.05.15 運用報告書［第16期］

ブラックロック・
ラテンアメリカ株式ファンド
第16期　運用報告書
当ファンドの仕組みは次の通りです。
（決算日：2014年4月1日）
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 無期限
決
算
日 4月1日および10月１日
（ただし休業日の場合は翌営業日）
①主として「ブラックロック・グローバル・ファンズ（ル
クセンブルグ籍証券投資法人）　ラテン・アメリカ
ン・ファンド　クラスＪ投資証券」および「ブラック
ロック・グローバル・ファンズ（ルクセンブルグ籍証
券投資法人）　USダラー・ショート・デュレーショ
運 用 方 針
ン・ボンド・ファンド　クラスX投資証券」
（以下各々を
「BGF　ラテン・アメリカン・ファンド」および「BGF
USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファ
ンド」といいます。）への投資を通じて、投資信託財産
の中長期的な成長を目標に運用を行います。
②外貨建資産については、原則為替ヘッジを行いません。
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、当ファンドは上記の通り決算を行いましたので、
期中の運用状況と収益分配金をご報告申し上げます。
今後とも引き続きお引き立て賜りますよう
お願い申し上げます。
主として
「BGF　ラテン・アメリカン・ファンド」および
主 要 運 用 対 象 「BGF　USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・
ファンド」を主要投資対象とします。
組 入 制 限
①投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価
証券を含みます。）以外への直接投資は行いません。
②投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
③外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
年2回の毎決算時に、原則として以下の方針に基づき、
分配を行います。
1.分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた
利子・配当等収益および売買損益（繰越欠損補填後、
評価損益を含みます。）等の全額とします。ただし、分
分 配 方 針
配対象額が少額の場合には、分配を行わないことが
あります。
2.分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を
勘案して決定します。
3.留保益の運用については特に制限を設けず、委託会
社の判断に基づき、
元本部分と同一の運用を行います。
ブラックロック・ジャパン株式会社
〒１００ - ８２１７ 東京都千代田区丸の内一丁目 ８ 番 ３ 号
丸の内トラストタワー本館
運用報告書に関するお問合わせ先
電話番号：０ ３ - ６ ７ ０ ３ - ４ ３ ０ ０
（受付時間　営業日の９：０ ０〜１７：０ ０）
ＣＯＮＴＥＮＴＳ
◇　基準価額の推移
◇　運用担当者コメント
◇　ポートフォリオの運用状況
◇　ファンド状況
◇　運用内容
◇　資産状況
◇　参考情報
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
◇基準価額の推移
■最近5期の運用実績
決　算　期
基　準　価　額
税引前
分配金
（分配落）
期　中
騰落率
（参考指標）M S C I E Mラテン・
アメリカ・インデックス
期　中
（円換算ベース）
騰落率
投資信託
証券組入
比　率
純資産
12期（2012年 4 月 2 日）
円
8,709
円
0
%
30.7
52,521.25
%
34.4
%
99.5
百万円
6,763
13期（2012年 10 月 1 日）
7,259
0
△ 16.6
44,736.60
△ 14.8
99.7
5,387
14期（2013年 4 月 1 日）
9,300
0
28.1
56,999.38
27.4
98.3
6,317
15期（2013年 10 月 1 日）
8,467
0
△ 9.0
52,249.61
△ 8.3
99.0
5,124
16期（2014年 4 月 1 日）
8,759
0
3.4
53,697.64
2.8
99.4
4,553
（注1） 基準価額は1 万口当り。
（注2） M S C I E Mラテン・アメリカ・インデックスは、
M S C I Inc.が開発、計算した株式指数です。同指数に関する著作権、知的財産その他の
一切の権利は、
M S C I Inc.に帰属します。
また、
M S C I Inc.は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
（注3） 純資産総額の単位未満は切捨て。
（注4） MSCIによるMSCI EMラテン・アメリカ・インデックスの現地2012年3月30日付の数値の修正に伴い、第12期運用報告書に記載して
おりました2012年4月2日の参考指標の数値を変更しております。
■当期中の基準価額と市況の推移
年　月　日
基　準　価　額
（参考指標）MS C I E Mラテン・アメリカ・
インデックス（ 円 換算ベース）
騰 落 率
騰 落 率
投資信託証券
組 入 比 率
円
%
%
%
8,467
−
52,249.61
−
99.0
10 月末
8,920
5.4
55,309.72
5.9
97.2
11月末
8,809
4.0
54,038.53
3.4
97.8
12 月末
8,843
4.4
54,595.18
4.5
98.7
2014年 １月末
7,919
△ 6.5
48,182.20
△ 7.8
99.9
２月末
8,039
△ 5.1
48,770.85
△ 6.7
100.2
３月末
8,688
2.6
52,845.10
1.1
98.9
8,759
3.4
53,697.64
2.8
99.4
（期　首）
2013年10 月1日
（期　末）
2014年 ４月1日
（注1） 基準価額は1万口当り。騰落率は期首比。
（注2） M S C I E Mラテン・アメリカ・インデックスは、
M S C I Inc.が開発、計算した株式指数です。同指数に関する著作権、知的財産その他の
一切の権利は、
M S C I Inc.に帰属します。
また、
M S C I Inc.は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
−1−
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
■基準価額の推移
（2013年10月1日〜2014年4月1日）
メキシコ中央 銀行は景気 刺激を目的に政策金 利を
0.25％引き下げました。
125
＜米国債券市場＞
当期、半ばにかけて、12月18日のFOMC（米公開市
場委員会）で量的金融緩和の縮小が 2014 年 1月から
開始されると発表されたことなどから米国 2 年債国債
利回りは上昇しました。その後、アルゼンチンペソやト
ルコリラの急落から新興国経済の先行き懸念が高まっ
たこと、ウクライナ情勢の悪化などを背景に「質への
逃避」から2 年債国債利回りは低下しましたが、期末
にかけて、イエレン FRB（米連邦準備制度理事会）議
長がFOMC後の記者会見で、
量的金融緩和終了後、
6ヵ
月後に金利を引き上げる可能性に言及したことなどを
受けて 2 年債国債利回りは上昇しました。
基準価額
100
参考指標
75
2013/10/1
2013/11/28
2014/1/31
2014/4/1
（注1）前期末を100とした指数値を使用しています。
（注2）参考指標はM S C I E Mラテン・アメリカ・インデックス
（円換算ベース）です。
M S C I E M ラテン・アメリカ・インデックスとは、
MSC I
Inc.が開発、
計算した株式指数です。
同指数に関する著作権、
知的財産その他の一切の権利は、
M S C I Inc.に帰属します。
また、
M S C I Inc.は同指数の内容を変更する権利および
公表を停止する権利を有しています。
◇運用担当者コメント
市場環境
＜ラテンアメリカ株式市場＞
当期（2013 年10月2日から2014 年 4月1日まで）
、期
初は中国の良好な経済指標が発表されたことなどを受
けてラテンアメリカ株式市場は上昇しました。しかし2
月初旬にかけて、ブラジル通貨のレアルやチリのペソ
が下落したことと、ブラジルの 7－9月期の GDP が市
場予想を下回る減速を見せたこと、HSBC が発表した
1月の中国の製造業購買担当者景気指数（速報値）が
50 を下回ったことで中国の景気減速から商品需要の
減速懸念へつながり資源関連株が下落したこと、アル
ゼンチンペソの急落などから新興国経済の先行き懸念
が高まったことなどを背景に、金融市場がリスクオフの
展開となる中、ラテンアメリカ株式市場は下落しまし
た。なお、期末にかけて、ブラジルの経済成長見通し
が高まったこと、市場予想を上回る企業業績発表が行
われたこと、商品市場が上昇したこと、ブラジルの政権
交代に対する期待感が高まったことなどを受けて、
ラテ
ンアメリカ株式市場は反発を見せました。当期、ブラ
ジル中央銀行は政策金利を計 2.0％引き上げました。
運用経過
当期、
当ファンドは、
主要投資対象である
「BGF ラテン・
アメリカン・ファンド」を高位に、
「BGF　USダラー・
ショート・デュレーション・ボンド・ファンド」
を低位
に投資した運用を行いました。
投資先ファンドにおける運用経過は以下の通りです。
＜ BGF　ラテン・アメリカン・ファンド＞
当期、保有資産の質の改善や不良債権の減少の恩恵
を受けると判断してブラジルのイタウ・ウニバンコ・ホー
ルディング（金融）とブラデスコ銀行（金融）を買い増
ししました。ペルーのクレディコープ（金融）を買い増
ししました。また、商品は米ドルで取引されることで米
ドルでの収益を得ることからブラジル通貨のレアル下
落の影響を幾分軽減できると考えブラジルのヴァーレ
（素材）を買い増しし、ウジミナス（素材）とスザノ・パ
ペル・エ・セルロース（素材）を購入しました。そして、
メキシコのウォルマート・デ・メキシコ（生活必需品）
を買い 増ししました。 一方 で、ブラジルの BM&F
B ovespa（金融）、パナマのコパ・ホールディングス
（資本財・サービス）、メキシコの Grupo Financiero
−2−
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
Santander Mexico（金融）を売却し、
メキシコのアメリ
カ・モビル（電気通信サービス）
、ブラジルのBRF（生
活必需品）、コンセッソンエス・ロドビアリア（資本財・
サービス）を一部売却しました。また、
利益確定のため
ブラジルのKroton Educacional（一般消費財・サービ
ス）
、メキシコのフォメント・エコノミコ・メヒカノ（生活必
需品）
、メキシコのグルポ・テレビサ（一般消費財・サー
ビス）を売却しました。
（素材）、BM&F Bovespa
（金
・・ 個別銘柄では、ヴァーレ
融）が相対的に低調なパフォーマンスとなったこと。
＜BGF　USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・
ファンド＞
主に米ドル建ての短期の投資適格債に投資するこ
とで、トータル・リターンの最大化を目指した運用を行
いました。
市場見通しおよび今後の運用方針
引き続き主要投資対象ファンドである「BGF ラテン・
アメリカン・ファンド」を高位に組入れる運用を行う方
針です。
パフォーマンス要因
当期、当ファンドの基準価額は3.4％上昇しました。当
ファンドが上昇した要因としては、当ファンドの主要投資
対象である「BGF ラテン・アメリカン・ファンド」は下落
したものの、投資対象ファンドが米ドル建てのため、当該
期間、米ドルが円に対して上昇したことが挙げられます。
参考指標であるMSCI　EMラテン・アメリカ・インデッ
クスと比較したパフォーマンス要因（主要投資対象ファン
ドの運用状況）は以下の通りです。
（主なプラス要因）
・・ メキシコの銘柄選択。個別銘柄では、グルポ・テレ
ビサ（一般消費財・サービス）やセメックス（素材）
の組入れ高位。
・・ ブ ラジル の 銘 柄 選 択。 個 別 銘 柄 で は、Kroton
Educacional（一般消費財・サービス）
、BB Seguridade
Participacoes SA（金融）が相対的に良好なパフォ
ーマンスとなったこと。
・・ チリの組入れ低位。
・・ コロンビアの組入れ低位。
（主なマイナス要因）
・・ カナダ株の組入れ高位。
・・ キャッシュ等の組入れ高位。
分配金
収益分配は基準価額水準、市場動向等を勘案して
見送り（1 万口あたり0 円）とさせていただきました。
留保金の運用につきましては、運用の基本方針に基づ
き運用を行います。
投資先ファンドにおける市場見通しおよび今後の運
用方針は以下の通りです。
＜ BGF　ラテン・アメリカン・ファンド＞
今後、半年程度は、値動きの荒い株式市場の展開が
予想されます。ブラジルでは、
今年、
大統領選が行われ、
政権交代が行われた場合は、株式市場にとって支援材
料になると思われます。メキシコについては、民間参入
を促すエネルギー改革による進展が株式市場にとって
ひとつの鍵となると考えています。ブラジル株のバリュ
エーションは、ラテンアメリカ地域のなかで割安感があ
ると考えていますが、株式市場が更に上昇するには政
府の市場に適した政策が必要になってくると見ていま
す。メキシコ株については、バリュエーションの観点か
ら割高感があると考えています。なお、ブラジルの組入
れを高位とする一方で、メキシコについては組入れを低
位とする方針です。
＜ BGF　USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・
ファンド＞
当ファンドは、引き続き主に米ドル建ての短期の投
資適格債に投資することで、トータル・リターンの最大
化を目指した運用を行う方針です。
−3−
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
◇ポートフォリオの運用状況
（2014 年 4月1日現在）
■組入証券別構成比率
（%）
BGF USダラー・ショート
・デュレーション・
ボンド・ファンド
1.0
キャッシュ等
0.6
BGF ラテン・アメリカン・ファンド
98.5
◇ファンド状況
■１万口
（元本10,000円）
当りの費用の明細
項　目
（ａ）信
託
当　期
報
酬
（ 投 信 会 社 ）
79 円
（
39 ）
（ 販 売 会 社 ）
（
39 ）
（ 受 託 銀 行 ）
（
1）
（ｂ）保
管
費
合　計
用
等
3
82
（注1）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、
追加、
解約により受益権口数に変動があるため、
下記の簡便法
により算出した結果です。
（ａ）信託報酬
期 中 の 信 託 報 酬
＝
期中の平均受益権口数
（ｂ）保管費用等
期中の保管費用等
＝
期中の平均受益権口数
（注2）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
◇運用内容
■売買及び取引の状況（2013年10月2日から2014年4月1日まで）
投資信託証券
外国
アメリカ
BGF　ラテン・アメリカン・ファンド
（ルクセンブルグ）
BGF　USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
（ルクセンブルグ）
（注1）
金額は受渡し代金。
（注2）
単位未満は切捨て。
（注3）
（　）
内は、
発行国です。
−4−
買　付
口　数
金　額
千口 千米ドル
38
3,080
0.2214
3
売　付
口　数
金　額
千口 千米ドル
126
10,397
8
110
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
■主要な売買銘柄（2013年10月2日から2014年4月1日まで）
投資信託証券
買　付
銘　柄
口　数
千口
BGF ラテン・アメリカン・ファンド
38
（ルクセンブルグ）
BGF　USダラー・ショート
・デュレーション
・
ボンド・ファンド
（ルクセンブルグ）
0.221
金　額
千円
317,469
305
売　付
銘　柄
口　数
千口
BGF ラテン・アメリカン・ファンド
126
（ルクセンブルグ）
BGF　USダラー・ショート
・デュレーション・
ボンド・ファンド
（ルクセンブルグ）
8
金　額
千円
1,059,514
11,329
（注1）
金額は受渡し代金。
（注2）
単位未満は切捨て。
（注3）
（　）
内は、
発行国です。
■株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
（2013年10月2日から2014年4月1日まで）
当期における株式の売買はありません。
■利害関係人との取引状況（2013年10月2日から2014年4月1日まで）
上記期間における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、
投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
■組入資産の明細
ファンド・オブ・ファンズが組入れた外貨建ファンドの明細
ファンド名
当　期　末
評　価　額
外貨建金額 邦貨換算金額
口　数
BGF　ラテン・アメリカン・ファンド
BGF　USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
合　計
（注1）
比率欄は、
期末の純資産総額に対する評価額の比率です。
（注2）
評価額の単位未満は切捨て。
−5−
比　率
千口
千米ドル
百万円
％
526
43,453
4,484
98.5
31
423
43
1.0
557
43,877
4,528
99.4
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
◇資産状況
■投資信託財産の構成
2014年4月1日現在
当　期　末
項　目
評　価　額
比　率
千円
投
コ
資
ー
投
信
ル
・
資
託
ロ
ー
信
託
証
ン
等 、
財
産
そ
の
総
%
券
4,528,140
97.8
他
100,127
2.2
額
4,628,268
100.0
（注1）
外貨建資産の投資信託財産総額に対する比率は、4,585,726千円、99.1％です。
（注2）
外貨建資産は、
期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、1米ドル＝103.20円です。
（注3）
評価額の単位未満は切捨て。
■資産、
負債、
元本および基準価額の状況
■損益の状況
2014年4月1日現在
項　目
当 期末
（Ａ）資
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
42,541,912
投 資 信 託 証 券（ 評 価 額 ）
収
入
（Ｂ）負
未
払
未
未
払
解
払
信
約
託
報
4,528,140,703
金
115,003,799
債
131,691,289 金
57,580,020
金
28,398,752
酬
44,060,074
そ の 他 未 払 費 用
（Ｃ）純
資
産
総
本
次 期 繰 越 損 益 金
（Ｄ）受
1,652,443
4,553,995,125 額（Ａ－Ｂ）
元
益
権
総
口
数
１万口当り基準価額（Ｃ / Ｄ）
〈注記事項〉
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
項　目
4,685,686,414 円
産
未
自 2013年10月2日　至 2014年4月1日
5,199,373,449
△
645,378,324
5,199,373,449 口
8,759 円
6,053,065,722 円
149,293,447 円
1,002,985,720 円
（Ａ） 配
当
収
益
受
取
利
息
（Ｂ） 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
（Ｃ） 信
託
報
酬
等
（Ｄ） 当 期 損 益 金（A ＋ B ＋ C）
（Ｅ） 前 期 繰 越 損 益 金
（Ｆ） 追 加 信 託 差 損 益 金
（ 配 当 等 相 当 額 ）
（ 売 買 損 益 相 当 額 ）
（Ｇ）
計　（ D ＋ E ＋ F ）
次 期 繰 越 損 益 金（G）
追 加 信 託 差 損 益 金
（ 配 当 等 相 当 額 ）
（ 売 買 損 益 相 当 額 ）
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金
当　期
等
△
△
△
△
（　（△
△
△
△
（　（△
△
8,461 円
8,461
198,311,386 249,178,807
50,867,421
45,741,796 152,578,051 434,110,029 363,846,346 46,894,144 ）
410,740,490 ）
645,378,324 645,378,324 363,846,346
46,894,144 ）
410,740,490 ）
122,439,629
403,971,607
（注1）
損益の状況の中で有価証券売買損益は、期末の評価換えによる
ものを含みます。
（注2）
損益の状況の中の信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等
相当額を含めて表示しております。
（注3）
損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加代
金と元本の差額をいいます。
−6−
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
■当期の分配金
当期の分配金は見送らせていただきました。
（注）第 16 期計算期末における、費用控除後の配当等収益（8,461 円）、費用控除及び繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益（0 円）、収益
調整金（有価証券売買等損益相当額）
（0 円）、収益調整金（その他収益調整金）
（46,894,144 円）、分配準備積立金（122,431,168 円）に
より、分配対象収益は 169,333,773 円となりましたが、委託会社が基準価額水準・市況動向等を勘案し、当期は分配を見合わせました。
なお留保金につきましては、引き続き元本部分と同一の運用をしていきます。
■分配原資の内訳
（1万口当り）
項　目
当　期
当期分配金（税引前）
0円
当期の収益
0
当期の収益以外
0
翌期繰越分配対象額
325
（注1）
当期の収益は経費控除後の配当等収益および経費控除後の有価証券売買等損益、
当期の収益以外は収益調整金および分配準備積立金です。
（注2）
円未満は切捨てており、
当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）
に合致しない場合があります。
−7−
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
＜参考情報＞
ブラックロック・グローバル・ファンズ
ラテン・アメリカン・ファンドの運用状況について
（計算期間：　2012年9月1日〜2013年8月31日）
ブラックロック・グローバル・ファンズ（ルクセンブルグ籍証券投資法人）　ラテン・アメリカン・ファンド　クラスJ投資証券（以下BGF　ラテン・アメリカン・ファンド）はブラックロック・ラテンアメリカ株式ファン
ドが投資対象とする外国投資証券で、決算は年1回（毎年8月末日）です。よって入手可能な直前の計算期
間（決算）である2013年8月31日現在の内容をご報告申し上げます。
投資対象ファンドの概要は以下の通りです。
BGF　ラテン・アメリカン・ファンド　クラスJ投資証券
形
態
ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）
会社型外国投資証券
（米ドル建て）
投資目的および
投 資 態 度
純資産総額の70%以上をラテンアメリカ諸国の株式（同地域において重要な事業展開を
行っていると考えられる同地域以外の企業の株式を含みます。
）
に投資し、
トータル・リター
ンを最大化することを目指します。
設
1997年1月8日
定
日
存 続 期 間
無期限
主な投資対象
ラテンアメリカ諸国の株式（同地域において重要な事業展開を行っていると考えられる
同地域以外の企業の株式を含みます。
）
を主要投資対象とします。
主な投資制限
・同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10%
以下とします。
・純資産総額の5%を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有す
る譲渡性のある証券の総額は純資産総額の40%を超えないものとします。
管 理 報 酬
ありません。
（注）
そ の 他 費 用
保管報酬、および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。
決
年1回（原則として8月末日）に決算を行います。
算
日
収益分配方針
原則として、分配を行いません。
申 込 手 数 料
ありません。
管 理 会 社
ブラックロック（ルクセンブルグ）
エス・エー
投資顧問会社
ブラックロック・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー
保 管 会 社
ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン
（インターナショナル）
リミテッド
（注）投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
−8−
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
■■損益及び純資産変動計算書
※ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンドは、
BGF　ラテン・アメリカン・ファンドのクラスJ投資証券に投資しておりますが、
以下の内容
は全てのクラスを合算しております。
2012年9月1日から2013年8月31日までの期間
米ドル
期首純資産
収益
預金利息
債券利息
配当金
有価証券貸付
収益合計
費用
銀行利息
管理事務代行報酬
保管および預託報酬
販売報酬
税金
投資運用報酬
費用合計
純利益
以下に係る実現純評価益／（損）
：
投資有価証券
先渡為替予約
その他の取引に係る外国通貨
当期実現純評価（損）／益
以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
投資有価証券
先渡為替予約
その他の取引に係る外国通貨
当期未実現評価（損）／益の純変動
運用成績による純資産の（減少）／増加
資本の変動
投資証券発行による正味受取額
投資証券買戻しによる正味支払額
資本の変動による純資産の（減少）／増加
配当金宣言額
期末純資産
4,585,734,637
1,170
394
116,910,103
198,948
117,110,615
2,470
10,425,984
1,662,614
1,692,887
2,503,887
71,769,896
88,057,738
29,052,877
（
（
（
（
（
（
（
（
（
（
−9−
237,416,320）
888,382
7,080,947）
243,608,885）
193,228,015）
142,900）
37,644
193,333,271）
407,889,279）
1,021,514,778
2,177,146,408）
1,155,631,630）
161,041）
3,022,052,687
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
投資有価証券明細表
2013年8月31日現在
ラテン・アメリカン・ファンド
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券
保有高
銘柄
評価額
（米ドル）
純資産比率
（%）
普通／優先株式およびワラント
バミューダ
676,000
Cosan Ltd 'A'
9,038,120
348,000
Credicorp Ltd
41,888,760
50,926,880
0.30
1.39
1.69
ブラジル
5,938,000
Banco Bradesco SA ADR
69,593,360
2,534,000
Banco do Brasil SA
24,237,975
12,074,000
BB Seguridade Participacoes SA
97,076,288
17,664,000
BM&F Bovespa SA
87,023,101
3,851,000
BR Malls Participacoes SA
29,526,902
5,450,000
BR Properties SA
41,094,366
5,739,000
BRF SA ADR
131,308,320
17,130,000
CCR SA
125,173,457
1,530,000
Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar (Pref)
62,453,101
2,758,000
Cia de Bebidas das Americas ADR
95,895,660
1,212,000
Cosan SA Industria e Comercio
20,654,678
375,000
Cosan SA Industria e Comercio (Wts 9/5/2014)
6,390,718
3,513,000
Cyrela Brazil Realty SA Empreendimentos e Participacoes
23,289,399
437,666
EDP - Energias do Brasil SA
1,972,651
1,506,000
Embraer SA ADR
49,155,840
1,918,000
Estacio Participacoes SA
14,194,081
4,820,000
Even Construtora e Incorporadora SA
16,048,534
780,000
Fibria Celulose SA
8,894,785
522,000
Fibria Celulose SA ADR
5,929,920
11,478,000
Gerdau SA ADR
84,592,860
5,108,000
Hypermarcas SA
35,486,284
1,650,000
Iguatemi Empresa de Shopping Centers SA
15,244,227
18,160,000
Itau Unibanco Holding SA ADR
221,188,800
6,468,000
Klabin SA (Pref)
33,810,450
3,811,000
Kroton Educacional SA
52,612,519
666,000
Localiza Rent a Car SA
8,807,911
625,000
Localiza Rent a Car SA (Wts 8/5/2014)
8,265,732
79,500
Lojas Renner SA
1,949,559
11,400,000
Marcopolo SA (Pref)
31,389,471
124,000
Natura Cosmeticos SA
2,320,144
2,748,000
Petroleo Brasileiro SA ADR
39,131,520
5,825,000
Petroleo Brasileiro SA Co ADR
78,870,500
4,080,000
QGEP Participacoes SA
20,031,311
1,073,000
Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA (Unit)
10,122,452
800,000
Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA (Wts 2/7/2014)
7,547,074
3,051,000
Ultrapar Participacoes SA
67,865,649
383,000
Ultrapar Participacoes SA ADR
8,502,600
8,915,000
Vale SA ADR 'B'
115,805,850
1,753,458,049 2.30
0.80
3.21
2.88
0.98
1.36
4.35
4.14
2.07
3.17
0.68
0.21
0.77
0.07
1.63
0.47
0.53
0.29
0.20
2.80
1.17
0.50
7.32
1.12
1.74
0.29
0.27
0.06
1.04
0.08
1.30
2.61
0.66
0.34
0.25
2.25
0.28
3.83
58.02
カナダ
1,863,000
Pacific Rubiales Energy Corp*
34,632,573
− 10 −
1.15
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券
保有高
銘柄
評価額
（米ドル）
純資産比率
（%）
チリ
1,391,000
Banco Santander Chile ADR
30,059,510
850,000
ENTEL Chile SA
13,278,513
6,072,000
SACI Falabella
58,093,004
101,431,027
1.00
0.44
1.92
3.36
メキシコ
22,732,000
Alfa SAB de CV 'A'
57,049,867
7,652,000
Alpek SA de CV
16,381,751
5,689,000
America Movil SAB de CV ADR 'L'
110,139,040
10,553,000
Cemex SAB de CV ADR
118,299,130
5,515,000
Concentradora Fibra Hotelera Mexicana SA de CV (Reit)
8,844,716
17,440,000
Fibra Uno Administracion SA de CV (Reit)
47,790,527
1,650,000
Fomento Economico Mexicano SAB de CV ADR
154,407,000
10,931,000
Grupo Financiero Banorte SAB de CV
67,749,640
1,729,000
Grupo Financiero Santander Mexico SAB de CV ADR 'B'
23,946,650
12,918,000
Grupo Mexico SAB de CV 'B'
37,708,442
9,888,000
Grupo Sanborns SA de CV
21,762,891
5,292,000
Grupo Televisa SAB ADR
137,274,480
9,838,000
Mexico Real Estate Management SA de CV (Reit)
15,999,457
13,564,000
Wal-Mart de Mexico SAB de CV
32,716,633
850,070,224
1.89
0.54
3.65
3.92
0.29
1.58
5.11
2.24
0.79
1.25
0.72
4.54
0.53
1.08
28.13
オランダ
1,235,000
Morgan Stanley BV (Certs 12/2/2015 - Cosan SA)
21,046,766
1,084,500
Morgan Stanley BV (Certs 29/7/2015 - Lojas Renner SA)
26,595,093 660,000
Morgan Stanley BV (Certs 29/7/2015 - Natura Cosmeticos SA)
12,349,226 59,991,085
0.69
0.88
0.41
1.98
パナマ
462,000
Copa Holdings SA 'A'
61,446,000
2,499,000
スペイン
Cemex Latam Holdings SA
18,820,489
米国
425,000
Lojas Renner SA (Wts 16/4/2014)
10,422,235
810,000
Merrill Lynch International (Wts 19/6/2014)
15,155,868
870,000
Southern Copper Corp
24,020,700
49,598,803
普通／優先株式およびワラント合計
2,980,375,130
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で
取引されている譲渡可能な有価証券合計
2,980,375,130
− 11 −
2.03
0.62
0.35
0.50
0.79
1.64
98.62
98.62
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
その他の譲渡可能な有価証券
保有高
評価額
（米ドル）
銘柄
ワラント
ブラジル
13,737
Hypermarcas SA (Wts 15/10/2015)－
ワラント合計－
債券
ブラジル
BRL 13,737
Hypermarcas SA 0% 15/10/2015 (Zero Coupon) 6,935,784
BRL 12,589,594
Hypermarcas SA 11.3% 15/10/2018
4,899,992
BRL 16,388
Lupatech SA 6.5% 15/4/2018
7,027,110
18,862,886
債券合計
18,862,886
その他の譲渡可能な有価証券合計
18,862,886
投資有価証券合計
2,999,238,016
その他の純資産
22,814,671
純資産合計
（米ドル）
3,022,052,687
− 12 −
純資産比率
（%）
0.00
0.00
0.23
0.16
0.24
0.63
0.63
0.63
99.25
0.75
100.00
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
未決済先渡為替予約
2013年8月31日現在
買予約
売予約
受渡日
未実現評価益／（損）
未実現評価益／（損）
（米ドル相当額）
スイス・フラン・ヘッジ投資証券クラス
CHF 917,568
USD 996,881
13/9/2013
USD 222,135
CHF 206,810
13/9/2013
未実現純評価損
（スイス・フラン）
（10,844）
67
（10,777）
ユーロ・ヘッジ投資証券クラス
EUR 3,685
USD 4,929
13/9/2013
USD 500
EUR 375
13/9/2013
未実現純評価損
（ユーロ）
（45）
4
（41）
（59）
5
（54）
英ポンド・ヘッジ投資証券クラス
GBP 167,252
USD 259,744
13/9/2013
USD 26,372
GBP 16,916
13/9/2013
未実現純評価損
（英ポンド）
（587）
125 （462）
（909）
193
（716）
香港ドル・ヘッジ投資証券クラス
HKD 339,156
USD 43,741
13/9/2013
USD 4,470
HKD 34,662
13/9/2013
未実現純評価損
（香港ドル）
（69）
（9）
3－
（66）
（9）
ポーランド・ズロチ・ヘッジ投資証券クラス
PLN 11,797,884
USD 3,759,727
13/9/2013
USD 726,768
PLN 2,323,267
13/9/2013
未実現純評価損
（ポーランド・ズロチ）
（335,074）
22,076
（312,998）
シンガポール・ドル・ヘッジ投資証券クラス
（シンガポール・ドル）
SGD 4,373,178
USD 3,473,383
13/9/2013
（56,429）
USD 399,129
SGD 509,186
13/9/2013
（177）
未実現純評価損
（56,606）
未実現純評価損合計
（米ドルでの裏付けとなるエクスポージャー－9,752,720米ドル）
− 13 −
（11,643）
72
（11,571）
（103,896）
6,845
（97,051）
（44,248）
（139）
（44,387）
（153,788）
100.00
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
＜参考情報＞
ブラックロック・グローバル･ファンズ
USダラー ･ショート･デュレーション･ボンド･ファンドの運用状況について
（計算期間：2012年9月1日〜2013年8月31日）
ブラックロック･グローバル･ファンズ（ルクセンブルグ籍 証 券 投 資 法 人 ）　USダラー ･ショート･デュレーション･
ボンド･ファンド　クラスX 投 資 証 券（ 以 下 B G F U Sダラー ･ショート･デュレーション･ボンド･ファンド）は
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンドが投資対象とする外国投資証券で、決算は年1回（毎年8月末日）
です。従って、入手可能な直前の計算期間（決算）である2013年8月31日現在の内容をご報告申し上げます。
投資対象ファンドの概要は以下の通りです。
BGF　USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド　クラスX投資証券
形
態
ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）
会社型外国投資証券
（米ドル建て）
投 資 態 度
純資産総額の80%以上を投資適格債に投資し、トータル・リターンを最大化することを目
指します。純資産総額の70%以上をデュレーションが5年未満の米ドル建て投資適格債に
投資し、ファンドの平均デュレーションは3年以下を原則とします。
通貨エクスポージャーについては柔軟に運用します。
設
2002年10月31日
定
日
存 続 期 間
無期限
主な投資対象
主として米ドル建ての投資適格債に投資します。
主な投資制限
・ 同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10%
以下とします。
・純資産総額の5%を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する
譲渡性のある証券の総額は純資産総額の40%を超えないものとします。
管 理 報 酬
ありません。
（注）
そ の 他 費 用
保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。
決
年1回（原則として8月末日）に決算を行います。
算
日
収益分配方針
原則として、分配を行いません。
申 込 手 数 料
ありません。
管 理 会 社
ブラックロック（ルクセンブルグ）
エス・エー
投資顧問会社
ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク
保 管 会 社
ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン
（インターナショナル）
リミテッド
（注）投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
− 14 −
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
■損益及び純資産変動計算書
※ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンドはBGF　USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンドのクラスX投資証券に
投資しておりますが、
以下の内容は全てのクラスを合算しております。
2012年9月1日から2013年8月31日までの期間
米ドル
期首純資産
収益
預金利息
債券利息
有価証券貸付
収益合計
費用
銀行利息
スワップ利息
管理事務代行報酬
保管および預託報酬
販売報酬
税金
投資運用報酬
管理事務代行報酬／投資運用報酬の減額
費用合計
純利益
以下に係る実現純評価益／（損）
：
投資有価証券
上場先物取引
オプション契約
スワップ取引
先渡為替予約
その他の取引に係る外国通貨
当期実現純評価益
以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
投資有価証券
上場先物取引
オプション契約
スワップ取引
先渡為替予約
その他の取引に係る外国通貨
当期未実現評価益／（損）の純変動
運用成績による純資産の増加
資本の変動
投資証券発行による正味受取額
投資証券買戻しによる正味支払額
資本の変動による純資産の増加
配当金宣言額
期末純資産
245,546,610
5,672
14,233,069
19,416
14,258,157
（
（
（
（
（
（
（
（
（
（
− 15 −
11,218
241,849
352,843
85,068
662,696
212,762
2,580,296
134,098）
4,012,634
10,245,523
4,781,029）
5,209,930
283,072）
893,324）
562,808
268,722
84,035
11,032,538）
161,551）
49,129
392,105
1,533,471
57,668）
9,277,052）
1,052,506
693,438,161
254,298,701）
439,139,460
1,130,491）
684,608,085
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
投資有価証券明細表
2013年8月31日現在
ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券
保有高
銘柄
債券
オーストラリア
AUD 1,797,453
Apollo Trust '2009-1 A3' 4.322% 3/6/2017 AUD 2,800,000
Crusade ABS Trust '2012-1 A' FRN 12/7/2023 USD 1,630,000
FMG Resources August 2006 Pty Ltd '144A' 6% 1/4/2017* USD 280,000
FMG Resources August 2006 Pty Ltd '144A' 7% 1/11/2015 AUD 1,222,852
National RMBS Trust '2012-2 A1' FRN 20/6/2044 EUR 276,036
SMHL Global Fund '2007-1 A2' FRN 12/6/2040 AUD 5,682,635
Torrens Trust FRN 12/4/2044
評価額
（米ドル）
純資産比率
（%）
1,621,592
2,498,937
1,666,675
289,100 1,110,901 362,647 5,074,036
12,623,888
0.24
0.37
0.24
0.04
0.16
0.05
0.74
1.84
英領バージン諸島
Sinopec Capital 2013 Ltd '144A' 1.25% 24/4/2016 2,972,463
0.43
カナダ
USD 2,500,000
Air Canada 2013-1 Class B Pass Through Trust '144A' 5.375% 15/5/2021 USD 2,074,000
Methanex Corp 3.25% 15/12/2019 USD 620,000
Nexen Inc 5.2% 10/3/2015 USD 245,000
TransAlta Corp 5.75% 15/12/2013 2,412,500
2,024,084
654,504
248,246
5,339,334
0.35
0.30
0.09
0.04
0.78
ケイマン諸島
USD 432,000
Petrobras International Finance Co 3.875% 27/1/2016 GBP 372,020
Trafford Centre Finance Ltd FRN 28/7/2015
USD 786,000
Transocean Inc 4.95% 15/11/2015 445,687
567,047
844,275 1,857,009 0.07
0.08
0.12
0.27
チリ
USD 255,000
Celulosa Arauco y Constitucion SA 5.625% 20/4/2015
USD 1,159,000
Corp Nacional del Cobre de Chile '144A' 4.75% 15/10/2014 269,348
1,206,858 1,476,206 0.04
0.18
0.22
フランス
EUR 1,700,000
Cars Alliance Auto Loans France V '2012-F1V A' FRN 25/2/2024
EUR 600,000
FCT Copernic '2012-1 A1' FRN 25/9/2029 EUR 449,530
Red & Black Auto France '2012-1 A' FRN 28/12/2021 USD 1,120,000
Total Capital International SA 1% 12/8/2016 2,248,871 795,887
595,810
1,113,171 4,753,739 0.33
0.11
0.09
0.16
0.69
アイルランド
USD 610,000
Ardagh Packaging Finance Plc '144A' 7.375% 15/10/2017 EUR 1,109,599
Talisman-6 Finance Plc FRN 22/10/2016 EUR 697,041
Titan Europe 2007-2 Ltd '2007-2X A1' FRN 23/4/2017 USD 987,000
XL Group Plc 5.25% 15/9/2014 654,988 1,369,127 897,345 1,031,191
3,952,651 0.10
0.20
0.13
0.15
0.58
EUR 2,195,717
2,860,342 0.42
USD 3,000,000
イタリア
Berica ABS Srl '2012-2 A1' FRN 30/11/2051
− 16 −
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券
保有高
銘柄
ルクセンブルグ
USD 580,000
ArcelorMittal 9.5% 15/2/2015
EUR 945,000
ECAR '2013-1 B' 1.478% 18/11/2020
EUR 668,661
E-CARAT SA '2012-1 A' FRN 18/7/2020 USD 610,000
Intelsat Jackson Holdings SA 8.5% 1/11/2019
USD 406,000
Pentair Finance SA 1.35% 1/12/2015
USD 1,000,000
Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 7.125% 14/1/2014 評価額
（米ドル）
純資産比率
（%）
638,725 1,240,920
888,719 666,425
407,557 1,020,102 4,862,448
0.09
0.18
0.13
0.10
0.06
0.15
0.71
メキシコ
MXN 8,750,000
Mexico Cetes 0% 3/10/2013 (Zero Coupon) MXN 16,600,000
Mexico Cetes 0% 17/10/2013 (Zero Coupon) 6,551,279 12,410,382
18,961,661 0.96
1.81
2.77
オランダ
USD 3,350,000
LeasePlan Corp NV '144A' 2.5% 16/5/2018 USD 3,950,000
LyondellBasell Industries NV 5% 15/4/2019 USD 2,458,000
Petrobras Global Finance BV 2% 20/5/2016* 3,232,408 4,327,008 2,431,019
9,990,435 0.47
0.63
0.36
1.46
200,250 0.03
USD 200,000
ノルウェー
Eksportfinans ASA 3% 17/11/2014
USD 1,127,000
パナマ
Carnival Corp 1.875% 15/12/2017
1,096,675 0.16
EUR 1,000,000
スロベニア
Slovenia Government Bond 4.375% 2/4/2014 1,331,385
0.20
1,732,524 3,459,772 5,192,296 0.25
0.51
0.76
2,838,348
1,380,504 937,969 506,018
1,303,233 1,749,787 467,600
524,505
3,436,585 2,478,180 3,214,161 1,002,238 512,745
1,406,859 1,592,169 542,624 4,604,796 28,498,321 0.41
0.20
0.14
0.07
0.19
0.26
0.07
0.08
0.50
0.36
0.47
0.15
0.07
0.21
0.23
0.08
0.67
4.16
韓国
USD 1,685,000
Export-Import Bank of Korea 8.125% 21/1/2014
USD 3,365,000
Korea Development Bank/The 8% 23/1/2014 英国
USD 2,710,000
Anglo American Capital Plc '144A' 9.375% 8/4/2014 GBP 891,000
Asset-Backed European Securitisation Transaction Eight Srl FRN 15/6/2019
USD 930,000
BAT International Finance Plc '144A' 1.4% 5/6/2015
USD 500,000
BAT International Finance Plc '144A' 2.125% 7/6/2017
GBP 868,043
First Flexible No 7 Plc FRN 15/9/2033
GBP 1,110,000
Fosse Master Issuer Plc '2012-1X 2A3' FRN 8/10/2054 GBP 296,632
Gosforth Funding plc '2012-1 A' FRN 19/12/2047
GBP 334,896
Silk Road Finance Number Three Plc '2012-1 A' FRN 21/6/2055 EUR 2,577,524
Taurus 2013 GMF1 Plc FRN 21/5/2024 GBP 1,860,136
Titan Europe 2007-1 Nhp Ltd '2007-1X A' FRN 20/1/2017 GBP 1,995,000
Turbo Finance 2 plc '2012-1 B' 5.5% 20/2/2019 GBP 647,579
Turbo Finance 3 Plc FRN 20/11/2019 GBP 346,000
Unique Pub Finance Co Plc/The 5.659% 30/6/2027
GBP 900,000
Unique Pub Finance Co Plc/The 6.542% 30/3/2021
GBP 1,080,000
Unique Pub Finance Co Plc/The 7.395% 28/3/2024
GBP 334,000
Virgin Media Secured Finance Plc 7% 15/1/2018 USD 4,620,000
Vodafone Group Plc 0.9% 19/2/2016 − 17 −
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券
保有高
銘柄
USD 2,010,000
USD 68,000
USD 346,169
USD 250,000
USD 2,000,000
USD 340,000
USD 5,860,000
USD 95,000
USD 1,000,000
USD 1,680,000
USD 360,000
USD 2,045,000
USD 1,400,000
USD 1,520,000
USD 1,065,000
USD 1,400,000
USD 700,000
USD 1,334,776
USD 950,000
USD 4,030,000
USD 468,000
USD 400,000
USD 2,494,041
USD 42,425
USD 2,229,700
USD 116,352
USD 3,485,000
USD 297,215
USD 72,479
USD 146,141
USD 1,224,924
USD 3,344,127
USD 473,589
USD 1,000,000
USD 81,875
USD 235,781
USD 706,000
USD 1,000,000
USD 340,000
USD 340,000
USD 380,000
USD 1,461,000
USD 2,000,000
USD 530,000
USD 285,000
USD 1,700,000
USD 660,000
USD 549,227
USD 620,000
USD 420,000
USD 363,000
USD 1,000,000
USD 1,070,000
米国
ADC Telecommunications Inc 3.5% 15/7/2015 AES Corp/VA 8% 15/10/2017 Aircraft Certificate Owner Trust '2003-1A D' '144A' 6.455% 20/9/2022 Airgas Inc 4.5% 15/9/2014
Alltel Corp 7% 15/3/2016
Ally Financial Inc 6.25% 1/12/2017 American Express Credit Corp 1.3% 29/7/2016 American International Group Inc 4.875% 15/9/2016
American International Group Inc 5.05% 1/10/2015 AmeriCredit Automobile Receivables Trust '2013-2 B' 1.19% 8/5/2018
AmeriCredit Automobile Receivables Trust '2012-4 B' 1.31% 8/11/2017 AmeriCredit Automobile Receivables Trust '2013-2 C' 1.79% 8/3/2019 AmeriCredit Automobile Receivables Trust '2013-4 D' 3.31% 8/10/2019 AmeriCredit Automobile Receivables Trust '2011-3 D' 4.04% 10/7/2017 AmeriCredit Automobile Receivables Trust '2011-1 D' 4.26% 8/2/2017
AmeriCredit Automobile Receivables Trust '2010-2 D' 6.24% 8/6/2016
Anadarko Petroleum Corp 5.95% 15/9/2016 Arran Residential Mortgages Funding Plc '2011-1A A2C' '144A' FRN 19/11/2047
Ashland Inc '144A' 3% 15/3/2016 AT&T Inc 0.9% 12/2/2016 AutoZone Inc 5.75% 15/1/2015 Avis Budget Car Rental LLC / Avis Budget Finance Inc 4.875% 15/11/2017 Banc of America Commercial Mortgage Trust '2007-3 A1A' FRN 10/6/2049 Banc of America Commercial Mortgage Trust '2007-3 A2' FRN 10/6/2049 Banc of America Commercial Mortgage Trust '2007-1 A4' 5.451% 15/1/2049 Banc of America Mortgage Trust '2003-J 2A1' FRN 25/11/2033 Bank of New York Mellon Corp/The FRN 1/8/2018 BCAP LLC Trust '2010-RR6 9A6' '144A' FRN 26/7/2037
Bear Stearns ALT-A Trust '2004-13 A1' FRN 25/11/2034
Bear Stearns Asset Backed Securities I Trust '2007-HE1 21A1' FRN 25/1/2037
Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust '2007-PW17 A1A' FRN 11/6/2050 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust '2007-PW15 A1A' 5.317% 11/2/2044
Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust '2007-PW17 A3' 5.736% 11/6/2050 Bear Stearns Cos LLC/The 7.25% 1/2/2018 BNC Mortgage Loan Trust '2006-2 A3' FRN 25/11/2036 BNC Mortgage Loan Trust '2007-3 A2' FRN 25/7/2037 Boston Scientific Corp 6.25% 15/11/2015 Brinker International Inc 2.6% 15/5/2018 Cablevision Systems Corp 8.625% 15/9/2017 Caesars Entertainment Operating Co Inc 11.25% 1/6/2017
Calpine Corp '144A' 7.25% 15/10/2017 Capital One Financial Corp 2.15% 23/3/2015
Capital One Financial Corp 3.15% 15/7/2016 Case New Holland Inc 7.875% 1/12/2017 CenterPoint Energy Inc 6.85% 1/6/2015
Charles Schwab Corp/The 2.2% 25/7/2018 Chesapeake Energy Corp 6.5% 15/8/2017 CHL Mortgage Pass-Through Trust '2005-HYB8 2A1' FRN 20/12/2035
CIT Group Inc 4.25% 15/8/2017
CIT Group Inc '144A' 4.75% 15/2/2015 CIT Group Inc '144A' 5.25% 1/4/2014 Citigroup Inc 1.7% 25/7/2016 Citigroup/Deutsche Bank Commercial Mortgage Trust 2007-CD4 AMFX' FRN 11/12/2049
− 18 −
評価額
（米ドル）
2,062,220 78,540 356,554 259,327
2,264,552
365,308
5,874,685 103,690
1,080,927 1,661,929 358,861 1,998,822
1,396,937 1,588,428 1,111,162 1,470,190 785,483 1,351,661 966,625
4,004,639 498,920 407,000 2,726,059 42,451 2,422,503
116,028
3,490,928 291,406
70,566 144,676 1,362,176
3,678,879 491,767 1,190,529 81,264 230,153 779,722 980,762 386,750 351,050
398,050 1,484,417 2,083,456 612,150 312,634
1,692,778 729,300
456,001 630,075 434,700
370,714 999,382 1,075,923 純資産比率
（%）
0.30
0.01
0.05
0.04
0.33
0.05
0.86
0.02
0.16
0.24
0.05
0.29
0.20
0.23
0.16
0.21
0.11
0.20
0.14
0.59
0.07
0.06
0.40
0.01
0.35
0.02
0.51
0.04
0.01
0.02
0.20
0.54
0.07
0.17
0.01
0.03
0.11
0.14
0.06
0.05
0.06
0.22
0.30
0.09
0.05
0.25
0.11
0.07
0.09
0.06
0.05
0.15
0.16
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券
保有高
銘柄
Citigroup/Deutsche Bank Commercial Mortgage Trust '2007-CD4 A2B' 5.205% 11/12/2049 CMS Energy Corp 4.25% 30/9/2015 CNH Capital LLC 3.875% 1/11/2015 Comcast Cable Communications LLC 8.875% 1/5/2017 Commercial Mortgage Pass Through Certificates '2012-CR2 XA' FRN 15/8/2045 Commercial Mortgage Pass Through Certificates '2012-CR3 XA' FRN 15/11/2045 Commercial Mortgage Pass Through Certificates '2013-CR7 XA' FRN 10/3/2046 Commercial Mortgage Pass Through Certificates '2007-C9 A4' FRN 10/12/2049 Commercial Mortgage Pass Through Certificates '2013-SFS A1' '144A' 1.873% 12/4/2035
Commercial Mortgage Pass Through Certificates '2010-C1 A1' '144A' 3.156% 10/7/2046 Commercial Mortgage Trust '2007-GG9 A4' 5.444% 10/3/2039
Commercial Mortgage Trust '2007-GG9 AM' 5.475% 10/3/2039 Commercial Mortgage Trust '2007-GG11 A4' 5.736% 10/12/2049
Computer Sciences Corp 2.5% 15/9/2015
Continental Airlines 1997-1 Class A Pass Through Trust 7.461% 1/4/2015 Continental Airlines 2000-1 Class B Pass Through Trust 8.388% 1/11/2020 Continental Airlines 2010-1 Class B Pass Through Trust 6% 12/1/2019
Continental Airlines 2012-3 Class C Pass Thru Certificates 6.125% 29/4/2018
Cooper US Inc 6.1% 1/7/2017 Countrywide Asset-Backed Certificates '2005-17 1AF2' FRN 25/5/2036 Countrywide Asset-Backed Certificates '2007-12 2A1' FRN 25/8/2047
Countrywide Asset-Backed Certificates '2007-7 2A2' FRN 25/10/2047 Coventry Health Care Inc '144A' 6.125% 15/1/2015 Credit Acceptance Auto Loan Trust '2013-1A B' '144A' 1.83% 15/4/2021 Credit Acceptance Auto Loan Trust '2011-1 A' '144A' 2.61% 15/3/2019 Credit Suisse Commercial Mortgage Trust Series '2006-C3 A3' FRN 15/6/2038
Credit Suisse Commercial Mortgage Trust Series '2007-C4 A3' FRN 15/9/2039 Credit Suisse Commercial Mortgage Trust Series '2007-C5 AAB' FRN 15/9/2040 Credit Suisse Commercial Mortgage Trust Series '2008-C1 A2' FRN 15/2/2041 Credit Suisse Mortgage Capital Certificates '2007-TF2A A3' '144A' FRN 15/4/2022 Crown Castle Towers LLC '144A' 3.214% 15/8/2015 Crusade Global Trust '2005-2 A1' FRN 14/8/2037 DBRR Trust '2011-C32 A3A' '144A' FRN 17/6/2049 Del Coronado Trust '2013-HDC A' '144A' FRN 15/3/2026 Dell Inc 5.625% 15/4/2014 Delta Air Lines 2010-2 Class B Pass Through Trust 6.75% 23/11/2015 DIRECTV Holdings LLC / DIRECTV Financing Co Inc 2.4% 15/3/2017 DIRECTV Holdings LLC / DIRECTV Financing Co Inc 3.5% 1/3/2016 DISH DBS Corp 4.25% 1/4/2018 DISH DBS Corp 4.625% 15/7/2017
DISH DBS Corp 7.75% 31/5/2015 DR Horton Inc 4.75% 15/5/2017
Enbridge Energy Partners LP 5.875% 15/12/2016
Enterprise Fleet Financing LLC '2013-2 A2' '144A' 1.06% 20/3/2019
Fannie Mae Pool '255316' 5% 1/7/2019 Fannie Mae Pool 'AD0454' 5% 1/11/2021
Fannie Mae Pool 'AE0812' 5% 1/7/2025
Fannie Mae Pool 'AR3933' 2.5% 1/3/2028 Fannie Mae Pool 'AT1667' 2.5% 1/4/2028 Fannie Mae Pool 'AT2888' 2.5% 1/4/2028 Fannie Mae REMICS '2008-29 CA' 4.5% 25/9/2035 Fannie Mae-Aces '2013-M5 X2' FRN 25/1/2022 Federal Express Corp 2012 Pass Through Trust '144A' 2.625% 15/1/2018 Federal Home Loan Mortgage Corp 0.875% 14/10/2016 USD 65,790
USD 200,000
USD 285,000
USD 1,350,000
USD 1,646,282
USD 4,516,731
USD 13,030,455
USD 2,890,000
USD 1,621,302
USD 932,523
USD 5,392,000
USD 2,170,000
USD 1,265,000
USD 625,000
USD 625,072
USD 909,168
USD 945,504
USD 2,000,000
USD 3,000,000
USD 267,966
USD 19,804
USD 628,453
USD 2,500,000
USD 1,360,000
USD 750,000
USD 5,132,797
USD 785,000
USD 450,879
USD 370,846
USD 1,700,200
USD 500,000
USD 1,476,827
USD 800,000
USD 1,115,000
USD 2,135,000
USD 750,000
USD 3,600,000
USD 700,000
USD 950,000
USD 640,000
USD 514,000
USD 600,000
USD 700,000
USD 4,500,000
USD 78,891
USD 295,058
USD 912,504
USD 677,497
USD 677,693
USD 6,988,926
USD 194,319
USD 6,175,484
USD 356,810
USD 20,176,000
− 19 −
評価額
（米ドル）
66,094
211,154
292,125
1,681,630 189,746
586,748 1,220,078 3,277,965 1,555,001
965,801 5,927,089 2,267,042 1,411,598
637,378 628,197
947,808 969,141 2,029,000 3,404,172 275,135
19,799 615,615 2,672,886 1,343,375 756,501 5,609,708 797,028
484,452 373,379
1,627,155 512,009 1,466,459
890,016 1,113,520 2,189,165 781,875 3,580,409
727,447 938,125 651,200 560,260
618,750 788,262 4,497,188 84,129 314,674
973,401 673,330
673,526 6,945,935 204,760 842,716 359,720 20,125,943 純資産比率
（%）
0.01
0.03
0.04
0.25
0.03
0.09
0.18
0.48
0.23
0.14
0.87
0.33
0.21
0.09
0.09
0.14
0.14
0.30
0.50
0.04
0.00
0.09
0.39
0.20
0.11
0.82
0.12
0.07
0.05
0.24
0.07
0.21
0.13
0.16
0.32
0.11
0.52
0.11
0.14
0.10
0.08
0.09
0.12
0.66
0.01
0.05
0.14
0.10
0.10
1.01
0.03
0.12
0.05
2.94
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券
保有高
銘柄
Federal Home Loan Mortgage Corp 2.375% 13/1/2022 FHLMC Multifamily Structured Pass Through Certificates FRN 25/5/2019 Ford Credit Floorplan Master Owner Trust A '2012-4 C' 1.39% 15/9/2016 Ford Credit Floorplan Master Owner Trust A '2011-2 C' 2.37% 15/9/2015
Ford Credit Floorplan Master Owner Trust A '2011-2 D' 2.86% 15/9/2015 Ford Motor Credit Co LLC 12% 15/5/2015
Freddie Mac REMICS '3817 MA' 4.5% 15/10/2037
Freddie Mac REMICS '3986 M' 4.5% 15/9/2041 Freddie Mac REMICS '3959 MA' 4.5% 15/11/2041 General Electric Capital Corp FRN 12/7/2016 General Motors Financial Co Inc '144A' 2.75% 15/5/2016 General Motors Financial Co Inc '144A' 3.25% 15/5/2018
GMAC Commercial Mortgage Securities Inc Series 2004-C2 Trust '2004-C2 A4' FRN 10/8/2038 Goldman Sachs Group Inc/The 3.625% 7/2/2016* Goldman Sachs Group Inc/The 5.75% 1/10/2016 Government National Mortgage Association '2006-3 B' FRN 16/1/2037 Government National Mortgage Association '2006-6 C' FRN 16/2/2044 Government National Mortgage Association '2012-120 IO' FRN 16/2/2053 HCA Inc 6.5% 15/2/2016
HCA Inc 7.25% 15/9/2020
Hewlett-Packard Co 2.2% 1/12/2015
Hewlett-Packard Co 2.625% 9/12/2014
HLSS Servicer Advance Receivables Backed Notes '2013-T1 A2' '144A' 1.495% 16/1/2046
HLSS Servicer Advance Receivables Backed Notes '2013-T3 A3' '144A' 1.793% 15/5/2046
Holmes Master Issuer Plc '2011-3X A2' FRN 15/10/2054
Holmes Master Issuer Plc '2012-1X A2' FRN 15/10/2054
HomeBanc Mortgage Trust '2005-3 A1' FRN 25/7/2035 Icahn Enterprises LP / Icahn Enterprises Finance Corp 8% 15/1/2018 ING US Inc 2.9% 15/2/2018 Interpublic Group of Cos Inc/The 6.25% 15/11/2014 Iowa Finance Authority 5% 1/12/2019 Johnson Controls Inc 2.6% 1/12/2016 Johnson Controls Inc 5.5% 15/1/2016
JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust '2013-LC11 XA' FRN 15/4/2046 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust '2007-CB18 A1A' FRN 12/6/2047
JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust '2007-LD11 ASB' FRN 15/6/2049 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust '2007-CB20 AJ' FRN 12/2/2051 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust '2007-LD12 A1A' FRN 15/2/2051 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust '2010-C1 A1' '144A' 3.853% 15/6/2043 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust '2004-LN2 A2' 5.115% 15/7/2041
JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust '2006-LDP9 A3' 5.336% 15/5/2047 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust '2007-CB18 A4' 5.44% 12/6/2047 JPMorgan Chase & Co 1.1% 15/10/2015 JPMorgan Chase & Co 3.45% 1/3/2016
Kratos Defense & Security Solutions Inc 10% 1/6/2017
Lanark Master Issuer Plc '2012-2A 1A' '144A' FRN 22/12/2054
LB Commercial Mortgage Trust '2007-C3 A1A' FRN 15/7/2044
LB-UBS Commercial Mortgage Trust '2006-C4 A4' FRN 15/6/2038
LB-UBS Commercial Mortgage Trust '2007-C1 A4' 5.424% 15/2/2040
Leek Finance Number Eighteen Plc FRN 21/9/2038
Lennar Corp 4.75% 15/12/2017
Leucadia National Corp 8.125% 15/9/2015 Lexmark International Inc 5.125% 15/3/2020* Lincoln National Corp 4.3% 15/6/2015 USD 4,480,000
USD 4,001,666
USD 775,000
USD 340,000
USD 345,000
USD 5,732,000
USD 600,062
USD 840,164
USD 818,044
USD 6,800,000
USD 917,000
USD 250,000
USD 1,150,000
USD 3,708,000
USD 5,250,000
USD 136,081
USD 77,058
USD 14,779,297
USD 350,000
USD 286,000
USD 1,075,000
USD 370,000
USD 1,300,000
USD 2,520,000
USD 591,480
USD 510,000
USD 612,712
USD 850,000
USD 4,650,000
USD 1,492,000
USD 1,635,000
USD 1,625,000
USD 700,000
USD 23,264,287
USD 4,442,366
USD 393,731
USD 1,639,300
USD 4,114,525
USD 5,404,873
USD 1,275,000
USD 3,665,000
USD 4,620,000
USD 10,000,000
USD 976,000
USD 340,000
USD 660,000
USD 2,199,402
USD 2,000,000
USD 2,335,000
USD 3,255,360
USD 640,000
USD 770,000
USD 650,000
USD 900,000
− 20 −
評価額
（米ドル）
4,303,813 337,046 777,825
341,108
346,336 6,729,511
646,362 902,153 881,661
6,816,385 916,427 240,625
1,182,335 3,882,999
5,842,253
140,181
79,174
1,099,787 380,406
311,740
1,093,763
377,643
1,290,806
2,456,163
598,706
517,483
547,126 896,750 4,605,474 1,570,330 1,532,951 1,673,941 765,774 2,342,353
4,896,718
423,261
1,657,259 4,633,149 5,629,638
1,306,182 4,022,647 5,074,499 9,998,750
1,024,292
368,900
672,125
2,461,650
2,205,772
2,572,578
3,306,231
652,800 862,400 666,194
951,190
純資産比率
（%）
0.63
0.05
0.11
0.05
0.05
0.98
0.09
0.13
0.13
1.00
0.13
0.04
0.17
0.57
0.85
0.02
0.01
0.16
0.06
0.05
0.16
0.06
0.19
0.36
0.09
0.08
0.08
0.13
0.67
0.23
0.22
0.24
0.11
0.34
0.72
0.06
0.24
0.68
0.82
0.19
0.59
0.74
1.46
0.15
0.05
0.10
0.36
0.32
0.38
0.48
0.10
0.13
0.10
0.14
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券
保有高
銘柄
Lorillard Tobacco Co 3.5% 4/8/2016 MassMutual Global Funding II '144A' 2.1% 2/8/2018 Mastr Asset Backed Securities Trust '2007-HE1 A1' FRN 25/5/2037 MBNA Credit Card Master Note Trust FRN 18/9/2013 Medallion Trust Series '2006-1G A1' FRN 14/6/2037 Medallion Trust Series '2007-1G A1' FRN 27/2/2039 Merrill Lynch Mortgage Trust '2003-KEY1 A4' FRN 12/11/2035 Morgan Stanley 4.75% 22/3/2017* Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust '2012-C5 XA' '144A' FRN 15/8/2045 Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust '2013-C7 XA' FRN 15/2/2046 Morgan Stanley Capital I Trust '2006-IQ12 A4' 5.332% 15/12/2043
Morgan Stanley Capital I Trust '2007-IQ13 AM' 5.406% 15/3/2044 Morgan Stanley Reremic Trust '2012-IO AXB1' '144A' 1% 27/3/2051 Morgan Stanley Re-REMIC Trust '2009-GG10 A4A' '144A' FRN 12/8/2045 Morgan Stanley Re-REMIC Trust '2010-GG10 A4A' '144A' FRN 15/8/2045 Morgan Stanley Re-REMIC Trust '2011-IO A' '144A' 2.5% 23/3/2051
Motel 6 Trust '2012-MTL6 A1' '144A' 1.5% 5/10/2025 Motel 6 Trust '2012-MTL6 A2' '144A' 1.948% 5/10/2025 Mylan Inc/PA '144A' 6% 15/11/2018 National RMBS Trust '2006-3 A1' '144A' FRN 20/10/2037
Northwest Airlines 2002-1 Class G-2 Pass Through Trust 6.264% 20/11/2021 Novus USA Trust 2013-1 '144A' FRN 28/2/2014 Omnicom Group Inc 5.9% 15/4/2016 ONEOK Partners LP 2% 1/10/2017 Opteum Mortgage Acceptance Corp Trust '2005-4 1A1B' FRN 25/11/2035 Oracle Corp 2.375% 15/1/2019 Peabody Energy Corp 7.375% 1/11/2016 Pennsylvania Economic Development Financing Authority 3.375% 1/12/2040 Penske Truck Leasing Co Lp / PTL Finance Corp '144A' 2.5% 15/3/2016
Petrohawk Energy Corp 6.25% 1/6/2019 Petrohawk Energy Corp 7.25% 15/8/2018 Petrohawk Energy Corp 7.875% 1/6/2015 Petrohawk Energy Corp 10.5% 1/8/2014 Prestige Auto Rec 1.74% 15/5/2019
Progress Trust '2007-1GA 1A' '144A' FRN 19/8/2038
ProLogis LP 5.625% 15/11/2016 Prudential Financial Inc FRN 15/8/2018 Prudential Financial Inc 6% 1/12/2017
PUMA FINANCE PTY Ltd '144A' FRN 21/2/2038 Qwest Communications International Inc 7.125% 1/4/2018
RAMP Series 2003-RZ3 Trust (Step-up coupon) '2003-RZ3 A6' 3.9% 25/3/2033 Regions Financial Corp 2% 15/5/2018 Residential Asset Securitization Trust '2005-A5 A12' FRN 25/5/2035 Reynolds American Inc 6.75% 15/6/2017 Rock Tenn Co 3.5% 1/3/2020 Sabine Pass LNG LP 7.5% 30/11/2016 Santander Consumer Acquired Receivables Trust '2011-S1A C' '144A' 2.01% 15/8/2016
Santander Drive Auto Receivables Trust '2013-A A2' '144A' 0.8% 17/10/2016
Santander Drive Auto Receivables Trust '2013-1 C' 1.76% 15/1/2019
Santander Drive Auto Receivables Trust '2012-AA C' '144A' 1.78% 15/11/2018 Santander Drive Auto Receivables Trust '2012-6 C' 1.94% 15/3/2018 Santander Drive Auto Receivables Trust '2011-S2A B' '144A' 2.06% 15/6/2017 Santander Drive Auto Receivables Trust '2012-5 C' 2.7% 15/8/2018 Santander Drive Auto Receivables Trust '2011-S2A C' '144A' 2.86% 15/6/2017
USD 1,214,000
USD 3,500,000
USD 326
GBP 1,760,000
USD 1,346,010
USD 845,603
USD 501,751
USD 1,339,000
USD 7,312,316
USD 21,315,969
USD 2,300,000
USD 2,980,000
USD 1,133,031
USD 665,000
USD 665,000
USD 283,167
USD 649,294
USD 2,945,000
USD 3,000,000
USD 1,448,496
USD 465,445
USD 4,000,000
USD 5,000,000
USD 3,300,000
USD 91,426
USD 3,750,000
USD 370,000
USD 1,060,000
USD 1,300,000
USD 2,750,000
USD 1,286,000
USD 512,000
USD 648,000
USD 1,750,000
USD 1,349,118
USD 4,390,000
USD 3,031,000
USD 3,500,000
USD 5,637,951
USD 100,000
USD 534,777
USD 4,000,000
USD 65,244
USD 1,000,000
USD 263,000
USD 110,000
USD 306,554
USD 5,000,000
USD 1,065,000
USD 1,325,000
USD 295,000
USD 95,837
USD 240,000
USD 98,439
− 21 −
評価額
（米ドル）
1,267,377 3,467,302 326 2,733,408
1,337,342
843,978 501,932 1,438,262 728,073 2,207,205 2,523,611 3,171,638
1,123,117
736,325 736,325 283,591 638,992 2,882,286 3,231,216 1,441,968 485,925 3,994,000 5,577,928
3,238,679 91,089
3,741,120 415,325
1,078,513 1,316,222 3,028,438 1,409,778
522,295
674,827
1,718,564 1,339,589 4,847,054 3,043,442 4,035,351 5,589,572
104,063 534,252 3,832,314
64,056 1,153,448 256,170 121,550 307,558 4,995,313 1,034,581
1,291,122 290,015 95,837 240,701 99,124
純資産比率
（%）
0.19
0.51
0.00
0.40
0.20
0.12
0.07
0.21
0.11
0.32
0.37
0.46
0.16
0.11
0.11
0.04
0.09
0.42
0.47
0.21
0.07
0.58
0.81
0.47
0.01
0.55
0.06
0.16
0.19
0.44
0.21
0.08
0.10
0.25
0.20
0.71
0.44
0.59
0.82
0.02
0.08
0.56
0.01
0.17
0.04
0.02
0.04
0.73
0.15
0.19
0.04
0.01
0.04
0.01
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券
保有高
銘柄
USD 3,000,000
Santander Drive Auto Receivables Trust '2012-4 C' 2.94% 15/12/2017 USD 2,950,000
Santander Drive Auto Receivables Trust '2013-A C' '144A' 3.12% 15/10/2019 USD 76,077
Santander Drive Auto Receivables Trust '2011-S2A D' '144A' 3.35% 15/6/2017 USD 2,605,000
Santander Drive Auto Receivables Trust '2013-A D' '144A' 3.78% 15/10/2019 USD 3,000,000
Santander Drive Auto Receivables Trust '2013-4 D' 3.92% 15/1/2020 USD 440,000
Santander Holdings USA Inc/PA 3% 24/9/2015 USD 380,000
SBA Tower Trust '144A' 4.254% 15/4/2015 USD 1,305,000
SLM Corp 5% 1/10/2013
USD 649,013
SLM Private Credit Student Loan Trust '2004-B A2' FRN 15/6/2021
USD 451,982
SLM Private Credit Student Loan Trust '2003-B A2' FRN 15/3/2022 USD 102,456
SLM Private Education Loan Trust '2010-C A1' '144A' FRN 15/12/2017
USD 3,689,547
SLM Private Education Loan Trust '2011-C A1' '144A' FRN 15/12/2023 USD 3,405,000
SLM Private Education Loan Trust '2011-B A2' '144A' 3.74% 15/2/2029
USD 1,910,000
SLM Private Education Loan Trust '2011-C A2B' '144A' 4.54% 17/10/2044 USD 3,500,000
SLM Student Loan Trust '2013-4 A' FRN 25/6/2027
USD 338,498
Soundview Home Loan Trust '2003-2 A2' FRN 25/11/2033
USD 340,000
Southeast Supply Header LLC '144A' 4.85% 15/8/2014 USD 610,000
Sprint Communications Inc '144A' 9% 15/11/2018 USD 540,000
Standard Pacific Corp 10.75% 15/9/2016 USD 170,000
State of California 3.95% 1/11/2015
USD 1,079,878
STRIPs 2012-1 Ltd '2012-1A A' '144A' 1.5% 25/12/2044
USD 1,200,000
TCM Sub LLC '144A' 3.55% 15/1/2015 USD 523,000
Tennessee Gas Pipeline Co LLC 7.5% 1/4/2017
USD 4,447,000
Thermo Fisher Scientific Inc 2.25% 15/8/2016 USD 510,000
Toll Brothers Finance Corp 8.91% 15/10/2017 USD 1,894,000
Trans-Allegheny Interstate Line Co '144A' 4% 15/1/2015 USD 399,919
UAL 2009-1 Pass Through Trust 10.4% 1/11/2016
USD 461,212
UAL 2009-2A Pass Through Trust 9.75% 15/1/2017
USD 360,000
United Airlines Inc '144A' 6.75% 15/9/2015 USD 280,000
United Rentals North America Inc 5.75% 15/7/2018 USD 34,943,000
United States Treasury Note/Bond 0.5% 15/6/2016* USD 23,660,000
United States Treasury Note/Bond 0.625% 15/7/2016* USD 23,992,000
United States Treasury Note/Bond 0.625% 15/8/2016* USD 10,880,000
United States Treasury Note/Bond 1.375% 31/7/2018* USD 2,005,966
US Airways 2011-1 Class C Pass Through Trust 10.875% 22/10/2014 USD 542,588
US Airways 2012-1 Class C Pass Through Trust 9.125% 1/10/2015 USD 179,000
Valeant Pharmaceuticals International '144A' 6.5% 15/7/2016 USD 101,000
Valeant Pharmaceuticals International '144A' 6.75% 1/10/2017 USD 990,373
Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series '2006-C23 A4' FRN 15/1/2045 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series '2007-C33 AM' FRN 15/2/2051 USD 1,135,000
USD 3,270,000
Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series '2007-C34 A3' 5.678% 15/5/2046 USD 700,000
WellPoint Inc 2.375% 15/2/2017 USD 538,788
Wells Fargo Resecuritization Trust '2012-IO A' '144A' 1.75% 20/8/2021 USD 1,500,000
Western Union Co/The 2.375% 10/12/2015 USD 2,795,652
WFRBS Commercial Mortgage Trust '2012-C8 XA' '144A' FRN 15/8/2045 USD 8,754,103
WF-RBS Commercial Mortgage Trust '2012-C9 XA' '144A' FRN 15/11/2045 USD 33,910,000
WF-RBS Commercial Mortgage Trust '2013-C15 XA' FRN 15/8/2046 USD 660,000
World Financial Network Credit Card Master Trust '2012-D B' 3.34% 17/4/2023
USD 1,000,000
Zoetis Inc '144A' 1.15% 1/2/2016 債券合計
− 22 −
評価額
（米ドル）
3,052,797
2,946,313
76,418 2,601,744 3,001,875 452,532 387,572
1,309,894
638,771
441,184 102,584
3,716,652
3,541,585 2,067,332 3,504,218 338,646
351,924
712,175
642,600 180,832
1,052,881 1,238,091
619,074
4,511,635
601,800
1,958,811 448,430 524,629 373,950 299,600 34,750,541
23,581,441
23,889,847 10,768,225 2,116,295 564,292 185,713
107,818 1,060,788 1,232,193 3,649,194 706,088 539,111
1,526,907 341,952 1,132,321 1,501,874 625,726 1,001,043 506,172,960 612,142,063
純資産比率
（%）
0.45
0.43
0.01
0.38
0.44
0.07
0.06
0.19
0.09
0.06
0.02
0.54
0.52
0.30
0.51
0.05
0.05
0.10
0.09
0.03
0.15
0.18
0.09
0.66
0.09
0.29
0.07
0.08
0.05
0.04
5.08
3.44
3.49
1.57
0.31
0.08
0.03
0.02
0.15
0.18
0.53
0.10
0.08
0.22
0.05
0.17
0.22
0.09
0.15
73.94
89.42
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券
保有高
銘柄
TBA
米国
USD 21,150,000
Fannie Mae Pool '2.5 9/13' 2.5% TBA USD 36,850,000
Fannie Mae Pool '3 9/13' 3% TBA USD 29,100,000
Fannie Mae Pool '3.5 9/13' 3.5% TBA TBA合計
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で
取引されている譲渡可能な有価証券合計
− 23 −
評価額
（米ドル）
純資産比率
（%）
20,977,329 37,696,397 30,418,594
89,092,320 89,092,320
3.06
5.51
4.44
13.01
13.01
701,234,383 102.43
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
その他の譲渡可能な有価証券
保有高
評価額
（米ドル）
銘柄
債券
米国
USD 2,476
Lehman Clawback Claims 0% 31/12/2049（Zero Coupon）
1,077
債券合計
1,077 その他の譲渡可能な有価証券合計
1,077 投資有価証券合計
701,235,460 その他の純負債
（16,627,375）
純資産合計
（米ドル）
684,608,085
− 24 −
純資産比率
（%）
0.00
0.00
0.00
102.43
（2.43）
100.00
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
スワップ
2013年8月31日現在
想定金額
USD 5,700,000
USD 5,700,000
USD 15,600,000
USD 45,000,000
USD 20,250,000
USD 615,000
USD 2,000,000
USD 7,100,000
USD 17,500,000
USD 3,000,000
USD 10,000,000
USD 3,920,000
USD 6,300,000
摘要
未実現評価益／（損）
（米ドル）
Interest Rate Swaps（Credit Suisse）
（ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、0.43％の固定金利を支払う）
（3/8/2014）
Interest Rate Swaps（Deutsche Bank）
（ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、0.43499％の固定金利を支払う）
（3/8/2014）
Interest Rate Swaps（Deutsche Bank）
（ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、0.388％の固定金利を支払う）
（11/10/2014）
Interest Rate Swaps（Bank of America）
（ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、0.4975％の固定金利を支払う）
（5/8/2015）
Interest Rate Swaps（Credit Suisse）
（ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、0.83625％の固定金利を支払う）
（16/8/2016）
Credit Default Swaps（Barclays）
（ファンドは CA Inc（5.375％ 1/12/2019）に係る
デフォルト・プロテクションを受け取り、１％の固定金利を支払う）
（20/3/2018）
Credit Default Swaps（Bank of America）
（ファンドは Quest Diagnostics Inc（6.95％ 1/7/2037）
に係るデフォルト・プロテクションを受け取り、１％の固定金利を支払う）
（20/3/2018）
Interest Rate Swaps（Citibank）
（ファンドは 0.88％の固定金利を受け取り、USD３ヶ月LIBORの変動金利を支払う）
（11/4/2018）
Interest Rate Swaps（JP Morgan）
（ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、1.5225％の固定金利を支払う）
（24/6/2018）
Credit Default Swaps（Barclays）
（ファンドは State of Israel（5.125％ 26/3/2019）に係る
デフォルト・プロテクションを受け取り、１％の固定金利を支払う）
（20/9/2018）
Credit Default Swaps（Barclays）
（ファンドは State of Israel（5.125％ 26/3/2019）に係る
デフォルト・プロテクションを受け取り、１％の固定金利を支払う）
（20/9/2018）
Interest Rate Swaps（Deutsche Bank）
（ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、2.47％の固定金利を支払う）
（13/1/2022）
Interest Rate Swaps（JP Morgan）
（ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、2.32％の固定金利を支払う）
（4/6/2023）
（米ドルでの裏付けとなるエクスポージャー－141,801,698米ドル）
− 25 −
（5,213）
（5,477）
（4,999）
32,618
54,176
（19,734）
（44,871）
（236,909）
147,761
17,701
30,233
66,467
329,770
361,523
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
未決済先渡為替予約
2013年8月31日現在
買予約
売予約
受渡日
コア・ファンド
NOK 31,090,000
SEK 34,392,281 19/9/2013 SEK 33,937,588
NOK 31,090,000 19/9/2013 USD 3,500,000
CHF 3,265,045 19/9/2013 CAD 5,508,937
NZD 6,660,000 20/9/2013 NZD 6,660,000
CAD 5,457,336 20/9/2013 AUD 3,940,000
NZD 4,498,298 23/9/2013 CAD 1,818,128
USD 1,750,000 23/9/2013 CHF 1,624,936
USD 1,750,000 23/9/2013 NZD 4,506,296
AUD 3,940,000 23/9/2013 USD 1,750,000
CAD 1,803,268 23/9/2013
USD 1,750,000
CHF 1,610,376 23/9/2013
AUD 3,800,000
CAD 3,586,820 24/9/2013 AUD 5,800,000
NZD 6,606,032 24/9/2013 CAD 3,594,040
AUD 3,800,000 24/9/2013 CHF 1,646,208
USD 1,800,000 24/9/2013 EUR 2,700,000
CHF 3,328,025 24/9/2013 GBP 1,100,000
USD 1,708,267 24/9/2013 NOK 10,400,000
SEK 11,451,710 24/9/2013 NZD 6,614,111
AUD 5,800,000 24/9/2013 SEK 11,242,920
NOK 10,400,000 24/9/2013 USD 3,500,000
CHF 3,231,064 24/9/2013 USD 1,714,082
GBP 1,100,000 24/9/2013 CAD 1,803,311
USD 1,710,000 25/9/2013
EUR 1,320,000
CHF 1,625,818 25/9/2013
USD 1,710,000
CAD 1,769,665 25/9/2013 USD 15,321,789
EUR 11,403,000 25/9/2013 USD 6,629,380
MXN 86,646,000 3/10/2013 USD 13,191,875
MXN 163,000,000 17/10/2013 GBP 1,100,000
USD 1,707,681 22/10/2013 NZD 2,182,948
AUD 1,900,000 22/10/2013 USD 10,687,453
AUD 11,732,000 22/10/2013 USD 21,930,248
GBP 14,507,000 22/10/2013 NZD 2,218,536
AUD 1,960,000 31/10/2013 未実現純評価益
未実現評価益／（損）
（米ドル）
（111,406）
42,839
（5,986）
71,650 （22,678）
26,936 （24,645）
（5,104）
（20,745）
38,745 20,739 （19,570）
51,920 26,422 （32,249）
（5,851）
（6,070）
（29,402）
（45,666）
（2,080）
30,379
11,885 1,215
（1,561）
30,713 253,358
138,620 997,455
（5,863）
（2,546）
259,320
（513,640）
（28,425）
1,118,709 ユーロ・ヘッジ投資証券クラス
（ユーロ）
EUR 596,230
USD 797,532 13/9/2013
（7,323）
未実現純評価損
（7,323）
未実現純評価益合計
（米ドルでの裏付けとなるエクスポージャー－205,380,680米ドル）
− 26 −
未実現評価益／（損）
（米ドル相当額）
（111,406）
42,839
（5,986）
71,650
（22,678）
26,936
（24,645）
（5,104）
（20,745）
38,745
20,739
（19,570）
51,920
26,422
（32,249）
（5,851）
（6,070）
（29,402）
（45,666）
（2,080）
30,379
11,885
1,215
（1,561）
30,713
253,358
138,620
997,455
（5,863）
（2,546）
259,320
（513,640）
（28,425）
1,118,709
（9,676）
（9,676）
1,109,033
2014年4月1日
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
未決済上場先物取引
2013年8月31日現在
契約数
契約／摘要
裏付けとなるエクスポージャー額
（米ドル）
満期日
866
US Treasury 2 Year Note（CBT）
2013年12月
1
90 Day Euro $ Future
2013年12月
（376）
US Treasury 10 Year Note（CBT）
2013年12月
（821）
US Treasury 5 Year Note（CBT）
2013年12月
1
90 Day Euro $ Future 2014年３月
1
90 Day Euro $ Future
2014年12月
1
90 Day Euro $ Future 2015年３月
（290）
90 Day Euro $ Future
2015年９月
290
90 Day Euro $ Future 2017年９月
裏付けとなるエクスポージャー合計
190,303,500
999,250
46,729,750
98,257,023
999,100
998,262
997,838
289,028,500
287,560,375
915,873,598
スワップション
2013年8月31日現在
想定金額
摘要
USD 6,100,000
ファンドは、プット・オプション（満期日31/5/2016）を購入して金利スワッ
プ（JP Morgan Chase Bank）を締結している。行使された場合、ファン
ドは 2/9/2016より３ヶ月US$ BBA LIBORの変動金利を四半期毎に受
け取り、2/12/2016より3.32％の固定金利を半年毎に支払う
ファンドは、コール・オプション（満期日31/5/2016）を購入して金利スワ
ップ（JP Morgan Chase Bank）を締結している。行使された場合、ファ
ンドは 2/12/2016より3.32％の固定金利を半年毎に受け取り、2/9/2016
より3ヶ月US$ BBA LIBORの変動金利を四半期毎に支払う
（米ドルでの裏付けとなるエクスポージャー－6,100,000 米ドル）
未実現評価益／（損）
（米ドル）
評価額
（米ドル）
194,519
560,083
（145,390）
49,129
178,224
738,307
USD 6,100,000
− 27 −