2015年11月 - 明治安田アセットマネジメント

当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
追加型投信／内外／資産複合
信託期間
楽天資産形成ファンド
無期限です。
運用方針
この投資信託は、信託財産の成長と安定した収益の確保を目指して運用を行いま
す。
主要運用対象
楽天資産形成ファンド
明治安田日本株式マザーファンド、明治安田アメリカ
株式マザーファンド、明治安田欧州株式マザーファン
ド、明治安田アジア株式マザーファンド、明治安田日
本債券マザーファンドおよび明治安田外国債券インデッ
クス・マザーファンドを主要投資対象とします。なお、
株式、公社債に直接投資する場合があります。
明 治 安 田 日 本 株 式
わが国の金融商品取引所に上場（これに準ずるものを
マ ザ ー フ ァ ン ド
含みます。）されている株式を主要投資対象とします。
明治安田アメリカ株式
Ｓ＆Ｐ500種株価指数採用銘柄を主要投資対象としま
マ ザ ー フ ァ ン ド
す。
明 治 安 田 欧 州 株 式
欧州主要国の株式を主要投資対象とします。
愛称：楽天 ５２５
運用報告書（全体版）
第
（決算日
７
期
2015年11月30日）
マ ザ ー フ ァ ン ド
明治安田アジア株式
マ ザ ー フ ァ ン ド
日本を除くアジア太平洋諸国の株式（ＤＲ（預託証券）
、
カントリーファンドを含みます。）を主要投資対象と
します。
明 治 安 田 日 本 債 券
わが国の公社債を主要投資対象とします。
マ ザ ー フ ァ ン ド
受益者のみなさまへ
平素は「楽天資産形成ファンド」にご投資いただき、
明 治 安 田 外 国 債 券 世界の主要国の公社債を主要投資対象とします。
インデックス・マザーファンド
厚くお礼申し上げます。
組入制限
楽天資産形成ファンド
株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みま
す。）への実質投資割合には、制限を設けません。外
貨建資産への実質投資割合は、信託財産の純資産総額
の70％以下とします。
明 治 安 田 日 本 株 式
株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みま
す。）への投資割合には制限を設けません。外貨建資
産への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下とし
ます。
マ ザ ー フ ァ ン ド
明治安田アメリカ株式
マ ザ ー フ ァ ン ド
明 治 安 田 欧 州 株 式
マ ザ ー フ ァ ン ド
明治安田アジア株式
マ ザ ー フ ァ ン ド
明 治 安 田 日 本 債 券
マ ザ ー フ ァ ン ド
株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みま
す。）への投資割合には制限を設けません。外貨建資
産への投資割合には制限を設けません。
さて、当ファンドは、第７期の決算を行いましたの
で、期中の運用状況につきましてご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し
上げます。
株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みま
す。）への投資割合には、制限を設けません。外貨建
資産への投資割合には制限を設けません。
株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みま
す。）への投資には制限を設けません。外貨建資産へ
の投資割合には制限を設けません。
株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みま
す。）への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以
下とします。外貨建資産への投資は、信託財産の純資
産総額の10％以下とします。
明 治 安 田 外 国 債 券 株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以
インデックス・マザーファンド 下とします。外貨建資産への投資については制限を設
けません。
分配方針
年1回（毎年11月30日。ただし、休業日の場合は翌営業日とします。）決算を行い、
基準価額水準・市況動向等を勘案して分配金額を決定します。ただし、分配対象
額が少額の場合は分配を行わないこともあります。
東京都港区虎ノ門三丁目４番７号
http://www.myam.co.jp/
〈運用報告書のお問い合わせ先〉
サポートデスク 0120-565787
（受付時間：営業日の午前9時∼午後5時）
◎運用報告書の構成
楽天資産形成ファンド
◎ 最近５期の運用実績
◎ 当期中の基準価額と市況等の推移
◎ 当期中の運用経過と今後の運用方針
◎ １万口当たりの費用明細
◎ 売買及び取引の状況
◎ 親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
◎ 利害関係人との取引状況等
◎ 組入資産明細表
◎ 投資信託財産の構成
◎ 資産、負債、元本及び基準価額の状況
◎ 損益の状況
◎ 収益分配金のお知らせ
補足情報
◎ 明治安田日本株式マザーファンド
◎ 明治安田アメリカ株式マザーファンド
◎ 明治安田欧州株式マザーファンド
◎ 明治安田アジア株式マザーファンド
◎ 明治安田日本債券マザーファンド
◎ 明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
マザーファンドのご報告
◎ 明治安田日本株式マザーファンド
◎ 明治安田アメリカ株式マザーファンド
◎ 明治安田欧州株式マザーファンド
◎ 明治安田アジア株式マザーファンド
◎ 明治安田日本債券マザーファンド
◎ 明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
楽天資産形成ファンド
◎最近５期の運用実績
決
算
期
（第３期）2011年11月30日
（第４期）2012年11月30日
（第５期）2013年12月 2日
（第６期）2014年12月 1日
（第７期）2015年11月30日
（分配落）
円
9,949
11,089
15,182
17,180
18,043
基準価額
税込み
分配金
円
0
20
20
20
20
期
中
騰落率
％
△ 5.7
11.7
37.1
13.3
5.1
株
組
比
式
入
率
％
52.4
54.9
49.2
49.3
49.7
債
組
比
券
投資信託証券
入
組 入 比 率
率
％
％
42.0
0.2
40.6
0.3
45.3
0.3
45.0
0.4
44.8
0.5
純資産
総
額
百万円
684
877
1,347
1,923
2,766
（注１）基準価額の騰落率は分配金込みです。
（注２）株式組入比率には、新株予約権証券を含みます。
（注３）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」、「債券組入比率」、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しており
ます。
（注４）当ファンドは、明治安田アセットマネジメントの年金向けアセットアロケーション手法により決定された基本資産配分比率により、各親
投資信託（※）に分散投資を行ないます。ファンドの運用に合った適切な指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設定しており
ません。
（※）明治安田日本株式マザーファンド、明治安田アメリカ株式マザーファンド、明治安田欧州株式マザーファンド、明治安田アジア株式マザー
ファンド、明治安田日本債券マザーファンドおよび明治安田外国債券インデックス・マザーファンド。
◎当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
（期首）2014年12月 1日
12月末
2015年 1月末
2月末
3月末
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
（期末）2015年11月30日
17,180
17,315
17,127
17,566
17,629
17,786
18,243
17,990
18,258
17,559
16,991
17,880
18,063
基準価額
騰 落 率
円
％
−
0.8
△0.3
2.2
2.6
3.5
6.2
4.7
6.3
2.2
△1.1
4.1
5.1
株式組入比率
債券組入比率
％
49.3
48.5
48.6
49.6
48.2
49.6
50.0
49.1
49.6
48.1
47.9
50.2
49.7
％
45.0
45.5
45.6
45.6
46.1
45.6
45.0
45.8
45.0
46.3
46.8
44.3
44.8
投資信託証券
組入比率
％
0.4
0.6
0.8
0.3
0.8
0.2
0.4
0.6
0.6
0.5
0.6
0.5
0.5
（注１）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
（注２）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」、「債券組入比率」、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しており
ます。
（注３）当ファンドは、明治安田アセットマネジメントの年金向けアセットアロケーション手法により決定された基本資産配分比率により、各親
投資信託（※）に分散投資を行ないます。ファンドの運用に合った適切な指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設定しており
ません。
（※）明治安田日本株式マザーファンド、明治安田アメリカ株式マザーファンド、明治安田欧州株式マザーファンド、明治安田アジア株式マザー
ファンド、明治安田日本債券マザーファンドおよび明治安田外国債券インデックス・マザーファンド。
−１−
楽天資産形成ファンド
◎当期中の運用経過と今後の運用方針（2014年12月2日∼2015年11月30日）
１ 基準価額と収益分配金
分配原資の内訳
（1）基準価額の推移と主な変動要因
（単位：円・％、1万口当たり、税引前）
ᭉᄤ⾗↥ᒻᚑࡈࠔࡦ࠼
ၮḰଔ㗵ߩផ⒖
項 目
当期分配金
（対基準価額比率）
ᐕ᦬
ၮḰଔ㗵
౞=Ꮐゲ?
⚐⾗↥✚㗵
ం౞=ฝゲ?
20
0.111
当期の収益
20
当期の収益以外
−
翌期繰越分配対象額
8,043
第7期
（2014年12月2日∼2015年11月30日）
（注1）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額
（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率
とは異なります。
（注2）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算
出しているため合計が当期分配金と一致しない場合が
あります。
ಽ㈩㊄ౣᛩ⾗ၮḰଔ㗵
౞=Ꮐゲ?
基準価額は期首17,180円で始まり期末18,043円で
終わりました。騰落率（分配金込み）は、＋5.1％
でした。
基準価額の主な変動要因は以下の通りです。
期首∼期末
・明治安田日本株式マザーファンド、明治安田アメ
リカ株式マザーファンド、明治安田欧州株式マザー
ファンド、明治安田日本債券マザーファンドの基
準価額が上昇したことから、基準価額は上昇しま
した。
（2）収益分配金
・収益分配金については、分配対象額の水準、基準
価額水準等を勘案し、1万口当たり20円（税込み）
の分配を実施しました。
・収益分配にあてず信託財産内に留保した利益の運
用については、特に制限を設けず、委託者の判断
に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
２
運用経過
（1）運用概況
当ファンドは「明治安田日本株式マザーファンド」
、
「明治安田アメリカ株式マザーファンド」、「明治安
田欧州株式マザーファンド」、「明治安田アジア株式
マザーファンド」、「明治安田日本債券マザーファン
ド」、「明治安田外国債券インデックス・マザーファ
ンド」に投資することにより実質的な運用をマザー
ファンドで行う仕組みになっています。
期首の運用方針に基づき、基本資産配分比率に基
づく分散投資を行いました。追加設定・解約要因や
各マザーファンドの値動きによって生じる組入比率
の歪みに対し、基本資産配分比率に沿うようにマザー
ファンドの売買を行いました。
なお、マザーファンドの運用に関して、「明治安
田欧州株式マザーファンド」はニュートン・インベ
ストメント・マネジメント・リミテッド、「明治安
田アジア株式マザーファンド」はベアリング・アセッ
ト・マネジメント（アジア）リミテッドに、それぞ
れ欧州主要国の株式、日本を除くアジア太平洋諸国
の株式等（ＤＲ（預託証券）、カントリーファンド
を含みます。）の運用指図に関する権限を委託して
おります。
−２−
楽天資産形成ファンド
【マザーファンド組入状況】※比率は純資産総額に対す
る割合
期首（2014年12月1日）
マザーファンド名
株式
明治安田日本株式マザーファンド
明治安田アメリカ株式マザーファンド
明治安田欧州株式マザーファンド
明治安田アジア株式マザーファンド
債券
明治安田日本債券マザーファンド
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
短期資産
合計
楽天資産形成 基本資産
差異
フ ァ ン ド 配分比率
50.93％ 50.00％ 0.93％
31.28％ 31.00％ 0.28％
12.44％ 12.00％ 0.44％
6.17％ 6.00％ 0.17％
1.04％ 1.00％ 0.04％
46.09％ 47.00％△0.91％
33.10％ 34.00％△0.90％
12.99％ 13.00％△0.01％
2.98％ 3.00％△0.02％
100.00％100.00％ 0.00％
（2）各マザーファンドの運用概況（2014年12月2日∼
2015年11月30日）
■明治安田日本株式マザーファンド
＜基準価額の推移と主な変動要因＞
ᒰᦼߩၮḰଔ㗵ߩផ⒖
ᐕ᦬
ၮḰଔ㗵
౞
期末（2015年11月30日）
マザーファンド名
株式
明治安田日本株式マザーファンド
明治安田アメリカ株式マザーファンド
明治安田欧州株式マザーファンド
明治安田アジア株式マザーファンド
債券
明治安田日本債券マザーファンド
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
短期資産
合計
ࡌࡦ࠴ࡑ࡯ࠢ
̪ࡌࡦ࠴ࡑ࡯ࠢߪ᧲⸽ᩣଔᜰᢙ
612+:ߢ޽ࠅ‫ᦼޔ‬㚂ߩၮḰଔ㗵ߦวࠊߖ
ߡᜰᢙൻߒߡ߅ࠅ߹ߔ‫ޕ‬
楽天資産形成 基本資産
差異
フ ァ ン ド 配分比率
51.27％ 51.00％ 0.27％
31.31％ 31.00％ 0.31％
13.05％ 13.00％ 0.05％
5.92％ 6.00％△0.08％
0.99％ 1.00％△0.01％
45.65％ 46.00％△0.35％
35.87％ 36.00％△0.13％
9.79％ 10.00％△0.21％
3.08％ 3.00％ 0.08％
100.00％100.00％ 0.00％
当ファンドは2015年4月に基本資産配分比率を見
直しました。基本資産配分比率は明治安田アセット
マネジメント株式会社の年金運用にて長年培われて
きたアセットアロケーション手法を活用して決定し、
原則として年1回見直しを行います。
※各資産の変動要因につきましては、（2）各マザー
ファンドの運用概況をご参照下さい。
基準価額は期首11,249円で始まり期末12,775円で
終わりました。騰落率は、＋13.6％でした。
基準価額の主な変動要因は以下の通りです。
期首∼2015年8月上旬：上昇
・ＥＣＢ（欧州中央銀行）による量的金融緩和の導
入決定や米国早期利上げ観測の後退などの世界的
な金融緩和の継続が期待されたこと
・米ドルに対して円安が進行し、企業業績の改善期
待が高まったこと
8月上旬∼期末：下落後、反発
・人民元の切り下げを契機に中国景気および世界経
済の減速懸念が高まったこと
・その後、米国の利上げ先送り観測や欧州の追加緩
和期待等を背景に世界景気の減速懸念が後退した
こと
−３−
楽天資産形成ファンド
＜運用概況＞
期首の運用方針に基づき、わが国の金融商品取引
所に上場（これに準ずるものを含みます。）されて
いる株式を主要投資対象とし、株式の組入比率を高
位に維持しました。
当期も、期首の運用方針に沿って、ボトムアップ
の産業分析および個別銘柄選択により、超過収益を
追求する運用プロセスを堅持しました。
当期中に新規に買い付けた主な銘柄としては、し
まむら、ヤマハ発動機、シマノ、オリンパス、花王
などが挙げられます。一方、全株売却した銘柄とし
ては、ローム、クボタ、富士重工業、三井物産、ソ
フトバンクグループなどが挙げられます。その結果、
期首・期末の組入上位業種、組入上位銘柄は次表の
通りとなりました。
当期の基準価額は、銘柄選択が奏功し、ベンチマー
クを上回って上昇しました。
【組入上位業種】（組入株式評価金額合計に対する比率）
1
2
3
4
5
期首
業種
組入比率
電気機器
15.09％
輸送用機器
11.29％
銀行業
9.09％
機械
7.39％
化学
6.92％
期末
業種
組入比率
電気機器
11.68％
輸送用機器
11.45％
銀行業
9.20％
化学
6.08％
小売業
5.93％
【組入上位銘柄】
（純資産総額比）
期首（2014年12月1日）
1
2
3
4
5
銘柄名
日立製作所
三井住友フィナンシャルグループ
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
デンソー
マツダ
業種
電気機器
銀行業
銀行業
輸送用機器
輸送用機器
組入比率
4.78％
4.72％
4.11％
4.00％
3.49％
期末（2015年11月30日）
1
2
3
4
5
−４−
銘柄名
業種
組入比率
ＫＤＤＩ
情報・通信業 4.04％
日立製作所
電気機器
3.86％
三井住友フィナンシャルグループ
銀行業
3.53％
デンソー
輸送用機器
2.79％
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
銀行業
2.71％
楽天資産形成ファンド
■明治安田アメリカ株式マザーファンド
＜基準価額の推移と主な変動要因＞
ᒰᦼߩၮḰଔ㗵ߩផ⒖
ᐕ᦬
ၮḰଔ㗵
౞
ࡌࡦ࠴ࡑ࡯ࠢ
̪ࡌࡦ࠴ࡑ࡯ࠢߪ52⒳ᩣଔᜰᢙ
౞឵▚ࡌ࡯ࠬߢ޽ࠅ‫ᦼޔ‬㚂ߩ
ၮḰଔ㗵ߦวࠊߖߡᜰᢙൻߒߡ߅ࠅ߹ߔ‫ޕ‬
基準価額は期首19,873円で始まり期末20,997円で
終わりました。騰落率は、＋5.7％でした。
基準価額の主な変動要因は以下の通りです。
期首∼2015年8月下旬：上昇
・欧州の量的金融緩和の決定、米国の早期利上げ開
始観測の後退、米国企業の決算が好調だったこと
を受けて8月下旬にかけて株式相場が上昇基調で
推移し、保有する株式の株価が上昇したこと
8月下旬∼期末：下落後、上昇
・中国の人民元切り下げをきっかけに中国の景気減
速による世界景気に対する懸念、商品市況が下落
したことなどを受け株式相場は急落しましたが、
米国の金融政策の不透明感が後退したことや欧州
の追加緩和期待などにより買い戻され上昇したこ
と
＜運用概況＞
期首の運用方針に基づき、株式の組入比率は高位
を維持し、ベンチマークであるＳ＆Ｐ500種株価指
数（円換算ベース）を中長期的に上回る運用成果を
あげることを目標に運用を行いました。
投資行動としては期を通じて、独自モデルにより
算出された最終合成ファクター（個別銘柄の魅力度）
に基づき月次でのポートフォリオのリバランスを行
いました。
期初は「成長性」、次いで「安定性」ファクター
に高いウェイトを付与しました。期中盤にかけて相
場が上昇基調となる中、収益成長期待の高い銘柄が
注目され「成長性」のウェイトを高めました。一方、
「安定性」「バリュー指標」は説明力が低くウェイ
トを下げました。期末にかけては「収益性」のウェ
イトを高めた一方、「バリュー指標」の説明力が一
段と下がりウェイトを下げました。
※説明力とは、投資対象ユニバース銘柄について、
モデルが示す前月末の個別銘柄の魅力度（アルファ）
の順位と、翌月の実際のリターン順位との相関を
表した数値です。これがプラス（マイナス）であ
れば、モデルやファクターが有効（不冴え）だっ
たことを示します。
この結果、期首・期末の組入上位業種や組入上位
銘柄は次表の通りとなり、保有銘柄の株価上昇に加
えて円安ドル高が進行したことから基準価額は上昇
しました。
−５−
楽天資産形成ファンド
【組入上位業種】（純資産総額比。ETFを除く。
）
1
2
3
4
5
期首
期末
業種
組入比率
業種
組入比率
ソフトウェア・サービス 10.24％ ソフトウェア・サービス 11.69％
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 8.63％ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 8.76％
8.41％
エネルギー
エネルギー
7.43％
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 8.03％
資本財
6.73％
資本財
6.41％ テクノロジー・ハードウェアおよび機器 6.37％
■明治安田欧州株式マザーファンド
＜基準価額の推移と主な変動要因＞
ᒰᦼߩၮḰଔ㗵ߩផ⒖
【組入上位銘柄】（純資産総額比）
期首（2014年12月1日）
1
2
3
4
5
組入比率
銘柄名
業種
APPLE I NC
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 4.11％
2.06％
EXXON MOBI L CORP
エネルギー
ソフトウェア・サービス 2.06％
MI CROSOFT CORP
BERKSHIRE HATHAWAY I NC-CL B
各種金融
1.61％
SPDR S&P 500 ETF TRUST
ＥＴＦ
1.61％
ᐕ᦬
ၮḰଔ㗵
౞
ࡌࡦ࠴ࡑ࡯ࠢ
̪ࡌࡦ࠴ࡑ࡯ࠢߪ/5%+࡛࡯ࡠ࠶ࡄᜰᢙ
౞឵▚ࡌ࡯ࠬߢ޽ࠅ‫ᦼޔ‬㚂
ߩၮḰଔ㗵ߦวࠊߖߡᜰᢙൻߒߡ߅ࠅ߹ߔ‫ޕ‬
基準価額は期首18,716円で始まり期末19,180円で
終わりました。騰落率は、＋2.5％でした。
基準価額の主な変動要因は以下の通りです。
期末（2015年11月30日）
1
2
3
4
5
銘柄名
業種
組入比率
APPLE I NC
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 3.88％
MI CROSOFT CORP
ソフトウェア・サービス 2.12％
SPDR S&P 500 ETF TRUST
ETF
1.89％
EXXON MOBI L CORP
エネルギー
1.80％
JOHNSON & JOHNSON 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 1.55％
期首∼2015年8月上旬：上昇
・ＥＣＢ（欧州中央銀行）による量的金融緩和政策
が開始されたことや企業業績の改善期待などによ
り、欧州株式相場が上昇したこと
8月上旬∼期末：下落後、上昇
・中国による通貨切り下げを受けた同国景気への懸
念により欧州株式相場が急落し、欧州通貨が円に
対して下落したこと
・その後、ＥＣＢによる追加金融緩和期待や中国景
気に対する過度な懸念の後退を受けて株式を買い
戻す動きが強まったこと
−６−
楽天資産形成ファンド
＜運用概況＞
期首の運用方針に基づき、期を通じて欧州株式の
組入比率は高位を維持しました。
当期の投資行動としては、グローバルな経済、市
場動向等の分析や投資テーマを勘案のうえ、欧州株
式市場の中から持続的な競争力優位を有する銘柄を
厳選し、銘柄の入替えや組入比率の調整を行いまし
た。この結果、期首、期末の組入上位の国、業種、
銘柄は次表の通りとなり、保有銘柄の価格上昇（外
貨建資産は「円ベース」）から基準価額は上昇しま
した。
【組入上位国】（純資産総額に対する比率）
期首
1
2
3
4
5
国
イギリス
ドイツ
スイス
フランス
ノルウェー
国
イギリス
ドイツ
スイス
フランス
オランダ
組入比率
34.1％
16.4％
12.6％
8.9％
4.8％
1
2
3
4
5
【組入上位業種】（組入残高に対する比率）
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
銘柄名
NESTLE SA-REG
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
NOVARTI S AG-REG
BAYER AG-REG
VI VENDI
国
業種
組入比率
スイス 食品・飲料・タバコ 5.18％
スイス 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 5.14％
スイス 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 4.76％
ドイツ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 3.84％
フランス 電気通信サービス 3.44％
期末（2015年11月30日）
期末
組入比率
24.6％
19.0％
18.2％
8.7％
4.8％
【組入上位銘柄】
（純資産総額比）
期首（2014年12月1日）
期首
期末
業種
組入比率
業種
組入比率
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 17.4％ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 16.9％
電気通信サービス 11.1％ 食品・飲料・タバコ 13.5％
9.2％
銀行
メディア
7.8％
食品・飲料・タバコ 8.9％
エネルギー
6.6％
保険
7.8％
小売
6.4％
−７−
銘柄名
NOVARTI S AG-REG
PRUDENTI AL PLC
VODAFONE GROUP PLC
NESTLE SA-REG
BAYER AG-REG
国
業種
組入比率
スイス 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 3.84％
3.54％
イギリス
保険
イギリス 電気通信サービス 3.48％
スイス 食品・飲料・タバコ 3.29％
ドイツ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 3.26％
楽天資産形成ファンド
＜運用概況＞
期首の運用方針に基づき、日本を除くアジア太平
洋諸国の株式を主要投資対象とし、株式の組入比率
を高位に保ちました。
当期もボトムアップアプローチを重視した銘柄選
定を行いました。
この結果、期首、期末の組入上位業種および組入
上位銘柄は次表の通りとなり、保有銘柄の価格下落
（外貨建資産は「円ベース」）から基準価額は下落
しました。
■明治安田アジア株式マザーファンド
＜基準価額の推移と主な変動要因＞
ᒰᦼߩၮḰଔ㗵ߩផ⒖
【組入上位業種】（株式評価金額合計比（ＲＥＩＴを含
む））
期首（2014年12月1日）
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基準価額は期首42,209円で始まり期末41,284円で
終わりました。騰落率は、△2.2％でした。
基準価額の主な変動要因は以下の通りです。
期首∼2015年6月上旬：上昇
・世界的な金融緩和の継続を背景にアジア株式相場
が堅調に推移したこと
・中国による投資規制緩和の1つである上海・香港
株式相互取引制度を通じて、香港への資金流入期
待が高まったこと
6月上旬∼8月下旬：下落
・中国政府による人民元切り下げや軟調な中国経済
指標による景気減速懸念が高まり、中国株式相場
が急落したこと
・原油価格の急落などから投資家のリスク回避姿勢
が広がり安全通貨として円を選好する動きが強ま
り円高が進行したこと
8月下旬∼期末：上昇
・中国の追加金融緩和等を受けて株を買い戻す動き
が強まったこと
−８−
1
2
3
4
5
業種
組入比率
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 16.4％
銀行
10.4％
半導体・半導体製造装置
8.7％
保険
8.5％
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
7.7％
期末（2015年11月30日）
1
2
3
4
5
業種
組入比率
保険
11.2％
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 11.1％
自動車・自動車部品
8.7％
耐久消費財・アパレル
7.9％
素材
7.6％
楽天資産形成ファンド
【組入上位銘柄】（純資産総額比）※「中国」銘柄は香
港上場銘柄です。
期首（2014年12月1日）
1
2
3
4
5
銘柄名
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC
AI A GROUP LTD
DELTA ELECTRONI CS I NC
HUANENG RENEWABLES CORP- H
LARGAN PRECI SI ON CO LTD
■明治安田日本債券マザーファンド
＜基準価額の推移と主な変動要因＞
ᒰᦼߩၮḰଔ㗵ߩផ⒖
組入比率
国
業種
台湾 半導体・半導体製造装置 4.64％
保険
香港
4.14％
台湾 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 3.46％
公益事業 3.46％
香港
台湾 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 3.41％
期末（2015年11月30日）
1
2
3
4
5
銘柄名
TENCENT HOLDINGS LTD
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD
AI A GROUP LTD
HOTA INDUSTRIAL MFG CO LTD
CHINA PHARMACEUTICAL GROUP
国
業種
組入比率
中国 ソフトウェア・サービス 6.51％
韓国 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 5.70％
保険
香港
5.61％
台湾 自動車・自動車部品 3.75％
香港 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 3.52％
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基準価額は期首13,800円で始まり期末14,081円で
終わりました。騰落率は、＋2.0％でした。
基準価額の主な変動要因は以下の通りです。
期首∼2015年6月中旬：レンジ推移
・日銀の追加金融緩和や原油安などから、長期金利
が0.2％割れの水準まで低下したものの、高値警
戒感が高まるなか、軟調な国債入札をきっかけに、
長期金利が変動率の上昇を伴って、0.4％台半ば
まで上昇したこと
・年度始の買いなどから4月は緩やかに金利が低下
したものの、その後、海外金利の急上昇を受けて、
債券市場が不安定化し、長期金利が0.5％台まで
上昇したこと
6月中旬∼期末：上昇
・米ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）の利上げ見送り、
中国株の急落、日銀の追加緩和期待等から、長期
金利が0.5％台から0.3％前後まで低下したこと
−９−
楽天資産形成ファンド
＜運用概況＞
期首の運用方針に基づき、わが国の公社債を中心
に投資を行い、公社債の組入比率は原則として高位
に維持しました。
各戦略の概要は以下の通りとなります。
〔デュレーション戦略〕
日米欧の金融政策が円債市場に与える影響や、株
価・為替、投資家動向を勘案の上、ポジションを調
整しました。
〔イールドカーブ戦略〕
定量モデル（ゾーンアロケーションモデル）の示
唆に従い、カーブポジションの変更を行ったほか、
定性分析による割高割安分析から、カーブポジショ
ンを構築しました。
〔種別・個別銘柄戦略〕
クレジット戦略については、企業業績が全般的に
堅調であったことから、事業債等のオーバーウェイ
トを継続しました。個別銘柄の組み入れについては、
短・中期ゾーンでの利息収入確保と長期ゾーンでの
国債との利回り格差縮小余地の有無を基準に組入銘
柄を選別しました。投資家層が限られることから需
給が改善しがたいと判断した銀行新型劣後（バーゼ
ルⅢ対応）債については、期中に売却しました。
この結果、期首・期末のポートフォリオプロフィー
ルや債券種類別組入状況は次の図表の通りとなり、
保有銘柄の価格上昇から、基準価額は上昇しました。
−10−
【ポートフォリオプロフィール】
期首（2014年12月1日）
マザーファンド
ベンチマーク
デュレーション（年）
9.11
8.89
終利
0.76％
0.46％
平均クーポン
1.23％
1.32％
終利
0.71％
0.41％
平均クーポン
1.17％
1.31％
期末（2015年11月30日）
マザーファンド
ベンチマーク
デュレーション（年）
9.52
9.18
【債券種類別組入状況】
（純資産総額比）
種別
国債
事業債等
コール等その他
組入比率
期首
50.7％
46.5％
2.8％
期末
55.6％
42.4％
2.0％
楽天資産形成ファンド
■明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
＜基準価額の推移と主な変動要因＞
【ポートフォリオプロフィール】
期首
期末
ᒰᦼߩၮḰଔ㗵ߩផ⒖
終利
1.31％
1.28％
平均クーポン デュレーション
3.51％
6.59年
3.25％
6.71年
【通貨別組入比率】
（組入債券評価金額合計比）
（％）
ユーロ
アメリカ
カナダ
オーストラリア
デンマーク
スウェーデン
スイス
イギリス
ポーランド
ノルウェー
シンガポール
マレーシア
メキシコ
南アフリカ
合計
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基準価額は期首13,925円で始まり期末13,561円で
終わりました。騰落率は、△2.6％でした。
基準価額の主な変動要因は以下の通りです。
期首∼期末：下落
・追加金融緩和が実施されたユーロ圏（ドイツ）を
はじめとして投資対象国の長期金利がメキシコを
除いていずれも低下（債券価格は上昇）したこと
は基準価額の上昇要因となりましたが、追加金融
緩和が実施されたユーロや資源価格の下落を受け
てオーストラリアドルやカナダドルが円に対して
大幅に下落したことは基準価額の下落要因となっ
たこと
＜運用概況＞
期首の運用方針に基づき、世界の主要国の公社債
を中心に投資を行い、公社債の組入比率は原則とし
て高位を維持しました。
通貨別組入比率やデュレーション等、ベンチマー
クからの乖離を抑制したポートフォリオを維持しま
した。
この結果、期首、期末のポートフォリオプロフィー
ルや通貨別組入比率は次表の通りとなり、保有銘柄
の価格下落（外貨建資産は「円ベース」）から基準
価額は下落しました。
期首
43.00
39.48
2.34
1.70
0.76
0.50
0.34
8.33
0.66
0.29
0.39
0.52
1.13
0.56
100.00
期末
39.85
43.35
2.07
1.75
0.68
0.44
0.29
8.47
0.55
0.27
0.36
0.44
1.02
0.47
100.00
【為替動向】対円為替レート（TTM）
（円）
2014/12/1
118.89
米ドル
103.82
カナダドル
8.54
メキシコペソ
147.82
ユーロ
185.50
ポンド
オーストラリアドル
100.55
2015/11/30
122.82
91.79
7.39
129.88
184.60
88.12
変化幅
＋ 3.93
△12.03
△ 1.15
△17.94
△ 0.90
△12.43
基準日当日のTTM（対顧客電信売買相場の仲値）を使用
【各国金利動向】各国10年国債利回り
（％）
2014/12/1
米国
2.24
カナダ
1.90
メキシコ
5.78
ユーロ圏（ドイツ）
0.73
イギリス
1.90
オーストラリア
3.00
データ出所：Bloomber g
−11−
2015/11/30
2.21
1.57
6.22
0.47
1.83
2.86
変化幅
△0.03
△0.33
＋0.44
△0.25
△0.07
△0.14
楽天資産形成ファンド
３ 今後の運用方針
（1）当ファンドの運用方針
引き続き、基本資産配分比率に基づき「明治安田
日本株式マザーファンド」、
「明治安田アメリカ株式
マザーファンド」、
「明治安田欧州株式マザーファン
ド」、
「明治安田アジア株式マザーファンド」、
「明治
安田日本債券マザーファンド」、
「明治安田外国債券
インデックス・マザーファンド」への分散投資を行
います。追加設定・解約要因や各マザーファンドの
値動きによって生じる組入比率の歪みに対し、基本
資産配分比率からの乖離を修正するリバランスを随
時実施します。
なお、マザーファンドの運用に関して、「明治安
田欧州株式マザーファンド」はニュートン・インベ
ストメント・マネジメント・リミテッド、「明治安
田アジア株式マザーファンド」はベアリング・アセッ
ト・マネジメント（アジア）リミテッドに、それぞ
れ欧州主要国の株式、日本を除くアジア太平洋諸国
の株式等（ＤＲ（預託証券）、カントリーファンド
を含みます。）の運用指図に関する権限を委託しま
す。
力で優位性を有する銘柄を厳選しポートフォリオ構
築を行います。
〈明治安田アジア株式マザーファンド〉
引き続き、日本を除くアジア太平洋諸国の株式を
主要投資対象とし、株式の組入比率は原則として高
位を維持します。
〈明治安田日本債券マザーファンド〉
引き続き、わが国の公社債を中心に投資を行い、
公社債の組入比率は原則として高位を維持します。
〈明治安田外国債券インデックス・マザーファンド〉
引き続き、世界の主要国の公社債を主要投資対象
とし、公社債の組入比率は原則として高位を維持し
ます。ベンチマークからの乖離を抑制し、これに連
動する投資成果を目指します。
（2）各マザーファンドの運用方針
〈明治安田日本株式マザーファンド〉
引き続き、わが国の金融商品取引所に上場（これ
に準ずるものを含みます。）されている株式を主要
投資対象とし、株式の組入比率は原則として高位を
維持します。
〈明治安田アメリカ株式マザーファンド〉
引き続き、株式の組入比率は高位を維持し、ベン
チマークであるＳ＆Ｐ500種株価指数（円換算ベー
ス）を中長期的に上回る運用成果をあげることを目
標に運用を行います。
銘柄の選定にあたっては、独自モデルにより算出
された最終合成ファクター（個別銘柄の魅力度）に
基づきポートフォリオを構築します。
〈明治安田欧州株式マザーファンド〉
引き続き、欧州主要国の株式を主要投資対象とし、
高い株式組入比率を維持します。また、グローバル
産業、市場、経済動向の分析、把握をベースに、産
業および株式分析チームの調査や市場動向、テーマ
性を勘案の上、欧州株式市場の中から持続的な競争
−12−
楽天資産形成ファンド
◎1万口当たりの費用明細
当期
項 目
金額
（ａ）信託報酬
項目の概要
（2014年12月2日∼ 2015年11月30日）
95 円
比率
0.539 ％ （ａ）
信託報酬＝期中の平均基準価額×期末の信託報酬率
※期中の平均基準価額は17,667円です。
（投信会社）
（48）
（0.269）
ファンドの運用、基準価額の算出、法定書類の作成等の対価
（販売会社）
（38）
（0.215）
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファン
ドの管理等の対価
（受託会社）
（ｂ）売買委託手数料
（株式）
（投資信託証券）
（10）
（0.054）
18
0.102
（ｂ）
売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
（18）
（0.101）
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数
（0）
（0.001）
料
ファンド財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
2
0.014
（ｃ）
有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
（株式）
（2）
（0.014）
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
（投資信託証券）
（ｃ）有価証券取引税
（0）
（0.000）
（ｄ）その他費用
14
0.077
（保管費用）
（13）
（0.071）
（ｄ）
その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び
資金の送金・資産の移転等に要する費用
（監査費用）
（1）
（0.005）
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
信託事務の処理等に要する諸費用
（その他）
（0）
（0.000）
（その他1）
（0）
（0.000）
（その他2）
（−）
合 計
129
（−）
信託財産に関する租税
0.732
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算
出した結果です。
（注２）消費税は報告日の税率を採用しています。
（注３）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注４）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、
当ファンドに対応するものを含みます。
（注５）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目
ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。
−13−
楽天資産形成ファンド
◎売買及び取引の状況（2014年12月2日∼2015年11月30日）
○親投資信託の設定、解約状況
設
口
明治安田日本株式マザーファンド
明治安田日本債券マザーファンド
明治安田欧州株式マザーファンド
明治安田アメリカ株式マザーファンド
明治安田アジア株式マザーファンド
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
定
数
197,405
280,370
26,383
60,244
2,082
75,220
金
千口
解
額
233,506
389,644
49,710
121,208
8,952
102,632
口
千円
約
数
54,208
37,219
4,395
8,756
224
55,040
金
千口
額
67,901
51,793
8,914
18,497
1,082
74,732
千円
（注）単位未満は切り捨て。
◎親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
（ａ）期 中 の 株 式 売 買 金 額
（ｂ）期中の平均組入株式時価総額
（ｃ）売 買 高 比 率 （ａ）
／
（ｂ）
当
期
明治安田日本株式
マザーファンド
明治安田欧州株式
マザーファンド
明治安田アメリカ株式
マザーファンド
明治安田アジア株式
マザーファンド
6,284,949 千円
3,415,794 千円
1.83
2,972,540 千円
1,467,460 千円
2.02
2,854,859 千円
1,823,938 千円
1.56
7,312,033 千円
3,965,366 千円
1.84
（注）
（ｂ）は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
−14−
楽天資産形成ファンド
◎利害関係人との取引状況等（2014年12月2日∼2015年11月30日）
期中の利害関係人との取引はございません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
◎組入資産明細表
○親投資信託残高
種
期
口
類
明治安田日本株式マザーファンド
明治安田日本債券マザーファンド
明治安田欧州株式マザーファンド
明治安田アメリカ株式マザーファンド
明治安田アジア株式マザーファンド
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
首
数
534,816
461,418
63,434
120,404
4,744
179,441
当
口
千口
期
数
678,013
704,569
85,422
171,893
6,602
199,622
評
千口
末
価
866,162
992,104
163,839
360,923
27,259
270,707
額
千円
（注）口数・評価額の単位未満は切り捨て。
◎投資信託財産の構成
項
2015年11月30日現在
目
明 治 安 田 日 本 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド
明 治 安 田 日 本 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド
明 治 安 田 欧 州 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド
明治安田アメリカ株式マザーファンド
明治安田アジア株式マザーファンド
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
当
評
価
866,162
992,104
163,839
360,923
27,259
270,707
95,888
2,776,882
期
額
千円
末
比
率
％
31.2
35.7
5.9
13.0
1.0
9.7
3.5
100.0
（注１）評価額の単位未満は切り捨て。
（注２）明治安田欧州株式マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（1,895,074千円）の投資信託財産総額（2,023,726千円）に対する比
率は93.6％です。
（注３）明治安田アメリカ株式マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（1,959,504千円）の投資信託財産総額（1,965,557千円）に対す
る比率は99.7％です。
（注４）明治安田アジア株式マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（3,834,005千円）の投資信託財産総額（3,951,947千円）に対する
比率は97.0％です。
（注５）明治安田外国債券インデックス・マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（12,902,468千円）
の投資信託財産総額（12,977,147千円）
に対する比率は99.4％です。
（注６）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは
1米ドル＝122.82円、1カナダドル＝91.79円、1メキシコペソ＝7.39円、1ユーロ＝129.88円、1ポンド＝184.60円、1スイスフラン＝119.17
円、1スウェーデンクローナ＝14.03円、1ノルウェークローネ＝14.11円、1デンマーククローネ＝17.41円、1ポーランドズロチ＝30.43円、
1オーストラリアドル＝88.12円、1香港ドル＝15.85円、1シンガポールドル＝86.86円、1マレーシアリンギット＝28.70円、1タイバーツ＝
3.42円、1フィリピンペソ＝2.61円、100インドネシアルピア＝0.89円、100韓国ウォン＝10.62円、1シンタイワンドル＝3.76円、1南アフリ
カランド＝8.54円です。
−15−
楽天資産形成ファンド
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
2015年11月30日現在
当
期
末
目
（A）資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
2,776,882,959円
項
自 2014年12月 2日
至 2015年11月30日
当
期
目
益
15,652円
息
15,359
金
293
（B）有 価 証 券 売 買 損 益
116,952,692
（A）配
当
等
取
収
95,884,551
受
明治安田日本株式マザーファンド（評価額）
866,162,716
そ
明治安田日本債券マザーファンド（評価額）
992,104,625
明治安田欧州株式マザーファンド（評価額）
163,839,668
売
買
益
明治安田アメリカ株式マザーファンド（評価額）
360,923,906
売
買
損
△
23,773,715
明治安田アジア株式マザーファンド（評価額）
27,259,445
等
△
12,936,258
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド（評価額）
270,707,996
の
（C）信
託
利
他
収
報
益
酬
140,726,407
（D）当 期 損 益 金（ Ａ ＋ Ｂ ＋ Ｃ ）
104,032,086
（E）前
金
336,478,503
（F）追 加 信 託 差 損 益 金
795,637,004
期
繰
越
損
益
息
52
債
10,772,737
未 払 収 益 分 配 金
3,066,057
（ 配 当 等 相 当 額 ）（
549,804,828）
金
750,587
（ 売 買 損 益 相 当 額 ）（
245,832,176）
酬
6,887,279
そ の 他 未 払 費 用
68,814
未
収
利
（B）負
未
払
未
解
払
信
約
託
報
1,236,147,593
（G）計 （ Ｄ ＋ Ｅ ＋ Ｆ ）
（H）収
益
分
配
金
△
3,066,057
1,233,081,536
2,766,110,222
次期繰越損益金（Ｇ ＋Ｈ）
本
1,533,028,686
追 加 信 託 差 損 益 金
次 期 繰 越 損 益 金
1,233,081,536
（ 配 当 等 相 当 額 ）（
551,424,819）
1,533,028,686口
（ 売 買 損 益 相 当 額 ）（
244,212,185）
（C）純
資
産
総
額（Ａ−Ｂ）
元
（D）受
◎損益の状況
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額（Ｃ／Ｄ）
18,043円
分 配 準 備 積 立 金
795,637,004
437,444,532
（注１）当ファンドの期首元本額は1,119,667,127円、期中追加設定元本額は722,635,413円、期中一部解約元本額は309,273,854円です。
（注２）1口当たり純資産額は1.8043円です。
（注３）損益の状況の中で（Ｂ）有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注４）損益の状況の中で（Ｃ）信託報酬等には信託報酬等に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注５）損益の状況の中で（Ｆ）追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注６）計算期間末における費用控除後の配当等収益（31,931,475円）、費用控除後の有価証券等損益額（72,100,611円）、信託約款に規定する収益調
整金（795,637,004円）および分配準備積立金（336,478,503円）より分配対象収益は1,236,147,593円（10,000口当たり8,063円）であり、うち
3,066,057円（10,000口当たり20円）を分配金額としております。
（注７）信託財産の運用指図に係る権限の一部を委託するために要した費用は834,906円です。
−16−
楽天資産形成ファンド
◎収益分配金のお知らせ
１ 万 口 当 た り の 分 配 金
20円
※分配金をお支払いする場合
分配金は、決算日から起算して5営業日までにお支払いを開始しております。
※分配金を再投資する場合
お手取り分配金は、決算日現在の基準価額に基づいてみなさまの口座に繰入れて再投資いたしました。
課税上の取扱いについて
○分配金は、分配後の基準価額と個々の受益者の個別元本との差により、普通分配金と元本払戻金（特別分配金）に分
かれます。分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は全額普通分配金となります。また、分配後の基準
価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が元本払戻金（特別分配金）、残りの部分が普通分配金
となります。
○元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時における個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金
（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
○課税上の取扱いの詳細については、税務署等にお問い合わせください。
−17−
楽天資産形成ファンド
〈補足情報〉
下記は、明治安田日本株式マザーファンド全体（2,831,194千口）の内容です。
後掲する当該マザーファンド運用報告書の決算日と当ファンドの決算日が異なっておりますので、当ファ
ンドの決算日現在における、マザーファンドの組入資産の内容を以下に記載しております。
○国内株式
上場株式
銘
柄
設
業（ 3.0％）
安
藤
・
間
大
成
建
設
大
林
組
前 田 建 設 工 業
食
料
品（ 3.3％）
サッポロホールディングス
日 本 た ば こ 産 業
繊 維 製 品（ −％）
東
レ
パ ル プ ・ 紙（ −％）
レ
ン
ゴ
ー
化
学（ 6.1％）
ク
ラ
レ
旭
化
成
東
ソ
ー
日
本
触
媒
カ
ネ
カ
東 京 応 化 工 業
ア イ カ 工 業
花
王
ラ
イ
オ
ン
コ
ー
セ
ー
エ
フ
ピ
コ
医
薬
品（ 4.4％）
協 和 発 酵 キ リ ン
ア ス テ ラ ス 製 薬
塩 野 義 製 薬
中
外
製
薬
ロ ー ト 製 薬
小 野 薬 品 工 業
大塚ホールディングス
Ｕ Ｍ Ｎ フ ァ ー マ
石油・石炭製品（ 1.9％）
昭 和 シ ェ ル 石 油
期 首 当
期
末
株 数 株 数 評 価 額
千株
千株
千円
12.5
62
35
17
8,637
47,058
39,795
12,631
75
11.3
76
17
41,192
74,970
39
−
−
65
−
−
−
34
−
48
−
5.1
14.3
−
34
7.7
4.3
11.1
−
105
−
16
4.7
6.6
11.7
−
−
−
17,393
−
72,450
−
19,424
17,366
16,295
73,838
−
−
−
−
30.7
11.1
10.2
4.5
0.6
−
2.5
17
−
−
7.3
−
1.9
12
2.4
36,873
−
−
31,390
−
37,449
48,936
3,732
68.4
63.8
69,223
柄
ガラス・土石製品（ 2.3％）
日 本 電 気 硝 子
太 平 洋 セ メ ン ト
Ｔ
Ｏ
Ｔ
Ｏ
鉄
鋼（ 2.5％）
神 戸 製 鋼 所
ジェイ エフ イー ホールディングス
東
京
製
鐵
大
和
工
業
東
京
鐵
鋼
日
立
金
属
非 鉄 金 属（ 1.8％）
三 井 金 属 鉱 業
ＤＯＷＡホールディングス
Ｕ
Ａ
Ｃ
Ｊ
住 友 電 気 工 業
金 属 製 品（ 1.0％）
三和ホールディングス
機
械（ 4.6％）
デ
ィ
ス
コ
Ｓ
Ｍ
Ｃ
オ イ レ ス 工 業
ク
ボ
タ
タ
ダ
ノ
ホ シ ザ キ 電 機
三 菱 重 工 業
電 気 機 器（11.7％）
日 立 製 作 所
日
本
電
産
ソ
ニ
ー
日 本 光 電 工 業
フ ァ ナ ッ ク
ロ
ー
ム
村 田 製 作 所
建
27.9
66
51
33
銘
−18−
期 首 当
期
末
株 数 株 数 評 価 額
千株
千株
千円
13
−
41
−
84
11.9
−
31,920
50,575
−
3.5
12
3.7
16
17
308
−
−
3.5
15
15.4
44,352
−
−
11,095
8,610
24,578
−
7
97
−
57
−
−
28.4
13,509
−
−
49,756
−
36.1
37,255
4
1.1
6.1
50
6
4
46
−
1.9
5.8
−
−
3.7
92
−
61,978
12,058
−
−
32,005
57,969
178
13.8
−
1.9
2
13.8
5.4
192
7.8
21.2
−
2.5
−
4.2
139,507
74,240
67,352
−
54,800
−
80,220
楽天資産形成ファンド
銘
柄
輸 送 用 機 器（11.4％）
デ
ン
ソ
ー
い す ゞ 自 動 車
マ
ツ
ダ
富 士 重 工 業
ヤ マ ハ 発 動 機
シ
マ
ノ
精 密 機 器（ 3.2％）
日
機
装
ニ
コ
ン
オ リ ン パ ス
ＣＹＢＥＲＤＹＮＥ
そ の 他 製 品（ 0.9％）
前
田
工
繊
任
天
堂
電 気 ・ ガ ス 業（ 0.9％）
電
源
開
発
イ ー レ ッ ク ス
東
京
瓦
斯
陸
運
業（ 2.5％）
東 京 急 行 電 鉄
東 日 本 旅 客 鉄 道
山
九
空
運
業（ 0.9％）
日
本
航
空
情 報 ・ 通 信 業（ 5.8％）
日本テレビホールディングス
Ｋ
Ｄ
Ｄ
Ｉ
ソフトバンクグループ
卸
売
業（ 4.3％）
シ
ー
ク
ス
三
井
物
産
三
菱
商
事
ミスミグループ本社
小
売
業（ 5.9％）
サ
ン
エ
ー
セ
リ
ア
セブン＆アイ・ホールディングス
ク ス リ の ア オ キ
良
品
計
画
コ
メ
リ
期 首 当
期
末
株 数 株 数 評 価 額
千株
千株
千円
24.1
20.5
38
20.1
−
−
17.2
49.6
31.3
−
27.1
4.2
101,015
68,696
80,049
−
81,435
76,734
14.3
−
−
5
−
22
15.6
−
−
36,344
76,596
−
6.6
−
−
1.7
−
32,138
−
−
30
4.4
10.9
−
17,314
14,987
−
96
−
−
−
6.1
27
−
70,882
16,578
−
7.8
32,838
18.6
14.7
9.8
26.1
47.8
−
59,220
146,172
−
−
51.4
−
14.2
5.7
−
30.7
40
22,230
−
63,610
66,840
−
3.5
11.9
−
0.5
4.2
3.5
−
9.3
2.7
0.9
−
18,830
−
51,336
17,604
23,904
−
期 首 当
期
末
株 数 株 数 評 価 額
千株
千株
千円
87,058
し
ま
む
ら
5.8
−
12,506
2.6
イ
ズ
ミ
2.8
−
ケーズホールディングス
−
15
銀
行
業（ 9.2％）
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ 204.3 124.2
98,118
三井住友フィナンシャルグループ
127,758
27.2
36.1
ふくおかフィナンシャルグループ
29,850
50
−
ス ル ガ 銀 行
72,268
29
−
証券、商品先物取引業（ 0.8％）
東海東京フィナンシャル・ホールディングス
27,713
37.3
39.9
保
険
業（ 3.4％）
第 一 生 命 保 険
51,972
24.4
−
東京海上ホールディングス
69,008
15.2
−
Ｔ＆Ｄホールディングス
−
−
43
そ の 他 金 融 業（ 0.9％）
全
国
保
証
16,947
4.2
−
ア
イ
フ
ル
16,933
41.1
−
ア
コ
ム
−
−
96.4
不 動 産 業（ 3.1％）
野村不動産ホールディングス
48,220
20
−
三 井 不 動 産
−
−
17
住 友 不 動 産
48,646
13
7
タ カ ラ レ ー ベ ン
12,462
18.3
42.5
サ ー ビ ス 業（ 4.2％）
日本Ｍ＆Ａセンター
18,150
3.3
−
綜 合 警 備 保 障
−
−
25.9
エ ム ス リ ー
36,016
13.3
9.1
アウトソーシング
11,840
3.7
−
リゾートトラスト
27,594
8.4
8.9
日
本
郵
政
54,730
28.7
−
エイチ・アイ・エス
−
−
11.6
銘
合
計
柄
株 数 ・ 金 額 2,128
銘 柄 数〈比 率〉
76
2,230 3,563,585
77 〈98.5％〉
（注１）銘柄欄の（ ）内は、国内株式の評価総額に対する各業種の比率。
（注２）評価額欄の〈 〉内は、このファンドが組み入れている親投資
信託の純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切り捨て。
（注４）−印は組み入れなし。
−19−
楽天資産形成ファンド
下記は、明治安田アメリカ株式マザーファンド全体（936,105千口）の内容です。
後掲する当該マザーファンド運用報告書の決算日と当ファンドの決算日が異なっておりますので、当ファ
ンドの決算日現在における、マザーファンドの組入資産の内容を以下に記載しております。
○外国株式
上場、登録株式
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
ABBOTT LABORATORIES
AES CORP
INTL BUSINESS MACHINES CORP
ALLERGAN INC
DU PONT（E.I.）DE NEMOURS
ALLSTATE CORP
HONEYWELL INTERNATIONAL INC
HESS CORP
AMERICAN EXPRESS CO
AMERICAN ELECTRIC POWER
AFLAC INC
AMERICAN INTERNATIONAL GROUP
ANADARKO PETROLEUM CORP
VALERO ENERGY CORP
ARCHER-DANIELS-MIDLAND CO
PINNACLE WEST CAPITAL
AGL RESOURCES INC
AVERY DENNISON CORP
BAKER HUGHES INC
BALL CORP
BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B
BECTON DICKINSON AND CO
VERIZON COMMUNICATIONS INC
BOEING CO/THE
ROBERT HALF INTL INC
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
AFFILIATED MANAGERS GROUP
ONEOK INC
UNITED RENTALS INC
FEDEX CORP
AMPHENOL CORP-CL A
BROWN-FORMAN CORP-CLASS B
QUANTA SERVICES INC
CSX CORP
CARDINAL HEALTH INC
期
首
株
数
当
株
数
百株
5
−
9
3
3
6
7
5
10
10
7
7
1
11
12
7
7
−
7
7
16
1
41
4
−
8
2
−
−
4
−
−
11
11
4
百株
5
10
8
−
−
−
6
−
9
11
4
11
−
12
6
4
−
7
−
−
18
−
43
7
9
7
1
13
6
5
5
4
4
−
8
−20−
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
23
9
110
−
−
−
71
−
69
65
28
75
−
89
22
27
−
49
−
−
242
−
195
108
46
49
30
38
48
83
27
46
9
−
72
業
種
等
千円
2,900
1,226
13,604
−
−
−
8,818
−
8,559
8,038
3,448
9,228
−
11,018
2,821
3,401
−
6,095
−
−
29,763
−
23,998
13,355
5,650
6,083
3,689
4,739
5,970
10,278
3,375
5,755
1,227
−
8,898
ヘルスケア機器・サービス
公
益
事
業
ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
素
材
保
険
資
本
財
エ ネ ル ギ ー
各
種
金
融
公
益
事
業
保
険
保
険
エ ネ ル ギ ー
エ ネ ル ギ ー
食品・飲料・タバコ
公
益
事
業
公
益
事
業
素
材
エ ネ ル ギ ー
素
材
各
種
金
融
ヘルスケア機器・サービス
電気通信サービス
資
本
財
商業・専門サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
各
種
金
融
エ ネ ル ギ ー
資
本
財
運
輸
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
食品・飲料・タバコ
資
本
財
運
輸
ヘルスケア機器・サービス
楽天資産形成ファンド
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
CATERPILLAR INC
JPMORGAN CHASE & CO
CHUBB CORP
CIGNA CORP
CLOROX COMPANY
COCA-COLA CO/THE
COLGATE-PALMOLIVE CO
COMPUTER SCIENCES CORP
CONSOLIDATED EDISON INC
CMS ENERGY CORP
CAMERON INTERNATIONAL CORP
CORNING INC
CUMMINS INC
DANAHER CORP
MOODY'S CORP
TARGET CORP
DIAMOND OFFSHORE DRILLING
MORGAN STANLEY
WALT DISNEY CO/THE
DOW CHEMICAL CO/THE
DTE ENERGY COMPANY
EMC CORP/MASS
BANK OF AMERICA CORP
CITIGROUP INC
EASTMAN CHEMICAL CO
PERKINELMER INC
SALESFORCE.COM INC
EMERSON ELECTRIC CO
EOG RESOURCES INC
EQUIFAX INC
ESTEE LAUDER COMPANIES- CL A
EXXON MOBIL CORP
NEXTERA ENERGY INC
ASSURANT INC
MACY'S INC
FRANKLIN RESOURCES INC
FREEPORT-MCMORAN INC
GAP INC/THE
GENERAL DYNAMICS CORP
GENERAL MILLS INC
期
首
株
数
当
株
数
百株
3
30
4
6
−
23
5
7
6
9
4
19
3
−
3
−
−
15
13
13
4
28
74
24
4
−
−
6
6
−
6
35
3
5
8
9
10
9
2
−
百株
−
32
3
3
3
23
7
6
6
5
7
−
1
5
1
9
12
13
11
16
6
18
72
28
5
1
1
−
6
4
7
35
8
3
−
−
−
5
5
5
−21−
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
−
215
50
48
46
103
52
47
42
18
51
−
18
55
12
71
27
46
130
83
49
45
126
155
41
9
13
−
50
48
59
288
81
33
−
−
−
15
74
30
業
種
等
千円
−
26,481
6,255
5,982
5,703
12,666
6,458
5,815
5,272
2,289
6,351
−
2,327
6,780
1,529
8,749
3,380
5,725
15,978
10,284
6,104
5,646
15,500
19,042
5,076
1,184
1,669
−
6,245
5,931
7,332
35,417
10,007
4,078
−
−
−
1,949
9,117
3,802
資
本
財
銀
行
保
険
ヘルスケア機器・サービス
家庭用品・パーソナル用品
食品・飲料・タバコ
家庭用品・パーソナル用品
ソフトウェア・サービス
公
益
事
業
公
益
事
業
エ ネ ル ギ ー
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
資
本
財
資
本
財
各
種
金
融
小
売
エ ネ ル ギ ー
各
種
金
融
メ
デ
ィ
ア
素
材
公
益
事
業
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
銀
行
銀
行
素
材
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ソフトウェア・サービス
資
本
財
エ ネ ル ギ ー
商業・専門サービス
家庭用品・パーソナル用品
エ ネ ル ギ ー
公
益
事
業
保
険
小
売
各
種
金
融
素
材
小
売
資
本
財
食品・飲料・タバコ
楽天資産形成ファンド
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
MCKESSON CORP
GENERAL ELECTRIC CO
WW GRAINGER INC
HALLIBURTON CO
GOLDMAN SACHS GROUP INC
HARRIS CORP
HELMERICH & PAYNE
HEWLETT-PACKARD CO
REYNOLDS AMERICAN INC
HOME DEPOT INC
HORMEL FOODS CORP
HUMANA INC
RED HAT INC
ILLINOIS TOOL WORKS
INTERNATIONAL PAPER CO
JACOBS ENGINEERING GROUP INC
JOHNSON & JOHNSON
JOHNSON CONTROLS INC
KIMBERLY-CLARK CORP
BLACKROCK INC
KOHLS CORP
KROGER CO
LEGG MASON INC
ELI LILLY & CO
LINCOLN NATIONAL CORP
UNITED PARCEL SERVICE-CL B
LOCKHEED MARTIN CORP
LOWE'S COS INC
MCDONALD'S CORP
MCGRAW HILL FINANCIAL INC
EDWARDS LIFESCIENCES CORP
MARSH & MCLENNAN COS
METLIFE INC
MEDTRONIC INC
CVS HEALTH CORPORATION
LABORATORY CRP OF AMER HLDGS
3M CO
MOHAWK INDUSTRIES INC
MURPHY OIL CORP
XCEL ENERGY INC
期
首
株
数
当
株
数
百株
3
67
1
13
1
−
3
14
−
13
−
3
−
−
11
−
22
−
4
−
−
11
−
3
7
3
2
14
4
6
3
−
5
5
13
4
5
−
5
−
百株
4
69
−
1
3
1
−
−
8
14
6
−
5
2
−
9
24
0.9
3
0.3
2
19
11
4
−
3
2
11
4
−
−
6
17
−
11
−
5
1
−
14
−22−
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
81
209
−
4
70
10
−
−
37
191
48
−
43
26
−
42
247
4
43
10
12
74
48
40
−
34
58
89
52
−
−
36
87
−
111
−
88
28
−
49
業
種
等
千円
10,053
25,728
−
576
8,655
1,326
−
−
4,659
23,499
5,988
−
5,370
3,205
−
5,178
30,426
505
5,343
1,320
1,535
9,103
5,937
4,931
−
4,222
7,214
11,018
6,453
−
−
4,421
10,765
−
13,714
−
10,866
3,550
−
6,128
ヘルスケア機器・サービス
資
本
財
資
本
財
エ ネ ル ギ ー
各
種
金
融
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
エ ネ ル ギ ー
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
食品・飲料・タバコ
小
売
食品・飲料・タバコ
ヘルスケア機器・サービス
ソフトウェア・サービス
資
本
財
素
材
資
本
財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
自動車・自動車部品
家庭用品・パーソナル用品
各
種
金
融
小
売
食品・生活必需品小売り
各
種
金
融
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保
険
運
輸
資
本
財
小
売
消 費 者 サ ー ビ ス
各
種
金
融
ヘルスケア機器・サービス
保
険
保
険
ヘルスケア機器・サービス
食品・生活必需品小売り
ヘルスケア機器・サービス
資
本
財
耐久消費財・アパレル
エ ネ ル ギ ー
公
益
事
業
楽天資産形成ファンド
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
FORD MOTOR CO
NATIONAL OILWELL VARCO INC
NIKE INC -CL B
NORFOLK SOUTHERN CORP
NORTHROP GRUMMAN CORP
WELLS FARGO & CO
MONSANTO CO
CAPITAL ONE FINANCIAL CORP
OCCIDENTAL PETROLEUM CORP
ORACLE CORP
PARKER HANNIFIN CORP
PEPSICO INC
PFIZER INC
CONOCOPHILLIPS
P G & E CORP
ALTRIA GROUP INC
PNC FINANCIAL SERVICES GROUP
AETNA INC
FLUOR CORP
PPG INDUSTRIES INC
PRECISION CASTPARTS CORP
PROCTER & GAMBLE CO/THE
PROGRESSIVE CORP
PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GP
AUTONATION INC
US BANCORP
ROCKWELL AUTOMATION INC
RAYTHEON COMPANY
RYDER SYSTEM INC
FMC TECHNOLOGIES INC
ROCKWELL COLLINS INC
ST JUDE MEDICAL INC
TRAVELERS COS INC/THE
MERCK & CO. INC.
SCHLUMBERGER LTD
WELLPOINT INC
AMERISOURCEBERGEN CORP
PRINCIPAL FINANCIAL GROUP
SHERWIN-WILLIAMS CO/THE
PRUDENTIAL FINANCIAL INC
期
首
株
数
当
株
数
百株
16
5
6
2
3
43
3
7
4
29
3
10
48
11
9
13
4
8
6
1
1
19
19
10
−
14
−
3
4
6
−
5
6
18
12
3
−
6
2
5
百株
16
−
9
−
3
35
1
5
−
21
−
9
59
5
−
20
4
6
3
−
0.3
19
18
15
1
13
4
−
5
10
4
8
6
18
11
−
3
3
2
8
−23−
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
23
−
120
−
64
195
17
40
−
82
−
99
195
29
−
116
45
62
16
−
6
146
58
60
9
57
48
−
35
34
41
55
74
98
89
−
37
19
69
69
業
種
等
千円
2,944
−
14,848
−
7,867
24,014
2,109
4,948
−
10,105
−
12,249
24,042
3,678
−
14,327
5,628
7,668
2,077
−
853
18,037
7,185
7,399
1,185
7,009
5,914
−
4,332
4,263
5,050
6,802
9,168
12,061
11,017
−
4,620
2,399
8,500
8,583
自動車・自動車部品
エ ネ ル ギ ー
耐久消費財・アパレル
運
輸
資
本
財
銀
行
素
材
各
種
金
融
エ ネ ル ギ ー
ソフトウェア・サービス
資
本
財
食品・飲料・タバコ
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エ ネ ル ギ ー
公
益
事
業
食品・飲料・タバコ
銀
行
ヘルスケア機器・サービス
資
本
財
素
材
資
本
財
家庭用品・パーソナル用品
保
険
公
益
事
業
小
売
銀
行
資
本
財
資
本
財
運
輸
エ ネ ル ギ ー
資
本
財
ヘルスケア機器・サービス
保
険
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エ ネ ル ギ ー
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
保
険
素
材
保
険
楽天資産形成ファンド
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
SOUTHWESTERN ENERGY CO
SOUTHERN CO
SOUTHWEST AIRLINES CO
AT&T INC
CHEVRON CORP
TESORO CORP
TEXTRON INC
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC
TORCHMARK CORP
TOTAL SYSTEM SERVICES INC
DAVITA HEALTHCARE PARTNERS INC
TYSON FOODS INC-CL A
MARATHON OIL CORP
UNION PACIFIC CORP
UNITED TECHNOLOGIES CORP
UNITEDHEALTH GROUP INC
UNIVERSAL HEALTH SERVICES - B
VARIAN MEDICAL SYSTEMS INC
WALGREEN CO
WAL-MART STORES INC
WATERS CORP
WHIRLPOOL CORP
NABORS INDUSTRIES LTD
WILLIAMS COS INC
TJX COMPANIES INC
CF INDUSTRIES HOLDINGS INC
AMERIPRISE FINANCIAL INC
GAMESTOP CORP-CLASS A
CHIPOTLE MEXICAN GRILL INC
MASTERCARD INC-CLASS A
WESTERN UNION CO
SPECTRA ENERGY CORP
DELTA AIR LINES INC
DISCOVER FINANCIAL SERVICES
BANK OF NEW YORK MELLON CORP
TERADATA CORP
INVESCO LTD
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL
VISA INC-CLASS A SHARES
DR PEPPER SNAPPLE GROUP INC
期
首
株
数
当
株
数
百株
9
10
18
49
15
−
7
−
6
−
3
12
8
6
6
10
4
4
9
14
−
1
16
−
10
−
4
7
0.6
13
23
−
14
9
−
8
7
8
4
5
百株
18
9
16
57
11
6
−
3
−
8
−
5
−
7
3
11
4
6
−
13
3
−
−
1
9
7
−
10
−
9
8
17
9
9
13
2
−
10
12
6
−24−
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
16
42
75
193
102
70
−
53
−
45
−
25
−
65
30
136
54
50
−
82
46
−
−
3
67
32
−
37
−
94
15
45
42
54
59
8
−
87
100
57
業
種
等
千円
1,985
5,256
9,285
23,790
12,542
8,638
−
6,532
−
5,632
−
3,166
−
7,991
3,804
16,711
6,732
6,152
−
10,077
5,764
−
−
488
8,323
3,933
−
4,599
−
11,633
1,891
5,592
5,210
6,703
7,329
988
−
10,736
12,355
7,007
エ ネ ル ギ ー
公
益
事
業
運
輸
電気通信サービス
エ ネ ル ギ ー
エ ネ ル ギ ー
資
本
財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保
険
ソフトウェア・サービス
ヘルスケア機器・サービス
食品・飲料・タバコ
エ ネ ル ギ ー
運
輸
資
本
財
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
食品・生活必需品小売り
食品・生活必需品小売り
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
耐久消費財・アパレル
エ ネ ル ギ ー
エ ネ ル ギ ー
小
売
素
材
各
種
金
融
小
売
消 費 者 サ ー ビ ス
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
エ ネ ル ギ ー
運
輸
各
種
金
融
各
種
金
融
ソフトウェア・サービス
各
種
金
融
食品・飲料・タバコ
ソフトウェア・サービス
食品・飲料・タバコ
楽天資産形成ファンド
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
LORILLARD INC
SCRIPPS NETWORKS INTER - CL A
ACE LTD
MARATHON PETROLEUM CORP
TRANSOCEAN LTD
KINDER MORGAN INC
STANLEY BLACK & DECKER INC
LYONDELLBASELL INDU-CL A
COCA-COLA ENTERPRISES
ACCENTURE PLC-CL A
HCA HOLDINGS INC
ENSCO PLC-CL A
DOLLAR GENERAL CORP
AON PLC
TE CONNECTIVITY LTD
TIME WARNER CABLE
TIME WARNER INC
GENERAL MOTORS CO
CBRE GROUP INC
MICHAEL KORS HOLDINGS LTD
DELPHI AUTOMOTIVE PLC
PHILLIPS 66
DUKE ENERGY CORP
ADT CORP
ABBVIE INC
ZOETIS INC
L BRANDS INC
ACTAVIS PLC
ANTHEM INC
MEDTRONIC PLC
ALLERGAN PLC
HEWLETT PACKARD ENTERPRIS
HEWLETT-PACKARD CO
WEC ENERGY GROUP INC
BAXALTA INC
（アメリカ・・・米国店頭市場）
AMAZON.COM INC
AMGEN INC
ALEXION PHARMACEUTICALS INC
COMCAST CORP-CLASS A
期
首
株
数
当
株
数
百株
百株
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
業
種
等
千円
8
3
−
6
−
−
−
7
9
9
−
−
5
5
6
2
6
11
14
4
7
7
2
12
12
10
−
1
−
−
−
−
−
−
−
−
8
0.5
14
26
6
2
8
−
9
6
11
2
3
−
0.3
5
3
15
5
7
9
−
12
7
−
3
−
3
8
1
5
5
1
5
−
47
5
81
36
15
21
81
−
98
47
19
14
30
−
5
35
14
57
23
62
91
−
43
42
−
37
−
49
64
60
8
7
7
21
−
5,886
706
10,070
4,508
1,876
2,678
10,051
−
12,142
5,885
2,364
1,836
3,719
−
682
4,370
1,742
7,062
2,872
7,638
11,278
−
5,302
5,232
−
4,630
−
6,124
7,888
7,461
1,039
913
973
2,583
食品・飲料・タバコ
メ
デ
ィ
ア
保
険
エ ネ ル ギ ー
エ ネ ル ギ ー
エ ネ ル ギ ー
資
本
財
素
材
食品・飲料・タバコ
ソフトウェア・サービス
ヘルスケア機器・サービス
エ ネ ル ギ ー
小
売
保
険
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
メ
デ
ィ
ア
メ
デ
ィ
ア
自動車・自動車部品
不
動
産
耐久消費財・アパレル
自動車・自動車部品
エ ネ ル ギ ー
公
益
事
業
商業・専門サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
小
売
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
公
益
事
業
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
2
5
2
21
2
7
−
18
188
125
−
113
23,153
15,464
−
13,994
小
売
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
メ
デ
ィ
ア
−25−
楽天資産形成ファンド
銘
柄
（アメリカ・・・米国店頭市場）
APPLE INC
AUTOMATIC DATA PROCESSING
BED BATH & BEYOND INC
CELGENE CORP
CINTAS CORP
CISCO SYSTEMS INC
MARRIOTT INTERNATIONAL - CL A
COGNIZANT TECH SOLUTIONS-A
DOLLAR TREE INC
EBAY INC
ELECTRONIC ARTS INC
EXPEDITORS INTL WASH INC
FISERV INC
GILEAD SCIENCES INC
GOODYEAR TIRE & RUBBER CO
HENRY SCHEIN INC
F5 NETWORKS INC
HUNT （JB） TRANSPRT SVCS INC
BIOGEN INC
INTUIT INC
INTEL CORP
MICROSOFT CORP
MICRON TECHNOLOGY INC
MYLAN INC
NETAPP INC
PACCAR INC
PAYCHEX INC
PETSMART INC
COSTCO WHOLESALE CORP
T ROWE PRICE GROUP INC
QUALCOMM INC
REGENERON PHARMACEUTICALS
ROSS STORES INC
PRICELINE GROUP INC/THE
STARBUCKS CORP
SYMANTEC CORP
TEXAS INSTRUMENTS INC
TRACTOR SUPPLY COMPANY
URBAN OUTFITTERS INC
WESTERN DIGITAL CORP
期
首
株
数
当
株
数
百株
53
−
6
6
−
48
−
12
8
5
−
−
6
16
14
−
−
−
2
3
46
67
21
10
10
−
−
5
5
6
13
−
6
0.3
2
18
9
−
7
5
百株
52
4
7
7
5
52
6
8
−
−
9
8
6
17
10
1
4
5
2
4
46
63
23
−
4
6
4
−
6
−
6
0.1
11
0.2
19
21
11
5
−
7
−26−
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
620
38
41
78
47
142
49
56
−
−
61
42
59
184
35
28
49
44
82
49
161
339
35
−
13
34
25
−
103
−
30
5
59
24
118
42
67
45
−
43
業
種
等
千円
76,253
4,684
5,037
9,688
5,876
17,515
6,057
6,916
−
−
7,613
5,227
7,290
22,682
4,360
3,462
6,072
5,433
10,083
6,029
19,849
41,729
4,414
−
1,658
4,202
3,187
−
12,657
−
3,696
691
7,308
3,058
14,586
5,221
8,340
5,613
−
5,382
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
ソフトウェア・サービス
小
売
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
商業・専門サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
消 費 者 サ ー ビ ス
ソフトウェア・サービス
小
売
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
運
輸
ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
自動車・自動車部品
ヘルスケア機器・サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
運
輸
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ソフトウェア・サービス
半導体・半導体製造装置
ソフトウェア・サービス
半導体・半導体製造装置
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
資
本
財
ソフトウェア・サービス
小
売
食品・生活必需品小売り
各
種
金
融
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
小
売
小
売
消 費 者 サ ー ビ ス
ソフトウェア・サービス
半導体・半導体製造装置
小
売
小
売
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
楽天資産形成ファンド
銘
柄
（アメリカ・・・米国店頭市場）
SKYWORKS SOLUTIONS INC
WHOLE FOODS MARKET INC
NASDAQ INC
GOOGLE INC-CL A
VIACOM INC-CLASS B
AVAGO TECHNOLOGIES LTD
SEAGATE TECHNOLOGY
O'REILLY AUTOMOTIVE INC
MONSTER BEVERAGE CORP
EXPRESS SCRIPTS HOLDING CO
FACEBOOK INC-A
DIRECTV
MONDELEZ INTERNATIONAL INC
FOSSIL GROUP INC
TWENTY-FIRST CENTURY FOX INC
AMERICAN AIRLINES GROUP INC
GOOGLE INC-CL C
WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC
MYLAN NV
KRAFT HEINZ CO/THE
ALPHABET INC-CL A
PAYPAL HOLDINGS INC
ALPHABET INC-CL C
合
計
株
数 ・ 金
額
銘 柄 数〈比 率〉
期
首
株
数
当
株
数
百株
−
13
10
1
7
−
8
2
2
11
17
4
6
4
8
−
1
−
−
−
−
−
−
2,329
222
百株
7
13
7
−
−
5
5
2
−
11
16
−
7
4
19
15
−
6
11
2
2
1
2
2,391
234
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
63
39
41
−
−
70
19
64
−
95
173
−
31
16
58
63
−
51
58
14
162
4
195
15,354
−
業
種
千円
7,745
4,912
5,061
−
−
8,624
2,338
7,902
−
11,687
21,369
−
3,818
2,063
7,219
7,782
−
6,306
7,180
1,832
19,910
604
23,958
1,885,891
〈95.9％〉
半導体・半導体製造装置
食品・生活必需品小売り
各
種
金
融
ソフトウェア・サービス
メ
デ
ィ
ア
半導体・半導体製造装置
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
小
売
食品・飲料・タバコ
ヘルスケア機器・サービス
ソフトウェア・サービス
メ
デ
ィ
ア
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
メ
デ
ィ
ア
運
輸
ソフトウェア・サービス
食品・生活必需品小売り
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
食品・飲料・タバコ
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の〈 〉内は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切り捨て。ただし、単位未満のみの場合は小数で記載。
（注４）−印は組み入れなし。
（注５）銘柄コード等の変更があった場合は、変更前後を別銘柄として記載しております。
−27−
等
楽天資産形成ファンド
○外国投資信託証券
銘
柄
（アメリカ）
APARTMENT INVT & MGMT CO-A
AVALONBAY COMMUNITIES INC
CROWN CASTLE INTL CORP
KIMCO REALTY CORP
IRON MOUNTAIN INC
HOST HOTELS & RESORTS INC
SIMON PROPERTY GROUP INC
SPDR S&P 500 ETF TRUST
PUBLIC STORAGE
WEYERHAEUSER CO
AMERICAN TOWER CORP INC CL-A
IRON MOUNTAIN INC
WELLTOWER INC
口
数 ・ 金
額
合 計
銘 柄 数 〈 比 率 〉
期
首
口
数
当
口
数
口
−
−
230
−
1,000
1,860
180
1,209
120
480
290
−
−
5,369
8
口
300
30
−
230
−
1,150
410
1,446
280
−
−
1,380
400
5,626
9
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）〈 〉内は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）−印は組み入れなし。
−28−
期
末
評 価 額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
11
5
−
6
−
19
77
302
67
−
−
38
25
554
−
1,415
671
−
745
−
2,347
9,567
37,213
8,281
−
−
4,755
3,104
68,103
〈 3.5％〉
楽天資産形成ファンド
下記は、明治安田欧州株式マザーファンド全体（1,030,607千口）の内容です。
後掲する当該マザーファンド運用報告書の決算日と当ファンドの決算日が異なっておりますので、当ファ
ンドの決算日現在における、マザーファンドの組入資産の内容を以下に記載しております。
○外国株式
上場、登録株式
銘
柄
（ユーロ・・・ドイツ）
CONTINENTAL AG
SAP SE
BAYER AG-REG
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
INFINEON TECHNOLOGIES AG
MTU AERO ENGINES AG
WACKER CHEMIE AG
BRENNTAG AG
TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLDI
COMMERZBANK AG
LEG IMMOBILIEN AG
HELLA KGAA HUECK & CO
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・イタリア）
INTESA SANPAOLO
PIRELLI & C.
ATLANTIA SPA
YOOX NET-A-PORTER GROUP
UNICREDIT SPA
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・フランス）
VEOLIA ENVIRONNEMENT
VIVENDI
SANOFI
NEXANS SA
ESSILOR INTERNATIONAL
TOTAL SA
VINCI SA
WORLDLINE SA
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
期
首
株
数
百株
11
−
40
176
181
43
18
30
−
327
58
−
888
9
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千ユーロ
千円
−
−
−
30
223
29,043
39
496
64,473
−
−
−
249
339
44,102
27
247
32,155
−
−
−
29
148
19,308
419
225
29,328
171
176
22,977
59
445
57,891
51
192
25,024
1,076
2,496
324,305
〈16.4％〉
9
−
業
種
等
自動車・自動車部品
ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
電気通信サービス
半導体・半導体製造装置
資
本
財
素
材
資
本
財
電気通信サービス
銀
行
不
動
産
自動車・自動車部品
−
119
33
69
285
507
4
516
−
117
48
−
683
3
166
−
291
153
−
611
−
21,567
−
37,881
19,991
−
79,440
〈 4.0％〉
銀
行
自動車・自動車部品
運
輸
小
売
銀
行
−
215
26
65
−
32
−
102
442
5
72
174
27
−
18
−
37
62
393
6
166
349
227
−
231
−
235
152
1,361
−
21,565
45,403
29,506
−
30,006
−
30,597
19,772
176,851
〈 8.9％〉
公
益
事
業
メ
デ
ィ
ア
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資
本
財
ヘルスケア機器・サービス
エ ネ ル ギ ー
資
本
財
ソフトウェア・サービス
−29−
楽天資産形成ファンド
銘
柄
（ユーロ・・・オランダ）
WOLTERS KLUWER
KONINKLIJKE AHOLD NV
INTERTRUST NV
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・スペイン）
INDITEX
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・ベルギー）
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・フィンランド）
NOKIA OYJ
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・ポルトガル）
GALP ENERGIA SGPS SA - B SHRS
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
株 数 ・ 金 額
ユーロ計
銘 柄 数〈比 率〉
（イギリス）
BHP BILLITON PLC
CRH PLC
DIAGEO PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC
PRUDENTIAL PLC
RIO TINTO PLC
BG GROUP PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
BARCLAYS PLC
NEXT PLC
CENTRICA PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC - B SHS
RELX PLC
DIXONS CARPHONE PLC
OLD MUTUAL PLC
WOLSELEY PLC
期
首
株
数
百株
107
100
−
208
2
当
期
末
評
価
額
業
種
等
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千ユーロ
千円
57,325 メ
134
デ
ィ
ア
441
21,411 食品・生活必需品小売り
79
164
種
金
融
17,069 各
74
131
95,806
288
737
〈 4.8％〉
3
−
158
158
1
50
50
1
168
168
−
21,849 小
21,849
〈 1.1％〉
−
−
−
31
31
1
384
384
−
49,908 食 品 ・ 飲 料 ・ タ バ コ
49,908
〈 2.5％〉
616
616
1
−
−
−
−
−
−
− テクノロジー・ハードウェアおよび機器
−
−％〉
131
131
1
2,953
23
175
175
1
2,699
24
44
87
−
88
−
214
30
97
−
909
−
608
134
301
−
548
−
−
82
139
61
54
244
−
188
172
1,193
20
712
147
170
344
−
43
−30−
173
173
−
5,933
−
千ポンド
−
162
269
239
190
378
−
193
236
267
166
157
246
203
165
−
167
〈
22,499 エ
22,499
〈 1.1％〉
770,661
〈39.0％〉
−
29,987
49,694
44,302
35,126
69,893
−
35,757
43,583
49,405
30,688
29,048
45,573
37,634
30,596
−
30,864
売
ネ
ル
ギ
ー
素
材
素
材
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
保
険
素
材
エ ネ ル ギ ー
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀
行
小
売
公
益
事
業
エ ネ ル ギ ー
メ
デ
ィ
ア
小
売
保
険
資
本
財
楽天資産形成ファンド
銘
柄
（イギリス）
VODAFONE GROUP PLC
JUST EAT PLC
B&M EUROPEAN VALUE RETAIL SA
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（スイス）
ZURICH INSURANCE GROUP AG
NOVARTIS AG-REG
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
NESTLE SA-REG
CREDIT SUISSE GROUP AG-REG
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（スウェーデン）
SKANDINAVISKA ENSKILDA BAN-A
ERICSSON LM-B SHS
TELIASONERA AB
SVENSKA CELLULOSA AB-B SHS
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ノルウェー）
DNB ASA
STATOIL ASA
ENTRA ASA
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（デンマーク）
A P MOLLER - MAERSK A/S - B
NOVO NORDISK A/S-B
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
株 数 ・ 金 額
合 計
銘 柄 数〈比 率〉
期
首
株
数
百株
1,428
−
−
4,493
12
16
78
27
110
−
232
4
62
158
446
−
668
3
158
77
343
579
3
0.52
40
41
2
8,967
47
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千ポンド
千円
68,730
1,648
372
31,242
391
169
12,654
218
68
674,783
5,836
3,655
〈34.1％〉
17
−
千スイスフラン
27,983
8
234
75,916
71
637
54,598
16
458
65,079
71
546
26,254
99
220
249,833
268
2,096
〈12.6％〉
5
−
千スウェーデンクローナ
−
−
−
−
−
−
−
−
−
34,398
96
2,451
34,398
96
2,451
〈 1.7％〉
1
−
千ノルウェークローネ
20,228
128
1,433
14,676
77
1,040
−
−
−
34,905
205
2,473
〈 1.8％〉
2
−
千デンマーククローネ
−
−
−
37,129
55
2,132
37,129
55
2,132
〈 1.9％〉
1
−
1,801,711
9,160
−
〈91.1％〉
50
−
業
種
電気通信サービス
ソフトウェア・サービス
小
売
保
険
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
食品・飲料・タバコ
各
種
金
融
銀
行
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
電気通信サービス
家庭用品・パーソナル用品
銀
エ
不
ネ
ル
動
ギ
行
ー
産
運
輸
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の〈 〉内は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切り捨て。ただし、単位未満のみの場合は小数で記載。
（注４）−印は組み入れなし。
（注５）銘柄コード等の変更があった場合は、変更前後を別銘柄として記載しております。
−31−
等
楽天資産形成ファンド
下記は、明治安田アジア株式マザーファンド全体（945,490千口）の内容です。
後掲する当該マザーファンド運用報告書の決算日と当ファンドの決算日が異なっておりますので、当ファ
ンドの決算日現在における、マザーファンドの組入資産の内容を以下に記載しております。
○外国株式
上場、登録株式
銘
柄
（香港）
HENGAN INTL GROUP CO LTD
BRILLIANCE CHINA AUTOMOTIVE
CHINA PHARMACEUTICAL GROUP
CHEUNG KONG INFRASTRUCTURE
LENOVO GROUP LTD
HUTCHISON WHAMPOA LTD
YUE YUEN INDUSTRIAL HLDG
CHINA EVERBRIGHT INTL LTD
TECHTRONIC INDUSTRIES CO LTD
PING AN INSURANCE GROUP CO-H
CHINA STATE CONSTRUCTION INT
SHIMAO PROPERTY HOLDINGS LTD
IND & COMM BK OF CHINA-H
PACIFIC TEXTILES HOLDINGS
SUNNY OPTICAL TECH
GCL-POLY ENERGY HOLDINGS LTD
CHINA PACIFIC INSURANCE GR - H
BLOOMAGE BIOTECHNOLOGY
SAMSONITE INTERNATIONAL SA
AIA GROUP LTD
HUANENG RENEWABLES CORP-H
CHINA MEDICAL SYSTEM HOLDING
HAITONG SECURITIES CO LTD - H
FIH MOBILE LTD
TENCENT HOLDINGS LTD
LUYE PHARMA GROUP LTD
CK HUTCHISON HOLDINGS LTD
REGINA MIRACLE INTERNATIONAL
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（シンガポール）
DBS GROUP HOLDINGS LTD
CAPITALAND LTD
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
期
首
株
数
百株
190
−
12,040
640
5,360
440
−
3,820
−
−
6,900
2,075
13,930
−
−
8,770
2,482
−
2,058
2,430
32,220
3,220
4,960
−
580
2,735
−
−
104,850
18
430
1,470
1,900
2
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千円
百株
千香港ドル
−
−
−
4,300
4,239
67,200
12,040
8,680
137,591
940
6,410
101,611
−
−
−
−
−
−
37,514
875
2,366
−
−
−
41,308
830
2,606
116,671
1,700
7,361
129,925
6,900
8,197
−
−
−
−
−
−
55,066
2,900
3,474
20,317
730
1,281
−
−
−
90,606
1,792
5,716
128,806
4,475
8,126
−
−
−
218,896
2,970
13,810
70,839
19,100
4,469
−
−
−
−
−
−
60,969
10,510
3,846
253,991
1,046
16,024
−
−
−
27,172
169
1,714
55,091
4,270
3,475
1,613,581
75,547
101,803
17
− 〈41.3％〉
千シンガポールドル
38,642
268
444
−
−
−
38,642
268
444
1
− 〈 1.0％〉
−32−
業
種
等
家庭用品・パーソナル用品
自動車・自動車部品
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
公
益
事
業
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
資
本
財
耐久消費財・アパレル
商業・専門サービス
耐久消費財・アパレル
保
険
資
本
財
不
動
産
銀
行
耐久消費財・アパレル
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
半導体・半導体製造装置
保
険
素
材
耐久消費財・アパレル
保
険
公
益
事
業
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
各
種
金
融
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資
本
財
耐久消費財・アパレル
銀
不
動
行
産
楽天資産形成ファンド
銘
柄
（マレーシア）
TENAGA NASIONAL BHD
MY EG SERVICES BHD
AXIATA GROUP BERHAD
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（タイ）
KASIKORNBANK PCL-NVDR
HOME PRODUCT CENTER PCL-FOR
AIRPORTS OF THAILAND PCL-FOR
BUMRUNGRAD HOSPITAL-FOREIGN
MINOR INTERNATIONAL PCL - FOR
CP ALL PCL-FOREIGN
BANGKOK DUSIT MED SERVICE - F
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（フィリピン）
JOLLIBEE FOODS CORPORATION
SM PRIME HOLDINGS INC
UNIVERSAL ROBINA CORP
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（インドネシア）
HM SAMPOERNA TBK PT
BANK NEGARA INDONESIA PT
SEMEN INDONESIA PERSERO TBK PT
WIJAYA KARYA PERSERO TBK PT
KALBE FARMA TBK PT
ACE HARDWARE INDONESIA
ASTRA INTERNATIONAL TBK PT
MITRA KELUARGA KARYASEHAT TB
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（韓国）
LG CHEM LTD
SHINHAN FINANCIAL GROUP LTD
SK HYNIX INC
KOREA ZINC CO LTD
NAVER CORP
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD
ORION CORP
LG DISPLAY CO LTD
期
首
株
数
百株
682
3,059
1,614
5,355
3
805
11,085
477
−
3,541
−
6,570
22,478
5
865
9,030
−
9,895
2
−
18,944
5,220
32,094
38,533
55,039
−
−
149,830
5
−
69
248
20
4
8
12
108
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株 千マレーシアリンギット
千円
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
− 〈 −％〉
千タイバーツ
−
−
−
−
−
−
107,791
1,030
31,518
44,290
608
12,950
−
−
−
63,745
3,924
18,639
−
−
−
215,827
5,562
63,107
3
− 〈 5.5％〉
千フィリピンペソ
45,425
865
17,404
86,282
15,376
33,058
56,375
1,069
21,599
188,084
17,311
72,062
3
− 〈 4.8％〉
千インドネシアルピア
51,021
591
5,732,700
100,265
22,622
11,265,756
−
−
−
98,513
39,044
11,068,974
46,640
38,533
5,240,488
−
−
−
36,515
6,591
4,102,897
33,957
15,510
3,815,460
366,913
122,891
41,226,275
6
− 〈 9.4％〉
千韓国ウォン
970,383
103,054
30
−
−
−
239,040
25,386
74
548,824
58,285
11
−
−
−
2,096,660
222,665
15
−
−
−
261,857
27,809
101
−33−
業
種
等
公
益
事
業
ソフトウェア・サービス
電気通信サービス
銀
行
小
売
運
輸
ヘルスケア機器・サービス
消 費 者 サ ー ビ ス
食品・生活必需品小売り
ヘルスケア機器・サービス
消 費 者 サ ー ビ ス
不
動
産
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
銀
行
素
材
資
本
財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
小
売
自動車・自動車部品
ヘルスケア機器・サービス
素
材
銀
行
半導体・半導体製造装置
素
材
ソフトウェア・サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
食品・飲料・タバコ
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
楽天資産形成ファンド
銘
柄
（韓国）
AMOREPACIFIC CORP
SK INNOVATION CO LTD
MEDY-TOX INC
CJ E&M CORP
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（台湾）
CHICONY ELECTRONICS CO LTD
QUANTA COMPUTER INC
CATCHER TECHNOLOGY CO LTD
HOTA INDUSTRIAL MFG CO LTD
DELTA ELECTRONICS INC
ECLAT TEXTILE COMPANY LTD
FUBON FINANCIAL HOLDING CO
FAR EASTONE TELECOMM CO LTD
CATHAY FINANCIAL HOLDING CO
HON HAI PRECISION INDUSTRY
LARGAN PRECISION CO LTD
POWERTECH TECHNOLOGY INC
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC
TUNG THIH ELECTRONIC CO LTD
BON FAME CO LTD
LAND MARK OPTOELECTORONICS
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
株 数 ・ 金 額
合 計
銘 柄 数〈比 率〉
期
首
株
数
百株
−
−
−
−
472
7
827
1,030
570
−
1,940
390
3,250
1,160
2,290
71
150
−
3,440
−
−
−
15,119
11
309,901
53
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株 千韓国ウォン
千円
18
765,187
81,262
45
604,296
64,176
15
745,410
79,162
93
774,473
82,249
407
7,006,131
744,051
9
− 〈19.1％〉
千シンタイワンドル
−
−
−
−
−
−
440
13,992
52,609
3,150
38,902
146,273
−
−
−
420
18,367
69,063
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
40
10,020
37,675
3,300
23,892
89,833
1,970
27,383
102,960
760
21,812
82,013
760
10,906
41,006
130
5,343
20,089
10,970
170,618
641,525
9
− 〈16.4％〉
232,958
−
3,808,625
48
− 〈97.6％〉
業
種
家庭用品・パーソナル用品
エ ネ ル ギ ー
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
メ
デ
ィ
ア
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
自動車・自動車部品
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
耐久消費財・アパレル
各
種
金
融
電気通信サービス
保
険
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
半導体・半導体製造装置
半導体・半導体製造装置
自動車・自動車部品
耐久消費財・アパレル
半導体・半導体製造装置
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の〈 〉内は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切り捨て。
（注４）−印は組み入れなし。
（注５）銘柄コード等の変更があった場合は、変更前後を別銘柄として記載しております。
−34−
等
楽天資産形成ファンド
○外国新株予約権証券
期
銘
柄
（タイ）
MINOR INTERNATIONAL-CW99
証 券 数 ・ 金
額
合計
銘
柄
数 〈 比
率 〉
証
首
券
数
当
証
券
証券
17,705
17,705
1
数
証券
17,705
17,705
1
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）〈 〉内は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）単位未満は切り捨て。
−35−
期
末
評 価 額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千タイバーツ
90
90
−
千円
308
308
〈0.0％〉
楽天資産形成ファンド
下記は、明治安田日本債券マザーファンド全体（3,726,418千口）の内容です。
後掲する当該マザーファンド運用報告書の決算日と当ファンドの決算日が異なっておりますので、当ファ
ンドの決算日現在における、マザーファンドの組入資産の内容を以下に記載しております。
○国内（邦貨建）公社債（種類別）
当
区
分
額面金額
千円
国
債
証
券
特殊債券（除く金融債）
普通社債券（含む投資法人債券）
合
計
2,667,000
100,000
2,100,000
4,867,000
評
価
期
額
組入比率
千円
末
残存期間別組入比率
５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
％
う ち Ｂ Ｂ 格
以下組入比率
％
2,916,829
99,964
2,124,531
5,141,324
55.6
1.9
40.5
98.0
−
−
−
−
42.9
−
17.4
60.3
6.9
−
15.4
22.3
5.8
1.9
7.7
15.4
（注１）組入比率は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の割合。
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）−印は組み入れなし。
（注４）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
○国内（邦貨建）公社債（銘柄別）
当
銘
柄
（国債証券）
第355回 利付国債（ 2年）
第356回 利付国債（ 2年）
第358回 利付国債（ 2年）
第115回 利付国債（ 5年）
第120回 利付国債（ 5年）
第125回 利付国債（ 5年）
第 1回 利付国債（40年）
第 2回 利付国債（40年）
第 3回 利付国債（40年）
第 4回 利付国債（40年）
第 5回 利付国債（40年）
第 6回 利付国債（40年）
第 7回 利付国債（40年）
第 8回 利付国債（40年）
第331回 利付国債（10年）
第333回 利付国債（10年）
第340回 利付国債（10年）
第 22回 利付国債（30年）
第 24回 利付国債（30年）
第 28回 利付国債（30年）
第 29回 利付国債（30年）
第 30回 利付国債（30年）
第 32回 利付国債（30年）
期
名
利
率
額 面 金 額
％
0.1
0.1
0.1
0.2
0.2
0.1
2.4
2.2
2.2
2.2
2.0
1.9
1.7
1.4
0.6
0.6
0.4
2.5
2.5
2.5
2.4
2.3
2.3
千円
128,000
77,000
100,000
87,000
230,000
42,000
7,000
13,000
11,000
17,000
17,000
10,000
9,000
12,000
58,000
43,000
160,000
10,000
49,000
26,000
35,000
49,000
52,000
−36−
末
評 価 額
償還年月日
千円
128,249
77,157
100,224
87,499
231,614
42,130
8,771
15,627
13,222
20,454
19,501
11,184
9,542
11,631
60,035
44,457
161,523
12,530
61,338
32,604
43,254
59,627
63,416
2017/ 8/15
2017/ 9/15
2017/11/15
2018/ 9/20
2019/ 9/20
2020/ 9/20
2048/ 3/20
2049/ 3/20
2050/ 3/20
2051/ 3/20
2052/ 3/20
2053/ 3/20
2054/ 3/20
2055/ 3/20
2023/ 9/20
2024/ 3/20
2025/ 9/20
2036/ 3/20
2036/ 9/20
2038/ 3/20
2038/ 9/20
2039/ 3/20
2040/ 3/20
楽天資産形成ファンド
当
銘
柄
名
（国債証券）
第 34回 利付国債（30年）
第 35回 利付国債（30年）
第 36回 利付国債（30年）
第 44回 利付国債（30年）
第 47回 利付国債（30年）
第 48回 利付国債（30年）
第100回 利付国債（20年）
第108回 利付国債（20年）
第110回 利付国債（20年）
第113回 利付国債（20年）
第114回 利付国債（20年）
第117回 利付国債（20年）
第123回 利付国債（20年）
第137回 利付国債（20年）
第138回 利付国債（20年）
第140回 利付国債（20年）
第142回 利付国債（20年）
第143回 利付国債（20年）
第145回 利付国債（20年）
第146回 利付国債（20年）
第149回 利付国債（20年）
第150回 利付国債（20年）
第151回 利付国債（20年）
第153回 利付国債（20年）
第154回 利付国債（20年）
小
計
（特殊債券（除く金融債））
第 15回 韓国輸出入銀行円貨債券
（普通社債券（含む投資法人債券））
第526回 東京電力（一般担保付）
第545回 東京電力（一般担保付）
第427回 九州電力（一般担保付）
第 41回 鹿島建設無担保社債
第 28回 双日無担保社債
第 9回 サンケン電気無担保社債
第 14回 パナソニック無担保社債
第 29回 ソニー無担保社債
第 66回 アコム無担保社債
第 68回 アコム無担保社債
第 5回 オリエントコーポレーション無担保社債
第 18回 東京建物無担保社債
期
利
率
額 面 金 額
％
末
評 価 額
千円
償還年月日
千円
2.2
2.0
2.0
1.7
1.6
1.4
2.2
1.9
2.1
2.1
2.1
2.1
2.1
1.7
1.5
1.7
1.8
1.6
1.7
1.7
1.5
1.4
1.2
1.3
1.2
46,000
30,000
45,000
65,000
59,000
143,000
40,000
70,000
24,000
65,000
81,000
55,000
138,000
63,000
65,000
20,000
21,000
37,000
30,000
41,000
77,000
89,000
7,000
109,000
5,000
2,667,000
55,247
34,728
52,039
70,300
62,246
143,755
48,183
82,005
28,733
77,922
97,119
65,992
165,771
71,651
71,911
22,716
24,150
41,308
33,919
46,280
83,876
95,236
7,229
113,788
5,114
2,916,829
2041/ 3/20
2041/ 9/20
2042/ 3/20
2044/ 9/20
2045/ 6/20
2045/ 9/20
2028/ 3/20
2028/12/20
2029/ 3/20
2029/ 9/20
2029/12/20
2030/ 3/20
2030/12/20
2032/ 6/20
2032/ 6/20
2032/ 9/20
2032/12/20
2033/ 3/20
2033/ 6/20
2033/ 9/20
2034/ 6/20
2034/ 9/20
2034/12/20
2035/ 6/20
2035/ 9/20
0.31
100,000
99,964
2017/ 9/25
1.78
1.849
1.024
0.71
1.23
0.8
0.934
0.86
0.9
0.95
0.88
1.54
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
101,747
103,004
102,062
101,216
103,001
99,861
100,621
100,909
101,748
101,637
101,030
105,966
2017/ 5/31
2018/ 7/25
2024/ 5/24
2018/ 7/19
2020/10/16
2020/ 6/17
2025/ 3/19
2018/ 6/19
2021/ 2/26
2022/ 6/ 6
2022/ 7/22
2023/10/31
−37−
楽天資産形成ファンド
当
銘
柄
名
（普通社債券（含む投資法人債券））
第100回 住友不動産無担保社債
第 90回 近畿日本鉄道無担保社債
第 50回 名古屋鉄道無担保社債
第 12回 川崎汽船株式会社無担保社債（社債間限定同順位特約付）
第 11回 光通信無担保社債
第 44回 ソフトバンク無担保社債
第 16回 ルノー円貨社債
第 5回 ケーティー円貨社債
小
計
合
計
期
利
率
額 面 金 額
％
0.809
0.62
0.857
0.69
1.36
1.689
1.27
0.48
千円
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
200,000
100,000
2,100,000
4,867,000
（注）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
−38−
末
評 価 額
償還年月日
千円
99,042
100,560
99,642
100,153
99,486
100,939
201,862
100,045
2,124,531
5,141,324
2024/ 9/ 9
2022/ 2/25
2027/ 4/30
2020/ 8/31
2017/ 3/24
2020/11/27
2017/ 6/ 6
2018/ 2/23
楽天資産形成ファンド
下記は、明治安田外国債券インデックス・マザーファンド全体（9,569,176千口）の内容です。
後掲する当該マザーファンド運用報告書の決算日と当ファンドの決算日が異なっておりますので、当ファ
ンドの決算日現在における、マザーファンドの組入資産の内容を以下に記載しております。
○外国（外貨建）公社債（通貨別）
区
分
当
期
末
うちＢＢ格
残存期間別組入比率
評
価
額
額 面 金 額
組入比率
以下組入比率 ５ 年 以 上 ２ 年 以 上 ２ 年 未 満
外貨建金額 邦貨換算金額
千米ドル
ア
メ
リ
カ
43,380
千米ドル
45,105
千円
％
％
％
％
％
5,539,915
42.7
−
17.8
11.1
13.8
264,347
2.0
−
1.1
0.3
0.6
130,399
1.0
−
0.6
0.4
0.0
927,614
1,258,948
1,201,290
311,955
687,128
332,105
205,079
71,868
96,166
7.1
9.7
9.3
2.4
5.3
2.6
1.6
0.6
0.7
−
−
−
−
−
−
−
−
−
4.1
6.4
5.6
1.3
2.6
1.5
1.1
0.3
0.4
1.4
1.8
3.1
1.1
2.7
0.7
0.2
0.2
0.3
1.6
1.5
0.5
−
−
0.3
0.2
0.1
−
1,082,054
8.3
−
6.1
1.4
0.9
36,738
0.3
−
0.1
0.2
−
56,419
0.4
−
0.3
0.1
0.0
34,427
0.3
−
0.2
0.1
0.0
86,445
0.7
−
0.6
−
0.1
69,738
0.5
−
0.2
0.2
0.1
223,380
1.7
−
1.0
0.6
0.2
46,173
0.4
−
0.3
0.0
−
56,270
0.4
−
0.2
0.2
0.0
千カナダドル 千カナダドル
カ
ナ
ダ
2,500
2,879
千メキシコペソ 千メキシコペソ
メ
ユ
キ
ド
イ
フ
オ
ス
ベ
オ
フ
ア
シ
ー
イ
タ
リ
ラ
ン
ラ
ン
ペ
イ
ル
ギ
ー ス ト リ
ィ ン ラ ン
イ ル ラ ン
コ
ロ
ツ
ア
ス
ダ
ン
ー
ア
ド
ド
15,600
ス
4,870
千ユーロ
6,000
7,940
7,490
2,010
4,260
2,060
1,300
490
630
7,142
9,693
9,249
2,401
5,290
2,557
1,578
553
740
千ポンド
イ
ギ
リ
17,645
千ユーロ
千ポンド
5,861
千スイスフラン 千スイスフラン
ス
イ
ス
250
308
千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
ス ウ ェ ー デ ン
3,380
4,021
千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ
ノ
ル
ウ
ェ
ー
2,250
2,439
千デンマーククローネ 千デンマーククローネ
デ
ン
マ
ー
ク
3,690
4,965
千ポーランドズロチ 千ポーランドズロチ
ポ
ー
ラ
ン
ド
2,100
2,291
千オーストラリアドル 千オーストラリアドル
オ ー ス ト ラ リ ア
2,320
2,534
千シンガポールドル 千シンガポールドル
シ ン ガ ポ ー ル
520
531
千マレーシアリンギット 千マレーシアリンギット
マ
レ
ー
シ
ア
1,950
1,960
−39−
楽天資産形成ファンド
区
分
当
期
末
うちＢＢ格
残存期間別組入比率
評
価
額
組入比率
額 面 金 額
以下組入比率 ５ 年 以 上 ２ 年 以 上 ２ 年 未 満
外貨建金額 邦貨換算金額
千南アフリカランド 千南アフリカランド
南
合
ア
フ
リ
カ
計
7,300
−
7,027
−
千円
60,018
12,778,486
％
0.5
98.5
％
−
−
％
0.5
52.4
％
−
26.1
％
−
20.0
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）−印は組み入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
○外国（外貨建）公社債（銘柄別）
当
銘
柄
期
名
種
末
評
価
額
率額面金額
償還年月日
外貨建金額 邦貨換算金額
類利
（ア メ リ カ）
％
US
US
US
US
US
US
US
US
US
US
US
US
US
小
（カ ナ ダ）
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
計
国債証券
1.5
1.625
2.0
2.375
2.375
2.625
2.75
3.0
3.375
4.0
4.25
4.5
6.125
国債証券
1.5
3.25
3.75
4.0
4.0
5.0
5.75
千米ドル
2,280
3,290
1,580
14,220
4,790
4,000
3,080
4,250
2,690
1,220
280
1,220
480
千米ドル
2,227
3,320
1,551
14,583
4,947
4,175
3,233
4,279
2,887
1,314
346
1,570
668
千円
273,532
407,834
190,553
1,791,118
607,611
512,888
397,081
525,614
354,622
161,488
42,581
192,872
82,115
5,539,915
2022/ 1/31
2019/ 3/31
2025/ 2/15
2017/ 7/31
2020/12/31
2020/ 8/15
2023/11/15
2042/ 5/15
2019/11/15
2018/ 8/15
2040/11/15
2036/ 2/15
2027/11/15
千カナダドル 千カナダドル
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
小
1.5％
1.625％
2％
2.375％
2.375％
2.625％
2.75％
3％
3.375％
4％
4.25％
4.5％
6.125％
1.5％
3.25％
3.75％
4％
4％
5％
5.75％
計
−40−
400
220
430
790
280
230
150
404
245
474
829
371
336
217
37,100
22,568
43,574
76,168
34,076
30,886
19,972
264,347
2023/
2021/
2019/
2017/
2041/
2037/
2029/
6/
6/
6/
6/
6/
6/
6/
1
1
1
1
1
1
1
楽天資産形成ファンド
当
銘
柄
期
名
種
末
評
価
額
率額面金額
償還年月日
外貨建金額 邦貨換算金額
類利
（メ キ シ コ）
％ 千メキシコペソ 千メキシコペソ
MEXICAN
MEXICAN
MEXICAN
MEXICAN
MEXICAN
MEXICAN
BONOS 5％
BONOS 7.75％
BONOS 8％
BONOS 8％
BONOS 8.5％
BONOS 8.5％
計
国債証券
5.0
7.75
8.0
8.0
8.5
8.5
DEUTSCHLAND REP 0.5％
国債証券
DEUTSCHLAND REP 1.5％
DEUTSCHLAND REP 1.75％
DEUTSCHLAND REP 2％
DEUTSCHLAND REP 2.5％
DEUTSCHLAND REP 3％
DEUTSCHLAND REP 3.75％
DEUTSCHLAND REP 4.25％
DEUTSCHLAND REP 4.25％
DEUTSCHLAND REP 5.625％
（イタリア） BTPS 1.5％
国債証券
BTPS 3.75％
BTPS 3.75％
BTPS 4.5％
BTPS 4.75％
BTPS 4.75％
BTPS 4.75％
BTPS 5％
BTPS 5.25％
BTPS 6％
（フランス） FRANCE O.A.T. 1％
国債証券
FRANCE O.A.T. 1％
FRANCE O.A.T. 1.75％
FRANCE O.A.T. 2.5％
FRANCE O.A.T. 3.25％
FRANCE O.A.T. 3.25％
FRANCE O.A.T. 3.5％
FRANCE O.A.T. 3.5％
FRANCE O.A.T. 3.75％
FRANCE O.A.T. 4％
FRANCE O.A.T. 4.25％
FRANCE O.A.T. 5.5％
FRANCE O.A.T. 5.75％
0.5
1.5
1.75
2.0
2.5
3.0
3.75
4.25
4.25
5.625
1.5
3.75
3.75
4.5
4.75
4.75
4.75
5.0
5.25
6.0
1.0
1.0
1.75
2.5
3.25
3.25
3.5
3.5
3.75
4.0
4.25
5.5
5.75
小
（ユ ー ロ）
（ドイツ）
450
4,000
2,000
2,200
5,950
1,000
千ユーロ
−41−
230
520
330
970
340
360
880
1,490
550
330
1,550
800
490
180
1,490
830
190
400
1,350
660
1,000
500
260
460
850
220
900
500
470
240
1,030
510
550
457
4,280
2,221
2,475
7,018
1,192
千円
3,378
31,632
16,419
18,296
51,863
8,808
130,399
2017/ 6/15
2017/12/14
2020/ 6/11
2023/12/ 7
2029/ 5/31
2038/11/18
30,203
74,568
48,265
142,065
57,512
53,756
128,981
207,934
116,380
67,946
210,816
121,463
74,600
26,158
246,623
144,668
35,880
76,135
190,823
131,778
134,075
67,407
37,172
67,141
130,965
38,002
135,524
82,382
64,547
48,754
174,029
102,219
119,066
2025/ 2/15
2023/ 2/15
2024/ 2/15
2022/ 1/ 4
2044/ 7/ 4
2020/ 7/ 4
2019/ 1/ 4
2017/ 7/ 4
2039/ 7/ 4
2028/ 1/ 4
2019/ 8/ 1
2021/ 5/ 1
2021/ 8/ 1
2018/ 8/ 1
2023/ 8/ 1
2028/ 9/ 1
2044/ 9/ 1
2040/ 9/ 1
2017/ 8/ 1
2031/ 5/ 1
2018/ 5/25
2018/11/25
2024/11/25
2020/10/25
2021/10/25
2045/ 5/25
2020/ 4/25
2026/ 4/25
2017/ 4/25
2055/ 4/25
2023/10/25
2029/ 4/25
2032/10/25
千ユーロ
232
574
371
1,093
442
413
993
1,600
896
523
1,623
935
574
201
1,898
1,113
276
586
1,469
1,014
1,032
519
286
516
1,008
292
1,043
634
496
375
1,339
787
916
楽天資産形成ファンド
当
銘
柄
期
名
（ユ ー ロ）
（オランダ） NETHERLANDS GOVT 0.25％
NETHERLANDS GOVT 1.25％
NETHERLANDS GOVT 2％
NETHERLANDS GOVT 2.25％
NETHERLANDS GOVT 3.5％
NETHERLANDS GOVT 3.75％
NETHERLANDS GOVT 4％
NETHERLANDS GOVT 4％
NETHERLANDS GOVT 5.5％
（スペイン） SPANISH GOV'T 4.2％
SPANISH GOV'T 4.5％
SPANISH GOV'T 4.6％
SPANISH GOV'T 4.8％
SPANISH GOV'T 4.85％
SPANISH GOV'T 4.9％
SPANISH GOV'T 5.15％
SPANISH GOV'T 5.85％
SPANISH GOV'T 6％
（ベルギー） BELGIAN 0.8％
BELGIAN 0291 5.5％
BELGIAN 0300 5.5％
BELGIAN 0304 5％
BELGIAN 0315 4％
BELGIAN 0318 3.75％
BELGIAN 0331 3.75％
BELGIAN 1.25％
BELGIAN 2.25％
BELGIAN 4.25％
（オーストリア） REP OF AUSTRIA 1.15％
REP OF AUSTRIA 1.75％
REP OF AUSTRIA 3.15％
REP OF AUSTRIA 3.2％
REP OF AUSTRIA 3.4％
REP OF AUSTRIA 3.5％
REP OF AUSTRIA 3.9％
REP OF AUSTRIA 4.15％
REP OF AUSTRIA 6.25％
種
末
評
価
額
率額面金額
償還年月日
外貨建金額 邦貨換算金額
類利
％
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
−42−
0.25
1.25
2.0
2.25
3.5
3.75
4.0
4.0
5.5
4.2
4.5
4.6
4.8
4.85
4.9
5.15
5.85
6.0
0.8
5.5
5.5
5.0
4.0
3.75
3.75
1.25
2.25
4.25
1.15
1.75
3.15
3.2
3.4
3.5
3.9
4.15
6.25
千ユーロ
50
230
360
220
410
150
370
150
70
130
930
940
830
480
210
200
30
510
300
260
300
260
130
310
130
200
50
120
140
100
110
200
150
350
70
130
50
千ユーロ
48
237
407
250
479
230
412
227
107
165
1,019
1,089
1,055
580
295
296
39
749
300
392
331
411
148
366
187
208
56
152
145
110
151
208
183
420
83
195
79
千円
6,266
30,891
52,900
32,590
62,260
29,984
53,529
29,521
14,011
21,517
132,456
141,450
137,068
75,386
38,402
38,444
5,071
97,331
39,080
51,031
43,113
53,408
19,270
47,663
24,305
27,018
7,391
19,823
18,953
14,407
19,614
27,105
23,777
54,640
10,792
25,416
10,371
2025/ 7/15
2018/ 1/15
2024/ 7/15
2022/ 7/15
2020/ 7/15
2042/ 1/15
2018/ 7/15
2037/ 1/15
2028/ 1/15
2037/ 1/31
2018/ 1/31
2019/ 7/30
2024/ 1/31
2020/10/31
2040/ 7/30
2044/10/31
2022/ 1/31
2029/ 1/31
2025/ 6/22
2028/ 3/28
2017/ 9/28
2035/ 3/28
2019/ 3/28
2020/ 9/28
2045/ 6/22
2018/ 6/22
2023/ 6/22
2022/ 9/28
2018/10/19
2023/10/20
2044/ 6/20
2017/ 2/20
2022/11/22
2021/ 9/15
2020/ 7/15
2037/ 3/15
2027/ 7/15
楽天資産形成ファンド
当
銘
柄
期
名
（ユ ー ロ）
（フィンランド） FINNISH GOV'T 1.5％
FINNISH GOV'T 1.875％
FINNISH GOV'T 2.625％
FINNISH GOV'T 2.75％
FINNISH GOV'T 4.375％
（アイルランド） IRISH GOVT 0.8％
IRISH GOVT 2％
IRISH GOVT 3.9％
IRISH GOVT 4.5％
IRISH GOVT 4.5％
IRISH GOVT 5.4％
小
計
（イ ギ リ ス）
TREASURY 1％
TREASURY 2.25％
TREASURY 2.75％
TREASURY 3.75％
TREASURY 3.75％
TREASURY 4.25％
TREASURY 4.25％
TREASURY 4.25％
TREASURY 4.5％
TREASURY 4.75％
小
計
（ス イ ス）
SWISS（GOVT）3％
SWISS（GOVT）4％
SWISS（GOVT）4％
小
計
（スウェーデン）
SWEDISH GOVRNMNT 2.5％
SWEDISH GOVRNMNT 3.5％
SWEDISH GOVRNMNT 3.5％
SWEDISH GOVRNMNT 3.75％
SWEDISH GOVRNMNT 4.25％
小
計
種
末
評
価
額
率額面金額
償還年月日
外貨建金額 邦貨換算金額
類利
％
国債証券
国債証券
1.5
1.875
2.625
2.75
4.375
0.8
2.0
3.9
4.5
4.5
5.4
国債証券
1.0
2.25
2.75
3.75
3.75
4.25
4.25
4.25
4.5
4.75
国債証券
3.0
4.0
4.0
国債証券
2.5
3.5
3.5
3.75
4.25
千ユーロ
千ユーロ
190
70
30
60
140
100
70
60
110
170
120
206
72
38
72
163
102
69
74
124
203
166
千ポンド
千ポンド
640
340
290
230
470
210
780
1,300
100
510
644
355
314
257
533
261
1,004
1,789
111
588
千円
26,856
9,373
4,994
9,437
21,207
13,364
8,967
9,613
16,196
26,414
21,609
5,092,158
2023/ 4/15
2017/ 4/15
2042/ 7/ 4
2028/ 7/ 4
2019/ 7/ 4
2022/ 3/15
2045/ 2/18
2023/ 3/20
2018/10/18
2020/ 4/18
2025/ 3/13
118,988
65,639
58,000
47,548
98,458
48,302
185,406
330,404
20,652
108,652
1,082,054
2017/ 9/
2023/ 9/
2024/ 9/
2020/ 9/
2021/ 9/
2027/12/
2036/ 3/
2046/12/
2019/ 3/
2020/ 3/
7
7
7
7
7
7
7
7
7
7
千スイスフラン 千スイスフラン
180
20
50
205
26
75
24,522 2019/ 5/12
3,195 2023/ 2/11
9,019 2028/ 4/ 8
36,738
千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
−43−
250
1,650
370
200
910
290
1,984
484
214
1,046
4,075
27,849
6,801
3,009
14,683
56,419
2025/
2022/
2039/
2017/
2019/
5/12
6/ 1
3/30
8/12
3/12
楽天資産形成ファンド
当
銘
期
柄
名
NORWEGIAN
NORWEGIAN
NORWEGIAN
NORWEGIAN
GOV'T
GOV'T
GOV'T
GOV'T
計
種
末
評
価
額
率額面金額
償還年月日
外貨建金額 邦貨換算金額
類利
（ノルウェー）
％ 千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ
小
（デンマーク）
-
2.0
3.75
4.25
4.5
国債証券
3.0
4.0
4.5
7.0
2.5％ 国 債 証 券
4％
5.25％
5.5％
5.75％
2.5
4.0
5.25
5.5
5.75
2.75％ 国 債 証 券
3.25％
3.25％
4.5％
5.5％
5.75％
6％
2.75
3.25
3.25
4.5
5.5
5.75
6.0
BULLET
BULLET
BULLET
BULLET
計
小
（ポーランド）
1,130
350
320
450
1,190
401
337
509
千円
16,802
5,671
4,759
7,193
34,427
2023/
2021/
2017/
2019/
5/24
5/25
5/19
5/22
3％
4％
4.5％
7％
1,570
600
920
600
1,841
653
1,523
947
32,061
11,372
26,516
16,494
86,445
2021/11/15
2017/11/15
2039/11/15
2024/11/10
15,580
24,100
12,981
13,112
3,963
69,738
2018/ 7/25
2023/10/25
2017/10/25
2019/10/25
2029/ 4/25
8,786
14,537
36,555
57,868
64,954
15,768
24,908
223,380
2035/ 6/21
2018/10/21
2029/ 4/21
2020/ 4/15
2023/ 4/21
2022/ 7/15
2017/ 2/15
千ポーランドズロチ 千ポーランドズロチ
POLAND
POLAND
POLAND
POLAND
POLAND
GOVT
GOVT
GOVT
GOVT
GOVT
小
（オーストラリア）
BOND
BOND
BOND
BOND
BOND
計
500
720
400
380
100
512
792
426
430
130
千オーストラリアドル 千オーストラリアドル
AUSTRALIAN
AUSTRALIAN
AUSTRALIAN
AUSTRALIAN
AUSTRALIAN
AUSTRALIAN
AUSTRALIAN
小
（シンガポール）
GOVT.
GOVT.
GOVT.
GOVT.
GOVT.
GOVT.
GOVT.
計
110
160
410
600
620
150
270
99
164
414
656
737
178
282
千シンガポールドル 千シンガポールドル
SINGAPORE
SINGAPORE
SINGAPORE
SINGAPORE
小
国債証券
千デンマーククローネ 千デンマーククローネ
DENMARK
DENMARK
DENMARK
DENMARK
小
（マレーシア）
2％
3.75％
4.25％
4.5％
GOV'T 2.25％
GOV'T 2.5％
GOV'T 2.75％
GOV'T 2.875％
計
国債証券
2.25
2.5
2.75
2.875
国債証券
3.58
3.814
4.392
120
60
230
110
121
61
236
111
10,514
5,368
20,577
9,712
46,173
2021/
2019/
2023/
2030/
6/
6/
7/
9/
1
1
1
1
千マレーシアリンギット 千マレーシアリンギット
MALAYSIAN GOV'T 3.58％
MALAYSIAN GOV'T 3.814％
MALAYSIAN GOV'T 4.392％
計
−44−
720
170
1,060
725
172
1,063
20,818 2018/ 9/28
4,938 2017/ 2/15
30,512 2026/ 4/15
56,270
楽天資産形成ファンド
当
銘
柄
期
名
種
末
評
価
額
率額面金額
償還年月日
外貨建金額 邦貨換算金額
類利
（南アフリカ）
小
合
％ 千南アフリカランド 千南アフリカランド
REP SOUTH AFRICA 10.5％
REP SOUTH AFRICA 7.75％
REP SOUTH AFRICA 8％
計
計
国債証券
10.5
7.75
8.0
1,200
810
5,290
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
−45−
1,364
783
4,879
千円
11,654 2026/12/21
6,693 2023/ 2/28
41,670 2030/ 1/31
60,018
12,778,486
明治安田日本株式マザーファンド
明治安田日本株式マザーファンド
運 用 報 告 書
第15期
（決算日 2015年1月20日）
「明治安田日本株式マザーファンド」は、2015年1月20日に第15期決算を行いました。
以下、当マザーファンドの第15期の運用状況をご報告申し上げます。
当マザーファンドの仕組みは次の通りです。
運
用
方
針 この投資信託は、信託財産の長期的な成長を目指して運用を行います。
主要運用対象
組
入
制
わが国の金融商品取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）されている
株式を主要投資対象とします。
株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。）への投資割合には
限 制限を設けません。外貨建資産への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下
とします。
−46−
明治安田日本株式マザーファンド
◎最近５期の運用実績
決
算
期
（第11期）2011年１月20日
（第12期）2012年１月20日
（第13期）2013年１月21日
（第14期）2014年１月20日
（第15期）2015年１月20日
基準価額
東証株価指数（TOPIX）
期 中
期 中
（ベンチマーク）
騰落率
騰落率
円
％
％
2.0
927.19
△ 1.9
6,143
△15.1
755.47
△18.5
5,216
26.1
905.16
19.8
6,579
55.0
1,293.86
42.9
10,198
9.6
1,397.63
8.0
11,172
株 式
組 入
比 率
純資産
総 額
％
98.2
94.5
98.6
98.5
98.3
百万円
4,895
3,801
3,273
3,561
3,432
（注）東証株価指数（TOPIX）は、株式会社東京証券取引所（㈱東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数
に関するすべての権利は、㈱東京証券取引所が有しています。なお、本商品は、㈱東京証券取引所により提供、保証又は販売されるものでは
なく、㈱東京証券取引所は、ファンドの発行又は売買に起因するいかなる損害に対しても、責任を有しません。
◎当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
基準価額
日
円
（期首）2014年 1月20日
1月末
2月末
3月末
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
（期末）2015年 1月20日
東証株価指数（TOPIX）
（ベンチマーク）
騰 落 率
騰 落 率
10,198
9,552
9,432
9,371
9,085
9,316
9,799
10,105
10,064
10,581
10,635
11,186
11,284
11,172
％
−
△ 6.3
△ 7.5
△ 8.1
△10.9
△ 8.6
△ 3.9
△ 0.9
△ 1.3
3.8
4.3
9.7
10.6
9.6
（注）騰落率は期首比です。
−47−
株式組入比率
％
1,293.86
1,220.64
1,211.66
1,202.89
1,162.44
1,201.41
1,262.56
1,289.42
1,277.97
1,326.29
1,333.64
1,410.34
1,407.51
1,397.63
−
△ 5.7
△ 6.4
△ 7.0
△10.2
△ 7.1
△ 2.4
△ 0.3
△ 1.2
2.5
3.1
9.0
8.8
8.0
％
98.5
98.5
98.6
97.7
97.0
97.9
97.3
98.3
99.0
98.1
97.3
97.4
98.9
98.3
明治安田日本株式マザーファンド
◎当期中の運用経過と今後の運用方針（2014年1月21日∼2015年1月20日）
１ 基準価額
が下方修正されたこと
・西アフリカ地域でのエボラ出血熱の感染拡大や香
港の民主化運動等、地政学リスクが再燃したこと
・9月下旬までの円安進行基調から一転して円高が
進行したこと
④10月中旬∼期末：上昇
・ＥＣＢ（欧州中央銀行）による金融緩和期待や、
円高が一服し、円安基調が継続したこと
・日銀による追加金融緩和の拡大が決定されたこと
や、消費増税の延期が発表されたこと
・衆院解散・総選挙において、与党勝利による政権
基盤の強化が期待されたこと
（1）基準価額の推移と主な変動要因
᣿ᴦ቟↰ᣣᧄᩣᑼࡑࠩ࡯ࡈࠔࡦ࠼
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612+:ߢ޽ࠅ‫ᦼޔ‬㚂ߩၮḰଔ㗵ߦ
วࠊߖߡᜰᢙൻߒߡ߅ࠅ߹ߔ‫ޕ‬
基準価額は期首10,198円で始まり期末11,172円で
終わりました。騰落率は、＋9.6％でした。
基準価額の主な変動要因は以下の通りです。
①期首∼2014年5月下旬：下落
・アルゼンチンペソが急落し、新興国の成長鈍化が
改めて意識されたこと
・ウクライナの政権崩壊後、ロシアの軍事的介入で、
地政学リスクが高まったこと
・決算発表が本格化するなか、多くの企業が保守的
な見通しを示し、企業業績に対する警戒感が強まっ
たこと
②5月下旬∼9月下旬：上昇
・米国株式相場の上昇や円高の一服、中国の経済指
標が改善したこと
・日本の景況感が改善し、消費増税後の国内景気の
落ち込みが想定より軽微との見方が広がったこと
・米国の早期利上げ観測が強まり、大幅に円安が進
行したこと
③9月下旬∼10月中旬：下落
・米国株式相場が軟調に推移したことや、ＩＭＦ
（国際通貨基金）による世界経済成長率の見通し
（2）ベンチマークとの差異
基準価額の騰落率は＋9.6％になりました。一方、
ベンチマークの騰落率は＋8.0％となり、騰落率の
差異は＋1.5％となりました。この差異に関する主
な要因は以下の通りです。
（銘柄選択要因）
・三井住友フィナンシャルグループ（銀行業）、ソ
フトバンク（情報・通信業）、ＴＯＴＯ（ガラス
・土石製品）などが下落したものの、富士重工業
（輸送用機器）、日本電産、ローム（電気機器）
、
ＫＤＤＩ（情報・通信業）など重点的な投資先が
上昇したことや、ＣＹＢＥＲＤＹＮＥ（精密機器）
など大きく上昇した銘柄への投資が貢献したこと。
（業種配分要因）
・電気機器の保有比率を高めていたこと等がプラス
に作用したものの、保有比率を高くしていた石油
・石炭製品やパルプ・紙の株価が下落したことや、
保有比率を低くしていた陸運業の株価が上昇した
こと。
−48−
明治安田日本株式マザーファンド
２ 運用経過
【組入上位5業種】
運用概況
期首の運用方針に基づき、わが国の金融商品取引
所に上場（これに準ずるものを含みます。）されて
いる株式を主要投資対象とし、株式の組入比率を高
位に維持しました。
当期中に新規に買い付けた主な銘柄としては、三
井物産、村田製作所、いすゞ自動車、綜合警備保障、
第一生命保険などが挙げられます。一方、全株売却
した銘柄としては、トヨタ自動車、Ｔ＆Ｄホールディ
ングス、テルモ、パナソニック、横浜ゴムなどが挙
げられます。
これらの結果、期首・期末の組入上位銘柄や組入
上位業種は次の図表の通りとなりました。
【組入上位5銘柄】
1
2
3
4
5
期
首
銘柄名
業種
組入比率
輸送用機器
5.52％
トヨタ自動車
銀行業
5.51％
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
銀行業
5.48％
三井住友フィナンシャルグループ
日立製作所
電気機器
4.87％
ＫＤＤＩ
情報・通信業 3.81％
1
2
3
4
5
期
末
銘柄名
業種
組入比率
三井住友フィナンシャルグループ
銀行業
5.58％
日立製作所
電気機器
4.66％
デンソー
輸送用機器
3.84％
ＫＤＤＩ
情報・通信業 3.50％
日本電産
電気機器
3.22％
1
2
3
4
5
期 首
業種
電気機器
輸送用機器
銀行業
機械
情報・通信業
組入比率
12.72％
12.15％
11.15％
7.06％
6.71％
期 末
業種
組入比率
電気機器
14.81％
輸送用機器
10.53％
銀行業
8.13％
化学
7.41％
機械
7.38％
（注）組入株式評価金額合計に対する比率
当期の基準価額は、銘柄選択が奏功し、ベンチマー
クのＴＯＰＩＸを上回って上昇しました。
３ 今後の運用方針
引き続き、わが国の金融商品取引所に上場（これ
に準ずるものを含みます。）されている株式を主要
投資対象とし、株式の組入比率を高位に維持します。
企業経営に世界戦略を強く意識する動きが見られ
る中、資本効率の改善を促す一連のイニシアチブも
効果を現してきました。この流れが持続すれば、世
界的に日本株式の評価は高まると考えており、「変
革する日本企業」を見出す調査分析と企業との対話
を推進します。
運用方針については、弊社アナリストによるボト
ムアップの個別銘柄分析ならびに産業分析により、
ＴＯＰＩＸに対する超過収益を追求する運用プロセ
スを堅持します。中小型株については、流動性に十
分な注意を払い、持続的な利益成長が期待できる銘
柄中心に選別して投資を行います。
（注）純資産総額に対する比率
−49−
明治安田日本株式マザーファンド
◎1万口当たりの費用明細
項
当
期
項目の概要
（2014年1月21日∼2015年1月20日）
金額
比率
19 円
0.194 ％（ａ）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
※売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数
（19）
（0.194）
料
19
0.194
※期中の平均基準価額は10,034円です。
目
（ａ）
売買委託手数料
（株式）
合
計
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果で
す。
（注２）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第
３位未満は四捨五入してあります。
◎売買及び取引の状況（2014年1月21日∼2015年1月20日）
○株式
買
数
千株
株
国
内
上
場
（△
1,384
128）
付
金
額
千円
1,839,200
（
−）
売
数
千株
株
1,682
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）
（ ）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
◎株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
（ａ） 期 中
の
株
式
売
買
金
額
（ｂ） 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
（ｃ） 売 買 高 比 率
（ ａ ）／（ ｂ ）
（注）
（ｂ）は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
−50−
当
期
4,064,004 千円
3,263,108 千円
1.24
付
金
額
千円
2,224,804
明治安田日本株式マザーファンド
◎主要な売買銘柄
○株式
当
買
銘
柄
三
井
物
産
三井住友フィナンシャルグループ
デ
ン
ソ
ー
マ
ツ
ダ
綜 合 警 備 保 障
第 一 生 命 保 険
い す ゞ 自 動 車
村 田 製 作 所
ロ
ー
ム
日
本
電
産
株 数
千株
88.8
17.6
15.6
133.3
28.1
36.6
69.8
5.7
9.4
7.4
付
金
額
千円
130,256
76,740
76,619
74,623
69,963
69,158
68,725
66,866
58,424
55,962
期
売
平均単価
円
1,466
4,360
4,911
559
2,489
1,889
984
11,730
6,215
7,562
銘
柄
ト ヨ タ 自 動 車
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
Ｔ＆Ｄホールディングス
パ ナ ソ ニ ッ ク
良
品
計
画
富 士 重 工 業
マ
ツ
ダ
三
井
物
産
Ｋ
Ｄ
Ｄ
Ｉ
ジェイ エフ イー ホールディングス
（注）金額は受渡し代金。
◎利害関係人との取引状況等（2014年1月21日∼2015年1月20日）
期中の利害関係人との取引はございません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
−51−
株 数
千株
31.9
281.6
52.3
53.2
4.9
17.2
34.5
37
10.1
19.6
付
金
額
千円
184,721
183,089
76,038
66,731
63,930
62,930
60,999
60,157
57,779
42,018
平均単価
円
5,790
650
1,453
1,254
13,046
3,658
1,768
1,625
5,720
2,143
明治安田日本株式マザーファンド
◎組入資産明細表
○国内株式
上場株式
銘
建
設
銘
業（ 4.5％）
塩
安
藤
・
間
28.4
42.9
33,033
中
大
成
建
設
76
67
47,034
ロ
組
59
51
前 田 建 設 工 業
50
33
大
食
繊
期 首 当
期
末
株 数 株 数 評 価 額
千株
千株
千円
柄
林
料
野
義
製
期 首 当
期
末
株 数 株 数 評 価 額
千株
千株
千円
11.2
−
薬
39,368
薬
14.5
10.3
33,114
薬
19
4.5
6,867
40,341
小 野 薬 品 工 業
2.2
0.6
7,530
30,393
Ｕ Ｍ Ｎ フ ァ ー マ
−
2.5
8,525
外
ー
製
ト
製
石油・石炭製品（ 2.4％）
品（ 2.2％）
サッポロホールディングス
78
75
35,850
昭 和 シ ェ ル 石 油
35.7
68.8
80,702
味
素
22
−
−
ＪＸホールディングス
48.1
−
−
日 本 た ば こ 産 業
13.1
11.4
37,232
42
−
−
日 本 電 気 硝 子
29
−
−
Ｔ
51
41
54,735
金
89
−
−
ジェイ エフ イー ホールディングス
21.8
3.5
8,615
の
維
製
ゴ
品（ 2.0％）
東
レ
レ
ン
化
ゴ
ー
ム
製
横
44
70
55
65
品（
浜
−％）
ゴ
ム
ガラス・土石製品（ 1.6％）
68,103
パ ル プ ・ 紙（ 0.9％）
30,615
学（ 7.4％）
Ｏ
鉄
Ｔ
Ｏ
鋼（ 2.1％）
成
−
34
38,250
信 越 化 学 工 業
5.8
−
−
媒
30
48
75,552
東
京
製
鐵
33.1
12.1
10,079
東 京 応 化 工 業
9.4
5.1
19,890
大
和
工
業
4.3
3.8
12,407
業
16.5
14.4
37,728
東
京
鐵
鋼
18
16
9,216
日本ペイントホールディングス
18
−
−
日
立
金
属
−
17
31,535
ラ
イ
オ
ン
−
34
21,216
コ
ー
セ
ー
−
7.8
39,156
ＤＯＷＡホールディングス
32
−
−
エ
フ
ピ
コ
2
4.4
18,084
Ｕ
48
97
28,421
30
18.8
15,284
旭
化
日
本
ア
医
柄
イ
薬
触
カ
工
新
非
品（ 4.5％）
ア ス テ ラ ス 製 薬
金
7.1
30.9
55,759
鉄
属
日
金
住
属（ 0.8％）
Ａ
製
鐵
Ｃ
Ｊ
品（ 0.5％）
三和ホールディングス
−52−
明治安田日本株式マザーファンド
銘
柄
日
本
機
銘
富
械（ 7.4％）
柄
士
重
テイ・エス
精
密
機
工
期 首 当
期
末
株 数 株 数 評 価 額
千株
千株
千円
24.1
88,880
20.2
業
テック
8.4
−
−
器（ 0.5％）
コ
4.6
4
43,000
Ｃ
1.3
2.1
65,698
テ
ル
モ
9.4
−
−
オ イ レ ス 工 業
6.5
6.2
13,206
日
機
装
11.4
−
−
−
5
15,275
7.6
6.6
7,451
イ ー レ ッ ク ス
−
11.8
14,384
東
34
30
20,550
107
97
74,302
−
28.2
55,272
Ｉ
21.8
14.8
120,309
ソ フ ト バ ン ク
11.3
9.8
67,835
3.8
−
−
紅
38
−
−
産
−
51.8
80,031
日立ハイテクノロジーズ
7
−
−
ミスミグループ本社
11
14.3
58,630
ア
−
3.5
12,110
セブン＆アイ・ホールディングス
13.7
12
50,544
デ
ィ
Ｓ
電
発
期 首 当
期
末
株 数 株 数 評 価 額
千株
千株
千円
29
−
條
−
ス
Ｍ
ク
ボ
タ
56
51
88,587
ＣＹＢＥＲＤＹＮＥ
タ
ダ
ノ
9
6
8,334
そ の 他 製 品（ 0.2％）
ホ シ ザ キ 電 機
4.6
4
23,600
44
10
6,674
三
菱
気
機
重
工
業
19
−
−
立
製
作
所
202
179
159,954
田
工
繊
電 気 ・ ガ ス 業（ 1.0％）
器（14.8％）
コ ニ カ ミ ノ ル タ
日
前
陸
京
運
瓦
斯
業（ 2.2％）
三
菱
電
機
28
−
−
東 京 急 行 電 鉄
日
本
電
産
3.4
13.9
110,657
情 報 ・ 通 信 業（ 7.2％）
業
33
−
−
日本テレビホールディングス
パ ナ ソ ニ ッ ク
33.4
−
−
Ｋ
日 本 光 電 工 業
7.7
1.9
11,001
遠
明
6.1
−
−
ク
2.4
2.1
41,811
ム
7.5
13.9
102,860
丸
所
−
5.5
73,150
三
沖
フ
電
藤
ァ
ロ
村
気
工
照
ナ
ッ
ー
田
製
作
卸
ー
13.5
24.3
131,681
い す ゞ 自 動 車
−
46.3
71,024
ト ヨ タ 自 動 車
31.7
−
−
83
24.2
63,476
マ
ン
ソ
ツ
ダ
売
Ｄ
業（ 4.1％）
シップヘルスケアホールディングス
輸 送 用 機 器（10.5％）
デ
Ｄ
小
売
セ
−53−
井
物
業（ 3.8％）
リ
明治安田日本株式マザーファンド
銘
柄
良
品
計
期 首 当
期
末
株 数 株 数 評 価 額
千株
千株
千円
画
5.2
0.5
6,825
コ
メ
リ
4.8
−
−
イ
ズ
ミ
−
2.8
12,110
ケーズホールディングス
15.6
15.1
45,451
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
290.2
25.7
16,062
三井住友フィナンシャルグループ
36.4
46.8
191,412
ふくおかフィナンシャルグループ
−
55
33,440
ス
−
15.3
33,185
57.1
40.1
32,521
第 一 生 命 保 険
−
36.6
59,529
Ｔ＆Ｄホールディングス
49.4
−
−
証
4.3
−
−
ム
−
97.1
31,072
銀
行
期 首 当
期
末
株 数 株 数 評 価 額
千株
千株
千円
44,254
エイチ・アイ・エス
−
11.6
銘
合
計
ガ
銀
行
証券、商品先物取引業（ 1.0％）
東海東京フィナンシャル・ホールディングス
保
険
業（ 1.8％）
そ の 他 金 融 業（ 0.9％）
全
国
ア
不
保
コ
動
産
三
井
不
動
産
20
17
52,912
住
友
不
動
産
7
7
27,552
タ カ ラ レ ー ベ ン
−
42.8
21,271
綜 合 警 備 保 障
−
22.3
66,297
エ
業（ 3.0％）
ー
−
9.2
19,375
リゾートトラスト
10.2
9
24,858
楽
14.3
−
−
サ ー ビ ス 業（ 4.6％）
ム
ス
リ
天
株 数 ・ 金 額 2,480
銘 柄 数〈比 率〉
79
2,054 3,373,057
76 〈98.3％〉
（注１）銘柄欄の（ ）内は、国内株式の評価総額に対する各業種の比率。
（注２）評価額欄の〈 〉内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切り捨て。
（注４）−印は組み入れなし。
業（ 8.1％）
ル
柄
−54−
明治安田日本株式マザーファンド
◎投資信託財産の構成
2015年1月20日現在
項
当
目
評
期
価
株
式
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
末
額
千円
比
率
％
3,373,057
59,548
3,432,605
98.3
1.7
100.0
（注）評価額の単位未満は切り捨て。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
2015年1月20日現在
当
期
末
目
（Ａ）資
◎損益の状況
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
3,432,605,386円
項
目
（Ａ）配
当
等
式（評 価額）
未
収
未
配
収
当
利
金
息
（Ｂ）純 資 産 総 額 （ Ａ ）
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
（Ｃ）受
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額（Ｂ/Ｃ）
3,072,556,378
360,049,008
3,072,556,378口
60,168,724円
60,153,457
10,419
金
4,848
（Ｂ）有 価 証 券 売 買 損 益
249,903,890
取
配
当
取
そ
30
3,432,605,386
益
金
3,373,057,400
3,250,300
収
息
受
56,297,656
受
株
自 2014年1月21日
至 2015年1月20日
当
期
の
利
他
収
益
売
買
益
536,285,269
売
買
損
△286,381,379
310,072,614
（Ｃ）当 期 損 益 金（ Ａ ＋ Ｂ ）
金
69,011,685
（Ｅ）追 加 信 託 差 損 益 金
△ 14,905,528
（Ｆ）解
△
（Ｄ）前
期
約
繰
差
越
損
損
益
益
金
4,129,763
（Ｇ）計（ Ｃ ＋ Ｄ ＋ Ｅ ＋ Ｆ ）
360,049,008
次 期 繰 越 損 益 金（ Ｇ ）
360,049,008
11,172円
（注１）当親ファンドの期首元本額は3,492,351,799円、期中追加設定元本額は640,020,923円、期中一部解約元本額は1,059,816,344円です。
（注２）当親ファンドの当期末元本の内訳は、明治安田日本株式ファンド722,959,615円、明治安田外債日本株ファンド642,763,127円、楽天資産形
成ファンド588,106,081円、明治安田ライフプランファンド50 426,467,472円、明治安田ライフプランファンド70 336,265,529円、明治安
田ライフプランファンド20 197,558,166円、明治安田ＶＡ日本株式ファンド（適格機関投資家専用）83,014,512円、明治安田ＶＡライフプ
ランファンド50（適格機関投資家専用）29,767,154円、明治安田ＶＡライフプランファンド70（適格機関投資家専用）23,172,648円、明治
安田ＶＡライフプランファンド20（適格機関投資家専用）22,482,074円です。
（注３）1口当たり純資産額は1.1172円です。
（注４）損益の状況の中で（Ｂ）有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注５）損益の状況の中で（Ｅ）追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注６）損益の状況の中で（Ｆ）解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
【お知らせ】
・法令諸規則の変更に伴い、信託約款に所定の整備（デリバティブ取引等に係る投資制限）を行いました。
（2014年12月1日）
−55−
明治安田アメリカ株式マザーファンド
明治安田アメリカ株式マザーファンド
運 用 報 告 書
第15期
（決算日 2015年4月20日）
「明治安田アメリカ株式マザーファンド」は、2015年4月20日に第15期決算を行いました。
以下、当マザーファンドの第15期の運用状況をご報告申し上げます。
当マザーファンドの仕組みは次の通りです。
運
用
方
針 信託財産の長期的な成長を目指して運用を行います。
主 要 運 用 対 象 Ｓ＆Ｐ500種株価指数採用銘柄を主要投資対象とします。
組
入
制
株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます）への投資割合には
限 制限を設けません。
外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
−56−
明治安田アメリカ株式マザーファンド
◎最近５期の運用実績
S&P500種株価指数
（円換算ベース）
期 中
期 中
（ベンチマーク）
騰落率
騰落率
％
％
△ 1.1
108,763.7
△ 1.9
5.8
112,439.3
3.4
38.9
155,136.2
38.0
27.5
191,426.9
23.4
31.9
247,535.5
29.3
基 準 価 額
決
算
（第11期）2011年
（第12期）2012年
（第13期）2013年
（第14期）2014年
（第15期）2015年
期
4月20日
4月20日
4月22日
4月21日
4月20日
円
8,168
8,638
12,002
15,298
20,173
株 式
組 入
比 率
投資信託
証券比率
％
98.0
96.7
97.7
97.0
98.1
％
1.5
2.8
1.8
2.9
1.4
純資産
総 額
百万円
1,086
1,114
1,377
1,502
1,917
（注）Ｓ＆Ｐ500種株価指数（以下「Ｓ＆Ｐ500」ということがあります。
）とは、米国の上場、店頭銘柄のうち主要業種から選ばれた500銘柄で構成
される市場全体の動きを表す代表的指数であり、時価総額加重平均指数です。「Ｓ＆Ｐ500」は、スタンダード＆プアーズ ファイナンシャル
サービシーズ エル エル シーの所有する登録商標であり、当社に対して利用許諾が与えられています。スタンダード＆プアーズは、
「本商品」
を支持、推奨、販売、販売促進するものではなく、また「本商品」への投資適合性についていかなる表明・保証・条件付け等するものではあ
りません。
◎当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
円
（期首）2014年 4月21日
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
2015年 1月末
2月末
3月末
（期末）2015年 4月20日
S&P500種株価指数
（円換算ベース）
株式組入比率
騰 落 率 （ベンチマーク） 騰 落 率
％
％
％
−
191,426.9
−
97.0
0.8
192,735.4
0.7
96.9
2.3
195,190.2
2.0
97.6
4.0
198,762.9
3.8
97.2
6.4
202,621.7
5.8
97.4
9.2
207,141.8
8.2
98.1
14.0
216,470.2
13.1
96.1
15.0
218,095.0
13.9
93.0
29.5
245,070.7
28.0
96.6
33.5
252,018.2
31.7
93.9
26.9
239,012.8
24.9
92.9
34.1
251,748.0
31.5
97.1
33.7
250,703.5
31.0
93.4
31.9
247,535.5
29.3
98.1
基 準 価 額
15,298
15,426
15,646
15,903
16,278
16,703
17,446
17,589
19,817
20,429
19,420
20,507
20,452
20,173
（注）騰落率は期首比です。
−57−
投資信託
証券比率
％
2.9
2.2
1.9
2.1
2.0
1.5
3.2
6.4
1.8
5.2
6.6
2.3
6.2
1.4
明治安田アメリカ株式マザーファンド
◎当期中の運用経過と今後の運用方針（2014年4月22日∼2015年4月20日）
１
基準価額
材料が入り混じったこと
・ウクライナ情勢やギリシャ債務問題の行方が不透
明だったこと
（1）基準価額の推移と主な変動要因
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（2）ベンチマークとの差異
当期の基準価額の騰落率は＋31.9％となりました。
一方ベンチマーク騰落率は＋29.3％となり、騰落率
の差異は＋2.6％となりました。この差異の主な要
因は以下の通りです。
（プラス要因）
・「バリュー指標」を除くファクターの説明力がプ
ラスとなり、モデル全体の説明力もプラスとなっ
たこと
（マイナス要因）
・「バリュー指標」の説明力が振るわなかったこと
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基準価額は期首15,298円で始まり期末20,173円で
終わりました。騰落率は、＋31.9％でした。
基準価額の主な要因は以下の通りです。
①期首∼2014年9月下旬： 上昇
・米国の経済指標や企業業績が概ね良好だったこと
・米国での緩和的な金融政策が当面続くとの見方が
強まったこと
②9月下旬∼12月上旬：下落後、上昇
・ＩＭＦ（国際通貨基金）が世界経済成長率の見通
しを下方修正するなど、世界経済の減速懸念が高
まったこと
・米国の良好な経済指標や企業業績が継続したこと
・日銀が追加金融緩和を発表したことを受けて円安
ドル高が進行したこと
・日本の7∼9月期ＧＤＰ成長率が市場予想を大きく
下回り円安進行が加速したこと
③12月上旬∼期末：レンジ内で揉み合い
・米国の利上げ開始時期をめぐり思惑が交錯したこ
と
・欧州の金融緩和期待や原油価格の下落などの好悪
※説明力とは、投資対象ユニバース銘柄について、
モデルが示す前月末の個別銘柄の魅力度（アルファ）
の順位と、翌月の実際のリターン順位との相関を
表した数値です。これがプラス（マイナス）であ
れば、モデルやファクターが有効（不冴え）だっ
たことを示します。
２
運用経過
運用概況
期首の運用方針に基づき、Ｓ＆Ｐ500種株価指数
採用銘柄を投資対象とし、同指数をベンチマークと
して中長期的にベンチマークを上回る運用成果をあ
げることを目標に運用を行いました。株式の組入比
率は高位を維持しました。
当ファンドは、独自モデル（株式ランキングシス
テム）により計測された個別銘柄株式ランキングに
基づき運用を行いました。
期初は「バリュー指標」、次いで「成長性」の順
でファクターウェイトを重視しました。期初から期
の中盤にかけて相場が底堅く推移する中、収益力が
高い銘柄が注目され「収益性」のウェイトを高めた
一方、最大ウェイトの「バリュー指標」は説明力が
相対的に低くなりウェイトを下げました。期の中盤
から期末にかけては収益成長期待の高い銘柄が選好
されたことから「成長性」のウェイトを高めました。
−58−
明治安田アメリカ株式マザーファンド
この結果、期首・期末の組入上位業種や組入上位
銘柄、ファクターウェイトの推移は下表の通りとな
りました。
【組入上位5業種】
1
2
3
4
5
2014年4月 2014年5月 2014年6月 2014年7月 2014年8月 2014年9月
バリュー指標 バリュー指標 バリュー指標 バリュー指標 バリュー指標 成長性
成長性
成長性
収益性
収益性
収益性 バリュー指標
（純資産総額比。ETFを除く。
）
期
末
期
首
組入比率（％）
組入比率（％）
業
種
業
種
エ ネ ル ギ ー 11.26 ソフトウェア・サービス 9.64
ソフトウェア・サービス 9.44 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 8.75
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 7.25 エ ネ ル ギ ー 8.49
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 7.22 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 7.99
資
本
財 7.00 資
本
財 6.39
【組入上位5銘柄】
（純資産総額比）
期首（2014年4月21日）
1
2
3
4
5
【ウェイト上位２ファクターの推移】
組入比率
銘柄名
業種
APPLE I NC
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 2.94％
2.57％
エネルギー
EXXON MOBI L CORP
1.90％
ＥＴＦ
SP D R S & P 500 ETF T R U ST
MI CROSOFT CORP
ソフトウェア・サービス 1.65％
BERKSHIRE HATHAWAY I NC-CL B
各種金融
1.45％
2014年10月 2014年11月 2014年12月 2015年1月 2015年2月 2015年3月
バリュー指標 成長性
成長性
成長性
成長性
成長性
成長性
収益性
安定性
収益性
収益性
収益性
2015年4月
成長性
安定性
３
今後の運用方針
引き続き、Ｓ＆Ｐ500種株価指数採用銘柄を投資
対象とし、同指数をベンチマークとして中長期的に
ベンチマークを上回る運用成果をあげることを目標
に運用を行います。株式の組入比率は高位を維持し
ます。
株式への投資にあたっては、独自モデル（株式ラ
ンキングシステム）により計測された個別銘柄のラ
ンキングに基づき運用を行います。
期末（2015年4月20日）
銘柄名
業種
組入比率
1 APPLE I NC
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 4.27％
エネルギー
2 EXXON MOBI L CORP
2.02％
3 MI CROSOFT CORP
ソフトウェア・サービス 1.87％
各種金融
4 BERKSHIRE HATHAWAY I NC-CL B
1.57％
5 J O H N S O N & J O H N S O N 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 1.51％
−59−
明治安田アメリカ株式マザーファンド
◎1万口当たりの費用明細
項
目
（ａ）
売買委託手数料
（株式）
（投資信託証券）
（ｂ）
有価証券取引税
（株式）
（投資信託証券）
（ｃ）
その他費用
（保管費用）
（その他）
合
計
当
期
項目の概要
（2014年4月22日∼2015年4月20日）
金額
比率
7 円
0.039 ％（ａ）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
（ 4）
（0.025） 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
（ 3）
（0.014） ※期中の平均基準価額は17,968円です。
0
0.002 （ｂ）有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
（ 0）
（0.001） 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
（ 0）
（0.001）
39
0.217 （ｃ）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
（39）
（0.216） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資
金の送金・資産の移転等に要する費用
（ 0）
（0.001） 信託事務の処理に要する諸費用
46
0.258
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果で
す。
（注２）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第
３位未満は四捨五入してあります。
−60−
明治安田アメリカ株式マザーファンド
◎売買及び取引の状況（2014年4月22日∼2015年4月20日）
（１）株式
株
外
国
ア
メ
リ
カ
買
数
百株
付
金
額
千米ドル
9,896
（ 11）
1,722
（ 85）
株
売
数
百株
付
金
額
千米ドル
9,861
（ 133）
1,745
（ 19）
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）
（ ）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
（２）投資信託証券
買
口
アメリカ
CROWN CASTLE I NTL CORP
外
国
EQUI TY RESI DENTI AL
HEALTH CARE REI T I NC
HOST HOTELS & RESORTS I NC
SI MON PROPERTY GROUP I NC
SPDR S&P 500 ETF TRUST
PUBLI C STORAGE
VENTAS I NC
WEYERHAEUSER CO
AMERI CAN TOWER CORP I NC CL-A
WASHI NGTON PRI ME GROUP
CROWN CASTLE I NTL CORP
I RON MOUNTAI N I NC
小 計 口 数 ・ 金 額
数
口
480
（△
230）
−
570
260
80
19,935
140
420
480
180
−
（
135）
−
（
230）
−
（ 1,000）
22,545
（ 1,135）
付
金
額
千米ドル
35
（△
16）
−
45
5
15
4,010
27
31
14
17
−
（
−）
−
（
16）
−
（
36）
4,203
（
36）
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）
（ ）内は分割・償還による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
（注４）銘柄コード等の変更があった場合は、変更前後を別銘柄として記載しております。
−61−
売
口
付
数
口
250
金
額
千米ドル
20
270
−
200
90
21,229
70
420
480
210
135
17
−
3
14
4,308
13
31
16
20
2
230
18
1,000
36
24,584
4,505
明治安田アメリカ株式マザーファンド
◎株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
（ａ） 期 中
の
株
式
売
買
金
額
（ｂ） 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
（ｃ） 売 買 高 比 率
（ ａ ）／（ ｂ ）
当
期
2,247,308 千円
1,631,140 千円
1.37
（注）
（ｂ）は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
◎主要な売買銘柄
○株式
当
買
銘
柄
MI CROSOFT CORP（アメリカ）
APPLE I NC（アメリカ）
NUCOR CORP（アメリカ）
L BRANDS I NC（アメリカ）
AFFILIATED MANAGERS GROUP（アメリカ）
EDISON INTERNATIONAL（アメリカ）
CAPITAL ONE FINANCIAL CORP（アメリカ）
NEXTERA ENERGY INC（アメリカ）
PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GP（ アメリカ）
JOHNSON CONTROLS INC（アメリカ）
株 数
千株
2
0.9
2
1
0.46
1
1
0.77
2
1
付
金
額
千円
13,046
12,732
12,676
11,706
10,503
10,498
9,933
9,761
9,404
9,298
期
売
平均単価
円
5,037
14,147
5,735
10,838
22,833
7,141
9,371
12,677
4,678
5,406
銘
柄
APPLE I NC（アメリカ）
EDISON INTERNATIONAL（アメリカ）
EDWARDS LIFESCIENCES CORP（アメリカ）
AFLAC I NC（アメリカ）
BECTON DICKINSON AND CO（アメリカ）
MCGRAW HILL FINANCIAL INC（アメリカ）
CORNI NG I NC（アメリカ）
CABOT OIL & GAS CORP（アメリカ）
PINNACLE WEST CAPITAL（アメリカ）
PARKER HANNIFIN CORP（アメリカ）
（注）金額は受渡し代金。
◎利害関係人との取引状況等（2014年4月22日∼2015年4月20日）
期中の利害関係人との取引はございません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
−62−
株 数
千株
1
1
0.83
1
0.71
0.88
3
2
1
0.7
付
金
額
千円
14,170
13,287
10,800
10,690
10,645
10,052
9,747
9,637
9,603
9,159
平均単価
円
14,170
6,677
13,012
7,322
14,993
11,422
2,525
3,749
6,908
13,085
明治安田アメリカ株式マザーファンド
◎組入資産明細表
○外国株式
上場、登録株式
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
ABBOTT LABORATORI ES
AES CORP
I NTL BUSI NESS MACHI NES CORP
AI RGAS I NC
ALLERGAN I NC
DU PONT（E.I .）DE NEMOURS
ALLSTATE CORP
HONEYWELL I NTERNATI ONAL I NC
HESS CORP
AMERI CAN EXPRESS CO
AMERI CAN ELECTRI C POWER
AFLAC I NC
AMERI CAN I NTERNATI ONAL GROUP
ANADARKO PETROLEUM CORP
VALERO ENERGY CORP
ARCHER-DANI ELS-MI DLAND CO
AUTOZONE I NC
AVERY DENNI SON CORP
BAKER HUGHES I NC
BALL CORP
BERKSHI RE HATHAWAY I NC-CL B
CR BARD I NC
BAXTER I NTERNATI ONAL I NC
BECTON DI CKI NSON AND CO
VERI ZON COMMUNI CATI ONS I NC
BOEI NG CO/THE
ROBERT HALF I NTL I NC
BORGWARNER I NC
BRI STOL-MYERS SQUI BB CO
AFFI LI ATED MANAGERS GROUP
ONEOK I NC
FEDEX CORP
QUANTA SERVI CES I NC
CSX CORP
CABOT OI L & GAS CORP
CATERPI LLAR I NC
期
首
株
数
百株
5
30
10
−
3
3
8
8
5
8
7
7
14
2
12
13
0.6
−
8
9
16
2
4
3
40
6
−
3
7
−
−
5
6
13
11
2
当
株
期
末
評
価
額
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千米ドル
千円
2
12
1,540
16
21
2,520
9
159
18,918
3
32
3,861
−
−
−
3
27
3,318
6
43
5,226
8
84
10,039
−
−
−
11,403
12
95
7,357
11
61
−
−
−
4,849
7
40
−
−
−
8,968
13
75
8,154
14
68
−
−
−
5,831
9
49
3,664
4
30
7,088
8
59
30,122
18
253
−
−
−
914
1
7
−
−
−
25,881
44
217
10,853
6
91
4,120
5
34
−
−
−
5,130
6
43
5,704
2
47
5,774
9
48
9,191
4
77
4,847
14
40
4,554
11
38
−
−
−
−
−
−
−63−
業
種
等
ヘルスケア機器・サービス
公
益
事
業
ソフトウェア・サービス
素
材
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
素
材
保
険
資
本
財
エ ネ ル ギ ー
各
種
金
融
公
益
事
業
保
険
保
険
エ ネ ル ギ ー
エ ネ ル ギ ー
食品・飲料・タバコ
小
売
素
材
エ ネ ル ギ ー
素
材
各
種
金
融
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
電気通信サービス
資
本
財
商業・専門サービス
自動車・自動車部品
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
各
種
金
融
エ ネ ル ギ ー
運
輸
資
本
財
運
輸
エ ネ ル ギ ー
資
本
財
明治安田アメリカ株式マザーファンド
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
JPMORGAN CHASE & CO
CHUBB CORP
CI GNA CORP
COCA-COLA CO/THE
COLGATE-PALMOLI VE CO
COMPUTER SCI ENCES CORP
CONSOLI DATED EDI SON I NC
CMS ENERGY CORP
CAMERON I NTERNATI ONAL CORP
CORNI NG I NC
CUMMI NS I NC
L-3 COMMUNI CATI ONS HOLDI NGS
DANAHER CORP
MOODY'S CORP
TARGET CORP
DEERE & CO
MORGAN STANLEY
WALT DI SNEY CO/THE
DOW CHEMI CAL CO/THE
DTE ENERGY COMPANY
FLOWSERVE CORP
EMC CORP/MASS
BANK OF AMERI CA CORP
CI TI GROUP I NC
EASTMAN CHEMI CAL CO
ECOLAB I NC
EMERSON ELECTRI C CO
EOG RESOURCES I NC
ESTEE LAUDER COMPANI ES-CL A
EXXON MOBI L CORP
FMC CORP
NEXTERA ENERGY I NC
ASSURANT I NC
MACY'S I NC
FRANKLI N RESOURCES I NC
FREEPORT-MCMORAN I NC
GAP I NC/THE
GENERAL DYNAMI CS CORP
MCKESSON CORP
GENERAL ELECTRI C CO
期
首
株
数
百株
35
3
6
22
5
−
7
15
−
14
3
3
5
4
5
4
−
12
13
−
−
29
99
26
4
−
5
6
5
37
4
3
5
7
11
9
9
−
3
69
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千米ドル
千円
27,131
36
228
−
−
−
9,046
5
76
11,264
23
94
7,086
8
59
5,227
6
43
3,479
4
29
2,995
7
25
6,453
10
54
−
−
−
4,138
2
34
−
−
−
5,509
5
46
4,470
3
37
8,660
9
72
−
−
−
2,360
5
19
18,526
14
155
8,328
14
70
7,102
7
59
2,859
4
24
10,760
34
90
14,046
75
118
13,507
21
113
−
−
−
959
0.7
8
4,517
6
37
6,591
5
55
3,447
3
28
325
38,669
37
−
−
−
79
9,446
7
31
3,767
5
60
7,192
9
39
4,687
7
−
−
−
41
4,880
10
11
1,405
0.9
75
8,950
3
193
23,044
71
−64−
業
種
等
銀
行
保
険
ヘルスケア機器・サービス
食品・飲料・タバコ
家庭用品・パーソナル用品
ソフトウェア・サービス
公
益
事
業
公
益
事
業
エ ネ ル ギ ー
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
資
本
財
資
本
財
資
本
財
各
種
金
融
小
売
資
本
財
各
種
金
融
メ
デ
ィ
ア
素
材
公
益
事
業
資
本
財
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
銀
行
銀
行
素
材
素
材
資
本
財
エ ネ ル ギ ー
家庭用品・パーソナル用品
エ ネ ル ギ ー
素
材
公
益
事
業
保
険
小
売
各
種
金
融
素
材
小
売
資
本
財
ヘルスケア機器・サービス
資
本
財
明治安田アメリカ株式マザーファンド
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
WW GRAI NGER I NC
HALLI BURTON CO
GOLDMAN SACHS GROUP I NC
HARRI S CORP
HELMERI CH & PAYNE
HEWLETT-PACKARD CO
UNUM GROUP
HOME DEPOT I NC
HORMEL FOODS CORP
HUMANA I NC
I NTL FLAVORS & FRAGRANCES
I NTERNATI ONAL PAPER CO
JACOBS ENGI NEERI NG GROUP I NC
JOHNSON & JOHNSON
JOHNSON CONTROLS I NC
KELLOGG CO
KI MBERLY-CLARK CORP
BLACKROCK I NC
KOHLS CORP
KROGER CO
ELI LI LLY & CO
LI NCOLN NATI ONAL CORP
UNI TED PARCEL SERVI CE-CL B
AGI LENT TECHNOLOGI ES I NC
LOCKHEED MARTI N CORP
LOWE'S COS I NC
SCANA CORP
MCDONALD'S CORP
MCGRAW HI LL FI NANCI AL I NC
MARSH & MCLENNAN COS
MASCO CORP
METLI FE I NC
MEDTRONI C I NC
CVS HEALTH CORPORATI ON
LABORATORY CRP OF AMER HLDGS
3M CO
MURPHY OI L CORP
XCEL ENERGY I NC
FORD MOTOR CO
NATI ONAL OI LWELL VARCO I NC
期
首
株
数
百株
−
15
2
4
4
16
7
11
−
3
−
11
6
21
−
6
5
1
4
14
3
5
5
6
3
10
6
5
6
6
−
9
5
14
5
3
−
12
19
8
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千米ドル
千円
3,700
1
31
8,644
15
72
4,694
2
39
2,055
2
17
3,415
3
28
3,172
8
26
4,461
11
37
19,599
14
164
5,428
8
45
4,644
2
39
5,255
3
44
7,135
11
59
5,193
9
43
29,017
24
243
5,169
8
43
−
−
−
1,270
1
10
1,303
0.3
10
−
−
−
9,228
10
77
2,672
3
22
3,039
4
25
3,063
2
25
−
−
−
5,792
2
48
12,167
14
102
−
−
−
46
5,529
4
−
−
−
57
6,816
10
17
2,044
6
78
9,310
15
−
−
−
146
17,432
14
57
6,806
4
111
13,271
6
44
5,254
8
59
7,113
17
26
3,092
16
−
−
−
−65−
業
種
等
資
本
財
エ ネ ル ギ ー
各
種
金
融
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
エ ネ ル ギ ー
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
保
険
小
売
食品・飲料・タバコ
ヘルスケア機器・サービス
素
材
素
材
資
本
財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
自動車・自動車部品
食品・飲料・タバコ
家庭用品・パーソナル用品
各
種
金
融
小
売
食品・生活必需品小売り
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保
険
運
輸
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資
本
財
小
売
公
益
事
業
消 費 者 サ ー ビ ス
各
種
金
融
保
険
資
本
財
保
険
ヘルスケア機器・サービス
食品・生活必需品小売り
ヘルスケア機器・サービス
資
本
財
エ ネ ル ギ ー
公
益
事
業
自動車・自動車部品
エ ネ ル ギ ー
明治安田アメリカ株式マザーファンド
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
DUN & BRADSTREET CORP
NI KE I NC -CL B
NORDSTROM I NC
NORFOLK SOUTHERN CORP
NORTHROP GRUMMAN CORP
WELLS FARGO & CO
NUCOR CORP
MONSANTO CO
CAPI TAL ONE FI NANCI AL CORP
OCCI DENTAL PETROLEUM CORP
ORACLE CORP
OWENS-I LLI NOI S I NC
PARKER HANNI FI N CORP
PEPSI CO I NC
PFI ZER I NC
CONOCOPHI LLI PS
P G & E CORP
ALTRI A GROUP I NC
PNC FI NANCI AL SERVI CES GROUP
AETNA I NC
FLUOR CORP
PPG I NDUSTRI ES I NC
QUEST DI AGNOSTI CS I NC
PROCTER & GAMBLE CO/THE
PROGRESSI VE CORP
PUBLI C SERVI CE ENTERPRI SE GP
US BANCORP
RAYTHEON COMPANY
RYDER SYSTEM I NC
FMC TECHNOLOGI ES I NC
ROCKWELL COLLI NS I NC
ST JUDE MEDI CAL I NC
TRAVELERS COS I NC/THE
MERCK & CO. I NC.
SCHLUMBERGER LTD
ZI MMER HOLDI NGS I NC
WELLPOI NT I NC
PRI NCI PAL FI NANCI AL GROUP
SHERWI N-WI LLI AMS CO/THE
PRUDENTI AL FI NANCI AL I NC
期
首
株
数
百株
3
4
4
4
4
41
−
3
6
6
31
11
2
10
52
12
−
18
4
8
5
−
5
18
13
11
13
5
5
5
−
5
6
17
13
4
4
−
2
−
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千米ドル
千円
−
−
−
4,336
3
36
−
−
−
−
−
−
5,524
2
46
27,772
43
233
3,974
7
33
6,801
4
57
8,095
8
68
−
−
−
11,609
22
97
−
−
−
−
−
−
14,928
13
125
20,504
49
172
7,487
9
62
7,660
12
64
11,633
18
97
8,435
7
70
8,968
7
75
6,017
8
50
3,503
1
29
5,107
5
42
19,043
19
160
7,190
22
60
6,970
14
58
10,701
21
89
1,665
1
14
50
5,955
5
55
6,639
14
39
4,747
4
−
−
−
69
8,273
6
113
13,530
20
129
15,352
13
−
−
−
−
−
−
30
3,623
6
64
7,718
2
7
847
0.9
−66−
業
種
等
商業・専門サービス
耐久消費財・アパレル
小
売
運
輸
資
本
財
銀
行
素
材
素
材
各
種
金
融
エ ネ ル ギ ー
ソフトウェア・サービス
素
材
資
本
財
食品・飲料・タバコ
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エ ネ ル ギ ー
公
益
事
業
食品・飲料・タバコ
銀
行
ヘルスケア機器・サービス
資
本
財
素
材
ヘルスケア機器・サービス
家庭用品・パーソナル用品
保
険
公
益
事
業
銀
行
資
本
財
運
輸
エ ネ ル ギ ー
資
本
財
ヘルスケア機器・サービス
保
険
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エ ネ ル ギ ー
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
保
険
素
材
保
険
明治安田アメリカ株式マザーファンド
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
EDI SON I NTERNATI ONAL
SOUTHERN CO
SOUTHWEST AI RLI NES CO
AT&T I NC
CHEVRON CORP
SUNTRUST BANKS I NC
TECO ENERGY I NC
TESORO CORP
THERMO FI SHER SCI ENTI FI C I NC
TORCHMARK CORP
TOTAL SYSTEM SERVI CES I NC
DAVITA HEALTHCARE PARTNERS INC
TYSON FOODS I NC-CL A
MARATHON OI L CORP
UNI ON PACI FI C CORP
UNI TED TECHNOLOGI ES CORP
UNI TEDHEALTH GROUP I NC
UNI VERSAL HEALTH SERVI CES-B
VARI AN MEDI CAL SYSTEMS I NC
WALGREEN CO
WAL-MART STORES I NC
WHI RLPOOL CORP
WI SCONSI N ENERGY CORP
XEROX CORP
TJX COMPANI ES I NC
REGI ONS FI NANCI AL CORP
CF I NDUSTRI ES HOLDI NGS I NC
AMERI PRI SE FI NANCI AL I NC
CHI POTLE MEXI CAN GRI LL I NC
MASTERCARD I NC-CLASS A
WESTERN UNI ON CO
DELTA AI R LI NES I NC
DI SCOVER FI NANCI AL SERVI CES
BANK OF NEW YORK MELLON CORP
TERADATA CORP
PHI LI P MORRI S I NTERNATI ONAL
VI SA I NC-CLASS A SHARES
DR PEPPER SNAPPLE GROUP I NC
LORI LLARD I NC
SCRI PPS NETWORKS I NTER-CL A
期
首
株
数
百株
9
−
23
50
16
10
−
6
4
4
−
4
11
13
4
5
11
−
5
10
15
3
4
−
10
30
2
4
−
12
22
15
10
−
−
9
4
3
10
4
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千米ドル
千円
2,760
3
23
1,311
2
11
8,698
17
73
19,411
50
163
18,428
14
154
−
−
−
3,839
16
32
6,050
6
50
5,499
3
46
−
−
−
5,348
11
44
−
−
−
−
−
−
−
−
−
12,766
9
107
7,393
5
62
17,508
12
147
6,553
4
55
4,127
3
34
−
−
−
15,654
16
131
3,608
1
30
−
−
−
3,234
21
27
9,468
12
79
−
−
−
5,542
1
46
6,760
4
56
4,880
0.6
41
14,268
13
119
4,613
18
38
4,738
8
39
6,816
9
57
1,059
2
8
4,818
9
40
76
9,126
9
130
15,501
20
36
4,303
4
69
8,322
9
−
−
−
−67−
業
種
等
公
益
事
業
公
益
事
業
運
輸
電気通信サービス
エ ネ ル ギ ー
銀
行
公
益
事
業
エ ネ ル ギ ー
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保
険
ソフトウェア・サービス
ヘルスケア機器・サービス
食品・飲料・タバコ
エ ネ ル ギ ー
運
輸
資
本
財
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
食品・生活必需品小売り
食品・生活必需品小売り
耐久消費財・アパレル
公
益
事
業
ソフトウェア・サービス
小
売
銀
行
素
材
各
種
金
融
消 費 者 サ ー ビ ス
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
運
輸
各
種
金
融
各
種
金
融
ソフトウェア・サービス
食品・飲料・タバコ
ソフトウェア・サービス
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
メ
デ
ィ
ア
明治安田アメリカ株式マザーファンド
銘
柄
（アメリカ・・・ニューヨーク市場）
ACE LTD
MARATHON PETROLEUM CORP
CAREFUSI ON CORP
KI NDER MORGAN I NC
LYONDELLBASELL I NDU-CL A
COCA-COLA ENTERPRI SES
ACCENTURE PLC-CL A
DOLLAR GENERAL CORP
AON PLC
XL GROUP PLC
TE CONNECTI VI TY LTD
TI ME WARNER CABLE
TI ME WARNER I NC
GENERAL MOTORS CO
COVI DI EN PLC
CBRE GROUP I NC
MI CHAEL KORS HOLDI NGS LTD
DELPHI AUTOMOTI VE PLC
PHI LLI PS 66
DUKE ENERGY CORP
ADT CORP
ABBVI E I NC
ZOETI S I NC
L BRANDS I NC
ACTAVI S PLC
ANTHEM I NC
MEDTRONI C PLC
（アメリカ・・・米国店頭市場）
AMAZON.COM I NC
AMGEN I NC
ALEXI ON PHARMACEUTI CALS I NC
COMCAST CORP-CLASS A
APPLE I NC
BED BATH & BEYOND I NC
CELGENE CORP
CERNER CORP
CI NTAS CORP
CI SCO SYSTEMS I NC
CA I NC
COGNI ZANT TECH SOLUTI ONS-A
期
首
株
数
百株
5
7
7
−
8
5
9
7
4
5
6
1
7
13
4
14
−
6
9
2
13
11
11
−
−
−
−
2
5
−
22
8
6
4
−
−
47
10
12
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千米ドル
千円
1,703
1
14
8,923
7
75
−
−
−
3,028
5
25
7,849
6
65
4,880
9
41
9,889
9
83
−
−
−
8,578
7
72
−
−
−
6,141
7
51
1,423
0.8
11
9,324
9
78
1,612
3
13
−
−
−
7,631
16
64
1,504
2
12
3,070
3
25
9,556
10
80
1,931
2
16
3,624
7
30
7,334
9
61
6,007
10
50
7,127
6
59
6,006
1
50
8,886
4
74
7,642
8
64
2
7
2
18
55
6
8
8
5
49
−
10
−68−
82
114
48
110
688
43
100
57
43
139
−
64
9,827
13,619
5,823
13,132
81,904
5,184
12,011
6,832
5,226
16,567
−
7,725
業
種
等
保
険
エ ネ ル ギ ー
ヘルスケア機器・サービス
エ ネ ル ギ ー
素
材
食品・飲料・タバコ
ソフトウェア・サービス
小
売
保
険
保
険
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
メ
デ
ィ
ア
メ
デ
ィ
ア
自動車・自動車部品
ヘルスケア機器・サービス
不
動
産
耐久消費財・アパレル
自動車・自動車部品
エ ネ ル ギ ー
公
益
事
業
商業・専門サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
小
売
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
小
売
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
メ
デ
ィ
ア
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
小
売
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ヘルスケア機器・サービス
商業・専門サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
明治安田アメリカ株式マザーファンド
銘
柄
（アメリカ・・・米国店頭市場）
DOLLAR TREE I NC
EBAY I NC
FI FTH THI RD BANCORP
FI SERV I NC
GI LEAD SCI ENCES I NC
GOODYEAR TI RE & RUBBER CO
HENRY SCHEI N I NC
F5 NETWORKS I NC
BI OGEN I NC
I NTEL CORP
MI CROSOFT CORP
MI CRON TECHNOLOGY I NC
MYLAN I NC
NETAPP I NC
PETSMART I NC
COSTCO WHOLESALE CORP
T ROWE PRI CE GROUP I NC
QUALCOMM I NC
ROSS STORES I NC
SANDI SK CORP
PRI CELI NE GROUP I NC/THE
STARBUCKS CORP
TEXAS I NSTRUMENTS I NC
TRACTOR SUPPLY COMPANY
WESTERN DI GI TAL CORP
SKYWORKS SOLUTI ONS I NC
WHOLE FOODS MARKET I NC
NASDAQ OMX GROUP/THE
GOOGLE I NC-CL A
VI ACOM I NC-CLASS B
SEAGATE TECHNOLOGY
O'REI LLY AUTOMOTI VE I NC
MONSTER BEVERAGE CORP
EXPRESS SCRI PTS HOLDI NG CO
FACEBOOK I NC-A
DI RECTV
MONDELEZ I NTERNATI ONAL I NC
KRAFT FOODS GROUP I NC
FOSSI L GROUP I NC
TWENTY-FI RST CENTURY FOX I NC
期
首
株
数
百株
7
8
12
7
11
17
−
−
2
37
60
19
8
11
5
3
−
13
5
4
0.4
2
−
−
5
−
9
11
2
8
10
2
−
10
12
8
4
6
3
6
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千米ドル
千円
7,906
8
66
1,924
2
16
−
−
−
6,354
6
53
21,222
17
178
3,303
10
27
6,249
3
52
5,805
4
48
13,469
2
113
20,507
53
172
35,934
72
302
8,798
26
73
−
−
−
5,091
11
42
−
−
−
11,348
6
95
4,411
4
37
8,621
10
72
6,329
5
53
−
−
−
2,824
0.2
23
9,288
16
78
8,182
12
68
5,484
5
46
6,150
5
51
2,803
2
23
1,857
3
15
6,542
11
55
12,672
2
106
59
7,072
8
58
6,899
10
−
−
−
28
3,419
2
104
12,413
12
120
14,314
14
40
4,841
4
22
2,725
6
−
−
−
40
4,805
4
61
7,355
18
−69−
業
種
等
小
売
ソフトウェア・サービス
銀
行
ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
自動車・自動車部品
ヘルスケア機器・サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
半導体・半導体製造装置
ソフトウェア・サービス
半導体・半導体製造装置
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
小
売
食品・生活必需品小売り
各
種
金
融
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
小
売
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
小
売
消 費 者 サ ー ビ ス
半導体・半導体製造装置
小
売
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
半導体・半導体製造装置
食品・生活必需品小売り
各
種
金
融
ソフトウェア・サービス
メ
デ
ィ
ア
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
小
売
食品・飲料・タバコ
ヘルスケア機器・サービス
ソフトウェア・サービス
メ
デ
ィ
ア
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
メ
デ
ィ
ア
明治安田アメリカ株式マザーファンド
銘
柄
（アメリカ・・・米国店頭市場）
AMERI CAN AI RLI NES GROUP I NC
GOOGLE I NC-CL C
NAVI ENT CORP
WALGREENS BOOTS ALLI ANCE I NC
MYLAN NV
株 数 ・ 金 額
合 計
銘 柄 数〈比 率〉
期
首
株
数
百株
−
2
−
−
−
2,417
228
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千米ドル
千円
12
58
6,935
2
104
12,466
10
20
2,441
10
88
10,549
7
49
5,895
2,460
15,814
1,880,948
227
−
〈98.1％〉
業
種
等
運
輸
ソフトウェア・サービス
各
種
金
融
食品・生活必需品小売り
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の〈 〉内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切り捨て。ただし、株数が単位未満のみの場合は小数で記載。
（注４）−印は組み入れなし。
（注５）銘柄コード等の変更があった場合は、変更前後を別銘柄として記載しております。
○外国投資信託証券
銘
柄
（アメリカ）
EQUI TY RESI DENTI AL
HEALTH CARE REI T I NC
HOST HOTELS & RESORTS I NC
SI MON PROPERTY GROUP I NC
SPDR S&P 500 ETF TRUST
PUBLI C STORAGE
AMERI CAN TOWER CORP I NC CL-A
口
数 ・ 金
額
合 計
銘 柄 数 〈 比 率 〉
期
首
口
数
当
口
数
口
270
−
1,600
270
1,493
120
290
4,043
6
口
−
570
1,660
260
199
190
260
3,139
6
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）〈 〉内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）−印は組み入れなし。
−70−
期
末
評 価 額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
−
42
34
48
41
36
24
228
−
−
5,102
4,067
5,821
4,922
4,295
2,971
27,181
〈1.4％〉
明治安田アメリカ株式マザーファンド
◎投資信託財産の構成
2015年4月20日現在
項
当
目
評
株
投
資
信
託
受
益
証
投
資
証
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の
投
資
信
託
財
産
総
期
価
式
券
券
他
額
末
額
千円
比
率
％
1,880,948
4,922
22,258
9,750
1,917,878
98.1
0.3
1.2
0.4
100.0
（注１）評価額の単位未満は切り捨て。
（注２）当期末における外貨建純資産（1,912,468千円）の投資信託財産総額（1,917,878千円）に対する比率は99.7％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは
1米ドル＝118.94円です。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
2015年4月20日現在
当
期
末
目
（Ａ）資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
1,917,878,231円
当
式（評 価額）
1,880,948,613
受
投資信託受益証券（評価額）
4,922,691
そ
投 資 証 券（ 評 価 額 ）
22,258,562
収
未
収
未
入
配
収
当
利
（Ｂ）負
未
払
解
約
金
8,976,346
金
2,264,076
息
2
債
216,042
金
216,042
（Ｃ）純 資 産 総 額（ Ａ − Ｂ ）
1,917,662,189
自 2014年4月22日
至 2015年4月20日
当
期
目
（Ａ）配
受
未
△
項
1,492,059
株
等
取
配
収
益
31,607,921円
当
金
31,312,538
息
1,800
金
293,583
（Ｂ）有 価 証 券 売 買 損 益
440,928,059
取
の
利
他
収
益
売
買
益
509,903,933
売
買
損
△ 68,975,874
等
△
（Ｃ）信
託
報
酬
3,701,084
（Ｄ）当 期 損 益 金（ Ａ ＋ Ｂ ＋ Ｃ ）
468,834,896
（Ｅ）前
金
520,459,002
209,715,020
期
繰
越
損
益
本
950,607,540
（Ｆ）追 加 信 託 差 損 益 金
次 期 繰 越 損 益 金
967,054,649
（Ｇ）解
950,607,540口
（Ｈ）計（ Ｄ ＋ Ｅ ＋ Ｆ ＋ Ｇ ）
967,054,649
20,173円
次 期 繰 越 損 益 金（ Ｈ ）
967,054,649
元
（Ｄ）受
◎損益の状況
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額（Ｃ/Ｄ）
約
差
損
益
金
△231,954,269
（注１）当親ファンドの期首元本額は982,389,572円、期中追加設定元本額は249,983,336円、期中一部解約元本額は281,765,368円です。
（注２）当親ファンドの当期末元本の内訳は、明治安田アメリカ株式ファンド306,067,741円、楽天資産形成ファンド148,800,592円、フコク株75大
河137,934,937円、フコク株50大河107,735,274円、明治安田ライフプランファンド50 80,593,095円、明治安田ライフプランファンド70
72,178,394円、フコク株25大河49,312,216円、明治安田ライフプランファンド20 18,446,366円、明治安田ＶＡアメリカ株式ファンド（適格
機関投資家専用）13,640,331円、明治安田ＶＡライフプランファンド50（適格機関投資家専用）5,092,477円、明治安田ＶＡライフプランファ
ンド70（適格機関投資家専用）5,090,704円、大河75ＶＡ適格機関投資家専用1,881,873円、明治安田ＶＡライフプランファンド20（適格機関
投資家専用）1,872,888円、大河50ＶＡ適格機関投資家専用1,434,565円、大河25ＶＡ適格機関投資家専用526,087円です。
（注３）1口当たり純資産額は2.0173円です。
（注４）損益の状況の中で（Ｂ）有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注５）損益の状況の中で（Ｃ）信託報酬等には信託報酬等に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注６）損益の状況の中で（Ｆ）追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注７）損益の状況の中で（Ｇ）解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
−71−
明治安田アメリカ株式マザーファンド
【お知らせ】
・法令諸規則の変更に伴い、信託約款に所定の整備（デリバティブ取引等に係る投資制限）を行いました。
（2014年12月1日）
−72−
明治安田欧州株式マザーファンド
明治安田欧州株式マザーファンド
運 用 報 告 書
第15期
（決算日 2015年1月20日）
「明治安田欧州株式マザーファンド」は、2015年1月20日に第15期決算を行いました。
以下、当マザーファンドの第15期の運用状況をご報告申し上げます。
当マザーファンドの仕組みは次の通りです。
運
用
方
針 この投資信託は、信託財産の長期的な成長を目指して運用を行います。
主 要 運 用 対 象 欧州主要国の株式を主要投資対象とします。
組
入
制
限
・株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。）への投資割合に
は制限を設けません。
・外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
−73−
明治安田欧州株式マザーファンド
◎最近５期の運用実績
決
算
期
（第11期）2011年１月20日
（第12期）2012年１月20日
（第13期）2013年１月21日
（第14期）2014年１月20日
（第15期）2015年１月20日
基準価額
MSCI ヨーロッパ指数（円換算ベース）
期
中
期
中
（ベンチマーク）
騰落率
騰落率
円
％
％
10,551
△ 9.6
8,004.96
△ 7.8
8,835
△16.3
6,524.37
△18.5
12,119
37.2
8,708.46
33.5
17,247
42.3
11,938.20
37.1
17,815
3.3
12,178.77
2.0
株
組
比
式
入
率
純資産
総
額
％
95.8
96.5
97.2
97.1
97.5
百万円
1,823
1,514
1,717
6,148
1,615
（注１）MSCI ヨーロッパ指数は、欧州諸国企業の株価から構成される指数（インデックス）です。MSCI インデックスは、MSCI I nc.の知的財産
であり、MSCI はMSCI I nc.のサービスマークです。MSCI インデックスに関する著作権、その他知的財産権はMSCI I nc.に帰属しており、
その許諾なしにコピーを含め電子的、機械的な一切の手段その他あらゆる形態を用い、またはあらゆる情報保存、検索システムを用いてイ
ンデックスの全部または一部を複製、頒布、使用などすることは禁じられております。またこれらの情報は、信頼のおける情報源から得た
ものでありますが、その確実性および完結性をMSCI I nc.は何ら保証するものではありません。
（注２）ベンチマークは基準価額への反映を考慮して以下のように算出しております。
ファンド決算日前日のMSCI ヨーロッパ指数（ドルベース）×当日為替レート（東京TTM）
※ファンド設定時を10,000として指数化
◎当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
基準価額
日
騰 落 率
円
（期首）2014年 1月20日
1月末
2月末
3月末
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
（期末）2015年 1月20日
17,247
16,401
17,197
17,133
17,336
17,294
17,168
17,036
16,996
17,368
16,814
18,709
18,393
17,815
−
△4.9
△0.3
△0.7
0.5
0.3
△0.5
△1.2
△1.5
0.7
△2.5
8.5
6.6
3.3
MSCI ヨーロッパ指数（円換算ベース）
株式組入比率
（ベンチマーク）
騰 落 率
％
％
％
11,938.20
−
97.1
11,365.72
△4.8
95.3
11,829.71
△0.9
95.7
11,874.96
△0.5
97.1
12,082.41
1.2
94.7
12,016.30
0.7
94.8
11,919.53
△0.2
95.0
11,816.52
△1.0
94.6
11,758.01
△1.5
97.8
11,944.30
0.1
94.9
11,503.56
△3.6
95.1
12,911.21
8.2
94.6
12,723.61
6.6
94.1
12,178.77
2.0
97.5
（注１）騰落率は期首比です。
（注２）ベンチマークは基準価額への反映を考慮して以下のように算出しております。
ファンド決算日前日のMSCI ヨーロッパ指数（ドルベース）×当日為替レート（東京TTM）
※ファンド設定時を10,000として指数化
−74−
明治安田欧州株式マザーファンド
◎当期中の運用経過と今後の運用方針（2014年1月21日∼2015年1月20日）
１ 基準価額
・業種では、テクノロジー・ハードウェアおよび機
器、医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエ
ンスをオーバーウェイトとしたこと
・個別銘柄では、ドイツの好景気と低金利による不
動産価格上昇の恩恵を受け、株価が上昇したLeg
I mmobilien（不動産）や、オランダの出版会社で
あるReedElsevier （メディア）の株価の上昇など
がプラスに寄与したこと
（マイナス要因）
・個別銘柄では、業績見通しを下方修正したフラン
スのケーブルメーカーNexans（資本財）や原油価
格の下落の影響を受けたイギリスのBG Gr oup
（エネルギー）がマイナスに影響したこと
（1）基準価額の推移と主な変動要因
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当期の基準価額は期首17,247円で始まり、期末
17,815円で終わりました。騰落率は＋3.3％でした。
基準価額は、期首から9月前半にかけてレンジ内
での動きとなりましたが、9月後半∼10月後半にか
けて欧州企業業績の悪化やウクライナ情勢の緊迫化
による欧州株式市場の下落を受けて、下落基調とな
りました。
その後は10月末の日銀による金融緩和を受けた円
安の進行やＥＣＢ（欧州中央銀行）の公開市場操作
による金融緩和を受けた欧州株式の上昇により基準
価額は反発し、期末まで堅調に推移しました。
２ 運用経過
運用概況
期首での運用方針に基づき、期を通じて欧州株式
の組入比率は高位を維持しました。
当期の投資行動としては、グローバル経済、市場
動向等の分析や投資テーマを勘案のうえ、欧州株式
市場の中から持続的な競争力で優位を有する銘柄を
厳選し、銘柄の入替えや組入比率の調整を行いまし
た。
この結果、期首・期末の国別・セクター別比率お
よび組入上位銘柄は次の図表の通りとなり、保有銘
柄の価格上昇（外貨建資産は「円ベース」）から基
準価額はプラスになりました。
（2）ベンチマークとの差異
当期のベンチマークは期を通じて概ね基準価額と
同様の動きとなり、騰落率は＋2.0％となりました。
一方、当期の基準価額の騰落率は＋3.3％となり、
騰落率の差異は＋1.3％となりました。この差異に
関する主な要因は以下の通りです。
（プラス要因）
・国別では、スイス・ドイツをオーバーウェイトと
したこと
−75−
明治安田欧州株式マザーファンド
【国別比率】
【セクター別比率】
期首（2014年1月20日）
期首（2014年1月20日）
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（純資産総額に対する比率）
期末（2015年1月20日）
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（組入残高に対する比率）
期末（2015年1月20日）
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（純資産総額に対する比率）
−76−
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（組入残高に対する比率）
明治安田欧州株式マザーファンド
３ 今後の運用方針
【組入上位10銘柄】
期首（2014年1月20日）
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
銘柄名
ロシュ・ホールディング
ボーダフォン
ノバルティス
ネスレ
コンチネンタル
プルデンシャル
トタル
ＤＮＢ
リード・エルゼビア
ＢＧ
引き続き欧州主要国の株式を主要投資対象とし、
高い株式組入比率を維持します。なお、当マザーファ
ンドの運用に関して、ニュートン・インベストメン
ト・マネジメント・リミテッドに欧州主要国の株式
等の運用指図に関する権限の一部を委託します。
運用を委託するニュートン・インベストメント・
マネジメント・リミテッドでは、引続き、グローバ
ルな産業、市場、経済動向の分析、把握をベースに、
産業および株式分析チームの調査や市場動向、テー
マ性を勘案の上、欧州株式市場の中から持続的な競
争力優位を有する銘柄を厳選しポートフォリオ構築
を行います。
国
業種
組入比率
スイス 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 4.6％
イギリス 電気通信サービス 4.4％
スイス 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 3.5％
スイス 食品・飲料・タバコ 3.1％
ドイツ 自動車・自動車部品 3.1％
イギリス
保険
3.0％
フランス エネルギー 3.0％
ノルウェー
銀行
2.8％
イギリス メディア 2.6％
イギリス エネルギー 2.5％
（組入比率は純資産総額に対する比率）
期末（2015年1月20日）
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
銘柄名
ノバルティス
ネスレ
ロシュ･ホールディング
ボーダフォン
ノキア
バイエル
チューリッヒ・インシュランス
ビベンディ
リード・エルゼビア
プルデンシャル
国
業種
組入比率
スイス 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 5.8％
スイス 食品・飲料・タバコ 5.4％
スイス 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 4.6％
イギリス 電気通信サービス 3.9％
フィンランド テクノロジー・ハードウェアおよび機器 3.9％
ドイツ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 3.8％
保険
スイス
3.4％
フランス 電気通信サービス 3.3％
イギリス メディア 3.2％
保険
イギリス
3.1％
（組入比率は純資産総額に対する比率）
−77−
明治安田欧州株式マザーファンド
◎1万口当たりの費用明細
項
目
（ａ）
売買委託手数料
（株式）
（ｂ）
有価証券取引税
（株式）
（ｃ）
その他費用
（保管費用）
合
計
当
期
項目の概要
（2014年1月21日∼2015年1月20日）
金額
比率
17 円
0.099 ％（ａ）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
※売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数
料
（17）
（0.099） ※期中の平均基準価額は17,320円です。
23
0.134 （ｂ）有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
（23）
（0.134） ※有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
106
0.611 （ｃ）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
※保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び
（106）
（0.611）
資金の送金・資産の移転等に要する費用
146
0.844
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果で
す。
（注２）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第
３位未満は四捨五入してあります。
−78−
明治安田欧州株式マザーファンド
◎売買及び取引の状況（2014年1月21日∼2015年1月20日）
○株式
買
数
百株
株
ア
ユ
メ
リ
ー
カ
−
（ 325）
ロ
ド
イ
ツ
イ
フ
タ
ラ
リ
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ア
ス
オ
ラ
ン
ダ
ス
ペ
イ
ン
外
フ ィ ン ラ ン ド
ポ ル ト ガ ル
イ
ギ
リ
ス
1,378
（ 37）
5,067
652
137
（ 590）
64
（ 171）
652
292
6,256
（3,379）
国
ス
イ
ス
167
付
金
額
千米ドル
−
（1,514）
千ユーロ
2,674
（ −）
3,478
2,284
189
（ 701）
523
（ −）
390
377
千ポンド
3,669
（ 847）
千スイスフラン
2,011
664
ノ ル ウ ェ ー
505
デ ン マ ー ク
（
35
3）
千スウェーデンクローナ
4,506
千ノルウェークローネ
4,741
千デンマーククローネ
981
（ −）
162
162）
（
1,951
−）
5,217
1,111
2,396
（ 635）
587
（
1,505
176
15,181
（ 6,195）
（
ス ウ ェ ー デ ン
売
数
百株
株
1,218
−）
2,423
1,016
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）
（ ）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
−79−
149
付
金
額
千米ドル
753
（ 757）
千ユーロ
6,456
（
36）
3,687
5,772
3,296
（ 763）
1,542
888
220
千ポンド
9,168
（ 1,486）
千スイスフラン
10,458
（
93）
千スウェーデンクローナ
23,572
千ノルウェークローネ
14,714
千デンマーククローネ
10,735
明治安田欧州株式マザーファンド
◎株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
（ａ） 期 中 の 株 式 売 買 金 額
（ｂ） 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
（ｃ） 売 買 高 比 率
（ ａ ）／（ ｂ ）
当
期
9,162,467 千円
3,226,399 千円
2.83
（注）
（ｂ）は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
◎主要な売買銘柄
○株式
当
買
銘
柄
ENEL SPA（ユーロ・イタリア）
COMMERZBANK AG（ユーロ・ドイツ）
ATLANTIA SPA（ユーロ・イタリア）
UNICREDIT SPA（ユーロ・イタリア）
SANOFI（ユーロ・フランス）
RI O TI NTO PLC（イギリス）
BARCLAYS PLC（イギリス）
NESTLE SA - REG（スイス）
ROYAL DUTCH SHELL PLC- B SHS（イギリス）
ZURI CH I NSURANCE GROUP AG（スイス）
付
株 数 金
額
千株
千円
288
147,993
69
122,483
43
120,736
121
113,897
10
110,384
92,071
15
91,424
202
90,314
11
86,508
20
2
83,261
期
売
平均単価
円
513
1,771
2,751
934
10,727
5,937
451
7,841
4,228
30,849
銘
柄
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN（スイス）
NESTLE SA - REG（スイス）
TOTAL SA（ユーロ・フランス）
NOVARTI S AG-REG（スイス）
CONTINENTAL AG（ユーロ・ドイツ）
ROYAL DUTCH SHELL PLC- B SHS（イギリス）
ENEL SPA（ユーロ・イタリア）
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG（ユーロ・ドイツ）
BARCLAYS PLC（イギリス）
REED ELSEVI ER PLC（イギリス）
（注）金額は受渡し代金。
◎利害関係人との取引状況等（2014年1月21日∼2015年1月20日）
期中の利害関係人との取引はございません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
−80−
株 数
千株
7
26
29
19
7
40
288
90
379
95
付
金
額
千円
235,819
210,307
199,289
179,427
171,419
167,230
163,203
156,787
155,501
152,746
平均単価
円
30,842
7,892
6,787
9,106
23,177
4,154
566
1,728
409
1,605
明治安田欧州株式マザーファンド
◎組入資産明細表
○外国株式
上場、登録株式
銘
柄
（ユーロ・・・ドイツ）
CONTI NENTAL AG
BAYER AG-REG
ALLI ANZ SE-REG
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
I NFI NEON TECHNOLOGI ES AG
MTU AERO ENGI NES AG
WACKER CHEMI E AG
BRENNTAG AG
COMMERZBANK AG
LEG I MMOBI LI EN AG
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・イタリア）
PI RELLI & C.
ENI SPA
ATLANTI A SPA
YOOX SPA
UNI CREDI T SPA
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・フランス）
L'OREAL
VI VENDI
VALEO SA
SANOFI
NEXANS SA
ESSI LOR I NTERNATI ONAL
TOTAL SA
VI NCI SA
WORLDLI NE SA
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・オランダ）
KONI NKLI JKE AHOLD NV
WOLTERS KLUWER
AEGON NV
期
首
株
数
百株
81
96
45
696
−
−
87
31
−
161
1,200
7
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千ユーロ
千円
15
301
41,208
35
444
60,797
−
−
−
90
127
17,480
159
147
20,195
38
302
41,372
16
134
18,402
26
121
16,629
230
247
33,876
46,276
51
338
296,239
663
2,167
〈18.3％〉
9
−
業
種
等
自動車・自動車部品
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保
険
電気通信サービス
半導体・半導体製造装置
資
本
財
素
材
資
本
財
銀
行
不
動
産
218
347
−
−
−
566
2
142
−
110
60
103
417
4
169
−
237
108
55
570
−
23,180
−
32,407
14,808
7,550
77,946
〈 4.8％〉
自動車・自動車部品
エ ネ ル ギ ー
運
輸
小
売
銀
行
30
−
110
−
222
−
293
175
−
832
5
−
189
−
23
57
13
−
−
89
373
5
−
390
−
184
156
130
−
−
145
1,007
−
−
53,302
−
25,186
21,447
17,899
−
−
19,884
137,721
〈 8.5％〉
家庭用品・パーソナル用品
電気通信サービス
自動車・自動車部品
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資
本
財
ヘルスケア機器・サービス
エ ネ ル ギ ー
資
本
財
ソフトウェア・サービス
589
385
1,090
−
94
−
−
253
−
−
34,676
−
食品・生活必需品小売り
メ
デ
ィ
ア
保
険
−81−
明治安田欧州株式マザーファンド
銘
柄
（ユーロ・・・オランダ）
KONI NKLI JKE PHI LI PS NV
ASML HOLDI NG NV
KONI NKLI JKE AHOLD NV
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・スペイン）
TELEFONI CA SA
I NDI TEX
I NDI TEX
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・フィンランド）
NOKI A OYJ
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ユーロ・・・ポルトガル）
GALP ENERGI A SGPS SA-B SHRS
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
株 数 ・ 金 額
ユーロ計
銘 柄 数〈比 率〉
（イギリス）
BHP BI LLI TON PLC
CRH PLC
BRI TI SH AMERI CAN TOBACCO PLC
PRUDENTI AL PLC
BP PLC
BG GROUP PLC
GLAXOSMI THKLI NE PLC
BARCLAYS PLC
NEXT PLC
CENTRI CA PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC-B SHS
UNI LEVER PLC
VODAFONE GROUP PLC
REED ELSEVI ER PLC
OLD MUTUAL PLC
VODAFONE GROUP PLC
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
期
首
株
数
百株
382
39
−
2,487
5
当
期
末
評
価
額
業
種
等
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千ユーロ
千円
− 資
−
本
財
−
− 半導体・半導体製造装置
−
−
19,149 食品・生活必需品小売り
88
140
53,826
183
393
〈 3.3％〉
2
−
411
79
−
490
2
−
−
139
139
1
−
−
344
344
−
− 電気通信サービス
売
− 小
売
47,126 小
47,126
〈 2.9％〉
1,545
1,545
1
692
692
1
458
458
−
62,610 テクノロジー・ハードウェアおよび機器
62,610
〈 3.9％〉
−
−
−
7,123
22
115
115
1
2,585
23
455
350
−
795
1,478
660
383
2,567
−
1,146
288
−
6,595
1,018
−
−
15,740
11
39
76
77
188
−
85
−
799
7
271
90
66
−
264
481
1,550
3,999
13
−82−
101
101
−
5,044
−
千ポンド
53
119
279
284
−
73
−
183
52
71
195
182
−
294
93
355
2,240
−
13,838 エ
13,838
〈 0.9％〉
689,309
〈42.7％〉
9,544
21,227
49,795
50,577
−
13,034
−
32,699
9,402
12,782
34,713
32,380
−
52,433
16,596
63,288
398,477
〈24.7％〉
ネ
ル
ギ
ー
素
材
素
材
食品・飲料・タバコ
保
険
エ ネ ル ギ ー
エ ネ ル ギ ー
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀
行
小
売
公
益
事
業
エ ネ ル ギ ー
食品・飲料・タバコ
電気通信サービス
メ
デ
ィ
ア
保
険
電気通信サービス
明治安田欧州株式マザーファンド
銘
柄
（スイス）
SYNGENTA AG-REG
SWI SSCOM AG-REG
ZURI CH I NSURANCE GROUP AG
NOVARTI S AG-REG
ROCHE HOLDI NG AG-GENUSSCHEI N
NESTLE SA-REG
UBS AG-REG
ACTELI ON LTD-REG
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（スウェーデン）
SKANDINAVI SKA ENSKILDA BAN-A
ERI CSSON LM-B SHS
TELI ASONERA AB
MI LLI COM I NTL CELLULAR-SDR
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（ノルウェー）
DNB ASA
SCHI BSTED ASA
STATOI L ASA
ENTRA ASA
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（デンマーク）
A P MOLLER - MAERSK A/S - B
NOVO NORDI SK A/S-B
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
株 数 ・ 金 額
合 計
銘 柄 数〈比 率〉
期
首
株
数
百株
17
19
32
256
98
248
476
113
1,262
8
652
545
1,126
120
2,444
4
912
149
−
−
1,061
2
1
166
167
2
27,800
49
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株 千スイスフラン
千円
−
−
−
−
−
−
54,769
14
408
93,174
79
695
74,063
21
552
87,219
97
651
−
−
−
−
−
−
309,228
211
2,308
〈19.1％〉
4
−
千スウェーデンクローナ
7,720
55
533
33,872
238
2,339
29,812
392
2,058
−
−
−
71,405
685
4,931
−
〈 4.4％〉
3
千ノルウェークローネ
1,483
22,892
139
−
−
−
591
9,123
44
2,806
43,308
366
4,881
75,324
550
−
〈 4.7％〉
3
千デンマーククローネ
−
−
−
1,673
30,768
57
1,673
30,768
57
−
〈 1.9％〉
1
−
1,574,514
8,089
−
〈97.5％〉
47
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の〈 〉内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切り捨て。
（注４）−印は組み入れなし。
（注５）銘柄コード等の変更があった場合は、変更前後を別銘柄として記載しております。
−83−
業
種
等
素
材
電気通信サービス
保
険
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
食品・飲料・タバコ
各
種
金
融
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀
行
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
電気通信サービス
電気通信サービス
銀
メ
エ
不
デ
ィ
ネ ル ギ
動
行
ア
ー
産
運
輸
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
明治安田欧州株式マザーファンド
◎投資信託財産の構成
項
2015年1月20日現在
当
目
評
価
株
式
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
期
額
千円
末
比
1,574,514
72,694
1,647,208
率
％
95.6
4.4
100.0
（注１）評価額の単位未満は切り捨て。
（注２）当期末における外貨建純資産（1,608,208千円）の投資信託財産総額（1,647,208千円）に対する比率は97.6％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは
1ユーロ＝136.65円、1ポンド＝177.89円、1スイスフラン＝133.95円、1スウェーデンクローナ＝14.48円、1ノルウェークローネ＝15.43円、
1デンマーククローネ＝18.39円です。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
（Ａ）資
目
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
式（評 価額）
未
収
入
金
未
収
配
当
金
未
収
利
息
（Ｂ）負
債
未
払
金
未
払
解
約
金
（Ｃ）純 資 産 総 額（ Ａ − Ｂ ）
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
（Ｄ）受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額（Ｃ/Ｄ）
◎損益の状況
2015年1月20日現在
当
期
末
1,647,208,659円
28,387,597
1,574,514,356
43,364,930
941,771
5
32,129,618
29,799,243
2,330,375
1,615,079,041
906,599,771
708,479,270
906,599,771口
17,815円
項
（Ａ）配
目
当
等
収
益
受
取
配
当
金
受
取
利
息
そ の 他 収 益 金
（Ｂ）有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
（Ｃ）信
託
報
酬
等
（Ｄ）当 期 損 益 金（ Ａ ＋ Ｂ ＋ Ｃ ）
（Ｅ）前 期 繰 越 損 益 金
（Ｆ）追 加 信 託 差 損 益 金
（Ｇ）解 約 差 損 益 金
（Ｈ）計（ Ｄ ＋ Ｅ ＋ Ｆ ＋ Ｇ ）
次 期 繰 越 損 益 金（ Ｈ ）
自 2014年1月21日
至 2015年1月20日
当
期
90,817,844円
90,687,086
16,132
114,626
△
8,707,612
416,384,135
△ 425,091,747
△
20,814,277
61,295,955
2,583,327,710
142,789,345
△2,078,933,740
708,479,270
708,479,270
（注１）当親ファンドの期首元本額は3,564,835,926円、期中追加設定元本額は202,802,306円、期中一部解約元本額は2,861,038,461円です。
（注２）当親ファンドの当期末元本の内訳は、明治安田欧州株式ファンド415,611,394円、フコク株75大河97,269,561円、明治安田ライフプランファ
ンド50 87,652,962円、明治安田ライフプランファンド70 78,537,929円、フコク株50大河77,204,447円、楽天資産形成ファンド69,649,660
円、フコク株25大河34,400,596円、明治安田ライフプランファンド20 20,272,943円、明治安田ＶＡ欧州株式ファンド（適格機関投資家専用）
9,964,774円、明治安田ＶＡライフプランファンド50（適格機関投資家専用）5,708,536円、明治安田ＶＡライフプランファンド70（適格機関
投資家専用）5,220,279円、明治安田ＶＡライフプランファンド20（適格機関投資家専用）2,278,828円、大河75ＶＡ 適格機関投資家専用
1,288,505円、大河50ＶＡ 適格機関投資家専用1,027,334円、大河25ＶＡ 適格機関投資家専用512,023円です。
（注３）1口当たり純資産額は1.7815円です。
（注４）損益の状況の中で（Ｂ）有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注５）損益の状況の中で（Ｃ）信託報酬等には信託報酬等に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注６）損益の状況の中で（Ｆ）追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注７）損益の状況の中で（Ｇ）解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
【お知らせ】
・法令諸規則の変更に伴い、信託約款に所定の整備（デリバティブ取引等に係る投資制限）を行いました。
（2014年12月1日）
−84−
明治安田アジア株式マザーファンド
明治安田アジア株式マザーファンド
運 用 報 告 書
第13期
（決算日 2015年4月20日）
「明治安田アジア株式マザーファンド」は、2015年4月20日に第13期決算を行いました。
以下、当マザーファンドの第13期の運用状況をご報告申し上げます。
当マザーファンドの仕組みは次の通りです。
運
用
方
針 この投資信託は、信託財産の長期的な成長を目指して運用を行います。
主要運用対象
組
入
制
日本を除くアジア太平洋諸国の株式（ＤＲ（預託証券）、カントリーファンド
を含みます。
）を主要投資対象とします。
株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。
）への投資割合には、
限 制限を設けません。
外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
−85−
明治安田アジア株式マザーファンド
◎最近５期の運用実績
ＭＳＣＩオール・カントリー・ファー・
イースト・フリー（除く日本、円換算ベース）
基準価額
決
算
期
期 中
騰落率
円
（第９期）2011年４月20日
（第10期）2012年４月20日
（第11期）2013年４月22日
（第12期）2014年４月21日
（第13期）2015年４月20日
（ベンチマーク）
期 中
騰落率
21,167.19
19,086.77
24,093.69
25,864.34
33,668.08
6.1
△ 9.8
26.2
7.3
30.2
％
12.2
△ 8.5
34.5
7.1
35.7
26,482
24,237
32,601
34,902
47,378
株 式
組 入
比 率
％
純資産
総 額
％
96.7
97.8
97.3
96.9
96.8
百万円
2,667
2,422
3,199
3,361
4,496
（注１）ＭＳＣＩオール・カントリー・ファー・イースト・フリー（除く日本）とは、日本を除くアジア諸国の企業の株価から構成される指数です。
ＭＳＣＩインデックスは、MSCI I nc.の知的財産であり、ＭＳＣＩはMSCI I nc.のサービスマークです。ＭＳＣＩインデックスに関する著
作権、その他知的財産権はMSCI I nc.に帰属しており、その許諾なしにコピーを含め電子的、機械的な一切の手段その他あらゆる形態を用
い、またはあらゆる情報保存、検索システムを用いてインデックスの全部または一部を複製、頒布、使用などすることは禁じられておりま
す。またこれらの情報は、信頼のおける情報源から得たものでありますが、その確実性および完結性をMSCI I nc.は何ら保証するものでは
ありません。
（注２）ＭＳＣＩオール・カントリー・ファー・イースト・フリー（除く日本、円換算ベース）は基準価額との関連を考慮して前日の米ドルベース
の指数に営業日当日のわが国の対顧客電信売買相場の仲値を乗じ、ファンド設定時を10,000として指数化したものです。
◎当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
円
（期首）2014年 4月21日
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
2015年 1月末
2月末
3月末
（期末）2015年 4月20日
ＭＳＣＩオール・カントリー・ファー・
イースト・フリー（除く日本、円換算ベース） 株式組入比率
騰 落 率
（ベンチマーク）
騰 落 率
％
％
％
−
25,864.34
−
96.9
△ 1.1
25,480.02
△ 1.5
95.4
0.9
25,963.53
0.4
95.3
2.2
26,081.36
0.8
97.3
7.4
27,729.95
7.2
95.7
8.5
27,915.36
7.9
95.2
8.2
27,661.70
6.9
95.9
8.9
27,699.16
7.1
96.9
20.3
30,289.52
17.1
97.5
21.2
30,287.75
17.1
95.9
22.6
30,400.51
17.5
97.1
25.5
31,180.80
20.6
95.9
26.6
31,384.78
21.3
98.2
35.7
33,668.08
30.2
96.8
基準価額
日
34,902
34,511
35,204
35,683
37,498
37,852
37,781
38,020
41,971
42,312
42,794
43,813
44,194
47,378
（注１）騰落率は期首比です。
（注２）ＭＳＣＩオール・カントリー・ファー・イースト・フリー（除く日本、円換算ベース）は基準価額との関連を考慮して前日の米ドルベース
の指数に営業日当日のわが国の対顧客電信売買相場の仲値を乗じ、ファンド設定時を10,000として指数化したものです。
−86−
明治安田アジア株式マザーファンド
◎当期中の運用経過と今後の運用方針（2014年4月22日∼2015年4月20日）
１ 基準価額
・ＥＣＢ（欧州中央銀行）の量的金融緩和政策実施の
決定が好感されたこと
・中国やインドネシアなどで金融緩和が実施された
こと
・米国における利上げ開始観測が後退したこと
（1）基準価額の推移と主な変動要因
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ၮḰଔ㗵ߣࡌࡦ࠴ࡑ࡯ࠢߩផ⒖
（2）ベンチマークとの差異
基準価額の騰落率は＋35.7％になりました。一方
ベンチマークの騰落率は＋30.2％となり、騰落率の
差異は＋5.5％となりました。この差異に関する主
な要因は以下の通りです。
ᐕ᦬
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ߦวࠊߖߡᜰᢙൻߒߡ߅ࠅ߹ߔ‫ޕ‬
基準価額は期首34,902円で始まり期末47,378円で
終わりました。騰落率は＋35.7％でした。
基準価額の主な変動要因は以下の通りです。
（期首∼2014年9月中旬）：上昇
・堅調な欧米株式市場や中国景気の回復期待などを
背景にアジア株式市場が堅調に推移したこと
・香港と上海市場の相互株式取引制度実現への期待
が高まったこと
（9月中旬∼10月中旬）：下落
・米国における早期利上げ開始を巡る不透明感が広
がったこと
・香港での民主化運動の拡大や中東情勢の緊迫化な
どが懸念されたこと
・ＩＭＦ（国際通貨基金）による世界経済成長見通
しが下方修正されたこと
（10月中旬∼期末）：上昇
・良好な米国経済指標に加え、日銀の追加金融緩和
策実施により円安となったこと
・インド経済改革に対する期待や中国の予想外の政
策金利引き下げが発表されたこと
（プラス要因）
・マレーシアと台湾の銘柄選択が良好だったこと
・生活必需品セクターの銘柄選択が良好だったこと
・ベンチマークと比較してヘルスケアセクターをオー
バーウェイトとしたこと
（マイナス要因）
・フィリピンの銘柄選択が不冴えだったこと
・ベンチマークと比較して一般消費財サービスセク
ターをオーバーウェイトとしたこと
２ 運用経過
運用概況
期首の運用方針に基づき、日本を除くアジア太平
洋諸国の株式を主要投資対象とし、株式の組入比率
を高位に保ちました。
なお、当マザーファンドの運用に関してベアリン
グ・アセット・マネジメント（アジア）リミテッド
に日本を除くアジア太平洋諸国の株式等（ＤＲ（預
託証券）、カントリーファンドを含みます。
）の運用
指図に関する権限を委託しております。
当期の投資行動としては、アジアの株式の中から、
グロースとバリューの組み合わせにより割安で成長
性が高いと判断される銘柄に着目し、個別銘柄の買
入、売却、組入比率の調整を行いました。この結果、
期首期末の組入上位銘柄および組入上位業種は次表
の通りとなりました。
基準価額の変動については、銘柄選択効果がプラ
スに影響したことから、ベンチマークを上回る結果
となりました。
−87−
明治安田アジア株式マザーファンド
【組入上位銘柄】（純資産総額比）
期首（2014年4月21日 組入銘柄数：93）
組入比率（％）
銘柄名
国
業種
1 SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD 韓国 半導体・半導体製造装置 5.87
2 TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC 台湾 半導体・半導体製造装置 4.12
3 GALAXY ENTERTAINMENT GROUP L 香港 消費者サービス 3.20
韓国 自動車・自動車部品 3.13
4 HYUNDAI MOBI S
韓国 半導体・半導体製造装置 2.97
5 SK HYNI X I NC
期末（2015年4月20日
1
2
3
4
5
３ 今後の運用方針
引き続き、日本を除くアジア太平洋諸国の株式を
主要投資対象とし、株式の組入比率は原則として高
位を維持します。なお、当マザーファンドの運用に
関してベアリング・アセット・マネジメント（アジ
ア）リミテッドに日本を除くアジア太平洋諸国の株
式等（ＤＲ（預託証券）、カントリーファンドを含
みます。）の運用指図に関する権限を委託します。
組入銘柄数：48）
銘柄名
AI A GROUP LTD
TENCENT HOLDI NGS LTD
HUANENG RENEWABLES CORP-H
CHINA PACIFIC INSURANCE GR-H
CHINA STATE CONSTRUCTION INT
国
業種
組入比率（％）
5.40
香港
保険
中国 ソフトウェア・サービス 4.00
公益事業
3.63
香港
保険
3.47
中国
資本財
3.43
中国
※除く投資信託証券
【組入上位業種】（株式評価金額合計比）
期首（2014年4月21日）
1
2
3
4
5
業種
半導体・半導体製造装置
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
銀行
資本財
自動車・自動車部品
組入比率（％）
18.75
9.59
9.30
8.35
8.29
期末（2015年4月20日）
1
2
3
4
5
業種
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
銀行
保険
資本財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
組入比率（％）
18.41
11.56
11.39
7.73
7.39
※除く投資信託証券
−88−
明治安田アジア株式マザーファンド
◎1万口当たりの費用明細
当
期
項目の概要
（2014年4月22日∼2015年4月20日）
金額
比率
（ａ）
売買委託手数料
130 円
0.332 ％（ａ）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
（株式）
（130）
（0.332） 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
（新株予約権証券） （ 0）
（0.000） ※期中の平均基準価額は39,302円です。
（ｂ）
有価証券取引税
90
0.228 （ｂ）有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
（株式）
（ 90）
（0.228） 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
（新株予約権証券） （ 0）
（0.000）
（ｃ）
その他費用
63
0.160 （ｃ）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
（保管費用）
（ 57）
（0.145） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資
金の送金・資産の移転等に要する費用
（その他１）
（ 3）
（0.009） 信託事務処理に要する諸費用
（その他２）
（ 2）
（0.006） 信託財産に関する租税
合
計
283
0.720
項
目
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果で
す。
（注２）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第
３位未満は四捨五入してあります。
−89−
明治安田アジア株式マザーファンド
◎売買及び取引の状況（2014年4月22日∼2015年4月20日）
（１）株式
買
数
百株
株
香
シ
港
ン
ガ
ポ
ー
103,485
（
404）
ル
（
外
マ
レ
ー
シ
タ
フ
国
イ
韓
台
ィ
ン
リ
ド
ピ
ネ
シ
330
28）
ア
9,985
（ 3,059）
イ
7,224
（ 5,266）
ン
ア
54,914
132,967
国
（
430
33）
（
14,570
267）
湾
付
金
額
千香港ドル
92,511
（
−）
千シンガポールドル
578
（
−）
千マレーシアリンギット
4,885
（
−）
千タイバーツ
38,187
（
−）
千フィリピンペソ
75,342
千インドネシアルピア
36,927,004
千韓国ウォン
5,978,765
（
24,865）
千シンタイワンドル
147,068
（
−）
売
数
百株
株
（
82,999
−）
（
6,183
28）
12,074
13,558
（
−）
25,826
107,005
（
780
16）
（
26,693
−）
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）
（ ）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
−90−
付
金
額
千香港ドル
81,609
（
69）
千シンガポールドル
1,859
（
−）
千マレーシアリンギット
6,028
千タイバーツ
21,047
（
84）
千フィリピンペソ
52,303
千インドネシアルピア
20,534,341
千韓国ウォン
7,780,659
（
3,543）
千シンタイワンドル
182,829
（
239）
明治安田アジア株式マザーファンド
（２）新株予約権証券
証
外
国
券
買
数
証券
香
港
−
（ 1,250）
タ
イ
−
（17,705）
付
金
額
千香港ドル
−
（ 7）
千タイバーツ
−
（84）
証
券
売
数
証券
1,250
額
千香港ドル
20
−
千タイバーツ
−
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）
（ ）内は権利行使および権利行使期間満了等による増減分です。
◎株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
（ａ） 期 中
の
株
式
売
買
金
額
（ｂ） 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
（ｃ） 売 買 高 比 率
（ ａ ）／（ ｂ ）
（注）
（ｂ）は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
−91−
付
金
当
期
6,709,055 千円
3,625,511 千円
1.85
明治安田アジア株式マザーファンド
◎主要な売買銘柄
（１）株式
当
買
銘
柄
KOREA ZI NC CO LTD（韓国）
LARGAN PRECI SI ON CO LTD（台湾）
SSI GROUP I NC（フィリピン）
HUANENG RENEWABLES CORP-H（香港）
ORI ON CORP（韓国）
DELTA ELECTRONI CS I NC（台湾）
BANK NEGARA INDONESIA PT（インドネシア）
CHINA PACIFIC INSURANCE GR-H（香港）
CHINA STATE CONSTRUCTION INT（香港）
HAITONG SECURITIES CO LTD - H（香港）
株 数
千株
3
15
3,798
2,604
1
139
1,894
203
514
496
付
金
期
売
額
千円
133,616
126,991
108,886
106,758
102,389
100,027
99,660
90,904
90,181
85,964
平均単価
円
44,083
8,466
28
40
97,513
719
52
447
175
173
銘
柄
ORI ON CORP（韓国）
HAITONG SECURITIES CO LTD - H（香港）
SHIMAO PROPERTY HOLDINGS LTD（香港）
HYUNDAI MOBI S（韓国）
GALAXY ENTERTAINMENT GROUP L（香港）
HYUNDAI MOTOR CO（韓国）
MEDI ATEK I NC（台湾）
SAMSONITE INTERNATIONAL SA（香港）
TENAGA NASIONAL BHD（マレーシア）
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD（韓国）
株 数
千株
1
496
429
3
119
5
48
205
152
0.56
付
金
額
千円
139,998
135,766
99,607
98,204
94,029
91,324
81,031
75,436
70,470
70,086
平均単価
円
105,899
273
231
28,875
790
17,871
1,664
366
462
125,154
（注）金額は受渡し代金。
（２）新株予約権証券
買
銘
付
柄
−
売
金
額
千円
銘
付
柄
SUN HUNG KA-CW16（香港）
−
（注）金額は受渡し代金。
◎利害関係人との取引状況等（2014年4月22日∼2015年4月20日）
期中の利害関係人との取引はございません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
−92−
金
額
千円
273
明治安田アジア株式マザーファンド
◎組入資産明細表
○外国株式
上場、登録株式
銘
柄
（香港）
CHI NA MOBI LE LTD
BRI LLI ANCE CHI NA AUTOMOTI VE
CHI NA PHARMACEUTI CAL GROUP
CHEUNG KONG I NFRASTRUCTURE
LENOVO GROUP LTD
CHI NA UNI COM HONG KONG LTD
HUTCHI SON WHAMPOA LTD
GALAXY ENTERTAI NMENT GROUP L
BOC HONG KONG HOLDI NGS LTD
CHI NA EVERBRI GHT I NTL LTD
GREAT WALL MOTOR COMPANY-H
SI NOPEC SHANGHAI PETROCHEM-H
SUN HUNG KAI PROPERTI ES
TECHTRONI C I NDUSTRI ES CO LTD
CHI NA MENGNI U DAI RY CO
TENCENT HOLDI NGS LTD
PI NG AN I NSURANCE GROUP CO-H
MELCO I NTERNATI ONAL DEVELOP.
BANK OF COMMUNI CATI ONS CO-H
CHI NA STATE CONSTRUCTI ON I NT
BANK OF CHI NA LTD-H
SHI MAO PROPERTY HOLDI NGS LTD
I ND & COMM BK OF CHI NA-H
GCL-POLY ENERGY HOLDI NGS LTD
CHI NA RAI LWAY CONSTRUCTI ON-H
CHI NA PACI FI C I NSURANCE GR-H
PAX GLOBAL TECHNOLOGY LTD
GUANGZHOU AUTOMOBI LE GROUP-H
PRADA S.P.A.
AI A GROUP LTD
HUANENG RENEWABLES CORP-H
CI TI C SECURI TI ES CO LTD-H
CHI NA MEDI CAL SYSTEM HOLDI NG
AAC TECHNOLOGI ES HOLDI NGS I NC
FI H MOBI LE LTD
CHI NA LESSO GROUP HOLDI NGS L
期
首
株
数
百株
135
860
4,200
640
2,140
1,460
440
1,190
830
−
315
9,910
150
1,075
−
109
290
850
−
1,760
−
1,510
9,940
10,490
5,050
1,330
−
1,880
191
1,560
6,180
1,595
2,380
645
5,970
4,370
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千香港ドル
千円
−
−
−
−
−
−
147,666
12,040
9,619
64,052
640
4,172
126,626
6,240
8,249
−
−
−
75,509
440
4,919
−
−
−
−
−
−
91,004
3,820
5,928
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
70,028
1,110
4,562
−
−
−
96,953
580
6,316
−
−
−
33,893
2,820
2,208
154,212
6,900
10,046
75,646
9,160
4,928
−
−
−
119,547
11,470
7,788
−
−
−
−
−
−
156,071
2,398
10,167
106,126
6,900
6,913
−
−
−
−
−
−
242,764
2,970
15,815
163,210
32,220
10,632
−
−
−
68,802
3,220
4,482
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−93−
業
種
等
電気通信サービス
自動車・自動車部品
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
公
益
事
業
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
電気通信サービス
資
本
財
消 費 者 サ ー ビ ス
銀
行
商業・専門サービス
自動車・自動車部品
素
材
不
動
産
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
ソフトウェア・サービス
保
険
消 費 者 サ ー ビ ス
銀
行
資
本
財
銀
行
不
動
産
銀
行
半導体・半導体製造装置
資
本
財
保
険
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
自動車・自動車部品
耐久消費財・アパレル
保
険
公
益
事
業
各
種
金
融
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
資
本
財
明治安田アジア株式マザーファンド
銘
柄
（香港）
CHI NA CI NDA ASSET MANAGEME-H
TENCENT HOLDI NGS LTD
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（シンガポール）
DBS GROUP HOLDI NGS LTD
CAPI TALAND LTD
NEPTUNE ORI ENT LI NES LTD
SI NGAPORE TELECOM LTD
OVERSEA-CHI NESE BANKI NG CORP
KEPPEL CORP LTD
GLOBAL LOGI STI C PROPERTI ES L
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（マレーシア）
CI MB GROUP HOLDI NGS BHD
DI GI .COM BHD
KPJ HEALTHCARE BERHAD
MY EG SERVI CES BHD
AXI ATA GROUP BERHAD
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（タイ）
KASI KORNBANK PCL-NVDR
HOME PRODUCT CENTER PCL-FOR
AI RPORTS OF THAI LAND PCL-FOR
ROBI NSON DEPT STORE PCL-FOR
BANGKOK DUSI T MED SERVI CE-F
MI NOR I NTERNATI ONAL PCL-FOR
BANGKOK DUSI T MED SERVI CE-F
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（フィリピン）
AYALA LAND I NC
ALLI ANCE GLOBAL GROUP I NC
JOLLI BEE FOODS CORPORATI ON
SM PRI ME HOLDI NGS I NC
MELCO CROWN PHI LI PPI NES RESO
期
首
株
数
百株
3,330
−
82,775
32
100
1,670
2,320
950
370
213
2,130
7,753
7
963
774
1,321
3,900
976
7,934
5
599
6,250
−
1,396
409
4,540
−
13,194
5
4,425
4,320
854
−
15,541
当
期
末
評
価
額
株
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千香港ドル
千円
−
−
−
179,649
737
11,703
1,971,766
103,665
128,453
17
− 〈43.9％〉
千シンガポールドル
80,693
430
911
47,907
1,470
540
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
128,600
1,900
1,452
2
− 〈 2.9％〉
千マレーシアリンギット
−
−
−
−
−
−
−
−
−
69,783
8,159
2,129
17,138
745
522
86,922
8,904
2,652
2
− 〈 1.9％〉
千タイバーツ
69,131
805
18,837
−
−
−
91,839
857
25,024
−
−
−
−
−
−
47,173
3,895
12,853
48,464
6,570
13,205
256,609
12,127
69,920
4
− 〈 5.7％〉
千フィリピンペソ
−
−
−
−
−
−
49,706
865
18,478
81,895
15,376
30,444
−
−
−
−94−
業
種
等
各
種
金
融
ソフトウェア・サービス
銀
行
不
動
産
運
輸
電気通信サービス
銀
行
資
本
財
不
動
産
銀
行
電気通信サービス
ヘルスケア機器・サービス
ソフトウェア・サービス
電気通信サービス
銀
行
小
売
運
輸
小
売
ヘルスケア機器・サービス
消 費 者 サ ー ビ ス
ヘルスケア機器・サービス
不
資
消 費 者
不
消 費 者
動
本
サ ー ビ
動
サ ー ビ
産
財
ス
産
ス
明治安田アジア株式マザーファンド
銘
柄
（フィリピン）
SSI GROUP I NC
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（インドネシア）
UNI TED TRACTORS TBK PT
BANK RAKYAT I NDONESI A PERSER
BANK NEGARA I NDONESI A PT
SEMEN I NDONESI A PERSERO TBK PT
TEMPO SCAN PACI FI C TBK PT
WI JAYA KARYA PERSERO TBK PT
BANK TABUNGAN NEGARA PERSERO
KALBE FARMA TBK PT
ACE HARDWARE I NDONESI A
ASTRA I NTERNATI ONAL TBK PT
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（韓国）
LG CHEM LTD
HOTEL SHI LLA CO LTD
HYUNDAI HEAVY I NDUSTRI ES
HYUNDAI MOBI S
SK HYNI X I NC
HYUNDAI MOTOR CO
KOREA ZI NC CO LTD
KT CORP
LG ELECTRONI CS I NC
NAVER CORP
SAMSUNG C&T CORP
SAMSUNG ELECTRONI CS CO LTD
ORI ON CORP
SAMSUNG LI FE I NSURANCE-144A
AMOREPACI FI C CORP
KB FI NANCI AL GROUP I NC
MEDY-TOX I NC
BS FI NANCI AL GROUP I NC
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
（台湾）
ADVANCED SEMI CONDUCTOR ENGR
EVERLI GHT ELECTRONI CS CO LTD
期
首
株
数
百株
−
25,140
4
当
株
数
百株
37,987
54,228
3
752
4,010
−
−
2,805
−
18,425
31,155
41,008
3,933
102,088
7
−
−
18,944
5,220
−
32,094
−
38,533
33,259
−
128,050
5
11
18
9
34
256
25
−
50
53
5
33
14
2
13
−
48
−
100
677
15
−
−
−
−
293
−
30
−
−
−
−
8
−
−
2
−
8
−
344
5
−
720
2,560
−
−95−
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千フィリピンペソ
千円
100,141
37,227
231,743
86,150
− 〈 5.2％〉
千インドネシアルピア
−
−
−
−
124,206
13,355,520
66,993
7,203,600
−
−
106,853
11,489,652
−
−
66,654
7,167,138
21,342
2,294,871
−
−
386,050
41,510,781
− 〈 8.6％〉
千韓国ウォン
−
−
−
−
−
−
−
−
143,859
1,307,809
−
−
151,368
1,376,074
−
−
−
−
−
−
−
−
141,157
1,283,250
−
−
−
−
117,847
1,071,340
−
−
38,437
349,428
−
−
5,387,901
592,669
− 〈13.2％〉
千シンタイワンドル
10,982
42,062
−
−
業
小
種
等
売
資
本
財
銀
行
銀
行
素
材
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資
本
財
銀
行
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
小
売
自動車・自動車部品
素
材
消 費 者 サ ー ビ ス
資
本
財
自動車・自動車部品
半導体・半導体製造装置
自動車・自動車部品
素
材
電気通信サービス
耐久消費財・アパレル
ソフトウェア・サービス
資
本
財
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
食品・飲料・タバコ
保
険
家庭用品・パーソナル用品
銀
行
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀
行
半導体・半導体製造装置
半導体・半導体製造装置
明治安田アジア株式マザーファンド
銘
柄
（台湾）
CHI CONY ELECTRONI CS CO LTD
QUANTA COMPUTER I NC
CATCHER TECHNOLOGY CO LTD
CHENG SHI N RUBBER I ND CO LTD
COMPAL ELECTRONI CS
DELTA ELECTRONI CS I NC
SI NO-AMERI CAN SI LI CON PRODUC
ECLAT TEXTI LE COMPANY LTD
MEDI ATEK I NC
FUBON FI NANCI AL HOLDI NG CO
CATHAY FI NANCI AL HOLDI NG CO
HON HAI PRECI SI ON I NDUSTRY
LARGAN PRECI SI ON CO LTD
RADI ANT OPTO-ELECTRONI CS COR
SI NOPAC FI NANCI AL HOLDI NGS
UNI -PRESI DENT ENTERPRI SES CO
RUENTEX I NDUSTRI ES LTD
TAI WAN SEMI CONDUCTOR MANUFAC
TPK HOLDI NG CO LTD
株 数 ・ 金 額
小 計
銘 柄 数〈比 率〉
株 数 ・ 金 額
合 計
銘 柄 数〈比 率〉
期
首
株
数
百株
1,459
−
710
727
2,270
550
1,790
−
366
2,680
2,181
748
50
745
4,383
1,130
663
3,310
270
24,753
18
264,317
93
当
株
数
百株
827
1,030
570
−
−
1,940
−
180
−
3,250
−
−
140
−
−
−
−
2,400
−
12,898
9
322,117
47
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千シンタイワンドル
千円
27,502
7,180
29,626
7,735
76,845
20,064
−
−
−
−
142,659
37,248
−
−
27,075
7,069
−
−
70,701
18,460
−
−
−
−
150,672
39,340
−
−
−
−
−
−
−
−
130,986
34,200
−
−
698,131
182,279
− 〈15.5％〉
4,352,493
−
− 〈96.8％〉
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の〈 〉内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切り捨て。
（注４）−印は組み入れなし。
（注５）銘柄コード等の変更があった場合は、変更前後を別銘柄として記載しております。
−96−
業
種
等
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
自動車・自動車部品
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
半導体・半導体製造装置
耐久消費財・アパレル
半導体・半導体製造装置
各
種
金
融
保
険
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
半導体・半導体製造装置
銀
行
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
半導体・半導体製造装置
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
明治安田アジア株式マザーファンド
○外国新株予約権証券
期
銘
柄
（タイ）
MI NOR I NTERNATI ONAL-CW99
証 券 数 ・ 金
額
合 計
銘 柄 数 〈 比 率 〉
証
首
券
数
証券
−
−
−
当
証
券
数
証券
17,705
17,705
1
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）〈 〉内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）−印は組み入れなし。
−97−
期
末
評 価 額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千タイバーツ
千円
83
83
−
305
305
〈0.0％〉
明治安田アジア株式マザーファンド
◎投資信託財産の構成
2015年4月20日現在
項
当
目
評
株
新
株
予
約
権
証
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の
投
資
信
託
財
産
総
期
価
式
券
他
額
末
額
千円
比
率
％
4,352,493
305
143,915
4,496,713
96.8
0.0
3.2
100.0
（注１）評価額の単位未満は切り捨て。
（注２）当期末における外貨建純資産（4,406,528千円）の投資信託財産総額（4,496,713千円）に対する比率は98.0％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは、
1香港ドル＝15.35円、1シンガポールドル＝88.56円、1マレーシアリンギット＝32.77円、1タイバーツ＝3.67円、1フィリピンペソ＝2.69円、
100インドネシアルピア＝0.93円、100韓国ウォン＝11.00円、1シンタイワンドル＝3.83円です。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
目
（Ａ）資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
4,352,493,250
新株予約権証券（評 価額）
305,393
収
未
収
未
入
配
収
当
利
買
損
△
235,633,526
等
△
6,087,744
そ の 他 未 払 費 用
12,995
（Ｃ）純 資 産 総 額（ Ａ − Ｂ ）
（Ｄ）受
4,496,131,000
本
948,997,349
次 期 繰 越 損 益 金
3,547,133,651
益
権
総
口
1,134,372,535
売
569,723
元
（Ｂ）有 価 証 券 売 買 損 益
利
益
金
約
23,201
取
買
26,845,554
解
息
受
配
売
金
払
63,588,312
取
4,384,459
49
未
金
受
等
金
27,428,272
払
当
目
当
26,845,632
息
未
益
項
（Ａ）配
金
債
（Ｂ）負
収
自 2014年 4月22日
至 2015年 4月20日
当
期
63,611,513 円
139,530,489
式（ 評 価 額 ）
未
◎損益の状況
2015年4月20日現在
当
期
末
4,523,559,272 円
数
１万口当たり基準 価額（Ｃ/Ｄ）
（Ｃ）信
託
報
酬
1,370,006,061
（Ｄ）当 期 損 益 金（ Ａ ＋ Ｂ ＋ Ｃ ）
1,191,896,304
（Ｅ）前
金
2,398,222,187
（Ｆ）追 加 信 託 差 損 益 金
4,299,613
（Ｇ）解
期
約
繰
差
越
損
損
益
益
金
△
47,284,453
948,997,349口
（Ｈ）計 （ Ｄ ＋ Ｅ ＋ Ｆ ＋ Ｇ ）
3,547,133,651
47,378円
次 期 繰 越 損 益 金（ Ｈ ）
3,547,133,651
（注１）当親ファンドの期首元本額は963,046,252円、期中追加設定元本額は1,538,822円、期中一部解約元本額は15,587,725円です。
（注２）当親ファンドの当期末元本の内訳は、明治安田ＶＡアジア株式ファンド 適格機関投資家専用943,869,442円、楽天資産形成ファンド
5,127,907円です。
（注３）1口当たり純資産額は4.7378円です。
（注４）損益の状況の中で（Ｂ）有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注５）損益の状況の中で（Ｃ）信託報酬等には信託報酬等に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注６）損益の状況の中で（Ｆ）追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注７）損益の状況の中で（Ｇ）解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
−98−
明治安田アジア株式マザーファンド
【お知らせ】
・法令諸規則の変更に伴い、信託約款に所定の整備（デリバティブ取引等に係る投資制限）を行いました。
（2014年12月1日）
−99−
明治安田日本債券マザーファンド
明治安田日本債券マザーファンド
運 用 報 告 書
第15期
（決算日 2015年1月20日）
「明治安田日本債券マザーファンド」は、2015年1月20日に第15期決算を行いました。
以下、当マザーファンドの第15期の運用状況をご報告申し上げます。
当マザーファンドの仕組みは次の通りです。
運
用
方
針
この投資信託は、主として公社債への投資を行うことにより、安定した収益の
確保を目指して運用を行います。
主 要 運 用 対 象 わが国の公社債を主要投資対象とします。
組
入
制
株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。）への投資割合は、
限 信託財産の純資産総額の5％以下とします。
外貨建資産への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
−100−
明治安田日本債券マザーファンド
◎最近５期の運用実績
決
算
期
（第11期）2011年１月20日
（第12期）2012年１月20日
（第13期）2013年１月21日
（第14期）2014年１月20日
（第15期）2015年１月20日
基準価額
シティ日本国債インデックス
期 中
期 中
（ベンチマーク）
騰落率
騰落率
円
％
％
2.3
305.08
1.9
12,190
3.2
313.83
2.9
12,574
2.3
320.70
2.2
12,868
3.3
328.23
2.3
13,293
6.2
346.24
5.5
14,120
債 券
組 入
比 率
純資産
総 額
％
98.4
98.4
99.1
99.1
96.0
百万円
3,526
3,764
13,737
4,568
4,700
（注）シティ日本国債インデックスは、日本の代表的な国債のパフォーマンスを時価総額加重平均で表しています。
シティ日本国債インデックスに関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、Citigr oup I ndex LLCに帰属します。
◎当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
基準価額
日
円
（期首）2014年 1月20日
1月末
2月末
3月末
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
（期末）2015年 1月20日
シティ日本国債インデックス
（ベンチマーク）
騰 落 率
騰 落 率
13,293
13,348
13,387
13,365
13,401
13,455
13,509
13,539
13,601
13,621
13,693
13,790
13,957
14,120
％
−
0.4
0.7
0.5
0.8
1.2
1.6
1.9
2.3
2.5
3.0
3.7
5.0
6.2
（注）騰落率は期首比です。
−101−
債券組入比率
％
328.23
329.38
330.18
329.27
329.78
330.87
331.92
332.46
333.76
334.02
335.75
338.26
342.37
346.24
−
0.4
0.6
0.3
0.5
0.8
1.1
1.3
1.7
1.8
2.3
3.1
4.3
5.5
％
99.1
99.1
98.5
99.1
98.8
98.5
98.9
98.0
80.4
98.5
98.6
97.3
96.1
96.0
明治安田日本債券マザーファンド
◎当期中の運用経過と今後の運用方針（2014年1月21日∼2015年1月20日）
１ 基準価額
・10月にイールドカーブ戦略で保有した長期ゾーン
オーバーウェイトがプラスに寄与したこと。
・10月末の日銀追加緩和を受けて金利低下が加速す
るなか、11月、12月にデュレーションを長めとし
たことがプラスに寄与したこと。
（マイナス要因）
・10月末の日銀追加緩和により超長期ゾーン主導で
金利が低下するなか、11月から期末にかけて、イー
ルドカーブ戦略で保有した超長期アンダーウェイ
トがややマイナスに寄与したこと。
（1）基準価額の推移と主な変動要因
౞
᣿ᴦ቟↰ᣣᧄௌ೛ࡑࠩ࡯ࡈࠔࡦ࠼
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２ 運用経過
ᐕ᦬
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基準価額は13,293円で始まり14,120円で終わりま
した。騰落率は＋6.2％でした。
基準価額の主な変動要因は以下の通りです。
・10月31日に日銀が追加の金融緩和を実施すると、
超長期金利主導で金利低下が加速したこと。
・原油価格の下落や、ＥＣＢの量的緩和等も金利低
下要因となったこと。
・クレジット市場が、企業業績の改善や、好需給を
背景に堅調に推移したこと。
（2）ベンチマークとの差異
基準価額の騰落率は＋6.2％になりました。一方、
ベンチマークの騰落率は＋5.5％となり、騰落率の
差異は＋0.7％となりました。この差異に関する主
な要因は以下の通りです。なお、ベンチマークは国
債100％となっておりますが、当ファンドでは事業
債、地方債等の一般債を組み入れております。
（プラス要因）
・クレジット市場が堅調に推移するなか、社債や円
建外債を組み入れていたこと。
運用概況
期首の運用方針に基づき、わが国の公社債を中心
に投資を行い、公社債の組入比率は原則として高位
に維持しました。
当期の投資行動においては、欧州債務問題が本邦
景気や債券市場に与える影響なども考慮し、ファン
ダメンタルズ分析、金利動向予測、イールドカーブ
分析等を行い各種戦略を立案し、実行致しました。
各戦略の概要は以下の通りとなります。
〔デュレーション戦略〕
期首はベンチマーク対比中立でスタートしました。
期中、定性・定量分析結果に基づき、短期化∼中
立∼長期化の範囲で適宜調整し、期末時点では、中
立ポジションとしました。
〔イールドカーブ戦略〕
期首は、ベンチマークに対して「短・長期オーバー
ウェイト（ＯＷ）、中・超長期アンダーウェイト
（ＵＷ）」でスタートしました。期中、定量モデル
の示唆に基づき、適宜調整し、期末時点では、
「短・
長期ＯＷ、中・超長期ＵＷ」としました。
〔種別・個別銘柄戦略〕
一般債の組入比率は、期首に約42％でスタートし
ました。期中に事業債及び円建外債の積み増しを行っ
た結果、一般債の組み入れ比率は一時約50％まで上
昇しましたが、期末にかけては、スプレッド縮小に
より投資妙味が低下した銘柄の売却を行ったことか
ら約39％まで低下しました。個別銘柄選択では、短・
−102−
明治安田日本債券マザーファンド
中期ゾーンでのキャリー収益確保と長期ゾーンでの
スプレッド縮小余地の有無を基準に銘柄選別を行い
ました。
期末（2015年1月20日）
【デュレーション・終利・平均クーポン】
期首（2014年1月20日）
マザーファンド
ベンチマーク
デュレーション（年）
8.47
8.53
終利
0.87％
0.62％
平均クーポン
1.22％
1.32％
終利
0.57％
0.30％
平均クーポン
1.22％
1.32％
࿖ௌ
期末（2015年1月20日）
␠ௌ
デュレーション（年）
9.51
マザーファンド
9.18
ベンチマーク
【債券種類別組入状況】
（対組入資産比）
期首（2014年1月20日）
࿖ௌ
㧑
㧑
㧑
㧑
㧑
㧑
㧑
㧑
わが国の公社債を中心に投資を行い、公社債の組
入比率は原則として高位を維持します。
デュレーションは、定量・定性分析に基づき、ベ
ンチマーク比±10％の範囲内で調整いたします。
期間選択は、自社開発の定量分析モデルや主成分
分析等からバリュエーションを判断し、適宜調整を
行う方針です。
種別選択は、安定的な超過収益獲得を目指し、ベ
ンチマーク対比高利回りのポートフォリオを維持す
る観点から一般債の組入れを継続いたします。また、
一般債の組入れに際しては、信用リスクプレミアム
を慎重に検証し、選別的に実施いたします。
㧑
㧑
３ 今後の運用方針
␠ௌ
㧑
㧑
−103−
明治安田日本債券マザーファンド
◎1万口当たりの費用明細
該当事項はありません。
◎売買及び取引の状況（2014年1月21日∼2015年1月20日）
○公社債
買
付
額
売
付
額
千円
国 国
債
証
券
殊
債
券
内 特
社債券（投資法人債券含む）
千円
9,734,618
199,560
1,799,355
9,750,630
200,139
2,029,127
（注１）金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）社債券（投資法人債券を含む）には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。
◎主要な売買銘柄
○公社債
当
買
銘
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
1
3
3
3
3
3
3
1
3
1
1
1
3
1
3
1
0
2
3
1
6
3
5
7
5
5
9
1
3
7
回
回
回
回
回
回
回
回
回
回
期
付
柄
利 付 国 債 （ 5年 ）
利 付 国 債 （ 10 年 ）
利 付 国 債 （ 2年 ）
利 付 国 債 （ 10 年 ）
利 付 国 債 （ 10 年 ）
利 付 国 債 （ 10 年 ）
利 付 国 債 （ 10 年 ）
利 付 国 債 （ 5年 ）
利 付 国 債 （ 2年 ）
利 付 国 債 （ 5年 ）
売
金
494,270
477,320
468,122
442,901
385,314
336,673
296,687
292,094
270,137
263,359
額
千円
銘
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
3
1
3
3
3
1
1
3
3
3
1
1
3
1
3
4
0
3
3
1
3
6
5
7
5
5
3
3
2
5
回
回
回
回
回
回
回
回
回
回
付
柄
利 付 国 債 （ 10 年 ）
利 付 国 債 （ 5年 ）
利 付 国 債 （ 2年 ）
利 付 国 債 （ 10 年 ）
利 付 国 債 （ 10 年 ）
利 付 国 債 （ 20 年 ）
利 付 国 債 （ 5年 ）
利 付 国 債 （ 2年 ）
利 付 国 債 （ 2年 ）
利 付 国 債 （ 10 年 ）
（注１）金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）国内の現先取引によるものは含まれておりません。
◎利害関係人との取引状況等（2014年1月21日∼2015年1月20日）
期中の利害関係人との取引はございません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
−104−
金
931,063
494,959
468,170
444,289
386,587
338,642
303,719
270,104
270,056
257,375
額
千円
明治安田日本債券マザーファンド
◎組入資産明細表
○国内（邦貨建）公社債（種類別）
当
区
分
額面金額
千円
国
債
証
券
普通社債券（含む投資法人債券）
合
計
2,468,000
1,700,000
4,168,000
評
価
期
額
組入比率
千円
末
残存期間別組入比率
５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
％
う ち Ｂ Ｂ 格
以下組入比率
％
2,781,737
1,730,204
4,511,941
59.2
36.8
96.0
−
−
−
47.4
15.4
62.8
9.9
17.2
27.0
1.9
4.3
6.2
（注１）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）−印は組み入れなし。
（注４）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
○国内（邦貨建）公社債（銘柄別）
当
銘
柄
（国債証券）
第343回 利付国債（ 2年）
第114回 利付国債（ 5年）
第115回 利付国債（ 5年）
第117回 利付国債（ 5年）
第119回 利付国債（ 5年）
第121回 利付国債（ 5年）
第122回 利付国債（ 5年）
第 1回 利付国債（40年）
第 2回 利付国債（40年）
第 3回 利付国債（40年）
第 4回 利付国債（40年）
第 5回 利付国債（40年）
第 6回 利付国債（40年）
第 7回 利付国債（40年）
第301回 利付国債（10年）
第309回 利付国債（10年）
第315回 利付国債（10年）
第321回 利付国債（10年）
第327回 利付国債（10年）
第334回 利付国債（10年）
第336回 利付国債（10年）
期
名
利
率
額 面 金 額
％
0.1
0.3
0.2
0.2
0.1
0.1
0.1
2.4
2.2
2.2
2.2
2.0
1.9
1.7
1.5
1.1
1.2
1.0
0.8
0.6
0.5
千円
90,000
17,000
67,000
73,000
35,000
157,000
88,000
5,000
10,000
8,000
14,000
13,000
9,000
10,000
22,000
86,000
75,000
115,000
17,000
49,000
57,000
−105−
末
評 価 額
償還年月日
千円
90,182
17,199
67,539
73,667
35,177
157,767
88,431
6,751
12,989
10,415
18,243
16,214
10,964
11,547
23,464
91,116
80,715
122,746
17,933
50,880
58,576
2016/ 8/15
2018/ 9/20
2018/ 9/20
2019/ 3/20
2019/ 6/20
2019/ 9/20
2019/12/20
2048/ 3/20
2049/ 3/20
2050/ 3/20
2051/ 3/20
2052/ 3/20
2053/ 3/20
2054/ 3/20
2019/ 6/20
2020/ 6/20
2021/ 6/20
2022/ 3/20
2022/12/20
2024/ 6/20
2024/12/20
明治安田日本債券マザーファンド
当
銘
柄
名
（国債証券）
第 19回 利付国債（30年）
第 22回 利付国債（30年）
第 24回 利付国債（30年）
第 28回 利付国債（30年）
第 30回 利付国債（30年）
第 32回 利付国債（30年）
第 34回 利付国債（30年）
第 44回 利付国債（30年）
第 45回 利付国債（30年）
第 88回 利付国債（20年）
第 94回 利付国債（20年）
第100回 利付国債（20年）
第108回 利付国債（20年）
第110回 利付国債（20年）
第113回 利付国債（20年）
第123回 利付国債（20年）
第137回 利付国債（20年）
第138回 利付国債（20年）
第140回 利付国債（20年）
第142回 利付国債（20年）
第143回 利付国債（20年）
第145回 利付国債（20年）
第146回 利付国債（20年）
第148回 利付国債（20年）
第149回 利付国債（20年）
第150回 利付国債（20年）
小
計
（普通社債券（含む投資法人債券）
）
第526回 東京電力（一般担保付）
第491回 関西電力（一般担保付）
第427回 九州電力（一般担保付）
第 41回 鹿島建設無担保社債
第 66回 アコム無担保社債
第 68回 アコム無担保社債
第 42回 野村ホールディングス無担保社債
第 18回 東京建物無担保社債
第100回 住友不動産無担保社債
第 82回 近畿日本鉄道無担保社債
第 19回 山陽電気鉄道無担保社債
第 11回 光通信無担保社債
期
利
率
額 面 金 額
％
末
評 価 額
千円
償還年月日
千円
2.3
2.5
2.5
2.5
2.3
2.3
2.2
1.7
1.5
2.3
2.1
2.2
1.9
2.1
2.1
2.1
1.7
1.5
1.7
1.8
1.6
1.7
1.7
1.5
1.5
1.4
35,000
10,000
49,000
26,000
35,000
52,000
56,000
65,000
36,000
85,000
36,000
71,000
28,000
24,000
40,000
138,000
63,000
100,000
20,000
21,000
22,000
100,000
51,000
72,000
77,000
139,000
2,468,000
44,055
13,005
63,789
34,069
44,590
66,523
70,664
74,639
39,552
104,153
43,574
87,300
33,445
29,328
48,942
169,291
73,229
112,851
23,216
24,695
25,108
115,646
58,930
80,438
85,910
152,261
2,781,737
2035/ 6/20
2036/ 3/20
2036/ 9/20
2038/ 3/20
2039/ 3/20
2040/ 3/20
2041/ 3/20
2044/ 9/20
2044/12/20
2026/ 6/20
2027/ 3/20
2028/ 3/20
2028/12/20
2029/ 3/20
2029/ 9/20
2030/12/20
2032/ 6/20
2032/ 6/20
2032/ 9/20
2032/12/20
2033/ 3/20
2033/ 6/20
2033/ 9/20
2034/ 3/20
2034/ 6/20
2034/ 9/20
1.78
0.527
1.024
0.71
0.9
0.95
1.214
1.54
0.809
0.34
0.96
1.36
100,000
200,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,602
200,844
103,792
101,528
101,836
102,037
104,634
106,629
101,655
100,197
101,254
99,139
2017/ 5/31
2016/12/20
2024/ 5/24
2018/ 7/19
2021/ 2/26
2022/ 6/ 6
2020/ 6/19
2023/10/31
2024/ 9/ 9
2017/ 6/13
2017/ 3/ 8
2017/ 3/24
−106−
明治安田日本債券マザーファンド
当
銘
柄
名
（普通社債券（含む投資法人債券）
）
第 44回 ソフトバンク無担保社債
第 9回 モルガン・スタンレー円貨社債
第 16回 ルノー円貨社債
小
計
合
計
期
利
率
額 面 金 額
％
1.689
0.557
1.27
千円
100,000
100,000
200,000
1,700,000
4,168,000
（注）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
−107−
末
評 価 額
償還年月日
千円
102,434
100,701
202,922
1,730,204
4,511,941
2020/11/27
2018/ 5/22
2017/ 6/ 6
明治安田日本債券マザーファンド
◎投資信託財産の構成
2015年1月20日現在
項
当
目
評
期
価
公
社
債
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
末
額
千円
比
率
％
4,511,941
211,294
4,723,235
95.5
4.5
100.0
（注）評価額の単位未満は切り捨て。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
2015年1月20日現在
当
期
末
目
（Ａ）資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公
社
債（ 評 価 額 ）
利
息
9,210,658
払
費
用
1,261,761
債
22,566,514
金
22,566,514
解
約
（Ｃ）純 資 産 総 額（ Ａ − Ｂ ）
元
自 2014年1月21日
至 2015年1月20日
当
期
目
益
51,874,619円
息
51,874,619
（Ｂ）有 価 証 券 売 買 損 益
228,816,100
（Ａ）配
当
受
4,511,941,780
収
払
項
200,821,488
前
未
（Ｄ）受
4,723,235,687円
未
（Ｂ）負
◎損益の状況
等
収
取
利
売
買
益
売
買
損
（Ｃ）当 期 損 益 金（ Ａ ＋ Ｂ ）
△
2,211,620
280,690,719
金
1,131,736,311
（Ｅ）追 加 信 託 差 損 益 金
1,014,971,403
（Ｄ）前
4,700,669,173
231,027,720
期
繰
越
損
益
本
3,329,190,704
次 期 繰 越 損 益 金
1,371,478,469
（Ｆ）解
3,329,190,704口
（Ｇ）計（ Ｃ ＋ Ｄ ＋ Ｅ ＋ Ｆ ）
1,371,478,469
14,120円
次 期 繰 越 損 益 金（ Ｇ ）
1,371,478,469
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額（Ｃ/Ｄ）
約
差
損
益
金
△1,055,919,964
（注１）当親ファンドの期首元本額は3,436,637,968円、期中追加設定元本額は2,828,859,761円、期中一部解約元本額は2,936,307,025円です。
（注２）当親ファンドの当期末元本の内訳は、明治安田日本債券ファンド1,518,059,532円、明治安田ライフプランファンド20 647,591,475円、楽
天資産形成ファンド505,227,165円、明治安田ライフプランファンド50 361,972,733円、明治安田ライフプランファンド70 113,246,725円、
明治安田ＶＡ日本債券ファンド（適格機関投資家専用）83,746,638円、明治安田ＶＡライフプランファンド20（適格機関投資家専用）69,014,828
円、明治安田ＶＡライフプランファンド50（適格機関投資家専用）23,066,032円、明治安田ＶＡライフプランファンド70（適格機関投資家専
用）7,265,576円です。
（注３）1口当たり純資産額は1.4120円です。
（注４）損益の状況の中で（Ｂ）有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注５）損益の状況の中で（Ｅ）追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注６）損益の状況の中で（Ｆ）解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
【お知らせ】
・シティグループの企業ブランド変更に伴い該当インデックス名称が変更となったため、信託約款の変更
を行いました。（2014年4月10日）
・法令諸規則の変更に伴い、信託約款に所定の整備（デリバティブ取引等に係る投資制限）を行いました。
（2014年12月1日）
−108−
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
運 用 報 告 書
第7期
（決算日 2015年4月24日）
「明治安田外国債券インデックス・マザーファンド」は、2015年4月24日に第7期決算を行いまし
た。
以下、当マザーファンドの第7期の運用状況をご報告申し上げます。
当マザーファンドの仕組みは次の通りです。
運
用
方
針 世界の主要国の公社債を投資対象として、長期的な運用を行います。
主 要 運 用 対 象 世界の主要国の公社債を主要投資対象とします。
組
入
制
限
株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。外貨建資産
への投資については制限を設けません。
−109−
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
◎最近５期の運用実績
シティ世界国債インデックス
（除く日本、国内投信用、ヘッジなし・円ベース）
基準価額
決
算
期
期 中
騰落率
円
（第３期）2011年
（第４期）2012年
（第５期）2013年
（第６期）2014年
（第７期）2015年
4月25日
4月24日
4月24日
4月24日
4月24日
（ベンチマーク）
期 中
騰落率
171.95
175.20
226.57
242.49
271.74
△ 6.5
1.9
29.3
7.0
12.1
％
％
△ 6.1
1.6
29.1
6.9
12.0
8,602
8,739
11,284
12,065
13,517
債 券
組 入
比 率
純資産
総 額
％
98.2
98.5
98.1
98.6
98.7
百万円
8,574
8,705
11,251
14,064
12,862
（注１）ベンチマークは、シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）です。基準価額は対顧客電信売買相場の仲値を用いて
計算しているため、シティ世界国債インデックス（除く日本、国内投信用、ヘッジなし・円ベース）を使用しています。
（注２）シティ世界国債インデックスは、世界主要国の国債の総合投資利回りを各市場の時価総額で加重平均し指数化したものです。シティ世界国
債インデックスに関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、Citigr oup I ndex LLCに帰属します。
◎当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
シティ世界国債インデックス
（除く日本、国内投信用、ヘッジなし・円ベース）
基準価額
日
騰 落 率
円
（期首）2014年 4月24日
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
2015年 1月末
2月末
3月末
（期末）2015年 4月24日
12,065
12,076
12,037
12,083
12,203
12,394
12,742
12,768
13,841
13,990
13,587
13,618
13,567
13,517
（ベンチマーク）
騰 落 率
242.49
242.72
241.91
242.77
245.18
249.10
256.10
256.65
278.43
281.43
273.14
273.87
272.73
271.74
−
0.1
△ 0.2
0.1
1.1
2.7
5.6
5.8
14.8
16.1
12.6
12.9
12.5
12.1
％
−
0.1
△ 0.2
0.1
1.1
2.7
5.6
5.8
14.7
16.0
12.6
12.9
12.4
12.0
（注）騰落率は期首比です。
−110−
債券組入比率
％
％
98.6
98.4
98.5
98.4
98.2
98.3
98.6
98.3
98.5
98.6
98.5
98.5
98.2
98.7
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
◎当期中の運用経過と今後の運用方針（2014年4月25日∼2015年4月24日）
１ 基準価額
（1）基準価額の推移と主な変動要因
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（2）ベンチマークとの差異
当期の基準価額の騰落率は＋12.0％となりました。
一方ベンチマーク騰落率は＋12.1％となり、騰落率
の差異は△0.1％となりました。
当期中もインデックスからの乖離を抑制したポー
トフォリオを維持し、基準価額は概ねベンチマーク
のパフォーマンスに連動しました。
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基準価額は期首12,065円から期末には13,517円と
なり、騰落率は＋12.0％となりました。
基準価額の変動要因は以下の通りです。
当期は米国におけるＱＥ3（量的金融緩和第3弾）
の終了発表、利上げ開始観測を受けて米ドルが円に
対して概ね上昇基調で推移したこと、ユーロ圏にお
ける景気減速やディスインフレへの懸念を受けて同
圏の長期金利が低下したこと、更に2014年10月に日
銀が追加金融緩和を発表すると主要通貨が円に対し
て大きく上昇したことなどから、基準価額は期首か
ら12月上旬にかけて大きく上昇しました。その後、
期末にかけてはＥＣＢ（欧州中央銀行）が量的金融
緩和政策を実施し、ユーロが円に対して下落したこ
となどから基準価額は緩やかに下落しました。
−111−
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
２ 運用経過
【各国金利動向】各国10年国債利回り
運用概況
期首の運用方針に基づき、世界の主要国の公社債
を中心に投資を行い、公社債の組入比率は原則とし
て高位を維持しました。
【通貨別比率】
（％）
米ドル
カナダドル
メキシコペソ
ユーロ
ポンド
豪ドル
スイスフラン
スウェーデンクローナ
ノルウェークローネ
デンマーククローネ
ポーランドズロチ
シンガポールドル
マレーシアリンギット
南アフリカランド
計
2014/4/24
37.56％
2.25％
1.04％
44.14％
7.80％
1.65％
0.41％
0.54％
0.34％
0.81％
0.71％
0.36％
0.51％
0.48％
98.60％
純資産総額に対する比率
2015/4/24
41.59％
2.27％
1.07％
40.08％
8.12％
1.69％
0.30％
0.48％
0.28％
0.72％
0.61％
0.40％
0.51％
0.53％
98.66％
（％）
米国
カナダ
メキシコ
ユーロ圏
英国
オーストラリア
スイス
スウェーデン
ノルウェー
デンマーク
ポーランド
シンガポール
マレーシア
南アフリカ
2014/4/24
2.68
2.42
6.23
1.53
2.69
3.96
0.83
2.03
2.90
1.56
4.11
2.47
4.09
8.51
2015/4/24
1.91
1.44
5.79
0.16
1.65
2.53
△0.10
0.36
1.42
0.28
2.46
2.15
3.84
8.04
変化幅
△0.77
△0.98
△0.44
△1.37
△1.04
△1.43
△0.93
△1.68
△1.49
△1.28
△1.66
△0.32
△0.24
△0.47
データ出所：Bloomber g
【為替動向】対円為替レート（ＴＴＭ）
米ドル
カナダドル
メキシコペソ
ユーロ
ポンド
豪ドル
スイスフラン
スウェーデンクローナ
ノルウェークローネ
デンマーククローネ
ポーランドズロチ
シンガポールドル
マレーシアリンギット
南アフリカランド
2014/4/24
102.50
92.92
7.85
141.67
172.11
95.34
116.04
15.59
17.11
18.97
33.84
81.67
31.42
9.70
2015/4/24
119.54
98.43
7.80
129.35
179.98
93.18
125.26
13.83
15.26
17.33
32.35
89.18
33.24
9.83
変化幅
＋17.04
＋ 5.51
△ 0.05
△12.32
＋ 7.87
△ 2.16
＋ 9.22
△ 1.76
△ 1.85
△ 1.64
△ 1.49
＋ 7.51
＋ 1.82
＋ 0.13
基準日当日のTTM（対顧客電信売買相場の仲値）を使用
３ 今後の運用方針
引き続きベンチマークからの乖離を抑制し、これ
に連動する投資成果を目指します。
−112−
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
◎1万口当たりの費用明細
項
目
（ａ）
その他費用
（保管費用）
（その他）
合
計
当
期
項目の概要
（2014年4月25日∼2015年4月24日）
金額
比率
5
円
0.038 ％（ａ）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
（5）
（0.038） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資
金の送金・資産の移転等に要する費用
（0）
（0.000） 信託事務の処理に要する諸費用
5
0.038
※期中の平均基準価額は12,908円です。
（注１）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注２）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第
３位未満は四捨五入してあります。
−113−
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
◎売買及び取引の状況（2014年4月25日∼2015年4月24日）
○公社債
買
ア
メ
カ
ナ
メ
ユ
キ
カ
国 債 証 券
ダ
国 債 証 券
コ
ロ
イ
ツ
タ リ ア
ラ ン ス
ラ ン ダ
ペ イ ン
ル ギ ー
ー ス ト リ ア
ィ ン ラ ン ド
イ ル ラ ン ド
国 債 証 券
ギ
ス
国 債 証 券
ス
国 債 証 券
ス ウ ェ ー デ ン
国 債 証 券
ノ
ル
ウ
ェ
ー
国 債 証 券
デ
ン
マ
ー
ク
国 債 証 券
ポ
ー
ラ
ン
ド
国 債 証 券
オーストラリア
国 債 証 券
シ ン ガ ポ ー ル
国 債 証 券
マ
レ
ー
シ
ア
国 債 証 券
南
ア
フ
リ
カ
国 債 証 券
イ
シ
ー
ド
イ
フ
オ
ス
ベ
オ
フ
ア
外
ス
国
リ
リ
イ
国
国
国
国
国
国
国
国
国
債
債
債
債
債
債
債
債
債
証
証
証
証
証
証
証
証
証
券
券
券
券
券
券
券
券
券
付
額
千米ドル
48,778
千カナダドル
2,334
千メキシコペソ
9,627
千ユーロ
5,430
9,208
9,624
1,827
3,548
1,487
568
144
466
千ポンド
4,316
千スイスフラン
162
千スウェーデンクローナ
1,536
千ノルウェークローネ
1,014
千デンマーククローネ
1,969
千ポーランドズロチ
2,309
千オーストラリアドル
863
千シンガポールドル
313
千マレーシアリンギット
103
千南アフリカランド
6,342
（注１）金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切り捨て。
−114−
売
付
額
千米ドル
56,452
千カナダドル
2,902
千メキシコペソ
10,875
千ユーロ
7,326
11,025
11,505
2,362
4,515
2,040
895
272
579
千ポンド
5,498
千スイスフラン
360
千スウェーデンクローナ
2,362
千ノルウェークローネ
1,598
千デンマーククローネ
3,244
千ポーランドズロチ
2,948
千オーストラリアドル
1,130
千シンガポールドル
369
千マレーシアリンギット
423
千南アフリカランド
6,434
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
◎主要な売買銘柄
○公社債
当
銘
買
柄
期
付
US TREASURY N/B 2.375 ％（ア メ リ カ）
US TREASURY N/B 1.625 ％（ア メ リ カ）
US TREASURY N/B 2.375 ％（ア メ リ カ）
US TREASURY N/B 4.875 ％（ア メ リ カ）
US TREASURY N/B 2.75％（ア メ リ カ）
FRANCE O.A.T. 1％（ユーロ・フランス）
US TREASURY N/B 0.375 ％（ア メ リ カ）
DEUTSCHLAND REP 3％（ユーロ・ドイツ）
BTPS 4.5％（ユーロ・イタリア）
US TREASURY N/B 2.375 ％（ア メ リ カ）
金
額
千円
1,389,608
1,315,060
781,988
562,960
436,847
295,767
238,802
205,882
203,159
200,988
銘
売
柄
付
US TREASURY N/B 4.875 ％（ア メ リ カ）
US TREASURY N/B 2.375 ％（ア メ リ カ）
US TREASURY N/B 0.25％（ア メ リ カ）
US TREASURY N/B 3.375 ％（ア メ リ カ）
US TREASURY N/B 3.5％（アメリカ）
US TREASURY N/B 1.625 ％（ア メ リ カ）
US TREASURY N/B 2.125 ％（ア メ リ カ）
BTPS 3.75％（ユーロ・イタリア）
FRANCE O.A.T. 4.25％（ユーロ・フランス）
US TREASURY N/B 0.375 ％（ア メ リ カ）
（注１）金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）国内の現先取引によるものは含まれておりません。
◎利害関係人との取引状況等（2014年4月25日∼2015年4月24日）
期中の利害関係人との取引はございません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
−115−
金
額
千円
1,715,861
949,501
718,028
603,809
471,131
388,100
276,682
276,086
253,608
251,951
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
◎組入資産明細表
○外国（外貨建）公社債（通貨別）
区
分
当
期
末
うちＢＢ格
残存期間別組入比率
評
価
額
額 面 金 額
組入比率
以下組入比率 ５ 年 以 上 ２ 年 以 上 ２ 年 未 満
外貨建金額 邦貨換算金額
千米ドル
ア
メ
リ
カ
42,330
千米ドル
44,752
千円
％
％
％
％
％
5,349,723
41.6
−
16.8
20.2
4.5
292,340
2.3
−
1.1
1.1
−
137,562
1.1
−
0.7
0.4
−
973,078
1,241,973
1,230,471
328,632
670,009
324,092
202,466
78,636
105,694
7.6
9.7
9.6
2.6
5.2
2.5
1.6
0.6
0.8
−
−
−
−
−
−
−
−
−
4.5
6.2
6.1
1.6
3.0
1.8
0.9
0.4
0.3
1.5
3.0
3.4
0.5
1.2
0.5
0.4
0.1
0.6
1.6
0.4
−
0.5
1.0
0.2
0.2
0.1
−
1,043,915
8.1
−
6.1
2.0
−
38,847
0.3
−
0.1
0.2
−
61,736
0.5
−
0.3
0.2
0.0
35,740
0.3
−
0.2
0.1
−
92,951
0.7
−
0.6
0.1
0.0
79,037
0.6
−
0.2
0.4
−
217,880
1.7
−
0.8
0.7
0.2
51,017
0.4
−
0.3
0.1
−
66,080
0.5
−
0.2
0.2
0.1
68,809
0.5
−
0.5
0.0
−
千カナダドル 千カナダドル
カ
ナ
ダ
2,530
2,970
千メキシコペソ 千メキシコペソ
メ
ユ
キ
ド
イ
フ
オ
ス
ベ
オ
フ
ア
シ
ー
イ
タ
リ
ラ
ン
ラ
ン
ペ
イ
ル
ギ
ー ス ト リ
ィ ン ラ ン
イ ル ラ ン
コ
ロ
ツ
ア
ス
ダ
ン
ー
ア
ド
ド
15,350
ギ
ス
4,780
千ユーロ
6,190
7,740
7,690
2,050
4,160
1,930
1,260
530
670
7,522
9,601
9,512
2,540
5,179
2,505
1,565
607
817
千ポンド
イ
リ
17,636
千ユーロ
千ポンド
5,800
千スイスフラン 千スイスフラン
ス
イ
ス
250
310
千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
ス ウ ェ ー デ ン
3,620
4,463
千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ
ノ
ル
ウ
ェ
ー
2,150
2,342
千デンマーククローネ 千デンマーククローネ
デ
ン
マ
ー
ク
3,790
5,363
千ポーランドズロチ 千ポーランドズロチ
ポ
ー
ラ
ン
ド
2,180
2,443
千オーストラリアドル 千オーストラリアドル
オ ー ス ト ラ リ ア
2,110
2,338
千シンガポールドル 千シンガポールドル
シ ン ガ ポ ー ル
550
572
千マレーシアリンギット 千マレーシアリンギット
マ
レ
ー
シ
ア
1,950
1,987
千南アフリカランド 千南アフリカランド
南
ア
フ
リ
カ
6,950
6,999
−116−
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
区
分
合
計
当
期
末
うちＢＢ格
残存期間別組入比率
評
価
額
組入比率
額 面 金 額
以下組入比率 ５ 年 以 上 ２ 年 以 上 ２ 年 未 満
外貨建金額 邦貨換算金額
千円
−
−
12,690,697
％
98.7
％
−
％
52.9
％
36.9
％
8.9
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の比率です。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）−印は組み入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
○外国（外貨建）公社債（銘柄別）
当
銘
期
柄
名
種
末
評
価
額
率額面金額
償還年月日
外貨建金額 邦貨換算金額
類利
（ア メ リ カ）
％
US
US
US
US
US
US
US
US
US
US
US
小
（カ ナ ダ）
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
N/B 1.625％
N/B 2.375％
N/B 2.375％
N/B 2.375％
N/B 2.75％
N/B 3％
N/B 4.25％
N/B 4.5％
N/B 4.875％
N/B 5.375％
N/B 6.125％
計
1.625
2.375
2.375
2.375
2.75
3.0
4.25
4.5
4.875
5.375
6.125
千米ドル
9,330
11,350
480
7,370
3,950
3,480
530
700
4,570
300
270
千米ドル
9,494
11,790
501
7,711
4,233
3,733
695
940
4,838
422
389
千円
1,135,000
1,409,460
59,952
921,825
506,047
446,354
83,130
112,461
578,435
50,554
46,502
5,349,723
2019/ 3/31
30,002
24,504
24,246
90,541
38,101
32,770
34,515
17,657
292,340
2023/ 6/ 1
2017/ 7/31
2018/ 6/30
2020/12/31
2023/11/15
2042/ 5/15
2040/11/15
2036/ 2/15
2016/ 8/15
2031/ 2/15
2027/11/15
千カナダドル 千カナダドル
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
小
国債証券
1.5％
3.25％
3.75％
4％
4％
4.25％
5％
5.75％
計
国債証券
−117−
1.5
3.25
3.75
4.0
4.0
4.25
5.0
5.75
300
220
220
860
280
300
230
120
304
248
246
919
387
332
350
179
2021/ 6/ 1
2019/ 6/ 1
2017/ 6/ 1
2041/ 6/ 1
2018/ 6/ 1
2037/ 6/ 1
2029/ 6/ 1
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
当
銘
柄
期
名
種
末
評
価
額
率額面金額
償還年月日
外貨建金額 邦貨換算金額
類利
（メ キ シ コ）
％ 千メキシコペソ 千メキシコペソ
MEXI CAN
MEXI CAN
MEXI CAN
MEXI CAN
MEXI CAN
MEXI CAN
小
（ユ ー ロ）
（ドイツ）
BONOS
BONOS
BONOS
BONOS
BONOS
BONOS
5％
7.75％
8％
8％
8.5％
8.5％
計
BUNDESOBL-161 1.25％
DEUTSCHLAND REP 1.5％
DEUTSCHLAND REP 1.75％
DEUTSCHLAND REP 2.5％
DEUTSCHLAND REP 3％
DEUTSCHLAND REP 3.75％
DEUTSCHLAND REP 4.25％
DEUTSCHLAND REP 4.25％
DEUTSCHLAND REP 5.625％
（イタリア） BTPS 1.5％
BTPS 3.75％
BTPS 3.75％
BTPS 3.75％
BTPS 4.5％
BTPS 4.75％
BTPS 4.75％
BTPS 5％
BTPS 5.25％
BTPS 5.5％
BTPS 6％
（フランス） FRANCE O.A.T. 1％
FRANCE O.A.T. 1.75％
FRANCE O.A.T. 2.5％
FRANCE O.A.T. 3.25％
FRANCE O.A.T. 3.5％
FRANCE O.A.T. 3.75％
FRANCE O.A.T. 3.75％
FRANCE O.A.T. 4％
FRANCE O.A.T. 4.25％
FRANCE O.A.T. 5.75％
（オランダ） NETHERLANDS GOVT 2％
NETHERLANDS GOVT 2.25％
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
−118−
5.0
7.75
8.0
8.0
8.5
8.5
1,650
4,000
900
2,200
5,600
1,000
千ユーロ
千ユーロ
1.25
1.5
1.75
2.5
3.0
3.75
4.25
4.25
5.625
1.5
3.75
3.75
3.75
4.5
4.75
4.75
5.0
5.25
5.5
6.0
1.0
1.75
2.5
3.25
3.5
3.75
3.75
4.0
4.25
5.75
2.0
2.25
1,540
960
330
380
890
1,180
100
450
360
1,050
390
800
400
680
850
800
370
1,000
470
930
1,770
510
1,060
200
1,000
1,470
100
240
730
610
330
100
1,574
1,070
378
577
1,034
1,352
109
825
600
1,093
408
934
468
772
1,083
1,085
564
1,113
616
1,460
1,840
576
1,201
313
1,327
1,585
122
458
976
1,111
383
115
1,683
4,332
1,011
2,526
6,837
1,245
千円
13,131
33,795
7,886
19,704
53,328
9,714
137,562
2017/ 6/15
203,633
138,456
48,921
74,658
133,811
174,909
14,212
106,793
77,681
141,453
52,799
120,864
60,613
99,902
140,194
140,422
72,985
144,057
79,731
188,948
238,038
74,544
155,387
40,553
171,737
205,032
15,795
59,272
126,282
143,825
49,549
14,935
2016/10/14
2017/12/14
2020/ 6/11
2023/12/ 7
2029/ 5/31
2038/11/18
2023/ 2/15
2024/ 2/15
2044/ 7/ 4
2020/ 7/ 4
2019/ 1/ 4
2017/ 7/ 4
2039/ 7/ 4
2028/ 1/ 4
2019/ 8/ 1
2016/ 8/ 1
2021/ 5/ 1
2021/ 8/ 1
2018/ 8/ 1
2023/ 8/ 1
2028/ 9/ 1
2040/ 9/ 1
2017/ 8/ 1
2022/11/ 1
2031/ 5/ 1
2018/11/25
2024/11/25
2020/10/25
2045/ 5/25
2026/ 4/25
2017/ 4/25
2021/ 4/25
2055/ 4/25
2023/10/25
2032/10/25
2024/ 7/15
2022/ 7/15
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
当
銘
柄
期
名
（ユ ー ロ）
（オランダ） NETHERLANDS GOVT 3.5％
NETHERLANDS GOVT 3.75％
NETHERLANDS GOVT 4％
NETHERLANDS GOVT 4％
NETHERLANDS GOVT 4％
NETHERLANDS GOVT 5.5％
（スペイン） SPANI SH GOV'T 4.2％
SPANI SH GOV'T 4.25％
SPANI SH GOV'T 4.5％
SPANI SH GOV'T 4.6％
SPANI SH GOV'T 4.8％
SPANI SH GOV'T 4.85％
SPANI SH GOV'T 4.9％
SPANI SH GOV'T 5.15％
SPANI SH GOV'T 6％
（ベルギー） BELGI AN 0291 5.5％
BELGI AN 0300 5.5％
BELGI AN 0304 5％
BELGI AN 0307 3.25％
BELGI AN 0315 4％
BELGI AN 0318 3.75％
BELGI AN 0331 3.75％
BELGI AN 1.25％
BELGI AN 2.25％
（オーストリア） REP OF AUSTRI A 1.15％
REP OF AUSTRI A 1.75％
REP OF AUSTRI A 3.2％
REP OF AUSTRI A 3.4％
REP OF AUSTRI A 3.9％
REP OF AUSTRI A 4.15％
（フィンランド） FI NNI SH GOV'T 1.5％
FI NNI SH GOV'T 1.875％
FI NNI SH GOV'T 2.75％
FI NNI SH GOV'T 4.375％
（アイルランド） I RI SH GOVT 2％
I RI SH GOVT 3.9％
I RI SH GOVT 4.5％
I RI SH GOVT 4.5％
I RI SH GOVT 5.4％
小
計
種
末
評
価
額
率額面金額
償還年月日
外貨建金額 邦貨換算金額
類利
％
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
−119−
3.5
3.75
4.0
4.0
4.0
5.5
4.2
4.25
4.5
4.6
4.8
4.85
4.9
5.15
6.0
5.5
5.5
5.0
3.25
4.0
3.75
3.75
1.25
2.25
1.15
1.75
3.2
3.4
3.9
4.15
1.5
1.875
2.75
4.375
2.0
3.9
4.5
4.5
5.4
千ユーロ
410
200
440
400
100
70
130
960
250
750
640
680
50
280
420
190
100
270
220
130
250
100
200
470
400
100
200
150
130
280
190
120
110
110
70
60
150
320
70
千ユーロ
486
354
462
453
170
114
175
1,020
279
879
828
832
76
451
635
306
113
476
230
150
301
170
208
546
417
113
212
187
156
478
209
124
142
130
79
75
173
388
100
千円
62,897
45,893
59,867
58,636
22,070
14,780
22,754
132,048
36,167
113,747
107,122
107,634
9,830
58,452
82,251
39,678
14,714
61,614
29,837
19,499
38,934
22,111
27,003
70,697
54,026
14,629
27,466
24,204
20,254
61,883
27,152
16,156
18,438
16,889
10,295
9,747
22,460
50,189
13,001
5,155,053
2020/ 7/15
2042/ 1/15
2016/ 7/15
2018/ 7/15
2037/ 1/15
2028/ 1/15
2037/ 1/31
2016/10/31
2018/ 1/31
2019/ 7/30
2024/ 1/31
2020/10/31
2040/ 7/30
2044/10/31
2029/ 1/31
2028/ 3/28
2017/ 9/28
2035/ 3/28
2016/ 9/28
2019/ 3/28
2020/ 9/28
2045/ 6/22
2018/ 6/22
2023/ 6/22
2018/10/19
2023/10/20
2017/ 2/20
2022/11/22
2020/ 7/15
2037/ 3/15
2023/ 4/15
2017/ 4/15
2028/ 7/ 4
2019/ 7/ 4
2045/ 2/18
2023/ 3/20
2018/10/18
2020/ 4/18
2025/ 3/13
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
当
銘
柄
期
名
種
末
評
価
額
率額面金額
償還年月日
外貨建金額 邦貨換算金額
類利
（イ ギ リ ス）
％
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
1％
2.25％
2.75％
3.75％
4.25％
4.25％
4.25％
4.5％
小
（ ス イ ス ）
小
（スウェーデン）
1.0
2.25
2.75
3.75
4.25
4.25
4.25
4.5
千ポンド
千ポンド
580
520
70
640
210
800
1,190
770
584
545
76
722
265
1,056
1,676
872
千スイスフラン
千スイスフラン
計
SWI SS（GOVT）3％
SWI SS（GOVT）4％
SWI SS（GOVT）4％
計
国債証券
3.0
4.0
4.0
国債証券
3.0
3.5
3.5
4.25
180
20
50
207
26
76
千円
105,258
98,130
13,721
130,105
47,696
190,235
301,806
156,960
1,043,915
2017/ 9/ 7
2023/ 9/ 7
2024/ 9/ 7
2020/ 9/ 7
2027/12/ 7
2036/ 3/ 7
2046/12/ 7
2019/ 3/ 7
25,944 2019/ 5/12
3,341 2023/ 2/11
9,561 2028/ 4/ 8
38,847
千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
SWEDI SH
SWEDI SH
SWEDI SH
SWEDI SH
小
（ノルウェー）
GOVRNMNT
GOVRNMNT
GOVRNMNT
GOVRNMNT
計
3％
3.5％
3.5％
4.25％
200
1,650
370
1,400
208
2,041
572
1,641
2,879
28,232
7,919
22,706
61,736
2016/ 7/12
16,103
4,405
7,367
7,864
35,740
2023/ 5/24
1,814
32,342
11,579
30,053
17,160
92,951
2016/11/15
3,302
22,030
35,190
14,120
4,393
79,037
2018/ 7/25
2022/ 6/ 1
2039/ 3/30
2019/ 3/12
千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ
NORWEGI AN
NORWEGI AN
NORWEGI AN
NORWEGI AN
小
（デンマーク）
GOV'T 2％
GOV'T 3.75％
GOV'T 4.25％
GOV'T 4.5％
計
国債証券
BULLET
BULLET
BULLET
BULLET
BULLET
計
2.5％
3％
4％
4.5％
7％
国債証券
2.5％
4％
5.25％
5.5％
5.75％
国債証券
2.0
3.75
4.25
4.5
1,000
250
450
450
1,055
288
482
515
2021/ 5/25
2017/ 5/19
2019/ 5/22
千デンマーククローネ 千デンマーククローネ
DENMARK
DENMARK
DENMARK
DENMARK
DENMARK
小
（ポーランド）
-
2.5
3.0
4.0
4.5
7.0
100
1,570
600
920
600
104
1,866
668
1,734
990
2021/11/15
2017/11/15
2039/11/15
2024/11/10
千ポーランドズロチ 千ポーランドズロチ
POLAND
POLAND
POLAND
POLAND
POLAND
小
国債証券
GOVT
GOVT
GOVT
GOVT
GOVT
BOND
BOND
BOND
BOND
BOND
計
−120−
2.5
4.0
5.25
5.5
5.75
100
600
1,000
380
100
102
681
1,087
436
135
2023/10/25
2017/10/25
2019/10/25
2029/ 4/25
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
当
銘
期
柄
名
種
AUSTRALI AN
AUSTRALI AN
AUSTRALI AN
AUSTRALI AN
AUSTRALI AN
GOVT.
GOVT.
GOVT.
GOVT.
GOVT.
計
末
評
価
額
率額面金額
償還年月日
外貨建金額 邦貨換算金額
類利
（オーストラリア）
％ 千オーストラリアドル 千オーストラリアドル
小
（シンガポール）
3.25
3.25
4.5
5.5
6.0
530
420
350
540
270
553
443
390
661
289
千円
51,573
41,323
36,360
61,683
26,939
217,880
2018/10/21
21,015
8,428
19,726
1,847
51,017
2021/ 6/ 1
2029/ 4/21
2020/ 4/15
2023/ 4/21
2017/ 2/15
千シンガポールドル 千シンガポールドル
国債証券
MALAYSI AN GOV'T 3.58％
MALAYSI AN GOV'T 3.814％
MALAYSI AN GOV'T 4.392％
計
国債証券
3.58
3.814
4.392
REP
REP
REP
REP
国債証券
10.5
7.75
8.0
8.25
小
（マレーシア）
小
合
国債証券
2.25％
2.5％
2.75％
2.875％
計
SI NGAPORE
SI NGAPORE
SI NGAPORE
SI NGAPORE
小
（南アフリカ）
3.25％
3.25％
4.5％
5.5％
6％
GOV'T
GOV'T
GOV'T
GOV'T
2.25
2.5
2.75
2.875
230
90
210
20
235
94
221
20
2019/ 6/ 1
2023/ 7/ 1
2030/ 9/ 1
千マレーシアリンギット 千マレーシアリンギット
720
380
850
722
383
882
24,004 2018/ 9/28
12,754 2017/ 2/15
29,321 2026/ 4/15
66,080
千南アフリカランド 千南アフリカランド
SOUTH
SOUTH
SOUTH
SOUTH
AFRI CA 10.5％
AFRI CA 7.75％
AFRI CA 8％
AFRI CA 8.25％
計
計
1,200
2,300
3,350
100
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
−121−
1,420
2,284
3,192
102
13,967
22,455
31,382
1,003
68,809
12,690,697
2026/12/21
2023/ 2/28
2030/ 1/31
2017/ 9/15
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
◎投資信託財産の構成
2015年4月24日現在
項
当
目
評
期
価
公
社
債
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
末
額
千円
比
率
％
12,690,697
172,164
12,862,861
98.7
1.3
100.0
（注１）評価額の単位未満は切り捨て。
（注２）当期末における外貨建純資産（12,815,738千円）の投資信託財産総額（12,862,861千円）に対する比率は99.6％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは
1米ドル＝119.54円、1カナダドル＝98.43円、1メキシコペソ＝7.80円、1ユーロ＝129.35円、1ポンド＝179.98円、1スイスフラン＝125.26
円、1スウェーデンクローナ＝13.83円、1ノルウェークローネ＝15.26円、1デンマーククローネ＝17.33円、1ポーランドズロチ＝32.35円、
1オーストラリアドル＝93.18円、1シンガポールドル＝89.18円、1マレーシアリンギット＝33.24円、1南アフリカランド＝9.83円です。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
2015年4月24日現在
当
期
末
目
（Ａ）資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公
社
債（ 評 価 額 ）
息
111,258,352
前
払
費
用
13,782,232
本
9,515,840,340
次 期 繰 越 損 益 金
3,347,020,966
権
総
口
数
１万口当たり基準 価額（Ｂ/Ｃ）
益
471,395,816円
息
471,395,816
（Ｂ）有 価 証 券 売 買 損 益
1,232,124,681
（Ａ）配
当
等
収
取
利
1,956,031,236
売
買
益
売
買
損
△
723,906,555
等
△
5,678,610
（Ｃ）信
12,862,861,306
自 2014年 4月25日
至 2015年 4月24日
当
期
目
受
12,690,697,725
利
益
項
47,122,997
収
（Ｂ）純 資 産 総 額 （ Ａ ）
（Ｃ）受
12,862,861,306円
未
元
◎損益の状況
託
報
酬
（Ｄ）当 期 損 益 金（ Ａ ＋ Ｂ ＋ Ｃ ）
1,697,841,887
（Ｅ）前
金
2,407,036,818
（Ｆ）追 加 信 託 差 損 益 金
33,066,981
（Ｇ）解
期
約
繰
差
越
損
損
益
益
金
△
790,924,720
9,515,840,340口
（Ｈ）計 （ Ｄ ＋ Ｅ ＋ Ｆ ＋ Ｇ ）
3,347,020,966
13,517円
次 期 繰 越 損 益 金（ Ｈ ）
3,347,020,966
（注１）当親ファンドの期首元本額は11,657,879,510円、期中追加設定元本額は114,970,764円、期中一部解約元本額は2,257,009,934円です。
（注２）当親ファンドの当期末元本の内訳は、明治安田ＶＡ外国債券インデックス・ファンド適格機関投資家専用7,839,584,505円、明治安田外国
債券パッシブＰファンド（適格機関投資家私募）1,502,670,685円、楽天資産形成ファンド173,585,150円です。
（注３）1口当たり純資産額は1.3517円です。
（注４）損益の状況の中で（Ｂ）有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注５）損益の状況の中で（Ｃ）信託報酬等には信託報酬等に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注６）損益の状況の中で（Ｆ）追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注７）損益の状況の中で（Ｇ）解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
−122−
明治安田外国債券インデックス・マザーファンド
【お知らせ】
・法令諸規則の変更に伴い、信託約款に所定の整備（デリバティブ取引等に係る投資制限、書面決議に係
る手続きの見直しに伴う変更）を行いました。
（2014年12月1日）
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