米国中間選挙結果と市場動向について - 三井住友トラスト・アセット

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2014年11月6日
マーケットレポート
米国中間選挙結果と市場動向について
～共和党勝利により、米国企業活動の活発化に期待～
米国中間選挙では共和党が上下両院で過半数を獲得
11月4日に実施された米国の中間選挙では、共和党が上院で過半数議席を確保、下院も過半数を維持
するなど大勝利を収めました。共和党が上下両院で多数党になったのは2006年の中間選挙以来であり、
上下院で多数党が異なる「ねじれ状態」が8年ぶりに解消されることとなりました。一方、民主党オバマ大統
領の政権運営は今後更に厳しさを増すものと見られます。
【図表1】米国中間選挙の獲得議席（日本時間6日9：00時点）
上院（100議席）36議席が改選
選挙前議席数
民主党　55
下院（435議席）全議席が改選
共和党45
民主党　199
共和党　233
空席3
選挙後議席数
民主党　45
共和党　52
民主党　180
未確定3
中間選挙結果を受けた市場動向
5日の米国株式市場では、米中間選挙での共和
党の勝利が米企業活動の活発化に繋がるとの期待
感が高まり、ＮＹダウ平均株価は前日比+100.69米
ドル高の17,484.53米ドルと続伸し、史上最高値を
更新しました。また同日のＮＹ外国為替市場では、
共和党から、より金融市場や企業に配慮した政策
が打ち出されるとの期待などから、米ドル/円相場は、
前日の東京市場における円安地合いを引き継ぎ、
114円台後半まで円安・米ドル高が進みました。
共和党　244
未確定11
【 図表2 】 株式・ 債券・ 為替の動き(前日比）
11月4日
11月5日
N Yダウ
（ドル）
米国10年
国債利回り
( ％）
為替
( 米ドル/円）
17,383.84
2.334
113.60
(+17.60）
（▲0.009）
(▲0.45）
17,484.53
2.342
114.64
(+100.69）
（+0.009）
(+1.04）
（出所）Bloomberg、為替はBloomberg終値ベース
今後の見通しについて
今回の選挙結果を受けてオバマ政権は議会との歩み寄りを余儀なくされますが、今後の最大の焦点は
2015年度の本予算審議と来年3月15日に期限を迎える連邦債務の上限引き上げ問題と考えられます。
昨年10月の債務上限到達時には予算案や債務上限引き上げ法案が議会を通過せず、一時政府機関閉鎖
や米国債のデフォルト懸念などが高まりましたが、今回は共和党のマコネル上院院内総務が「連邦債務上
限の引き上げ問題を巡っては政府機関の閉鎖や政府のデフォルトは引き起こさない」と明言するなど、先行
きの財政問題のリスクは着実に低下するものと見られます。また米企業の租税回避問題などに絡んで共和
党が「法人税減税」などを求めてくる可能性もあり、企業活動にとってはフレンドリーな政策運営が期待でき
る状況です。
米国経済は着実な改善が続いており、FRBによる量的緩和が終了するなど金融政策の転換点を迎えるな
か、「ねじれ解消」により財政問題の混乱が回避される可能性が高まったことは、米国株式市場にとっても
好材料と言えそうです。
以上
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