中小企業金融の多様化に向けて

中小企業金融 多様化 向け
中小企業金融の多様化に向けて
2013年4月24日
日本銀行 金融機構局
金融高度化センター長 米谷 達哉
Bank of Japan
目 次
１． 中小企業向け貸出の動向
２． 中小企業の資金調達
３． 中小企業における売上債権・仕入債務の動向①
４ 中小企業における売上債権・仕入債務の動向②
４．
５． 中小企業の資産構成
６． ＡＢＬ（Asset Based Lending）の市場規模
７． 貸出金の担保内訳
８． 日本銀行「成長基盤強化支援資金供給」ＡＢＬ等特則
９． 中小企業融資の課題と今後の可能性
中 企業融資 課題と今後
能性
10． 売掛債権流動化の仕組み
11 債権流動化裏付資産別残高
11．
12． 電子記録債権の仕組み
13． 電子記録債権の利用拡大
14． 電子記録債権の活用の可能性
15． ファイナンスの多様化
1
１．中小企業向け貸出の動向
企業規模別法人貸出推移
（単位：兆円）
450
400
350
大企業
300
中堅企業
中小企業
2 0
250
200
150
ピーク
1995年12月
266兆円
100
50
95兆円の減少
2012年12月
171兆円
0
（出所）日本銀行「貸出先別貸出金」
2
２．中小企業の資金調達
（構成比）
100%
80%
60%
40%
20%
内部留保（資本）
社債
企業間信用その他
金融機関借入
0%
75
77
79
81
83
85
87
89
91
93
95
97
99
01
03
05
07
09
11 年度
（出所）財務省 「法人企業統計年報」
資本金１億円未満の全産業（除く金融業、保険業）の統計
3
３．中小企業における売上債権・仕入債務の動向①
140
（単位：兆円）
（単位：兆円）
50
与信超 右軸
与信超＜右軸＞
120
与信（売上債権）＜左軸＞
40
受信（仕入債務）＜左軸＞
100
30
80
20
60
10
40
0
20
0
95
96
97
98
99
00
01
02
03
（出所）財務省 「法人企業統計年報」
資本金１億円未満の全産業（除く金融業、保険業）の統計
04
05
06
07
08
09
10
11
-10
年度
（注）売上債権＝売掛金＋受取手形
仕入債務＝買掛金＋支払手形
4
４．中小企業における売上債権・仕入債務の動向②
受取・支払手形と売掛・買掛金の残高
（単位 兆円）
（単位：兆円）
受取手形
100
支払手形
売掛金
買掛金
80
60
40
20
0
89
91
93
95
97
99
01
03
05
07
09
11
年度
（出所）財務省 「法人企業統計年報」
資本金１億円未満の全産業（除く金融業、保険業）の統計
5
５．中小企業の資産構成
（2011年度）
資
現
産
金
受
・
取
預
手
売
掛
金
額
金
98兆円
形
12兆円
金
67兆円
棚
卸
資
産
43兆円
有
価
証
券
7兆円
地
104兆円
物
等 （注）
108兆円
券
31兆円
総資産(その他とも合計）
570兆円
土
そ
機
投
の
械
資
他
設
有
建
備
価
証
（出所）財務省「法人企業統計年報」
資本金１億円未満の全産業（除く金融業、保険業）の統計
（注）動産以外に不動産（建物）が含まれる。
6
６．ＡＢＬ（Asset Based Lending）の市場規模
日本におけるＡＢＬの市場規模
（単位：億円）
年度
2007
2008
2009
2010
2011
融資実行額
2,748
2,133
2,739
1,921
1,875
残高（年度末）
2,346
4,436
4,764
4,338
3,324
（出所）経済産業省調べ
米国におけるＡＢＬ残高
年
残高
（単位：十億ドル）
1934 1955 1976 1980 1990 2000 2008 2009
0.05
4.9
12
25
96
343
590
480
(出所) Commercial Finance Association、トゥルーバ
7
７．貸出金の担保内訳
有価証券担保
0.6%
その他担保
2.5%
不動産・財団
抵当
16 4%
16.4%
信用
44.6%
保証
35.9%
（出所）日本銀行「貸出金の担保内訳」（2011年度）
8
８．日本銀行「成長基盤強化支援資金供給」ＡＢＬ等特則
【資金供給】
●2013年3月7日時点の貸付残高および貸付先数
貸付残高
貸付先数
大手行
765.2億円
9先
地域金融機関等
390.3億円
億円
21先
先
合計
1,155.5億円（※）
30先
（※）対象とな ているＡＢＬの中で担保とな ている売掛金は 214億円
（※）対象となっているＡＢＬの中で担保となっている売掛金は、214億円。
【情報発信】
●日銀レビュー「ABLの現状と一層の活用に向けて」（2011年6月30日）
●日銀レビュー「中小企業の資金繰りを巡る論点
－ABLと電子記録債権による売掛金の活用－ 」（2011年6月30日）
●金融高度化セミナ 「ABLを活用するためのリスク管理」（2011年12月2日）
●金融高度化セミナー「ABLを活用するためのリスク管理」（2011年12月2日）
●日本銀行レポート・調査論文「ABLを活用するためのリスク管理」（2012年6月29日）
9
９．中小企業融資の課題と今後の可能性
従来 中小企業融資
従来の中小企業融資
課題
今後の可能性
情報の把握 静的情報把握
…財務諸表（Ｂ/Ｓ）
・粉飾の可能性
粉飾の可能性
・企業実態の変
化に対する認識
の遅れ
動的情報把握
…キャッシュ・フロー（入
出金等）情報、ネット
ワ ク（発注等）情報
ワーク（発注等）情報、
在庫情報の活用
融資手法
スコアリング手
法の限界
ＡＢＬ（売掛債権、在庫等
のモニタリングにより
のモニタリングにより、
企業実態の変化を早期
に把握する融資手法）等
格付に基づく融資
10
10．売掛債権流動化の仕組み
SPVを使った売掛債権流動化
売
掛
先
（参考）売掛債権担保融資
製品・サービス
資金
企
※１
SPV
業
企
売
掛
先
譲渡
業
企
業
融資
売掛債権
貸出
（ABL※2）
金融機関
債権回収
投資家
融資申込
売掛債権
売掛債権
証券購入
(ABCP等）
売
掛
先
製品
サービス
金融機関
製品
サービス
ファクタリング
売掛債権
譲渡
資金
譲渡担保
買い手
（金融機関等）
※１ SPV:Special Purpose Vehicle
流動化する資産を買い取り、
媒介役を果たす機関
※２ ABL：Asset Backed Loan
11
11．債権流動化裏付資産別残高
（単位：兆円）
手形債権
売掛債権
長期金銭債権
12
10
8
6
4
2
0
2007年12月
2008年12月
2009年12月
2010年12月
2011年12月
2012年12月
（出所）一般社団法人 流動化・証券化協議会「「ABCP/ABL統計調査」集計結果の公表について」
12
12．電子記録債権の仕組み
電子債権記録機関
①発生記録
②譲渡記録
③支払等記録
③口座間送金
Ｙ銀行
Ｘ銀行
（Ａ口座）
①発生記録請求
②譲渡記録請求
原契約関係
A
債務者
Ｚ銀行
（Ｃ口座）
債権譲渡
B
債権者
C
譲受人
13
13．電子記録債権の利用拡大
2008年12月
2009年7月
2010年7月
2010年10月
2013年2月
（千社）
電子記録債権法施行
三菱東京UFJ銀行系「日本電子債権機構」開業
三井住友銀行系「SMBC電子債権記録」開業
みずほ銀行系「みずほ電子債権記録」開業
全国銀行協会系「でんさいネット」 開業
電子記録債権の契約企業数（日本電子債権機構の計数）
35
30
25
20
15
10
5
0
（出所）日本電子債権機構
14
14．電子記録債権活用の可能性
流通市場
（SPV等）
ABL
（Asset Backed Loan ）
（金融機関）
買取・割引
電子記録債権
（金融機関）
ABL
（ Asset Based Lending ）
（金融機関）
債権
資金
15
15．ファイナンスの多様化
仕入
受注
在庫
輸送
荷物
（受発注情報）
支払
納
納品・検品
検
売掛金
・電子債権
電子債権
・受取手形
割引
ファクタリング等流動化
ＰＯ（Ｐｕｒｃｈａｓｅ Order）ファイナンス
ABL
16
本資料に関する照会先
日本銀行金融機構局金融高度化センター
米谷 達哉 電話 ０３－３２７７－３７７５
emailil [email protected]
t t
t i 5536@b j j

本資料の内容について、商用目的での転載・複製を行う場
本資料の内容について
商用目的での転載 複製を行う場
合は予め日本銀行金融機構局金融高度化センターまでご
相談ください。転載・複製を行う場合は、出所を明記してくだ
さい。
さい

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期しておりますが 日本銀行は 利用者が本資料の情報を
期しておりますが、日本銀行は、利用者が本資料の情報を
用いて行う一切の行為について、何ら責任を負うものでは
ありません。
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