運用報告書（全体版） 第16期

◆当ファンドの仕組みは次の通りです。
赤のライフキャンバス・
ファンド（積極型）
商 品 分 類 追加型投信／内外／資産複合
信 託 期 間 信託期間は原則無期限です。
運 用 方 針
信託財産の長期的な成長を目指して運用を行
います。
ベビーファンド
国内株式マザーファンド、国内債券マザー
ファンド、外国株式マザーファンドおよび
外国債券マザーファンドを主要投資対象と
します。
国内株式マザーファンド
わが国の金融商品取引所上場株式を主要投
資対象とします。
主要運用対象
国内債券マザーファンド
わが国の公社債を主要投資対象とします。
外国株式マザーファンド
日本を除く世界各国の株式を主要投資対象
とします。
外国債券マザーファンド
日本を除く世界各国の公社債を主要投資対
象とします。
ベビーファンド
株式への実質投資割合は、信託財産の純資
産総額の70％未満とします。
外貨建資産への実質投資割合は、信託財産
の純資産総額の50％以下とします。
国内株式マザーファンド
株式への投資割合には制限を設けません。
外貨建資産への投資は行いません。
国内債券マザーファンド
組 入 制 限
株式への投資は行いません。
外貨建資産への投資は行いません。
外国株式マザーファンド
株式への投資割合には制限を設けません。
外貨建資産への投資には制限を設けませ
ん。
外国債券マザーファンド
外貨建資産への投資には制限を設けませ
ん。
分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況
分 配 方 針 動向等を勘案して決定します。ただし、必ず
分配を行うものではありません。
第16期運用報告書（全体版）
（決算日　2016年２月15日）
お客様へ
毎々格別のお引立てにあずかり厚く御礼申し上げます。
さて、「赤のライフキャンバス・ファンド（積極型）」
は、2016年２月15日に第16期決算を行いましたので、期中
の運用状況をご報告申し上げます。
今後ともより一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上
げます。
〒1 0 8 - 0 0 1 4　東 京 都 港 区 芝 ５－36－７
お問い合わせ先
投信営業部 03-6722-4810
（受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
http://www.tdasset.co.jp/
最近５期の運用実績、基準価額の推移等
最近５期の運用実績
基
決
算
期
(分配落)
12期(2012年２月15日)
13期(2013年２月15日)
14期(2014年２月17日)
15期(2015年２月16日)
16期(2016年２月15日)
合 成 指 数
（ベンチマーク）＊
税込み 期　中
期　中
分配金 騰落率
騰落率
円
％
％
0 △ 7.6 8,551 △ 7.5
0
16.3 10,003
17.0
0
20.5 11,919
19.2
1,090
14.1 13,920
16.8
0 △ 7.0 12,860 △ 7.6
準
円
6,931
8,062
9,718
9,996
9,294
価
額
国内株式 国内株式 国内債券 国内債券 外国株式 外国株式 外国債券 外国債券 純資産
組入比率 先物比率 組入比率 先物比率 組入比率 先物比率 組入比率 先物比率 総　額
％
44.4
44.1
44.7
46.2
44.5
％
－
－
－
－
－
％
19.9
19.9
18.9
18.7
20.7
％
－
－
－
－
－
％
19.7
19.1
19.2
19.7
17.8
％
－
－
－
－
－
％
11.5
12.3
13.0
13.4
14.2
％ 百万円
－ 2,984
－
928
－ 1,112
－ 1,141
－ 1,166
（注）基準価額および分配金は１万口当たり。基準価額の騰落率は分配金込み。
（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、組入比率は実質比率を記載しております。
（注）外国株式組入比率には、新株予約権証券および投資証券を含みます。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率
＊当ファンドのベンチマークは、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）44％、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合23％、ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（円
換算）17％、シティ世界国債インデックス（除く日本、円換算）14％、および短期金融資産２％を独自に合成し、設定日前日を10,000とし
て指数化しております。
当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
期首（前期末）
2015年２月16日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
期　末
2016年２月15日
基
準
円
9,996
10,214
10,300
10,456
10,846
10,648
10,897
10,337
9,858
10,438
10,595
10,484
10,021
9,294
合 成 指 数
額 （ベンチマーク）＊ 国内株式 国内株式 国内債券 国内債券 外国株式 外国株式 外国債券 外国債券
組入比率 先物比率 組入比率 先物比率 組入比率 先物比率 組入比率 先物比率
騰落率
騰落率
％
％
％
％
％
％
％
％
％
％
－
13,920
－
46.2
－
18.7
－
19.7
－
13.4
－
2.2
14,257
2.4
45.4
－
18.4
－
19.3
－
13.7
－
3.0
14,320
2.9
45.7
－
18.3
－
19.2
－
13.4
－
4.6
14,562
4.6
46.7
－
18.1
－
19.0
－
13.2
－
8.5
14,997
7.7
47.6
－
17.4
－
18.9
－
13.0
－
6.5
14,693
5.6
47.8
－
17.6
－
18.7
－
13.1
－
9.0
14,922
7.2
48.4
－
17.3
－
19.0
－
13.0
－
3.4
14,212
2.1
47.3
－
18.2
－
18.4
－
13.4
－
△1.4
13,540
△2.7
45.7
－
19.2
－
18.2
－
14.1
－
4.4
14,413
3.5
46.7
－
18.1
－
19.1
－
13.3
－
6.0
14,533
4.4
47.4
－
17.8
－
19.0
－
13.1
－
4.9
14,330
2.9
47.6
－
18.2
－
18.7
－
13.0
－
0.3
13,723
△1.4
46.6
－
19.1
－
18.1
－
13.8
－
価
△7.0
12,860
△7.6
44.5
－
20.7
－
17.8
－
14.2
－
（注）基準価額は１万口当たり。期末基準価額は分配金込み。騰落率は期首比。
（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、組入比率は実質比率を記載しております。
（注）外国株式組入比率には、新株予約権証券および投資証券を含みます。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率
＊当ファンドのベンチマークは、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）44％、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合23％、ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（円
換算）17％、シティ世界国債インデックス（除く日本、円換算）14％、および短期金融資産２％を独自に合成し、設定日前日を10,000とし
て指数化しております。
－　－
1
当期中の関連指数の推移
年
月
日
期首（前期末）
2015年２月16日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
期　末
2016年２月15日
国
内
1,459.43
1,523.85
1,543.11
1,592.79
1,673.65
1,630.40
1,659.52
1,537.05
1,411.16
1,558.20
1,580.25
1,547.30
1,432.07
株 式
騰落率
％
－
4.4
5.7
9.1
14.7
11.7
13.7
5.3
△ 3.3
6.8
8.3
6.0
△ 1.9
1,292.23
△11.5
国
内
359.95
363.04
363.28
364.50
362.77
362.54
363.58
364.20
365.24
366.65
366.58
368.88
373.52
債 券
騰落率
％
－
0.9
0.9
1.3
0.8
0.7
1.0
1.2
1.5
1.9
1.8
2.5
3.8
373.37
3.7
外
国
584.02
593.07
590.35
595.62
618.64
593.39
609.61
559.91
520.74
576.79
582.73
567.70
517.13
473.29
株 式
騰落率
％
－
1.5
1.1
2.0
5.9
1.6
4.4
△ 4.1
△10.8
△ 1.2
△ 0.2
△ 2.8
△11.5
外
国
1,178.03
1,180.62
1,174.54
1,177.06
1,195.76
1,178.21
1,195.14
1,177.60
1,172.95
1,173.91
1,176.23
1,157.36
1,177.20
△19.0 1,126.89
債 券
為 替 レ ー ト
騰落率 円／ＵＳドル 騰落率
％
円
％
－
118.59
－
0.2
119.27
0.6
△0.3
120.17
1.3
△0.1
119.00
0.3
1.5
123.73
4.3
0.0
122.45
3.3
1.5
124.04
4.6
△0.0
121.18
2.2
△0.4
119.96
1.2
△0.3
120.90
1.9
△0.2
122.82
3.6
△1.8
120.61
1.7
△0.1
120.87
1.9
△4.3
113.33
△4.4
（注）騰落率は期首比。
（注）関連指数としては、各資産に対し次の指数を用いています。
①国内株式　東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）【出所：東京証券取引所】
＊東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）とは、東証第一部上場全銘柄の時価総額を基準時の時価総額で除して算出したわが国の株式
市場全体の値動きを表す代表的な株価指数です。ＴＯＰＩＸに関する一切の知的財産権その他一切の権利は株式会社東京
証券取引所に帰属します。
②国内債券　ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合【出所：野村證券株式会社】
＊ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合は、日本国内で発行される公募債券流通市場全体の動向を的確に表すために野村證券株式会社
が開発・公表している指数で、その知的財産権は野村證券株式会社に帰属します。野村證券株式会社は、対象インデック
スの正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、対象インデックスを用いて行われる事業活動・サービス
に関し一切責任を負いません。
③外国株式　ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（ドルベース）【出所：ＭＳＣＩ】をもとに当社において円換算したものです。
なお、円換算指数は基準価額への反映を考慮して、（ドルベース前営業日指数×当日為替レート／360）としております。
＊ＭＳＣＩコクサイ・インデックスはＭＳＣＩが開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国の株式市場の動きを捉える
指数です。同指数に関する著作権、知的財産権その他の一切の権利はＭＳＣＩに帰属します。
④外国債券　シティ世界国債インデックス（除く日本、ドルベース）【出所：シティグループ・インデックスＬＬＣ】をもとに当社が
円換算したものです。
なお、円換算指数は基準価額への反映を考慮して、（ドルベース前営業日指数×当日為替レート／100）としております。
＊シティ世界国債インデックス（除く日本、ドルベース）は、シティグループ・インデックスＬＬＣが開発した、日本を除
く世界主要国の国債の総合利回りを各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。同指数に関する著作権、知
的財産権その他の一切の権利はシティグループ・インデックスＬＬＣに帰属します。
為替レート（円／ＵＳドル）は、三菱東京ＵＦＪ銀行が発表する対顧客電信売買相場の仲値（ＴＴＭ）です。
期末の資産構成と当期の収益率
国
国
外
外
現
内
内
国
国
預
合
単位：％
構
成
比
期 末 組 入 比 率 基本ポートフォリオ 実
株
式
44.5
44.0
債
券
20.7
23.0
株
式
17.8
17.0
債
券
14.2
14.0
金
等
2.9
2.0
計
100.0
100.0
（注）収益率の実績は、各マザーファンドの基準価額の騰落率。
（注）ベンチマークは、各関連指数の騰落率。
（注）組入比率は実質比率を記載しております。
（注）外国株式組入比率には、新株予約権証券および投資証券を含みます。
－　－
2
収
益
率
績 ベ ン チ マ ー ク 差
△ 6.5
△11.5
3.9
3.7
△14.4
△19.0
△ 4.3
△ 4.3
－
－
－
－
異
5.0
0.2
4.6
0.0
－
－
当期の運用状況と今後の運用方針
■ 基準価額等の推移
(円)
13,000
12,000
(百万円)
2,000
純資産総額（右軸）
基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）
合成指数（左軸）
1,800
11,000
1,600
10,000
1,400
9,000
1,200
8,000
期首 2015/３ ４ ５ ６
(前期末)
７
1,000
８ ９ 10 11 12 2016/１ 期末
■ 基準価額の主な変動要因
第16期首：9,996円
第16期末：9,294円（既払分配金０円）
騰 落 率：△7.0％（分配金再投資ベース）
（注）分配金再投資基準価額およびベンチマークは、期首（2015年
２月16日）の値が基準価額と同一となるように指数化してい
ます。
（注）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に
再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の
実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用の
コースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税
条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものでは
ありません。
（注）ベンチマークは、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）44％、ＮＯＭＵ
ＲＡ－ＢＰＩ総合23％、ＭＳＣＩコクサイ・インデックス
（円換算）17％、シティ世界国債インデックス（除く日本、
円換算）14％、および短期金融資産２％を独自に合成した指
数です。
■ 組入ファンドの当期中の騰落率
中国を始めとする新興国景気減速への懸念や原
油価格の下落などを受けて内外株式が下落したこ
とや、リスク回避による円高の進行から外貨建資
産の時価が減少したことなどにより、当ファンド
の基準価額は7.0％下落しました。
組入ファンド
国内株式マザーファンド
国内債券マザーファンド
外国株式マザーファンド
外国債券マザーファンド
騰落率
△ 6.5％
3.9
△14.4
△ 4.3
■ 投資環境
【国内株式市況】
当期の国内株式市場は下落しました。ＥＣＢ（欧州中央銀行）の量的金融緩和や原油価格の底打ち、円安
ドル高の進行、日銀や公的年金等による買付けを背景とした良好な株式需給などを好感して、国内株式市場
は2015年５月末にかけて上昇基調が続きました。その後、ギリシャの債務不履行懸念の再燃や中国株の急落、
原油価格の再下落などを受けて一時的に大きく下落する場面もありましたが、国内景気や企業業績拡大への
期待等が下支えし、もみ合いの動きとなりました。８月中旬以降は中国人民銀行による人民元の基準値切下
げをきっかけに、中国景気悪化懸念による世界的な株安進行や円高加速も加わり、９月末にかけて大幅な調
整となりましたが、その後は中国に対する過度な悲観論の緩和からもみ合いとなりました。
2016年初からは中国景気悪化懸念が再燃し原油安も加速したことから、世界的にリスク回避の動きが強
まったことに加え、110円台まで円高ドル安が加速したことを受けて大幅な下落が続きました。
－　－
3
【国内債券市況】
当期の国内債券市場は金利が低下しました。米国の利上げ観測や、ユーロ圏の景気・物価見通しの改善を
受けて海外金利が上昇し、国内金利も上昇する局面がありましたが、日銀の国債買入による良好な需給環境
が続いたことや、2016年１月に日銀当座預金に対するマイナス金利導入が発表されたことから、金利は低下
しました。
【外国株式市況】
当期の外国株式市場は下落しました。期初より2015年８月までは米国の早期利上げ観測、ギリシャの財政
問題や新興国の景気減速への懸念などが重石となり、株価は概ね横ばい圏での推移となりました。８月中旬
以降、中国人民銀行の人民元切下げを契機として中国景気への懸念が高まり、株価は大きく下落しました。
10月に入ると米国の早期利上げ観測の後退やＥＣＢの積極的な金融緩和姿勢が好感され株価は反発しました。
12月には、新興国の景気減速懸念の高まりや原油価格の大幅な下落が嫌気され、再度軟調での株価推移に転
じました。
新年に入っても中国株の急落を受け一段安の株価推移を続ける一方、ＥＣＢの金融緩和策強化への言及や
日銀のマイナス金利導入時に急騰する場面もあり、不安定な市場環境のまま期末を迎えました。
【外国債券市況】
当期の外国債券市場は米国、欧州ともに金利が低下しました。期初はＥＣＢによる金融緩和観測で金利は
低下しましたが、ユーロ圏の経済・物価の見通しに改善がみられたことや米国の利上げ観測から上昇に転じ
ました。夏場以降は、中国の人民元の切下げや株価の下落などから世界的に金利低下となり、2015年12月に
米国が利上げを行いましたが、金利上昇は限定的となり、2016年に入ると新興国経済への不安、米国経済の
鈍化観測から金利はさらに低下しました。
【為替動向】
当期の外国為替市場は、円がドルとユーロに対して上昇しました。米国の景気回復が継続し、ＦＲＢ（米
連邦準備制度理事会）が利上げを実施したこと、日本では日銀が量的・質的緩和を継続したことから緩やか
な円安ドル高となっていましたが、2016年に入ると米国景気不安、新興国経済への懸念、株安、欧州の銀行
に対する信用不安からリスク回避の動きが強まり、円高ドル安に転じました。
ユーロはユーロ圏の景気や物価見通しの改善、失望的な金融緩和策からユーロ高となっていましたが、
2016年に入ると米国景気不安、新興国経済への懸念、欧州の銀行に対する信用不安からリスク回避の動きが
強まり、円高ユーロ安に転じました。
■ 当該投資信託のポートフォリオ
【当ファンド】
資産配分については、米国の利上げの影響をめぐる不透明感や、減速懸念の強まる中国経済などへの不安
は残るものの、世界的に緩和的な金融政策に下支えされ世界経済の回復基調は緩慢ながらも維持されるとの
見通しのもと、期を通じて内外株式のオーバーウェイトを維持しました。また、外国債券については、為替
は円安傾向での推移を見込む一方で、金利は緩やかな上昇（債券価格は下落）を予想したことから、中立で
の配分を基本として運用しました。一方、金利水準が低く期待収益率が限定的な国内債券はアンダーウェイ
トを維持しました。
－　－
4
【国内株式マザーファンド】
銘柄選択にあたっては、業種や企業規模の大小を問わず、企業価値を高めることが出来る質の高い成長企
業へ適正価格で投資を行いました。なかでも、実質賃金上昇による消費回復の恩恵を受けやすい国内消費関
連銘柄（食料品、小売業、サービス業等）に注目し投資しました。組入銘柄数は、概ね70～80銘柄程度で推
移しました。アクティブウェイトの高い銘柄は、日本電産（電気機器）、サンエー（小売業）、エイチ・ア
イ・エス（サービス業）、マツモトキヨシホールディングス（小売業）、東日本旅客鉄道（陸運業）等とな
りました。
【国内債券マザーファンド】
米国の景気回復および利上げが金利上昇要因となるものの、日銀の金融緩和策の継続が金利抑制要因とな
り、長期金利は低水準で推移するとの予想から、デュレーションは中立から小幅長期化としました。また、
イールドカーブ戦略では長期債に対して割安な状態となっていた超長期債をオーバーウェイトとしました。
セクター配分では、国債に対するスプレッドの縮小余地が小さい政府保証債や、地方債をアンダーウェイト、
日銀の買入などで需給が良好な国債、社債、投資家層の拡大から堅調推移が見込まれるＭＢＳ債をオーバー
ウェイトとしました。
（※）デュレーションとは、市場金利の変動に対する債券価格の感応度（変化の割合）を示す指標です。
（※）スプレッドとは、発行体の信用力等に応じて、同じ償還期限の国債に上乗せされる利回りです。
【外国株式マザーファンド】
期初の国別配分は、相対的に景況感が良好な米国、ドイツおよびスイスをオーバーウェイトとする一方、
フランス、英国およびカナダ、オーストラリアなどの資源国はアンダーウェイトとしました。６月にはギリ
シャの財政問題の悪影響を考慮しドイツについても配分を引下げ、ユーロ圏欧州をアンダーウェイト、英国、
スイスを中心に非ユーロ圏欧州をオーバーウェイトとしました。８月にギリシャに対する金融支援が大筋合
意に至ったことを受け、ユーロ圏欧州のウェイトを中立水準まで引上げました。
期末には、相対的に良好な景況感の米国および英国等をオーバーウェイトとする一方、カナダやオースト
ラリアなどの資源国を中心にアンダーウェイトとしました。
【外国債券マザーファンド】
米国、英国などの景気回復が継続したことでドルおよびポンド高を予想し、米国、英国をオーバーウェイ
トとしました。また米国景気の影響を受けやすいメキシコやカナダもオーバーウェイトとしました。一方、
景気回復するものの、追加金融緩和観測が高まりやすいユーロ圏、中央銀行が通貨安を志向しているオース
トラリアをアンダーウェイトとしました。
デュレーションは利上げが見込まれる米国を短期化、追加緩和観測が高まりやすい欧州を長期化としまし
た。
－　－
5
■ 当該投資信託のベンチマークとの差異
基準価額とベンチマークの対比（騰落率）
(％)
0
基準価額（分配金込み）
合成指数
－2
－4
－6
－8
第16期
2016/２/15
当期の基準価額は7.0％下落しましたが、ベンチマークを0.6％上回りました。
資産配分効果については、期を通じて内外株式をオーバーウェイト、国内債券をアンダーウェイトとして
いたことがマイナスに寄与しましたが、銘柄選択効果については、主に内外株式がベンチマークを上回った
ことにより、プラス寄与しました。
■ 分配金
１万口当たりの分配金（税込み）は基準価額水準等を勘案し、見送らせていただきました。収益分配に充
てなかった利益は、信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。
■ 今後の運用方針
【当ファンド】
資産配分については、内外株式において、中国を含む新興国の経済動向等により下振れる可能性を考慮に
入れつつ、基本的には米国経済を中心とした世界経済の底堅い推移と高い流動性を背景に緩やかな上昇を見
込み、オーバーウェイトを継続する方針です。外国債券については、長期金利は米国を中心にやや上昇する
見通しである一方、為替はドル中心にやや円安での推移を見込み、中立を基本として運用する方針です。
一方、金利水準が低く期待収益率が限定的な国内債券については、構成比を低めに維持する方針です。
－　－
6
【国内株式マザーファンド】
ベンチマークである東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）を上回る投資成果を目指して運用を行います。
ボトム・アップ・アプローチにより売上・利益等の成長力の観点から投資価値が高いと判断される銘柄に
投資を行うと共に、急激な経済情勢の変化や業界環境の変動等に応じ適宜マクロ・セミマクロ分析に基づい
た業種配分の見直しを行います。
景気動向に関わらず技術力や商品力、販売力で収益性を向上できる企業、世界市場でシェアの拡大が可能
な企業を個別に発掘する努力を継続します。
【国内債券マザーファンド】
日本経済は雇用所得環境の改善が継続しているものの、消費中心に冴えない指標が続いており、グローバ
ルな製造業の停滞もあり、下振れの可能性があります。また、世界的な物価上昇率の低さもあり、インフレ
期待が急速に盛り上がる可能性は小さいと予想します。
こうした中、日銀の国債買入やマイナス金利導入が金利抑制要因となる一方、現行金利水準では主な投資
家は高値警戒感から債券の積増しに慎重な姿勢をとると見られ、一時的な需給の偏りにより金利が急上昇す
る可能性もあります。ただし、国内投資家の運用難の状態は強まっていることなどから上昇トレンドになる
可能性は小さく、当面は０～0.25％程度の低水準でのレンジ推移を予想し、デュレーションはレンジ対応と
します。また年限構成については、超長期の金利が低下しやすいと予想し、超長期のオーバーウェイトを継
続する方針です。
【外国株式マザーファンド】
国別配分では、内需を中心に安定的な成長が期待される米国、相対的に良好な景況感の継続が見込まれる
英国を中心とした非ユーロ圏欧州のオーバーウェイトを継続します。また銘柄選択では、生活必需品等の
ディフェンシブセクターのオーバーウェイト、資本財等のシクリカルセクターのアンダーウェイトを継続し
ます。
【外国債券マザーファンド】
米国景気は、製造業の在庫調整を主因とした減速基調を強めていますが、内需が腰折れするまで弱まって
いるわけではなく、大幅悪化は回避される見通しです。また、物価動向については、米国雇用の質の改善に
より下振れリスクは限定的と見込みます。今後、製造業の在庫調整が一巡すれば米国景気は再び回復基調と
なり、インフレ率も上昇、金利はゆるやかに上昇すると予想します。一方、欧州は追加金融緩和が予想され、
金利は上がりづらい環境が続くと予想します。これらの見通しに基づき、デュレーションは米国を短期化、
ユーロ圏を長期化とします。また、金融政策の方向性の違いからドルがユーロに対して強含むことを予想し、
米国をオーバーウェイト、ユーロ圏をアンダーウェイトとします。
－　－
7
１万口当たりの費用明細（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
費用の明細
平均基準価額
(a) 信託報酬
(投信会社)
(販売会社)
当期
2015/２/17～2016/２/15
項目の概要
金額
比率
期中の平均基準価額です。
10,424円
135円
1.292％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
委託した資金の運用の対価
(　58)
(　0.560)
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内での
(　67)
(　0.646)
(受託会社)
(b) 売買委託手数料
(株式)
(新株予約権証券)
(投資信託証券)
(c) 有価証券取引税
(株式)
(新株予約権証券)
(投資信託証券)
(d) その他費用
(保管費用)
(　9)
13
(　13)
(　0)
(　0)
1
(　1)
(　0)
(　0)
3
(　4)
(　0.086)
0.124
(　0.124)
(　0.000)
(　0.000)
0.005
(　0.005)
(　0.000)
(　0.000)
0.032
(　0.036)
(監査費用)
(その他1)
(その他2)
合計
(　1)
(　0)
(△　1)
152
(　0.009)
(　0.000)
(△0.012)
1.453
項目
ファンドの管理等の対価
運用財産の保管および管理、投信会社からの指図の実行等の対価
(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う
手数料
(c)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する
税金
(d)その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管
および資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他１は、金融商品取引を行うための識別番号に係る費用
その他２は、個別銘柄の権利に伴う支払税の戻入
（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結
果です。
なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファン
ドに対応するものを含みます。
（注）平均基準価額の円未満は切捨て、それ以外の各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ご
とに小数第３位未満は四捨五入してあります。
－　－
8
売買および取引の状況（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
親投資信託受益証券の設定、解約状況
設
口
国内株式マザーファンド
国内債券マザーファンド
外国株式マザーファンド
外国債券マザーファンド
定
数
千口
35,731
14,882
11,364
7,303
金
解
額
千円
30,000
20,000
20,000
20,000
口
約
数
千口
－
－
－
－
金
額
千円
－
－
－
－
（注）単位未満は切捨て。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
当
期
赤のライフキャンバス・ 国内株式マザーファンド 外国株式マザーファンド
フ ァ ン ド（積極型）
(a) 期 中 の 株 式 売 買 金 額
－
22,000,678千円
3,559,319千円
(b) 期中の平均組入株式時価総額
－
9,202,123千円
4,457,452千円
(c) 売 買 高 比 率(a)／(b)
－
2.39
0.79
項
目
（注）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注）単位未満は切捨て。
利害関係人との取引状況等（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
当期における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
－　－
9
組入資産の明細（2016年２月15日現在）
親投資信託残高
国 内 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド
期首（前期末）
口
数
千口
653,893
国 内 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド
外 国 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド
外 国 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド
161,456
129,304
57,059
種
類
当
口
期
数
千口
689,624
評
末
価
額
千円
530,045
176,338
140,669
64,363
244,969
211,159
168,953
（注）親投資信託合計の受益権口数は、国内株式マザーファンド10,114,848千口、国内債券マザーファンド7,382,396千口、外国株式マザー
ファンド2,707,735千口、外国債券マザーファンド1,079,614千口です。
（注）単位未満は切捨て。
投資信託財産の構成（2016年２月15日現在）
ン
ド
期
額
千円
530,045
ァ ン
ァ ン
ァ ン
そ の
総
ド
ド
ド
他
額
244,969
211,159
168,953
20,144
1,175,270
項
国
内
当
目
株
式
マ
ザ
ー
フ
国 内 債 券 マ ザ ー フ
外 国 株 式 マ ザ ー フ
外 国 債 券 マ ザ ー フ
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、
投
資
信
託
財
産
ァ
評
価
末
比
率
％
45.1
20.8
18.0
14.4
1.7
100.0
（注）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
なお、当期末における邦貨換算レートは以下の通りです。
１アメリカ・ドル＝113.33円　１カナダ・ドル＝81.92円　１メキシコ・ペソ＝6.00円
１ユーロ＝127.28円　１イギリス・ポンド＝164.51円　１スイス・フラン＝115.93円
１スウェーデン・クローナ＝13.47円　１ノルウェー・クローネ＝13.17円　１デンマーク・クローネ＝17.05円
１ポーランド・ズロチ＝28.95円　１オーストラリア・ドル＝80.66円　１香港ドル＝14.55円
１シンガポール・ドル＝81.15円
（注）外国株式マザーファンドの当期末における外貨建純資産（4,019,989千円）の投資信託財産総額（4,064,555千円）に対する比率は
98.9％です。
（注）外国債券マザーファンドの当期末における外貨建純資産（2,807,104千円）の投資信託財産総額（2,833,943千円）に対する比率は
99.1％です。
（注）評価額の単位未満は切捨て。
－　－
10
資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況
資産、負債、元本および基準価額の状況
損益の状況
2016年２月15日現在
(A)
(B)
(C)
(D)
項
目
資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
国内株式マザーファンド(評価額)
国内債券マザーファンド(評価額)
外国株式マザーファンド(評価額)
外国債券マザーファンド(評価額)
未
収
利
息
負
債
未 払 収 益 分 配 金
未 払 信 託 報 酬
そ の 他 未 払 費 用
純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
期
末
1,175,270,549円
20,142,550
530,045,326
244,969,698
211,159,523
168,953,434
18
8,366,960
－
8,311,608
55,352
1,166,903,589
1,255,545,410
△　88,641,821
1,255,545,410口
9,294円
当期　自2015年２月17日　至2016年２月15日
当
（注）期首元本額
1,142,106,081円
期中追加設定元本額
124,032,171円
期中一部解約元本額
10,592,842円
（注）元本の欠損
当期末現在、純資産総額は元本を下回っており、その差額は
88,641,821円です。
（注）１口当たり純資産額は0.9294円です。
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
項
目
配
当
等
収
益
受
取
利
息
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前 期 繰 越 損 益 金
追 加 信 託 差 損 益 金
(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
合
計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
収
益
分
配
金
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ＋Ｈ)
追 加 信 託 差 損 益 金
(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金
当
期
2,070円
2,070
△71,850,035
9,187,781
△81,037,816
△16,902,970
△88,750,935
81,420,127
△81,311,013
(　18,530,132)
(△99,841,145)
△88,641,821
0
△88,641,821
△81,311,013
(　18,530,132)
(△99,841,145)
81,420,127
△88,750,935
（注）損益の状況の中で
(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含み
ます。
(C)信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含
めて表示しています。
(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追
加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。
分配金の計算過程
計算期間末における費用控除後の配当等収益（0円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（18,530,132円）および分配準
備積立金（81,420,127円）より、分配対象収益は99,950,259円（１万口当たり796円）となりましたが、当期の分配は見送らせていただきま
した。
－　－
11
分配金のご案内
分配金および分配原資の内訳
項目
当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
（単位：円・％、１万口当たり・税引前）
当期
2015年２月17日
～2016年２月15日
0
－
－
－
796
（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、
ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金
と一致しない場合があります。
－　－
12
国内株式マザーファンド
運用報告書（全体版）　第16期（決算日2016年２月15日）
（計算期間　2015年２月17日から2016年２月15日まで）
お客様へ
以下、法令・諸規則に基づき「国内株式マザーファンド」の第16期の運用状況をご報告申し上げます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
■信託期間
信託期間は原則無期限です。
■運用方針
信託財産の長期的な成長を目指して運用を行います。
■主要運用対象
わが国の金融商品取引所上場株式を主要投資対象とします。
■組入制限
株式への投資割合には制限を設けません。
外貨建資産への投資は行いません。
－　－
13
最近５期の運用実績、基準価額の推移等
最近５期の運用実績
決
算
期
12期(2012年２月15日)
13期(2013年２月15日)
14期(2014年２月17日)
15期(2015年２月16日)
16期(2016年２月15日)
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）
基 準 価 額
株
式 株
式 純 資 産
中 組入比率 先物比率 総
期
中 （ベンチマーク） 期
額
騰落率
騰落率
円
％
％
％
％
百万円
4,451
△12.6
802.96
△16.6
98.2
－
9,203
5,331
19.8
942.41
17.4
98.1
－
8,227
7,000
31.3
1,192.05
26.5
98.4
－
8,341
8,220
17.4
1,459.43
22.4
98.2
－
9,148
7,686
△ 6.5 1,292.23
△11.5
98.1
－
7,774
（注）基準価額は１万口当たり。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率
（注）当ファンドは東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）【出所：東京証券取引所】をベンチマークとしております。
当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
期首（前期末）
2015年２月16日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
期　末
2016年２月15日
基
準
円
8,220
8,547
8,732
9,021
9,548
9,396
9,688
9,021
8,358
9,070
9,335
9,238
8,612
7,686
価 額
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ） 株
式 株
式
騰 落 率 （ベンチマーク） 騰 落 率 組入比率 先物比率
％
％
％
％
－
1,459.43
－
98.2
－
4.0
1,523.85
4.4
98.3
－
6.2
1,543.11
5.7
97.8
－
9.7
1,592.79
9.1
97.9
－
16.2
1,673.65
14.7
98.0
－
14.3
1,630.40
11.7
98.1
－
17.9
1,659.52
13.7
98.7
－
9.7
1,537.05
5.3
98.3
－
1.7
1,411.16
△ 3.3
97.9
－
10.3
1,558.20
6.8
97.8
－
13.6
1,580.25
8.3
97.9
－
12.4
1,547.30
6.0
98.4
－
4.8
1,432.07
△ 1.9
98.7
－
△ 6.5
1,292.23
△11.5
98.1
－
（注）基準価額は１万口当たり。騰落率は期首比。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率
（注）当ファンドは東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）【出所：東京証券取引所】をベンチマークとしております。
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）とは、東証第一部上場全銘柄の時価総額を基準時の時価総額で除して算出したわが国の株式市場全体の値動き
を表す代表的な株価指数です。ＴＯＰＩＸに関する一切の知的財産権その他一切の権利は株式会社東京証券取引所に帰属します。
－　－
14
当期の運用状況と今後の運用方針
■ 基準価額等の推移
（注）基準価額およびベンチマークは期首（2015年２月16日）の値
が同一となるように指数化しています。
(円)
11,000
10,000
9,000
8,000
7,000
基準価額
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）
6,000
期首 2015/３ ４
（前期末）
５
６
７
８
９
10
11
12 2016/１ 期末
■ 基準価額の主な変動要因
当ファンドは、国内株式を主要投資対象としており、国内株式市場が下落したことが基準価額の下落要因
となりました。
■ 投資環境
【国内株式市況】
当期の国内株式市場は下落しました。ＥＣＢの量的金融緩和や原油価格の底打ち、円安ドル高の進行、
日銀や公的年金等による買付けを背景とした良好な株式需給などを好感して、国内株式市場は2015年５月末
にかけて上昇基調が続きました。その後、ギリシャの債務不履行懸念の再燃や中国株の急落、原油価格の再
下落などを受けて一時的に大きく下落する場面もありましたが、国内景気や企業業績拡大への期待等が下支
えし、もみ合いの動きとなりました。８月中旬以降は中国人民銀行による人民元の基準値切下げをきっかけ
に、中国景気悪化懸念による世界的な株安進行や円高加速も加わり、９月末にかけて大幅な調整となりまし
たが、その後は中国に対する過度な悲観論の緩和からもみ合いとなりました。
2016年初からは中国景気悪化懸念が再燃し原油安も加速したことから、世界的にリスク回避の動きが強
まったことに加え、110円台まで円高ドル安が加速したことを受けて大幅な下落が続きました。
■ 当該投資信託のポートフォリオ
銘柄選択にあたっては、業種や企業規模の大小を問わず、企業価値を高めることが出来る質の高い成長企
業へ適正価格で投資を行いました。なかでも、実質賃金上昇による消費回復の恩恵を受けやすい国内消費関
連銘柄（食料品、小売業、サービス業等）に注目し投資しました。組入銘柄数は、概ね70～80銘柄程度で推
移しました。アクティブウェイトの高い銘柄は、日本電産（電気機器）、サンエー（小売業）、エイチ・ア
イ・エス（サービス業）、マツモトキヨシホールディングス（小売業）、東日本旅客鉄道（陸運業）等とな
りました。
－　－
15
■ 当該投資信託のベンチマークとの差異
基準価額とベンチマークの対比（騰落率）
(％)
0
-2
基準価額
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）
-4
-6
-8
-10
-12
-14
第16期
2016/２/15
当ファンドのパフォーマンスは、ベンチマークを5.0％上回りました。業種配分効果では、組入比率高位
としている情報・通信業、建設業の騰落率がベンチマークを上回ったこと等によりプラス効果となりました。
銘柄選択効果では、組入比率高位としているマツモトキヨシホールディングス（小売業）、科研製薬（医薬
品）、ＳＣＳＫ（情報・通信業）、雪印メグミルク（食料品）、明治ホールディングス（食料品）がベンチ
マークを上回る騰落率となったこと等によりプラス寄与となりました。
■ 今後の運用方針
ベンチマークである東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）を上回る投資成果を目指して運用を行います。
ボトム・アップ・アプローチにより売上・利益等の成長力の観点から投資価値が高いと判断される銘柄に
投資を行うと共に、急激な経済情勢の変化や業界環境の変動等に応じ適宜マクロ・セミマクロ分析に基づい
た業種配分の見直しを行います。
景気動向に関わらず技術力や商品力、販売力で収益性を向上できる企業、世界市場でシェアの拡大が可能
な企業を個別に発掘する努力を継続します。
－　－
16
１万口当たりの費用明細（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
費用の明細
当期
2015/２/17～2016/２/15
金額
比率
9,047円
21円
0.233％
(
21)
(0.233)
21
0.233
項目
平均基準価額
売買委託手数料
（株式）
合計
（注）費用項目につきましては８ページ（１万口当たりの費用明細の項目の概要）をご参照ください。
売買および取引の状況（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
株式
買
株
国
内
上
付
数
千株
6,433.8
(　75.9)
場
金
売
額
千円
10,609,822
(　－)
株
数
千株
7,211.5
付
金
額
千円
11,390,856
（注）金額は受渡代金。単位未満は切捨て。ただし株数が単位未満の場合は小数で記載。
（注）（　）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
項
(a) 期 中 の 株 式 売
(b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式
(c) 売
買
高
比
目
買 金 額
時 価 総 額
率(a)／(b)
（注）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注）単位未満は切捨て。
－　－
17
当
期
22,000,678千円
9,202,123千円
2.39
当期中の主要な売買銘柄（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
国内株式（上位10銘柄）
買
銘
科研製薬
伊藤忠商事
カシオ計算機
ソニー
東レ
日本たばこ産業
サンエー
ＫＤＤＩ
三井金属鉱業
オリンパス
柄
付
売
数 金
額 平均単価
銘
柄
千株
千円
円
66.8
370,812
5,551 村田製作所
201
285,094
1,418 本田技研工業
109.4
248,002
2,266 科研製薬
72.3
245,727
3,398 トヨタ自動車
186
198,640
1,067 アステラス製薬
43
198,233
4,610 ＫＤＤＩ
39.1
190,085
4,861 いすゞ自動車
65
189,431
2,914 日本電産
564
183,901
326 ソフトバンクグループ
40.2
176,050
4,379 ニチレイ
株
付
数 金
額 平均単価
千株
千円
円
15.8
275,084
17,410
67.1
252,073
3,756
40.2
247,804
6,164
31.2
246,251
7,892
127.7
222,062
1,738
79
219,219
2,774
129.1
210,573
1,631
23.7
198,272
8,365
27.5
194,760
7,082
224
182,106
812
株
（注）金額は受渡代金。単位未満は切捨て。ただし株数が単位未満の場合は小数で記載。
（注）株式分割、合併等による増減分の調整は行っておりません。
利害関係人との取引状況等（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
当期における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
－　－
18
組入資産の明細（2016年２月15日現在）
国内株式
下記は、国内株式マザーファンド全体（10,114,848千口）の内容です。
銘
柄
期首(前期末)
当
期
株
数 株
数 評
千株
千株
末
価
－
65
日本特殊陶業
61,470
額
千円
31.4
72,345
205
－
－
26
－
－
横河ブリッジホールディングス
37.4
－
－
日本発條
55.2
－
－
52,884
新日鐵住金
170
192
144,960
五洋建設
－
192.7
89,605
58.7
81.3
144,144
25.5
－
－
－
10.5
98,595
機械（3.3％）
日立金属
金属製品（－％）
食料品（6.4％）
明治ホールディングス
末
価
28.5
大成建設
江崎グリコ
期首(前期末)
当
期
株
数 株
数 評
千株
千株
鉄鋼（－％）
建設業（5.0％）
積水ハウス
柄
ガラス・土石製品（0.9％）
鉱業（0.8％）
国際石油開発帝石
銘
額
千円
－
31.7
89,140
ディスコ
－
5.2
アサヒグループホールディングス
17.5
－
－
クボタ
71
42.7
61,061
不二製油グループ本社
55.5
－
－
ダイキン工業
8.5
14.9
111,809
67.1
15.4
28,844
86
－
－
200
－
－
雪印メグミルク
味の素
ニチレイ
日本たばこ産業
－
50
144,600
223
－
－
18.2
35
158,620
三菱重工業
ＩＨＩ
電気機器（12.3％）
繊維製品（2.1％）
東レ
ダイフク
－
168
ミネベア
157,651
日立製作所
化学（6.9％）
－
－
156
72,618
－
232
99,064
33.4
21.5
152,155
8.2
－
－
富士通
149
－
－
39
－
－
サンケン電気
152
－
－
122
53.8
83,121
パナソニック
－
46
40,820
25.1
30.1
173,917
325
－
－
－
15.3
65,774
メック
54.3
－
－
ファナック
日東電工
12.6
－
－
浜松ホトニクス
39
20.4
103,836
東ソー
信越化学工業
エア・ウォーター
ダイセル
花王
ＤＩＣ
富士フイルムホールディングス
ニフコ
日本電産
23
110
ソニー
キーエンス
カシオ計算機
医薬品（6.9％）
アステラス製薬
－
66.4
162,480
1.6
2.6
144,040
－
50.4
99,136
6.7
－
－
－
30.6
82,436
村田製作所
13.5
6.5
82,875
小糸製作所
－
21.3
101,814
38.7
－
－
20.1
10.2
43,452
－
109
107,942
キヤノン
104.8
－
－
塩野義製薬
－
33.3
154,911
科研製薬
－
22.1
153,816
デンソー
小野薬品工業
－
8.7
165,387
日産自動車
ＪＣＲファーマ
40.6
25
48,675
いすゞ自動車
128.3
－
－
沢井製薬
18.5
－
－
トヨタ自動車
68.1
39.6
247,737
タチエス
43.2
－
－
35.8
－
－
大同メタル工業
50.5
－
－
輸送用機器（8.3％）
ゴム製品（－％）
ブリヂストン
－　－
19
銘
柄
カルソニックカンセイ
ケーヒン
期首(前期末)
当
期
株
数 株
数 評
千株
千株
－
56
末
銘
価
額
千円
41,888
－
45.7
68,412
マツダ
12.7
－
－
本田技研工業
40.6
－
－
富士重工業
25.7
32.2
121,297
37.7
－
－
－
18.7
75,080
53.5
－
－
三越伊勢丹ホールディングス
ヨシックス
オリンパス
シチズンホールディングス
42.9
東日本旅客鉄道
東海旅客鉄道
97
－
－
60
98,280
18.1
14.3
145,073
－
5.7
122,407
－
－
日立物流
44.6
53
89,994
空運業（1.4％）
日本ユニシス
日本テレビホールディングス
68,430
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
459
314.2
152,324
三井住友フィナンシャルグループ
51
16
50,496
横浜銀行
130
75
36,937
ほくほくフィナンシャルグループ
309
－
－
－
186
86,118
289.9
832.2
140,059
148.1
－
－
野村ホールディングス
第一生命保険
58.1
－
－
東京海上ホールディングス
30.6
35.3
131,421
16.4
40.7
95,604
－
63
86,089
ヒューリック
－
138.5
128,112
三井不動産
23
－
－
三菱地所
30
－
－
117.7
－
－
98,902
その他金融業（2.4％）
日立キャピタル
オリックス
不動産業（1.7％）
34.4
26.7
108,455
情報・通信業（12.6％）
ヤフー
3
保険業（1.7％）
29.4
ブロードリーフ
5.6
みずほフィナンシャルグループ
－
ニッコンホールディングス
日本航空
32,386
112,946
証券、商品先物取引業（－％）
陸運業（6.0％）
京成電鉄
19.7
24.3
良品計画
100,686
電気・ガス業（－％）
東京瓦斯
24.1
－
－
－
209.3
89,371
48.2
45.2
59,573
レオパレス21
サービス業（3.0％）
－
57.9
112,210
テンプホールディングス
日本電信電話
16.8
31.2
153,192
カカクコム
ＫＤＤＩ
13.5
26.1
77,164
エン・ジャパン
ＮＴＴドコモ
額
千円
－
－
セブン銀行
－
末
価
銀行業（6.1％）
その他製品（1.3％）
ピジョン
期首(前期末)
当
期
株
数 株
数 評
千株
千株
62
－
28.5
セブン＆アイ・ホールディングス
精密機器（1.0％）
テルモ
柄
－
64.6
63.1
－
－
－
6.5
19,922
108,237
－
30.7
81,447
エイチ・アイ・エス
34.2
32.7
エヌ・ティ・ティ・データ
12.9
9.8
57,330
乃村工藝社
43.8
－
－
スクウェア・エニックス・ホールディングス
42
32.2
89,644
カプコン
－
29.1
61,808
千株
5,579
千株
4,877
千円
7,624,080
81銘柄
76銘柄
<98.1％>
ＳＣＳＫ
16
12.7
55,499
27.5
27.2
119,680
伊藤忠商事
－
122.3
161,007
三井物産
－
36
46,602
三菱商事
32.3
－
－
サンエー
－
32.6
155,339
エービーシー・マート
－
14.5
94,685
36.4
17.4
88,218
ソフトバンクグループ
卸売業（2.7％）
合
（注）銘柄欄の（　）内は、国内株式の評価総額に対する各業種の
比率。
（注）合計欄の<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注）株数・評価額の単位未満は切捨て。ただし個別銘柄の株数が
単位未満の場合は小数で記載。
小売業（7.2％）
マツモトキヨシホールディングス
計 株 数 ・ 金 額
銘 柄 数<比 率>
－　－
20
投資信託財産の構成（2016年２月15日現在）
項
当
目
式
額
千円
7,624,080
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
229,005
7,853,085
株
評
期
価
末
比
率
％
97.1
2.9
100.0
（注）評価額の単位未満は切捨て。
資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況
資産、負債、元本および基準価額の状況
損益の状況
2016年２月15日現在
項
目
(A) 資
当
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
未
収
収
未
入
配
収
当
利
(B) 負
未
払
当期　自2015年２月17日　至2016年２月15日
末
項
7,853,085,279円
目
(A) 配
当
等
取
配
143,304,830
受
7,624,080,920
受
金
77,839,095
そ
式(評価額)
未
期
取
収
当
期
155,646,947円
金
155,326,337
息
15,438
金
305,172
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
△　575,854,313
の
利
当
益
他
収
益
金
7,860,300
息
134
売
買
益
965,691,769
債
78,689,271
売
買
損
△1,541,546,082
金
78,689,271
(C) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ)
△　420,207,366
(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
7,774,396,008
(D) 前 期 繰 越 損 益 金
△1,981,021,480
本
10,114,848,710
(E) 追 加 信 託 差 損 益 金
△　91,717,804
次 期 繰 越 損 益 金
△ 2,340,452,702
元
(D) 受
益
権
総
口
(F) 解
数
10,114,848,710口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
7,686円
（注）期首元本額
11,129,724,854円
期中追加設定元本額
635,717,804円
1,650,593,948円
期中一部解約元本額
（注）元本の欠損
当期末現在、純資産総額は元本を下回っており、その差額は
2,340,452,702円です。
（注）１口当たり純資産額は0.7686円です。
（注）当マザーファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本の
内訳
青のライフキャンバス・ファンド（標準型） 535,443,198円
赤のライフキャンバス・ファンド（積極型） 689,624,417円
Ｔ＆Ｄ国内株式オープンＳＡ（適格機関投資家専用） 8,889,781,095円
金
152,493,948
計(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
△2,340,452,702
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ)
△2,340,452,702
(G) 合
約
差
損
益
（注）損益の状況の中で
(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含み
ます。
(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追
加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。
(F)解約差損益金とあるのは、一部解約の際、元本から解約
価額を差引いた差額分をいいます。
－　－
21
国内債券マザーファンド
運用報告書（全体版）　第16期（決算日2016年２月15日）
（計算期間　2015年２月17日から2016年２月15日まで）
お客様へ
以下、法令・諸規則に基づき「国内債券マザーファンド」の第16期の運用状況をご報告申し上げます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
■信託期間
信託期間は原則無期限です。
■運用方針
信託財産の長期的な成長を目指して運用を行います。
■主要運用対象
わが国の公社債を主要投資対象とします。
■組入制限
株式への投資は行いません。
外貨建資産への投資は行いません。
－　－
22
最近５期の運用実績、基準価額の推移等
最近５期の運用実績
決
算
期
12期(2012年２月15日)
13期(2013年２月15日)
14期(2014年２月17日)
15期(2015年２月16日)
16期(2016年２月15日)
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合
基 準 価 額
債
券 債
券 純 資 産
中 組入比率 先物比率 総
期
中 （ベンチマーク） 期
額
騰落率
騰落率
円
％
％
％
％
百万円
12,505
3.4
337.71
3.1
99.1
－
19,131
12,753
2.0
344.76
2.1
99.0
－
14,725
13,101
2.7
353.28
2.5
99.2
－
10,189
13,366
2.0
359.95
1.9
98.9
－
10,398
13,892
3.9
373.37
3.7
98.4
－
10,255
（注）基準価額は１万口当たり。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率
（注）当ファンドはＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合【出所：野村證券株式会社】をベンチマークとしております。
当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
期首（前期末）
2015年２月16日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
期　末
2016年２月15日
基
準
円
13,366
13,482
13,487
13,532
13,470
13,465
13,502
13,527
13,569
13,623
13,622
13,712
13,893
13,892
価 額
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合 債
券 債
券
騰 落 率 （ベンチマーク） 騰 落 率 組入比率 先物比率
％
％
％
％
－
359.95
－
98.9
－
0.9
363.04
0.9
99.1
－
0.9
363.28
0.9
99.0
－
1.2
364.50
1.3
99.1
－
0.8
362.77
0.8
99.3
－
0.7
362.54
0.7
98.8
－
1.0
363.58
1.0
98.8
－
1.2
364.20
1.2
98.6
－
1.5
365.24
1.5
99.2
－
1.9
366.65
1.9
98.8
－
1.9
366.58
1.8
98.6
－
2.6
368.88
2.5
99.0
－
3.9
373.52
3.8
98.0
－
3.9
373.37
3.7
98.4
－
（注）基準価額は１万口当たり。騰落率は期首比。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率
（注）当ファンドはＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合【出所：野村證券株式会社】をベンチマークとしております。
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合は、日本国内で発行される公募債券流通市場全体の動向を的確に表すために野村證券株式会社が開発・公表して
いる指数で、その知的財産権は野村證券株式会社に帰属します。野村證券株式会社は、対象インデックスの正確性、完全性、信頼性、有用
性を保証するものではなく、対象インデックスを用いて行われる事業活動・サービスに関し一切責任を負いません。
－　－
23
当期の運用状況と今後の運用方針
■ 基準価額等の推移
（注）基準価額およびベンチマークは期首（2015年２月16日）の値
が同一となるように指数化しています。
(円)
14,200
14,000
基準価額
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合
13,800
13,600
13,400
13,200
期首 2015/３ ４
（前期末）
５
６
７
８
９
10
11
12 2016/１ 期末
■ 基準価額の主な変動要因
当ファンドは、わが国の公社債を主要な投資対象としており、債券価格の上昇およびクーポン収入が基準
価額の上昇要因となりました。
■ 投資環境
【国内債券市況】
当期の国内債券市場は金利が低下しました。米国の利上げ観測や、ユーロ圏の景気・物価見通しの改善を
受けて海外金利が上昇し、国内金利も上昇する局面がありましたが、日銀の国債買入による良好な需給環境
が続いたことや、2016年１月に日銀当座預金に対するマイナス金利導入が発表されたことから、金利は低下
しました。
■ 当該投資信託のポートフォリオ
米国の景気回復および利上げが金利上昇要因となるものの、日銀の金融緩和策の継続が金利抑制要因とな
り、長期金利は低水準で推移するとの予想から、デュレーションは中立から小幅長期化としました。また、
イールドカーブ戦略では長期債に対して割安な状態となっていた超長期債をオーバーウェイトとしました。
セクター配分では、国債に対するスプレッドの縮小余地が小さい政府保証債や、地方債をアンダーウェイト、
日銀の買入などで需給が良好な国債、社債、投資家層の拡大から堅調推移が見込まれるＭＢＳ債をオーバー
ウェイトとしました。
（※）デュレーションとは、市場金利の変動に対する債券価格の感応度（変化の割合）を示す指標です。
（※）スプレッドとは、発行体の信用力等に応じて、同じ償還期限の国債に上乗せされる利回りです。
－　－
24
■ 当該投資信託のベンチマークとの差異
基準価額とベンチマークの対比（騰落率）
(％)
5
基準価額
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合
4
3
2
1
0
第16期
2016/２/15
当ファンドのパフォーマンスは、ベンチマークを0.2％上回りました。ベンチマークとのパフォーマンス
の乖離の主な要因はイールドカーブがフラット化する局面で超長期債をオーバーウェイトとした年限構成に
よるものです。
■ 今後の運用方針
日本経済は雇用所得環境の改善が継続しているものの、消費中心に冴えない指標が続いており、グローバ
ルな製造業の停滞もあり、下振れの可能性があります。また、世界的な物価上昇率の低さもあり、インフレ
期待が急速に盛り上がる可能性は小さいと予想します。
こうした中、日銀の国債買入やマイナス金利導入が金利抑制要因となる一方、現行金利水準では主な投資
家は高値警戒感から債券の積増しに慎重な姿勢をとると見られ、一時的な需給の偏りにより金利が急上昇す
る可能性もあります。ただし、国内投資家の運用難の状態は強まっていることなどから上昇トレンドになる
可能性は小さく、当面は０～0.25％程度の低水準でのレンジ推移を予想し、デュレーションはレンジ対応と
します。また年限構成については、超長期の金利が低下しやすいと予想し、超長期のオーバーウェイトを継
続する方針です。
－　－
25
１万口当たりの費用明細（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
当期において発生した費用はありません。
売買および取引の状況（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
公社債
買
国
内
付
額
国
債
証
券
千円
12,527,371
特
殊
債
券
618,412
券
501,770
社
債
売
付
額
千円
13,789,789
－
(　139,157)
200,747
（注）金額は受渡代金（経過利子分は含まれておりません）。単位未満は切捨て。
（注）（　）内は償還等による減少分で、上段の数字には含まれておりません。
（注）社債券には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。
当期中の主要な売買銘柄（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
公社債（上位10銘柄）
買
銘
第328回利付国債（10年）
第338回利付国債（10年）
第153回利付国債（20年）
第333回利付国債（10年）
第340回利付国債（10年）
第123回利付国債（５年）
第303回利付国債（10年）
第149回利付国債（20年）
第113回利付国債（20年）
第155回利付国債（20年）
付
柄
金
売
額
千円
1,645,670
1,003,920
955,407
936,059
918,619
877,064
742,701
723,289
698,598
612,507
銘
第297回利付国債（10年）
第328回利付国債（10年）
第333回利付国債（10年）
第113回利付国債（20年）
第338回利付国債（10年）
第146回利付国債（20年）
第305回利付国債（10年）
第153回利付国債（20年）
第123回利付国債（５年）
第289回利付国債（10年）
（注）金額は受渡代金（経過利子分は含まれておりません）。単位未満は切捨て。
－　－
26
付
柄
金
額
千円
1,951,696
1,208,136
1,126,342
1,008,807
944,987
878,228
715,235
710,618
538,323
522,478
利害関係人との取引状況等（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
当期における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
組入資産の明細（2016年２月15日現在）
下記は、国内債券マザーファンド全体（7,382,396千口）の内容です。
(A) 国内（邦貨建）公社債＜種類別＞
当
区
国
地
分
債
方
証
債
証
額面金額
券
券
特
殊
債
券
（除 く 金 融 債）
金
普
合
融
通
債
社
債
券
券
計
千円
7,003,000
300,000
(　300,000)
860,010
(　860,010)
200,000
(　200,000)
1,200,000
(1,200,000)
9,563,010
(2,560,010)
期
評
価
額
組入比率
千円
7,474,307
302,753
(　302,753)
896,010
(　896,010)
200,180
(　200,180)
1,219,591
( 1,219,591)
10,092,842
( 2,618,535)
％
72.9
3.0
( 3.0)
8.7
( 8.7)
2.0
( 2.0)
11.9
(11.9)
98.4
(25.5)
（注）（　）内は非上場債券で内書きです。
（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
（注）残存期間が１年以内の公社債は原則として償却原価法により評価しています。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。
－　－
27
うちＢＢ格以下
組 入 比 率
％
－
－
(－)
－
(－)
－
(－)
－
(－)
－
(－)
末
残存期間別組入比率
５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
49.7
23.2
－
－
－
3.0
(　－) (　－) ( 3.0)
7.8
－
1.0
( 7.8) (　－) ( 1.0)
－
1.0
1.0
(　－) ( 1.0) ( 1.0)
1.1
3.9
6.9
( 1.1) ( 3.9) ( 6.9)
58.5
28.1
11.8
( 8.9) ( 4.9) (11.8)
(B) 国内（邦貨建）公社債＜銘柄別＞
区
国
債
当
券 第113回利付国債（５年）
期
年利率
％
0.3
額面金額
千円
78,000
末
評 価 額 償還年月日
千円
78,841 2018/６/20
第123回利付国債（５年）
0.1
339,000
342,410 2020/３/20
第297回利付国債（10年）
1.4
242,000
252,691 2018/12/20
第303回利付国債（10年）
1.4
634,000
669,459 2019/９/20
第305回利付国債（10年）
1.3
984,000
1,038,877 2019/12/20
第328回利付国債（10年）
0.6
420,000
441,134 2023/３/20
第332回利付国債（10年）
0.6
88,000
92,573 2023/12/20
第333回利付国債（10年）
0.6
869,000
914,474 2024/３/20
第337回利付国債（10年）
0.3
145,000
148,712 2024/12/20
第338回利付国債（10年）
0.4
62,000
64,078 2025/３/20
第340回利付国債（10年）
0.4
774,000
798,706 2025/９/20
第40回利付国債（30年）
1.8
14,000
16,211 2043/９/20
第42回利付国債（30年）
1.7
297,000
336,316 2044/３/20
第46回利付国債（30年）
1.5
104,000
112,422 2045/３/20
第47回利付国債（30年）
1.6
197,000
217,639 2045/６/20
第120回利付国債（20年）
1.6
56,000
65,466 2030/６/20
第146回利付国債（20年）
1.7
337,000
395,661 2033/９/20
第149回利付国債（20年）
1.5
664,000
753,381 2034/６/20
第153回利付国債（20年）
1.3
245,000
267,304 2035/６/20
1.0
454,000
467,942 2035/12/20
分
証
銘
柄
第155回利付国債（20年）
種別小計
銘柄数
金
20銘柄
額
7,003,000
7,474,307
地 方 債 証 券 大阪市平成18年度第２回公募公債
2.0
200,000
201,327 2016/６/22
大阪市平成18年度第11回公募公債
1.8
100,000
101,425 2016/12/21
300,000
302,753
種別小計
銘柄数
金
２銘柄
額
特 殊 債 券 第21回地方公共団体金融機構債券
（除 く 金 融 債）
貸付債権担保第３回住宅金融公庫債券
1.365
300,000
319,452 2021/２/26
1.85
111,568
115,578 2036/９/10
貸付債権担保第50回住宅金融支援機構債券
1.67
67,112
71,646 2046/７/10
貸付債権担保第81回住宅金融支援機構債券
1.07
88,334
91,630 2049/２/10
貸付債権担保第89回住宅金融支援機構債券
0.95
94,043
96,710 2049/10/10
貸付債権担保第102回住宅金融支援機構債券
0.86
98,953
100,974 2050/11/10
－　－
28
区
当
分
銘
柄
中日本高速道路株式会社第40回社債（一般担保付、独立行政法
人日本高速道路保有・債務返済機構重畳的債務引受条項付）
種別小計
金
融
銘柄数
金
額
債
券 第179号商工債（３年）
銘柄数
金
額面金額
千円
末
評 価 額 償還年月日
千円
0.298
100,000
100,016 2016/３/18
７銘柄
第185号商工債（３年）
種別小計
期
年利率
％
860,010
896,010
0.14
100,000
100,064 2017/12/27
0.14
100,000
100,116 2018/６/27
200,000
200,180
２銘柄
額
普 通 社 債 券 関西電力株式会社第458回社債（一般担保付）
1.83
100,000
102,607 2017/９/20
九州電力株式会社第417回社債（一般担保付）
0.641
100,000
100,684 2017/８/25
種別小計
合
計
九州電力株式会社第425回社債（一般担保付）
0.281
100,000
100,116 2017/２/24
ブラザー工業株式会社第５回無担保
社債（社債間限定同順位特約付）
0.15
100,000
99,944 2018/11/26
パナソニック株式会社第12回無担保
社債（社債間限定同順位特約付）
0.387
100,000
100,567 2020/３/19
ＪＡ三井リース株式会社第３回無担
保社債（社債間限定同順位特約付）
0.175
100,000
100,094 2018/９/18
株式会社みずほコーポレート銀行第26回無
担保社債（特定社債間限定同順位特約付）
0.54
100,000
100,162 2016/７/20
興銀リース株式会社第３回無担保社
債（社債間限定同順位特約付）
0.267
100,000
100,101 2016/12/２
株式会社日産フィナンシャルサービス第25
回無担保社債（社債間限定同順位特約付）
0.212
100,000
100,092 2016/12/20
三菱ＵＦＪリース株式会社第22回無担
保社債（社債間限定同順位特約付）
0.235
100,000
100,002 2016/２/26
野村ホールディングス株式会社第41回無担保社債
0.783
100,000
101,510 2018/６/20
電源開発株式会社第８回無担保社債
（社債間限定同順位特約付）
2.11
100,000
113,711 2024/12/20
銘柄数
金
額
銘柄数
金
12銘柄
1,200,000
1,219,591
9,563,010
10,092,842
43銘柄
額
（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。
－　－
29
投資信託財産の構成（2016年２月15日現在）
項
当
目
債
額
千円
10,092,842
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
162,926
10,255,768
公
社
評
期
価
末
比
率
％
98.4
1.6
100.0
（注）評価額の単位未満は切捨て。
資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況
資産、負債、元本および基準価額の状況
損益の状況
2016年２月15日現在
項
目
(A) 資
当
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公
社
未
収
前
利
息
本
7,382,396,050
次 期 繰 越 損 益 金
2,873,372,743
元
(C) 受
益
権
総
口
(B)
22,226,949
2,051,416
総
(A)
138,648,214
10,092,842,214
10,255,768,793
産
費
10,255,768,793円
用
資
当期　自2015年２月17日　至2016年２月15日
末
額(Ａ)
(B) 純
払
債(評価額)
期
数
7,382,396,050口
１万口当たり基準価額(Ｂ／Ｃ)
13,892円
（注）期首元本額
7,779,565,650円
期中追加設定元本額
562,774,678円
期中一部解約元本額
959,944,278円
（注）１口当たり純資産額は1.3892円です。
（注）当マザーファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本の
内訳
青のライフキャンバス・ファンド（標準型） 323,594,397円
赤のライフキャンバス・ファンド（積極型） 176,338,683円
Ｔ＆Ｄ国内債券オープン（非課税適格機関投資家専用） 2,469,735,266円
Ｔ＆Ｄ国内債券オープンＳＡ（適格機関投資家専用） 4,412,727,704円
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
項
目
配
当
等
収
益
受
取
利
息
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ)
前 期 繰 越 損 益 金
追 加 信 託 差 損 益 金
解 約 差 損 益 金
合
計(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ)
当
期
119,368,899円
119,368,899
289,409,170
315,515,294
△　26,106,124
408,778,069
2,618,865,074
196,385,322
△　350,655,722
2,873,372,743
2,873,372,743
（注）損益の状況の中で
(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含み
ます。
(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追
加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。
(F)解約差損益金とあるのは、一部解約の際、元本から解約
価額を差引いた差額分をいいます。
－　－
30
外国株式マザーファンド
運用報告書（全体版）　第16期（決算日2016年２月15日）
（計算期間　2015年２月17日から2016年２月15日まで）
お客様へ
以下、法令・諸規則に基づき「外国株式マザーファンド」の第16期の運用状況をご報告申し上げます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
■信託期間
信託期間は原則無期限です。
■運用方針
信託財産の長期的な成長を目指して運用を行います。
■主要運用対象
日本を除く世界各国の株式を主要投資対象とします。
■組入制限
株式への投資割合には制限を設けません。
外貨建資産への投資には制限を設けません。
－　－
31
最近５期の運用実績、基準価額の推移等
最近５期の運用実績
決
算
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス
基 準 価 額
外国株式 外国株式 純 資 産
期
中 （円 換 算） 期
中 組入比率 先物比率 総
額
騰 落 率 （ベンチマーク） 騰 落 率
円
％
％
％
％
百万円
8,046
△ 6.3
278.08
△ 9.8
98.7
－
7,635
10,661
32.5
367.14
32.0
98.4
－
6,492
13,855
30.0
470.00
28.0
94.6
－
5,588
17,532
26.5
584.02
24.3
99.0
－
4,693
15,011
△14.4
473.29
△19.0
98.2
－
4,064
期
12期(2012年２月15日)
13期(2013年２月15日)
14期(2014年２月17日)
15期(2015年２月16日)
16期(2016年２月15日)
（注）基準価額は１万口当たり。
（注）外国株式組入比率には、新株予約権証券および投資証券を含みます。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率
（注）当ファンドのベンチマークはＭＳＣＩコクサイ・インデックス（ドルベース）【出所：ＭＳＣＩ】をもとに当社において円換算したも
のです。
なお、円換算ベンチマークは基準価額への反映を考慮して、（ドルベース前営業日指数×当日為替レート／360）としております。
（注）為替レート（円／ＵＳドル）は三菱東京ＵＦＪ銀行が発表する対顧客電信売買相場の仲値（ＴＴＭ）です。
当期中の基準価額と市況等の推移
基
年
月
準
日
期首（前期末）
2015年２月16日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
期　末
2016年２月15日
円
17,532
17,791
17,783
17,813
18,618
17,924
18,576
17,148
16,209
17,886
18,075
17,751
16,372
15,011
価
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス
額
為 替 レ ー ト
外国株式 外国株式
（円 換 算）
騰 落 率 （ベンチマーク） 騰 落 率 円／ＵＳドル 騰 落 率 組 入 比 率 先 物 比 率
％
％
円
％
％
％
－
584.02
－
118.59
－
99.0
－
1.5
593.07
1.5
119.27
0.6
98.4
－
1.4
590.35
1.1
120.17
1.3
99.0
－
1.6
595.62
2.0
119.00
0.3
98.7
－
6.2
618.64
5.9
123.73
4.3
98.0
－
2.2
593.39
1.6
122.45
3.3
98.7
－
6.0
609.61
4.4
124.04
4.6
99.0
－
△ 2.2
559.91
△ 4.1
121.18
2.2
98.8
－
△ 7.5
520.74
△10.8
119.96
1.2
98.6
－
2.0
576.79
△ 1.2
120.90
1.9
99.1
－
3.1
582.73
△ 0.2
122.82
3.6
99.2
－
1.2
567.70
△ 2.8
120.61
1.7
98.7
－
△ 6.6
517.13
△11.5
120.87
1.9
98.7
－
△14.4
473.29
△19.0
113.33
△4.4
98.2
－
（注）基準価額は１万口当たり。騰落率は期首比。
（注）外国株式組入比率には、新株予約権証券および投資証券を含みます。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率
（注）当ファンドのベンチマークはＭＳＣＩコクサイ・インデックス（ドルベース）【出所：ＭＳＣＩ】をもとに当社において円換算したも
のです。
なお、円換算ベンチマークは基準価額への反映を考慮して、（ドルベース前営業日指数×当日為替レート／360）としております。
（注）為替レート（円／ＵＳドル）は三菱東京ＵＦＪ銀行が発表する対顧客電信売買相場の仲値（ＴＴＭ）です。
ＭＳＣＩコクサイ・インデックスはＭＳＣＩが開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国の株式市場の動きを捉える指数です。同指数
に関する著作権、知的財産権その他の一切の権利はＭＳＣＩに帰属します。
－　－
32
当期の運用状況と今後の運用方針
■ 基準価額等の推移
（注）基準価額およびベンチマークは期首（2015年２月16日）の値
が同一となるように指数化しています。
(円)
19,000
18,000
17,000
16,000
15,000
14,000
基準価額
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（円換算）
13,000
期首 2015/３ ４
（前期末）
５
６
７
８
９
10
11
12 2016/１ 期末
■ 基準価額の主な変動要因
当ファンドの投資対象である先進国の株式が下落したことや、投資先の各通貨に対して円が上昇したこと
が基準価額の下落要因となりました。
■ 投資環境
【外国株式市況】
当期の外国株式市場は下落しました。期初より2015年８月までは米国の早期利上げ観測、ギリシャの財政
問題や新興国の景気減速への懸念などが重石となり、株価は概ね横ばい圏での推移となりました。８月中旬
以降、中国人民銀行の人民元切下げを契機として中国景気への懸念が高まり、株価は大きく下落しました。
10月に入ると米国の早期利上げ観測の後退やＥＣＢの積極的な金融緩和姿勢が好感され株価は反発しました。
12月には、新興国の景気減速懸念の高まりや原油価格の大幅な下落が嫌気され、再度軟調での株価推移に転
じました。
新年に入っても中国株の急落を受け一段安の株価推移を続ける一方、ＥＣＢの金融緩和策強化への言及や
日銀のマイナス金利導入時に急騰する場面もあり、不安定な市場環境のまま期末を迎えました。
【為替動向】
当期の外国為替市場は、円がドルとユーロに対して上昇しました。米国の景気回復が継続し、ＦＲＢが利
上げを実施したこと、日本では日銀が量的・質的緩和を継続したことから緩やかな円安ドル高となっていま
したが、2016年に入ると米国景気不安、新興国経済への懸念、株安、欧州の銀行に対する信用不安からリス
ク回避の動きが強まり、円高ドル安に転じました。
ユーロはユーロ圏の景気や物価見通しの改善、失望的な金融緩和策からユーロ高となっていましたが、
2016年に入ると米国景気不安、新興国経済への懸念、欧州の銀行に対する信用不安からリスク回避の動きが
強まり、円高ユーロ安に転じました。
－　－
33
■ 当該投資信託のポートフォリオ
期初の国別配分は、相対的に景況感が良好な米国、ドイツおよびスイスをオーバーウェイトとする一方、
フランス、英国およびカナダ、オーストラリアなどの資源国はアンダーウェイトとしました。６月にはギリ
シャの財政問題の悪影響を考慮しドイツについても配分を引下げ、ユーロ圏欧州をアンダーウェイト、英国、
スイスを中心に非ユーロ圏欧州をオーバーウェイトとしました。８月にギリシャに対する金融支援が大筋合
意に至ったことを受け、ユーロ圏欧州のウェイトを中立水準まで引上げました。
期末には、相対的に良好な景況感の米国および英国等をオーバーウェイトとする一方、カナダやオースト
ラリアなどの資源国を中心にアンダーウェイトとしました。
■ 当該投資信託のベンチマークとの差異
基準価額とベンチマークの対比（騰落率）
(％)
0
基準価額
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（円換算）
-5
-10
-15
-20
第16期
2016/２/15
当ファンドのパフォーマンスは、ベンチマークを4.6％上回りました。ベンチマークとのパフォーマンス
乖離の主な要因は、国別配分効果および銘柄選択効果のプラス寄与です。また、配当による要因（ポート
フォリオは配当込みで評価している一方、ベンチマークは配当なしで評価していること）もプラス寄与とな
りました。
国別配分効果は、相対的にパフォーマンスが悪かったカナダをアンダーウェイトしていたこと等が奏功し
ました。銘柄選択効果は、主に米国における選択がプラスの貢献となりました。
■ 今後の運用方針
国別配分では、内需を中心に安定的な成長が期待される米国、相対的に良好な景況感の継続が見込まれる
英国を中心とした非ユーロ圏欧州のオーバーウェイトを継続します。また銘柄選択では、生活必需品等の
ディフェンシブセクターのオーバーウェイト、資本財等のシクリカルセクターのアンダーウェイトを継続し
ます。
－　－
34
１万口当たりの費用明細（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
費用の明細
当期
2015/２/17～2016/２/15
金額
比率
17,662円
11円
0.060％
( 10)
( 0.059)
(　0)
( 0.000)
(　0)
( 0.001)
5
0.028
( 5)
( 0.028)
( 0)
( 0.000)
( 0)
( 0.000)
12
0.069
( 23)
( 0.133)
(　0)
( 0.000)
(△ 11)
(△0.064)
28
0.157
項目
平均基準価額
(a) 売買委託手数料
（株式）
（新株予約権証券）
（投資信託証券）
(b) 有価証券取引税
（株式）
（新株予約権証券）
（投資信託証券）
(c) その他費用
（保管費用）
（その他１）
（その他２）
合計
（注）費用項目につきましては８ページ（１万口当たりの費用明細の項目の概要）をご参照ください。
売買および取引の状況（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
(1) 外国株式
買
株
ア
メ
カ
ギ
ス
オ
香
カ
ナ
イ
ス
リ
ダ
リ
ス
イ
ウ
ー
ェ
ス
ス
ー
ト
ラ
デ
リ
ン
ア
港
数
百株
1,212
(　215.68)
百株
103
(　3)
百株
1,404.57
(　119.14)
百株
98.82
(　108.15)
百株
－
(　92.41)
百株
160
(　41.72)
百株
662
(　92.44)
付
金
額
千アメリカ・ドル
9,479
(　965)
千カナダ・ドル
707
(　－)
千イギリス・ポンド
1,005
(　42)
千スイス・フラン
764
(　155)
千スウェーデン・クローナ
－
(1,155)
千オーストラリア・ドル
397
(　10)
千香港・ドル
3,071
(　392)
－　－
35
売
株
付
数
金
額
百株 千アメリカ・ドル
1,759.02
9,337
(　81.96)
(1,155)
百株
千カナダ・ドル
255
1,075
百株
148.14
(　128.94)
百株
117.28
(　92.8)
百株
106.22
(　26.17)
百株
448.41
(　－)
百株
850
(　55.7)
千イギリス・ポンド
70
(　42)
千スイス・フラン
614
(　171)
千スウェーデン・クローナ
1,247
(1,155)
千オーストラリア・ドル
926
(　10)
千香港・ドル
2,620
(　392)
買
株
シ
ン
ガ
ポ
ー
ル
ユ
ー
ロ
（ド
イ
ツ）
（イ
タ
リ
ア）
（フ
（オ
ラ
ラ
ン
ン
ス）
ダ）
（ス
ペ
イ
ン）
（ベ
ル
ギ
ー）
付
数
金
額
百株 千シンガポール・ドル
－
－
百株
185.5
売
株
千ユーロ
1,026
55
百株
221.72
(　－)
－
(　－)
66.57
－
73.03
(1,020.49)
－
26
141
4
14
(1,093.52)
6
付
数
金
額
百株 千シンガポール・ドル
270
111
916
25
34
(　12)
18
千ユーロ
1,248
(　3)
－
(0.996)
294
－
1
(　12)
－
（注）金額は受渡代金。単位未満は切捨て。ただし株数が単位未満の場合は小数で記載。
（注）（　）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
(2) 新株予約権証券
買
口
香
付
数
口
－
港
金
売
額
千香港・ドル
－
口
付
数
口
166
金
数
金
額
千香港・ドル
0.071
（注）金額は受渡代金。
（注）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
(3) 外国投資信託証券
買
口
アメリカ
BOSTON PROPERTIES INC
ANNALY CAPITAL MANAGEMENT INC
AVALONBAY COMMUNITIES INC
EQUITY RESIDENTIAL
HCP INC
HEALTH CARE REIT INC
SIMON PROPERTY GROUP INC
PUBLIC STORAGE
付
数
金
売
額
千口 千アメリカ・ドル
0.1
13
－
－
0.1
16
0.3
22
2
78
0.2
13
VENTAS INC
0.1
0.1
0.1
17
18
6
VORNADO REALTY TRUST
0.2
20
－　－
36
口
付
額
千口 千アメリカ・ドル
－
－
0.6
6
0.2
34
－
－
－
－
0.6
45
(　2)
(162)
0.3
56
0.5
97
0.4
29
( －)
( 11)
－
－
買
口
PROLOGIS INC
AMERICAN TOWER CORP
CROWN CASTLE INTL CORP
付
数
金
額
千口 千アメリカ・ドル
0.3
12
－
－
額
－
－
(0.3)
－
(　2)
3
(　2)
－
－
( 11)
－
(162)
220
(174)
カナダ
RIOCAN REAL ESTATE INVST TRUST
H&R REAL ESTATE INV-REIT UTS
千口
－
－
千カナダ・ドル
－
－
CARE CAPITAL PROPERTIES INC
WELLTOWER INC
小
小
計
計
口
口
数
数
・
・
金
金
額
－
計
口
香港
LINK REIT
小 計 口
数
数
－
千口 千オーストラリア・ドル
－
－
－
－
オーストラリア
SCENTRE GROUP
WESTFIELD CORP
小
売
口
・
・
金
金
額
－
額
千口
3
3
－
千香港・ドル
138
138
付
数
金
額
千口 千アメリカ・ドル
－
－
1
142
0.5
0.3
42
9
－
－
4
(　2)
463
(174)
千口
0.7
0.8
千カナダ・ドル
19
18
1
37
千口 千オーストラリア・ドル
9
37
7
73
17
110
千口
－
－
千香港・ドル
－
－
（注）金額は受渡代金。単位未満は切捨て。ただし個別銘柄の口数が千口未満の場合は小数で記載。
（注）（　）内は分割・償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
項
(a) 期 中 の 株 式 売
(b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式
(c) 売
買
高
比
目
買 金 額
時 価 総 額
率(a)／(b)
（注）(b）は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注）単位未満は切捨て。
－　－
37
当
期
3,559,319千円
4,457,452千円
0.79
当期中の主要な売買銘柄（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
外国株式（上位10銘柄）
買
銘
柄
APPLE INC
EXXON MOBIL CORP
FACEBOOK INC-A
GILEAD SCIENCES INC
SCHLUMBERGER LTD
AMAZON.COM INC
MICROSOFT CORP
UNITEDHEALTH GROUP INC
BIOGEN INC
CHEVRON CORP
株
付
売
数 金
額 平均単価
銘
柄
千株
千円
円
5.7
90,740
15,919 SOUTHERN CO
5.1
48,903
9,588 NOVARTIS AG-REG
3.3
34,437
10,435 UNITEDHEALTH GROUP INC
2.5
34,406
13,762 DUKE ENERGY CORP
3.4
31,996
9,410 EXPRESS SCRIPTS HOLDING CO
0.6
30,801
51,336 NEXTERA ENERGY INC
5.1
30,447
5,970 TEXAS INSTRUMENTS INC
2
30,231
15,115 UNION PACIFIC CORP
0.6
28,343
47,238 EXXON MOBIL CORP
2.4
23,363
9,734 BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
株
付
数 金
額 平均単価
千株
千円
円
6.8
36,980
5,438
3
31,598
10,532
2.2
31,059
14,118
3
27,364
9,121
2.8
2.1
4
1.9
2.5
2.6
（注）金額は受渡代金。単位未満は切捨て。ただし株数が単位未満の場合は小数で記載。
（注）株式分割、合併等による増減分の調整は行っておりません。
利害関係人との取引状況等（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
当期における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
－　－
38
26,558
26,275
24,273
22,238
21,946
21,877
9,485
12,512
6,068
11,704
8,778
8,414
組入資産の明細（2016年２月15日現在）
下記は、外国株式マザーファンド全体（2,707,735千口）の内容です。
(1) 外国株式
期首(前期末)
銘
柄
（アメリカ）
ABBOTT LABORATORIES
AES CORP
INTL BUSINESS MACHINES CORP
ALLEGHANY CORP
ALLSTATE CORP
AMERICAN EXPRESS CO
AMERICAN ELECTRIC POWER
AFLAC INC
VALERO ENERGY CORP
APACHE CORP
ARROW ELECTRONICS INC
AUTOZONE INC
AVNET INC
BALL CORP
BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B
BAXTER INTERNATIONAL INC
BECTON DICKINSON AND CO
VERIZON COMMUNICATIONS INC
WR BERKLEY CORP
BEST BUY CO INC
YUM! BRANDS INC
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
SEMPRA ENERGY
AMPHENOL CORP-CL A
CSX CORP
CARDINAL HEALTH INC
CENTURYLINK INC
JPMORGAN CHASE & CO
CHUBB CORP
CIGNA CORP
CLOROX COMPANY
COCA-COLA CO/THE
COLGATE-PALMOLIVE CO
CONAGRA FOODS INC
CONSOLIDATED EDISON INC
L-3 COMMUNICATIONS HOLDINGS
DANAHER CORP
TARGET CORP
株
数
百株
49.93
23.04
14.42
1.35
15.42
－
25
－
－
17.23
1.74
1.09
0.7
5.01
17.86
22.26
6.99
42.08
3.44
12.18
17.29
38
12
12
11.8
21
38.85
43.56
13.83
5.19
3.83
59
29.16
12
9
2.36
24.03
21.52
当
株
数
百株
31.93
－
14.42
－
14.42
11
13
9
17
－
－
1.09
－
－
19.86
14.26
4.99
54.08
－
12.18
17.29
25
4
12
－
14
11.85
51.56
－
3.19
3.83
59
29.16
12
3
2.36
24.03
21.52
－　－
39
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千アメリカ・ドル
千円
118
13,435
－
－
174
19,780
－
－
92
10,444
57
6,564
78
8,928
51
5,845
98
11,126
－
－
－
－
79
9,012
－
－
－
－
254
28,825
52
5,916
69
7,906
270
30,711
－
－
34
3,881
116
13,195
150
17,056
37
4,237
59
6,737
－
－
110
12,510
33
3,842
296
33,593
－
－
41
4,710
48
5,535
254
28,825
191
21,711
49
5,657
21
2,404
27
3,084
204
23,126
150
17,059
業
種
等
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
公益事業
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
保険
保険
各種金融
公益事業
保険
エネルギー
エネルギー
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
小売
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
素材
保険
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
電気通信サービス
保険
小売
消費者サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
公益事業
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
運輸
ヘルスケア機器・サービス
電気通信サービス
各種金融
保険
ヘルスケア機器・サービス
家庭用品・パーソナル用品
食品・飲料・タバコ
家庭用品・パーソナル用品
食品・飲料・タバコ
公益事業
資本財
資本財
小売
期首(前期末)
銘
柄
（アメリカ）
DIAMOND OFFSHORE DRILLING
DEERE & CO
MORGAN STANLEY
REPUBLIC SERVICES INC
WALT DISNEY CO/THE
DTE ENERGY COMPANY
BANK OF AMERICA CORP
CITIGROUP INC
ECOLAB INC
SALESFORCE.COM INC
EXXON MOBIL CORP
NEXTERA ENERGY INC
TRW AUTOMOTIVE HOLDINGS CORP
MACY'S INC
GENERAL DYNAMICS CORP
GENERAL MILLS INC
GENUINE PARTS CO
MCKESSON CORP
GENERAL ELECTRIC CO
GOLDMAN SACHS GROUP INC
HERSHEY CO/THE
HEWLETT-PACKARD CO
UNUM GROUP
HOME DEPOT INC
INTL FLAVORS & FRAGRANCES
JOHNSON & JOHNSON
JOHNSON CONTROLS INC
DEVON ENERGY CORPORATION
KELLOGG CO
KEYCORP
KIMBERLY-CLARK CORP
BLACKROCK INC
KOHLS CORP
KROGER CO
ELI LILLY & CO
LINCOLN NATIONAL CORP
UNITED PARCEL SERVICE-CL B
LOCKHEED MARTIN CORP
LOEWS CORP
DOMINION RESOURCES INC/VA
MCDONALD'S CORP
EVEREST RE GROUP LTD
MARSH & MCLENNAN COS
METLIFE INC
株
数
百株
2.83
14.75
59
11.54
26.53
5.33
146
46.13
11.43
－
30.31
17
3.68
9.58
11.25
38.94
5.22
10
102.19
－
－
43.93
9.3
23.87
3.46
24
－
17
－
39
14.76
－
4.48
－
31.01
9.23
20.77
9.61
13.01
17.88
24.28
1.11
19.72
－
当
株
数
百株
－
4.75
32
11.54
26.53
－
161
51.13
－
16
56.31
11
－
9.58
11.25
28.94
5.22
6
102.19
7
8
－
7.3
25.87
－
30
10
－
10
43
14.76
1
4.48
10
26.01
8.23
15.77
9.61
10.01
13.88
14.28
3.11
17.72
10
－　－
40
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千アメリカ・ドル
千円
－
－
37
4,213
73
8,373
51
5,780
241
27,405
－
－
192
21,804
191
21,752
－
－
95
10,821
456
51,710
122
13,921
－
－
37
4,261
146
16,597
164
18,658
45
5,197
90
10,269
288
32,728
102
11,592
71
8,132
－
－
18
2,079
300
34,103
－
－
305
34,617
34
3,945
－
－
74
8,496
45
5,111
189
21,516
30
3,476
18
2,071
38
4,343
185
21,008
26
3,045
153
17,380
198
22,444
35
4,068
95
10,844
168
19,085
57
6,543
99
11,262
37
4,241
業
種
等
エネルギー
資本財
各種金融
商業・専門サービス
メディア
公益事業
各種金融
各種金融
素材
ソフトウェア・サービス
エネルギー
公益事業
自動車・自動車部品
小売
資本財
食品・飲料・タバコ
小売
ヘルスケア機器・サービス
資本財
各種金融
食品・飲料・タバコ
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
保険
小売
素材
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
自動車・自動車部品
エネルギー
食品・飲料・タバコ
銀行
家庭用品・パーソナル用品
各種金融
小売
食品・生活必需品小売り
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保険
運輸
資本財
保険
公益事業
消費者サービス
保険
保険
保険
期首(前期末)
銘
柄
（アメリカ）
CVS HEALTH CORPORATION
LABORATORY CRP OF AMER HLDGS
3M CO
MURPHY OIL CORP
XCEL ENERGY INC
FORD MOTOR CO
NATIONAL OILWELL VARCO INC
NEWMONT MINING CORP
NIKE INC -CL B
NOBLE ENERGY INC
COACH INC
NORTHROP GRUMMAN CORP
WELLS FARGO & CO
CAPITAL ONE FINANCIAL CORP
OCCIDENTAL PETROLEUM CORP
ORACLE CORP
EXELON CORP
PPL CORPORATION
PEPSICO INC
PFIZER INC
CONOCOPHILLIPS
P G & E CORP
ALTRIA GROUP INC
AETNA INC
PRAXAIR INC
PROCTER & GAMBLE CO/THE
PROGRESSIVE CORP
PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GP
RENAISSANCERE HOLDINGS LTD
US BANCORP
ROPER TECHNOLOGIES, INC
RAYTHEON COMPANY
TRAVELERS COS INC/THE
FIDELITY NATIONAL INFORMATIO
MERCK & CO.INC.
SCHLUMBERGER LTD
BUNGE LTD
AMERISOURCEBERGEN CORP
SHERWIN-WILLIAMS CO/THE
PRUDENTIAL FINANCIAL INC
SOUTHERN CO
AT&T INC
CHEVRON CORP
STATE STREET CORP
株
数
百株
－
3.54
15.52
6.63
16.6
126.34
6
32
20
15.38
13.1
9.03
50
16.24
－
51
12.75
34
25.12
77.37
32.21
24
48
11.1
12.06
25.36
16.5
26
2.01
54
3.78
11.73
8.86
10.82
43.22
－
6.82
9.52
2.77
17.74
57.13
73.97
22.38
12
当
株
数
百株
15
1.54
15.52
－
7.6
26.34
－
－
40
－
－
9.03
68
7.24
22
51
4.75
11
25.12
83.37
17.21
7
48
7.1
－
32.36
14.5
13
4.01
70
3.78
11.73
7.86
10.82
46.22
23
6.82
5.52
－
15.74
23.13
97.18
29.38
13
－　－
41
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千アメリカ・ドル
千円
143
16,295
15
1,797
238
27,079
－
－
29
3,343
30
3,447
－
－
－
－
225
25,576
－
－
－
－
163
18,548
321
36,459
45
5,131
147
16,719
181
20,541
14
1,639
39
4,455
247
28,038
244
27,740
56
6,416
38
4,379
287
32,622
70
7,990
－
－
262
29,701
45
5,156
54
6,171
45
5,135
273
31,018
61
7,007
141
15,984
84
9,574
62
7,059
226
25,682
161
18,326
35
3,977
47
5,355
－
－
97
10,995
110
12,558
354
40,165
250
28,445
71
8,055
業
種
等
食品・生活必需品小売り
ヘルスケア機器・サービス
資本財
エネルギー
公益事業
自動車・自動車部品
エネルギー
素材
耐久消費財・アパレル
エネルギー
耐久消費財・アパレル
資本財
銀行
各種金融
エネルギー
ソフトウェア・サービス
公益事業
公益事業
食品・飲料・タバコ
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エネルギー
公益事業
食品・飲料・タバコ
ヘルスケア機器・サービス
素材
家庭用品・パーソナル用品
保険
公益事業
保険
銀行
資本財
資本財
保険
ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エネルギー
食品・飲料・タバコ
ヘルスケア機器・サービス
小売
保険
公益事業
電気通信サービス
エネルギー
各種金融
期首(前期末)
銘
柄
（アメリカ）
SYSCO CORP
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC
TYSON FOODS INC-CL A
MARATHON OIL CORP
UNION PACIFIC CORP
UNITED TECHNOLOGIES CORP
UNITEDHEALTH GROUP INC
VF CORP
WAL-MART STORES INC
WASTE MANAGEMENT INC
JM SMUCKER CO/THE
WHIRLPOOL CORP
WILLIAMS COS INC
WISCONSIN ENERGY CORP
FOOT LOCKER INC
XEROX CORP
TJX COMPANIES INC
MOLSON COORS BREWING CO -B
GAMESTOP CORP-CLASS A
UNDER ARMOUR INC-CLASS A
MASTERCARD INC-CLASS A
WESTERN UNION CO
KBR INC
SPECTRA ENERGY CORP
DELTA AIR LINES INC
DISCOVER FINANCIAL SERVICES
BANK OF NEW YORK MELLON CORP
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL
VISA INC-CLASS A SHARES
DR PEPPER SNAPPLE GROUP INC
CHUBB LTD
MARATHON PETROLEUM CORP
KINDER MORGAN INC
STANLEY BLACK & DECKER INC
ACCENTURE PLC-CL A
HCA HOLDINGS INC
ENSCO PLC-CL A
DOLLAR GENERAL CORP
AON PLC
XL GROUP PLC
TIME WARNER CABLE
TIME WARNER INC
GENERAL MOTORS CO
DELPHI AUTOMOTIVE PLC
株
数
百株
39
－
7.88
31.88
19
20.53
16
13.16
30.77
16.97
－
2.48
32
6.46
－
45.86
26.86
－
7.52
－
26.84
23.26
6.37
27.67
9.93
15
－
27
10.11
－
8.72
－
58.13
5.55
－
－
11.69
21
－
9.78
－
19.61
45.11
7.31
当
株
数
百株
9
4
7.88
－
－
20.53
14
－
30.77
11.97
6
－
－
－
5
45.86
26.86
10
－
5
29.84
－
－
－
－
17
8
27
48.44
10
12.43
13
48.13
5.55
13
6
－
21
5
7.78
4
19.61
10.11
2.31
－　－
42
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千アメリカ・ドル
千円
38
4,407
50
5,733
47
5,373
－
－
－
－
176
19,997
156
17,741
－
－
203
23,078
64
7,322
76
8,630
－
－
－
－
－
－
32
3,737
40
4,558
187
21,268
84
9,535
－
－
38
4,322
253
28,707
－
－
－
－
－
－
－
－
75
8,577
27
3,067
240
27,251
341
38,658
91
10,422
142
16,102
41
4,674
72
8,160
50
5,771
123
13,952
39
4,488
－
－
147
16,768
46
5,315
26
3,048
73
8,385
122
13,836
28
3,174
14
1,603
業
種
等
食品・生活必需品小売り
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
食品・飲料・タバコ
エネルギー
運輸
資本財
ヘルスケア機器・サービス
耐久消費財・アパレル
食品・生活必需品小売り
商業・専門サービス
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
エネルギー
公益事業
小売
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
小売
食品・飲料・タバコ
小売
耐久消費財・アパレル
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
資本財
エネルギー
運輸
各種金融
各種金融
食品・飲料・タバコ
ソフトウェア・サービス
食品・飲料・タバコ
保険
エネルギー
エネルギー
耐久消費財・アパレル
ソフトウェア・サービス
ヘルスケア機器・サービス
エネルギー
小売
保険
保険
メディア
メディア
自動車・自動車部品
自動車・自動車部品
期首(前期末)
銘
柄
（アメリカ）
PHILLIPS 66
DUKE ENERGY CORP
ABBVIE INC
ZOETIS INC
ACTAVIS PLC
NOBLE CORP PLC
PERRIGO CO PLC
HALYARD HEALTH INC
ANTHEM INC
MEDTRONIC PLC
ALLERGAN PLC
HEWLETT PACKARD ENTERPRIS
HP INC
BAXALTA INC
AMAZON.COM INC
ADOBE SYSTEMS INC
AMGEN INC
ANALOG DEVICES INC
COMCAST CORP-CL A
APPLE INC
AUTOMATIC DATA PROCESSING
BED BATH & BEYOND INC
C.H. ROBINSON WORLDWIDE INC
CELGENE CORP
CINCINNATI FINANCIAL CORP
CISCO SYSTEMS INC
CA INC
EBAY INC
FISERV INC
FLEXTRONICS INTL LTD
GILEAD SCIENCES INC
HENRY SCHEIN INC
SBA COMMUNICATIONS CORP-CL A
BIOGEN INC
INTUIT INC
INTEL CORP
LINEAR TECHNOLOGY CORP
MATTEL INC
MICROSOFT CORP
MICRON TECHNOLOGY INC
MICROCHIP TECHNOLOGY INC
ILLUMINA INC
NETAPP INC
PATTERSON COS INC
株
数
百株
－
23.82
－
－
5
13.31
8
1.84
－
32.78
－
－
－
－
－
－
11.45
13.04
44
26.99
25.26
5
5.78
－
4.65
97.4
13.6
－
9.32
24.73
－
2.64
8
－
8.58
72
9.5
14.98
58.26
41.43
8.14
－
13
－
当
株
数
百株
13
15.82
22
24
－
－
2
－
3
20.78
4
23.93
23.93
18.26
6
14
10.45
13.04
44
78.99
25.26
5
－
9
－
57.4
－
10
9.32
－
20
4.64
6
5
8.58
72
9.5
－
109.26
－
－
2
－
6
－　－
43
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千アメリカ・ドル
千円
97
11,079
120
13,668
115
13,109
97
10,996
－
－
－
－
27
3,141
－
－
36
4,132
152
17,285
112
12,714
29
3,333
22
2,554
70
8,002
304
34,480
107
12,164
151
17,139
64
7,335
249
28,313
742
84,139
206
23,399
21
2,433
－
－
92
10,449
－
－
144
16,334
－
－
22
2,548
86
9,830
－
－
178
20,272
73
8,360
53
6,037
123
14,008
81
9,194
206
23,369
39
4,484
－
－
551
62,531
－
－
－
－
28
3,234
－
－
25
2,888
業
種
等
エネルギー
公益事業
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エネルギー
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
小売
ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
半導体・半導体製造装置
メディア
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
ソフトウェア・サービス
小売
運輸
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保険
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ヘルスケア機器・サービス
電気通信サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ソフトウェア・サービス
半導体・半導体製造装置
半導体・半導体製造装置
耐久消費財・アパレル
ソフトウェア・サービス
半導体・半導体製造装置
半導体・半導体製造装置
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
ヘルスケア機器・サービス
期首(前期末)
銘
柄
（アメリカ）
PAYCHEX INC
PETSMART INC
COSTCO WHOLESALE CORP
QUALCOMM INC
REGENERON PHARMACEUTICALS
ARCH CAPITAL GROUP LTD
ROSS STORES INC
SIGMA-ALDRICH
STARBUCKS CORP
NETFLIX INC
STERICYCLE INC
SYNOPSYS INC
TEXAS INSTRUMENTS INC
WESTERN DIGITAL CORP
GOOGLE INC-CL A
VIACOM INC-CLASS B
VERISK ANALYTICS INC
O'REILLY AUTOMOTIVE INC
LIBERTY MEDIA CORP
EXPRESS SCRIPTS HOLDING CO
FACEBOOK INC-A
DIRECTV
MONDELEZ INTERNATIONAL INC
TWENTY-FIRST CENTURY FOX - B
GOOGLE INC-CL C
NAVIENT CORP
LIBERTY MEDIA CORP - C
CDK GLOBAL INC
LIBERTY BROADBAND-A
LIBERTY BROADBAND-C
WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC
MYLAN NV
KRAFT HEINZ CO/THE
ALPHABET INC-CL A
PAYPAL HOLDINGS INC
ALPHABET INC-CL C
アメリカ・ドル 株 数 ・ 金 額
通 貨 計 銘 柄 数 <比 率>
（カナダ）
BARRICK GOLD CORP
BANK OF MONTREAL
BANK OF NOVA SCOTIA
NATIONAL BANK OF CANADA
BOMBARDIER INC 'B'
株
数
百株
12.3
5.41
16
23
－
4.47
6.39
2.81
－
－
2.23
6.59
45
10.01
4
15.28
8.71
6.4
1.71
28
－
19.67
62
7.39
4
17.91
18.42
5.41
0.92
4.6
－
－
－
－
－
－
4,165.47
198銘柄
百株
27
7.34
5
6
34
当
株
数
百株
12.3
－
16
23
1
3.47
12.78
－
25
7
2.23
6.59
5
－
－
15.28
8.71
6.4
－
－
33
－
62
7.39
－
－
18.42
－
－
－
5
12
10
4
10
5.01
3,752.17
192銘柄
百株
3
10.34
9
11
－
－　－
44
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千アメリカ・ドル
千円
60
6,822
－
－
237
26,954
102
11,614
37
4,295
23
2,689
68
7,784
－
－
139
15,826
61
6,933
23
2,702
27
3,130
25
2,897
－
－
－
－
50
5,681
59
6,718
161
18,351
－
－
－
－
336
38,150
－
－
236
26,770
18
2,066
－
－
－
－
59
6,709
－
－
－
－
－
－
38
4,367
50
5,688
71
8,150
282
32,044
34
3,887
341
38,745
22,825
2,586,808
－
<63.6％>
千カナダ・ドル
千円
5
416
74
6,090
48
3,982
40
3,315
－
－
業
種
等
ソフトウェア・サービス
小売
食品・生活必需品小売り
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保険
小売
素材
消費者サービス
小売
商業・専門サービス
ソフトウェア・サービス
半導体・半導体製造装置
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
ソフトウェア・サービス
メディア
商業・専門サービス
自動車・自動車部品
メディア
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ソフトウェア・サービス
メディア
食品・飲料・タバコ
メディア
ソフトウェア・サービス
各種金融
メディア
ソフトウェア・サービス
メディア
メディア
食品・生活必需品小売り
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
食品・飲料・タバコ
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
素材
銀行
銀行
銀行
資本財
期首(前期末)
銘
柄
（カナダ）
CGI GROUP INC - CL A
CAN IMPERIAL BK OF COMMERCE
CANADIAN NATURAL RESOURCES
CANADIAN UTILITIES LTD A
CANADIAN NATL RAILWAY CO
FIRST CAPITAL REALTY INC
AGRIUM INC
EMPIRE CO LTD 'A'
FORTIS INC
ENBRIDGE INC
MAGNA INTERNATIONAL INC
METRO INC
METHANEX CORP
TRANSCANADA CORP
POTASH CORP OF SASKATCHEWAN
POWER FINANCIAL CORP
ROYAL BANK OF CANADA
ENCANA CORP
SHAW COMMUNICATIONS INC-B
THOMSON REUTERS CORP
TORONTO-DOMINION BANK
WESTON (GEORGE) LTD
INTACT FINANCIAL CORP
BCE INC
SUNCOR ENERGY INC
VALEANT PHARMACEUTICALS INTE
カナダ・ドル 株 数 ・ 金 額
通 貨 計 銘 柄 数 <比 率>
（イギリス）
SKY PLC
TULLOW OIL PLC
AVIVA PLC
DIAGEO PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
IMPERIAL BRANDS PLC
SABMILLER PLC
HSBC HOLDINGS PLC
LEGAL & GENERAL GROUP PLC
ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC
PERSIMMON PLC
PRUDENTIAL PLC
RIO TINTO PLC
SSE PLC
BP PLC
株
数
百株
－
4.78
15.5
4
7.94
10
3
2
6
9
3
9
4
9.24
10
8
－
5
7
6
16.74
2
4
7
9.37
－
241.91
28銘柄
百株
15.53
10.18
53.19
－
15.54
14.02
7.36
98.3
158.81
10.02
13.09
33.7
10.66
17.59
124.82
当
株
数
百株
13
5.78
1.5
－
1.94
1
－
－
1
1
1
－
－
1.24
1
－
12
1
1
1
12.74
－
－
－
1.37
2
92.91
21銘柄
百株
24.07
－
82.44
18
24.09
21.73
11.41
152.37
246.16
15.53
20.29
52.24
－
27.26
193.47
－　－
45
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千カナダ・ドル
千円
72
5,909
50
4,122
4
340
－
－
14
1,216
1
156
－
－
－
－
3
296
4
361
4
375
－
－
－
－
6
494
2
175
－
－
81
6,682
0.491
40
2
185
4
405
64
5,302
－
－
－
－
－
－
4
343
24
2,010
515
42,223
－
<1.0％>
千イギリス・ポンド
千円
23
3,870
－
－
34
5,685
31
5,205
89
14,696
77
12,703
47
7,786
67
11,039
51
8,410
47
7,797
38
6,325
60
9,947
－
－
36
6,036
64
10,582
業
種
等
ソフトウェア・サービス
銀行
エネルギー
公益事業
運輸
不動産
素材
食品・生活必需品小売り
公益事業
エネルギー
自動車・自動車部品
食品・生活必需品小売り
素材
エネルギー
素材
保険
銀行
エネルギー
メディア
メディア
銀行
食品・生活必需品小売り
保険
電気通信サービス
エネルギー
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
メディア
エネルギー
保険
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
銀行
保険
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
保険
素材
公益事業
エネルギー
期首(前期末)
銘
柄
（イギリス）
LLOYDS BANKING GROUP PLC
BG GROUP PLC
SMITH & NEPHEW PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
ASTRAZENECA PLC
BT GROUP PLC
BARCLAYS PLC
NEXT PLC
ITV PLC
G4S PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
ROYAL DUTCH SHELL PLC-B SHS
BUNZL PLC
NATIONAL GRID PLC
LONDON STOCK EXCHANGE GROUP
UNILEVER PLC
INVESTEC PLC
SEVERN TRENT PLC
WHITBREAD PLC
ANGLO AMERICAN PLC
3I GROUP PLC
CAPITA PLC
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
RELX PLC
SHIRE PLC
UNITED UTILITIES GROUP PLC
GLENCORE PLC
OLD MUTUAL PLC
DIRECT LINE INSURANCE GROUP
WPP PLC
VODAFONE GROUP PLC
COMPASS GROUP PLC
INTERCONTINENTAL HOTELS GROU
INDIVIOR PLC
DIRECT LINE INSURANCE GROUP
イギリス・ポンド 株 数 ・ 金 額
通 貨 計 銘 柄 数 <比 率>
（スイス）
CHOCOLADEFABRIKEN LINDT-PC
UBS AG-REG
SYNGENTA AG-REG
SGS SA-REG
SWISSCOM AG-REG
GIVAUDAN-REG
株
数
百株
613.4
12.28
28.24
－
15.24
117.54
132.64
4.69
121.56
32.22
34.82
21.06
16.08
53.04
10.95
18.55
18.14
13.08
6.81
13.38
36.65
21.62
7.5
24.08
10.83
31.76
88.87
104.79
83.19
24.84
209.21
27.65
9.85
10.88
－
2,558.25
47銘柄
百株
－
36.58
1.78
0.08
0.78
0.24
当
株
数
百株
950.77
19.03
43.77
30
33.62
182.19
205.59
7.27
188.42
49.94
53.97
32.64
24.92
82.21
16.97
28.75
28.12
20.27
10.56
－
56.81
33.51
11.63
37.32
16.79
49.23
－
162.42
－
38.5
324.28
42.86
15.27
－
118.19
3,804.88
44銘柄
百株
0.1
－
2.36
0.09
－
0.3
－　－
46
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千イギリス・ポンド
千円
55
9,146
20
3,324
46
7,668
40
6,729
136
22,380
81
13,434
32
5,316
49
8,084
45
7,473
9
1,643
82
13,544
49
8,194
44
7,338
77
12,677
38
6,384
84
13,926
12
1,990
41
6,869
39
6,439
－
－
22
3,746
35
5,920
69
11,414
42
6,992
61
10,051
44
7,333
－
－
26
4,277
－
－
53
8,810
66
10,960
51
8,390
34
5,712
－
－
42
6,956
2,207
363,223
－
<8.9％>
千スイス・フラン
千円
55
6,376
－
－
92
10,752
16
1,951
－
－
52
6,138
業
種
等
銀行
エネルギー
ヘルスケア機器・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
電気通信サービス
銀行
小売
メディア
商業・専門サービス
エネルギー
エネルギー
資本財
公益事業
各種金融
食品・飲料・タバコ
各種金融
公益事業
消費者サービス
素材
各種金融
商業・専門サービス
家庭用品・パーソナル用品
メディア
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
公益事業
素材
保険
保険
メディア
電気通信サービス
消費者サービス
消費者サービス
家庭用品・パーソナル用品
保険
食品・飲料・タバコ
各種金融
素材
商業・専門サービス
電気通信サービス
素材
期首(前期末)
銘
柄
（スイス）
ZURICH INSURANCE GROUP AG
NOVARTIS AG-REG
ABB LTD-REG
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
LAFARGEHOLCIM LTD
NESTLE SA-REG
CREDIT SUISSE GROUP AG-REG
SWATCH GROUP AG/THE-BR
LONZA GROUP AG-REG
GEBERIT AG-REG
ACTELION LTD-REG
SWISS RE AG
TRANSOCEAN LTD
CIE FINANCIERE RICHEMON-REG
UBS GROUP AG
スイス・フラン 株 数 ・ 金 額
通 貨 計 銘 柄 数 <比 率>
（スウェーデン）
SWEDBANK AB - A SHARES
NORDEA BANK AB
HENNES & MAURITZ AB-B SHS
ASSA ABLOY AB-B
SVENSKA HANDELSBANKEN-A SHS
ERICSSON LM-B SHS
TELIASONERA AB
ELECTROLUX AB-SER B
ATLAS COPCO AB-A SHS
VOLVO AB-B SHS
SVENSKA CELLULOSA AB-B SHS
ATLAS COPCO AB-A SHS
SVENSKA HANDELSBANKEN-A SHS
ASSA ABLOY AB-B
株 数 ・ 金 額
スウェーデン・クローナ
通 貨 計 銘 柄 数 <比 率>
（デンマーク）
TDC A/S
DSV A/S
NOVOZYMES A/S-B SHARES
COLOPLAST-B
NOVO NORDISK A/S-B
株 数 ・ 金 額
デンマーク・クローネ
通 貨 計 銘 柄 数 <比 率>
（オーストラリア）
AUST AND NZ BANKING GROUP
株
数
百株
1.6
35.93
37.99
10.82
4.3
50.67
13.74
0.59
－
0.86
－
3.98
4.3
8.73
－
212.97
17銘柄
百株
31.73
55.59
24.8
13.45
12.72
60.66
64.44
6.54
13.9
35.93
17.59
－
－
－
337.35
11銘柄
百株
52.65
10.8
16.2
8.1
29.7
117.45
5銘柄
百株
32.26
当
株
数
百株
2.02
17.72
－
11.37
5.19
47.31
15.11
0.75
5
1.09
5
8.58
－
11.59
76.28
209.86
17銘柄
百株
23.8
41.69
18.6
－
－
45.49
48.33
6.54
－
26.95
13.19
13.9
28.62
30.26
297.37
11銘柄
百株
52.65
10.8
16.2
8.1
29.7
117.45
5銘柄
百株
24.03
－　－
47
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千スイス・フラン
千円
41
4,814
125
14,564
－
－
277
32,201
18
2,126
340
39,434
19
2,294
24
2,817
69
8,004
37
4,364
64
7,529
73
8,554
－
－
72
8,384
110
12,822
1,493
173,132
－
<4.3％>
千スウェーデン・クローナ
千円
365
4,920
334
4,503
500
6,739
－
－
－
－
332
4,476
183
2,469
118
1,590
－
－
215
2,905
318
4,283
251
3,388
298
4,024
459
6,191
3,377
45,494
－
<1.1％>
千デンマーク・クローネ
千円
149
2,545
280
4,776
446
7,617
396
6,764
953
16,265
2,226
37,969
－
<0.9％>
千オーストラリア・ドル
千円
53
4,299
業
種
等
保険
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資本財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
素材
食品・飲料・タバコ
各種金融
耐久消費財・アパレル
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資本財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保険
エネルギー
耐久消費財・アパレル
各種金融
銀行
銀行
小売
資本財
銀行
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
電気通信サービス
耐久消費財・アパレル
資本財
資本財
素材
資本財
銀行
資本財
電気通信サービス
運輸
素材
ヘルスケア機器・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
期首(前期末)
銘
柄
（オーストラリア）
WESTPAC BANKING CORP
TELSTRA CORP LTD
BHP BILLITON LTD
CSL LIMITED
ORIGIN ENERGY LIMITED
COMMONWEALTH BANK OF AUSTRAL
RIO TINTO LTD
APA GROUP
INSURANCE AUSTRALIA GROUP
SUNCORP GROUP LTD
NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD
AMP LTD
SANTOS LTD
WESFARMERS LIMITED
WOODSIDE PETROLEUM LTD
WOOLWORTHS LIMITED
BRAMBLES LTD
MACQUARIE GROUP LTD
CYBG PLC - CDI
AGL ENERGY LTD
SOUTH32 LTD
株 数 ・ 金 額
オーストラリア・ドル
通 貨 計 銘 柄 数 <比 率>
（香港）
BANK OF EAST ASIA
CHEUNG KONG INFRASTRUCTURE
LI & FUNG LTD
MTR CORP
HANG SENG BANK LTD
POWER ASSETS HOLDINGS LIMITED
HONG KONG & CHINA GAS
HUTCHISON WHAMPOA LTD
GALAXY ENTERTAINMENT GROUP L
BOC HONG KONG HOLDINGS LTD
SUN HUNG KAI PROPERTIES
AIA GROUP LTD
GLOBAL BRANDS GROUP HOLDING
CK HUTCHISON HOLDINGS LTD
CHEUNG KONG PROPERTY HOLDING
香港・ドル 株 数 ・ 金 額
通 貨 計 銘 柄 数 <比 率>
（シンガポール）
SINGAPORE TECHNOLOGIES ENG
DBS GROUP HOLDINGS LTD
株
数
百株
33.95
80.23
29.45
6.52
20.71
14.24
7.02
－
45.96
22.29
27.76
62.14
19.38
14.71
12.4
19.68
30.32
6.45
－
20.98
－
506.45
19銘柄
百株
32
30
180
75
19
30
127
30
40
100
10
166
260
－
－
1,099
13銘柄
百株
50
20
当
株
数
百株
24.24
10.03
23.68
0.81
2.59
11.78
5.88
50
5.74
2.78
18.47
7.77
4.84
1.84
1.55
2.46
3.79
0.8
4.61
22.62
29.45
259.76
22銘柄
百株
34
60
180
80
18
30
182.7
－
80
100
20
122
－
20.52
20.52
947.74
13銘柄
百株
－
20
－　－
48
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千オーストラリア・ドル
千円
68
5,486
5
450
35
2,882
8
674
0.942
76
86
6,967
23
1,919
42
3,440
2
238
3
248
44
3,596
4
324
1
123
7
629
4
332
5
439
3
311
4
376
1
136
41
3,320
3
255
452
36,529
－
<0.9％>
千香港・ドル
千円
76
1,115
456
6,639
83
1,209
284
4,138
223
3,250
216
3,144
249
3,631
－
－
186
2,706
189
2,761
161
2,351
454
6,612
－
－
188
2,745
80
1,164
2,850
41,470
－
<1.0％>
千シンガポール・ドル
千円
－
－
26
2,113
業
種
等
銀行
電気通信サービス
素材
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エネルギー
銀行
素材
エネルギー
保険
保険
銀行
保険
エネルギー
食品・生活必需品小売り
エネルギー
食品・生活必需品小売り
商業・専門サービス
各種金融
銀行
公益事業
素材
銀行
公益事業
小売
運輸
銀行
公益事業
公益事業
資本財
消費者サービス
銀行
不動産
保険
耐久消費財・アパレル
不動産
不動産
資本財
銀行
期首(前期末)
銘
柄
（シンガポール）
SINGAPORE EXCHANGE LTD
SINGAPORE AIRLINES LTD
SINGAPORE PRESS HOLDINGS LTD
SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS
SEMBCORP INDUSTRIES LTD
OVERSEA-CHINESE BANKING CORP
KEPPEL CORP LTD
シンガポール・ドル 株 数 ・ 金 額
通 貨 計 銘 柄 数 <比 率>
ユーロ（ドイツ）
ADIDAS AG
FRESENIUS SE & CO KGAA
UNITED INTERNET AG-REG SHARE
HANNOVER RUECK SE
CONTINENTAL AG
DEUTSCHE POST AG-REG
MERCK KGAA
RWE AG
SAP SE
E.ON SE
HENKEL AG & CO KGAA
BAYER AG
HENKEL AG & CO KGAA VORZUG
BASF SE
FRESENIUS MEDICAL CARE AG &
ALLIANZ SE-REG
MUENCHENER RUECKVER AG-REG
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
THYSSENKRUPP AG
SIEMENS AG-REG
QIAGEN N.V.
DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED
BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
BAYERISCHE MOTOREN WERKE-PFD
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
DEUTSCHE BOERSE AG
PORSCHE AUTOMOBIL HLDG-PFD
COMMERZBANK AG
VONOVIA SE
PROSIEBEN SAT.1 MEDIA SE
株 数 ・ 金 額
国 小 計
銘 柄 数 <比 率>
ユーロ（イタリア）
INTESA SANPAOLO
株
数
百株
30
10
50
190
30
70
30
480
9銘柄
百株
－
3.75
－
－
4.44
5
7.29
5.89
25.08
37.18
8.44
16.19
9.44
15.3
－
8.99
5.18
21.78
23.79
14.51
－
1.7
13.83
7.18
70.49
－
1
27.85
－
－
334.3
22銘柄
百株
243.68
当
株
数
百株
30
10
50
－
－
70
30
210
6銘柄
百株
8
16.31
10
6
2.55
－
4.55
－
16.78
13.01
2.95
15.67
4.3
5.35
10
10.15
1.81
7.62
8.33
14.58
15
－
9.84
2.51
85.67
5
2.35
9.75
6
4
298.08
27銘柄
百株
243.68
－　－
49
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千シンガポール・ドル
千円
20
1,670
11
892
17
1,452
－
－
－
－
52
4,237
14
1,178
142
11,544
－
<0.3％>
千ユーロ
千円
70
8,974
87
11,172
41
5,269
51
6,545
45
5,808
－
－
33
4,255
－
－
109
13,944
10
1,399
23
2,983
148
18,901
39
5,018
30
3,939
73
9,394
130
16,665
29
3,780
46
5,907
11
1,486
117
14,966
27
3,509
－
－
69
8,799
15
1,916
124
15,887
35
4,544
8
1,119
7
935
15
2,022
16
2,149
1,424
181,298
－
<4.5％>
千ユーロ
千円
58
7,431
業
種
等
各種金融
運輸
メディア
電気通信サービス
資本財
銀行
資本財
耐久消費財・アパレル
ヘルスケア機器・サービス
ソフトウェア・サービス
保険
自動車・自動車部品
運輸
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
公益事業
ソフトウェア・サービス
公益事業
家庭用品・パーソナル用品
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
家庭用品・パーソナル用品
素材
ヘルスケア機器・サービス
保険
保険
自動車・自動車部品
素材
資本財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
各種金融
自動車・自動車部品
自動車・自動車部品
電気通信サービス
各種金融
自動車・自動車部品
銀行
不動産
メディア
銀行
期首(前期末)
銘
柄
ユーロ（イタリア）
ENEL SPA
ENI SPA
SNAM SPA
ATLANTIA SPA
TERNA SPA
UNICREDIT SPA
株 数 ・ 金 額
国 小 計
銘 柄 数 <比 率>
ユーロ（フランス）
BOUYGUES SA
L'OREAL
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
CAP GEMINI
MICHELIN (CGDE)-B
PERNOD-RICARD SA
RENAULT SA
SCHNEIDER ELECTRIC SE
VIVENDI
ORANGE
CARREFOUR SA
SANOFI
SOCIETE GENERALE
AXA SA
ESSILOR INTERNATIONAL
CREDIT AGRICOLE SA
BNP PARIBAS
SAFRAN SA
ENGIE
TOTAL SA
NATIXIS
VINCI SA
DANONE
AIR LIQUIDE SA
株 数 ・ 金 額
国 小 計
銘 柄 数 <比 率>
ユーロ（オランダ）
AIRBUS GROUP SE
AKZO NOBEL
ING GROEP NV-CVA
HEINEKEN NV
HEINEKEN HOLDING NV
UNILEVER NV-CVA
ASML HOLDING NV
株 数 ・ 金 額
国 小 計
銘 柄 数 <比 率>
株
数
百株
175.88
31.43
128.72
25.67
－
83.47
688.85
6銘柄
百株
16.2
4.61
－
－
－
－
0.27
－
31.8
58.12
1.37
15.01
8.87
23.87
3
14.1
10.61
1
24.79
23.29
15.55
8.81
－
－
261.27
17銘柄
百株
3.73
9.32
59.49
8.51
5
31.98
4
122.03
7銘柄
当
株
数
百株
175.88
31.43
128.72
25.67
55
83.47
743.85
7銘柄
百株
－
8.61
6
7
8
6
－
10
61.8
58.12
6.37
15.01
8.87
47.87
5
－
5.61
－
24.79
12.29
15.55
8.81
12
8
335.7
20銘柄
百株
7.73
9.32
59.49
8.51
5
31.98
4
126.03
7銘柄
－　－
50
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千ユーロ
千円
62
7,920
36
4,664
61
7,860
58
7,384
25
3,222
27
3,495
329
41,979
－
<1.0％>
千ユーロ
千円
－
－
129
16,454
87
11,149
48
6,166
63
8,065
55
7,125
－
－
46
5,858
106
13,556
86
11,018
14
1,834
103
13,144
25
3,206
92
11,789
52
6,624
－
－
22
2,825
－
－
33
4,212
46
5,944
6
872
51
6,574
70
8,950
75
9,556
1,217
154,931
－
<3.8％>
千ユーロ
千円
39
5,048
46
5,951
58
7,400
60
7,740
31
4,027
120
15,333
28
3,674
386
49,175
－
<1.2％>
業
種
等
公益事業
エネルギー
公益事業
運輸
公益事業
銀行
資本財
家庭用品・パーソナル用品
耐久消費財・アパレル
ソフトウェア・サービス
自動車・自動車部品
食品・飲料・タバコ
自動車・自動車部品
資本財
メディア
電気通信サービス
食品・生活必需品小売り
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
保険
ヘルスケア機器・サービス
銀行
銀行
資本財
公益事業
エネルギー
銀行
資本財
食品・飲料・タバコ
素材
資本財
素材
各種金融
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
半導体・半導体製造装置
期首(前期末)
銘
柄
ユーロ（スペイン）
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA
GAS NATURAL SDG SA
REPSOL SA
BANCO SANTANDER SA
TELEFONICA SA
ENAGAS
CAIXABANK SA
IBERDROLA SA
AMADEUS IT HOLDING SA-A SHS
株 数 ・ 金
国 小 計
銘 柄 数 <比
ユーロ（ベルギー）
KBC GROEP NV
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV
GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA
PROXIMUS
株 数 ・ 金
国 小 計
銘 柄 数 <比
ユーロ（フィンランド）
SAMPO OYJ-A SHS
FORTUM OYJ
NOKIA OYJ
KONE OYJ-B
株 数 ・ 金
国 小 計
銘 柄 数 <比
ユ ー ロ 株 数 ・ 金
通 貨 計 銘 柄 数 <比
フ ァ ン ド 株 数 ・ 金
合
計 銘 柄 数 <比
株
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
数
百株
84.8
19.67
23.89
168.88
73.03
－
69.04
127.12
10
576.43
8銘柄
百株
0.88
14.34
6.75
16.68
38.65
4銘柄
百株
12.23
26.1
79.83
7
125.16
4銘柄
2,146.69
68銘柄
11,865.54
415銘柄
当
株
数
百株
84.8
23.67
23.89
168.88
73.03
10
69.04
127.12
10
590.43
9銘柄
百株
0.88
14.34
6.75
22.68
44.65
4銘柄
百株
12.23
26.1
79.83
7
125.16
4銘柄
2,263.9
78銘柄
11,956.04
409銘柄
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千ユーロ
千円
46
5,938
36
4,598
20
2,672
58
7,484
63
8,101
24
3,150
17
2,174
74
9,508
34
4,346
376
47,977
－
<1.2％>
千ユーロ
千円
4
521
146
18,671
44
5,666
66
8,491
262
33,350
－
<0.8％>
千ユーロ
千円
46
5,890
29
3,803
41
5,308
26
3,328
144
18,331
－
<0.5％>
4,140
527,042
－
<13.0％>
－
3,865,439
－
<95.1％>
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）邦貨換算金額欄の<　>内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注）株数・評価額の単位未満は切捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。
－　－
51
業
種
等
銀行
公益事業
エネルギー
銀行
電気通信サービス
公益事業
各種金融
公益事業
ソフトウェア・サービス
銀行
食品・飲料・タバコ
各種金融
電気通信サービス
保険
公益事業
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
資本財
(2) 外国新株予約権証券
期首（前期末）
銘
柄
口
（香港）
SUN HUNG KA-CW16
数
当
口
数
口
166
口
－
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額
邦貨換算金額
千香港・ドル
千円
－
－
(3) 外国投資信託証券
期首（前期末）
銘
柄
（アメリカ）
BOSTON PROPERTIES INC
ANNALY CAPITAL MANAGEMENT INC
AVALONBAY COMMUNITIES INC
EQUITY RESIDENTIAL
FEDERAL REALTY INVS TRUST
HCP INC
HEALTH CARE REIT INC
SIMON PROPERTY GROUP INC
PUBLIC STORAGE
VENTAS INC
VORNADO REALTY TRUST
AMERICAN CAPITAL AGENCY CORP
PROLOGIS INC
AMERICAN TOWER CORP
CROWN CASTLE INTL CORP
WELLTOWER INC
アメリカ・ドル 口 数 ・ 金
通 貨 計 銘 柄 数 <比
（カナダ）
RIOCAN REAL ESTATE INVST TRUST
H&R REAL ESTATE INV-REIT UTS
カナダ・ドル 口 数 ・ 金
通 貨 計 銘 柄 数 <比
（イギリス）
BRITISH LAND CO PLC
INTU PROPERTIES PLC
LAND SECURITIES GROUP PLC
SEGRO PLC
イギリス・ポンド 口 数 ・ 金
通 貨 計 銘 柄 数 <比
（オーストラリア）
SCENTRE GROUP
WESTFIELD CORP
オーストラリア・ドル
口 数 ・ 金
通 貨 計 銘 柄 数 <比
（香港）
LINK REIT
香港・ドル 口 数 ・ 金
通 貨 計 銘 柄 数 <比
フ ァ ン ド 口 数 ・ 金
合
計 銘 柄 数 <比
口
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
額
率>
数
当
口
千口
－
2.304
0.7
－
0.169
－
2.531
1
1.149
1.5
－
0.127
－
2.918
1.8
－
14.198
10銘柄
千口
0.7
0.8
1.5
2銘柄
千口
2.145
7.025
2.257
5.345
16.772
4銘柄
千口
11.02
8.844
19.864
2銘柄
千口
－
－
－
52.334
18銘柄
数
千口
0.1
1.704
0.6
0.3
0.169
2
－
0.8
0.749
1.2
0.2
0.127
0.3
1.418
1.3
2.131
13.098
15銘柄
千口
－
－
－
－
千口
2.145
7.025
2.257
5.345
16.772
4銘柄
千口
1.377
1.105
2.482
2銘柄
千口
3
3
1銘柄
35.352
22銘柄
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額
邦貨換算金額
千アメリカ・ドル
千円
10
1,230
16
1,879
98
11,180
21
2,423
24
2,775
52
5,952
－
－
146
16,639
174
19,829
58
6,586
16
1,838
2
252
10
1,226
121
13,767
108
12,247
115
13,137
979
110,966
－
<2.7％>
千カナダ・ドル
千円
－
－
－
－
－
－
－
<－％>
千イギリス・ポンド
千円
13
2,302
19
3,187
22
3,698
21
3,606
77
12,794
－
<0.3％>
千オーストラリア・ドル
千円
5
483
10
852
16
1,335
－
<0.0％>
千香港・ドル
千円
128
1,874
128
1,874
－
<0.0％>
－
126,971
－
<3.1％>
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）邦貨換算金額欄の<　>内は、純資産総額に対する各国別投資信託証券評価額の比率。
（注）口数・金額の単位未満は切捨て。ただし口数が単位未満の場合は小数で記載。
－　－
52
投資信託財産の構成（2016年２月15日現在）
項
当
目
株
投
資
証
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の
投
資
信
託
財
産
総
評
価
式
券
他
額
期
額
千円
3,865,439
126,971
72,145
4,064,555
末
比
率
％
95.1
3.1
1.8
100.0
（注）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
なお、当期末における邦貨換算レートは以下の通りです。
１アメリカ・ドル＝113.33円　１カナダ・ドル＝81.92円　１ユーロ＝127.28円
１イギリス・ポンド＝164.51円　１スイス・フラン＝115.93円　１スウェーデン・クローナ＝13.47円
１ノルウェー・クローネ＝13.17円　１デンマーク・クローネ＝17.05円　１オーストラリア・ドル＝80.66円
１香港・ドル＝14.55円　１シンガポール・ドル＝81.15円
（注）当期末における外貨建純資産（4,019,989千円）の投資信託財産総額（4,064,555千円）に対する比率は98.9％です。
（注）評価額の単位未満は切捨て。
資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況
資産、負債、元本および基準価額の状況
損益の状況
2016年２月15日現在
項
目
(A) 資
当
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
投
未
資
証
収
未
4,064,555,124円
券(評価額)
126,971,873
息
41
4,064,555,124
本
2,707,735,758
次 期 繰 越 損 益 金
1,356,819,366
資
産
総
元
(C) 受
益
権
総
口
(B)
5,459,336
額(Ａ)
(B) 純
利
金
(A)
66,684,386
3,865,439,488
当
当期　自2015年２月17日　至2016年２月15日
末
式(評価額)
配
収
期
数
2,707,735,758口
１万口当たり基準価額(Ｂ／Ｃ)
15,011円
（注）期首元本額
2,677,073,720円
期中追加設定元本額
250,111,576円
期中一部解約元本額
219,449,538円
（注）１口当たり純資産額は1.5011円です。
（注）当マザーファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本の
内訳
青のライフキャンバス・ファンド（標準型） 128,506,247円
赤のライフキャンバス・ファンド（積極型） 140,669,858円
Ｔ＆Ｄ外国株オープン（非課税適格機関投資家専用） 421,477,769円
Ｔ＆Ｄ外国株式オープンＳＡ（適格機関投資家専用） 2,017,081,884円
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
項
目
配
当
等
収
益
受
取
配
当
金
受
取
利
息
そ の 他 収 益 金
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
そ
の
他
費
用
当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前 期 繰 越 損 益 金
追 加 信 託 差 損 益 金
解 約 差 損 益 金
合
計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)
当
期
100,258,195円
99,779,286
2,114
476,795
△　751,758,045
168,168,377
△　919,926,422
△　3,363,005
△　654,862,855
2,016,344,259
169,888,424
△　174,550,462
1,356,819,366
1,356,819,366
（注）損益の状況の中で
(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含み
ます。
(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追
加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。
(G)解約差損益金とあるのは、一部解約の際、元本から解約
価額を差引いた差額分をいいます。
－　－
53
外国債券マザーファンド
運用報告書（全体版）　第16期（決算日2016年２月15日）
（計算期間　2015年２月17日から2016年２月15日まで）
お客様へ
以下、法令・諸規則に基づき「外国債券マザーファンド」の第16期の運用状況をご報告申し上げます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
■信託期間
信託期間は原則無期限です。
■運用方針
信託財産の長期的な成長を目指して運用を行います。
■主要運用対象
日本を除く世界各国の公社債を主要投資対象とします。
■組入制限
外貨建資産への投資には制限を設けません。
－　－
54
最近５期の運用実績、基準価額の推移等
最近５期の運用実績
基 準 価 額
決
算
期
円
17,098
21,202
23,735
27,437
26,250
12期(2012年２月15日)
13期(2013年２月15日)
14期(2014年２月17日)
15期(2015年２月16日)
16期(2016年２月15日)
期
中
騰落率
％
2.8
24.0
11.9
15.6
△ 4.3
シティ世界国債
イ ン デ ッ ク ス 外国債券 外国債券 純 資 産
額
（除く日本、円換算） 期
中 組入比率 先物比率 総
（ベ ン チ マ ー ク） 騰 落 率
％
％
％
百万円
727.93
2.1
97.8
－
2,832
902.03
23.9
96.3
－
2,951
1,014.57
12.5
97.3
－
2,438
1,178.03
16.1
98.1
－
2,671
1,126.89
△ 4.3
97.8
－
2,833
（注）基準価額は１万口当たり。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率
（注）当ファンドのベンチマークはシティ世界国債インデックス（除く日本、ドルベース）【出所：シティグループ・インデックスＬＬＣ】
をもとに当社が円換算したものです。
なお、円換算ベンチマークは基準価額への反映を考慮して、（ドルベース前営業日指数×当日為替レート／100）としております。
（注）為替レート（円／ＵＳドル）は三菱東京ＵＦＪ銀行が発表する対顧客電信売買相場の仲値（ＴＴＭ）です。
当期中の基準価額と市況等の推移
基
年
月
準
日
期首（前期末）
2015年２月16日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
期　末
2016年２月15日
価
額
シ テ ィ 世 界 国 債
イ ン デ ッ ク ス
（除く日本、円換算）
騰 落 率 （ベ ン チ マ ー ク） 騰 落 率
為
替
レ
ー
ト
円／ＵＳドル 騰 落 率
外国債券 外国債券
組入比率 先物比率
円
27,437
27,493
27,404
27,367
27,906
27,476
27,870
27,431
27,352
27,418
27,455
27,019
27,424
％
－
0.2
△0.1
△0.3
1.7
0.1
1.6
△0.0
△0.3
△0.1
0.1
△1.5
△0.0
1,178.03
1,180.62
1,174.54
1,177.06
1,195.76
1,178.21
1,195.14
1,177.60
1,172.95
1,173.91
1,176.23
1,157.36
1,177.20
％
－
0.2
△0.3
△0.1
1.5
0.0
1.5
△0.0
△0.4
△0.3
△0.2
△1.8
△0.1
円
118.59
119.27
120.17
119.00
123.73
122.45
124.04
121.18
119.96
120.90
122.82
120.61
120.87
％
－
0.6
1.3
0.3
4.3
3.3
4.6
2.2
1.2
1.9
3.6
1.7
1.9
％
98.1
98.5
98.2
97.8
98.1
98.5
98.4
98.2
98.6
98.4
98.4
98.1
98.6
％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
26,250
△4.3
1,126.89
△4.3
113.33
△4.4
97.8
－
（注）基準価額は１万口当たり。騰落率は期首比。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率
（注）当ファンドのベンチマークはシティ世界国債インデックス（除く日本、ドルベース）【出所：シティグループ・インデックスＬＬＣ】
をもとに当社が円換算したものです。
なお、円換算ベンチマークは基準価額への反映を考慮して、（ドルベース前営業日指数×当日為替レート／100）としております。
（注）為替レート（円／ＵＳドル）は三菱東京ＵＦＪ銀行が発表する対顧客電信売買相場の仲値（ＴＴＭ）です。
シティ世界国債インデックス（除く日本、ドルベース）は、シティグループ・インデックスＬＬＣが開発した、日本を除く世界主要国の国
債の総合利回りを各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。同指数に関する著作権、知的財産権その他の一切の権利はシ
ティグループ・インデックスＬＬＣに帰属します。
－　－
55
当期の運用状況と今後の運用方針
■ 基準価額等の推移
（注）基準価額およびベンチマークは期首（2015年２月16日）の値
が同一となるように指数化しています。
(円)
30,000
29,000
基準価額
シティ世界国債インデックス（除く日本、円換算）
28,000
27,000
26,000
25,000
期首 2015/３ ４
（前期末）
５
６
７
８
９
10
11
12 2016/１ 期末
■ 基準価額の主な変動要因
当ファンドは、日本を除く世界各国の公社債を投資対象としており、投資先の各通貨が円に対して値下が
りしたことが基準価額の下落要因となりました。
■ 投資環境
【外国債券市況】
当期の外国債券市場は米国、欧州ともに金利が低下しました。期初はＥＣＢによる金融緩和観測で金利は
低下しましたが、ユーロ圏の経済・物価の見通しに改善がみられたことや米国の利上げ観測から上昇に転じ
ました。夏場以降は、中国の人民元の切下げや株価の下落などから世界的に金利低下となり、2015年12月に
米国が利上げを行いましたが、金利上昇は限定的となり、2016年に入ると新興国経済への不安、米国経済の
鈍化観測から金利はさらに低下しました。
【為替動向】
当期の外国為替市場は、円がドルとユーロに対して上昇しました。米国の景気回復が継続し、ＦＲＢが利
上げを実施したこと、日本では日銀が量的・質的緩和を継続したことから緩やかな円安ドル高となっていま
したが、2016年に入ると米国景気不安、新興国経済への懸念、株安、欧州の銀行に対する信用不安からリス
ク回避の動きが強まり、円高ドル安に転じました。
ユーロはユーロ圏の景気や物価見通しの改善、失望的な金融緩和策からユーロ高となっていましたが、
2016年に入ると米国景気不安、新興国経済への懸念、欧州の銀行に対する信用不安からリスク回避の動きが
強まり、円高ユーロ安に転じました。
－　－
56
■ 当該投資信託のポートフォリオ
米国、英国などの景気回復が継続したことでドルおよびポンド高を予想し、米国、英国をオーバーウェイ
トとしました。また米国景気の影響を受けやすいメキシコやカナダもオーバーウェイトとしました。一方、
景気回復するものの、追加金融緩和観測が高まりやすいユーロ圏、中央銀行が通貨安を志向しているオース
トラリアをアンダーウェイトとしました。
デュレーションは利上げが見込まれる米国を短期化、追加緩和観測が高まりやすい欧州を長期化としまし
た。
■ 当該投資信託のベンチマークとの差異
基準価額とベンチマークの対比（騰落率）
(％)
0
基準価額
シティ世界国債インデックス（除く日本、円換算）
-1
-2
-3
-4
-5
第16期
2016/２/15
当ファンドのパフォーマンスは、ベンチマークとほぼ同様となりました。ベンチマークとのパフォーマン
ス乖離の主な要因は、ユーロ圏の金利が上昇する中で超長期債をアンダーウェイトとしたこと、通貨安が進
んだオーストラリアをアンダーウェイトとしたことなどがプラス寄与となりました。
■ 今後の運用方針
米国景気は、製造業の在庫調整を主因とした減速基調を強めていますが、内需が腰折れするまで弱まって
いるわけではなく、大幅悪化は回避される見通しです。また、物価動向については、米国雇用の質の改善に
より下振れリスクは限定的と見込みます。今後、製造業の在庫調整が一巡すれば米国景気は再び回復基調と
なり、インフレ率も上昇、金利はゆるやかに上昇すると予想します。一方、欧州は追加金融緩和が予想され、
金利は上がりづらい環境が続くと予想します。これらの見通しに基づき、デュレーションは米国を短期化、
ユーロ圏を長期化とします。また、金融政策の方向性の違いからドルがユーロに対して強含むことを予想し、
米国をオーバーウェイト、ユーロ圏をアンダーウェイトとします。
－　－
57
１万口当たりの費用明細（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
費用の明細
当期
2015/２/17～2016/２/15
金額
比率
27,467円
21円
0.076％
(
21)
(0.075)
(
0)
(0.000)
21
0.076
項目
平均基準価額
その他費用
（保管費用）
（その他１）
合計
（注）費用項目につきましては８ページ（１万口当たりの費用明細の項目の概要）をご参照ください。
売買および取引の状況（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
外国公社債
買
ア
メ
カ
イ
ポ
リ
ナ
ギ
ー
リ
ラ
ン
南 ア フ リ
ユ
ー
（ド
イ
（イ
タ
リ
（フ
ラ
ン
（オ
ラ
ン
（ス
ペ
イ
（ベ
ル
ギ
（ア イ ル ラ ン
カ 国
債
証
券
ダ 国
債
証
券
ス 国
債
証
券
ド 国
債
証
券
国
債
証
券
国
国
国
国
国
国
国
債
債
債
債
債
債
債
証
証
証
証
証
証
証
券
券
券
券
券
券
券
カ
ロ
ツ）
ア）
ス）
ダ）
ン）
ー）
ド）
付
額
千アメリカ・ドル
6,121
千カナダ・ドル
770
千イギリス・ポンド
620
千ポーランド・ズロチ
557
千南アフリカ・ランド
－
千ユーロ
595
1,236
1,218
401
392
611
133
（注）金額は受渡代金（経過利子分は含まれておりません）。単位未満は切捨て。
－　－
58
売
付
額
千アメリカ・ドル
4,250
千カナダ・ドル
446
千イギリス・ポンド
426
千ポーランド・ズロチ
－
千南アフリカ・ランド
726
千ユーロ
467
990
936
671
225
773
118
当期中の主要な売買銘柄（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
外国公社債（上位10銘柄）
買
銘
付
柄
US TREASURY N/B 3.125% 17/4/30(アメリカ)
US TREASURY N/B 1.125% 19/5/31(アメリカ)
BTPS 3.75% 24/9/1(ユーロ・イタリア)
US TREASURY N/B 4.5% 39/8/15(アメリカ)
TREASURY 2.75% 24/9/7(イギリス)
US TREASURY N/B 1.75% 22/5/15(アメリカ)
BELGIAN 0324 4.5% 26/3/28(ユーロ・ベルギー)
DEUTSCHLAND REP 1.75% 22/7/4(ユーロ・ドイツ)
SPANISH GOV'T 5.4% 23/1/31(ユーロ・スペイン)
US TREASURY N/B 1.75% 16/5/31(アメリカ)
売
金
額
千円
349,909
96,056
86,198
81,687
76,749
76,010
63,691
59,305
52,463
51,325
銘
付
柄
US TREASURY N/B 4.5% 16/2/15(アメリカ)
US TREASURY N/B 1.375% 15/11/30(アメリカ)
FRANCE O.A.T. 4% 18/4/25(ユーロ・フランス)
US TREASURY N/B 1.75% 16/5/31(アメリカ)
US TREASURY N/B 2.625% 20/11/15(アメリカ)
BTPS 5.25% 17/8/1(ユーロ・イタリア)
NETHERLANDS GOVT 1.75% 23/7/15(ユーロ・オランダ)
US TREASURY N/B 3.125% 17/4/30(アメリカ)
TREASURY 4% 22/3/7(イギリス)
BTPS 3.75% 21/3/1(ユーロ・イタリア)
（注）金額は受渡代金（経過利子分は含まれておりません）。単位未満は切捨て。
利害関係人との取引状況等（2015年２月17日から2016年２月15日まで）
当期における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
－　－
59
金
額
千円
150,738
123,624
103,943
73,011
70,224
69,525
59,149
58,358
48,258
41,302
組入資産の明細（2016年２月15日現在）
下記は、外国債券マザーファンド全体（1,079,614千口）の内容です。
(A) 外国（外貨建）公社債＜通貨別＞
当
区
ア
分
メ
カ
リ
ナ
額 面 金 額
評
期
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千アメリカ・ドル 千アメリカ・ドル
千円
カ
10,360
11,422
1,294,492
ダ
組入比率
％
45.7
末
残存期間別組入比率
５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
％
－
16.5
11.4
17.8
うちＢＢ格以下
組 入 比 率
千カナダ・ドル 千カナダ・ドル
750
953
78,087
2.8
－
2.8
－
－
37,319
1.3
－
0.5
0.8
－
千イギリス・ポンド 千イギリス・ポンド
1,170
1,487
244,672
8.6
－
8.6
－
－
19,610
0.7
－
0.7
－
－
メ
キ
シ
千メキシコ・ペソ 千メキシコ・ペソ
コ
5,600
6,219
イ
ギ
リ
ス
千スウェーデン・クローナ 千スウェーデン・クローナ
ス ウ ェ ー デ ン
1,200
1,455
千ノルウェー・クローネ 千ノルウェー・クローネ
ノ
ポ
ル
ー
ウ
ラ
ェ
ー
790
10,406
0.4
－
－
0.4
－
ン
千ポーランド・ズロチ 千ポーランド・ズロチ
ド
500
546
700
15,807
0.6
－
0.2
0.3
－
千オーストラリア・ドル 千オーストラリア・ドル
オ ー ス ト ラ リ ア
182
14,683
0.5
－
0.5
－
－
千シンガポール・ドル 千シンガポール・ドル
シ ン ガ ポ ー ル
230
249
20,251
0.7
－
0.2
0.6
－
ユ
（ド
ー
イ
（イ タ
（フ ラ
（オ ラ
（ス ペ
（ベ ル
（ア イ ル
合
150
ロ
ツ）
千ユーロ
450
千ユーロ
601
76,506
2.7
－
2.7
－
－
リ ア）
ン ス）
ン ダ）
イ ン）
ギ ー）
ラ ン ド）
計
1,600
1,980
550
900
600
100
－
2,063
2,661
751
1,103
814
138
－
262,580
338,808
95,699
140,443
103,621
17,576
2,770,567
9.3
12.0
3.4
5.0
3.7
0.6
97.8
－
－
－
－
－
－
－
9.3
9.4
3.4
3.5
3.7
0.6
62.5
－
2.6
－
1.5
－
－
17.5
－
－
－
－
－
－
17.8
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。
－　－
60
(B) 外国（外貨建）公社債＜銘柄別＞
当
区 分
アメリカ
通貨小計
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
種
末
類 年利率 額面金額
国債証券
％ 千アメリカ・ドル
3.125
4,320
1.125
1,700
3.625
500
2.625
550
1.75
650
2.375
470
5.5
600
4.5
670
4.625
700
3.0
200
評
価
額
外貨建金額 邦貨建金額
千アメリカ・ドル
千円
4,450
504,368
1,709
193,744
549
62,256
585
66,378
662
75,028
496
56,248
838
94,995
927
105,069
984
111,565
219
24,836
償還年月日
2017/４/30
2019/５/31
2020/２/15
2020/11/15
2022/５/15
2024/８/15
2028/８/15
2039/８/15
2040/２/15
2042/５/15
10銘柄
1,294,492
銘柄数
金 額
国債証券
2.75
8.0
2.25
8.0
千カナダ・ドル 千カナダ・ドル
400
448
150
225
100
109
100
169
8.0
6.5
8.5
7.75
千メキシコ・ペソ 千メキシコ・ペソ
3,600
3,991
500
524
500
593
1,000
1,110
8.0
4.0
2.75
4.25
4.5
千イギリス・ポンド 千イギリス・ポンド
200
274
150
177
400
446
220
297
200
291
36,743
18,448
9,000
13,894
2022/６/１
2023/６/１
2025/６/１
2027/６/１
４銘柄
78,087
MEXICAN
MEXICAN
MEXICAN
MEXICAN
BONOS
BONOS
BONOS
BONOS
銘柄数
金 額
イギリス
通貨小計
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
CANADA-GOV'T
メキシコ
通貨小計
US
US
US
US
US
US
US
US
US
US
柄
銘柄数
金 額
カナダ
通貨小計
銘
期
国債証券
23,950
3,145
3,560
6,662
2020/６/11
2022/６/９
2029/５/31
2031/５/29
４銘柄
37,319
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
銘柄数
金 額
国債証券
45,190
29,192
73,457
48,881
47,951
2021/６/７
2022/３/７
2024/９/７
2036/３/７
2042/12/７
５銘柄
244,672
千スウェーデン・クローナ 千スウェーデン・クローナ
スウェーデン SWEDISH GOVERNMENT
銘柄数
通貨小計
金 額
国債証券
3.5
1,200
1,455
19,610 2022/６/１
１銘柄
19,610
千ノルウェー・クローネ 千ノルウェー・クローネ
ノルウェー NORWEGIAN GOV'T
銘柄数
通貨小計
金 額
国債証券
4.5
700
790
10,406 2019/５/22
１銘柄
10,406
－　－
61
当
区 分
ポーランド
通貨小計
銘
期
柄
POLAND GOVT BOND
POLAND GOVT BOND
銘柄数
金 額
種
類 年利率 額面金額
国債証券
％ 千ポーランド・ズロチ
2.5
300
5.75
200
末
評
価
額
償還年月日
外貨建金額 邦貨建金額
千ポーランド・ズロチ
千円
306
8,883 2018/７/25
239
6,923 2022/９/23
２銘柄
15,807
千オーストラリア・ドル 千オーストラリア・ドル
オーストラリア AUSTRALIAN GOVT.
銘柄数
通貨小計
金 額
国債証券
5.75
150
182
14,683 2022/７/15
１銘柄
14,683
千シンガポール・ドル 千シンガポール・ドル
シンガポール SINGAPORE GOV'T
SINGAPORE GOV'T
銘柄数
通貨小計
金 額
ユーロ（ドイツ） DEUTSCHLAND REP
DEUTSCHLAND REP
DEUTSCHLAND REP
銘柄数
国小計
金 額
ユーロ（イタリア） BTPS
BTPS
BTPS
BTPS
銘柄数
国小計
金 額
ユーロ（フランス） FRANCE
FRANCE
FRANCE
FRANCE
FRANCE
FRANCE
銘柄数
国小計
金 額
国債証券
3.25
3.5
180
50
193
56
1.75
5.5
4.75
千ユーロ
300
100
50
千ユーロ
337
170
92
5.5
3.75
5.0
6.0
千ユーロ
250
550
500
300
千ユーロ
320
649
645
446
4.25
3.0
8.5
1.75
5.5
4.75
千ユーロ
500
300
280
270
400
230
千ユーロ
573
354
447
299
624
363
3.75
5.5
千ユーロ
350
200
千ユーロ
439
312
15,695 2020/９/１
4,556 2027/３/１
２銘柄
20,251
国債証券
42,943 2022/７/４
21,728 2031/１/４
11,834 2040/７/４
３銘柄
76,506
国債証券
40,844
82,723
82,152
56,859
2022/11/１
2024/９/１
2025/３/１
2031/５/１
４銘柄
262,580
O.A.T.
O.A.T.
O.A.T.
O.A.T.
O.A.T.
O.A.T.
ユーロ（オランダ） NETHERLANDS GOVT
NETHERLANDS GOVT
銘柄数
国小計
金 額
国債証券
72,937
45,095
56,914
38,151
79,481
46,227
2019/４/25
2022/４/25
2023/４/25
2024/11/25
2029/４/25
2035/４/25
６銘柄
338,808
国債証券
55,916 2023/１/15
39,782 2028/１/15
２銘柄
95,699
－　－
62
当
区 分
期
銘
柄
ユーロ（スペイン） SPANISH GOV'T
SPANISH GOV'T
SPANISH GOV'T
銘柄数
国小計
金 額
ユーロ（ベルギー） BELGIAN 0324
BELGIAN 0325
銘柄数
国小計
金 額
ユーロ（アイルランド）
種
末
類 年利率 額面金額
国債証券
評
価
額
外貨建金額 邦貨建金額
千ユーロ
千円
328
41,848
639
81,337
135
17,257
％
4.1
5.4
4.9
千ユーロ
300
500
100
4.5
4.25
千ユーロ
500
100
千ユーロ
686
127
5.4
千ユーロ
100
千ユーロ
138
償還年月日
2018/７/30
2023/１/31
2040/７/30
３銘柄
140,443
国債証券
87,434 2026/３/28
16,186 2022/９/28
２銘柄
103,621
IRISH GOVT
国債証券
銘柄数
国小計
金 額
銘柄数
通貨小計
金 額
銘柄数
合 計
金 額
17,576 2025/３/13
１銘柄
17,576
21銘柄
1,035,235
51銘柄
2,770,567
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。
投資信託財産の構成（2016年２月15日現在）
項
当
目
債
額
千円
2,770,567
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
63,376
2,833,943
公
社
評
期
価
末
比
（注）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
なお、当期末における邦貨換算レートは以下の通りです。
１アメリカ・ドル＝113.33円 １カナダ・ドル＝81.92円　１メキシコ・ペソ＝6.00円
１ユーロ＝127.28円　１イギリス・ポンド＝164.51円　１スウェーデン・クローナ＝13.47円
１ノルウェー・クローネ＝13.17円　１ポーランド・ズロチ＝28.95円　１オーストラリア・ドル＝80.66円
１シンガポール・ドル＝81.15円
（注）当期末における外貨建純資産（2,807,104千円）の投資信託財産総額（2,833,943千円）に対する比率は99.1％です。
（注）評価額の単位未満は切捨て。
－　－
63
率
％
97.8
2.2
100.0
資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況
資産、負債、元本および基準価額の状況
損益の状況
2016年２月15日現在
項
目
(A) 資
当
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公
社
未
収
前
利
息
33,342,836
本
1,079,614,050
次 期 繰 越 損 益 金
1,754,329,585
元
(C) 受
益
権
総
口
(B)
2,770,567,510
3,194,326
総
(A)
26,838,963
2,833,943,635
産
費
2,833,943,635円
用
資
当期　自2015年２月17日　至2016年２月15日
末
額(Ａ)
(B) 純
払
債(評価額)
期
数
1,079,614,050口
１万口当たり基準価額(Ｂ／Ｃ)
26,250円
（注）期首元本額
973,511,238円
期中追加設定元本額
209,508,114円
期中一部解約元本額
103,405,302円
（注）１口当たり純資産額は2.6250円です。
（注）当マザーファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本の
内訳
青のライフキャンバス・ファンド（標準型）
56,453,344円
赤のライフキャンバス・ファンド（積極型）
64,363,213円
Ｔ＆Ｄ外国債券オープン（非課税適格機関投資家専用）
233,759,484円
Ｔ＆Ｄ外国債券オープンＳＡ（適格機関投資家専用） 725,038,009円
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
項
目
配
当
等
収
益
受
取
利
息
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
そ
の
他
費
用
当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前 期 繰 越 損 益 金
追 加 信 託 差 損 益 金
解 約 差 損 益 金
合
計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)
当
期
90,290,717円
90,290,717
△　218,516,051
32,038,649
△　250,554,700
△　2,250,688
△　130,476,022
1,697,508,419
366,091,886
△　178,794,698
1,754,329,585
1,754,329,585
（注）損益の状況の中で
(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含み
ます。
(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追
加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。
(G)解約差損益金とあるのは、一部解約の際、元本から解約
価額を差引いた差額分をいいます。
－　－
64