CB Richard Ellis k

N E W S
R E L E A S E
〒100-0005
東京都千代田区丸の内 2-1-1
明治安田生命ビル 18F
T 03 5288 9288
www.cbre.co.jp
Twitter: @cbrejapan
2016 年 5 月 19 日
お問い合わせ先:
CBRE
コーポレートコミュニケーション
03-5288-9283
CBRE が日本の投資市場動向（2016 年第 1 四半期）を発表
2016 年 Q1 の不動産取引額は対前年同期比－40.8％の 7,789 億円
マイナス金利導入後、東京オフィスの期待利回りが再び低下
CBRE（日本本社：東京都千代田区丸の内）は本日、2016 年第 1 四半期（Q1）の投資市場動向（Japan
Investment MarketView） 及 び第 51 回 「 不 動 産 投 資 に関 するアン ケート」（ CBRE Quarterly Survey /
Japanese Real Estate Investment）の最新調査結果を発表しました（調査概要は 7 ページに記載）。
【注目動向】
 2016 年第 1 四半期の収益不動産の取引額は対前年同期比－40.8％の 7,789 億円
 ホテルの投資額は対前年同期比 63.7％増加。
 投資家調査による東京の期待利回りは、全セクターで調査開始以来の最低水準を更新。
 「不動産取引量」DI が悪化。主要アセットへの投資機会が希少に
 投資市場:
2016 年第 1 四半期（以下、今期）の収益不動産の取引額（10 億円以上の取引）は、対前年同期比
－40.8％の 7,789 億円。このうち J-REIT による取得総額が前年同期比＋6％の 5,297 億円で、全体の
68％を占めました。一方、J-REIT を除く国内投資家の取得総額は対前年同期比－71.3％の 1,619 億円、
海外投資家は同－65.5％の 874 億円。全体の取引額が減少した中で、J-REIT だけが取引額を増加させ
ました。
今期の売買市場で、前年同期に比べて最も投資額が増加したアセットタイプはホテルでした。取引額は対
前年同期比＋63.7％の 1,263 億円で、そのほとんどが J-REIT による取得です。全体に占める割合は引き
続きオフィスと商業施設が最も大きく、両者合わせて全取引額の半分を占めています。とはいえ、主要な
アセットタイプへの投資機会が限定的であることを反映し、いずれの投資額も前年同期を大きく下回りまし
た。オフィスは前年同期比－58.5％の 2,848 億円、商業施設は同－36.4％の 1,514 億円となっていま
す。
地 域 別 で は 、 地 方 都 市 の 比 率 が 引 き 続 き 上 昇 し て い ま す 。 東 京 23 区 の 取 引 額 は 対 前 年 同 期 比
－58.4％で、全体に占める割合は前期に続き 5 割を下回りました。一方で、大阪・名古屋を含む地方都市
の割合は 32％で前年同期の 22％を上回りました。
日銀によるマイナス金利の導入を追い風に J-REIT の株価は強含みで推移しています。国内外のマネーの
流入が J-REIT の物件購買力を高め、地方物件を含む収益不動産の価格形成にも影響が及ぶ可能性が
高まっています。
©2016 CBRE, Inc
CBRE News Release
Page 2
 期待利回り: 東京は全セクターで低下、調査開始以来の最低値を更新
CBREが四半期ごとに実施しているCBRE不動産投資家調査（2016年4月時点）によれば、東京の期待利
回り（NOI* 1 ベース）の平均値* 2 は、全てのセクターで低下、調査開始以来の最低値を更新しました。中
でもホテル（東京主要5区、運営委託型）は対前期比－9bpsの4.96％と最も大きく低下しました。前期は
横ばいにとどまったオフィス（大手町）も、同－5bpsの3.70％と再び低下しています。大阪、名古屋のオ
フィス期待利回りも低下しました。大阪は対前期比－8bpsの5.35％、名古屋は同－10bpsの5.65％となり
ました。
国債利回りの低下に伴い、投資家の利回り目線がさらに低下したようです。インバウンド需要の恩恵を受
けるホテルはもちろん、一度は下げ止まったかに見えたオフィスの利回りも再び低下しました。
 CBRE短観： 「不動産取引量」が悪化続く、主要セクターへの投資機会が希少に
「不動産取引量」、「売買取引価格」、「NOI」（物流施設は「賃料」と「空室率」）、「期待利回り」、「金融機
関の貸出態度」、「投融資取組スタンス」の6項目に関して尋ねた回答結果（DI* 3 として集計）は、オフィス
（Aクラスビル）では「3カ月前と比べた最近（回答時点）」が「期待利回り」を除く全項目で悪化しました。「不
動産取引量」は対前期比－11ポイントで2期連続10ポイント以上悪化、物件不足の影響がみられます。
その結果、「期待利回り」は同+5ポイントと、全項目の中で唯一改善（＝期待利回り低下）しました。物流
施設（マルチテナント型）については、「3カ月前と比べた最近（回答時点）」のDIは6項目で悪化しました。
特に、「不動産取引量」は対前期比－20ポイントと、オフィス同様大きく悪化しました。「期待利回り」はオ
フィスとは反対に同－5ポイントと悪化（＝期待利回り上昇）しましたが、「変わらない」の回答が増えたこと
が主因です。期待利回りは今回の結果の通り低下傾向が続いています。一方、注目される「空室率」と
「賃料」についてはいづれも10ポイント以上悪化しており、新規物件の大量供給に対する懸念が徐々に高
まっているようです。
もともと良好な資金調達環境であるため、マイナス金利政策の導入も「金融機関の貸出態度」には大きな
影響はなかったようです。「投融資スタンス」についても縮小回答はわずかで、投資意欲は変わらず旺盛
です。
売買市場の解説詳細は、5月19日発刊の「ジャパンインベストメントマーケットビュー Q1 2016」でご覧いただけます。
http://www.cbre.co.jp/JP/research/Pages/MarketViews.aspx
*1
NOI：減価償却前、税引前の純収益。不動産より得られる総収入から総費用（減価償却費を除く）を控除した額。
*2
平均値：下限値（中央値）と上限値（中央値）の平均
*3 DI（= Diffusion Index）：改善すると答えた回答者の割合（%）から、悪化すると答えた回答者の割合（%）を引いた指数。
©2016 CBRE, Inc
CBRE News Release
Page 3
＜主要不動産取引（主体別 取引額）＞
国内投資家（J-REIT）
(十億円)
国内投資家（その他）
海外投資家
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Q1
2015
Q1
2016
10億円以上の取引を対象 J-REITによるIPO時の取得物件を除く 出所：RCA, CBRE
＜不動産投資家調査：NOI 期待利回り推移＞
(%)
8.00
オフィス
（東京・大手町）
7.50
オフィス
（大阪）
7.00
オフィス
（名古屋）
6.50
6.00
賃貸マンション
（ワンルーム・東京主要5区）
5.50
賃貸マンション
（ファミリー・東京城南/城西）
5.00
商業施設
（銀座中央通り）
4.50
ホテル
（運営委託型・東京主要5区）
4.00
物流施設
（マルチテナント・首都圏湾岸部）
2007年7月
2007年10月
2008年1月
2008年4月
2008年7月
2008年10月
2009年1月
2009年4月
2009年7月
2009年10月
2010年1月
2010年4月
2010年7月
2010年10月
2011年1月
2011年4月
2011年7月
2011年10月
2012年1月
2012年4月
2012年7月
2012年10月
2013年1月
2013年4月
2013年7月
2013年10月
2014年1月
2014年4月
2014年7月
2014年10月
2015年1月
2015年4月
2015年7月
2015年10月
2016年1月
2016年4月
3.50
出所：CBRE
©2016 CBRE, Inc
-30
悪化する
©2016 CBRE, Inc
2年先
1年先
半年先
2016年4月時点
2016年1月
2015年10月
2015年7月
2015年4月
2015年1月
2014年10月
（%ポイント）
2014年7月
2014年4月
2014年1月
2013年10月
（%ポイント）
2013年7月
2013年4月
2013年1月
2012年10月
2012年7月
2012年4月
2010年1月
2010年4月
2010年7月
2010年10月
2011年1月
2011年4月
2011年7月
2011年10月
2012年1月
2012年4月
2012年7月
2012年10月
2013年1月
2013年4月
2013年7月
2013年10月
2014年1月
2014年4月
2014年7月
2014年10月
2015年1月
2015年4月
2015年7月
2015年10月
2016年1月
2016年4月時点
3ヶ月先
半年先
1年先
2年先
-90
悪化する
2012年1月
CBRE News Release
Page 4
＜不動産投資家調査：CBRE 短観 DI 推移 東京＞
Aクラスビル
今回の調査
90
改善する
①不動産取引量
②売買取引価格
60
③NOI
30
④期待利回り
⑤金融機関の貸出態度
0
⑥投融資取組スタンス
-30
-60
90
改善する
60
30
0
出所：CBRE
物流施設（マルチテナント型）
今回の調査
①不動産取引量
②売買取引価格
③賃料
④空室率
⑤期待利回り
⑥金融機関の貸出態度
⑦投融資取組スタンス
出所：CBRE
CBRE News Release
Page 5
＜不動産投資家調査：グラフデータ＞
(%)
オフィス
実施時期
第16回
第17回
第18回
第19回
第20回
第21回
第22回
第23回
第24回
第25回
第26回
第27回
第28回
第29回
第30回
第31回
第32回
第33回
第34回
第35回
第36回
第37回
第38回
第39回
第40回
第41回
第42回
第43回
第44回
第45回
第46回
第47回
第48回
第49回
第50回
第51回
2007/7
2007/10
2008/1
2008/4
2008/7
2008/10
2009/1
2009/4
2009/7
2009/10
2010/1
2010/4
2010/7
2010/10
2011/1
2011/4
2011/7
2011/10
2012/1
2012/4
2012/7
2012/10
2013/1
2013/4
2013/7
2013/10
2014/1
2014/4
2014/7
2014/10
2015/1
2015/4
2015/7
2015/10
2016/1
2016/4
下限
3.80
3.80
3.80
3.80
4.00
4.20
4.20
4.30
4.50
4.50
4.50
4.50
4.30
4.30
4.40
4.30
4.30
4.30
4.30
4.30
4.30
4.30
4.28
4.20
4.20
4.00
4.00
4.00
4.00
3.80
3.80
3.70
3.65
3.60
3.60
3.60
東京
上限
～ 4.00
～ 4.00
～ 4.00
～ 4.00
～ 4.20
～ 4.50
～ 4.70
～ 4.75
～ 4.80
～ 4.80
～ 4.80
～ 4.75
～ 4.70
～ 4.70
～ 4.70
～ 4.70
～ 4.70
～ 4.70
～ 4.60
～ 4.60
～ 4.60
～ 4.60
～ 4.50
～ 4.50
～ 4.50
～ 4.40
～ 4.30
～ 4.25
～ 4.20
～ 4.10
～ 4.00
～ 4.00
～ 3.90
～ 3.90
～ 3.90
～ 3.80
平均
3.90
3.90
3.90
3.90
4.10
4.35
4.45
4.53
4.65
4.65
4.65
4.63
4.50
4.50
4.55
4.50
4.50
4.50
4.45
4.45
4.45
4.45
4.39
4.35
4.35
4.20
4.15
4.13
4.10
3.95
3.90
3.85
3.78
3.75
3.75
3.70
下限
5.20
5.20
5.10
5.30
5.50
5.70
6.00
6.15
6.33
6.50
6.50
6.50
6.50
6.50
6.50
6.50
6.50
6.50
6.50
6.40
6.40
6.40
6.20
6.10
6.00
6.00
6.00
5.95
5.75
5.70
5.50
5.50
5.40
5.30
5.25
5.20
大阪
上限
～ 5.60
～ 5.70
～ 5.30
～ 5.50
～ 5.80
～ 6.05
～ 6.50
～ 6.70
～ 6.95
～ 7.00
～ 7.00
～ 6.90
～ 6.95
～ 7.00
～ 7.00
～ 6.90
～ 6.80
～ 6.80
～ 6.80
～ 6.75
～ 6.80
～ 6.70
～ 6.70
～ 6.50
～ 6.50
～ 6.50
～ 6.45
～ 6.20
～ 6.10
～ 6.00
～ 5.80
～ 5.80
～ 5.70
～ 5.70
～ 5.60
～ 5.50
平均
5.40
5.45
5.20
5.40
5.65
5.88
6.25
6.43
6.64
6.75
6.75
6.70
6.73
6.75
6.75
6.70
6.65
6.65
6.65
6.58
6.60
6.55
6.45
6.30
6.25
6.25
6.23
6.08
5.93
5.85
5.65
5.65
5.55
5.50
5.43
5.35
第16回
第17回
第18回
第19回
第20回
第21回
第22回
第23回
第24回
第25回
第26回
第27回
第28回
第29回
第30回
第31回
第32回
第33回
第34回
第35回
第36回
第37回
第38回
第39回
第40回
第41回
第42回
第43回
第44回
第45回
第46回
第47回
第48回
第49回
第50回
第51回
ワン ルーム
下限
上限
平均
2007/7 ―
2007/10
4.50
2008/1
4.73
2008/4
5.00
2008/7
5.30
5.50
2008/10
2009/1
6.00
2009/4
6.00
2009/7
6.00
6.00
2009/10
2010/1
6.00
2010/4
5.80
5.80
2010/7
2010/10
5.50
2011/1
5.50
2011/4
5.50
2011/7
5.50
2011/10
5.40
2012/1
5.40
2012/4
5.30
2012/7
5.20
2012/10
5.20
2013/1
5.15
2013/4
5.10
2013/7
5.00
2013/10
5.00
2014/1
5.00
2014/4
4.90
2014/7
4.80
2014/10
4.75
2015/1
4.70
2015/4
4.50
2015/7
4.50
2015/10
4.50
2016/1
4.40
2016/4
4.40
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
5.10
5.30
5.50
5.75
6.20
6.50
6.50
6.50
6.55
6.50
6.20
6.00
6.00
6.00
6.00
6.00
6.00
5.80
5.80
5.70
5.70
5.50
5.50
5.40
5.30
5.30
5.25
5.10
5.05
5.00
4.90
4.80
4.80
4.75
4.70
4.80
5.02
5.25
5.53
5.85
6.25
6.25
6.25
6.28
6.25
6.00
5.90
5.75
5.75
5.75
5.75
5.70
5.60
5.55
5.45
5.45
5.33
5.30
5.20
5.15
5.15
5.08
4.95
4.90
4.85
4.70
4.65
4.65
4.58
4.55
下限
―
4.90
5.00
5.00
5.30
5.70
6.00
6.10
6.00
6.00
6.00
5.90
5.80
5.70
5.60
5.60
5.50
5.50
5.50
5.50
5.30
5.30
5.30
5.20
5.20
5.10
5.00
5.00
4.90
4.90
4.80
4.70
4.50
4.50
4.50
4.50
*平均値はレン ジ下限値（中央値）と上限値（中央値）の平均
©2016 CBRE, Inc
平均
5.38
5.35
5.33
5.53
5.65
6.00
6.30
6.70
6.75
6.93
6.96
6.80
6.90
6.90
6.90
6.90
6.80
6.75
6.80
6.80
6.75
6.75
6.65
6.65
6.55
6.46
6.45
6.35
6.25
6.13
6.05
5.90
5.83
5.80
5.75
5.65
商業施設
賃貸マンション
実施時期
下限
5.25
5.20
5.15
5.45
5.50
5.80
6.10
6.40
6.50
6.75
6.78
6.60
6.70
6.70
6.70
6.70
6.50
6.50
6.60
6.60
6.50
6.50
6.50
6.50
6.40
6.28
6.30
6.20
6.10
6.00
5.90
5.80
5.65
5.60
5.60
5.50
名古屋
上限
～ 5.50
～ 5.50
～ 5.50
～ 5.60
～ 5.80
～ 6.20
～ 6.50
～ 7.00
～ 7.00
～ 7.10
～ 7.15
～ 7.00
～ 7.10
～ 7.10
～ 7.10
～ 7.10
～ 7.10
～ 7.00
～ 7.00
～ 7.00
～ 7.00
～ 7.00
～ 6.80
～ 6.80
～ 6.70
～ 6.65
～ 6.60
～ 6.50
～ 6.40
～ 6.25
～ 6.20
～ 6.00
～ 6.00
～ 6.00
～ 5.90
～ 5.80
ファ ミリー
上限
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
5.25
5.40
5.50
5.90
6.50
6.50
6.73
6.75
6.70
6.55
6.30
6.20
6.20
6.10
6.00
6.00
6.00
6.00
6.00
5.80
5.80
5.70
5.60
5.50
5.50
5.40
5.40
5.28
5.20
5.10
5.00
5.00
5.00
4.90
4.80
平均
5.08
5.20
5.25
5.60
6.10
6.25
6.41
6.38
6.35
6.28
6.10
6.00
5.95
5.85
5.80
5.75
5.75
5.75
5.75
5.55
5.55
5.50
5.40
5.35
5.30
5.20
5.20
5.09
5.05
4.95
4.85
4.75
4.75
4.70
4.65
下限
―
―
―
―
―
―
4.25
4.50
4.50
4.60
4.70
4.55
4.60
4.50
4.50
4.50
4.50
4.50
4.50
4.50
4.50
4.50
4.50
4.40
4.40
4.30
4.20
4.20
4.00
4.00
3.90
3.80
3.78
3.60
3.60
3.50
上限
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
4.90
5.00
5.10
5.10
5.20
5.15
5.00
5.00
5.00
5.00
5.00
5.00
4.95
4.90
5.00
4.95
4.90
4.75
4.70
4.69
4.60
4.50
4.30
4.30
4.20
4.15
4.10
4.00
4.00
4.00
ホテル
平均
4.58
4.75
4.80
4.85
4.95
4.85
4.80
4.75
4.75
4.75
4.75
4.75
4.73
4.70
4.75
4.73
4.70
4.58
4.53
4.50
4.40
4.35
4.15
4.15
4.05
3.98
3.94
3.80
3.80
3.75
運営委託型
下限
上限
平均
―
―
―
―
―
―
6.20 ～ 7.40
6.80
6.90 ～ 7.83
7.36
6.90 ～ 7.70
7.30
7.40
7.00 ～ 7.80
7.00 ～ 7.90
7.45
6.90 ～ 7.75
7.33
6.80 ～ 7.50
7.15
6.50 ～ 7.50
7.00
6.80 ～ 7.50
7.15
6.80 ～ 7.30
7.05
6.70 ～ 7.20
6.95
6.50 ～ 7.00
6.75
6.50 ～ 7.05
6.78
6.50 ～ 7.00
6.75
6.40 ～ 7.00
6.70
6.35 ～ 7.00
6.68
6.30 ～ 6.90
6.60
6.25 ～ 6.80
6.53
6.08 ～ 6.60
6.33
6.00 ～ 6.50
6.25
6.00 ～ 6.50
6.25
5.90 ～ 6.40
6.15
5.85 ～ 6.30
6.08
5.50 ～ 6.00
5.75
5.50 ～ 6.00
5.75
5.00 ～ 5.60
5.30
5.00 ～ 5.50
5.25
5.00 ～ 5.50
5.25
4.75 ～ 5.35
5.05
4.73 ～ 5.20
4.96
(%)
物流施設
マルチテナント
下限
上限
平均
―
―
―
―
―
―
6.00
6.00
6.00
6.13
6.17
6.05
6.00
6.00
6.00
6.05
6.00
6.00
5.90
5.80
5.60
5.50
5.50
5.50
5.40
5.40
5.40
5.28
5.10
5.00
5.00
4.90
4.80
4.75
4.60
4.60
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
～
6.50
6.80
6.90
6.90
6.95
6.85
6.55
6.50
6.50
6.50
6.50
6.50
6.30
6.30
6.20
6.20
6.00
6.00
5.90
5.90
5.80
5.65
5.60
5.50
5.50
5.40
5.30
5.25
5.20
5.13
6.25
6.40
6.45
6.52
6.56
6.45
6.28
6.25
6.25
6.28
6.25
6.25
6.10
6.05
5.90
5.85
5.75
5.75
5.65
5.65
5.60
5.46
5.35
5.25
5.25
5.15
5.05
5.00
4.90
4.86
出所：CBRE
CBRE News Release
Page 6
不動産投資家調査：本調査では公表項目以外にも多くの項目を調査しており、回答者にのみ全ての
調査結果をご提供しています。詳細は、下記調査項目表をご参照下さい。
セクター
オフィス
サブカテ ゴ リ ー
トップクラス
賃貸マンション ワンルーム
ファミリ－向け
商業
都心型専門店ビル
ロードサイド型SC
マルチテナントビル
ホテル
運営委託型
賃貸型
倉庫
マルチテナント
シングルテナント
立地
調査項目
大手町
・NOI、NCF利回り　※1
日比谷～内幸町
・オフィスビルの評価手法
虎ノ門～神谷町
・想定投資期間
溜池～赤坂見附
・コメント（フリーアンサー）
青山～表参道
・権利形態・遵法性などが想定条件と異なる場合の、想定利回りとの差異（不定期に実施）
新橋・浜松町・芝
日本橋
渋谷
恵比寿
西新宿
神田～九段周辺
品川（港南口）
横浜（西口）
大宮
札幌
仙台
名古屋（全体）
名古屋（名駅）
大阪（全体）
大阪（梅田）
広島
福岡
東京主要5区
・NOI、NCF利回り
札幌
・コメント（フリーアンサー）
仙台
・賃貸マンションの利回りを判断する際にキャッシュフローに含める項目（不定期に実施）
名古屋
大阪
福岡
東京城南・城西地区
札幌
仙台
名古屋
大阪
福岡
東京都心ターミナル駅近く
・NOI、NCF利回り
東京近郊
・コメント（フリーアンサー）
大阪近郊
名古屋近郊
札幌市内
仙台市内
福岡市内
東京　銀座中央通り
東京　表参道
名古屋　栄周辺
大阪　御堂筋沿い
大阪　心斎橋
福岡　天神西通り沿い
東京主要5区JR主要駅
・NOI、NCF利回り
政令指定都市
・FF&Eの維持更新に必要な金額としてどの程度を想定するか
県庁所在地
・想定賃料
東京主要5区
・コメント（フリーアンサー）
政令指定都市
県庁所在地
首都圏湾岸部
・NOI、NCF利回り
首都圏内陸部
・コメント（フリーアンサー）
愛知
大阪
福岡
首都圏湾岸部
首都圏内陸部
愛知
大阪
福岡
オフィスおよびインダストリアルマーケットに関し、下記の時点の変化をDI(ディフュージョン・インデックス）で観測
短期不動産マーケット観測調査（CBRE短観）
オフィス：東京主要5区を中心とするオフィス街として成熟度または将来性が高い地域のAクラスビルとAクラスビル以外につい
て、「最近」「3ヶ月先」「半年先」「1年先」「2年先」の変化を観測
インダストリアル：首都圏（東京都、千葉県、埼玉県、神奈川県）の大型マルチテナント型、シングルテナント型物流施設につ
いて、「最近」「半年先」「1年先」「2年先」までの変化を観測
トピック設問　※2
不動産市場において、その時々で話題になる事柄や出来事をテーマを設問として設定
※ 1 利回りについて
NOI 利回り ：中央値・平均値・最大値・最小値・標準偏差、それぞれの下限・上限値
NCF 利回り ：中央値・平均値・最大値・最小値・標準偏差、それぞれの下限・上限値
*設問によっては、回答者属性別の集計あり。
※ 2 「トピック設問」について
日銀の「マイナス金利」導入に伴う、投融資に対する姿勢を伺いました。
©2016 CBRE, Inc
CBRE News Release
Page 7
CBRE Quarterly Survey 調査の概要について
1. 調査目的
期待利回り水準等の把握に資する参考データの収集・分析のため
2.
調査方法及び調査期間
メールにより送付
2016 年 3 月 28 日~4 月 20 日（ただし、締め切り後に到着した回答についても集計対象とした）
3.
調査対象及び回収率
・ 対象者数：181 名（社数：164 社）
・ 回答者数：136 名（社数：134 社）
・ 回 収 率：75.1％（社数回収率 81.7％）
4.
ご回答者の属性
アレンジャー、レンダー（シニアを主とする）、レンダー（メザニンを主とする）、デベロッパー・不動
産賃貸、アセットマネージャー（J-REIT を主とする）、アセットマネージャー（J-REIT 以外を主とする）、
エクイティ投資家、その他
5.
調査結果の公表について
本レポートでは、調査実施項目のうち一部の結果のみ公表
詳しくは、日本国内ホームページ http://www.cbre.co.jp/JP/research/Pages/CBRE-Quarterly-Survey.aspx から
公表レポートをご覧ください。
CBRE について
CBRE グループ（NYSE：CBG）は、「フォーチュン 500」や「S&P 500」にランクされ、ロサンゼルスを本拠とする世界最大
の事業用不動産サービスおよび投資顧問会社です（2015 年の売上ベース）。全世界で 70,000 人を超える従業員、
400 カ所以上の拠点（系列会社および提携先は除く）を有し、不動産オーナー、投資家、オキュパイアーに対し、幅
広いサービスを提供しています。不動産売買・賃貸借の戦略的アドバイスおよび取引業務、コーポレートサービス、プ
ロパティマネジメント、ファシリティマネジメント、プロジェクトマネジメント、事業用不動産ローン、不動産鑑定評価、不
動産開発サービス、不動産投資マネジメント、リサーチ・コンサルティングを主要業務としています。詳細につきまして
は日本国内ホームページおよび公式 Twitter アカウント：@cbrejapan をご参照ください。
※免責事項： 本文書は貴社の責任と判断で利用いただくものであり、弊社は、貴社又は第三者が本文書に基づい
て行われた検討、判断、意思決定及びその結果について法律構成・請求原因の如何を問わず一切の責任を負わ
ないものとします。
©2016 CBRE, Inc