宇宙の商業利用に係る諸問題

宇宙の商業利用に係る諸問題
小塚荘一郎
（学習院大学）
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
1
ケープタウン条約宇宙資産議定書
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
2
宇宙資産議定書の意義
 ３０年ぶりの宇宙法条約（ハードロー）
 宇宙分野で初めての私法条約
 国内法上も、宇宙民事法の整備への契機
 宇宙物体は「動産」扱いでよいか？
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
3
宇宙の商業利用と契約
 宇宙の商業化：30年前からのアジェンダ
 現状：
 宇宙固有の民事法は皆無
 紛争解決のための仲裁規定
（ハーグ常設仲裁裁判所）
 契約による実務的対応
（例：「物理的に結合した宇宙資産」の問題
――不動産ファイナンスとの共通性）
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
4
電源装置
1. 権利の実行として電源装置を移動
2. 権利の実行として電力供給を停止
Ａ
債権者
Ｂ
ペイロード
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
5
宇宙ビジネスとファイナンス契約
 コーポレート・ファイナンス
 シンジケート・ローン
 プロジェクト・ファイナンス
 ＰＰＰ／ＰＦＩ
 ＬＢＯ（2000年代半ば、主要な衛星オペ
レータがターゲット）
 アセット・ベースト・ファイナンス？
 宇宙資産議定書をめぐる実務界の反応
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
6
金融・担保法の経済学
 衛星オペレータ事業の特徴
 成熟したビジネスモデル
 安定したキャッシュフロー
 プロジェクト・ファイナンス、ＬＢＯに
は適合
 アセット・ベースト・ファイナンス
（典型例は航空機ファイナンス）
 債務者によらず同じキャッシュフローが発生
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
7
宇宙ビジネスの新地平
 宇宙資産議定書と途上国
 途上国にとっての有用性
 専門家が関与する必要性
 先端的宇宙ビジネス
 「宇宙ツアー」（サブオービタル飛行）
 技術的なリスクの高さ
 デットファイナンス（貸付け）かエクイティ
ファイナンス（株式出資）か
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
8
宇宙法の特徴？
 「航空機ファイナンスとは違う」
 規制の存在？
 安全保障輸出管理
 ＩＴＵによる周波数・軌道位置の分配
 宇宙条約の原則
 打上げ国の責任（「責任集中」）
 登録国による管轄権と管理の行使
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
9
実務感覚と商事法理論
 規制＝取引費用(transaction cost)
 理論的な問題「なぜ担保を取るのか？」
 モラルハザード仮説
 スクリーニング仮説
 債権者はどういうリスクを引き受けてい
るのか？
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
10
宇宙法上の財産権
 天体・天体上の資源の財産権
 宇宙条約（領有権の排除）が所有権も排除？
 国家主権と私権
（古代ローマ法、中世ローマ法）
 宇宙空間における知的財産権
 リモートセンシング画像の著作権
 「情報法」との接合性（commons問題等）
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
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求められる「専門知」
 理論的な問題
 「国家主権と私権」
 学際的な問題
 担保法の経済学
 実際的な問題
 ファイナンス契約の手法
 宇宙法研究所による法的フロンティアの
開拓を
慶應義塾大学宇宙法研究所シンポジウム
2012/3/12
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