メガソーラープロジェクトボンド信託の紹介

メガソーラープロジェクトボンド信託の紹介
ゴールドマン・サックス証券株式会社
特長
 相対の銀行ローンが一般的なプロジェクトファイナンスの世界において、開発初期段階からのファイナンス資金を日本で初め
て（メガソーラーを対象としたものでは世界で初めて）証券化商品の形で市場から調達し、新しいファイナンスの手法を市場に
紹介した画期的な案件と言えます
 また、発行体・投資家の双方にとってメリットの高い案件でもあります
発行体にとってのメリット：
① 最長20年の固定金利による資金調達を資本市場から実現
② 完全なノンリコースファイナンスを実現することにより、スポンサーの信用力に過度に依拠しない資金調達を実現
 日本の太陽光発電事業におけるファイナンスとしては初めて、格付けを取得した証券化商品を発行することにより、日本
の資本市場からの資金調達が可能に
 倒産隔離のスキームを用い、ストラクチャーを工夫することで、スポンサーの信用力に過度に依拠せずにすむため、より
多くのスポンサーにとって、資金調達の可能性を提供する機会に
投資家にとってのメリット：
① 国債、地方債、電力債に加え、長期安定運用を可能とする新しい種類の運用商品を市場に提供
② 相対ローンへの参加が難しい機関投資家が、プロジェクトファイナンスへ参加出来る場を実現
 格付けを付与することで、与信作業がより効率的に
 投資家が約20年間もの長い間安定して運用できる商品の種類に、プロジェクトボンド信託という新たな商品を追加
 結果として、長期運用をメインとする機関投資家の市場参加がより容易に
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当社による実績
 メガソーラープロジェクトボンド信託は、太陽光発電事業の開発資金を調達するために、信託受益権及び信託ABLの形で発
行された証券化商品で、弊社が日本のキャピタル・マーケットにおいて初めて開発した商品となります
 太陽光発電事業のキャッシュフローのみを返済原資にした信託受益権及び信託ABLの発行を行います
過去実績 （2014年8月21日時点）
発行総額：
約90億円
返済元本：
17-18年元利均等返済
金利：
全期間固定金利
① JRE大郷 （宮城県黒川郡）
② JRE岩出山 （宮城県大崎市）
①②
③ JRE行方 （茨城県行方市）
④ サイカチ山ソーラーウェイ （栃木県須郡那）
④ ③
⑨⑫
⑤ 杵築ソーラーウェイ （大分県杵築市）
ファイナンス対象：
⑦
⑥ 宇佐ソーラーウェイ （大分県宇佐市）
⑦ クリモトソーラーエネルギー八本松 （広島県東広島市）
⑪
⑩
⑤⑥
⑧ 志布志ソーラーウェイ （鹿児島県志布志市）
⑨ 蒲ヶ山ソーラーウェイ （茨城県稲敷市）
⑧
⑩ 足柄大井ソーラーウェイ （神奈川県足柄上郡）
⑪ 姫路ソーラーウェイ （兵庫県姫路市）
⑫ JRE波崎 （茨城県神栖市）
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留意事項
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