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ニュー・グローバル・ バランス・ファンド

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ニュー・グローバル・ バランス・ファンド
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
信託期間
運用方針
主要投資対象
追加型投信／内外／資産複合
無期限（設定日：2006年12月20日）
投資信託への投資を通じて、実質的に、
内外の債券、株式、不動産投資信託
（リート）に分散投資することにより、
信託財産の中長期的な成長を目指して運
用を行います。
当ファンド
投資信託
グローバル好利回り債券マザーファンド
世界の主要国の公社債
アライアンス・バーンスタイン・エマージング
市場債券ファンドＢ（適格機関投資家専用）
新興国の債券
グローバル好利回り株式マザーファンド
世界の主要国の上場株式
中小型株マザーファンド
わが国の取引所に上場している株式
アライアンス・バーンスタイン・エマージング
成長株ファンド（適格機関投資家専用）
新興国の株式
グローバル・リート・マザーファンド
日本を含む世界各国において上場してい
る不動産投資信託（リート）
当ファンドの
運用方法
■国内外の債券・株式・不動産投資信託
（リート）に分散投資を行い、信託財
産の中長期的な成長と安定的なインカ
ム収入（利息・配当収入）の確保を目
指します。
■実質外貨建資産については、原則とし
て対円での為替ヘッジを行いません
組入制限
■外貨建資産への実質投資割合には、制
限を設けません。
年６回（原則として毎年１月、３月、５
月、７月、９月、11月の９日。休業日の
場合は翌営業日）決算を行い、以下の方
針に基づき分配を行います。
■分配対象額の範囲は、経費控除後の、
繰越分を含めた利子、配当収益と売買
益（評価損益を含みます。）等の全額
とします。
■収益分配金額は、委託会社が基準価額
水準、市況動向等を勘案して決定しま
す。ただし、分配対象収益が少額の場
合等には、収益分配を行わない場合が
あります。
分配方針
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1
ニュー・グローバル・
バランス・ファンド
【愛称】世界一周
【運用報告書（全体版）】
第17作成期（2014年７月10日から2015年１月９日まで）
第
47 / 48 / 49
期
第
期
第
期
第47期：決算日 2014年９月９日
第48期：決算日 2014年11月10日
第49期：決算日 2015年１月９日
受益者の皆さまへ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申し上げます。
このたび、当ファンドは第49期の決算を行いまし
たので、第17作成期（第47期～第49期）の運用
状況をまとめてご報告いたします。
当ファンドは投資信託への投資を通じて、実質的
に、内外の債券、株式、不動産投資信託（リー
ト）に分散投資することにより、信託財産の中長
期的な成長を目指して運用を行います。当作成期
についても、運用方針に沿った運用を行いました。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し
上げます。
http://www.smam-jp.com
お客さまサービス部
〒105-6228 東京都港区愛宕2-5-1
お問い
合わせ先
0120-88-2976
受付時間：営業日の午前９時～午後５時
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
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運用経過
基準価額等の推移について（2014年７月10日から2015年１月９日まで）
基準価額等の推移
10,500
基準価額（円）：左軸
分配金再投資基準価額（円）：左軸
純資産総額（百万円）：右軸
10,000
9,500
9,000
4,000
8,500
2,000
8,000
作成期首
第47期
第48期
作 成 期 首 9,011円
9,990円
（当作成期分配金105円（税引前）込み）
＋10.9％
騰 落 率
（分配金再投資ベース）
作成期末
第49期
0
作成期末
【分配金再投資基準価額について】
分配金再投資基準価額は分配金（税引前）を分配時に再投資したと
仮定して計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマン
スを示します。
※分配金を再投資するかどうかについては、受益者の皆さまがご
利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額な
どによって課税条件も異なりますので、受益者の皆さまの損益
の状況を示すものではありません。（以下、同じ）
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
基準価額の主な変動要因（2014年７月10日から2015年１月９日まで）
当ファンドは、投資信託への投資を通じて、実質的に内外の債券、株式、不動産投資信託
（リート）に分散投資しました。実質外貨建資産については、対円での為替ヘッジを行っていませ
ん。
・作成期を通してみれば先進国金利が低下基調（価格は上昇）となり、外国債券や相
対的な利回り面での優位性が評価されリート価格が強含んだことが、基準価額の
上昇要因となりました。
上昇要因 ・10月中旬から12月にかけて、株式が世界的に堅調な推移となったことが、基準
価額の上昇要因となりました。
・10月末の日銀の追加金融緩和を受けて、11月以降に対米ドルで円安が進行した
ことが、基準価額の上昇要因となりました。
・９月下旬から10月中旬にかけておよび12月前半に株式が世界的に下落したこと
下落要因
が、基準価額の下落要因となりました。
組入れファンドの状況
組入れファンド
投資資産
騰落率
基本投資比率
作成期末組入比率
グローバル好利回り債券マザーファンド
内外債券
9.3％
35％
35.2％
アライアンス・バーンスタイン・エマージング
市場債券ファンドＢ（適格機関投資家専用）
外国債券
9.0％
15％
14.7％
グローバル好利回り株式マザーファンド
内外株式
9.9％
15％
15.0％
中小型株マザーファンド
国内株式
13.6％
10％
9.8％
外国株式
10.1％
15％
15.0％
内外リート
21.7％
10％
10.1％
アライアンス・バーンスタイン・エマージング
成長株ファンド（適格機関投資家専用）
グローバル・リート・マザーファンド
※比率は、純資産総額に対する割合です。
※組入れファンドが分配を行っている場合は、騰落率は分配落ちベースで計算しています。
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
投資環境について（2014年７月10日から2015年１月９日まで）
先進国の債券市場およびリート市場は上昇しましたが、株式市場は不安定な動きの中、下落し
ました。
債券市場
ウクライナや中東での地政学リスクを背景とした安全資産への需要の高まりやＥＣＢ（欧州中
央銀行）、日銀の追加金融緩和を受けた先進国中央銀行の低金利政策の長期化見通しから、主要
国の国債利回りは、米国の利上げ前倒し観測による一時的な上昇局面を挟みつつも、作成期を通
じて低下基調となりました。
作成期の市場の動きを米国10年国債利回りでみると、作成期首2.55％が作成期末1.95％と低
下しました。
新興国債券市場は地政学リスクの高まりや、原油価格の下落に起因する原油輸出国に対する懸
念が高まったことなどから、当作成期を通し軟調に推移しました。
作成期の市場の動きをＪＰモルガン・エマージング・マーケット・ボンド・インデックス・グ
ローバル（米ドルベース）の利回りで見れば、作成期首の5.29％程度から作成期末には6.23％程
度へと上昇しました。
株式市場
新興国を含めた世界の株価は、８月上旬にかけてウクライナや中東での地政学リスクの高まり
などから下落した後、総じて良好な米経済指標や企業決算、ＥＣＢの追加金融緩和期待を背景に
上昇に転じました。９月に入ると、米国の利上げ前倒し観測やユーロ圏景気への懸念から大きく
下落しましたが、10月半ば以降は、良好な米企業決算や日銀の追加金融緩和などを背景に再度
上昇に転じました。しかしながら、12月以降は原油価格の下落を引き金にリスク資産を回避す
る傾向が強まり再び下落しました。
作成期の市場の動きをＭＳＣＩオール・カントリー・ワールド・インデックス（米ドルベース）
でみると、作成期首に比べて、2.7％低下しました。
リート市場
グローバルリート市場は、主要国の国債利回りの低下を背景に、上昇しました。米国ではＦＲ
Ｂ（米連邦準備制度理事会）が予定通り10月末で資産購入プログラムを終了しましたが、ウクラ
イナや中東での地政学リスクの拡大や原油価格急落による低インフレ懸念に加え、10月末の日
銀の追加金融緩和の発表、ＥＣＢによる追加金融緩和観測の高まりもあり、主要先進国の国債利
回りが低下しました。その中で、リート市場は相対的な配当利回りの高さが好感され概ね堅調に
推移しました。
作成期の市場の動きをＳ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（米ドルベース）でみると、作成期首に比べて
7.9％上昇しました。
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
為替市場
為替市場では、ＦＲＢの利上げが意識される中、対米ドルで円が下落基調で推移しました。特
に、日銀が予想外の追加金融緩和を実施した10月末以降、109円台前半から一時121円台後半
まで急速に円安が進行しました。
米ドル・円は前作成期末の１米ドル＝101円台から120円近辺へ上昇しました。
ポートフォリオについて（2014年７月10日から2015年１月９日まで）
ニュー・グローバル・バランス・ファンド
ファンドの基本方針である以下の基本投資比率に沿って各投資信託を組み入れる運用を行いま
した。
債券：株式：リート＝50：40：10
先進国：新興国＝70：30
組み入れている各投資信託の基準価額の変動により、基本投資比率からの乖離が生じますが、
日々の投資信託の売買によって組入比率を基本投資比率に戻すオペレーションを行っています。
このような運用を行った結果、ファンドコンセプト通り各資産ともに概ね基本投資比率を保ちま
した。
グローバル好利回り債券マザーファンド
国別配分
ＯＥＣＤ（経済協力開発機構）加盟国の中で相対的に高利回りで、かつ高格付国の国債や国際機
関債を中心とした運用を行いました。具体的にはニュージーランド・オーストラリア・米国・カ
ナダ・ノルウェー・スウェーデン・ユーロ圏（ドイツ・フランス）・イギリスの組入れを行いまし
た。期中には、利回りの低下に伴い投資妙味が乏しいと判断したユーロ圏やスウェーデンに加え
て、商品価格下落の影響を受けやすいノルウェーやカナダの組入れを減らしました。一方で、Ｆ
ＲＢの利上げ期待が高まることで通貨が買われやすいと判断した米国や、相対的に金利水準が高
いニュージーランド、相対的に底堅い景気が続くイギリスの組入れを増やしました。
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
アライアンス・バーンスタイン・エマージング市場債券ファンドＢ（適格機関投資家専用）
国別選択
地政学リスクが継続するとみられるウクライナは、当作成期末までに全額売却しました。ロシ
アについては慎重な見方を継続し国債の比率は低めとしましたが、政府機関債や社債を保有する
ことで、一定程度の組入比率を維持しました。また、これまで堅調に推移してきたコートジボ
ワール国債を一部売却しました。一方、メキシコの政府機関債やインドネシア国債などを買い付
けました。
種別・銘柄選択
先進国に比べてより堅固な企業ファンダメンタルズ（業績、財務内容などの基礎的諸条件）と、
魅力的なバリュエーション（価格評価）を有していると判断したエマージング社債への投資を選別
的に行いました。
通貨別配分
現地通貨建て債券の組入比率については、当作成期を通じ低めの比率を維持し、米ドル建て債
券の組入比率を高めに維持しました。
グローバル好利回り株式マザーファンド
国別配分
好調なマクロ経済および堅調な米ドルの見通しから米国を、また、割安感が高まっていること
から香港のウェイトを積み増しました。一方で、域内景気が引き続き軟調であることなどから、
フランスやドイツを中心に、欧州のウェイトを削減しました。期末の国別配分は、配当利回りの
水準などからイギリス、オーストラリア、香港などを参考指数（ＭＳＣＩワールドインデックス
（配当込み、円ベース））に対して多めとしました。
業種配分
競争激化により業績見通しに陰りが出てきた通信サービスセクターのウェイト削減を行うとと
もに、業績が堅調なテクノロジセクターのウェイトを積み増しました。期末の業種配分は、全般
に分散を図りつつ、配当利回り確保と金利見通しの観点から金融、テクノロジー、一般消費財・
サービスを多めとしました。
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
個別銘柄
収益拡大による配当の安定性と増配期待の高さに主眼を置き、株価の割安さにも着目した銘柄
選択を行いながら投資環境の変化に応じた銘柄の入替えを行いました。ドイツの通信サービス会
社（ドイツ・テレコム）を売却する一方で、米国のシスコ・システムズやシーゲイト・テクノロ
ジー（ともにテクノロジー企業）などの新規組入れを行いました。
中小型株マザーファンド
業種配分
電気機器、機械などの、景気敏感業種の組入比率を引き上げる一方、卸売業、精密機器、食料
品などの組入比率を引き下げました。
個別銘柄
企業取材等の企業調査・分析によって推計した「企業価値」に基づいて「目標株価」を算出し、そ
の価格に対して割安な銘柄に投資しました。期中における主な売買は、ダイフク、日本信号、綜
合警備保障などを買い付け、クリエイト・レストランツ・ホールディング、わらべや日洋、ドウ
シシャなどを売り付けました。
アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
国別配分
作成期を通して、インドや中国のウェイトを高めに保有しました。また、ウクライナでの地政
学リスクの高まりや原油価格の下落等を背景に、ロシアのウェイトを引き下げました。
業種配分
作成期を通して、一般消費財・サービスセクターや金融セクターのウェイトを高めに保有しま
した。
個別銘柄
中国やロシアといった新興国のインターネット事業拡大期待から南アフリカのナスパーズや、
中国のテンセン・ホールディングス等を追加購入しました。一方で、韓国のサムスン電子やＬＧ
ハウスホールド・アンド・ヘルスケア等を全売却しました。
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
グローバル・リート・マザーファンド
国別配分
作成期首は、日本、オランダ、フランス、イギリスなどに対して強気のスタンス、米国、カナ
ダ、オーストラリアなどに対して弱気のスタンスをとっていました。期中、予想以上に弱い経済
環境を背景にフランスは弱気に引き下げました。
個別銘柄
大型買収により欧州第２位の小売りリートとなる予定のフランスのクレピエール（小売り）や一
株当たりの分配金の成長期待が大きい日本のジャパン・ホテル・リート投資法人（ホテル）を新規
に買い付けました。一方、ＣＥＯ（最高経営責任者）の退職を発表した米国のＤＤＲ（小売り）や、
フランスの景気低迷を背景に同国のオフィスリートのエクスポージャーを低下させる観点からフ
ランスのフォンシエール・デ・レジオン（複合）を全売却しました。
ベンチマークとの差異について（2014年７月10日から2015年１月９日まで）
当ファンドはベンチマークおよび参考指数を設けていませんので、この項目に記載する事項は
ありません。
分配金について（2014年７月10日から2015年１月９日まで）
第47期から第49期までの１万口当たりの分配金（税引前）は、基準価額水準等を勘案し、それ
ぞれ35円といたしました。なお、留保益につきましては、運用の基本方針に基づき運用させて
いただきます。
（単位：円、１万口当たり、税引前）
項　目
第47期
35
（0.375％）
当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
35
－
172
第48期
35
（0.363％）
35
－
193
第49期
35
（0.353％）
35
－
212
※「当期の収益」は、費用控除後の配当等収益および費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益から分配に充当した金額です。
また「当期の収益以外」は収益調整金および分配準備積立金から分配に充当した金額です。
※単位未満を切り捨てているため、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
※「対基準価額比率」は、「当期分配金」の期末基準価額（分配金（税引前）込み）に対する比率で、当ファンドの収益率とは異なります。
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
２
今後の運用方針
ニュー・グローバル・バランス・ファンド
引き続き、ファンドの基本方針である以下の基本投資比率に沿って各投資信託を組み入れる運
用を行います。
債券：株式：リート＝50：40：10
先進国：新興国＝70：30
グローバル好利回り債券マザーファンド
米国では、堅調な景気を背景にＦＲＢの利上げも視野に入るものの、落ち着いたインフレ環境
や国債の良好な需給環境を背景に金利はもみ合いの展開を予想します。一方の欧州では、低成
長・低インフレの環境下でＥＣＢによる金融緩和策の強化が見込まれ、金利は低位での安定推移
を予想します。為替相場は、日本の貿易赤字継続や日銀の大規模な金融緩和などを背景に、中期
的にはこれらが円安要因として働き、相対的に金利水準の高い通貨は円に対して底堅く推移して
いくものと見込んでいます。
こうした見通しを背景に、今後も相対的に高格付けでかつ高利回りである国や国際機関等の債
券を中心に組入れを行い、安定した収益の確保をめざすべく、機動的なファンド運営を行います。
アライアンス・バーンスタイン・エマージング市場債券ファンドＢ（適格機関投資家専用）
エマージング債券市場は、短期的には原油価格の調整から、特に原油輸出国への警戒感が続く
可能性があるとみています。しかしながら、中期的にみると、エマージング諸国の経済ファンダ
メンタルズ（経済の基礎的諸条件）は、緩やかな経済成長と落ち着いたインフレという望ましい投
資環境にあると考えています。国別では、エネルギー改革が進展しているメキシコや、構造改革
が期待されるインドネシアに積極的な見方をする一方、景気が減速しつつある中国のほか、中国
の景気減速の影響が懸念されるフィリピンについては、国債を中心に低めの比率としています。
ウクライナおよびロシアについては、引き続き慎重な見方をしています。エマージング社債につ
いては、先進国に比べてより堅固な企業ファンダメンタルズと、魅力的なバリュエーションを有
していることから投資妙味があると考えており選別的に投資を行う方針です。
グローバル好利回り株式マザーファンド
グローバルな株式市場は、ボックス圏での展開を予想します。米国を中心に企業業績は今後一
桁後半の伸びが予想されますが、その織込みは進捗しています。米国の量的金融緩和は終了し、
今後は米国景気の強さと欧州などの景気の不安定さ、金融政策変更のタイミングの思惑との綱引
きにより株価はレンジ内での推移となる見通しです。
比較的配当利回りが高く、業績見通しが良好で株価が割安な銘柄を中心に分散投資を行います。
組入比率は引き続き高位組入れを維持し、国と業種の分散を図りながら、全体の配当利回りにつ
いては、予想ベースで４％前後を確保します。
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
中小型株マザーファンド
中小型株については、個別銘柄でみれば、引き続き割安な水準に放置された銘柄が多く見受け
られます。目先の物色動向に左右されないよう、業績動向に加え、「企業価値」に基づいたバリュ
エーション（株価評価）を特に注視しながら銘柄選定を行います。
アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
新興国株式については先行き不透明感が残る中、新興国の銘柄は歴史的な平均水準と比べても
先進国の銘柄と比較しても割安に取引されており、バリュエーション（株価評価）は未だ魅力的で
す。一方で、昨今の米ドル高が新興国市場に及ぼす影響について注視しています。また、強固な
米国経済を背景にＦＲＢが緩やかなペースで金利の引上げを実施した場合には、世界経済にとっ
てプラスとなり、新興国市場にも恩恵がもたらされるとみています。優れたファンダメンタルズ
と魅力的な長期トレンドを持つ過小評価された企業を特定することで、新興国市場における有望
な投資機会の発掘を行います。
グローバル・リート・マザーファンド
主要中央銀行の緩和的な金融政策に加え、中東などでの地政学リスクの高まり、原油価格の急
落などを背景に世界的に長期金利が低位に推移し、引き続きグローバルリート市場の支援材料と
なっています。
しかし、米国では堅調な景気を背景に今後は長期金利の上昇が予想され、またユーロ圏経済の
先行き不透明感が強まっていることなどもあり、2015年のグローバルリート市場のリターンは、
2014年と比べて緩やかなものになるとみています。さらに中東やウクライナにおける地政学リ
スクが継続していることや、中国経済回復の行方など市場には不透明材料が山積しているため、
ポートフォリオ構築には引き続き慎重に臨んで参ります。
３
お知らせ
約款変更について
運用報告書の電磁的交付を可能にするため所要の変更を行いました。
（適用日：2014年12月１日）
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
最近５作成期の運用実績
基
作成期
決
算
期
準
(分配落)
35期（2012年９月10日）
第13
作成期 36期（2012年11月９日）
37期（2013年１月９日）
38期（2013年３月11日）
第14
作成期 39期（2013年５月９日）
40期（2013年７月９日）
41期（2013年９月９日）
第15 42期（2013年11月11日）
作成期
43期（2014年１月９日）
44期（2014年３月10日）
第16 45期（2014年５月９日）
作成期
46期（2014年７月９日）
47期（2014年９月９日）
第17 48期（2014年11月10日）
作成期
49期（2015年１月９日）
価
額
資信託 純 資 産
株式組入 債券組入 投
券組入 総
税
込 期
中 比
率 比
率 証
額
比
率
分配金 騰落率
円
6,392
円
35
％
2.3
％
24.0
％
33.7
％
39.8
百万円
3,273
6,486
7,286
8,037
8,674
7,995
7,931
8,187
8,600
8,620
8,755
9,011
9,292
9,604
9,885
35
2.0
35
12.9
35
10.8
35
8.4
35 △ 7.4
35 △ 0.4
35
3.7
35
5.5
35
0.6
35
2.0
35
3.3
35
3.5
35
3.7
35
3.3
23.5
24.3
24.1
24.1
24.4
22.9
24.4
23.9
23.8
24.0
24.7
23.5
24.2
24.2
33.8
32.2
33.2
33.2
33.4
33.1
33.6
22.9
31.4
31.4
32.6
32.4
32.0
32.7
39.9
39.5
39.6
39.4
39.1
39.7
39.0
39.0
39.3
39.9
39.9
39.9
40.1
39.5
3,199
3,468
3,656
3,642
3,184
3,013
2,996
2,783
2,680
2,581
2,476
2,385
2,300
2,208
※基準価額の騰落率は分配金込み。
※当ファンドは親投資信託を組み入れますので、比率は実質比率を記載しています。
※株式組入比率には、新株予約権証券を含みます。
※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数を記載しておりません。
－　－
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当作成期中の基準価額と市況等の推移
決算期
第47期
第48期
第49期
年
月
日
基
準
価
騰
額
落
株 式 組 入 債 券 組 入 投資信託証券
率 比
率 組 入 比 率
率 比
（期　首）
2014年７月９日
円
9,011
％
－
％
24.7
％
32.6
％
39.9
７月末
８月末
（期　末）
2014年９月９日
（期　首）
2014年９月９日
9,091
9,219
0.9
2.3
24.0
23.5
32.2
32.7
40.0
39.7
9,327
3.5
23.5
32.4
39.9
9,292
－
23.5
32.4
39.9
9,268
9,307
△0.3
0.2
24.4
23.9
32.1
31.5
39.7
40.6
9,639
3.7
24.2
32.0
40.1
9,604
－
24.2
32.0
40.1
10,008
10,007
4.2
4.2
24.2
24.5
32.6
32.3
40.0
39.7
9,920
3.3
24.2
32.7
39.5
９月末
10月末
（期　末）
2014年11月10日
（期　首）
2014年11月10日
11月末
12月末
（期　末）
2015年１月９日
※期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
※当ファンドは親投資信託を組み入れますので、比率は実質比率を記載しています。
※株式組入比率には、新株予約権証券を含みます。
－　－
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１万口当たりの費用明細（2014年７月10日から2015年１月９日まで）
項
(a) 信
目
託
金
報
酬
当 作 成 期
額 比
率
65円
信
会
社）
(28)
(0.300)
（販
売
会
社）
(34)
(0.354)
（受
託
会
社）
( 3)
(0.027)
3
0.027
式）
( 2)
(0.018)
（新 株 予 約 権 証 券）
(－)
(　－)
（オ プ シ ョ ン 証 券 等）
(－)
(　－)
（株
（新株予約権付社債（転換社債））
(－)
(　－)
（投 資 信 託 証 券）
( 1)
(0.009)
（先 物 ・ オ プ シ ョ ン）
(－)
(　－)
0
0.002
(c) 有 価 証 券 取 引 税
（株
式）
( 0)
(0.001)
（新 株 予 約 権 証 券）
(－)
(　－)
（オ プ シ ョ ン 証 券 等）
(－)
(　－)
（新株予約権付社債（転換社債））
(－)
(　－)
（公
債）
(－)
(　－)
（投 資 信 託 証 券）
( 0)
(0.001)
6
0.067
(d) そ
社
の
他
（保
管
（監
査
（そ
合
の
費
用
費
用）
( 2)
(0.018)
費
用）
( 4)
(0.046)
他）
( 0)
(0.003)
74
0.777
計
目
の
概
要
0.681％ ※信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（経過日数／年日数）
（投
(b) 売 買 委 託 手 数 料
項
期中の平均基準価額は9,483円です。
投信会社：ファンド運用の指図等の対価
販売会社：運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購
入後の情報提供等の対価
受託会社：ファンド財産の保管および管理、投信会社からの指図の実行等
の対価
※売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料：有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
※有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税：有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
※その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用：海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金
の送回金・資産の移転等に要する費用
監査費用：監査法人に支払うファンドの監査費用
そ の 他：信託事務の処理等に要するその他費用
※期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。
※－印は該当する費用の支払いが無かったことを表します。
※売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンド
に対応するものを含みます。
※各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンド除く。）が支払った費用を含みません。
－　－
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当作成期中の売買及び取引の状況（2014年７月10日から2015年１月９日まで）
(1) 投資信託証券
当
買
口
数
買
作
付
付 額
国　内
口
アライアンス・バーンスタイン・エマージング
成 長 株 フ ァ ン ド（適 格 機 関 投 資 家 専 用）
アライアンス・バーンスタイン・エマージング
市場債券ファンドＢ（適格機関投資家専用）
合
計
成
売
口
期
数
千円
付
付
売
口
額
千円
554,693
750
56,195,642
80,880
18,429
20
75,619,778
79,700
573,122
770
131,815,420
160,580
※金額は受渡し代金。
※単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
(2) 親投資信託受益証券の設定、解約状況
当
作
設
口
数
金
千口
－
749
32
492
グローバル・リート・マザーファンド
グローバル好利回り株式マザーファンド
グローバル好利回り債券マザーファンド
中小型株マザーファンド
成
定
期
解
額
千円
－
1,260
50
760
口
約
数
千口
33,314
40,624
104,539
40,201
金
額
千円
70,090
72,350
163,360
64,130
※単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
－　－
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
（2014年７月10日から2015年１月９日まで）
項
当
作
成
期
グ ロ ー バ ル 好 利 回 り 中小型株マザーファンド
株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド
目
(a) 作 成 期 中 の 株 式 売 買 金 額
(b) 作 成 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(c) 売
買
高
比
率(a)／(b)
8,459,576千円
15,686,560千円
0.53
170,280千円
226,239千円
0.75
※単位未満は切捨て。
※(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
※外貨建資産については、(a)は各月末（ただし、決算日の属する月については決算日）、(b)は各月末のわが国の対顧客電信売買相場の仲
値で換算した邦貨金額の合計または平均です。
利害関係人との取引状況等（2014年７月10日から2015年１月９日まで）
当作成期中における利害関係人との取引等はありません。
＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
組入れ資産の明細（2015年１月９日現在）
(1）ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
フ
ァ
ン
ド
作
口
名
アライアンス・バーンスタイン・エマージング
成 長 株 フ ァ ン ド（適 格 機 関 投 資 家 専 用）
アライアンス・バーンスタイン・エマージング
市場債券ファンドＢ（適格機関投資家専用）
合
計
成
期
首
数
口
作
口
276,137,450
数
口
220,496,501
成
評
期
額
千円
価
組
入
末
比
331,582
率
％
15.0
371,562,709
295,961,360
323,574
14.7
647,700,159
516,457,861
655,157
29.7
※組入比率は、純資産総額に対する評価額の比率。
※単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
(2）親投資信託残高
種
作
口
類
グローバル・リート・マザーファンド
グローバル好利回り株式マザーファンド
グローバル好利回り債券マザーファンド
中 小 型 株 マ ザ ー フ ァ ン ド
成
期
首
数
千口
128,537
219,025
575,491
168,872
作
口
成
数
千口
95,223
179,151
470,984
129,163
期
評
末
価
額
千円
222,012
330,606
777,500
216,503
※各親投資信託の作成期末の受益権総口数は以下の通りです。
グローバル・リート・マザーファンド　84,237,925千口　グローバル好利回り株式マザーファンド　8,052,385千口
グローバル好利回り債券マザーファンド　470,984千口　中小型株マザーファンド　129,163千口
※単位未満は切捨て。
－　－
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＜補足情報＞
グローバル好利回り債券マザーファンドの組入れ資産の明細（2015年１月９日現在）
下記は、グローバル好利回り債券マザーファンド全体（470,984千口）の内容です。
公社債
Ａ　債券種類別開示
外国（外貨建）公社債
区
ア
メ
カ
ユ
イ
分
リ
ナ
ダ
ー
ド イ
ギ
作
成
期
末
評
価
額
残
存
期間別組入比率
ちＢＢ格
額 面 金 額
組入比率 う
以下組入比率 ５年以上 ２年以上 ２年未満
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千米ドル
千円
％
％
％
％
％
カ
880
1,209
144,974
18.6
－
10.2
8.4
－
リ
ロ
ツ
ス
千カナダドル
360
千カナダドル
601
千ユーロ
60
千英ポンド
350
千ユーロ
101
千英ポンド
460
60,952
7.8
－
7.8
－
－
14,410
1.9
－
1.9
－
－
83,362
10.7
－
10.7
－
－
千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
スウェーデン
2,308
34,471
4.4
－
4.4
－
－
千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ
ノ ル ウ ェ ー
3,220
3,525
1,820
55,462
7.1
－
－
7.1
－
千オーストラリアドル 千オーストラリアドル
オーストラリア
1,280
1,416
138,051
17.8
－
1.8
16.0
－
千ニュージーランドドル 千ニュージーランドドル
ニュージーランド
合
計
1,890
2,022
189,673
24.4
－
2.1
21.1
1.2
－
－
721,359
92.8
－
38.9
52.6
1.2
※邦貨換算金額は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
※組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
※単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
※－印は組入れなし。
－　－
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
Ｂ　個別銘柄開示
外国（外貨建）公社債
作
種
類
銘
柄
利
(ア メ リ カ) 国債証券 US TREASURY N/B 6.125
US TREASURY N/B 8.125
小
(カ
(ユ
ナ
計
ダ) 国債証券 CANADA-GOV'T 8
ー
ロ)
(ド イ ツ) 国債証券 DEUTSCHLAND REP 6.5
(イ ギ リ ス) 国債証券 TREASURY 2.75
TREASURY 8
小
計
率
成
額 面 金 額
％
6.125
8.125
千米ドル
460
420
－
期
末
評
価
額
償還年月日
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
663
545
千円
79,552 2027／11／15
65,421 2019／８／15
－
－
千カナダドル
8.0
360
千カナダドル
601
60,952 2027／６／１
6.5
千ユーロ
60
千ユーロ
101
14,410 2027／７／４
2.75
8.0
千英ポンド
110
240
千英ポンド
121
339
21,904 2024／９／７
61,458 2021／６／７
－
－
－
144,974
83,362
－
－
千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
(スウェーデン) 国債証券 SWEDISH GOVRNMNT 5
5.0
(ノ ル ウ ェ ー) 国債証券 NORWEGIAN GOV'T 4.25
NORWEGIAN GOV'T 4.5
小
計
2,308
34,471 2020／12／１
千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ
4.25
2,720
2,947
4.5
500
578
46,358 2017／５／19
9,104 2019／５／22
－
1,820
－
－
千オーストラリアドル 千オーストラリアドル
5.75
120
143
6.0
860
925
(オーストラリア) 国債証券 AUSTRALIAN GOVT. 5.75
AUSTRALIAN GOVT. 6
特 殊 債 券 EUROPEAN INVT BK 6.5
(除く金融債)
小
計
6.5
－
300
347
－
－
55,462
－
14,022 2021／５／15
90,178 2017／２／15
33,850 2019／８／７
138,051
－
千ニュージーランドドル 千ニュージーランドドル
(ニュージーランド) 国債証券 NEW ZEALAND GVT 5.5
NEW ZEALAND GVT 6
5.5
6.0
150
1,640
170
1,750
15,983 2023／４／15
164,215 2017／12／15
特 殊 債 券 INTL FIN CORP 4.625
(除く金融債)
小
計
合
計
4.625
100
101
9,474 2016／５／25
－
－
－
－
－
－
189,673
721,359
－
－
※邦貨換算金額は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
※単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
－　－
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
グローバル好利回り株式マザーファンドの組入れ資産の明細（2015年１月９日現在）
下記は、グローバル好利回り株式マザーファンド全体（8,052,385千口）の内容です。
(1）国内株式
銘
情報・通信業（－％）
ＮＴＴドコモ
卸売業（47.3％）
三井物産
小売業（52.7％）
ローソン
株
合
計
銘
作
株
柄
数
柄
・
金
数<比
成
期
首
数
千株
額
率>
作
成
数
千株
株
期
評
末
価
額
千円
161
－
－
147
153.4
235,469
35
343
3
35
188
2
262,850
498,319
<3.4％>
※銘柄欄の(　)内は、国内株式の評価総額に対する各業種の比率。
※<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
※評価額の単位未満は切捨て。ただし、評価額が単位未満の場合は小数で記載。
※－印は組入れなし。
(2）外国株式
作成期首
銘
柄
（アメリカ）
AT&T INC
ABBVIE INC
CHEVRON CORPORATION
CISCO SYSTEMS INC
COCA-COLA CO/THE
FREEPORT-MCMORAN INC
GENERAL ELECTRIC CO
INTEL CORP
IRON MOUNTAIN INC
MERCK & CO. INC.
MICROSOFT CORP
NORTHEAST UTILITIES
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC.
QUESTAR CORP
UNITED TECHNOLOGIES CORP
VERIZON COMMUNICATIONS INC
XCEL ENERGY INC
SEAGATE TECHNOLOGY
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
株
額
率>
作
数 株
百株
920
548
181
－
988
570
1,520
1,700
1,200
719
990
705
362
1,170
201
886
750
－
13,411
16
数
百株
600
548
－
1,400
758
570
1,200
1,010
－
559
500
495
252
－
321
706
750
580
10,250
15
成
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
2,012
241,267
3,706
444,253
－
－
3,851
461,667
3,298
395,338
1,332
159,677
2,924
350,547
3,705
444,201
－
－
3,513
421,141
2,379
285,230
2,682
321,517
2,091
250,737
－
－
3,680
441,153
3,331
399,360
2,747
329,312
3,794
454,899
45,051
5,400,306
－
<36.3％>
業
種
等
電気通信サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エネルギー
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
食品・飲料・タバコ
素材
資本財
半導体・半導体製造装置
商業・専門サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ソフトウェア・サービス
公益事業
食品・飲料・タバコ
公益事業
資本財
電気通信サービス
公益事業
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
－　－
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
作成期首
銘
（カナダ）
BANK OF NOVA SCOTIA
ENBRIDGE INC
TRANSCANADA CORP
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（ユーロ・・・ドイツ）
ALLIANZ SE-REG
DAIMLER AG
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（ユーロ・・・フランス）
SANOFI
TOTAL SA
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（ユーロ・・・オランダ）
KONINKLIJKE DSM NV
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（ユーロ・・・スペイン）
REPSOL SA
REPSOL SA-RTS
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（ユーロ・・・ベルギー）
TELENET GROUP HOLDINGS NV
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（ユーロ・・・ルクセンブルク）
SES
株
数
・
小
計
銘
柄
数
株
数
・
ユーロ計
銘
柄
数
（イギリス）
ABERDEEN ASSET MGMT PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC
PEARSON PLC
BP PLC
NEXT PLC
柄
株
作
数 株
数
成
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千カナダドル
－
－
2,683
272,052
3,735
378,678
6,418
650,731
－
< 4.4％>
千ユーロ
3,097
437,921
－
－
－
－
3,097
437,921
－
< 2.9％>
業
額
率>
598
478
－
1,076
2
－
478
680
1,158
2
額
率>
224
241
2,200
2,665
3
224
－
－
224
1
金
<比
額
率>
379
658
1,037
2
－
－
－
－
－
－
－
－
金
<比
額
率>
240
240
1
520
520
1
2,453
2,453
－
346,770 素材
346,770
< 2.3％>
金
<比
額
率>
－
－
－
－
1,400
1,400
2,800
2
2,108
62
2,170
－
298,043 エネルギー
8,767 エネルギー
306,810
< 2.1％>
金
<比
額
率>
－
－
－
340
340
1
1,531
1,531
－
216,449 メディア
216,449
< 1.5％>
金
<比
金
<比
額
率>
額
率>
600
600
1
4,542
7
600
600
1
4,484
6
268,103 メディア
268,103
< 1.8％>
1,576,055
<10.6％>
5,130
683
850
2,250
4,510
221
5,130
543
490
1,150
4,510
291
1,896
1,896
－
11,149
－
千英ポンド
2,197
1,907
1,445
1,337
1,826
2,009
金
<比
金
<比
種
等
銀行
エネルギー
エネルギー
保険
自動車・自動車部品
電気通信サービス
－ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
－ エネルギー
－
<　－％>
397,601
345,142
261,577
242,024
330,532
363,612
各種金融
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
メディア
エネルギー
小売
－　－
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
作成期首
銘
SEVERN TRENT PLC
JOHNSON MATTHEY PLC
VODAFONE GROUP PLC
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（スイス）
NOVARTIS AG-REG SHS
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（ノルウェー）
DNB ASA
STATOIL ASA
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（オーストラリア）
AUST AND NZ BANKING GROUP LT
BHP BILLITON LTD
NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD
INVOCARE LTD
TATTS GROUP LTD
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（ニュージーランド）
FLETCHER BUILDING LTD
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（香港）
CHEUNG KONG INFRASTRUCTURE
BOC HONG KONG HOLDINGS LTD
株
数
・
小
計
銘
柄
数
（シンガポール）
SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS
KEPPEL CORP LTD
株
数
・
小
計
銘
柄
数
株
数
・
合
計
銘
柄
数
柄
金
<比
金
<比
金
<比
金
<比
株
作
数 株
数
額
率>
900
818
5,727
21,089
9
640
648
－
13,402
8
額
率>
266
144
410
2
266
113
379
2
額
率>
1,710
860
2,570
2
1,710
－
1,710
1
額
率>
1,400
920
1,300
603
13,000
17,223
5
－
920
1,300
－
13,000
15,220
3
額
率>
3,069
3,069
1
3,069
3,069
1
額
率>
4,430
－
4,430
1
4,430
10,000
14,430
2
額
率>
額
率>
8,400
4,440
12,840
2
80,661
47
8,400
4,440
12,840
2
76,942
42
成
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
1,317
238,346
2,241
405,595
－
－
14,281
2,584,433
－
<17.4％>
千スイスフラン
2,574
303,166
3,186
375,190
5,761
678,356
－
< 4.6％>
千ノルウェークローネ
18,297
287,811
－
－
18,297
287,811
－
< 1.9％>
千オーストラリアドル
－
－
2,610
254,385
4,383
427,094
－
－
4,550
443,306
11,544
1,124,786
－
< 7.6％>
業
種
等
公益事業
素材
電気通信サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
エネルギー
銀行
素材
銀行
消費者サービス
消費者サービス
千ニュージーランドドル
金
<比
金
<比
金
<比
金
<比
2,492
2,492
－
千香港ドル
26,048
25,650
51,698
－
千シンガポールドル
3,309
3,760
7,070
－
－
－
233,752 素材
233,752
< 1.6％>
402,708 公益事業
396,549 銀行
799,257
< 5.4％>
296,937 電気通信サービス
337,408 資本財
634,345
< 4.3％>
13,969,836
<94.0％>
※邦貨換算金額は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
※<　>内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
※単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
※－印は組入れなし。
※銘柄コードの変更等、管理上の都合により同一銘柄であっても別銘柄として記載されている場合があります。
－　－
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
中小型株マザーファンドの組入れ資産の明細（2015年１月９日現在）
下記は、中小型株マザーファンド全体（129,163千口）の内容です。
国内株式
銘
柄
建設業（1.6％）
東鉄工業
食料品（－％）
わらべや日洋
繊維製品（1.5％）
住江織物
化学（5.8％）
リケンテクノス
ＪＣＵ
藤森工業
ニフコ
ゴム製品（1.5％）
ニチリン
金属製品（4.1％）
トーカロ
パイオラックス
日立機材
機械（8.4％）
オイレス工業
巴工業
ダイフク
キトー
グローリー
新晃工業
電気機器（11.9％）
日本信号
ＴＯＡ
スミダコーポレーション
パナソニック　デバイスＳＵＮＸ
ＯＢＡＲＡ　ＧＲＯＵＰ
イリソ電子工業
オプテックス
富士通フロンテック
芝浦電子
輸送用機器（1.6％）
ＧＭＢ
新明和工業
精密機器（3.2％）
マニー
タムロン
朝日インテック
その他製品（6.4％）
ＳＨＯＥＩ
フジシールインターナショナル
ピジョン
リンテック
岡村製作所
陸運業（1.3％）
サカイ引越センター
空運業（0.8％）
パスコ
倉庫・運輸関連業（1.5％）
トランコム
作成期首
作
成
期
末
株
数 株
数 評 価 額
千株
千株
千円
2.3
1.2
3,308
1.9
－
－
12
11
3,289
7
0.5
1.1
1.2
8
0.5
0.9
0.8
3,472
2,790
2,884
3,104
3
2.2
3,150
2.3
1
2.4
1.4
0.7
2.1
2,756
3,584
2,482
1.6
1.6
－
1.5
－
3.6
1.6
－
2.4
4
1
3
3,297
－
3,081
4,516
3,215
3,732
－
3.3
－
7.9
0.9
0.6
－
－
2
2.8
2.6
3
4.2
0.5
0.4
1.1
2.2
1.2
3,488
3,088
2,460
3,217
2,615
2,396
2,147
3,385
2,580
2
3
－
3
－
3,381
0.9
1.1
1.1
0.5
－
0.6
3,315
－
3,588
2.5
0.8
0.7
0.7
－
1.9
0.3
0.5
0.8
4
3,752
997
3,580
2,080
3,284
1.1
0.8
2,844
－
5
1,675
0.9
0.7
3,234
銘
柄
情報・通信業（4.1％）
ＮＥＣネッツエスアイ
モバイルクリエイト
ＧＭＯペイメントゲートウェイ
ＤＴＳ
卸売業（4.9％）
テンポスバスターズ
シップヘルスケアホールディングス
ドウシシャ
シークス
トラスコ中山
小売業（12.3％）
サンエー
あみやき亭
大黒天物産
アークランドサービス
ブロンコビリー
物語コーポレーション
クリエイト・レストランツ・ホールディング
クスリのアオキ
はせがわ
サックスバー　ホールディングス
サービス業（29.1％）
日本Ｍ＆Ａセンター
ＵＴホールディングス
トラスト・テック
コシダカホールディングス
綜合警備保障
ツクイ
メッセージ
ベネフィット・ワン
アウトソーシング
インフォマート
ＥＰＳホールディングス
みらかホールディングス
日本空調サービス
エン・ジャパン
サクセスホールディングス
リロ・ホールディング
東祥
エイチ・アイ・エス
メイテック
船井総研ホールディングス
ナック
株 数 ・ 金 額
合
計
銘 柄 数<比率>
作成期首
作
株
数 株
成
期
末
数 評 価 額
1.5
－
1
2.2
－
2.8
1.5
1.3
－
2,312
3,282
3,221
3
1
2.2
2.1
1.1
2.6
－
－
1.8
0.9
3,203
－
－
4,437
2,713
0.9
1.2
1.4
1.1
－
1.1
1.3
1
3.7
2.4
0.8
0.8
0.9
1
1.1
0.9
－
0.5
－
2
3,092
3,068
3,051
3,535
3,333
3,573
－
3,355
－
3,108
1.3
6.7
－
0.9
－
3.7
0.6
4.4
5.5
2.4
2.9
0.6
3.6
1.3
1.4
0.6
2.4
1.4
－
4.8
1.6
146
66
0.9
7
1.7
1.6
1.2
3.5
0.9
2.8
3.2
3.2
2
0.4
2.8
1.1
－
0.4
1.2
1
0.9
3.5
－
135
68
3,244
3,451
3,005
2,878
3,475
3,615
2,884
3,550
6,336
3,398
3,048
2,120
2,315
2,057
－
3,352
3,271
3,620
3,087
3,293
－
213,061
<98.4％>
※銘柄欄の(　)内は、国内株式の評価総額に対する各業種の比率。
※<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
※評価額の単位未満は切捨て。ただし、評価額が単位未満の場合
は小数で記載。
※－印は組入れなし。
－　－
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
グローバル・リート・マザーファンドの組入れ資産の明細（2015年１月９日現在）
下記は、グローバル・リート・マザーファンド全体（84,237,925千口）の内容です。
(1）国内投資信託証券
銘
作
口
柄
成
期
首
数
口
－
1,365
18,535
12,927
－
4,251
2,418
1,894
7,746
13,653
3,357
1,744
1,066
－
68,956
11
森ヒルズリート投資法人
アクティビア・プロパティーズ投資法人
ＧＬＰ投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
イオンリート投資法人
ヒューリックリート投資法人
日本ビルファンド投資法人
ジャパンリアルエステイト投資法人
日本リテールファンド投資法人
オリックス不動産投資法人
野村不動産オフィスファンド投資法人
ユナイテッド・アーバン投資法人
ケネディクス・オフィス投資法人
ジャパン・ホテル・リート投資法人
口
数
・
金
額
合
計
銘 柄 数 <比 率>
作
口
数
口
6,000
1,267
－
6,247
6,489
6,037
1,501
1,206
5,188
6,380
－
－
1,600
11,444
53,359
11
成
評
期
額
千円
1,057,200
1,345,554
－
1,001,394
1,109,619
1,067,341
929,119
746,514
1,334,872
1,124,794
－
－
1,108,800
888,054
11,713,262
<6.0％>
価
組
入
末
比
率
％
0.5
0.7
－
0.5
0.6
0.5
0.5
0.4
0.7
0.6
－
－
0.6
0.5
※<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
※単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
※－印は組入れなし。
(2）外国投資信託証券
作 成 期 首
銘
柄
（アメリカ）
AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES INC
AMERICAN REALTY CAPITAL PROPERTIES
APARTMENT INVESTMENT & MANEGEMENT CO-A
AVALONBAY COMMUNITIES INC
AVIV REIT INC
BOSTON PROPERTIES INC
BRANDYWINE REALTY TRUST
BRIXMOR PROPERTY GROUP INC
CORPORATE OFFICE PROPERTIES
DCT INDUSTRIAL TRUST INC
DCT INDUSTRIAL TRUST INC
DDR CORPORATION
DIAMONDROCK HOSPITALITY COMPANY
DIGITAL REALTY TRUST INC
DOUGLAS EMMETT INC
DUKE REALTY CORP
EQUITY ONE INC
EXTRA SPACE STORAGE INC
GENERAL GROWTH PROPERTIES
口
作
数 口
口
291,170
1,167,643
－
77,804
255,695
112,931
557,636
364,705
632,169
1,220,238
－
883,491
1,155,154
361,500
－
1,930,330
575,193
146,450
－
数
口
191,220
1,960,861
198,284
79,019
661,091
55,463
－
568,740
161,770
－
201,567
－
1,155,154
361,500
244,901
－
565,491
－
251,564
成
期
末
評
価
額
組 入 比 率
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
％
8,241
987,918
0.5
18,745
2,247,062
1.1
7,800
935,045
0.5
13,650
1,636,289
0.8
24,850
2,978,818
1.5
7,602
911,355
0.5
－
－
－
14,900
1,786,181
0.9
4,701
563,513
0.3
－
－
－
7,429
890,605
0.5
－
－
－
17,408
2,086,717
1.1
24,910
2,986,077
1.5
7,212
864,542
0.4
－
－
－
15,155
1,816,648
0.9
－
－
－
7,567
907,061
0.5
－　－
21
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21
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11:13:28
ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
作 成 期 首
銘
柄
GLIMCHER REALTY TRUST
HCP,INC.
HEALTHCARE REALTY TRUST INC
HEALTH CARE REIT INC
HIGHWOODS PROPERTIES INC
HOST HOTELS AND RESORTS INC
LASALLE HOTEL PROPERTIES
LIBERTY PROPERTY TRUST
MACERICH COMPANY/THE
MID-AMERICA APARTMENT COMMUNITIES
NATIONAL RETAIL PROPERTIES
PARKWAY PROPERTIES INC
PENNSYLVANIA REAL ESTATE INVESTMENT TRUS
PROLOGIS INC
REALTY INCOME CORPORATION
REGENCY CENTERS CORP
SL GREEN REALTY CORP
SELECT INCOME REIT
SENIOR HOUSING PROPERTIES TRUST
SPIRIT REALTY CAPITAL INC
STRATEGIC HOTELS & RESORTS, INC.
VENTAS INC
VORNADO REALTY TRUST
WEINGARTEN REALTY INVESTORS
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
（カナダ）
ALLIED PROPERTIES REAL ESTATE
CALLOWAY REAL ESTATE INVEST
CAN APARTMENT PROP
DREAM OFFICE REAL ESTATE INVESTMENT TRUS
RIOCAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
（ユーロ・・・イタリア）
BENI STABILU SPA
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
（ユーロ・・・フランス）
ICADE
KLEPIERRE
GECINA SA
FONCIERE DES REGIONS
MERCIALYS
UNIBAIL-RODAMCO SE
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
（ユーロ・・・オランダ）
VASTNED RETAIL
口
作
数 口
数
689,303
1,215,214
976,626
943,754
819,213
557,059
248,447
1,073,052
123,173
361,880
981,509
360,553
176,032
－
461,798
－
－
159,231
945,686
699,301
－
－
－
248,796
20,772,736
33
－
1,176,853
616,353
943,754
311,323
557,059
164,495
1,073,052
－
315,458
742,531
447,555
331,946
322,587
907,791
220,787
30,040
－
－
1,054,330
546,018
429,319
61,686
－
16,909,562
33
540,519
685,815
938,221
859,300
592,109
3,615,964
5
486,436
614,995
755,929
859,300
449,617
3,166,277
5
10,185,406
10,185,406
1
12,612,559
12,612,559
1
424,438
－
226,759
46,796
368,635
492,861
1,559,489
5
495,310
736,801
91,332
－
371,070
354,938
2,049,451
5
176,835
176,835
成
期
末
評
価
額
組 入 比 率
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
－
－
－
54,735
6,561,136
3.3
17,522
2,100,471
1.1
74,943
8,983,477
4.6
14,236
1,706,565
0.9
13,313
1,595,914
0.8
6,882
825,001
0.4
42,138
5,051,172
2.6
－
－
－
24,712
2,962,344
1.5
30,926
3,707,149
1.9
7,979
956,551
0.5
8,215
984,811
0.5
14,264
1,709,921
0.9
45,153
5,412,552
2.8
14,898
1,785,907
0.9
3,753
449,931
0.2
－
－
－
－
－
－
13,063
1,565,879
0.8
7,393
886,208
0.5
32,658
3,914,749
2.0
7,625
914,009
0.5
－
－
－
614,595
73,671,597
－
<37.5％>
千カナダドル
19,481
1,975,061
1.0
18,351
1,860,470
0.9
20,561
2,084,501
1.1
23,218
2,353,869
1.2
12,899
1,307,752
0.7
94,512
9,581,654
－
< 4.9％>
千ユーロ
7,315
1,034,088
0.5
7,315
1,034,088
－
< 0.5％>
千ユーロ
33,408
4,722,648
2.4
27,397
3,872,973
2.0
9,767
1,380,798
0.7
－
－
－
6,798
960,965
0.5
78,476
11,093,479
5.6
155,849
22,030,865
－
<11.2％>
千ユーロ
6,975
986,022
0.5
－　－
22
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22
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11:13:28
ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
作 成 期 首
銘
柄
CORIO NV
WERELDHAVE NV
NSI NV
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
（ユーロ・・・ベルギー）
WAREHOUSES DE PAUW SCA
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
口
数
・
金
額
ユーロ計
銘
柄
数
<比
率>
（イギリス）
BRITISH LAND CO PLC
HAMMERSON PLC
SEGRO PLC
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
（オーストラリア）
MIRVAC GROUP
STOCKLAND
DEXUS PROPERTY GROUP
GOODMAN GROUP
FEDERATION CENTRES
SCENTRE GROUP
WESTFIELD CORP
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
（香港）
FORTUNE REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
LINK REIT
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
（シンガポール）
CAPITAMALL TRUST
CAPITACOMMERCIAL TRUST
SUNTEC REIT
MAPLETREE LOGISTICS TRUST
KEPPEL REIT
MAPLETREE COMMERCIAL TRUST
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
口
数
・
金
額
合
計
銘
柄
数
<比
率>
口
作
数 口
数
499,882
403,750
2,734,733
3,815,200
4
859,250
576,908
2,734,733
4,347,726
4
47,258
47,258
1
15,607,353
11
47,258
47,258
1
19,056,994
11
6,248,613
－
9,470,264
15,718,877
2
－
1,691,505
8,922,641
10,614,146
2
33,323,118
8,991,290
35,516,211
8,373,244
14,876,958
25,200,821
8,413,608
134,695,250
7
23,970,725
12,703,165
5,716,542
12,401,401
15,445,803
29,285,346
8,968,337
108,491,319
7
17,625,000
4,380,000
22,005,000
2
4,591,000
686,500
5,277,500
2
10,462,000
15,588,000
11,629,000
17,174,000
12,477,000
－
67,330,000
5
279,745,180
65
4,058,000
17,336,000
12,662,000
15,981,000
2,175,000
7,766,000
59,978,000
6
223,493,798
66
成
期
末
評
価
額
組 入 比 率
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
35,684
5,044,382
2.6
33,270
4,703,087
2.4
10,391
1,469,011
0.7
86,322
12,202,503
－
< 6.2％>
千ユーロ
3,004
424,672
0.2
3,004
424,672
－
< 0.2％>
252,491
35,692,129
－
<18.2％>
千英ポンド
－
－
－
10,554
1,910,031
1.0
34,896
6,314,861
3.2
45,451
8,224,892
－
< 4.2％>
千オーストラリアドル
44,585
4,343,969
2.2
53,099
5,173,457
2.6
41,502
4,043,549
2.1
72,052
7,020,039
3.6
44,329
4,319,018
2.2
105,720
10,300,309
5.2
86,454
8,423,288
4.3
447,743
43,623,633
－
<22.2％>
千香港ドル
35,855
554,329
0.3
33,089
511,560
0.3
68,945
1,065,889
－
< 0.5％>
千シンガポールドル
8,237
739,090
0.4
30,771
2,760,810
1.4
24,880
2,232,308
1.1
19,017
1,706,240
0.9
2,664
239,047
0.1
11,338
1,017,277
0.5
96,910
8,694,773
－
< 4.4％>
－
180,554,570
－
<91.9％>
※邦貨換算金額は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
※<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
※単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
※－印は組入れなし。
※銘柄コードの変更等、管理上の都合により同一銘柄であっても別銘柄として記載されている場合があります。
－　－
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
投資信託財産の構成
（2015年１月９日現在）
項
投
資
作
目
信
託
受
益
証
評
券
グローバル・リート・マザーファンド
グローバル好利回り株式マザーファンド
グローバル好利回り債券マザーファンド
中 小 型 株 マ ザ ー フ ァ ン ド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
成
価
期
額
千円
655,157
222,012
330,606
777,500
216,503
25,810
2,227,588
末
比
率
％
29.4
10.0
14.8
34.9
9.7
1.2
100.0
※単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
※グローバル・リート・マザーファンドにおいて、作成期末における外貨建純資産（184,461,167千円）の投資信託財産総額（196,411,240
千円）に対する比率は93.9％です。
※グローバル好利回り株式マザーファンドにおいて、作成期末における外貨建純資産（14,079,724千円）の投資信託財産総額（14,859,880
千円）に対する比率は94.7％です。
※グローバル好利回り債券マザーファンドにおいて、作成期末における外貨建純資産（730,466千円）の投資信託財産総額（782,296千円）
に対する比率は93.4％です。
※外貨建資産は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、作成期末における邦貨換算
レートは、１米ドル＝119.87円、１カナダドル＝101.38円、１ユーロ＝141.36円、１英ポンド＝180.96円、１スイスフラン＝117.74円、
１スウェーデンクローナ＝14.93円、１ノルウェークローネ＝15.73円、１オーストラリアドル＝97.43円、１ニュージーランドドル＝
93.80円、１香港ドル＝15.46円、１シンガポールドル＝89.72円です。
－　－
24
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24
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11:13:30
ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
資産、負債、元本及び基準価額の状況
（2014年９月９日）
項
目
第 47 期 末
(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
投 資 信 託 受 益 証 券(評価額)
グローバル・リート・マザーファンド(評価額)
グローバル好利回り株式マザーファンド(評価額)
グローバル好利回り債券マザーファンド(評価額)
中小型株マザーファンド(評価額)
未
収
入
金
未
収
配
当
金
未
収
利
息
(B) 負
債
未 払 収 益 分 配 金
未
払
解
約
金
未
払
信
託
報
酬
そ の 他 未 払 費 用
(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
(D) 受
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
2,424,670,412円
15,248,008
718,972,670
238,203,078
357,742,992
836,056,831
237,220,177
19,320,000
1,906,648
8
38,825,348
8,986,364
23,915,631
5,563,353
360,000
2,385,845,064
2,567,532,847
△　181,687,783
2,567,532,847口
9,292円
（2014年11月10日）
第 48 期 末
2,353,267,141円
14,380,758
696,415,651
230,101,716
346,568,280
807,648,188
225,557,516
30,950,000
1,645,029
3
52,723,447
8,384,062
38,714,168
5,265,217
360,000
2,300,543,694
2,395,446,566
△　94,902,872
2,395,446,566口
9,604円
（2015年１月９日）
第 49 期 末
2,227,588,452円
18,051,442
655,157,192
222,012,781
330,606,039
777,500,801
216,503,724
6,040,000
1,716,469
4
19,458,165
7,818,289
6,207,780
5,077,076
355,020
2,208,130,287
2,233,797,084
△　25,666,797
2,233,797,084口
9,885円
※当作成期における作成期首元本額2,748,456,690円、作成期中追加設定元本額12,482,778円、作成期中一部解約元本額527,142,384円です。
※上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する額（元本
の欠損）となります。
※上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および第11号に規定する受
益権の総数および計算口数当たりの純資産の額となります。
－　－
25
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11:13:30
ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
損益の状況
自2014年７月10日
至2014年９月９日
項
(A) 配
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
目
当
取
第
等
配
収
益
受
当
金
受
取
利
息
そ
の
他
収
益
金
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前 期 繰 越 損 益 金
追 加 信 託 差 損 益 金
(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
計
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
収
益
分
配
金
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ＋Ｈ)
追 加 信 託 差 損 益 金
(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金
47
期
3,736,209円
3,736,103
106
－
83,180,645
85,531,584
△　2,350,939
△　5,923,353
80,993,501
△251,809,579
△　1,885,341
(　1,093,721)
(△　2,979,062)
△172,701,419
△　8,986,364
△181,687,783
△　1,885,341
(　1,099,341)
(△　2,984,682)
43,172,738
△222,975,180
自2014年９月10日
至2014年11月10日
第
48
期
3,161,392円
3,161,324
65
3
85,119,620
87,508,107
△　2,388,487
△　5,625,217
82,655,795
△167,177,592
△　1,997,013
(　1,081,177)
(△　3,078,190)
△ 86,518,810
△　8,384,062
△ 94,902,872
△　1,997,013
(　1,086,210)
(△　3,083,223)
45,308,467
△138,214,326
自2014年11月11日
至2015年１月９日
第
49
期
3,529,682円
3,529,632
50
－
72,241,069
76,433,391
△ 4,192,322
△ 5,432,096
70,338,655
△86,249,400
△ 1,937,763
(　1,095,775)
(△ 3,033,538)
△17,848,508
△ 7,818,289
△25,666,797
△ 1,937,763
(　1,100,803)
(△ 3,038,566)
46,270,010
△69,999,044
※有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
※信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
※追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
※当ファンドにおいて「グローバル・リート・マザーファンド」の運用の指図にかかる権限の一部委託に要する費用のうち当ファンドに相
当する費用は588,787円です。（2014年７月10日～2015年１月９日、当社計算値）
※分配金の計算過程は以下の通りです。
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
費 用 控 除 後 の 配 当 等 収 益
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益
収
益
調
整
金
分
配
準
備
積
立
金
分
配
可
能
額(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ)
１ 万 口 当 た り 分 配 可 能 額
(f) 分
配
金
額
１ 万 口 当 た り 分 配 金 額(税引前)
第47期
13,027,754円
－
1,099,341
39,131,348
53,258,443
207
8,986,364
35
第48期
13,125,878円
－
1,086,210
40,566,651
54,778,739
228
8,384,062
35
第49期
11,700,947円
－
1,100,803
42,387,352
55,189,102
247
7,818,289
35
上記のほか、投資信託財産の計算に関する規則第58条第１項各号に該当する事項はありません。
－　－
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
ご参考
＊投資信託における一般的な用語についての説明を以下に記載しております。
資産、負債、元本及び基準価額の状況
項　目
説　明
(Ａ)資産
ファンドの有する財産の合計額
コール・ローン等
金融機関向けに短期間で貸し付けた資金や短期金融商品等の残高
各有価証券等(評価額)
ファンドが組み入れている各有価証券等の評価額
未収入金
入金される予定の有価証券の売却代金等
未収配当金
入金される予定の株式等の配当金
未収利息
入金される予定の債券等の利息
(Ｂ)負債
ファンドの支払い予定金額の合計額
未払金
支払い予定の有価証券の買付代金等
未払収益分配金
支払い予定の収益分配金
未払信託報酬
支払い予定の信託報酬の金額
(Ｃ)純資産総額(Ａ－Ｂ)
ファンド全体の純資産額
元本
ファンドの元本部分の残高(１(万)円×受益権総口数)
次期繰越損益金
ファンド全体の純資産額と元本残高との差額
(Ｄ)受益権総口数
受益者の保有総口数
１(万)口当たり基準価額(Ｃ÷Ｄ)
ファンドの単位当たりの時価
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
損益の状況
項　目
説　明
(Ａ)配当等収益
ファンドが受け取った配当金や利息等の合計
受取配当金
期中に受け取った株式等の配当金の合計
受取利息
期中に受け取ったコール・ローン等や債券の利息の合計
(Ｂ)有価証券売買損益
各有価証券の売買損益と評価損益の合計
売買益
期中に実現した各有価証券の売買益と期末評価益の合計
売買損
期中に実現した各有価証券の売買損と期末評価損の合計
(Ｃ)信託報酬等
(△)ファンドから差し引かれた信託報酬や保管費用等の経費(消費税等相当額を含む)
(Ｄ)当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
当期におけるインカム・キャピタル・信託報酬の合計
(Ｅ)前期繰越損益金
前期分の繰越損益金と分配準備積立金の合計額から
当期中の解約で発生する取崩し分を控除した金額
(Ｆ)追加信託差損益金
受益者がファンドに払い込んだ金額と元本額との差額
(配当等相当額)
配当等に相当する額
(売買損益相当額)
売買損益に相当する額
(Ｇ)計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
期中の収支の総合計額
(Ｈ)収益分配金
(△)収益分配金の金額
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
翌期に繰り越す損益金の合計額
(期中の収支の総合計額から収益分配金の金額を引いたもの)
追加信託差損益金
翌期に繰り越す追加信託差損益金
(配当等相当額)
配当等に相当する額
(売買損益相当額)
売買損益に相当する額
分配準備積立金
分配金を支払うための準備積立金
繰越損益金
繰越損益の合計額
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
【分配金の課税上の取扱いについて】
分配金は、分配後の基準価額と個別元本との差により、「普通分配金」と「元本払戻金（特別分配金）」
に分かれます。
分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は全額「普通分配金」となり、20.315％（所得税
15.315％、住民税５％）の税率が適用されます。分配後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分
の額が「元本払戻金（特別分配金）」となり非課税、残りの額が普通分配金となります。
「元本払戻金（特別分配金）」が発生した場合、分配金発生時における個々の受益者の個別元本から当該
「元本払戻金（特別分配金）」を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
＊法人の受益者の場合、上記とは異なります。
＊少額投資非課税制度「ＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の方は、非課税となります。
＊税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
＊税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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ニュー・グローバル・バランス・ファンド　【愛称】世界一周
組入れ投資信託証券の内容
次ページ以降には、投資対象としている以下の投資信託証券の直近計算期間の末日の情報を記載していま
す。
名
称
記
グローバル好利回り債券マザーファンド
載
内
容
委託会社で作成した直近の運用報告書
アライアンス・バーンスタイン株式会社より入手した
アライアンス・バーンスタイン・エマージング市場
データを元に、委託会社で作成した直近の計算期間の
債券ファンドＢ（適格機関投資家専用）
末日の情報
アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザー アライアンス・バーンスタイン株式会社より入手した
ファンド
情報
グローバル好利回り株式マザーファンド
委託会社で作成した直近の運用報告書
中小型株マザーファンド
委託会社で作成した直近の運用報告書
アライアンス・バーンスタイン株式会社より入手した
アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長
データを元に、委託会社で作成した直近の計算期間の
株ファンド（適格機関投資家専用）
末日の情報
アライアンス・バーンスタイン株式会社より入手した
ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
直近の運用報告書
グローバル・リート・マザーファンド
委託会社で作成した直近の運用報告書
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グローバル好利回り債券マザーファンド
【運用報告書】
第
103 / 104 / 105 / 106 / 107 / 108
期
第
期
第
期
第
期
第
期
第
期
決算日2014年４月21日　決算日2014年５月20日　決算日2014年６月20日　決算日2014年７月22日　決算日2014年８月20日　決算日2014年９月22日
〈作成期間：2014年３月21日から2014年９月22日まで〉
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
信託期間
運用方針
親投資信託
無期限（設定日：2005年９月30日）
・主として、世界の主要国のソブリン債等を中心に投資します。
・投資対象とする債券の格付けは、取得時において、主要格付け機関の長期信用格付けでＡＡ－格
相当以上とします。
・主要投資対象国および国別配分については、信用力、流動性、金利・経済状況、通貨分散等を勘
案して決定します。
・外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行いません。
主要運用対象 世界の主要国の公社債を主要投資対象とします。
組入制限
・株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
・外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
〒105-6228 東京都港区愛宕2-5-1
http://www.smam-jp.com
お問い合わせ先
お客さまサービス部
フリーダイヤル
受付時間：営業日の午前９時～午後５時
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グローバル好利回り債券マザーファンド
当作成期の運用状況と今後の運用方針（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
基準価額の推移
基準価額の推移
(円)
16,000
15,500
15,000
14,500
①
14,000
作成期首
'14/4
5
②
6
7
8
作成期末
基準価額は作成期首14,795円で始まり、作成期末には15,589円と794円値上がりしました。
基準価額の変動要因
①の局面（作成期首～2014年８月上旬）……（保ち合い）
・ウクライナや中東などの地政学リスクに対する懸念が強まったことに加えて、景気の軟調なユーロ圏では
ＥＣＢ（欧州中央銀行）が利下げを行い中銀預金のマイナス金利が決定されたことなどが材料となり、米
欧等の債券利回りは低下基調での推移（債券価格は上昇）となりました。
・為替市場でも地政学リスクに対する懸念が強まる中、円が主要通貨に対しやや強含む展開となり、特に欧
州通貨は軟調な推移となりました。
②の局面（８月上旬～作成期末）……（上昇）
・米国の堅調な景気回復などを背景にＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の利上げが意識される中、米国中心
に債券利回りは上昇し米ドルが強含む展開となりました。一方欧州では、低インフレや景気の下振れを背
景にＥＣＢが追加利下げを行ったことなどから、債券利回りは上昇が抑制された状態が続きました。また
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グローバル好利回り債券マザーファンド
日本では、日銀の金融緩和スタンスの継続期待や、日本からの根強い対外証券投資による資金フローが続
いたことなどから、円が主要通貨に対し大幅に売られ、基準価額の上昇に寄与しました。
運用経過
＜債券部分＞
主要先進国では、強弱まちまちな経済指標もみられる中、慎重な景気見通しや低インフレ環境等を背景に、
債券利回りはもみ合いでの推移を予想していました。市場の一部では中国等新興国の景気の先行きに慎重な
見方が残る中、新興国市場や、ウクライナ、中東情勢等の不透明感を背景としたリスク回避的な動きが先進
国債券市場の下支え要因になると見込んでいました。こうした債券市場を取り巻く環境やポートフォリオの
状況も勘案し、当作成期中はデュレーション（投資資金の平均回収期間）を概ね４～５年程度に維持しまし
た。
債券組入比率は、作成期末の時点で90.8％となりました。
＜国別配分＞
国別配分については、当初の運用方針通り、高格付けでかつ高利回りである国のウェイトを高位に維持し
ました。
作成期首は、オーストラリアやニュージーランドの組入れを高位に保ち、ノルウェー、スウェーデン、イ
ギリス、アメリカ、ユーロ圏（具体的にはドイツ、フランス）、カナダを組み入れていました。その後、為
替市場を含む市場動向や先行きの見通しに従い、オーストラリア、ニュージーランド、イギリスの組入比率
を引き上げる一方で、ユーロ圏（ドイツ国債の一部とフランス国債全てを売却）、ノルウェー、スウェーデ
ンの組入比率を引き下げました。
＜組入銘柄＞
組入銘柄については、主に国債・国際機関債を中心に組入れを行いました。
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グローバル好利回り債券マザーファンド
今後の運用方針
＜当面の投資環境＞
米欧では、低インフレの環境下で中央銀行は当面低金利政策を継続する見通しであるものの、米国では労
働市場を中心に景気回復が続く中、ＦＲＢの利上げ時期に注目が集まっています。また、中東やウクライナ
の情勢も引き続き注目されます。
主要先進国の債券利回りは、慎重な景気見通しや低インフレ環境等を背景に、しばらくは現状の水準程度
での推移を予想していますが、ＦＲＢの利上げ観測を背景とした金利上昇には注意が必要と考えています。
為替相場は、リスク回避的な動き等を背景とした円買い戻しの可能性がなくなったわけではありませんが、
日銀の金融緩和スタンスの継続期待や、日本からの根強い対外証券投資による資金フローなどを背景に、中
期的にはこれらが円安要因として働き、相対的に金利水準の高い通貨は、円に対して底堅く推移していくも
のと見込んでいます。
＜運用方針＞
これまでと同様に相対的に高格付けで、かつ、高利回りである国の債券を中心に組入れを行い、安定した
収益の確保を目指します。また、組入国の配分につきましては、格付けや利回り水準はもちろんのこと、
先々の為替市場動向等も勘案し、適宜機動的に配分調整を行います。ポートフォリオ全体のデュレーション
については、概ね４～５年程度を維持することとします。
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グローバル好利回り債券マザーファンド
最近５作成期の運用実績
基
作成期
第14
作成期
第15
作成期
第16
作成期
第17
作成期
第18
作成期
決
算
準
期
79期（2012年４月20日）
80期（2012年５月21日）
81期（2012年６月20日）
82期（2012年７月20日）
83期（2012年８月20日）
84期（2012年９月20日）
85期（2012年10月22日）
86期（2012年11月20日）
87期（2012年12月20日）
88期（2013年１月21日）
89期（2013年２月20日）
90期（2013年３月21日）
91期（2013年４月22日）
92期（2013年５月20日）
93期（2013年６月20日）
94期（2013年７月22日）
95期（2013年８月20日）
96期（2013年９月20日）
97期（2013年10月21日）
98期（2013年11月20日）
99期（2013年12月20日）
100期（2014年１月20日）
101期（2014年２月20日）
102期（2014年３月20日）
103期（2014年４月21日）
104期（2014年５月20日）
105期（2014年６月20日）
106期（2014年７月22日）
107期（2014年８月20日）
108期（2014年９月22日）
価
期
騰
額
落
円
11,627
10,988
11,195
11,301
11,479
11,605
11,615
11,988
12,581
13,355
13,857
14,022
14,774
14,835
13,666
14,014
13,618
14,221
14,147
14,293
14,582
14,708
14,672
14,795
15,012
15,027
15,109
15,091
15,196
15,589
債 券 組 入 債 券 先 物 純
中 比
率 比
率 総
率
％
△1.6
△5.5
1.9
0.9
1.6
1.1
0.1
3.2
4.9
6.2
3.8
1.2
5.4
0.4
△7.9
2.5
△2.8
4.4
△0.5
1.0
2.0
0.9
△0.2
0.8
1.5
0.1
0.5
△0.1
0.7
2.6
％
96.0
96.1
97.1
97.1
97.2
96.7
96.6
96.3
92.3
95.5
95.8
95.5
96.2
95.8
95.7
95.2
95.4
95.1
96.3
95.8
85.9
11.6
89.7
89.3
90.2
90.1
92.1
90.8
93.0
90.8
％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
資
産
額
百万円
33,415
30,277
29,572
29,238
29,069
28,350
27,768
27,809
28,146
29,857
30,767
31,116
31,814
31,931
28,756
29,484
27,828
29,024
27,860
27,625
26,281
6,374
925
897
898
897
878
859
841
829
（注１）先物比率＝買建比率－売建比率
（注２）当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数を記載しておりません。
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グローバル好利回り債券マザーファンド
当作成期中の基準価額と市況等の推移
決算期
第103期
第104期
第105期
第106期
第107期
第108期
年
月
日
（期　首）
2014年３月20日
３月末
（期　末）
2014年４月21日
（期　首）
2014年４月21日
４月末
（期　末）
2014年５月20日
（期　首）
2014年５月20日
５月末
（期　末）
2014年６月20日
（期　首）
2014年６月20日
６月末
（期　末）
2014年７月22日
（期　首）
2014年７月22日
７月末
（期　末）
2014年８月20日
（期　首）
2014年８月20日
８月末
（期　末）
2014年９月22日
基
準
価
騰
額
落
率
円
債
比
券
組
入
率
％
債
比
券
先
物
率
％
％
14,795
15,026
－
1.6
89.3
89.7
－
－
15,012
1.5
90.2
－
15,012
15,032
－
0.1
90.2
90.1
－
－
15,027
0.1
90.1
－
15,027
15,018
－
△0.1
90.1
91.2
－
－
15,109
0.5
92.1
－
15,109
15,112
－
0.0
92.1
92.6
－
－
15,091
△0.1
90.8
－
15,091
15,136
－
0.3
90.8
91.9
－
－
15,196
0.7
93.0
－
15,196
15,318
－
0.8
93.0
93.2
－
－
15,589
2.6
90.8
－
（注１）騰落率は期首比です。
（注２）先物比率＝買建比率－売建比率
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グローバル好利回り債券マザーファンド
１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
項
(a) 保
目
管
費
用
合
第103期～第108期
等
4円
計
（注１）(a）保管費用等は、金額を各月末現在の受益権口数の単
純平均で除したものです。
（注２）円未満は四捨五入してあります。
4
当作成期中の売買及び取引の状況（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
公社債
第
買
外
ア
メ
リ
カ
国
債
証
券
国
債
証
券
カ
ナ
ダ
ユ
ー
ロ
ツ
ス
国
国
債
債
証
証
券
券
ス
国
債
証
券
ス ウ ェ ー デ ン
国
債
証
券
ノ
ー
国
債
証
券
オーストラリア
国
債
証
券
ニュージーランド
国
債
証
券
ド
フ
イ
イ
ラ
ギ
ル
ン
リ
ウ
ェ
103
付
期
額
～
第
売
108
期
付
額
国
千米ドル
－
千カナダドル
－
千米ドル
103
千カナダドル
81
千ユーロ
－
－
千英ポンド
112
千スウェーデンクローナ
－
千ノルウェークローネ
－
千オーストラリアドル
138
千ニュージーランドドル
164
千ユーロ
64
56
千英ポンド
24
千スウェーデンクローナ
2,626
千ノルウェークローネ
941
千オーストラリアドル
162
千ニュージーランドドル
95
（注１）金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切捨て。
－　－
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グローバル好利回り債券マザーファンド
主要な売買銘柄（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
公社債
第
103
買
銘
柄
TREASURY 2.75(イギリス)
NEW ZEALAND GVT 5.5(ニュージーランド)
AUSTRALIAN GOVT. 5.75(オーストラリア)
期
～
付
金
第
108
期
売
額
千円
20,033
14,572
13,467
銘
柄
SWEDISH GOVRNMNT 5(スウェーデン)
NORWEGIAN GOV'T 4.25(ノルウェー)
AUSTRALIAN GOVT. 6(オーストラリア)
US TREASURY N/B 8.125(アメリカ)
SWEDISH GOVRNMNT 4.5(スウェーデン)
DEUTSCHLAND REP 6.5(ユーロ・ドイツ)
NEW ZEALAND GVT 6(ニュージーランド)
CANADA-GOV'T 8(カナダ)
FRANCE O.A.T. 8.5(ユーロ・フランス)
TREASURY 8.75(イギリス)
付
金
額
千円
30,506
16,153
15,491
11,288
9,297
9,065
8,475
8,128
7,957
4,316
（注１）金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）金額は各月末（ただし、決算日の属する月については決算日）のわが国の対顧客電信売買相場の仲値で換算した邦貨金額の合計で
す。
利害関係人との取引状況等（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
当作成期中における利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
－　－
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グローバル好利回り債券マザーファンド
組入れ資産の明細（2014年９月22日現在）
公社債
Ａ　債券種類別開示
外国（外貨建）公社債
区
ア
分
メ
リ
第
18
作
成
期
末
評
価
額
残
存
期間別組入比率
ちＢＢ格
額 面 金 額
組入比率 う
以下組入比率 ５年以上 ２年以上 ２年未満
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千米ドル
千円
％
％
％
％
％
カ
630
824
89,819
10.8
－
1.8
9.0
－
千カナダドル
490
千カナダドル
787
千円
78,442
％
9.5
％
－
％
9.5
％
－
％
－
千ユーロ
60
千英ポンド
400
千ユーロ
96
千英ポンド
508
千円
13,540
千円
90,477
％
1.6
％
10.9
％
－
％
－
％
1.6
％
10.9
％
－
％
－
％
－
％
－
千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
2,481
千円
37,863
％
4.6
％
－
％
4.6
％
－
％
－
ノ ル ウ ェ ー
千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ
4,820
5,173
千円
88,779
％
10.7
％
－
％
－
％
10.7
％
－
オーストラリア
千オーストラリアドル 千オーストラリアドル
1,510
1,642
千円
160,048
％
19.3
％
－
％
1.6
％
17.7
％
－
千ニュージーランドドル 千ニュージーランドドル
カ
ユ
ド
イ
ナ
ダ
ー
イ
ロ
ツ
リ
ス
ギ
スウェーデン
2,000
ニュージーランド
合
計
2,060
2,182
千円
193,866
％
23.4
％
－
％
1.7
％
20.6
％
1.1
－
－
752,837
90.8
－
31.7
58.0
1.1
（注１）邦貨換算金額は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
Ｂ　個別銘柄開示
外国（外貨建）公社債
第
種
類
銘
柄
利
％
6.125
8.125
(ア メ リ カ) 国債証券 US TREASURY N/B 6.125
US TREASURY N/B 8.125
小
(カ
(ユ
ナ
率
計
ダ) 国債証券 CANADA-GOV'T 8
ー
ロ)
(ド イ ツ) 国債証券 DEUTSCHLAND REP 6.5
18
作
成
期
末
評
価
額
額 面 金 額
償還年月日
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
100
530
千米ドル
136
687
千円
14,865 2027／11／15
74,953 2019／８／15
－
－
－
％
8.0
千カナダドル
490
千カナダドル
787
89,819
千円
78,442 2027／６／１
－
％
6.5
千ユーロ
60
千ユーロ
96
千円
13,540 2027／７／４
－　－
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グローバル好利回り債券マザーファンド
第
種
類
銘
柄
利
(イ ギ リ ス) 国債証券 TREASURY 2.75
TREASURY 8
小
計
(スウェーデン) 国債証券 SWEDISH GOVRNMNT 5
(ノ ル ウ ェ ー) 国債証券 NORWEGIAN GOV'T 4.25
NORWEGIAN GOV'T 4.5
小
計
率
18
額 面 金 額
作
成
期
末
評
価
額
償還年月日
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
％
2.75
8.0
千英ポンド
110
290
千英ポンド
111
396
－
－
－
％ 千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ
4.25
4,320
4,614
4.5
500
559
千円
79,186 2017／５／19
9,592 2019／５／22
－
－
6.5
300
337
－
－
－
％ 千ニュージーランドドル 千ニュージーランドドル
5.5
150
162
6.0
1,810
1,918
(ニュージーランド) 国債証券 NEW ZEALAND GVT 5.5
NEW ZEALAND GVT 6
特 殊 債 券 INTL FIN CORP 4.625
(除く金融債)
小
計
合
計
－
千円
37,863 2020／12／１
％ 千オーストラリアドル 千オーストラリアドル
5.75
120
136
6.0
1,090
1,168
特 殊 債 券 EUROPEAN INVT BK 6.5
(除く金融債)
小
計
90,477
％ 千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
5.0
2,000
2,481
－
(オーストラリア) 国債証券 AUSTRALIAN GOVT. 5.75
AUSTRALIAN GOVT. 6
千円
19,918 2024／９／７
70,559 2021／６／７
4.625
100
100
－
－
－
－
－
－
88,779
－
千円
13,306 2021／５／15
113,854 2017／２／15
32,888 2019／８／７
160,048
－
千円
14,443 2023／４／15
170,461 2017／12／15
8,961 2016／５／25
193,866
752,837
－
－
（注１）邦貨換算金額は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）単位未満は切捨て。
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グローバル好利回り債券マザーファンド
投資信託財産の構成
項
（2014年９月22日現在）
第
目
評
18
価
作
額
成
期
比
千円
752,837
84,903
837,740
公
社
債
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
末
率
％
89.9
10.1
100.0
（注１）単位未満は切捨て。
（注２）当作成期末における外貨建純資産（800,239千円）の投資信託財産総額（837,740千円）に対する比率は95.5％です。
（注３）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2014年９月22日にお
ける邦貨換算レートは、１米ドル＝108.97円、１カナダドル＝99.55円、１ユーロ＝139.99円、１英ポンド＝177.96円、１スウェー
デンクローナ＝15.26円、１ノルウェークローネ＝17.16円、１オーストラリアドル＝97.42円、１ニュージーランドドル＝88.83円
です。
資産、負債、元本及び基準価額の状況
(2014年４月21日)(2014年５月20日)(2014年６月20日)(2014年７月22日)(2014年８月20日)(2014年９月22日)
項
(A) 資
目
産
コール・ローン等
公 社 債(評価額)
未 収 入 金
未 収 利 息
前 払 費 用
(B) 負
債
未
払
金
未 払 解 約 金
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元
本
次期繰越損益金
(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
第 103 期 末
903,194,998円
76,782,344
810,666,323
－
14,294,027
1,452,304
4,310,000
－
4,310,000
898,884,998
598,785,937
300,099,061
598,785,937口
15,012円
第 104 期 末
899,756,982円
76,395,506
808,486,563
－
14,133,530
741,383
2,290,000
－
2,290,000
897,466,982
597,218,515
300,248,467
597,218,515口
15,027円
第 105 期 末
886,515,233円
67,988,741
809,609,307
－
8,605,808
311,377
7,520,000
－
7,520,000
878,995,233
581,772,576
297,222,657
581,772,576口
15,109円
第 106 期 末
891,314,958円
49,121,959
780,243,876
50,356,224
11,503,567
89,332
32,249,449
25,549,449
6,700,000
859,065,509
569,253,285
289,812,224
569,253,285口
15,091円
第 107 期 末
845,262,093円
54,975,427
782,707,901
－
7,488,469
90,296
3,920,000
－
3,920,000
841,342,093
553,671,064
287,671,029
553,671,064口
15,196円
第 108 期 末
867,136,830円
45,508,652
752,837,978
58,546,511
9,635,330
608,359
37,943,236
29,403,236
8,540,000
829,193,594
531,904,152
297,289,442
531,904,152口
15,589円
（注１）当作成期における作成期首元本額606,525,842円、作成期中追加設定元本額32,821円、作成期中一部解約元本額74,654,511円です。
（注２）上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する額
（元本の欠損）となります。
（注３）当作成期末における元本の内訳は、ニュー・グローバル・バランス・ファンド531,904,152円です。
（注４）上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および第11号に規定
する受益権の総数および計算口数当たりの純資産の額となります。
－　－
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グローバル好利回り債券マザーファンド
損益の状況
自2014年３月21日
至2014年４月21日
項
(A) 配
目
第 103 期
等 収 益
3,708,556円
受 取 利 息
3,708,556
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
9,438,880
売
買
益
13,453,676
売
買
損 △　4,014,796
(C) 信 託 報 酬 等 △　63,041
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
13,084,395
(E)
(F)
(G)
(H)
当
前期繰越損益金
290,814,761
追加信託差損益金
－
解 約 差 損 益 金 △　3,800,095
計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
300,099,061
次期繰越損益金(Ｈ)
300,099,061
自2014年４月22日
至2014年５月20日
第
自2014年５月21日
至2014年６月20日
第
自2014年６月21日
至2014年７月22日
第
自2014年７月23日
至2014年８月20日
第
自2014年８月21日
至2014年９月22日
104 期
3,334,140円
3,334,140
△　2,392,156
4,811,057
△　7,203,213
－
105 期
3,609,548円
3,609,548
1,226,231
8,273,271
△　7,047,040
△　77,528
106 期
3,669,455円
3,669,455
△　4,664,668
3,179,563
△　7,844,231
△　24,511
107 期
3,290,236円
3,290,236
2,530,649
7,461,956
△　4,931,307
△　24,301
第
108 期
3,754,885円
3,754,885
17,661,779
25,047,802
△　7,386,023
△　25,163
941,984
300,099,061
－
△　792,578
300,248,467
300,248,467
4,758,251
300,248,467
－
△　7,784,061
297,222,657
297,222,657
△　1,019,724
297,222,657
－
△　6,390,709
289,812,224
289,812,224
5,796,584
289,812,224
－
△　7,937,779
287,671,029
287,671,029
21,391,501
287,671,029
17,179
△ 11,790,267
297,289,442
297,289,442
（注１）(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(C)信託報酬等には、保管費用等を含めて表示しています。
（注３）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
お知らせ
＜約款変更について＞
該当事項はございません。
上記のほか、投資信託財産の計算に関する規則第58条第１項各号に該当する事項はありません。
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング市場債券ファンドＢ（適格機関投資家専用）
アライアンス・バーンスタイン・エマージング市場債券ファンドＢ（適格機関投資家専用）
第96期、第97期、第98期、第99期、第100期、第101期（計算期間：2014年６月10日～2014年12月８日）
商 品 分 類 追加型投信／海外／債券
運 用 方 針
マザーファンドを通じ、高水準のインカム・ゲインを確保するとともに、信託財産の長期的な成長を図る
ことを目標に運用を行います。
主な投資対象
アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド受益証券
主な投資制限
外貨建資産への実質投資割合は、制限を設けません。
当作成期中の売買及び取引の状況（2014年６月10日から2014年12月８日まで）
親投資信託受益証券の設定、解約状況
当
作
設
口
数
金
額
約
口
千円
1,249
期
解
千口
アライアンス・バーンスタイン・
新興国債券マザーファンド
成
定
数
金
額
千口
2,634
220,280
千円
476,500
※単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
組入れ資産の明細（2014年12月８日現在）
親投資信託残高
種
類
作
口
成
期
首
数
千口
1,213,508
アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド
作
口
成
数
千口
994,477
期
評
末
価
額
千円
2,390,625
※単位未満は切捨て。
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング市場債券ファンドＢ（適格機関投資家専用）
資産、負債、元本及び基準価額の状況
(2014年７月７日)(2014年８月７日)(2014年９月８日)(2014年10月７日)(2014年11月７日)(2014年12月８日)
項
第 96 期 末
第 97 期 末
第 98 期 末
第 99 期 末
第 100 期 末
第 101 期 末
産
コール・ローン等
2,494,437,137円
5
2,441,524,046円
409,632
2,317,913,145円
55,627
2,304,210,770円
646,758
2,414,151,126円
－
2,406,834,828円
209,816
アライアンス・バーンスタイン・
新
興
国
債
券
マ ザ ー フ ァ ン ド(評価額)
2,479,237,132
2,425,514,414
2,299,057,518
2,289,064,012
2,400,501,126
2,390,625,012
18,800,000
18,208,879
12,295,285
4,099,999
1,722,523
91,072
2,299,704,266
2,235,506,392
64,197,874
2,235,506,392口
10,287円
14,500,000
13,739,632
10,143,359
1,999,999
1,513,570
82,704
2,290,471,138
2,205,078,086
85,393,052
2,205,078,086口
10,387円
13,650,000
13,040,195
11,209,817
150,000
1,592,152
88,226
2,401,110,931
2,198,003,360
203,107,571
2,198,003,360口
10,924円
16,000,000
15,131,870
12,395,844
1,000,000
1,647,800
88,226
2,391,702,958
2,100,990,562
290,712,396
2,100,990,562口
11,384円
(A) 資
目
未
金
債
未払収益分配金
未 払 解 約 金
未 払 信 託 報 酬
その他未払費用
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元
本
次期繰越損益金
(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
(B) 負
収
入
15,200,000
15,600,000
14,500,398
15,314,010
11,854,630
12,499,792
1,000,000
1,000,000
1,566,080
1,725,992
79,688
88,226
2,479,936,739
2,426,210,036
2,469,714,701
2,450,939,636
10,222,038
△ 24,729,600
2,469,714,701口
2,450,939,636口
10,041円
9,899円
※当作成期における作成期首元本額2,479,385,925円、作成期中追加設定元本額198,986円、作成期中一部解約元本額378,594,349円です。
※上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する額（元本
の欠損）となります。
※上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および第11号に規定する受
益権の総数および計算口数当たりの純資産の額となります。
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング市場債券ファンドＢ（適格機関投資家専用）
損益の状況
自2014年６月10日
至2014年７月７日
項
(A) 配
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
目
当
等 収 益
受 取 利 息
有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
信 託 報 酬 等
当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前期繰越損益金
追加信託差損益金
(配 当 等 相 当 額)
(売買損益相当額)
計　(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
収 益 分 配 金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配 当 等 相 当 額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰 越 損 益 金
第
96
期
－円
－
△　5,846,618
60,920
△　5,907,538
△　1,645,768
△　7,492,386
131,481,439
△101,912,385
(　202,634,072)
(△304,546,457)
22,076,668
△ 11,854,630
10,222,038
△101,912,385
(　202,634,782)
(△304,547,167)
154,491,869
△ 42,357,446
自2014年７月８日
至2014年８月７日
第
97
期
自2014年８月８日
至2014年９月８日
第
2円
2
△ 20,604,929
100,271
△ 20,705,200
△　1,814,218
△ 22,419,145
111,326,975
△101,137,638
(　201,094,333)
(△302,231,971)
△ 12,229,808
△ 12,499,792
△ 24,729,600
△101,137,638
(　201,094,333)
(△302,231,971)
151,489,061
△ 75,081,023
98
期
－円
－
100,495,489
106,994,793
△　6,499,304
△　1,813,595
98,681,894
70,059,412
△ 92,248,147
(　183,419,148)
(△275,667,295)
76,493,159
△ 12,295,285
64,197,874
△ 92,248,147
(　183,419,148)
(△275,667,295)
156,446,021
－
自2014年９月９日
至2014年10月７日
第
99
期
4円
4
33,745,283
34,256,494
△　511,211
△　1,596,274
32,149,013
154,379,914
△ 90,992,516
(　180,922,540)
(△271,915,056)
95,536,411
△ 10,143,359
85,393,052
△ 90,992,516
(　180,922,540)
(△271,915,056)
176,385,568
－
自2014年10月８日
至2014年11月７日
第
100
期
－円
－
130,862,710
131,172,707
△　309,997
△　1,680,378
129,182,332
175,835,635
△ 90,700,579
(　180,342,075)
(△271,042,654)
214,317,388
△ 11,209,817
203,107,571
△ 90,700,579
(　180,342,075)
(△271,042,654)
293,808,150
－
自2014年11月８日
至2014年12月８日
第
101
期
－円
－
110,448,342
110,914,336
△　465,994
△　1,736,026
108,712,316
281,093,299
△ 86,697,375
(　172,382,410)
(△259,079,785)
303,108,240
△ 12,395,844
290,712,396
△ 86,697,375
(　172,382,410)
(△259,079,785)
377,409,771
－
※有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
※信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
※追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
※分配金計算過程は以下のとおりです。
＊第96期計算期間末における費用控除後の配当等収益額（10,050,934円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額（0
円）、収益調整金額（202,634,782円）および分配準備積立金額（156,295,565円）より分配対象収益額は368,981,281円（10,000口当た
り1,494円）であり、うち11,854,630円（10,000口当たり48円）を分配金額としております。
＊第97期計算期間末における費用控除後の配当等収益額（10,626,437円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額（0
円）、収益調整金額（201,094,333円）および分配準備積立金額（153,362,416円）より分配対象収益額は365,083,186円（10,000口当た
り1,489円）であり、うち12,499,792円（10,000口当たり51円）を分配金額としております。
＊第98期計算期間末における費用控除後の配当等収益額（11,850,271円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額
（18,349,846円）、収益調整金額（183,419,148円）および分配準備積立金額（138,541,189円）より分配対象収益額は352,160,454円
（10,000口当たり1,575円）であり、うち12,295,285円（10,000口当たり55円）を分配金額としております。
＊第99期計算期間末における費用控除後の配当等収益額（9,799,408円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額
（22,349,605円）、収益調整金額（180,922,540円）および分配準備積立金額（154,379,914円）より分配対象収益額は367,451,467円
（10,000口当たり1,666円）であり、うち10,143,359円（10,000口当たり46円）を分配金額としております。
＊第100期計算期間末における費用控除後の配当等収益額（11,307,807円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額
（117,874,525円）、収益調整金額（180,342,075円）および分配準備積立金額（175,835,635円）より分配対象収益額は485,360,042円
（10,000口当たり2,208円）であり、うち11,209,817円（10,000口当たり51円）を分配金額としております。
＊第101期計算期間末における費用控除後の配当等収益額（12,328,984円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額
（96,383,332円）、収益調整金額（172,382,410円）および分配準備積立金額（281,093,299円）より分配対象収益額は562,188,025円
（10,000口当たり2,675円）であり、うち12,395,844円（10,000口当たり59円）を分配金額としております。
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アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド
アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド
第９期(計算期間：2013年10月８日～2014年10月７日)
◎当期の運用経過
(１)債券の組入比率は､期を通じておおむね90％台と高位を維持し､当期末は91.8％としました｡
(２)エマージング各国の経済ファンダメンタルズや債券価格の水準などの調査・分析をもとに機動的に投資を行いました｡国別では､コート
ジボワールなどに対して積極的なスタンスとしました｡また､米ドル建てのみならず､ブラジルなどの現地通貨建て債券へも選別的に投
資を行いました｡
(３)エマージング・マーケット債市場は､期の前半は､米国における量的緩和の早期縮小懸念による金利上昇､アルゼンチンの中央銀行が自
国通貨の価格を支えるために行ってきた為替介入を見送ったことにより同国通貨が急落したことなどを背景に上値の重い展開となりま
した｡2014年４月以降は､エマージング・マーケット債券市場を投資対象とする米国の個人向け投資信託の資金流入が継続したことなど
から上昇しましたが､８月以降は､ウクライナや中東など地政学的リスクの高まりを受けて軟調に推移しました｡当マザーファンドの当
期末の基準価額は前期末との比較では＋22.1％となりました｡
◎期中の売買及び取引の状況(2013年10月８日から2014年10月７日まで)
(1)公社債
買 付 額
外
売 付 額
国
ア
メ
国
リ
債
証
カ
千米ドル
千米ドル
券
112,086
104,703
券
1,387
(14)
地
方
特
債
証
殊
社
債
債
ブ
ラ
国
ジ
債
証
チ
社
コ
債
ス
国
タ
債
ロ
ン
国
ナ
証
シ
国
イ
リ
イ
社
債
ド
証
ネ
債
ジ
シ
証
ェ
債
リ
1,059
券
2,222
7,716
券
55,282
62,072
ル
千ブラジルレアル
千ブラジルレアル
券
2,850
6,695
リ
千チリペソ
千チリペソ
券
－
452,500
カ
千コスタリカコロン
千コスタリカコロン
券
－
225,289
ア
千ロシアルーブル
千ロシアルーブル
券
－
50,639
ア
千インドネシアルピア
千インドネシアルピア
券
24,662,226
－
ア
千ナイジェリアナイラ
千ナイジェリアナイラ
券
281,794
266,158
(291,400)
(注１)
(注２)
(注３)
(注４)
(注５)
金額は受け渡し代金(経過利子分は含まれておりません)。
社債券には新株予約権付社債(転換社債)は含まれておりません。
( )内は償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
単位未満は切り捨て。
－印は該当なし。
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド
(2)直物為替先渡取引
当
種
類 別
買
新規買付額
米
ド
期
建
売
決 済 額
新規売付額
建
決 済 額
ル
百万円
百万円
百万円
百万円
1,273
(ブラジルレアル)
1,419
1,273
1,228
( チ リ ペ ソ )
449
447
362
447
(インドネシアルピア)
1,126
1,224
1,389
1,225
(インドルピー)
140
149
139
148
( 韓 国 ウ ォ ン )
401
411
402
410
(ロシアルーブル)
15
15
－
15
(注１) 取引金額は、各月末(決算日の属する月については決算日)の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算した金額の合計です。
(注２) 単位未満は切り捨て。
(注３) －印は該当なし。
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド
◎組入れ資産の明細(当期末：2014年10月7日)
(1)外国株式(未上場、未登録株式)
前期末
銘
柄
株
(アメリカ)
GALLERY MEDIA HOLDING LIMITED
合
(注１)
(注２)
(注３)
(注４)
(注５)
銘
数
株
数
柄
･
数
<
金
額
比
率
>
期
末
評
数
百株
7
株
計
当
価
外貨建金額
額
邦貨換算金額
百株
7
千米ドル
1,131
千円
123,211
7
7
1,131
123,211
1
1
－
<0.4％>
邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する株式評価額の比率。
株数・評価額の単位未満は切り捨て。
－印は該当なし。
上記の株式は、社債権者割当てにより付与されたものです。
(2)公社債
(a)債券種類別開示
＊ 外国(外貨建)公社債
当
区
分
評
額面金額
価
外貨建金額
期
額
邦貨換算金額
末
組入比率
う ち B B 格
以下組入比率
残存期間別組入比率
5年以上
2年以上
2年未満
ア
メ
リ
カ
千米ドル
268,471
メ
キ
シ
コ
千メキシコペソ
9,710
千メキシコペソ
11,028
89,664
0.3
－
－
0.3
－
ド ミ ニ カ 共 和 国
千ドミニカペソ
54,400
千ドミニカペソ
68,054
169,455
0.5
0.5
0.5
－
－
カ
千コスタリカコロン
207,250
千コスタリカコロン
221,263
44,650
0.1
0.1
－
0.1
－
ア
千インドネシアルピア
24,613,000
千インドネシアルピア
24,317,644
218,858
0.7
－
－
0.7
－
計
－
－
30,235,686
91.8
28.2
75.8
15.2
0.8
コ
イ
合
(注１)
(注２)
(注３)
(注４)
(注５)
ス
ン
タ
ド
リ
ネ
シ
千米ドル
272,746
千円
29,713,056
％
90.2
％
27.5
％
75.3
％
14.2
％
0.8
邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
額面・評価額の単位未満は切り捨て。
－印は該当なし。
評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド
(b)個別銘柄開示
＊ 外国(外貨建)公社債
当
銘
柄
名
(アメリカ)
国債証券
DOMINICAN REPUBLIC
DOMINICAN REPUBLIC
DOMINICAN REPUBLIC
DOMINICAN REPUBLIC
DOMINICAN REPUBLIC
DUBAI GOVT INT'L BONDS
GABONESE REPUBLIC
GOVERNMENT OF JAMAICA
HUNGARY GOVERNMENT
HUNGARY GOVERNMENT
HUNGARY GOVERNMENT
HUNGARY GOVERNMENT
HUNGARY GOVERNMENT
IVORY COAST
KINGDOM OF BAHRAIN
KINGDOM OF MOROCCO
PERUSAHAAN PENERBIT SBSN
PERUSAHAAN PENERBIT SBSN
POLAND GOVERNMENT
POLAND GOVERNMENT
REPUBLIC OF ARGENTINA
REPUBLIC OF ARMENIA
REPUBLIC OF AZERBAIJAN
REPUBLIC OF BELARUS
REPUBLIC OF BELARUS
REPUBLIC OF BRAZIL
REPUBLIC OF BRAZIL
REPUBLIC OF BRAZIL
REPUBLIC OF BRAZIL
REPUBLIC OF COLOMBIA
REPUBLIC OF COLOMBIA
REPUBLIC OF COLOMBIA
REPUBLIC OF COLOMBIA
REPUBLIC OF COLOMBIA
REPUBLIC OF COSTA RICA
REPUBLIC OF CROATIA
REPUBLIC OF CROATIA
REPUBLIC OF CROATIA
REPUBLIC OF ECUADOR
REPUBLIC OF EL SALVADOR
REPUBLIC OF EL SALVADOR
REPUBLIC OF EL SALVADOR
REPUBLIC OF GHANA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF INDONESIA
REPUBLIC OF KENYA
REPUBLIC OF KENYA
REPUBLIC OF LATVIA
償 還
年月日
利率
％
7.5
5.875
5.875
8.625
7.45
5.25
6.375
7.625
4.0
6.375
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4.75
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4.875
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5.625
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期
末
評
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価
額
邦貨換算金額
千米ドル
千米ドル
千円
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713
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988
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850
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273
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625
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424
1,448
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577
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425
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1,165
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531
455
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725
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1,570
1,219
718
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731
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826
828
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680
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1,121
1,465
1,473
636
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935
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90,079
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191,719
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24,745
61,144
53,708
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アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド
当
銘
柄
名
REPUBLIC OF LATVIA
REPUBLIC OF LEBANESE
REPUBLIC OF LEBANESE
REPUBLIC OF LITHUANIA
REPUBLIC OF LITHUANIA
REPUBLIC OF LITHUANIA
REPUBLIC OF PANAMA
REPUBLIC OF PANAMA
REPUBLIC OF PANAMA
REPUBLIC OF PERU
REPUBLIC OF PERU
REPUBLIC OF PERU
REPUBLIC OF PHILIPPINES
REPUBLIC OF PHILIPPINES
REPUBLIC OF RWANDA
REPUBLIC OF SERBIA
REPUBLIC OF SERBIA
REPUBLIC OF SLOVENIA
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA
REPUBLIC OF SRI LANKA
REPUBLIC OF SRI LANKA
REPUBLIC OF SRI LANKA
REPUBLIC OF TURKEY
REPUBLIC OF TURKEY
REPUBLIC OF TURKEY
REPUBLIC OF TURKEY
REPUBLIC OF TURKEY
REPUBLIC OF TURKEY
REPUBLIC OF TURKEY
REPUBLIC OF TURKEY
REPUBLIC OF TURKEY
REPUBLIC OF TURKEY
REPUBLIC OF URUGUAY
REPUBLIC OF URUGUAY
REPUBLIC OF VENEZUELA
REPUBLIC OF VENEZUELA
REPUBLIC OF VENEZUELA
REPUBLIC OF VENEZUELA
REPUBLIC OF ZAMBIA
REPUBLIC OF ZAMBIA
ROMANIA
ROMANIA
RUSSIAN FEDERATION
RUSSIAN FEDERATION
RUSSIAN FEDERATION
RUSSIAN FEDERATION
RUSSIAN FEDERATION
UKRAINE GOVERNMENT
UNITED MEXICAN STATES
UNITED MEXICAN STATES
UNITED MEXICAN STATES
UNITED MEXICAN STATES
UNITED MEXICAN STATES
UNITED REP OF TANZANIA
地方債証券
BRAZIL MINAS SPE
PROVINCIA DE CORDOBA
特殊債券(除く金融債)
BANCO NAC DESENV
BANCO NAC DESENV
BANGKO SENTRAL PILIPINAS
CODELCO INC
DEVELOPMENT BANK OF KAZA
利率
％
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6.1
6.0
7.375
6.125
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5.2
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8.75
6.55
4.2
5.5
6.625
5.25
4.875
5.25
6.875
5.5
5.875
6.0
6.25
5.875
7.25
6.75
7.0
7.0
5.625
6.25
7.375
8.0
6.875
6.0
4.5
5.1
9.0
8.25
7.65
9.25
5.375
8.5
6.75
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5.0
4.5
4.875
12.75
7.5
7.75
5.95
4.0
6.05
5.55
5.75
6.3289
償 還
年月日
期
末
評
額面金額
外貨建金額
価
額
邦貨換算金額
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2020/3/9
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2019/1/14
2020/10/4
2022/7/25
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2018/4/3
2019/3/11
2020/6/5
2021/3/30
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2025/4/21
2027/9/15
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2024/4/14
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2020/4/29
2022/4/4
2023/9/16
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2020/3/9
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1,869
1,189
990
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1,116
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188
1,194
1,184
499
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461
285
1,268
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2,411
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4,054
830
1,055
578
1,271
1,837
848
3,588
282
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1,754
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1,000
2,800
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12,210
949
524
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2,226
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1,089
千米ドル
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2,196
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1,107
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1,410
2,522
2,750
1,291
3,528
4,881
1,081
1,231
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1,323
1,800
555
2,197
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314
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812
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970
2,767
1,039
13,748
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598
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2,508
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1,178
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79,759
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5.333
12.375
2028/2/15
2017/8/17
1,605
1,313
1,607
1,206
175,160
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5.75
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3.0
4.125
2020/7/12
2023/9/26
2027/6/15
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2022/12/10
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400
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426
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1,434
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120,835
255,198
156,266
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アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド
当
銘
柄
名
利率
INDIA EXPORT-IMPORT BANK
MAGYAR EXPORT-IMPORT BAN
MAGYAR EXPORT-IMPORT BAN
POWER SECTOR ASSETS &LI
STATE OIL CO OF THE AZER
STATE OIL CO OF THE AZER
TURK EXIMBANK
TURK EXIMBANK
普通社債券
ALFA SAB DE CV
ALPEK SA DE CV
ANDRADE GUTIER INT SA
ANGLOGOLD HOLDINGS PLC
ARCELIK AS
BANCO DEL ESTADO -CHILE
BANCO RESERVAS REP DOMIN
BHARTI AIRTEL INTERNATIO
BRASIL TELECOM SA
BRASKEM AMERICA FINANCE
BRF SA
CELULOSA ARAUCO Y CONSTI
CEMENTOS PACASMAYO SAA
CEMEX ESPANA LUXEMBOURG
CEMEX FINANCE LLC
CHINA SHANSHUI CEMENT
CNOOC FINANCE 2013 LTD
COLUMBUS INTL INC
COSAN LUXEMBOURG SA
ECOPETROL SA
ECOPETROL SA
EL FONDO MIVIVIENDA SA
EMPRESA DE ENERGIA DE BO
EMPRESA DE TRANSPORTE ME
EMPRESAS PUBLIC MEDELLIN
FIBRIA OVERSEAS FINANCE
GAZ CAPITAL SA
GAZPROM OAO VIA GAZ CAPI
GERDAU TRADE INC
GNL QUINTERO SA
GOLD FIELDS OROGEN HOLD
GRUPO CEMENTOS CHIHUAHUA
IIRSA NORTE FINANCE LTD
INTERGAS FINANCE BV
IPIC GMTN LTD
KAZMUNAIGAZ FINANCE SUB
KAZMUNAYGAS NATIONAL
KLABIN FINANCE SA
MAJAPAHIT HOLDING BV
MAJAPAHIT HOLDING BV
MARFRIG HOLDING EUROPE B
MARFRIG HOLDING EUROPE B
MEXICHEM SAB DE CV
MEXICHEM SAB DE CV
MINERVA LUXEMBOURG SA
MONGOLIAN MINING CORP
MOZAMBIQUE EMATUM FINANC
MYRIAD INT HOLDINGS BV
NORTHERN LIGHTS 3 ANGOLA
OAS INVESTMENTS GMBH
OFFICE CHERIFIEN DES PHO
OFFICE DEPOT DE MEXICO
OLEODUCTO CENTRAL SA
PACIFIC RUBIALES ENERGY
PEMEX PROJ FDG MASTER TR
PEMEX PROJ FDG MASTER TR
％
4.0
5.5
4.0
7.25
5.45
4.75
5.375
5.875
5.25
4.5
4.0
5.375
5.0
3.875
7.0
5.35
5.75
7.125
4.75
4.5
4.5
9.875
9.375
10.5
3.0
7.375
5.0
5.875
5.875
3.5
6.125
4.75
7.625
5.25
9.25
4.95
5.75
4.634
4.875
8.125
8.75
6.375
5.5
9.125
5.75
5.25
7.75
7.875
8.375
6.875
4.875
6.75
7.75
8.875
6.305
6.0
7.0
8.25
5.625
6.875
4.0
5.125
5.75
6.625
償 還
年月日
期
末
評
額面金額
外貨建金額
価
額
邦貨換算金額
2023/1/14
2018/2/12
2020/1/30
2019/5/27
2017/2/9
2023/3/13
2016/11/4
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562
833
310
1,097
1,517
384
千米ドル
451
368
557
989
324
1,084
1,589
407
千円
49,133
40,185
60,780
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2022/11/20
2018/4/30
2020/4/15
2023/4/3
2022/2/8
2023/2/1
2024/5/20
2022/2/10
2041/7/22
2024/5/22
2024/8/1
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2019/4/30
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2023/5/9
2021/3/30
2023/3/14
2023/9/18
2045/5/28
2023/1/31
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2024/2/4
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2024/7/16
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2037/6/29
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2020/9/11
2020/7/18
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2020/9/20
2021/5/7
2023/3/28
2018/3/1
2035/6/15
342
864
722
561
481
745
370
415
567
1,573
305
342
649
639
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730
547
1,316
843
781
291
319
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347
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481
742
474
1,085
447
816
2,574
945
862
1,481
730
1,256
1,067
2,237
266
688
815
808
1,116
1,016
736
1,516
759
272
875
341
517
1,154
1,838
367
867
714
563
450
752
376
445
551
1,557
303
334
613
718
1,238
759
513
1,391
813
870
300
301
1,000
362
141
514
2,013
449
768
480
969
484
965
2,750
1,083
1,022
1,459
714
1,395
1,259
2,332
261
708
873
856
700
1,023
800
1,634
758
283
934
339
501
1,275
2,154
40,051
94,557
77,868
61,439
49,125
82,009
41,013
48,557
60,070
169,642
33,102
36,393
66,813
78,314
134,872
82,707
55,937
151,536
88,622
94,824
32,751
32,840
108,990
39,439
15,361
56,092
219,400
48,994
83,763
52,348
105,641
52,835
105,129
299,689
118,004
111,396
158,974
77,836
152,050
137,161
254,055
28,470
77,199
95,112
93,304
76,289
111,513
87,233
178,079
82,660
30,896
101,804
36,962
54,632
138,917
234,731
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド
当
銘
柄
名
PERTAMINA PERSERO PT
PERTAMINA PERSERO PT
PERUSAHAAN LISTRIK NEGAR
PETROBRAS GLOBAL FINANCE
PETROBRAS GLOBAL FINANCE
PETROBRAS INTL FIN CO
PETROLEOS DE VENEZUELA
PETROLEOS DE VENEZUELA
PETROLEOS DE VENEZUELA
PETROLEOS DE VENEZUELA S
PETROLEOS MEXICA PEMEX
PETROLEOS MEXICA PEMEX
PETROLEOS MEXICA PEMEX
PETROLEOS MEXICA PEMEX
PETROLEOS MEXICANOS
PETRONAS CAPITAL LTD
RELIANCE HOLDINGS USA
RIO OIL FINANCE TRUST SE
SAMARCO MINERACAO SA
SERVICIOS CORP JAVER SAP
SOUTHERN PERU
STATE GRID OVERSEAS INV
TAQA ABU DHABI NATL ENER
TENCENT HOLDINGS LTD
TONON BIOENERGIA SA
TRANSNET SOC LTD
TRANSPRTDRA DE GAS INTL
TURKIYE GARANTI BANKASI
TURKIYE HALK BANKASI AS
TURKIYE IS BANKASI
TURKIYE VAKIFLAR BANKASI
USJ ACUCAR E ALCOOL SA
VALE OVERSEAS LIMITED
VEDANTA RESOURCES PLC
VEDANTA RESOURCES PLC
VIRGOLINO DE OLIVEIRA FI
VIRGOLINO DE OLIVEIRA FI
VIRGOLINO DE OLIVEIRA FI
償 還
年月日
利率
％
4.875
4.3
5.5
6.25
5.625
5.375
8.5
6.0
9.75
6.0
3.5
5.5
6.5
5.5
3.5
5.25
5.4
6.25
5.75
9.875
7.5
3.125
5.875
3.375
9.25
4.0
5.7
4.75
3.875
6.0
5.75
9.875
6.875
6.75
6.0
10.5
10.875
11.75
2022/5/3
2023/5/20
2021/11/22
2024/3/17
2043/5/20
2021/1/27
2017/11/2
2024/5/16
2035/5/17
2026/11/15
2018/7/18
2021/1/21
2041/6/2
2044/6/27
2023/1/30
2019/8/12
2022/2/14
2024/7/6
2023/10/24
2021/4/6
2035/7/27
2023/5/22
2021/12/13
2019/5/2
2020/1/24
2022/7/26
2022/3/20
2019/10/17
2020/2/5
2022/10/24
2017/4/24
2019/11/9
2036/11/21
2016/6/7
2019/1/31
2018/1/28
2020/1/13
2022/2/9
8.5
2018/12/13
16.0
2020/7/10
11.04
2017/9/27
7.875
2019/4/15
小計
(メキシコ)
国債証券
MEXICAN BONOS
小計
(ドミニカ共和国)
国債証券
DOMINICAN REPUBLIC
小計
(コスタリカ)
国債証券
REPUBLIC OF COSTA RICA
小計
(インドネシア)
国債証券
INDONESIA GOVERNMENT
小計
合計
期
末
評
額面金額
外貨建金額
千米ドル
491
482
384
1,280
2,281
2,316
8,206
3,608
3,186
7,165
492
2,609
3,237
3,039
3,520
891
484
837
503
1,077
1,482
505
213
627
787
668
441
773
553
699
1,373
1,214
749
769
397
423
320
1,082
千米ドル
491
458
399
1,350
2,069
2,369
6,236
1,793
1,959
3,475
510
2,871
3,751
3,138
3,392
1,001
530
870
519
1,157
1,759
486
248
637
674
627
475
781
524
687
1,439
1,189
851
803
402
268
265
687
千メキシコペソ
千メキシコペソ
9,710
11,028
千ドミニカペソ
千ドミニカペソ
54,400
68,054
千コスタリカコロン
千コスタリカコロン
207,250
221,263
価
額
邦貨換算金額
千円
53,559
49,951
43,506
147,093
225,454
258,080
679,435
195,352
213,515
378,569
55,581
312,789
408,736
341,927
369,625
109,119
57,806
94,849
56,646
126,128
191,640
52,963
27,017
69,456
73,518
68,343
51,800
85,113
57,175
74,892
156,855
129,608
92,760
87,586
43,897
29,286
28,934
74,884
29,713,056
89,664
89,664
169,455
169,455
44,650
44,650
千インドネシアルピア 千インドネシアルピア
24,613,000
24,317,644
218,858
218,858
30,235,686
(注１) 邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
(注２) 単位未満は切り捨て。
(注３) 評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド
(3)直物為替先渡取引残高
取引契約残高
種
当期末想定元本額
類 別
買
建 額
外貨建金額
米
ド
売 建 額
邦貨換算金額
外貨建金額
邦貨換算金額
ル
千米ドル
百万円
千米ドル
(ブラジルレアル)
1,433
156
1,417
百万円
154
(インドネシアルピア)
－
－
2,082
226
(注１) 邦貨換算金額は、当期末の外貨建金額をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
(注２) 単位未満は切り捨て。
(注３) －印は該当なし。
◎投資信託財産の構成(2014年10月７日現在)
項
当
目
評
期
価 額
末
比 率
千円
％
式
123,211
0.4
債
30,235,686
90.2
コール・ローン等、その他
3,162,301
9.4
33,521,198
100.0
株
公
投
社
資
信
託
財
産
総
額
(注１) 評価額の単位未満は切り捨て。
(注２) 当期末における外貨建純資産(32,939,283千円)の投資信託財産総額(33,521,198千円)に対する比率は98.3％です。
(注３) 外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、邦貨換算に使用した為替レートは、1米ドル=108.94円、1メキシコペソ=8.13円、
1ペルーヌエボソル=37.52円、1ドミニカペソ=2.49円、100コスタリカコロン=20.18円、100インドネシアルピア=0.90円です。
◎特定資産の価格等の調査
アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンドにおいて行った取引のうち、投資信託及び投資法人に関する法律の規定により
価格等の調査が必要とされた資産の取引については、新日本有限責任監査法人へその調査を委託しました。対象期間中（2013年10月８日から
2014年10月７日まで）に該当した取引は、直物為替先渡取引（米ドルを対価としたブラジルレアルの取引23件、米ドルを対価としたチリペソ
の取引10件、米ドルを対価としたインドネシアルピアの取引16件、米ドルを対価としたインドルピーの取引２件、米ドルを対価とした韓国
ウォンの取引６件、米ドルを対価としたロシアルーブルの取引１件）であり、該当取引については、当該監査法人からの調査報告書を受領す
る予定です。
なお、直物為替先渡取引については通貨、期日、レート、取引の相手方の名称、その他当該取引の内容に関することについて調査を委託し
ました。
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アライアンス・バーンスタイン・新興国債券マザーファンド
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
◎損益の状況
(2014年10月７日現在)
項
(A)
(B)
(C)
(D)
目
当
資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
式
(
評
価
額
)
公 社 債 ( 評 価 額 )
未
収
入
金
未
収
利
息
前
払
費
用
負
債
未
払
金
未
払
解
約
金
純 資 産 総 額 ( A - B )
元
本
次
期
繰
越
損
益
金
受
益
権
総
口
数
1万口当たり基準価額(C /D)
期
当期(自2013年10月８日
末
項
円
33,727,712,156
2,359,102,300
123,211,140
30,235,686,259
540,327,614
392,409,700
76,975,143
804,304,725
743,804,725
60,500,000
32,923,407,431
15,178,797,245
17,744,610,186
15,178,797,245口
21,690円
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
(I)
目
配
当
等
収
益
受
取
利
息
そ
の
他
収
益
金
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
先 物 取 引 等 取 引 損 益
取
引
益
取
引
損
信
託
報
酬
等
当 期 損 益 金 ( A + B + C + D )
前
期
繰
越
損
益
金
追 加 信 託 差 損 益 金
解
約
差
損
益
金
計 ( E + F + G + H )
次 期 繰 越 損 益 金 ( I )
至2014年10月７日)
当
期
円
1,856,908,174
1,853,975,890
2,932,284
3,808,474,599
4,813,911,019
△1,005,436,420
45,791,902
98,863,583
△53,071,681
△3,654,774
5,707,519,901
12,590,548,433
3,950,785,940
△4,504,244,088
17,744,610,186
17,744,610,186
(注１) 期首元本額16,202,122,327円､期中追加設定元本額3,673,193,700円､期中一部解約元本額4,696,518,782円｡当期末現在における１口当たり純資産額2.1690円｡
(注２) 当期末現在において､当マザーファンド受益証券を組入れているベビーファンドの組入元本額の内訳は､次のとおりです｡
アライアンス・バーンスタイン・新興国債券FC(適格機関投資家専用)
217,337,156円
アライアンス・バーンスタイン・新興国債券FD(適格機関投資家専用)
7,400,373,033円
アライアンス・バーンスタイン・エマージング市場債券ファンドB(適格機関投資家専用)
1,055,354,547円
アライアンス・バーンスタイン・新興国債券P－H(適格機関投資家専用)
4,334,133,912円
アライアンス・バーンスタイン・新興国債券P(適格機関投資家専用)
1,437,489,329円
アライアンス・バーンスタイン・新興国債券D－H(適格機関投資家専用)
734,109,268円
(注３) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益および(C)先物取引等取引損益は期末の評価換えによるものを含みます。
(注４) 損益の状況の中で(D)信託報酬等は、外貨建資産の保管に係る費用等です。
(注５) 損益の状況の中で(G)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
(注６) 損益の状況の中で(H)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
【運用報告書】
第
103 / 104 / 105 / 106 / 107 / 108
期
第
期
第
期
第
期
第
期
第
期
決算日2014年４月21日　決算日2014年５月20日　決算日2014年６月20日　決算日2014年７月22日　決算日2014年８月20日　決算日2014年９月22日
〈作成期間：2014年３月21日から2014年９月22日まで〉
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
信託期間
運用方針
親投資信託
無期限（設定日：2005年９月30日）
・世界の主要国の好配当銘柄に分散投資を行い、配当収入等による安定収益に加え、中長期的な信
託財産の成長を狙います。
・外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行いません。
主要運用対象 世界の主要国の上場株式を主要投資対象とします。
組入制限
・株式への投資割合には、制限を設けません。
・外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
〒105-6228 東京都港区愛宕2-5-1
http://www.smam-jp.com
お問い合わせ先
お客さまサービス部
フリーダイヤル
受付時間：営業日の午前９時～午後５時
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
当作成期の運用状況と今後の運用方針（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
基準価額の推移
基準価額の推移
(円)
19,000
18,000
17,000
16,000
15,000
①
14,000
作成期首
'14/4
②
5
6
7
③
8
作成期末
基準価額は作成期首15,443円で始まり、作成期末には17,842円と2,399円値上がりしました。
基準価額の変動要因
①の局面（作成期首～2014年７月上旬）……（上昇）
・総じて良好な米国の企業決算やＭ＆Ａ（企業の合併・買収）の活発化などを好感
・ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長の議会証言で、量的金融緩和の段階的な縮小と低金利政策を維持す
る方針が再表明される
②の局面（７月上旬～８月上旬）……（下落）
・ロシア・ウクライナ問題や中東情勢の緊迫、アルゼンチン債務問題などが株価の重しとなる
・ポルトガル大手銀行の信用不安や欧州の弱い経済指標を嫌気
③の局面（８月上旬～作成期末）……（上昇）
・良好な米国の経済指標や企業決算などを好感
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
・ＥＣＢ（欧州中央銀行）総裁が追加の金融緩和策を講じる用意があると述べたことを受けて緩和期待が高
まる
・ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）で参加者の政策金利見通しが上方修正されたことから米ドルが大きく
買われる
運用経過
基準価額と参考指数の推移
130
基準価額
参考指数
120
110
100
90
第103期
第104期
第105期
第106期
80
作成期首
第107期
第108期
作成期末
（注１）参考指数は、ＭＳＣＩワールドインデックス（配当込み、円ベース）です。
（注２）基準価額および参考指数は、作成期首を100として指数化した当社計算値です。
当作成期は、世界景気の回復が緩慢であることに配慮しつつも、米国を牽引役とした景気の拡大を視野に
入れたポートフォリオへの入替えを進めました。作成期を通じて電気通信サービスのウェイトを削減し、工
業や一般消費財・サービスなど景気敏感業種への入替えを行いました。全体（現金等を除く）の配当利回り
（予想ベース）の水準は作成期末において3.8％としました。
国別の保有状況は、配当利回りの水準等からイギリス、オーストラリア、カナダ等を参考指数（ＭＳＣＩ
ワールドインデックス）に対して多めとしました。業種（10分類ベース）については、全般に分散を図りつ
つ、金融、ヘルスケア、工業を多めとしました。
保有する銘柄では、米国の半導体メーカー（インテル）、欧州の医薬品会社（ノバルティス）等が上昇し、
基準価額のプラス要因となりました。
作成期を通じ株式組入比率を高位に保ち、作成期末時点の株式組入比率は98.3％となっています。
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
組入上位銘柄
(1）国内株式
前
銘
作
成
柄
期
末
業
当
種
組入比率
銘
作
成
期
柄
末
業
種
組入比率
ＮＴＴドコモ
情報・通信業
1.5％
ＮＴＴドコモ
情報・通信業
1.8％
ローソン
小売業
1.3％
三井物産
卸売業
1.6％
三井物産
卸売業
1.2％
ローソン
小売業
1.5％
（注）組入比率は、純資産総額に対する比率です。
(2）外国株式
前
銘
作
成
期
業
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC
SANOFI
MERCK & CO. INC.
KEPPEL CORP LTD
ENBRIDGE INC
BP PLC
BANK OF NOVA SCOTIA
TOTAL SA
JOHNSON MATTHEY PLC
種
食品・飲料・タバコ
素材
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資本財
エネルギー
エネルギー
銀行
エネルギー
素材
当
銘
末
柄
作
成
期
柄
2.9％
2.9％
2.8％
2.8％
2.8％
2.8％
2.7％
2.6％
2.6％
2.5％
末
業
VERIZON COMMUNICATIONS INC
INTEL CORP
MERCK & CO. INC.
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
SANOFI
IRON MOUNTAIN INC
COCA-COLA CO/THE
JOHNSON MATTHEY PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
GENERAL ELECTRIC CO
組入比率
種
電気通信サービス
半導体・半導体製造装置
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
商業・専門サービス
食品・飲料・タバコ
素材
食品・飲料・タバコ
資本財
組入比率
2.9％
2.8％
2.8％
2.8％
2.8％
2.7％
2.7％
2.7％
2.6％
2.6％
（注）組入比率は、純資産総額に対する比率です。
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
今後の運用方針
＜当面の投資環境＞
（株式市場の見通し）
米国市場は、企業業績の伸びに沿って上昇すると予想します。米国が先導し世界経済は緩やかに拡大して
おり、企業業績見通しの修正もプラス方向に転じています。ＦＲＢの低金利政策も株価を下支えする見込み
です。
欧州市場も、緩やかに上昇すると見込みます。当面は、ロシア・ウクライナを巡る地政学リスクが、景気
の足かせとなり、株価の変動性を高める可能性がある点には留意が必要です。しかし、米国をはじめとして
海外景気が回復することにより欧州景気も底割れを回避し、底打ちから再び回復に向かうと想定します。Ｅ
ＣＢの積極的な金融緩和策も株価の下支え要因となると考えます。
環太平洋市場も、世界景気回復に連れて企業業績が改善、株価が上昇する見通しです。
（為替市場の見通し）
主要通貨間では、日銀の大規模な金融緩和や日本の貿易赤字継続などを背景に基調としては円安方向を予
想します。ただし、米国、ユーロ圏ともに当面は低金利政策が継続される中で、円安のペースは緩やかとな
る見込みです。また、景況感格差や金融政策の方向性の相違などから、米ドルがユーロに対して堅調な展開
を予想します。
＜運用方針＞
上記の投資環境見通しに基づき、世界的な景気拡大の恩恵を受け高い配当利回りが見込まれる金融や、安
定的に業績を伸ばすことができるヘルスケアを多めとするポートフォリオを維持します。加えて、増配余地
が大きく、業績見通しが良好で株価が割安な銘柄を中心に分散投資を行います。国と業種の分散を図りなが
ら、全体の配当利回りについては、予想ベースで４％前後を確保します。
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
最近５作成期の運用実績
基
作成期
第14
作成期
第15
作成期
第16
作成期
第17
作成期
第18
作成期
決
算
準
期
79期（2012年４月20日）
80期（2012年５月21日）
81期（2012年６月20日）
82期（2012年７月20日）
83期（2012年８月20日）
84期（2012年９月20日）
85期（2012年10月22日）
86期（2012年11月20日）
87期（2012年12月20日）
88期（2013年１月21日）
89期（2013年２月20日）
90期（2013年３月21日）
91期（2013年４月22日）
92期（2013年５月20日）
93期（2013年６月20日）
94期（2013年７月22日）
95期（2013年８月20日）
96期（2013年９月20日）
97期（2013年10月21日）
98期（2013年11月20日）
99期（2013年12月20日）
100期（2014年１月20日）
101期（2014年２月20日）
102期（2014年３月20日）
103期（2014年４月21日）
104期（2014年５月20日）
105期（2014年６月20日）
106期（2014年７月22日）
107期（2014年８月20日）
108期（2014年９月22日）
（参 考 指 数）
ＭＳＣＩワールドインデックス 株 式 組 入 株 式 先 物 純 資 産
率 比
率 総
額
期
中 (配当込み、 期
中 比
騰 落 率 円べース)
騰落率
価
円
9,920
9,173
9,537
9,733
10,107
10,204
10,204
10,110
10,983
11,945
12,781
13,101
13,631
14,728
13,305
14,066
13,665
14,540
14,463
15,098
15,486
15,687
15,451
15,443
16,054
16,286
16,729
16,791
16,922
17,842
額
％
△2.6
△7.5
4.0
2.1
3.8
1.0
0.0
△0.9
8.6
8.8
7.0
2.5
4.0
8.0
△9.7
5.7
△2.9
6.4
△0.5
4.4
2.6
1.3
△1.5
△0.1
4.0
1.4
2.7
0.4
0.8
5.4
89.44
80.39
83.73
85.05
89.07
91.42
91.38
91.02
99.39
109.22
116.71
121.02
125.20
137.93
126.37
134.63
130.77
139.85
140.21
145.19
151.69
154.96
152.42
153.12
155.23
155.52
162.36
161.10
163.31
173.64
％
△ 5.0
△10.1
4.1
1.6
4.7
2.6
△ 0.0
△ 0.4
9.2
9.9
6.9
3.7
3.5
10.2
△ 8.4
6.5
△ 2.9
6.9
0.3
3.6
4.5
2.2
△ 1.6
0.5
1.4
0.2
4.4
△ 0.8
1.4
6.3
％
97.7
98.1
98.1
95.4
95.2
98.4
96.2
95.0
98.2
99.3
99.3
98.1
98.1
94.0
98.2
96.7
97.0
96.9
98.5
94.5
95.9
96.7
98.5
94.5
97.2
95.3
92.8
95.3
96.6
98.3
％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
百万円
32,896
29,083
29,305
28,964
28,822
28,067
27,055
26,605
27,648
29,688
30,407
30,331
30,731
33,168
28,774
29,368
27,530
28,336
27,659
28,338
25,894
20,189
17,393
17,170
17,330
16,972
17,115
16,409
16,534
17,003
（注１）先物比率＝買建比率－売建比率
（注２）ＭＳＣＩワールドインデックス（配当込み、円ベース）は、前日の指数を当日の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したも
ので、設定時を100として指数化した当社計算値です。
（注３）ＭＳＣＩワールドインデックス（配当込み）の著作権、知的所有権、その他一切の権利は発行者、許諾者が有しています。これら
発行者、許諾者は当ファンドの運営に何ら関与するものではなく、当ファンドの運用成果に対して一切の責任を負うものではあり
ません。
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
当作成期中の基準価額と市況等の推移
基
決算期
第103期
第104期
第105期
第106期
第107期
第108期
年
月
準
日
（参
考
指
数）
ＭＳＣＩワールドインデックス 株 式 組 入 株 式 先 物
比
率 比
率
(配当込み、
騰 落 率 円ベース)
騰 落 率
価
額
（期　首）
2014年３月20日
円
15,443
％
－
153.12
％
－
％
94.5
％
－
３月末
（期　末）
2014年４月21日
（期　首）
2014年４月21日
15,869
2.8
154.59
1.0
94.5
－
16,054
4.0
155.23
1.4
97.2
－
４月末
（期　末）
2014年５月20日
（期　首）
2014年５月20日
５月末
（期　末）
2014年６月20日
（期　首）
2014年６月20日
６月末
（期　末）
2014年７月22日
（期　首）
2014年７月22日
７月末
（期　末）
2014年８月20日
（期　首）
2014年８月20日
８月末
（期　末）
2014年９月22日
16,054
－
155.23
－
97.2
－
16,321
1.7
156.37
0.7
97.1
－
16,286
1.4
155.52
0.2
95.3
－
16,286
－
155.52
－
95.3
－
16,415
0.8
158.49
1.9
95.3
－
16,729
2.7
162.36
4.4
92.8
－
16,729
－
162.36
－
92.8
－
16,687
△0.3
160.86
△0.9
97.2
－
16,791
0.4
161.10
△0.8
95.3
－
16,791
－
161.10
－
95.3
－
16,898
0.6
163.32
1.4
95.3
－
16,922
0.8
163.31
1.4
96.6
－
16,922
－
163.31
－
96.6
－
17,088
1.0
165.51
1.3
91.5
－
17,842
5.4
173.64
6.3
98.3
－
（注１）騰落率は期首比です。
（注２）先物比率＝買建比率－売建比率
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
項
目
(a) 売 買 委 託 手 数 料
（株
式）
9円
( 9)
(b) 有 価 証 券 取 引 税
（株
式）
1
( 1)
(c) 保
合
管
費
（注１）(a）売買委託手数料、(b）有価証券取引税、(c）保管費
用等は、各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で
除したものです。
（注２）項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
第103期～第108期
用 等
計
4
14
当作成期中の売買及び取引の状況（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
株　式
第
103
買
株
外
ア
メ
リ
カ
カ
ナ
ダ
ユ
ー
ロ
ド
イ
フ
オ
ス
イ
ラ
ラ
ペ
ギ
ツ
ン
ン
イ
リ
ス
ダ
ン
ス
オ ー ス ト ラ リ ア
国
香
シ
港
ン
ガ
ポ
ー
ル
期
～
第
付
数
百株
2,720
百株
680
金
108
期
売
額
株
付
数
金
額
千米ドル
8,348
千カナダドル
3,822
百株
3,140
百株
740
千米ドル
13,696
千カナダドル
4,132
百株
千ユーロ
－
－
(　－)
(△　110)
－
－
280
1,348
1,400
2,652
百株
千英ポンド
70
480
百株 千オーストラリアドル
13,000
4,005
百株
千香港ドル
10,000
25,986
百株 千シンガポールドル
－
－
百株
千ユーロ
2,200
2,575
750
4,042
－
－
－
－
百株
千英ポンド
9,927
5,380
百株 千オーストラリアドル
2,003
5,327
百株
千香港ドル
－
－
百株 千シンガポールドル
1,200
1,277
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）(　)内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
項
目
第
(a) 当 作 成 期 中 の 株 式 売 買 金 額
(b) 当 作 成 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(c) 売
買
高
比
率(a)／(b)
103
期
～
第
108
期
6,838,056千円
16,278,775千円
0.42
（注１）単位未満は切捨て。
（注２）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注３）外貨建資産において、(a)は各月末（ただし、決算日の属する月については決算日）、(b)は各月末のわが国の対顧客電信売買相場
の仲値で換算した邦貨金額の合計または平均です。
主要な売買銘柄（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
株　式
第
103
買
銘
柄
株
TATTS GROUP LTD(オーストラリア)
REPSOL SA(ユーロ・スペイン)
IRON MOUNTAIN INC(アメリカ)
BOC HONG KONG HOLDINGS LTD(香港)
TRANSCANADA CORP(カナダ)
数
千株
1,300
140
120
1,000
68
CISCO SYSTEMS INC(アメリカ)
KONINKLIJKE DSM NV(ユーロ・オランダ)
UNITED TECHNOLOGIES CORP(アメリカ)
NEXT PLC(イギリス)
140
28
12
7
期
～
第
108
付
売
金
額 平均単価
銘
柄
千円
円
382,528
294 AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC(アメリカ)
371,293
2,652 TOTAL SA(ユーロ・フランス)
367,202
3,060 AUST AND NZ BANKING GROUP LT(オーストラリア)
365,374
365 DEUTSCHE TELEKOM AG-REG(ユーロ・ドイツ)
359,842
5,291 QUESTAR CORP(アメリカ)
355,869
185,053
130,829
82,210
2,541
6,609
10,902
11,744
期
株
ENBRIDGE INC(カナダ)
MICROSOFT CORP(アメリカ)
PEARSON PLC(イギリス)
VODAFONE GROUP PLC(イギリス)
IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC(イギリス)
付
数 金
額 平均単価
千株
千円
円
40
480,863
12,021
65
457,806
6,957
140
442,381
3,159
220
352,638
1,602
117
282,453
2,414
57
49
110
572
36
276,891
218,531
214,130
203,958
158,683
4,857
4,459
1,946
356
4,407
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）外貨建資産において、金額は各月末（ただし、決算日の属する月については決算日）のわが国の対顧客電信売買相場の仲値で換算
した邦貨金額の合計です。
利害関係人との取引状況等（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
当作成期中における利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
組入れ資産の明細（2014年９月22日現在）
(1) 国内株式
銘
第 17 作 成 期 末
株
数
千株
柄
情報・通信業（36.8％）
ＮＴＴドコモ
卸売業（31.7％）
三井物産
小売業（31.5％）
ローソン
合
計
株
銘
数
柄
・
金
数<比
額
率>
第
18
株
作
数
千株
成
評
期
末
価
額
千円
161
161
306,785
147
147
264,600
35
35
262,850
343
3
343
3
834,235
<4.9％>
（注１）銘柄欄の（　）内は、国内株式の評価総額に対する各業種の比率。
（注２）<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。
(2) 外国株式
第17作成期末
銘
柄
（アメリカ）
AT&T INC
ABBVIE INC
AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC
CHEVRON CORPORATION
CISCO SYSTEMS INC
COCA-COLA CO/THE
FREEPORT-MCMORAN INC
GENERAL ELECTRIC CO
INTEL CORP
IRON MOUNTAIN INC
MERCK & CO. INC.
MICROSOFT CORP
NORTHEAST UTILITIES
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC.
QUESTAR CORP
UNITED TECHNOLOGIES CORP
VERIZON COMMUNICATIONS INC
XCEL ENERGY INC
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
株
額
率>
第
数 株
百株
920
548
400
181
－
988
570
1,520
1,700
－
839
990
705
362
1,170
201
886
750
12,731
16
18
作 成 期 末
評
価
額
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
600
548
－
181
1,400
988
570
1,520
1,270
1,200
719
500
495
362
－
321
886
750
12,311
16
千米ドル
2,131
3,236
－
2,258
3,528
4,154
1,941
3,996
4,422
4,278
4,349
2,376
2,250
3,098
－
3,481
4,461
2,339
52,303
－
千円
232,226
352,680
－
246,150
384,446
452,720
211,556
435,452
481,880
466,173
473,935
258,912
245,276
337,656
－
379,351
486,198
254,908
5,699,527
<33.5％>
業
種
等
電気通信サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
素材
エネルギー
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
食品・飲料・タバコ
素材
資本財
半導体・半導体製造装置
商業・専門サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ソフトウェア・サービス
公益事業
食品・飲料・タバコ
公益事業
資本財
電気通信サービス
公益事業
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
第17作成期末
銘
柄
（カナダ）
BANK OF NOVA SCOTIA
ENBRIDGE INC
TRANSCANADA CORP
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
（ユーロ・・・ドイツ）
ALLIANZ SE-REG
DAIMLER AG
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
（ユーロ・・・フランス）
SANOFI
TOTAL SA
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
（ユーロ・・・オランダ）
KONINKLIJKE DSM NV
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
（ユーロ・・・スペイン）
REPSOL SA
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
（ユーロ・・・ルクセンブルク）
SES
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
株
数
・
金
ユーロ計
銘
柄
数<比
（イギリス）
ABERDEEN ASSET MGMT PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC
PEARSON PLC
BP PLC
NEXT PLC
SEVERN TRENT PLC
JOHNSON MATTHEY PLC
VODAFONE GROUP PLC
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
株
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
第
数 株
百株
768
1,048
－
1,816
2
百株
224
241
2,200
2,665
3
百株
471
658
1,129
2
百株
240
240
1
百株
－
－
－
百株
600
600
1
4,634
7
百株
6,430
923
850
2,250
5,710
221
900
818
5,727
23,829
9
18
数
百株
598
478
680
1,756
3
百株
224
241
－
465
2
百株
379
－
379
1
百株
520
520
1
百株
1,400
1,400
1
百株
600
600
1
3,364
6
百株
5,130
683
490
1,150
4,510
291
900
818
－
13,972
8
作 成 期 末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千カナダドル
千円
4,279
426,003
2,699
268,759
4,173
415,505
11,152
1,110,268
－
< 6.5％>
千ユーロ
千円
3,101
434,148
1,536
215,077
－
－
4,637
649,225
－
< 3.8％>
千ユーロ
千円
3,364
470,926
－
－
3,364
470,926
－
< 2.8％>
千ユーロ
千円
2,614
366,012
2,614
366,012
－
< 2.2％>
千ユーロ
千円
2,683
375,607
2,683
375,607
－
< 2.2％>
千ユーロ
千円
1,677
234,763
1,677
234,763
－
< 1.4％>
14,976
2,096,534
－
<12.3％>
千英ポンド
千円
2,209
393,201
2,478
441,092
1,357
241,632
1,423
253,361
2,134
379,870
2,016
358,879
1,746
310,878
2,540
452,151
－
－
15,908
2,831,067
－
<16.6％>
業
種
等
銀行
エネルギー
エネルギー
保険
自動車・自動車部品
電気通信サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エネルギー
素材
エネルギー
メディア
各種金融
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
メディア
エネルギー
小売
公益事業
素材
電気通信サービス
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
第17作成期末
銘
柄
（スイス）
NOVARTIS AG-REG SHS
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
（ノルウェー）
DNB ASA
STATOIL ASA
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
（オーストラリア）
AUST AND NZ BANKING GROUP LT
BHP BILLITON LTD
NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD
INVOCARE LTD
TATTS GROUP LTD
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
（ニュージーランド）
FLETCHER BUILDING LTD
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
（香港）
CHEUNG KONG INFRASTRUCTURE
BOC HONG KONG HOLDINGS LTD
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
（シンガポール）
SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS
KEPPEL CORP LTD
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数<比
株
数
・
金
合
計
銘
柄
数<比
株
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
第
数 株
百株
266
144
410
2
百株
1,710
860
2,570
2
百株
1,400
920
1,300
603
－
4,223
4
百株
3,069
3,069
1
百株
4,430
－
4,430
1
百株
8,400
5,640
14,040
2
71,753
46
18
数
百株
266
144
410
2
百株
1,710
860
2,570
2
百株
－
920
1,300
－
13,000
15,220
3
百株
3,069
3,069
1
百株
4,430
10,000
14,430
2
百株
8,400
4,440
12,840
2
79,942
45
作 成 期 末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千スイスフラン
千円
2,348
272,388
4,078
472,934
6,426
745,322
－
< 4.4％>
千ノルウェークローネ
千円
20,605
353,590
15,540
266,669
36,145
620,260
－
< 3.6％>
千オーストラリアドル
千円
－
－
3,264
317,994
4,407
429,329
－
－
4,108
400,201
11,779
1,147,525
－
< 6.7％>
千ニュージーランドドル
千円
2,706
240,450
2,706
240,450
－
< 1.4％>
千香港ドル
千円
24,475
344,129
25,700
361,342
50,175
705,471
－
< 4.1％>
千シンガポールドル
千円
3,192
275,022
4,684
403,590
7,876
678,613
－
< 4.0％>
－
15,875,041
－
<93.4％>
業
種
等
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
エネルギー
銀行
素材
銀行
消費者サービス
消費者サービス
素材
公益事業
銀行
電気通信サービス
資本財
（注１）邦貨換算金額は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）<　>内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注３）単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
（注５）銘柄コードの変更等、管理上の都合により同一銘柄であっても別銘柄として記載されている場合があります。
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
投資信託財産の構成
項
（2014年９月22日現在）
第
目
株
評
18
価
作
額
成
期
比
千円
16,709,277
式
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
969,091
17,678,368
末
率
％
94.5
5.5
100.0
（注１）単位未満は切捨て。
（注２）当作成期末における外貨建純資産（15,954,084千円）の投資信託財産総額（17,678,368千円）に対する比率は90.2％です。
（注３）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2014年９月22日にお
ける邦貨換算レートは、１米ドル＝108.97円、１カナダドル＝99.55円、１ユーロ＝139.99円、１英ポンド＝177.96円、１スイスフ
ラン＝115.97円、１ノルウェークローネ＝17.16円、１オーストラリアドル＝97.42円、１ニュージーランドドル＝88.83円、１香港
ドル＝14.06円、１シンガポールドル＝86.16円です。
資産、負債、元本及び基準価額の状況
(2014年４月21日)(2014年５月20日)(2014年６月20日)(2014年７月22日)(2014年８月20日)(2014年９月22日)
項
(A) 資
目
産
コール・ローン等
株
式(評価額)
未 収 入 金
未 収 配 当 金
未 収 利 息
(B) 負
債
未
払
金
未 払 解 約 金
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元
本
次期繰越損益金
(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
第 103 期 末
第 104 期 末
第 105 期 末
第 106 期 末
第 107 期 末
第 108 期 末
17,331,780,556円
421,136,754
16,836,663,566
－
73,980,022
214
1,740,000
－
1,740,000
17,330,040,556
10,794,806,543
6,535,234,013
10,794,806,543口
16,054円
18,366,053,314円
524,026,110
16,169,256,429
1,599,136,255
73,634,245
275
1,393,164,328
791,834,328
601,330,000
16,972,888,986
10,421,651,836
6,551,237,150
10,421,651,836口
16,286円
17,117,251,396円
1,154,014,702
15,884,722,684
－
78,513,396
614
1,990,000
－
1,990,000
17,115,261,396
10,230,931,849
6,884,329,547
10,230,931,849口
16,729円
16,413,591,985円
728,824,655
15,632,110,021
－
52,656,956
353
4,340,000
－
4,340,000
16,409,251,985
9,772,844,742
6,636,407,243
9,772,844,742口
16,791円
17,965,796,650円
1,236,627,964
15,979,161,660
715,639,256
34,367,096
674
1,431,174,850
1,431,174,850
－
16,534,621,800
9,771,011,047
6,763,610,753
9,771,011,047口
16,922円
17,678,368,375円
928,077,759
16,709,277,042
－
41,013,293
281
674,843,796
371,293,796
303,550,000
17,003,524,579
9,530,025,517
7,473,499,062
9,530,025,517口
17,842円
（注１）当作成期における作成期首元本額11,119,151,037円、作成期中追加設定元本額743,903円、作成期中一部解約元本額1,589,869,423
円です。
（注２）上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する額
（元本の欠損）となります。
（注３）当作成期末における元本の内訳は以下の通りです。
グローバル３資産ファンド　9,329,526,241円
ニュー・グローバル・バランス・ファンド　200,499,276円
（注４）上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および第11号に規定
する受益権の総数および計算口数当たりの純資産の額となります。
－　－
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グローバル好利回り株式マザーファンド
損益の状況
自2014年３月21日
至2014年４月21日
項
(A) 配
目
当 等 収 益
受 取 配 当 金
受 取 利 息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信 託 報 酬 等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前 期 繰 越 損 益 金
(F) 追 加 信 託 差 損 益 金
(G) 解 約 差 損 益 金
(H) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次期繰越損益金(Ｈ)
自2014年４月22日
至2014年５月20日
自2014年５月21日
至2014年６月20日
自2014年６月21日
至2014年７月22日
自2014年７月23日
至2014年８月20日
自2014年８月21日
至2014年９月22日
第 103 期
第 104 期
第 105 期
第 106 期
第 107 期
第 108 期
67,505,661円
110,256,346円
49,761,116円
29,672,484円
33,923,908円
40,692,552円
67,493,382
110,249,808
49,746,832
29,664,689
33,906,225
40,674,788
12,279
6,538
14,284
7,795
17,683
17,764
606,314,340
140,062,084
408,920,926
31,313,519
95,285,190
854,664,796
723,600,083
478,330,889
546,586,513
366,631,324
334,260,110
1,059,757,392
△　117,285,743
△　338,268,805
△　137,665,587
△　335,317,805
△　238,974,920
△　205,092,596
△　826,377
－
△　749,632
△　745,414
△　749,283
△　784,569
672,993,624
250,318,430
457,932,410
60,240,589
128,459,815
894,572,779
6,051,745,895
6,535,234,013
6,551,237,150
6,884,329,547
6,636,407,243
6,763,610,753
－
－
－
486,309
19,788
－
△　189,505,506
△　234,315,293
△　124,840,013
△　308,649,202
△　1,276,093
△　184,684,470
6,535,234,013
6,551,237,150
6,884,329,547
6,636,407,243
6,763,610,753
7,473,499,062
6,535,234,013
6,551,237,150
6,884,329,547
6,636,407,243
6,763,610,753
7,473,499,062
（注１）(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(C)信託報酬等には、保管費用等を含めて表示しています。
（注３）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
お知らせ
＜約款変更について＞
該当事項はございません。
上記のほか、投資信託財産の計算に関する規則第58条第１項各号に該当する事項はありません。
－　－
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中小型株マザーファンド
【運用報告書】
第
15
期
決算日 2014年10月８日
〈計算期間：2014年４月９日から2014年10月８日まで〉
■当ファンドの仕組みは次の通りです｡
親投資信託
無期限（設定日：2007年３月12日）
・主として、わが国の取引所に上場している株式のうち、中小型株に投資を行い、信託財産の成長
を目標に積極的な運用を行います。
・組入銘柄の選定は、徹底したボトムアップリサーチにより推計した「企業価値」を基本に行います。
・非株式割合（株式以外の資産への投資割合）は、原則として信託財産総額の50％以下とします。
主要運用対象 わが国の取引所に上場している株式を主要投資対象とします。
・株式への投資割合には、制限を設けません。
組入制限
・外貨建資産への投資は、信託財産の純資産総額の30％以下とします。
商品分類
信託期間
運用方針
〒105-6228 東京都港区愛宕2-5-1
http://www.smam-jp.com
お問い合わせ先
お客さまサービス部
フリーダイヤル
0120-88-2976
受付時間：営業日の午前9時～午後5時
－　－
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中小型株マザーファンド
当期の運用状況と今後の運用方針(2014年４月９日から2014年10月８日まで)
基準価額の推移
期 首
日
付
高
値
安
値
期
末
2014／４／８
2014／９／29
2014／５／19
2014／10／８
基準価額
13,400円
16,296円
12,818円
15,664円
騰 落 率
－
21.6％
－4.3％
16.9％
基準価額は期首13,400円で始まり、期末には15,664円と2,264円値上がりしました。
基準価額の変動要因
①の局面(期首～2014年５月中旬)……(保ち合い)
・米国経済指標の想定以上の悪化は天候要因が大きいとの見方が広がり、今後の改善期待が高まったこと
・中国経済の先行きに対する警戒感およびロシア・ウクライナ情勢に市場のリスク選好姿勢が左右される展
開になったこと
・国内においては、日銀による追加金融緩和策への期待の高まりとその後退による失望が錯綜したこと
②の局面(５月中旬～期末)……(上昇)
・中国経済指標の改善やグローバル株式市場が堅調に推移したことに加え、円安が好感されたこと
・法人税減税やＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）改革などの成長戦略に対する期待が高まった
こと
・総じて好調な企業の４－６月期決算が評価されたこと
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中小型株マザーファンド
運用経過
＜参考指数との差異＞
(注１)参考指数は、日経ジャスダック平均株価です。
(注２)基準価額および参考指数は、期首を100として指数化した当社計算値です。
参考指数である日経ジャスダック平均株価の騰落率は＋14.3％となり、基準価額の騰落率は＋16.9％とな
りました。
（プラス要因）
オーバーウェイトとしたサックスバー ホールディングス、ＪＣＵ、マニー、コシダカホールディングス
等の株価が上昇する等、銘柄選択効果がプラスに寄与しました。
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中小型株マザーファンド
＜運用経過＞
・株式組入比率は、期首より90％以上の水準で推移させました。
・主として時価総額2,000億円程度以下の銘柄を投資対象としました。
・運用基本方針通り、企業取材等の企業調査・分析によって推計した「企業価値」に基づいて「目標株価」
を算出し、その価格に対して割安な銘柄に投資しました。
（投資比率を引き上げた主な業種（東証33業種分類、以下同じ））
・卸売業（期首4.0％→期末7.5％、株式評価総額に対する各業種の比率、以下同じ）
「企業価値」に基づいた株価分析により割安と判断したシークス等を新規に買付け
（投資比率を引き下げた主な業種）
・情報・通信業（6.9％→4.6％）
株価上昇により期待収益率が低下したアルファシステムズ等を売却
・サービス業（27.1％→25.3％）
業績見通しの見直し等により割安度が低下したサクセスホールディングス、ナック等を売却
前 期
業 種
末
組入比率
業
当 期
種
末
組入比率
サービス業
27.1％
サービス業
25.3％
小売業
12.7％
小売業
12.4％
電気機器
9.1％
電気機器
8.7％
情報・通信業
6.9％
卸売業
7.5％
機械
6.8％
機械
6.5％
(注)組入比率は、株式評価総額に対する比率です。
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中小型株マザーファンド
前
期
銘 柄
末
当
業 種
組入比率
銘
期
柄
末
業
種
組入比率
アウトソーシング
サービス業
4.0％
アウトソーシング
サービス業
2.6％
フジシールインターナショナル
その他製品
2.0％
東祥
サービス業
1.9％
インフォマート
サービス業
2.0％
東鉄工業
建設業
1.8％
ＯＢＡＲＡ
電気機器
2.0％
船井総研ホールディングス
サービス業
1.8％
ベネフィット・ワン
サービス業
2.0％
ニチリン
ゴム製品
1.7％
ＳＨＯＥＩ
その他製品
1.9％
マニー
精密機器
1.7％
イリソ電子工業
電気機器
1.9％
ピジョン
その他製品
1.7％
ＤＴＳ
情報・通信業
1.9％
ツクイ
サービス業
1.7％
マニー
精密機器
1.9％
サックスバー ホールディングス
小売業
1.7％
東鉄工業
建設業
1.9％
ドウシシャ
卸売業
1.7％
ＧＲＯＵＰ
(注)組入比率は、純資産総額に対する比率です。
今後の運用方針
＜当面の投資環境＞
設備投資の増加、ベースアップ（ベア）の実現、コストアップに伴う価格転嫁など、経済の好循環が始ま
りつつあり、デフレからの脱却を柱とした経済再生を最優先課題に掲げた「アベノミクス（安倍政権による
一連の経済政策）」の効果が顕在化してきています。６月に発表された「新成長戦略」では、金融市場で関
心の高かった法人税率の引下げやＧＰＩＦ改革が打ち出されたことで、再度「アベノミクス」に対する期待
が高まっています。米国においてゼロ金利政策の維持が示唆されてはいるものの、量的金融緩和の縮小が決
定していることで、今後は世界マネーの潮流が変化する可能性があり、その動向には注意する必要がありま
す。さらに国内では、４月の消費税率引上げに伴う国内消費への影響を引き続き注視する必要があると考え
ています。しかしながら、安倍政権に対する投資家の見方は好意的で、株式に対する買い意欲は引き続き強
いことから、波乱があったとしても下値は限定的で、堅調な展開を予想しています。
＜運用方針＞
中小型株については、個別銘柄でみれば、引き続き割安な水準に放置された銘柄が多く見受けられます。
目先の物色動向に左右されないよう、業績動向に加え、「企業価値」に基づいたバリュエーション（株価評
価）を特に注視しながら銘柄選定を行います。
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中小型株マザーファンド
最近５期の運用実績
基
決
算
準 価
期
(参
考
指
数)
日経ジャスダック平均株価 株式組入
比
率
期 中
額
期 中
騰落率
株式先物
比
率
純 資 産
総
額
騰落率
円
％
円
％
％
％
百万円
11期(2012年10月９日)
7,038
△ 1.2
1,321.84
△ 3.3
92.1
－
320
12期(2013年４月８日)
10,379
47.5
1,784.17
35.0
96.5
－
366
13期(2013年10月８日)
11,646
12.2
1,861.62
4.3
94.1
－
299
14期(2014年４月８日)
13,400
15.1
1,997.28
7.3
97.6
－
251
15期(2014年10月８日)
15,664
16.9
2,282.26
14.3
96.9
－
222
(注１)先物比率＝買建比率－売建比率
(注２)日経ジャスダック平均株価の著作権、知的所有権、その他一切の権利は発行者、許諾者が有しています。これら発行者、許諾者は当
ファンドの運営に何ら関与するものではなく、当ファンドの運用成果に対して一切の責任を負うものではありません。
当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
基
準 価
(参
額
考
首)
株式組入
比
率
株式先物
比
率
騰 落 率
円
％
円
％
％
％
13,400
－
1,997.28
－
97.6
－
４月末
13,232
△1.3
1,954.08
△ 2.2
97.1
－
５月末
13,586
1.4
2,008.28
0.6
96.8
－
６月末
14,528
8.4
2,155.47
7.9
98.1
－
７月末
15,194
13.4
2,217.32
11.0
98.4
－
８月末
15,674
17.0
2,292.08
14.8
97.9
－
９月末
16,239
21.2
2,323.27
16.3
97.2
－
15,664
16.9
2,282.26
14.3
96.9
－
2014年４月８日
(期
数)
日経ジャスダック平均株価
騰 落 率
(期
指
末)
2014年10月８日
(注１)騰落率は期首比です。
(注２)先物比率＝買建比率－売建比率
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中小型株マザーファンド
１万口(元本10,000円)当たりの費用の明細(2014年４月９日から2014年10月８日まで)
項
(a)
目
当
期
売 買 委 託 手 数 料
(株
8円
式)
合
(注１)(a)売買委託手数料は、期中の金額を各月末現在の受益権口
数の単純平均で除したものです。
(注２)円未満は四捨五入してあります。
(8)
計
8
当期中の売買及び取引の状況(2014年４月９日から2014年10月８日まで)
株
式
買
株
国 内
上
付
数
場
金
売
額
株
数
付
金
額
千株
千円
千株
千円
36
28,561
52
96,228
(7)
(－)
(注１)金額は受渡し代金。
(注２)単位未満は切捨て。
(注３)( )内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
(2014年４月９日から2014年10月８日まで)
項
中
の
目
株
式
当
売
買
金
期
(a)
期
額
124,789千円
(b)
期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
239,682千円
(c)
売 買 高 比 率 ( a ) / ( b )
0.52
(注１)単位未満は切捨て。
(注２)(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
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中小型株マザーファンド
主要な売買銘柄(2014年４月９日から2014年10月８日まで)
株
式
銘
買
柄
付
売
株 数
金 額 平均単価
銘
柄
千株
千円
円
1.1
3,839
3,490 フジシールインターナショナル
2.1
3,795
1,807 アウトソーシング
3
3,743
1,247 イリソ電子工業
14
3,733
266 マニー
2.8
3,524
1,258 クリエイト・レストランツ・ホールディング
3.6
2,520
700 巴工業
3.4
2,413
709 ＪＣＵ
5
2,274
454 キトー
0.7
2,274
3,249 東鉄工業
0.4
440
1,100 朝日インテック
シップヘルスケアホールディングス
シークス
ニチリン
プリマハム
ダイフク
日本空調サービス
スミダコーポレーション
パスコ
物語コーポレーション
イーピーエス
付
株 数
千株
1.2
2.4
0.5
0.6
0.8
1.6
0.4
1
1
0.5
金 額 平均単価
千円
円
3,872
3,227
3,773
1,572
3,290
6,580
3,143
5,239
2,979
3,723
2,791
1,744
2,745
6,862
2,575
2,575
2,421
2,421
2,341
4,682
(注１)金額は受渡し代金。
(注２)金額の単位未満は切捨て。
利害関係人との取引状況等(2014年４月９日から2014年10月８日まで)
当期中における利害関係人との取引等はありません。
(注)利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
組入れ資産の明細(2014年10月８日現在)
国内株式
銘
柄
期首(前期末)
株 数
当
株 数
千株
建設業(1.9％)
東鉄工業
食料品(3.2％)
プリマハム
わらべや日洋
繊維製品(1.5％)
住江織物
化学(6.2％)
リケンテクノス
ＪＣＵ
藤森工業
ニフコ
ゴム製品(1.8％)
ニチリン
千株
期
末
銘
評 価 額
柄
千円
2.6
1.6
4,016
－
2.1
13
1.8
3,445
3,542
12
10
3,280
7
0.7
1.5
1.3
7
0.7
1
1.1
3,423
3,248
3,160
3,575
－
2.54
3,886
金属製品(4.7％)
トーカロ
パイオラックス
日立機材
機械(6.5％)
オイレス工業
巴工業
ハーモニック・ドライブ・システムズ
ダイフク
キトー
新晃工業
電気機器(8.7％)
ＴＯＡ
スミダコーポレーション
期首(前期末)
株 数
当
株 数
期
末
評 価 額
千株
千株
千円
2.3
1.1
2.4
1.6
0.7
2.4
3,566
3,528
3,115
1.8
1.6
0.4
－
2.3
4.3
1.82
－
－
2.8
2.6
3.4
3,718
－
－
3,441
3,364
3,471
4.1
－
2.9
3.4
3,245
2,529
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中小型株マザーファンド
銘
柄
パナソニック デバイスＳＵＮＸ
ＯＢＡＲＡ ＧＲＯＵＰ
イリソ電子工業
芝浦電子
輸送用機器(2.5％)
ＧＭＢ
新明和工業
ＴＢＫ
精密機器(4.4％)
マニー
タムロン
朝日インテック
その他製品(4.7％)
ＳＨＯＥＩ
フジシールインターナショナル
ピジョン
リンテック
陸運業(1.6％)
サカイ引越センター
空運業(0.9％)
パスコ
倉庫・運輸関連業(1.6％)
トランコム
情報・通信業(4.6％)
ＮＥＣネッツエスアイ
ＧＭＯペイメントゲートウェイ
アルファシステムズ
ＥＭシステムズ
ＤＴＳ
卸売業(7.5％)
テンポスバスターズ
シップヘルスケアホールディングス
ドウシシャ
シークス
トラスコ中山
小売業(12.4％)
サンエー
期首(前期末)
株 数
当
期
株 数
末
銘
評 価 額
千株
8.5
1.2
0.9
2.4
千株
6.5
0.8
0.4
1.4
千円
3,516
3,152
2,900
3,386
2
3
4
1.8
3
－
2,494
2,850
－
1.2
1.1
1.2
0.6
1.1
0.7
3,852
2,266
3,304
3.3
1.5
0.7
0.7
2.2
0.3
0.6
0.7
3,632
1,009
3,840
1,590
1.3
0.9
3,487
－
5
2,010
1.2
0.7
3,402
1.7
1
1.5
1.2
2.8
1.4
1.4
－
－
1.6
3,351
3,175
－
－
3,481
3
－
2.6
－
1.3
2.8
1
2
2
1
2,940
2,787
3,818
3,766
2,819
0.9
0.8
2,744
柄
あみやき亭
大黒天物産
アークランドサービス
物語コーポレーション
クリエイト・レストランツ・ホールディング
クスリのアオキ
はせがわ
サックスバー ホールディングス
サービス業(25.3％)
日本Ｍ＆Ａセンター
ＵＴホールディングス
コシダカホールディングス
ツクイ
メッセージ
ベネフィット・ワン
アウトソーシング
インフォマート
イーピーエス
みらかホールディングス
日本空調サービス
エン・ジャパン
サクセスホールディングス
リロ・ホールディング
東祥
エイチ・アイ・エス
船井総研ホールディングス
ナック
株 数 ・ 金 額
合 計
銘柄数＜比率＞
期首(前期末)
株 数
当
株 数
期
末
評 価 額
千株
1.2
1.4
1.4
0.8
1.4
0.6
3.7
2.5
千株
0.9
1.1
1
1.1
1.8
0.7
－
2.35
千円
3,510
3,663
3,350
3,756
2,460
3,381
－
3,818
1.5
7.4
0.9
3.7
0.6
5.4
6.3
3
3.2
0.6
－
1.3
1.4
0.8
2.4
0.8
4.8
1.6
156
1.1
6.7
1.8
3.6
0.6
3.5
3.9
1.9
2.1
0.5
3.3
1.3
－
0.5
1.9
1.1
4
－
147
3,286
3,296
3,700
3,834
2,205
3,517
5,885
3,617
2,937
2,240
2,580
2,606
－
3,650
4,294
2,961
3,960
－
215,644
66
66
＜96.9％＞
(注１)銘柄欄の（ ）内は、国内株式の評価総額に対する各業種
の比率。
(注２)< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。
(注３)評価額の単位未満は切捨て。
(注４)－印は組入れなし。
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中小型株マザーファンド
投資信託財産の構成
項
(2014年10月８日現在)
目
評
当
価
期
額
末
比
率
千円
215,644
6,927
222,571
株
式
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
％
96.9
3.1
100.0
(注)単位未満は切捨て。
資産､負債､元本及び基準価額の状況
損益の状況
(2014年10月８日現在)
項
目
当
(A) 資
産
期
末
222,571,458円
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
式(評価額)
未
収
未
配
収
当
利
5,849,945
215,644,310
金
1,077,200
息
3
(B) 純 資 産 総 額 ( A )
222,571,458
元
本
142,092,302
次 期 繰 越 損 益 金
(C) 受
益
権
総
口
80,479,156
数
142,092,302口
１万口当たり基準価額(B/C)
15,664円
(注１)当期における期首元本額188,036,653円、期中追加設定元本
額2,295,292円、期中一部解約元本額48,239,643円です。
(注２)上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該
金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号
に規定する額（元本の欠損）となります。
(注３)当期末における元本の内訳は、ニュー・グローバル・バラ
ンス・ファンド142,092,302円です。
(注４)上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、
投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および
第11号に規定する受益権の総数および計算口数当たりの純
資産の額となります。
(自2014年４月９日
項
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
配
当
金
受
取
利
息
そ の 他 収 益 金
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 当 期 損 益 金 ( A + B )
(D) 前 期 繰 越 損 益 金
(E) 追 加 信 託 差 損 益 金
(F) 解 約 差 損 益 金
(G)
計
(C+D+E+F)
次 期 繰 越 損 益 金 ( G )
至2014年10月８日)
当
△
△
期
1,877,979円
1,779,493
366
98,120
37,511,028
42,622,355
5,111,327
39,389,007
63,925,798
754,708
23,590,357
80,479,156
80,479,156
(注１)(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みま
す。
(注２)(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追
加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
(注３)(F)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約
価額を差し引いた差額分をいいます。
お知らせ
＜約款変更について＞
該当事項はございません。
上記のほか、投資信託財産の計算に関する規則第58条第１項各号に該当する事項はありません。
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
第８期（計算期間：2013年５月30日～2014年５月29日）
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
運 用 方 針
マザーファンドを通じ、新興国の株式に分散投資することにより、長期的な信託財産の成長を目指しま
す。
主な投資対象
ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド受益証券
主な投資制限
・株式への実質投資割合は、制限を設けません。
・外貨建資産への実質投資割合は、制限を設けません。
当期の運用経過と今後の運用方針（2013年５月30日から2014年５月29日まで）
「アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）」（以下「当
ファンド」ということがあります。）の運用状況をご報告申し上げます。なお、「ＡＢエマージング・グ
ロース株式マザーファンド」は、以下「マザーファンド」ということがあります。
基準価額の推移と市場概況
当ファンドの当期末の基準価額は前期末比＋7.0％と、ベンチマークであるＭＳＣＩエマージング・マー
ケット・インデックス（円ベース）の＋2.7％を上回るパフォーマンスとなりました。基準価額の変動につい
ては、期初には米国の量的金融緩和の縮小観測や中国経済の成長鈍化懸念、主要新興国におけるインフレ加
速に伴う金融引締め懸念などから株価、基準価額ともに下落しました。しかし、2013年９月以降は、米国で
新興国資産に対する需要を後押ししてきた量的緩和政策が維持されたことや好調な日米や中国の経済指標な
どが好感され株価が上昇したことから、基準価額も堅調に推移しました。2014年１月下旬には米国の量的緩
和の縮小決定を受けて、今後の金利上昇局面で投資家が米国資産へ回帰するとの見方が広まりました。さら
には中国の景気減速の兆候も重しとなったことから株価は急落し、基準価額も大幅に下落しました。２月以
降、期末にかけては、米国や日本、オーストラリアなどの金融緩和政策が当面維持されるとの見方や、中国
政府による景気支援への期待などを背景に、株価、基準価額ともに上昇しました。
当期、当ファンドのパフォーマンスがベンチマークを上回った主な要因は、マザーファンドにおける銘柄
選択効果とセクター配分効果がプラスとなったことです。銘柄選択効果では、一般消費財・サービス・セク
ターや生活必需品セクターにおける選択が主なプラス要因となりました。また、セクター配分効果について
は、素材セクターを低めに組み入れていたことや一般消費財・サービス・セクターを高めに組み入れていた
ことなどがプラスに寄与しました。
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
運用概況
当ファンドは、マザーファンドを通じて、主として新興国※の株式に分散投資することにより、長期的な信
託財産の成長を目指します。
マザーファンドにおいては、エマージング諸国の株式を対象に、市場予想を上回る成長が期待され、優れ
たコーポレート・ガバナンスを有する企業の株式に投資するアクティブ運用を行います。
当ファンドは期を通じて、ほぼ全額をマザーファンドに投資しました。
※新興国とは、一般に経済が成長段階あるいは発展途上にある国々のことをいいます。エマージング国、発
展途上国等と称されることもあります。
＜マザーファンド＞
運用にあたっては、当期も引き続き、ファンダメンタルズ分析をベースとして市場で過小評価された潜在
成長力を有する企業に投資する方針で運用に臨みました。
マザーファンドでは、ボトムアップによる銘柄選択を行っており、セクター配分はあくまでも個別銘柄選
択の結果です。期末におけるセクター配分（純資産総額比）は、上位から金融29.1％（前期末29.9％）、一
般消費財・サービス20.1％（同18.2％）、生活必需品16.0％（同14.3％）、情報技術15.7％（同17.5％）、
資本財・サービス7.9％（同4.6％）、エネルギー3.8％（同5.6％）、ヘルスケア3.1％（同3.1％）、電気通
信サービス1.4％（同0.0％）、公益事業0.9％（同1.2％）、素材0.6％（同3.6％）となりました。
個別銘柄では、インドのＩＴサービスのＨＣＬテクノロジーズや自動車メーカーのタタ・モーターズ、ロ
シアのスーパーのレンタなどを新規に買い付け、韓国の化粧品・飲料メーカーのＬＧハウスホールド・アン
ド・ヘルスケアや半導体メーカーの台湾セミコンダクターなどを買い増しました。一方、南アフリカのメ
ディア企業のナスパーズ、韓国の家電・電子部品メーカーのサムスン電子などを一部売却したほか、中国の
インターネット・サービスのテンセン・ホールディングス、香港のカジノ運営会社のメルコ・インターナ
ショナル・ディベロップメントなどを全て売却しました。
株式等の組入比率（実質的に株式に近い値動きをする株式関連金融商品を含みます。）は、期を通じて高
い水準を維持しました。
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
基準価額の推移
基準価額とベンチマークの推移
120
基準価額
ベンチマーク
110
100
90
80
70
期首 '13/6
7
8
9
10
11
12
'14/1
2
3
4
期末
（注）基準価額およびベンチマークは、期首を100として指数化した当社計算値です。
今後の運用方針
引き続き、マザーファンドにほぼ全額投資する方針です。
＜マザーファンド＞
引き続き、確固たる利益成長が期待される企業の中から、魅力的なバリュエーションにあると判断する銘
柄を厳選する方針です。新興国株式の先行き不透明感が高まるなか、マザーファンドでは、優れたファンダ
メンタルズと高い資本利益率を持つ高成長株を中心に組み入れています。当運用が取り入れる地域横断的な
リサーチは、安定的な成長が見込まれる、魅力的な銘柄の発掘に貢献していると考えています。
今後も市場動向を注視しつつ、引き続き、個別企業のファンダメンタルズを重視した銘柄選択に注力して
まいります。
※将来の市場環境の変動等により、当該運用方針が変更される場合があります。
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
最近５期の運用実績
基
決
算
準
価
（ベ ン チ マ ー ク）
ＭＳＣＩエマージング・マーケッ
ト・インデックス（円ベース） 株 式 組 入 債 券 組 入 純 資 産
比
率 比
率 総
額
期
中
騰 落 率
％
％
％
百万円
10,605.16
16.4
96.3
－
4,208
12,015.85
13.3
96.3
－
3,923
9,610.40
△20.0
98.2
－
2,309
14,344.05
49.3
98.0
0.2
2,516
14,730.16
2.7
98.4
－
1,826
額
期
円
9,242
10,265
7,864
12,296
13,159
４期（2010年５月31日）
５期（2011年５月30日）
６期（2012年５月29日）
７期（2013年５月29日）
８期（2014年５月29日）
期
中
騰 落 率
％
18.0
11.1
△23.4
56.4
7.0
（注１）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、組入比率は実質比率を記載しています。
（注２）株式組入比率には、新株予約権証券、オプション証券等を含みます。
（注３）当ファンドのベンチマーク「ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（円ベース）」の数値は、原則として基準価額計
算日前日付のＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（ドルベース）の値を、計算日付の円ドル・レート（株式会社三
菱東京ＵＦＪ銀行が発表する対顧客電信売買相場の仲値）で邦貨換算したものです。ここでは設定日（2006年５月29日）を10,000
として指数化しております。
（注４）当ファンドが実質的に保有する「債券」には、実質的に株式に近い値動きをする株式関連商品を含みます。
当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
基
準
価
騰
（期　首）
2013年５月29日
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2014年１月末
２月末
３月末
４月末
（期　末）
2014年５月29日
（ベ ン チ マ ー ク）
ＭＳＣＩエマージング・マーケッ 株 式 組 入 債 券 組 入
ト・インデックス（円ベース） 比
率 比
率
率
騰 落 率
額
落
円
12,296
12,018
10,696
10,971
10,697
11,547
12,268
12,484
12,695
11,534
11,979
12,197
12,515
％
－
△ 2.3
△13.0
△10.8
△13.0
△ 6.1
△ 0.2
1.5
3.2
△ 6.2
△ 2.6
△ 0.8
1.8
14,344.05
14,005.44
12,405.70
12,837.45
12,454.65
13,473.12
14,175.05
14,317.71
14,535.09
13,330.79
13,606.41
14,065.18
14,274.38
％
－
△ 2.4
△13.5
△10.5
△13.2
△ 6.1
△ 1.2
△ 0.2
1.3
△ 7.1
△ 5.1
△ 1.9
△ 0.5
％
98.0
98.2
96.0
97.8
97.8
99.2
98.2
98.5
98.5
95.8
96.9
97.9
98.7
％
0.2
0.2
0.2
0.1
0.1
0.1
0.1
0.0
－
－
－
－
－
13,159
7.0
14,730.16
2.7
98.4
－
（注１）騰落率は期首比です。
（注２）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、組入比率は実質比率を記載しています。
（注３）株式組入比率には、新株予約権証券、オプション証券等を含みます。
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細（2013年５月30日から2014年５月29日まで）
項
目
(a) 信
（投
（販
（受
託
信
売
託
報
会
会
銀
当
酬
社）
社）
行）
112円
(100)
(　2)
( 10)
(b) 売 買 委 託 手 数 料
（株
式）
（オプション証券等）
20
( 20)
(　0)
(c) 有 価 証 券 取 引 税
（株
式）
（オプション証券等）
15
( 15)
(　0)
(d) 保
合
管
費
（注１）期中の費用（消費税等の課されるものは消費税等相当額
を含めて表示）は、追加・解約により受益権口数に変動
があるため、下記の簡便法により算出した結果です。
(a）信託報酬＝期中の基準価額の平均×信託報酬率
(b）売買委託手数料、(c）有価証券取引税、(d）保管費
用等は、期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純
平均で除したものです。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）売買委託手数料、有価証券取引税および保管費用等は、
当ファンドが組入れているマザーファンドが支払った金
額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
期
用 等
計
48
195
当期中の売買及び取引の状況（2013年５月30日から2014年５月29日まで）
親投資信託受益証券の設定、解約状況
設
口
定
数
金
千口
6,012
ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
解
額
千円
8,839
口
約
数
金
千口
531,708
額
千円
809,983
（注）単位未満は切捨て。
親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
（2013年５月30日から2014年５月29日まで）
項
当
期
ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
目
(a) 期 中 の 株 式 売 買 金 額
(b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(c) 売
買
高
比
率(ａ)／(ｂ)
3,054,305千円
2,079,953千円
1.46
（注１）株式売買金額は、受け渡し代金。
（注２）平均組入株式時価総額は、各月末現在の株式時価総額の単純平均。
（注３）単位未満は切り捨て。
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
利害関係人との取引状況等（2013年５月30日から2014年５月29日まで）
期中における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
組入れ資産の明細（2014年５月29日現在）
親投資信託残高
種
期
口
類
首（前期末）
数
千口
1,609,001
ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
当
期
口
数
末
評
千口
1,083,305
価
額
千円
1,826,452
（注）単位未満は切捨て。
＜補足情報＞
ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンドの組入れ資産の明細
（2014年５月29日現在）
下記は、ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド全体（1,125,978千口）の内容です。
(1) 外国株式
期首(前期末)
銘
柄
（アメリカ）
GRUPO FIN SANTANDER-ADR B
PETROLEO BRASILEIRO S.A.-PREF ADR
VALE SA-SP ADR
VALE SA-SP PREF ADR
YUM! BRANDS INC
CREDICORP LTD
BAIDU INC-SPON ADR
CTRIP.COM INTERNATIONAL-ADR
51JOB INC-ADR
JD.COM INC ADR
QIWI PLC-SPONSORED ADR
GRASIM INDUSTRIES-REG S GDR
EURASIA DRILLIN-GDR REGS
GLOBALTRA-SPONS GDR REG S
LENTA LTD-REG S
MHP SA -GDR REG S
MAGNIT OJSC-SPON GDR REGS
NOVATEK OAO-SPONS GDR
PHARMSTANDARD-REG S GDR
SBERBANK-SPONSORED ADR
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（メキシコ）
EL PUERTO DE LIVERPOOL
株
額
率>
当
数 株
百株
176
281
94
209
48
30
61
33
－
－
－
15
13
151
－
150
89
46
94
460
1,958
16
百株
201
数
百株
113
229
－
－
72
18
5
－
23
48
5
19
－
103
285
98
48
28
－
320
1,421
15
百株
－
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
153
15,644
362
36,932
－
－
－
－
554
56,381
291
29,689
84
8,622
－
－
147
14,967
120
12,299
22
2,264
106
10,822
－
－
110
11,216
319
32,532
139
14,166
281
28,688
337
34,312
－
－
328
33,383
3,360
341,924
－
<18.0％>
千メキシコペソ
千円
－
－
業
種
等
銀行
エネルギー
素材
素材
消費者サービス
銀行
ソフトウェア・サービス
小売
商業・専門サービス
小売
ソフトウェア・サービス
素材
エネルギー
運輸
食品・生活必需品小売り
食品・飲料・タバコ
食品・生活必需品小売り
エネルギー
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
小売
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
期首(前期末)
銘
柄
（メキシコ）
GRUPO FINANCIERO BANORTE-O SER
KIMBERLY CLARK MEXICO-A
WALMART DE MEXICO SAB DE CV
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（ブラジル）
ITAUSA INVESTIMENTOS ITAU PREF
KROTON EDUCACIONAL SA
LOCALIZA RENT A CAR
ULTRAPAR PARTICIPACOES SA
LIGHT SA
ODONTOPREV S.A
LPS BRASIL CONS DE IMOVEIS
BR MALLS PARTICIPACOES SA
ESTACIO PARTICIPACOES SA
BM&FBOVESPA SA
BRASIL PHARMA SA
QUALICORP SA
ITAUSA-INVESTMENTOS-RTS
BB SEGURIDADE PARTICIPACOES
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（チリ）
CERVECERIAS UNIDAS SA
S.A.C.I. FALABELLA
SONDA SA
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（コロンビア）
CEMEX LATAM HOLDINGS SA
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（ユーロ・・・フランス）
EDENRED
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（ユーロ・・・フィンランド）
NOKIAN RENKAAT OYJ
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（ユーロ・・・ポルトガル）
JERONIMO MARTINS
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
株
数
・
金
ユーロ計
銘
柄
数
<比
（イギリス）
ANTOFAGASTA PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
AFREN PLC
株
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
当
数 株
百株
561
326
－
1,089
3
百株
981
200
194
73
134
241
113
166
480
79
182
60
27
493
3,424
14
百株
151
193
1,062
1,406
3
百株
61
61
1
百株
－
－
－
百株
14
14
1
百株
193
193
1
207
2
百株
114
136
624
数
百株
509
208
644
1,362
3
百株
－
174
123
－
－
－
－
119
446
－
－
－
－
334
1,197
5
百株
－
－
－
－
－
百株
－
－
－
百株
82
82
1
百株
－
－
－
百株
156
156
1
239
2
百株
－
99
－
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千メキシコペソ
千円
4,821
38,137
741
5,867
2,075
16,420
7,639
60,424
－
< 3.2％>
千ブラジルレアル
千円
－
－
978
44,591
443
20,214
－
－
－
－
－
－
－
－
223
10,179
1,197
54,558
－
－
－
－
－
－
－
－
940
42,835
3,783
172,380
－
< 9.1％>
千チリペソ
千円
－
－
－
－
－
－
－
－
－
<　－％>
千コロンビアペソ
千円
－
－
－
－
－
<　－％>
千ユーロ
千円
191
26,509
191
26,509
－
< 1.4％>
千ユーロ
千円
－
－
－
－
－
<　－％>
千ユーロ
千円
196
27,163
196
27,163
－
< 1.4％>
387
53,672
－
< 2.8％>
千英ポンド
千円
－
－
351
59,782
－
－
業
種
等
銀行
家庭用品・パーソナル用品
食品・生活必需品小売り
銀行
消費者サービス
運輸
エネルギー
公益事業
ヘルスケア機器・サービス
不動産
不動産
消費者サービス
各種金融
食品・生活必需品小売り
ヘルスケア機器・サービス
銀行
保険
食品・飲料・タバコ
小売
ソフトウェア・サービス
素材
商業・専門サービス
自動車・自動車部品
食品・生活必需品小売り
素材
食品・飲料・タバコ
エネルギー
－　－
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11:14:00
アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
期首(前期末)
銘
柄
株
（イギリス）
UNILEVER PLC
APR ENERGY PLC
小
計
株
銘
数
柄
・
数
金
<比
（トルコ）
BIZIM TOPTAN SATIS MAGAZALAR
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（香港）
HANG LUNG PROPERTIES LTD
CHINA MOBILE LTD
GALAXY ENTERTAINMENT GROUP L
TENCENT HOLDINGS LTD
MELCO INTERNATIONAL DEVELOP.
CHINA CONSTRUCTION BANK-H
IND & COMM BANK OF CHINA-H
AJISEN CHINA HOLDINGS LTD
BELLE INTERNATIONAL HOLDINGS
CHOW TAI FOOK JEWELLERY GROU
AIA GROUP LTD
SANDS CHINA LTD
ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（シンガポール）
OLAM INTERNATIONAL LTD
GLOBAL LOGISTIC PROPERTIES L
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（マレーシア）
7-ELEVEN MALAYSIA HOLDINGS B
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（タイ）
KASIKORNBANK PCL-NVDR
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（フィリピン）
AYALA LAND INC
ALLIANCE GLOBAL GROUP INC
SM INVESTMENTS CORP
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（インドネシア）
GUDANG GARAM TBK PT
BANK MANDIRI PERSERO TBK
SEMEN INDONESIA PERSERO TBK PT
TOWER BERSAMA INFRASTRUCTURE
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
当
数 株
百株
88
146
1,110
5
百株
44
44
1
百株
1,980
－
410
111
890
5,690
5,790
1,540
2,790
2,046
1,278
484
1,315
24,324
12
百株
2,460
2,310
4,770
2
百株
－
－
－
百株
371
371
1
百株
－
1,999
－
1,999
1
百株
210
－
1,045
－
1,255
2
数
百株
42
135
276
3
百株
28
28
1
百株
860
220
－
－
－
4,880
5,560
1,030
－
1,182
812
－
850
15,394
8
百株
1,010
2,340
3,350
2
百株
1,173
1,173
1
百株
492
492
1
百株
1,328
4,372
72
5,772
3
百株
135
1,035
－
870
2,040
3
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千英ポンド
千円
112
19,176
101
17,246
565
96,206
－
< 5.1％>
千トルコリラ
千円
54
2,628
54
2,628
－
< 0.1％>
千香港ドル
千円
2,055
26,966
1,665
21,850
－
－
－
－
－
－
2,771
36,366
2,802
36,765
643
8,446
－
－
1,218
15,984
3,114
40,855
－
－
841
11,040
15,112
198,276
－
<10.4％>
千シンガポールドル
千円
218
17,679
659
53,476
878
71,156
－
< 3.7％>
千マレーシアリンギット
千円
162
5,114
162
5,114
－
< 0.3％>
千タイバーツ
千円
9,323
28,995
9,323
28,995
－
< 1.5％>
千フィリピンペソ
千円
4,229
9,812
13,422
31,139
5,605
13,003
23,256
53,955
－
< 2.8％>
千インドネシアルピア
千円
728,325
6,409
1,073,812
9,449
－
－
635,100
5,588
2,437,237
21,447
－
< 1.1％>
業
種
等
食品・飲料・タバコ
公益事業
食品・生活必需品小売り
不動産
電気通信サービス
消費者サービス
ソフトウェア・サービス
消費者サービス
銀行
銀行
消費者サービス
小売
小売
保険
消費者サービス
小売
食品・生活必需品小売り
不動産
食品・生活必需品小売り
銀行
不動産
資本財
資本財
食品・飲料・タバコ
銀行
素材
電気通信サービス
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
期首(前期末)
銘
柄
（韓国）
KT&G CORP
LG HOUSEHOLD HEALTH CARE
HYUNDAI MOBIS
SK HYNIX INC
HYUNDAI MOTOR CO LTD-PRF
HYUNDAI MOTOR CO
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD
SAMSUNG ELECTRONICS-PREF
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（台湾）
HON HAI PRECISION INDUSTRY
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（インド）
AXIS BANK LTD
LUPIN LTD
HOUSING DEVELOPMENT FINANCE
HCL TECHNOLOGIES LTD
SUN PHARMACEUTICAL INDUS LTD
GLENMARK PHARMACEUTICALS LTD
SHRIRAM TRANSPORT FINANCE
LARSEN & TOUBRO LIMITED
TATA CONSULTANCY SERVICES LTD
IRB INFRASTRUCTURE DEVELOPER
MUTHOOT FINANCE LTD
HDFC BANK LIMITED
TATA MOTORS LTD-A-DVR
AMARA RAJA BATTERIES LTD
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
（南アフリカ）
SABMILLER PLC
NASPERS LTD-N SHS
ASPEN PHARMACARE HOLDINGS LTD.
FINANCIERE RICHEMONT-DEP REC
株
数
・
金
小
計
銘
柄
数
<比
株
数
・
金
合
計
銘
柄
数
<比
株
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
当
数 株
百株
27
2
－
－
－
－
13
2
46
4
百株
1,498
2,306
3,804
2
百株
－
－
468
－
195
－
316
134
－
－
800
297
－
－
2,212
6
百株
－
117
29
542
689
3
48,774
78
数
百株
－
8
9
48
9
11
6
－
93
6
百株
－
2,356
2,356
1
百株
28
56
325
164
341
163
159
－
94
312
484
252
972
140
3,496
13
百株
51
4
－
523
578
3
39,273
70
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千韓国ウォン
千円
－
－
438,228
43,778
269,516
26,924
206,184
20,597
140,165
14,002
253,000
25,274
907,089
90,618
－
－
2,214,182
221,196
－
<11.7％>
千新台湾ドル
千円
－
－
29,222
98,771
29,222
98,771
－
< 5.2％>
千インドルピー
千円
5,226
9,093
5,293
9,211
29,348
51,065
23,637
41,129
19,936
34,689
8,663
15,073
14,873
25,879
－
－
20,225
35,193
6,158
10,716
10,030
17,452
20,808
36,206
25,735
44,779
5,511
9,589
195,448
340,080
－
<17.9％>
千南アフリカランド
千円
2,961
28,841
474
4,618
－
－
5,768
56,182
9,203
89,642
－
< 4.7％>
－
1,855,875
－
<97.8％>
業
種
等
食品・飲料・タバコ
家庭用品・パーソナル用品
自動車・自動車部品
半導体・半導体製造装置
自動車・自動車部品
自動車・自動車部品
半導体・半導体製造装置
半導体・半導体製造装置
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
半導体・半導体製造装置
銀行
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
各種金融
資本財
ソフトウェア・サービス
資本財
各種金融
銀行
自動車・自動車部品
資本財
食品・飲料・タバコ
メディア
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
耐久消費財・アパレル
（注１）邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の<　>内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切り捨て。
（注４）－印は該当なし。
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
(2) 外国新株予約権証券
期
銘
柄
証
首(前期末)
券
当
数
証
券
数
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額
邦貨換算金額
（アメリカ）
OLAM INTERNATIONAL LTD-CW
証券
36,406
証券
－
千米ドル
－
千円
－
証
銘
36,406
1
－
－
－
－
－
<－％>
合
計
券 数 ・ 金 額
柄 数 <比 率>
（注１）邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）－印は該当なし。
(3) 外国オプション証券等
期
銘
柄
証
首(前期末)
券
（アメリカ）
JOHN KEELLS HLDG (CW/DB)7/5/2019
合
計
証
銘
券 数 ・ 金 額
柄 数 <比 率>
当
数
証
券
数
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額
邦貨換算金額
証券
74,882
証券
67,482
千米ドル
120
千円
12,299
74,882
1
67,482
1
120
－
12,299
<0.6％>
（注１）邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）－印は該当なし。
投資信託財産の構成
項
（2014年５月29日現在）
当
目
評
期
価
額
ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
千円
1,826,452
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
9,653
1,836,105
末
比
率
％
99.5
0.5
100.0
（注１）金額の単位未満は切り捨て。
（注２）ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（1,924,978千円）の投資信託財産総額
（1,933,629千円）に対する比率は99.6％です。
（注３）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2014年５月29日における
邦貨換算レートは、１米ドル＝101.75円、１メキシコペソ＝7.91円、１ブラジルレアル＝45.56円、１ユーロ＝138.35円、１英ポン
ド＝170.11円、１トルコリラ＝48.53円、１香港ドル＝13.12円、１シンガポールドル＝81.04円、１マレーシアリンギット＝31.57
円、１タイバーツ＝3.11円、１フィリピンペソ＝2.32円、100インドネシアルピア＝0.88円、100韓国ウォン＝9.99円、１新台湾ド
ル＝3.38円、１インドルピー＝1.74円、１南アフリカランド＝9.74円です。
－　－
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アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用）
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
（2014年５月29日現在）
項
目
(A) 資
当
産
期
3,332,838
ＡＢエマージング・グロース株式
マ ザ ー フ ァ ン ド(評価額)
1,826,452,868
未
収
入
金
6,320,000
未
収
利
息
2
債
9,107,730
未
未
払
払
解
信
約
託
報
金
119,999
酬
8,747,971
そ の 他 未 払 費 用
239,760
(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
1,826,997,978
元
本
1,388,397,874
次 期 繰 越 損 益 金
438,600,104
(D) 受
益
権
総
口
(A)
1,836,105,708円
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
(B) 負
（自2013年５月30日　至2014年５月29日）
末
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
数
1,388,397,874口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
13,159円
分配金のお知らせ
第
当
期
221円
221
136,946,820
162,502,358
△ 25,555,538
△ 19,456,684
117,490,357
△　22,686
321,132,433
(　288,094,623)
(　33,037,810)
438,600,104
438,600,104
321,132,433
(　288,094,623)
(　33,037,810)
190,478,563
△ 73,010,892
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引
いた差額分をいいます。
（注４）第８計算期間末における費用控除後の配当等収益額（221
円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等
損益額（0円）、収益調整金額（288,094,623円）および
分配準備積立金額（190,478,342円）より分配対象収益額
は478,573,186円（10,000口当たり3,446円）ですが、当
期に分配した金額はありません。
（注１）当ファンドの期首元本額2,046,902,254円、期中追加設定
元本額6,488,854円、期中一部解約元本額664,993,234円。
（注２）当期末現在における１口当たり純資産額1.3159円。
１万口当たり分配金
項
目
配
当
等
収
益
受
取
利
息
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前 期 繰 越 損 益 金
追 加 信 託 差 損 益 金
(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
計
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ)
追 加 信 託 差 損 益 金
(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金
８ 期
0円
－　－
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
第９期
運用報告書（2013年12月20日決算）
（計算期間：2012年12月21日～2013年12月20日）
●当ファンドの仕組み
当ファンドの仕組みは次のとおりです。
運 用 方 針
長期的な信託財産の成長を図ることを目標に積極的な運用を
行 い ま す。
主要運用対象 主として新興国の株式に投資します。
組 入 制 限
①株式への投資には制限を設けません。
②外貨建資産への投資には制限を設けません。
アライアンス･バーンスタイン株式会社
東京都千代田区丸の内一丁目８番３号 丸の内トラストタワー本館
www.alliancebernstein.co.jp
お客様窓口：０３-３２４０-８６０８
－　－
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
最近５期の運用実績
ＭＳＣＩエマージング・
マーケット･インデックス
期 中 （米ドルベース） 期 中
騰落率
騰落率
基 準 価 額
決
算
期
為替レート
投資信託
（円/米ドル） 株
式株
式債
券
純資産
証
券
総 額
期 中 組入比率 先物比率 組入比率
組入比率
騰落率
５期（2009年12月21日)
円
11,845
％
69.0
352.90
％
67.1
90.59
％
0.6
％
97.9
％
－
％
－
％
－
百万円
4,984
６期（2010年12月20日)
12,891
8.8
423.15
７期（2011年12月20日)
9,247 △28.3
19.9
84.08 △ 7.2
96.0
－
0.3
－
7,006
345.66 △18.3
78.03 △ 7.2
98.4
－
－
－
4,213
８期（2012年12月20日)
12,479
35.0
420.34
21.6
84.24
8.0
97.0
－
－
－
2,651
９期（2013年12月20日)
15,873
27.2
405.40 △ 3.6
104.40
23.9
99.0
－
－
－
2,091
（注１）株式組入比率には、オプション証券等を含みます。
（注２）株式先物比率は買建比率－売建比率。
当期中の基準価額と市況等の推移
ＭＳＣＩエマージング・
マーケット・インデックス
（米ドルベース）
騰落率
騰落率
基 準 価 額
年
(期
(期
月
日
首）
2012年12月20日
円
12,479
為替レート
（円/米ドル）
騰落率
投資信託
株
式株
式債
券
証
券
組入比率 先物比率 組入比率
組入比率
％
－
420.34
％
－
84.24
％
－
％
97.0
％
－
％
－
％
－
12月末
12,745
2.1
419.16
△ 0.3
86.58
2.8
98.0
－
－
－
2013年１月末
13,756
10.2
426.93
1.6
91.14
8.2
97.4
－
0.3
－
２月末
13,808
10.6
418.64
△ 0.4
92.51
9.8
98.9
－
0.3
－
３月末
13,968
11.9
413.73
△ 1.6
94.05
11.6
98.0
－
0.3
－
４月末
14,682
17.7
412.74
△ 1.8
97.92
16.2
97.1
－
0.2
－
５月末
15,284
22.5
409.89
△ 2.5
101.18
20.1
98.2
－
0.2
－
６月末
13,615
9.1
372.61
△11.4
98.59
17.0
96.0
－
0.2
－
７月末
13,976
12.0
387.58
△ 7.8
98.08
16.4
96.5
－
0.1
－
８月末
13,636
9.3
374.96
△10.8
98.36
16.8
97.5
－
0.1
－
９月末
14,725
18.0
408.15
△ 2.9
97.75
16.0
98.8
－
0.1
－
10月末
15,652
25.4
426.10
1.4
98.51
16.9
97.8
－
0.1
－
11月末
15,933
27.7
413.96
△ 1.5
102.42
21.6
97.9
－
0.0
－
15,873
27.2
405.40
△ 3.6
104.40
23.9
99.0
－
－
－
末）
2013年12月20日
(注１）各騰落率は期首比です。
(注２）株式組入比率には、オプション証券等を含みます。
(注３）株式先物比率は買建比率－売建比率。
(注４）月末は、各月の最終営業日です。
※｢MSCIエマージング・マーケット・インデックス（米ドルベース）」の数値は、原則として基準価額計算日前日付の指数を採用しています。
※当ファンドが保有する「債券」には、実質的に株式に近い値動きをする株式関連商品を含みます。
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
第９期の運用経過と今後の運用方針（2012年12月21日から2013年12月20日まで）
ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド（以下「当マザーファンド」ということがあります。）の運用
状況をご報告申し上げます。
基準価額の推移と市場概況
当マザーファンドの当期末の基準価額は前期末比＋27.2％となりました。基準価額の変動については、期初から
2013年５月下旬にかけては、主要新興国における追加金融緩和への期待が高まる一方で、中国やブラジルの冴えない
経済指標や企業決算などが嫌気され株価は不安定な動きとなったものの、為替で円安が進行したことから基準価額
はおおむね上昇基調を維持しました。しかしその後は、米国の量的緩和縮小観測や中国経済の成長鈍化懸念、主要
新興国におけるインフレ加速に伴う金融引締め懸念などを背景に株価、基準価額ともに下落しました。９月以降、
期末にかけては、米国で新興国資産に対する需要を後押ししてきた量的緩和政策が維持されたことや好調な米中の
経済指標などが好感され株価が上昇したことから、基準価額も堅調に推移しました。
年 月 日
基準価額
期首(前期末)
期中高値
期中安値
当期末
2012/12/20
12,479円
2013/5/23
16,038円
2012/12/25
12,415円
2013/12/20
15,873円
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
運用概況
当マザーファンドは、主として新興国※の株式に分散投資することにより、長期的な信託財産の成長を目指します。
当マザーファンドにおいては、世界各地に配置されるアナリストによる徹底した調査に基づいてポートフォリオを
構築しています。
運用にあたっては、当期も引き続き、ファンダメンタルズ分析をベースとして市場で過小評価された潜在成長力
を有する企業に投資する方針で臨みました。
当マザーファンドでは、ボトムアップによる銘柄選択を行っており、セクター配分はあくまでも個別銘柄選択の
結果です。
個別銘柄では、新興国における収益成長が期待される英国の鉱業会社のＢＨＰビリトン、同じく英国の天然ガス
会社のＢＧグループ、韓国の化粧品・飲料メーカーのＬＧハウスホールド・アンド・ヘルスケアなどを新規に買い
付け、シンガポールの物流施設運営会社のグローバル・ロジスティック・プロパティーズやブラジルの石油・天然
ガス会社のペトロブラスなどを買い増しました。一方、中国のインターネット検索のバイドゥや韓国の家電・電子
部品メーカーのサムスン電子などを一部売却したほか、香港のカジノ運営会社のサンズ・チャイナや韓国のたばこ
会社のＫＴ＆Ｇなどを全て売却しました。
株式等の組入比率（実質的に株式に近い値動きをする株式関連金融商品を含みます。）は、期を通じて高い水準を
維持しました。
※新興国とは、一般に経済が成長段階あるいは発展途上にある国々のことをいいます。エマージング国、発展途上国等と称されることもあります。
今後の運用方針
引き続き、確固たる利益成長が期待される企業の中から、魅力的なバリュエーションにあると判断する銘柄を
厳選する方針です。
今後も市場動向を注視しつつ、引き続き、個別企業のファンダメンタルズを重視した銘柄選択に注力してまいり
ます。
※将来の市場環境の変動等により、当該運用方針が変更される場合があります。
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
１万口(元本10,000円)当たりの費用の明細（2012年12月21日から2013年12月20日まで）
項
（ａ） 売
(株
(オ
（ｂ） 有
(株
(オ
（ｃ） 保
合
目
当
買 委 託 手 数 料
式)
プ シ ョ ン 証 券 等)
価 証 券 取 引 税
式)
プ シ ョ ン 証 券 等)
管
費
用
等
計
(注１）期中の費用（消費税等の課されるものは消費税等相当額を含めて表示）は、
追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法により算出
した結果です。
(ａ）売買委託手数料、（ｂ）有価証券取引税、（ｃ）保管費用等は、期中
の各金額を各月末現在の受益権口数の平均で除したものです。
(注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
期
27円
(26)
(1)
19
(19)
(0)
27
73
売買及び取引の状況（2012年12月21日から2013年12月20日まで）
（１）株
式
株
外
国
ア
メ
リ
カ
買
数
百株
付
額
金
額
株
千米ドル
1,384
(－)
千メキシコペソ
202
1,568
千ブラジルレアル
1,517
2,884
(705)
(150)
千チリペソ
－
－
(22)
(－)
千コロンビアペソ
－
－
千ユーロ
91
218
39
141
28
41
千英ポンド
761
1,165
千スイスフラン
16
105
千トルコリラ
10
28
千香港ドル
21,359
18,471
千シンガポールドル
2,180
580
千タイバーツ
539
10,706
千フィリピンペソ
5,641
14,445
千インドネシアルピア
1,105
1,888,896
千韓国ウォン
51
1,465,948
千新台湾ドル
1,390
13,920
千インドルピー
1,307
75,683
(217)
(12,945)
千南アフリカランド
218
8,327
504
(854)
メ
キ
シ
コ
ブ
ラ
ジ
ル
チ
コ
リ
ロ
ン
ビ
ア
ユーロ
フ ラ ン
フ ィ ン ラ ン
ポ ル ト ガ
イ
ギ
リ
ス
ド
ル
ス
ス
イ
ス
ト
ル
コ
香
港
シ ン ガ ポ ー ル
タ
フ
イ
ィ
リ
ピ
ン
イ ン ド ネ シ ア
韓
国
台
湾
イ
南
ン
ア
フ
ド
リ
カ
売
数
百株
1,638
(854)
1,734
3,120
(27)
1,688
付
額
金
額
千米ドル
5,368
(－)
千メキシコペソ
10,898
千ブラジルレアル
4,754
(133)
千チリペソ
420,206
(注１）金額は受け渡し代金。
(注２）（ ）内は株式分割、予約権行使（株式転換）、
合併等による増減分で、上段の数字には含まれ
ておりません。
(注３）単位未満は切り捨て。
(注４）－印は該当なし。
千コロンビアペソ
113,877
千ユーロ
3
8
21
78
172
282
千英ポンド
1,447
967
千スイスフラン
16
106
千トルコリラ
30
85
千香港ドル
16,242
37,135
千シンガポールドル
1,480
290
千タイバーツ
100
1,815
千フィリピンペソ
325
818
千インドネシアルピア
5,830
4,498,011
千韓国ウォン
125
2,195,757
千新台湾ドル
2,818
23,740
千インドルピー
1,822
149,324
(－)
(12,945)
千南アフリカランド
599
14,604
82
－　－
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
（２）新株予約権証券
買
付
証 券 数
外 国
金
額
証券
ア
メ
リ
カ
売
付
証 券 数
金
額
千米ドル
証券
千米ドル
－
44,226
11
－
(45,209)
(注１）金額は受け渡し代金。
(注２)（ )内は権利行使および権利行使期間満了等による
増減分です。
(注３）金額の単位未満は切り捨て。
(注４）－印は該当なし。
(－)
（３）オプション証券等
買
付
証 券 数
外 国
ア
メ
リ
カ
金
売
額
(注１）金額は受け渡し代金。
(注２）金額の単位未満は切り捨て。
付
証 券 数
金
額
証券
千米ドル
証券
千米ドル
33,600
58
26,030
48
（４）公社債
決
当
算 期
買
付
(注１）金額は受け渡し代金（経過利子分は含まれてお
りません）。
(注２）社債券には新株予約権付社債（転換社債）は含
まれておりません。
(注３）単位未満は切り捨て。
期
額
売
付
額
外 国
ア
メ
社
リ
債
カ
千米ドル
千米ドル
券
81
82
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
（ａ）期
中
の
目
株
式
売
当
買
金
期
額
3,608,849千円
（ｂ）期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
2,390,517千円
（ｃ）売 買 高 比 率 （ ａ ） ／ （ ｂ ）
1.50
(注１）株式売買金額は、受け渡し代金。
(注２）平均組入株式時価総額は、各月末現在の組入株
式時価総額（外貨建資産は、当該月末日の対顧
客電信売買相場の仲値により邦貨換算した額）
の単純平均。
(注３）単位未満は切り捨て。
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
主要な売買銘柄（2012年12月21日から2013年12月20日まで）
＊株
式
当
買
銘
柄
期
付
売
株 数
金 額
平均単価
銘
柄
千株
千円
BG GROUP PLC(イギリス)
36
63,612
1,765 SANDS CHINA LTD(香港)
BHP BILLITON PLC(イギリス)
23
63,214
2,706 BAIDU INC-SPON ADR(アメリカ)
CHINA CONSTRUCTION BANK-H(香港)
774
60,160
77 TATA CONSULTANCY SERVICES LTD(インド)
IND & COMM BANK OF CHINA-H(香港)
838
57,878
69 SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD(韓国)
LG HOUSEHOLD HEALTH CARE(韓国)
円
付
株
数
金
額
平均単価
千株
千円
円
206
109,825
533
7
98,689
12,649
36
94,448
2,612
0.652
83,769
128,480
1
57,690
51,053 NASPERS LTD-N SHS(南アフリカ)
8
81,446
9,161
BB SEGURIDADE PARTICIPACOES(ブラジル)
64
56,982
883 TENCENT HOLDINGS LTD(香港)
14
73,947
5,207
PETROLEO BRASILEIRO S.A.-PREF ADR(アメリカ)
27
50,059
1,810 KT&G CORP(韓国)
9
62,403
6,406
2,862 MAGNIT OJSC-SPON GDR REGS(アメリカ)
TATA CONSULTANCY SERVICES LTD(インド)
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING(台湾)
NASPERS LTD-N SHS(南アフリカ)
16
48,476
139
44,237
6
41,661
318 AIA GROUP LTD(香港)
6,320 HANG LUNG PROPERTIES LTD(香港)
12
60,382
4,765
129
53,581
413
148
50,939
344
(注１）金額は受け渡し代金。
(注２）単位未満は切り捨て。
利害関係人との取引状況等（2012年12月21日から2013年12月20日まで）
期中における利害関係人との取引はありません。
(注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
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組入れ資産の明細
（期首（前期末）
：2012年12月20日
当期末：2013年12月20日）
（１）外国株式（上場・登録株式）
期首(前期末)
銘
柄
(アメリカ)
AMERICA MOVIL-ADR SERIES L
BANCO SANTANDER-CHILE-ADR
ECOPETROL SA-SPONSORED ADR
GRUPO FIN SANTANDER-ADR B
PETROLEO BRASILEIRO S.A.-PREF ADR
SOCIEDAD QUIMICA Y MINERA DE CHILE ADR
TELEF BRASIL-PREF ADR
VALE SA-SP ADR
VALE SA-SP PREF ADR
YUM! BRANDS INC
CREDICORP LTD
BAIDU INC-SPON ADR
51JOB INC-ADR
MERCADOLIBRE INC
GRASIM INDUSTRIES-REG S GDR
EURASIA DRILLIN-GDR REGS
GLOBALTRA-SPONS GDR REG S
MHP SA -GDR REG S
MAGNIT OJSC-SPON GDR REGS
MAIL.RU GROUP GDR REGS
NOVATEK OAO-SPONS GDR
PHARMSTANDARD-REG S GDR
SBERBANK-SPONSORED ADR
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(メキシコ)
EL PUERTO DE LIVERPOOL
GRUPO FINANCIERO BANORTE-O SER
KIMBERLY CLARK MEXICO-A
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(ブラジル)
ITAUSA INVESTIMENTOS ITAU PREF
ANHANGUERA EDUCACIONAL PARTI
KROTON EDUCACIONAL SA
LOCALIZA RENT A CAR
ULTRAPAR PARTICIPACOES SA
LIGHT SA
ODONTOPREV S.A
LPS BRASIL CONS DE IMOVEIS
BR MALLS PARTICIPACOES SA
MRV ENGENHARIA
ESTACIO PARTICIPACOES SA
BRASIL PHARMA SA
QUALICORP SA
BB SEGURIDADE PARTICIPACOES
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(チリ)
CERVECERIAS UNIDAS SA
S.A.C.I. FALABELLA
SONDA SA
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
株
数
当
株
数
百株
20
47
83
264
275
10
44
168
261
60
45
84
－
8
－
－
107
188
176
42
51
118
634
2,693
20
百株
－
－
－
135
346
－
－
72
180
36
21
6
17
－
15
44
124
115
55
－
31
－
354
1,559
15
271
826
1,381
2,479
3
96
602
248
947
3
827
51
－
208
142
172
241
66
176
428
124
250
74
－
2,760
12
573
－
200
146
－
－
－
－
142
－
443
－
－
330
1,835
6
222
308
1,283
1,814
3
－
148
－
148
1
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
－
－
－
－
－
－
192
20,116
507
52,965
－
－
－
－
107
11,237
246
25,717
267
27,965
289
30,230
105
11,029
135
14,110
－
－
66
6,908
199
20,812
195
20,389
196
20,543
350
36,631
－
－
428
44,692
－
－
438
45,740
3,726
389,090
－
<18.6％>
千メキシコペソ
1,411
11,347
5,506
44,274
914
7,355
7,833
62,977
－
<3.0％>
千ブラジルレアル
521
23,075
－
－
759
33,651
478
21,181
－
－
－
－
－
－
－
－
257
11,384
－
－
923
40,908
－
－
－
－
810
35,881
3,749
166,082
－
<7.9％>
千チリペソ
－
－
68,694
13,519
－
－
68,694
13,519
－
<0.6％>
業
種
等
電気通信サービス
銀行
エネルギー
銀行
エネルギー
素材
電気通信サービス
素材
素材
消費者サービス
銀行
ソフトウェア・サービス
商業・専門サービス
ソフトウェア・サービス
素材
エネルギー
運輸
食品・飲料・タバコ
食品・生活必需品小売り
ソフトウェア・サービス
エネルギー
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
小売
銀行
家庭用品・パーソナル用品
銀行
消費者サービス
消費者サービス
運輸
エネルギー
公益事業
ヘルスケア機器・サービス
不動産
不動産
耐久消費財・アパレル
消費者サービス
食品・生活必需品小売り
ヘルスケア機器・サービス
保険
食品・飲料・タバコ
小売
ソフトウェア・サービス
－　－
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
期首(前期末)
銘
柄
(コロンビア)
CEMEX LATAM HOLDINGS SA
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
ユーロ
(ユーロ・・・フランス)
EDENRED
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(ユーロ・・・フィンランド)
NOKIAN RENKAAT OYJ
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(ユーロ・・・ポルトガル)
JERONIMO MARTINS
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
株数・金額
ユーロ計
銘柄数＜比率＞
(イギリス)
ANTOFAGASTA PLC
BHP BILLITON PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
BG GROUP PLC
AFREN PLC
UNILEVER PLC
APR ENERGY PLC
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(トルコ)
BIZIM TOPTAN SATIS MAGAZALAR
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(香港)
HANG LUNG PROPERTIES LTD
CNOOC LTD
TENCENT HOLDINGS LTD
MELCO INTERNATIONAL DEVELOP.
CHINA CONSTRUCTION BANK-H
GOLDEN EAGLE RETAIL GROUP
IND & COMM BANK OF CHINA-H
AJISEN CHINA HOLDINGS LTD
BELLE INTERNATIONAL HOLDINGS
CHOW TAI FOOK JEWELLERY GROU
AIA GROUP LTD
SANDS CHINA LTD
ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(シンガポール)
OLAM INTERNATIONAL LTD
GLOBAL LOGISTIC PROPERTIES L
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(タイ)
KASIKORNBANK PCL-NVDR
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
株
数
当
株
数
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千コロンビアペソ
千円
－
－ 素材
－
－
－
<－％>
千ユーロ
業
種
百株
82
82
1
百株
－
－
－
－
－
－
88
88
1
216
216
－
30,826 商業・専門サービス
30,826
<1.5％>
－
－
－
18
18
1
64
64
－
9,230 自動車・自動車部品
9,230
<0.4％>
296
296
1
296
1
152
152
1
258
3
143
－
148
－
981
79
155
1,508
5
－
202
119
315
－
25
160
822
5
52
52
1
32
32
1
2,500
1,130
107
－
－
720
－
1,930
3,230
－
2,110
1,956
1,410
15,093
9
1,020
－
－
360
5,490
－
5,910
1,180
3,020
1,406
814
－
1,010
20,210
9
2,760
870
3,630
2
1,940
2,390
4,330
2
－
－
－
439
439
1
213
213
－
495
－
千英ポンド
－
365
380
396
－
60
149
1,352
－
千トルコリラ
74
74
－
千香港ドル
2,448
－
－
997
3,206
－
3,067
907
2,666
1,646
3,101
－
1,104
19,145
－
千シンガポールドル
284
685
970
－
千タイバーツ
7,528
7,528
－
等
30,439 食品・生活必需品小売り
30,439
<1.5％>
70,496
<3.4％>
－
62,411
64,943
67,669
－
10,291
25,588
230,905
<11.0％>
素材
素材
食品・飲料・タバコ
エネルギー
エネルギー
食品・飲料・タバコ
公益事業
3,766 食品・生活必需品小売り
3,766
<0.2％>
32,950
－
－
13,422
43,154
－
41,285
12,213
35,893
22,155
41,744
－
14,872
257,692
<12.3％>
不動産
エネルギー
ソフトウェア・サービス
消費者サービス
銀行
小売
銀行
消費者サービス
小売
小売
保険
消費者サービス
小売
23,399 食品・生活必需品小売り
56,472 不動産
79,871
<3.8％>
24,167 銀行
24,167
<1.2％>
－　－
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
期首(前期末)
銘
柄
(フィリピン)
ALLIANCE GLOBAL GROUP INC
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(インドネシア)
GUDANG GARAM TBK PT
INDOMOBIL SUKSES INTERNASIONAL
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(韓国)
KT&G CORP
LG HOUSEHOLD HEALTH CARE
HYUNDAI MOBIS
HYUNDAI MOTOR CO LTD-PRF
HYUNDAI MOTOR CO
SAMSUNG ENGINEERING CO LTD
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD
SAMSUNG ELECTRONICS-PREF
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(台湾)
HON HAI PRECISION INDUSTRY
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(インド)
LUPIN LTD
HOUSING DEVELOPMENT FINANCE
HCL TECHNOLOGIES LTD
SUN PHARMACEUTICAL INDUS LTD
GLENMARK PHARMACEUTICALS LTD
SHRIRAM TRANSPORT FINANCE
LARSEN & TOUBRO LIMITED
TATA CONSULTANCY SERVICES LTD
MUTHOOT FINANCE LTD
HDFC BANK LIMITED
TATA MOTORS LTD-A-DVR
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
(南アフリカ)
SABMILLER PLC
NASPERS LTD-N SHS
ASPEN PHARMACARE HOLDINGS LTD.
FINANCIERE RICHEMONT-DEP REC
株数・金額
小
計
銘柄数＜比率＞
株数・金額
合
計
銘柄数＜比率＞
株
数
当
株
数
百株
－
－
－
百株
5,316
5,316
1
260
4,625
4,885
2
160
－
160
1
97
－
－
－
－
16
16
2
133
4
－
9
8
18
13
－
10
－
60
5
1,928
2,086
4,014
2
－
2,586
2,586
1
103
590
－
247
－
450
185
337
431
376
－
2,721
8
68
383
120
256
94
159
－
145
576
300
319
2,423
10
－
61
154
773
988
3
43,153
76
61
38
－
508
607
3
41,738
67
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千フィリピンペソ
千円
13,688
32,168
13,688
32,168
－
<1.5％>
千インドネシアルピア
667,200
5,737
－
－
667,200
5,737
－
<0.3％>
千韓国ウォン
－
－
517,860
51,009
250,486
24,672
226,625
22,322
288,855
28,452
－
－
1,431,281
140,981
－
－
2,715,107
267,438
－
<12.8％>
千新台湾ドル
－
－
26,513
92,530
26,513
92,530
－
<4.4％>
千インドルピー
6,271
10,598
29,773
50,316
14,857
25,108
14,923
25,220
4,933
8,337
10,225
17,281
－
－
30,192
51,024
6,013
10,162
19,602
33,128
6,223
10,517
143,015
241,696
－
<11.6％>
千南アフリカランド
3,138
31,415
3,973
39,770
－
－
5,056
50,616
12,168
121,803
－
<5.8％>
－
2,059,944
－
<98.5％>
業
種
等
資本財
食品・飲料・タバコ
小売
食品・飲料・タバコ
家庭用品・パーソナル用品
自動車・自動車部品
自動車・自動車部品
自動車・自動車部品
資本財
半導体・半導体製造装置
半導体・半導体製造装置
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
半導体・半導体製造装置
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
各種金融
資本財
ソフトウェア・サービス
各種金融
銀行
自動車・自動車部品
食品・飲料・タバコ
メディア
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
耐久消費財・アパレル
(注１）邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
(注２）邦貨換算金額欄の＜ ＞内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
(注３）株数・評価額の単位未満は切り捨て。
(注４）－印は該当なし。
－　－
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
（２）外国新株予約権証券
期首(前期末)
銘
柄
証
券
当
数
証
（アメリカ）
OLAM INTERNATIONAL LTD-CW
証券数・金額
合
計
銘柄数＜比率＞
券
数
証券
－
－
－
証券
983
983
1
期
末
評
価
外貨建金額
千米ドル
0.24575
0.24575
－
額
邦貨換算金額
千円
25
25
<0.0％>
(注１）評価額の単位未満は切り捨て。ただし、評価額が単位未満の場合は小数で記載。
(注２）－印は該当なし。
（３）外国オプション証券等
期首(前期末)
銘
柄
証
券
当
数
（アメリカ）
JOHN KEELLS HLDG (CW/DB)7/5/2019
証券数・金額
合
計
銘柄数＜比率＞
証
券
数
証券
55,872
55,872
1
証券
63,442
63,442
1
期
末
評
価
外貨建金額
千米ドル
107
107
－
額
邦貨換算金額
千円
11,174
11,174
<0.5％>
(注１）評価額の単位未満は切り捨て。
(注２）－印は該当なし。
投資信託財産の構成（2013年12月20日現在）
項
目
株
式
新
株
予
約
権
証
券
オ プ シ ョ ン 証 券 等
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投 資 信 託 財 産 総 額
評
価
当
額
期
千円
2,059,944
25
11,174
30,049
2,101,192
末
比
率
％
98.0
0.0
0.5
1.5
100.0
(注１）評価額の単位未満は切り捨て。
(注２）当期末における外貨建純資産（2,100,228千円）の投資信託財産総額（2,101,192千円）に対する比率は100.0％です。
(注３）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、邦貨換算に使用した為替レートは、１米ドル＝104.40円、
１メキシコペソ＝8.04円、１ブラジルレアル＝44.29円、100チリペソ＝19.68円、１ユーロ＝142.37円、１英ポンド＝170.78円、１トルコリラ＝50.27円、
１香港ドル＝13.46円、１シンガポールドル＝82.33円、１タイバーツ＝3.21円、１フィリピンペソ＝2.35円、100インドネシアルピア＝0.86円、100韓国ウォン＝9.85円、
１新台湾ドル＝3.49円、１インドルピー＝1.69円、１南アフリカランド＝10.01円です。
－　－
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ＡＢエマージング・グロース株式マザーファンド
資産､負債､元本及び基準価額の状況
損益の状況
（2013年12月20日現在）
項
目
当
（Ａ）資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
期
項
円
2,126,684,981
2,059,944,365
新株予約権証券（評価額)
25,656
オプション証券等（評価額)
11,174,046
未
金
41,406,463
金
未
収
入
配
当
（Ｂ）負
至2013年12月20日）
目
当
期
（Ａ）配
当
等
収
益
円
52,328,825
受
取
配
当
金
52,036,880
13,355,083
式 （ 評 価 額 )
収
当期（自2012年12月21日
末
息
291,945
（Ｂ）有 価 証 券 売 買 損 益
受
取
利
571,999,949
売
買
益
858,573,357
779,368
売
買
損
△286,573,408
等
△
債
35,430,554
（Ｃ）信
金
25,520,554
（Ｄ）当 期 損 益 金 （ Ａ ＋ Ｂ ＋ Ｃ )
619,560,843
金
9,910,000
（Ｃ）純 資 産 総 額 （ Ａ － Ｂ )
2,091,254,427
（Ｅ）前
526,827,706
未
払
未
払
解
約
元
次
本
損
損
益
金
（Ｆ）追 加 信 託 差 損 益 金
1,317,506,407
（Ｇ）解
約
差
損
益
2,700,503
金
△375,341,032
773,748,020
（Ｈ）計 （ Ｄ ＋ Ｅ ＋ Ｆ ＋ Ｇ )
773,748,020
1万口当たり基準価額（Ｃ／Ｄ)
15,873円
次 期 繰 越 損 益 金 （ Ｈ )
773,748,020
総
益
越
4,767,931
1,317,506,407口
権
越
繰
酬
金
益
繰
期
報
数
（Ｄ）受
期
託
口
(注１）期首元本額2,124,764,156円、期中追加設定元本額5,772,302円、期中一部解約元本額813,030,051円。当期末現在における１口当たり純資産額1.5873円。
(注２）当期末現在において、当マザーファンド受益証券を組入れているベビーファンドの組入元本額の内訳は、次のとおりです。
アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（適格機関投資家専用） 1,249,121,915円
アライアンス・バーンスタイン・エマージング成長株ファンド（ＳＭＡ専用）
68,384,492円
(注３）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
(注４）損益の状況の中で(C)信託報酬等は外貨建資産の保管に係る費用等です。
(注５）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
(注６）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
《お知らせ》
2012年12月21日以降において、当マザーファンドの信託約款について、以下に掲げる事項を内容とする変更を行い
ました。
2013年１月４日付で社団法人投資信託協会が一般社団法人に移行しましたので、信託約款第9条中「社団法人
投資信託協会」とあるのを「一般社団法人投資信託協会」に変更しました。（変更日：2013年１月４日）
－　－
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グローバル・リート・マザーファンド
【運用報告書】
第
119 / 120 / 121 / 122 / 123 / 124
期
第
期
第
期
第
期
第
期
第
期
決算日2014年２月17日　決算日2014年３月17日　決算日2014年４月17日　決算日2014年５月19日　決算日2014年６月17日　決算日2014年７月17日
〈作成期間：2014年１月18日から2014年７月17日まで〉
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
信託期間
運用方針
親投資信託
無期限（設定日：2004年１月30日）
・主として日本を含む世界各国において上場している不動産投資信託（リート）に投資し、信託財
産の着実な成長と安定した収益の確保を目指して運用を行います。
・安定的かつ相対的に高い配当収益の確保を目指すために、賃貸事業収入比率＊の高い銘柄を中心
に分散投資します。
＊賃貸事業収入比率：「賃貸事業収入÷営業収益」（実績ベース）
・外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行わないものとします。
・BNP Paribas Investment Partners Netherlands N.V.に資金配分（為替取引を含む）およびリー
トの運用指図に関する権限を委託します。
主要運用対象 日本を含む世界各国において上場している不動産投資信託（リート）を主要投資対象とします。
組入制限
・外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
〒105-6228 東京都港区愛宕2-5-1
http://www.smam-jp.com
お問い合わせ先
お客さまサービス部
フリーダイヤル
受付時間：営業日の午前９時～午後５時
－　－
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グローバル・リート・マザーファンド
当作成期の運用状況と今後の運用方針（2014年１月18日から2014年７月17日まで）
基準価額の推移
基準価額の推移
(円)
22,000
20,000
18,000
16,000
14,000
①
12,000
作成期首
②
'14/2
③
④
3
4
⑤
5
6
⑥
作成期末
基準価額は作成期首17,244円で始まり、作成期末には19,462円と2,218円値上がりしました。
基準価額の変動要因
①の局面（作成期首～2014年２月上旬）……（下落）
・厳冬の影響で米雇用者数（12月）が予想を大幅に下回り、米国経済に対する不透明感が広がったことに加
え、アルゼンチンペソやトルコリラなどの新興市場通貨の急落や、中国の景気減速懸念が嫌気されました。
②の局面（２月上旬～３月上旬）……（上昇）
・米国や中国の景気先行き不透明感やウクライナ情勢の悪化を背景とした長期金利の低下が、リート市場の
上昇要因となりました。
・景気回復期待やＥＣＢ（欧州中央銀行）による追加緩和期待もリート市場の価格上昇に寄与しました。
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グローバル・リート・マザーファンド
③の局面（３月上旬～３月下旬）……（下落）
・ウクライナを巡る米欧とロシアの対立が嫌気され、欧州リート市場を中心に軟調な動きとなりました。
・イギリスでは経済指標が力強い景気回復を示す一方、イングランド銀行による早期利上げ観測が強まった
ことから、リート市場は比較的大きく下落しました。
④の局面（３月下旬～６月上旬）……（上昇）
・ＥＣＢによる追加緩和観測、米国や中国の弱い経済指標、ウクライナ問題などを背景に長期金利が低下し
たことから、グローバルリート市場は堅調に推移しました。
・６月にはＥＣＢ理事会において、民間銀行からＥＣＢへ預入する預金金利のマイナス金利への引下げなど、
予想通り追加緩和が決定されたことも、リート市場の上昇をサポートしました
⑤の局面（６月上旬～６月中旬）……（下落）
・米国の５月の雇用統計が堅調だったことから、米国の景気回復ペースが加速し、ＦＲＢ（米連邦準備制度
理事会）が早期に利上げを開始するとの観測が広がり、米国の長期金利の上昇が嫌気されました。
・イギリスでは、２－４月期に雇用者数が大きく伸び、失業率は予想以上に改善しました。引き続き力強い
景気回復の兆候を受け、イングランド銀行が利上げに動くとの見方が強まり、イギリスリート市場は大き
く下落しました。
⑥の局面（６月中旬～作成期末）……（上昇）
・ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）が量的金融緩和の終了後も当面、政策金利を低水準で維持する方針を
示したことが好感され、グローバルリート市場は上昇しました。
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グローバル・リート・マザーファンド
運用経過
基準価額と参考指数の推移
120
基準価額
参考指数
110
100
90
80
第119期
第120期
第121期
第122期
70
作成期首
第123期
第124期
作成期末
（注１）参考指数は、ＧＰＲグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス（配当込み、円ベース）です。
（注２）基準価額および参考指数は、作成期首を100として指数化した当社計算値です。
リートの組入比率は作成期を通じて高位を保ちました。作成期中の国別投資ウェイトの主な変更は以下の
通りです。
作成期首は、フランス、オランダ、日本、シンガポールなどに対して強気のスタンス、アメリカ、カナダ、
イギリス、オーストラリアなどに対して弱気なスタンスをとっていました。期中、イギリスについて、イン
グランド銀行の金融緩和政策の変更リスクがあるものの、海外投資家の投資需要が旺盛で、雇用および住宅
市場の改善が消費支出をサポートしていることを背景に、強気なスタンスへ変更しました。また、銘柄選択
の観点から魅力があると思われるベルギーとイタリアの銘柄を新規に組み入れました。
当ファンドは、組入通貨８種類（米ドル、カナダドル、ユーロ、英ポンド、オーストラリアドル、シンガ
ポールドル、香港ドル、日本円）、組入国11ヵ国（アメリカ、カナダ、オランダ、フランス、ベルギー、イ
タリア、イギリス、オーストラリア、シンガポール、香港、日本）と十分に分散されたポートフォリオを維
持しています。また、銘柄レベルでも、組入銘柄数は期末時点で75銘柄と、十分な分散を維持しています。
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グローバル・リート・マザーファンド
GPR 250 REIT指数 米国の推移
GPR 250 REIT指数 オーストラリアの推移
130
130
120
120
110
110
100
100
90
90
80
作成期首
'14/2
3
4
5
6
80
作成期首
作成期末
（注１）作成期首を100として指数化した当社計算値です。
（注２）基準価額の算出方法に対応させるため、前日の値を使用し
ています。
GPR 250 REIT指数 フランスの推移
120
120
110
110
100
100
90
90
3
4
5
6
4
5
6
作成期末
GPR 250 REIT指数 日本の推移
130
'14/2
3
（注１）作成期首を100として指数化した当社計算値です。
（注２）基準価額の算出方法に対応させるため、前日の値を使用し
ています。
130
80
作成期首
'14/2
80
作成期首
作成期末
（注１）作成期首を100として指数化した当社計算値です。
（注２）基準価額の算出方法に対応させるため、前日の値を使用し
ています。
'14/2
3
4
5
6
作成期末
（注）作成期首を100として指数化した当社計算値です。
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グローバル・リート・マザーファンド
主要為替相場の推移
130
120
米ドル
豪ドル
ユーロ
110
100
90
80
作成期首
'14/2
3
4
5
6
作成期末
（注）各対円レートは、作成期首を100として指数化した当社計算
値です。
今後の運用方針
＜当面の投資環境＞
グローバル経済は安定化したものの、米国の弱い経済成長、中国の経済減速、ウクライナやイラクの地
政学リスク、ユーロ圏の低インフレの定着に対する懸念など、不透明感は継続しています。そうしたなか、
不動産市場のファンダメンタルズ（基礎的諸条件）はグローバルに改善しており、リート市場は活況が続
いています。様々な不透明要因が長期金利を年初来、低位に抑えていますが、米国の量的金融緩和の段階
的縮小は継続しており、長期金利の上昇予想に変わりはないとみています。とはいうものの、米国の緩和
的な金融政策の継続を背景に金利上昇は緩やかなものになると予想され、景気回復に伴う賃料の伸びを前
提とすれば、資金調達コスト上昇による業績への悪影響を埋め合わせることができると考えています。そ
のため、グローバルリート市場に対しては、慎重ながらも楽観的な見通しを維持しています。また、世界
の主要中央銀行の緩和的スタンスは不動産投資市場に流動性を提供し、リート市場の上昇を後押しすると
みています。
＜運用方針＞
銘柄選択では、金利上昇による悪影響度合いが大きいセクターや銘柄を避ける一方、景気回復の恩恵を
受け易く、平均よりも高い業績の伸びが見込まれるセクターや銘柄にフォーカスしています。なお、中東
やウクライナにおける地政学リスクや中国経済の行方などにも警戒しながら、ポートフォリオ構築には引
き続き慎重に臨みます。
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グローバル・リート・マザーファンド
最近５作成期の運用実績
基
作 成 期
第17
作成期
第18
作成期
第19
作成期
第20
作成期
第21
作成期
決
算
（参 考 指 数）
ＧＰＲグローバル・ハイ・
インカム・リート・インデックス 投資信託証券 純
組 入 比 率 総
期
中 (配当込み、 期
中
騰 落 率 円 ベ ー ス) 騰 落 率
準
価
期
95期（2012年２月17日）
96期（2012年３月19日）
97期（2012年４月17日）
98期（2012年５月17日）
99期（2012年６月18日）
100期（2012年７月17日）
101期（2012年８月17日）
102期（2012年９月18日）
103期（2012年10月17日）
104期（2012年11月19日）
105期（2012年12月17日）
106期（2013年１月17日）
107期（2013年２月18日）
108期（2013年３月18日）
109期（2013年４月17日）
110期（2013年５月17日）
111期（2013年６月17日）
112期（2013年７月17日）
113期（2013年８月19日）
114期（2013年９月17日）
115期（2013年10月17日）
116期（2013年11月18日）
117期（2013年12月17日）
118期（2014年１月17日）
119期（2014年２月17日）
120期（2014年３月17日）
121期（2014年４月17日）
122期（2014年５月19日）
123期（2014年６月17日）
124期（2014年７月17日）
円
11,394
12,423
11,761
11,719
11,674
12,241
12,552
12,821
12,949
12,924
13,799
15,068
16,078
16,939
18,148
19,412
16,163
17,108
15,816
16,467
17,061
17,052
16,367
17,244
17,191
17,265
18,146
18,771
18,975
19,462
額
％
8.7
9.0
△ 5.3
△ 0.4
△ 0.4
4.9
2.5
2.1
1.0
△ 0.2
6.8
9.2
6.7
5.4
7.1
7.0
△16.7
5.8
△ 7.6
4.1
3.6
△ 0.1
△ 4.0
5.4
△ 0.3
0.4
5.1
3.4
1.1
2.6
138.93
149.86
143.90
138.71
141.68
149.80
153.72
155.81
158.82
160.79
170.91
188.45
200.83
209.99
223.69
244.05
202.03
213.38
195.40
204.70
212.25
211.98
202.66
213.98
215.80
216.55
226.14
232.11
234.99
240.44
％
8.7
7.9
△ 4.0
△ 3.6
2.1
5.7
2.6
1.4
1.9
1.2
6.3
10.3
6.6
4.6
6.5
9.1
△17.2
5.6
△ 8.4
4.8
3.7
△ 0.1
△ 4.4
5.6
0.9
0.3
4.4
2.6
1.2
2.3
％
98.6
97.1
98.7
98.3
99.3
98.7
96.3
98.0
98.6
98.4
97.7
97.0
97.1
97.8
97.7
97.8
99.0
98.1
97.5
97.7
97.5
97.9
95.8
96.6
97.4
98.3
96.6
97.5
98.0
98.3
資
産
額
百万円
180,904
196,845
191,691
190,200
187,123
194,883
199,325
202,373
196,172
187,508
194,112
208,269
218,850
228,820
241,628
256,014
204,962
211,666
191,214
193,796
195,409
188,452
174,789
180,240
177,476
174,805
181,476
184,390
182,208
183,525
（注１）ＧＰＲグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス（配当込み、円ベース）は、ＧＰＲ社（オランダ）が開発した全世界
の不動産関連有価証券をカバーするインデックスで、設定日を100として指数化しています。
（注２）ＧＰＲグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス（配当込み、円ベース）の著作権、知的所有権、その他一切の権利は
発行者、許諾者が有しています。これら発行者、許諾者は当ファンドの運営に何ら関与するものではなく、当ファンドの運用成果
に対して一切の責任を負うものではありません。
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グローバル・リート・マザーファンド
当作成期中の基準価額と市況等の推移
決 算 期
年
月
日
基
準
価
騰
第119期
第120期
第121期
第122期
第123期
第124期
額
落
（参
考
指
数）
Ｇ Ｐ Ｒ グ ロ ー バ ル ・ ハ イ ・ 投資信託証券
インカム・リート・インデックス 組 入 比 率
率 (配当込み、円ベース) 騰 落 率
（期　首）
2014年１月17日
円
17,244
％
－
213.98
％
－
％
96.6
１月末
（期　末）
2014年２月17日
（期　首）
2014年２月17日
16,842
△2.3
208.68
△2.5
96.6
17,191
△0.3
215.80
0.9
97.4
17,191
－
215.80
－
97.4
17,518
1.9
220.00
1.9
96.5
17,265
0.4
216.55
0.3
98.3
２月末
（期　末）
2014年３月17日
（期　首）
2014年３月17日
３月末
（期　末）
2014年４月17日
（期　首）
2014年４月17日
４月末
（期　末）
2014年５月19日
（期　首）
2014年５月19日
５月末
（期　末）
2014年６月17日
（期　首）
2014年６月17日
６月末
（期　末）
2014年７月17日
17,265
－
216.55
－
98.3
17,694
2.5
221.66
2.4
97.8
18,146
5.1
226.14
4.4
96.6
18,146
－
226.14
－
96.6
18,481
1.8
228.91
1.2
96.9
18,771
3.4
232.11
2.6
97.5
18,771
－
232.11
－
97.5
18,870
0.5
234.70
1.1
98.2
18,975
1.1
234.99
1.2
98.0
18,975
－
234.99
－
98.0
19,282
1.6
238.24
1.4
97.5
19,462
2.6
240.44
2.3
98.3
（注）騰落率は期首比です。
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グローバル・リート・マザーファンド
１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細（2014年１月18日から2014年７月17日まで）
項
目
（注１）(a)売買委託手数料、(b)有価証券取引税、(c)保管費用等
は、各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除し
たものです。
（注２）項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
第119期～第124期
(a) 売 買 委 託 手 数 料
（投 資 信 託 証 券）
(b) 有 価 証 券 取 引 税
（投 資 信 託 証 券）
(c) 保 管 費 用 等
合
計
20円
(20)
5
( 5)
4
29
当作成期中の売買及び取引の状況（2014年１月18日から2014年７月17日まで）
投資信託証券
第
119
買
口
国
内
アクティビア・プロパティーズ投資法人
ＧＬＰ投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
イオンリート投資法人
ヒューリックリート投資法人
日本ビルファンド投資法人
ジャパンリアルエステイト投資法人
日本リテールファンド投資法人
オリックス不動産投資法人
日本プライムリアルティ投資法人
野村不動産オフィスファンド投資法人
ユナイテッド・アーバン投資法人
日本ロジスティクスファンド投資法人
ケネディクス不動産投資法人
ジャパンエクセレント投資法人
合
計
外
ア
メ
リ
国
AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES INC
AMERICAN REALTY CAPITAL PROPERTIES
AVALONBAY COMMUNITIES INC
AVIV REIT INC
BOSTON PROPERTIES INC
BRANDYWINE REALTY TRUST
BRIXMOR PROPERTY GROUP INC
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES
CORPORATE OFFICE PROPERTIES
カ
DCT INDUSTRIAL TRUST INC
DDR CORPORATION
DIAMONDROCK HOSPITALITY COMPANY
DIGITAL REALTY TRUST INC
DUKE REALTY CORP
EQUITY ONE INC
EXTRA SPACE STORAGE INC
GENERAL GROWTH PROPERTIES
GLIMCHER REALTY TRUST
数
口
429
10,788
12,927
4,066
5,485
615
1,894
2,202
4,942
－
4,144
－
－
(　3,380)
1,120
－
48,612
(　3,380)
口
238,556
1,167,643
－
255,695
36,820
－
364,705
－
632,169
－
883,491
1,155,154
－
283,638
575,193
－
337,901
983,906
買
期
付
付
～
額
千円
366,473
1,198,377
1,460,751
530,428
611,758
366,230
1,092,805
474,285
653,506
－
1,852,305
－
－
(　－)
626,123
－
9,233,044
(　－)
千米ドル
8,745
14,640
－
7,308
4,121
－
8,512
－
17,745
－
14,831
14,215
－
5,126
13,458
－
8,070
11,055
第
124
期
数
口
214
2,545
－
10,307
1,234
307
2,360
1,772
2,793
2,432
1,878
15,907
売
売
口
付
付
額
千円
172,875
260,873
－
1,347,926
182,203
180,362
1,246,480
349,607
351,712
825,077
868,656
2,404,233
4,225
946,261
－
11,110
－
1,499,568
57,084
10,635,838
口
339,199
－
58,038
－
36,319
1,102,084
－
962,753
－
1,035,272
－
－
424,176
864,830
－
440,047
337,901
294,603
千米ドル
13,098
－
7,498
－
4,183
17,030
－
18,053
－
7,948
－
－
23,753
14,282
－
21,692
7,947
3,188
－　－
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グローバル・リート・マザーファンド
第
買
口
外
ア
メ
リ
小
カ
HCP,INC.
HEALTHCARE REALTY TRUST INC
HEALTH CARE REIT INC
HIGHWOODS PROPERTIES INC
HOST HOTELS AND RESORTS INC
KIMCO REALTY CORPORATION
LASALLE HOTEL PROPERTIES
LIBERTY PROPERTY TRUST
MACERICH COMPANY/THE
カ MID-AMERICA APARTMENT COMMUNITIES
NATIONAL RETAIL PROPERTIES
PARKWAY PROPERTIES INC
PENNSYLVANIA REAL ESTATE INVESTMENT TRUS
REALTY INCOME CORPORATION
SELECT INCOME REIT
SENIOR HOUSING PROPERTIES TRUST
SIMON PROPERTY GROUP INC
SPIRIT REALTY CAPITAL INC
WEINGARTEN REALTY INVESTORS
計
ALLIED PROPERTIES REAL ESTATE
CALLOWAY REAL ESTATE INVEST
ダ CAN APARTMENT PROP
DUNDEE REAL ESTATE INVESTMENT
RIOCAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
計
ナ
小
ユ
イ タ リ ア BENI STABILU SPA
小
計
ICADE
SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL
GECINA SA
フ ラ ン ス
FONCIERE DES REGIONS
ー
MERCIALYS
UNIBAIL-RODAMCO SE
小
計
国
ロ
VASTNED RETAIL
CORIO NV
オ ラ ン ダ
WERELDHAVE NV
NIEUWE STEEN INVESTMENTS NV
小
計
ベ ル ギ ー WAREHOUSES DE PAUW SCA
小
計
ユ
イ
ギ
小
ー
リ
ロ
計
BRITISH LAND CO PLC
ス GREAT PORTLAND ESTATES PLC
SEGRO PLC
計
数
口
－
179,999
59,396
－
－
－
350,380
135,742
123,173
493,209
1,030,813
360,553
449,345
－
282,321
155,782
－
699,301
248,796
11,483,681
口
－
－
－
－
－
－
口
10,185,406
10,185,406
29,634
－
9,836
－
(　－)
368,635
128,519
536,624
(　－)
－
399,634
－
－
399,634
47,258
47,258
11,168,922
(　－)
口
4,712,610
－
2,949,244
7,661,854
119
期
～
第
124
付
売
買
付
額
口
数
千米ドル
口
－
1,484,784
4,598
147,032
3,779
123,380
－
143,714
－
372,713
－
369,686
10,973
226,880
4,862
254,402
7,218
－
33,152
131,329
37,073
49,304
7,409
－
8,646
－
－
861,977
8,378
－
3,751
406,879
－
109,898
8,030
－
8,001
－
273,706
10,577,200
千カナダドル
口
－
142,391
－
186,971
－
363,732
－
320,762
－
364,431
－
1,378,287
千ユーロ
口
6,832
－
6,832
－
1,949
155,160
－
83,283
969
23,033
－
12,526
(△　59)
6,049
－
23,668
121,597
32,637
395,599
(△　59)
－
23,089
13,403
85,247
－
85,360
－
290,102
13,403
483,798
2,493
－
2,493
－
55,366
879,397
(△　59)
千英ポンド
口
31,970
1,273,541
－
654,457
10,295
237,685
42,265
2,165,683
期
売
付
付
額
千米ドル
61,314
3,481
7,713
5,892
8,060
8,396
8,063
9,488
－
9,292
1,782
－
－
37,260
－
9,007
17,661
－
－
326,092
千カナダドル
4,826
4,761
7,626
9,170
9,627
36,011
千ユーロ
－
－
11,458
4,823
2,409
898
－
24,278
43,869
811
3,044
5,575
1,309
10,741
－
－
54,610
千英ポンド
8,479
3,988
824
13,292
－　－
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グローバル・リート・マザーファンド
第
買
口
外
MIRVAC GROUP
INVESTA OFFICE FUND
CFS RETAIL PROPERTY TRUST GROUP
STOCKLAND
WESTFIELD GROUP
DEXUS PROPERTY GROUP
GOODMAN GROUP
オ ー ス ト ラ リ ア WESTFIELD RETAIL TRUST
FEDERATION CENTRES
SCENTRE GROUP
SCENTRE GROUP(NEW)
SCENTRE GROUP(NEW1)
－
WESTFIELD CORP(NEW)
小
香
小
－
計
港
FORTUNE REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
LINK REIT
計
CAPITAMALL TRUST
国
ASCENDAS REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
CAPITACOMMERCIAL TRUST
シ ン ガ ポ ー ル SUNTEC REIT
MAPLETREE LOGISTICS TRUST
KEPPEL REIT
小
数
口
3,545,114
－
4,585,790
1,806,519
404,143
2,788,290
6,333,363
－
4,391,634
1,301,266
－
(10,483,355)
計
25,156,119
(10,483,355)
口
2,523,000
2,757,000
5,280,000
口
8,763,000
8,176,000
(　－)
－
13,687,000
－
(　－)
－
(　－)
30,626,000
(　－)
119
期
～
第
124
期
付
売
付
買
付
額
口
数
売
付
額
千オーストラリアドル
口 千オーストラリアドル
6,375
8,899,628
15,423
－
4,855,450
16,028
9,419
4,585,790
9,588
7,293
1,274,677
4,827
4,191
2,997,486
31,487
2,929
16,020,817
17,231
32,608
405,275
1,950
－
1,834,382
5,661
10,971
1,858,077
4,388
4,147
－
－
－
－
－
(　－)
－
－
－
( 1,198,398)
(　4,169)
－
－
－
(　－)
(　31,465)
77,935
42,731,582
106,587
(　－)
( 1,198,398)
(　35,634)
千香港ドル
口
千香港ドル
15,099
－
－
100,592
－
－
115,692
－
－
千シンガポールドル
口 千シンガポールドル
16,620
6,064,000
11,971
17,422
14,878,000
34,318
(△　4)
－
15,257,000
24,018
25,120
2,058,000
3,701
－
16,837,000
18,301
(△　69)
(　－)
(　86)
－
17,957,000
21,332
(△　19)
(　－)
(　123)
59,163
73,051,000
113,643
(△　93)
(　－)
(　210)
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）（　）内は分割・償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
（注４）銘柄コードの変更等、管理上の都合により同一銘柄であっても別銘柄として記載されている場合があります。
利害関係人との取引状況等（2014年１月18日から2014年７月17日まで）
当作成期中における利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
－　－
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グローバル・リート・マザーファンド
組入れ資産の明細（2014年７月17日現在）
(1) 国内投資信託証券
銘
柄
アクティビア・プロパティーズ投資法人
ＧＬＰ投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
イオンリート投資法人
ヒューリックリート投資法人
日本ビルファンド投資法人
ジャパンリアルエステイト投資法人
日本リテールファンド投資法人
オリックス不動産投資法人
日本プライムリアルティ投資法人
野村不動産オフィスファンド投資法人
ユナイテッド・アーバン投資法人
日本ロジスティクスファンド投資法人
ケネディクス不動産投資法人
ジャパンエクセレント投資法人
口
数
・
金
額
合
計
銘 柄 数 <比 率>
第 20 作 成 期 末
口
数
口
1,150
16,687
－
6,241
－
2,110
2,360
7,316
11,504
2,432
－
15,907
845
－
11,110
77,662
11
第
口
21
数
口
1,365
24,930
12,927
－
4,251
2,418
1,894
7,746
13,653
－
2,266
－
－
1,120
－
72,570
10
作
評
成
価
額
千円
1,266,720
2,824,569
1,596,484
－
702,265
1,400,022
1,100,414
1,733,554
1,916,881
－
1,096,744
－
－
619,360
－
14,257,014
<7.8％>
期
組
入
末
比
率
％
0.7
1.5
0.9
－
0.4
0.8
0.6
0.9
1.0
－
0.6
－
－
0.3
－
（注１）＜　＞内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）－印は組入れなし。
(2) 外国投資信託証券
第20作成期末
銘
柄
口
(アメリカ)
AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES INC
AMERICAN REALTY CAPITAL PROPERTIES
AVALONBAY COMMUNITIES INC
AVIV REIT INC
BOSTON PROPERTIES INC
BRANDYWINE REALTY TRUST
BRIXMOR PROPERTY GROUP INC
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES
CORPORATE OFFICE PROPERTIES
DCT INDUSTRIAL TRUST INC
DDR CORPORATION
DIAMONDROCK HOSPITALITY COMPANY
DIGITAL REALTY TRUST INC
DUKE REALTY CORP
EQUITY ONE INC
EXTRA SPACE STORAGE INC
GLIMCHER REALTY TRUST
HCP,INC.
HEALTHCARE REALTY TRUST INC
HEALTH CARE REIT INC
第
数 口
口
391,813
－
135,842
－
112,430
1,659,720
－
962,753
－
2,255,510
－
－
785,676
2,511,522
－
586,497
－
2,699,998
943,659
1,007,738
数
口
291,170
1,167,643
77,804
255,695
112,931
557,636
364,705
－
632,169
1,220,238
883,491
1,155,154
361,500
1,930,330
575,193
146,450
689,303
1,215,214
976,626
943,754
21
作
成
期
末
評
価
額
組 入 比 率
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
％
11,623
1,181,645
0.6
15,039
1,528,889
0.8
11,412
1,160,173
0.6
7,185
730,430
0.4
13,640
1,386,737
0.8
8,816
896,257
0.5
8,563
870,542
0.5
－
－
－
18,162
1,846,370
1.0
9,981
1,014,724
0.6
15,805
1,606,802
0.9
15,051
1,530,151
0.8
21,888
2,225,217
1.2
35,209
3,579,369
2.0
13,879
1,410,980
0.8
7,788
791,749
0.4
7,720
784,834
0.4
50,881
5,172,563
2.8
25,021
2,543,650
1.4
59,985
6,098,075
3.3
－　－
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グローバル・リート・マザーファンド
第20作成期末
銘
柄
(アメリカ)
HIGHWOODS PROPERTIES INC
HOST HOTELS AND RESORTS INC
KIMCO REALTY CORPORATION
LASALLE HOTEL PROPERTIES
LIBERTY PROPERTY TRUST
MACERICH COMPANY/THE
MID-AMERICA APARTMENT COMMUNITIES
NATIONAL RETAIL PROPERTIES
PARKWAY PROPERTIES INC
PENNSYLVANIA REAL ESTATE INVESTMENT TRUS
REALTY INCOME CORPORATION
SELECT INCOME REIT
SENIOR HOUSING PROPERTIES TRUST
SIMON PROPERTY GROUP INC
SPIRIT REALTY CAPITAL INC
WEINGARTEN REALTY INVESTORS
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
(カナダ)
ALLIED PROPERTIES REAL ESTATE
CALLOWAY REAL ESTATE INVEST
CAN APARTMENT PROP
DREAM OFFICE REAL ESTATE INVESTMENT TRUS
DUNDEE REAL ESTATE INVESTMENT
RIOCAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
(ユーロ・・・イタリア)
BENI STABILU SPA
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
(ユーロ・・・フランス)
ICADE
SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL
GECINA SA
FONCIERE DES REGIONS
MERCIALYS
UNIBAIL-RODAMCO SE
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
(ユーロ・・・オランダ)
VASTNED RETAIL
CORIO NV
WERELDHAVE NV
NIEUWE STEEN INVESTMENTS NV
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
口
第
数 口
口
962,927
929,772
369,686
124,947
1,191,712
－
－
－
－
－
1,323,775
－
1,196,783
109,898
－
－
20,262,658
20
口
682,910
872,786
1,301,953
－
1,180,062
956,540
4,994,251
5
口
－
－
－
口
549,964
83,283
239,956
59,322
－
485,939
1,418,464
5
口
199,924
185,495
489,110
3,024,835
3,899,364
4
数
口
819,213
557,059
－
248,447
1,073,052
123,173
361,880
981,509
360,553
449,345
461,798
282,321
945,686
－
699,301
248,796
21,169,139
33
口
540,519
685,815
938,221
859,300
－
592,109
3,615,964
5
口
10,185,406
10,185,406
1
口
424,438
－
226,759
46,796
368,635
492,861
1,559,489
5
口
176,835
499,882
403,750
2,734,733
3,815,200
4
21
作
成
期
末
評
価
額
組 入 比 率
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
％
34,497
3,506,971
1.9
12,817
1,303,070
0.7
－
－
－
8,971
912,034
0.5
41,044
4,172,557
2.3
8,378
851,730
0.5
26,619
2,706,178
1.5
36,698
3,730,781
2.0
7,650
777,794
0.4
8,591
873,409
0.5
20,905
2,125,262
1.2
8,229
836,626
0.5
22,251
2,262,137
1.2
－
－
－
7,979
811,147
0.4
8,367
850,590
0.5
610,657
62,079,459
－
<33.8％>
千カナダドル
千円
％
18,858
1,785,731
1.0
18,002
1,704,670
0.9
21,419
2,028,220
1.1
25,091
2,375,919
1.3
－
－
－
16,188
1,532,866
0.8
99,560
9,427,408
－
< 5.1％>
千ユーロ
千円
％
6,722
924,460
0.5
6,722
924,460
－
< 0.5％>
千ユーロ
千円
％
32,830
4,514,820
2.5
－
－
－
24,387
3,353,828
1.8
3,729
512,900
0.3
6,322
869,413
0.5
101,480
13,955,540
7.6
168,750
23,206,502
－
<12.6％>
千ユーロ
千円
％
6,855
942,700
0.5
18,658
2,565,861
1.4
27,689
3,807,815
2.1
13,255
1,822,862
1.0
66,457
9,139,239
－
< 5.0％>
－　－
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グローバル・リート・マザーファンド
第20作成期末
銘
柄
(ユーロ・・・ベルギー)
WAREHOUSES DE PAUW SCA
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
口
数
・
金
額
ユーロ計
銘
柄
数
<比
率>
(イギリス)
BRITISH LAND CO PLC
GREAT PORTLAND ESTATES PLC
SEGRO PLC
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
(オーストラリア)
MIRVAC GROUP
INVESTA OFFICE FUND
STOCKLAND
WESTFIELD GROUP
DEXUS PROPERTY GROUP
GOODMAN GROUP
WESTFIELD RETAIL TRUST
FEDERATION CENTRES
SCENTRE GROUP
WESTFIELD CORP
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
(香港)
FORTUNE REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
LINK REIT
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
(シンガポール)
CAPITAMALL TRUST
ASCENDAS REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
CAPITACOMMERCIAL TRUST
SUNTEC REIT
MAPLETREE LOGISTICS TRUST
KEPPEL REIT
口
数
・
金
額
小
計
銘
柄
数
<比
率>
口
数
・
金
額
合
計
銘
柄
数
<比
率>
口
第
数 口
口
－
－
－
5,317,828
9
口
2,809,544
654,457
6,758,705
10,222,706
3
口
38,677,632
4,855,450
8,459,448
11,006,951
48,748,738
2,445,156
16,448,980
12,343,401
－
－
142,985,756
8
口
15,102,000
1,623,000
16,725,000
2
口
7,763,000
6,702,000
30,845,000
－
31,801,000
30,434,000
107,545,000
5
308,053,199
52
数
口
47,258
47,258
1
15,607,353
11
口
6,248,613
－
9,470,264
15,718,877
2
口
33,323,118
－
8,991,290
－
35,516,211
8,373,244
－
14,876,958
25,200,821
8,413,608
134,695,250
7
口
17,625,000
4,380,000
22,005,000
2
口
10,462,000
－
15,588,000
11,629,000
14,964,000
12,477,000
65,120,000
5
277,931,583
65
21
作
成
期
末
評
価
額
組 入 比 率
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千ユーロ
千円
％
2,705
372,063
0.2
2,705
372,063
－
< 0.2％>
244,635
33,642,265
－
<18.3％>
千英ポンド
千円
％
43,990
7,665,298
4.2
－
－
－
33,430
5,825,183
3.2
77,420
13,490,481
－
< 7.4％>
千オーストラリアドル
千円
％
60,314
5,744,385
3.1
－
－
－
35,965
3,425,321
1.9
－
－
－
41,198
3,923,774
2.1
43,792
4,170,756
2.3
－
－
－
37,787
3,598,878
2.0
86,942
8,280,435
4.5
62,344
5,937,722
3.2
368,346
35,081,274
－
<19.1％>
千香港ドル
千円
％
125,313
1,644,116
0.9
186,588
2,448,034
1.3
311,901
4,092,150
－
< 2.2％>
千シンガポールドル
千円
％
20,714
1,695,917
0.9
－
－
－
26,187
2,143,998
1.2
21,222
1,737,520
0.9
17,433
1,427,244
0.8
16,032
1,312,617
0.7
101,591
8,317,298
－
< 4.5％>
－
166,130,339
－
<90.5％>
（注１）邦貨換算金額は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
（注５）銘柄コードの変更等、管理上の都合により同一銘柄であっても別銘柄として記載されている場合があります。
－　－
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グローバル・リート・マザーファンド
投資信託財産の構成
（2014年７月17日現在）
項
第
目
評
投
資
証
券
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
21
価
作
額
成
期
比
千円
180,387,354
3,241,956
183,629,310
末
率
％
98.2
1.8
100.0
（注１）単位未満は切捨て。
（注２）当作成期末における外貨建純資産（168,322,898千円）の投資信託財産総額（183,629,310千円）に対する比率は91.7％です。
（注３）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2014年７月17日にお
ける邦貨換算レートは、１米ドル＝101.66円、１カナダドル＝94.69円、１ユーロ＝137.52円、１英ポンド＝174.25円、１オースト
ラリアドル＝95.24円、１香港ドル＝13.12円、１シンガポールドル＝81.87円です。
資産、負債、元本及び基準価額の状況
(2014年２月17日)(2014年３月17日)(2014年４月17日)(2014年５月19日)(2014年６月17日)(2014年７月17日)
項
(A) 資
目
産
コール・ローン等
投資証券(評価額)
未 収 入 金
未 収 配 当 金
未 収 利 息
(B) 負
債
未
払
金
未 払 解 約 金
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元
本
次期繰越損益金
(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
第 119 期 末
177,880,334,278円
3,739,691,715
172,782,392,590
19,356,934
1,338,892,100
939
403,430,000
－
403,430,000
177,476,904,278
103,237,146,781
74,239,757,497
103,237,146,781口
17,191円
第 120 期 末
174,812,577,669円
2,262,811,806
171,864,033,135
404,453,766
281,278,541
421
6,630,000
－
6,630,000
174,805,947,669
101,246,836,478
73,559,111,191
101,246,836,478口
17,265円
第 121 期 末
182,442,740,025円
4,630,534,595
175,230,642,576
2,213,678,693
367,884,130
31
966,662,546
963,212,546
3,450,000
181,476,077,479
100,010,256,546
81,465,820,933
100,010,256,546口
18,146円
第 122 期 末
190,078,777,320円
3,909,759,701
179,794,860,953
5,662,089,617
712,066,966
83
5,688,568,258
5,680,398,258
8,170,000
184,390,209,062
98,229,525,581
86,160,683,481
98,229,525,581口
18,771円
第 123 期 末
183,801,111,143円
1,518,884,216
178,565,171,971
3,537,870,509
179,184,263
184
1,592,635,989
1,573,465,989
19,170,000
182,208,475,154
96,026,086,692
86,182,388,462
96,026,086,692口
18,975円
第 124 期 末
183,729,310,303円
2,108,901,667
180,387,354,055
534,836,144
698,218,145
292
203,869,768
199,169,768
4,700,000
183,525,440,535
94,301,464,025
89,223,976,510
94,301,464,025口
19,462円
（注１）当 作 成 期 に お け る 作 成 期 首 元 本 額 104,526,361,173 円 、 作 成 期 中 追 加 設 定 元 本 額 895,667,636 円 、 作 成 期 中 一 部 解 約 元 本 額
11,120,564,784円です。
（注２）上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する額
（元本の欠損）となります。
（注３）当作成期末における元本の内訳は以下の通りです。
三井住友・グローバル・リート・オープン　74,323,237,007円
三井住友・グローバル・リート・オープン（３カ月決算型）　5,755,163,896円
グローバル３資産ファンド　12,350,336,157円
三井住友・グローバル・リート・オープン（１年決算型）　570,702,034円
グローバル不動産投信（隔月決算型）　967,765,505円
ニュー・グローバル・バランス・ファンド　127,960,922円
ＤＣグローバル・リート・オープン　140,433,787円
グローバル・リート・ファンドＶＡ＜適格機関投資家限定＞　65,864,717円
（注４）上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および第11号に規定
する受益権の総数および計算口数当たりの純資産の額となります。
－　－
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グローバル・リート・マザーファンド
損益の状況
自2014年１月18日
至2014年２月17日
項
(A) 配
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
目
当 等 収 益
受 取 配 当 金
受 取 利 息
そ の 他 収 益 金
有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
信 託 報 酬 等
当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前期繰越損益金
追加信託差損益金
解 約 差 損 益 金
計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次期繰越損益金(Ｈ)
自2014年２月18日
至2014年３月17日
自2014年３月18日
至2014年４月17日
自2014年４月18日
至2014年５月19日
自2014年５月20日
至2014年６月17日
自2014年６月18日
至2014年７月17日
第 119 期
第 120 期
第 121 期
第 122 期
第 123 期
第 124 期
900,123,964円
537,647,987円
485,355,241円
1,905,078,511円
192,261,064円
908,274,914円
857,157,591
537,629,385
485,340,987
1,905,076,939
192,256,671
908,262,355
39,452
18,602
14,254
1,572
4,393
12,557
42,926,921
－
－
－
－
2
△ 1,454,194,032
298,292,169
8,392,862,786
4,309,893,072
1,833,667,883
3,717,827,155
3,664,666,161
2,660,419,857
8,720,386,422
6,149,206,394
4,505,291,062
4,818,568,804
△ 5,118,860,193
△ 2,362,127,688
△　327,523,636
△ 1,839,313,322
△ 2,671,623,179
△ 1,100,741,649
△　8,370,787
△　7,926,765
△　8,088,217
－
△　8,502,855
△　8,436,688
△　562,440,855
828,013,391
8,870,129,810
6,214,971,583
2,017,426,092
4,617,665,381
75,714,013,960
74,239,757,497
73,559,111,191
81,465,820,933
86,160,683,481
86,182,388,462
290,285,425
71,783,174
113,684,333
59,376,532
41,535,893
114,257,007
△ 1,202,101,033
△ 1,580,442,871
△ 1,077,104,401
△ 1,579,485,567
△ 2,037,257,004
△ 1,690,334,340
74,239,757,497
73,559,111,191
81,465,820,933
86,160,683,481
86,182,388,462
89,223,976,510
74,239,757,497
73,559,111,191
81,465,820,933
86,160,683,481
86,182,388,462
89,223,976,510
（注１）(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(C)信託報酬等には、保管費用等を含めて表示しています。
（注３）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
（注５）当ファンドの運用の指図にかかる権限の一部委託に要する費用は415,447,696円です。（2014年１月18日～2014年７月17日、当社計
算値）
お知らせ
＜約款変更について＞
該当事項はございません。
上記のほか、投資信託財産の計算に関する規則第58条第１項各号に該当する事項はありません。
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