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2013年度経営方針説明会
2013年4月
2013年4月
代表取締役社長
1
Today’s Topics
JSR20i3の進捗
エラストマー事業
半導体材料事業
2020年に向けて
注力する5事業
ＦＰＤ材料事業
ライフサイエンス事業
ＬＩＣ事業
サマリー
2
JSR20i3の進捗
JSR 20i3の進捗
・JSR 20i3の目標は、「基盤＋戦略事業」への事業構造転換。
・売上高は拡大しており、構造転換は着実に進捗している。
オリジナル目標
JSR 20i3の進捗
位置づけ
①基盤事業は対面業界の低迷などあり、
2020年ビジョン達成に向けた成長への始動
利益は伸び悩んでいるが、売上高は
着実に拡大。
事業構造
②戦略事業は、2010年対比約2.5倍
石化／ファイン ⇒ 石化／ファイン／戦略
まで売上高が伸長。
事業運営方針
石化事業
ファイン事業
戦略事業
A群事業（S‐SBR、
IIR）の拡大
主要製品の
ポジション強化
（ArF、配向膜等）
メディカル・LICへ
の重点的な資源
配分
C群事業の
製品ポート
安定成長
早期の技術確立
フォリオ拡充
（コスト効率化と
ビジネスモデルの
スループット改善） （CMP、多層材料、
構築
先端実装材料等）
BDソースの
アジアン・グロー
多様化推進
バル化への対応
4
③事業構造転換は確実に進捗。
④石化事業：
S-SBRの四日市増強を垂直立ち上げ
＋タイ新工場の完工は予定通り。
⑤ファイン事業：
半導体20nm世代でのPOR獲得。
⑥戦略事業：
ARTON位相差フィルムがMobile用途で
de-facto化＋ITO事業の立ち上がり。
JSR 20i3の進捗（数字目標）
売上高は、２０１３年度に過去最高（4,070億円）を更新する。
単位：億円
売上高
単位：億円
5
営業利益
JSR 20i3の進捗（財務状況）
リーマンショック後の資産効率化によって投下資本利益率が
ピーク並みに回帰した。
投下資本の推移
単位：億円
当期
純利益
337
370
140
136
6
276
264
303
2020年に向けた成長シナリオ
ＪＳＲにしかないユニークな技術を持つ５事業に注力する。
戦略事業は、ＬＩＣ事業とライフサイエンス事業に経営資源を集中する。
２０２０年に向けた５つの注力事業
石化事業
topic
持続的
成長
ファイン事業
1
エラストマー事業
2
半導体材料事業
3
ＦＰＤ材料事業
topic
topic
成長機会
の追求
topic
戦略事業
4 ライフサイエンス事業
topic
7
5
ＬＩＣ事業
2020年に向けた成長シナリオ
２０２０年に向けた注力５事業のDriving Forces。
ﾄｯﾌﾟﾗｲﾝ
拡大
エラストマー
半導体材料
ＦＰＤ材料
ＬＩＣ
ライフ
サイエンス
S-SBR
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ展開
・N20 ArF
・多層材料
・先端CMP
・先端実装
ﾓﾊﾞｲﾙ用途の
製品ﾗｲﾝ拡大
(ｾﾙ内外材料)
自動車用途
への展開
･ﾊﾞｲｵﾌﾟﾛｾｽ
･創薬支援材料
R&D・製造
設備の四日市
での集中投資
ﾛｰｶﾙ･ｻｲﾄ化
促進とコスト
topic
効率の向上
定修短縮
連続運転
ﾐﾄﾞﾙﾗｲﾝ
ｺﾝﾄﾛｰﾙ
損益分岐点
の低減
(80%台→70%台)
精密材料・加工
2
E100 plus
topic
ﾎﾞﾄﾑﾗｲﾝ
Target
Capex
拡大
ROS＞10%
A群積極投資
ｱﾗｲｱﾝｽと
M＆Aの活用
3
維持
拡大
赤字→黒字
4
ROS＞２０％
topic
最先端分野
へ集中投資
5
選択投資
topic
8
積極投資
topic
1
エラストマー事業
収益構造の改革
C群事業（安定収益源の事業）のコスト構造改革により、
収益力が大幅に向上した。
収益力の向上
コスト構造改革
コスト構造改革と価格フォーミュラの
条件改善で、石化事業の損益分岐点は
コスト構造の改革推進を通じ、
C群事業の収益性が向上。
(Index)
８０％台から７０％台へ大幅改善。
単体営業利益推移
（エラストマー事業；年度）
(億円)
BEP
10
石化事業収益推移(年度)
80％台
70％台
(KT)
S-SBR事業の成長
世界各国でのタイヤラベリング制度を背景に、
需要が増加するS‐SBRで世界NO.1プレイヤーになる。
S-SBRの市場機会
S-SBR事業の進捗
タイヤのラベリング制度が世界
各国で始まり、S-SBRの需要が
伸長する。
需要増加に応じたキャパシティー
拡張により事業が急拡大している。
S-SBR需要予測
(Index)
１２％
S-SBR販売推移
(07年を100%とした指数)
11-15年CAGR
EUﾗﾍﾞﾘﾝｸﾞ
導入
EU
日本
韓国
米国をはじめ、
燃費規制の強化、
ラベリング導入等
が見込まれる
11
２２％
売上高CAGR
(10-12年度)
S-SBR事業の戦略ポジション
参入技術障壁が高く、品質先行する第３・第４世代S‐SBRを武器に、
他社に先駆けてミドル～ハイエンドの需要を囲い込む。
省燃費性能（高い）
品質ターゲット
（開発中）
ハイエンド
TARGET
（低い）
TARGET
参入障壁（高い）
今後競争激化
競争
激化
（低い）
12
タイ工場の立ち上げ状況
今年度に稼働を開始するタイ工場は、先行した顧客囲い込みにより
高稼働を見込む。タイ拠点の第２期投資に加え、新拠点も検討中。
S-SBR事業のCapacity拡張プラン
販売
Unit： T
13
石化再編地図に対応した原料確保
シェール革命により、石化産業構図が変化し、BD需要が逼迫する。
当社では、競争力のあるBDを安定確保し、更に市場での差別化を図る。
BDの安定確保手段
石化産業構図の変化
BD製造プロセスと主要課題
割安なガスベースのエチレン生産が
今後GLOBALで本格化。
Unit：Mil T
Ｃ４
既存プロセス
代替Ａ
合成ＢＤ
製造技術
代替Ｂ
多様なBDソース
Feed Stockの確保
日本のエチレン生産量は減少の見通し。
エチレン需給予測
Mil. ton
中東
17
19
2010 2016
域内出荷
アジア
50
‐2
輸出
米大陸
7
10 6
30 35
‐9
2010 2016
<7
2010 2016
3
BDﾒｰｶｰとの
ﾊﾟｰﾄﾅｰｼｯﾌﾟ
需給Gap
日本
64
･
･
･
1
2
2010 2016
合成BD製造
技術確立
(当ページのSource;経済産業省,HIS等をベースにJSRで策定)
14
原
料
B
D
topic
topic
2 半導体材料事業
3 ＦＰＤ材料
半導体材料のマクロ環境
topic
2
半導体市場は、微細化の進行により
堅実な市場成長が見込まれる。
Big Dataのインパクト
2020
５.８％
Created Data ×44
2012-2016年CAGR
半導体市場の見通し(CY)
Unit：B$
2009
(source: IDCなどを元に策定)
(source: Gartnerを元にJSRで策定)
16
ArFのシェア回復
topic
2
・２X世代では、当社ArFシェアが過去最高水準に回復を見込む。
・２０１３年度は２X世代の生産が本格化する。
ArF/node別当社ｼｪｱ
４０％超
ArF/node別市場ブレイクダウン
2X世代のJSRシェア
％（金額ベース）
100%
ｸﾘﾃｨｶﾙ
ﾚｲﾔｰ数
100%
2X２０
80%
60%
4X-3X
40%
１５
20%
0%
0%
6X-5X
9X-7X
2012/Q2
9X-7X
6X-5X
4X-3X
2013
2X17
(source: Gartner等をもとにJSR作成)
リソグラフィー材料の成長ポートフォリオ
topic
2
20nm世代のトップライン拡大を推進する。
ﾘｿ材料の売上成長
（単位：％）
200
１２％
150
売上CAGR(12-16年度)
Approach
EUV
他
下層
SOG
TCX
PFR
KRF
ARF
100
50
0
2012年度 2014年度E 2016年度E
フォトレジスト：20nm世代シェアリカバリー
18
１
２
３
ディスプレイ材料
topic
汎用化と高性能化の２極化する市場への対応を徹底し、
FPD材料業界でのリーディングポジションを堅持する。
3
中小型パネル用材料
大型パネル用材料
当社売上高（指数）
当社売上高（指数）
２５％
６％
12-13年度売上成長
収益
拡大
１
高付加価値
製品の性能勝負
２
製品ﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵ
拡充による
Vertical Integration
12-13年度売上成長
収益
維持
19
１
ASIAｵﾍﾟﾚｰｼｮﾝの
ﾛｰｶﾙ化を徹底
２
ｺｽﾄ効率化を
極限まで追求
ディスプレイ材料の製品ポートフォリオ拡充
topic
3
成長性の高い中小型パネル向け製品のポートフォリオ
拡充により、FPD事業の成長を加速する。
ディスプレイ断面図
Cover Glass
OCR
フィルム基板
TSP
TAC
Air Gap
適用部材
製品ポートフォリオ
売上高
機能性コート材料
ﾊｰﾄﾞｺｰﾄ、防汚ｺｰﾄ、
屈折率調整ｺｰﾄ
（2012年度）
タッチパネル
ITOﾌｨﾙﾑ、導電ｲﾝｸ
ﾊﾟﾀｰﾝ形成材料
中小型パネル
向け材料
２１０億円
粘着剤
偏光板
位相差ﾌｨﾙﾑ
配向膜､絶縁膜､
Vertical
保護膜､ｽﾍﾟｰｻｰ､
液晶セル
着ﾚ､ﾌﾞﾗｯｸﾚｼﾞｽﾄ
Integration
Glass（LCD）
導光板
中空粒子ｲﾝｸ
LCD
LC
Panel
バックライト
LED用材料
Glass（LCD）
CMOSセンサー
ﾚﾝｽﾞ用樹脂､NIRﾌｨﾙﾀｰ
LCD応用材料､
ﾌﾞﾗｯｸﾚｼﾞｽﾄ
20
既存LCD材料
１００億円
新規材料
１１０億円
topic
4 ライフサイエンス事業
topic
5 ＬＩＣ事業
戦略事業全体の進捗
１２年度の売上高は、１０年度対比で約２.５倍と大きく成長した。
ﾗｲﾌｻｲｴﾝｽ、ＬＩＣ事業を中心に、１３年度以降に成長を加速する。
戦略事業の
売上成長
×１.５倍
成長
ドライバー
LIC･
ﾗｲﾌｻｲｴﾝｽ
×２.５倍
精密材料
・加工
(ﾍﾞｰｽｶｰｺﾞ)
（年度）
22
ライフサイエンス分野のマクロトレンド
topic
4
ヘルスケア分野の成長領域に高分子薬が加わる。
当社は、創薬プロセスに貢献する材料を提供して成長を目指す。
従来トレンド
今後の成長領域
医療トレンド
治療
予防
再生
個別化対応
医薬技術
低分子薬
高分子薬
成長分野
診断市場
抗体医薬
遺伝子治療薬
創薬支援分野
ﾍﾞｯﾄﾞｻｲﾄﾞ診断(POCT)
市場規模*1
１７．６兆円
(2007年)
３０．５兆円
(2020年)
(*1医療・介護・健康・子育てサービス市場の規模；経産省産業構造ビジョン2010より）
23
半導体材料事業とのアナロジー
topic
4
類似点；顧客の事業KSFへの貢献を通じた付加価値の提供。
相違点；立ち上げに時間を要する →協業・M&Aを活用する。
2~3年
6~7年
創 薬プロセス
第1
第2
第3
ﾌｪｰｽﾞ
ﾌｪｰｽﾞ
ﾌｪｰｽﾞ
安定・効率的な製造
創薬の事業KSFを左右する
◆材料･手法Fix
◆有効なﾌﾟﾗｯﾄ
ﾌｫｰﾑの探索･選別 ◆評価･製造方法
の確立
診断薬や創薬支援試薬の
マーケットが存在するプロセス
KSF
◆有効性向上
◆安全性向上
◆開発・製造コスト削減
プロセス
半導体材料
2~3年
Discovery
材料市場なし
24
1年
Develop
-ment
材料評価
量産試作
POR獲得
ﾌﾟﾛｾｽFIX
Deployment
HVM
メディカル材料の戦略ポジション
topic
4
医学生物学研究所との資本提携を開始。
技術・ｲﾝﾌﾗを強化し、創薬支援市場での展開を加速する。
（医学生物学研究所）
強み
強み
◇診断薬材料
(ﾗﾃｯｸｽ粒子･磁性粒子等)
◇遺伝子検査用材料
◇グローバル拠点・資本
◇高純度製造技術
製品
◇研究試薬
技術･
ｲﾝﾌﾗ
◇抗体・抗原・遺伝子関連技術
◇医薬業界・研究機関とのﾁｬﾈﾙ
◇人材
両者の強みを融合
創薬支援市場での展開を加速する。
25
メディカル材料の展開シナリオ
topic
4
成長ドライバーを軸に、欧米・新興国を主要マーケット
として事業展開する。
事業群
メディカルポリマー
Target市場
成長性
・IRラテックス技術
Global
・高付加価値ポリマー
創薬支援市場
（欧米・日本）
成長ドライバー
10-30％/年
・先端試薬の開発/品揃え
（市場規模$25bn *1） ・MBLネットワークとの協業
診断試薬
・欧米拠点の活用
既存診断薬市場
20%/年
（新興国中心）
（市場規模$48bn *1)
バイオプロセス材料 欧米
・中国拠点の活用による
診断薬の普及
・Protein A担体
10%/年
・社外技術の活用
*2
(市場規模$1.2bn ) ・破壊的技術
(市場規模Source; JSR調査。*1Ｇｌｏｂａｌ市場規模 *2ﾊﾞｲｵﾌﾟﾛｾｽ材料市場規模は「ﾌﾟﾛｾｽｸﾛﾏﾄﾒﾃﾞｨｱ市場｣)
26
ＬＩＣ事業のマクロトレンド
topic
スマートグリット社会に向けて、中・大型の蓄電ニーズ（定置＋移動体）
が今後拡大する。当社は、安全・応答性の高いＬＩＣで成長を目指す。
5
ＬＩＣ市場
市場ニーズ
スマート
グリッド社会
余剰電力の活用
による省エネ化
１,０００億円超
2020年のLIC推定市場規模
（Unit;Bil Yen）
自動車・輸送用・産業用・医療用
などの中・大型蓄電ニーズ
安全・応答性の高いLICの需要が高まる
高電圧
低電圧
自然エネ発電
瞬低(UPS)
医療機器
照明・標識
定置型
難易度
高
大型車両
EV･HV自動車
ISS自動車
建機
移動型
27
（Source；2020年JSR推定、2012年ハイエッジ社を元に策定）
LICの実物写真
ラミネートセル 超低抵抗
1100F, 2200F
採用事例写真
ラミネートセル用
モジュール
瞬低・停電補償装置
ご協力）株式会社明電舎様
扁平角缶型セル
2300F, 3300F
扁平角缶型セル用
モジュール
天井搬送システム
ご協力）株式会社岡村製作所様
ＬＩＣ 実物写真
ＬＩＣの成長ドライバー
topic
5
超低抵抗で耐久性を向上したグレードの市場投入に成功。
着実に評価件数が増加した。
ユーザー
評価状況
品質確立
状況
用途
競合他社（現在）
据置型
移動型
Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅰ Ⅱ Ⅲ
瞬低(UPS)
高電圧
JME（現在）
JME（2015目標）
Ⅰ=新規検討,Ⅱ=評価中,Ⅲ=採用済
1~3件
4~6件
7~10件
自然エネ発電
低抵抗性
100%
80%
60%
40%
20%
0%
自動車
大型車両
鉄道
照明･標識
低電圧
テレメトリー
メディカル
電圧
用途拡大
建機
耐久性
産業機器
29
米Capstone
とJDPに合意
本格採用が
期待される
サマリー
2020年に向けて
２０２０年に向け、注力５事業を着実に成長へ導く。
ﾄｯﾌﾟﾗｲﾝ
拡大
エラストマー
半導体材料
ＦＰＤ材料
ＬＩＣ
ライフ
サイエンス
S-SBR
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ展開
・N20 ArF
・多層材料
・先端CMP
・先端実装
ﾓﾊﾞｲﾙ用途の
製品ﾗｲﾝ拡大
(ｾﾙ内外材料)
自動車用途
への展開
･ﾊﾞｲｵﾌﾟﾛｾｽ
･創薬支援材料
R&D・製造
設備の四日市
での集中投資
ﾛｰｶﾙ･ｻｲﾄ化
促進とコスト
topic
効率の向上
定修短縮
連続運転
ﾐﾄﾞﾙﾗｲﾝ
ｺﾝﾄﾛｰﾙ
損益分岐点
の低減
(80%台→70%台)
精密材料・加工
2
E100 plus
topic
ﾎﾞﾄﾑﾗｲﾝ
Target
Capex
拡大
ROS＞10%
A群積極投資
3
維持
拡大
ｱﾗｲｱﾝｽと
M＆Aの活用
赤字→黒字
4
ROS＞２０％
topic
最先端分野
へ集中投資
5
選択投資
topic
31
積極投資
事業成長ポートフォリオ
基盤事業で持続的成長を遂げ、
戦略事業で更なる成長機会を追求する。
７,０００億円
売上高成長
ポートフォリオ
2013年度
2020年度
2015年度
32
不確実、多様性で代表される2010年代前半を、
揺るぎない実行力で経営課題を解決し、
持続的な成長を遂げていく。
当資料に記載の業績予想、見通し及び事業計画につきましては、現時点で入手可能な情報からの判断に基づいて作成した
ものであり、様々な不確定要素が内在しております。今後、当社を取り巻く市場の経済情勢等により実際の業績は、当資料
記載のものと異なる可能性があります。