Comments
Description
Transcript
欧州新成長国株式ファンド
size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 欧州新成長国株式ファンド 第５期運用報告書 決 算 日 2010年11月10日 ◆当ファンドの仕組みは次の通りです。 商 品 分 類 追加型投信／海外／株式 お客様へ 信 託 期 間 2005年11月30日から2015年11月27日まで 中東欧諸国およびロシアの株式を実質的な主 運 用 方 針 要投資対象とし、投資信託財産の積極的な成 長をめざして運用を行います。 欧 州 新成長国 株 式 ファンド ユーロ建てのアイルランド籍外 国投資信託である｢メッツラ ー・イースタンヨーロッパ・オ ポチュニティファンド｣および 円建ての国内籍投資信託である ｢マネープールマザーファンド｣ の受益証券を主要投資対象とし ます。 メッツラー・ イースタンヨーロッパ・ オポチュニティ フ ァ ン ド 中東欧諸国およびロシアの企業 の発行する上場株式または新株 引受権証書等を主要投資対象と します。 主要運用対象 マ ネ ー プ ー ル わが国の公社債および短期金融 マザーファンド 商品を主要投資対象とします。 株式への直接投資は行いません。 組 入 制 限 投資信託証券への投資割合には制限を設けま せん。 収益分配金額は、分配対象額の範囲内で、委 託会社が基準価額の水準、市況動向、残存信 分配方針 託期間等を勘案して決定します。ただし、必 ず分配を行うものではありません。 Filename： w3_欧州新成長国株式_1011 LastSave:12/1/2010 14:55:00 LastPrint：12/1/2010 14:55:00 毎々格別のお引立てにあずかり厚く御礼申し上げます。 さて、「欧州新成長国株式ファンド」は、2010年11月10 日に第５期決算を行いましたので、期中の運用状況をご報 告申し上げます。 今後ともより一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上 げます。 〒105-0022 東京都港区海岸１－２－３ 商品内容に関するお問い合わせ、資料請求は、 下記にご連絡下さい。 連絡先 03-3434-5544 (受付時間：営業日の午前９時～午後５時) インターネットにより､ファンドのご案内､運用実績等の 情報提供を行っております。 http://www.tdasset.co.jp/ size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 目 ■ ■ ■ 次 欧州新成長国株式ファンド .......................................................... １ マネープールマザーファンド ........................................................ ９ ご参考 ｢メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド｣の概要 .................. 15 ファンドの仕組み ｢欧州新成長国株式ファンド｣は、以下の投資信託の受益証券に投資を行うファンド・オブ・ファンズです。 アイルランド籍 外国投資信託 ｢メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド｣ (英文名：Metzler Eastern Europe Opportunity Fund) 証券投資信託 ｢マネープールマザーファンド｣ ◎｢メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド｣の組入比率は、原則として高位を保ちます。 ◎各受益証券の組入比率には制限を設けません。 ファンド・オブ・ファンズ形式 投資 欧州新成長国 株式 ファンド メッツラー・ イースタンヨーロッパ・ オポチュニティファンド 投資 欧州新成長国 の企業が発行 する株式等 （アイルランド籍・ユーロ建て外国投資信託） 損益 損益 投資 マネープール マザーファンド 日本の公社債・ 短期金融商品等 損益 Filename： w3_欧州新成長国株式_1011 LastSave:12/1/2010 14:55:00 LastPrint：12/1/2010 14:55:00 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 設定以来の運用実績、基準価額の推移等 設定以来の運用実績 基 決 算 期 (分配落) 設 定 日 2005年11月30日 １期(2006年11月10日) ２期(2007年11月12日) ３期(2008年11月10日) ４期(2009年11月10日) ５期(2010年11月10日) 円 10,000 10,751 10,308 4,111 6,362 6,633 準 価 額 税込み 分配金 期 中 騰落率 円 － 2,100 3,500 0 0 0 ％ － 28.5 28.4 △60.1 54.8 4.3 NOMURA-CEEインデックス メッツラー・ (円換算) イースタン ヨーロッパ・ 期 中 オポチュニティ (参考指数) 騰落率 ファンド 組入比率 ％ ％ 41,450.70 － － 58,949.96 42.2 93.6 79,410.08 34.7 90.0 29,671.43 △62.6 92.5 38,883.58 31.0 95.8 38,475.13 △ 1.1 95.3 債 券 組 入 比 率 債 券 先 物 比 率 ％ － 1.3 2.2 1.7 1.3 1.8 ％ － － － － － － 純 資 産 総 額 百万円 2,992 5,341 8,142 4,795 4,627 4,467 （注） 基準価額および分配金は１万口当たり。基準価額の騰落率は分配金込み。 （注） 設定日の基準価額および純資産総額には、当初元本を用いております。 （注） 当ファンドは親投資信託を組入れますので、債券組入比率および債券先物比率は実質比率を記載しております。 （注） 先物比率＝買建比率－売建比率 （注） 当ファンドは、ベンチマークを設定しておりません。参考指数である NOMURA-CEE インデックス（円換算）は、Nomura Central and Eastern Europe Index（NOMURA-CEE インデックス、ユーロ建て）【出所：野村證券株式会社】をもとに、当社において円換算したものです。な お、指数算出にあたっては、基準価額への反映を考慮して営業日前日の指数を営業日当日の三菱東京ＵＦＪ銀行が発表する対顧客電信 売買相場の仲値（TTM）で円換算しております。 ※組入比率表示変更について 前期運用報告書までは当ファンドのマネープールマザーファンド組入比率を記載しておりましたが、今期運用報告書より実質比率を記載し ております。また、同時に過去の表示についても実質比率を記載しております。 当期中の基準価額と市況等の推移 年 月 日 NOMURA-CEEインデックス (円換算) 円 6,362 5,951 6,330 6,372 6,065 7,096 7,274 6,004 5,503 6,196 5,732 6,223 6,368 ％ － △ 6.5 △ 0.5 0.2 △ 4.7 11.5 14.3 △ 5.6 △13.5 △ 2.6 △ 9.9 △ 2.2 0.1 38,883.58 36,695.78 38,797.44 37,840.72 35,640.59 41,318.54 41,536.49 34,393.79 31,348.99 35,435.00 32,888.72 36,264.35 36,842.61 ％ － △ 5.6 △ 0.2 △ 2.7 △ 8.3 6.3 6.8 △11.5 △19.4 △ 8.9 △15.4 △ 6.7 △ 5.2 メッツラー・ イースタンヨーロッパ・ オポチュニティ ファンド組入比率 ％ 95.8 96.0 95.2 95.4 94.0 96.3 94.4 96.0 94.3 95.6 95.8 95.4 95.5 6,633 4.3 38,475.13 △ 1.1 95.3 基 準 価 額 騰落率 期首(前期末) 2009年11月10日 11月末 12月末 2010年１月末 ２月末 ３月末 ４月末 ５月末 ６月末 ７月末 ８月末 ９月末 10月末 期 末 2010年11月10日 (参考指数) 騰落率 債 券 先 物 比 率 債 券 組 入 比 率 ％ 1.3 1.4 1.8 1.8 1.9 1.6 1.6 1.9 2.1 1.9 2.0 1.9 1.9 ％ － － － － － － － － － － － － － 1.8 － （注） 基準価額は１万口当たり。期末基準価額は分配金込み。騰落率は期首比。 （注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、債券組入比率および債券先物比率は実質比率を記載しております。 （注）先物比率＝買建比率－売建比率 （注） 当ファンドは、ベンチマークを設定しておりません。参考指数である NOMURA-CEE インデックス（円換算）は、Nomura Central and Eastern Europe Index（NOMURA-CEE インデックス、ユーロ建て）【出所：野村證券株式会社】をもとに、当社において円換算したものです。な お、指数算出にあたっては、基準価額への反映を考慮して営業日前日の指数を営業日当日の三菱東京ＵＦＪ銀行が発表する対顧客電信 売買相場の仲値（TTM）で円換算しております。 ※組入比率表示変更について 前期運用報告書までは当ファンドのマネープールマザーファンド組入比率を記載しておりましたが、今期運用報告書より実質比率を記載 しております。また、同時に過去の表示についても実質比率を記載しております。 Nomura Central and East Europe Index(NOMURA-CEE インデックス)は、野村證券株式会社が公表している指数で、その知的財産権は野村 證券株式会社に帰属します。なお、野村證券株式会社は、Nomura Central and East Europe Index の正確性、完全性、信頼性、有用性を 保証するものではなく、対象インデックスを用いて行われる事業活動・サービスに関し一切責任を負いません。 － 1 － Filename： w3_欧州新成長国株式_1011 LastSave:12/1/2010 14:55:00 LastPrint：12/1/2010 14:55:00 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 当期の運用状況と今後の運用方針 ■市況概況 ギリシャの債務危機問題により下落後、欧州・東欧・中国等の経済指標の改善や米国の追加的な量的緩和期待、 良好な企業業績を背景に上昇 (指数) 50,000 NOMURA-CEEインデックス(円換算)の推移 40,000 30,000 ① 20,000 期首 (前期末) 09/12 10/1 ② 2 3 4 ③ 5 6 7 ④ 8 9 10 期末 【株式市場動向】 ①期首～2010 年２月 ロシア・中東欧株式市場は、2009 年 11 月から 2010 年１月にかけて、米国、中国に対する楽観的な景気見 通しや原油価格の上昇などから、堅調に推移しました。２月には、ギリシャの財政赤字問題を背景に欧州の ソブリンリスクに対する警戒感が強まるなか、株価は下落する展開となりました。 ②2010 年３月～５月 ３月は、米国経済が回復基調を辿っているとの見方が広がったことや、ギリシャが提出した追加の財政赤 字削減計画がユーログループの支持を得られたこと等を受けて世界的に株価が上昇するなか、ロシア・中東 欧株式市場も大幅に上昇しました。４月には、米国で堅調な経済指標や企業決算が発表されたものの、ギリ シャ財政悪化問題への懸念の強まりによって市場のセンチメントが悪化したことが市場の足枷となり、株価 は小幅上昇にとどまりました。５月は、ギリシャの問題に加え、スペインでも中央銀行が地方銀行の救済を 行ったことを背景に、世界的にリスク回避姿勢が強まるなか、株価は大幅下落する展開となりました。 ③2010 年６月～８月 ６月のロシア・中東欧株式市場は、ハンガリーの財政懸念や欧州の信用リスク懸念が再燃したことなどを 背景に、株価は下落する展開となりました。７月は、欧州の経済指標が堅調であったことや、欧州金融機関 がストレステストを無難に通過したことなどを背景に、市場のリスク許容度が高まるなか、株価は堅調に推 移しました。８月には、米国経済が二番底に陥るとの懸念が売り材料となる一方で、欧州及び東欧で堅調な 経済指標が示されたことなどが相場の支えとなり、株価は小幅下落する展開となりました。 ④2010 年９月～期末 ９月から期末にかけてのロシア・中東欧株式市場は、中国の製造業ＰＭＩ及び欧米の経済指標が堅調であ ったことや、米国で追加的な量的緩和が実施されるとの期待、良好な企業決算等が支えとなって上昇しまし た。 － 2 － Filename： w3_欧州新成長国株式_1011 LastSave:12/1/2010 14:55:00 LastPrint：12/1/2010 14:55:00 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 【為替動向】 為替面では、ドル／円が2009年11月上旬は90円付近で推移していましたが、11月下旬には急速に円高が進行 し、一時86円台となりました。その後は再び88～93円のレンジ付近で推移しましたが、2010年４月には一時94 円後半まで円安となりました。５月以降は、円はドルに対して上昇基調となり、一時80円台前半まで円高が進 行しました。期末にかけては80～82円台で推移しました。期首のユーロ／円は134円台で始まり、130～135円 のレンジ付近で推移しましたが、2010年１月以降は円高基調となり、２月には120円台前半まで円高が進行し ました。４月には再び125円付近で推移しましたが、５月以降は110円台前半まで急速な円高が進みました。期 末にかけては、概ね110～115円程度で推移しましたが、９月には一時106円台前半まで円高が進行する局面が ありました。 ■運用概況 １．基準価額の推移 当ファンドの基準価額は期首6,362円からスタートし、期末は6,633円と4.3％上昇しました。投資対象ファ ンドである「メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド」の基準価額は、対ユーロで円高 が進行したことがマイナス要因となりましたが、保有する株式の値上がりにより上昇し、当ファンドの基準価 額も上昇しました。参考指数であるNOMURA-CEEインデックス（円換算）の騰落率△1.1％を5.3％上回ったのは、 主として「メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド」の銘柄選択がパフォーマンスに好 影響した結果です。 基準価額と参考指数の推移 (指数) 150 140 基準価額 NOMURA-CEEインデックス(円換算) 130 120 110 100 90 80 70 60 50 期首 09/12 (前期末) 10/1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 期末 （注）期首(前期末）を100として指数化。 期首(前期末) 2009年11月10日 6,362円 期中高値 2010年４月15日 7,640円 期中安値 2010年５月26日 5,466円 期 末 2010年11月10日 6,633円 ２．運用の概況 当ファンドは、メッツラー・アセット・マネジメントGmbH(フランクフルト)が運用する、主として中東欧諸 国およびロシアの株式に投資する「メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド」と、主と して国内の公社債に投資を行う「マネープールマザーファンド」を主要対象とするファンド・オブ・ファンズ です。 当期は、投資対象である「メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド」の組入比率を概 ね90％以上に維持する運用を行ってまいりました。 － 3 － Filename： w3_欧州新成長国株式_1011 LastSave:12/1/2010 14:55:00 LastPrint：12/1/2010 14:55:00 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 「メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド」の運用概況と今後の運用方針 ■運用概況 「メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド」は10月29日時点での株式組入比率を 99.4％とし、69銘柄を組入れています。 2009年11月11日～2010年11月10日の主要投資国では、ロシア、ポーランドが参考指数であるNOMURA-CEEイ ンデックスを上回りましたが、チェコ、ハンガリー、ルーマニアは参考指数を下回る騰落率となりました。 ファンド全体では、リスク回帰の動きもあり、ロシア市場はエネルギー・資源価格が堅調に推移したことな どから相対的に大きく上昇しました。また、オーバーウェイトした景気敏感セクターの銘柄選択がプラス寄 与したことが参考指数を上回るパフォーマンスの一因となりました。 以上の運用の結果、当期（現地基準）のメッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド（ユ ーロ建て）は24.2％上昇し、16.5％上昇した参考指数（ユーロ建て）の騰落率を7.6％上回りました。 ■今後の運用方針 今後の運用方針につきましては、引続き中東欧地域の経済・政治情勢に注視しつつ、国別・個別銘柄毎の アロケーション変更を適宜行っていく方針です。 ※損益の状況、組入資産の明細につきましては、15～18ページをご参照ください。 ＜投資主要国の市場動向＞ NOMURA-CEE インデックス国別指数（現地通貨） 期首(前期末) 当期末 (2009/11/10) (2010/11/10) ＜為替の動向＞ 対円為替レート 騰落率 ロシア 8,792.05 10,306.36 17.2％ チェコ 155.61 151.95 △ 2.4％ ポーランド 204.74 237.62 16.1％ ハンガリー 1,078.73 1,130.38 4.8％ ルーマニア 4,377.50 4,633.86 5.9％ 出所：Bloomberg アメリカドル(注1) イギリスポンド(注1) ユ ー ロ(注2) ロシアルーブル チェココルナ ポーランドズロチ ハンガリーフォリント ルーマニアレイ 期首(前期末) 当期末 (2009/11/10) (2010/11/10) 89.81円 82.28円 150.38円 132.65円 134.65円 113.41円 3.13円 2.69円 5.28円 4.60円 32.23円 29.12円 0.50円 0.41円 31.32円 26.50円 騰落率 △ 8.4％ △11.8％ △15.8％ △14.1％ △12.9％ △ 9.6％ △16.7％ △15.4％ 出所：Bloomberg （注１）当ファンドが投資する外国投資信託「メッツラー・イースタン・ヨーロッパ・オポチュニティファンド」が組入れているロシアの有 価証券には、アメリカドル建てまたはイギリスポンド建ての銘柄が含まれております。 （注２）「メッツラー・イースタン・ヨーロッパ・オポチュニティファンド」はユーロ建てです。 （注） 日付は現地基準。 （注） ＜為替動向＞における対円為替レートの騰落率は、プラス表示(０％以上)の場合は「円安」、マイナス(△)表示の場合は「円高」を示 します。 － 4 － Filename： w3_欧州新成長国株式_1011 LastSave:12/1/2010 14:55:00 LastPrint：12/1/2010 14:55:00 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) ＜「メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド」の組入比率＞ 2010年10月29日現在 国別組入比率 2.3% ｵﾗﾝﾀﾞ2.3% 通貨別組入比率 7.5% その他7.5% 2.3% ﾙｸｾﾝﾌﾞﾙｸ2.3% ロシア 34.0% 34.0% ﾙｰﾏﾆｱ3.1% 3.1% ﾁｪｺ3.6% 3.6% ド% 英ﾎﾟﾝﾄﾞ2.8% その他1.1% 1.1% ﾙｰﾏﾆｱﾚｲ3.1% % 40.2% 米ドル ﾁｪｺｺﾙﾅ3.6% 3.6% 40.2% ﾊﾝｶﾞﾘｰﾌｫﾘﾝﾄ6.7% 6.7% ﾕｰﾛ10.4% 10.4% 3.6% ｴｽﾄﾆｱ3.6% 業種別組入比率 食品・家庭用品 食品・家庭用品2.1% 2% その他金融 その他金融2.1% 保険 保険2.2% 2% その他 2% その他2.2% 2% 飲料・ﾀﾊﾞｺ2.3% 飲料・タバコ 2% 公益ｻｰﾋﾞｽ 銀行 公益ｻｰﾋﾞｽ3.5% 3% 銀行 29% 28.4% 小売3.7% 小売 4% ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ エンジニアリン グ・鉱業 ・鉱業4.6% 5% メディア ﾒﾃﾞｨｱ7.3% ｵｰｽﾄﾘｱ5.3% 5.3% 7% ﾊﾝｶﾞﾘｰ6.7% 6.7% ﾎﾟｰﾗﾝﾄﾞ31.7% 31.7% ﾎﾟｰﾗﾝﾄﾞｽﾞﾛﾁ32.3% 3% 建設・素材18.6% 建設・素材 19% エネルギー エネルギー23.0% 23% （注）メッツラー・アセット・マネジメントGmbH(フランクフルト)から入手した情報を元に当社が作成したものです。 （注）各円グラフの「その他」にはキャッシュ等を含みます。 （注）日付は現地基準。 また、「マネープールマザーファンド」につきましては、期を通じて組入比率を１～２％程度で推移させま した。当期における同マザーファンドの運用概況は９～14ページをご参照ください。 ■分配金 当期の収益分配につきましては、基準価額の水準等を勘案して見送らせていただきました。なお、収益分配 に充てなかった収益につきましては、信託財産に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。 ■今後の運用方針 １．運用環境 2010年から2011年にかけては、海外からの需要の回復、商品価格の上昇、米国の低金利の継続などが、東欧 及びロシア株式市場の支援材料となると見込んでいます。多くの東欧諸国において底堅い経済成長を見込んで いますが、金融危機を経験した国の内需の回復については、緩やかなペースになると予想しています。 ２．運用方針 今後につきましても、引続き「メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド」の組入比率 を高位に維持する運用を行ってまいります。ファンドでは特に強く選好する国はありませんが、エストニア、 カザフスタン、ルーマニアといったフロンティア市場をオーバーウェイトする予定です。また、全体を通して 中小型株に注目しています。セクター別では、建設・素材等の景気敏感株に注目しており、ファンダメンタル に問題を抱える通信や公益サービスなどの銘柄については、慎重な投資スタンスをとります。個別では、ユー ロ通貨圏への輸出の伸びから恩恵を受ける銘柄に重点を置く方針です。 － 5 － Filename： w3_欧州新成長国株式_1011 LastSave:12/1/2010 14:55:00 LastPrint：12/1/2010 14:55:00 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) １万口（元本10,000円）当たりの費用明細 (2009年11月11日から2010年11月10日まで) 費用の明細 項 目 (a)信 託 報 酬 (投 信 会 社) (販 売 会 社) (受 託 銀 行) (b)保 管 費 用 等 合 計 当 期 79円 24) 52) 3) 1 80 ( ( ( （注） 期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追 加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法 により算出した結果です。 (a) 信 託 報 酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率 期中の保管費用等 (b) 保 管 費 用 等＝ 期中の平均受益権口数 （注） 各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。 売買および取引の状況 (2009年11月11日から2010年11月10日まで) (1) 投資信託証券 買 口 ア イ ル ラ ン ド メッツラー・イースタンヨーロッパ・ 外 国 オポチュニティファンド 付 数 千口 金 売 額 千ユーロ 21.438996 口 1,350 付 数 千口 金 額 千ユーロ 73.336356 4,570 （注） 金額は受渡代金。単位未満は切捨て。 (2) 親投資信託受益証券の設定、解約状況 設 口 マネープールマザーファンド 定 数 千口 19,731 金 額 千円 20,000 解 口 約 数 千口 － 金 （注） 単位未満は切捨て。 利害関係人との取引状況等 (2009 年 11 月 11 日から 2010 年 11 月 10 日まで) 当期における利害関係人との取引はありません。 ※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人です。 － 6 － Filename： w3_欧州新成長国株式_1011 LastSave:12/1/2010 14:55:00 LastPrint：12/1/2010 14:55:00 額 千円 － size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 組入資産の明細(2010年11月10日現在) (1) ファンド・オブ・ファンズが組入れた外貨建ファンドの明細 期首(前期末) フ ァ ン ド 名 口 当 数 口 期 末 評 価 額 数 比 外貨建金額 邦貨建金額 千口 千ユーロ 千円 千口 メッツラー・イースタンヨーロッパ・ 601.502664 549.605304 オポチュニティファンド 37,834 率 ％ 4,257,553 95.3 (注) 邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 (注) 比率は純資産総額に対する評価額の比率。 (注) 口数・評価額の単位未満は切捨て。ただし口数が単位未満の場合は小数で記載。 (2) 親投資信託残高 種 類 マネープールマザーファンド 期首(前期末) 口 数 千口 78,213 当 口 期 数 千口 97,945 末 評 価 額 千円 99,375 （注） マネープールマザーファンド全体の受益権口数は、97,945 千口です。 （注） 口数・評価額の単位未満は切捨て。 投資信託財産の構成(2010年11月10日現在) 項 当 目 評 メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド マ ネ ー プ ー ル マ ザ ー フ ァ ン ド コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他 投 資 信 託 財 産 総 額 期 額 千円 4,257,553 99,375 154,406 4,511,334 価 末 比 率 ％ 94.4 2.2 3.4 100.0 （注）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レート は、1 ユーロ=112.53 円です。 （注）当期末における外貨建純資産(4,257,553 千円)の投資信託財産総額(4,511,334 千円)に対する比率は 94.4％です。 （注） 評価額の単位未満は切捨て。 － 7 － Filename： w3_欧州新成長国株式_1011 LastSave:12/1/2010 14:55:00 LastPrint：12/1/2010 14:55:00 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況 損益の状況 資産、負債、元本および基準価額の状況 2010年11月10日現在 項 目 (A) 資 産 当 期 末 4,511,334,465円 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 メッツラー・イースタン ヨーロッパ・オポチュニティ フ ァ ン ド ( 評 価 額 ) マ ネ ー プ ー ル マザーファンド(評価額) 未 収 利 (B) 負 未 未 払 払 解 信 約 託 報 154,405,326 4,257,553,320 99,375,608 息 211 債 44,015,563 金 17,327,937 酬 26,510,949 そ の 他 未 払 費 用 176,677 (C) 純 資 産 総 額 ( Ａ － Ｂ ) 4,467,318,902 元 本 6,735,234,956 次 期 繰 越 損 益 金 △ 2,267,916,054 (D) 受 数 6,735,234,956口 1万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 益 権 総 口 6,633円 当期 自2009年11月11日 至2010年11月10日 項 目 (A) 配 当 等 収 益 受 取 利 息 (B) 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 (C) 信 託 報 酬 等 (D) 当 期 損 益 金 (Ａ＋Ｂ＋Ｃ) (E) 前 期 繰 越 損 益 金 (F) 追 加 信 託 差 損 益 金 (配 当 等 相 当 額) (売 買 損 益 相 当 額) (G) 合 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) 次 期 繰 越 損 益 金 (Ｇ) 追 加 信 託 差 損 益 金 (配 当 等 相 当 額) (売 買 損 益 相 当 額) 分 配 準 備 積 立 金 繰 越 損 益 金 7,273,254,276円 （注）期首元本額 2,536,916,147円 期中追加設定元本額 3,074,935,467円 期中一部解約元本額 （注） 元本の欠損 当期末現在、純資産総額は元本を下回っており、その差額 は2,267,916,054円です。 （注） １口当たり純資産額は0.6633円です。 当 期 79,424円 79,424 230,733,132 924,194,691 △ 693,461,559 △ 56,277,246 174,535,310 △ 870,452,918 △1,571,998,446 ( 151,032） (△1,572,149,478) △2,267,916,054 △2,267,916,054 △1,571,998,446 ( 151,032） (△1,572,149,478) 321,485 △ 696,239,093 （注） 損益の状況の中で (B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。 (C)信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含 めて表示しています。 (F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追 加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。 分配金の計算過程 計算期間末における費用控除後の配当等収益(62,541円)、費用控除後の有価証券売買等損益(0円)、収益調整金(151,032円)および分配準備積 立金(258,944円)より、分配対象収益は472,517円(１万口当たり0.7円)となりましたので、当期の分配は見送らせていただきました。 － 8 － Filename： w3_欧州新成長国株式_1011 LastSave:12/1/2010 14:55:00 LastPrint：12/1/2010 14:55:00 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) マネープールマザーファンド 第５期運用報告書 〔決算日 2010年11月10日〕 (計算期間 2009年11月11日から2010年11月10日まで) 「マネープールマザーファンド」は、 「欧州新成長国株式ファンド」が投資対象とする親投資 信託であり、信託財産の運用を行っております。以下、法令・諸規則に基づき期中の運用状況 をご報告申し上げます。 当ファンドの仕組みは次の通りです。 信 託 期 間 信託期間は原則無期限とします。 運 用 方 針 わが国の公社債および短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を図り ます。 主要運用対象 わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とします。 組 株式への投資は行いません。外貨建資産への投資は行いません。 入 制 限 設定以来の運用実績、基準価額の推移等 設定以来の運用実績 基 決 算 準 期 設 定 日 2005年11月30日 １期（2006年11月10日） ２期（2007年11月12日） ３期（2008年11月10日） ４期（2009年11月10日） ５期（2010年11月10日） 円 10,000 10,009 10,059 10,115 10,135 10,146 価 額 期 中 騰 落 率 ％ － 0.1 0.5 0.6 0.2 0.1 債 券 組入比率 債 券 先物比率 ％ 60.0 69.9 81.4 78.3 75.7 80.5 （注）基準価額は１万口当たり。 （注）設定日の基準価額および純資産総額には、当初元本を用いております。 （注）先物比率＝買建比率－売建比率 （注）当ファンドは安定した収益の確保を目指すファンドであり、ベンチマークおよび参考指数はありません。 － 9 － Filename： w3_マネープールマザー_1011 LastSave:12/1/2010 14:47:00 LastPrint：12/1/2010 14:47:00 ％ － － － － － － 純 資 産 総 額 百万円 50 100 220 102 79 99 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 当期中の基準価額の推移 年 月 日 期首（前期末） 2009年11月10日 11月末 12月末 2010年１月末 ２月末 ３月末 ４月末 ５月末 ６月末 ７月末 ８月末 ９月末 10月末 期 末 2010年11月10日 基 準 価 騰 額 落 率 債 券 組 入 比 率 円 10,135 10,135 10,136 10,137 10,138 10,139 10,140 10,141 10,142 10,143 10,144 10,145 10,145 ％ － 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 ％ 75.7 75.7 80.6 80.6 80.6 80.5 80.5 80.5 80.5 80.5 80.5 80.5 80.5 ％ － － － － － － － － － － － － － 10,146 0.1 80.5 － （注）基準価額は１万口当たり。騰落率は期首比。 （注）先物比率＝買建比率－売建比率 （注）当ファンドは安定した収益の確保を目指すファンドであり、ベンチマークおよび参考指数はありません。 － 10 － Filename： w3_マネープールマザー_1011 LastSave:12/1/2010 14:47:00 LastPrint：12/1/2010 14:47:00 債 券 先 物 比 率 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 当期の運用状況と今後の運用方針 ■市況概況 【短期金融市場】 2009年11月11日～2010年11月10日 日銀は、2010年10月４、５日の金融政策決定会合で、包括的な金融政策を実施することを決定 ・３ヵ月ＴＢ（国庫短期証券）の利回りは、期を通して0.11％から0.12％程度のレンジで安定的に推移しま した。10月４、５日に開催された日銀の金融政策決定会合にて、政策金利の誘導目標が0～0.1％程度へと 引下げられた他、指数連動型上場投資信託や不動産投資信託を含む金融資産の買い入れ基金を創設するこ とを検討するとされたことから、短期国債市場ではイールドカーブのフラットニングが進みました。 ■運用概況 １．基準価額の推移 当ファンドの基準価額は、期首10,135円からスタートし、期末は10,146円となりました。 基準価額の推移 (円) 10,160 10,150 10,140 10,130 10,120 期首 09/12 (前期末) 10/1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 期末 ２．運用の概況 純資産総額は、期中に設定による資金流入を受けて、期首の79百万円から期末には99百万円に増加しまし た。期を通じて短期国債の組入比率を80％程度に維持し、残りについては全額コール・ローンでの運用とし ました。 ■今後の運用方針 １．運用環境 日銀は、物価の安定が展望できると判断するまで実質ゼロ金利政策を継続することを表明しています。消 費者物価指数は、前年比マイナスとなっており、今後下落幅は縮小していくことが予想されるものの、改善 ペースは緩やかなものになると思われることから、短期金利は当面低水準で安定的に推移すると予想します。 ２．運用方針 より金利リスクの高い長期債への投資は見送り、引続き短期国債を中心とした安定的な運用を行います。 － 11 － Filename： w3_マネープールマザー_1011 LastSave:12/1/2010 14:47:00 LastPrint：12/1/2010 14:47:00 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) １万口（元本10,000円）当たりの費用明細 (2009年11月11日から2010年11月10日まで) 当期において発生した費用はありません。 売買および取引の状況 (2009年11月11日から2010年11月10日まで) 公社債 買 国 内 国 債 証 付 額 売 付 千円 289,906 券 額 千円 － (270,000) （注）金額は受渡代金（経過利子分は含まれておりません）。単位未満は切捨て。 （注）( )内は償還による減少分で、上段の数字には含まれておりません。 当期中の主要な売買銘柄 (2009年11月11日から2010年11月10日まで) 公社債 買 銘 第135回 第52 回 第92 回 第138回 第117回 第100回 第80 回 第60 回 付 柄 国庫短期証券 国庫短期証券 国庫短期証券 国庫短期証券 国庫短期証券 国庫短期証券 国庫短期証券 国庫短期証券 金 額 千円 49,986 49,979 49,970 29,994 29,992 29,992 29,991 19,998 （注）金額は受渡代金(経過利子分は含まれておりません)。単位未満は切捨て。 － 12 － Filename： w3_マネープールマザー_1011 LastSave:12/1/2010 14:47:00 LastPrint：12/1/2010 14:47:00 売 銘 付 柄 金 額 千円 － － size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 利害関係人との取引状況等 (2009年11月11日から2010年11月10日まで) 当期における利害関係人との取引はありません。 ※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人です。 組入資産の明細 (2010年11月10日現在) 公社債 (A) 国内 (邦貨建) 公社債＜種類別＞ 当 区 国 債 分 証 額 面 金 額 券 評 価 額 千円 80,000 (80,000) 期 組入比率 千円 79,993 (79,993) 末 うちBB格以下 組 入 比 率 ％ 80.5 (80.5) 残 存 期 間 別 組 入 比 率 ５年以上 ％ － (－) ２年以上 ％ － (－) ２年未満 ％ － (－) ％ 80.5 (80.5) （注）( )内は非上場債で内書きです。 （注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の比率。 （注）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。 （注）残存期間が１年以内の公社債は原則として償却原価法により評価しています。 （注）額面・評価額の単位未満は切捨て。 (B) 国内 (邦貨建) 公社債＜銘柄別＞ 区 分 国 債 証 券 合計 銘柄数 金 額 当 銘 柄 第135回 国庫短期証券 第138回 国庫短期証券 ２銘柄 年 利 率 ％ － － 80,000 （注）額面・評価額の単位未満は切捨て。 － 13 － Filename： w3_マネープールマザー_1011 LastSave:12/1/2010 14:47:00 LastPrint：12/1/2010 14:47:00 期 額 面 金 額 千円 50,000 30,000 評 末 額 千円 49,995 29,998 価 79,993 償還年月日 2010/12/13 2010/11/25 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 投資信託財産の構成 (2010年11月10日現在) 項 当 評 目 価 公 社 債 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他 投 資 信 託 財 産 総 額 期 額 千円 79,993 19,379 99,372 比 末 率 ％ 80.5 19.5 100.0 （注）評価額の単位未満は切捨て。 資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況 損益の状況 資産、負債、元本および基準価額の状況 項 目 (A) 資 産 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 公 社 債 (評価額) 未 収 利 息 (B) 純 資 産 総 額 (Ａ) 元 本 次 期 繰 越 損 益 金 (C) 受 益 権 総 口 数 １万口当たり基準価額(Ｂ／Ｃ) 2010年11月10日現在 当 期 末 99,372,686円 19,379,072 79,993,588 26 99,372,686 97,945,603 1,427,083 97,945,603口 10,146円 （注）期首元本額 78,213,953円 期中追加設定元本額 19,731,650円 期中一部解約元本額 0円 （注）１口当たり純資産額は1.0146円です。 （注）当マザーファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本の内訳 欧州新成長国株式ファンド 97,945,603円 項 (A) 配 受 (B) 有 売 (C) 当 (D) 前 (E) 追 (F) 合 次 （注）損益の状況の中で (B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。 (E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追 加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。 － 14 － Filename： w3_マネープールマザー_1011 LastSave:12/1/2010 14:47:00 LastPrint：12/1/2010 14:47:00 当期 自2009年11月11日 至2010年11月10日 目 当 期 当 等 収 益 104,722円 取 利 息 104,722 価 証 券 売 買 損 益 435 買 益 435 期 損 益 金 (Ａ＋Ｂ) 105,157 期 繰 越 損 益 金 1,053,576 加 信 託 差 損 益 金 268,350 計 (Ｃ＋Ｄ＋Ｅ) 1,427,083 期 繰 越 損 益 金 (Ｆ) 1,427,083 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) ＜ご参考＞ 組入投資信託証券の内容 以下の記載は、メッツラー・アセット・マネジメント Gmbh（フランクフルト）が監査法人および外国保 管会社から入手した監査済報告書の一部を当社が和訳したものであり、当社はその内容の正確性・完全性を 保証するものではありません。 「欧州新成長株式ファンド」が投資対象とする外国投資信託証券 「メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド」 （英文名：Metzler Eastern Europe Opportunity Fund）の概要 （１）損益計算書（2009年１月１日～2009年12月31日） （単位：ユーロ） 収入 投資収益 為替／投資に係る実現損益および未実現損益 収入合計 454,389 14,915,187 15,369,576 費用 運用報酬 保管・受託報酬 その他費用 費用合計 176,598 37,078 78,498 292,174 運用による純損益 平準化にかかる純損益 税金控除前純利益 15,077,402 2,012,434 17,089,836 源泉徴収税 期中の純損益およびその変化 △ 51,630 17,038,206 （注）「メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド」はユーロ建てです。 （注）日付は現地基準。 （注）金額の単位未満は切捨て。△表示は負数。 － 15 － Filename： w3_マネープールマザー_1011 LastSave:12/1/2010 14:47:00 LastPrint：12/1/2010 14:47:00 size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) （２）組入資産の明細（2009年12月31日現在） 銘柄名 オーストリア 1.GROUP BANK AG RAIFFEISEN INTL BK-HO.INH WIENERBERGER BAUST.IND.AG オーストリア計 キプロス AFI DEV.PLC GDR REGS CY 1 キプロス計 チェコ CEZ AS KOMERCNI BANKA AS TELEFONICA O2 CZECH REPUB チェコ計 エストニア AS NORDECON INTERNATIONAL OLYMPIC ENTMT GRP EK 10 エストニア計 フィンランド RAMIRENT OYJ フィンランド計 英国 EURASIAN NAT.RES. DL -.20 PETROPAVLOVSK LS -,01 REGAL PETROLEUM LS- 05 HIGHLAND GOLD MNG 英国計 ハンガリー FHB LAND CRED.&MORTG.BK MOL MAG.OLAJ-ES GAZIP.NA OTP BANK RT ハンガリー計 カザフスタン JSC HALYK BK GDRS/4 KT 15 カザフスタン計 ルクセンブルク EVRAZ GROUP GDR REG. S/3 ルクセンブルク計 マレーシア STEPPE CEMENT LTD. マレーシア計 株数 ３銘柄 １銘柄 ３銘柄 ２銘柄 １銘柄 ４銘柄 ３銘柄 １銘柄 １銘柄 １銘柄 百株 150.00 30.00 200.00 380.00 百株 1,050.00 1,050.00 百株 190.00 52.00 220.00 462.00 百株 192.00 1,785.50 1,977.50 百株 520.00 520.00 百株 480.00 150.00 1,852.95 2,500.00 4,982.95 百株 370.00 127.50 390.00 887.50 百株 670.00 670.00 百株 220.00 220.00 百株 2,150.00 2,150.00 － 16 － Filename： w3_マネープールマザー_1011 LastSave:12/1/2010 14:47:00 LastPrint：12/1/2010 14:47:00 評価額 千ユーロ 395 117 252 764 千ユーロ 142 142 千ユーロ 620 782 349 1,751 千ユーロ 30 137 167 千ユーロ 353 353 千ユーロ 484 169 168 245 1,068 千ユーロ 180 833 785 1,798 千ユーロ 441 441 千ユーロ 410 410 千ユーロ 156 156 業種 銀行 銀行 エンジニアリング・鉱業 <2.32％> その他金融 <0.43％> 公益サービス 銀行 公益サービス <5.31％> エンジニアリング・鉱業 メディア <0.51％> エンジニアリング・鉱業 <1.07％> 建設・素材 建設・素材 エネルギー 建設・素材 <3.24％> 銀行 エネルギー 銀行 <5.45％> 銀行 <1.34％> 建設・素材 <1.25％> 建設・素材 <0.47％> size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 銘柄名 オランダ AMREST HLDGS N.V. EO-01 NEW WORLD RES. X 5 RETAIL GR. GDR S 0,25 オランダ計 ポーランド AGORA S.A. BANK MILLENNIUM ZY 1 BANK PEKAO S.A. BANK ZACHODNI WBK SA ZY10 BRE BANK S.A. ECHO INVESTMENT ZY 0.05 EUROCASH S.A. CL.A ZY 1 GETIN HLDG ZY 1 GLOBE TRADE CENTRE ZY 0,1 GRUPA KETY S.A. IMPEXMETAL S.A. ZL 10 KGHM POLSKA MIEDZ S.A. LPP S.A. ZY 2 MOSTOSTAL SIEDLCE ZY 1 MULTIMEDIA POLSKA ZY 1 NFI EMPIK MEDIA ZY 010 PKN ORLEN S.A. PKO BANK POLSKI S.A. TPSA TELEKOMUNIKACJA TRAKCJA POLSKA TVN S.A. ZY 0.20 VISTULA GROUP S.A. ZAK.PRZ.HUT.STALPRD. ZY2 ポーランド計 ルーマニア BANCA TRANSILV.NAM.LN 1 BRD-GR.SOCI.GENERALE COMPA S.A. NAM. LR 1000 TURBOMECANICA NAM.LN 2,5 ルーマニア計 株数 ３銘柄 23 銘柄 ４銘柄 百株 100.00 670.00 160.00 930.00 百株 840.00 1,300.00 280.00 135.00 87.50 1,020.00 307.10 1,150.00 399.00 60.00 2,300.00 168.00 5.08 3,770.00 800.00 540.00 840.00 1,356.75 1,100.00 300.00 1,400.00 2,600.00 8.73 20,767.16 百株 9,026.83 1,360.00 22,760.00 20,090.00 53,236.83 － 17 － Filename： w3_マネープールマザー_1011 LastSave:12/1/2010 14:47:00 LastPrint：12/1/2010 14:47:00 評価額 千ユーロ 196 414 357 967 千ユーロ 451 152 1,105 626 551 102 114 249 250 175 135 431 195 359 136 189 690 1,235 423 30 481 141 124 8,355 千ユーロ 445 427 155 42 1,069 業種 メディア 建設・素材 食品・家庭用品 <2.93％> メディア 銀行 銀行 銀行 銀行 その他金融 小売 銀行 その他金融 建設・素材 建設・素材 建設・素材 食品・家庭用品 エンジニアリング・鉱業 メディア 小売 エネルギー 銀行 公益サービス エンジニアリング・鉱業 メディア 食品・家庭用品 建設・素材 <25.33％> 銀行 銀行 建設・素材 エンジニアリング・鉱業 <3.24％> size： 180*205 (PDF：上下 46.02 左右 14.99) 銘柄名 ロシア GR.KOMP.PIK SP.GDRS REG.S GRUPPA CHERKIZOVO -GDR JSC NORILSK NICK.ADR RL 1 LSR GROUP GDR S/5 LUKOIL NEFTYANAYA / ADRS M.VIDEO RL 10 MAGNIT RL KRASNODAR MECHEL OAO ADR/3/RL 10 MOBILNIYE TEL. ADR/5 NOVATEK GDR REG. S 10/1 NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS OAO GAZPROM ADR REG.S 4 OJSC O.C.ROSNEFT GDR REGS POLYMETAL GDR REGS/RL-,20 POLYUS ZOLOTO OJSC ADR /2 SBER.BK ROSS. RL 50 SEVERSTAL GDR S OCT2006/1 SISTEMA AFK GDR REGS/50 SURGUTNEFTEGAZ ADR/10 TRUB.MET.KO.GDRS RL10 URALKALI GDR S/5 RL VTB BANK GDR REG. S VYMPELKOM SII SP.ADR WIMM-BILL-DANN RL 20 ADR ロシア計 トルコ TURKIYE GARANTI BANKASI TURKIYE IS BANKASI C トルコ計 米国 CENTRAL EU.DISTR. CTC MEDIA INC. DL 0.01 米国計 合計 株数 24 銘柄 ２銘柄 ２銘柄 78 銘柄 百株 1,000.00 700.00 940.00 900.00 426.50 887.24 57.50 200.00 170.00 75.00 158.50 920.00 2,100.00 250.00 125.00 2,200.00 550.00 215.00 905.00 235.00 140.00 800.00 1,472.50 270.00 15,697.24 百株 1,605.00 1,400.00 3,005.00 百株 190.00 340.00 530.00 107,466.18 評価額 千ユーロ 286 531 930 513 1,670 245 287 262 572 339 333 1,548 1,229 157 240 410 348 323 566 291 203 260 1,898 406 13,859 千ユーロ 455 396 852 千ユーロ 382 355 738 32,899 業種 食品・家庭用品 飲料・タバコ 建設・素材 エンジニアリング・鉱業 エネルギー 小売 食品・家庭用品 建設・素材 公益サービス エネルギー 建設・素材 エネルギー エネルギー 建設・素材 建設・素材 銀行 建設・素材 公益サービス エネルギー エネルギー 建設・素材 銀行 公益サービス 飲料・タバコ <42.01％> 銀行 銀行 <2.58％> 飲料・タバコ メディア <2.24％> <99.73％> （注）< >内は「メッツラー・イースタンヨーロッパ・オポチュニティファンド」の純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。 （注）「メッツラー・イースタン・ヨーロッパ・オポチュニティファンド」はユーロ建てです。 （注）日付は現地基準。 （注）評価額の単位未満は切捨て。 － 18 － Filename： w3_マネープールマザー_1011 LastSave:12/1/2010 14:47:00 LastPrint：12/1/2010 14:47:00