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日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド

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日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
＜愛称 債蔵＞
運
用
報
告
書
第23期 （決算日 2007年６月５日）
第24期 （決算日 2007年９月５日）
投資家のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申しあげます。
｢日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド｣は、2007年９月５日に第24期の決算を行ないましたの
で、第23期と第24期の運用状況をまとめてご報告申しあげます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申しあげます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商
品
分
類
ファンド・オブ・ファンズ
信
託
期
間
2001年９月７日から2011年９月５日までです。
運
用
方
針
投資信託の受益証券に投資を行ない、安定した収益の確保を目的として安定運用を行ないます。
主要運用対象
｢ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド｣受益証券
｢ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド｣受益証券
上記の投資信託の受益証券を主要投資対象とします。
組
入
制
限
投資信託の受益証券、短期社債等およびコマーシャル・ペーパー以外の有価証券への直接投資は行な
いません。
外貨建資産への直接投資は行ないません。
分
配
方
針
毎決算時、原則として分配対象額のなかから、基準価額水準、市況動向などを勘案して分配を行なう
方針です。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行なわないこともあります。
分 配 金 の お 知 ら せ
（第23期 2007年３月６日～2007年６月５日）
（第24期 2007年６月６日～2007年９月５日）
１万口当たり分配金
（税込み）
第23期
第24期
15円
15円
日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
＜愛称 債蔵＞
日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
１
（決算日 2007年９月５日）
（参考）投資対象先の直近の内容
◆ＰＩＭＣＯバミューダ Ｕ．Ｓ. ロー・デュレーション・ファンド
９
◆ＰＩＭＣＯバミューダ フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
22
ファンド概要
申込金
投資家
収益分配金
解約金
償還金
日 興・ピ ム コ・
グローバル短期
債券ファンド
投資
ＰＩＭＣＯバミューダ Ｕ．Ｓ．
ロー・デュレーション・ファンド
（バミューダ籍円建外国投資信託）
投資
有価証券等
損益
ＰＩＭＣＯバミューダ フォーリン・
ロー・デュレーション・ファンド
（バミューダ籍円建外国投資信託）
損益
ᒰࡈࠔࡦ࠼ߪ‫ߢ̪࠭ࡦࠔࡈ࡮ࡉࠝ࡮࠼ࡦࠔࡈޔ‬ㆇ↪ࠍⴕߥ޿߹ߔ‫ޕ‬
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⸤ߩߎߣࠍ޿޿߹ߔ‫ޕ‬
日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
＜愛称 債蔵＞
○直近10期の運用実績
準
価
額
ＰＩＭＣＯバミューダ Ｐ Ｉ Ｍ Ｃ Ｏ バ ミ ュ ー ダ
Ｕ.Ｓ. ロー・デュレーション・ フォーリン・ロー・デュレーション・ 純 資 産
税
込
み
期
中
総
額
（分 配 落）
分 配 金 騰 落 率 フ ァ ン ド 組 入 比 率 フ ァ ン ド 組 入 比 率
円
円
％
％
％
百万円
14期（2005.３.７）
10,014
15
−
40.0
59.9
108,366
15期（2005.６.６）
9,988
15
△ 0.1
39.9
60.0
96,337
16期（2005.９.５）
9,962
15
△ 0.1
39.9
60.0
86,547
17期（2005.12.５）
9,906
15
△ 0.4
39.9
60.0
74,967
18期（2006.３.６）
9,916
15
0.3
39.9
60.0
67,160
19期（2006.６.５）
9,920
15
0.2
39.9
60.0
57,071
20期（2006.９.５）
9,887
15
△ 0.2
40.0
60.0
51,419
21期（2006.12.５）
9,865
15
△ 0.1
39.9
60.0
44,563
22期（2007.３.５）
9,846
15
△ 0.0
39.9
60.0
39,389
23期（2007.６.５）
9,782
15
△ 0.5
39.8
59.7
35,516
24期（2007.９.５）
9,920
15
1.6
39.8
59.6
32,915
期
＊
＊
＊
＊
基
別
基準価額の騰落率は、分配金を含め各期初比で表示しています。
各組入比率は、純資産総額に対する組入比率です。
純資産総額は単位未満を切捨てて、騰落率・各組入比率は小数第２位を四捨五入して表示しています。
性格の異なった複数の投資信託に投資するため、適切なベンチマークおよび参考指数はございません。
○基準価額と市況等の推移
年
月
日
（期初）
2007年３月５日
３月末
第23期
４月末
５月末
（期末）
2007年６月５日
（期初）
2007年６月５日
６月末
第24期
７月末
８月末
（期末）
2007年９月５日
基
準
円
9,846
9,870
9,864
9,813
価
騰
額
落
率
％
−
0.2
0.2
△ 0.3
ＰＩＭＣＯバミューダ Ｐ Ｉ Ｍ Ｃ Ｏ バ ミ ュ ー ダ
Ｕ.Ｓ. ロー・デュレーション・ フォーリン・ロー・デュレーション・
フ ァ ン ド 組 入 比 率 フ ァ ン ド 組 入 比 率
％
39.9
39.9
40.0
40.1
％
60.0
60.0
59.9
59.8
9,797
△ 0.5
39.8
59.7
9,782
9,819
9,896
9,951
−
0.4
1.2
1.7
39.8
39.8
39.6
39.7
59.7
59.7
59.9
59.8
9,935
1.6
39.8
59.6
＊ 期末の基準価額は分配金込み、騰落率は各期初比で表示しています。
− 1 −
日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
＜愛称 債蔵＞
○運用実績
（2007年３月６日∼2007年９月５日）
基準価額の推移
第23期期初9,846円の基準価額は、第24期期末
に9,920円
（期間中の分配金を除く）となりました。
期間中の推移につきましては、右のグラフをご
参照ください。
基準価額の推移
（円）
10,400
10,200
10,000
基準価額の変動要因
期間中、基準価額に影響した主な要因は以下
の通りです。
＜値上がり要因＞
・組入外国投資信託における米国および英国で
の長短金利差の拡大を見越したポジション。
＜値下がり要因＞
・組入外国投資信託におけるモーゲージ債の保
有。
9,800
9,600
9,400
'07/4
5
6
7
8
9
第23期期初
期間中高値
期間中安値
第24期期末
2007/03/05
2007/08/22
2007/06/08
2007/09/05
9,846円
9,995円
9,775円
9,920円
＊ 期間中（第23期∼第24期）の分配金を除いています。
投資先の外国投資信託（「ＰＩＭＣＯバミューダ Ｕ.Ｓ. ロー・デュレーション・ファンド」および
「ＰＩＭＣＯバミューダ フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド」）の詳細につきましては、
後述の運用状況をご参照ください。
収益分配金
分配金は、基準価額水準、市況動向などを勘案し、第23期および第24期にそれぞれ１万口当たり15
円
（税込み）
とさせていただきました。なお、分配金に充当しなかった収益につきましては、信託財産
内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。
○今後の運用方針
引き続き、
「ＰＩＭＣＯバミューダ Ｕ.Ｓ. ロー・デュレーション・ファンド」受益証券および「Ｐ
ＩＭＣＯバミューダ フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド」受益証券に投資を行ない、安
定した収益の確保をめざして運用を行ないます。
今後ともご愛顧賜りますよう、よろしくお願い申しあげます。
− 2 −
日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
＜愛称 債蔵＞
投資対象先の運用状況（2007年３月６日∼2007年９月５日）
〔「ＰＩＭＣＯバミューダ Ｕ.Ｓ. ロー・デュレーション・ファンド」および「ＰＩＭＣＯバミューダ フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド」〕
（
「日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド」の計算期間に合わせて記載しています。）
ご参考
基準価額の変動要因
期間中、基準価額に影響した主な要因は以下の通りです。
＜値上がり要因＞
・米国および英国での長短金利差の拡大を見越したポジション。
＜値下がり要因＞
・モーゲージ債の保有。
（米国債券市況）
米国では、世界同時株安を受けて安全資産としての債券買いの動きが広がったことなどから、利回りは低
下して始まりました。その後、2007年３月の雇用統計が景気の強さを示す内容となったほか、ＦＯＭＣ（米
国連邦公開市場委員会）議事録でＦＲＢ
（米国連邦準備制度理事会）がインフレリスクを警戒していることが
再確認され、利回りは上昇基調となりました。５月から６月にかけては、発表された経済指標が市場予想を
上回る内容となったことや、ＦＲＢ議長などのＦＲＢ高官によるインフレ警戒発言を受け、利回りは上昇幅
を拡大しました。しかし６月下旬以降、相つぎ発表された住宅関連指標が景気の弱さを示す内容となり、住
宅市況の調整が継続しているとの見方が台頭したほか、低所得者層を対象にした住宅融資「サブプライム住
宅ローン」の証券化商品に投資していたヘッジファンドの破綻問題が浮上したことなどから債券買いの動き
が強まり、利回りは低下に転じました。その後も、
「サブプライム住宅ローン」関連の問題により金融機関の
業績悪化や資金繰りの悪化が顕在化し、投資家の
「質への逃避」が加速したため、利回りは水準を切り下げま
した。こうしたなか、８月17日にＦＲＢは公定歩合の緊急引き下げを実施しました。また政策金利は5.25％
に据え置いたものの、
「状況を監視し、必要に応じて行動する用意がある」としました。期間末にかけては、
株式市場を含め米国の金融市場はやや落ち着きを取り戻しました。
（ユーロ圏債券市況）
ユーロ圏では、世界同時株安をきっかけとした投資家の安全資産選好から利回りは低下して始まりました
が、2007年３月上旬にＥＣＢ
（欧州中央銀行）が政策金利を引き上げ、追加利上げを示唆すると、上昇に転じ
ました。その後も、相つぎ発表された経済指標がユーロ圏の堅調な景気を示す内容であったほか、欧米市場
での株価上昇などを受け、利回りは水準を切り上げました。この間、ＥＣＢ総裁などのＥＣＢ高官によるタ
カ派的発言も、利回り上昇の要因となりました。しかし７月中旬以降、米国での「サブプライム住宅ローン」
問題の再燃により世界的に投資家のリスク回避姿勢が強まると、欧米市場の株価下落とともに債券買いの動
きが広がり、利回りは低下に転じました。８月上旬には、「サブプライム住宅ローン」問題に端を発した信用
収縮を受け、短期金融市場で流動性不安が生じたことから、ＥＣＢは資金調整オペとして過去最大規模の
948億ユーロに上る資金供給を行ないましたが、利回りは期間末にかけて水準を切り下げました。
− 3 −
日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
＜愛称 債蔵＞
（英国債券市況）
英国では、世界同時株安や景気指数の予想以上の鈍化を受け、利回りは低下して始まりました。2007年３
月中旬以降、欧米市場の株価が反発したほか、2007年２月の消費者物価指数（ＣＰＩ）と小売売上高指数がい
ずれも市場予想を上回る大幅な伸びとなったことから、利回りは上昇に転じました。その後も、発表された
住宅関連指標が景気の強さを示す内容となり、住宅市場の好調が確認されたため、利回りは上昇幅を拡大し
ました。しかし７月中旬以降、米国での
「サブプライム住宅ローン」問題の再燃を受けて世界的に投資家のリ
スク回避姿勢が強まると、ユーロ圏と同様に利回りは低下に転じ、期間末にかけて水準を切り下げました。
（日本債券市況）
日本では、世界同時株安に端を発した国内市場の株価下落などを背景に、利回りは低下して始まりました。
2007年３月半ば以降、世界の株式市場が落ち着きを取り戻すと、国内での公示地価の上昇や、低い金利水準
への警戒感による債券売りなどから、利回りは上昇基調となりました。その後も、米国債券利回りの上昇や、
堅調な国内株式市場を受け、利回りは水準を切り上げました。しかし、６月下旬に開催された日銀の金融政
策決定会合において全会一致で政策金利の据え置きが決定されると早期利上げ観測が後退し、利回りはレン
ジ内での推移となりました。７月中旬以降は、米国での「サブプライム住宅ローン」問題の再燃を受けて世界
的に投資家のリスク回避姿勢が強まるなか、欧米市場と同様に利回りは低下に転じ、期間末にかけて水準を
切り下げました。
（債券セクター）
期間中のエマージング債およびモーゲージ債は、米国での「サブプライム住宅ローン」問題の拡大を受けて
市場参加者のリスク回避傾向が強まった結果、米国債を下回るパフォーマンスとなりました。
ポートフォリオ
〔地域別〕
〔セクター〕
金利上昇を見越したポジション
金利低下を見越したポジション
日本
米国、英国
割安なセクターへの配分
モーゲージ債、エマージング債
ポートフォリオの金利戦略については、今後利下げサイクルに入ることが見込まれる米国および英国で金
利低下を見越したポジションを継続しました。一方、日本は段階的な利上げが続くとの見方から金利上昇を
見越したポジションとしました。セクター戦略については、モーゲージ債の割安度に注目し、戦術的な投資
を行ないました。また、ファンダメンタルズの良好なエマージング諸国の債券にも配分を行ないました。
− 4 −
日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
＜愛称 債蔵＞
今後の運用方針
（投資環境）
グローバル経済に関しては、短期的には資産バブルの調整リスクが存在するものの、中長期的には高成長
が続き、金融市場にも好影響を与える可能性が高いと考えられます。むしろ、金融市場にとっては短期的な
景気減速局面よりも、商品市場に対する需要とエマージング諸国における国内需要の高まりを背景に、今後
数年を経てグローバルにインフレ圧力が高まっていくことが脅威となりそうです。
（当面の運用方針）
中長期的には世界的な経済成長が続くと予想していますが、短期的には米国における住宅市場の減速に端
を発した景気後退およびＦＲＢによる利下げを見越したポジションを継続します。
〔地域別〕
・米 国：短期的には住宅市場の沈静化が個人消費にマイナスの影響を及ぼし、米国景気は減速していく
という見方に変更はなく、ＦＲＢは利下げに転じる可能性があると見ています。このため、引
き続きデュレーションは
「中立」から
「やや長め」とします。満期構成では、ＦＲＢの利下げサイ
クルを市場が織り込んだ際に最も恩恵を受ける短期金利に重点投資を行ない、利回り曲線の長
短金利差拡大を見越したポジションを継続します。
・ユーロ圏：年金ＡＬＭ
（年金資産・負債総合管理）の影響から、より長期の債券に根強い需要があると見て
おり、長期債への重点投資を行ないます。デュレーションについては機動的にポジションを変
更します。
・英 国：英国の短期金利は過度の利上げが織り込まれていると見ています。また、長期債の増発による
長期金利の上昇を見込み、利回り曲線の長短金利差拡大を見越したポジションとします。
・日 本：引き続き景気は緩やかに回復するとの見方から、日本の金利に対しては消極姿勢とします。
〔セクター〕
モーゲージ債は引き続きオーバーウェイトとし、市場環境によってはポジションのさらなる積み増しをす
るなど、機動的に対応する方針です。投資適格社債はこれまでアンダーウェイトとしてきましたが、2007年
７月の「サブプライム住宅ローン」問題の再燃を機にスプレッドが拡大したことから、魅力的な水準に戻りつ
つあると考えています。エマージング債は慎重に銘柄選択を行ない、限定的な保有を継続します。また、イ
ンフレ連動債、地方債についても投資機会をうかがい限定的な投資を行ないます。
− 5 −
日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
＜愛称 債蔵＞
○１万口
（元本10,000円）当たりの費用の明細
項
信
（投
（取
（受
保
管
合
（2007年３月６日∼2007年９月５日）
目
託
信
扱
託
費
用
報
会
会
銀
・ そ
金
酬
社）
社）
行）
の
他
計
額
円
24
7 ）
16 ）
2 ）
0
24
（
（
（
＊ 金額は、各項目ごとに日々集計した額の円未満を四捨五入して表示しています。なお、消費税等がかかるものは消費税等の費用も含めて
います。
○売買及び取引の状況
（2007年３月６日∼2007年９月５日）
投資信託受益証券
銘
柄
名
ＰＩＭＣＯバミューダ Ｕ．Ｓ． ロー・デュレーション・ファンド
ＰＩＭＣＯバミューダ フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
買
口 数
千口
21
32
付
金 額
千円
215,955
323,995
＊ 口数および金額は、単位未満を切捨てて表示しています。なお、金額は受渡代金です。
○利害関係人との取引状況等
売
口 数
千口
297
446
付
金 額
千円
2,950,051
4,427,225
（2007年３月６日∼2007年９月５日）
期間中における利害関係人との取引はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第15条第２項第１号に規定される利害関係人等です。
○組入資産の明細
投資信託受益証券
銘
柄
名
ＰＩＭＣＯバミューダ Ｕ．Ｓ． ロー・デュレーション・ファンド
ＰＩＭＣＯバミューダ フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
合
計
口
2007年３月５日現在
数
評 価 額
千口
千円
1,588
15,729,188
2,382
23,619,992
3,971
39,349,180
比率
％
39.9
60.0
99.9
口
＊ 口数および評価額は、単位未満を切捨てて表示しています。
＊ 比率は、純資産総額に対する評価額の割合で、小数第２位を四捨五入して表示しています。
− 6 −
2007年９月５日現在
数
評 価 額
千口
千円
1,312
13,101,699
1,968
19,630,890
3,281
32,732,589
比率
％
39.8
59.6
99.4
日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
＜愛称 債蔵＞
○投資信託財産の構成
項
目
評
投
資
信
託
受
益
証
券
コ ー ル ・ ロ ー ン 等、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
2007年９月５日現在
価
額
比
千円
32,732,589
308,176
33,040,765
率
％
99.1
0.9
100.0
＊ 評価額は、単位未満を切捨てて表示しています。
＊ 比率は、投資信託財産総額に対する割合で、小数第２位を四捨五入して表示しています。
○資産､ 負債､ 元本及び基準価額の状況
項
目
2007年６月５日現在
円
（Ａ）資産
（ファンドの財産となる金額）
コール・ローン等
投資信託受益証券（評価額）
未収入金
未収配当金
（Ｂ）負債
未払収益分配金
未払解約金
未払信託報酬
その他未払費用
（Ｃ）純資産総額
（Ａ−Ｂ）
元本
次期繰越損益金
（Ｄ）受益権総口数
１万口当たり基準価額
35,658,609,973
2007年９月５日現在
円
33,040,765,656
253,657,203
203,163,032
35,344,984,065
32,732,589,504
（入金予定の受取代金等）
59,968,705
−
（入金予定の配当金）
−
105,013,120
（支払い予定の金額）
141,824,922
125,553,467
（支払い予定の収益分配金）
54,465,007
49,770,371
（支払い予定の解約代金）
41,464,111
33,760,358
（支払い予定の信託報酬の代金）
45,559,954
41,704,339
（その他の支払い予定の代金）
335,850
318,399
（ファンド全体の評価金額）
35,516,785,051
32,915,212,189
（ファンドの元本部分の残高）
36,310,004,957
33,180,247,627
（翌期に繰越す損益金の合計額） △ 793,219,906
△ 265,035,438
（受益者の保有総口数）
36,310,004,957口
33,180,247,627口
（ファンドの時価）
9,782円
9,920円
＊ 期間中
（2007年３月６日∼2007年９月５日）における元本額の状況は以下の通りです。
（2007年３月６日∼2007年６月５日）（2007年６月６日∼2007年９月５日）
・追加設定元本額
549,942,263円
531,448,701円
・解約元本額
4,244,860,591円
3,661,206,031円
＊ 2007年９月５日現在、純資産総額は元本額を下回っており、その差額は265,035,438円です。
− 7 −
日興・ピムコ・グローバル短期債券ファンド
＜愛称 債蔵＞
○損益の状況
項
（ Ａ）配当等収益
受取配当金
受取利息
（ Ｂ）有価証券売買損益
売買益
売買損
（ Ｃ）信託報酬等
（ Ｄ）当期損益金
（Ａ＋Ｂ＋Ｃ）
（ Ｅ）前期繰越損益金
（ Ｆ）追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
（ Ｇ）合計
（Ｄ＋Ｅ＋Ｆ）
（ Ｈ）収益分配金
（ Ｉ）次期繰越損益金
（Ｇ＋Ｈ）
追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
分配準備積立金
繰越損益金
目
（ファンドの収入）
（受取配当金の合計）
（受取利息の合計）
（有価証券売買時の損益合計等の金額）
（売買益の合計額）
（売買損の合計額）
（信託報酬等のファンドの経費）
（当期における収支合計）
（前期分の繰越損益金から当期中の解約で発生する取り崩し分を控除した金額）
（受益者がファンドに新規に払込んだ金額とファンドの元本との差額（調整額））
（配当等に相当する額）
（売買損益に相当する額）
（期中の収支の総合計）
（収益分配金の合計額）
（翌期に繰越す損益金の合計）
（翌期に繰越す差損益金の調整額）
（配当等に相当する額）
（売買損益に相当する額）
（分配金を支払うための準備積立金）
（繰越損益の合計金額）
2007年３月６日∼
2007年６月５日
円
114,738,124
114,548,958
189,166
248,845,185
8,887,814
△ 257,732,999
45,895,804
180,002,865
913,557,943
354,805,909
（ 122,070,504）
（ 232,735,405）
738,754,899
54,465,007
793,219,906
354,805,909
（ 122,070,504）
（ 232,735,405）
164,564,989
△ 1,312,590,804
2007年６月６日∼
2007年９月５日
円
105,343,691
105,013,120
330,571
439,246,603
467,403,571
△ 28,156,968
42,022,738
502,567,556
1,032,600,827
314,768,204
（ 113,909,717）
（ 200,858,487）
215,265,067
49,770,371
265,035,438
314,768,204
（ 113,909,717）
（ 200,858,487）
195,465,394
△ 775,269,036
有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
追加信託差損益金とは、運用の成果ではなく追加設定等により受益者の間で有利不利が発生しないように調整する項目です。
分配金の計算過程（2007年３月６日∼2007年９月５日）は以下の通りです。
項
目
（2007年３月６日∼2007年６月５日）（2007年６月６日∼2007年９月５日）
ａ. 配当等収益（経費控除後）
68,842,320円
97,216,493円
ｂ. 有価証券売買等損益（経費控除後・繰越欠損金補填後）
0円
0円
ｃ. 信託約款に定める収益調整金
122,070,504円
314,768,204円
ｄ. 信託約款に定める分配準備積立金
150,187,676円
148,019,272円
ｅ. 分配対象収益
（ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ）
341,100,500円
560,003,969円
ｆ. 分配金
54,465,007円
49,770,371円
ｇ. 分配金（１万口当たり）
15円
15円
＊ 2007年３月６日∼2007年９月５日の期間に、信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託するために要した費用は12百万円です。
＊
＊
＊
＊
上記各資産の評価基準及び評価方法、また収益及び費用の計上区分等については、法律及び諸規則に基づき、一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に
準拠して評価計上し処理しています。
○お知らせ
約款変更について
2007年３月６日から2007年９月５日までの期間に実施いたしました約款変更はございません。
当ファンドの主要投資対象先の直近の運用状況について、法令および諸規則に基づき、次ページ以降にご
報告申しあげます。
− 8 −
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
（参考）投資対象先の直近の内容
種類・項目
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
バミューダ籍円建外国投資信託
運用の基本方針
投資態度
元本の維持に配慮しつつトータル・リターンを最大化するような運用を行ないます。為替につい
ては、日本円以外の通貨建のポジションは原則フルヘッジします。ただし、状況により完全にフ
ルヘッジできない場合があります。また、為替ヘッジの一部について、当該通貨に関する為替予
約取引ではなく、別の通貨に関する為替予約取引（いわゆるクロスヘッジ）を使って行なうことも
あります。
投資対象
通常、資産の65％以上を米ドル建債券およびその派生商品に投資します。米国以外の発行体の債
券への投資およびその派生商品への投資も可能とします。派生商品は、オプション取引、先物取
引、先物オプション取引、スワップ取引、キャップ取引などに投資します。
投資可能な債券は、以下のものを含みます。
・米国および米国以外の政府、その政府の部局または政府系機関が発行し、または保証した債券
・米国の発行体および米国以外の発行体の社債（転換社債、コマーシャル・ペーパーを含みま
す。）
・モーゲージ関連証券およびその他のアセット・バック証券
・政府および自治体が発行したインフレ連動債
・仕組債（ハイブリッド証券またはインデックス証券、イベント連動債およびローン・パーティ
シペーションを含みます。）
・ディレード・ファンディング・ローンおよびリボルビング・クレジット・ファシリティ
・譲渡性銀行預金、定期預金および銀行引受手形
・現先取引および逆現先取引
・州または地方の政府、政府の部局またはその他の政府系機関が発行した債券
・国際機関の債券
投資制限
・原則として投資時において、ＡＡＡ格からＢマイナス格（ムーディーズ社、スタンダード＆プ
アーズ社、フィッチ社による同等格の格付、またはこれらの社による格付がない場合でも、投
資顧問会社が同等格の信用度を有すると認めたもの。以下同じ。）の債券に投資します。ただ
し、Ｂマイナス格より格下げとなった銘柄を継続保有することは可能とします。
・ポートフォリオの平均格付は、原則としてＡマイナス格以上とします。
・ファンドの平均デュレーションは、６ヵ月±1.5年程度以内で変動させるものとします。
・米ドル建以外の債券への投資は最大35％までとします。
・エマージング国の発行体の債券への投資は、ファンドの純資産の10％まで可能とします。
・Ｂ格以上のハイイールド債への投資は、ファンドの純資産の10％まで可能とします。
・エマージング国の発行体の債券への投資とハイイールド債への投資を合わせた合計は、ファン
ドの純資産の15％までとします。
・流動性の乏しい証券
（ファンドが証券を時価評価した金額とほぼ同額で７日以内に処分され得
ない証券をいいます）への投資は、最大15％までとします。
・ファンドは、１銘柄の債券に資産の10％を限度として投資することができます。ただし、米国
債はこの限りではなく、米国債に制限はありません。
－ －
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
種類・項目
バミューダ籍円建外国投資信託
運用の基本方針
投資制限
・ファンドは、一つの発行体に資産の10％を限度として投資することができます。ただし、米国
債はこの限りではなく、米国債に制限はありません。
・ファンドは、少なくとも純資産の50％を日本の証券取引法に定める「有価証券」の定義に該当す
る有価証券
（企業または政府の債務証券、コマーシャル・ペーパーなど）および債券に関係する
デリバティブ商品に投資します。
・ファンドは、全体のポートフォリオ運用戦略の一環として、または債券価格の下落を相殺する
ために、空売りを行なうことができます。ただし、ファンドの純資産の100％を越えないもの
とします。
・借入れの合計金額が各ファンドの純資産の10％を越える借入残高が生じる借入れは行なえない
ものとします。
・投資顧問会社または受益者以外の第三者の利益のために投資顧問会社が各ファンドの受益者保
護に反し、または各ファンドの資産を適切な運営に有害な取引を行なってはならないものとし
ます。
ファンドに係る費用
信託報酬
日々の純資産総額に対し年率0.236％
（国内における消費税等相当額はかかりません。）が投資顧問
会社に対し支払われます。
申込手数料
ファンドで買い付ける場合は不要です。
信託財産留保額
ありません。
その他の費用
・信託事務の処理および信託財産の財務諸表の監査に要する費用などは、投資顧問会社に対し支
払われた運用報酬の中から、投資顧問会社が支払います。
・ファンドの組入有価証券の売買時の売買委託手数料および有価証券取引にかかる手数料、税
金、先物・オプション取引に要する費用は、信託財産中から支払います。
その他
投資顧問会社
パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシー
信託期間
無期限とします（2001年８月13日設定）。ただし、約款の規定に基づき、信託契約を解約し、信託
を終了させることがあります。
決算日
原則として毎年５月31日
収益分配
四半期毎に、利子収入および売買益から分配を行なう方針です。ただし、分配対象額が少額の場
合には分配を行なわないこともあります。
－ 10
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
当ファンドは計算期間（2007年５月31日に終了する会計期間）が終了し、米国において一般に公
正妥当と認められる会計原則に準拠した財務諸表が作成され、公認会計士による財務諸表監査を
受けています。
以下の
「組入資産の明細」および「損益計算書（費用内訳）」は運用委託先である「ピムコ　ジャパ
ン　リミテッド」から入手した2007年５月31日現在の財務書類の原文の一部を翻訳したものです。
◉組入資産の明細（2007年５月31日現在、表示：アメリカドル）
＜ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド＞
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＜社債 19.4％＞
銀行および金融 10.1％
Banque Centrale de Tunisie
7.500% 2007年9月19日満期
Calabash Re Ltd.
16.255% 2010年１月８日満期
CIT Group, Inc.
5.580% 2007年９月20日満期
Credit Agricole S.A.
5.360% 2009年５月28日満期
DnB NORBank ASA
5.425% 2009年10月13日満期
East Lane Re Ltd.
12.355% 2011年５月６日満期
Europaische Hypothekenbank S.A. Luxembourg
3.500% 2007年12月28日満期
General Electric Capital Corp.
5.390% 2009年３月16日満期
5.428% 2010年１月20日満期
5.455% 2009年６月15日満期
HBOS PLC
5.920% 2049年９月29日
HBOS Treasury Services PLC
5.395% 2009年９月14日満期
Korea Development Bank
4.750% 2009年７月20日満期
Longpoint Re Ltd.
10.609% 2010年５月８日満期
Mizuho Preferred Capital Co. LLC
8.790% due 2049年12月29日満期
Residential Capital LLC
＄100
＄101
300
312
300
300
200
200
400
400
400
402
2,600
2,573
300
100
400
300
100
401
600
582
400
400
1,040
1,025
250
249
2,300
2,367
6.460% 2009年５月22日満期
Residential Reinsurance 2007 Ltd.
15.610% 2010年６月７日満期
Resona Bank Ltd.
5.850% 2049年９月29日満期
Royal Bank of Scotland Group PLC
9.118% 2049年３月31日満期
USB Capital IX
6.189% 2049年４月15日満期
Wachovia Bank N.A.
5.418% 2010年12月２日満期
Xstrata Finance Canada Ltd.
5.800% 2016年11月15日満期
鉱工業 7.2%
Ahold Finance USA, Inc.
6.250% 2009年５月１日満期
Citic Resources Finance Ltd.
6.750% 2014年５月15日満期
DaimlerChrysler N.A. Holding Corp.
5.820% 2007年９月10日満期
Omnicom Group, Inc.
5.900% 2016年４月15日満期
Packaging Corp. of America
5.750% 2013年８月１日満期
Time Warner Cable, Inc.
5.400% 2012年７月２日満期
Time Warner, Inc.
5.590% 2009年11月13日満期
WellPoint, Inc.
5.000% 2011年１月15日満期
－ 11
－
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄200
＄200
400
400
200
196
500
546
700
711
600
600
500
492
12,857
1,200
1,224
200
198
1,600
1,602
400
403
2,000
1,956
500
495
200
201
1,600
1,573
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
WPP Finance U.K. Corp.
5.875% 2014年６月15日満期
ユーティリティ 2.1%
New Cingular Wireless Services, Inc.
8.125% 2012年５月１日満期
Pepco Holdings, Inc.
6.450% 2012年８月15日満期
＄1,600
＄1,597
9,249
800
888
1,700
1,756
2,644
24,750
社債合計
（取得原価$24,781）
＜地方債 0.4%＞
Badger, Wisconsin Tobacco Asset Securitization Corporations Revenue Notes, Series 2002
6.125% 2027年６月１日満期
290
310
Metropolitan Water District of Southern California Revenue Bonds, （FGIC Insured）,Series 2003
197
5.000% 2036年10月１日満期
190
507
地方債合計
（取得原価$498）
＜米国政府機関債 44.1%＞
Fannie Mae
5.000% 2017年12月１日から2036年３月１日満期
5.470% 2034年８月25日満期
5.500% 2025年10月１日から2036年６月１日満期
5.570% 2044年６月25日満期
5.970% 2023年９月25日満期
6.000% 2036年１月１日から2044年７月25日満期
6.500% 2036年６月１日から2044年６月25日満期
7.500% 2029年９月１日満期
Freddie Mac
5.680% 2029年10月25日満期
Small Business Administration
4.120% 2014年３月１日満期
4.754% 2014年８月10日満期
Tennessee Valley Authority
5.880% 2036年４月１日満期
米国政府機関債合計
（取得原価$56,851）
＜米国財務省債務証券 0.6%＞
Treasury Inflation Protected Securities
2.375% 2017年１月15日満期 （b）
U.S. Treasury Notes
4.500% 2012年３月31日満期
米国財務省債務証券合計
（取得原価$693）
＜モーゲージ担保証券 12.0%＞
American Home Mortgage Investment Trust
4,241
140
16,174
328
94
23,848
7,002
20
4,021
140
15,800
328
96
23,834
7,114
21
471
471
1,792
876
1,681
838
1,700
1,816
56,160
204
201
500
493
694
4.290% 2034年10月25日満期
Countrywide Home Loan Mortgage Pass-Through Trust
5.590% 2034年５月25日満期
5.640% 2035年３月25日満期
5.650% 2035年２月25日満期
5.660% 2035年２月25日満期
5.700% 2034年９月25日満期
CS First Boston Mortgage Securities Corp.
6.500% 2033年４月25日満期
GE Capital Commercial Mortgage Corp.
4.170% 2037年７月10日満期
GSR Mortgage Loan Trust
4.411% 2034年12月25日満期
5.097% 2034年６月25日満期
6.000% 2032年３月25日満期
GSRPM Mortgage Loan Trust
6.020% 2032年１月25日満期
Harborview Mortgage Loan Trust
5.540% 2035年５月19日満期
5.690% 2034年２月19日満期
JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp.
6.465% 2035年11月15日満期
Residential Funding Mortgage Securities I
6.500% 2032年３月25日満期
Sequoia Mortgage Trust
5.670% 2026年10月19日満期
Structured Asset Mortgage Investments, Inc.
5.610% 2034年７月19日満期
5.670% 2034年３月19日満期
TBW Mortgage-Backed Pass-Through Certificates
5.430% 2037年１月25日満期
Washington Mutual, Inc.
4.060% 2033年10月25日満期
5.101% 2032年10月25日満期
5.640% 2045年１月25日満期
5.860% 2027年12月25日満期
6.427% 2042年８月25日満期
Wells Fargo Mortgage-Backed Securities Trust
3.989% 2034年12月25日満期
モーゲージ担保証券合計
（取得原価$15,180）
＜資産担保証券 3.7%＞
Bear Stearns Asset-Backed Securities Trust
5.640% 2034年12月25日満期
5.650% 2032年10月25日満期
5.770% 2043年３月25日満期
Cendant Mortgage Corp.
6.000% 2043年７月25日満期
Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates
5.820% 2031年10月25日満期
－ 12
－
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄380
＄373
23
408
355
426
483
23
409
356
428
484
156
156
400
392
1,508
614
12
1,485
617
12
181
183
411
209
412
209
800
828
40
40
347
348
232
235
232
236
1,481
1,483
2,000
23
362
2,308
325
1,969
23
362
2,309
326
1,591
1,558
15,253
136
8
29
136
8
29
165
165
341
342
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
CIT Group Home Equity Loan Trust
5.610% 2033年３月25日満期
Countrywide Asset-Backed Certificates
5.800% 2031年12月25日満期
GSAMP Trust
5.430% 2035年11月25日満期
5.610% 2034年３月25日満期
Mesa Trust Asset-Backed Certificates
5.720% 2031年12月25日満期
Morgan Stanley IXIS Real Estate Capital Trust
5.430% 2036年11月25日満期
Quest Trust
5.760% 2034年９月25日満期
5.880% 2034年６月25日満期
Residential Asset Mortgage Products, Inc.
5.880% 2032年６月25日満期
Saxon Asset Securities Trust
5.570% 2032年３月25日満期
5.580% 2032年８月25日満期
Structured Asset Securities Corp.
4.900% 2035年４月25日満期
5.720% 2034年５月25日満期
資産担保証券合計
（取得原価$4,696）
＜ソブリン債 1.4%＞
Russia Government International Bond
10.000% 2007年６月26日満期
ソブリン債合計
（取得原価$1,797）
＜外貨建債券 18.9%＞
Arena BV
4.317% 2055年５月19日満期
Atomium Mortgage Finance BV
4.069% 2034年７月１日満期
Bauhaus Securities Ltd.
4.325% due 2052年10月30日満期
Dutch Mortgage Portfolio Loans BV
4.317% 2035年11月20日満期
4.317% 2036年５月20日満期
Dutch Mortgage-Backed Securities BV
4.202% 2079年10月２日満期
4.253% 2035年11月２日満期
Emerald Mortgages PLC
4.133% due 2035年１月15日満期
Holland Euro-Denominated Mortgage-Backed Series
4.245% 2012年４月18日満期
Holmes Financing PLC
4.228% 2010年７月15日満期
Lusitano Mortgages PLC
＄24
＄24
46
46
20
452
20
453
72
72
2,000
2,002
53
63
53
63
49
50
391
23
392
23
719
108
715
108
4,701
1,790
1,799
1,799
EUR86
116
180
243
1,357
1,833
1,088
562
1,471
760
969
115
1,308
155
545
736
104
140
1,000
1,346
4.169% due 2035年12月15日
Mizuho Corporate Bank Ltd.
2.411% 2049年11月29日満期
Mizuho Financial Group Cayman Ltd.
2.187% 2049年11月29日満期
Permanent Financing PLC
4.028% 2034年３月10日満期
Pylon Ltd.
7.796% 2008年12月29日満期
Saecure BV
4.236% 2036年５月25日満期
Sumitomo Mitsui Banking Corp.
1.606% 2049年11月29日満期
4.375% 2014年10月27日満期
外貨建債券合計
（取得原価$22,694）
＜短期投資商品 11.0%＞
コマーシャルペーパー 7.5%
Barclays U.S. Funding Corp.
5.311% 2007年８月７日満期
Rabobank USA Financial Corp.
5.301% 2007年６月１日満期
Societe Generale
5.296% 2007年８月７日満期
Swedbank, Inc.
5.296% 2007年８月８日満期
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄1,173
EUR869
￥200,000
1,671
100,000
836
EUR4,000
5,392
800
1,099
1,491
2,010
￥300,000
EUR980
2,498
1,306
24,093
＄100
99
2,000
2,000
3,900
3,861
3,600
3,564
9,524
レポ契約 0.8%
Lehman Brothers Inc.
1,000
5.060% 2007年６月１日満期
1,000
（2007年 ５ 月31日 現 在。2009年 １ 月15日 満 期 の3.875 % Treasury
Inflation Protected Securities（時価にして$1,024）により担保され
ている。買戻し価格は$1,000である。）
定期預金 1.4%
Brown Brothers Harriman & Co.
0.010% 2007年６月１日満期
5.408% 2007年６月１日満期
Dexia Bank
4.770% 2007年６月１日満期
Fortis Bank N.A.
4.760% 2007年６月１日満期
ING Bank
3.030% 2007年６月１日満期
米国財務省短期証券 1.3%
4.960% 2007年６月14日から2007年８月30日満期（c）
（d）
（e）
短期投資商品合計
（取得原価$13,958）
－ 13
－
￥10,865
AUD16
90
13
＄902
902
GBP94
186
EUR462
621
1,812
＄1,625
1,621
13,957
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄2,653
購入オプション （g） 2.1%
（取得原価$4,707）
投資有価証券合計 （a） 113.6%
（取得原価$145,855）
144,567
売建オプション （h） （0.9%）
（プレミアム$2,709）
（1,102）
（16,133）
その他の資産および負債
（純額） （12.7%）
＄127,332
純資産 100.0%
投資有価証券明細表に対する注記（単位:千、但し契約数を除く）：
＊ゼロ残高は、四捨五入の結果1,000未満となった金額を含む。
（a）2007年５月31日現在、時価総額$1,748の有価証券ポートフォリオ
は、誠実に、かつ投資顧問会社によって定められた指針に従っ
て、評価されている。
（b）有価証券の元本金額は、インフレの状況に合わせて調整され
る。
（c）クーポンは加重平均金利にて表示している。
（d）2007年５月31日現在、スワップ及びスワップション契約につい
て、時価総額$250の有価証券が担保として差し入れられてい
る。
（e）2007年５月31日現在、以下の先物取引の委託証拠金を満たすた
めに時価総額$1,371の有価証券が保管機関に分別保管されてい
る。
内容
種類
限月
90日Eurodollar ６月先物
90日Eurodollar ３月先物
90日Eurodollar ９月先物
Euro-Bobl中期証券 （５年） ６月先物
Euro-Bund 中期証券 （10年） ６月先物
日本国債 （10年） ６月先物
米国財務省中期証券（５年） ９月先物
米国財務省中期証券（10年） ９月先物
買建
買建
買建
買建
買建
買建
売建
買建
2008年６月
2008年３月
2008年９月
2007年６月
2007年６月
2007年６月
2007年９月
2007年９月
（ f ） 2007年５月31日現在のスワップ契約残高：
金利スワップ
契約数
41
138
32
76
13
1
107
141
未実現純評価
（損）益
＄（44）
（154）
（37）
（150）
（43）
（9）
71
（107）
＄（473）
受取変動
取引相手 変 動 金 利 金 利 の
インデックス 支払/受取
バークレイズ・ ５
年
バ ン ク ・ French CPI 支払
ピ ー エ ル シ ー Ex Tobacco
ヶ 月
ドイツ銀行 ６
U R - 受取
A
G E
LIBOR
未実現
評　価
（損）益
固 定
金 利
期日
1.948%
2012年
３月15日
EUR600
2011年
4.000% 12月15日
1,800
41
2012年
支払 1.995% ３月15日
300
0
2012年
６月17日
10,400
645
2009年
受取 4.000% 12月15日
10,200
839
受取 4.000% 2035年
12月15日
GBP300
18
2025年
受取 4.000% 12月15日
2,900
112
2016年
受取 1.500% ８月16日
￥450,000
（9）
2016年
支払 8.170% 11月４日
MXN5,000
5
支払 5.000% 2012年
６月20日
＄16,000
（318）
2012年
支払 5.000% ６月20日
4,000
（9）
受取 5.000% 2017年
６月20日
1,100
5
2012年
６月20日
2,000
（27）
ロ イ ヤ ル・ ３ ヶ 月
バンク・オブ・
2012年
S D - 支払 5.000%
スコットランド U
６月20日
LIBOR
P
L
C
5,800
（17）
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
モルガン・
スタンレー
バークレイズ・
バ ン ク・
ピーエルシー
ドイツ銀行
A
G
UBS ウォーバーグ
L
L
C
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
シティバンク
エ ヌ. エ ー
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
モルガン・
スタンレー
５
年
French CPI
Ex Tobacco
６ ヶ 月
E U R LIBOR
６ ヶ 月
E U R LIBOR
６ ヶ 月
G B P LIBOR
６ ヶ 月
G B P LIBOR
６ ヶ 月
J P Y LIBOR
28日　Mexico
Interbank
TIIE Banxico
３ ヶ 月
U S D LIBOR
３ ヶ 月
U S D LIBOR
３ ヶ 月
U S D LIBOR
３ ヶ 月
U S D LIBOR
受取 5.000%
支払 5.000%
想定元本
＄（7）
＄1,278
金利スワップ－キャップ
キャップ
未実現
取引 変 動 金 利 キャップ ／フロア 変動金利の プレミ 期日 想定元本 評 価
相手 インデックス ／フロア 利
支払／受取
アム
率
（損）益
10/2年 USD
ドイツ ISDA
レート・ C a p 0.288% 受取 ＄23 2007年 ＄1,800 ＄（14）
銀 行 スプレッドから
12月7日
A G 0.288 % を 差 引
－ 14
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
クレジット・デフォルト・スワップ
プロテク
固定金利の
取引相手
参照組織
シ ョ ン の （支払）／受取
買い／売り（１）
ドイツ銀行 Softbank　Corp. 1.750%
A
G 2014年３月31日満期
ベア・スターンズ・ Pepco Holdings, Inc.
ア ン ド ・ 6.450%
カンパニー・インク 2012年８月15日満期
満期
未実現
想定元本 純評価
（損）益
売
2007年
2.300% ９月20日
¥20,000
＄2
買
2012年
（0.410%）９月20日
＄1,800
（10）
買
2012年
（0.285%）６月20日
800
シティバンク WPP Finance U.K.
エ ヌ. エ ー Corp. 5.875%
2014年６月15日満期
買
（0.510%） 2014年
６月20日
1,600
Omnicom Group,
シティバンク Inc. 5.900%
エ ヌ. エ ー
2016年４月15日満期
2016年
買 （0.590%）
６月20日
400
（9）
クレディ・スイス・ Packaging Corp. of
ファースト・ボストン America 5.750%
2013年８月１日満期
買
2013年
（0.980%）９月20日
2,000
（33）
ゴ ー ル ド マ ン・ D o w J o n e s
サックス・アンド・ CDX N.A. IG7
カ ン パ ニ ー Index
売
2011年
0.400% 12月20日
7,300
（5）
ゴ ー ル ド マ ン・ D o w J o n e s
サックス・アンド・ CDX N.A. IG7
カ ン パ ニ ー Index
買
（0.650%） 2016年
12月20日
4,000
21
買
（0.600%） 2017年
６月20日
5,200
売
2007年
0.600% ６月20日
1,200
メリルリンチ・アンド・ A h o l d F i n a n c e
カ ン パ ニ ー・ イ ン ク USA, Inc. 6.250%
2009年５月１日満期
買
2009年
（0.730%）６月20日
1,200
（15）
モルガン・ D o w J o n e s
CDX N.A. IG8
スタンレー Index
売
2012年
0.350% ６月20日
13,100
24
ロイヤル・バンク・ W e l l P o i n t , I n c .
オブ・スコットランド 5.000%
P
L
C 2011年１月15日満期
買
2011年
（0.165%）３月20日
1,600
（4）
売
2010年
2.000% 12月20日
2,817
New Cingular Wireless
シティバンク Services, Inc. 8.125%
エ ヌ. エ ー 2012年５月１日満期
ゴ ー ル ド マ ン・ D o w J o n e s
サックス・アンド・ CDX N.A. IG8
カ ン パ ニ ー Index
General Motors
リ ー マ ン ・ Acceptance Corp. 6.875%
ブラザーズ・インク
2012年8月28日満期
Dow Jones
UBS ウォーバーグ C D X N . A .
L
L
C XO5 Index
（7）
（15）
4
2
119
＄74
（１）
ファンドがプロテクションの売り手で、特定のスワップ契約の条
件で規定された信用事由が生じた場合、ファンドはスワップの想
定元本までの金額をプロテクションの買い手に支払う。また有価
証券の引渡を行うこともある。プロテクションの買い手で、信用
事由が生じた場合、ファンドは通常、スワップの想定元本までの
額を受取る。
（g）2007年５月31日現在の購入オプション残高：
金利スワップション
変動金利
内 容 取 引 変 動 金 利 の 支 払 行使 期 日 想定元本
相 手 インデックス / 受 取 金利
コール - OTC
２年 金利
スワップ
コール - OTC
２年 金利
スワップ
コール - OTC
２年 金利
スワップ
コール - OTC
２年 金利
スワップ
コール - OTC
２年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
プット - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
２年 金利
スワップ
コール - OTC
２年 金利
スワップ
プット - OTC
５年 金利
スワップ
プット - OTC
７年 金利
スワップ
コール - OTC
１年 金利
スワップ
コール - OTC
２年 金利
スワップ
プット - OTC
５年 金利
スワップ
プット - OTC
７年 金利
スワップ
コール - OTC
２年 金利
スワップ
コール - OTC
２年 金利
スワップ
－ 15
－
シ テ ィ
バ ン ク
エヌ. エー
ドイツ
銀 行
A
G
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P L C
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P L C
ドイツ
銀 行
A
G
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
バンク・
オ ブ・
アメリカ
バンク・
オ ブ・
アメリカ
バークレイズ・
バ ン ク・
ピーエルシー
バークレイズ・
バ ン ク・
ピーエルシー
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
６ヶ月
2007年 EUR21,800
E U R - 支払 4.100% ７月２日
LIBOR
６ヶ月
2007年
E U R - 支払 3.960% ７月２日
31,900
LIBOR
取得
価格
時価
$120
$0
186
0
６ヶ月
E U R - 支払 4.100% 2007年
７月２日
LIBOR
23,000
133
0
６ヶ月
2008年
E U R - 支払 3.750% ３月31日
LIBOR
14,800
27
1
６ヶ月
2007年
G B P - 支払 5.150% ６月15日 GBP5,000
LIBOR
36
0
６ヶ月
2012年
J P Y - 支払 2.000%
¥1,380,000
２月28日
LIBOR
164
138
６ヶ月
2012年
J P Y - 受取 2.000% ２月28日
LIBOR
1,380,000
303
312
支払 4.800% 2007年
８月８日
$88,400
212
5
支払 5.000% 2008年
２月１日
67,200
260
129
2007年
受取 5.450% ８月24日
20,800
31
80
2007年
8月24日
5,600
12
17
３ヶ月
U S D - 支払 4.800% 2007年
８月８日
LIBOR
40,000
93
0
３ヶ月
U S D - 支払 4.750% 2008年
12月15日
LIBOR
30,000
155
82
2007年
受取 5.450% ８月24日
8,000
14
31
2007年
受取 5.600% ８月24日
22,800
20
62
2008年
支払 4.750% ３月31日
39,500
202
55
2008年
支払 4.750% ９月26日
57,000
198
135
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
受取 5.600%
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
内
変動金利
引変動金利
支払
手 インデックス の
/受 取
リーマン・ブ ３ヶ月
ラ ザ ー ズ・ U S D - 支払
イ ン ク LIBOR
リーマン・ブ ３ヶ月
ラ ザ ー ズ・ U S D - 受取
イ ン ク LIBOR
３ヶ月
モルガン・ U S D - 支払
スタンレー LIBOR
ロ イ ヤ ル・
３ヶ月
バンク・オブ・ U S D - 支払
スコットランド
P L C LIBOR
取
容 相
コール - OTC
３ 0年 金 利
スワップ
プット - OTC
３ 0年 金 利
スワップ
コール - OTC
２年 金利
スワップ
コール - OTC
１年 金利
スワップ
行使
金利 期 日 想定元本
時価
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
$500
$26
$27
6.250% 2009年
４月27日
500
35
9
2008年
4.750% ３月31日
72,200
383
100
コール - OTC
７年 金利
スワップ
4.850% 2007年
７月２日
8,900
23
0
コール - OTC
７年 金利
スワップ
10,000
22
38
満期
2010年
１月28日
2010年
１月28日
取引所先物契約に係るオプション
内　容
行使価格
満期
コール - CME 90日
2007年
$95.250
Eurodollar ６月先物
6月18日
コール - CME 90日
2007年
95.250
Eurodollar ９月先物
9月17日
101,400
637
141
41,500
155
113
$3,447
$1,475
想定元本
取得通貨
$14,100
$633
$737
14,100
542
439
$1,175
$1,176
契約数
取得通貨
時価
時価
79
$33
$0
147
52
2
$85
$2
（h）2007年５月31日現在の売建オプションの残高：
金利スワップション
変動金利
取 引変動金利
行使
プレミ
内　容 相 手 インデックス の 支 払 金利 期 日 想定元本
アム
/受 取
コール - OTC ドイツ ６ヶ月
５ 年 金 利 銀 行 E U R - 受取 4.100% 2007年 EUR13,600
$191
７月２日
スワップA
G LIBOR
ロ イ ヤ ル・
コール - OTC バンク・オブ・ ６ヶ月
2007年
５ 年 金 利 スコットランド E U R - 受取 4.240% ７月２日
9,800
136
スワップ
LIBOR
P L C
コール - OTC ロ イ ヤ ル・ ６ヶ月
10年 金 利 バンク・オブ・ E U R - 受取 3.850% 2008年
3,100
23
３月31日
ス ワ ッ プ スコットランド
P L C LIBOR
時価
$0
0
2
変動金利
引 変 動 金 利 の支払
手 インデックス
/受 取
バンク・ ３ヶ月
オ ブ・ U S D - 受取
アメリカ LIBOR
バンク・ ３ヶ月
オ ブ・ U S D - 受取
アメリカ LIBOR
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・ ３ヶ月
U S D - 受取
ア ン ド ・ LIBOR
カンパニー
ゴールドマン・ ３ヶ月
サ ッ ク ス・ U S D - 受取
ア ン ド ・ LIBOR
カンパニー
リ ー マ ン・ ３ヶ月
ブラザーズ・ U S D - 受取
イ ン ク LIBOR
リ ー マ ン・ ３ヶ月
ブラザーズ・ U S D - 受取
イ ン ク LIBOR
リ ー マ ン・ ３ヶ月
ブラザーズ・ U S D - 受取
イ ン ク LIBOR
モルガン・ ３ヶ月
スタンレー U S D - 受取
LIBOR
モルガン・ ３ヶ月
スタンレー U S D - 受取
LIBOR
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・ ３ヶ月
スコットランド U S D - 受取
P L C LIBOR
ロ イ ヤ ル・ ３ヶ月
バンク・オブ・ U S D - 受取
スコットランド
P L C LIBOR
ロ イ ヤ ル・
３ヶ月
バンク・オブ・ U S D - 受取
スコットランド
P L C LIBOR
ロ イ ヤ ル・ ３ヶ月
バンク・オブ・ U S D - 受取
スコットランド
P L C LIBOR
内　容 取
相
5.750% 2009年
４月27日
ロ イ ヤ ル・
プット - OTC バンク・オブ・ ３ヶ月
2007年
５ 年 金 利 スコットランド U S D - 受取 5.450% ８月24日
ス ワ ッ プ P L C LIBOR
コール - OTC ロ イ ヤ ル・ ３ヶ月
２ 年 金 利 バンク・オブ・ U S D - 支払 4.750% 2008年
３月31日
ス ワ ッ プ スコットランド
P L C LIBOR
イ ヤ ル・ ３ヶ月
コール - OTC ロバンク・オブ・
２ 年 金 利 スコットランド U S D - 支払 4.750% 2008年
12月15日
ス ワ ッ プ P L C LIBOR
外国為替オプション
内　容
行使価格
コール - OTC U.S. ¥106.750
ドル対日本円
プット - OTC U.S.
106.750
ドル対日本円
取得
価格
コール - OTC
７年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
７年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
７年 金利
スワップ
行使 期 日 想定元本 プ レ ミ
金利
アム
2007年
８月８日
$40,600
$215
$15
5.100% 2008年
２月１日
29,200
261
143
2007年
８月８日
6,300
80
1
2008年
5.000% 12月15日
10,000
145
91
2008年
4.700% ２月１日
2,000
7
3
4.900% 2008年
３月31日
14,800
170
56
4.950% 2008年
９月26日
25,000
201
163
2008年
4.900% ３月31日
1,600
19
6
2008年
4.950% ３月31日
29,500
345
125
2007年
4.950% ７月２日
2,000
22
0
2008年
4.900% ２月１日
4,000
16
12
4.900% 2008年
３月31日
38,200
530
144
2008年
5.000% 12月15日
14,200
153
130
$2,514
$891
4.900%
4.850%
取引所先物契約に係るオプション
内　容
行使価格
満期
コール - CBOT 米国財務省
2007年
中期証券 （10年） ９月先物 $109.000 ８月24日
コール - CME Eurodollar
2007年
95.750 ６月15日
１年 Mid-Curve ６月先物
コール - CME Eurodollar
2007年
95.750 ９月14日
１年 Mid-Curve ９月先物
プット - CBOT 米国財務省
2007年
104.000 ８月24日
中期証券 （５年） ９月先物
プット - CBOT 米国財務省
2007年
102.000
中期証券 （10年） ９月先物
８月24日
プット - CBOT 米国財務省
2007年
105.000
中期証券 （10年） ９月先物
８月24日
－ 16
－
時価
契約数
プレミアム
時価
82
$10
$6
79
35
1
147
47
3
388
68
133
123
4
4
228
31
64
$195
$211
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
（ i ）2007年５月31日現在の売建有価証券（空売り）の残高
種　類
クーポン
Fannie Mae
6.000%
Fannie Mae
6.500%
Treasury Inflation
Protected Securities
米国財務省
中 期 証 券
米国財務省
中 期 証 券
米国財務省
中 期 証 券
米国財務省
中 期 証 券
米国財務省
中 期 証 券
米国財務省
中 期 証 券
米国財務省
中 期 証 券
米国財務省
中 期 証 券
米国財務省
中 期 証 券
米国財務省
中 期 証 券
米国財務省
中 期 証 券
2.375%
3.375%
4.250%
4.375%
4.500%
4.500%
4.500%
4.500%
4.625%
4.625%
4.875%
4.875%
満期
2036年
６月１日
2036年
６月１日
2017年
１月15日
2009年
９月15日
2015年
８月15日
2012年
８月15日
2011年
11月30日
2012年
３月31日
2012年
４月30日
2016年
２月15日
2016年
11月15日
2017年
２月15日
2012年
２月15日
2016年
８月15日
額面金額
受取金
時価（２）
$14,000
$14,034
$13,985
5,000
5,102
5,079
204
204
203
4,600
4,461
4,487
1,300
1,264
1,261
9,700
9,551
9,642
1,300
1,288
1,283
1,000
990
989
100
100
99
8,600
8,419
8,489
6,500
6,457
6,383
1,800
1,778
1,787
10,700
10,741
10,882
2,000
2,001
2,026
種　類
クーポン
米国財務省
5.125%
中 期 証 券
満期
2016年
５月15日
時価（２）
額面金額
受取金
$1,200
$1,236
$1,223
$67,626
$67,818
（２）
時価に売建有価証券（空売り）に係る未払利息 $556を含む。
（ j ）2007年5月31日現在の通貨先渡契約残高
契約の対象と
なる元本金額
AUD
213
133
EUR
13,640
GBP
721
¥
15,019,874
193,200
種類 通貨
買
売
売
売
買
売
限月
2007年６月
2007年６月
2007年６月
2007年６月
2007年６月
2007年６月
未実現 （未実現評価損） 未実現純評価
評価益
（損）益
$  1
$0
$1
0
0
0
13
0
13
0
0
0
0
（2,333） （2,333）
10
0
10
$24
$（2,333） $（2,309）
元本金額は以下の通貨により表示されている。
AUD
－
オーストラリア・ドル
EUR
－
ユーロ
GBP
－
英ポンド
MXN
－
メキシコ・ペソ
￥
－
日本円
$
－
米ドル
◉損益計算書（費用内訳）
（2007年５月31日現在）
Ｐ Ｉ Ｍ Ｃ Ｏ バ ミ ュ ー ダ　Ｕ.Ｓ.　ロ ー・ デ ュ レ ー シ ョ ン・ フ ァ ン ド
千米ドル
9,047
44
9,091
投資収入：
受取利息（外国税控除後＊）
その他収入
収入合計
費用：
マネージメント手数料
支払利息
支出合計
391
18
409
投資純利益
8,682
純実現・未実現評価益
（評価損）
：
投資による純実現評価益
先物、オプション、スワップによる純実現評価損
外国為替取引による純実現評価損
投資による未実現評価益の純変動額
先物、オプション、スワップによる未実現評価益の純変動額
外貨建資産・負債に係る未実現評価損の純変動額
純減少額
4,666
（33,802）
（2,686）
169
12,196
（3,110）
（22,567）
運用による純資産の純減少額
（13,885）
＊外国税源泉徴収額
0
－ 17
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
◉直近の組入資産の明細
＜ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド＞
銘　柄　名
＜アメリカドル＞
（キャッシュ）
UBS FINANCE （DE） LLC DISC NT*
RABOBANK USA FIN CORP DISC NT*
US TREASURY REPO
OPEN REVERSE REPO - USD
（モーゲージ債）
FNMA TBA 5.5% SEP
FNMA TBA 5.50% OCT
FNMA PASS THRU MTG #905169
FNMA PASS THRU MTG #865408
FNR 2003-26 AT PAC WM32 WC5.9324
WAMU 2003-R1 A1 1MLIB+27
MSIX 2006-2 A2 1MLIB+11
WAMU 2003-AR10 A6 AS WM33 WC4.5
SBIC 2004-10A 1
FNMA PASS THRU MTG #910517
FNMA PASS THRU MTG #555531
WFMBS 2004-EE 2A1 AS WM34 WC4.25
GSR 2004-12 3A6 ARM
TBW 2006-6 A1 STEP 1ML+11
FNMA PASS THRU MTG #903779
FNMA PASS THRU MTG #831832
FNW 2004-W12 1A1 WM31 WC6.26
FNMA PASS THRU MTG #878483
FNMA PASS THRU MTG #909357
FNMA PASS THRU MTG #745355
FNMA PASS THRU MTG #831400
FNMA PASS THRU MTG #851198
FNMA PASS THRU MTG #869844
FNMA PASS THRU MTG #852616
FNMA PASS THRU MTG #880257
FNMA PASS THRU MTG #840860
FNMA PASS THRU MTG #865472
FNMA PASS THRU MTG #865201
SBIC 2004-P10B 1 SEQ
JPMCC 2001-CIB3-A3 SEQ WM29 WC7
JPMCC 2007-CB19 A4 WM17 WC5.7713
FNW 2004-W8 2A PT WM26 WC7.11
FNMA PASS THRU MTG #865885
FNMA PASS THRU MTG #745876
SASC 2005-7XS 2A1A 1MLIB+150
FNMA PASS THRU MTG #867469
FNMA PASS THRU MTG #898124
FNMA PASS THRU MTG #896509
GSR 2004-7 1A1 AS WM30 WC4.05
2007年９月４日現在（現地）
クーポン
％
満　期
年月日
券面総額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（邦貨換算額）
円
5.25
5.48
5.24
5.45
2007/９/５
2007/９/５
2007/９/５
2007/９/17
3,300,000.00
3,000,000.00
1,000,000.00
（  1,043,991.00）
3,299,518.75
2,999,566.67
999,999.99
（  1,043,991.00）
383,387,581.14
348,534,649.21
116,194,998.83
（  121,306,534.24）
5.50
5.50
6.50
6.00
5.00
6.05
5.62
4.06
4.12
6.00
5.50
3.99
4.40
5.62
6.00
6.00
6.00
6.00
6.00
5.00
6.00
6.00
6.00
6.00
6.00
6.00
6.00
6.00
4.75
6.47
5.94
6.50
6.00
6.50
4.90
6.00
6.00
6.50
5.34
2037/９/13
2037/10/11
2036/11/１
2036/２/１
2032/11/25
2027/12/25
2036/11/25
2033/10/25
2014/３/１
2037/１/１
2033/６/１
2035/１/25
2034/12/25
2037/１/25
2036/11/１
2036/９/１
2044/７/25
2036/２/１
2037/２/１
2036/３/１
2036/４/１
2036/４/１
2036/４/１
2036/２/１
2036/２/１
2036/１/１
2036/２/１
2036/２/１
2014/８/10
2035/11/15
2049/２/12
2044/６/25
2036/３/１
2036/９/１
2035/４/25
2036/６/１
2036/９/１
2036/８/１
2034/６/１
32,000,000.00
29,000,000.00
4,610,848.95
4,455,187.60
2,300,000.00
2,165,483.40
2,000,000.00
2,000,000.00
1,792,087.58
1,786,971.98
1,646,199.14
1,537,966.29
1,508,000.00
1,279,095.94
993,570.34
975,948.99
973,735.24
959,718.06
953,469.06
923,870.81
923,765.49
918,551.35
905,750.79
893,044.89
885,023.53
882,579.93
881,575.99
870,571.11
843,473.26
800,000.00
800,000.00
799,532.10
725,254.75
708,176.69
686,757.99
618,600.69
487,810.59
468,884.00
448,287.97
31,215,008.00
28,288,601.00
4,680,103.90
4,449,262.20
2,118,011.81
2,164,956.32
1,952,666.80
1,971,417.20
1,718,215.94
1,784,220.04
1,610,633.68
1,504,416.48
1,487,309.03
1,274,469.32
992,249.17
974,651.25
984,660.55
958,441.64
952,009.30
878,304.73
922,536.88
917,329.93
904,546.39
892,548.67
884,531.46
881,406.35
880,403.74
869,413.49
821,002.20
826,566.72
802,081.12
821,521.63
724,290.36
718,814.07
671,462.04
617,778.12
487,161.94
475,926.64
450,847.83
3,627,027,854.45
3,286,993,993.09
543,804,672.75
516,982,021.35
246,102,382.26
251,557,099.75
226,890,118.82
229,068,821.55
199,648,100.90
207,317,447.91
187,147,580.72
174,805,672.68
172,817,873.15
148,086,962.88
115,294,392.27
113,249,602.12
114,412,632.53
111,366,125.78
110,618,720.48
102,054,617.59
107,194,172.99
106,589,151.67
105,103,768.38
103,709,692.66
102,778,132.64
102,415,010.35
102,298,512.66
101,021,500.96
95,396,351.15
96,042,920.03
93,197,815.74
95,456,705.95
84,158,918.88
83,522,600.91
78,020,531.19
71,782,729.15
56,605,781.44
55,300,295.67
52,386,263.47
－ 18
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
銘　柄　名
＜アメリカドル＞
（モーゲージ債）
FSPC T-21 A 1MLIBOR + 18BP
FNMA PASS THRU MTG #885803
FNMA PASS THRU DWARF #870077
FNMA PASS THRU MTG #893260
GECMC 2003-C2 A2 SEQ
FNMA PASS THRU DWARF #684648
CWHL 2004-25 2A1 AS 1MLIB+34
GSAMP 2004-SEA2 A2A 1MLIB+29
CWHL 2005-2 2A1 1MLIB+32
CWHL 2004-16 PT 1MLIB+38 1A4A
HVMLT 2005-2 2A1A 1MLIB+22
SAST 2002-1-AV1 1MOLIB+25
AHM 2004-3 5A 12MLIBOR+150
CWHL 2004-25 1A1 AS 1MLIB+33
FNMA PASS THRU MTG #906882
FNMA PASS THRU MTG #903987
CFAB 2001-3-IIA1 1MOLIB+25
FNMA PASS THRU MTG #878566
SEMT 5-A 1MOLIB+35
WAMU 2005-AR1 A1A 1MLIB+32
FNMA PASS THRU MTG #887374
FNMA PASS THRU MTG #908966
FNMA PASS THRU MTG #880170
FNW 2004-W8 1AF SEQ 1MLIB+25
WAMU 2002-AR9 1A AS 1MLIBOR+140
SAMI 2004-AR1 1A2 AFC 1MLIBOR+35
SAMI 2004-AR3 1A2 AFC 1MLIB+29
FNMA PASS THRU MTG #891913
FNMA PASS THRU MTG #818954
HVMLT 2003-3 2A2 AS 1MLIBOR+37
GSRPM 2003-1 A2 1MLIB+70 AMBAC
FNGT 2004-T3 1A1 WM30 WC6.63
FNMA PASS THRU MTG #713706
FNMA PASS THRU MTG #683292
CSFB 2003-8 5A1 SEQ WM31 WC7.750
CDMC 2003-A A1 WM31 WC6.84 144A
BSABS 2002-1 2A AFC 1MLIB+32
FNR 2003-34 A1 WM29 WC7.54
FNR 2004-63 FA PT 1MLIB+15
SASC 2004-GEL2 A1 1MLIB+40
FNMA PASS THRU DWARF #672183
FNR 2000-13 F 1MLIBOR+65BP
MESA 2001-5 A1 144A 1ML+40AMBAC
RAMP 2002-RS3 AII1 AS 1MLIB+28
CWL 2001-BC3 A 1MLIB+24
FNMA PASS THRU DWARF #738454
FNMA PASS THRU MTG #870808
2007年９月４日現在（現地）
クーポン
％
5.87
6.00
5.00
6.00
4.17
5.00
5.85
5.80
5.83
5.89
5.76
6.01
4.29
5.84
6.00
6.00
6.01
6.00
5.89
5.83
6.00
6.00
6.00
5.76
6.41
5.89
5.83
6.50
5.50
5.91
6.21
6.00
5.50
5.50
6.50
6.00
5.83
6.00
5.66
5.91
5.00
6.16
5.91
6.07
5.99
5.00
6.00
満　期
年月日
券面総額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（邦貨換算額）
円
436,875.70
425,775.83
413,682.86
404,170.00
400,000.00
395,076.13
393,834.69
388,756.10
373,184.25
368,010.11
366,693.95
365,886.10
358,681.37
324,304.26
319,476.38
315,621.60
313,269.57
310,242.70
309,798.44
304,923.29
298,942.58
291,364.71
287,413.09
262,406.42
261,122.98
211,063.45
204,030.90
191,041.73
174,324.64
168,160.95
167,334.04
153,627.42
142,327.31
141,522.66
141,173.40
136,356.43
130,985.46
129,979.41
116,230.58
103,322.52
96,240.94
88,913.23
66,330.46
46,049.76
42,132.24
41,698.35
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436,799.47
425,209.67
403,702.20
403,632.57
393,200.40
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386,695.93
363,903.20
367,715.81
359,192.46
357,522.05
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319,051.57
315,201.91
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309,764.24
300,764.62
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290,977.19
287,030.91
261,559.63
261,388.49
210,614.92
203,521.74
193,911.18
171,841.21
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168,024.26
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130,346.72
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99,184.27
94,429.89
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45,348.25
41,361.16
40,829.83
39,016.68
50,753,913.86
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46,908,177.90
46,900,086.13
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44,877,447.78
44,932,133.11
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42,726,738.81
41,736,367.33
41,542,275.01
40,320,558.57
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37,072,196.70
36,624,886.12
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36,028,620.09
35,993,055.67
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19,399,613.74
19,523,578.82
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16,180,431.08
16,088,954.73
16,477,515.38
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14,742,040.34
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2029/10/25
2036/６/１
2021/３/１
2036/８/１
2037/７/10
2018/６/１
2035/２/25
2034/３/25
2035/３/25
2034/９/25
2035/５/19
2032/３/25
2034/10/25
2035/２/25
2036/12/１
2036/12/１
2031/10/25
2036/３/１
2026/10/19
2045/１/25
2036/７/１
2037/１/１
2036/２/１
2044/６/25
2042/８/25
2034/３/19
2034/７/19
2036/６/１
2025/10/１
2034/２/19
2032/１/25
2044/２/25
2033/８/１
2033/２/１
2033/４/25
2043/７/25
2034/12/25
2043/４/25
2034/８/25
2034/５/25
2017/12/１
2023/９/25
2031/12/25
2032/６/25
2031/12/25
2018/９/１
2036/10/１
－ 19
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
銘　柄　名
＜アメリカドル＞
（モーゲージ債）
RFMSI 2003-S9-A1 SEQ WM31 WC6.96
QUEST 2004-X3 A2 1MLIB+44 144A
QUEST 2004-X2 A1 1MLIB+56 144A
BSABS 2003-2 A2 AFC 1MOLIB+45
FNMA PASS THRU MTG #893959
CITHE 2002-1 AV 1MLIB+29
SAST 2002-2-AV 1MOLIB+26
FNMA PASS THRU MTG #252717
CWHL 2004-7 5A2 AS 1MLIB+27
GSR 2003-2F 3A1 WM31 WC7.1
BSABS 2002-2 A1 1MOLIB+33
HEAT 2002-3 A4 1MLIB+46BP
（国債・エージェンシー債）
US TREASURY BILLS
US TREASURY BILLS
US TREASURY INFLAT IX NT
US TREASURY INFLATE PROT BD
US TREASURY INFLAT PROTECTED WI
US TREASURY BILLS
TUNISIA（BANQUE CENT DE TUNISIE）
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
US TREASURY NT
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
（社債）
EUROHYPO SA LUXEMBOURG COLL EMTN
MIZUHO BK （IBJ） PERP REGS
PACKAGING CORP OF AMERICA
PEPCO HOLDINGS INC GLBL NT
TENN VALLEY AUTH
WPP FINANCE （UK） CORP CO GT
WELLPOINT INC GLBL UNSEC
BANK OF AMERICA NA BKNT FRN
AHOLD FINANCE USA
KOREA DEVELOPMENT BANK GLBL NT
AT&T WIRELESS SVCS INC GLOBAL NT
USB CAPITAL IX CO GTD
HBOS PLC 144A YANKEE
WACHOVIA BANK NA SR NT BKNT
ROYAL BK OF SCOTLAND PERP/CALL
TIME WARNER CABLE INC 144A W/RRTS
XSTRATA FINANCE CANADA 144A BD
DNB NOR BANK ASA 144A SR FRN
2007年９月４日現在（現地）
クーポン
％
満　期
年月日
券面総額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（邦貨換算額）
円
36,597.57
33,611.14
28,470.79
28,149.74
27,298.24
24,103.24
23,344.23
18,279.90
17,238.24
11,174.20
8,241.31
399.23
36,798.91
33,175.24
28,452.29
27,891.71
27,261.94
23,674.21
22,999.37
19,153.75
17,216.75
11,026.88
8,003.50
383.68
4,275,849.52
3,854,796.67
3,306,014.13
3,240,876.71
3,167,701.23
2,750,824.78
2,672,411.56
2,225,570.25
2,000,500.16
1,281,268.11
929,967.11
44,581.74
6.50
5.95
6.07
5.96
6.00
5.80
6.03
7.50
5.78
6.00
5.84
5.97
2032/３/25
2034/９/25
2034/６/25
2043/３/25
2036/９/１
2033/３/25
2032/８/25
2029/９/１
2034/５/25
2032/３/25
2032/10/25
2033/２/25
4.55
4.62
2.38
2.38
2.63
4.55
7.50
5.13
4.25
4.63
4.88
3.38
4.50
4.38
4.63
2007/９/13
2007/11/29
2017/１/15
2027/１/15
2017/７/15
2007/９/13
2007/９/19
2016/５/15
2015/８/15
2017/２/15
2016/８/15
2009/９/15
2016/２/15
2012/８/15
2016/11/15
1,790,000.00
1,100,000.00
929,790.00
723,093.00
703,654.00
250,000.00
100,000.00
（  1,200,000.00）
（  1,300,000.00）
（  1,800,000.00）
（  2,000,000.00）
（  4,600,000.00）
（  8,600,000.00）
（  9,700,000.00）
（13,300,000.00）
1,788,102.60
1,088,901.00
928,482.72
718,122.46
720,036.47
249,735.00
100,000.00
（  1,250,625.60）
（  1,280,195.80）
（  1,809,423.00）
（  2,047,970.00）
（  4,531,322.00）
（  8,599,329.20）
（  9,767,453.80）
（13,381,050.20）
3.50
8.79
5.75
6.45
5.88
5.88
5.00
5.36
6.25
4.75
8.13
6.19
5.92
5.69
9.12
5.40
5.80
5.43
2007/12/28
2049/12/29
2013/８/１
2012/８/15
2036/４/１
2014/６/15
2011/１/15
2009/６/12
2009/５/１
2009/７/20
2012/５/１
2049/４/15
2049/９/29
2010/12/２
2049/３/31
2012/７/２
2016/11/15
2009/10/13
2,600,000.00
2,300,000.00
2,000,000.00
1,700,000.00
1,700,000.00
1,600,000.00
1,600,000.00
1,300,000.00
1,200,000.00
1,040,000.00
800,000.00
700,000.00
600,000.00
600,000.00
500,000.00
500,000.00
500,000.00
400,000.00
2,582,143.20
2,343,214.70
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1,766,045.00
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546,565.50
494,560.00
499,423.00
400,137.20
－ 20
－
207,768,581.60
126,524,851.69
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11,619,500.00
（  145,316,441.59）
（  148,752,350.98）
（  210,245,905.48）
（  237,963,874.14）
（  526,516,959.77）
（  999,199,056.36）
（1,134,929,294.25）
（1,554,811,127.94）
300,032,129.11
272,269,832.06
231,796,475.93
205,205,598.77
214,935,210.33
190,793,677.29
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150,495,508.37
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81,725,044.46
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63,508,178.27
57,465,399.20
58,030,455.48
46,493,941.95
ＰＩＭＣＯバミューダ　Ｕ.Ｓ.　ロー・デュレーション・ファンド
銘　柄　名
2007年９月４日現在（現地）
クーポン
％
満　期
年月日
券面総額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（現地通貨）
評価額（邦貨換算額）
＜アメリカドル＞
アメリカドル
円
（社債）
EAST LANE RE LTD 144A SER B
12.36
2011/５/６
400,000.00
401,698.38
46,675,342.80
GENERAL ELEC CAP CORP FRN NT
5.46
2009/６/15
400,000.00
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46,475,629.62
HBOS TREASURY SRVCS SYD EMTN
5.40
2009/９/14
400,000.00
400,054.80
46,484,367.48
OMNICOM GROUP INC CO GTD
5.90
2016/４/15
400,000.00
399,038.40
46,366,266.89
RESIDENTIAL RE 2007 CL2 144A FRN
15.79
2010/６/７
400,000.00
407,365.48
47,333,831.48
6.95
2012/８/10
300,000.00
304,307.40
35,358,998.34
BEAR STEARNS CO INC MTN NT
CIT GROUP INC SR NT GLBL FRN
5.59
2007/９/20
300,000.00
299,501.40
34,800,565.17
CALABASH RE II LTD 144A FRN SER E1
16.26
2010/１/８
300,000.00
312,676.50
36,331,445.92
GENERAL ELEC CAP CORP FRN
5.40
2009/３/16
300,000.00
299,881.80
34,844,765.75
MERRILL LYNCH & CO SR UNSEC GLBL
6.05
2012/８/15
300,000.00
305,555.40
35,504,009.70
LONGPOINT RE LTD 144A FRN CAT BD CL A
10.61
2010/５/８
250,000.00
253,891.37
29,500,907.45
CITIC RESOURCES FINANCE 144A SR UNSEC
6.75
2014/５/15
200,000.00
188,500.00
21,902,757.50
CREDIT AGRICOLE（LONDON）FRN 144A
5.51
2009/５/28
200,000.00
200,073.80
23,247,575.19
RESIDENTIAL CAPITAL LLC FRN
7.60
2009/５/22
200,000.00
162,250.00
18,852,638.75
5.85
2049/９/29
200,000.00
189,821.40
22,056,297.58
RESONA BANK LTD 144A NT PERP
SLM CORP MTN
3.63
2008/３/17
200,000.00
197,095.60
22,901,523.24
TIME WARNER INC FRN
5.73
2009/11/13
200,000.00
198,405.80
23,053,761.93
GENERAL ELEC CAP CORP GLBL FRN
5.43
2010/１/20
100,000.00
99,403.90
11,550,236.16
5.62
2008/４/14
100,000.00
95,736.37
11,124,087.51
SLM CORP EXLS FRN
（地方債）
BADGER TOB ASSET
6.13
2027/６/１
275,000.00
282,048.25
32,772,596.41
TOB SETTLEMT FIN-A
7.47
2047/６/１
200,000.00
193,184.00
22,447,014.88
METRO WTR DIST AUTH-B1 FGIC
5.00
2036/10/１
190,000.00
192,971.60
22,422,335.06
＜円＞
％
年月日
円
円
円
（社債）
SUMITOMO MITSUI 6ML+85（11/25/09）
1.61
2049/11/29
300,000,000.00
303,301,800.00
303,301,800.00
2.41
2049/11/29
200,000,000.00
203,114,600.00
203,114,600.00
MIZUHO FINANCE 6ML+170 （3/31/09）
MIZUHO FINANCE 3ML+147 （6/25/09）
2.01
2049/11/29
100,000,000.00
101,452,800.00
101,452,800.00
＜ユーロ＞
％
年月日
ユーロ
ユーロ
円
（モーゲージ債）
4.29
2034/３/10
4,000,000.00
3,988,000.00
629,625,265.51
PERMA 4 4A 3MEURIBOR+15
SAEC 4 A 3MEUR+15 REGS
4.86
2036/５/25
1,379,955.00
1,377,068.13
217,411,456.76
BHAUS-1 A2 1EUR3M+32 REGS
4.57
2052/10/30
1,249,293.60
1,247,969.35
197,029,346.18
DMPL III A 3MEUR+25
4.82
2035/11/20
1,021,520.00
1,019,816.10
161,008,521.97
DUTCH X A FL STEP SER A
4.45
2079/10/２
908,093.72
907,246.47
143,236,032.77
4.43
2035/12/15
841,143.80
839,546.67
132,547,591.49
LUSI 1 A 3MEUR +28
DMPL II A SEQ 3MEUR+25
4.82
2036/５/20
536,062.12
534,433.03
84,376,262.95
4.51
2035/１/15
512,108.52
511,533.93
80,760,955.15
EMERM 3-A 1MEUR+26
ATOM 2003-I A 1ME+21BPS
4.64
2034/７/１
165,612.00
165,408.46
26,114,680.89
DUTCH XI A1 3MEUR+24 REGS
4.50
2035/11/2
100,102.53
99,978.70
15,784,633.29
HERME 2 A EUR003M+27
4.49
2012/４/18
97,315.94
97,233.15
15,351,165.23
ARENA 2003-I A1 1M EURO+25BP
4.82
2055/５/19
34,644.00
34,630.28
5,467,427.25
（社債）
SUMITOMO MITSUI BANKING
4.38
2014/10/27
980,000.00
964,388.60
152,257,629.97
PYLON LTD CLASS B CAT BOND 144A
8.05
2008/12/29
800,000.00
812,954.54
128,349,226.57
＊ 運用委託先の
「ピムコ ジャパン リミテッド」から情報の提供を受け、その内容を記載しています。
＊ 券面総額・評価額は、現地2007年９月４日現在のデータです。邦貨換算額は、2007年９月４日現在の為替レートで換算しています。
－ 21
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
種類・項目
ＰＩＭＣＯバミューダ フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
バミューダ籍円建外国投資信託
運用の基本方針
投資態度
元本の維持に配慮しつつトータル・リターンを最大化するような運用を行ないます。為替につい
ては、日本円以外の通貨建のポジションは原則フルヘッジします。ただし、状況により完全にフ
ルヘッジできない場合があります。また、為替ヘッジの一部について、当該通貨に関する為替予
約取引ではなく、別の通貨に関する為替予約取引（いわゆるクロスヘッジ）を使って行なうことも
あります。
投資対象
通常、資産の65％以上を、３種類以上の米ドル建以外の通貨建債券およびその派生商品に投資し
ます。派生商品は、オプション取引、先物取引、先物オプション取引、スワップ取引、キャップ
取引などに投資します。また、米国の発行体への投資も可能とします。
投資可能な債券は、以下のものを含みます。
・米国および米国以外の政府、その政府の部局または政府系機関が発行し、または保証した債券
・米国の発行体および米国以外の発行体の社債（転換社債、コマーシャル・ペーパーを含みま
す。）
・モーゲージ関連証券およびその他のアセット・バック証券
・政府および自治体が発行したインフレ連動債
・仕組債（ハイブリッド証券またはインデックス証券、イベント連動債およびローン・パーティ
シペーションを含みます。）
・ディレード・ファンディング・ローンおよびリボルビング・クレジット・ファシリティ
・譲渡性銀行預金、定期預金および銀行引受手形
・現先取引および逆現先取引
・州または地方の政府、政府の部局またはその他の政府系機関が発行した債券
・国際機関の債券
投資制限
・原則として投資時において、ＡＡＡ格からＢマイナス格（ムーディーズ社、スタンダード＆プ
アーズ社、フィッチ社による同等格の格付、またはこれらの社による格付がない場合でも、投
資顧問会社が同等格の信用度を有すると認めたもの。以下同じ。）の債券に投資します。ただ
し、Ｂマイナス格より格下げとなった銘柄を継続保有することは可能とします。
・ポートフォリオの平均格付は、原則としてＡマイナス格以上とします。
・ファンドの平均デュレーションは、６ヵ月±1.5年程度以内で変動させるものとします。
・米ドル建債券への投資も可能とします。
・エマージング国の発行体の債券への投資は、ファンドの純資産の10％まで可能とします。
・Ｂ格以上のハイイールド債への投資は、ファンドの純資産の10％まで可能とします。
・エマージング国の発行体の債券への投資とハイイールド債への投資を合わせた合計は、ファン
ドの純資産の15％までとします。
・流動性の乏しい証券
（ファンドが証券を時価評価した金額とほぼ同額で７日以内に処分され得
ない証券をいいます）への投資は、最大15％までとします。
・ファンドは、１銘柄の債券に資産の10％を限度として投資することができます。ただし、米国
債はこの限りではなく、米国債に制限はありません。
・ファンドは、一つの発行体に資産の10％を限度として投資することができます。ただし、米国
債はこの限りではなく、米国債に制限はありません。
－ 22
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
ＰＩＭＣＯバミューダ フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
種類・項目
バミューダ籍円建外国投資信託
運用の基本方針
投資制限
・ファンドは、少なくとも純資産の50％を日本の証券取引法に定める「有価証券」の定義に該当す
る有価証券
（企業または政府の債務証券、コマーシャル・ペーパーなど）および債券に関係する
デリバティブ商品に投資します。
・ファンドは、全体のポートフォリオ運用戦略の一環として、または債券価格の下落を相殺する
ために、空売りを行なうことができます。ただし、ファンドの純資産の100％を越えないもの
とします。
・借入れの合計金額が各ファンドの純資産の10％を越える借入残高が生じる借入れは行なえない
ものとします。
・投資顧問会社または受益者以外の第三者の利益のために投資顧問会社が各ファンドの受益者保
護に反し、または各ファンドの資産を適切な運営に有害な取引を行なってはならないものとし
ます。
ファンドに係る費用
信託報酬
日々の純資産総額に対し年率0.236％
（国内における消費税等相当額はかかりません。）が投資顧問
会社に対し支払われます。
申込手数料
ファンドで買い付ける場合は不要です。
信託財産留保額 ありません。
その他の費用
・信託事務の処理および信託財産の財務諸表の監査に要する費用などは、投資顧問会社に対し支
払われた運用報酬の中から、投資顧問会社が支払います。
・ファンドの組入有価証券の売買時の売買委託手数料および有価証券取引にかかる手数料、税
金、先物・オプション取引に要する費用は、信託財産中から支払います。
その他
投資顧問会社
パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシー
信託期間
無期限とします
（2001年８月13日設定）。ただし、約款の規定に基づき、信託契約を解約し、信託
を終了させることがあります。
決算日
原則として毎年５月31日
収益分配
四半期毎に、利子収入および売買益から分配を行なう方針です。ただし、分配対象額が少額の場
合には分配を行なわないこともあります。
－ 23
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
当ファンドは計算期間（2007年５月31日に終了する会計期間）が終了し、米国において一般に公
正妥当と認められる会計原則に準拠した財務諸表が作成され、公認会計士による財務諸表監査を
受けています。
以下の
「組入資産の明細」および「損益計算書（費用内訳）」は運用委託先である「ピムコ　ジャパ
ン　リミテッド」から入手した2007年５月31日現在の財務書類の原文の一部を翻訳したものです。
◉組入資産の明細（2007年５月31日現在、表示：アメリカドル）
＜ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド＞
＜オーストラリア 0.3％＞
HBOS Treasury Services PLC
5.395％ 2009年９月14日満期
オーストラリア合計
（取得原価$500）
＜バミューダ 0.9％＞
Axis Capital Holdings Ltd.
5.750％ 2014年12月１日満期
バミューダ合計
（取得原価$1,622）
＜ブラジル 0.3％＞
Brazilian Government International Bond
10.250％ 2028年１月10日満期
12.500％ 2022年１月５日満期
ブラジル合計
（取得原価$553）
＜カナダ 0.4％＞
Xstrata Finance Canada Ltd.
5.800％ 2016年11月15日満期
カナダ合計
（取得原価$698）
＜ケイマン諸島 2.5％＞
Ajax Re Ltd.
11.584％ 2009年５月８日満期
Calabash Re Ltd.
16.255％ 2010年１月８日満期
Longpoint Re Ltd.
10.609％ 2010年５月８日満期
Mizuho Financial Group Cayman Ltd.
2.187％ 2049年11月29日満期
Pylon Ltd.
5.396％ 2008年12月29日満期
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄500
＄500
500
1,700
1,668
1,668
BRL400
600
＄700
241
412
653
689
689
300
300
500
520
250
249
¥200,000
1,672
EUR1,000
1,359
Residential Reinsurance 2007 Ltd.
15.610％ 2010年６月７日満期
SHL Corp. Ltd.
1.417％ 2024年12月25日満期
ケイマン諸島合計
（取得原価$4,983）
＜中国 2.5％＞
China Government International Bond
3.750％ 2008年10月29日満期
Citic Resources Finance Ltd.
6.750％ 2014年５月15日満期
中国合計
（取得原価$4,189）
＜フランス 0.2％＞
Credit Agricole S.A.
5.360％ 2009年５月28日満期
フランス合計
（取得原価$400）
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄700
＄700
¥3,849
32
4,832
EUR3,300
4,391
＄300
297
4,688
400
400
400
＜アイルランド 1.3％＞
Bank of Ireland
5.360％ 2008年12月19日満期
Celtic Residential Irish Mortgage Securitisation
4.093％ 2035年６月13日満期
Emerald Mortgages PLC
4.133％ 2028年４月15日満期
アイルランド合計
（取得原価$2,177）
1,000
1,001
EUR763
1,030
288
388
2,419
＜イタリア 0.1％＞
F-E Green Srl
4.195％ 2018年10月30日満期
イタリア合計
（取得原価$205）
EUR170
229
229
－ 24
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
＜日本 2.5％＞
Japan Finance Corp. for Municipal Enterprises
6.000％ 2009年５月７日満期
Mizuho Corporate Bank Ltd.
2.411％ 2049年11月29日満期
Resona Bank Ltd.
5.850％ 2049年９月29日満期
Sumitomo Mitsui Banking Corp.
4.375％ 2014年10月27日満期
5.625％ 2049年７月29日満期
日本合計
（取得原価$4,756）
＜チャンネル諸島ジャージー島 0.4％＞
Haus Ltd.
4.164％ 2037年12月10日満期
Osprey Mortgage Securities No. 10 Ltd.
4.175％ 2072年６月22日満期
チャンネル諸島ジャージー島合計
（取得原価$529）
＜ルクセンブルグ 2.0％＞
Europaische Hypothekenbank S.A. Luxembourg
3.500％ 2007年12月28日満期
ルクセンブルク合計
（取得原価$3,811）
＜オランダ 10.9％＞
Arena BV
4.256％ 2037年２月17日満期
Atomium Mortgage Finance BV
4.069％ 2034年７月１日満期
Delphinus BV
4.202％ 2091年１月25日満期
4.272％ 2093年４月25日満期
4.385％ 2031年11月28日満期
Dutch Mortgage Portfolio Loans BV
4.317％ 2035年11月20日満期
4.317％ 2036年５月20日満期
Dutch Mortgage-Backed Securities BV
4.202％ 2079年10月２日満期
4.253％ 2035年11月２日満期
Holland Euro-Denominated Mortgage-Backed Series
4.245％ 2012年４月18日満期
オランダ合計
（取得原価$18,962）
＜ノルウェー 0.4％＞
DnB NORBank ASA
5.425％ 2009年10月13日満期
ノルウェー合計
（取得原価$701）
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄1,200
＄1,216
¥100,000
836
＄400
393
EUR1,420
＄400
1,893
390
4,728
EUR533
713
57
76
789
＄3,800
3,760
3,760
EUR2,054
2,769
361
486
4,500
1,500
1,178
6,068
2,028
1,590
272
1,124
368
1,519
3,875
229
5,233
309
312
421
20,791
＄700
700
700
＜ロシア 0.1％＞
Russia Government International Bond
8.250％ 2010年３月31日満期
10.000％ 2007年６月26日満期
ロシア合計
（取得原価$170）
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄67
100
＄70
100
170
＜韓国 0.8％＞
Korea Development Bank
4.750％ 2009年７月20日満期
韓国合計
（取得原価$1,558）
1,560
1,538
1,538
＜国際機関債 0.2％＞
European Investment Bank
4.000％ 2037年10月15日満期
国際機関債合計
（取得原価$382）
EUR300
362
362
＜チュニジア 0.0％＞
Banque Centrale de Tunisie
7.500％ 2007年９月19日満期
チュニジア合計
（取得原価$101）
＄100
101
101
EUR2,629
3,550
＄1,000
970
600
655
GBP1,800
3,428
＄2,000
1,996
10,599
198
16
48
198
16
48
520
520
34
34
1,192
67
1,192
67
＜英国 5.6％＞
Bauhaus Securities Ltd.
4.325％ due 2052年10月30日満期
HBOS PLC
5.920％ 2049年９月29日満期
Royal Bank of Scotland Group PLC
9.118％ 2049年３月31日満期
United Kingdom Gilt
4.750％ 2015年９月７日満期
WPP Finance U.K. Corp.
5.875％ 2014年６月15日満期
英国合計
（取得原価$10,155）
＜米国 67.5％＞
資産担保証券 2.4％
Bear Stearns Asset-Backed Securities Trust
5.640％ 2034年12月25日満期
5.650％ 2032年10月25日満期
5.770％ 2043年３月25日満期
Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates
5.820％ 2031年10月25日満期
CIT Group Home Equity Loan Trust
5.610％ 2033年３月25日満期
Countrywide Asset-Backed Certificates
5.350％ 2046年１月25日満期
5.800％ 2031年12月25日満期
－ 25
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
Denver Arena Trust
6.940％ 2019年11月15日満期
Mesa Trust Asset-Backed Certificates
5.720％ 2031年12月25日満期
Quest Trust
5.760％ 2034年９月25日満期
Residential Asset Mortgage Products, Inc.
5.880％ 2032年６月25日満期
Saxon Asset Securities Trust
5.570％ 2032年３月25日満期
5.580％ 2032年８月25日満期
5.590％ 2032年１月25日満期
Soundview Home Equity Loan Trust
5.430％ 2035年11月25日満期
Structured Asset Securities Corp.
4.900％ 2035年４月25日満期
社債 26.5％
Ahold Finance USA, Inc.
6.250％ 2009年５月１日満期
Bank of America Corp.
5.350％ 2008年12月18日満期
BellSouth Corp.
4.240％ 2021年４月26日満期
5.460％ 2008年８月15日満期
Boston Scientific Corp.
6.400％ 2016年６月15日満期
Bristol-Myers Squibb Co.
5.250％ 2013年８月15日満期
CIT Group, Inc.
5.480％ 2009年８月17日満期
5.580％ 2007年９月20日満期
Citigroup, Inc.
5.380％ 2009年12月28日満期
5.388％ 2008年12月26日満期
CNA Financial Corp.
6.000％ 2011年８月15日満期
DaimlerChrysler N.A. Holding Corp.
5.820％ 2007年９月10日満期
Dominion Resources, Inc.
5.600％ 2016年11月15日満期
East Lane Re Ltd.
12.355％ 2011年５月６日満期
Exelon Corp.
4.900％ 2015年６月15日満期
General Electric Capital Corp.
5.390％ 2009年３月16日満期
5.428％ 2010年１月20日満期
5.455％ 2009年６月15日満期
GMAC LLC
1.340％ 2007年６月15日満期
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄187
＄188
54
54
186
186
74
74
587
39
48
587
39
48
167
168
1,051
1,045
4,464
1,800
1,835
300
300
1,700
200
1,684
200
1,400
1,382
1,000
989
700
500
698
500
1,200
1,200
1,200
1,201
2,000
2,020
2,800
2,803
1,000
984
400
402
2,000
1,871
400
200
600
400
200
602
¥300,000
2,463
HSBC Finance Corp.
5.607％ 2010年５月10日満期
International Lease Finance Corp.
5.550％ 2012年９月５日満期
Mizuho JGB Investment LLC
9.870％ 2049年12月29日満期
Mizuho Preferred Capital Co. LLC
8.790％ 2049年12月29日満期
New Cingular Wireless Services, Inc.
8.125％ 2012年５月１日満期
Omnicom Group, Inc.
5.900％ 2016年４月15日満期
Packaging Corp. of America
5.750％ 2013年８月１日満期
Pepco Holdings, Inc.
6.450％ 2012年８月15日満期
RBS Capital Trust A
6.467％ due 2049年12月29日満期
Residential Capital LLC
6.460％ 2009年５月22日満期
Reynolds American, Inc.
6.500％ 2010年７月15日満期
SLM Corp.
4.750％ 2014年３月17日満期
Sonat, Inc.
6.625％ 2008年２月１日満期
Time Warner Cable, Inc.
5.400％ 2012年７月２日満期
Time Warner, Inc.
5.590％ 2009年11月13日満期
TXU Corp.
4.800％ 2009年11月15日満期
UBS AG
5.875％ 2016年７月15日満期
USB Capital IX
6.189％ 2049年４月15日満期
Wachovia Bank N.A.
5.418％ 2010年12月２日満期
WellPoint, Inc.
5.000％ 2011年１月15日満期
モーゲージ担保証券 9.9％
American Home Mortgage Investment Trust
4.290％ 2034年10月25日満期
Citigroup Mortgage Loan Trust, Inc.
4.673％ 2035年８月25日満期
Countrywide Home Loan Mortgage Pass-Through Trust
5.610％ 2035年４月25日満期
5.640％ 2035年３月25日満期
5.650％ 2035年２月25日満期
－ 26
－
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄2,400
＄2,411
1,000
998
100
104
200
206
1,100
1,220
700
705
2,000
1,956
2,625
2,712
EUR500
717
＄200
200
2,200
2,259
EUR2,200
2,649
＄1,400
1,414
600
594
300
301
4,400
4,323
1,400
1,435
1,000
1,015
900
901
2,600
2,555
50,409
549
539
1,920
1,890
305
408
516
306
410
518
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
5.660％ 2035年２月25日満期
5.700％ 2034年９月25日満期
CS First Boston Mortgage Securities Corp.
5.954％ 2032年３月25日満期
6.500％ 2033年４月25日満期
GE Capital Commercial Mortgage Corp.
4.170％ 2037年7月10日満期
GSR Mortgage Loan Trust
4.411％ 2034年12月25日満期
6.000％ 2032年３月25日満期
Harborview Mortgage Loan Trust
5.540％ 2035年５月19日満期
5.690％ 2034年２月19日満期
Mellon Residential Funding Corp.
5.760％ 2030年12月15日満期
Residential Funding Mortgage Securities I
6.500％ 2032年３月25日満期
Structured Asset Mortgage Investments, Inc.
5.670％ 2034年３月19日満期
TBW Mortgage-Backed Pass-Through Certificates
5.430％ 2037年１月25日満期
Washington Mutual, Inc.
4.060％ 2033年10月25日満期
5.101％ 2032年10月25日満期
5.640％ 2045年１月25日満期
5.860％ 2027年12月25日満期
6.427％ 2042年８月25日満期
Wells Fargo Mortgage-Backed Securities Trust
3.989％ 2034年12月25日満期
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄620
＄622
69
69
93
115
93
115
500
490
1,006
19
990
19
636
306
637
307
23
24
65
65
366
367
1,481
1,483
2,900
34
559
3,846
491
2,855
34
560
3,848
493
2,121
2,078
18,812
地方債 0.3 ％
Badger, Wisconsin Tobacco Asset Securitization Corporations Revenue Notes, Series 2002
6.125％ 2027年６月１日満期
420
449
Metropolitan Water District of Southern California Revenue Bonds, （FGIC Insured）,Series 2003
213
5.000％ 2036年10月１日満期
205
662
米国政府機関債 26.8％
Fannie Mae
5.000％ 2017年12月１日から2035年9月１日満期
5.440％ 2034年３月25日満期
5.470％ 2034年８月25日満期
5.500％ 2017年２月１日から2036年６月1日満期
5.720％ 2029年６月25日満期
6.000％ 2036年６月１日から2036年11月1日満期
6.500％ 2036年９月１日から2036年11月1日満期
Freddie Mac
5.000％ 2031年12月15日満期
5.570％ 2034年７月15日満期
6.214％ 2044年10月25日満期
5,188
477
210
25,328
281
4,734
8,559
4,965
478
210
24,731
283
4,731
8,694
1,800
291
2,802
1,715
293
2,826
Small Business Administration
4.625％ 2025年２月１日満期
4.754％ 2014年８月10日満期
米国財務省債務証券 1.6％
Treasury Inflation Protected Securities
2.375％ 2017年１月15日満期 （b）
U.S. Treasury Notes
4.500％ 2012年３月31日満期
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄866
1,274
＄818
1,220
50,964
2,444
2,414
600
591
3,005
128,316
2,800
2,780
900
893
5,900
5,842
9,515
米国合計
（取得原価$128,749）
＜短期投資商品 13.3％＞
コマーシャルペーパー 5.0％
Bank of America Corp.
5.292％ 2007年７月20日満期
ING U.S. Funding LLC
5.294％ 2007年７月26日満期
Societe Generale
5.296％ 2007年８月７日満期
レポ契約 0.5％
Lehman Brothers Inc.
1,000
5.060％ 2007年６月１日満期
1,000
（2007年５月31日現在。 2032年４月15日満期の3.375％ Treasury
Inflation Protected Securities （時価にして $1,024）により担保さ
れている。買い戻し価格は$1,000.）
定期預金 1.5％
Brown Brothers Harriman & Co.
3.350％ 2007年６月１日満期
5.408％ 2007年６月１日満期
Dexia Bank
0.010％ 2007年６月１日満期
Fortis Bank N.A.
4.760％ 2007年６月１日満期
米国財務省短期証券 6.3％
4.934％ 2007年６月14日から2007年８月30日満期（c）
（d）
（e）
短期投資商品合計
（取得原価$25,318）
購入オプション （g） 2.7％
（取得原価$9,443）
投資有価証券合計 （a） 114.9％
（取得原価$219,962）
－ 27
－
CAD4
AUD20
4
17
¥179,482
1,473
GBP704
1,394
2,888
＄11,945
11,913
25,316
5,198
218,446
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
売建オプション （h） （1.5％）
（プレミアム$5,892）
額面金額
時　価
（単位：千）（単位：千）
＄（2,938）
その他の資産および負債
（純額）（13.4％）
（25,468）
純資産 100.0％
＄190,040
投資有価証券明細表に対する注記（単位:千、但し契約数を除く）：
＊ゼロ残高は、四捨五入の結果1,000未満となった金額を含む。
（a）2007年5月31日現在、時価総額$3,053の有価証券ポートフォリオ
は、誠実に、かつ投資顧問会社によって定められた指針に従っ
て、評価されている。
（b）有価証券の元本金額は、インフレの状況に合わせて調整され
る。
（c）クーポンは加重平均金利にて表示している。
（d）2007年5月31日現在、スワップ及びスワップション契約につい
て、時価総額$7,484の有価証券が担保として差し入れられてい
る。
（e）2007年5月31日現在、以下の先物取引の委託証拠金を満たすため
に時価総額$4,429の有価証券が保管機関に分別保管されている。
契約数
未実現純評価
（損）益
＄0
9
内　容
種類
満期
３ヶ月 Canadian Bankers Acceptance ３月先物
３ヶ月 Euroyen ９月先物
３ヶ月 LIBOR Sterling Mid-Curve ６月先
物 プット・オプション行使価格 @ ￡94.000
３ヶ月 LIBOR Sterling Mid-Curve ６月先
物 プット・オプション行使価格 @ ￡94.250
３ヶ月 LIBOR Sterling Mid-Curve ６月先
物 プット・オプション行使価格 @ ￡94.375
90日 Eurodollar ６月先物
90日 Eurodollar ３月先物
90日 Eurodollar ９月先物
Euro-Bobl 中期証券（５年）６月先物
Euro-Bund 中期証券（10年）９月先物
日本国債（10年）６月先物
日本国債（10年）９月先物
米国財務省中期証券（５年）９月先物
米国財務省中期証券（10年）９月先物
英国90日スターリング金利 12月先物
英国90日スターリング金利 ６月先物
英国90日スターリング金利 ６月先物
コール・オプション行使価格 @ ￡95.000
買建
買建
2008年３月
2007年９月
47
74
売建
2007年６月
143
（30）
売建
2007年６月
126
（73）
売建
2007年６月
109
（102）
買建
買建
買建
買建
売建
買建
買建
売建
買建
買建
買建
2008年６月
2008年３月
2008年９月
2007年６月
2007年９月
2007年６月
2007年９月
2007年９月
2007年９月
2008年12月
2008年６月
33
109
40
1,623
6
25
13
167
170
30
138
（36）
（128）
（47）
（3,716）
0
（234）
（103）
110
（129）
（32）
（119）
売建
2007年６月
211
35
未実現純評価
（損）益
内　容
種類
満期
契約数
英国90日スターリング金利 ６月先物
プット・オプション行使価格 @ ￡94.000
英国90日スターリング金利 ６月先物
プット・オプション行使価格 @ ￡94.125
英国90日スターリング金利 ９月先物
買建
2007年６月
352
＄（50）
買建
2007年６月
143
（21）
買建
2008年９月
61
（66）
＄（4,732）
（ f ） 2007年５月31日現在のスワップ契約残高：
金利スワップ
変動金利
未実現
取引相手 変 動 金 利 の 支 払 固 定
期日
想定元本
評価
インデックス
金利
/受 取
（損）益
バークレイズ・ ６ ヶ 月
2011年
バ ン ク ・ E U R - 受取 4.000％ 12月15日
EUR51,800 ＄1,025
ピーエルシー L I B O R
バークレイズ・ ５年 French CPI
バ ン ク ・ Ex Tobacco Daily
ピ ー エ ル シ ー Reference Index
French CPI
B N P ５年
Ex Tobacco Daily
パリバ銀行 Reference Index
６ ヶ 月
シティバンク E U R エ ヌ. エ ー L I B O R
クレディ・スイス・ ６ ヶ 月
フ ァ ー ス ト・ E U R ボ ス ト ン LIBOR
６ ヶ 月
ド イ ツ E U R 銀 行AG L I B O R
ゴールドマン・サッ
ク ス・ ア ン ド・
カ ン パ ニ ー
ゴールドマン・サッ
ク ス・ ア ン ド・
カ ン パ ニ ー
J.P. モ ル ガ ン・
チェース・アンド・
カ ン パ ニ ー
J.P. モ ル ガ ン・
チェース・アンド・
カ ン パ ニ ー
モルガン・
スタンレー
モルガン・
スタンレー
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P
L
C
バークレイズ・
バ ン ク・
ピーエルシー
－ 28
－
６ ヶ 月
E U R LIBOR
５ 年 French CPI
Ex Tobacco Daily
Reference Index
５ 年 French CPI
Ex Tobacco Daily
Reference Index
６ ヶ 月
E U R LIBOR
６ ヶ 月
E U R LIBOR
６ ヶ 月
E U R LIBOR
5年 French CPI
Ex Tobacco
Daily Reference
I n d e x
６ ヶ 月
G B P LIBOR
2012年
支払 1.948％ ３月15日
800
（9）
2012年
支払 1.940％ ４月10日
1,700
（11）
2011年
受取 4.000％ 12月15日
68,300
1,243
2011年
受取 4.000％ 12月15日
11,300
234
受取 4.000％ 2011年
12月15日
3,100
71
2011年
受取 4.000％ 12月15日
13,200
280
支払 1.995％ 2012年
３月15日
2,400
（4）
2012年
支払 1.958％ ４月10日
2,100
（11）
2012年
受取 5.000％ ６月17日
700
51
受取 4.000％ 2009年
12月15日
16,600
1,366
2011年
受取 4.000％ 12月15日
10,900
251
2012年
支払 1.955％ ３月28日
2,300
（10）
2015年
受取 5.000％ ９月15日
GBP100
10
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
変動金利
変 動 金 利
取引相手 インデックス の 支 払
/受 取
バークレイズ・ ６ ヶ 月
バ ン ク ・ G B P - 受取
ピーエルシー L I B O R
バークレイズ・ ６ ヶ 月
バ ン ク ・ G B P - 受取
ピーエルシー L I B O R
６ ヶ 月
ド イ ツ G B P - 受取
銀 行AG L I B O R
ド イ ツ ６ ヶ 月
銀 行AG G B P - 受取
LIBOR
ゴールドマン・サッ ６ ヶ 月
ク ス・ ア ン ド・ G B P - 受取
カ ン パ ニ ー LIBOR
H S B C ６ ヶ 月
バ ン ク G B P - 支払
U S A LIBOR
メ リ ル リ ン チ・ ６ ヶ 月
ア ン ド ・ G B P - 支払
カンパニー・インク L I B O R
６ ヶ 月
モルガン・
- 受取
スタンレー JL IPB Y
OR
U B S
ウォーバーグ
L
L
C
U B S
ウォーバーグ
L
L
C
U B S
ウォーバーグ
L
L
C
U B S
ウォーバーグ
L
L
C
シティバンク
エ ヌ. エ ー
シティバンク
エ ヌ. エ ー
ゴールドマン・サッ
ク ス・ ア ン ド・
カ ン パ ニ ー
シティバンク
エ ヌ. エ ー
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
６ ヶ 月
J P Y LIBOR
６ ヶ 月
J P Y LIBOR
６ ヶ 月
J P Y LIBOR
６ ヶ 月
J P Y LIBOR
28日 Mexico
Interbank
TIIE Banxico
28日 Mexico
Interbank
TIIE Banxico
28日 Mexico
Interbank
TIIE Banxico
３ ヶ 月
U S D LIBOR
３ ヶ 月
U S D LIBOR
３ ヶ 月
U S D LIBOR
３ ヶ 月
U S D LIBOR
固 定
金 利
期日
想定元本
未実現
評価
（損）益
4.000％ 2025年
12月15日
GBP200
＄8
4.000％ 2035年
12月15日
600
36
2025年
4.000％ 12月15日
2,200
86
2035年
4.000％ 12月15日
200
0
2035年
12月15日
300
11
2010年
5.000％ ９月15日
500
（37）
2010年
5.000％ ９月15日
4,100
（306）
2012年
1.500％ ３月20日
¥1,810,000
（104）
2007年
受取 0.660％ ６月17日
840,000
0
2011年
受取 1.600％ 12月20日
241,000
（29）
受取 1.500％ 2016年
８月16日
800,000
（29）
2017年
受取 2.000％ ６月20日
810,000
27
2016年
MXN18,000
９月５日
52
4.000％
支払 8.720％
2016年
支払 8.170％ 11月４日
12,000
28
2016年
支払 8.170％ 11月４日
9,000
10
2012年
支払 5.000％ ６月20日
＄22,800
（453）
支払 5.000％ 2012年
６月20日
6,800
（15）
2014年
受取 5.000％ ６月20日
2,900
39
2016年
受取 5.000％ 12月21日
3,100
41
変動金利
変 動 金 利
取引相手 インデックス の 支 払
/受 取
ゴ ー ル ド マ ン・ ３ ヶ 月
サックス・アンド・ U S D - 受取
カ ン パ ニ ー LIBOR
ヶ 月
モルガン・ ３
U S D - 支払
スタンレー
LIBOR
ロ イ ヤ ル・
ヶ 月
バンク・オブ・ ３
スコットランド U S D - 支払
L
I
B
OR
P
L
C
固定
金利
期日
想定元本
5.000％ 2017年
６月20日
＄1,500
5.000％ 2012年
６月20日
4,300
（58）
2012年
5.000％ ６月20日
7,000
（21）
－ 29
－
＄6
＄3,778
金利スワップ－キャップ／フロア
変 動
取引 変 動 金 利 キャップ キャップ
／フロア 金利の プ レ 期日
相手 インデックス ／フロア 金 利 支 払/ ミアム
受 取
10/2年EUR
ド イ ツ ISDA レ ー
ト・スプレッ
銀 行AG ドから0.182％
を 差 引
0.182 ％ か ら
10/2年EUR
ド イ ツ ISDA レ ー
銀 行AG ト・スプレッ
ド を 差 引
10/2年 EUR
ド イ ツ ISDA　レ ー
銀 行AG ト・スプレッ
ドから0.270％
を 差 引
0.270 ％ か ら
10/2年 EUR
ドイツ
銀 行AG ISDA　レ ー
ト・スプレッ
ド を 差 引
10/2年 USD
ISDA　レ ー
ドイツ
銀 行AG ト・スプレッ
ドから0.288％
を 差 引
10/2年 USD
ISDA　レ ー
ドイツ
銀 行AG ト・スプレッ
ドから0.270％
を 差 引
0.270 ％ か ら
10/2年 USD
ド イ ツ ISDA　レ ー
銀 行AG
ト・スプレッ
ド を 差 引
10/2年 USD
ゴールドマン・ ISDA　レ ー
サ ッ ク ス・
ア ン ド ・ ト・スプレッ
ドから0.288％
カンパニー を 差 引
未実現
評価
（損）益
Cap 0.182％ 支払 ＄113
未実現
想定元本 評　価
（損）益
2008年
EUR5,700
11月24日
＄65
Floor 0.182％ 支払
113 2008年
11月24日
5,700
0
Cap 0.270％ 支払
2011年
82 11月28日
2,900
28
Floor 0.270％ 支払
2011年
82 11月28日
2,900
14
Cap 0.288％ 受取
2007年
31 12月７日
＄2,500
（19）
Cap 0.270％ 受取
2011年
80 11月28日
3,900
（10）
Floor 0.270％ 受取
80 2011年
11月28日
3,900
（15）
Cap 0.288％ 受取
2007年
35 12月７日
2,900
（21）
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
取引
相手
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
メリルリンチ・
ア ン ド・
カ ン パ ニ ー・
イ ン ク
変 動
キャップ
未実現
変 動 金 利 キャップ ／フロア 金利の プ レ 期日 想定元本 評　価
インデックス ／フロア 金 利 支 払/ ミアム
（損）益
受 取
10/2年 USD
ISDA　レ ー
2008年
ト・スプレッ Cap 0.274％ 受取 111 11月24日
＄7,400 ＄（18）
ドから0.274％
を 差 引
0.274 ％ か ら
10/2年 USD
ISDA　レ ー Floor 0.274％ 受取 111 2008年
7,400 （26）
11月24日
ト・スプレッ
ド を 差 引
10/2年 USD
ISDA　レ ー
ト・スプレッ Cap 0.274％ 受取
56 2008年
3,000 （14）
11月24日
ドから0.274％
を 差 引
＄（16）
クレジット・デフォルト・スワップ
プロテク 固定金利の
取引相手
参照組織
ションの買 （支払）／受取
い／売り（１）
oftbank Corp.
ド イ ツ S1.750％
銀 行AG 2014年３月31日満期
期日
想定 未実現
元本 評 価
（損）益
取引相手
参照組織
New Cingular
プロテク
固定金利の
ションの買 （支払）／受取
い／売り（１）
期日
未実現
想定
評 価
元本 （損）
益
シティバンク Wireless Services,
エ ヌ. エ ー Inc. 8.125％
2012年
買 （0.285％）６月20日
Finance U.K.
シティバンク WPP
Corp. 5.875％
エ ヌ. エ ー 2014年６月15日満期
2014年
買 （0.510％）６月20日
2,000
（19）
Group,
シティバンク Omnicom
Inc. 5.900％
エ ヌ. エ ー 2016年４月15日満期
買 （0.590％） 2016年
６月20日
700
（16）
2013年
買 （0.980％）９月20日
2,000
（33）
2012年５月１日満期
クレディ・スイス・ Packaging Corp. of
フ ァ ー ス ト・ America 5.750％
ボ ス ト ン 2013年８月１日満期
Russia Government
＄1,300 ＄（12）
ドイツ銀行 International Bond
A
G 7.500％
売
2007年
0.440％ ６月20日
1,000
2
ドイツ銀行 TXU Corp. 4.800％
A
G 2009年11月15日満期
2009年
買 （0.450％）12月20日
4,400
50
12
2030年３月31日満期
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
ゴ ー ル ド マ ン・
サックス・アンド・
カ ン パ ニ ー
JC Penney Co., Inc.
8.000％
2010年３月１日満期
売
2010年
0.990％ ９月20日
500
Dow Jones
CDX N.A. IG7
Index
売
2011年
0.400％ 12月20日
11,000
（7）
Bristol-Myers
Squibb Co. 5.250％
2013年８月15日満期
2013年
買 （0.200％）９月20日
1,000
（6）
Boston Scientific
Corp. 6.400％
2016年６月15日満期
2016年
買 （0.740％）６月20日
1,400
43
Dow Jones
CDX N.A. IG7
Index
2016年
買 （0.650％）12月20日
14,700
75
Dow Jones
CDX N.A. IG8
Index
2017年
買 （0.600％）６月20日
8,000
6
General Motors
Acceptance Corp.
6.875％
2012年８月28日満期
売
2007年
６月20日
1,800
2
2007年
2.300％ ９月20日
¥33,000
＄3
バークレイズ・ C N A F i n a n c i a l
バ ン ク ・ Corp. 6.000％
ピ ー エ ル シ ー 2011年８月15日満期
買 （0.295％） 2011年
９月20日
＄2,000
1
バークレイズ・
バ ン ク・
ピーエルシー
International Lease
Finance Corp.
5.550％
2012年９月５日満期
買 （0.215％） 2012年
９月20日
1,000
（2）
バークレイズ・
バ ン ク・
ピーエルシー
Axis Capital
Holdings Ltd.
5.750％
2014年12月１日満期
買 （0.800％） 2014年
12月20日
1,600
（28）
ベア・スターンズ・ Pepco Holdings,
ア ン ド ・ Inc. 6.450％
カンパニー・インク 2012年８月15日満期
買 （0.410％） 2012年
９月20日
2,700
（16）
D o m i n i o n
Resources, Inc.
5.600％
2016年11月15日
2016年
買 （0.385％）12月20日
1,000
（2）
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
General Motors
シティバンク Acceptance Corp.
エ ヌ. エ ー 6.875％
2012年８月28日満期
2007年
買 （3.140％）６月20日
800
（6）
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
U B S A G &
Stamford Branch
5.875％
2016年７月15日満期
2016年
買 （0.165％）
９月20日
1,400
（6）
General Motors
シティバンク Acceptance Corp.
エ ヌ. エ ー 6.875％
2012年８月28日満期
2007年
買 （3.550％）６月20日
Dow Jones
CDX N.A. IG8
Index
買 （0.600％） 2017年
６月20日
6,900
（5）
1,600
l Paso Corp.
シティバンク E6.625％
エ ヌ. エ ー 2008年２月１日満期
買 （0.750％） 2008年
２月１日
Ahold Finance
USA, Inc. 6.250％
2009年５月１日満期
2009年
買 （0.730％）６月20日
1,800
（22）
1,400
American,
シティバンク Reynolds
Inc. 6.500％
エ ヌ. エ ー 2010年７月15日満期
2010年
買 （0.920％）９月20日
2,200
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
メリルリン
チ・アンド・
カンパニー・
イ ン ク
メリルリン
チ・アンド・
カンパニー・
イ ン ク
Exelon Corp.
4.900％
2015年６月15日満期
買 （0.520％） 2015年
６月20日
2,000
（5）
ベア・スターンズ・
ア ン ド ・
カンパニー・インク
売
（14）
（7）
（38）
－ 30
－
0.600％
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
取引相手
プロテク
固定金利の
ションの買 （支払）／受取
い／売り（１）
参照組織
ow Jones
モルガン・ D
CDX N.A. IG8
スタンレー Index
ロ イ ヤ ル・
ellpoint, Inc.
バンク・オブ・ W
5.000％
スコットランド 2011年１月15日満期
P
L
C
売
0.350％
期日
未実現
想定
評 価
元本 （損）
益
2012年 ＄20,000
６月20日
2011年
買 （0.165％）
３月20日
2,600
＄37
（7）
＄（20）
（１）
ファンドがプロテクションの売り手で、特定のスワップ契約の条
件で規定された信用事由が生じた場合、ファンドはスワップの想
定元本までの金額をプロテクションの買い手に支払い、有価証券
の引渡を行うこともある。プロテクションの買い手で、信用事由
が生じた場合、ファンドは通常、スワップの想定元本までの額を
受取る。
クロス・カレンシー・スワップ
取引相手
受取
J.P. モルガン・
チ ェ ー ス・
ア ン ド・
カンパニー
引渡通貨の想定
元本に基づく
３ ヶ 月JPYLIBORか ら
0.040%を差し引
いた変動金利
支払（２）
引 渡 通 貨 の 未実現
期日 受取通貨の
評　価
想 定 元 本 想 定 元 本 （損）
益
満期までの受取
通貨の想定元本
に基づく３ヶ月 2007年
＄75,810 ￥8,339,100 ＄（8,689）
USD-LIBORに ７月21日
相当する変動金
利
（２）
受領通貨の名目元本は、期日に引渡通貨の名目元本と交換され
る。
（g）2007年５月31日現在の買建オプション残高：
金利スワップション
内
容 取
相
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
プ ッ トOTC ２年 金
利スワップ
引 変 動 金 利 支払/受取 行使 期 日 想定元本
手 インデックス 変動金利 金利
バークレイズ・
バ ン ク・
ピーエルシー
バークレイズ・
バ ン ク・
ピーエルシー
シティバン
ク エ ヌ.
エ
ー
ドイツ
銀 行
A
G
ドイツ
銀 行
A
G
ドイツ
銀 行
A
G
ドイツ
銀 行
A
G
ドイツ
銀 行
A
G
６ヶ月
EURLIBOR
６ヶ月
EURLIBOR
６ヶ月
EURLIBOR
６ヶ月
EURLIBOR
６ヶ月
EURLIBOR
６ヶ月
EURLIBOR
６ヶ月
EURLIBOR
６ヶ月
EURLIBOR
支払 3.960% 2007年 EUR11,200
７月２日
取得
価格
時価
＄52
＄0
2010年
支払 3.880% ４月23日
108,200
374
234
2007年
支払 4.100% ７月２日
32,800
180
0
2007年
７月２日
28,000
24
0
2007年
支払 3.960% ７月２日
69,400
391
0
支払 3.880% 2010年
４月23日
253,200
740
548
2011年
支払 4.400% ２月28日
52,000
459
342
2011年
受取 4.400% ２月28日
52,000
456
605
支払 3.500%
内
取
容 相
コール OTC ２
年 金利
スワップ
コール OTC ２
年 金利
スワップ
コール OTC ２
年 金利
スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ５年 金
利スワップ
プ ッ トOTC ５年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ５年 金
利スワップ
プ ッ トOTC ５年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
プ ッ トOTC ５年 金
利スワップ
プ ッ トOTC ７年 金
利スワップ
コ ー ルOTC １年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
－ 31
－
引 変 動 金 利 支払/受取 行使
手 インデックス 変動金利 金利 期 日 想定元本
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P L C
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P L C
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P L C
ドイツ
銀 行
A
G
ドイツ
銀 行
A
G
ドイツ
銀 行
A
G
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
バンク・
オ ブ・
アメリカ
バンク・
オ ブ・
アメリカ
バークレイズ・
バ ン ク・
ピーエルシー
バークレイズ・
バ ン ク・
ピーエルシー
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
ゴールドマン・
サ ッ ク ス・
ア ン ド・
カンパニー
６ヶ月
2007年
E U R - 支払 3.960% ７月２日 EUR45,700
LIBOR
取得
価格
時価
＄221
＄0
６ヶ月
2007年
E U R - 支払 4.100% ７月２日
LIBOR
34,600
200
0
６ヶ月
2008年
E U R - 支払 3.750% ３月31日
LIBOR
20,000
36
2
56
0
74
62
67
70
６ヶ月
2007年
G B P - 支払 5.150% ６月15日 GBP7,800
LIBOR
６ヶ月
J P Y - 支払 2.290% 2012年 ¥410,000
２月27日
LIBOR
６ヶ月
2012年
J P Y - 受取 2.290% ２月27日
410,000
LIBOR
６ヶ月
J P Y - 支払 2.000% 2012年
２月28日
LIBOR
1,920,000
228
192
６ヶ月
J P Y - 受取 2.000% 2012年
２月28日
LIBOR
1,920,000
422
434
2007年
８月８日
$142,200
378
8
2008年
支払 5.000% ２月１日
100,500
389
193
受取 5.450% 2007年
８月24日
34,500
51
133
2007年
受取 5.600% ８月24日
7,800
17
24
３ヶ月
2007年
U S D - 支払 4.800%
８月8日
LIBOR
59,200
138
0
３ヶ月
2008年
U S D - 支払 5.000% ２月１日
LIBOR
73,600
361
142
３ヶ月
2008年
U S D - 支払 4.750% 12月15日
LIBOR
37,800
196
103
３ヶ月
U S D - 支払 5.000% 2009年
２月２日
LIBOR
73,600
487
316
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
支払 4.800%
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
内
容 取
相
プ ッ トOTC ５年 金
利スワップ
プ ッ トOTC ７年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コ ー ルOTC 30年 金
利スワップ
プ ッ トOTC 30年 金
利スワップ
コ ー ルOTC ２年 金
利スワップ
コール OTC １
年 金利
スワップ
コール OTC ２
年 金利
スワップ
プット OTC ５
年 金利
スワップ
コール OTC ２
年 金利
スワップ
引 変 動 金 利 支払/受取 行使 期 日 想定元本
手 インデックス 変動金利 金利
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
リーマン・ブ
ラ ザ ー ズ・
イ ン ク
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
USDLIBOR
３ヶ月
モルガン・ U S D スタンレー
LIBOR
ロ イ ヤ ル・
３ヶ月
バンク・オブ・ U S D スコットランド LIBOR
P L C
ロ イ ヤ ル・ ３ヶ月
バンク・オブ・ U S D スコットランド LIBOR
P L C
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P L C
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P L C
コ ー ル - ロ イ ヤ ル・
OTC ２年 金 バンク・オブ・
スコットランド
利スワップ
P L C
取得
価格
時価
2007年
受取 5.450% ８月24日
＄14,100
＄26
＄54
受取 5.600% 2007年
８月24日
22,800
20
62
2008年
支払 4.750% ３月31日
62,600
320
87
支払 4.750% 2008年
９月26日
85,800
298
203
2009年
支払 5.750% 4月27日
600
31
32
2009年
受取 6.250% ４月27日
600
42
10
2008年
支払 4.750% ３月31日
106,600
565
148
2007年
支払 4.850% ７月２日
9,000
23
0
支払 4.750% 2007年
７月２日
12,100
50
0
３ヶ月
U S D - 受取 5.450% 2007年
８月24日
LIBOR
12,000
26
46
３ヶ月
2008年
U S D - 支払 4.750%
３月31日
LIBOR
120,000
753
167
３ヶ月
2008年
U S D - 支払 4.750%
12月15日
LIBOR
67,000
249
183
$8,400
$4,400
時価
外国為替オプション
内　容
行使価格
コール - OTC U.S.
ド ル 対 日 本 円 ¥121.000
コール - OTC U.S.
106.750
ドル対日本円
コール - OTC U.S.
104.000
ドル対日本円
コール - OTC U.S.
104.650
ドル対日本円
コール - OTC U.S.
105.200
ドル対日本円
プット - OTC U.S.
107.400
ドル対日本円
期日
2008年
１月18日
2010年
１月28日
2010年
３月17日
2010年
３月31日
2010年
３月31日
2008年
９月19日
想定元本
取得価格
$3,700
$37
$41
2,000
82
104
2,900
139
189
1,600
73
98
1,300
55
75
5,600
231
66
内　容
行使価格
プット - OTC U.S. ￥106.750
ドル対日本円
プット - OTC U.S.
104.000
ドル対日本円
プット - OTC U.S.
104.650
ドル対日本円
プット - OTC U.S.
105.200
ドル対日本円
期日
2010年
１月28日
2010年
３月17日
2010年
３月31日
2010年
３月31日
取引所先物契約に係るオプション
内　容
行使価格
期日
コール - CME 90日
2007年
$95.250
Eurodollar 6月 先 物
6月18日
コール - CME 90日
2007年
95.250
Eurodollar 9月 先 物
9月17日
想定元本
取得価格
＄2,000
＄82
＄62
2,900
107
76
1,600
62
45
1,300
契約数
55
39
$923
$795
取得価格
104
217
$43
６ ヶ 月
時価
$1
77
2
$120
$3
（h）2007年５月31日現在の売建オプションの残高：
金利スワップション
変動金利 行使
プレミ
引 変動金利
内 容 取
相 手 インデックス の 支 払 金利 期 日 想定元本
アム
/受 取
プット - OTC
２年 金利
スワップ
コール - OTC
７年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
７年 金利
スワップ
時価
時価
2007年
モルガン・
スタンレー Australian 支払 6.500% 6月18日 AUD4,300
$11
$11
バークレイ
ズ・バンク・
ピーエルシー
376
247
Bank Bill
６ヶ月
EURLIBOR
６ヶ月
EURLIBOR
６ヶ月
EURLIBOR
６ヶ月
EURLIBOR
受取 4.000% 2010年 EUR33,800
4月23日
受取 4.100% 2007年
7月2日
2,500
7
0
2007年
受取 3.500% 7月2日
11,900
30
0
受取 4.000% 2010年
4月23日
79,200
760
580
コール - OTC
５年 金利
スワップ
ロ イ ヤ ル・ ６ヶ月
2007年
バンク・オブ・
スコットランド E U R - 受取 4.100% 7月2日
LIBOR
P L C
1,500
17
0
コール - OTC
５年 金利
スワップ
ロ イ ヤ ル・ ６ヶ月
2007年
バンク・オブ・
スコットランド E U R - 受取 4.240% 7月2日
P L C LIBOR
14,700
204
0
コール - OTC
10年 金 利
スワップ
ロ イ ヤ ル・ ６ヶ月
2008年
バンク・オブ・
スコットランド E U R - 受取 3.850% 3月31日
LIBOR
P L C
5,000
38
3
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
バンク・ ３ヶ月
2007年
オ ブ・ U S D - 受取 4.900%
8月8日
アメリカ LIBOR
$59,700
350
22
43,700
391
213
－ 32
－
シティバンク
エ ヌ. エ ー
ドイツ
銀 行
A
G
ドイツ
銀 行
A
G
バンク・ ３ヶ月
2008年
オ ブ・ U S D - 受取 5.100%
2月1日
アメリカ LIBOR
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
内
容 取
相
変動金利
行使
引 変動金利
手 インデックス の 支 払 金利 期 日
/受 取
想定元本 プ レ ミ
アム
時価
ー ル ド マ ３ヶ月
コール - OTC ゴ
７ 年 金 利 ン・ サ ッ ク U S D - 受取 4.850% 2007年
8月8日
ス ワ ッ プ ス・アンド・ LIBOR
カンパニー
＄10,000
コール - OTC
５年 金利
スワップ
ゴ ー ル ド マ ３ヶ月
2008年
ン・ サ ッ ク
ス・ ア ン ド・ U S D - 受取 5.100% 2月1日
カ ン パ ニ ー LIBOR
32,000
コール - OTC
７年 金利
スワップ
ゴ ー ル ド マ ３ヶ月
2008年
ン・ サ ッ ク
ス・ ア ン ド・ U S D - 受取 5.000% 12月15日
カ ン パ ニ ー LIBOR
12,600
コール - OTC
５年 金利
スワップ
ゴ ー ル ド マ ３ヶ月
2009年
ン・ サ ッ ク
ス・ ア ン ド・ U S D - 受取 5.100% 2月2日
カ ン パ ニ ー LIBOR
32,000
486
316
コール - OTC
７年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
５
年
金利スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
リ ー マ ン・ ３ヶ月
2008年
ブラザーズ・ U S D - 受取 4.700%
2月1日
イ ン ク LIBOR
2,500
9
4
29,600
340
111
37,100
299
243
2,500
30
9
44,200
517
188
2,100
23
0
３ヶ月
U S D - 受取 5.000% 2007年
7月2日
LIBOR
5,200
54
1
３ヶ月
U S D - 受取 4.900% 2008年
2月1日
LIBOR
7,000
29
21
３ヶ月
2008年
U S D - 受取 4.900% 3月31日
LIBOR
51,000
712
192
３ヶ月
2008年
U S D - 受取 5.000% 12月15日
LIBOR
22,000
236
201
$5,609
$2,635
リ ー マ ン・ ３ヶ月
2008年
ブラザーズ・ U S D - 受取 4.900%
3月31日
イ ン ク LIBOR
リ ー マ ン・ ３ヶ月
2008年
ブラザーズ・ U S D - 受取 4.950%
9月26日
イ ン ク LIBOR
３ヶ月
モルガン・
2008年
スタンレー U S D - 受取 4.900% 3月31日
LIBOR
３ヶ月
モルガン・ U S D - 受取 4.950% 2008年
スタンレー
3月31日
LIBOR
ロ イ ヤ ル・
コール - OTC バンク・オブ・ ３ヶ月
2007年
５ 年 金 利 スコットランド U S D - 受取 4.950% 7月2日
ス ワ ッ プ P L C LIBOR
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
７年 金利
スワップ
コール - OTC
５年 金利
スワップ
コール - OTC
７年 金利
スワップ
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P L C
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P L C
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P L C
ロ イ ヤ ル・
バンク・オブ・
スコットランド
P L C
取引所先物契約に係るオプション
内　容
行使価格
満期
コール - CBOT 米国財務省 $109.000
2007年
中期証券 （10年） ９月先物
８月24日
契約数
156
＄126
381
183
プレミアム
＄19
＄2
156
内　容
行使価格
コール - CME Eurodollar ＄95.750
1年 Mid-Curve ６月先物
コール - CME Eurodollar
95.750
1年 Mid-Curve ９月先物
プット - CBOT 米国財務省
104.000
中期証券 （５年） ９月先物
プット - CBOT 米国財務省
102.000
中期証券 （10年） ９月先物
プット - CBOT 米国財務省
105.000
中期証券 （10年） ９月先物
115
時価
＄12
満期
2007年
６月15日
2007年
９月14日
2007年
８月24日
2007年
８月24日
2007年
８月24日
契約数
プレミアム
時価
104
＄47
＄1
217
70
4
606
105
208
190
5
6
256
37
72
$283
$303
（ i ）2007年５月31日現在の売建有価証券（空売り）の残高
種　類
クーポン
満期
額面
受取金 時価（３）
2036年
Fannie Mae
6.000%
＄4,000 ＄4,027 ＄3,996
６月１日
2036年
Fannie Mae 6.500%
2,000
2,041
2,032
６月１日
Treasury Inflation
2017年
2.375%
6,117
6,078
6,099
Protected Securities
１月15日
米国財務省
2009年
3.375%
46,600
45,188
45,456
中 期 証 券
９月15日
米国財務省
2015年
1,600
1,544
1,524
中 期 証 券 4.125%
５月15日
米国財務省
2015年
4.250%
2,000
1,945
1,939
中 期 証 券
８月15日
米国財務省
2012年
13,900
13,684
13,817
中 期 証 券 4.375%
８月15日
米国財務省
2011年
2,200
2,180
2,172
中 期 証 券 4.500%
11月30日
米国財務省
2012年
4.500%
1,200
1,188
1,186
中 期 証 券
３月31日
米国財務省
2012年
4.500%
200
200
198
中 期 証 券
４月30日
米国財務省
2016年
13,700
13,410
13,524
中 期 証 券 4.500%
２月15日
米国財務省
2009年
4,300
4,283
4,287
中 期 証 券 4.625%
11月15日
米国財務省
2011年
1,800
1,790
1,794
中 期 証 券 4.625%
10月31日
米国財務省
2016年
11,200
11,125
10,999
中 期 証 券 4.625%
11月15日
米国財務省
2017年
2,900
2,865
2,879
中 期 証 券 4.625%
２月15日
米国財務省
2012年
4.875%
13,600
13,652
13,831
中 期 証 券
２月15日
米国財務省
2016年
4.875%
3,800
3,801
3,849
中 期 証 券
８月15日
米国財務省
2016年
1,700
1,751
1,732
中 期 証 券 5.125%
５月15日
2015年
3,480
3,475
英 国 国 債 4.750%
９月７日 GBP1,800
$134,232 $134,789
（３）
時価に売建有価証券（空売り）に係る未払利息 $1,255を含む。
－ 33
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
（ j ）2007年5月31日現在の通貨先渡契約残高
種類 通貨
買
売
売
AUD
売
GBP
買
¥
契約の対象と
なる元本金額
限月
未実現
評価益
未実現
未実現
純評価
評価（損） （損）益
＄0
＄2
0
1
0
32
400 2007年６月
199 2007年６月
35,420 2007年６月
＄2
1
32
1,680 2007年６月
0
14,609,566 2007年６月
0
15
（2,296）
0
（2,296）
15
$50
$（2,296）
$（2,246）
EUR
売
289,800 2007年６月
0
0
元本金額は以下の通貨により表示されている。
AUD
－
オーストラリア・ドル
BRL
－
ブラジル・レアル
CAD
－
カナダ・ドル
EUR
－
ユーロ
GBP
－
英ポンド
￥
－
日本円
MXN
－
メキシコ・ペソ
＄
－
米ドル
◉損益計算書（費用内訳）
（2007年５月31日現在）
Ｐ Ｉ Ｍ Ｃ Ｏ バ ミ ュ ー ダ　フ ォ ー リ ン・
ロ ー・ デ ュ レ ー シ ョ ン・ フ ァ ン ド
千米ドル
13,167
342
13,509
投資収入：
受取利息（外国税控除後＊）
その他収入
収入合計
費用：
マネージメント手数料
支払利息
支出合計
584
132
716
投資純利益
12,793
純実現・未実現評価益
（評価損）：
投資による純実現評価損
先物、オプション、スワップによる純実現評価損
外国為替取引による純実現評価損
投資による未実現評価損の純変動額
先物、オプション、スワップによる未実現評価益の純変動額
外貨建資産・負債に係る未実現評価損の純変動額
純減少額
（6,086）
（28,461）
（3,265）
（1,872）
5,288
（1,268）
（35,664）
運用による純資産の純減少額
（22,871）
＊外国税源泉徴収額
1
－ 34
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
◉直近の組入資産の明細
＜ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド＞
銘　柄　名
＜アメリカドル＞
（キャッシュ）
US TREASURY REPO
RABOBANK USA FIN CORP DISC NT*
UBS FINANCE （DE） LLC DISC NT*
US TREASURY REPO
OPEN REVERSE REPO - USD
（モーゲージ債）
FNMA TBA 5.50% OCT
FNMA TBA 5.5% SEP
FNMA TBA 5.00% SEP
WAMU 2003-R1 A1 1MLIB+27
FNMA TBA 6.50% SEP
FNMA PASS THRU MTG #915954
FNMA PASS THRU MTG #942509
WAMU 2003-AR10 A6 AS WM33 WC4.5
FNMA PASS THRU MTG #905169
FSPC T-62 1A1 12MTA+120
WFMBS 2004-EE 2A1 AS WM34 WC4.25
FNMA PASS THRU MTG #942433
CMLTI 2005-3 2A2A WM35 WC5.0453
FHR 2581 QG PAC WM32 WC5.9343
FNMA PASS THRU MTG #831800
TBW 2006-6 A1 STEP 1ML+11
SBIC 2004-P10B 1 SEQ
JPMCC 2007-CB19 A4 WM17 WC5.7713
GSR 2004-12 3A6 ARM
SASC 2005-7XS 2A1A 1MLIB+150
CWL 2006-8 2A1 SEQ 1MLIB+3
SBAP 2005-20B 1
CWHL 2004-25 2A1 AS 1MLIB+34
HVMLT 2005-2 2A1A 1MLIB+22
SAST 2002-1-AV1 1MOLIB+25
AHM 2004-3 5A 12MLIBOR+150
GECMC 2003-C2 A2 SEQ
CFAB 2001-3-IIA1 1MOLIB+25
CWHL 2004-25 1A1 AS 1MLIB+33
WAMU 2005-AR1 A1A 1MLIB+32
FNR 2004-11 A 1MLIBOR+12
WAMU 2002-AR9 1A AS 1MLIBOR+140
CWHL 2005-2 2A1 1MLIB+32
FNMA PASS THRU DWARF #727324
FNMA PASS THRU DWARF #870077
SAMI 2004-AR1 1A2 AFC 1MLIBOR+35
CWHL 2005-3 2A1 AS 1MLIB+29
FNR 1999-37 F 1MLIB+40
FHR 2820 FY PT 1MLIB+25
2007年９月４日現在（現地）
クーポン
％
満　期
年月日
券面総額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（邦貨換算額）
円
5.18
5.48
5.25
5.24
5.45
2007/９/５
2007/９/５
2007/９/５
2007/９/５
2007/９/17
7,500,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
1,000,000.00
（  2,024,938.00）
7,500,000.00
4,999,270.83
4,999,270.83
999,999.99
（  2,024,938.00）
871,462,499.97
580,890,274.07
580,890,274.07
116,194,998.83
（  235,287,670.90）
5.50
5.50
5.00
6.05
6.50
5.50
5.50
4.06
6.50
6.22
3.99
5.50
4.68
5.00
6.50
5.62
4.75
5.94
4.40
4.90
5.54
4.63
5.85
5.76
6.01
4.29
4.17
6.01
5.84
5.83
5.63
6.41
5.83
5.00
5.00
5.89
5.80
5.91
5.86
2037/10/11
2037/９/13
2037/９/13
2027/12/25
2037/９/13
2037/４/１
2037/８/１
2033/10/25
2036/11/１
2044/10/25
2035/１/25
2037/８/１
2035/８/25
2031/12/15
2036/９/１
2037/１/25
2014/８/10
2049/２/12
2034/12/25
2035/４/25
2046/１/25
2025/２/１
2035/２/25
2035/５/19
2032/３/25
2034/10/25
2037/７/10
2031/10/25
2035/２/25
2045/１/25
2034/３/25
2042/８/25
2035/３/25
2018/７/１
2021/３/１
2034/３/19
2035/４/25
2029/６/25
2034/７/15
53,300,000.00
30,000,000.00
4,300,000.00
3,609,139.00
3,500,000.00
2,999,701.38
2,999,700.33
2,900,000.00
2,766,509.37
2,412,744.60
2,050,621.71
2,000,001.22
1,871,288.26
1,800,000.00
1,773,125.08
1,279,095.94
1,226,870.19
1,100,000.00
1,006,000.00
1,003,723.22
941,923.10
822,642.12
572,850.46
566,708.84
548,829.15
518,095.32
500,000.00
477,085.15
471,715.28
471,245.08
429,405.14
395,032.20
373,184.25
348,991.43
342,078.06
328,320.92
277,287.74
271,372.10
269,905.76
51,992,497.70
29,264,070.00
4,080,295.80
3,608,260.54
3,551,954.00
2,926,396.89
2,926,395.87
2,858,554.94
2,808,062.34
2,395,708.69
2,005,888.63
1,951,126.68
1,841,048.05
1,709,499.96
1,799,758.84
1,274,469.32
1,194,185.02
1,102,861.54
992,196.88
981,367.59
936,986.86
789,861.56
561,782.24
555,115.62
536,283.08
501,233.34
491,500.50
469,632.32
467,918.59
464,818.05
425,984.20
395,433.87
363,903.20
341,722.40
333,824.97
327,623.21
276,880.88
271,713.57
269,501.71
6,041,268,270.06
3,400,338,613.54
474,109,970.47
419,261,832.92
412,719,295.02
340,032,687.48
340,032,568.44
332,149,791.24
326,282,803.65
278,369,371.56
233,074,229.10
226,711,163.44
213,920,578.70
198,635,347.85
209,122,978.09
148,086,962.88
138,758,328.23
128,146,996.64
115,288,315.91
114,030,007.56
108,873,187.94
91,777,963.86
65,276,287.89
64,501,659.53
62,313,412.51
58,240,807.70
57,109,900.60
54,568,927.03
54,369,800.01
54,009,533.45
49,497,233.90
45,947,438.37
42,283,731.74
39,706,433.77
38,788,792.20
38,068,178.33
32,172,173.35
31,571,757.97
31,314,751.32
－ 35
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
銘　柄　名
＜アメリカドル＞
（モーゲージ債）
HVMLT 2003-3 2A2 AS 1MLIBOR+37
FNMA PASS THRU MTG #898299
BSABS 2002-1 2A AFC 1MLIB+32
DENVER ARENA TR 144A
（OPT11/14）
FNR 2004-63 FA PT 1MLIB+15
QUEST 2004-X3 A2 1MLIB+44 144A
CSFB 2003-8 5A1 SEQ WM31 WC7.750
CSFB 2002-P1A A 1MLIB+63 AMBAC
RAMP 2002-RS3 AII1 AS 1MLIB+28
CWL 2001-BC3 A 1MLIB+24
RFMSI 2003-S9-A1 SEQ WM31 WC6.96
CWHL 2004-16 PT 1MLIB+38 1A4A
MESA 2001-5 A1 144A 1ML+40AMBAC
BSABS 2003-2 A2 AFC 1MOLIB+45
FNMA PASS THRU DWARF #672183
SAST 2002-1 AV2 1MOLIB+27
SAST 2002-2-AV 1MOLIB+26
CITHE 2002-1 AV 1MLIB+29
FNMA PASS THRU DWARF #624334
MRFC 2000-TBC3 A1 AS 1MLIB+44
GSR 2003-2F 3A1 WM31 WC7.1
BSABS 2002-2 A1 1MOLIB+33
（国債・エージェンシー債）
US TREASURY BILLS
US TREASURY BILLS
US TREASURY INFLATE PROT BD
JAPAN FIN CORP MUNI ENT EURO
US TREASURY INFLAT IX NT
US TREASURY INFLAT PROTECTED WI
US TREASURY BILLS
TUNISIA（BANQUE CENT DE TUNISIE）
RUSSIAN FEDERATION REGS
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
US TREASURY NT
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
US TREASURY NOTE
（社債）
TXU CORP
EUROHYPO SA LUXEMBOURG COLL EMTN
PEPCO HOLDINGS INC GLBL NT
WELLPOINT INC GLBL UNSEC
HSBC FINANCE CORP FRN MTN1
2007年９月４日現在（現地）
クーポン
％
満　期
年月日
券面総額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（邦貨換算額）
円
246,636.06
193,852.59
190,524.30
186,616.37
174,345.87
117,638.99
104,345.56
86,186.44
69,074.64
61,283.26
58,556.11
52,572.87
49,747.85
46,916.24
42,591.84
41,511.91
38,907.05
34,433.20
25,748.63
22,253.87
17,559.45
16,482.62
244,870.84
196,764.41
184,542.94
183,671.75
172,897.88
116,113.33
104,815.47
85,818.60
68,022.38
60,161.69
58,878.26
52,530.83
49,087.15
46,486.18
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41,289.16
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33,820.30
25,690.77
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16,007.01
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1,859,934.22
5.91
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5.66
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6.50
5.95
6.07
5.99
6.50
5.89
5.91
5.96
5.00
5.78
6.03
5.80
5.50
6.05
6.00
5.84
2034/２/19
2036/10/１
2034/12/25
2019/11/15
2034/８/25
2034/９/25
2033/４/25
2032/３/25
2032/６/25
2031/12/25
2032/３/25
2034/９/25
2031/12/25
2043/３/25
2017/12/１
2032/１/25
2032/８/25
2033/３/25
2017/２/１
2030/12/15
2032/３/25
2032/10/25
4.55
4.62
2.38
6.00
2.38
2.63
4.55
7.50
8.25
4.13
5.13
4.25
4.63
4.88
4.63
4.50
4.38
4.63
3.38
2007/９/13
2007/11/29
2027/１/15
2009/５/７
2017/１/15
2017/７/15
2007/９/13
2007/９/19
2010/３/31
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2016/５/15
2015/８/15
2017/２/15
2016/８/15
2009/11/15
2016/２/15
2012/８/15
2016/11/15
2009/９/15
4,160,000.00
1,550,000.00
1,239,588.00
1,200,000.00
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1,000,000.00
100,000.00
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（  1,600,000.00）
（  1,700,000.00）
（  2,000,000.00）
（  2,900,000.00）
（  3,800,000.00）
（  4,300,000.00）
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（13,900,000.00）
（19,200,000.00）
（46,600,000.00）
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100,000.00
68,774.60
（  1,564,625.60）
（  1,771,719.60）
（  1,969,532.00）
（  2,915,181.50）
（  3,891,143.00）
（  4,340,635.00）
（13,698,931.40）
（13,996,660.60）
（19,317,004.80）
（45,904,262.00）
4.80
3.50
6.45
5.00
5.63
2009/11/15
2007/12/28
2012/８/15
2011/１/15
2010/５/10
4,400,000.00
3,800,000.00
2,625,000.00
2,600,000.00
2,400,000.00
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3,773,901.60
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2,380,490.40
－ 36
－
482,858,826.51
178,285,018.29
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141,715,697.97
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（  181,801,671.59）
（  205,864,958.92）
（  228,849,770.73）
（  338,729,514.38）
（  452,131,360.87）
（  504,360,083.81）
（1,591,747,333.97）
（1,626,341,978.37）
（2,244,539,372.66）
（5,333,845,722.92）
497,379,901.57
438,508,496.40
316,861,586.33
300,884,675.07
276,601,082.02
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
銘　柄　名
＜アメリカドル＞
（社債）
REYNOLDS AMERICAN INC GLBL CO GTD
BANK OF AMERICA NA BKNT FRN
CNA FINANCIAL CORP UNSEC
EXELON CORPORATION NT
PACKAGING CORP OF AMERICA
WPP FINANCE （UK） CORP CO GT
AHOLD FINANCE USA
AXIS CAPITAL HOLDINGS NT
BELLSOUTH CORP NT 144A
KOREA DEVELOPMENT BANK GLBL NT
EL PASO CORP
UBS AG STAMFORD CT SUB NT
CITIGROUP INC FRN
AT&T WIRELESS SVCS INC GLOBAL NT
CHRYSLER FINCO TERM
BANK OF IRELAND FRN MTN SR UNSEC
BRISTOL-MYERS SQUIBB NT
DOMINION RESOURCES INC SR NT
HBOS PLC 144A YANKEE
INTL LEASE FINANCE CORP NT
USB CAPITAL IX CO GTD
WACHOVIA BANK NA SR NT BKNT
CIT GROUP INC GLBL SR FRN
DNB NOR BANK ASA 144A SR FRN
OMNICOM GROUP INC CO GTD
RESIDENTIAL RE 2007 CL2 144A FRN
XSTRATA FINANCE CANADA 144A BD
GENERAL ELEC CAP CORP FRN NT
ROYAL BK OF SCOTLAND PERP/CALL
TIME WARNER CABLE INC 144A W/RRTS
CALABASH RE II LTD 144A FRN SER E1
HBOS TREASURY SRVCS SYD EMTN
MERRILL LYNCH & CO SR UNSEC GLBL
BEAR STEARNS CO INC MTN NT
CREDIT AGRICOLE（LONDON）FRN 144A
EAST LANE RE LTD 144A SER B
GENERAL ELEC CAP CORP FRN
RESONA BANK LTD 144A NT PERP
SUMITOMO MITSUI BANKING 144A
AJAX RE LTD 144A FRN SEC CAT BD 1 A
CITIC RESOURCES FINANCE 144A SR UNSEC
TIME WARNER INC FRN
LONGPOINT RE LTD 144A FRN CAT BD CL A
GENERAL ELEC CAP CORP GLBL FRN
MIZUHO BK （IBJ） PERP STP 144A
RESIDENTIAL CAPITAL LLC FRN
SLM CORP MTN
MIZUHO BK
（FUJI） 144A
2007年９月４日現在（現地）
クーポン
％
6.50
5.36
6.00
4.90
5.75
5.88
6.25
5.75
4.24
4.75
6.63
5.88
5.39
8.13
9.36
5.37
5.25
5.60
5.92
5.55
6.19
5.69
5.64
5.43
5.90
15.79
5.80
5.46
9.12
5.40
16.26
5.40
6.05
6.95
5.51
12.36
5.40
5.85
5.63
11.61
6.75
5.73
10.61
5.43
8.79
7.60
3.63
9.87
満　期
年月日
券面総額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（現地通貨）
アメリカドル
評価額（邦貨換算額）
円
2,200,000.00
2,000,000.00
2,000,000.00
2,000,000.00
2,000,000.00
2,000,000.00
1,800,000.00
1,700,000.00
1,700,000.00
1,560,000.00
1,400,000.00
1,400,000.00
1,200,000.00
1,100,000.00
1,100,000.00
1,000,000.00
1,000,000.00
1,000,000.00
1,000,000.00
1,000,000.00
1,000,000.00
900,000.00
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700,000.00
700,000.00
700,000.00
700,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
500,000.00
500,000.00
500,000.00
400,000.00
400,000.00
400,000.00
400,000.00
400,000.00
400,000.00
300,000.00
300,000.00
300,000.00
250,000.00
200,000.00
200,000.00
200,000.00
200,000.00
100,000.00
2,255,765.60
1,992,612.00
2,015,092.00
1,854,766.00
1,994,892.00
2,052,516.00
1,841,072.40
1,686,461.20
1,689,818.70
1,552,895.76
1,411,376.40
1,454,385.80
1,195,576.80
1,217,462.40
1,073,250.20
999,764.00
992,311.00
976,437.00
909,377.00
1,007,527.00
1,004,777.00
894,665.70
664,471.50
700,240.10
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712,889.58
699,192.20
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655,878.60
593,472.00
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400,147.60
401,698.38
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379,642.80
380,978.80
301,503.00
282,750.00
297,608.70
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198,807.80
205,761.60
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197,095.60
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215,514,535.36
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163,994,880.79
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115,301,576.64
113,457,097.21
105,665,060.51
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116,750,063.51
103,955,681.01
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81,364,398.42
81,140,967.05
82,834,205.09
81,242,637.68
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76,209,813.92
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46,675,342.80
46,459,687.67
44,112,595.14
44,267,831.66
35,033,141.08
32,854,136.25
34,580,642.90
29,500,907.45
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23,908,469.11
18,852,638.75
22,901,523.24
12,052,837.63
2010/７/15
2009/６/12
2011/８/15
2015/６/15
2013/８/１
2014/６/15
2009/５/１
2014/12/１
2021/４/26
2009/７/20
2008/２/１
2016/７/15
2009/12/28
2012/５/１
2012/８/３
2008/12/19
2013/８/15
2016/11/15
2049/９/29
2012/９/５
2049/４/15
2010/12/２
2009/８/17
2009/10/13
2016/４/15
2010/６/７
2016/11/15
2009/６/15
2049/３/31
2012/７/２
2010/１/８
2009/９/14
2012/８/15
2012/８/10
2009/５/28
2011/５/６
2009/３/16
2049/９/29
2049/７/29
2009/５/８
2014/５/15
2009/11/13
2010/５/８
2010/１/20
2049/12/29
2009/５/22
2008/３/17
2049/12/29
－ 37
－
ＰＩＭＣＯバミューダ　フォーリン・ロー・デュレーション・ファンド
銘　柄　名
2007年９月４日現在（現地）
評価額（現地通貨）
評価額（邦貨換算額）
＜アメリカドル＞
アメリカドル
円
（社債）
SLM CORP EXLS FRN
5.62
2008/４/14
100,000.00
95,736.37
11,124,087.51
（地方債）
6.13
2027/６/１
395,000.00
405,123.85
47,073,365.75
BADGER TOB ASSET
METRO WTR DIST AUTH-B1 FGIC
5.00
2036/10/１
205,000.00
208,206.20
24,192,519.41
TOB SETTLEMT FIN-A
7.47
2047/６/１
200,000.00
193,184.00
22,447,014.88
＜円＞
％
年月日
円
円
円
（モーゲージ債）
SHL 1999-1A-A2
（YEN）
144A 3MLIB+70
1.45
2024/12/25
3,321,192.00
3,341,105.73
3,341,105.73
（社債）
2.01
2049/11/29
200,000,000.00
202,905,600.00
202,905,600.00
MIZUHO FINANCE 3ML+147 （6/25/09）
MIZUHO FINANCE 6ML+170 （3/31/09）
2.41
2049/11/29
100,000,000.00
101,557,300.00
101,557,300.00
＜ユーロ＞
％
年月日
ユーロ
ユーロ
円
（モーゲージ債）
DELPH 2004-I A 3MEURIBOR+21
4.44
2091/１/25
4,500,000.00
4,492,669.50
709,302,464.08
4.45
2079/10/２
3,632,374.88
3,628,985.88
572,944,131.05
DUTCH X A FL STEP SER A
BHAUS-1 A2 1EUR3M+32 REGS
4.57
2052/10/30
2,420,506.35
2,417,940.61
381,744,358.24
4.72
2037/２/17
1,836,027.00
1,831,660.93
289,182,547.14
ARENA 2004-I A1 3MEURIBOR+19
4.51
2093/４/25
1,500,000.00
1,496,594.43
236,282,263.13
DELPH 2003-I A1 3MEURO+28
DMPL II A SEQ 3MEUR+25
4.82
2036/５/20
1,072,124.24
1,068,866.05
168,752,525.90
5.00
2031/11/28
1,063,419.00
1,063,821.14
167,956,035.43
DELPH 2001-II-A1 3MEUR+29 REGS
4.42
2035/６/13
720,136.14
718,947.92
113,507,465.43
CRSM 8-A 1MEURBOR+23 REGS
4.42
2037/12/10
465,267.68
465,331.54
73,466,523.59
HAUS 2000-1A A2 IMLIBOR+30 144A
ATOM 2003-I A 1ME+21BPS
4.64
2034/７/１
331,224.00
330,816.93
52,229,361.75
4.49
2012/４/18
291,947.81
291,699.44
46,053,494.10
HERME 2 A EUR003M+27
4.51
2028/４/15
266,936.76
266,927.93
42,142,569.86
EMERM 2-A 1MOEUR+26
DMPL III A 3MEUR+25
4.82
2035/11/20
255,380.00
254,954.03
40,252,130.50
4.50
2035/11/２
200,205.06
199,957.41
31,569,266.56
DUTCH XI A1 3MEUR+24 REGS
4.44
2018/10/30
152,823.62
152,233.42
24,034,604.93
FEGRE 1 A 3MEUR+19 REGS
（国債・エージェンシー債）
3.75
2008/10/29
3,300,000.00
3,276,240.00
517,252,627.85
CHINA （PEOPLES REP OF） NT EURO
（社債）
4.75
2014/３/17
2,200,000.00
1,878,703.20
296,609,579.01
SLM CORP
4.38
2014/10/27
1,420,000.00
1,397,379.40
220,618,198.53
SUMITOMO MITSUI BANKING
5.65
2008/12/29
1,000,000.00
1,006,900.09
158,969,342.15
PYLON LTD CLASS A CAT BOND
ROYAL BK OF SCOTLAND CAP TRUST
6.47
2049/12/29
500,000.00
518,800.00
81,908,121.30
EUROPEAN INVEST BK（EUR）SR UNSB
4.00
2037/10/15
300,000.00
266,284.80
42,041,032.57
＜ブラジルレアル＞
％
年月日
ブラジルレアル
ブラジルレアル
円
（国債・エージェンシー債）
10.25
2028/１/10
900,000.00
940,500.00
55,955,656.69
BRAZIL BD GLBL
BRAZIL BD GLBL
12.50
2022/１/５
600,000.00
724,500.00
43,104,596.78
＊ 運用委託先の
「ピムコ ジャパン リミテッド」から情報の提供を受け、その内容を記載しています。
＊ 券面総額・評価額は、現地2007年９月４日現在のデータです。邦貨換算額は、2007年９月４日現在の為替レートで換算しています。
当運用報告書は、当ファンドの投資家の皆様へ
運用の状況をお知らせするために作成したものであり、
投資の勧誘を目的としたものではございません。
クーポン
％
満　期
年月日
券面総額（現地通貨）
アメリカドル
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