企業ニュース ヨンドシーホールディングス

マーケットウィークリー・897号
2016.10.28
企業ニュース ヨンドシーホールディングス
（東証1部：8008） http://www.yondoshi.co.jp/
宝飾品ブランド「4℃」を展開
作成者：村上大志
◇売上高・営業利益の推移
1950年、繊維製品の販売を目的とした十和織物として
設立。51年、十和に商号変更。72年、4℃ブランド誕生。
86年、子会社としてエフ・ディ・シィ・プロダクツを設
立。91年、アスティに商号変更。2006年、アスティがエ
フ・ディ・シィ・プロダクツを完全子会社化し、Ｆ＆Ａ
アクアホールディングスとなる。13年、ヨンドシーホー
ルディングスへ商号変更。4℃ブランドのジュエリー事業
を収益の柱に、他社アパレルブランド製品の製造や、総
合衣料専門店「パレット」をチェーン展開するアパレル
事業がある。17.2期・第2四半期（3-8月）の売上高構成
比は、ジュエリー事業56％、アパレル事業44％。
（億円）
540
530
（億円）
売上高（左軸）
営業利益（右軸）
70
60
520
510
50
500
40
490
30
480
20
470
460
450
10
0
（出所）ヨンドシーホールディングス決算短信よりＣＡＭ作成
構造改革で利益率改善、営業利益は会社計画を上回って着地
17.2期・第2四半期（3-8月）の連結業績は、売上高が229億3,500万円、前年同期比5％減、営
業利益が27億400万円、同23％増。ジュエリー事業の売上高は145億4,100万円、同7％増、営業利
益は24億3,200万円、同7％増。ブライダル関連の商品拡充や、ファッションジュエリーの低価格
帯商品の導入、ＥＣ事業の成長が寄与した。また、プラチナ価格の低下で利益率が上昇した。ア
パレル事業の売上高は83億9,300万円、同20％減、営業利益は3億400万円（前年同期は3,200万円
の損失）。期初にアパレル子会社の美鈴を切り離したことで減収となったが、原価管理や在庫管
理の強化で利益率が改善し黒字化した。
17.2期の会社計画は、売上高が515億円、前期比3％減、営業利益が65億5,000万円、同7％増。
ジュエリーは低・中価格帯の商品を拡充し、消費者の節約志向の高まりに対策を講じている。8
月から開始したブライダル専用のＥＣ事業では、サンプル貸出も開始した。アパレルはパレット
の出店拡大による増収と、商品構成力強化で利益率の改善が見込めよう。下期には売上規模の大
きいクリスマス商戦が控えており着目したい。
［株価動向・投資判断］
下期は周到な販売施策が業績に寄与してこよう。
＜業績＞
決算期
売上高
営業利益
経常利益
当期利益
1株利益
1株配当
百万円 （伸び率）
百万円 （伸び率）
百万円 （伸び率）
百万円 （伸び率）
円
円
15.2
50,726 (
4)
5,467 (
11 )
6,186 (
10 )
3,612 (
13 )
133.9
32.00
16.2
52,883 (
4)
6,113 (
12 )
6,854 (
11 )
4,277 (
18 )
163.2
40.00
17.2 予
51,500 ( ▲ 3 )
6,550 (
7)
7,700 (
12 )
4,950 (
16 )
194.3 50.00
［週足］
3,000
2,800
2,600
2,400
2,200
2,000
1,800
1,600
13週平均
26週平均
［主要株価指標］
（売買単位：100株)
株価(2016/10/24)
2,579 円
年初来高値(高値日)
2,919 円(16/3/28)
同　安値(安値日)
1,901 円(16/7/8)
予想ＰＥＲ(17.2予)
13.3 倍
1株株主資本(PBR算出用)
1,801.5 円
ＰＢＲ
1.43 倍
予想配当利回り
1.94 ％
(1株当たり配当金年50.00円)
ＲＯＥ(16.2)
9.4 ％
発行済み株式数
2,933 万株