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日本プロロジスリート投資法人[3283]東証
新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(交付目論見書)の訂正事項分 平成 25 年 5 月(第 3 回訂正分) 日本プロロジスリート投資法人 本届出目論見書により行う日本プロロジスリート投資法人(以下「本投資法人」といいます。) の投資口の募集及び売出しにつきましては、本投資法人は、金融商品取引法(昭和 23 年法律第 25 号。その後の改正を含みます。)第 5 条により有価証券届出書を平成 25 年 5 月 16 日に関東財務局 長に提出し、また、同法第 7 条第 1 項により有価証券届出書の訂正届出書を平成 25 年 5 月 16 日、 平成 25 年 5 月 17 日及び平成 25 年 5 月 29 日に関東財務局長に提出しておりますが、その届出の 効力は生じておりません。したがって、発行価格及び売出価格等については今後訂正が行われま す。なお、その他の記載内容についても訂正されることがあります。 1 新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(交付目論見書)の訂正理由 平成 25 年 5 月 16 日提出の有価証券届出書(平成 25 年 5 月 16 日付及び平成 25 年 5 月 17 日付を もって提出した有価証券届出書の訂正届出書により訂正済み)の記載事項のうち、本募集に伴う借 入れの平均借入残存年数に関する注記及びこれに関連する事項を訂正するため、平成 25 年 5 月 29 日付で有価証券届出書の訂正届出書を提出しました。これに伴い、新投資口発行及び投資口売出届 出目論見書(交付目論見書)の関連事項を後記のとおり訂正します。 2 訂正事項 頁 表紙に続くカラー印刷頁 ························································································································1 第二部 ファンド情報 第 1 ファンドの状況 2 投資方針 (1) 投資方針 ② オファリング・ハイライト - 投資主価値の向上を目指すエクイティ・ファイナンス (ハ) 本募集のポイント d. 財務基盤の安定性の向上 ··························································································1 3 訂正箇所 訂正箇所は 罫で示してあります。 表紙に続くカラー印刷頁 (前略) 「財務ハイライト」 (中略) (注2)上記は、平成25年10月1日のプロロジスパーク習志野4の取得に合わせて実施する借入れ後の数値です。これらは 本借入れによる借入予定額を623億円とし、当該借入予定額を平均借入残存年数が6.7年になるよう返済期限を1年 から10年までの複数トランシェに分けて設定されたものとして算出しています。当該借入予定額は、平成25年5 月14日現在の東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算出した手取金の見込額等に基づ く本書の日付現在の予定額であり、最終的な借入金額は、本募集による手取金の額等を勘案した上、借入実行の 時点までに変更される可能性があります。したがって、実際の指標と一致するとは限りません。 (中略) 「返済期限の分散状況」 (中略) (注1) 上記返済期限の分散状況は、本借入れによる借入予定額を623億円とし、当該借入予定額を平均借入残存年数が6.7 年になるよう返済期限を1年から10年までの複数トランシェに分けて設定された場合の見込みであり、実際の分散 状況と一致するとは限りません。各トランシェの実際の借入金額は、借入実行の時点までに変更される可能性が あり、その結果、あるトランシェの借入金額が0円となる場合(返済期限が10年のトランシェを除きます。)もあ ります。 (後略) 第二部【ファンド情報】 第 1【ファンドの状況】 2【投資方針】 (1)【投資方針】 ② オファリング・ハイライト - 投資主価値の向上を目指すエクイティ・ファイナンス (ハ) 本募集のポイント d. 財務基盤の安定性の向上 本募集に伴い、取得予定資産の取得時に借入れ(以下「本借入れ」といいます。)を 実行することを予定しています。なお、取得予定資産のうちプロロジスパーク習志野 4 を除く 7 物件については平成 25 年 6 月 13 日に取得する予定であり、プロロジスパーク 習志野 4 については平成 25 年 10 月 1 日に取得する予定であることから、本借入れは、 取得予定資産の取得タイミングに合わせて、2 回に分けて実施する予定です。本借入れ は、メガバンクを中心とする国内有力金融機関より行われ、平均借入残存年数(注 1)が 6.7 年になるよう返済期限を 1 年から本投資法人としてこれまでで最長となる 10 年までの 複数トランシェに分けて設定され、長期固定金利を中心とした無担保のタームローンと なります。本借入れを実行することで、本投資法人の借入金の平均借入年数を上場時の 5.0 年から 5.8 年へと長期化することができます(注 2)。また、本借入れでは、既存の 6 行の取引金融機関に加えて、新規に複数の金融機関との取引を開始することを予定して います。こうした取組みにより、本募集終了後における本投資法人の借入金は、長期負 債比率 94.1%、固定金利比率(注 3)94.1%、平均借入残存年数 5.6 年となる見込みです(注 2)。このような借入期間の長期化及び取引金融機関数の拡大により、本投資法人の財務 基盤の安定性の更なる向上を実現することができるものと、本投資法人は考えています。 ただし、本借入れは、各金融機関による貸出審査手続における決裁が完了し、本投資 法人と当該各金融機関との間で借入契約が締結されること及び別途定められる貸出前 提条件がすべて充足されること等を条件とします。 (注 1) 「平均借入残存年数」については、平成 25 年 6 月 13 日から各トランシェの返済期日までの残存年数を借入(予定) 額で加重平均して得られた残存年数の平均値を小数第 2 位を四捨五入して記載しています。当該平均借入残存年数 は、各トランシェの実際の借入金額及び残存年数により変更される可能性があります。 -1- (注 2) (注 3) いずれも、平成 25 年 10 月 1 日のプロロジスパーク習志野 4 の取得に合わせて実施する借入れ後の数値です。これ らは本借入れによる借入予定額を 623 億円とし、当該借入予定額を平均借入残存年数が 6.7 年になるよう返済期限 を 1 年から 10 年までの複数トランシェに分けて設定されたものとして算出しています。当該借入予定額は、平成 25 年 5 月 14 日現在の東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算出した手取金の見込額等 に基づく本書の日付現在の予定額であり、最終的な借入金額は、本募集による手取金の額等を勘案した上、借入実 行の時点までに変更される可能性があります。したがって、実際の指標と一致するとは限りません。 「固定金利比率」については、金利スワップ契約により金利が固定化された変動金利による有利子負債を、固定金 利による有利子負債として計算しています。 <返済期限の分散状況> (注) 上記返済期限の分散状況は、本借入れによる借入予定額を 623 億円とし、当該借入予定額を平均借入残存年数が 6.7 年になるよう返済期限を 1 年から 10 年までの複数トランシェに分けて設定された場合の見込みであり、実際の分散 状況と一致するとは限りません。各トランシェの実際の借入金額は、借入実行の時点までに変更される可能性があり、 その結果、あるトランシェの借入金額が 0 円となる場合(返済期限が 10 年のトランシェを除きます。)もあります。 -2- 新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(交付目論見書)の訂正事項分 平成 25 年 5 月(第 2 回訂正分) 日本プロロジスリート投資法人 本届出目論見書により行う日本プロロジスリート投資法人(以下「本投資法人」といいます。) の投資口の募集及び売出しにつきましては、本投資法人は、金融商品取引法(昭和 23 年法律第 25 号。その後の改正を含みます。)第 5 条により有価証券届出書を平成 25 年 5 月 16 日に関東財務局 長に提出し、また、同法第 7 条第 1 項により有価証券届出書の訂正届出書を平成 25 年 5 月 16 日 及び平成 25 年 5 月 17 日に関東財務局長に提出しておりますが、その届出の効力は生じておりま せん。したがって、発行価格及び売出価格等については今後訂正が行われます。なお、その他の 記載内容についても訂正されることがあります。 1 新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(交付目論見書)の訂正理由 平成 25 年 5 月 16 日提出の有価証券届出書(同日付をもって提出した有価証券届出書の訂正届出 書により訂正済み)の記載事項のうち、本投資法人の指定する販売先であるプロロジス・プロパテ ィ・ジャパン特定目的会社及び Prologis Property Japan, Inc.日本支店の状況等に関する事項を追加す るため、平成 25 年 5 月 17 日付で有価証券届出書の訂正届出書を提出しました。これに伴い、新投 資口発行及び投資口売出届出目論見書(交付目論見書)の関連事項を後記のとおり訂正します。 2 訂正事項 頁 第一部 証券情報 第 1 内国投資証券(投資法人債券を除く。) 1 募集内国投資証券(引受人の買取引受けによる国内一般募集) (15) その他 ② 申込みの方法等 ················································································································1 第 4 募集又は売出しに関する特別記載事項 ··················································································2 3 訂正箇所 訂正箇所は 罫で示してあります。 第一部【証券情報】 第 1【内国投資証券(投資法人債券を除く。)】 1【募集内国投資証券(引受人の買取引受けによる国内一般募集)】 (15)【その他】 ② 申込みの方法等 (前略) (へ) 引受人は、本投資法人が指定する販売先として、Prologis, Inc.の間接的子会社である、 プロロジス・プロパティ・ジャパン特定目的会社及び Prologis Property Japan, Inc.日本支 店(以下、それぞれを又は両者を総称して「指定先」ということがあります。)に対し、 国内一般募集の対象となる本投資口のうち、14,430 口及び 4,810 口をそれぞれ販売する 予定です。 指定先の状況等につきましては、後記「第 4 募集又は売出しに関する特別記載事項 4 販売先の指定について」をご参照下さい。 -1- 第 4【募集又は売出しに関する特別記載事項】 (前略) 売却・追加発行の制限 (1) (中略) また、グローバル・オファリングに関し、プロロジス・プロパティ・ジャパン特定目的会社 及び Prologis Property Japan, Inc.日本支店は、ジョイント・グローバル・コーディネーター及び 国内共同主幹事会社との間で、発行価格等決定日からグローバル・オファリングの受渡期日以 降 180 日を経過する日までの期間、ジョイント・グローバル・コーディネーター及び国内共同 主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなしに、プロロジス・プロパティ・ジャパン 特定目的会社が国内一般募集において取得することを予定している本投資口(14,430 口)及び Prologis Property Japan, Inc.日本支店が国内一般募集において取得することを予定している本投 資口(4,810 口)の売却等(ただし、オーバーアロットメントによる売出しに伴うSMBC日 興証券株式会社への本投資口の貸付け及びグリーンシューオプションの行使に基づくSMB C日興証券株式会社への本投資口の売却等を除きます。)を行わない旨を合意します。 上記の場合において、ジョイント・グローバル・コーディネーター及び国内共同主幹事会社 は、その裁量で、当該制限を一部若しくは全部につき解除し、又はその制限期間を短縮する権 限を有します。 (中略) 4 販売先の指定について (1) 指定先の状況 3 名称 プロロジス・プロパティ・ジャパン特定目的会社 東京都千代田区丸の内二丁目 7 番 3 号 東京ビルディン 本店の所在地 グ 代表者の役職及び氏名 取締役 石田 英俊 a.指定先の概要 資本金(平成 25 年 5 月 17 日現在) 100,000 円 事業の内容 特定資産の流動化に係る業務及び付帯する業務 AMB Japan SF1 Pte. Ltd. 100% 主たる出資者及びその出資比率 本投資法人が保有して いる指定先の株式の数 - (平成 25 年 5 月 17 日 出資関係 現在) 指定先が保有している b.本投資法人と 本投資口の数(平成 25 27,352 口 指定先との間 年 5 月 17 日現在) の関係 人事関係 本投資法人と指定先との間には、人事関係はありません。 資金関係 本投資法人と指定先との間には、資金関係はありません。 本投資法人と指定先との間には、技術又は取引等の関係 技術又は取引等の関係 はありません。 プロロジス・グループ(その定義については、後記「第 二部 ファンド情報 第 1 ファンドの状況 2 投資方針 (1) 投資方針 ① 本投資法人の基本理念及び特徴 (イ) 本投資法人の基本理念」をご参照下さい。)が他の投資主 と本投資法人に共同出資することにより本投資法人の投 資主の利益とプロロジス・グループの利益を共通化する c.指定先の選定理由 ことは、本投資法人とプロロジス・グループとの不動産 投資・運用における協働体制をより一層強固にすること につながるとともに、本投資法人の投資主価値の中長期 的な向上に資するものと、本投資法人は考えています。 そのため、プロロジス・グループに属するプロロジス・ プロパティ・ジャパン特定目的会社を指定先として選定 しています。 d.販売しようとする本投資口の数 14,430 口 -2- 本投資法人、本資産運用会社、Prologis, Inc.及び株式会社 プロロジスの間で締結されたスポンサー・サポート契約 において、Prologis, Inc.は、投資口を自ら保有する場合に は、長期保有し、また指定先を含むプロロジス・グルー プが保有する場合には、長期保有させる意向であること を確認しています。 本投資法人は、指定先がプロロジス・グループからの関 係会社間借入れによる資金で払込みを行う予定である 旨、及びプロロジス・グループが開示している財務状況 を確認することにより、指定先が上記 14,430 口の払込み に要する資金を有していると判断しています。 指定先は、ニューヨーク証券取引所の上場会社である Prologis, Inc.の間接的子会社です。本投資法人は指定先よ り、反社会的勢力等とは一切関係がない旨の説明を受け ており、これらを踏まえ指定先が反社会的勢力等との関 係を有していないものと判断しております。 e.投資口の保有方針 f.払込みに要する資金等の状況 g.指定先の実態 Prologis Property Japan, Inc.日本支店 東京都千代田区丸の内二丁目 7 番 3 号 グ 名称 本店の所在地 a.指定先の概要 代表者の役職及び氏名 日本における代表者 稲田 東京ビルディン 秀 資本金(平成 25 年 5 月 17 日現在) 0.3594 米ドル 事業の内容 主たる出資者及びその出資比率 本投資法人が保有して いる指定先の株式の数 (平成 25 年 5 月 17 日 出資関係 現在) 指定先が保有している b.本投資法人と 本投資口の数(平成 25 指定先との 年 5 月 17 日現在) 間の関係 人事関係 資金関係 不動産関連業務、資産運用、その他の付帯する業務 Headlands Realty Corporation 100% - - 本投資法人と指定先との間には、人事関係はありません。 本投資法人と指定先との間には、資金関係はありません。 本投資法人と指定先との間には、技術又は取引等の関係 はありません。 プロロジス・グループが他の投資主と本投資法人に共同 出資することにより本投資法人の投資主の利益とプロロ ジス・グループの利益を共通化することは、本投資法人 とプロロジス・グループとの不動産投資・運用における 協働体制をより一層強固にすることにつながるととも に、本投資法人の投資主価値の中長期的な向上に資する ものと、本投資法人は考えています。そのため、プロロ ジス・グループに属する Prologis Property Japan, Inc.日本 支店を指定先として選定しています。 4,810 口 技術又は取引等の関係 c.指定先の選定理由 d.販売しようとする本投資口の数 本投資法人、本資産運用会社、Prologis, Inc.及び株式会社 プロロジスの間で締結されたスポンサー・サポート契約 において、Prologis, Inc.は、投資口を自ら保有する場合に は、長期保有し、また指定先を含むプロロジス・グルー プが保有する場合には、長期保有させる意向であること を確認しています。ただし、SMBC日興証券株式会社 によってオーバーアロットメントによる売出しが行わ れ、これに関連して、指定先がSMBC日興証券株式会 社に付与する予定であるグリーンシューオプションが行 使された場合には、その限りにおいて指定先による本投 資口の保有が終了することとなります。前記「2 オーバ ーアロットメントによる売出し等について」をご参照下 さい。 e.投資口の保有方針 -3- 本投資法人は、指定先がプロロジス・グループからの関 係会社間借入れによる資金で払込みを行う予定である 旨、及びプロロジス・グループが開示している財務状況 を確認することにより、指定先が上記 4,810 口の払込み に要する資金を有していると判断しています。 指定先は、ニューヨーク証券取引所の上場会社である Prologis, Inc.の間接的子会社です。本投資法人は指定先よ り、反社会的勢力等とは一切関係がない旨の説明を受け ており、これらを踏まえ指定先が反社会的勢力等との関 係を有していないものと判断しております。 f.払込みに要する資金等の状況 g.指定先の実態 (2) 投資口の譲渡制限 指定先は、グローバル・オファリングに関して、一定期間本投資口の売却等を行わない旨を 合意しています。その内容につきましては、前記「3 売却・追加発行の制限 (1)」をご参照下 さい。 (3) 発行条件に関する事項 国内一般募集における本投資口の一部を指定先に販売するものであり、指定先への販売は国 内一般募集における発行価格にて行われるため、指定先に対して特に有利な条件には該当しま せん。 (4) 本募集後の主要な投資主の状況 所有投 資口数 (口) 氏名又は名称 住所 プロロジス・プロパティ・ ジャパン特定目的会社 Prologis Property Japan, Inc. 日本支店(注 4) 東京都千代田区丸の内二丁目 7 番 3 号 東京ビルディング 東京都千代田区丸の内二丁目 7 番 3 号 東京ビルディング (注 1) 本募集後の 総議決権数 本募集後の 総議決権数 に対する所 所有投資口 に対する所 有議決権数 数(口) 有議決権数 の割合(%) の割合(%) 27,352 15.0 41,782 15.0 0 - 4,810 1.7 本投資法人の設立時以降本書の日付現在まで、振替法に基づく総投資主通知を受けていませんので、指定先の保有状況について のみ記載しています。なお、平成 25 年 4 月末日現在、後記「第二部 ファンドの情報 第 1 ファンドの状況 1 投資法人の概 況 (6) 主な投資主の状況(注 2)」に記載の大量保有報告書の変更報告書及び大量保有報告書が提出されています。 (注 2) 所有投資口数及び総議決権数に対する所有議決権数の割合は平成 25 年 5 月 17 日現在の数値を記載しています。また、総議決権 数に対する所有議決権数の割合及び本募集後の総議決権数に対する所有議決権数の割合は、小数第 2 位を四捨五入して記載して います。 (注 3) 本募集後の所有投資口数及び本募集後の総議決権数に対する所有議決権数の割合は、平成 25 年 5 月 17 日現在の所有投資口数及 び総議決権数に本募集による増加分を加味しています。 (注 4) SMBC日興証券株式会社によってオーバーアロットメントによる売出しが行われ、これに関連して、Prologis Property Japan, Inc. 日本支店がSMBC日興証券株式会社に付与する予定であるグリーンシューオプションが行使された場合には、グリーンシュー オプションが行使された本投資口について、Prologis Property Japan, Inc.日本支店による保有が終了することとなります。 (5) 投資口併合等の予定の有無及び内容 該当事項はありません。 (6) その他参考になる事項 該当事項はありません。 -4- 新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(交付目論見書)の訂正事項分 平成 25 年 5 月(第 1 回訂正分) 日本プロロジスリート投資法人 この新投資口発行及び投資口売出届出目論見書により行う日本プロロジスリート投資法人(以下「本投資 法人」といいます。 )の投資口 43,218,000,000 円(見込額)の募集(一般募集)及び投資口 3,719,000,000 円 (見込額)の売出し(オーバーアロットメントによる売出し)につきまして、本投資法人は、金融商品取引 法(昭和 23 年法律第 25 号)第 5 条により有価証券届出書を平成 25 年 5 月 16 日に関東財務局長に提出し、 また、同法第 7 条により有価証券届出書の訂正届出書を平成 25 年 5 月 16 日に関東財務局長に提出しており ますが、その届出の効力は生じておりません。したがって、発行価格及び売出価格等については今後訂正が 行われます。なお、その他の記載内容についても訂正されることがあります。 1 新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(交付目論見書)の訂正理由 平成 25 年 5 月 16 日提出の有価証券届出書の記載事項のうち、国内一般募集及び海外募集における発行価 額の総額並びに売出価額の総額に係る各見込額の算出の基準日を平成 25 年 5 月 8 日から同月 14 日に変更し、 これらに関連する事項を訂正するとともに記載内容の一部についても訂正するため、平成 25 年 5 月 16 日付 で有価証券届出書の訂正届出書を提出しました。これに伴い、新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(交 付目論見書)の関連事項を後記の通り訂正します。 2 訂正事項 頁 表紙に続くカラー印刷頁··················································································································································1 裏表紙前のカラー印刷頁··················································································································································2 第一部 証券情報 第 1 内国投資証券(投資法人債券を除く。) 1 募集内国投資証券(引受人の買取引受けによる国内一般募集) (3) 発行数 ··························································································································································2 (4) 発行価額の総額 ···········································································································································2 (14) 手取金の使途 ·············································································································································2 2 売出内国投資証券(オーバーアロットメントによる売出し) (4) 売出価額の総額 ···········································································································································3 第 4 募集又は売出しに関する特別記載事項 1 本邦以外の地域における発行 (1) 海外募集·······················································································································································3 (2) 海外募集の概要 ② 海外募集における発行価額の総額 ········································································································3 第二部 ファンド情報 第 1 ファンドの状況 2 投資方針 (1) 投資方針 ② オファリング・ハイライト-投資主価値の向上を目指すエクイティ・ファイナンス (ロ) 本募集の意義 a. 本投資口の「経済的価値」の向上·································································································3 (ハ) 本募集のポイント a. A クラス物流施設の追加取得による資産規模 3,000 億円への拡大 ············································4 d. 財務基盤の安定性の向上················································································································4 3 投資リスク (1) リスク要因 ① 本投資証券の商品性に関するリスク (ヘ) 新投資口の発行時の 1 口当たりの価値の希薄化に関するリスク ···············································5 5 運用状況 (3) 運用実績 ③ 自己資本利益率(収益率)の推移 ········································································································5 3 訂正箇所 訂正箇所は 罫で示してあります(図表又はグラフに変更ある場合には、当該図表又はグラフの右 側に線で示します。 )。 表紙に続くカラー印刷頁 (前略) 「新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(交付目論見書)」 本届出目論見書により行う日本プロロジスリート投資法人投資口43,218,000,000円(見込額)の募集(一 般募集)及び投資口3,719,000,000円(見込額)の売出し(オーバーアロットメントによる売出し)につ きましては、本投資法人は金融商品取引法(昭和23年法律第25号。その後の改正を含みます。)(以下 「金融商品取引法」といいます。)第5条により有価証券届出書を平成25年5月16日に関東財務局長に提 出していますが、その届出の効力は生じていません。したがって、発行価格及び売出価格等については 今後訂正が行われます。なお、その他の記載内容についても訂正が行われることがあります。 (中略) 「本募集の意義」 (中略) ● 1口当たりNAV(注1)の向上を実現する見込みです (533,639 円(上場時)⇒607,827 円(取得予定資産取得後)) (中略) 「Aクラス物流施設の追加取得による資産規模3,000億円への拡大」 (中略) (中略) 「財務ハイライト」 長期負債比率 94.1% 固定金利比率 94.1%(注 1) 平均借入残存年数 5.6 年 (中略) (注2)上記は、平成25年10月1日のプロロジスパーク習志野4の取得に合わせて実施する借入れ後の数値です。これらは 本借入れによる借入予定額を623億円として算出しています。当該借入予定額は、平成25年5月14日現在の東京証 券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算出した手取金の見込額等に基づく本書の日付現在の 予定額であり、最終的な借入金額は、本募集による手取金の額等を勘案した上、借入実行の時点までに変更され る可能性があります。したがって、実際の指標と一致するとは限りません。 (中略) 「本募集に伴う借入れの状況」 表中の「借入予定金額」欄中の「623 億円」 (中略) -1- 「返済期限の分散状況」 (注) 上記返済期限の分散状況は、本借入れによる借入予定額を 623 億円とし、当該借入予定額を平均借入残存年数が 6.7 年になるよう返済期限を 1 年から 10 年までの複数トランシェに分けて設定された場合の見込みであり、実際の分散 状況と一致するとは限りません。 (後略) 裏表紙前のカラー印刷頁 「上場来の投資口価格及び出来高」 (後略) 第一部【証券情報】 第 1【内国投資証券(投資法人債券を除く。)】 1【募集内国投資証券(引受人の買取引受けによる国内一般募集)】 (3)【発行数】 (前略) (注 3) 本募集及びオーバーアロットメントによる売出し(以下、併せて「グローバル・オファリング」といいます。)のジョイ ント・グローバル・コーディネーターは、モルガン・スタンレーMUFG証券株式会社、SMBC日興証券株式会社及び Goldman Sachs International(以下、併せて「ジョイント・グローバル・コーディネーター」といいます。)です。 (後略) (4)【発行価額の総額】 43,218,000,000 円 (注) 後記「(15) その他 ① 引受け等の概要」に記載のとおり、発行価額の総額は、引受人(後記「(15) その他 ① 引受け等 の概要」をご参照下さい。)の買取引受けによる払込金額の総額です。発行価額の総額は、平成 25 年 5 月 14 日(火)現在 の株式会社東京証券取引所(以下「東京証券取引所」といいます。)における本投資口の普通取引の終値を基準として算出 した見込額です。 (14)【手取金の使途】 国内一般募集における手取金(43,218,000,000 円)につきましては、海外募集における手取 金(28,812,000,000 円)と併せて、後記「第二部 ファンド情報 第 1 ファンドの状況 2 投資 方針 (2) 投資対象 ③ 取得予定資産の一覧」に記載の本投資法人が取得を予定している不動 産及び不動産信託受益権(以下「取得予定資産」といいます。)の取得資金の一部に充当しま す。 (注) 上記の手取金は、平成 25 年 5 月 14 日(火)現在の東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算出 した見込額です。 -2- 2【売出内国投資証券(オーバーアロットメントによる売出し)】 (4)【売出価額の総額】 3,719,000,000 円 (注) 売出価額の総額は、平成 25 年 5 月 14 日(火)現在の東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算 出した見込額です。 第 4【募集又は売出しに関する特別記載事項】 1 本邦以外の地域における発行 (1) 海外募集 前記「第 1 内国投資証券(投資法人債券を除く。) 1 募集内国投資証券(引受人の買取 引受けによる国内一般募集) (3) 発行数 (注 1)」に記載のとおり、国内一般募集及びオー バーアロットメントによる売出しと同時に、米国及び欧州を中心とする海外市場(ただし、 米国においては 1933 年米国証券法に基づくルール 144A に従った適格機関投資家に対する販 売のみとします。)における本投資口の募集(海外募集)が行われます。Morgan Stanley & Co. International plc、SMBC Nikko Capital Markets Limited、Goldman Sachs International、J.P. Morgan Securities plc 及び Merrill Lynch International を共同主幹事会社兼ジョイント・ブックランナー とする海外引受会社(以下「海外における引受人」といいます。)は、発行価格等決定日付 にて本投資法人及び本資産運用会社との間で、International Purchase Agreement を締結して、 投信法上の一般事務受託者(投信法第 117 条第 1 号。ただし、投資法人債に関する事務を除 きます。)として、海外募集を総額個別買取引受けにより行います。 (2) 海外募集の概要 ② 海外募集における発行価額の総額 28,812,000,000 円 (注) 海外募集における発行価額の総額は、平成 25 年 5 月 14 日(火)現在の東京証券取引所における本投資口の普通取引の 終値を基準として算出した見込額です。なお、本投資法人が既に発行した本投資口及び本募集における本投資口の発行 価額の総額の合計額のうち、国内において募集される投資口の発行価額の総額の占める割合は、100 分の 50 を超えるも のとします。 第二部【ファンド情報】 第 1【ファンドの状況】 2【投資方針】 (1)【投資方針】 ② オファリング・ハイライト - 投資主価値の向上を目指すエクイティ・ファイナンス (ロ) 本募集の意義 a. 本投資口の「経済的価値」の向上 本投資法人は、本募集を通じて、投資主価値の向上に資するエクイティ・ファイナン スを実施し、本投資口の「経済的価値」、具体的には、投資口 1 口当たり NAV(注 1)、1 口当たり分配金及び投資口流動性の向上を目指します。本募集に伴い、投資口 1 口当た りの価値である投資口 1 口当たり NAV は 533,639 円(上場時)から 607,827 円(取得予 定資産取得後)に約 13.9%の向上を実現する見込み(注 2)であり、本投資法人は、併せて 投資口 1 口当たりの分配金水準の向上を目指します。同時に、本募集による発行済投資 口数の増加を通じた投資口時価総額の向上による投資口流動性の向上も目指します。 (注 1) 「1 口当たり NAV」は、以下の計算式により求められる、取得済資産及び取得予定資産の鑑定評価額又は調査価格 に基づく本投資口 1 口当たり純資産価値をいいます。 1 口当たり NAV=NAV÷発行済投資口数 「NAV」とは、以下の計算式により求められる、取得済資産及び取得予定資産を鑑定評価額又は調査価格に基づい て評価した場合の本投資法人の純資産価値であり、貸借対照表上の純資産額とは異なります。 NAV=本投資口発行価額の総額+取得(予定)資産の含み益 取得(予定)資産の含み益=取得(予定)資産の鑑定評価額又は調査価格の合計額-取得(予定)価格の合計額 上記の計算式に基づき、上場時及び取得予定資産取得後における1口当たり NAV は、それぞれ次のように計算さ れます。 1 口当たり NAV(上場時) =[設立時発行価額の総額(200 百万円)+上場時グローバル・オファリングの発行価額の総額(96,882 百万 円)+取得済資産の鑑定評価額の合計額(173,460 百万円)-取得済資産の取得価格の合計額(173,020 百万 円)]÷上場時発行済投資口数(182,750 口) -3- (注 2) 1 口当たり NAV(取得予定資産取得後) =[設立時発行価額の総額(200 百万円)+上場時グローバル・オファリングの発行価額の総額(96,882 百万 円)+本募集における発行価額の総額(72,030 百万円)+取得済資産及び取得予定資産の鑑定評価額又は調 査価格の合計額(305,890 百万円)-取得済資産の取得価格及び取得予定資産の取得予定価格の合計額 (305,450 百万円)]÷取得予定資産取得後の発行済投資口数(278,950 口) 本募集における発行価額の総額は、平成 25 年 5 月 14 日現在の東京証券取引所における本投資口の普通取引 の終値を基準として算出した本書の日付現在の見込額であり、実際の本募集における発行価額の総額と一致 するとは限りません。このため、1 口当たり NAV(取得予定資産取得後)も実際の指標と一致するとは限り ません。 このことは、本募集の発行価格が、本募集に応ずる投資家にとって有利な価格であること又は本投資口への投資に より利益が得られることを意味又は示唆するものではありません。平成 25 年 5 月 14 日現在の東京証券取引所にお ける本投資口の普通取引の終値に照らすと、本募集の発行価格は、投資口 1 口当たり NAV を上回るものと想定さ れ、かかる想定に従うと、本募集に応じて本投資口を取得する投資家にとっては、1 口当たり NAV よりも高い発行 価格で本投資口を購入することになる点にご注意下さい。 (ハ) 本募集のポイント a. A クラス物流施設の追加取得による資産規模 3,000 億円への拡大 <投資主価値向上を目指すエクイティ・ファイナンス> (後略) d. 財務基盤の安定性の向上 本募集に伴い、取得予定資産の取得時に借入れ(以下「本借入れ」といいます。)を 実行することを予定しています。なお、取得予定資産のうちプロロジスパーク習志野 4 を除く 7 物件については平成 25 年 6 月 13 日に取得する予定であり、プロロジスパーク 習志野 4 については平成 25 年 10 月 1 日に取得する予定であることから、本借入れは、 取得予定資産の取得タイミングに合わせて、2 回に分けて実施する予定です。本借入れ は、メガバンクを中心とする国内有力金融機関より行われ、平均借入残存年数(注 1)が 6.7 年になるよう返済期限を 1 年から本投資法人としてこれまでで最長となる 10 年までの 複数トランシェに分けて設定され、長期固定金利を中心とした無担保のタームローンと なります。本借入れを実行することで、本投資法人の借入金の平均借入年数を上場時の 5.0 年から 5.8 年へと長期化することができます。また、本借入れでは、既存の 6 行の取 引金融機関に加えて、新規に複数の金融機関との取引を開始することを予定しています。 こうした取組みにより、本募集終了後における本投資法人の借入金は、長期負債比率 94.1%、固定金利比率(注 2)94.1%、平均借入残存年数 5.6 年となる見込みです(注 3)。この ような借入期間の長期化及び取引金融機関数の拡大により、本投資法人の財務基盤の安 定性の更なる向上を実現することができるものと、本投資法人は考えています。 -4- ただし、本借入れは、各金融機関による貸出審査手続における決裁が完了し、本投資 法人と当該各金融機関との間で借入契約が締結されること及び別途定められる貸出前 提条件がすべて充足されること等を条件とします。 (中略) (注 3) いずれも、平成 25 年 10 月 1 日のプロロジスパーク習志野 4 の取得に合わせて実施する借入れ後の数値です。これ らは本借入れによる借入予定額を 623 億円として算出しています。当該借入予定額は、平成 25 年 5 月 14 日現在の 東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算出した手取金の見込額等に基づく本書の日付 現在の予定額であり、最終的な借入金額は、本募集による手取金の額等を勘案した上、借入実行の時点までに変更 される可能性があります。したがって、実際の指標と一致するとは限りません。 <返済期限の分散状況> (注) 上記返済期限の分散状況は、本借入れによる借入予定額を 623 億円とし、当該借入予定額を平均借入残存年数が 6.7 年になるよう返済期限を 1 年から 10 年までの複数トランシェに分けて設定された場合の見込みであり、実際の分散 状況と一致するとは限りません。 3【投資リスク】 (1) リスク要因 ① 本投資証券の商品性に関するリスク (ヘ) 新投資口の発行時の 1 口当たりの価値の希薄化に関するリスク (前略) 加えて、平成 25 年 5 月 14 日現在の東京証券取引所における普通取引の終値に照らす と、本募集の発行価格は、投資口 1 口当たり NAV を上回ることが想定され、かかる想 定に従うと、本募集に応じて本投資口を取得する投資家にとっては、1 口当たり NAV よ りも高い発行価格で本投資口を購入することになる点に注意する必要があります。 5【運用状況】 (3)【運用実績】 ③【自己資本利益率(収益率)の推移】 (前略) <上場来の投資口価格及び出来高推移> (後略) -5- 新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(請求目論見書)の訂正事項分 平成 25 年 5 月(第 1 回訂正分) 日本プロロジスリート投資法人 この新投資口発行及び投資口売出届出目論見書により行う日本プロロジスリート投資法人(以下「本投資 法人」といいます。 )の投資口 43,218,000,000 円(見込額)の募集(一般募集)及び投資口 3,719,000,000 円 (見込額)の売出し(オーバーアロットメントによる売出し)につきまして、本投資法人は、金融商品取引 法(昭和 23 年法律第 25 号)第 5 条により有価証券届出書を平成 25 年 5 月 16 日に関東財務局長に提出し、 また、同法第 7 条により有価証券届出書の訂正届出書を平成 25 年 5 月 16 日に関東財務局長に提出しており ますが、その届出の効力は生じておりません。したがって、発行価格及び売出価格等については今後訂正が 行われます。なお、その他の記載内容についても訂正されることがあります。 1 新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(請求目論見書)の訂正理由 平成 25 年 5 月 16 日提出の有価証券届出書の記載事項のうち、国内一般募集及び海外募集における発行価 額の総額並びに売出価額の総額に係る各見込額の算出の基準日を平成 25 年 5 月 8 日から同月 14 日に変更し、 これらに関連する事項を訂正するとともに記載内容の一部についても訂正するため、平成 25 年 5 月 16 日付 で有価証券届出書の訂正届出書を提出しました。これに伴い、新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(請 求目論見書)の関連事項を後記の通り訂正します。 2 訂正事項 頁 投資法人の詳細情報 第 5 投資法人の経理状況 2 投資法人の現況 (2) 借入れの状況 ① タームローン ·····················································································································1 3 訂正箇所 訂正箇所は 罫で示してあります。 【投資法人の詳細情報】 第 5【投資法人の経理状況】 2【投資法人の現況】 (2) 借入れの状況 ① タームローン (ロ) (前略) 本投資法人は、取得予定資産の取得資金の一部に充当するため、最長借入期間 10 年 のローンを含む以下の借入れを行う予定です。ただし、当該借入れは、下記「借入先」 欄記載の各金融機関による貸出審査手続における決裁が完了し、本投資法人と当該各金 融機関との間で借入契約が締結されること及び別途定められる貸出前提条件がすべて 充足されること等を条件とします。 借入先 株式会社三井住友銀行 及び株式会社三菱東京 UFJ銀行をアレンジ ャーとする協調融資団 (注 1) 借入予定額 (注 1) 623 億円 利率 (注 2) 基準金利に 0.25 % を 加 え た利率 基準金利に 0.40 % を 加 え た利率 基準金利に 0.50 % を 加 え た利率 基準金利に 0.60 % を 加 え た利率 基準金利に 0.70 % を 加 え た利率 返済期限 返済方法 (注 3) 使途 摘要 借入実行日 より 1 年後 借入実行日 より 4 年後 借入実行日 より 6 年後 期限 一括 返済 取得予定資産 の 取 得 及 び 当 無担保 該 取 得 に 関 連 無保証 する費用 借入実行日 より 8 年後 借入実行日 より 10 年 後 借入予定額は、平成 25 年 5 月 14 日現在の東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算出した 手取金の見込額等に基づく本書の日付現在の予定額であり、最終的な借入金額は、本募集による手取金の額等を勘案 した上、借入実行の時点までに変更される可能性があります。623 億円のうち 200 億円については平成 25 年 10 月 1 日のプロロジスパーク習志野 4 の取得に合わせて借り入れる予定です。 (後略) -1- 新 投 資口発 行 及 び 投 資口売出 届 出目論 見 書 平成 25年5月 プロロジスパーク座間2 日本プロロジスリート投資法人の基本理念 本投資法人は、物流施設を主な投資対象とした上場不動産投資法人として、安定的な収益の確保並びに保有する特定 資産の規模の拡大及びその価値の向上を通じ、投資主価値の最大化を目指します。 本投資法人は、プロロジス・グループ(注1)のサポートを活用して、着実な資産規模の拡大とその価値の向上に努めま す。そして、物流施設の堅実な運営を行うことにより、賃貸借契約の直接の当事者であるテナントだけでなく、荷主を含 む物流施設の利用者(注2)、消費者及び地域社会などの様々なステークホルダーと良好な関係を構築し、これにより投 資主価値の最大化を実現することを目指していきます。 (注1)Prologis, Inc.(世界本社)及びそのグループ会社(日本法人である株式会社プロロジス(以下「プロロジス(日本)」といいます。) を含みます。また、プロロ ジス・グループ側の出資割合が過半に満たない共同投資ビークルも含みます。)全体を総称して、プロロジス・グループといいます。プロロジス・グループの詳 細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針(1)投資方針 ④ プロロジス・グループの概要」をご参照下さい。 (注2)以下、テナント、荷主その他の物流施設の利用者を総称して「カスタマー」といいます。 【新投資口発行及び投資口売出届出目論見書(交付目論見書)】 本届出目論見書により行う日本プロロジスリート投資法人投資口47,984,000,000円(見込額)の募集(一般募集)及び投資口4,129,000,000円(見込 額)の売出し (オーバーアロットメントによる売出し) につきましては、本投資法人は金融商品取引法(昭和23年法律第25号。その後の改正を含みます。) (以 下「金融商品取引法」といいます。)第5条により有価証券届出書を平成25年5月16日に関東財務局長に提出していますが、その届出の効力は生じていま せん。 したがって、発行価格及び売出価格等については今後訂正が行われます。なお、その他の記載内容についても訂正が行われることがあります。 今後、発行価格等(発行価格、発行価額、各引受人の引受投資口数、売出価格及び引受人の手取金をいいます。以下同じです。)が決定された場合には、 発行価格等及び発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項(発行数(国内募集口数)、海外募集口数、発行価額(国内一般募集における発行価額) の総額、海外募集における発行価額の総額、国内一般募集における手取金、海外募集における手取金、オーバーアロットメントによる売出しの売出数及び オーバーアロットメントによる売出しの売出価額の総額をいいます。以下同じです。)について、目論見書の訂正事項分の交付に代え、発行価格等決定日の 翌日付の日本経済新聞及び発行価格等の決定に係る有価証券届出書の訂正届出書の提出後から申込期間の末日までの期間中のインターネット上の本投 資法人ウェブサイト ([URL]http://www.prologis-reit.co.jp/ja-cms/ir/index-2013.html) (以下「新聞等」といいます。)において公表します。なお、発 行価格等が決定される前に有価証券届出書の記載内容について訂正が行われる場合には、目論見書の訂正事項分が交付されます。 また、発行価格等の決 定に際し、発行価格等及び発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項以外の記載内容についての訂正が行われる場合には、目論見書の訂正事項 分が交付され、新聞等による公表は行いません。 本書は、金融商品取引法に基づき投資家に交付しなければならない目論見書(交付目論見書)です。 金融商品取引法上、投資家は、請求により上記の有価証券届出書第三部の内容を記載した目論見書(請求目論見書)の交付を受けることができ、投資家が かかる請求を行った場合にはその旨を記録しておく必要があるものとされています。ただし、本書においては、投資家の便宜のため、既に請求目論見書が合 冊されています。 プロロジスパーク座間1 プロロジス・グループによるコミットメント 本投資法人は、スポンサー・サポート契約を通じて、世界最大規模の物流不動産の開発・所有・運営会社であるプロロジ ス・グループが開発する物流施設に関するパイプライン・サポート及び世界的なカスタマーネットワーク、運営ノウハウ その他の経営資源等を、最大限に活用していきます。 プロロジス・グループは、本投資法人を通じ、以下の3つのコミットメントを行います。 ■ Aクラス物流施設の供給による我が国の物流機能発展と地域貢献へのコミットメント ■ 物流効率化に資する安全・快適な施設スペースの提供によるカスタマーへのコミットメント ■ 本投資法人の安定的な運営と継続的な成長による投資主へのコミットメント 【募集又は売出しの公表後における空売りについて】 (1)金融商品取引法施行令第26条の6の規定により、有価証券の取引等の規制に関する内閣府令(平成19年内閣府令第59号。その後の改正を含みま す。) (以下「取引等規制府令」といいます。)第15条の5に定める期間(有価証券の募集又は売出しについて、有価証券届出書又は臨時報告書が公衆 の縦覧に供された日のうち最も早い日の翌日から、発行価格又は売出価格を決定したことによる当該有価証券届出書の訂正届出書又は当該臨時報 告書の訂正報告書が公衆の縦覧に供された時のうち最も早い時までの間) において、当該有価証券と同一の銘柄につき取引所金融商品市場における 空売り (*1)又はその委託若しくは委託の取次ぎの申込みを行った投資家は、当該募集又は売出しに応じて取得した有価証券により当該空売りに係る 有価証券の借入れ(*2)の決済を行うことはできません。 (2)金融商品取引業者等は、 (1)に規定する投資家がその行った空売り (*1)に係る有価証券の借入れ(*2)の決済を行うために当該募集又は売出しに 応じる場合には、当該募集又は売出しの取扱いにより有価証券を取得させることができません。 (*1)取引等規制府令第15条の7各号に掲げる、次の取引を除きます。 ● 先物取引 ● 国債証券、 地方債証券、社債券(新株予約権付社債券及び交換社債券を除きます。)等の空売り ● 取引所金融商品市場における立会外売買による空売り (*2)取引等規制府令第15条の6に定めるもの(売戻条件付売買又はこれに類似する取引による買付け) を含みます。 【金融商品の販売等に関する法律に係る重要事項】 不動産投資証券は、主に不動産への投資の成果を投資家に還元することを目指した商品です。運用の目的となる不動産の価格や収益力の変動等により取 引価格が下落し、損失を被ることがあります。 また、倒産等、発行者の財務状態の悪化により損失を被ることがあります。 1 Overview of Nippon Prologis REIT M-01 プロロジスパーク市川1 M-02 プロロジスパーク座間1 M-03 プロロジスパーク川島 M-07 プロロジスパーク北名古屋 M-08 プロロジスパーク多賀城 B-01 プロロジスパーク舞洲4 本投資法人取得済資産一覧 特徴 日本プロロジスリート投資法人の 本投資法人は平成25年2月14日に上場、翌2月15日に上記の12物件(取得価格の合計 1,730億円) (取得済資産) を取得し、 実質的な資産運用を開始しました。 1. Aクラス物流施設への重点投資 ■ テナントとなる物流事業会社等が事業を行う上で必要とする、事業効率性及びそれを実現する一定の規模、良好な立地 条件、最新鋭の設備、利便性、安全性を兼ね備えたAクラス物流施設に重点投資します。 2. プロロジス・グループによる全面的なスポンサー・サポート ■ プロロジス・グループが開発する物流施設に関するパイプライン・サポート及び世界的なカスタマーネットワーク、運営 ノウハウその他の経営資源等を最大限に活用します。 3. Aクラス物流施設により構成されるポートフォリオが 創出する収益の安定性 ■ マルチテナント型物流施設とビルド・ トゥ・スーツ型物流施設をバランスよく組み合わせたポートフォリオ構築により分散 効果を追求し、収益の安定性とリスクの分散を図ります。 2 M-04 プロロジスパーク大阪2 M-05 プロロジスパーク舞洲3 M-06 プロロジスパーク春日井 B-02 プロロジスパーク高槻 B-03 プロロジスパーク鳥栖2 B-04 プロロジスパーク鳥栖4 4. 長期的安定性と効率性に力点を置いた財務戦略 ■ 新投資口の発行は希薄化に留意しつつ機動的に実施します。借入金は長期固定金利を主とし、LTV(注1)は平常時の運用 において50%前後で運用することとします。 5. 投資主価値の中長期的な向上に資するガバナンス体制 ■ プロロジス・グループによる投資口への出資 (セイムボート出資)、本投資法人のNOI(注2)及び当期純利益に連動した 運用報酬体系の採用により、投資主の利益とスポンサーの利益を共通のものにします。 ■ 利害関係者取引に関する意思決定フロー等の利益相反取引防止施策を採用しています。 (注1)LTVとは、本投資法人の資産総額のうち有利子負債総額(借入金額、投資法人債発行額、短期投資法人債発行額の総額)の占める割合をいいます。 (注2)NOIとは、不動産賃貸事業収益から不動産賃貸事業費用(減価償却費を除きます。) を控除した金額をいいます。 3 Offering Highlights オファリング・ハイライト 投資主価値の向上を 本募集のポイント 1 Aクラス物流施設の追加取得による資産規模3,000億円への拡大 2 プロロジス・グループによる強力なパイプライン・サポートの活用 3 ポートフォリオ分散による収益基盤の安定性の向上 4 財務基盤の安定性の向上 取得予定資産 取得予定価格の総額 プロロジス・グループが開発した Aクラス物流施設 1,324 億円 100.0 % (8物件/8物件中) 平均築年数(注1) 平均NOI利回り(注1) 5.0 年 5.3 % (注2) M-09 プロロジスパーク東京大田 M-10 プロロジスパーク座間2 所在地:東京都大田区 取得予定価格:29,500百万円 所在地:神奈川県座間市 取得予定価格:21,900百万円 M-13 プロロジスパーク成田1-C M-14 プロロジスパーク尼崎1 所在地:千葉県成田市 取得予定価格:4,810百万円 所在地:兵庫県尼崎市 取得予定価格:17,600百万円 (注1) 「平均築年数」、 「平均NOI利回り」、 「1口当たりNAV」、 「稼働率」、 「定期借家契約比率」の算出方法については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ② オファリング・ハイライト」をご参照下さい。 (注2)主たる建物を対象としています。なお、プロロジスパーク船橋5の別棟は、プロロジス・グループが開発したものではなく、Aクラス物流施設の要件を満た していません。 4 目指すエクイティ・ファイナンス 本募集の意義 ■ 本投資法人の投資口の経済的価値の向上 ● ● 1口当たり分配金水準の向上を目指します 1口当たりNAV(注1)の向上を実現する見込みです (533,639円(上場時)⇒636,300円(取得予定資産取得後)) ■ ポートフォリオの 「クオリティ」 の向上 ■ プロロジス・グループからのパイプライン・サポートによる成長の具現化 稼働率(注1,3) 94.4 % 定期借家契約比率(注1) 100.0 % グローバル・マーケット所在物件比率 (関東エリア、 関西エリア) 100.0 % (8物件/8物件中) 84.9% : 15.1% マ ル チ テ ナ ン ト 型(注4) : ビルド・ トゥ・スーツ型(注4) M-11 プロロジスパーク船橋5 M-12 プロロジスパーク成田1-A&B 所在地:千葉県船橋市 取得予定価格:11,000百万円 所在地:千葉県成田市 取得予定価格:8,420百万円 完成予想図 M-15 プロロジスパーク尼崎2 B-05 プロロジスパーク習志野4(注5) 所在地:兵庫県尼崎市 取得予定価格:19,200百万円 所在地:千葉県習志野市 取得予定価格:20,000百万円 (注3)プロロジスパーク習志野4の稼働率については、本書の日付現在建築中ですが、締結済みの賃貸借契約に基づき、 100.0%として算出しています。 (注4)取得予定価格ベース。なお、マルチテナント型物流施設及びビルド・トゥ・スーツ型物流施設の詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ④ プロロジス・グループの概要」をご参照下さい。 (注5)プロロジスパーク習志野4については、平成25年8月末日竣工予定で開発工事が進められており、本投資法人による取得は平成25年10月1日を予定し ています。完成予想図は、竣工予定の建物を想定した図であり、実際とは異なる場合があります。 5 Offering Highlights 本募集のポイント1 資産規模 Aクラス物流施設の追加取得による ■ 本投資法人は、上場後の更なる成長に向けた第一歩として、本募集を実施し、本募集により調達した資金及び借入金を 活用して、プロロジス・グループが開発したAクラス物流施設8物件(取得予定価格の合計1,324億円)に投資します。 ■ 取得予定資産は、8物件すべてが関東エリア及び関西エリアのグローバル・マーケットの優良立地に所在し、 取得済資産と取得予定資産のいずれも最新鋭の設備、利便性、安全性を兼ね備えた物流施設です。 取得済資産 (平成25年2月末日現在) プロロジスパーク座間2 12物件1,730億円 ポートフォリオ の成長 プロロジス・グループ開発物件 100.0% Aクラス物流施設比率 100.0% グローバル・マーケット所在物件比率 82.0% 稼働率 98.4% 平均築年数 3.8年 平均賃貸借残存期間 5.1年 平均延床面積 平均NOI利回り 5.7% 総テナント社数 47社 上位20テナント比率 78.8% 上位5物件比率 72.8% ポートフォリオPML値 財務安定性 の向上 投資主価値 の向上 78,126.56㎡ 1.6% 長期負債比率 93.8% 固定金利比率 93.8% 平均借入残存年数 4.7年 1口当たり分配金 1口当たりNAV 533,639円 (注1)取得予定資産取得後の各数値は、一定の仮定の下、既存ポートフォリオに係る平成25年2月末日現在の数値と取得予定資産に係る数値又は本募集と並 行して実施予定の借入れに係る数値をそれぞれ単純に合算して算出したものであり、取得予定資産取得後の実際の数値と一致するとは限りません。 (注2)詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ② オファリング・ハイライト」をご参照下さい。 6 3,000億円への拡大 ■ 資産規模3,000億円を超える、物流施設特化型のプライムリートとして、更なる成長を目指します。 ■ 投資主価値の向上に資するエクイティ・ファイナンスを実施し、投資口1口当たり分配金水準及び投資口1口 当たりNAVの向上を目指します。 取得予定資産 取得予定資産取得後 8物件1,324億円 20物件3,054億円 資産規模3,000億円の達成 物流施設特化型プライムリート 資産規模は として更なる成長を目指します 1.8倍に拡大 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 89.8% 94.4% 96.8% (注3) (注3) (注3) + 5.0年 (注3) = 5.2年 4.3年 5.1年 78,103.47㎡ 78,117.32㎡ 5.3% 5.5% 39社 80社 67.0% 46.5% 1.4% (注4) 93.7% + 93.7% 6.7年 93.8% = 93.8% 5.5年 1口当たり分配金水準の 向上を目指します 636,300円 (注3)主たる建物を対象としています。なお、プロロジスパーク船橋5の別棟は、プロロジス・グループが開発したものではなく、Aクラス物流施設の要件を満た していません。 (注4)取得予定資産のうちプロロジスパーク習志野4を除きます。 7 Offering Highlights 本募集のポイント2 プロロジス・グループによる強力な ■ パイプ プロロジス・グループが運用するコア型ファンド「Prologis Japan Fund 1」の運用資産のうち、本投資法人の投資基準を 満たしたAクラス物流施設6物件を、相対取引により取得します(プロロジス・グループによる優先的情報提供の活用)。 プロロジス・グループ/プロロジス (日本) 資産運用 Prologis Japan Fund 1 (優先的情報の提供) ■ 平成17年6月にプロロジス・グループによって設立されたクローズド・エンド型私募ファンド ■ 安定稼働中の、中長期的に安定的な収益を見込める物流施設に対して投資を行うコア型ファンド ■ 複数の海外機関投資家によるグループ外資本(プロロジス・グループによるセイムボート出資20%) を運用 ■ プロロジス・グループがアセット・マネジメント業務及びプロパティ・マネジメント業務を受託 取得予定 資産 75,472㎡ 取得予定 資産 プロロジスパーク東京大田 取得予定 資産 33,514㎡ プロロジスパーク成田1-C 58,504㎡ プロロジスパーク船橋5 取得予定 資産 91,215㎡ プロロジスパーク尼崎1 64,260㎡ 取得予定 資産 プロロジスパーク成田1-A&B 93,825㎡ 取得予定 資産 プロロジスパーク尼崎2 特に競争力が高いと考えられる、本投資法人の投資基準を満たす Aクラス物流施設6物件を、相対取引により取得 (注1)各物件写真又は完成予想図の右上の数値は延床面積を表しています。 (注2)プロロジスパーク習志野4については、平成25年8月末日竣工予定で開発工事を進めており、本投資法人による取得は平成25年10月1日を予定していま す。 また、入居テナントとの賃貸借契約も既に締結済みであり、竣工後直ちに安定稼働となる見込みです。 (注3)上記の表の詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ② オファリング・ハイライト」をご参照下さい。 8 ライン・サポートの活用 ■ 優先交渉権を付与されていたプロロジスパーク座間2及びプロロジスパーク習志野4の2物件を、優先交渉権を行使した上で取得します。 ■ 今後もプロロジス・グループの強みであるAクラス物流施設の開発力を最大限活用し、資産規模の成長を図ります。 ■ 日本におけるAクラス物流施設の開発及び運営のリーディング企業・パイオニア ■ スポンサー・サポート契約に基づき、現在稼働中、開発中、計画中のAクラス物流施設の中から今後本投資法人の 投資基準を満たすことが見込まれる物件を順次提供予定 オンバランスで保有 優先交渉権付与物件 ■ 稼働中・開発中物件であり、概ね1年以内に投資基準を満たすことが見込まれる物件 ■ 本投資法人の着実な外部成長のために、スポンサー・サポートの一環として、上場時に優先交渉権の付与を受けた8物件 99,550㎡ 取得予定 資産 プロロジスパーク座間2 プロロジスパーク習志野4 31,250㎡ プロロジスパーク東京新木場 65,192㎡ プロロジスパーク横浜鶴見 43,962㎡ プロロジスパーク尼崎3 108,485㎡ 取得予定 資産 39,957㎡ プロロジスパーク岩沼1 76,759㎡ プロロジスパーク川西 32,964㎡ プロロジスパーク神戸 プロロジスパーク座間2 及び プロロジスパーク習志野4(注2)の2物件を 優先交渉権を行使した上で取得 (注4) 印を付した図は竣工予定の建物を想定して作成した完成予想図であり、実際とは異なる場合があります。 (注5)上記には、本投資法人の取得予定資産以外の物流不動産も含まれています。 また、本書の日付現在では、 これら取得予定資産以外の物流不動産について、本 投資法人が取得する具体的な予定はありません。 また、 これらのうちの優先交渉権の付与を受けている物件も含め、今後これらの物件を取得できる保証もあり ません。 9 Offering Highlights 本募集のポイント3 ポートフォリオ分散による ■ 収益基盤の 資産規模の拡大により、物件分散、テナント分散及び賃貸借契約満了時期の分散が進展します。 ポートフォリオ分散の進展と品質の向上 取得済資産(平成25年2月末日現在) 取得予定資産 取得予定資産取得後 資産規模の拡大 資産規模 8物件1,324億円 20物件3,054億円 12物件1,730億円 物件分散の進展(取得(予定)価格ベース) 上位 その他 その他 27.2% 18.3% 物件比率 プロロジスパーク 市川1 19.6% 5 プロロジスパーク 座間1 プロロジスパーク 舞洲3 16.1% 7.8% プロロジスパーク プロロジスパーク 川島 大阪2 14.8% 14.4% 上位5物件合計 プロロジスパーク 尼崎1 13.3% その他 53.5% プロロジスパーク 東京大田 22.3% プロロジスパーク 市川1 11.1% プロロジスパーク 東京大田 9.7% プロロジスパーク 座間1 9.1% プロロジスパーク 川島 プロロジスパーク 8.4% 大阪2 プロロジスパーク 座間2 16.5% プロロジスパーク 尼崎2 プロロジスパーク 習志野4 14.5% 15.1% 72.8% 8.2% 上位5物件合計 81.7% 上位5物件合計 46.5% 上位 テナント分散の進展(賃貸面積ベース) テナント比率 20 上位20テナント 78.8% 上位20テナント 88.2% 上位20テナント 67.0% バランスの取れた物件タイプ(取得(予定)価格ベース) 物件タイプ別 ビルド・ トゥ・スーツ型 13.1% ビルド・ トゥ・スーツ型 15.1% マルチテナント型 86.9% ビルド・ トゥ・スーツ型 14.0% マルチテナント型 84.9% マルチテナント型 86.0% (注)上記の表の詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ② オファリング・ハイライト」をご参照下さい。 10 安定性の向上 テナント分散の状況(取得予定資産取得後) 本投資法人のテナント分散状況(賃貸面積ベース) 上位20テナント比率67.0% パナソニック ロジスティクス 10.6% スタートトゥデイ 6.4% その他 33.0% ハマキョウレックス 5.1% 取得済資産 平成25年2月末日現在 取得予定資産取得後 総テナント社数47テナント 総テナント社数80テナント 佐川グローバルロジスティクス 5.1% アマゾンジャパン・ロジスティクス 4.2% DNPロジスティクス 1.4% センコー 4.0% マガシーク 1.4% キユーソー流通システム 1.5% 日立物流 3.9% ホンダロジコム 1.6% コストコ ホールセール ジャパン 1.9% ジャパネットたかた 2.1% バンテック 2.1% アテナ 2.2% ダイキン工業 2.2% ニプロ 3.2% 鴻池運輸 2.7% 楽天 2.7% 日立物流コラボネクスト 2.7% (注)詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ⑤ 成長戦略」をご参照下さい。 賃貸借契約の契約満了時期の分散状況(年間賃料ベース) (平成25年2月末日現在) (%) 20 マルチテナント型 15 取得予定資産に係る賃貸借契約 ビルド・ トゥ・スーツ型 10 5 0 平成 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 (注)詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ⑤ 成長戦略」をご参照下さい。 築年数別(取得(予定)価格ベース) (取得予定資産取得後) 賃貸可能面積別(取得(予定)価格ベース) 41 42 (年) (取得予定資産取得後) 9.1% 29.5% 3年未満 46.3% 50,000㎡未満 36.8% 3年以上5年未満 50,000㎡以上100,000㎡未満 5年以上10年未満 100,000㎡以上 54.1% 24.1% (注)詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (2)投資対象 ⑦ ポートフォリオ分散の状況(取得予定資産取得 後)」をご参照下さい。 11 Financial Strategy 本募集のポイント4 安定性の向上 財務基盤の ■ 本投資法人の中長期に安定した収益の確保と運用資産の規模、価値の着実な成長及び運用の安定性と効 率性を確保するため、計画的かつ機動的な財務戦略を立案し、実行します。 財務ハイライト 長期負債比率 固定金利比率 93.8% 平均借入残存年数 93.8% 5.5年 (注1) LTV水準 格付 平常時の運用において 利益超過分配の実施 当面の間、 営業期間の減価償却費の AA(安定的) 50%前後(上限60%)での運用 30%を目処 (株式会社日本格付研究所) (注1)固定金利比率については、金利スワップ契約により金利が固定化された変動金利による有利子負債を、固定金利による有利子負債として計算しています。 (注2)上記は、平成25年10月1日のプロロジスパーク習志野4の取得に合わせて実施する借入れ後の数値です。これらは本借入れによる借入予定額を543億 円として算出しています。当該借入予定額は、平成25年5月8日現在の東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算出した手取 金の見込額等に基づく本書の日付現在の予定額であり、最終的な借入金額は、本募集による手取金の額等を勘案した上、借入実行の時点までに変更さ れる可能性があります。 したがって、実際の指標と一致するとは限りません。 本募集に伴う借入れの状況及び返済期限の分散状況 本募集に伴い、上場時に引き続き株式会社三井住友銀行及び株式会社三菱東京UFJ銀行をアレンジャーとする協調融資 団から借り入れるとともに、 本投資法人最長となる10年の借入れを行い、 財務基盤の更なる安定性向上を目指します。 本募集に伴う借入れの状況 借入先 借入予定額 株式会社三井住友銀行 及び株式会社三菱東京 UFJ銀行をアレンジャー (注1) 543億円 とする協調融資団 利率 返済期限 返済方法 基準金利に0.25%を 加えた利率 借入実行日より1年後 基準金利に0.40%を 加えた利率 借入実行日より4年後 基準金利に0.50%を 加えた利率 借入実行日より6年後 基準金利に0.60%を 加えた利率 借入実行日より8年後 使途 摘要 取得予定資産の 期限一括 取得及び 無担保 返済 当該取得に 無保証 関連する費用 基準金利に0.70%を 借入実行日より10年後 加えた利率 (注1)うち200億円については平成25年10月1日のプロロジスパーク習志野4の取得に合わせて借り入れる予定です。 (注2)上記の表の詳細については、本文「投資法人の詳細情報 第5 投資法人の経理状況 2 投資法人の現況 (2)借入れの状況 ① タームローン(ロ)」 をご参照下さい。 返済期限の分散状況 (億円) 250 上場時の借入れ 200 本募集に伴う借入れ 150 100 50 0 平成 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 (年) (注1)上記返済期限の分散状況は、本借入れによる借入予定額を543億円とし、当該借入予定額を平均借入残在年数が6.7年になるよう返済期限を1年から 10年までの複数トランシェに分けて設定された場合の見込みであり、実際の分散状況と一致するとは限りません。 (注2)詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1ファンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ② オファリング・ハイライト」をご参照下さい。 12 減価償却費の活用方法について 物流不動産は、 土地価格に比べて建物価格比率が高く償却年数が短いという特性を有し、 減価償却費が他のアセットク ラスに比較して、 高めに計上される傾向にあります。 また、建物価値の維持に必要な設備投資額 (資本的支出)も低く抑えられる傾向にあるため、営業期間の減価償却費 の 30%に相当する金額を当面の間の目処にして、利益超過分配を継続的に行う方針です。 利益を超える金銭の分配 (出資 (投資資本) の払戻し) を実施する場合の損益計算書におけるイメージ図 不動産賃貸事業 及び 投資法人運営 に係る経費 30%目処 残余となる手元資金 減価償却費 利益超過分配 賃料収入 活用方法 修繕や資本的支出への活用を通じた 保有施設の競争力強化 FFO 当期純利益 利益分配 借入金の返済資金の一部への充当を 通じた金利コストの削減 新規取得物件の取得資金の一部への 充当を通じた分配金利回りの向上 利益超過分配の貸借対照表におけるイメージ図 貸借対照表 負債の部 資産の部 純資産の部 出資総額 (出資総額から控除) (未処分利益) 利益超過分配= 出資の払戻し 分配金 利益超過分配 利益分配 分配金の 総額 (注)上記の図の詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ⑪ 財務方針」をご参照下さい。 13 Portfolio 本投資法人のポートフォリオ ポートフォリオ一覧 物件 番号 取 得 済 資 産 物件名称 所在地 賃貸可能 取得(予定)投資比率 築年数 NOI利回り 稼働率 PML値 (年) (%) (%) (%) 面積(㎡) 価格(百万円) (%) M-01 プロロジスパーク市川1 千葉県市川市 125,014 33,900 11.10 4.4 5.2 99.3 0.6 M-02 プロロジスパーク座間1 神奈川県座間市 113,471 27,900 9.13 3.8 5.5 100.0 0.8 M-03 プロロジスパーク川島 埼玉県比企郡 145,036 25,600 8.38 1.7 5.8 99.3 7.5 M-04 プロロジスパーク大阪2 大阪府大阪市 130,565 25,000 8.18 5.8 5.5 99.3 0.8 M-05 プロロジスパーク舞洲3 大阪府大阪市 74,925 13,500 4.42 5.0 5.6 91.5 8.5 M-06 プロロジスパーク春日井 愛知県春日井市 91,806 12,500 4.09 5.2 6.4 94.3 3.7 M-07 プロロジスパーク北名古屋 愛知県北名古屋市 42,751 6,500 2.13 3.7 6.0 100.0 7.5 M-08 プロロジスパーク多賀城 宮城県多賀城市 39,098 5,370 1.76 3.9 6.7 100.0 5.4 B-01 プロロジスパーク舞洲4 大阪府大阪市 57,234 11,500 3.76 2.6 5.5 100.0 3.1 B-02 プロロジスパーク高槻 大阪府高槻市 19,898 4,410 1.44 1.1 5.7 100.0 5.1 B-03 プロロジスパーク鳥栖2 佐賀県鳥栖市 21,778 3,030 0.99 0.6 5.9 100.0 0.5 B-04 プロロジスパーク鳥栖4 佐賀県鳥栖市 28,765 3,810 1.25 1.1 6.0 100.0 0.6 890,346 173,020 56.64 3.8 5.7 98.4 1.6 3.5 小計 M-09 プロロジスパーク東京大田 東京都大田区 73,601 29,500 9.66 7.4 5.0 100.0 M-10 プロロジスパーク座間2 神奈川県座間市 95,121 21,900 7.17 0.6 5.5 5.9 5.3 千葉県船橋市 56,101 9,500 プロロジスパーク船橋5 M-11 取 得 予 定 資 産 (別棟) 3.60 1,500 67.6 0.8(注2) 4.2 100.0 23.1 6.5 4.0 M-12 プロロジスパーク成田1-A&B 千葉県成田市 62,058 8,420 2.76 8.0 6.0 96.7 3.6(注3) M-13 プロロジスパーク成田1-C 千葉県成田市 32,230 4,810 1.57 5.8 6.0 99.1 3.7(注3) M-14 プロロジスパーク尼崎1 兵庫県尼崎市 91,446 17,600 5.76 7.6 5.2 100.0 4.4 M-15 プロロジスパーク尼崎2 兵庫県尼崎市 91,309 19,200 6.29 5.9 5.3 99.6 4.3 B-05 プロロジスパーク習志野4 千葉県習志野市 91,552 20,000 6.55 0.0 5.3 100.0 1.1 小計 593,421 132,430 43.36 5.0 5.3 94.4 合計/平均 1,483,767 305,450 100.00 4.3 5.5 96.8 1.4(注4) ー (注1)上記の表の詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (2)投資対象 ⑤ 取得予定資産取得後の本投資法人の ポートフォリオの概要」をご参照下さい。なお、賃貸可能面積については、小数点以下を切り捨てて記載しています。 (注2)共有棟を除きます。 (注3)店舗棟を除きます。 (注4)プロロジスパーク習志野4を除きます。 14 ポートフォリオマップ M:マルチテナント型物流施設 B:ビルド・ トゥ・スーツ型物流施設 ■:グローバル・マーケット ■:リージョナル・マーケット ●:取得予定資産 ●:取得済資産 空港 港 主要高速道路 M-08 M-06 B-03 B-04 M-12 M-13 B-05 M-07 M-01 M-03 B-02 M-02 M-04 M-05 B-01 M-11 M-14 M-15 M-09 M-10 15 取得予定資産 M-09 Properties to be Acquired ランプ ウェイ プロロジスパーク東京大田 ■ 7階建、 40フィートコンテナトレーラーが各階まで直接乗り入れることが可能なランプウェイ2基の備え ■ ワンフロア当たり床面積が約10,000㎡と大型テナントへの対応が可能 ■ 従業員にとり働きやすい環境 ― 屋上部分に乗用車用駐車場スペースを備え、 敷地内にコンビニも設置 コンビニ 取 得 予 定 価 格 29,500百万円 羽田空港 鑑 定 評 価 額 29,500百万円 所 プロロジスパーク東京大田 地 東京都大田区東海一丁目3番6号 敷 地 面 積 19,542.02㎡ 延 床 面 積 75,472.75㎡ 構 造 鉄骨鉄筋コンクリート造7階建 竣 工 平成17年9月 テ ナ ン ト 数 10 環 施 16 在 境 評 工 価 − 者 大成建設株式会社 車両入口及び施設エントランス 施設の中央に配置された車路 快適な事務所スペース 屋上の緑化休憩スペース 東京タワー 渋谷駅 ■ 東京駅 羽 田 空 港 か ら 約7.2km、首 都 高 速 湾岸線 「大 井 南IC」か ら 約300mに 位置しており、東京港に加えて、川 15 線 岸 崎港、横浜港へのアクセスも良好 東京モノレール 速 高 都 首 ■ ジ リッ ブ ート ゲ 京 大井南IC 東京、川崎、横浜という巨大消費地 へのアクセスも良好なため、物流立 東 京 急 本 線 JR 東海 道本 線 JR横 357 湾 品川駅 線 須賀 JR京葉線 地として高い評価 1 東京湾 プロロジスパーク東京大田 羽田空港 主要なテナントとの賃貸借契約の概要 賃借人名 業種 佐川グローバル 倉庫業 ロジスティクス株式会社 (冷蔵倉庫業を除きます。) 株式会社ライフ コーポレーション 百貨店、 総合スーパー 賃貸面積 比率 契約期間 賃貸借形態 31,774.83㎡ 43.2% 8年1か月 定期建物 賃貸借契約 12,600.13㎡ 17.1% 2年1か月 10年 定期建物 賃貸借契約 17 取得予定資産 M-10 Properties to be Acquired プロロジスパーク座間2 ランプ ウェイ 免震 太陽光 (注1) 発電 CASBEE 新築S ランク (注2) レストラン ■ 5階建、 ランプウェイを2基、 トラックバースが約160台分、 乗用車用駐車場は地上と屋上合わせて約330台分の備え ■ 免震構造により地震時にも荷崩れや保管物の破損を防止し、 従業員の安全に配慮 ■ 地下水浄化システム及び災害用発電機を導入しており、 災害時の電力及び生活用水の供給が可能 コンビニ 取 得 予 定 価 格 21,900百万円 鑑 定 評 価 額 21,900百万円 所 在 地 神奈川県座間市広野台二丁目10番8号 敷 地 面 積 49,821.23㎡ 延 床 面 積 99,550.46㎡ 構 造 鉄筋コンクリート・鉄骨造5階建 竣 工 平成24年7月 テ ナ ン ト 数 4 環 施 境 評 工 価 CASBEE-新築 Sランク 者 株式会社フジタ (注1)建物の基礎と上部構造との間に積層ゴムやオイルダンパーを入れ、地震による振動が伝わるのを軽減しようとする建造物の構造をいいます。 (注2)CASBEEの詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1ファンドの状況 2 投資方針 (2)投資対象 ④取得予定資産の個別不動産及び信託不動産の概要」をご参照下さい。 18 施設エントランスホール 大型車両が各階に直接アクセスできる車路 広々として使いやすい庫内スペース プロロジスパーク座間1と共用のレストラン 定︶ 通予 ︵開 道 圏央 ■ JR 横 東名川崎IC 浜 線 道路「横浜町田IC」より約5kmに位 置しており、東京西部や川崎・横浜 第三京浜道路 町田駅 への配送が可能、また中部・近畿方 横浜青葉IC 面と首都圏中心部の中継拠点とし プロロジスパーク座間2 線 JR相模 129 国 道246号 か ら 約2km、東 名 高 速 ても機能 横浜町田IC 新横浜駅 16 246 ■ 東名高速道路 横浜駅 幹線 物流の広域管轄拠点としても機能 し、周辺都市からの従業員を集める ことが可能 道新 東海 厚木IC 主要なテナントとの賃貸借契約の概要 賃借人名 業種 賃貸面積 比率 契約期間 賃貸借形態 株式会社 ハマキョウレックス 一般貨物 自動車運送業 20,742.52㎡ 21.8% 5年 定期建物 賃貸借契約 マガシーク株式会社 婦人服小売業 20,742.52㎡ 21.8% 7年 定期建物 賃貸借契約 19 取得予定資産 Properties to be Acquired M-11 プロロジスパーク船橋5 スロープ ■ 東京都心部へ向かう国道357号の至近に立地しており、 大消費地に近接した物流施設として評価できる立地 ■ 羽田空港及び成田空港へのアクセスも良好であることから、 海運貨物及び航空貨物を取り扱うニーズも期待できる立地 プロロジスパーク船橋5 (写真中央) と別棟 (左) JR総武本線 東京 スカイツリー 市川IC 原木IC 京葉道路 湾岸市川IC 東京駅 千鳥町IC 市川塩浜駅 首都高速 湾岸線 357 20 プロロジスパーク 船橋5 JR京葉線 東京ディズニーリゾート 東京湾 取 得 予 定 価 格 9,500百万円/1,500百万円(別棟) 構 造 鉄筋コンクリート・鉄骨造5階建/鉄筋コンクリート造6階建(別棟) 鑑 定 評 価 額 9,500百万円/1,500百万円(別棟) 竣 工 平成19年4月/平成2年1月(別棟) 所 地 千葉県船橋市西浦三丁目6番1号 テ ナ ン ト 数 5 在 敷 地 面 積 30,372.00㎡ 環 延 床 面 積 58,504.55㎡ 施 境 評 工 価 − 者 株式会社鴻池組/三井建設株式会社(別棟) M-12 プロロジスパーク成田1-A&B M-13 プロロジスパーク成田1-C ■ CASBEE スロープ 既存(簡易版) Aランク コンビニ 成田国際空港に近接し、東関東自動車道により東京方面にアクセス可能であり、今後、圏央道の全線開通により、茨城方面、 神奈川方面への輸送時間の短縮につながることで、 物流立地として配送エリアがさらに広域化 プロロジスパーク成田1-A&B プロロジスパーク成田1-C 取 得 予 定 価 格 8,420百万円(成田1-A&B)/4,810百万円(成田1-C) 6 鑑 定 評 価 額 8,420百万円(成田1-A&B)/4,810百万円(成田1-C) 所 敷 地 地 千葉県成田市南三里塚77番1号 面 床 面 積 64,260.05㎡ (成田1-A&B)/33,514.12㎡ (成田1-C) 竣 工 施 境 評 工 価 者 鉄筋コンクリート造4階建(成田1-B) 鉄筋コンクリート造3階建(成田1-C) 平成17年3月(成田1-A&B)/平成19年4月(成田1-C) 9(成田1-A&B)/5(成田1-C) CASBEE-既存(簡易版)Aランク 清水建設株式会社(成田1-A&B)/株式会社錢高組(成田1-C) 16 三郷南IC 4 造 鉄骨造2階建(成田1-A) テ ナ ン ト 数 環 三郷JCT 線 本 6 武 総 JR 14 東京駅 市川IC 京葉 道路 線 北総 宮野木JCT 構 積 38,896.75㎡ (成田1-A&B)/30,831.74㎡ (成田1-C) 356 408 野線 武蔵 JR 延 在 成田JCT 成田国際空港 296 四街道IC 花輪IC 357 東京湾 東道 東関 464 佐倉IC 千葉北IC 武石IC JR 京 葉 線 プロロジスパーク 成田1-A&B プロロジスパーク 成田1-C 東金JCT 成田国際空港 左から プロロジスパーク成田1-C、 プロロジスパーク成田1-A&B 21 取得予定資産 M-14 Properties to be Acquired CASBEE スロープ プロロジスパーク尼崎1 ■ 6階建のマルチテナント型物流施設であるが、 現在は1社のテナントが全館利用 ■ 4階へはスロープ利用により、 大型車両が直接アクセスすることが可能 既存(簡易版) レストラン Aランク 取 得 予 定 価 格 17,600百万円 鑑 定 評 価 額 17,600百万円 所 地 兵庫県尼崎市東海岸町13番1号 在 敷 地 面 積 47,421.00㎡ 延 床 面 積 91,215.66㎡ 造 鉄骨造・鉄骨鉄筋コンク 構 リート造6階建 工 平成17年8月 竣 テ ナ ン ト 数 1 環 境 評 価 CASBEE-既存(簡易版) Aランク 施 賃借人名 業種 パナソニック 一般貨物自動車運送業 ロジスティクス株式会社 者 大成建設株式会社 工 賃貸面積 比率 契約期間 賃貸借形態 91,446.75㎡ 100.0% 15年 定期建物 賃貸借契約 ■ 阪神高速道路湾岸線「東海岸IC」 から1km圏、 「中 島IC」 から4km圏、 阪神高速道路神戸線「尼崎東IC」 大阪市中心部 及び 「尼崎西IC」より5km圏で大阪港、神戸港へも 比較的アクセスは良く、大阪中心市街地近接立地 であり、 交通利便性が高い プロロジスパーク尼崎1 車道 中国自動 プロロジスパーク尼崎2 大阪国際空港 (伊丹空港) 路 道 線 新幹 山陽 速 171 高 神 名 JR東海道本線 新大阪駅 43 線 速5号 阪神高 尼崎IC プロロジスパーク尼崎1 大阪港 神戸空港 22 北港西IC プロロジスパーク尼崎2 大阪駅 M-15 ランプ ウェイ プロロジスパーク尼崎2 CASBEE 既存(簡易版) Aランク ■ 6階建 (倉庫床5階建) 、 40フィートコンテナトレーラーが各階に直接乗入れ可能なランプウェイ2基 (上り下り専用) の備え ■ 倉庫内には荷物用エレベーター2基、 乗用エレベーター3基を備えることで、 円滑な作業が可能 取 得 予 定 価 格 19,200百万円 鑑 定 評 価 額 19,200百万円 所 在 地 兵庫県尼崎市東海岸町13番2号 敷 地 面 積 47,794.00㎡ 延 床 面 積 93,825.14㎡ 構 造 鉄骨鉄筋コンクリート造6階建 竣 工 平成19年3月 玄関アプローチ 施設エントランス ランプウェイと車路 車路内部 テ ナ ン ト 数 9 環 施 境 評 工 価 CASBEE-既存(簡易版)Aランク 者 大成建設株式会社 主要なテナントとの賃貸借契約の概要 賃借人名 業種 パナソニック 一般貨物自動車運送業 ロジスティクス株式会社 日本トランス シティ株式会社 倉庫業 (冷蔵倉庫業を除きます。) 賃貸面積 比率 契約期間 賃貸借形態 26,471.91㎡ 29.0% 8年 定期建物 賃貸借契約 17,748.90㎡ 19.4% 10年 定期建物 賃貸借契約 23 取得予定資産 Properties to be Acquired B-05 プロロジスパーク習志野4 ランプ ウェイ 免震 ■ 5階建、 各階へ40フィートコンテナトレーラーが直接乗入れ可能なランプウェイ2基の備え ■ 事業継続性を考慮し免震構造を採用しているのに加え、 災害用発電機や、 地下貯水槽を設置し、 災害時にも電力及び生活用水の 供給が可能 ■ 工事の進捗状況 平成24年5月末 地盤改良工事 24 コンビニ 平成24年8月末 土工事・免震装置下基礎工事 平成24年11月末 基礎工事・1階躯体工事 完成予想図 取 得 予 定 価 格 20,000百万円 構 造 RCSS造5階建 調 竣 工 平成25年8月(予定) 査 所 価 格 20,000百万円 在 地 千葉県習志野市茜浜三丁目38番1 テ ナ ン ト 数 1 敷 地 面 積 46,168,00㎡ 延 床 面 積 108,485.04㎡ 施 工 者 清水建設株式会社 ■ 線 本 6 武 R総 J 東京スカイツリー 千鳥町IC 開設予定の 「谷津船橋 船橋IC 湾岸市川IC 市川IC 原木IC 357 IC」 よりそれぞれ 4km、 花輪IC 幕張IC 首都高速 湾岸線 プロロジスパーク習志野4 東京ディズニーリゾート ジ リッ ブ ト ー ゲ 京 湾岸習志野IC JR 京 葉 東京駅 線 岸 習 志 野IC」及 び 今 後 14 京葉道路 東関東自動車道の 「湾 東京湾 京葉道路の「幕張IC」か ら約5kmに位置してい るためアクセスは良好 で あ り、東 京 都 心 部 及 び首都圏全域の広範囲 をカバーできる大型拠 点として一定の立 地ポ 東 テンシャルを 有している テナントとの賃貸借契約の概要 平成25年2月末 3階躯体工事 賃借人名 業種 賃貸面積 株式会社 スタートトゥデイ 他に分類されないその他の小売業 91,552.44㎡ 比率 契約期間 賃貸借形態 100.0% 10年 定期建物賃貸借契約 平成25年4月末 5階躯体工事 平成25年8月 竣工予定 25 Overview of Prologis Group プロロジス・グループの概要 本投資法人のスポンサーは、世界最大規模の物流不動産企業グループである、プロロジス・グループであり、 ■ 本投資法人は、プロロジス・グループが開発する物流施設に関するパイプライン・サポート及び世界的な カスタマーネットワーク、運営ノウハウその他の経営資源等を、最大限に活用して成長することを目指します。 グローバルのプロロジス 世界最大規模の物流不動産の開発・所有・運営会社の プロロジス・グループ ヨーロッパ 14か国 アジア 3か国 アメリカ大陸 4か国 イギリス・フランス・ドイツ他11か国 日本・中国・シンガポール アメリカ合衆国・カナダ・メキシコ・ブラジル 約1,290 万㎡ 約330 万㎡ 約3,570 万㎡ 588 物件 75 物件 2,333 物件 物流不動産に特化した 米国リートとして、 ニューヨーク証券取引所に上場 アジア、アメリカ大陸、ヨーロッパ で物流不動産を開発・所有・運営 プロロジス・グループにおけるテナント上位20社(賃料ベース) テナントの名称 年間賃料全体に 占める割合 2.0% 15 2 シーバロジスティクス 1.3% 10 3 キューネ・アンド・ナーゲル 1.2% 13 4 ジオディス 0.9% 10 5 ホームデポ 0.9% 1 6 アマゾンドットコム 0.9% 3 7 フェデックス 0.8% 2 8 ペプシコ 0.8% 2 9 0.8% 1 0.7% 6 米国政府 11 テスコ 0.7% 2 12 パナソニックグループ 0.6% 2 13 パナルピナ 0.6% 6 14 SGホールディングス株式会社(佐川グループ) 0.6% 1 15 ウォルマート 0.5% 2 16 NDロジスティクス 0.5% 1 17 日本通運グループ 0.5% 3 18 UPS SCS 0.5% 4 19 ナショナル・ディストリビューション・センター 0.5% 1 20 APL(ネプチューン オリエント ラインズ) 0.4% 2 15.7% - 合計 (注1)平成25年3月末日現在 (注2)上記の表の詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンド の状況 2 投資方針 (1)投資方針 ⑤ 成長戦略」をご参照下さい。 26 世界の上場物流不動産会社・リートにおける時価総額の比較 契約 国数 1 DHL 10 日立物流グループ 物流業務に携わる約4,500社の 企業に物流施設を賃貸 (百万米ドル) 20,000 15,000 Ascendas Real Estate Investment Trust (SGX:A17U) 10,000 Liberty Property Trust (NYSE:LRY) Global Logistic Properties Limited (SGX:MC0) Goodman Group (ASX:GMG) Duke Realty Corp. (NYSE:DRE) Mapletree Logistics Trust (SGX:M44U) Mapletree Industrial Trust (SGX:ME8U) 5,000 SEGRO plc (LSE:SGRO) DCT Industrial Trust Inc. (NYSE:DCT) 0 Prologis, Inc. (NYSE:PLD) (出所)ニューヨーク証券取引所、シンガポール証券取引所、オースト ラリア証券取引所及びロンドン証券取引所 (注)平成25年2月末日現在 日本のプロロジス 日本における物流不動産開発の リーディング企業・パイオニア 日本における卓越した 開発実績 うち日本(注) 平成14年以降の日本に おける一定の条件を充足 する賃貸用物流施設開発 シェア(延床面積ベース) 約265万㎡ D社 52物件 7.0% B社 (注)平成25年4月末日現在の開発・所有・運営する大型 物流不動産の延床面積及び物件数の合計です。 44.4% 6.1% C社 平成14年から本書の日付現在までに69物件、 約405万㎡(延床面積の合計)に及ぶ Aクラス物流施設を中心とした開発 プロロジス (日本) その他 24.1% 7.8% A社 10.5% (出所)シービーアールイー株式会社 (注)調査時点は平成24年9月末日です。 物流不動産の開発から運営までの すべてを統合したワンストップ・ サービスによるサポートの提供 平成25年4月末日現在、 東北から九州まで全国で 52物件を開発・所有・運営 プロロジス(日本)におけるテナント上位20社(賃貸面積ベース) 日本の総合不動産会社との時価総額の比較 テナントの名称 (兆円) 4.0 三菱地所 3.0 三井不動産 2.0 住友不動産 東急不動産 1.0 NTT都市開発 野村不動産 0.0 Prologis, Inc. (出所)株式会社東京証券取引所及びニューヨーク証券取引所 (注)平成25年2月末日現在 東京建物 賃貸面積に 占める割合 複数施設 契約 1 日立物流グループ 6.5% ○ 2 パナソニック ロジスティクス株式会社 6.2% ○ 3 株式会社ハマキョウレックス 5.7% ○ 4 アマゾンジャパン・ロジスティクス株式会社 4.8% ○ 5 楽天株式会社 4.7% ○ 6 SGホールディングス株式会社(佐川グループ) 4.2% ○ 7 株式会社スタートトゥデイ 3.7% - 8 センコーグループ 3.0% ○ 9 日本通運株式会社 2.5% ○ 10 キャタピラー・ロジスティクス・サービセス・LLC 2.4% ○ 11 株式会社タカラトミー 2.4% - 12 山九株式会社 2.2% ○ 13 株式会社MonotaRO 2.0% ○ 14 ニプロ株式会社 1.9% ○ 15 鴻池運輸株式会社 1.8% ○ 16 キリン物流株式会社 1.3% - 17 株式会社コラボワークス 1.3% - 18 ヤマトホールディングス株式会社 1.3% ○ 19 ダイキン工業株式会社 1.3% - 20 株式会社アテナ 1.3% ○ 合計 60.6% - (注1)平成25年2月末日現在 (注2)上記の表の詳細については、 本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの 状況 2 投資方針 (1)投資方針 ⑤ 成長戦略」 をご参照下さい。 27 Sponsor Support 本投資法人の価値向上に資する協力体制 ■ 本投資法人は、プロロジス・グループの運営ノウハウその他の経営資源等を最大限に活用し、投資主の長期 的な利益の最大化を追求していきます。 プロロジス・グループによる本投資法人への出資(セイムボート出資) 本投資法人の発行済投資口数の約15%の42,182口が保有される予定。 本募集前 約15% 本募集後 (注) 27,752口 約15% 42,182口 (注)本募集において、本投資法人の発行投資口数の20%にあたる19,240口をプロロジス・グループに販売する予定ですが、オーバーアロットメントによる 売出しに関して付与されたグリーンシューオプションがすべて行使された場合、 プロロジス・グループ全体での保有割合は約15%の42,182口となる予定です。 本投資法人とプロロジス・グループとの協力体制 施工管理 リーシング 施設設計 入居決定 開発用地 選定・取得 グローバル 日本 ■ 物流先進国における ■ 土地選定からリーシング ノウハウの蓄積 進化 までワンストップ・サービ スを提供 ■ Aクラス物流施設を必要 とするグローバル・カスタ プロロジス・グループ マーとのネットワーク 開発・管理 ■ 日 本 国 内 に 実 績を 有し、 日 本独自のノウハウを蓄積 1. 比較的ハイリスクからミドルリスクの物流不動産「開発」の役割及び 2. 本投資法人の取得予定資産を含むグループ保有物件の「管理」の 役割を担います。 施設の管理・運営 改善点などを次の 施設開発に反映 カスタマーの意見・ 要望収集 リソースの活用 開発資金の還流 日本プロロジスリート投資法人 プロロジス・リート・マネジメント株式会社 保有・運用 1. 本投資法人が、比較的ミドルリスクからローリス クの物流不動産「保有」の役割を担い、 2. 本資産運用会社が、保有する不動産の安定的な 「運用」の役割を担います。 28 施設竣工→ カスタマー入居 物流施設の取得 プロロジス・グループにおけるAクラス物流施設の開発力の活用 プロロジス・グループ ■ 米国・欧州など物流先進国におけるノウハウの蓄積 ■ グローバル・カスタマー(テナント) とのネットワーク + プロロジス(日本) ■ 日本におけるAクラス物流施設の開発・運営のパイオニア ■ スポンサー・サポート契約に基づき、現在稼働中、開発中、計画中のAクラス物流施設の中から今後本投資法人の 投資基準を満たすことが見込まれる物件を順次提供予定 稼働中・開発中物件(例) 31,250㎡ ●プロロジスパーク東京新木場 39,957㎡ ●プロロジスパーク岩沼1 76,759㎡ ●プロロジスパーク川西 73,873㎡ プロロジスパーク北本 計画中物件(例) 94,612㎡ 65,192㎡ ●プロロジスパーク横浜鶴見 プロロジスパーク大阪5 62,068㎡ 43,962㎡ ●プロロジスパーク尼崎3 プロロジスパーク古河1 32,964㎡ ●プロロジスパーク神戸 38,362㎡ プロロジスパーク常総 45,674㎡ プロロジスパーク川島2 20,968㎡ プロロジスパーク久山 コンプライアンス委員会における承認等、 利害関係人取引に関する厳格な意思決定手続き 概ね1年以内に投資基準を満たすことが見込まれる 物件について優先交渉権が付与され 適切なタイミングで取得 今後開発開始予定の物件に関し、 スポンサー・サポート契約により 将来の物件取得機会を確保 (注1)各物件写真又は完成予想図の右上の数字は延床面積を表しています。 (注2)物件名称に●を付した物件についてはプロロジス(日本)から取得に関する優先交渉権を付与されています。 (注3)上記は、本投資法人の取得済資産及び取得予定資産以外の物流不動産となります。 また、本書の日付現在では、 これら取得済資産及び取得予定資産以外の物流不動産について、 本投資法人が取得する具体的な予定はありません。 また、 これらのうちの優先交渉権の付与を受けている物件も含め、今後これらの物件を取得できる保証もありません。 (注4)*印を付した図は、竣工予定の建物を想定して作成した完成予想図であり、実際とは異なる場合があります。 29 Class- A Logistics Facilities Aクラス物流施設への重点投資 ■ 本投資法人は、卓越した開発実績を持つプロロジス(日本)が開発するAクラス物流施設に重点投資 することにより、安定的な成長と投資主価値の最大化を図ります。 本投資法人が考えるAクラス物流施設 1 物流機能の集約・統合が可能な、 概ね延床面積16,500㎡(5,000坪)以上の規模を有する 2 人口集積地、 高速道路のインターチェンジなどの交通の結節点又は主要な港湾若しくは空港に近接している 3 効率的な保管と作業を可能にする広大な倉庫スペース (概ね1フロア 5,000 ㎡超)、十分な床荷重(概ね1.5トン/㎡以上)、 有効天井高 (概ね5.5m以上)、 柱間隔 (概ね10m以上)が確保されている 4 上層階の倉庫スペースへ直接トラックがアクセス可能な車路を有するか、又は十分な能力の垂直搬送設備を備えている 5 免震性能又は高い耐震性能等、 自然災害に備えた構造上・設備上の安全性が確保されている プロロジス・グループが開発するAクラス物流施設の特徴 物流事業運営の効率性を考慮したプロロジス・グループのマルチテナント型物流施設の主な仕様(注1) ■ ■ 上層階へアクセス可能な車路/スロープ 車路及びトラックバース(注2) 2階以上のフロアへ10ト 各階の車路は13∼14m以上のスパンと ントラック及び40フィート し、車路の高さは梁下で5.5m以上、 トラッ コンテナトレーラーの直接 クバース(注2)は間口10m以上、奥行13m アクセスが可能な構造 以上を確保 5.5m 13m 13∼14m ■ 倉庫内スペース ■ 防災センター/ 24時間稼働可能な管理機能 柱 間 隔10m以 上、有 効 天 井 高 5.5m以上、床荷重1.5トン/㎡を 5.5m 基本とし、広々としたフレキシビ 防災センターの設置、機械警備システ ムの導入を標準とし、24時間管理人/ リティの高い空間を確保 11m 10m 警備員が常駐することで防犯、火災、 各種設備の監視が可能 (注1)プロロジス(日本)が開発したすべてのマルチテナント型物流施設が上記の仕様を備えているわけではありません。 (注2) 「トラックバース」とは、倉庫スペースに面したトラックの着車場所をいいます。 施設を安全・安心・快適に利用するための追加的機能(注1) ■ アメニティの充実 ■ 環境配慮・省エネ対策 プロロジス・グループで推進する再生可能エネル ギーの活用の一環として、屋根への大規模な太陽 光発電システムの導入等の実施 ● 外壁に断熱性・水密性に優れた断熱サンド イッチパネルを採用 休憩時間を快適に過ごせる、広々として快適なレス ● ■ 廊下やトイレには必要な時にのみ点灯する照 明自動点滅センサーを採用 トランを館内に設置 災害時などにテナントの事業継続をサポートする取組み ■ CASBEE認証の取得(注2) ● 地下水浄化システム、地下貯留槽の導入 自然 エネル ギ ー の 活 用、省 エネル ギ ー ● 防災センターへの衛星電話の設置 へ の 配 慮、周 辺 環 境との 調 和、施 設 の ● 災害用発電機の導入 耐 久 性など が 評 価され、一 般 財 団 法 人 ● 全館に緊急地震速報システムの導入 建築環境・省エネルギー機構の制定する 免震構造(注3)の採用によ り大地震の揺れを減衰 「CASBEE」において新築/既存(簡易 版)のS及びAランク認証を取得 (注1) プロロジス(日本)が開発したすべてのマルチテナント型物流施設が上記の機能を備えているわけではありません。 (注2) 「CASBEE」 (建築環境総合性能評価システム)は、建築物の環境性能で評価し格付する手法であり、省エネルギーや環境負荷の少ない資機材の使用といった環 境配慮はもとより、室内の快適性や景観への配慮等も含めた建物の品質を総合的に評価するシステムです。評価結果は、 「Sランク (素晴らしい)」から、 「Aランク (大変良い)」、 「B+ランク (良い)」、 「B−ランク (やや劣る)」、 「Cランク (劣る)」という5段階のランキングで与えられます。 (注3) 「免震構造」とは、建物の基礎と上部構造との間に積層ゴムやオイルダンパーを入れ、地震による振動が伝わるのを軽減しようとする建造物の構造をいいます。 30 物流施設タイプにおける特徴 ■ 本投資法人は、プロロジス・グループが開発するマルチテナント型物流施設及びビルド・トゥ・スーツ型 物流施設をバランスよく組み合わせたポートフォリオ構築により分散効果を追求します。 マルチテナント型物流施設[プロロジスパーク市川1の例] 幅広いカスタマーニーズに対応可能な仕様、 設備と利便性、 安全性を兼ね備えた、 汎用性の高い大型物流施設です。 ランプウェイ (下り) テナント① テナント③ トラックバース トラックバース テナント② テナント④ 事務所 スペース プロロジスパーク市川1 プロ プ ロロ ロジ ジス スパ パーク ク市川 市川1 ランプウェイ (上り) メインエントランス サブ エントランス 1フロア(約23,800㎡) を最大4区画に分割して複数 テナントに賃貸が可能 ビルド・トゥ・スーツ型物流施設[プロロジスパーク舞州4の例] 特定のカスタマーの新規拠点ニーズや統合ニーズに基づき用地を選定し、 建物の仕様 や設備にカスタマー固有の要素を取り入れつつ、 汎用性も確保した物流施設です。 汎用性の確保 将来的には複数テナントにも賃貸することを想定し、 トラックバースを1階と3階に 設け、 3階への直接アクセス可能なスロープを造り、 1階と2階及び3階と4・5階を荷物 搬送設備でつなぐことで、 最大4社のテナントに賃貸可能な設計としています。 5F 2F ━ 荷物搬送設備 4F 1F 荷物搬送 設備 ━ 3F ━ テナント1 ━ テナント2 ━ テナント3 ━ テナント4 オフィスエリア 施設エントランス 31 Logistics Market 物流不動産マーケットの概況 ■ 近年、国内外の経済、産業構造、社会情勢が大きく変化しています。 これに伴い、多くの産業においての物の流れが 大きく変化し、サプライチェーンの再構築が進行し、物流施設に対するニーズも変化していると、本投資法人は考えています。 物流の変化に伴う物流施設への ニーズの変化 サプライチェーンの再構築と3PL事業の 市場規模拡大 百貨店及び通信販売業界の売上高推移 3PL事業の売上高推移 ● ● インターネットを通じた通信販売の拡大 個人顧客に対する小口配送の需要の高まり ● ● (兆円) 物流業務を外部委託するニーズの高まり 3PL事業の市場規模が拡大 (平成19年度=100) 8 130 120 6 110 100 4 90 80 2 百貨店 0 通信販売 70 60 平成 17 18 19 20 21 23 22 24(年) (出所)日本百貨店協会、日本通信販売協会 (注)上記のグラフの詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1ファ ンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ③ 日本の産業構造の変 化と物流不動産マーケットの概況」をご参照下さい。 19 20 21 22 23(年度) (出所)シービーアールイー株式会社 (注)上記のグラフの詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ③ 日本の産業構造の 変化と物流不動産マーケットの概況」をご参照下さい。 東日本大震災後のAクラス物流施設への ニーズの更なる高まり Aクラス物流施設の 供給不足と需要の高まり 先進的物流施設の累積供給量(全国)及びGDP成長率の推移 特定の基準を満たす先進的物流施設のシェア (%) (千㎡) 6 先進的物流施設 8.4百万㎡ 10,000 4 1.8% 8,000 2 6,000 0 その他 452.8百万㎡ 4,000 -2 98.2% 2,000 -4 12,000 供給量 (左軸) 0 GDP成長率 (実質) (右軸) -6 平成 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 (年) (出所)シービーアールイー株式会社、内閣府 (注)上記のグラフの詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1ファ ンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ③ 日本の産業構造の変 化と物流不動産マーケットの概況」をご参照下さい。 32 平成 (出所)シービーアールイー株式会社 (注)上記のグラフの詳細については、本文「第二部 ファンド情報 第1 ファンドの状況 2 投資方針 (1)投資方針 ③ 日本の産業構造の 変化と物流不動産マーケットの概況」をご参照下さい。 ޤ⚕ޣ ޣឭᦠ㘃ޤ ଔ⸽ዯᦠ ޣឭవޤ 㑐᧲⽷ോዪ㐳 ޣឭᣣޤ ᐔᚑ 25 ᐕ 5 16 ᣣ ⴕ⊒ޣ⠪ฬޤ ᣣᧄࡊࡠࡠࠫࠬ࠻ᛩ⾗ᴺੱ ޣઍ⠪ߩᓎ⡯᳁ฬޤ ၫⴕᓎຬ ဈਅ 㓷ᒄ ᧄޣᐫߩᚲߩ႐ᚲޤ ᧲੩ㇺජઍ↰ਣߩౝੑৼ⋡ 5 ⇟ 2 ภ ਃ⪉ࡆ࡞ ޣോㅪ⛊⠪᳁ฬޤ ࡊࡠࡠࠫࠬ࠻ࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ᩣᑼળ␠ ข✦ᓎડ↹⽷ോㇱ㐳 ᚭ↰ ᷕ ޣ㔚⇟ภޤ 03-6867-8585 ޣዯߩኻ⽎ߣߒߚ㓸 㧔ᄁ㧕ౝ࿖ᛩ⾗⸽ߦ ଥࠆᛩ⾗ᴺੱߩฬ⒓ޤ ᣣᧄࡊࡠࡠࠫࠬ࠻ᛩ⾗ᴺੱ ޣዯߩኻ⽎ߣߒߚ㓸 㧔ᄁ㧕ౝ࿖ᛩ⾗⸽ߩ ᒻᘒ߮㊄㗵ޤ ᒻᘒ㧦ᛩ⾗⸽ ⊒ⴕଔ㗵ߩ✚㗵㧦৻⥸㓸 47,984,000,000 ᄁଔ㗵ߩ✚㗵㧦ࠝࡃࠕࡠ࠶࠻ࡔࡦ࠻ߦࠃࠆᄁߒ 4,129,000,000 (ᵈ 1) ⊒ⴕଔ㗵ߩ✚㗵ߪޔᐔᚑ 25 ᐕ 5 8 ᣣ㧔᳓㧕ߩᩣᑼળ␠᧲੩⸽ขᒁᚲߦ߅ߌࠆᧄ ᛩ⾗ᴺੱߩᛩ⾗ญߩ᥉ㅢขᒁߩ⚳୯ࠍၮḰߣߒߡ▚ߒߚㄟ㗵ߢߔޕ ߚߛߒޔ࿁ߩ৻⥸㓸ߩᣇᴺߪޔᒁฃੱ߇⊒ⴕଔ㗵ߦߡ⾈ขᒁฃߌࠍⴕޔᒰ⊒ⴕଔ 㗵ߣ⇣ߥࠆଔ㗵㧔⊒ⴕଔᩰ㧕ߢ৻⥸㓸ࠍⴕ߁ߚ⥸৻ޔ㓸ߦ߅ߌࠆ⊒ⴕଔᩰߩ✚㗵ߪޔ ⸥ߩ㊄㗵ߣߪ⇣ߥࠅ߹ߔޕ (ᵈ 2) ᄁଔ㗵ߩ✚㗵ߪޔᐔᚑ 25 ᐕ 5 8 ᣣ㧔᳓㧕ߩᩣᑼળ␠᧲੩⸽ขᒁᚲߦ߅ߌࠆᧄ ᛩ⾗ᴺੱߩᛩ⾗ญߩ᥉ㅢขᒁߩ⚳୯ࠍၮḰߣߒߡ▚ߒߚㄟ㗵ߢߔޕ ቯᠲߦ㑐ߔࠆ㗄 1. ࿁ߩ㓸߮ᄁߒߦᧄޔᛩ⾗ᴺੱߩ⊒ⴕߔࠆ႐ᛩ⾗ญ ߦߟߡޔᏒ႐ଔᩰߩേะߦᔕߓᔅⷐ߇ࠆߣ߈ߪޔ㊄Ⲣຠข ᒁᴺᣉⴕ╙ 20 ᧦╙ 1 㗄ߦⷙቯߔࠆቯᠲขᒁ߇ⴕࠊࠇࠆ႐ว ߇ࠅ߹ߔޕ 2. ⸥ߩ႐วߦቯᠲขᒁ߇ⴕࠊࠇࠆขᒁᚲ㊄ⲢຠᏒ႐ࠍ㐿⸳ ߔࠆ㊄Ⲣຠขᒁᚲߪޔᩣᑼળ␠᧲੩⸽ขᒁᚲߢߔޕ ߦⷩ❑ޣଏߔࠆ႐ᚲޤ ᩣᑼળ␠᧲੩⸽ขᒁᚲ 㧔᧲੩ㇺਛᄩᣣᧄᯅ↸ 2 ⇟ 1 ภ㧕 ⋡ ᰴ ⸽ᖱႎ 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International plcޔSMBC Nikko Capital Markets LimitedޔGoldman Sachs InternationalޔJ.P. 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21 - ክ⼏ᣇᴺ╬ (ᵈ) b. ᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߪޔᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળᆔຬߩㆊඨᢙએߩᏨ߇ߞߚ ႐วߦ㐿ߐࠇࠆ߽ߩߣߒ߹ߔࠖࡈࠝࠬࡦࠕࠗࡊࡦࠦޔߒߛߚޕ ࠨ߮ᄖㇱᆔຬ(ᵈ)ోຬ߇Ꮸߒߥ႐วߦߪޔᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળࠍ 㐿ߔࠆߎߣ߇ߢ߈ߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨߪޔክ⼏ㆊ⒟ߦࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬߩ 㗴߇ࠆߣ್ᢿߒߚ႐วߦߪޔክ⼏ࠍਛᱛߔࠆߎߣ߇ߢ߈ࠆ߽ߩߣ ߒ߹ߔޕ ᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߩ⼏ߪ⼏ޔᮭࠍߔࠆᆔຬߩㆊඨᢙએ߇Ꮸߒ ߆ߟࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨ߮ᄖㇱᆔຬోຬ߇ᏨߒޔᏨ ߒߚ⼏ᮭࠍߔࠆᆔຬߩㆊඨᢙ߆ߟᄖㇱᆔຬోຬߩ⾥ᚑߦࠃࠅ ߒ߹ߔޔߒߛߚޕኂ㑐ଥ⠪ߣᧄᛩ⾗ᴺੱߣߩ㑆ߩขᒁߦ㑐ߒߡᛩ⾗ ㆇ↪ᆔຬળ߇ክ⼏ࠍⴕ߁႐วߦߪޔᒰኂ㑐ଥ⠪ߦᒰߔࠆߎߣߣ ߥࠆ⼏ᮭࠍߔࠆᆔຬߪኂ㑐ଥ⠪ߩᓎຬ⧯ߒߊߪ↪ੱߩ ࠍߦߔࠆ⼏ᮭࠍߔࠆᆔຬ㧔⡯ߩ႐วࠍߺ߹ߔ߇⾗ᧄޔ ↥ㆇ↪ળ␠ߦะߪォ☋ߒߡࠆ႐วࠍ㒰߈߹ߔޕ㧕ߪޔᒰ⼏ ߦടࠊࠆߎߣ߇ߢ߈ߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ᄖㇱᆔຬߪޔਇേ↥㐓ቯ჻ߩ⾗ᩰࠍߔࠆ⠪ߩਛ߆ࠄᧄ⾗↥ㆇ↪ળ␠ߩข✦ᓎળߦ߅ߡㆬછߐࠇ߹ߔߩᦠᧄޕᣣઃ ޔਇേ↥㐓ቯ჻ 1 ฬ߇ᄖㇱᆔຬߦㆬછߐࠇߡ߹ߔޕ ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬᆔຬળ ᆔຬ ઍข✦ᓎ␠㐳ޔᛩ⾗ㆇ↪ㇱ▤ข✦ᓎޔCIO㧔છߐࠇߡࠆ႐ว㧕ޔ ડ↹⽷ോㇱ▤ข✦ᓎޔCFO㧔છߐࠇߡࠆ႐ว㧕ࠬࡦࠕࠗࡊࡦࠦޔ ࠝࡈࠖࠨ߮ 1 ฬએߩᄖㇱᆔຬ(ᵈ)㧔એਅ✚ޔ⒓ߒߡࠕࠗࡊࡦࠦޟ ࡦࠬᆔຬળᆔຬޕߔ߹ߣޠ㧕 ክ⼏ౝኈ i. ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࡑ࠾ࡘࠕ࡞߮ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࡊࡠࠣࡓߩ ╷ቯ߮ᡷቯ ii. ᧄ⾗↥ㆇ↪ળ␠ߩࠬࠢ▤ℂߦ㑐ߔࠆ㗄ߩክ⼏߮⼏ iii. ᧄ⾗↥ㆇ↪ળ␠ߩࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬⷙ⒟߮ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬᆔຬ ળⷙ⒟ߩᡷᑄߦ㑐ߔࠆ㗄ߩክ⼏߮⼏ iv. ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬਇㆡಾߥⴕὑ߮ਇㆡಾߢࠆߣߩ⇼⟵߇ࠆ ⴕὑߦኻߔࠆᡷༀភ⟎ߩቯ v. ᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߦ߅ߡቯߔࠆߎߣࠍᔅⷐߣߔࠆ㗄ߢኂ㑐ଥ ⠪ߣᧄᛩ⾗ᴺੱߣߩขᒁߦ㑐ߔࠆ߽ߩߩࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬߩ㗴 ߩήߩክ⼏ vi. ᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߦ߅ߡቯߔࠆߎߣࠍᔅⷐߣߔࠆ㗄ߢࠦࡦࡊ ࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨ߇ᴺ╬ߦᾖࠄߒࠬࡦࠕࠗࡊࡦࠦޔᬌ⸛ߔ ߴ߈㗄߇ࠆߣ್ᢿߒߚ႐วߘߩઁࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬᆔຬળߦઃ ⼏ߔࠆᔅⷐ߇ࠆߣߚ߽ߩߩࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬߩ㗴ߩή ߩክ⼏ vii. ᧄ⾗↥ㆇ↪ળ␠ߦኻߔࠆ⧰ᖱ╬ߩಣℂߦ㑐ߔࠆ㗄ߩክ⼏߮⼏ viii. ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨ߇ክ⼏߮⼏ࠍ᳞ߚ㗄ߩክ⼏ ߮⼏ ix. ߘߩઁઃ㓐ߔࠆ㗄ߩክ⼏߮⼏ - 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46 - ԛ ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊߩⷐ (ࠗ) ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊߩⷐ߮ᴪ㕟 a. ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊߩⷐ ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊߩ⇇ᧄ␠ߢࠅ⚳ᦨߩߘޔᜬᩣળ␠ߢࠆ Prologis, Inc.ߪޔ ‛ᵹਇേ↥ߦ․ൻߒߚ☨࿖࠻㧔US-REIT㧕ߢࠅ⸽࡛ࠢࡘ࠾ޔขᒁᚲߦ႐ ߒߡ߹ߔޕ ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊߪޔ⇇ᦨᄢⷙᮨߩ‛ᵹਇേ↥ߩ㐿⊒ᚲㆇ༡ળ␠ߣߒߡޔ ᐔᚑ 25 ᐕ 3 ᧃᣣࠞࡔࠕޔࠕࠫࠕޔᄢ㒽 ߩࡄ࠶ࡠ࡛ޔ21 ߆࿖(ᵈ 1)ߦࠊߚࠆ ⇇ߩ GDP ߩ⚂ 7 ഀࠍࠞࡃߔࠆၞߦ߅ߡޔว⸘ߒߡ⚂ 5,190 ਁট㧔⾓⾉น⢻㕙Ⓧߩ ว⸘(ᵈ 2)㧕ߩ‛ᵹਇേ↥ࠍ㐿⊒ޔᚲ߮ㆇ༡ߒߡ߹ߔ ⚂ޔߚ߹ޕ3,000 ‛ઙߩ‛ᵹ ᣉ⸳ࠍㅧᬺޔዊᄁᬺޔㆇㅍᬺޔ3PL ᬺ࠻࠶ࡀ࠲ࡦࠗޔㅢ⽼ᬺ╬‛ޔᵹᬺോߦ៤ ࠊࠆ⚂ 4,500 ␠ߩડᬺߦ⾓⾉ߒߡ߅ࠅޔ⇇ᦨᄢⷙᮨߩ‛ᵹਇേ↥ߩࡀ࠶࠻ࡢࠢࠍዷ 㐿ߒߡ߹ߔޕᐔᚑ 21 ᐕએ㒠ߩฦၞߩ㐿⊒ታ❣ߪޔએਅߩߣ߅ࠅߢࠕࠫࠕߦ․ޔ ߦ߅ߌࠆዷ㐿ߦᵈജߒޔᐔᚑ 22 ᐕએ㒠ࠕࠫࠕߦ߅ߡ⛮⛯⊛߆ߟቯߒߚ㐿⊒ࠍⴕߞ ߡ߹ߔޕ (ᵈ 1) (ᵈ 2) ᣣᧄޔਛ࿖߮ࠪࡦࠟࡐ࡞㧔એਅ✚ޔ⒓ߒߡޕߔ߹ߣޠࠕࠫࠕޟ㧕ࠞࡔࠕޔวⴐ࿖ࠦࠪࠠࡔޔ࠳࠽ࠞޔ ߮ࡉࠫ࡞㧔એਅ✚ޔ⒓ߒߡࠞࡔࠕޟᄢ㒽ޕߔ߹ߣޠ㧕ޔਗ߮ߦࡌ࡞ࠡޔ࠳ࡦࠝޔ࠷ࠗ࠼ޔࠬࡦࡈޔ ࡐࡦ࠼ࠕ࠻ࠬࠝޔࠟࡦࡂޔࡦ࠺ࠚ࠙ࠬޔࠕࠠࡃࡠࠬޔࠦࠚ࠴ޔࠕ࠲ࠗޔࠬࠡࠗޔࡦࠗࡍࠬޔ ߮࡞ࡑ࠾ࠕ㧔એਅ✚ޔ⒓ߒߡޕߔ߹ߣޠࡄ࠶ࡠ࡛ޟ㧕ߢߔޕ ᐔᚑ 25 ᐕ 3 ᧃᣣ߇ࡊ࡞ࠣࠬࠫࡠࡠࡊޔ㐿⊒ਛߢࠆ‛ᵹਇേ↥߮ㆇ༡ߔࠆ‛ᵹਇേ↥㧔ᄁළ ᷣ‛ઙߪ߹ࠇ߹ߖࠎޕ㧕ߩ⾓⾉น⢻㕙Ⓧߩว⸘ߢߔߩࡊ࡞ࠣࠬࠫࡠࡠࡊޔߚ߹ޕㅪ⚿⽷ോ⻉ߩኻ⽎ߣߥߞ ߡࠆ߽ߩ߮ㅪ⚿ኻ⽎ߢߪߥหᛩ⾗‛ઙߩᣇࠍߺ߹ߔޕ 㧨ᐔᚑ 21 ᐕએ㒠ߩฦၞߩ㐿⊒ታ❣㧪 䋨⊖ਁ☨䊄䊦䋩 1,553 1,600 1,400 1,200 1,017 1,000 759 800 600 314 400 200 0 ᐔᚑ21ᐕ 䉝䉳䉝 ᐔᚑ22ᐕ ᐔᚑ23ᐕ 䉝䊜䊥䉦ᄢ㒽 ᐔᚑ24ᐕ 䊣䊷䊨䉾䊌 (ᚲ) Prologis, Inc. Fourth Quater 2012 Earnings Release and Supplemental Information (ᵈ) 㐿⊒ታ❣ߩᢙ୯ߪޔ㐿⊒ࠬ࠲࠻ᤨߩ✚ᛩ⾗㗵㧔ᑪ‛ઍ㊄ࠍߔߴߡߩࠦࠬ࠻㧕ࠍ␜ߒߡ߹ߔޕ 㧨ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊߩࠣࡠࡃ࡞ࡀ࠶࠻ࡢࠢ㧪 ⾓⾉น⢻㕙Ⓧ ᣉ⸳ᢙ ࿖ᢙ ࠕࠫࠕ ⚂330ਁট 75‛ઙ 3߆࿖ ࠕࡔࠞᄢ㒽 ⚂3,570ਁট 2,333‛ઙ 4߆࿖ ࡛ࡠ࠶ࡄ ⚂1,290ਁট 588‛ઙ 14߆࿖ ࿑ (ᚲ) Prologis, Inc. (ᵈ) ᐔᚑ 25 ᐕ 3 ᧃᣣߩ㐿⊒ਛߢࠆ‛ᵹਇേ↥߮ㆇ༡ߔࠆ‛ᵹਇേ↥ߩ⾓⾉น⢻㕙Ⓧ߮‛ઙᢙߢߔޕ - 47 - ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊߪޔ⇇ᦨᄢⷙᮨߩ‛ᵹਇേ↥ࡐ࠻ࡈࠜࠝࠍޔㆇ↪ߒ ߡ߹ߔޕᐔᚑ 25 ᐕ 3 ᧃᣣߩࡊ࡞ࠣࠬࠫࡠࡠࡊޔㆇ↪⾗↥ߩ✚㗵ߪ 470 ం ☨࠼࡞㧔ᐔᚑ 25 ᐕ 3 ᧃᣣߩᤨଔࡌࠬ㧕ߢࠅߩߘޔᘒ᭽ߪޔቢో⾗↥ ߮หᛩ⾗‛ઙ㧔10 ߩࠢࡠ࠭࠼ࠛࡦ࠼ဳหᛩ⾗ࡈࠔࡦ࠼ޔ6 ߟߩࠝࡊࡦࠛࡦ ࠼ဳหᛩ⾗ࡈࠔࡦ࠼߮ᄙᢙߩᯏ㑐ᛩ⾗ኅߣߩ࡚ࠫࠗࡦ࠻ࡌࡦ࠴ࡖ㧕߆ࠄ᭴ᚑߐ ࠇ߹ߔ ߢ߹ࠇߎޔߪࡊ࡞ࠣࠬࠫࡠࡠࡊޕ30 ᐕ㑆ߦࠊߚࠅࠞࡔࠕޔࠕࠫࠕޔᄢ㒽ޔ ࡛ࡠ࠶ࡄߦ߅ߌࠆߘࠇߙࠇߩၞߩਇേ↥Ꮢ႐ߩࠬࡍࠪࡖࠬ࠻ߣߦ‛ᵹਇേ↥ ߦ․ൻߒߚࡈࠔࡦ࠼ߩㆇ↪ࠍⴕߞߡ߹ߔޕ ߥ߅ޔߪࡊ࡞ࠣࠬࠫࡠࡠࡊޔㆇ↪ߔࠆࡈࠔࡦ࠼ߦኻߒߡ৻ቯഀวߩ⾗㧔ࠗࡓ ࡏ࠻⾗㧕ࠍⴕߣࡊ࡞ࠣࠬࠫࡠࡠࡊޔ⾗⠪ߣߩ⋉ࠍ৻⥌ߐߖࠆߎߣߢޔ ⾗⠪ߩ⋉ߦᦨᄢ㒢㈩ᘦߒߚ⾗↥ㆇ↪ࠍⴕߞߡ߹ߔޕ - 48 - 㧨ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊ߇ㆇ༡ߔࠆࡈࠔࡦ࠼㧪 㧔ᐔᚑ 25 ᐕ 3 ᧃᣣ㧕 ࡊࡠࡠࠫࠬ ㆇ↪ ࡈࠔࡦ࠼ߩ หᛩ⾗ࡈࠔࡦ࠼ ᵈജၞ ࠣ࡞ࡊ ⸳┙ᐕ ᚢ⇛ ᒻᘒ ⾗Ყ₸ ᐔᚑ 13 ᐕ ࠢࡠ࠭࠼ Prologis Institutional ࠦࠕဳ ☨࿖ 28.2㧑 Alliance Fund II 6 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 16 ᐕ ࠢࡠ࠭࠼ Prologis AMS ࠦࠕဳ ☨࿖ 38.5㧑 6 ࠛࡦ࠼ဳ ࠦࠕ㧛 ᐔᚑ 22 ᐕ ࠢࡠ࠭࠼ Prologis Mexico Fondo ࡔࠠࠪࠦ 20.0㧑 Logistico (A) 㐿⊒ဳ 7 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 16 ᐕ ࠝࡊࡦ Prologis Targeted U.S. ࠦࠕဳ ☨࿖ 24.0㧑 Logistics Fund (A) 10 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 18 ᐕ ࠝࡊࡦ Prologis North American ࠦࠕဳ ☨࿖ 23.1㧑 Industrial Fund 3 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 18 ᐕ ࠢࡠ࠭࠼ Prologis DFS Fund I 㐿⊒ဳ ☨࿖ 15.0㧑 10 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 19 ᐕ ࠢࡠ࠭࠼ Prologis North American ࠦࠕဳ ☨࿖ 20.0㧑 Industrial Fund III 7 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 16 ᐕ ࠢࡠ࠭࠼ Prologis SGP Mexico (A) ࠦࠕဳ ࡔࠠࠪࠦ 21.6㧑 12 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 19 ᐕ ࠢࡠ࠭࠼ Prologis Mexico ࠦࠕဳ ࡔࠠࠪࠦ 20.0㧑 Industrial Fund 8 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 22 ᐕ ࠢࡠ࠭࠼ Prologis Brazil Logistics 㐿⊒ဳ ࡉࠫ࡞ 50.0㧑 Partners Fund I (A)(B) 12 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 19 ᐕ ࠝࡊࡦ Prologis Targeted Europe ࠦࠕဳ ࡛ࡠ࠶ࡄ 32.4㧑 Logistics Fund (A) 6 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 19 ᐕ ࠝࡊࡦ Prologis European ࠦࠕဳ ࡛ࡠ࠶ࡄ 30.7㧑 Properties Fund II (A) 8 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 23 ᐕ ࠝࡊࡦ Europe Logistics Venture ࠦࠕဳ ࡛ࡠ࠶ࡄ 15.0㧑 1 (A) 2 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 25 ᐕ ࠝࡊࡦ Prologis European ࠦࠕဳ ࡛ࡠ࠶ࡄ 50.0㧑 Logistics Partners (A) 3 ࠛࡦ࠼ဳ ᐔᚑ 17 ᐕ ࠢࡠ࠭࠼ Prologis Japan Fund 1 ࠦࠕဳ ᣣᧄ 20.0㧑 6 ࠛࡦ࠼ဳ ࠢࡠ࠭࠼ Nippon Prologis REIT ᐔᚑ 24 ᐕ ࠛࡦ࠼ဳ᧲ޔ (A) ࠦࠕဳ ᣣᧄ 15.0㧑 11 ੩⸽ขᒁᚲ 㧔ᧄᛩ⾗ᴺੱ㧕 ߦ႐ ᐔᚑ 23 ᐕ ࠢࡠ࠭࠼ Prologis China Logistics ࠦࠕ㧛 ਛ࿖ 15.0㧑 Venture 1 (A) 㐿⊒ဳ 3 ࠛࡦ࠼ဳ (ᚲ) Prologis, Inc. 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107 - ‛ઙ⇟ภ / ‛ઙฬ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢዦፒ ․ቯ⾗↥ߩⷐ ᚲ ᐶ⋵ዦፒᏒ᧲ᶏጯ↸13⇟2ภ ᑪ‛⁁ᴫ ․ቯ⾗↥ߩ⒳㘃 ਇേ↥ା⸤ฃ⋉ᮭ ⹏ଔߩ ขᓧ੍ቯᐕᣣ ᐔᚑ25ᐕ613ᣣ ⷐ ขᓧ੍ቯଔᩰ 19,200⊖ਁ ା⸤ฃ⋉ ା⸤⸳ቯᣣ ขᓧᣣ ᮭߩⷐ ା⸤ฃ⸤⠪ ਃା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ ା⸤ᦼ㑆ḩੌᣣ ᚲᒻᘒ ᢝ㕙Ⓧ ↪ㅜၞ ᑪߵ₸ ኈⓍ₸ ⺞ᩏᬺ⠪ ⺞ᩏᐕᣣ ✕ᕆᣧᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ਛᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ფ⺞ᩏળ␠ ᑪ‛ ᚲᒻᘒ ᑧᐥ㕙Ⓧ ┫Ꮏᣣ ⒳㘃 ᭴ㅧ㓏ᢙ ᐔᚑ45ᐕ630ᣣ ᚲᮭ 47,794.00ট Ꮏᬺኾ↪ၞ 60% 200% ‛ઙ࠲ࠗࡊ ⅣႺ⹏ଔ ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐔᚑ25ᐕ38ᣣ 㧙 207,468 ජ㧛12 ᐕ 㧔17,289ජ㧛ᐕ㧕 ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᚲᮭ 93,825.14ট ᐔᚑ19ᐕ330ᣣ ୖᐶ ㋕㛽㋕╭ࠦࡦࠢ࠻ㅧ6㓏 ᑪ ࡑ࡞࠴ဳ CASBEE-ᣢሽ㧔◲ᤃ 㧕 Aࡦࠢ ࡊࡠࡄ࠹ࠖࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢዦፒ2㒢ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬ⒳ ࡄࠬࠬ࡞ဳ ․⸥㗄㧦 ᧄᛩ⾗ᴺੱߪ‛ᧄޔઙߩขᓧߦߚࠅᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ߦኻߒߡფᳪᨴࠬࠢ⺞ᩏࠍᆔ⸤ߒߡ߅ࠅޟޔਥ ߦ⥄ὼ↱᧪ߣ⠨߃ࠄࠇࠆዪᚲ⊛ߥ㊀㊄ዻ㘃ߩၮḰㆊფ߇ሽߔࠆน⢻ᕈߪᱷߐࠇߡࠆ߽ߩߩޔኻ⽎߮ㄝ ߩਅ᳓ߪႮ᳓ࠍߺ㘶↪ߦㆡߐߕ㘶↪ᚭ߇ߥߎߣ߇⏕ߐࠇߡࠆߎߣޔᒰᢝౝߪ߶߷ోၞ߇ࠕࠬࡈࠔ࡞࠻ ߪࠦࡦࠢ࠻ߢⵍⷒߐࠇߡࠆߎߣޔ⺞ᩏߦ߅ߡ߽ფਅ᳓ᳪᨴߦଥࠆⷐ࿃ߪ⏕ߐࠇߥߎߣ߆ࠄ ߩ↪ߩᡰ㓚ߪߥߣ⠨߃ࠄࠇࠆޔߚ߹ޕኻ⽎ࠍㄝ৻Ꮺߪᶏᵿߩၒ┙ߡߢࠅਅ᳓ߩ↪ߪ ߥߎߣ߆ࠄޔၮḰㆊߦ࿃ߔࠆஜᐽⵍኂ߇↢ߓࠆน⢻ᕈߪߥߣ⠨߃ࠄࠇࠆޠޕᣦߩᗧࠍᓧߡ߹ߔޕ ⾓⾉୫ߩⷐ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ࡄ࠽࠰࠾࠶ࠢ ࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬ ৻⥸⽻‛⥄േゞㆇㅍᬺ 26,471.91ট 29.0% 8ᐕ ᩣᑼળ␠ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᧄᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߪᡷቯߐࠇߥ߽ߩߣߒ߹ߔੱ⾉⾓ޕ߮⾓୫ੱߪޔ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߦቯࠆ⾓ᢱჇᷫ㗵⺧᳞ᮭࠍ৻ ಾߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦ኅ㔚ຠ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ᣣᧄ࠻ࡦࠬ ୖᐶᬺ 17,748.90ট 19.4% 10ᐕ ࠪ࠹ࠖᩣᑼળ␠ 㧔಄⬿ୖᐶᬺࠍ㒰߈߹ߔޕ㧕 ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᧄᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߪᡷቯߐࠇߥ߽ߩߣߒ߹ߔੱ⾉⾓ޕ߮⾓୫ੱߪޔ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߦቯࠆ⾓ᢱჇᷫ㗵⺧᳞ᮭࠍ৻ ಾߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦ᣣ↪ຠ㔀⽻ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ - 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112 - 5.3 6.5 (ᵈ1) ޟᢝ㕙Ⓧޟޔޠᑧᐥ㕙Ⓧޠ߮ޟᑪ▽㧔੍ቯ㧕ᤨᦼ㧔┫Ꮏ㧔੍ቯ㧕ᣣ㧕★⸥⊓ޔߪޠߩ⸥タߦၮߠߡ⸥タߒߡ߅ ࠅޔᴫߣߪ৻⥌ߒߥ႐ว߇ࠅ߹ߔޟޔ߅ߥޕᑧᐥ㕙Ⓧޔߪޠਥߚࠆᑪ‛ߣ㒝ዻᑪ‛ߩᑧᐥ㕙Ⓧߩว⸘ࠍ⸥タߒߡ ߹ߔࠢࡄࠬࠫࡠࡠࡊޔߚ߹ޕ⠌ᔒ㊁4ߦߟߡߪߩᦠᧄޔᣣઃᑪ▽ਛߢࠅޔᑪ‛߇ቢᚑߒߡߥߚޔ ޟᑧᐥ㕙Ⓧ⸘⸳ߩᤨ⺧↳⏕ߪޠ࿑⸥タߩᑧᐥ㕙Ⓧࠍޟߚ߹ޔᑪ▽㧔੍ቯ㧕ᤨᦼ㧔┫Ꮏ㧔੍ቯ㧕ᣣ㧕⽶⺧ߪޠᄾ⚂⸥タ ߩᣣࠍ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ2) ⾉⾓ޟน⢻㕙Ⓧߪޠฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦ㑐ߔࠆ⾓⾉୫ᄾ⚂߮⾓⾉୫ᄾ⚂ߦᷝઃߐࠇࠆᑪ‛࿑㕙╬ߦၮߠߊ⾓ ⾉㕙Ⓧߣޔⓨቶㇱಽߩᑪ‛࿑㕙╬ߦၮߠߊ㕙Ⓧߩว⸘ࠍ⸥タߒߡ߹ߔ⾉⾓ޟޔ߅ߥޕน⢻㕙Ⓧ⾉⾓ޟޔޠ㕙Ⓧޠ߮ ޟⒿ₸ࠢࡄࠬࠫࡠࡠࡊޔߪߦޠᚑ↰1-A㧒B߮ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᚑ↰1-Cߩᐫ⥩ߩᜬಽߪ߹ࠇߡ߹ߖࠎޕ એਅหߓߢߔޕ (ᵈ3) ⾉⾓ޟ㕙Ⓧޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦ㑐ߔࠆ⾓⾉୫ᄾ⚂߮⾓⾉୫ᄾ⚂ߦᷝઃߐ ࠇߡࠆᑪ‛࿑㕙╬ߦၮߠߊ⾓⾉㕙Ⓧߩว⸘ࠍ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ4) ▽ޟᐕᢙޔߪޠฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߩ⊓⸥★ߩᣂ▽ߩᣣ߆ࠄᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣ߹ߢߩ▽ᐕᢙࠍޔዊᢙ╙2ࠍ྾ ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޕዊ⸘߮ว⸘ᰣߦߪขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰߦၮߠߊട㊀ᐔဋ୯ࠍ⸥タߒߡ߹ߔࡠࡊޔ߅ߥޕ ࡠࠫࠬࡄࠢᐳ㑆2ߦߪޔ㧔↪㧕߇หߓᢝߦࠅ߹ߔ߇ޔዊⷙᮨߥߚᧄߩ▽ᐕᢙߩߺࠍ⸥タߒߡ߅ࠅޔ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᚑ↰1-A㧒B߮ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᚑ↰1-Cߩᐫ⥩ߩᜬಽߦߟߡ߽߹ࠇߡ߹ߖࠎޔߚ߹ޕ ᧄᦠߩᣣઃᑪ▽ਛߩࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⠌ᔒ㊁4ߪ0ᐕߣߒߡ⸘▚ߒߡ߹ߔޕ (ᵈ5) ޟขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰޔߪޠᄁ⾈ᄾ⚂ᦠߦ⸥タߐࠇߚฦขᓧᷣ⾗↥߮ขᓧ੍ቯ⾗↥ߩ⼑ᷰଔ㗵ࠍ⊖ਁᧂḩࠍ྾ᝥ ߒߡ⸥タߒߡ߹ߔ⼑ޔ߅ߥޕᷰଔ㗵ߦߪޔᶖ⾌⒢߮ᣇᶖ⾌⒢ਗ߮ߦขᓧߦⷐߔࠆ⻉⾌↪ߪߺ߹ߖࠎޕ (ᵈ6) ޟᛩ⾗Ყ₸ޔߪޠขᓧ੍ቯ⾗↥ขᓧᓟߩࡐ࠻ࡈࠜࠝߦଥࠆขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰߩว⸘㗵ߦኻߔࠆฦขᓧᷣ⾗↥߮ข ᓧ੍ቯ⾗↥ߩขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰߩᲧ₸ࠍޔዊᢙ╙3ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޔߡߞ߇ߚߒޕฦ‛ઙߩᛩ⾗Ყ₸ ߩว⸘߇ዊ⸘߮ว⸘ᰣߣ৻⥌ߒߥ႐ว߇ࠅ߹ߔޕ (ᵈ7) ޟⒿ₸ޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦขᓧᷣ⾗↥߮ขᓧ੍ቯ⾗↥ߦଥࠆ⾓⾉น⢻㕙Ⓧߦኻߔࠆ⾓⾉㕙Ⓧ߇භ ࠆഀวࠍޔዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޕዊ⸘߮ว⸘ᰣߦߪޔᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆోขᓧᷣ ⾗↥߮ోขᓧ੍ቯ⾗↥ਗ߮ߦߘߩว⸘ߦଥࠆ⾓⾉น⢻㕙Ⓧߦኻߔࠆ⾓⾉㕙Ⓧ߇භࠆഀวࠍࠇߙࠇߘޔዊᢙ╙2ࠍ ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔࠢࡄࠬࠫࡠࡠࡊޔ߅ߥޕ⠌ᔒ㊁4ߩⒿ₸ߦߟߡߪߩᦠᧄޔᣣઃᑪ▽ਛߢߔ߇ޔ ✦⚿ᷣߺߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߦၮߠ߈100.0㧑ߣߒߡ▚ߒߡ߹ߔޕ (ᵈ8) ޟNOI࿁ࠅޔߪޠขᓧᷣ⾗↥ߦߟߡߪขᓧଔᩰߦኻߔࠆฦขᓧᷣ⾗↥ߩ㐓ቯNOIߩᲧ₸ࠍޔߚ߹ޔขᓧ੍ቯ⾗↥ߦ ߟߡߪޔขᓧ੍ቯଔᩰߦኻߔࠆฦขᓧ੍ቯ⾗↥ߩ㐓ቯNOIߩᲧ₸ࠍࠇߙࠇߘޔዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ ߔޕዊ⸘߮ว⸘ᰣߦߪޔขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰߦၮߠߊട㊀ᐔဋࠍ⸥タߒߡ߹ߔޕ - 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115 - (ࡂ) ᑪ‛⁁ᴫ⺞ᩏႎ๔ᦠ߮㔡ࠬࠢ⹏ଔႎ๔ᦠߩⷐ ขᓧᷣ⾗↥߮ขᓧ੍ቯ⾗↥ߦߟߡᧄޔᛩ⾗ᴺੱ߮ᧄ⾗↥ㆇ↪ળ␠߆ࠄߩᆔ⸤ ߦၮߠ߈ޔᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ߦࠃࠅⴕࠊࠇߚᑪ‛⁁ᴫ⹏ଔߩ⚿ᨐᚑߐࠇ ߚ⹏ଔ⚿ᨐߦଥࠆႎ๔ᦠ㧔ᑪ‛⁁ᴫ⺞ᩏႎ๔ᦠ㧕ਗ߮ߦᩣᑼળ␠ࠗࠕ࡞ࠛࠬ ߮ᔕ↪ࠕ࡞ࠛࡓࠛࠬᩣᑼળ␠ߦࠃࠅⴕࠊࠇߚ㔡ࠬࠢಽᨆߩ⚿ᨐᚑߐࠇ ߚ⹏ଔ⚿ᨐߦଥࠆႎ๔ᦠ㧔㔡ࠬࠢ⹏ଔ㧔⚦㧕ႎ๔ᦠ㧕ߩⷐߪޔએਅߩߣ߅ࠅ ߢߔޕᒰႎ๔ᦠߩౝኈߪ৻ޔቯᤨὐߦ߅ߌࠆ⺞ᩏᬺ⠪ߩ್ᢿߣᗧߢࠅߩߘޔౝ ኈߩᅷᒰᕈ߮ᱜ⏕ᕈࠍ⸽ߔࠆ߽ߩߢߪࠅ߹ߖࠎߩᦠᧄޔ߅ߥޕᣣઃޔขᓧ ᷣ⾗↥ߦߟߡ㔡㒾ߪઃߒߡ߅ࠄߕޔขᓧ੍ቯ⾗↥ߦߟߡ㔡㒾ࠍઃߔ ࠆ੍ቯߪࠅ߹ߖࠎޕ ‛ઙ ⇟ภ ‛ઙฬ⒓ ⺞ᩏᤨὐ ᑪ‛⁁ᴫ⺞ᩏႎ๔ᦠ ✕ᕆ ਛᦼୃ❲ ᣧᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ⺞ᩏᬺ⠪ ᦝᣂ⾌↪ 㧔ජ㧕 㧔ජ㧕 (ᵈ2) (ᵈ1) 㔡ࠬࠢ⹏ଔႎ๔ᦠ ⺞ᩏᤨὐ ⺞ᩏᬺ⠪ PML୯ 㧔੍ᗐ ᦨᄢ ៊ᄬ₸㧕 㧔%㧕 ข ᓧ ᷣ ⾗ ↥ M-01 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᏒᎹ1 ᐔᚑ24ᐕ 910ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 465,040 ᐔᚑ24ᐕ 910ᣣ M-02 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᐳ㑆1 ᐔᚑ24ᐕ 918ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 235,393 ᐔᚑ24ᐕ 918ᣣ M-03 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ Ꮉፉ ᐔᚑ24ᐕ 918ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 254,028 ᐔᚑ24ᐕ 918ᣣ M-04 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᄢ㒋2 ᐔᚑ24ᐕ 921ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 466,520 ᐔᚑ24ᐕ 921ᣣ M-05 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ⥰ᵮ3 ᐔᚑ24ᐕ 921ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 349,157 ᐔᚑ24ᐕ 921ᣣ M-06 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᤐᣣ ᐔᚑ24ᐕ 911ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 262,699 ᐔᚑ23ᐕ 104ᣣ M-07 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ർฬฎደ ᐔᚑ24ᐕ 911ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 96,423 ᐔᚑ24ᐕ 911ᣣ - 116 - ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ 0.6 0.8 7.5 0.8 8.5 3.7 7.5 M-08 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᄙ⾐ၔ ᐔᚑ24ᐕ 914ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 57,002 ᐔᚑ23ᐕ 105ᣣ B-01 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ⥰ᵮ4 ᐔᚑ24ᐕ 921ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 99,116 ᐔᚑ24ᐕ 921ᣣ B-02 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ 㜞ᮎ ᐔᚑ24ᐕ 920ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 39,205 ᐔᚑ24ᐕ 920ᣣ B-03 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ 㠽ᩘ2 ᐔᚑ24ᐕ 913ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 41,908 ᐔᚑ24ᐕ 913ᣣ B-04 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ 㠽ᩘ4 ᐔᚑ24ᐕ 913ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 50,984 ᐔᚑ24ᐕ 913ᣣ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ 5.4 3.1 5.1 0.5 0.6 1.6 ขᓧᷣ⾗↥ࡐ࠻ࡈࠜࠝPML୯(ᵈ3) ข ᓧ ੍ ቯ ⾗ ↥ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᧲੩ᄢ↰ ᐔᚑ25ᐕ 36ᣣ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ M-10 ᐳ㑆2 ᐔᚑ25ᐕ 37ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ⦁ᯅ5 ᐔᚑ25ᐕ 34ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 160,402 ᐔᚑ25ᐕ 327ᣣ ᐔᚑ25ᐕ 34ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 260,132 ᐔᚑ25ᐕ 327ᣣ ᐔᚑ25ᐕ 35ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 270,782 ᐔᚑ25ᐕ 28ᣣ ᐔᚑ25ᐕ 35ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐫ⥩ 756 ᐔᚑ25ᐕ 㧙 327ᣣ ᐫ⥩ 420 ᐔᚑ25ᐕ 35ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 M-09 M-11 㧔㧕 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ M-12 ᚑ↰1-A&B M-13 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᚑ↰1-C ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ - 117 - 㧙 492,144 239,898 ᐔᚑ25ᐕ 327ᣣ ᐔᚑ25ᐕ 327ᣣ ᐔᚑ25ᐕ 327ᣣ 172,289 ᐔᚑ25ᐕ 327ᣣ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ 3.5 0.8 (↪) 7.0 4.2 4.0 3.6 3.8 3.7 ‛ઙ ⇟ภ ‛ઙฬ⒓ ⺞ᩏᤨὐ ᑪ‛⁁ᴫ⺞ᩏႎ๔ᦠ ✕ᕆ ਛᦼୃ❲ ᣧᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ⺞ᩏᬺ⠪ ᦝᣂ⾌↪ 㧔ජ㧕 㧔ජ㧕 (ᵈ2) (ᵈ1) 㔡ࠬࠢ⹏ଔႎ๔ᦠ ⺞ᩏᤨὐ M-14 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ዦፒ1 ᐔᚑ25ᐕ 38ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 359,002 ᐔᚑ25ᐕ 327ᣣ M-15 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ዦፒ2 ᐔᚑ25ᐕ 38ᣣ ᩣᑼળ␠ࠕࠬ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 207,468 ᐔᚑ25ᐕ 327ᣣ ⺞ᩏᬺ⠪ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᔕ↪ࠕ࡞ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ⠌ᔒ㊁4(ᵈ5) ᐔ ᚑ 25 ᐕ 4 ᩣᑼળ␠ࠕࠬ 5ᣣ ࠕࡊࠗࠩ࡞ 㧙 4.4 4.3 1.4 ࡐ࠻ࡈࠜࠝPML୯(ᵈ4) B-05 PML୯ 㧔੍ᗐ ᦨᄢ ៊ᄬ₸㧕 㧔%㧕 ᩣᑼળ␠ࠗ ࠕ࡞ࠛࠬ ᐔᚑ25ᐕ3 194,076 ᔕ↪ࠕ࡞ 27ᣣ ࠛࡓࠛࠬ ᩣᑼળ␠ 1.1 (ᵈ1) ✕ޟᕆᣧᦼୃ❲ᦝᣂ⾌↪✕ޔߪޠᕆ߮ߨ1ᐕએౝߦᔅⷐߣߐࠇࠆୃ❲ᦝᣂ⾌↪ߣߒߡᑪ‛⁁ᴫ⺞ᩏႎ๔ᦠߦ⸥タߐ ࠇߚ⾌↪ࠍ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ2) ޟਛᦼୃ❲ᦝᣂ⾌↪ޔߪޠᓟ12ᐕ㑆ߩ੍᷹ߐࠇࠆୃ❲ᦝᣂ⾌↪ߣߒߡᑪ‛⁁ᴫ⺞ᩏႎ๔ᦠߦ⸥タߐࠇߚ⾌↪ࠍ⸥タߒ ߡ߹ߔࠢࡄࠬࠫࡠࡠࡊޔ߅ߥޕᚑ↰1-A&B߮ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᚑ↰1-Cߩฦᐫ⥩ߩᢙ୯ߪޔฦ‛ઙߩᜬಽ ഀวࠍਸ਼ߓߚ㊄㗵ࠍ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ3) ޟขᓧᷣ⾗↥ࡐ࠻ࡈࠜࠝPML୯ޔߪޠᩣᑼળ␠ࠗࠕ࡞ࠛࠬ߮ᔕ↪ࠕ࡞ࠛࡓࠛࠬᩣᑼળ␠ߦࠃࠆᐔ ᚑ24ᐕ1012ᣣઃ㔡ࠬࠢ⹏ଔ㧔ࡐ࠻ࡈࠜࠝ㧕ႎ๔ᦠߦၮߠߡขᓧᷣ⾗↥ߩว⸘12‛ઙߩ㓸วߦኻߒߡ ‛ઙߣห᭽ߦPML୯ࠍ᳞ߚᢙ୯ࠍ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ4) ࠝࠜࡈ࠻ࡐޟPML୯ޔߪޠᩣᑼળ␠ࠗࠕ࡞ࠛࠬ߮ᔕ↪ࠕ࡞ࠛࡓࠛࠬᩣᑼળ␠ߦࠃࠆᐔᚑ25ᐕ3 29ᣣઃ㔡ࠬࠢ⹏ଔ㧔ࡐ࠻ࡈࠜࠝ㧕ႎ๔ᦠߦၮߠߡขᓧᷣ⾗↥߮ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⠌ᔒ㊁ࠍ㒰ߊขᓧ੍ቯ⾗ ↥ߩว⸘19‛ઙߩ㓸วߦኻߒߡ‛ઙߣห᭽ߦPML୯ࠍ᳞ߚᢙ୯ࠍ⸥タߒߡ߹ߔࠢࡄࠬࠫࡠࡠࡊޔ߅ߥޕ⠌ ᔒ㊁4ขᓧᤨߦࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⠌ᔒ㊁4ࠍߚࡐ࠻ࡈࠜࠝPMLࡐ࠻ࠍขᓧߔࠆ੍ቯߢߔޕ (ᵈ5) ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⠌ᔒ㊁4ߦߟߡߪߩᦠᧄޔᣣઃᑪ▽ਛߢࠅޔᑪ‛߇ቢᚑߒߡߥߚޔᑪ‛ߩ⸳⸘࿑╬ߩ ߺߦၮߠߡⴕࠊࠇߚ㔡ࠬࠢಽᨆߩ⚿ᨐᚑߐࠇߚ⹏ଔ⚿ᨐߦଥࠆႎ๔ᦠߩⷐࠍ⸥タߒ⺞ޔᩏᤨὐߦߟߡߪޔ หႎ๔ᦠߩ⊒ⴕᐕᣣࠍ⸥タߒߡ߹ߔޕ - 118 - (࠾) ⾓⾉୫ߩ⁁ᴫ ‛ઙ ⇟ภ ‛ઙฬ⒓ ⾓⾉ น⢻㕙Ⓧ 㧔ট㧕 (ᵈ1) ⾓⾉㕙Ⓧ 㧔ট㧕 (ᵈ2) ᐔဋ ᐔဋ ࠹࠽ࡦ ᐕ㑆 ᢝ㊄ ⾓⾉୫ ⾓⾉୫ Ⓙ₸ ࠻ᢙ ਥⷐ࠹࠽ࡦ࠻ߩ ⾓ᢱ ⸽㊄ ᄾ⚂ᦼ㑆 ᱷሽᦼ㑆 㧔%㧕 㧔ઙ㧕 ฬ⒓(ᵈ4) (⊖ਁ) (⊖ਁ) 㧔ᐕ㧕 㧔ᐕ㧕 (ᵈ9) (ᵈ3) (ᵈ5) (ᵈ6) (ᵈ7) (ᵈ8) ข ᓧ ᷣ ⾗ ↥ ࠦࠬ࠻ࠦ ࡎ 10 ࡞࡞ ࠫࡖ ࡄࡦᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ 7 ᣣ┙‛ᵹ ࠕࡑ࠱ࡦࠫࡖࡄ 6 ࡦࡠࠫࠬ࠹ࠖ ࠢࠬᩣᑼળ␠ ࠳ࠗࠠࡦᎿᬺ 8 ᩣᑼળ␠ 㡨ᳰㆇャ 4 ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠫࡖࡄ 9 ࡀ࠶࠻ߚ߆ߚ ᩣᑼળ␠ࡂࡑࠠ 3 ࡚࠙࠶ࠢࠬ ᩣᑼળ␠ 4 ࡙ࠠ࠰ ᵹㅢࠪࠬ࠹ࡓ ࡦࠦ 1 ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠DNP 1 ࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬ ᩣᑼળ␠ 1 ᣣ┙‛ᵹ ࡄ࠽࠰࠾࠶ࠢ 1 ࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬ ᩣᑼળ␠ 55 㧙 M-01 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᏒᎹ1 125,014.12 124,169.66 M-02 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᐳ㑆1 113,471.12 113,471.12 M-03 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ Ꮉፉ 145,036.25 144,037.93 130,565.80 129,599.69 74,925.40 68,562.58 91,806.77 86,610.69 42,751.60 42,751.60 39,098.87 39,098.87 57,234.13 57,234.13 19,898.05 19,898.05 21,778.87 21,778.87 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ 㠽ᩘ4 28,765.31 28,765.31 ዊ⸘ 890,346.29 875,978.50 73,601.18 73.601.18 95,121.43 64,345.44 56,101.25 56,101.25 5 ᩣᑼળ␠ࠕ࠹࠽ 62,058.82 60,017.12 9 32,230.25 31,938.11 5 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᄢ㒋2 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ M-05 ⥰ᵮ3 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ M-06 ᤐᣣ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ M-07 ർฬฎደ M-04 M-08 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᄙ⾐ၔ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ⥰ᵮ4 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ B-02 㜞ᮎ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ B-03 㠽ᩘ2 B-01 B-04 2,037 876 9.7 6.5 99.3 1,838 567 8.2 5.4 100.0 1,783 540 4.6 3.3 99.3 1,568 565 6.9 2.7 99.3 870 382 9.2 5.5 91.5 (ᵈ11) 977 404 4.3 1.9 94.3 529 165 4.1 2.7 100.0 443 214 3.4 1.8 100.0 (ᵈ12) 㧙 (ᵈ10) 㧙 (ᵈ10) 㧙 (ᵈ10) 㧙 (ᵈ10) 㧙 (ᵈ10) 㧙 (ᵈ10) 12.0 9.5 100.0 15.0 13.9 100.0 10.0 9.4 100.0 㧙 (ᵈ10) 㧙 (ᵈ10) 15.3 14.3 100.0 11,521 4,143 7.7 5.1 98.4 1,627 691 6.3 1.3 100.0 (ᵈ13) 832 374 5.8 5.3 67.6 (ᵈ14) 744 372 6.4 3.2 100.0 637 258 2.4 1.1 96.7 390 89 2.4 1.0 99.1 㧙 (ᵈ10) 㧙 (ᵈ10) 15.0 13.1 100.0 1,206 560 7.9 3.3 99.6 㧙 (ᵈ10) 7,742 19,263 㧙 (ᵈ10) 3,499 7,643 10.0 10.0 100.0 7.8 7.7 5.2 5.1 94.4 96.8 ข ᓧ ੍ ቯ ⾗ ↥ M-09 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᧲੩ᄢ↰ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᐳ㑆2 M-11 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ⦁ᯅ5 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ M-12 ᚑ↰1-A&B(ᵈ15) ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ M-13 ᚑ↰1-C(ᵈ15) M-10 Ꮉࠣࡠࡃ࡞ 10 ࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࡂࡑࠠ 4 ࡚࠙࠶ࠢࠬ M-14 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ዦፒ1 91,446.75 91,446.75 1 M-15 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ዦፒ2 91,309.37 90,986.89 9 91,552.44 91,552.44 1 593,421.49 559,989.18 1,483,767.78 1,435,967.68 44 99 B-05 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ⠌ᔒ㊁4(ᵈ16) ዊ⸘ ว⸘ DHL Supply Chain Ltd. ࠢࡠ࠶ࠢࠬࠫ ࡖࡄࡦวหળ␠ ࡄ࠽࠰࠾࠶ࠢ ࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬ ᩣᑼળ␠ ࡄ࠽࠰࠾࠶ࠢ ࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬ ᩣᑼળ␠ ᩣᑼળ␠ࠬ࠲ ࠻࠻࠘࠺ࠗ 㧙 㧙 - 119 - (ᵈ1) ⾉⾓ޟน⢻㕙Ⓧߪޠฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦ㑐ߔࠆ⾓⾉୫ᄾ⚂߮⾓⾉୫ᄾ⚂ߦᷝઃߐࠇࠆᑪ‛࿑㕙╬ߦၮߠߊ⾓ ⾉㕙Ⓧߣޔⓨቶㇱಽߩᑪ‛࿑㕙╬ߦၮߠߊ㕙Ⓧߩว⸘ࠍ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ2) ⾉⾓ޟ㕙Ⓧޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦ㑐ߔࠆ⾓⾉୫ᄾ⚂߮⾓⾉୫ᄾ⚂ߦᷝઃߐ ࠇߡࠆᑪ‛࿑㕙╬ߦၮߠߊ⾓⾉㕙Ⓧߩว⸘ࠍ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ3) ࠻ࡦ࠽࠹ޟᢙޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ✦⚿ߐࠇߡࠆୖᐶޔോᚲߪ ᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆฦ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦠߦၮߠߊୖᐶޔോᚲߪᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆ࠹࠽ࡦ࠻ᢙ㧔ࡄࠬࠬ࡞ဳߩࡑࠬ࠲ࠬᄾ ⚂߇✦⚿ߐࠇߡࠆ႐วߦߪ࠻ࡦ࠽࠹࠼ࡦࠛޔᢙ㧕ߩว⸘ࠍ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ4) ޟਥⷐ࠹࠽ࡦ࠻ߩฬ⒓ޔߪޠฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ⾓⾉㕙Ⓧߩᦨ߽ᄢ߈ୖᐶޔോᚲߪᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆ ࠹࠽ࡦ࠻㧔ࡄࠬࠬ࡞ဳߩࡑࠬ࠲ࠬᄾ⚂߇✦⚿ߐࠇߡࠆ႐วߦߪ࠻ࡦ࠽࠹࠼ࡦࠛޔ㧕ߩฬ⒓ࠍ⸥タߒߡ߹ ߔޕ (ᵈ5) ޟᐕ㑆⾓ᢱޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ✦⚿ߐࠇߡࠆୖޔᐶޔോᚲߪ ᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆߔߴߡߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߦⷙቯߐࠇߡࠆ⋉⾌ࠍᐕ㑆⾓ᢱ㧔㑆⾓ᢱߩߺቯߩࠆ႐วߦߪ⾓⾉୫ᄾ ⚂ߩⷙቯߦᓥ⸘▚ߒߚ1ᐕಽߩ⾓ᢱ㧕ߩฦ‛ઙߩว⸘㊄㗵ࠍޔනᧂḩࠍಾࠅᝥߡߡ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ6) ޟᢝ㊄⸽㊄ޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ✦⚿ߐࠇߡࠆୖޔᐶޔോᚲ ߪᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆߔߴߡߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߦⷙቯߐࠇߡࠆᢝ㊄⸽㊄ߩฦ‛ઙߩว⸘㊄㗵ࠍޔනᧂḩࠍಾࠅᝥߡߡ⸥ タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ7) ޟᐔဋ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦼ㑆ޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ✦⚿ߐࠇߡࠆୖᐶޔ ോᚲߪᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆฦ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦠߦⷙቯߐࠇߚᄾ⚂ᦼ㑆ࠍ⾓ޔᢱߢട㊀ᐔဋߒߡ▚ߒߡ߅ࠅޔዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥ ߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ8) ޟᐔဋ⾓⾉୫ᱷሽᦼ㑆ޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ✦⚿ߐࠇߡࠆୖᐶޔ ോᚲߪᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆฦ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦠߦⷙቯߐࠇߚ⾓⾉୫ᄾ⚂ḩੌᣣ߹ߢߩᦼ㑆ࠍ⾓ޔᢱߢട㊀ᐔဋߒߡ▚ߒߡ߅ࠅޔ ዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ9) ޟⒿ₸ޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߦଥࠆ⾓⾉น⢻㕙Ⓧߦኻߔࠆ⾓⾉㕙Ⓧ߇භࠆഀวࠍޔ ዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޕዊ⸘߮ว⸘ᰣߦߪޔᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆోขᓧᷣ⾗↥߮ోข ᓧ੍ቯ⾗↥ਗ߮ߦߘߩว⸘ߦଥࠆ⾓⾉น⢻㕙Ⓧߦኻߔࠆ⾓⾉㕙Ⓧ߇භࠆഀวࠍࠇߙࠇߘޔዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ10) ࠹࠽ࡦ࠻ߩᛚ⻌߇ᓧࠄࠇߥ߆ߞߚߚޔ㐿␜ߒߡ߹ߖࠎޕ (ᵈ11) ࠹࠽ࡦ࠻ߩ߁ߜޔ1␠ߣߩ⾓⾉୫ᄾ⚂߇ᐔᚑ25ᐕ228ᣣߦ⚳ੌߒߡ߹ߔޕᒰ࠹࠽ࡦ࠻ߣߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߩ⚳ੌᓟߩⒿ ₸ߪޔ83.9㧑ߣߥࠅ߹ߔ৻ޕᣇޔ1␠ߣᣢߦ৻ᤨ↪⋡⊛⾓⾉୫ᄾ⚂ࠍ✦⚿ߒߡ߅ࠅޔᐔᚑ25ᐕ315ᣣࠃࠅ⾓⾉߇㐿 ᆎߒߡ߹ߔ⚿ޕᨐޔᒰ࠹࠽ࡦ࠻ߣߩ৻ᤨ↪⋡⊛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩ㐿ᆎᓟߩⒿ₸ߪޔ87.7㧑ߣߥࠅ߹ߔ (ᵈ12) ࠹࠽ࡦ࠻ߩ߁ߜ1␠ߣߩ⾓⾉୫ᄾ⚂߇ᐔᚑ25ᐕ430ᣣߦ⚳ੌߒߡ߹ߔޔ߅ߥޕᒰ࠹࠽ࡦ࠻ߣߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߩ⚳ੌᓟ ߩⒿ₸ߪޔ86.7㧑ߣߥࠅ߹ߔޕ (ᵈ13) ࠹࠽ࡦ࠻ߩ߁ߜޔ1␠ߣߩ⾓⾉୫ᄾ⚂߇ᐔᚑ25ᐕ430ᣣߦ⚳ੌߒߡ߹ߔޔ߅ߥޕᒰ࠹࠽ࡦ࠻ߣߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߩ⚳ੌ ᓟߩⒿ₸ߪޔ97.4㧑ߣߥࠅ߹ߔޕ (ᵈ14) ࠹࠽ࡦ࠻ߩ߁ߜޔ1␠ߣߩ⾓⾉୫ᄾ⚂߇ᐔᚑ25ᐕ331ᣣߦ⚳ੌߒߡ߹ߔ߇৻ޔᣇޔ1␠ߣᣢߦ⾓⾉୫ᄾ⚂ࠍ✦⚿ߒߡ ߅ࠅޔᐔᚑ25ᐕ71ᣣࠃࠅ⾓⾉㐿ᆎߣߥࠆ੍ቯߢߔ⚿ޕᨐޔᒰ࠹࠽ࡦ࠻ߣߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߩ㐿ᆎᓟߩⒿ₸ߪޔ89.5㧑 ߣߥࠅ߹ߔޕ (ᵈ15) ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᚑ↰1-A&B߮ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᚑ↰1-Cߦߟߡߪޔᐫ⥩ߩᜬಽࠍ㒰߈߹ߔޕ (ᵈ16) ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⠌ᔒ㊁4ߦߟߡߪߩᦠᧄޔᣣઃᑪ▽ਛߢߔ߇⚿✦ޔᷣߺߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߦၮߠ߈⸥タߒߡ߹ߔޕ - 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126 - ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 7 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 12 31 ᣣ 1,159,320 ජ 282,451 ජ 876,868 ජ 99.3% ‛ઙ⇟ภ / ‛ઙฬ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᐳ㑆 ․ቯ⾗↥ߩⷐ ᚲ ᄹᎹ⋵ᐳ㑆Ꮢᐢ㊁บੑৼ⋡10⇟7ภ ᑪ‛⁁ᴫ ․ቯ⾗↥ߩ⒳㘃 ਇേ↥ା⸤ฃ⋉ᮭ ⹏ଔߩ ขᓧᐕᣣ ᐔᚑ25ᐕ215ᣣ ⷐ ขᓧଔᩰ 27,900⊖ਁ ା⸤ฃ⋉ ା⸤⸳ቯᣣ ᐔᚑ20ᐕ328ᣣ ᮭߩⷐ ା⸤ฃ⸤⠪ ਃ⪉㨁㧲㧶ା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ ା⸤ᦼ㑆ḩੌᣣ ᚲᒻᘒ ᢝ㕙Ⓧ ↪ㅜၞ ᑪߵ₸ ኈⓍ₸ ขᓧᣣߩ20ᐕᓟߩᔕ╵ᣣ ᚲᮭޔᓎᮭ 59,475.56ট Ꮏᬺኾ↪ၞ 60% 200% ⺞ᩏᬺ⠪ ⺞ᩏᐕᣣ ✕ᕆᣧᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ਛᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ფ⺞ᩏળ␠ ᑪ‛ ᚲᒻᘒ ᑧᐥ㕙Ⓧ ┫Ꮏᣣ ⒳㘃 ᭴ㅧ㓏ᢙ ‛ઙ࠲ࠗࡊ ⅣႺ⹏ଔ ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐔᚑ24ᐕ918ᣣ 㧙 235,393ජ㧛12ᐕ 㧔19,616ජ㧛ᐕ㧕 ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᚲᮭ 118,688.91ট ᐔᚑ21ᐕ515ᣣ ୖᐶോᚲ ㋕╭ࠦࡦࠢ࠻ㅧ 5㓏ᑪ ࡑ࡞࠴ဳ CASBEE-ᣂ▽Sࡦࠢ ࡊࡠࡄ࠹ࠖࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᐳ㑆1วหળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬ⒳ ࡄࠬࠬ࡞ဳ ․⸥㗄㧦 ᧄ‛ઙߪޔ㓞ធߦ㐿⊒ߐࠇߚ‛ᵹᣉ⸳ߢࠆࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᐳ㑆2ߣ৻⊛ߥ㐿⊒߮↪߇ߥߐࠇߡࠆ‛ઙߢ ࠅ⋧ޔߩᢝߩㅢ〝ࠍห↪ߒߡࠆ߶߆ޔ㓞ធߦᚲߔࠆ㘩ၴ╬ߩᣉ⸳߮ਅ᳓ଏ⛎⸳╬ࠍ↪ߒߡ ߹ߔޕ ᢝߩㅢ〝ߩ⋧ห↪ߦ㑐ߒߡߪ‛ᧄޔઙߩ৻ㇱߦએਅߩᓎᮭ߇⸳ቯߐࠇߡ߹ߔޔߚ߹ޕ㓞ធ㧔ᄹᎹ⋵ᐳ 㑆Ꮢᐢ㊁บੑৼ⋡4958⇟7㧕ߩ৻ㇱߦએਅߩᓎᮭ߇⸳ቯߐࠇߡ߹ߔޕ 㧨ᧄ‛ઙߩ৻ㇱߦ⸳ቯߐࠇߡࠆᓎᮭ㧪 ⷐᓎ㧦ᄹᎹ⋵ᐳ㑆Ꮢᐢ㊁บੑৼ⋡4958⇟7 ⋡⊛㧦ੱߩㅢⴕߩ߶߆ޔᄢဳ࠻࠶ࠢࠍ࠻ޔㅢⴕߩଢ⋉ߦଏߔࠆ⋡⊛ ▸࿐㧦ਛᔃㇱࠍ㒰ߊㄝㇱ9,192.42ট 㧨㓞ធߩ৻ㇱߦ⸳ቯߐࠇߡࠆᓎᮭ㧪 ⷐᓎ㧦ኻ⽎ ⋡⊛㧦ੱߩㅢⴕߩ߶߆ޔᄢဳ࠻࠶ࠢࠍ࠻ޔㅢⴕߩଢ⋉ߦଏߔࠆ⋡⊛ ▸࿐㧦᧲5,365.44টޔ973.08ট ߹ߚޔ㓞ធߦᚲߔࠆ㘩ၴ╬ߩᣉ⸳ߩ↪ߦ㑐ߒߡߪࠬ࠲ࠬࡑޔળ␠߇ᒰᣉ⸳ߩ⾓୫ੱߣߩ㑆ߢޔએਅߩౝ ኈߩ↪⸵⻌ᄾ⚂ࠍ✦⚿ߒߡ߹ߔ↪ࠆ߆߆ޔ߅ߥޕᢱߪ‛ᧄޔઙߩฃ⋉⠪߇⽶ᜂߔࠆߎߣߣߐࠇߡ߹ߔޕ ↪⸵⻌ᦼ㑆㧦ᐔᚑ21ᐕ529ᣣ߆ࠄ20ᐕ⚻ㆊᓟ߹ߢ㧔ද⼏ߦࠃࠅ10ᐕ㑆ᦝᣂนޕએᓟห᭽ޕ㧕 ↪ᢱ㧦࿕ቯ↪ᢱ㗵㊄㧔353,283㧕߮ᄌേ↪ᢱ㧔ᶖ⾌⒢ㅜ㧕 ߘߩઁ‛ᧄޔઙߩឃ᳓⸳߇㓞ធߦޔ㓞ធߩㅢା✢⸳߮ਅ᳓ଏ⛎⸳߇ᧄ‛ઙߦࠇߙࠇߘޔၒ⸳ߐࠇࠆߎߣ ࠍ⋧ߦᛚ⻌ߒߡ߹ߔޕ - 127 - ⾓⾉୫ߩⷐ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ᩣᑼળ␠ 10ᐕ6߆ 㓸㈩↪ㆇㅍᬺ 34,593.88ট 30.5% ᣣ┙‛ᵹ 10ᐕ2߆ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᧄᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߩ㗵ߪ⾓ޔᢱ⊒↢ᣣࠃࠅ3ᐕࠍ⚻ㆊߒߚᤨὐߢޔᶖ⾌⠪‛ଔᜰᢙ߇ㆊ3ᐕ㑆ߢߒߡߚ႐วߦߘޔ ߩᄌേ₸ߦၮߠ߈⾓ߣੱ⾉⾓ޔ୫ੱߩ㑆ߢද⼏ߩޔჇ㗵ᡷቯߒ߹ߔ㧔એᓟ3ᐕ⚻ㆊᲤߦห᭽ߩᣇᴺߦࠃࠅᡷቯߒ߹ ߔޕ㧕⚻ޔߒߛߚޕᷣᖱ‛ᧄޔઙߦଥࠆ⚻⾌╬ߦ⪺ߒᄌേ߇ߞߚ႐วޔද⼏ߩ⾓ޔᢱߩ㗵ࠍ⋥ߜߦᄌᦝߔࠆߎ ߣ߇ߢ߈߹ߔᧄޕᄾ⚂ߦߪ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ↪ߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦৻ㇱ಄⬿ຠࠍ㘩ຠ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ᩣᑼળ␠ ৻⥸⽻‛⥄േゞㆇャᬺ 24,479.11ট 21.6% 5ᐕ1߆ ࡃࡦ࠹࠶ࠢ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᧄᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߩ㗵ߪ⾓ޔᢱ⊒↢ᣣࠃࠅ3ᐕࠍ⚻ㆊߒߚᤨὐߢޔᶖ⾌⠪‛ଔᜰᢙ߇ㆊ3ᐕ㑆ߢߒߡߚ႐วߦߘޔ ߩᄌേ₸ߦၮߠ߈ޔჇ㗵ᡷቯࠍߒ߹ߔ⚻ޔߒߛߚޕᷣᖱ‛ᧄޔઙߦଥࠆ⚻⾌╬ߦ⪺ߒᄌേ߇ߞߚ႐วޔද⼏ߩ ⾓ޔᢱߩ㗵ࠍ⋥ߜߦᄌᦝߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ߔᧄޕᄾ⚂ߦߪ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ↪ߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦⥄േゞ↪ㇱຠ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ኻ⽎ᦼ㑆 ⾓⾉ᬺ Ԙ ⾓⾉ᬺ⾌↪ ԙ NOI Ԙ㧙ԙ ᦼᧃⒿ₸ ㆊᐕᐲߩᡰ⁁ᴫ ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 1 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 6 30 ᣣ 989,546 ජ 182,011 ජ 807,535 ජ 100.0% - 128 - ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 7 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 12 31 ᣣ 996,450 ජ 189,020 ජ 807,429 ජ 100.0% ‛ઙ⇟ภ / ‛ઙฬ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᎹፉ ․ቯ⾗↥ߩⷐ ᚲ ၯ₹⋵ᲧડᎹፉ↸߆ࠊߓ߹ੑৼ⋡1⇟1ภ ᑪ‛⁁ᴫ ⺞ᩏᬺ⠪ ․ቯ⾗↥ߩ⒳㘃 ਇേ↥ା⸤ฃ⋉ᮭ ⹏ଔߩ ขᓧᐕᣣ ᐔᚑ25ᐕ215ᣣ ⺞ᩏᐕᣣ ⷐ ✕ᕆᣧᦼୃ❲ ขᓧଔᩰ 25,600⊖ਁ ᦝᣂ⾌↪ ା⸤ฃ⋉ ା⸤⸳ቯᣣ ᐔᚑ20ᐕ424ᣣ ᮭߩⷐ ା⸤ฃ⸤⠪ ਛᦼୃ❲ ਃ⪉㨁㧲㧶ା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ ᦝᣂ⾌↪ ା⸤ᦼ㑆ḩੌᣣ ขᓧᣣߩ20ᐕᓟߩᔕ╵ᣣ ფ⺞ᩏળ␠ ᚲᒻᘒ ᚲᮭ ᑪ‛ ᚲᒻᘒ ᢝ㕙Ⓧ 76,830.52ট ᑧᐥ㕙Ⓧ ↪ㅜၞ Ꮏᬺၞ ┫Ꮏᣣ ᑪߵ₸ 60% ⒳㘃 ኈⓍ₸ 200% ᭴ㅧ㓏ᢙ ‛ઙ࠲ࠗࡊ ⅣႺ⹏ଔ ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐔᚑ24ᐕ918ᣣ 㧙 254,028ජ㧛12ᐕ 㧔21,169ජ㧛ᐕ㧕 ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᚲᮭ 157,721.20ট ᐔᚑ23ᐕ616ᣣ ୖᐶޔോᚲޔ㘩ၴ ㋕╭ࠦࡦࠢ࠻ㅧ 5㓏ᑪ ࡑ࡞࠴ဳ CASBEE-ᣂ▽Aࡦࠢ ࡊࡠࡄ࠹ࠖࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᎹፉ㒢ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬ⒳ ࡄࠬࠬ࡞ဳ ․⸥㗄㧦 ᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ⾓⾉୫ߩⷐ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ࠕࡑ࠱ࡦࠫࡖࡄࡦ 5ᐕ 60,816.99ট 41.9% ࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬ ৻⥸⽻‛⥄േゞㆇㅍᬺ 2ᐕ ᩣᑼળ␠ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦⾓⾉ੱߪ⾓୫ੱߪ⾉⾓ޔ୫ᦼ㑆ḩੌ߹ߢ⾓⾉୫ᄾ⚂ࠍਛㅜߢ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓⾉୫ᦼ㑆ਛ⾓ޔᢱߩ㗵ߪᝪ߃⟎߆ࠇ߹ߔᧄޕᄾ⚂ߦߪ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ↪ߒߥ߽ߩߣߒ߹ ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦ᣣ↪ຠ㧔ࠗࡦ࠲ࡀ࠶࠻ㅢା⽼ᄁຠ㧕 ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 5ᐕ2߆ ᣣ┙‛ᵹ ࠦࡏࡀࠢࠬ࠻ ৻⥸⽻‛⥄േゞㆇㅍᬺ 38,234.77ট 26.4% 5ᐕ1߆ ᩣᑼળ␠ 4ᐕ6߆ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦⾓⾉ੱߪ⾓୫ੱߪ⾉⾓ޔ୫ᦼ㑆ḩੌ߹ߢ⾓⾉୫ᄾ⚂ࠍਛㅜߢ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߩ㗵ߪޔᄾ⚂ᦼ㑆ਛޔᡷቯߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔᧄޕᄾ⚂ߦߪ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ↪ߒߥ߽ߩ ߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦ൻ♆ຠ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ - 129 - ኻ⽎ᦼ㑆 ⾓⾉ᬺ Ԙ ⾓⾉ᬺ⾌↪ ԙ NOI Ԙ㧙ԙ ᦼᧃⒿ₸ ㆊᐕᐲߩᡰ⁁ᴫ ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 1 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 6 30 ᣣ 670,754 ජ 179,062 ජ 491,692 ජ 99.6% - 130 - ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 7 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 12 31 ᣣ 886,039 ජ 179,854 ජ 706,184 ජ 99.3% ‛ઙ⇟ภ / ‛ઙฬ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᄢ㒋 ․ቯ⾗↥ߩⷐ ᚲ ᄢ㒋ᐭᄢ㒋Ꮢᱝ⧎ർ᷼⊕ᵤ৻ৼ⋡5⇟73ภ ᑪ‛⁁ᴫ ⺞ᩏᬺ⠪ ․ቯ⾗↥ߩ⒳㘃 ਇേ↥ା⸤ฃ⋉ᮭ ⹏ଔߩ ขᓧᐕᣣ ᐔᚑ25ᐕ215ᣣ ⺞ᩏᐕᣣ ⷐ ✕ᕆᣧᦼୃ❲ ขᓧଔᩰ 25,000⊖ਁ ᦝᣂ⾌↪ ା⸤ฃ⋉ ା⸤⸳ቯᣣ ᐔᚑ17ᐕ323ᣣ ᮭߩⷐ ା⸤ฃ⸤⠪ ਛᦼୃ❲ ਃ⪉㨁㧲㧶ା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ ᦝᣂ⾌↪ ା⸤ᦼ㑆ḩੌᣣ ขᓧᣣߩ20ᐕᓟߩᔕ╵ᣣ ფ⺞ᩏળ␠ ᚲᒻᘒ ᚲᮭ ᑪ‛ ᚲᒻᘒ ᢝ㕙Ⓧ 33,092.00ট ᑧᐥ㕙Ⓧ ↪ㅜၞ ᬺၞ ┫Ꮏᣣ ᑪߵ₸ 80% ⒳㘃 ኈⓍ₸ 600% ᭴ㅧ㓏ᢙ ‛ઙ࠲ࠗࡊ ⅣႺ⹏ଔ ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐔᚑ24ᐕ921ᣣ 㧙 466,520ජ㧛12ᐕ 㧔38,877ජ㧛ᐕ㧕 ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᚲᮭ 139,211.64ট ᐔᚑ19ᐕ515ᣣ ୖᐶോᚲ ㋕╭ࠦࡦࠢ࠻ㅧ 8㓏ᑪ ࡑ࡞࠴ဳ CASBEEᄢ㒋Aࡦࠢ ࡊࡠࡄ࠹ࠖࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᄢ㒋2㒢ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬ⒳ ࡄࠬࠬ࡞ဳ ․⸥㗄㧦 ᄁਥߪޔᄢ㒋Ꮢߣߩ㑆ߢޔኻ⽎ߦߟߡޔᐔᚑ17ᐕ323ᣣࠃࠅ10ᐕ㑆ߪᄢ㒋Ꮢߩᛚߥߒߦ╙ਃ⠪ߦኻߒߡᮭ ߩ⸳ቯߪ⼑ᷰࠍߒߥߎߣࠍวᗧߒߡ߅ࠅᧄޔᛩ⾗ᴺੱ߽ᧄวᗧࠍᛚ⛮ߒߡ߹ߔޕ ኻ⽎ߦ߅ߡ⥄ޔὼ↱᧪ߣ⠨߃ࠄࠇࠆფᳪᨴ㧔߰ߞ⚛ߩᜰቯၮḰ୯ㆊ㧕߇⏕ߐࠇߡ߹ߔᧄޕᛩ⾗ᴺੱߪޔ ᧄ‛ઙߩขᓧߦߚࠅᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ߦኻߒߡფᳪᨴࠬࠢ⺞ᩏࠍᆔ⸤ߒߡ߅ࠅޟޔኻ⽎ߦߪ߰ߞ⚛ ᳪᨴფ߇ᱷ⟎ߐࠇߡࠆ߇ޔߪᢝߩᄢㇱಽ߇ᑪ‛ޔࠅ߅ߡࠇߐⷒⵍߢ╬࠻࡞ࠔࡈࠬࠕޔᳪᨴფ߇ㆡಾߦ▤ℂ ߐࠇߡࠆߎߣ߇⏕ߐࠇࠆߎߣߚ߹ޔౝⷩߩ⚿ᨐޔߩᣉ⸳↪ߦ߅ߡფਅ᳓ᳪᨴߦଥࠆⷐ࿃ߪ⏕ߐࠇ ߡߥߎߣ߆ࠄޔߩ↪ޔᡰ㓚߇↢ߓࠆߎߣߪߥߣ⠨߃ࠄࠇࠆޔߚ߹ޕኻ⽎ࠍㄝ৻Ꮺߪᶏᵿߩ ၒ┙ߢࠅޔਅ᳓ߩ↪ߪߥߎߣ߆ࠄߩ⚛ߞ߰ޔṁ㊂ၮḰㆊߦ࿃ߔࠆஜᐽⵍኂ߇↢ߓࠆน⢻ᕈߪߥߣ⠨ ߃ࠄࠇࠆޠޕᣦߩᗧࠍᓧߡ߹ߔޕ - 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133 - ⾓⾉୫ߩⷐ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 㡨ᳰㆇャ 15ᐕ ৻⥸⽻‛⥄േゞㆇㅍᬺ 38,684.90ট 51.6% ᩣᑼળ␠ 5ᐕ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᄾ⚂ᦼ㑆߇ᐔᚑ35ᐕ228ᣣ߹ߢߩᧄᄾ⚂㧔⾓⾉㕙Ⓧ㧦26,413.88ট㧕ߦߟߡߪ⾓ޔ୫ੱ߇ᒁᷰᣣ㧔ᐔᚑ20 ᐕ31ᣣ㧕ࠃࠅ9ᐕ⚻ㆊߔࠆᣣ߹ߢߦ⾓⾉ੱߦኻߒߡᦠ㕙ߦߡ⸃⚂ߩ↳ߒࠇࠍߒߚ႐วߦߪޔ㆑⚂㊄╬ߩᡰᛄࠍߔࠆ ߎߣߥߊޔᒁᷰᣣࠃࠅ10ᐕ⚻ㆊߔࠆᣣߦᧄᄾ⚂ߪ⚳ੌߔࠆ߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޔߚ߹ޕᄾ⚂ᦼ㑆߇ᐔᚑ25ᐕ531ᣣ߹ ߢߩᧄᄾ⚂㧔⾓⾉㕙Ⓧ㧦12,271.02ট㧕ߦߟߡߪᧄޔᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦ᄾ⚂ᦼ㑆߇ᐔᚑ35ᐕ228ᣣ߹ߢߩᧄᄾ⚂㧔⾓⾉㕙Ⓧ㧦26,413.88ট㧕ߦߟߡߪ⾓ޔᢱߩ㗵ߪ⾉⾓ޔ୫ᦼ㑆 ḩੌ߹ߢߩ㑆ޔᡷቯߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޔߚ߹ޕᄾ⚂ᦼ㑆߇ᐔᚑ25ᐕ531ᣣ߹ߢߩᧄᄾ⚂㧔⾓⾉㕙Ⓧ㧦12,271.02ট㧕 ߦߟߡߪ⚻ޔᷣᖱ‛ᧄޔઙߦଥࠆ⚻⾌╬ߦ⪺ߒᄌേ߇ߞߚ႐วޔද⼏ߩޔวᗧߒߚᦼᣣࠃࠅ⾓ᢱߩ㗵ࠍᄌᦝ ߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ߔᧄߩࠇߕޕᄾ⚂ߦߟߡ߽ޔ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ↪ߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦㘶ᢱ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 Ꮉࠣࡠࡃ࡞ ୖᐶᬺ㧔಄⬿ୖᐶᬺࠍ 17,728.92ট 23.7% 5ᐕ ࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬ 㒰߈߹ߔޕ㧕 ᩣᑼળ␠ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᧄᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓⾉ੱ߮⾓୫ੱߪޔᒁᷰᣣࠃࠅ3ᐕ⚻ㆊߒߚᤨὐߢޔද⼏ߩ⾓ޔᢱߩ㗵ࠍᡷቯߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ߔߚޕ ߛߒ⚻ޔᷣᖱ‛ᧄޔઙߦଥࠆ⚻⾌╬ߦ⪺ߒᄌേ߇ߞߚ႐วޔද⼏ߩ⾓ޔᢱߩ㗵ࠍ⋥ߜߦᄌᦝߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ ߔᧄޕᄾ⚂ߦߪ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ↪ߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦㕦ޔDVD ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ኻ⽎ᦼ㑆 ⾓⾉ᬺ Ԙ ⾓⾉ᬺ⾌↪ ԙ NOI Ԙ㧙ԙ ᦼᧃⒿ₸ ㆊᐕᐲߩᡰ⁁ᴫ ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 1 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 6 30 ᣣ 502,136 ජ 116,331 ජ 385,804 ජ 99.2% - 134 - ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 7 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 12 31 ᣣ 499,905 ජ 120,276 ජ 379,629 ජ 98.8% ‛ઙ⇟ภ / ‛ઙฬ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᤐᣣ ․ቯ⾗↥ߩⷐ ᚲ㧔ዬ␜ᧂታᣉ㧕 ᗲ⍮⋵ᤐᣣᏒ⍮↸ሼਯᵢ1189⇟19 ᑪ‛⁁ᴫ ․ቯ⾗↥ߩ⒳㘃 ਇേ↥ା⸤ฃ⋉ᮭ ⹏ଔߩ ขᓧᐕᣣ ᐔᚑ25ᐕ215ᣣ ⷐ ขᓧଔᩰ 12,500⊖ਁ ା⸤ฃ⋉ ା⸤⸳ቯᣣ ᐔᚑ24ᐕ330ᣣ ᮭߩⷐ ା⸤ฃ⸤⠪ ਃ⪉㨁㧲㧶ା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ ା⸤ᦼ㑆ḩੌᣣ ᚲᒻᘒ ᢝ㕙Ⓧ ↪ㅜၞ ᑪߵ₸ ኈⓍ₸ ขᓧᣣߩ20ᐕᓟߩᔕ╵ᣣ ᚲᮭ 65,538.55ট Ꮏᬺኾ↪ၞ 60% 200% ઁ16╩ ⺞ᩏᬺ⠪ ⺞ᩏᐕᣣ ✕ᕆᣧᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ਛᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ფ⺞ᩏળ␠ ᑪ‛ ᚲᒻᘒ ᑧᐥ㕙Ⓧ ┫Ꮏᣣ ⒳㘃 ᭴ㅧ㓏ᢙ ‛ઙ࠲ࠗࡊ ⅣႺ⹏ଔ ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐔᚑ24ᐕ911ᣣ 㧙 262,699ජ㧛12ᐕ 㧔21,892ජ㧛ᐕ㧕 ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᚲᮭ 93,988.53ট ᐔᚑ19ᐕ1228ᣣ ୖᐶ ㋕㛽㋕╭ࠦࡦࠢ࠻ㅧ 10㓏ᑪ ࡑ࡞࠴ဳ CASBEE-ᣂ▽Sࡦࠢ ࡊࡠࡄ࠹ࠖࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᤐᣣ㒢ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬ⒳ ࡄࠬࠬ࡞ဳ ․⸥㗄㧦 ା⸤ฃ⸤⠪ߪޔᗲ⍮⋵ߣߩ㑆ߢޔኻ⽎ߦߟߡޔᐔᚑ18ᐕ921ᣣࠃࠅ10ᐕ㑆ޔኻ⽎ߩ৻ㇱߪోㇱߦߟ ߡޔᄁ⾈⿅ޔਈޔ឵ޔ⾗╬ߦࠃࠆᚲᮭߩ⒖ォࠍߒߪߊߒ⧯ޔᛶᒰᮭ⾰ޔᮭޔᮭ⾉↪ޔ୫ߦࠃࠆᮭ⾓ޔ୫ ᮭ↪ߩઁߩߘޔ߮⋉ࠍ⋡⊛ߣߔࠆᮭߩ⸳ቯࠍߒޔߪᎿ႐╬ߩ৻ㇱ⧯ߒߊߪోㇱߦߟߡޔᚲᮭߩ⒖ォࠍߒ ⧯ߒߊߪᮭߩ⸳ቯࠍߔࠆߣ߈ߪߓ߆ࠄޔᗲ⍮⋵ߩᦠ㕙ߦࠃࠆᛚ⻌ࠍฃߌߥߌࠇ߫ߥࠄߥ߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ኻ⽎ߩ৻ㇱߦޔએਅߩᓎᮭ߇⸳ቯߐࠇߡ߹ߔޕ 㧨1189⇟27߮1189⇟29㧪 ⋡⊛㧦ᓎᮭ⠪߇ᡰᜬ‛ࠍ㒰ߊㅍ㔚✢〝ࠍ⸳⟎ߒޕߔ߹߈ߢ߇ߣߎࠆߜ┙ߚߩోߩߘޔ ᓎᮭ⸳ቯ⠪ߪޔㅍ㔚✢〝ߩᦨਅုᤨߦ߅ߌࠆ㔚✢߆ࠄ3.75mߩ▸࿐ౝߦࠆᑪㅧ‛ߩ▽ㅧ߮Ꮏ‛ߩ⸳ ⟎ߩᧁ┻ޔᬀᩱ߇ߢ߈߹ߖࠎޕ ▸࿐㧦ർㇱⷺᒻ323.77ট㧔1189⇟27㧕߮ධ᧲ㇱⷺᒻ49.58ট㧔1189⇟29㧕 ⷐᓎ㧦›ጊᏒሼୖᦡᵢ1⇟625 㧨1189⇟29㧪 ⋡⊛㧦ᓎᮭ⠪ߪᡰᜬ‛ࠍ㒰ߊ㔚✢〝ࠍ⸳⟎ߒޕߔ߹߈ߢ߇ߣߎࠆߜ┙ߚߩోߩߘޔ ᓎᮭ⸳ቯ⠪ߪ㔚✢〝ߩᦨਅုᤨߦ߅ߌࠆ㔚✢߆ࠄ3.75mߩ▸࿐ౝߦࠆᑪㅧ‛ߩ▽ㅧ߮Ꮏ‛ߩ⸳⟎ޔ ┻ᧁߩᬀᩱ߇ߢ߈߹ߖࠎޕ ▸࿐㧦ㇱⷺᒻ539.64ট ⷐᓎ㧦›ጊᏒሼୖᦡᵢ1⇟625 - 135 - ⾓⾉୫ߩⷐ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ᩣᑼળ␠ ઁߦಽ㘃ߐࠇߥߘߩઁ 30,410.15ট 33.1% 5ᐕ2߆ ࠫࡖࡄࡀ࠶࠻ ߩዊᄁᬺ ߚ߆ߚ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᧄᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߪᡷቯߐࠇߥ߽ߩߣߒ߹ߔੱ⾉⾓ޕ߮⾓୫ੱߪޔ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߦቯࠆ⾓ᢱჇᷫ㗵⺧᳞ᮭࠍ৻ ಾߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦ኅ㔚ޔᣣ↪ຠ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 3ᐕ3߆ ࡎࡦ࠳ࡠࠫࠦࡓ ߎࠎ൮ᬺ㧔⚵┙ߎࠎ൮ᬺ 22,884.23ট 24.9% 2ᐕ3߆ ᩣᑼળ␠ ࠍ㒰߈߹ߔޕ㧕 9߆ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦⾓୫ੱߪᧄޔᄾ⚂✦⚿ᓟ⾓⾉୫ᦼ㑆ḩੌᤨ߹ߢᧄᄾ⚂ࠍ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߪᡷቯߐࠇߥ߽ߩߣߒ߹ߔੱ⾉⾓ޕ߮⾓୫ੱߪޔ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߦቯࠆ⾓ᢱჇᷫ㗵⺧᳞ᮭࠍ৻ ಾߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦⥄േゞ↪ㇱຠ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ኻ⽎ᦼ㑆 ⾓⾉ᬺ Ԙ ⾓⾉ᬺ⾌↪ ԙ NOI Ԙ㧙ԙ ᦼᧃⒿ₸ ㆊᐕᐲߩᡰ⁁ᴫ ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 1 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 6 30 ᣣ 507,121 ජ 117,615 ජ 389,505 ජ 96.3% - 136 - ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 7 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 12 31 ᣣ 545,171 ජ 126,253 ජ 418,918 ජ 99.3% ‛ઙ⇟ภ / ‛ઙฬ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢർฬฎደ ․ቯ⾗↥ߩⷐ ᚲ㧔ዬ␜ᧂታᣉ㧕 ᗲ⍮⋵ർฬฎደᏒᴒᮭ34⇟1ઁ3╩ ᑪ‛⁁ᴫ ․ቯ⾗↥ߩ⒳㘃 ਇേ↥ା⸤ฃ⋉ᮭ ⹏ଔߩ ขᓧᐕᣣ ᐔᚑ25ᐕ215ᣣ ⷐ ขᓧଔᩰ 6,500⊖ਁ ା⸤ฃ⋉ ା⸤⸳ቯᣣ ᐔᚑ20ᐕ326ᣣ ᮭߩⷐ ା⸤ฃ⸤⠪ ਃ⪉㨁㧲㧶ା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ ା⸤ᦼ㑆ḩੌᣣ ᚲᒻᘒ ᢝ㕙Ⓧ ↪ㅜၞ ᑪߵ₸ ኈⓍ₸ ขᓧᣣߩ20ᐕᓟߩᔕ╵ᣣ ᚲᮭ 21,942.24ট ḰᎿᬺၞ 60% 200% ⺞ᩏᬺ⠪ ⺞ᩏᐕᣣ ✕ᕆᣧᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ਛᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ფ⺞ᩏળ␠ ᑪ‛ ᚲᒻᘒ ᑧᐥ㕙Ⓧ ┫Ꮏᣣ ⒳㘃 ᭴ㅧ㓏ᢙ ‛ઙ࠲ࠗࡊ ⅣႺ⹏ଔ ࡊࡠࡄ࠹ࠖࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢർฬฎደวหળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬ⒳ ࡄࠬࠬ࡞ဳ ․⸥㗄㧦 ᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ - 137 - ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐔᚑ24ᐕ911ᣣ 㧙 96,423ජ㧛12ᐕ 㧔8,035ජ㧛ᐕ㧕 ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᚲᮭ 43,655.30ট ᐔᚑ21ᐕ619ᣣ ୖᐶ ㋕㛽ㅧ 4㓏ᑪ ࡑ࡞࠴ဳ 㧙 ⾓⾉୫ߩⷐ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ᩣᑼળ␠ ࡂࡑ࡚ࠠ࠙ ৻⥸⽻‛⥄േゞㆇㅍᬺ 22,697.50ট 53.1% 2ᐕ ࠶ࠢࠬ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᧄᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦ᧄᄾ⚂ᦼ㑆ਛ⾓ޔᢱߩ㗵ߪᡷቯߒ߹ߖࠎ⚻ޔߒߛߚޕᷣᖱߪߊߒ⧯ޔኻ⽎ਇേ↥ߩᚲߦ߆߆ࠆ⒅ ⺖ޔἫἴ㒾ᢱ╬ߦ⪺ߒᄌേ߇ߞߚ႐ว⾓ߣੱ⾉⾓ޔ୫ੱߪޔද⼏ߩ⾓ޔᢱߩ㗵ࠍ⋥ߜߦᄌᦝߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ ߔᧄޕᄾ⚂ߦߪ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ↪ߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦ᐫ⥩↪ੲེ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ࠦ ୖᐶᬺ㧔಄⬿ୖᐶᬺࠍ 10,563.88ট 24.7% 10ᐕ1߆ ࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬ 㒰߈߹ߔޕ㧕 ᩣᑼળ␠ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᧄᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎ⾓ޔߒߛߚޕ୫ੱߪޔᄾ⚂ᦼ㑆5ᐕࠍ⚻ㆊߒߚᤨὐߦ߅ߡߩߺ㆑ ⚂㊄ࠍᡰᛄ߁ߎߣߥߊᧄᄾ⚂ࠍ⸃⚂ߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ߔ⾓ޕ୫ੱߪޔᒰ⸃⚂ࠍߔࠆ႐วߪߩ⚂⸃ޔ6߆೨߹ߢߦ⾓ ⾉ੱߦኻߒߡߘߩᣦࠍᦠ㕙ߦߡㅢ⍮ߒߥߌࠇ߫ߥࠅ߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߩ㗵ߪޔᒁᷰᣣࠃࠅ3ᐕࠍ⚻ㆊߒߚᤨὐߢޔᶖ⾌⠪‛ଔᜰᢙ߇ᒁᷰᣣߩᶖ⾌⠪‛ଔᜰᢙߣᲧߴߡߒ ߡߚ႐วߦߩߘޔ₸ߦၮߠ߈ޔჇ㗵ᡷቯߒ߹ߔ㧔એᓟ3ᐕ⚻ㆊᲤߦޔᶖ⾌⠪‛ଔᜰᢙ߇ߪਅ⪭ߒߡߚ႐ วߦߪ⾓ޔᢱߩ㗵ࠍߘߩ₸ߪਅ⪭₸ߛߌჇ㗵ߪᷫ㗵ᡷቯߒ߹ߔ߇⾓ޔᢱࠍᷫ㗵ᡷቯߔࠆ႐วߦߪޔᄾ⚂✦⚿ᣣ ߩ⾓ᢱࠍਅ࿁ࠄߕ⾓ޔߚ߹ޔᢱࠍჇ㗵ᡷቯߔࠆ႐วߦ߅ߡߪޔᄾ⚂✦⚿ᣣߩ⾓ᢱߩ5㧑Ⴧߩ㗵ࠍ߃ߥߎߣࠍ⾓ޔ ⾉ੱ߮⾓୫ੱߪ⏕ߒߡ߹ߔޕ㧕⚻ޔߒߛߚޕᷣᖱ‛ᧄޔઙߦଥࠆ⚻⾌╬ߦ⪺ߒᄌേ߇ߞߚ႐วޔද⼏ߩ ⾓ޔᢱߩ㗵ࠍ⋥ߜߦᄌᦝߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ߔᧄޕᄾ⚂ߦߪ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ↪ߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦ᯏ᪾ㇱຠ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ኻ⽎ᦼ㑆 ⾓⾉ᬺ Ԙ ⾓⾉ᬺ⾌↪ ԙ NOI Ԙ㧙ԙ ᦼᧃⒿ₸ ㆊᐕᐲߩᡰ⁁ᴫ ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 1 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 6 30 ᣣ 255,201 ජ 55,610 ජ 199,591 ජ 100.0% - 138 - ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 7 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 12 31 ᣣ 279,312 ජ 38,704 ජ 240,607 ජ 100.0% ‛ઙ⇟ภ / ‛ઙฬ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᄙ⾐ၔ ․ቯ⾗↥ߩⷐ ᚲ ችၔ⋵ᄙ⾐ၔᏒᩕੑৼ⋡1⇟1ภ ᑪ‛⁁ᴫ ․ቯ⾗↥ߩ⒳㘃 ਇേ↥ା⸤ฃ⋉ᮭ ⹏ଔߩ ขᓧᐕᣣ ᐔᚑ25ᐕ215ᣣ ⷐ ขᓧଔᩰ 5,370⊖ਁ ା⸤ฃ⋉ ା⸤⸳ቯᣣ ᐔᚑ24ᐕ330ᣣ ᮭߩⷐ ା⸤ฃ⸤⠪ ਃ⪉㨁㧲㧶ା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ ା⸤ᦼ㑆ḩੌᣣ ᚲᒻᘒ ᢝ㕙Ⓧ ↪ㅜၞ ᑪߵ₸ ኈⓍ₸ ขᓧᣣߩ20ᐕᓟߩᔕ╵ᣣ ᚲᮭ 19,877.94ট Ꮏᬺኾ↪ၞ 60% 200% ⺞ᩏᬺ⠪ ⺞ᩏᐕᣣ ✕ᕆᣧᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ਛᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ფ⺞ᩏળ␠ ᑪ‛ ᚲᒻᘒ ᑧᐥ㕙Ⓧ ┫Ꮏᣣ ⒳㘃 ᭴ㅧ㓏ᢙ ‛ઙ࠲ࠗࡊ ⅣႺ⹏ଔ ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐔᚑ24ᐕ914ᣣ 㧙 57,002ජ㧛12ᐕ 㧔4,750ජ㧛ᐕ㧕 ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᚲᮭ 36,851.74ট ᐔᚑ21ᐕ330ᣣ ୖᐶോᚲ ㋕㛽㋕╭ࠦࡦࠢ࠻㋕㛽 ㅧ 4㓏ᑪ ࡑ࡞࠴ဳ 㧙 ࡊࡠࡄ࠹ࠖࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᄙ⾐ၔ㒢ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬ⒳ ࡄࠬࠬ࡞ဳ ․⸥㗄㧦 ኻ⽎ߦ߅ߡޔფᳪᨴ㧔㋦ߩ㊂߮ṁ㊂ၮḰㆊਗ߮ߦ߰ߞ⚛ߩṁ㊂ၮḰㆊ㧕߇⏕ߐࠇߡ߹ߔޕ ᒰფᳪᨴߦ㑐ߒߡߪⵝ⥩ޔᎿߦࠃࠆⵍⷒ߮ਅ᳓ࡕ࠾࠲ࡦࠣ߇ታᣉߐࠇߡ߅ࠅޔችၔ⋵ⅣႺ↢ᵴㇱⅣႺኻ╷ ⺖ߦኻߒޔኻ⽎ߩ⥩ⵝᎿ߇⚳ੌߒߡ߅ࠅޔߚ߹ޔਅ᳓ࡕ࠾࠲ࡦࠣ⚿ᨐߦ߅ߡၮḰㆊ╬ߩ㗴߇⏕ߐࠇ ߥ߆ߞߚߎߣ߆ࠄޔኻ⽎ߪஜᐽࠬࠢࠍ↢ߓࠆ⬄ὼᕈߪૐߣ್ᢿߢ߈ࠆᣦߩႎ๔ᦠ߇ឭߐࠇߡ߹ߔޔ߅ߥޕ ᧄᛩ⾗ᴺੱߪ‛ᧄޔઙߩขᓧߦߚࠅᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ߦኻߒߡფᳪᨴࠬࠢ⺞ᩏࠍᆔ⸤ߒߡ߅ࠅⴕޟޔ ᜰዉߦࠃࠅფਅ᳓ᳪᨴߦㆡಾߦኻᔕߒߡࠆߣ⠨߃ࠄࠇࠆߎߣޔ⺞ᩏߦ߅ߡ߽ფਅ᳓ᳪᨴߦଥࠆ ⷐ࿃ߪ⏕ߐࠇߥߎߣ߆ࠄ߽ߩ↪ޔᡰ㓚߇↢ߓࠆ߅ߘࠇߪߥߣ⠨߃ࠄࠇࠆޠޕᣦߩᗧࠍᓧߡ߹ ߔޕ - 139 - ⾓⾉୫ߩⷐ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ᩣᑼળ␠ ৻⥸⽻‛⥄േゞㆇャᬺ 16,636.58ট 42.6% 5ᐕ ࡙ࠠ࠰ ᵹㅢࠪࠬ࠹ࡓ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦⾓୫ੱߪᧄޔᄾ⚂✦⚿ᓟ⾓⾉୫ᦼ㑆ḩੌᤨ߹ߢᧄᄾ⚂ࠍ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߪᡷቯߐࠇߥ߽ߩߣߒ߹ߔੱ⾉⾓ޕ߮⾓୫ੱߪޔ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߦቯࠆ⾓ᢱჇᷫ㗵⺧᳞ᮭࠍ৻ ಾߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦㘩ຠ⺞ޔᢱ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ⧎₺ᩣᑼળ␠ ⍹ߌࠎวᚑᵞㅧᬺ 8,713.07ট 22.3% 3ᐕ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦⾓୫ੱߪᧄޔᄾ⚂✦⚿ᓟ⾓⾉୫ᦼ㑆ḩੌᤨ߹ߢᧄᄾ⚂ࠍ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎ⾓ޔߒߛߚޕ୫ੱ߇ᓟ⛮ ࠹࠽ࡦ࠻ࠍ⾓⾉ੱߦ⚫ߒޔ߇ੱ⾉⾓ޔߟ߆ޔᒰᓟ⛮࠹࠽ࡦ࠻ߩਈା╬ߩዻᕈ߮ᒰᓟ⛮࠹࠽ࡦ࠻ߣ✦⚿ߔࠆ⾓⾉ ୫ᄾ⚂ߩ᧦ઙߦวℂ⊛ߦḩ⿷ߒߚ႐วߦ㒢ࠅ⾓ޔ୫ੱߪᧄޔᄾ⚂ࠍਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ߔޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߪᡷቯߐࠇߥ߽ߩߣߒ߹ߔੱ⾉⾓ޕ߮⾓୫ੱߪޔ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߦቯࠆ⾓ᢱჇᷫ㗵⺧᳞ᮭࠍ৻ ಾߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦ᵞ╬ޔᣣ↪㔀⽻ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ኻ⽎ᦼ㑆 ⾓⾉ᬺ Ԙ ⾓⾉ᬺ⾌↪ ԙ NOI Ԙ㧙ԙ ᦼᧃⒿ₸ ㆊᐕᐲߩᡰ⁁ᴫ ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 1 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 6 30 ᣣ 231,846 ජ 39,796 ජ 192,049 ජ 100.0% - 140 - ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 7 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 12 31 ᣣ 232,148 ජ 28,297 ජ 203,850 ජ 100.0% ‛ઙ⇟ภ $ ‛ઙฬ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⥰ᵮ ․ቯ⾗↥ߩⷐ ᚲ ᄢ㒋ᐭᄢ㒋Ꮢᱝ⧎ർ᷼⊕ᵤ৻ৼ⋡4⇟53ภ ᑪ‛⁁ᴫ ⺞ᩏᬺ⠪ ․ቯ⾗↥ߩ⒳㘃 ਇേ↥ା⸤ฃ⋉ᮭ ⹏ଔߩ ขᓧᐕᣣ ᐔᚑ25ᐕ215ᣣ ⺞ᩏᐕᣣ ⷐ ✕ᕆᣧᦼୃ❲ ขᓧଔᩰ 11,500⊖ਁ ᦝᣂ⾌↪ ା⸤ฃ⋉ ା⸤⸳ቯᣣ ᐔᚑ20ᐕ618ᣣ ᮭߩⷐ ା⸤ฃ⸤⠪ ਛᦼୃ❲ ㄘਛା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ ᦝᣂ⾌↪ ା⸤ᦼ㑆ḩੌᣣ ᐔᚑ35ᐕ228ᣣ ფ⺞ᩏળ␠ ᚲᒻᘒ ᚲᮭ ᑪ‛ ᚲᒻᘒ ᢝ㕙Ⓧ 19,559.06ট ᑧᐥ㕙Ⓧ ↪ㅜၞ ᬺၞ ┫Ꮏᣣ ᑪߵ₸ 80% ⒳㘃 ኈⓍ₸ 600% ᭴ㅧ㓏ᢙ ‛ઙ࠲ࠗࡊ ⅣႺ⹏ଔ ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐔᚑ24ᐕ921ᣣ 㧙 99,116ජ㧛12ᐕ 㧔8,260ජ㧛ᐕ㧕 ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᚲᮭ 57,194.02ট ᐔᚑ22ᐕ89ᣣ ୖᐶോᚲ ㋕㛽㋕╭ࠦࡦࠢ࠻ㅧ 6㓏ᑪ BTSဳ CASBEEᄢ㒋Aࡦࠢ ࡊࡠࡄ࠹ࠖࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⥰ᵮ4วหળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬ⒳ ࡄࠬࠬ࡞ဳ ․⸥㗄㧦 ᄁਥߪޔᄢ㒋Ꮢߣߩ㑆ߢޔኻ⽎ߦߟߡޔᐔᚑ19ᐕ1225ᣣࠃࠅ10ᐕ㑆ޔኻ⽎ߦߟߡ╙ਃ⠪ߦᚲᮭࠍ⒖ォ ߒޔߪᮭ⾰ޔᮭ⾉↪ޔ୫ߦࠃࠆᮭߪ⾓⾉୫ߘߩઁߩ↪߮⋉ࠍ⋡⊛ߣߔࠆᮭࠍ⸳ቯߒߡߪߥࠄߥ ߎߣࠍวᗧߒߡ߅ࠅᧄޔᛩ⾗ᴺੱ߽ᧄวᗧࠍᛚ⛮ߒߡ߹ߔ㧔ߚߛߒߥ߃ࠍ߿ޔ↱߇ࠅߟ߆ޔ೨ߦᄢ㒋Ꮢߩ ᛚࠍᓧߚ႐วߦߞߡߪߎߩ㒢ࠅߢߪߥߣߐࠇߡ߹ߔޕ㧕ޕ ኻ⽎ߦ߅ߡ⥄ޔὼ↱᧪ߣ⠨߃ࠄࠇࠆფᳪᨴ㧔߰ߞ⚛߮ߘߩൻว‛ߩᜰቯၮḰ୯ㆊ㧕߇⏕ߐࠇߡ߹ߔޕ ᧄᛩ⾗ᴺੱߪ‛ᧄޔઙߩขᓧߦߚࠅᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ߦኻߒߡფᳪᨴࠬࠢ⺞ᩏࠍᆔ⸤ߒߡ߅ࠅޟޔኻ ⽎ߦߪ߰ߞ⚛ߦࠃࠆფᳪᨴ߇ሽߔࠆ߇ޔߪᢝߩᄢㇱಽ߇ᑪ‛ޔࠅ߅ߡࠇߐⷒⵍߢ╬࠻࡞ࠔࡈࠬࠕޔᳪᨴ ფ߇ㆡಾߦ▤ℂߐࠇߡࠆߎߣ߇⏕ߐࠇࠆߎߣߚ߹ޔౝⷩߩ⚿ᨐޔߩᣉ⸳↪ߦ߅ߡფਅ᳓ᳪᨴߦଥࠆ ⷐ࿃ߪ⏕ߐࠇߥߎߣ߆ࠄޔߩ↪ޔᡰ㓚߇↢ߓࠆߎߣߪߥߣ⠨߃ࠄࠇࠆޔߚ߹ޕኻ⽎ࠍㄝ৻ Ꮺߪᶏᵿߩၒ┙ߢࠅޔਅ᳓ߩ↪ߪߥߎߣ߆ࠄߩ⚛ߞ߰ޔṁ㊂ၮḰㆊߦ࿃ߔࠆஜᐽⵍኂ߇↢ߓࠆน⢻ᕈ ߪߥߣ⠨߃ࠄࠇࠆޠޕᣦߩᗧࠍᓧߡ߹ߔޕ ⾓⾉୫ߩⷐ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ࡦࠦ 㓸㈩↪ㆇㅍᬺ 57,234.13ট 100.0% 12ᐕ ᩣᑼળ␠ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᧄᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߩ㗵ߪޔᒁᷰᣣࠃࠅ4ᐕࠍ⚻ㆊߒߚᤨὐߢޔᶖ⾌⠪‛ଔᜰᢙߩㆊ4ᐕ㑆ߩᄌേ₸ਗ߮ߦ⚻ᷣᖱޔኻ⽎ ਇേ↥ߩᚲߦ߆߆ࠆ⒅⺖ޔἫἴ㒾ᢱ╬ߩᄌേ╬ࠍ߰߹߃ߚ⾓ߣੱ⾉⾓ޔ୫ੱߩද⼏ߦၮߠ߈ޔᡷቯߒ߹ߔ㧔એ ᓟ4ᐕ⚻ㆊᲤߦห᭽ߩᣇᴺߦࠃࠅᡷቯߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ߔޔߒߛߚޕᡷቯ೨⾓ᢱߩ5㧑ࠍ߃ࠆჇ㗵ᡷቯߪᷫ㗵ᡷቯࠍ ߒ߹ߖࠎޕ㧕ᧄޕᄾ⚂ߦߪ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ↪ߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦࠲ࠗࡗޔ㘩ຠ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ኻ⽎ᦼ㑆 ⾓⾉ᬺ Ԙ ⾓⾉ᬺ⾌↪ ԙ NOI Ԙ㧙ԙ ᦼᧃⒿ₸ (ᵈ) ㆊᐕᐲߩᡰ⁁ᴫ ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 1 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 6 30 ᣣ 㕖㐿␜(ᵈ) 㕖㐿␜(ᵈ) 324,067 ජ 100.0% ࠹࠽ࡦ࠻ߩᛚ⻌߇ᓧࠄࠇߥ߆ߞߚߚ㐿␜ߒߡ߹ߖࠎޕ - 141 - ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 7 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 12 31 ᣣ 㕖㐿␜(ᵈ) 㕖㐿␜(ᵈ) 323,441 ජ 100.0% ‛ઙ⇟ภ $ ‛ઙฬ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ㜞ᮎ ․ቯ⾗↥ߩⷐ ᚲ ᄢ㒋ᐭ㜞ᮎᏒᩇᧄ৾ৼ⋡26⇟8ภ ᑪ‛⁁ᴫ ․ቯ⾗↥ߩ⒳㘃 ‛ਇേ↥ ⹏ଔߩ ขᓧᐕᣣ ᐔᚑ25ᐕ215ᣣ ⷐ ขᓧଔᩰ 4,410⊖ਁ ା⸤ฃ⋉ ା⸤⸳ቯᣣ 㧙 ᮭߩⷐ ା⸤ฃ⸤⠪ 㧙 ା⸤ᦼ㑆ḩੌᣣ ᚲᒻᘒ ᢝ㕙Ⓧ ↪ㅜၞ ᑪߵ₸ ኈⓍ₸ ⺞ᩏᬺ⠪ ⺞ᩏᐕᣣ ✕ᕆᣧᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ਛᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ფ⺞ᩏળ␠ ᑪ‛ ᚲᒻᘒ ᑧᐥ㕙Ⓧ ┫Ꮏᣣ ⒳㘃 ᭴ㅧ㓏ᢙ 㧙 ᚲᮭ 10,704.07ট Ꮢⴝൻ⺞ᢛၞ 60% 200% ‛ઙ࠲ࠗࡊ ⅣႺ⹏ଔ ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐔᚑ24ᐕ920ᣣ 㧙 39,205ජ㧛12ᐕ 㧔3,267ජ㧛ᐕ㧕 ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᚲᮭ 20,117.81ট ᐔᚑ24ᐕ117ᣣ ୖᐶോᚲᬺ႐ ㋕╭ࠦࡦࠢ࠻㋕㛽ㅧ 4㓏ᑪ BTSဳ CASBEEᄢ㒋ᐭ Aࡦࠢ ࡊࡠࡄ࠹ࠖࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬળ␠ 㧙 ࡑࠬ࠲ࠬ⒳ 㧙 ․⸥㗄㧦 ᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ⾓⾉୫ߩⷐ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ᩣᑼળ␠DNP ․Ⓧวߖ⽻‛ャㅍᬺ 19,898.05ট 100.0% 15ᐕ ࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦⾓୫ੱߪ6߆೨߹ߢߦ⾓⾉ੱߦኻߒㅢ⍮ߩᧄޔᄾ⚂ࠍ⸃⚂ߢ߈ࠆ߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔߩߎޕ႐ว⾓ޔ୫ ੱߪᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍ⾓⾉ੱߦᡰᛄࠊߥߌࠇ߫ߥࠄߥ߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߩ㗵ߪޔᒁᷰᣣࠃࠅ3ᐕࠍ⚻ㆊߒߚᤨὐߢޔᶖ⾌⠪‛ଔᜰᢙ߇ㆊ3ᐕ㑆ߢߪਅ⪭ߒߡߚ႐ว ߦߩߘޔᄌേ₸ࠍෳ⠨ߦჇ㗵ߪᷫ㗵ᡷቯࠍߔࠆߎߣߦߟߡද⼏ߒ߹ߔ㧔ߚߛߒޔᷫ㗵ᡷቯߔࠆ႐วߦ߅ߡߪޔᄾ ⚂✦⚿ᣣߩ⾓ᢱࠍਅ࿁ࠄߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ㧕ޕએᓟ3ᐕ⚻ㆊᲤߦห᭽ߩᣇᴺߦࠃࠅჇ㗵ߪᷫ㗵ᡷቯߔࠆߎߣߦߟ ߡද⼏ߒ߹ߔ⚻ޔߒߛߚޕᷣᖱ‛ᧄޔઙߦଥࠆ⚻⾌╬ߦ⪺ߒᄌേ߇ߞߚ႐วޔද⼏ߩ⾓ޔᢱߩ㗵ࠍ⋥ߜߦᄌᦝ ߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ߔᧄޕᄾ⚂ߦߪ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ↪ߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦ශ‛ޔක⮎ㇱᄖຠ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ 㧨⾓୫ੱߩఝవᷤᮭ㧪 ᧄ‛ઙߩ⾓୫ੱߢࠆᩣᑼળ␠DNPࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬߣߩ㑆ߢ⾉⾓ޔ୫ᄾ⚂ߩᦼ㑆ਛߦ‛ᧄޔઙߩ⼑ᷰߩᷤࠍታᣉߔࠆ ႐วޔේೣߣߒߡᩣᑼળ␠DNPࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬߦఝవᷤᮭࠍઃਈߔࠆߎߣ߇วᗧߐࠇߡ߹ߔޔߒߛߚޕԘା⸤㌁ⴕ ߳ߩା⸤⋡⊛ߩᚲᮭ⒖ォߩ႐วޔԙ⼑ฃੱ߇ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬߩ㑐ㅪળ␠ߢࠆ႐วޔ߮Ԛᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ߇⼑ᷰᓟ߽ኻ⽎ਇേ↥ߩ▤ℂㆇ༡ᬺോࠍታᣉߔࠆ႐วߩߕࠇ߆ߦᒰߔࠆ႐วߦߪࠆ߆߆ޔఝవᷤᮭߪ↢ߓߥ ߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ኻ⽎ᦼ㑆 ⾓⾉ᬺ Ԙ ⾓⾉ᬺ⾌↪ ԙ NOI Ԙ㧙ԙ ᦼᧃⒿ₸ (ᵈ) ㆊᐕᐲߩᡰ⁁ᴫ ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 1 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 6 30 ᣣ 㕖㐿␜(ᵈ) 㕖㐿␜(ᵈ) 100,067 ජ 100.0% ࠹࠽ࡦ࠻ߩᛚ⻌߇ᓧࠄࠇߥ߆ߞߚߚ㐿␜ߒߡ߹ߖࠎޕ - 142 - ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 7 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 12 31 ᣣ 㕖㐿␜(ᵈ) 㕖㐿␜(ᵈ) 121,378 ජ 100.0% ‛ઙ⇟ภ $ ‛ઙฬ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ㠽ᩘ ․ቯ⾗↥ߩⷐ ᚲ㧔ዬ␜ᧂታᣉ㧕 ⾐⋵㠽ᩘᏒᐈፒ↸ሼᐔ↰1713⇟ ᑪ‛⁁ᴫ ․ቯ⾗↥ߩ⒳㘃 ‛ਇേ↥ ⹏ଔߩ ขᓧᐕᣣ ᐔᚑ25ᐕ215ᣣ ⷐ ขᓧଔᩰ 3,030⊖ਁ ା⸤ฃ⋉ ା⸤⸳ቯᣣ 㧙 ᮭߩⷐ ା⸤ฃ⸤⠪ 㧙 ା⸤ᦼ㑆ḩੌᣣ ᚲᒻᘒ ᢝ㕙Ⓧ ↪ㅜၞ ᑪߵ₸ ኈⓍ₸ ⺞ᩏᬺ⠪ ⺞ᩏᐕᣣ ✕ᕆᣧᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ਛᦼୃ❲ ᦝᣂ⾌↪ ფ⺞ᩏળ␠ ᑪ‛ ᚲᒻᘒ ᑧᐥ㕙Ⓧ ┫Ꮏᣣ ⒳㘃 ᭴ㅧ㓏ᢙ 㧙 ᚲᮭ 15,591.41ট ḰᎿᬺၞ 60% 200% ‛ઙ࠲ࠗࡊ ⅣႺ⹏ଔ ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐔᚑ24ᐕ913ᣣ 㧙 41,908ජ㧛12ᐕ 㧔3,492ජ㧛ᐕ㧕 ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᚲᮭ 21,932.47ট ᐔᚑ24ᐕ713ᣣ ୖᐶോᚲ ㋕╭ࠦࡦࠢ࠻㋕㛽ㅧ 3㓏ᑪ BTSဳ 㧙 ࡊࡠࡄ࠹ࠖࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬળ␠ 㧙 ࡑࠬ࠲ࠬ⒳ 㧙 ․⸥㗄㧦 ᄁਥߪޔ⾐⋵ߣߩ㑆ߢޔᐔᚑ19ᐕ530ᣣߩ⠉ᣣ߆ࠄ▚ߒߡ10ᐕ⚻ㆊߔࠆ߹ߢߩ㑆ߪޔේೣߣߒߡ‛ᧄޔઙߦ㑐ߔ ࠆᚲᮭޔᮭ⾰ޔᮭ⾉↪ޔ୫ߦࠃࠆᮭߪ⾓୫ᮭߘߩઁߩ↪߮⋉ࠍ⋡⊛ߣߔࠆᮭߩ⸳ቯߪ⒖ォߦߟ ߡ⾐⋵ߩᛚࠍฃߌࠆߎߣࠍวᗧߒߡ߅ࠅᧄޔᛩ⾗ᴺੱ߽ᧄวᗧࠍᛚ⛮ߒߡ߹ߔޕ ⾓⾉୫ߩⷐ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ᩣᑼળ␠ 㓸㈩↪ㆇㅍᬺ 21,778.87ট 100.0% 10ᐕ ᣣ┙‛ᵹ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᧄᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߪᒁᷰᣣࠃࠅ3ᐕ߮6ᐕࠍ⚻ㆊߒߚᤨὐߢ⋥ߒ⚻ޔᷣᖱޔㄝߩ⾓ᢱ⋧႐‛ᧄޔઙߦଥࠆ⚻⾌╬ߩ ᄌേ߇ߞߚ႐ว⾓ࠄ߆ੱ⾉⾓ޔ୫ੱߦኻߒߡ⾓ᢱᡷቯߩද⼏ࠍ↳ߒࠇޔวᗧߦ⥋ߞߚ႐วߦߪ⾓ᢱߩ㗵ࠍᄌᦝߔࠆ ߎߣ߇ߢ߈߹ߔ㧔ߚߛߒᧄޔᄾ⚂✦⚿ᤨߩ⾓ᢱࠍਅ㒢ߣߒ߹ߔޕ㧕ᧄޕᄾ⚂ߦߪ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ↪ߒߥ ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦ක⮎ຠ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ኻ⽎ᦼ㑆 ⾓⾉ᬺ Ԙ ⾓⾉ᬺ⾌↪ ԙ NOI Ԙ㧙ԙ ᦼᧃⒿ₸ (ᵈ 1) (ᵈ 2) ㆊᐕᐲߩᡰ⁁ᴫ ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 1 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 6 30 ᣣ 㧙(ᵈ 1) 㧙(ᵈ 1) 㧙(ᵈ 1) 㧙(ᵈ 1) ᧄ‛ઙߩ┫Ꮏߪޔᐔᚑ 24 ᐕ 7 31 ᣣߩߚᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ࠹࠽ࡦ࠻ߩᛚ⻌߇ᓧࠄࠇߥ߆ߞߚߚ㐿␜ߒߡ߹ߖࠎޕ - 143 - ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 7 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 12 31 ᣣ 㕖㐿␜(ᵈ 2) 㕖㐿␜(ᵈ 2) 77,906 ජ 100.0% ‛ઙ⇟ภ $ ‛ઙฬ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ㠽ᩘ ․ቯ⾗↥ߩⷐ ᚲ㧔ዬ␜ᧂታᣉ㧕 ⾐⋵㠽ᩘᏒᆢᣇ↸ሼ⊖↰ޘ1603⇟ ઁ1╩ ᑪ‛⁁ᴫ ⺞ᩏᬺ⠪ ․ቯ⾗↥ߩ⒳㘃 ‛ਇേ↥ ⹏ଔߩ ขᓧᐕᣣ ᐔᚑ25ᐕ215ᣣ ⺞ᩏᐕᣣ ⷐ ✕ᕆᣧᦼୃ❲ ขᓧଔᩰ 3,810⊖ਁ ᦝᣂ⾌↪ ା⸤ฃ⋉ ା⸤⸳ቯᣣ 㧙 ᮭߩⷐ ା⸤ฃ⸤⠪ ਛᦼୃ❲ 㧙 ᦝᣂ⾌↪ ା⸤ᦼ㑆ḩੌᣣ 㧙 ფ⺞ᩏળ␠ ᚲᒻᘒ ᚲᮭ ᑪ‛ ᚲᒻᘒ ᢝ㕙Ⓧ 23,384.41ট ᑧᐥ㕙Ⓧ ↪ㅜၞ ḰᎿᬺၞ ┫Ꮏᣣ ᑪߵ₸ 60% ⒳㘃 ኈⓍ₸ 200% ᭴ㅧ㓏ᢙ ‛ઙ࠲ࠗࡊ ⅣႺ⹏ଔ ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᐔᚑ24ᐕ913ᣣ 㧙 50,984ජ㧛12ᐕ 㧔4,249ජ㧛ᐕ㧕 ᩣᑼળ␠ࠕࠬࠕࡊࠗࠩ࡞ ᚲᮭ 29,430.60ট ᐔᚑ24ᐕ118ᣣ ୖᐶോᚲ ㋕╭ࠦࡦࠢ࠻㋕㛽ㅧ 3㓏ᑪ BTSဳ 㧙 ࡊࡠࡄ࠹ࠖࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ ળ␠ ࡑࠬ࠲ࠬળ␠ 㧙 ࡑࠬ࠲ࠬ⒳ 㧙 ․⸥㗄㧦 ᄁਥߪޔ⾐⋵ߣߩ㑆ߢޔᐔᚑ20ᐕ222ᣣߩ⠉ᣣ߆ࠄ▚ߒߡ10ᐕ⚻ㆊߔࠆ߹ߢߩ㑆ߪޔේೣߣߒߡ‛ᧄޔઙߦ㑐ߔ ࠆᚲᮭޔᮭ⾰ޔᮭ⾉↪ޔ୫ߦࠃࠆᮭߪ⾓୫ᮭߘߩઁߩ↪߮⋉ࠍ⋡⊛ߣߔࠆᮭߩ⸳ቯߪ⒖ォߦߟ ߡ⾐⋵ߩᛚࠍฃߌࠆߎߣࠍวᗧߒߡ߅ࠅᧄޔᛩ⾗ᴺੱ߽ᧄวᗧࠍᛚ⛮ߒߡ߹ߔޕ ⾓⾉୫ߩⷐ ⾓୫ੱฬ ᬺ⒳ ⾓⾉㕙Ⓧ Ყ₸ ᄾ⚂ᦼ㑆 ࡄ࠽࠰࠾࠶ࠢ ࡠࠫࠬ࠹ࠖࠢࠬ ৻⥸⽻‛⥄േゞㆇㅍᬺ 28,765.31ট 100.0㧑 15ᐕ3߆ ᩣᑼળ␠ ⾓⾉୫ᒻᘒ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ ᄾ⚂ᦝᡷᡷቯ㧦ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩߚޔᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ਛㅜ⸃⚂㧦ᧄᄾ⚂ߪਛㅜ⸃⚂ߔࠆߎߣߪߢ߈߹ߖࠎޕ ⾓ᢱᡷቯ㧦⾓ᢱߩ㗵ߪ⾉⾓ޔ୫ᦼ㑆ḩੌ߹ߢߩ㑆ޔᡷቯߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔᧄޕᄾ⚂ߦߪ୫୫ኅᴺ╙32᧦ߩⷙቯߪㆡ ↪ߒߥ߽ߩߣߒ߹ߔ⚻ޔߒߛߚޕᷣᖱ‛ᧄޔઙߦଥࠆ⚻⾌╬ߦ⪺ߒᄌേ߇ߞߚ႐วޔද⼏ߩ⾉⾓ޔ୫ߩ㐿ᆎ ߆ࠄ5ᐕ⚻ㆊᤨὐߦ߅ߡ㧔ߘߩᓟ߽5ᐕᓟߦ㧕⾓ޔᢱߩ㗵ࠍᄌᦝߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ߔޕ ขᛒ⩄‛㧦ኅ㔚ຠ ߘߩઁ㗄㧦 㧨㆑⚂㊄㧪 ⾓୫ੱߩௌോਇጁⴕ╬ߦࠃࠅᧄᄾ⚂߇⸃㒰ߐࠇߚ႐วߦߪ⾓ޔ୫ੱߪޔᚲቯߩ㆑⚂㊄ࠍᡰᛄ߁߽ߩߣߐࠇߡ߹ߔޕ ኻ⽎ᦼ㑆 ⾓⾉ᬺ Ԙ ⾓⾉ᬺ⾌↪ ԙ NOI Ԙ㧙ԙ ᦼᧃⒿ₸ (ᵈ) ㆊᐕᐲߩᡰ⁁ᴫ ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 1 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 6 30 ᣣ 㕖㐿␜(ᵈ) 㕖㐿␜(ᵈ) 4,354 ජ 100.0% ࠹࠽ࡦ࠻ߩᛚ⻌߇ᓧࠄࠇߥ߆ߞߚߚ㐿␜ߒߡ߹ߖࠎޕ - 144 - ⥄㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 7 1 ᣣ ⥋㧕ᐔᚑ 24 ᐕ 12 31 ᣣ 㕖㐿␜(ᵈ) 㕖㐿␜(ᵈ) 100,159 ජ 100.0% Ԟ ࡐ࠻ࡈࠜࠝಽᢔߩ⁁ᴫ㧔ขᓧ੍ቯ⾗↥ขᓧᓟ㧕 ขᓧ੍ቯ⾗↥ขᓧᓟߦଥࠆࡐ࠻ࡈࠜࠝಽᢔߩ⁁ᴫߪޔએਅߩߣ߅ࠅߢߔޕ a. ᛩ⾗ኻ⽎ࠛࠕ ᛩ⾗ኻ⽎ࠛࠕ ‛ઙᢙ (ᵈ1) ࠣࡠࡃ࡞ࡑࠤ࠶࠻ 㑐᧲ࠛࠕ 㑐ࠛࠕ ࡚ࠫ࠽࡞ࡑࠤ࠶࠻ ਛㇱࠛࠕ ᧲ർࠛࠕ Ꮊࠛࠕ ߘߩઁߩᶖ⾌߿↢↥ߦㄭ╬ޔ ‛ᵹὐߣߒߡㆡߢࠆၞ ว⸘ ขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰ 㧔⊖ਁ㧕 Ყ₸ 㧔㧑㧕 (ᵈ2) 15 9 6 5 2 1 2 274,240 183,030 91,210 31,210 19,000 5,370 6,840 89.8 59.9 29.9 10.2 6.2 1.8 2.2 㧙 㧙 㧙 20 305,450 100.0 (ᵈ1) ޟᛩ⾗ኻ⽎ࠛࠕޔߪߡߟߦޠ೨⸥(ޟ1) ᛩ⾗ᣇ㊎ ԝ ࡐ࠻ࡈࠜࠝ᭴▽ᣇ㊎ (ࠗ) ࡐ࠻ࡈࠜࠝ᭴▽ᣇ ㊎ߩၮᧄ⊛⠨߃ᣇ߮ᛩ⾗ၮḰ a. ᛩ⾗ኻ⽎ࠛࠕߏࠍޠෳᾖਅߐޕ (ᵈ2) ޟᲧ₸ޔߪޠขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰߩ✚㗵ߦኻߔࠆޔฦ㗄⋡ߦᒰߔࠆขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩขᓧ 㧔੍ቯ㧕ଔᩰߩᲧ₸ࠍޔዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޔߡߞ߇ߚߒޕฦᰣߩᲧ₸ߩว⸘߇ว⸘ᰣߣ৻ ⥌ߒߥ႐ว߇ࠅ߹ߔޕ b. ‛ઙ࠲ࠗࡊ ‛ઙ࠲ࠗࡊ ‛ઙᢙ (ᵈ1) ࡑ࡞࠴࠹࠽ࡦ࠻ဳ‛ᵹᣉ⸳ ࡆ࡞࠼࠻࠘ࠬ࠷ဳ‛ᵹᣉ⸳ ว⸘ 15 5 20 ขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰ 㧔⊖ਁ㧕 262,700 42,750 305,450 Ყ₸ 㧔㧑㧕 (ᵈ2) 86.0 14.0 100.0 (ᵈ1) ‛ޟઙ࠲ࠗࡊޔߪߡߟߦޠ೨⸥(ޟ1) ᛩ⾗ᣇ㊎ ԛ ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊߩⷐ (ࡠ) ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊ ߩᣣᧄߦ߅ߌࠆ‛ᵹਇേ↥ߩ㐿⊒ታ❣ޠ߮ޟหԝ ࡐ࠻ࡈࠜࠝ᭴▽ᣇ㊎ (ࠗ) ࡐ࠻ࡈࠜࠝ᭴▽ᣇ㊎ߩၮ ᧄ⊛⠨߃ᣇ߮ᛩ⾗ၮḰ b. ‛ઙ࠲ࠗࡊߏࠍޠෳᾖਅߐޕ (ᵈ2) ޟᲧ₸ޔߪޠขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰߩ✚㗵ߦኻߔࠆޔฦ㗄⋡ߦᒰߔࠆขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩขᓧ 㧔੍ቯ㧕ଔᩰߩᲧ₸ࠍޔዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޕ c. ▽ᐕᢙ ▽ᐕᢙ ‛ઙᢙ (ᵈ1) 7 4 9 㧙 20 3ᐕᧂḩ 3ᐕએ5ᐕᧂḩ 5ᐕએ10ᐕᧂḩ 10ᐕએ ว⸘ ขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰ 㧔⊖ਁ㧕 90,250 73,670 141,530 㧙 305,450 Ყ₸ 㧔㧑㧕 (ᵈ2) 29.5 24.1 46.3 㧙 100.0 (ᵈ1) ▽ޟᐕᢙޔߪޠขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣ߹ߢߩ▽ᐕᢙߦၮߠߡ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ2) ޟᲧ₸ޔߪޠขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰߩ✚㗵ߦኻߔࠆޔฦ㗄⋡ߦᒰߔࠆขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩขᓧ 㧔੍ቯ㧕ଔᩰߩᲧ₸ࠍޔዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޔߡߞ߇ߚߒޕฦᰣߩᲧ₸ߩว⸘߇ว⸘ᰣߣ৻ ⥌ߒߥ႐ว߇ࠅ߹ߔޕ (ᵈ3) ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⦁ᯅ5ߪޔߣขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰട㊀ᐔဋߢ▽ᐕᢙࠍ▚ߒߡ߹ߔޕ - 145 - d. ⷙᮨ㧔⾓⾉น⢻㕙Ⓧ㧕 ⷙᮨ㧔⾓⾉น⢻㕙Ⓧ(ᵈ1)㧕 50,000টᧂḩ 50,000টએ100,000টᧂḩ 100,000টએ ว⸘ ‛ઙᢙ ขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰ 㧔⊖ਁ㧕 6 10 4 20 Ყ₸ 㧔㧑㧕 27,930 165,120 112,400 305,450 (ᵈ2) 9.1 54.1 36.8 100.0 (ᵈ1) ⾉⾓ޟน⢻㕙Ⓧޔߪޠฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦ㑐ߔࠆ⾓⾉୫ᄾ⚂߮⾓⾉୫ᄾ⚂ߦᷝઃߐࠇࠆᑪ‛࿑㕙╬ߦၮ ߠߊ⾓⾉㕙Ⓧߣޔⓨቶㇱಽߩᑪ‛࿑㕙╬ߦၮߠߊ㕙Ⓧߩว⸘ࠍ߹ߔޕ (ᵈ2) ޟᲧ₸ޔߪޠขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩขᓧ㧔੍ቯ㧕ଔᩰߩ✚㗵ߦኻߔࠆޔฦ㗄⋡ߦᒰߔࠆขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩขᓧ 㧔੍ቯ㧕ଔᩰߩᲧ₸ࠍޔዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޔߡߞ߇ߚߒޕฦᰣߩᲧ₸ߩว⸘߇ว⸘ᰣߣ৻ ⥌ߒߥ႐ว߇ࠅ߹ߔޕ e. ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦼ㑆 㧔‛ઙ࠲ࠗࡊ(ᵈ1)㧕 ᐔဋ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦼ㑆(ᵈ2) ࡑ࡞࠴࠹࠽ࡦ࠻ဳ‛ᵹᣉ⸳ ࡆ࡞࠼࠻࠘ࠬ࠷ဳ‛ᵹᣉ⸳ ᐔဋ⾓⾉୫ᱷሽᦼ㑆(ᵈ3) 7.7ᐕ 7.1ᐕ 11.5ᐕ 5.1ᐕ (ᵈ1) ‛ޟઙ࠲ࠗࡊޔߪߡߟߦޠ೨⸥(ޟ1) ᛩ⾗ᣇ㊎ ԛ ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊߩⷐ (ࡂ) ࡊࡠࡠࠫࠬࠣ࡞ࡊ ߇㐿⊒ߔࠆAࠢࠬ‛ᵹᣉ⸳ߩ․ᓽޠ߮ޟหԝ ࡐ࠻ࡈࠜࠝ᭴▽ᣇ㊎ (ࠗ) ࡐ࠻ࡈࠜࠝ᭴▽ᣇ㊎ߩၮᧄ ⊛⠨߃ᣇ߮ᛩ⾗ၮḰ b. ‛ઙ࠲ࠗࡊߏࠍޠෳᾖਅߐޕ (ᵈ2) ޟᐔဋ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦼ㑆ޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ✦⚿ߐࠇߡࠆୖ ᐶޔോᚲߪᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆฦ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦠ㧔ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᚑ↰1-A&B߮ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᚑ↰1-Cߩᐫ⥩ ߦଥࠆ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦠࠍ㒰߈߹ߔޕ㧕ߦⷙቯߐࠇߚᄾ⚂ᦼ㑆ࠍ⾓ޔᢱߢട㊀ᐔဋߒߡ▚ߒߡ߅ࠅޔዊᢙ╙2ࠍ ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ3) ޟᐔဋ⾓⾉୫ᱷሽᦼ㑆ޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ✦⚿ߐࠇߡࠆୖ ᐶޔോᚲߪᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆฦ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦠ㧔ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᚑ↰1-A&B߮ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᚑ↰1-Cߩᐫ⥩ ߦଥࠆ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦠࠍ㒰߈߹ߔޕ㧕ߦⷙቯߐࠇߚ⾓⾉୫ᄾ⚂ḩੌᣣ߹ߢߩᦼ㑆ࠍ⾓ޔᢱߢട㊀ᐔဋߒߡ▚ߒߡ ߅ࠅޔዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޕ 㧔⾓⾉୫ᄾ⚂ᦼ㑆㧕 ⾓⾉୫ᄾ⚂ᦼ㑆 ᐕ㑆⾓ᢱ 㧔ජ㧕 Ყ₸ 㧔㧑㧕 (ᵈ1) (ᵈ2) 4,364,285 7,420,576 7,478,883 19,263,744 5ᐕᧂḩ 5ᐕએ10ᐕᧂḩ 10ᐕએ ว⸘ 22.7 38.5 38.8 100.0 (ᵈ1) ޟᐕ㑆⾓ᢱޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ✦⚿ߐࠇߡࠆୖޔᐶޔോ ᚲߪᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆߔߴߡߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߦⷙቯߐࠇߡࠆ⋉⾌ࠍᐕ㑆⾓ᢱ㧔㑆⾓ᢱߩߺቯߩࠆ႐วߦ ߪ⾓⾉୫ᄾ⚂ߩⷙቯߦᓥ⸘▚ߒߚ1ᐕಽߩ⾓ᢱ㧕ߩฦ‛ઙߩว⸘㊄㗵ࠍޔනᧂḩࠍಾࠅᝥߡߡ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ2) ޟᲧ₸ޔߪޠขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩᐕ㑆⾓ᢱߩ✚㗵ߦኻߔࠆޔฦ㗄⋡ߦᒰߔࠆขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩᐕ㑆⾓ᢱߩ✚㗵 ߩᲧ₸ࠍ ޔዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޔߡߞ߇ߚߒޕฦᰣߩᲧ₸ߩว⸘߇ว⸘ᰣߣ৻⥌ߒߥ႐ ว߇ࠅ߹ߔޕ 㧔⾓⾉୫ᱷሽᦼ㑆㧕 ⾓⾉୫ᱷሽᦼ㑆 ᐕ㑆⾓ᢱ 㧔ජ㧕 Ყ₸ 㧔㧑㧕 (ᵈ1) (ᵈ2) 8,174,428 4,092,351 3,182,587 3,814,379 19,263,744 3ᐕᧂḩ 3ᐕએ5ᐕᧂḩ 5ᐕએ10ᐕᧂḩ 10ᐕએ ว⸘ 42.4 21.2 16.5 19.8 100.0 (ᵈ1) ޟᐕ㑆⾓ᢱޔߪޠᐔᚑ25ᐕ2ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ✦⚿ߐࠇߡࠆୖޔᐶޔോ ᚲߪᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆߔߴߡߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߦⷙቯߐࠇߡࠆ⋉⾌ࠍᐕ㑆⾓ᢱ㧔㑆⾓ᢱߩߺቯߩࠆ႐วߦ ߪ⾓⾉୫ᄾ⚂ߩⷙቯߦᓥ⸘▚ߒߚ1ᐕಽߩ⾓ᢱ㧕ߩฦ‛ઙߩว⸘㊄㗵ࠍޔනᧂḩࠍಾࠅᝥߡߡ⸥タߒߡ߹ߔޕ (ᵈ2) ޟᲧ₸ޔߪޠขᓧ㧔੍ቯ㧕⾗↥ߩᐕ㑆⾓ᢱߩ✚㗵ߦኻߔࠆޔฦ㗄⋡ߦᒰߔࠆขᓧ੍ቯ⾗↥ߩᐕ㑆⾓ᢱߩ✚㗵ߩᲧ ₸ࠍޔዊᢙ╙2ࠍ྾ᝥߒߡ⸥タߒߡ߹ߔޔߡߞ߇ߚߒޕฦᰣߩᲧ₸ߩว⸘߇ว⸘ᰣߣ৻⥌ߒߥ႐ว߇ ࠅ߹ߔޕ - 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158 - ࡠ ⾓⾉୫ᄾ⚂ߦ㑐ߔࠆࠬࠢ a. ⾓⾉୫ᄾ⚂ߩ⸃⚂߮ᦝᣂߦ㑐ߔࠆࠬࠢ ⾓୫ੱ߇⾓⾉୫ᄾ⚂ߩ⸃⚂ᮭࠍ⇐ߒߡࠆ႐ว╬ߦߪޔᄾ⚂ᦼ㑆ਛߢߞߡ߽⾓⾉୫ ᄾ⚂߇⚳ੌߒޔߪ⾓⾉୫ᄾ⚂ߩᦼ㑆ḩੌᤨߦᄾ⚂ߩᦝᣂ߇ߥߐࠇߥߎߣ߽ࠆߚޔ Ⓙ₸߇ૐਅߒޔਇേ↥ߦଥࠆ⾓ᢱ߇ᷫዋߔࠆߎߣ߇ࠅ߹ߔ⚂⸃ޔߚ߹ޕᱛ᧦㗄ޔ ⸃⚂ࡍ࠽࡞࠹ࠖ᧦㗄╬ࠍ⟎ߡᦼ㑆ਛߩ⸃⚂ᮭࠍ㒢ߒߡࠆ႐วߪᦝᣂᢱࠍቯߡ ࠆ႐วߦ߅ߡ್ⵙޔᚲߦࠃߞߡᚲቯߩ㊄㗵߆ࠄᷫ㗵ߐࠇߚࠅ᧦ࠆ߆߆ޔ㗄ߩലജ߇ุቯ ߐࠇࠆน⢻ᕈ߇ࠅ߹ߔޕ એߩࠃ߁ߥ↱ߦࠃࠅ⾓ޔᢱ߇ᷫዋߒߚ႐วᧄޔᛩ⾗ᴺੱߩ⋉╬ߦᖡᓇ㗀ࠍ ߷ߒޔᛩ⾗ਥߦ៊ኂࠍਈ߃ࠆน⢻ᕈ߇ࠅ߹ߔޕ b. ⾓ᢱਇᛄߦ㑐ߔࠆࠬࠢ ⾓୫ੱߩ⽷ോ⁁ᴫ߇ᖡൻߒߚ႐วߪ⾓୫ੱ߇⎕↥ᚻ⛯ޔౣ↢ᚻ⛯⧯ߒߊߪᦝ↢ᚻ⛯ߘ ߩઁߩୟ↥ᚻ⛯ߩኻ⽎ߣߥߞߚ႐ว⾉⾓ޔ୫ᄾ⚂ߦၮߠߊ⾓ᢱߩᡰᛄ߇ṛࠅޔᑧṛ⾓ᢱ╬ ߩௌോߩว⸘㗵߇ᢝ㊄߮⸽㊄ߢᜂߐࠇࠆ▸࿐ࠍ߃ࠆ႐วޔᛩ⾗ਥߦ៊ኂࠍਈ߃ࠆ น⢻ᕈ߇ࠅ߹ߔޕ c. ⾓ᢱᡷቯߦଥࠆࠬࠢ ᧄᛩ⾗ᴺੱߩਥߚࠆᛩ⾗ኻ⽎ߢࠆ‛ᵹᣉ⸳ߦ㑐ߔࠆ⾓୫ੱߣߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߩᦼ㑆ߪޔ Ყセ⊛㐳ᦼ㑆ߢࠆߎߣ߇৻⥸⊛ߢߔ߇ߥ߁ࠃߩߎޔᄾ⚂ߦ߅ߡߪ⾓ޔᢱ╬ߩ⾓⾉୫ᄾ ⚂ߩౝኈߦߟߡޔቯᦼ⊛ߦ⋥ߒࠍⴕ߁ᣦߩቯ߇ߥߐࠇࠆߎߣ߇ࠅ߹ߔޕ ߒߚ߇ߞߡ⾉⾓ޔ୫ᄾ⚂ߩᦼ㑆ਛߩᦠᧄޔᣣઃߩ⾓ᢱ߇ᓟ߽⛽ᜬߐࠇࠆ⸽ߪ ࠅ߹ߖࠎ⾓ޕᢱᡷቯߦࠃࠅ⾓ᢱ߇ᷫ㗵ߐࠇߚ႐วޔᛩ⾗ਥߦ៊ኂࠍਈ߃ࠆน⢻ᕈ߇ࠅ߹ ߔޕ ߹ߚޔቯᦼ⊛ߦ⾓ᢱ╬ࠍჇ㗵ߔࠆᣦߩⷙቯ߇⾓⾉୫ᄾ⚂ߦࠆ႐วߢ߽⾓ޔ୫ੱߣߩ ᷤ߆ࠎߦࠃߞߡߪޔᔅߕߒ߽ⷙޔቯߤ߅ࠅߦ⾓ᢱࠍჇ㗵ߢ߈ࠆߣߪ㒢ࠅ߹ߖࠎޕ d. ⾓୫ੱߦࠃࠆ⾓ᢱᷫ㗵⺧᳞ᮭⴕߩࠬࠢ ᑪ‛ߩ⾓୫ੱߪޔቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߦ߅ߡ୫୫ኅᴺ╙ 32 ᧦ߦၮߠߊ⾓ᢱᷫ㗵⺧ ᳞ᮭࠍឃ㒰ߔࠆ․⚂ࠍ⸳ߌߚ႐วࠍ㒰ߡޔห᧦ߦၮߠߊ⾓ᢱᷫ㗵⺧᳞ࠍߔࠆߎߣ߇ߢ߈ޔ ߎࠇߦࠃࠅޔᒰਇേ↥߆ࠄᓧࠄࠇࠆ⾓ᢱ߇ᷫዋߒޔᛩ⾗ਥߦ៊ኂࠍਈ߃ࠆน⢻ᕈ߇ ࠅ߹ߔޕ e. ቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߦ㑐ߔࠆࠬࠢ ᧄᛩ⾗ᴺੱߪޔㆇ↪⾗↥ߩ⾓⾉ߦߚࠅޔේೣߣߒߡቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ࠍᵴ↪ߒߡ ߊᣇ㊎ߢߔޔࠄ߇ߥߒ߆ߒޕቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߩലജ߇ࠄࠇࠆߦߪޔ୫୫ኅᴺ╙ 38 ᧦ᚲቯߩⷐઙࠍల⿷ߔࠆᔅⷐ߇ࠆߚⷐࠆ߆߆ޔઙ߇ల⿷ߐࠇߥ߆ߞߚ႐ว㧔߆߆ࠆ ⷐઙߩల⿷ࠍ⸽ߢ߈ߥ႐วࠍߺ߹ߔޕ㧕ߦߪޔቯᦼᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߣߒߡߩലജ߇ ࠄࠇߕޔᒰᄾ⚂ߪࠆࠁࠊޔ᥉ㅢᑪ‛⾓⾉୫ᄾ⚂ߣߒߡขࠅᛒࠊࠇࠆน⢻ᕈ߇ࠅ ߹ߔ⚿ߩߘޕᨐ⾓ޔᢱᷫ㗵⺧᳞ᮭࠍឃ㒰ߔࠆ․⚂ߩലജ߇ࠄࠇߕޔߪᑪ‛⾓⾉୫ᄾ ⚂߇ᚲቯߩᤨᦼߦ⚳ੌߒߥߎߣ╬ߦࠃࠅᧄޔᛩ⾗ᴺੱߩ⋉ᕈߦᖡᓇ㗀ࠍ߷ߒޔᛩ⾗ ਥߦ៊ኂࠍਈ߃ࠆน⢻ᕈ߇ࠅ߹ߔޕ f. ⾓୫ੱߩ㓸ߦ㑐ߔࠆࠬࠢ ᧄᛩ⾗ᴺੱߪ⾓ޔ୫ੱࠍ㓸ߔࠆߦߚࠅ‛ߩઁޔᵹᣉ⸳ߣ┙▽ޔᐕᢙ⸳ޔ߿ ߮⾓ᢱߘߩઁߩ᧦ઙ╬ߩ᭽ߥޘ㕙ߢ┹วߒ߹ߔᧄޔߚߩߎޕᛩ⾗ᴺੱ߇ߔࠆ‛ᵹ ᣉ⸳߇┹ജࠍᄬߞߚࠅޔߥ᧦ઙࠍឭଏߢ߈ߥߊߥࠆߣ⾓ޔ୫ੱࠍ⏕ߢ߈ߕߩߎޔ ⚿ᨐ‛ࠆߔޔᵹᣉ⸳ߩ⾓ᢱ᳓Ḱ߿Ⓙ₸߇ૐਅߒᧄޔᛩ⾗ᴺੱߩ⋉╬ߦᖡᓇ㗀ࠍ ߷ߔ႐ว߇ࠅ߹ߔޔߦ․ޕㄭ㇠ߩ┹ว‛ᵹᣉ⸳ߩᢙ߇Ⴧടߒߚ႐วߦߪ⾓ޔᢱ᳓Ḱߩᒁ ਅߍ╬߇ߥߊߐࠇޔᛩ⾗ਥߦ៊ኂࠍਈ߃ࠆน⢻ᕈ߇ࠅ߹ߔޕ ࡂ ἴኂ╬ߦࠃࠆਇേ↥ߩᲛ៊ޔṌᄬ߮ഠൻਗ߮ߦㄝⅣႺߩᖡൻߦ߁ࠬࠢ Ἣἴޔ㔡ޔᶧ⁁ൻޔᵤᵄޔ㘑㔎ޔᵩ᳓⪭ޔ㔗┥ޔᏎޔᚢ⚗ޔޔേޔ㛍ੂ࠹ޔ ࡠ╬㧔એਅޟἴኂ╬ޕߔ߹ߣޠ㧕ߦࠃࠅਇേ↥߇ṌᄬޔഠൻߪᲛ៊ߒߩߘޔଔ୯߇ ਅ⪭ߔࠆน⢻ᕈ߇ࠅ߹ߔߥ߁ࠃߩߎޕ႐วߦߪޔṌᄬޔഠൻߪᲛ៊ߒߚᚲࠍୃᓳߔ ࠆߚߦ৻ቯᦼ㑆ߪୃᓳߔࠆߎߣ߇᧪ߥ႐วߦߪ᳗ਭ⊛ߦޔਇേ↥ߩਇⒿࠍ ߥߊߐࠇࠆߚ⾓ޔᢱ߇ᷫዋߔࠆߎߣߣߥࠅ߹ߔޔߚ߹ޕਇേ↥⥄ߦṌᄬޔഠൻ - 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168 - ることを目的として、毎日の営業終了後に当該日の売上金としてテナントから預託を受け る金銭をいいます。)等の全部又は一部がテナントからの借入金の範疇に入るものと解釈 された場合、上記損金算入要件を満たせないことになります。これらによって、本投資法 人の税負担が増大する結果、投資主への分配額等に重大な悪影響をもたらす可能性があり ます。 (ル) 投資主の減少に関するリスク 本投資証券の市場での売買の如何によっては、本投資法人の意思にかかわらず、導管性 要件のうち、事業年度終了時に投資主として機関投資家又は 50 人以上の者が存在するこ ととする要件等が、結果として満たされなくなる可能性があります。かかる場合、利益の 配当等を損金算入することができなくなることにより本投資法人の税負担が増大する結果、 投資主への分配額等に重大な悪影響をもたらす可能性があります。 (ヲ) 不動産の取得に伴う軽減税制が適用されないリスク 本投資法人は、規約における投資方針において、その有する特定資産の価額の合計額に 占める特定不動産(不動産、不動産の賃借権若しくは地上権又は不動産の所有権、土地の 賃借権若しくは地上権を信託する信託の受益権をいいます。)の価額の合計額の割合が 100 分の 75 以上となるように資産を運用すること(規約第 31 条第 4 項)としています。 本投資法人は、上記内容の投資方針を規約に定めること、及びその他の税法上の要件を充 足することを前提として、直接に倉庫等以外の不動産を取得する場合の不動産流通税の軽 減措置(後記「4 手数料等及び税金 (5) 課税上の取扱い ② 投資法人の税務 (ロ) 不動 産流通税の軽減措置」をご参照下さい。)の適用を受けることができると考えています。 しかし、本投資法人がかかる軽減措置の要件を満たすことができない場合、又は軽減措置 の要件が変更された場合において、軽減措置の適用を受けることができない可能性があり ます。 (ワ) 一般的な税制の変更に関するリスク 不動産、不動産信託受益権その他本投資法人の資産に関する税制若しくは本投資法人に 関する税制又はかかる税制に関する解釈・運用・取扱いが変更された場合、公租公課の負 担が増大し、その結果本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。また、投資 証券に係る利益の配当、出資の払戻し、譲渡等に関する税制又はかかる税制に関する解 釈・運用・取扱いが変更された場合、本投資証券の保有又は売却による投資主の手取金の 額が減少し、又は税務申告等の税務上の手続面での負担が投資主に生じる可能性がありま す。 ⑥ その他 (イ) 取得予定資産を組み入れることができないリスク 本投資法人は、本投資証券の払込期日後予定されたとおり遅滞なく、前記「2 投資方針 (2) 投資対象 ③ 取得予定資産の一覧」に記載の取得予定資産を取得する予定です。 しかし、借入れによる資金調達が予定通り完了しない場合、その他売買契約書において 定められた売買代金支払の条件が成就しない場合や売主の債務不履行がある場合等におい ては、取得予定資産を取得することができない可能性や予定していた時期に取引できない 可能性があります。この場合、本投資法人は、代替資産を取得するための努力を行う予定 ですが、短期間に投資に適した物件を取得することができる保証はなく、短期間に物件を 取得できず、かつ、かかる資金を有利に運用できない場合には、投資主に損害を与える可 能性があります。 (ロ) 専門家報告書等に関するリスク 不動産の鑑定評価額及び不動産価格調査の調査価格は、個々の不動産鑑定士等の分析に 基づく、分析の時点における評価に関する意見を示したものにとどまり、客観的に適正な 不動産価格と一致するとは限りません。同じ物件について鑑定、調査等を行った場合でも、 不動産鑑定士等、評価方法又は調査の方法若しくは時期によって鑑定評価額、調査価格の - 169 - ౝኈ߇⇣ߥࠆน⢻ᕈ߇ࠅ߹ߔࠆ߆߆ޔߚ߹ޕ㐓ቯ╬ߩ⚿ᨐߪޔ߮᧪ߦ߅ߡᒰ 㐓ቯ⹏ଔ㗵߿⺞ᩏଔᩰߦࠃࠆᄁ⾈ߩน⢻ᕈࠍ⸽ߪ⚂᧤ߔࠆ߽ߩߢߪࠅ߹ߖࠎޕ ᑪ‛⁁ᴫႎ๔ᦠߦߟߡ߽ޔᑪ‛ߩ⹏ଔߦ㑐ߔࠆኾ㐷ኅ߇⺞ᩏߒߚ⚿ᨐࠍ⸥タߒߚ߽ߩ ߦߔ߉ߕޔਇേ↥ߦᰳ㒱߇∎℩ޔሽߒߥߎߣࠍ⸽ߪ⚂᧤ߔࠆ߽ߩߢߪࠅ߹ߖࠎޕ ფᳪᨴߦ㑐ߔࠆฦႎ๔ᦠߪޔߩޘኾ㐷ᬺ⠪߇⺞ᩏߒߚ⚿ᨐࠍ⸥タߒߚ߽ߩߦߔ߉ߕޔ ფᳪᨴ߇ሽߒߥߎߣࠍ⸽ߪ⚂᧤ߔࠆ߽ߩߢߪࠅ߹ߖࠎޔߚ߹ޕფᳪᨴ߇ሽ ߔࠆ႐วߦޔኾ㐷ኅߦኻߒߡ⏕ࠍⴕ߁ߎߣ߇ࠅ߹ߔ߇ޔᒰ⏕ߩ⚿ᨐᓧࠄࠇߚኾ 㐷ኅߩფᳪᨴߩࠬࠢ╬ߦ㑐ߔࠆᗧߪޔߩޘኾ㐷ኅߩಽᨆߦၮߠߊޔಽᨆߩᤨὐߦ ߅ߌࠆࠬࠢ╬ߦ㑐ߔࠆᗧࠍ␜ߒߚ߽ߩߦߣߤ߹ࠅޔᒰࠬࠢ╬ߩౝኈߪ⒟ᐲࠍ ⸽ߪ⚂᧤ߔࠆ߽ߩߢߪࠅ߹ߖࠎޕ ᦝߦޔਇേ↥ߦ㑐ߒߡ▚ߐࠇࠆ PML ୯߽ߩޘኾ㐷ኅߩಽᨆߦၮߠߊ੍ᗐ୯ߦߔ߉ ߹ߖࠎޕPML ୯ߪ៊ޔኂߩ੍ᗐᓳᣥ⾌↪ߩౣ⺞㆐ଔᩰߦኻߔࠆᲧ₸ߢ␜ߐࠇ߹ߔ߇ޔ᧪ޔ 㔡߇⊒↢ߒߚ႐ว੍ޔᗐએߩᄙ㗵ߩᓳᣥ⾌↪߇ᔅⷐߣߥࠆน⢻ᕈ߇ࠅ߹ߔޕ ࡂ ࡑࠤ࠶࠻ࡐ࠻߳ߩଐሽߦ㑐ߔࠆࠬࠢ ╙ਃ⠪ߦࠃࠆࡑࠤ࠶࠻ಽᨆߪޔ⺞ߩޘᩏળ␠ߩಽᨆߦၮߠߊޔಽᨆߩᤨὐߦ߅ߌࠆ ⹏ଔߦ㑐ߔࠆᗧࠍ␜ߒߚ߽ߩߦ⇐߹ࠅޔቴⷰ⊛ߦㆡᱜߥࠛࠕ․ᕈޔ㔛ⷐߣଏ⛎ࡑޔ ࠤ࠶࠻ߦ߅ߌࠆ⟎ߠߌ╬ߣ৻⥌ߔࠆߣߪ㒢ࠅ߹ߖࠎޕหߓ‛ઙߦߟߡ⺞ᩏಽᨆࠍⴕߞ ߚ႐วߢ߽⺞ޔᩏಽᨆળ␠ޔಽᨆᣇᴺߪ⺞ᩏᣇᴺ⧯ߒߊߪᤨᦼߦࠃߞߡࡑࠤ࠶࠻ಽᨆ ߩౝኈ߇⇣ߥࠆน⢻ᕈ߇ࠅ߹ߔ‛ߦ․ޕᵹᣉ⸳ߦ㑐ߔࠆᖱႎߪࠝࡈࠖࠬࡆ࡞߿ቛߦᲧ ߴࠆߣࠨࡦࡊ࡞ᢙ߇ዋߥ╬ޔᛩ⾗್ᢿߦᔅⷐߥߔߴߡߩᖱႎ߇✂⟜ߐࠇߡࠆ⸶ߢߪ ࠅ߹ߖࠎޕ ࠾ ᷫ៊ળ⸘ߩㆡ↪ߦ㑐ߔࠆࠬࠢ ࿕ቯ⾗↥ߩᷫ៊ߦଥࠆળ⸘ၮḰ㧔ޟ࿕ቯ⾗↥ߩᷫ៊ߦଥࠆળ⸘ၮḰߩ⸳ቯߦ㑐ߔࠆᗧ ᦠޠ㧔ડᬺળ⸘ክ⼏ળ ᐔᚑ 14 ᐕ 8 9 ᣣ㧕㧕߮ޟ࿕ቯ⾗↥ߩᷫ៊ߦଥࠆળ⸘ၮḰߩ ㆡ↪ᜰ㊎ޠ㧔ડᬺળ⸘ၮḰㆡ↪ᜰ㊎╙ 6 ภ ᐔᚑ 15 ᐕ 10 31 ᣣ㧕㧔એਅޟᷫ៊ળ⸘ޠ ߣ߹ߔޕ㧕ࠍㆡ↪ߒ߹ߔޕᷫ៊ળ⸘ߣߪޔਥߣߒߡᑪ‛╬ߩᬺ↪ਇേ↥ߦߟ ߡޔ⋉ᕈߩૐਅߦࠃࠅᛩ⾗㗵ࠍ࿁ߔࠆㄟߺ߇┙ߚߥߊߥߞߚ႐วߦ৻ޔቯߩ᧦ઙ ߩ߽ߣߢ࿁น⢻ᕈࠍᤋߐߖࠆࠃ߁ߦᏭ★ଔ㗵ࠍᷫ㗵ߔࠆળ⸘ಣℂߩߎߣࠍ߹ߔޕ ᷫ៊ળ⸘ߩㆡ↪ߦޔଔߩേะ߮ㆇ↪⾗↥ߩ⋉⁁ᴫ╬ߦࠃߞߡߪޔળ⸘ᷫ៊៊ ᄬ߇⊒↢ߒᧄޔᛩ⾗ᴺੱߩ៊⋉ߦᖡᓇ㗀ࠍ߷ߔน⢻ᕈ߇ࠅޔߚ߹ޔ⒢ോߪᒰ⾗↥ ߩᄁළ߹ߢ៊㊄ࠍ⼂ߔࠆߎߣ߇ߢ߈ߥ㧔⒢ോߩ⹏ଔ៊ߩ៊㊄▚ⷐઙࠍḩߚߒߚ႐ ว߿ᷫ៊៊ᄬߩ㗵ߩ߁ߜ⒢ോߩᷫଔఘළ⾌⋧ᒰ㗵ࠍ㒰߈߹ߔޕ㧕ߚޔ⒢ോߣળ⸘ߩ㥿 㦉߇⊒↢ߔࠆߎߣߣߥࠅޔ⒢ോߩࠦࠬ࠻߇Ⴧടߔࠆน⢻ᕈ߇ࠅ߹ߔޕ - 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180 - ᩣᑼ╬ߩ⼑ᷰᚲᓧ╬ߩว⸘㗵߇៊ᄬߣߥߞߚߣ߈ߦߪߩઁޔᚲᓧߣߩ៊⋉ㅢ▚ߪߢ߈ ߹ߖࠎᧄޔߒߛߚޕᛩ⾗ᴺੱߩᛩ⾗ญࠍ⸽ળ␠╬ߩ㊄Ⲣຠขᒁᬺ⠪╬ࠍㅢߓߡ⼑ ᷰ╬ߒߚ႐วߪޔ႐ᩣᑼ╬ߩ⼑ᷰߦଥࠆએਅߩ․ߩኻ⽎ߣߥࠅ߹ߔޕ i. ↳๔ಽ㔌⺖⒢ߩ⸥ 20㧑ߩ⒢₸ߪޔᐔᚑ 25 ᐕ 12 31 ᣣ߹ߢߩ⼑ᷰ╬ߦ㑐ߒߡߪ 10㧑㧔ᚲᓧ⒢ 7㧑ޔ᳃⒢ 3㧑㧕ߣߥࠅ߹ߔޕ ii. ᧄᛩ⾗ญߩ⼑ᷰ╬ߦࠃࠅ៊ᄬ߇↢ߓߚ႐วߦ߅ߡ⼑ߩߘޔᷰ៊ᄬߩ߁ߜߘߩ⼑ ᷰᣣߩዻߔࠆᐕᐲಽߩᩣᑼ╬ߦଥࠆ⼑ᷰᚲᓧ╬ߩ㊄㗵ߩ⸘▚ប㒰ߒ߈ࠇߥ㊄ 㗵ߪ⏕ޔቯ↳๔ᦠߦ႐ᩣᑼ╬ߦଥࠆ⼑ᷰ៊ᄬߩ㊄㗵ߩ⸘▚ߦ㑐ߔࠆ⚦ᦠߘߩ ઁ৻ቯߩᦠ㘃ࠍᷝઃߒߩߘޔᓟ߽ㅪ⛯ߒߡ⏕ቯ↳๔ᦠࠍឭߔࠆߎߣࠍⷐઙߦߘ ߩᐕߩ⠉ᐕએ㒠 3 ᐕ㑆ߦࠊߚࠅޔᩣᑼ╬ߩ⼑ᷰᚲᓧ╬ߩ㊄㗵߆ࠄ➅ប㒰ࠍⴕ߁ ߎߣ߇ࠄࠇ߹ߔߩߘޔ߅ߥޕᐕಽߩ႐ᩣᑼ╬ߩ⼑ᷰ៊ᄬߩ㊄㗵ߪߘߩᐕ ߩ೨ᐕએ೨ 3 ᐕౝߩฦᐕߦ↢ߓߚ⼑ᷰ៊ᄬߩ㊄㗵ߪ⏕ޔቯ↳๔ᦠߦ႐ᩣᑼ╬ߦ ߆߆ࠆ⼑ᷰ៊ᄬߩ㊄㗵ߩ⸘▚ߦ㑐ߔࠆ⚦ᦠߘߩઁ৻ቯߩᦠ㘃ࠍᷝઃߔࠆߎߣࠍ ⷐઙߦޔ႐ᩣᑼ╬ߩ㈩ᒰᚲᓧߩ㊄㗵㧔↳๔ಽ㔌⺖⒢ࠍㆬᛯߒߚ߽ߩߦ㒢ࠅ߹ ߔޕ㧕ࠍ㒢ᐲߣߒߡޔ㈩ᒰᚲᓧߩ㊄㗵߆ࠄប㒰ߐࠇ߹ߔޕ iii. ㊄Ⲣຠขᒁᬺ⠪╬ߦ߅ߌࠆ․ቯญᐳߩḮᴰᓽㆬᛯญᐳ㧔ᚲቯߩᚻ⛯ߦࠃࠅḮ ᴰᓽࠍㆬᛯߒߚ․ቯญᐳ㧕ౝߦ߅ߡ⼑ᷰ╬ߒߚ႐วߩᚲᓧߦ㑐ߒߡߪ৻ޔቯ ߩⷐઙߩਅߦḮᴰᓽߦࠃࠆ↳๔ਇⷐߩㆬᛯ߇ࠄࠇ߹ߔޕḮᴰᓽ⒢₸ߪޔ ᐔᚑ 25 ᐕ 12 31 ᣣ߹ߢߩ⼑ᷰ╬ߦኻߒߡߪ 10㧑㧔ᚲᓧ⒢ 7㧑ޔ᳃⒢ 3㧑㧕ߣ ߐࠇߡ߅ࠅߩߘޔ㊄㗵ߦ߆߆ࠊࠄߕ↳๔ਇⷐߩㆬᛯ߇ㆡ↪ߢ߈߹ߔ․ޔ߅ߥޕቯ ญᐳߩḮᴰᓽㆬᛯญᐳౝߦ߅ߡ႐ᩣᑼ╬ߩ㈩ᒰ╬ࠍฃขࠆߎߣࠍㆬᛯߒߚ ႐วߦ߅ߡߩߎޔḮᴰᓽㆬᛯญᐳౝߦ߅ߌࠆ႐ᩣᑼ╬ߩ⼑ᷰ៊ᄬߩ㊄㗵߇ ࠆߣ߈ߪߩߘޔ㈩ᒰ╬ߩ㗵ߩ✚㗵߆ࠄߘߩ⼑ᷰ៊ᄬߩ㊄㗵ࠍប㒰ߒߚᱷ㗵ߦኻ ߒߡḮᴰᓽ⒢₸ࠍㆡ↪ߒߡᚲᓧ⒢ߩ⸘▚߇ⴕࠊࠇ߹ߔޕ iv. ᐔᚑ 26 ᐕ߆ࠄታᣉߐࠇࠆዋ㗵႐ᩣᑼ╬ߩ㕖⺖⒢ญᐳᐲߦၮߠ߈ޔ㕖⺖⒢ญᐳ ߩ㐿⸳ᐕߩ 1 1 ᣣ߆ࠄ 5 ᐕએౝߦߘߩ㕖⺖⒢ญᐳߦ߅ߡ▤ℂߐࠇߡࠆ႐ ᩣᑼ╬㧔ᐔᚑ 26 ᐕ߆ࠄᐔᚑ 35 ᐕ߹ߢߩ 10 ᐕ㑆ޔᣂⷙᛩ⾗㗵㧔ࡠ࡞ࠝࡃ߽ น⢻㧕ߢᲤᐕ 100 ਁࠍ㒢㧕ࠍ⼑ᷰߒߚ႐วߦߪ⼑ߩߘޔᷰᚲᓧ╬ߦߟߡߪ ᚲᓧ⒢߮᳃⒢߇⺖ߐࠇ߹ߖࠎޕ v. ߥ߅ޔㅀߩߣ߅ࠅޔ⸥Ḯᴰᚲᓧ⒢߮↳๔ᚲᓧ⒢ߦߟߡߪޔᐔᚑ 25 ᐕ 1 1 ᣣ߆ࠄᐔᚑ 49 ᐕ 12 31 ᣣ߹ߢߩ㑆ߪޔᓳ⥝․ᚲᓧ⒢ߣߒߡޔᚲᓧ⒢㗵ߦ 2.1%ࠍਸ਼ߓߚ㊄㗵߇૬ߖߡ⺖ߐࠇ߹ߔޕ (ࡠ) a. b. ᴺੱᛩ⾗ਥߩ⒢ോ ⋉ߩಽ㈩ߦଥࠆ⒢ോ ᴺੱᛩ⾗ਥ߇ᛩ⾗ᴺੱ߆ࠄฃขࠆ⋉ߩಽ㈩ߪޔฃข㈩ᒰ╬ߣߒߡขࠅᛒࠊࠇޔේ ೣ 20㧑ߩ⒢₸ߦࠃࠅᚲᓧ⒢߇Ḯᴰᓽߐࠇ߹ߔޔߒߛߚޕ႐ᛩ⾗ᴺੱߢࠆᧄᛩ⾗ ᴺੱ߆ࠄฃขࠆ⋉ߩಽ㈩ߪ․ߩኻ⽎ߣߥࠅޔᚲᓧ⒢ߦߟߡߪޔᐔᚑ 25 ᐕ 12 31 ᣣ߹ߢߪ 7㧑ޔᐔᚑ 26 ᐕ 1 1 ᣣએᓟߪ 15㧑ߩḮᴰᓽ⒢₸߇ㆡ↪ߐࠇ߹ߔޔ߅ߥޕ ᐔᚑ 25 ᐕ 1 1 ᣣ߆ࠄᐔᚑ 49 ᐕ 12 31 ᣣ߹ߢߩ㑆ߪᓳ⥝․ᚲᓧ⒢ߣߒߡޔᚲᓧ ⒢ߩ㗵ߦ 2.1㧑ࠍਸ਼ߓߚ㊄㗵߇૬ߖߡḮᴰᓽߐࠇ߹ߔޕ ߎߩḮᴰᚲᓧ⒢ߪᴺੱᛩ⾗ਥߩᴺੱ⒢ߩ↳๔ޔᴺੱ⒢ߩ೨ᛄߣߒߡᚲᓧ⒢㗵ប 㒰ߩኻ⽎ߣߥࠅ߹ߔ㧔ᓳ⥝․ᚲᓧ⒢ߪᓳ⥝․ᴺੱ⒢߆ࠄߩប㒰ኻ⽎ߣߥࠅ߹ ߔޕ㧕ޔ߅ߥޕฃข㈩ᒰ╬ߩ⋉㊄ਇ▚ߩⷙቯߩㆡ↪ߪࠅ߹ߖࠎⷙߩߎޕቯߪᧄޔ ᛩ⾗ᴺੱ߇⋉㈩ᒰ╬ߩ៊㊄▚ⷐઙࠍḩߚߐߥ႐ว߽ห᭽ߢߔޕ ⋉ࠍ߃ࠆ㊄㌛ߩಽ㈩ߦଥࠆ⒢ോ ᴺੱᛩ⾗ਥ߇ᧄᛩ⾗ᴺੱ߆ࠄฃขࠆ⋉ࠍ߃ࠆ㊄㌛ߩಽ㈩ߪޔ⾗ߩᛄᚯߒ㧔⾗ ᧄߩᛄᚯߒ㧕ߣߒߡᛒࠊࠇߩߎޔ㊄㗵ߩ߁ߜᛄᚯߒࠍⴕߞߚᧄᛩ⾗ᴺੱߩ⾗╬㧔ᧄ ᛩ⾗ᴺੱߩ⾗ᧄ㊄╬ߩ㗵㧕ߦ⋧ᒰߔࠆ㊄㗵ࠍ߃ࠆ㊄㗵߇ࠆ႐วߦߪߒߥߺޔ㈩ᒰ (ᵈ 1)ߣߒߡޟa. ⋉ߩಽ㈩ߦଥࠆ⒢ോ⸥ޠタߩ⋉ߩ㈩ᒰߣห᭽ߩ⺖⒢㑐ଥ߇ㆡ↪ߐ ࠇ߹ߔޔߚ߹ޕ⾗ߩᛄᚯߒ㗵ߩ߁ߜߺߥߒ㈩ᒰࠍ࿁ࠆ㊄㗵ߪޔᛩ⾗ญߩ⼑ᷰߦଥ - 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株式会社プロロジスとの間で締結されている各賃貸借契約は、太陽光発電設備の設置を目的とした各不動産又は 各信託不動産の屋根の賃貸借契約です。 また、取得済資産の賃貸借に関し、本書の日付現在における利害関係者との取引の 概要は、以下のとおりです。 なお、以下の賃借人は、株式会社プロロジスを除き、いずれもプロロジス・グルー プのいずれかの法人が出資する不動産の賃貸を目的とした SPC であり、かつ、マスタ ーリース会社です。また、かかる各マスターリース会社との間で締結されている賃貸 借契約は、いずれもエンドテナントからの賃料等を原則としてそのまま受け取る形式 のパス・スルー型マスターリース契約です。 - 196 - ⾓୫ੱߩฬ⒓ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᏒᎹ㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᐳ㑆 1 วหળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ Ꮉፉ㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᄢ㒋 2 㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ⥰ᵮ 3 㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᤐᣣ㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ർฬฎደวหળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᄙ⾐ၔ㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ⥰ᵮ 4 วหળ␠ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ(ᵈ 3) (ᵈ 1) (ᵈ 2) (ᵈ 3) (ࡂ) ‛ઙฬ⒓ ᐕ㑆⾓ᢱ㧔ජ㧕 (ᵈ 1) ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᏒᎹ 1 2,037,714 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᐳ㑆 1 1,838,992 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᎹፉ 1,783,206 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᄢ㒋 2 1,568,385 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⥰ᵮ 3 870,479 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᤐᣣ 977,006 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢർฬฎደ 529,027 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᄙ⾐ၔ 443,573 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⥰ᵮ 4 㧙(ᵈ 2) ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᏒᎹ 1 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᎹፉ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᤐᣣ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢർฬฎደ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᄙ⾐ၔ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ㠽ᩘ 2 3,348 3,540 2,448 972 750 828 ޟᐕ㑆⾓ᢱޔߪޠᐔᚑ 25 ᐕ 2 ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ✦⚿ߐࠇߡࠆୖޔᐶޔ ോᚲߪᐫ⥩ߦ㑐ߔࠆߔߴߡߩ⾓⾉୫ᄾ⚂ߦⷙቯߐࠇߡࠆ⋉⾌ࠍᐕ㑆⾓ᢱ㧔㑆⾓ᢱߩߺቯߩࠆ႐ วߦߪ⾓⾉୫ᄾ⚂ߩⷙቯߦᓥ⸘▚ߒߚ 1 ᐕಽߩ⾓ᢱ㧕ߩฦ‛ઙߩว⸘㊄㗵ࠍޔනᧂḩࠍಾࠅᝥߡߡ⸥タߒߡ ߹ߔޕ ࠹࠽ࡦ࠻ߩᛚ⻌߇ᓧࠄࠇߥ߆ߞߚߚޔ㐿␜ߒߡ߹ߖࠎޕ 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http://www.prologisreit.co.jp/ja-cms/ir/index-2013.html)(以下「新聞等」といいます。)において公表します。なお、発行価格等が決定される前に有価 証券届出書の記載内容について訂正が行われる場合には、目論見書の訂正事項分が交付されます。また、発行価格等の決定に際し、発行価 格等及び発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項以外の記載内容についての訂正が行われる場合には、目論見書の訂正事項分が交 付され、新聞等による公表は行いません。 本書は、金融商品取引法に基づき投資家の請求により交付される目論見書(請求目論見書)です。 本書において用いられる用語は、本書に別段の定めがある場合を除いて、金融商品取引法の規定に基づいて投資家に交付しなければならな い目論見書(交付目論見書)において使用される用語と同様の意味を有するものとします。 【金融商品の販売等に関する法律に係る重要事項】 不動産投資証券は、主に不動産への投資の成果を投資家に還元することを目指した商品です。運用の目的となる不動産の価格や収益力の変 動等により取引価格が下落し、損失を被ることがあります。また、倒産等、発行者の財務状態の悪化により損失を被ることがあります。 ޤ⚕ޣ ޣឭᦠ㘃ޤ ଔ⸽ዯᦠ ޣឭవޤ 㑐᧲⽷ോዪ㐳 ޣឭᣣޤ ᐔᚑ 25 ᐕ 5 16 ᣣ ⴕ⊒ޣ⠪ฬޤ ᣣᧄࡊࡠࡠࠫࠬ࠻ᛩ⾗ᴺੱ ޣઍ⠪ߩᓎ⡯᳁ฬޤ ၫⴕᓎຬ ဈਅ 㓷ᒄ ᧄޣᐫߩᚲߩ႐ᚲޤ ᧲੩ㇺජઍ↰ਣߩౝੑৼ⋡ 5 ⇟ 2 ภ ਃ⪉ࡆ࡞ ޣോㅪ⛊⠪᳁ฬޤ ࡊࡠࡠࠫࠬ࠻ࡑࡀࠫࡔࡦ࠻ᩣᑼળ␠ ข✦ᓎડ↹⽷ോㇱ㐳 ᚭ↰ ᷕ ޣ㔚⇟ภޤ 03-6867-8585 ޣዯߩኻ⽎ߣߒߚ㓸 㧔ᄁ㧕ౝ࿖ᛩ⾗⸽ߦ ଥࠆᛩ⾗ᴺੱߩฬ⒓ޤ ᣣᧄࡊࡠࡠࠫࠬ࠻ᛩ⾗ᴺੱ ޣዯߩኻ⽎ߣߒߚ㓸 㧔ᄁ㧕ౝ࿖ᛩ⾗⸽ߩ ᒻᘒ߮㊄㗵ޤ ᒻᘒ㧦ᛩ⾗⸽ ⊒ⴕଔ㗵ߩ✚㗵㧦৻⥸㓸 47,984,000,000 ᄁଔ㗵ߩ✚㗵㧦ࠝࡃࠕࡠ࠶࠻ࡔࡦ࠻ߦࠃࠆᄁߒ 4,129,000,000 (ᵈ 1) ⊒ⴕଔ㗵ߩ✚㗵ߪޔᐔᚑ 25 ᐕ 5 8 ᣣ㧔᳓㧕ߩᩣᑼળ␠᧲੩⸽ขᒁᚲߦ߅ߌࠆᧄ ᛩ⾗ᴺੱߩᛩ⾗ญߩ᥉ㅢขᒁߩ⚳୯ࠍၮḰߣߒߡ▚ߒߚㄟ㗵ߢߔޕ ߚߛߒޔ࿁ߩ৻⥸㓸ߩᣇᴺߪޔᒁฃੱ߇⊒ⴕଔ㗵ߦߡ⾈ขᒁฃߌࠍⴕޔᒰ⊒ⴕଔ 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取得予定資産の賃貸借に関し、取得予定資産の取得予定日現在における利害関係者との 取引又は利害関係者との間で合意されている取引の概要は、以下のとおりです。 なお、以下の賃借人は、株式会社プロロジスを除き、いずれもプロロジス・グループの いずれかの法人が出資する不動産の賃貸を目的とした SPC であり、かつ、マスターリース 会社です。また、かかる各マスターリース会社との間で締結されている賃貸借契約は、い ずれもエンドテナントからの賃料等を原則としてそのまま受け取る形式のパス・スルー型 マスターリース契約です。 年間賃料(千円) 賃借人の名称 物件名称 (注 1) プロロジス・パーク 東京大田有限会社 プロロジス・パーク 座間 2 合同会社 プロロジス・パーク 船橋 5 有限会社 プロロジス・パーク 船橋 3-4 リーシング有限会社 プロロジス・パーク 成田 1-A・B 合同会社 プロロジス・パーク 成田 1-C 合同会社 プロロジス・パーク 尼崎 1 有限会社 プロロジス・パーク 尼崎 2 有限会社 プロロジス・パーク 習志野 4 有限会社 株式会社プロロジス(注 4) (注 1) プロロジスパーク東京大田 1,627,536 プロロジスパーク座間 2 832,824 プロロジパーク船橋 5 587,648 (別棟) プ ロ ロ ジ ス パ ー ク 成 田 1A&B(注 2) プロロジスパーク成田 1-C(注 2) 157,346 637,708 390,248 プロロジスパーク尼崎 1 -(注 3) プロロジスパーク尼崎 2 1,206,266 プロロジスパーク習志野 4 プロロジスパーク座間 2 -(注 3) 2,040 「年間賃料」は、平成 25 年 2 月末日現在における各不動産又は各信託不動産について締結されている、倉庫、事務 所又は店舗に関するすべての賃貸借契約に規定されている共益費を含む年間賃料(月間賃料のみ定めのある場合に は賃貸借契約の規定に従い計算した 1 年分の賃料)の各物件の合計金額を、単位未満を切り捨てて記載しています。 (注 2) 当該物件については、敷地外周部に隣接地の所有者等と共有する店舗棟が存在していますが、当該店舗棟を含んで いません。なお、当該店舗棟は、利害関係者であるプロロジス成田 1-1 リーシング有限会社にパス・スルー型マスタ ーリース契約により賃貸されます(年間賃料 3,024 千円(プロロジスパーク成田 1-A&B 分及びプロロジスパーク成 田 1-C 分を合わせた本投資法人の取得予定資産たる共有持分に対応する金額を記載しています。))。 (注 3) テナントの承諾が得られなかったため、開示していません。 (注 4) 株式会社プロロジスとの間で締結されている各賃貸借契約は、太陽光発電設備の設置を目的とした各不動産又は各 信託不動産の屋根に係る賃貸借契約です。 また、取得済資産の賃貸借に関し、本書の日付現在における利害関係者との取引の 概要は、以下のとおりです。 なお、以下の賃借人は、株式会社プロロジスを除き、いずれもプロロジス・グルー プのいずれかの法人が出資する不動産の賃貸を目的とした SPC であり、かつ、マスタ ーリース会社です。また、かかる各マスターリース会社との間で締結されている賃貸 借契約は、いずれもエンドテナントからの賃料等を原則としてそのまま受け取る形式 のパス・スルー型マスターリース契約です。 - 17 - ⾓୫ੱߩฬ⒓ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᏒᎹ㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᐳ㑆 1 วหળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ Ꮉፉ㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᄢ㒋 2 㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ⥰ᵮ 3 㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᤐᣣ㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ർฬฎደวหળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ᄙ⾐ၔ㒢ળ␠ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ ⥰ᵮ 4 วหળ␠ ᩣᑼળ␠ࡊࡠࡠࠫࠬ(ᵈ 3) (ᵈ 1) (ᵈ 2) (ᵈ 3) ‛ઙฬ⒓ ᐕ㑆⾓ᢱ㧔ජ㧕 (ᵈ 1) ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᏒᎹ 1 2,037,714 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᐳ㑆 1 1,838,992 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᎹፉ 1,783,206 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᄢ㒋 2 1,568,385 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⥰ᵮ 3 870,479 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᤐᣣ 977,006 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢർฬฎደ 529,027 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᄙ⾐ၔ 443,573 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⥰ᵮ 4 㧙(ᵈ 2) ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᏒᎹ 1 ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᎹፉ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᤐᣣ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢർฬฎደ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢᄙ⾐ၔ ࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ㠽ᩘ 2 3,348 3,540 2,448 972 750 828 ޟᐕ㑆⾓ᢱޔߪޠᐔᚑ 25 ᐕ 2 ᧃᣣߦ߅ߌࠆฦਇേ↥ߪฦା⸤ਇേ↥ߦߟߡ✦⚿ߐࠇߡࠆୖޔᐶޔ 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28 - ክ⼏ᣇᴺ╬ (ᵈ) (ࡠ) ᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߪޔᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળᆔຬߩㆊඨᢙએߩᏨ߇ߞ ߚ႐วߦ㐿ߐࠇࠆ߽ߩߣߒ߹ߔࠝࠬࡦࠕࠗࡊࡦࠦޔߒߛߚޕ ࡈࠖࠨ߮ᄖㇱᆔຬ(ᵈ)ోຬ߇Ꮸߒߥ႐วߦߪޔᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬ ળࠍ㐿ߔࠆߎߣ߇ߢ߈ߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨߪޔክ⼏ㆊ⒟ߦࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬ ߩ㗴߇ࠆߣ್ᢿߒߚ႐วߦߪޔክ⼏ࠍਛᱛߔࠆߎߣ߇ߢ߈ࠆ߽ ߩߣߒ߹ߔޕ ᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߩ⼏ߪ⼏ޔᮭࠍߔࠆᆔຬߩㆊඨᢙએ߇Ꮸ ߒ߆ߟࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨ߮ᄖㇱᆔຬోຬ߇Ꮸߒޔ Ꮸߒߚ⼏ᮭࠍߔࠆᆔຬߩㆊඨᢙ߆ߟᄖㇱᆔຬోຬߩ⾥ᚑߦࠃ ࠅߒ߹ߔޔߒߛߚޕኂ㑐ଥ⠪ߣᧄᛩ⾗ᴺੱߣߩ㑆ߩขᒁߦ㑐ߒ ߡᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળ߇ክ⼏ࠍⴕ߁႐วߦߪޔᒰኂ㑐ଥ⠪ߦᒰߔ ࠆߎߣߣߥࠆ⼏ᮭࠍߔࠆᆔຬߪኂ㑐ଥ⠪ߩᓎຬ⧯ߒߊߪ ↪ੱߩࠍߦߔࠆ⼏ᮭࠍߔࠆᆔຬ㧔⡯ߩ႐วࠍߺ߹ ߔ߇↥⾗ᧄޔㆇ↪ળ␠ߦะߪォ☋ߒߡࠆ႐วࠍ㒰߈߹ߔޕ㧕 ߪޔᒰ⼏ߦടࠊࠆߎߣ߇ߢ߈ߥ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ᄖㇱᆔຬߪޔਇേ↥㐓ቯ჻ߩ⾗ᩰࠍߔࠆ⠪ߩਛ߆ࠄᧄ⾗↥ㆇ↪ળ␠ߩข✦ᓎળߦ߅ߡㆬછߐࠇ߹ߔߩᦠᧄޕᣣ ઃޔਇേ↥㐓ቯ჻ 1 ฬ߇ᄖㇱᆔຬߦㆬછߐࠇߡ߹ߔޕ ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬᆔຬળ ᆔຬ ઍข✦ᓎ␠㐳ޔᛩ⾗ㆇ↪ㇱ▤ข✦ᓎޔCIO㧔છߐࠇߡࠆ႐ ว㧕ޔડ↹⽷ോㇱ▤ข✦ᓎޔCFO㧔છߐࠇߡࠆ႐ว㧕ࡊࡦࠦޔ ࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨ߮ 1 ฬએߩᄖㇱᆔຬ(ᵈ)㧔એਅ✚ޔ⒓ߒߡࠦޟ ࡦࡊࠗࠕࡦࠬᆔຬળᆔຬޕߔ߹ߣޠ㧕 ክ⼏ౝኈ i. ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࡑ࠾ࡘࠕ࡞߮ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࡊࡠࠣࡓ ߩ╷ቯ߮ᡷቯ ii. ᧄ⾗↥ㆇ↪ળ␠ߩࠬࠢ▤ℂߦ㑐ߔࠆ㗄ߩክ⼏߮⼏ iii. ᧄ⾗↥ㆇ↪ળ␠ߩࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬⷙ⒟߮ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬᆔຬ ળⷙ⒟ߩᡷᑄߦ㑐ߔࠆ㗄ߩክ⼏߮⼏ iv. ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬਇㆡಾߥⴕὑ߮ਇㆡಾߢࠆߣߩ⇼⟵߇ࠆ ⴕὑߦኻߔࠆᡷༀភ⟎ߩቯ v. ᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߦ߅ߡቯߔࠆߎߣࠍᔅⷐߣߔࠆ㗄ߢኂ㑐ଥ ⠪ߣᧄᛩ⾗ᴺੱߣߩขᒁߦ㑐ߔࠆ߽ߩߩࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬߩ㗴 ߩήߩክ⼏ vi. ᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߦ߅ߡቯߔࠆߎߣࠍᔅⷐߣߔࠆ㗄ߢࠦࡦࡊ ࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨ߇ᴺ╬ߦᾖࠄߒࠬࡦࠕࠗࡊࡦࠦޔᬌ⸛ ߔߴ߈㗄߇ࠆߣ್ᢿߒߚ႐วߘߩઁࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬᆔຬળߦ ઃ⼏ߔࠆᔅⷐ߇ࠆߣߚ߽ߩߩࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬߩ㗴ߩ ήߩክ⼏ vii. ᧄ⾗↥ㆇ↪ળ␠ߦኻߔࠆ⧰ᖱ╬ߩಣℂߦ㑐ߔࠆ㗄ߩክ⼏߮⼏ viii. ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨ߇ክ⼏߮⼏ࠍ᳞ߚ㗄ߩክ⼏ ߮⼏ ix. ߘߩઁઃ㓐ߔࠆ㗄ߩክ⼏߮⼏ - 29 - ክ⼏ᣇᴺ╬ (ᵈ) ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬᆔຬળߪࠬࡦࠕࠗࡊࡦࠦޔᆔຬળᆔຬߩㆊඨᢙ એߩᏨ߇ߞߚ႐วߦ㐿ߐࠇࠆ߽ߩߣߒ߹ߔࡦࠦޔߒߛߚޕ ࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨ߮ᄖㇱᆔຬ(ᵈ)ోຬ߇Ꮸߒߥ႐วߦ ߪࠬࡦࠕࠗࡊࡦࠦޔᆔຬળࠍ㐿ߔࠆߎߣ߇ߢ߈ߥ߽ߩߣߒ߹ ߔޕ ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬᆔຬળߩ⼏ߪ⼏ޔᮭࠍߔࠆᆔຬߩㆊඨᢙ߇ Ꮸߒ߆ߟࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨ߮ᄖㇱᆔຬߩోຬ߇ ᏨߒޔᏨߒߚ⼏ᮭࠍߔࠆᆔຬߩㆊඨᢙ߆ߟᄖㇱᆔຬోຬߩ⾥ ᚑߦࠃࠅߒ߹ߔޔߒߛߚޕኂ㑐ଥ⠪ߣᧄᛩ⾗ᴺੱߣߩ㑆ߩขᒁ ߦ㑐ߔࠆ߽ߩߩࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬߩ㗴ߩήࠍክ⼏ߔࠆ႐วߦ ߪޔᒰኂ㑐ଥ⠪ߦᒰߔࠆߎߣߣߥࠆ⼏ᮭࠍߔࠆᆔຬߪ ኂ㑐ଥ⠪ߩᓎຬ⧯ߒߊߪ↪ੱߩࠍߦߔࠆ⼏ᮭࠍߔ ࠆᆔຬ㧔⡯ߩ႐วࠍߺ߹ߔ߇↥⾗ᧄޔㆇ↪ળ␠ߦะߪォ☋ ߒߡࠆ႐วࠍ㒰߈߹ߔޕ㧕ߪޔᒰ⼏ߦടࠊࠆߎߣ߇ߢ߈ߥ ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ᄖㇱᆔຬߪޔᑯ⼔჻ޔળ⸘჻╬ߩ⾗ᩰࠍߔࠆ⠪ߩਛ߆ࠄᧄ⾗↥ㆇ↪ળ␠ߩข✦ᓎળߦ߅ߡㆬછߐࠇ߹ߔޕ ᧄᦠߩᣣઃޔᑯ⼔჻ 1 ฬ߇ᄖㇱᆔຬߦㆬછߐࠇߡ߹ߔޕ - 30 - ԛ ᛩ⾗ㆇ↪ߩᗧᕁቯᯏ᭴ ᧄᛩ⾗ᴺੱߩ⾗↥ㆇ↪ߪ↥⾗ᧄޔㆇ↪ળ␠ߦᆔ⸤ߒߡ߹ߔ↥⾗ᧄޕㆇ↪ળ␠ߩ⾗↥ㆇ ↪ߦ㑐ߔࠆ㊀ⷐߥᗧᕁቯࡊࡠࠬߪޔએਅߩߣ߅ࠅߢߔޕ (ࠗ) ᧄᛩ⾗ᴺੱߩ⾗↥ߩㆇ↪ߦଥࠆᛩ⾗ᣇ㊎㧔ㆇ↪ࠟࠗ࠼ࠗࡦ㧕ߦ㑐ߔࠆᗧᕁቯ ୃᱜ߮ౣឭ᩺ߪ ᑄ᩺╬ߩᜰ␜ ਇᛚ ข✦ᓎળ߳ߩႎ๔ ᛩ⾗ᴺੱߩᓎຬળ߳ߩႎ๔ ᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߦ߅ߌࠆክ⼏߮ቯ 䐳ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈ䏏ࠨ䏚߇ክ⼏⚻ㆊߦ㊀ⷐߥ㗴߇ ࠆߣ್ᢿߔࠆ႐วߦߪ䎬ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈ䏏ࠨ䏚ߪ䎬 ክ⼏ࠍਛᱛߔࠆߎߣ߇ߢ߈ࠆ䎭䐴 ᛩ⾗ㆇ↪ㇱ㐳߇ᛩ⾗ᣇ㊎᩺ࠍᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߦឭ᩺ ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬᆔຬળߦࠃࠆ⏕ ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈ䏏ࠨ䏚ߩᛚ㧛ᴺ⻉ⷙೣ ߮⻉ᄾ⚂ߩ㆑ߘߩઁࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬߩ⏕ ᛩ⾗ㆇ↪ㇱߦࠃࠆ᩺ a. ㆇ↪ࠟࠗ࠼ࠗࡦߦ ߅ߡޔኂ㑐ଥ⠪ ߣߩขᒁ㒢ߦ㑐ߔ ࠆ㗄ߩቯߪᡷ ᑄࠍⴕ߁႐ว b. ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬ ࠝࡈࠖࠨ߇ઃ⼏ߔ ࠆᔅⷐ߇ࠆߣ ߚ႐ว ਇᛚ ᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળ߆ࠄߩᜰ៰ߦ ၮߠߊୃᱜߩᜰ␜ 㗴ὐ╬ߩᜰ៰ ୃᱜ߮ౣឭ᩺ߪ ᑄ᩺╬ߩᜰ␜ ᧄᛩ⾗ᴺੱߩㆇ↪ࠟࠗ࠼ࠗࡦߩ╷ቯ߮ᄌᦝࠍⴕ߅߁ߣߔࠆ႐วޔએਅߩᚻ⛯ࠍ ⚻ࠆ߽ߩߣߒ߹ߔޕ ᛩ⾗ㆇ↪ᜂᒰ⠪ߪޔㆇ↪ࠟࠗ࠼ࠗࡦ᩺ࠍᚑߒࠨࠖࡈࠝࠬࡦࠕࠗࡊࡦࠦޔ ߦࠃࠆᛚᓟޔᒰ᩺ߪᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߦઃ⼏ߐࠇ߹ߔ㧔ߚߛߒޔኂ㑐ଥ⠪ߣߩข ᒁ㒢ߦ㑐ߔࠆ㗄ߩቯߪᡷᑄࠍⴕ߁႐วޔ߮ࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨ ߦ߅ߡޔᴺ╬ߦᾖࠄߒࠬࡦࠕࠗࡊࡦࠦޔᬌ⸛ߔߴ߈㗄߇ࠆߣ್ᢿߒߚ႐ วߘߩઁࠦࡦࡊࠗࠕࡦࠬᆔຬળߦઃ⼏ߔࠆᔅⷐ߇ࠆߣߚ႐วߦߪࡊࡦࠦޔ ࠗࠕࡦࠬࠝࡈࠖࠨߩᜰ␜ߦᓥޔᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળ߳ߩઃ⼏ߦవ┙ߜࠗࡊࡦࠦޔ ࠕࡦࠬᆔຬળߦઃ⼏ߒࠬࡦࠕࠗࡊࡦࠦޔᆔຬળߦ߅ߡክ⼏ߩᛚߐࠇߚᓟߦᛩ ⾗ㆇ↪ᆔຬળߦઃ⼏ߒ߹ߔޕ㧕ޕᛩ⾗ㆇ↪ᆔຬળߦ߅ߡክ⼏ߩᛚߐࠇߚ႐วߦ ߪޔㆇ↪ࠟࠗ࠼ࠗࡦߪቯߐࠇ߹ߔޕቯߐࠇߚㆇ↪ࠟࠗ࠼ࠗࡦߩౝኈߦߟߡޔ ᛩ⾗ㆇ↪ㇱ㐳ߪޔቯᓟޔㅦ߿߆ߦข✦ᓎળ߮ᧄᛩ⾗ᴺੱߩᓎຬળߦႎ๔ߒ߹ߔޕ ㆇ↪ࠟࠗ࠼ࠗࡦߩᄌᦝߩᚻ⛯ߪ╷ޔቯߩᚻ⛯ߣห᭽ߣߒ߹ߔޕ - 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40 - B 国内における引受人(投信法第 117 条第 1 号関係) (1) 名称、資本金の額及び事業の内容 資本金の額(注) 国内における引受人の名称 (平成 25 年 3 月末日現在) SMBC日興証券株式会社 10,000 百万円 三菱UFJモルガン・ スタンレー証券株式会社 40,500 百万円 10,000 百万円 金融商品取引法に基づき第 一種金融商品取引業を営ん 83,616 百万円 でいます。 野村證券株式会社 ゴールドマン・サックス 証券株式会社 みずほ証券株式会社 125,167 百万円 大和証券株式会社 100,000 百万円 (注) 事業の内容 資本金の額は、百万円未満を切り捨てて記載しています。 (2) 関係業務の概要 各国内における引受人は、本投資法人の一般事務受託者(投信法第 117 条第 1 号。ただし、 投資法人債に関する事務を除きます。)として国内一般募集に係る本投資口の買取引受けを 行います。 (3) 資本関係 本書の日付現在、本投資法人と各国内における引受人との間には資本関係はありません。 C 海外における引受人(投信法第 117 条第 1 号関係) (1) 名称、資本金の額及び事業の内容 資本金の額(注) 海外における引受人の名称 (平成 24 年 12 月末日現在) 9,463,551,292 米ドル Morgan Stanley & Co. International plc (8,729 億円) 654 百万米ドル SMBC Nikko Capital Markets Limited (604 億円) 533,477 千米ドル Goldman Sachs International (493 億円) 15,505 百万米ドル J.P. Morgan Securities plc (1 兆 4,342 億円) 6,735,069,368 米ドル Merrill Lynch International (6,230 億円) (注) 事業の内容 投資銀行業 米ドルの円貨換算は、便宜上、平成 25 年 2 月 28 日現在の株式会社三菱東京UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1 米ドル=92.5 円)を用いています。資本金の額は億円未満を切り捨てて記載しています。 (2) 関係業務の概要 各海外における引受人は、本投資法人の一般事務受託者(投信法第 117 条第 1 号。ただし、 投資法人債に関する事務を除きます。)として海外募集に係る本投資口の買取引受けを行い ます。 (3) 資本関係 本書の日付現在、本投資法人と各海外における引受人との間には資本関係はありません。 - 41 - ╙ ޣᛩ⾗ᴺੱߩ⚻ℂ⁁ᴫޤ ᧄᛩ⾗ᴺੱߩ╙ 1 ᦼߩ༡ᬺᦼ㑆ߪޔᐔᚑ 24 ᐕ 11 7 ᣣ㧔⸳┙ᣣ㧕߆ࠄᐔᚑ 25 ᐕ 5 31 ᣣ߹ ߢߢߔߩᦠᧄޕᣣઃᧄޔᛩ⾗ᴺੱߪ ╙ޔ1 ᦼߩ༡ᬺᦼ㑆ࠍ⚳ੌߒߡ߹ߖࠎߩߢ ╙ޔ1 ᦼߦ 㑐ߔࠆ⽷ോ⻉ߪᚑߐࠇߡ߹ߖࠎޔߡߞ߇ߚߒޕᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ ᧄᛩ⾗ᴺੱߩ╙ 2 ᦼ༡ᬺᦼ㑆એᓟߦߟߡߪޔᲤᐕ 6 1 ᣣ߆ࠄ 11 ᧃᣣ߹ߢ߮ 12 1 ᣣ ߆ࠄ 5 ᧃᣣ߹ߢߩᦼ㑆ࠍ༡ᬺᦼ㑆ߣߒ߹ߔޕ ᧄᛩ⾗ᴺੱߩ⽷ോ⻉ߪ⽷ޟޔോ⻉╬ߩ↪⺆ޔ᭽ᑼ߮ᚑᣇᴺߦ㑐ߔࠆⷙೣޠ㧔ᤘ 38 ᐕ ᄢ⬿⋭╙ 59 ภߩߘޕᓟߩᡷᱜࠍߺ߹ߔޕ㧕߮หⷙೣ╙ 2 ᧦ߩⷙቯߦࠃࠅޔᛩ⾗ᴺੱ⸘▚ⷙ ೣߦၮߠߡᚑߐࠇ߹ߔޕ ᧄᛩ⾗ᴺੱߪޔ㊄Ⲣຠขᒁᴺ╙ 193 ᧦ߩ 2 ╙ 1 㗄ߩⷙቯߦၮߠ߈⽷ޔോ⻉ߦߟߡ㒢⽿ છ ߕߐ⋙ᩏᴺੱߩ⋙ᩏࠍฃߌ߹ߔޕ ⽷ޣോ⻉ޤ ᒰ㗄ߪࠅ߹ߖࠎޕ - 42 - ޣᛩ⾗ᴺੱߩᴫޤ ↥⾗⚐ޣ㗵⸘▚ᦠޤ 㧔ᐔᚑ 24 ᐕ 11 7 ᣣ㧕 ㊄ 㗵 Σ㧚⾗↥✚㗵 200,000,000 Τ㧚⽶ௌ✚㗵 0 200,000,000 Υ㧚⚐⾗↥✚㗵㧔Σ㧙Τ㧕 400 ญ Φ㧚⊒ⴕᷣᢙ㊂ 500,000 Χ㧚1 ญᒰߚࠅ⚐⾗↥㗵㧔Υ㧛Φ㧕 ୫ࠇߩ⁁ᴫ ᧄ㓸ߦޔ႐ᤨߦᒁ߈⛯߈ᩣᑼળ␠ਃ㌁ⴕ߮ᩣᑼળ␠ਃ⪉᧲੩㨁㧲㧶㌁ⴕ ࠍࠕࡦࠫࡖߣߔࠆද⺞Ⲣ⾗࿅߆ࠄ୫ࠅࠇࠆߣߣ߽ߦᧄޔᛩ⾗ᴺੱᦨ㐳ߣߥࠆ 10 ᐕߩ ୫ࠇࠍⴕ⽷ޔോၮ⋚ߩᦝߥࠆቯᕈะࠍ⋡ᜰߒ߹ߔޕ Ԙ ࠲ࡓࡠࡦ (ࠗ) ᧄᛩ⾗ᴺੱߪߩᦠᧄޔᣣઃޔએਅߩ୫ࠇࠍⴕߞߡ߹ߔޕ ಽ ⍴ᦼ 㐳ᦼ ୫వ ᩣᑼળ␠ਃ㌁ⴕ߮ ᩣᑼળ␠ਃ⪉᧲੩㨁㧲㧶㌁ⴕࠍ ࠕࡦࠫࡖߣߔࠆද⺞Ⲣ⾗࿅ (ᵈ 1) ᩣᑼળ␠ਃ㌁ⴕ߮ ᩣᑼળ␠ਃ⪉᧲੩㨁㧲㧶㌁ⴕࠍ ࠕࡦࠫࡖߣߔࠆද⺞Ⲣ⾗࿅ (ᵈ 2) ᩣᑼળ␠ਃ㌁ⴕ߮ ᩣᑼળ␠ਃ⪉᧲੩㨁㧲㧶㌁ⴕ ₸ ᷣᦼᣣ ᷣᣇᴺ ୫ታⴕᣣ ៰ⷐ (ᵈ 3) (ᵈ 4) (ᵈ 9) (ᵈ 10) ၮ Ḱ ㊄ ߦ 0.25% ࠍ ᐔᚑ 26 ᐕ 50 ం ട߃ߚ₸ 2 15 ᣣ ၮ Ḱ ㊄ ߦ 0.35% ࠍ ᐔᚑ 28 ᐕ 233 ం ട߃ߚ₸(ᵈ 5) 2 15 ᣣ ၮ Ḱ ㊄ ߦ 0.45% ࠍ ᐔᚑ 30 ᐕ ᦼ㒢 233 ం ᐔᚑ 25 ᐕ 2 15 ᣣ ήᜂ ട߃ߚ₸(ᵈ 6) ৻ 2 15 ᣣ ή⸽ ᷣ ၮ Ḱ ㊄ ߦ 0.55% ࠍ ᐔᚑ 32 ᐕ 233 ం ട߃ߚ₸(ᵈ 7) 2 15 ᣣ ୫㊄㗵 60 ం ၮ Ḱ ㊄ ߦ 0.65% ࠍ ട߃ߚ₸(ᵈ 8) ᐔᚑ 34 ᐕ 2 15 ᣣ (ᵈ 1) ද⺞Ⲣ⾗࿅ߪޔᩣᑼળ␠ਃ㌁ⴕޔᩣᑼળ␠ਃ⪉᧲੩㨁㧲㧶㌁ⴕޔਃା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ޔᩣᑼળ␠ߺߕ߶ ࠦࡐ࠻㌁ⴕޔਃ⪉㨁㧲㧶ା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠߮ᩣᑼળ␠߅ߙࠄ㌁ⴕߦࠃࠅ⚵ᚑߐࠇ߹ߔޕ (ᵈ 2) ද⺞Ⲣ⾗࿅ߪޔᩣᑼળ␠ਃ㌁ⴕޔᩣᑼળ␠ਃ⪉᧲੩㨁㧲㧶㌁ⴕޔਃା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ޔᩣᑼળ␠ߺߕ߶ ࠦࡐ࠻㌁ⴕ߮ਃ⪉㨁㧲㧶ା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ߦࠃࠅ⚵ᚑߐࠇ߹ߔޕ (ᵈ 3) ୫వߦᡰᛄࠊࠇࠆⲢ⾗ᚻᢙᢱ╬ߪ߹ࠇߡ߹ߖࠎޕ (ᵈ 4) ᛄᣣߪޔᐔᚑ 25 ᐕ 5 ᧃᣣࠍೋ࿁ߣߒޔએᓟᲤᐕ 2 ޔ5 ޔ8 ޔ11 ߩฦᧃᣣ߮రᧄᷣᦼᣣ㧔หᣣ߇༡ᬺ ᣣߢߥ႐วߪ⠉༡ᬺᣣߣߒޔᒰᣣ߇⠉ߣߥࠆ႐วߦߪ⋥೨ߩ༡ᬺᣣߣߒ߹ߔޕ㧕ߢߔޕ ᛄᣣߦᡰᛄ߁ᕷߩ⸘▚ᦼ㑆ߦㆡ↪ߔࠆၮḰ㊄ߪޔฦᛄᣣߩ 2 ༡ᬺᣣ೨ߩᤨὐߦ߅ߌࠆో࿖㌁ⴕදળ߇ߔ ࠆ 3 ߆‛ߩᣣᧄ TIBOR(Tokyo Interbank Offered Rate)ߣߥࠅ߹ߔࠆ߆߆ޕၮḰ㊄ߪޔᛄᣣᲤߦ⋥ߐࠇ߹ߔޕ ߚߛߒᦼ▚⸘ޔ㑆߇ 3 ߆ߦḩߚߥ႐วߪޔᄾ⚂ᦠߦቯࠄࠇߚᣇᴺߦၮߠ߈▚ቯߐࠇࠆᒰᦼ㑆ߦኻᔕߔࠆၮḰ ㊄ߣߥࠅ߹ߔޔ߅ߥޕೋ࿁ߩᕷ⸘▚ᦼ㑆ߦኻᔕߔࠆၮḰ㊄ߪ 0.30138%ߢߔޕ ၮ Ḱ ㊄ ߢ ࠆ ో ࿖ ㌁ ⴕ ද ળ ߩ ᣣ ᧄ TIBOR ߩ ᄌ േ ߦ ߟ ߡ ߪ ో ޔ࿖ ㌁ ⴕ ද ળ ߩ ࡎ ࡓ ࡍ ࠫ 㧔http://www.zenginkyo.or.jp/tibor/㧕ߢߏ⏕ਅߐޕ (ᵈ 5) ਃା⸤㌁ⴕᩣᑼળ␠ߣߩ㑆ߢᐔᚑ 25 ᐕ 2 13 ᣣઃߢ㊄ࠬࡢ࠶ࡊᄾ⚂ࠍ✦⚿ߒߡࠆߚޔᒰᄌേ㊄୫ ࠇߦଥࠆ㊄ߪޔታ⾰⊛ߦ 0.55634%㧔ᐕ₸㧕ߢ࿕ቯൻߐࠇߡ߹ߔޕ (ᵈ 6) 㧿㧹㧮㧯ᣣ⥝⸽ᩣᑼળ␠ߣߩ㑆ߢᐔᚑ 25 ᐕ 2 13 ᣣઃߢ㊄ࠬࡢ࠶ࡊᄾ⚂ࠍ✦⚿ߒߡࠆߚޔᒰᄌേ㊄୫ ࠇߦଥࠆ㊄ߪޔታ⾰⊛ߦ 0.73760%㧔ᐕ₸㧕ߢ࿕ቯൻߐࠇߡ߹ߔޕ (ᵈ 7) ᩣᑼળ␠ਃ⪉᧲੩㨁㧲㧶㌁ⴕߣߩ㑆ߢᐔᚑ 25 ᐕ 2 13 ᣣઃߢ㊄ࠬࡢ࠶ࡊᄾ⚂ࠍ✦⚿ߒߡࠆߚޔᒰᄌേ㊄ ୫ࠇߦଥࠆ㊄ߪޔታ⾰⊛ߦ 1.01950%㧔ᐕ₸㧕ߢ࿕ቯൻߐࠇߡ߹ߔޕ (ᵈ 8) ᩣᑼળ␠ਃ⪉᧲੩㨁㧲㧶㌁ⴕߣߩ㑆ߢᐔᚑ 25 ᐕ 2 13 ᣣઃߢ㊄ࠬࡢ࠶ࡊᄾ⚂ࠍ✦⚿ߒߡࠆߚޔᒰᄌേ㊄ ୫ࠇߦଥࠆ㊄ߪޔታ⾰⊛ߦ 1.32075%㧔ᐕ₸㧕ߢ࿕ቯൻߐࠇߡ߹ߔޕ (ᵈ 9) ᷣᦼᣣߪޔหᣣ߇༡ᬺᣣߢߥ႐วߪ⠉༡ᬺᣣߣߒޔᒰᣣ߇⠉ߣߥࠆ႐วߦߪ⋥೨ߩ༡ᬺᣣߣߒ߹ߔޕ (ᵈ 10) ⸥୫ࠇߩታⴕᓟᷣᦼᣣ߹ߢߩ㑆ߦᧄޔᛩ⾗ᴺੱ߇೨ߦᦠ㕙ߢㅢ⍮ߔࠆ╬৻ޔቯߩ᧦ઙ߇ᚑዞߒߚ႐วᧄޔᛩ ⾗ᴺੱߪޔ୫㊄ߩ৻ㇱߪోㇱࠍᦼ㒢೨ᷣߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ߔޕ (ࡠ) ᧄᛩ⾗ᴺੱߪޔขᓧ੍ቯ⾗↥ߩขᓧ⾗㊄ߩ৻ㇱߦలᒰߔࠆߚᦨޔ㐳୫ᦼ㑆 10 ᐕ ߩࡠࡦࠍએਅߩ୫ࠇࠍⴕ߁੍ቯߢߔޔߒߛߚޕᒰ୫ࠇߪޔਅ⸥ޟ୫ వޠᰣ⸥タߩฦ㊄Ⲣᯏ㑐ߦࠃࠆ⾉ክᩏᚻ⛯ߦ߅ߌࠆⵙ߇ቢੌߒᧄޔᛩ⾗ᴺੱߣᒰ ฦ㊄Ⲣᯏ㑐ߣߩ㑆ߢ୫ᄾ⚂߇✦⚿ߐࠇࠆߎߣ߮ㅜቯࠄࠇࠆ⾉೨ឭ᧦ઙ߇ ߔߴߡల⿷ߐࠇࠆߎߣ╬ࠍ᧦ઙߣߒ߹ߔޕ - 43 - ୫వ ᩣᑼળ␠ਃ㌁ⴕ ߮ᩣᑼળ␠ਃ⪉᧲੩ 㨁㧲㧶㌁ⴕࠍࠕࡦࠫ ࡖߣߔࠆද⺞Ⲣ⾗࿅ (ᵈ 1) (ᵈ 2) (ᵈ 3) (ᵈ 4) (ᵈ 5) (ᵈ 6) ԙ ୫੍ቯ㗵 (ᵈ 1) 543 ం ₸ (ᵈ 2) ၮḰ㊄ߦ 0.25 㧑 ࠍ ട ߃ ߚ₸ ၮḰ㊄ߦ 0.40 㧑 ࠍ ട ߃ ߚ₸ ၮḰ㊄ߦ 0.50 㧑 ࠍ ട ߃ ߚ₸ ၮḰ㊄ߦ 0.60 㧑 ࠍ ട ߃ ߚ₸ ၮḰ㊄ߦ 0.70 㧑 ࠍ ട ߃ ߚ₸ ᷣᦼ㒢 ᷣᣇᴺ (ᵈ 3) ㅜ ៰ⷐ ୫ታⴕᣣ ࠃࠅ 1 ᐕᓟ ୫ታⴕᣣ ࠃࠅ 4 ᐕᓟ ୫ታⴕᣣ ࠃࠅ 6 ᐕᓟ ᦼ㒢 ৻ ᷣ ขᓧ੍ቯ⾗↥ ߩ ข ᓧ ߮ ᒰ ήᜂ ข ᓧ ߦ 㑐 ㅪ ή⸽ ߔࠆ⾌↪ ୫ታⴕᣣ ࠃࠅ 8 ᐕᓟ ୫ታⴕᣣ ࠃࠅ 10 ᐕ ᓟ ୫੍ቯ㗵ߪޔᐔᚑ 25 ᐕ 5 8 ᣣߩ᧲੩⸽ขᒁᚲߦ߅ߌࠆᧄᛩ⾗ญߩ᥉ㅢขᒁߩ⚳୯ࠍၮḰߣߒߡ▚ߒߚ ᚻข㊄ߩㄟ㗵╬ߦၮߠߊᧄᦠߩᣣઃߩ੍ቯ㗵ߢࠅߥ⊛⚳ᦨޔ୫㊄㗵ߪᧄޔ㓸ߦࠃࠆᚻข㊄ߩ㗵╬ࠍൊ᩺ ߒߚޔ୫ታⴕߩᤨὐ߹ߢߦᄌᦝߐࠇࠆน⢻ᕈ߇ࠅ߹ߔޕ543 ంߩ߁ߜ 200 ంߦߟߡߪᐔᚑ 25 ᐕ 10 1 ᣣߩࡊࡠࡠࠫࠬࡄࠢ⠌ᔒ㊁ 4 ߩขᓧߦวࠊߖߡ୫ࠅࠇࠆ੍ቯߢߔޕ ୫వߦᡰᛄࠊࠇࠆⲢ⾗ᚻᢙᢱ╬ߪ߹ࠇߡ߹ߖࠎޕ ⸥୫ࠇߩታⴕᓟᷣᦼᣣ߹ߢߩ㑆ߦᧄޔᛩ⾗ᴺੱ߇೨ߦᦠ㕙ߢㅢ⍮ߔࠆ╬৻ޔቯߩ᧦ઙ߇ᚑዞߒߚ႐วᧄޔᛩ ⾗ᴺੱߪޔ୫㊄ߩ৻ㇱߪోㇱࠍᦼ㒢೨ᷣߔࠆߎߣ߇ߢ߈߹ߔޕ ၮḰ㊄ߪޔ୫ታⴕᣣߩ 2 ༡ᬺᣣ೨ߩᤨὐߦ߅ߌࠆో࿖㌁ⴕදળ߇ߔࠆ 3 ߆‛ߩᣣᧄ TIBOR(Tokyo Interbank Offered Rate)ࠍ߹ߔࠆ߆߆ޕၮḰ㊄ߪޔᛄᣣᲤߦ⋥ߐࠇ߹ߔޕ ᷣᦼ㒢ࠍ୫ታⴕᣣࠃࠅ 1 ᐕࠍ߃ࠆᔕ╵ᣣߣߔࠆ୫ࠇߩోㇱߪ৻ㇱߦߟߡޔ㊄ࠬࡢ࠶ࡊᄾ⚂╬ߦࠃࠅᡰ ᛄ㊄ߩ࿕ቯൻࠍᬌ⸛ߒ߹ߔޕ ୫వߣߩᄾ⚂ߦၮߠ߈ᧄޔᛩ⾗ᴺੱߪᧄޔᛩ⾗ᴺੱߩ⽷ോ⁁ᴫߦࠃߞߡޔᣂߚߥ୫ࠇ߿ᛩ⾗ᴺੱௌߩ⊒ⴕࠍ㒢 ߐࠇࠆ႐ว߇ࠅᧄޔߚ߹ޔᛩ⾗ᴺੱߩ⾗↥ߦߟ߈ᜂ⸳ቯ߇ᔅⷐߣߥࠆ႐ว߇ࠅ߹ߔޕ ࠦࡒ࠶࠻ࡔࡦ࠻ࠗࡦᄾ⚂ ᧄᛩ⾗ᴺੱߪޔᩣᑼળ␠ਃ㌁ⴕ߮ᩣᑼળ␠ਃ⪉᧲੩㨁㧲㧶㌁ⴕߣߩ㑆ߢ୫㒢 ᐲ㗵ว⸘ 80 ంߩࠦࡒ࠶࠻ࡔࡦ࠻ࠗࡦᄾ⚂ࠍ✦⚿ߒߡ߹ߔޕ (γ) ୫㒢ᐲ㗵㧦80ం (δ) ୫㗵 㧦0 (ε) ᄾ⚂✦⚿వ㧦ᩣᑼળ␠ਃ㌁ⴕ߮ᩣᑼળ␠ਃ⪉᧲੩㨁㧲㧶㌁ⴕ (ζ) ᄾ⚂✦⚿ᣣ㧦ᐔᚑ25ᐕ212ᣣ (η) ᄾ⚂ᦼ㑆 㧦ᐔᚑ25ᐕ215ᣣ㨪ᐔᚑ26ᐕ215ᣣ (θ) ᜂ 㧦ήᜂή⸽ - 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