シュローダー 中東／北アフリカ・ファンド

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日 時：2016/4/12 9:04:00
ページ：表紙
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類
信 託 期 間
運 用 方 針
主要投資対象
追加型投信／海外／株式
無期限
信託財産の長期的な成長を目的として積
極的な運用を行います。
主として、中東および北アフリカ地域の
株式等に投資する投資信託証券と、海外
の債券等に投資する投資信託証券（以下
「指定投資信託証券」といいます。
）への
投資を通じて、中東および北アフリカ地
域の株式等に実質的な投資を行います。
・ルクセンブルグ籍円建て外国投資法人
「シュローダー・インターナショナル・
セレクション・ファンド ミドル・イー
スト クラスＪ投資証券」
・ＦＯＦｓ用短期金融資産ファンド（適
格機関投資家専用）
シュローダー
中東／北アフリカ・ファンド
愛称
ＭＥＮＡ（ミーナ）
第16期 運用報告書(全体版)
(決算日 2016年３月７日)
上記の指定投資信託証券を主要投資対象
とします。
組 入 制 限
投資信託証券への投資割合には制限を設
けません。
外貨建資産への直接投資は行いません。
分 配 方 針
毎決算時（毎年３月５日および９月５日、
ただし、当該日が休業日の場合は翌営業
日）に、利子・配当収入と売買益（評価益
を含みます。
）等から基準価額水準、市況
動向等を勘案し分配を行います。
なお、分配対象額が少額の場合等には、
収益分配を行わないことがあります。
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げます。
さて、
「シュローダー中東／北アフリカ・ファンド」
は、2016年３月７日に第16期の決算を行いました。
ここに、謹んで期中の運用状況をご報告申し上げ
ます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し
上げます。
当運用報告書に関するお問い合わせ先
・投資信託営業部 電話番号 03-5293-1323
・受 付 時 間 9:00～17:00
シュローダー・インベストメント・マネジメント株式会社
東京都千代田区丸の内１－８－３
丸の内トラストタワー本館21階
http://www.schroders.co.jp/
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
○最近５期の運用実績
基
決
算
期
準
税
分
(分配落)
価
み 期
金 騰
円
込
配
円
落
額
投
中 証
率 組
％
資
信
入
比
託
純
券
総
率
資
産
額
％
百万円
12期(2014年３月５日)
10,064
0
17.5
98.5
1,285
13期(2014年９月５日)
13,057
0
29.7
97.9
1,304
14期(2015年３月５日)
12,524
0
△ 4.1
98.3
1,014
15期(2015年９月７日)
10,595
0
△15.4
97.9
740
16期(2016年３月７日)
9,745
0
△ 8.0
98.0
646
（注） 基準価額、税込み分配金は１万口当たり。
（注） 基準価額の騰落率は分配金込み。
○当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
基
(期 首)
2015年９月７日
９月末
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
２月末
(期 末)
2016年３月７日
円
10,595
10,688
10,913
10,717
10,442
9,451
9,538
％
－
0.9
3.0
1.2
△ 1.4
△10.8
△10.0
託
券
率
％
97.9
98.3
98.7
99.0
99.2
99.4
99.7
9,745
△ 8.0
98.0
準
価
騰
額
落
率
投
証
組
資
信
入
比
（注） 基準価額は１万口当たり。
（注） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
（注） 当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、中東および北アフリカ地域の株式等に実質的な投資を行います。
当ファンドの値動きを表す適切な指標が存在しないため、ベンチマーク等は設けておりません。
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
当期中の運用経過等
(2015年９月８日から2016年３月７日まで)
当ファンド（ファンド・オブ・ファンズ）は指定投資信託証券への投資を通じて、中東および北アフリカ地域
の株式等に実質的な投資を行います。
指定投資信託証券のうち、
「中東および北アフリカ地域の株式等」に投資する「シュローダー・インターナショ
ナル・セレクション・ファンド ミドル・イースト クラスＪ投資証券」
（以下、
「Schroder ISF ミドル・イー
スト」ということがあります。
）への投資割合を高位に保ちます。
＜投資環境・運用概況＞
市況、運用についてご説明いたします。
当期末現在の組入情報も記載しておりますので、併せてご覧ください。
基準価額の推移
期
期
首
期中最安値
円
基準価額
（期末は分配金込み）
円
10,595
8,831
期中最高値
円
11,289
円
9,745
末
騰 落 率
（期首比）
％
△8.0
（注） 基準価額の騰落率は、小数第２位を四捨五入しております。
市況について
・当期、世界の株式市場は前期末並みの水準で終えました。中国経済の減速や景気刺激策の効果に対する懸
念、また、2015年12月の米国の利上げなどが相場の重しとなりました。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は、
12月に政策金利を0.25％引き上げることを決定したものの、2016年に入り、米国経済の減速懸念の高まりか
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
ら、更なる利上げ実施の観測は後退しました。欧州では、当期末にかけて発表された2015年10-12月期の国
内総生産（ＧＤＰ）成長率が前年同期比で市場予想を下回り、また、その他の経済指標も低調な内容となっ
たため、欧州中央銀行（ＥＣＢ）による追加の金融緩和策実施への期待が高まりました。原油価格の大幅な
下落は、中東市場に対して総じてマイナス要因となりました。このような状況下、中東・北アフリカ株式市
場は、総じて低調となりました。
（各市場の騰落は米ドルベースで記載しています。
）
・市場別では、トルコは、2015年６月の総選挙後の11月のやり直し選挙で、与党ＡＫＰが過半数の議席を獲得
して勝利したため市場心理が改善し、また、米国の追加利上げが後ずれするとの観測が追い風となり、株式
市場は堅調な推移となりました。一方、サウジアラビアは、ロシアと原油生産量の水準を凍結することに合
意したことが原油価格の下支え要因となったにも関わらず、市場心理は悪化し、下落しました。カタールは、
エネルギー価格の下落を背景に、銀行セクターが信用引締めを行ったことを嫌気して下落した銀行銘柄が
市場の下落を主導しました。クウェートは、財政支出計画が支援材料となったものの、原油価格の下落が嫌
気され、低調となりました。ＵＡＥ（アラブ首長国連邦）は、エネルギー価格の下落が重しとなったものの、
イランの核開発問題を巡り、米国とイランとの間の最終合意の履行が発表されたことが、イランと貿易関係
にあるＵＡＥにとり好材料となるとの見方から、市場の下落幅は相対的に限定的となりました。（中東・北
アフリカ株式市場の騰落は現地通貨ベースで記載しています。
）
運用について
[当ファンドの主要投資対象であるSchroder ISF ミドル・イーストの運用]
・2015年10月と11月に、国別配分の小幅な変更を行いました。
・サウジアラビアは、同国銘柄の戦略的入れ替えを実施し、保有比率を小幅に高めたものの、株価の割高感の
強まりから、当期は弱気の見方を維持しました。
・オマーンは、魅力的な個別銘柄が散見されると判断し、同国に対し、弱気の見方から中立の見方へと変更し
ました。
・ＵＡＥ、エジプト、クウェートに対し、強気の見方を維持しました。
・カタール、モロッコに対し、弱気の見方を維持しました。
基準価額変動とその要因について
基準価額変動
・期首（第15期末）10,595円でスタートした基準価額は9,745円（分配金込み）で当期末を迎え、8.0％の下落
となりました。
・期中最高値は2015年10月13日に付けた11,289円、期中最安値は2016年１月22日の8,831円でした。
要因分析
・当期、当ファンドの基準価額の騰落率は、マイナスのリターンとなりました。
・国別配分がマイナス要因となり、サウジアラビアとカタールに対する弱気の見方がプラス要因となった一
方、エジプトに対する強気の見方がマイナス要因となりました。
・銘柄選択では、エジプト、カタール、トルコの銘柄選択がプラス要因となりました。エジプトでは、金鉱会
社や不動産ディベロッパーの保有がプラス要因となりました。カタールでは、携帯電話会社や電気・水供給
会社などのディフェンシブ銘柄の保有がプラス要因となりました。トルコでは、航空機部品メーカーの保有
などがプラス要因となりました。
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通貨別組入比率
地域別・国別比率
2016年２月末現在
2016年２月末現在
地域
ＧＣＣ６カ国
国
サウジアラビア
アラブ首長国連邦(ＵＡＥ)
その他中東諸国
その他
キャッシュ等
投資比率 地域別合計
15.84％ 55.59％
18.88％
クウェート
オマーン
9.63％
2.13％
カタール
9.11％
バーレーン
トルコ
－
23.16％
ヨルダン
エジプト
－
8.94％
モロッコ
レバノン
－
1.88％
チュニジア
イギリス
－
3.64％
オーストリア
－
計
33.99％
5.28％
1.63％
5.15％
5.15％
100.00％ 100.00％
（注） イギリス、オーストリアは発行体の法人国であるものの、事業
基盤や収益の源泉を中東／北アフリカ各国に有していると運
用担当者が判断した銘柄です。
組入上位銘柄
2016年２月末現在
順位
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10
銘 柄
Emaar Properties
National Bank of Kuwait
Saudi Telecom
Akbank
Qatar National Bank
Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri
Medinet Nasr Housing
Emirates REIT
Union National Bank
Saudi Basic Industries
国／地域
アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）
クウェート
サウジアラビア
トルコ
カタール
トルコ
エジプト
アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）
アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）
サウジアラビア
業 種
金融
金融
電気通信サービス
金融
金融
エネルギー
金融
金融
金融
素材
純資産比率
6.42％
5.85％
4.88％
4.37％
3.76％
3.58％
3.52％
3.40％
3.36％
3.13％
（注） 上記は、当ファンドの主要投資対象のうち、大部分の投資対象である、「Schroder ISF ミドル・イースト」の2016年２月末時点におけ
る組入状況です。通貨別組入状況、地域別・国別比率および組入上位銘柄の各投資比率は「Schroder ISF ミドル・イースト」に対する
純資産比です。
（注） ＧＣＣ（湾岸協力会議）６カ国：サウジアラビア、アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）
、クウェート、バーレーン、カタール、オマーンの６カ国。
（注） 国／地域、業種につきましては委託会社の分類に基づいて表記しております。
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＜収益分配金＞
収益分配金につきましては、運用実績と基準価額の水準等を考慮し、今期の収益分配は見送らせていただきま
した。なお、留保益については、特に制限を設けず、当社判断に基づき、元本と同一の運用を行います。
○分配原資の内訳
（単位：円、１万口当たり、税込み）
項
目
当期分配金
(対基準価額比率)
第16期
2015年９月８日～
2016年３月７日
－
－％
当期の収益
－
当期の収益以外
－
翌期繰越分配対象額
3,023
（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
＜今後の見通しと運用方針＞
・2016年の世界の経済成長は、米国や日本の市場予想を下回る年初の成長見通しの内容を受けて、小幅に減速
すると予想されます。2015年12月に米国で決定された利上げは小幅なものであるため、一部の投資家の間で
広がる米国経済の景気後退論については、行き過ぎであるとみています。今後、米国の利上げは緩やかな
ペースではあるものの、2016年６月、12月に各々0.25％ずつの利上げが決定されると予想しています。一方、
株式市場では、景気後退懸念から、年内の利上げは見送られるとの見方が広がっています。2016年初来で米
ドル高の是正が進んだものの、一段の利上げは米ドル高の要因になると思われます。ユーロ圏の景気回復
は、緩やかなペースで進むものの、インフレ率が目標水準を下回っていることから、ＥＣＢによる一段の金
融緩和策の実施が期待されます。長期的なインフレ率上昇の期待に対し、量的金融緩和の効果は限定的であ
り、名目ＧＤＰ成長率の低迷が続けば、当局はマイナス金利幅を拡大するものの、その効果は不透明となっ
ています。
・中東諸国にとり、エネルギー価格の低迷は経済や市場心理の重しとなるものの、中期的には、中東・北アフ
リカ株式市場に対して、良好な見通しを維持しています。足元の原油価格の安定化に伴い、株式市場は落着
きを見せています。
・エネルギー価格の下落は、特に湾岸協力理事会（ＧＣＣ）諸国の経済にとりマイナス要因となっています。
ただし、原油価格の低迷による影響は、各国の経済の多様化の程度や財政状況により、まちまちです。財政
の制約の必要性を緩和する施策が支援材料になっていますが、政府主導で優先的に進められるインフラ投
資計画が、ＧＣＣ諸国の企業収益にとり長期的な成長要因となっていることから、当該政策を引き続き注視
していきます。一方、インフラ整備・開発の支出を制限しつつ、財政の効率化を進めるべく助成金を削減す
る施策を講じている諸国もあり、こうした動きは長期的にプラス要因であるとみています。
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○１万口当たりの費用明細
項
目
(2015年９月８日～2016年３月７日)
金
当
額
期
比 率
円
（a） 信
託
報
酬
111
1.074
信
会
社
）
( 64)
(0.623)
（
販
売
会
社
）
( 44)
(0.430)
（
受
託
会
社
）
( 2)
(0.021)
他
費
用
の
概
要
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
投
の
目
％
（
（b） そ
項
3
・ファンドの運用判断、受託会社への指図
・基準価額の算出ならびに公表
・ 運用報告書・有価証券報告書等法定書面の作成、および受益者への情報
提供資料の作成等
・運用報告書等各種書類の交付
・口座内でのファンドの管理、および受益者への情報提供等
・ファンドの財産保管・管理
・委託会社からの指図の実行等
(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
0.027
（
監
査
費
用
）
( 1)
(0.011)
・監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
（
印
刷
費
用
）
( 2)
(0.016)
・印刷費用は、印刷会社等に支払う運用報告書作成等に係る費用
114
1.101
合
計
期中の平均基準価額は、10,291円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結
果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） 各項目の費用は、このファンドが組入れている投資信託証券（親投資信託を除く。）が支払った費用を含みません。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに
小数第３位未満は四捨五入してあります。
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○売買及び取引の状況
(2015年９月８日～2016年３月７日)
投資信託証券
銘
国
内
柄
ＳＩＳＦ Ｍｉｄｄｌｅ Ｅａｓｔ ＪＰＹ Ｊ ＡＣＣ
買
口
数
口
14,237
付
金
売
額
千円
18,000
口
付
数
口
47,894
金
額
千円
59,298
（注） 金額は受渡代金。
（注） 単位未満は切捨て。
○利害関係人との取引状況等
(2015年９月８日～2016年３月７日)
該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
○組入資産の明細
銘
(2016年３月７日現在)
柄
ＳＩＳＦ Ｍｉｄｄｌｅ Ｅａｓｔ ＪＰＹ Ｊ ＡＣＣ
ＦＯＦｓ用短期金融資産ファンド（適格機関投資家専用）
合
計
期首(前期末)
口
数
口
569,001
10,023
579,024
（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注） 単位未満は切捨て。
― 7 ―
当
口
数
口
535,344
10,023
545,367
評
期
価
末
額
千円
633,671
9
633,681
比
率
％
98.0
0.0
98.0
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○投資信託財産の構成
項
(2016年３月７日現在)
目
評
当
価
期
額
末
比
率
千円
9
633,671
21,096
654,776
投資信託受益証券
投資証券
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額
％
0.0
96.8
3.2
100.0
（注） 金額の単位未満は切捨て。
○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2016年３月７日現在)
項
目
○損益の状況
当 期 末
項
(2015年９月８日～2016年３月７日)
目
円
(A) 資産
コール・ローン等
投資信託受益証券(評価額)
投資証券(評価額)
(B) 負債
未払解約金
未払信託報酬
その他未払費用
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金
(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
［元本増減］
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
654,776,844
21,095,190
9,992
633,671,662
8,037,162
260,232
7,587,357
189,573
646,739,682
663,648,667
△ 16,908,985
663,648,667口
9,745円
698,609,303円
2,839,162円
37,799,798円
(A) 配当等収益
受取利息
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損
(C) 信託報酬等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金
当
期
円
531
531
△ 48,501,974
1,709,108
△ 50,211,082
△ 7,776,930
△ 56,278,373
32,190,083
7,179,305
(
6,257,062)
(
922,243)
△ 16,908,985
0
△ 16,908,985
7,179,305
(
6,257,062)
(
922,243)
194,371,632
△218,459,922
（注） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによ
るものを含みます。
（注） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税
等相当額を含めて表示しています。
（注） 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追
加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分
をいいます。
（注） 計算期間末における費用控除後の配当等収益（0円）、費用控除
後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収益調整金
（6,257,062円）および分配準備積立金（194,371,632円）より分
配対象収益は200,628,694円（10,000口当たり3,023円）ですが、
当期に分配した金額はありません。
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）
0円
＜分配金について＞
・収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）
」
があります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本（受益者のファンドの購入価額）と同額または上回る場合は、
分配金の全額が普通分配金となります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配
金）
、残りの額は普通分配金となります。
・分配後の受益者の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。
― 9 ―
比
）
4
6
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3
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品 名：90020_02_シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ミドル・イースト_630530.docx
日 時：2016/4/13 12:41:00
ページ：1
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
（参考）
組入投資信託証券の内容
以下、当運用報告書作成期末時点でシュローダー中東／北アフリカ・ファンドが保有している各投
資信託証券の直前の計算期間の内容を開示いたします。
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ミドル・イースト クラスＪ投資
証券」の運用状況
<ファンドの概要>
形
表
態 ルクセンブルグ籍外国投資法人／オープン・エンド型
示
通
貨 円
主に、地中海沿岸のエマージング市場を含む中東諸国の企業の株式への投
運 用 の 基 本 方 針 資を通じて、投資信託財産の成長を実現することを目指します。またファ
ンドは、限定的に、北アフリカ市場に対する投資機会も追求します。
地中海沿岸のエマージング市場を含む中東諸国の企業の株式を主要投資
主 な 投 資 対 象
対象とします。また、北アフリカ市場の企業の株式にも投資します。
・同一発行体による譲渡性証券および短期金融商品については、投資比率
を純資産の10％以内とします。
・同一機関による預金については、投資比率を純資産の20％以内とします。
主 な 投 資 制 限
・同一発行体による譲渡性証券または短期金融商品への投資比率が純資
産の５％を超過する場合については、そのような発行体への投資総額を
純資産の40％以下とします。
ファンドの純資産総額に対して年率0.23％程度を管理報酬、保管報酬、弁
管 理 報 酬 等 護士費用、および監査費用等の精算にあてております。この料率は運用・
管理状況等によって変動することがあります。
投 資 運 用 報 酬 ありません。
決
算
日 12月31日
シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルク
管 理 会 社
センブルグ）エス・エイ
ファンドの関係法人
シュローダー・インベストメント・マネージメント・リミ
投資運用会社
テッド
保 管 会 社 Ｊ．Ｐ．モルガン・バンク・ルクセンブルグ・エス・エイ
（注） ６月30日の情報につきましては、仮決算のため監査を受けておりません。
（注） 以下の内容は、シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ミドル・イーストの全てのクラスを合算しております。
（注） 以下の内容は、シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルクセンブルグ）エス・エイから入手した財務書類の一部を抜粋・
翻訳したものです。
1
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9:18:04
品 名：90020_02_シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ミドル・イースト_630530.docx
日 時：2016/4/13 12:41:00
ページ：2
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ミドル・イースト
2015年６月30日現在の投資有価証券明細表（未監査）
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
エジプト
797,379
86,363
4,000,000
7,035,416
1,411,015
Commercial International Bank Egypt
Edita Food Industries GDR RegS
Emaar Misr for Development
Global Telecom
Medinet Nasr Housing
ジャージー
4,325,131 Centamin
クウェート
718,488
202,300
2,339,097
1,170,000
3,063,506
Agility Public Warehousing
Kuwait Foods Americana
Kuwait Projects
Mobile Telecommunications
National Bank of Kuwait
レバノン
108,069 BLOM Bank SAL GDR
オマーン
1,568,939 Bank Muscat
239,791 Oman Telecommunications
カタール
173,280
55,464
43,043
43,643
135,239
Gulf International Services
Industries Qatar
Ooredoo
Qatar Electricity ＆ Water
Qatar National Bank
トルコ
4,201,900
319,318
94,122
194,286
492,361
490,062
247,854
1,005,219
2,303,232
3,344,803
4,714,816
425,102
Akbank
Aselsan Elektronik Sanayi Ve Ticaret
AvivaSA Emeklilik ve Hayat
Ford Otomotiv Sanayi
KOC
Tofas Turk Otomobil Fabrikasi
Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri
Turkcell Iletisim Hizmetleri
Turkiye Garanti Bankasi
Turkiye Is Bankasi
Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi
Ulker Biskuvi Sanayi
711,525
5,960,747
501,067
5,878,458
2,867,161
1,034,768
2,234,405
5,279,951
Abu Dhabi Commercial Bank
Amanat
Dubai Islamic Bank
Emaar Properties
Emirates REIT CEIC
First Gulf Bank
Ras Al Khaimah Ceramics
Union National Bank/Abu Dhabi
アラブ首長国連邦
イギリス
275,000 Integrated Diagnostics
公的取引所への上場承認を受けた譲渡可能証券
および短期金融市場証券の合計
（
評価額
（米ドル）
17,050,649
5,898,887
1,597,715
1,991,980
2,332,661
5,229,406
4,215,412
4,215,412
18,724,159
1,712,158
1,807,804
4,877,312
1,607,036
8,719,849
1,077,448
1,077,448
3,322,260
2,241,545
1,080,715
16,926,101
3,807,044
2,193,427
1,028,422
2,732,744
7,164,464
54,607,515
12,101,070
1,648,124
1,628,134
2,539,662
2,283,456
3,271,723
6,275,841
4,661,972
7,193,024
7,055,649
3,015,423
2,933,437
35,998,922
1,489,709
1,460,590
933,119
12,611,729
3,469,265
4,282,245
1,977,107
9,775,158
1,618,375
1,618,375
純資産構成比
（％）
8.84
3.06
0.83
1.03
1.21
2.71
2.19
2.19
9.71
0.89
0.94
2.53
0.83
4.52
0.56
0.56
1.72
1.16
0.56
8.78
1.97
1.14
0.53
1.42
3.72
28.30
6.27
0.85
0.84
1.32
1.18
1.70
3.25
2.42
3.73
3.66
1.56
1.52
18.67
0.77
0.76
0.48
6.54
1.80
2.22
1.03
5.07
0.84
0.84
153,540,841
79.61
「
（
（
（
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
その他の規制市場で取引される
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
オマーン
OMR
221,915 Bank Muscat 3.5% 19/03/2018
その他の規制市場で取引される譲渡可能証券
および短期金融市場証券の合計
株式数または元本額
デリバティブ
サウジアラビア
45,374 Credit Suisse Nassau 14/10/2015 Fawaz Abdulaziz Alhokair ＆ Co.
302,355 Deutsche Bank 13/04/2017 - Al-Hassan
G.I. Shaker
19,386 Deutsche Bank 27/09/2016 - Fawaz
Abdulaziz Alhokair ＆ Co.
761,921 Deutsche Bank 18/01/2018 - Rabigh
Refining ＆ Petrochemicals
85,538 Deutsche Bank 27/09/2016 - Saudi
Basic Industries
184,263 HSBC Bank 31/10/2016 - Saudi Basic
Industries
593,379 HSBC Bank 09/10/2016 - Saudi Industry
Investment
188,308 HSBC Bank 31/07/2017 - Yanbu
National Petrochemical
176,637 Merrill Lynch 24/05/2018 - Al Tayyar
Travel
46,003 Merrill Lynch 02/03/2017 - Jarir
Marketing
160,648 Merrill Lynch 02/03/2017 - Samba
Financial
316,660 Merrill Lynch 01/03/2018 - Saudi
Hollandi Bank
デリバティブ合計
投資総額
その他の純資産
純資産総額
評価額
（米ドル）
57,357
57,357
純資産構成比
（％）
0.03
0.03
57,357
0.03
評価額
（米ドル）
35,313,900
1,185,148
純資産構成比
（％）
18.31
0.61
3,362,097
1.74
506,607
0.26
4,286,948
2.22
2,168,755
1.12
4,671,858
2.42
4,239,990
2.20
2,711,202
1.41
4,659,684
2.42
2,709,926
1.41
1,116,263
0.58
3,695,422
1.92
35,313,900
188,912,098
3,949,568
192,861,666
18.31
97.95
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品 名：90020_02_シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ミドル・イースト_630530.docx
日 時：2016/4/13 12:41:00
ページ：4
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
2014年12月31日に終了した事業年度の費用明細表（監査済）
シュローダー・インターナショナル・セレクション・
ファンド ミドル・イースト
（米ドル）
収益
銀行利息
61
債券利息
387
配当金
8,671,821
合計
8,672,269
費用
管理報酬
735,001
運用報酬
3,343,000
銀行手数料および支払利息
12,467
＊
保護預かり費用
520,284
年次税
113,932
販売手数料
260,347
その他の費用
101,326
合計
5,086,357
投資純利益(損失)
3,585,912
＊取引に対して市場ごとに保管銀行から課される、一定料率の保護預かり取引費用を含む。
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品 名：90020_FOFs 用短期金融資産ファンド（適格機関投資家専用）_627083.docx
日 時：2016/3/11 11:12:00
ページ：1
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
「ＦＯＦｓ用短期金融資産ファンド（適格機関投資家専用）」の運用状況
＜ファンドの概要＞
商
品
分
類 国内籍投資信託
主として、「短期金融資産 マザーファンド」への投資を通じて、わが国
運 用 の 基 本 方 針 の短期金融資産等（短期公社債および短期金融商品を含みます。）を中心
に投資を行い、安定した収益の確保を目標として運用を行います。
信
託
期
間 平成22年６月14日から無期限
信
託
報
酬 ファンドの純資産総額に対して年率0.1404％（税抜0.13％）
決
算
日 ９月25日
委託会社：三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社
ファンドの関係法人
受託銀行：三井住友信託銀行株式会社
（注） 以下の内容は、三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社から入手した運用報告書の一部を抜粋したものです。
。
/05
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90020_02_FOFs用短期金融資産ファンド（適格機関投資家専用）_627083.indd
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
「
ＦＯＦｓ用短期金融資産ファンド（適格機関投資家専用）
第５期（決算日 2015 年９月 25 日）
1万口当たりの費用明細
項目
（ａ）信託報酬
当期
（2014年9月26日～2015年9月25日）
項目の概要
比率
0.140％ （ａ）信託報酬＝
〔期中の平均基準価額〕
×信託報酬率
期中の平均基準価額は9,979円です。
金額
14円
（投信会社）
（販売会社）
（11）
（1）
（0.108）
（0.011）
（受託会社）
（2）
（0.022）
（株式）
（－）
（－）
（商品）
（先物・オプション）
（－）
（－）
（－）
（－）
（ｂ）売買委託手数料
（新株予約権証券）
（オプション証券等）
（新株予約権付社債（転換社債））
（投資信託証券）
（ｃ）有価証券取引税
－
－
（－）
（保管費用）
（－）
（監査費用）
合計
（－）
（－）
（－）
（－）
（－）
0
（0）
（
〔期中の売買委託手数料〕
（ｂ）売買委託手数料＝
×10,000
〔期中の平均受益権口数〕
（－） 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払
（－） う手数料
（－）
（－）
（－）
（－）
（－）
（－）
（株式）
（新株予約権証券）
（オプション証券等）
（新株予約権付社債（転換社債））
（公社債）
（投資信託証券）
（ｄ）その他費用
－
信託報酬に係る消費税は当(作成)期末の税率を採用しています｡
委託した資金の運用、基準価額の計算、開示資料作成等の対価
交付運用報告書等各種書類の送付、
口座内でのファンドの管理、
購入後の情報提供等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価
－
〔期中の有価証券取引税〕
（ｃ）有価証券取引税＝
×10,000
〔期中の平均受益権口数〕
（－） 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関す
（－） る税金
（－）
（－）
（－）
0.003
〔期中のその他費用〕
（ｄ）
その他費用＝
×10,000
〔期中の平均受益権口数〕
（－）
（0.003） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保
管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査費用は、監査法人に支払うファンドの監査に係る費用
（－）
14
0.143
（注１）期中の費用
（消費税のかかるものは消費税を含む）
は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
なお、売買委託手数料、有価証券取引税及びその他費用は、
当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、
当ファン
ドに対応するものを含みます。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）
「比率」欄は、
１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
― 15 ―
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90020_02_F
売買および取引の状況
＜親投資信託受益証券の設定､解約状況＞
当
期
設
定
口
数
千口
10
短期金融資産 マザーファンド
金
解
額
千円
10
口
約
数
千口
8,874
金
額
千円
9,004
利害関係人※との取引状況等
当期中における利害関係人との取引等はありません｡シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
組入資産の明細
＜親投資信託残高＞
短期金融資産
当 期 首(前 期 末)
口
数
千口
11,124
マザーファンド
当
口
期
数
千口
2,259
末
評
価
額
千円
2,294
(注)親投資信託の当期末における受益権総口数は､7,323,818千口です｡
投資信託財産の構成
項
短 期 金 融 資 産
コ
投
ー
ル
資
当
目
･ ロ ー
信
託
評
マ ザ ー フ ァ ン ド
ン 等 ､
財
産
そ
の
総
他
額
価
期
額
千円
2,294
1
2,295
末
比
率
％
99.9
0.1
100.0
｡
て
設
/05
/23
※ 利害関係人とは､投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です｡
－　－
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3
売
＜
利
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
資産､負債､元本および基準価額の状況ならびに損益の状況
組
■資産､負債､元本および基準価額の状況
＜
項
当
期
末
2015年9月25日現在
目
(A)資
■損益の状況
産
2,295,745円
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
1,552
短期金融資産 マザーファンド(評価額)
2,294,031
未
収
入
金
162
債
1,614
酬
1,530
そ の 他 未 払 費 用
84
(B)負
未
(C)純
払
資
信
産
託
総
報
額(A-B)
2,294,131
本
2,299,956
次 期 繰 越 損 益 金
△5,825
元
(D)受
益
権
総
口
項
数
2,299,956口
1万口当たり基準価額(C/D)
9,975円
目
(A)有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(B)信
託
報
酬
等
(C)当 期 損 益 金(A+B)
(D)前 期 繰 越 損 益 金
(E)追 加 信 託 差 損 益 金
(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
(F)　計
(C+D+E)
(G)収
益
分
配
金
次 期 繰 越 損 益 金(F+G)
追 加 信 託 差 損 益 金
(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金
当
期
自 2014年9月26日
至 2015年9月25日
1,928円
2,244
△316
△3,992
△2,064
△3,171
△590
(12,183)
(△12,773)
△5,825
0
△5,825
△590
(12,185)
(△12,775)
87,914
△93,149
(
投
(注1)(A)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます｡
(注2)(B)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて
表示しています｡
(注3)(E)追加信託差損益金とあるのは､信託の追加設定の際､追加設
定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます｡
<注記事項>
※当ファンドの期首元本額は11,304,356円､期中追加設定元本額は10,023円､期中一部解約元本額は9,014,423円です｡
※分配金の計算過程
項
目
(A) 配当等収益額(費用控除後)
(B) 有価証券売買等損益額
(費用控除後･繰越欠損金補填後)
(C) 収益調整金額
(D) 分配準備積立金額
(E) 分配対象収益額(A+B+C+D)
(F) 期末残存口数
(G) 収益分配対象額(1万口当たり)(E/F×10,000)
(H) 分配金額(1万口当たり)
(I) 収益分配金金額(F×H/10,000)
当
期
23,543円
－円
CS5_151469
12,185円
64,371円
100,099円
2,299,956口
435円
－円
－円
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「ＦＯＦｓ用短期金融資産ファンド（適格機関投資家専用）」が投資対象としている「短期金融資産 マザーファ
ンド（第８期（決算日 2015 年９月 25 日））」の組入資産の内容等の状況
短期金融資産 マザーファンド　－第８期－
１万口当たりの費用明細
当期中における該当事項はありません｡
短期金融資産 マザーファンド　－第８期－
組入資産の明細
売買および取引の状況
＜国内(邦貨建)公社債＞
(A)債券種類別開示
＜公社債＞
当
区
分
額 面 金 額 評
価
期
額
千円
千円
700,000
705,075
証
券
(700,000)
(705,075)
特
殊
債
券
3,470,000
3,490,128
地 金 融方債) (3,470,000)
債
証 (3,490,128)
券
(除 く
普 通 社 債 券
100,000
100,766
特
殊
債
券
(含む投資法人債券)
(100,000)
(100,766)
4,270,000
4,295,969
合
(4,270,000)
(4,295,969)
社 債 券 （計投 資 法
人債券を含
む）
地
国 債
方
末
当
期
残 存 期 間 別 組 入 比 率
組買入 比 率付うちＢＢ格以
額率
売
付
額
下組入比
５年以上 ２年以上 ２年未満
千円
千円%
%
%
%
%
9.5
－－
－
－ 2,902,050
9.5
(9.5)
(－)
(－)
(－) (500,000)
(9.5)
－
46.9
－
－
－
46.9
809,782
(46.9)
(－)
(－)
(－) (900,000)
(46.9)
1.4
－
－
－
1.4
－
3,523,930
(1.4)
(－)
(－)
(－)
(1.4)
(2,223,000)
57.8
－
－
－
57.8
－
(57.8)
(－)
(－)
(－)
(57.8)
202,180
(520,000)
国
証 債
券
内
/05
/23
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
(注1)組入比率は､純資産総額に対する評価額の比率です｡
(注1)金額は受渡代金です｡(経過利子分は含まれておりません｡)
(注2)(　)内は非上場債で内書きです｡
(注2)(　)内は償還等による減少分で､上段の数字には含まれておりません｡
(注3)評価については金融商品取引業者､価格情報会社等よりデータを入手しています｡
(注3)社債券には新株予約権付社債(転換社債)は含まれておりません｡
利害関係人※との取引状況等
当期中における利害関係人との取引等はありません｡
― 18 ―
※ 利害関係人とは､投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です｡
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
短期金融資産 マザーファンド　－第８期－
(B)個別銘柄開示
当
銘
期
柄
名
利
地方債証券
第６３２回東京都公募公債
第６３４回東京都公募公債
平成１７年度第４回静岡県公募公債
平成１８年度第４回静岡県公募公債
平成２３年度第６回愛知県公募公債（５年）
平成１７年度第６回埼玉県公募公債
平成２３年度第３回埼玉県公募公債（５年）
小
率
(％)
面
金 額
(千円)
評
価
額
(千円)
償還年月日
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,936
101,326
100,132
101,851
100,260
100,249
100,321
2016/3/18
2016/6/20
2015/10/27
2016/8/24
2016/7/14
2015/11/25
2016/6/27
700,000
705,075
100,000
530,000
100,000
273,000
163,000
210,000
200,000
224,000
200,000
100,000
200,000
900,000
270,000
101,692
530,514
100,362
277,277
165,801
210,661
201,264
224,797
203,236
100,049
200,504
903,042
270,926
3,470,000
3,490,128
100,000
4,270,000
100,766
4,295,969
短期
１
2.0
1.86
1.6
2.1
0.4
1.6
0.5
特殊債券(除く金融債)
第８回政府保証中日本高速道路債券
第８５６回政府保証公営企業債券
第８５８回政府保証公営企業債券
第８６５回政府保証公営企業債券
第８６６回政府保証公営企業債券
第１８７回政府保証中小企業債券
第１１回政府保証日本政策投資銀行債券
第１回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第１６回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第２３回政府保証都市再生債券
第１回政府保証東日本高速道路債券
第２回政府保証東日本高速道路債券
第２回政府保証中日本高速道路債券
小
額
計
2.0
1.5
1.5
2.0
2.0
1.5
1.6
1.5
2.0
0.3
1.6
1.5
1.5
計
普通社債券(含む投資法人債券)
第４７４回中部電力株式会社社債
合
計
ン
末
1.69
短期
組
売
＜
＜
2016/8/12
2015/10/20
2015/12/25
2016/7/20
2016/8/18
2015/12/15
2016/2/24
2015/12/25
2016/7/28
2015/12/10
2015/11/25
2015/12/21
2015/12/22
(
(
(
(
(
(
2016/3/25
利
―
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