（子会社化）について【説明会資料】

トルコ共和国 Yildiz Holding A. Ş.の飲料製造
⼦会社３社の株式取得（⼦会社化）について
Challenge
Next Stage
【説明会資料】
2015年9⽉24⽇
ダイドードリンコ株式会社
（東証1部：2590）
Challenge
1. トルコ市場について
Next Stage
1
Germany
France
United Kingdom
Italy
Russian Federation
Spain
Netherlands
Turkey
Saudi Arabia
Switzerland
Sweden
Poland
Belgium
Norway
Austria
United Arab Emirates
Denmark
Israel
Finland
Egypt
Greece
Ireland
Portugal
Czech Republic
Algeria
Qatar
Iraq
Romania
Ukraine
Kuwait
Hungary
Morocco
Slovakia
Oman
Libya
Azerbaijan
Belarus
Luxembourg
Croatia
Sudan
Bulgaria
Slovenia
Lebanon
Tunisia
Lithuania
Serbia
Syrian Arab Republic
Yemen
Jordan
Bahrain
トルコの市場規模
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Next Stage
• トルコは、中東エリアで最⼤の市場規模を誇る。
欧州・中東・北アフリカ諸国のGDP (上位50国）
（百万ドル）
4,000,000
3,000,000
2,000,000
トルコは欧州の経済大国に次ぐ経済規模を有し、中東エリアでは最大
1,000,000
0
出所： 国連データに基づき当社作成
2
India
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Slovenia
Finland
Switzerland
Portugal
Greece
Italy
France
Japan
Belgium
Austria
United Kingdom
Netherlands
Spain
Denmark
Germany
Czech Republic
Norway
Canada
Luxembourg
New Zealand
United States
Israel
Korea
Sweden
Slovak Republic
Australia
Hungary
Poland
Ireland
Estonia
Latvia
Iceland
Mexico
Colombia
Brazil
Chile
China
South Africa
Russian Federation
Indonesia
Turkey
トルコの市場成⻑率
Next Stage
• トルコは、OECD加盟国の中でも最⼤級の市場成⻑率を誇る
OECD加盟国の名⽬GDP成⻑率 （2016年⾒込み）
（％）
14.0
12.0
10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0
出所： OECD Economic Outlookに基づき当社作成
3
トルコのGDPの主たる内訳
Next Stage
• トルコのGDPは、7割を占める個⼈消費の増加を主要因として増加
• ⼀⼈当りのGDPが1万ドルを超えながらも個⼈消費の割合が⾼い
トルコの名⽬GDP内訳・⼀⼈当りGDPの推移
左軸：名⽬GDP（百万トルコリラ）
右軸：⼀⼈当りGDP（ドル）
12,000
1,800,000
純輸出
1,600,000
10,000
1,400,000
総資本形成
1,200,000
8,000
1,000,000
政府消費支出
800,000
6,000
600,000
個人消費支出
4,000
400,000
200,000
2,000
一人当たりGDP
0
2000
2001
2002
-200,000
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
0
出所： 国連データに基づき当社作成
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4
トルコの⼈⼝
Next Stage
• 若年⼈⼝の構成⽐が多く、将来的にも更なる⼈⼝増加が期待できる。




トルコの平均年齢 約30歳（⽇本は約47歳）
年平均50万⼈以上の⼈⼝増加が⾒込まれる（2015〜2040）
全⼈⼝に対して、⽣産年齢⼈⼝（15〜64歳）の割合が⾼い
⼥性の労働参加率も上昇（年率＋3.7％＜過去5年平均＞）
2014年
性別・年齢層別⼈⼝
100+
95～99
90～94
85～89
80～84
75～79
70～74
65～69
60～64
55～59
50～54
45～49
40～44
35～39
30～34
25～29
20～24
15～19
10～14
5～9
0～4
男性
4
3
2
1
（百万⼈）
年齢層別⼈⼝推移（⾒込み含む）
（千万⼈）
10
⼥性
9
8
7
6
5
4
生産年齢人口
（15～64歳）
3
2
1
0
1
2
3
年少人口
（0～14歳）
4
出所： 国連データに基づき当社作成
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高齢人口
（65歳～）
出所： 国連データに基づき当社作成
5
トルコの飲料市場の成⻑
Next Stage
• トルコの飲料市場は、トルコ市場の成⻑に⽀えられて継続的な成⻑を⾒込む
飲料市場規模は過去5年間で年平均2.3%の成⻑率を記録
飲料市場全体では今後5年間において毎年1.9%以上の成⻑を⾒込む
トルコ
飲料市場規模 - 2014
（⼗億トルコリラ）
TL 1.0 BN, 15%
TL 2.6 BN, 39%
CSD *
Water
*CSD…Carbonated Soft Drinks
（炭酸飲料）
Juice
TL 3.0 BN, 46%
CSD市場規模 （百万リットル）
ウォーター市場規模 （百万リットル）
フルーツジュース市場規模 （百万リットル）
出所： Yildiz社提供のデータに基づき当社作成
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6
Challenge
2. Yildiz Holding A. Ş.と
飲料製造⼦会社及び飲料ブランド
Next Stage
7
ユルドゥズ社の概要
Next Stage
トルコ最⼤⼿の⾷品メーカー
ビスケット・チョコレート等の菓⼦をコア事業とし、
積極的なM&Aによりグローバル展開を推進
2007年11⽉にYildizが買収
売上⾼2,216億円（2014年度）、
London SE に上場し、
FTSE 100 Indexに選定されていた
⇒2014年11⽉にYildizが買収
対象事業
ほか、容器・包装、ガム、
不動産、冷凍⾷品、IT等、
多岐にわたる事業を営む
グループ会社を有する
売上⾼1,152億円、
トルコ最⼤のお菓⼦メーカー
（Istanbul SE 上場）
飲料事業
CSD、Water、ジュース
の幅広いブランド
注記： 為替レートを 各9/18時点の 1TL=39.86円、1GBP=186.66円として換算
出所： Ulker 2014 Annual Report、United Biscuits Group Accounts 2014
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対象となる飲料製造⼦会社と
各社の取り扱いブランド
Next Stage
※売上⾼・営業利益は2014年12⽉期の実績
Della Gıda Sanayi ve
Ticaret A.Ş.
Bahar Su Sanayi ve
Ticaret A.Ş.
事業内容
炭酸清涼飲料とミネラ
ル・ウォーターの製造
スパークリング・ミネラ フルーツ・ジュースの製
ル・ウォーターの製造
造
売上⾼
181,154千ﾘﾗ
18,409千ﾘﾗ
134,939千ﾘﾗ
営業利益
3,861千ﾘﾗ
687千ﾘﾗ
5,480千ﾘﾗ
取り扱い
ブランド
Cola Turka、Çamlıca、 Eskipazar、Flores
Saka Su、Sunny、
Maltana
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İlk Mevsim Meyve
Suları Pazarlama
A.Ş.
Link
将来的なブランドラインアップのイメージ
•
•
Next Stage
国内トップクラスのブランドであるCamlicaを筆頭にした強いブランドをラインアップ。
DyDoの製品開発⼒を利⽤したコーヒー、ティー、エナジードリンク等を加えることで、
製品ラインナップを補完的に拡⼤できる関係。
CSD
Water
Fruit Juice
Tea
Other
Mineral
Lemon-Lime Flavored
CSDにおける国内トップ
ブランド
利益率の最も⾼いブランド
トルコのトレンドである健
康志向に合致（⾼PH）
Sparkling
低価格帯のジュース
であるが、⾼利益率
古くから国⺠に好まれる
コーラブランド
Flavored
取得ブランド
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DyDoのラインナップ（⼀部）
海外展開の将来像
Next Stage
ロシアをHUBとしたCIS圏、マレーシアをHUBとしたイスラム圏、上海をHUBとした
中華圏に展開していく。
２．９億⼈
ロシアを
HUBとした
CIS圏
DyDo Rus
１３．８億⼈
中国（上海)を
HUBとした
中華圏
１６億⼈
マレーシアを
HUBとした
イスラム圏
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将来的には
海外から出荷する
上海⼤徳多林克
商貿有限公司
DyDo MY
11
中期経営計画「Challenge the Next Stage」
－４つのチャレンジでNext Stageへ－
Next Stage
新
規
領
域
2018年度
売上⾼：2,000億円
営業利益率：4.0%
“⾷や健康”関連の新規事業展開
新たな
事業基盤
の確⽴への
Challenge
⼀層の業績向上 ⽣産性の改善
（安定キャッシュの創出）
既存事業
成⻑への
Challenge
既
存
領
域
飲料受託
製造部⾨
商品⼒強化への
Challenge
飲料販売部⾨
海外展開への
Challenge
イノベーティブな商品開発の実現
国
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⾷品製造
販売部⾨
海外展開
による
市場の拡⼤
内
海
外
12
飲料販売部⾨の売上⾼構成イメージ
（百万円）
Next Stage
飲料販売部⾨における売上⾼構成イメージ
150,000
海外
125,000
海外
100,000
国内
国内
現在
トルコ連結後
0
75,000
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13
持続的成⻑の実現
Next Stage
企業理念・ビジョン
の具現化
2,000億円
Challenge
～
～
2013年度
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2018年度
14
Challenge
APPENDIX
Next Stage
飲料販売部⾨における海外展開－ロシア－
Next Stage
 ロシア・モスクワ市における⾃販機設置を推進
ロシアで2番⽬に⼤きい空港
「シェレメチェボ国際空港」
から市内へ向かう「アエロエ
クスプレス」の駅構内に設置
している当社⾃販機
バスターミナル
地下道
ガソリンスタンド
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鉄道駅
シネマ
16
飲料販売部⾨における海外展開－マレーシア－
Next Stage
マレーシアの⾷品⼤⼿「Mamee社」の飲料事業部⾨に資本参加し、合弁会社化
Mamee-Double
Decker(M) Sdn.
Bhd.
事業概要：
スナック菓⼦、インスタントヌードル
清涼飲料、チルド飲料の製造販売業
Pacific Food
Products Sdn.
Bhd.
製造会社
MDD Beverage
Sdn. Bhd.
(MDD Bev)
49%出資
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・・・
・・・
・・・
販売会社
Milk Specialities
Distribution
Sdn. Bhd.(MSD)
51%出資
17
⾷品製造販売部⾨における海外展開－インドネシア－
Next Stage
4⽉上旬
インドネシアで果実ゼリー「たらみフルーツマーケット」
３種を発売
•
•
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海外進出の第１弾として、地元の提携企業の⼯場を活⽤して⽣産
初年度１億円の売上⾼をめざす
18
Challenge
Next Stage
本資料には、将来の業績に関る記述が含まれています。こうした記述は、将来の業績を保
証するものではなく、リスクや不確実性を内包するものです。将来の業績は、経営環境の
変化などにより、計画数値と異なる可能性があることにご留意ください。⼜、本資料は情
報の提供のみを⽬的としており、取引の勧誘を⽬的としておりません。