財務諸表分析と企業価値評価 - Nikkei Business School

主催／日本経済新聞社
日経ビジネススクール　ベーシック300
財務諸表分析と企業価値評価
企業（事業）価値評価のエクセルシートがお持ち帰りいただけます
会社役員・マネージャー・経営企画担当者のための
日時／2016年9月8日（木）10:00～17:00
（開場9:30、昼食休憩12:30〜13:30）
会場／日本経済新聞社 日経ビル６階「日経・大手町セミナールーム １」
（日経カンファレンス＆セミナールーム内）
東京都千代田区大手町1-3-7 TEL 03-3270-0251（代表）
講師
和田 正次 氏
公認会計士・税理士
受講料／ 34,560円（消費税を含む）
セミナーのねらいとプログラム
講 師 紹 介
現在のように市場の変動が大きく、チャンスとピンチが激し
く入れ替わるビジネス環境において、経営者による意思決定
の重要性は一層高まっています。
「財務諸表分析」は経営意思
決定の客観的な判断材料を提供するものです。現状を適正に
分析・評価し、正しいタイミングで的確な打ち手が実行できる
かどうかが、企業価値の大きな違いとなって表れてきます。こ
れからは、” 変化” の方向と大きさの分析がとりわけ重要とな
るでしょう。
早稲田大学商学部卒業。大手監査法人、ウィリアム・エム・
マーサー（現マーサー ジャパン）を経て和田公認会計士事務
所開設、現在に至る。日本公認会計士協会東京会経営委員会
委員長、日本公認会計士協会学術賞審査委員等を歴任。経
営・財務分野を中心に数多くの企業の指導、研修等に活躍中。
ケーススタディ方式による実践的で明快な指導には定評があ
る。国際公認投資アナリスト（ＣＩＩＡ）、日本証券アナリスト
協会検定会員（ＣＭＡ）。
著書に『Ｑ＆Ａ 会計の基本50』
『ニューディールな会計戦略』
（以上、日本経済新聞出版社）、
『実践理解／月次決算書の見
方･説明の仕方』
『資金繰りと経営改善のポイントＱ＆Ａ』
（以上、
税務研究会）、
『いまからはじめる「お金」づくりの本』
（かん
き出版）がある。
また、ｅラーニング・日経ビジネススクールオンライン講座『戦
略発想の企業財務と経営分析』の指導講師も担当している
（http://www.nikkei-nbsonline.com/）。
このセミナーでは、①財務諸表分析による日常的な経営管
理手法、②経営意思決定の重要な指標となる企業価値の評価
手法、そして③企業価値向上の好循環を生みだすためのヒン
トやノウハウを学んでいただきます。ケース・スタディーを交
え、実務的・実践的な内容は動画のプレゼンテーションも組
み入れながら、わかりやすく解説します。
1経営者と幹部のための企業・財務知識
5資本コストの徹底理解
ＦＲＳ（国際財務報告基準）適用と
2Ｉ
企業価値評価
6ＥＶＡ®による企業評価の実際と価値最大化
（１）
企業財務の知識なくして企業経営・経営企画ができな （１）資本コストの理解は企業価値向上の必要条件
い時代に
－ 株主資本コストとは何か（ＩＲ上も重要）
（２）
経営のアナウンスメント効果・ＩＲにも重要な経営指 （２）非公開企業にとっての資本コストとは
標による目標設定が不可欠
（３）企業価値向上のための利益配分政策
（配当金、
自社株買い）
（３）
経営的視点でのバランスシートと損益計算書の関係
－ ケーススタディー
（１）
ＥＶＡ®の概要と算出方法
（１）
経営幹部として知っておくべきＩＦＲＳのキーワード
－ ＲＯＡとの違いと相関
（２）
ＩＦＲＳの導入によって企業経営はどのような影響を （２）
事業部別・子会社別評価と価値最大化への活用
受けるか
－ ケーススタディー
（３）
ケーススタディー
勝ち組企業の経営目標とは
－ Ａ社の高効率体質と持続的成長をＥＶＡ®で検証する
3（ＲＯＥ、ＲＯＡ、フリーキャッシュフロー等）
7
フリーキャッシュフローによる
（１）
収益性指標としてもっとも重要なＲＯＡ・ＲＯＥと相
企業価値評価（ＦＣＦＶ）の実際と価値最大化
互関連
（１）
フリーキャッシュフローの算出
（２）
設備投資に借入金が有効な場合とは
計画期間を超える将来の「継続価値」の考え方と算出
（３）
キャッシュフローをバランスシートでビジュアルに理解する （２）
のしかた
（４）フリーキャッシュフローとは何か、どうすれば増えるのか
評価額と時価の違いは何を意味するのか
（５）キャッシュフロー指標を借入金残高の適正性、投資の （３）
－ 市場混乱時の対応－
採算性の評価・判断にどう活かすか
（４）
ケーススタディー
企業価値評価の方法を知れば向上策もわかる － Ｂ社事業部の経営計画から事業価値を評価してみよう
※企業
（事業）価値評価のエクセルシート付き
（ＣＤ－ＲＯＭ）
－各種評価手法とその特徴
4
（１）
企業価値評価方法の概要 － 三つのアプローチとその特徴
（２）
時価純資産価額法
（３）
類似業種（会社）比準法
（４）
配当還元法
（５）
ＤＣＦ（割引現在価値）法
（６）第三者間取引で税務上の評価額と異なる場合の留意点
ＥＶＡ®は米国スターン・スチュワート社の登録商標です
備考 ※電卓をお持ちください