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2006年度決算概況および 業務適正化に向けた取組み
２００６年度決算概況および 業務適正化に向けた取組み 2007年5月30日 株式会社ミレアホールディングス 取締役社長 石原邦夫 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 0 ミレアホールディングス 経営指標 2002年度 経常収益 当期純利益 2003年度 2004年度 2005年度 2006年度 2007年度（見込） 29,290億円 27,757億円 28,994億円 33,999億円 42,185億円 40,210億円 566億円 1,114億円 676億円 899億円 930億円 1,370億円 修正利益 *1 1,050億円 1,721億円 518億円 1,387億円 1,697億円 1,563億円 修正ＲＯＥ *1 3.8% 5.9% 1.6% 3.7% 3.8% 3.4% 株主配当金 *2 165億円 185億円 197億円 189億円 252億円 298億円 １株配当金 *3 17円 20円 22円 22円 30円 36円 自己株取得 *4 0 1,000億円 924億円 701億円 850億円 900億円 2,600億円 1,300億円 1,700億円 1,200億円 450億円 400億円 政策株流動化 期末株価 *5 1,472円 3,240円 3,120円 4,660円 4,360円 4,720円 時価総額 *5 13,630億円 28,966億円 26,832億円 39,308億円 35,949億円 38,918億円 *1 *2 *3 *4 2005年度は国内生保事業のEV算出の前提条件変更等の影響を除いた数値 2002年度は東京海上と日動火災の2社合計 2002年度は東京海上分。配当金は全て、2006年9月に実施した株式分割（500分割）後のベースで表示 年度は定時株主総会開催日からの1年間。2006年度は日新火災との株式交換分578億円を除く 2007年度の金額は年間取得上限額 *5 2007年度は2007年5月18日現在。株価は全て、2006年9月に実施した株式分割（500分割）後のベースで表示 1 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 250% ミレアＨＤ ＴＯＰＩＸ ミレアホールディングスが設立された2002年4 月を100%とした場合の相対株価 200% 150% 2007年 5月18日 まで表示 100% 20 02 年 4月 20 02 年 7月 20 02 年 10 月 20 03 年 1月 20 03 年 4月 20 03 年 7月 20 03 年 10 月 20 04 年 1月 20 04 年 4月 20 04 年 7月 20 04 年 10 月 20 05 年 1月 20 05 年 4月 20 05 年 7月 20 05 年 10 月 20 06 年 1月 20 06 年 4月 20 06 年 7月 20 06 年 10 月 20 07 年 1月 20 07 年 4月 50% 1 第1部 2006年度決算概況 目次 東京海上日動 日新火災 あんしん生命 フィナンシャル生命 ミレア連結 2007年度業績予想 その他 決算概況-------------------------------------- 3 営業概況-------------------------------------- 4 自然災害の影響とコンバインドレシオ--------------- 5 資産運用概況---------------------------------- 6 決算概況-------------------------------------- 7 営業概況-------------------------------------- 8 決算概況-------------------------------------- 9 決算概況-------------------------------------- 10 損益計算書の概況------------------------------ 11 連単（ミレア対東京海上日動）対比----------------- 12 主要連結子会社の影響-------------------------- 13 貸借対照表の概況------------------------------ 14 損害保険事業---------------------------------- 15 国内生命保険事業------------------------------ 16 ミレア連結------------------------------------- 17 グループ修正利益計画-------------------------- 18 ご参考---------------------------------------- 19 グループ長期戦略------------------------------ 20 資本政策の考え方------------------------------ 21 株主還元の充実--------------------------------22 2 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【保険金不払い・保険料過収】 ①付随的保険金支払漏れ、②第三分野商品保険金不払い、③火災保険料過収の合計で、東京海上日 動79億円、日新火災10億円。生保子会社支払漏れは、あんしん生命1億3千万円、ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命40万円。相当程度は既に支払い済み ながら、今後も完了に向けて取組む 【東京海上日動 単体】 正味収入保険料は05年度後半からの増収基調持続で、全種目計1.9％増収。台風13号などの影響により損害 率は0.9ﾎﾟｲﾝﾄ悪化。ｼｽﾃﾑ関連費用増加などにより正味事業費率は0.5ﾎﾟｲﾝﾄ悪化。自然災害の影響などにより保険引受利益は05年度 対比266億円減少。好調な企業業績を受けた受取配当金増加や海外子会社からの配当金増加などにより、利息及び配当金収入が279 億円増加。あおぞら銀行株式の売却益があったものの、政策株式の売却が減少し、有価証券売却損益は88億円減少。以上の結果、経 常利益は05年度対比97億円減益。当期純利益も257億円の減益。なお、05年度の厚生年金基金代行返上益の反動により特別損益が ﾈｯﾄで305億円減少し、経常利益より当期純利益の減少幅が大きい 【日新火災の単体】 06年9月末にﾐﾚｱﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ完全子会社化。06年度の正味収入保険料は全種目計で0.1％増収。自然災害の影響 で、全種目計損害率は3.1ﾎﾟｲﾝﾄ悪化。事業費率は0.1ﾎﾟｲﾝﾄ改善。統計的IBNR導入などによる支払備金積増などを加味した結果、保険 引受は67億円の損失。経常利益は05年度対比47億円減益。当期純利益も25億円減益 【東京海上日動あんしん生命 単体】 保有契約年換算保険料は05年度対比15.4%増収。個人保険の増加により、新契約年換算保険料 も43.9％増収。標準責任準備金達成に向けて126億円を追加積立し、当期純利益は0億円。ｴﾝﾍﾞﾃﾞｨｯﾄﾞ･ﾊﾞﾘｭｰは05年度対比304億円（除 く増資ﾍﾞｰｽ）の増加 【東京海上日動ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命 単体】 新規委託金融機関の増加や商品の優位性などにより、保有契約年換算保険料が169.3%、新契 約計で151.9％と大幅増収。ただし、保険料の拡大に伴い手数料等の新契約費負担が前倒しで発生するという成長中の生保特有の会計 の仕組みの影響で、当期純利益は190億円の損失。ｴﾝﾍﾞﾃﾞｨｯﾄﾞ･ﾊﾞﾘｭｰの増加額は177億円と、順調に拡大 【ﾐﾚｱﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ 連結】 経常収益は、05年度対比で8,185億円増加の4兆2,185億円。損保の正味収入保険料は、東京海上日動の増 収に加え、日新火災の下期連結やﾌﾞﾗｼﾞﾙのﾚｱﾙｾｸﾞﾛス社の通期連結、海外子会社の好調により8.6%の増収で2兆円の大台。生命保険 料は、円安などの影響であんしん生命のﾄﾞﾙ建個人年金保険は減収するも、ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命の変額年金保険が大幅に増収し、81.0％と05 年度に続き大幅増収。海外再保険子会社における05年度の米国ﾊﾘｹｰﾝによる発生保険金増加の反動や海外子会社の好調などが東京 海上日動の減益を補い、経常利益は314億円増益。当期純利益は30億円増益。期末配当金を1株あたり6円引き上げて21円。中間配当 15円と合わせて通期36円の配当 【東京海上日動単体 次期予想】 火災保険、自動車保険を中心に増収予想で、正味収入保険料は06年度比1.2％増収予想。自然災害 の06年度からの反動により保険引受利益は増益予想ながら、株式売却益の反動などの資産運用損益減少予想により、経常利益は33 億円減少見込み。企業年金の401k移行に伴う特別利益の計上などを予定し、当期純利益は235億円増加を見込む 【ﾐﾚｱ連結 次期予想】 経常収益4兆210億円、経常利益1,810億円、当期純利益1,370億円の見込み。東京海上日動単体以外では、海 外保険子会社の好調維持や新規連結の貢献はあるものの、ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命の06年度対比減収を見込み、経常収益は比較的大きな減収。 一方、ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命の減収による代理店手数料等の事業費負担が減少して収益性が改善することなどにより、連結全体として経常利 益、当期純利益とも増益を見込む。配当予想は、中間18円、期末18円で通期36円 2 東京海上日動の決算概況 (単位：億円) ０５年度 ０６年度 増減率 比較増減 増減率 18,927 +0.5% 19,280 ＋353 +1.9% 346 +262.3% 79 ▲266 ▲77.0% 資産運用損益 1,611 ▲13.5% 1,741 ＋130 +8.1% 経常利益 1,660 ▲5.2% 1,563 ▲97 ▲5.9% 特別損益 93 ▲212 ▲305 ▲327.8% 964 ▲257 ▲21.1% 正味収入保険料 保険引受利益 (注） - 当期純利益 1,221 正味損害率 60.6% 61.5% +0.9% 正味事業費率 30.2% 30.7% +0.5% コンバインドレシオ 90.9% 92.3% +1.4% 1076.6% 1097.5% +20.9% ソルベンシー・マージン比率 +26.1% （注）保険料から保険金・事業費を差し引いた収支残から、責任準備金及び 支払備金の積増負担等を差し引いたものが保険引受利益 3 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. ○保険引受利益 前期に比べ正味収入保険料は増加したものの、台風13号をはじめとする自然災害などの影響による正味支払保険金 の大幅な増加、業務革新ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄ、業務適正化などのｼｽﾃﾑ関連費用の増加を主因として減益 ○資産運用損益 政策株式の売却益が前期に比べて減少する一方、株式配当金の増加など利息配当金収入が増加、また、 あおぞら銀行株式の売却益などがあり、前期に比べ増益 ○特別損益 前期の厚生年金基金代行返上益の反動などにより大幅な減益 ○正味事業費率 人件費率（社員給与の減少、退職給付費用の減少）は減少したものの、物件費率（ｼｽﾃﾑ関連費用の増加） および手数料率が上昇したため、0.5%悪化 ○ｿﾙﾍﾞﾝｼｰ･ﾏｰｼﾞﾝ比率 株価上昇によるその他有価証券評価差額増加に伴うｿﾙﾍﾞﾝｼｰ・ﾏｰｼﾞﾝの増加、および巨大災害ﾘｽｸの減少により、 1097.5％と前期に比べ20.9％上昇 3 東京海上日動の営業概況 種目別正味収入保険料増収率および正味損害率 損害率 増収率 対前期比 火災 1.6% 49.0% +3.9% 海上 9.8% 54.6% ▲1.2% 傷害 2.8% 48.3% +2.5% 自動車 1.6% 64.3% ▲0.1% 自賠責 ▲1.5% 78.0% +2.5% その他 4.5% 54.6% ▲0.2% 合計 1.9% 61.5% +0.9% 自然災害（当期発生分）の影響 (単位：億円) 05年度 06年度 243 正味発生保険金 比較増減 457 ＋213 4 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. ○正味収入保険料増収率 火災 ：企業向け地震保険、超ﾋﾞｼﾞﾈｽ保険の好調、海外での引受増加などにより増収 海上 ：景気回復にともなう引受増により増収 傷害 ：第三分野の引受増により増収 自動車 ：新規件数の増加による増収 自賠責 ：05年度の基準保険料引き下げの影響が残り減収 その他 ：大口契約の獲得による増収 （参考）営業統計保険料のﾁｬﾈﾙ別内訳 (単位：億円) 収保 前年比 増収額 ﾊﾟｰｿﾅﾙ 10,502 100.7% 70 ｺﾏｰｼｬﾙ 4,053 103.4% 135 ﾃﾞｨｰﾗｰ 4,457 107.3% 303 ○正味損害率 火災 ：台風13号をはじめとする自然災害等による保険金支払いにより上昇 海上 ：支払保険金は増加したものの保険料増収に伴い低下 傷害 ：旅行保険の支払増加を主因として上昇 自動車 ：暖冬の影響もあり低下 自賠責 ：政府再保険廃止の影響により上昇 その他 ：賠償責任保険で上昇したものの組立保険、動産総合保険等で改善し合計では低下 ○自然災害（当期発生分）の影響 台風13号により前期対比213億円増加の457億円。このうち台風13号の影響は379億円 4 自然災害の影響とコンバインドレシオ 自然災害の正味発生保険金 異常危険準備金の残高 （単位：億円） 火災 自動車 164 365 ＋200 05年度 正味発生保険金 06年度 正味発生保険金 増減 その他 28 50 ＋22 海上 17 18 ＋0 32 22 ▲9 合計 243 457 ＋213 （単位：億円） 正味支払 保険金 05年度 06年度 増減 193 405 ＋212 未払 保険金 異常危険準備金残高 10,000 9,402 9,500 9,000 正味発生 保険金 50 51 ＋1 10,500 9,163 8,873 8,417 8,500 243 457 ＋213 8,765 8,000 7,500 7,000 異常危険準備金種目別残高および積立率 03年度 04年度 05年度 06年度 07予想 （単位：億円） 火災 05年度末 06年度末 残高 積立率* 残高 2,942 118.2% 3,215 127.0% 自動車 傷害 1,713 20.0% 1,644 18.9% その他 1,144 76.4% 1,191 77.4% 海上 合計 1,903 1,061 78.3% 151.7% 2,024 1,086 79.7% 141.4% 積立率* * 積立率＝残高÷正味収入保険料（除く家計地震・自賠責）×100 8,765 55.8% 9,163 56.9% 自然災害 正味発生保険金 03年度 150 04年度 1,479 05年度 （単位：億円） 06年度 243 457 07年度 予想 300 5 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. ○自然災害の発生保険金 ・台風13号の影響は正味支払保険金で355億円、未払保険金で24億円の合計379億円 ○異常危険準備金 ・06年度は全種目合計で397億円積増し、残高は9,163億円となった。積立率も上昇した ・07年度は239億円積増し、期末残高は9,402億円の見込み ○自然災害責任準備金制度 ・普通責任準備金 ：前期に引き続き、追加の繰入負担はない ・異常危険準備金 ：前期に引き続き、追加の繰入負担、繰入率の変更は行っていない 今後の取崩の可能性を考慮した上で、4年で積立目標を達成する見込み 【損害率・事業費率・ｺﾝﾊﾞｲﾝﾄﾞﾚｼｵの推移】 （単位：億円） 05年度 数値は、自賠責政府出再廃止の影響を含む 06年度 社費 2,680 2,779 （社費率） (14.2% ) (14.4% ) 代手 3,040 3,144 （代手率） (16.1% ) (16.3% ) 事業費 5,720 5,923 事業費率 30.2% 30.7% 損害率 60.6% 61.5% ｺﾝﾊﾞｲﾄﾞﾚｼｵ 90.9% 92.3% ○事業費率 07年度 予想 前年対比 前年対比 +3.7% 2,900 +4.4% (+0.3% ) (14.9% ) (+0.5% ) +3.4% 3,186 +1.3% (+0.2% ) (16.3% ) (+0.0% ) +3.5% 6,087 +2.8% +0.5% 31.2% +0.5% +0.9% 61.9% +0.3% +1.4% 93.1% +0.8% 02年度 03年度 04年度 05年度 06年度 07予想 ｺﾝﾊﾞｲﾝﾄﾞ ﾚｼｵ 85.3% 85.0% 94.9% 90.9% 92.3% 93.1% ・04年度以前は、旧東京海上、旧日動火災の2 社合算ﾍﾞｰｽ ・損害率、事業費率、ｺﾝﾊﾞｲﾝﾄﾞﾚｼｵのいずれも、 自賠責政府出再廃止の影響を含む ＝（社費（保険引受に係る営業費及び一般管理費）＋代手（諸手数料及び集金費））÷正味収入保険料 ・社費は前期比98億円増加の2,779億円。人件費は減少したものの、業務革新ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄ、業務適正化に関する ｼｽﾃﾑ関連費用の増加を主因として物件費が上昇 ・代手は前期比103億円増加の3,144億円。自動車保険においてﾉﾝﾌﾘｰﾄ等級・優良割引が進行したことが主因 ・07年度は、06年度に引き続き業務適正化関連費用の増加が見込まれ、事業費率は31.2％と0.5％の上昇予想 ○損害率 ・06年度は、台風13号をはじめとする自然災害保険金の支払増加を主因として0.9%上昇の61.5% ・07年度は、損害調査部門増強に伴う損調費の増加や自動車の保険金増加を見込み、61.9%と0.3%の上昇予想 5 損害 事業費 率 率 52.7% 32.7% 53.5% 31.5% 63.4% 31.4% 60.6% 30.2% 61.5% 30.7% 61.9% 31.2% 東京海上日動の資産運用概況 資産別残高の推移 資産別残高の推移 （億円） 資産運用損益の推移 資産運用損益の推移 （億円） ＋0.3兆円 120,000 100,000 1,800 11.1兆円 10.8兆円 1,400 1,741億円 +130億円 ▲88億円 1,200 10.8％ 買入金銭債権等 1,611億円 1,600 3.0％ 預金・コール 2.3％ 6.8％ 2,000 774億円 1,000 1,055億円 800 80,000 26.5％ 836億円 600 内国債券 20.9％ 有価証券 売却損益 686億円 ＋219億円 400 除く有価証 券売却損益 200 0 05年度 60,000 資産運用損益の内訳 資産運用損益の内訳 42.2％ 内国株式 41.6％ 06年度 （億円） 05年度 40,000 利息配当金収入 （-）積立保険料等運用益振替 20,000 6.8％ 5.3％ 0 2.5％ 2.7％ 5.5％ 外国証券 8.1％ 貸付金 不動産 その他 5.0％ 2.3％ 2.4％ 5.2％ 非運用資産 06/03末 増減 1,391 1,670 279 ▲677 ▲703 ▲25 713 967 254 897 774 ▲123 （=）ネット利息配当金収入 売却損益等計 （うち、有価証券売却損益） （うち、有価証券評価損） （うち、金融派生商品損益） 資産運用損益 07/03末 06年度 774 686 ▲88 ▲34 ▲54 ▲20 ▲10 45 56 1,611 1,741 130 6 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【06年度実績】 ○総資産残高は11兆1,774億円（05年度対比＋3,626億円）。主として国内株式市場の上昇により増加 ○資産運用損益は1,741億円（05年度対比+130億円）。有価証券売却益を除くﾍﾞｰｽでは、 05年度対比＋219億円。好 調な企業収益や配当性向の向上による受取配当金の増加、海外子会社の配当金の増加による ○中間決算時の06年度資産運用損益見込み1,611億円に対して＋130億円。主としてﾌﾟﾗｲﾍﾞｰﾄｴｸｲﾃｨ等の純投融資の 実現益が見込み対比で増加したことによる ○買入金銭債権等が増加し、内国債券が減少したのは、短期資金運用の中で、日銀の政策金利引上げを捉えて短期 国債の資金を比較的利回りが高いｺﾏｰｼｬﾙﾍﾟｰﾊﾟｰ（CP）にｼﾌﾄしたことが主な要因 総資産残高 預金・コールローン 買入金銭債権等※1 内国債券 内国株式 外国証券 貸付金 不動産 その他 ※2 運用資産計 非運用資産 総資産合計 06/03 2,487 7,363 28,656 45,027 7,330 5,701 2,751 2,879 102,198 5,949 108,147 07/03 3,405 12,099 23,353 47,135 9,101 5,563 2,610 2,650 105,920 5,854 111,774 （億円） 増減 918 4,735 ▲5,303 2,107 1,771 ▲137 ▲140 ▲228 3,721 ▲95 3,626 利息配当金収入内訳 05年度 （億円） 06年度 増減 公社債 307 329 21 株式 458 585 126 外国証券 193 280 87 その他証券 128 119 ▲9 83 92 8 貸付金 土地・建物 その他 合計 120 123 2 98 140 41 1,391 1,670 279 ※1 買入金銭債権＋買現先勘定＋債券貸借取引差入担保金 ※2 金銭信託＋その他の証券 ※3 非運用資産の内訳は、現金、動産、建設仮勘定、 地震保険預託金等その他資産、支払承諾見返、貸倒引当金。 【07年度見込み】 ○利息配当金収入は06年度のｵﾙﾀﾅﾃｨﾌﾞ投資ﾌｧﾝﾄﾞの配当などの純投融資実現益が大きかった反動等により▲75億 円減少。また有価証券売却損益も06年度の内国株式売却益の反動等により▲300億円強減少することから、07年度 の資産運用損益は1,408億円を見込む 6 日新火災の決算概況 (単位：億円) ０５年度 ０６年度 増減率 比較増減 増減率 正味収入保険料 1,446 ▲ 0.2% 1,447 0 保険引受利益 ▲ 24 ▲ 239.2% ▲ 67 ▲ 42 資産運用損益 87 +105.7% 84 ▲2 ▲ 2.8% 経常利益 53 +2.0% 6 ▲ 47 ▲ 87.8% 特別損益 ▲5 ▲3 2 4 ▲ 25 - 当期純利益 29 正味損害率 59.0% 62.1% +3.1% 正味事業費率 36.5% 36.4% ▲ 0.1% コンバインドレシオ 95.5% 98.5% +3.0% 1,132.5% 1,012.6% ▲ 119.9% ソルベンシー・マージン比率 +10.7% +0.1% - ▲ 85.6% 7 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. ○正味収入保険料 長年減収が続いてきた主力の自動車保険が増収となり、全種目計でも増収に転じた ○保険引受利益 台風13号をはじめとする自然災害の影響、統計的ＩＢＮＲ導入の影響などにより大幅減益 ○資産運用損益 利息配当金収入が増加したものの、有価証券評価損の増加などもあり減少 ○正味損害率 火災保険で台風13号による支払保険金が史上6番目となる32億円に上がったことなどを主因に損害率が上昇 ○正味事業費率 ﾘﾃｰﾙ戦略推進に係る人員数の増加等により人件費が増加する一方、個人情報保護法関連での支出が昨年 度で収束したことや、分母である正味収入保険料の増収により改善 ○ｿﾙﾍﾞﾝｼｰ･ﾏｰｼﾞﾝ比率 その他有価証券の評価差額（いわゆる含み益）の減少や巨大災害ﾘｽｸの増加を主要因として、119.9ﾎﾟｲﾝﾄ減少 その他有価証券の評価差額減少：株式市況は前期末に比して若干上昇したが当社株式ﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵの 構成割合の影響で含み益が減少 【決算概況：２社合算】 （単位：億円） 東京海上日動 05年度 実績 06年度 実績 増減 日新火災 増減率 05年度 実績 06年度 実績 ２社合算 増減 18,927 19,280 ＋353 ＋1.9% 1,446 1,447 ＋0 保険引受利益 346 79 ▲266 ▲77.0% ▲24 ▲67 ▲42 資産運用損益 1,611 1,741 ＋130 ＋8.1% 87 84 ▲2 経常利益 1,660 1,563 ▲97 ▲5.9% 53 6 ▲47 特別損益 93 ▲212 ▲305 ▲327.8% ▲5 ▲3 ＋2 1,221 964 29 4 ▲25 正味収入保険料 当期純利益 ▲257 ▲21.1% 7 増減率 ＋0.1% 05年度 実績 06年度 実績 増減 増減率 20,373 20,727 ＋353 ＋1.7% 321 11 ▲309 ▲96.3% ▲2.8% 1,698 1,826 ＋128 ＋7.5% ▲87.8% 1,714 1,569 ▲144 ▲8.4% 87 ▲215 ▲302 ▲346.7% 1,251 968 − − ▲85.6% ▲282 ▲22.6% 日新火災の営業概況 チャネル別の動向：＜営業統計保険料＞ （単位：億円） プロ 兼業 企業 金融 ﾃﾞｨｰﾗｰ ﾁｬﾈﾙ計 保険料 511 627 178 65 87 1,468 構成比 34.8％ 42.7％ 12.1％ 4.5％ 5.9％ 100％ 増収率 1.2％ 1.4％ 4.4％ ▲6.9％ ▲0.6％ 1.2％ プロ・兼業のリテール主力チャネルで着実に増収 種目別正味収入保険料増収率および正味損害率 （単位：億円） 自動車 自賠責 火災 傷害 その他 海上 合計 保険料 761 220 247 109 97 10 1,447 増収率 0.2％ ▲1.2％ 0.4％ ▲0.3％ 1.3％ 3.0％ 0.1％ 損害率 64.3％ 72.8％ 54.8％ 47.7％ 57.2％ 46.4％ 62.1％ 8 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. ○ﾁｬﾈﾙ別営業戦略 ﾌﾟﾛ（含研修生） ：賠責やﾌﾘｰﾄなど、中小企業に対するｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ販売手法を徹底的に指導 兼業（ﾓｰﾀｰ） ：事故車入庫誘導やﾘｻｲｸﾙﾊﾟｰﾂ使用自動車保険「ｱｻﾝﾃ」を本業支援策として積極的に紹介 兼業（不動産） ：賃貸入居者向け家財専用商品「Lﾌﾟﾗﾝｽｰﾊﾟｰ」、保険料ｺﾝﾋﾞﾆ払方式など、お客様の安心と 利便性向上、代理店の業務簡素化につながる商品・事務処理策を提供 ○正味収入保険料増収率および損害率 自動車 ：ご契約内容確認ﾏｯﾌﾟを活用した補償拡充により増収。損害率は若干上昇 自賠責 ：新規代理店委託の進展に伴い台数は増加したが、正味収保は若干減収 火災 ：正味収保は若干増収。損害率は自然災害により大幅に悪化 傷害・その他 ：中小企業向け商品販売により増収。損害率は大口事故の増加により上昇 ○販売網 新設・育成収保で一般計収保48億円（06年度新規代理店委託数1,303店） ※新設収保：06年度委託した代理店からの収保 ※育成収保：05年度委託した代理店からの収保のうち、当年度の増収額 8 あんしん生命の決算概況 東京海上日動 東京海上日動 あんしん生命 あんしん生命 （単位：億円／件数：千件） 新 契 約 注1：あんしん生命が販売している医 療保険、がん保険等について は、死亡保障がないため､統計 上、契約高には算入していない 注2：年換算保険料とは、1回あたり の保険料に対して保険料払込 方法に応じた係数を乗じ、1年 あたりの保険料に換算した金 額 (例えば、月払契約であれ ば、1ヶ月あたりの保険料に12 を乗じた金額) 保 有 契 約 個人保険 うち医療・がん等 件数 個人年金保険 合 計 個人保険 契約高 個人年金保険 個人保険 年換算 うち医療・がん等 保険料 個人年金保険 合 計 個人保険 うち医療・がん等 件数 個人年金保険 合 計 個人保険 契約高 個人年金保険 個人保険 年換算 うち医療・がん等 保険料 個人年金保険 合 計 保険料等収入 経常利益 当期純利益 基礎利益 ソルベンシー・マージン比率 2005年度 増減率 331 11.5% 176 8.3% 30 ▲ 55.3% 362 ▲ 0.9% 19,365 9.1% 1,259 ▲ 52.8% 346 19.9% 131 63.6% 110 ▲ 57.2% 456 ▲ 16.5% 1,820 14.4% 735 22.6% 237 10.4% 2,058 13.9% 117,729 10.5% 9,412 10.7% 2,163 9.9% 383 41.2% 736 12.9% 2,900 10.6% 3,775 ▲ 14.4% 83 ▲ 18.9% 0 44.9% 53 41.6% 2,058.1% 307 160 17 324 19,494 722 601 85 55 657 2,013 846 244 2,258 128,246 9,677 2,594 437 753 3,347 4,062 86 0 17 2,585.6% 2006年度 増減 増減率 ▲ 24 ▲ 7.4% ▲ 16 ▲ 9.5% ▲ 13 ▲ 43.4% ▲ 37 ▲ 10.4% 129 0.7% ▲ 537 ▲ 42.7% 255 73.9% ▲ 45 ▲ 34.7% ▲ 54 ▲ 49.6% 200 43.9% 192 10.6% 110 15.1% 7 3.0% 199 9.7% 10,516 8.9% 264 2.8% 430 19.9% 54 14.2% 16 2.3% 447 15.4% 286 7.6% 2 3.1% 0 29.3% ▲ 35 ▲ 67.0% 9 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【新契約】 ○件数については、法人向け新商品の販売が好調であったものの、第三分野商品（長期傷害保険など）や個人年金保 険の販売の落ち込みにより、対前年37千件減少 ○年換算保険料については、法人向け新商品の好調な販売に伴い、200億円増加 【保有契約】 ○個人保険・個人年金保険とも、件数・契約高・年換算保険料のすべてにおいて増加しており、順調に拡大 【保険料等収入】 ○個人年金保険の販売量の落ち込みにより一時払保険料が大きく減収した一方で、法人向け新商品の好調な販売に 伴い、286億円増加 【基礎利益】 ○標準責任準備金の達成に向けて126億円（対前年＋56億円）の追加積立を実施したことから、対前年35億円減少し17 億円となったが、追加積立実施前ﾍﾞｰｽでは、144億円(対前年＋21億円)を達成 【ﾄﾋﾟｯｸｽ】 ○06年9月、以下の目的にて500億円の増資を実施 ・中期計画における経営資源投入に向けた財務基盤の強化 ・会計制度の変更に伴う金利変動ﾘｽｸへの備え ・標準責任準備金達成に向けた強固な財務基盤の確保による、あんしん生命の健全性に対する信頼性の向上 9 フィナンシャル生命の決算概況 東京海上日動 東京海上日動 フィナンシャル生命 フィナンシャル生命 （単位：億円／件数：件） 個人保険 件数 個人年金保険 合計 新 個人保険 契 契約高 個人年金保険 約 個人保険 年換算 個人年金保険 保険料 合計 個人保険 件数 個人年金保険 保 合計 有 個人保険 契約高 契 個人年金保険 約 個人保険 年換算 個人年金保険 保険料 合計 保険料等収入 事業費 経常利益 当期純利益 基礎利益 ソルベンシー・マージン比率 2005年度 増減率 317 ▲97.0% 64,822 1,439.0% 65,139 341.2% 25 ▲96.6% 4,347 1,278.6% 1 ▲86.8% 427 1,532.9% 428 1,074.2% 44,499 ▲4.0% 87,857 259.2% 132,356 86.9% 3,719 ▲0.4% 6,832 293.3% 51 ▲4.2% 574 316.1% 625 227.0% 825.2% 4,660 259 314.7% ▲222 ▲222 ▲150 577.2% 430 184,179 184,609 38 10,823 2 1,076 1,079 42,929 268,509 311,438 3,543 17,583 50 1,634 1,685 11,626 580 ▲190 ▲190 ▲49 744.6% 2006年度 増減 増減率 113 35.6% 119,357 184.1% 119,470 183.4% 13 53.1% 6,476 149.0% 1 116.2% 649 152.0% 651 151.9% ▲1,570 ▲3.5% 180,652 205.6% 179,082 135.3% ▲176 ▲4.7% 10,751 157.4% ▲0 ▲1.2% 1,060 184.5% 1,059 169.3% 6,966 149.5% 320 123.8% 32 32 100 - 10 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【新契約】 ○新規委託金融機関の増加や商品の優位性により、金融機関窓販が大幅に拡大し、主力商品である個人年金保険の 新契約高は1兆823億円（前年増減率149.0％）となった 【基礎利益・当期純利益】 ○基礎利益は、代理店手数料を中心とした事業費の負担が大きく、▲49億円となったが、新契約の増加による保有契 約の拡大に伴って収益力が高まり、対前年では100億円改善した ○当期純利益は、新契約増加に伴う危険準備金積み増し負担増もあり、▲190億円となったが、基礎利益の改善を反映 し、対前年で32億円改善した 【ｿﾙﾍﾞﾝｼｰ･ﾏｰｼﾞﾝ比率】 ○保有契約の拡大に伴って増加する最低保証ﾘｽｸに対し、06年度より再保険を実施し、ﾘｽｸｺﾝﾄﾛｰﾙを行った。また、200 億円の資本増強による財務体質の強化を行った ○上記のﾘｽｸｺﾝﾄﾛｰﾙや財務体質強化により、ｿﾙﾍﾞﾝｼｰ･ﾏｰｼﾞﾝ比率は05年度末から167.4ﾎﾟｲﾝﾄ上昇し744.6％となった 10 ミレア連結決算の概況 損益計算書 (単位：億円） 05年度 06年度 増減率 経常収益 増 減 増減率 33,999 17.3% 42,185 8,185 24.1% うち正味収入保険料 19,786 2.8% 21,486 1,700 8.6% 生命保険料 （注） 7,668 77.7% 13,879 6,210 81.0% 資産運用収益 3,264 52.4% 3,395 130 4.0% 32,634 18.3% 40,505 7,870 24.1% 11,174 ▲2.3% 12,262 1,087 9.7% 3,693 8.6% 4,368 675 18.3% 401 17.1% 547 146 36.4% 591 ▲28.0% 510 ▲81 ▲13.7% 8,694 172.6% 14,200 5,505 63.3% 152 ▲43.8% 171 19 12.5% 3,785 0.5% 4,468 683 18.1% 経常利益 1,365 ▲2.5% 1,680 314 23.1% 特別損益 34 - ▲261 ▲296 ▲858.7% 899 33.1% 930 30 3.4% 経常費用 うち正味支払保険金 諸手数料及び集金費 生命保険金等 支払備金繰入額 責任準備金等繰入額 資産運用費用 営業費及び一般管理費 当期純利益 （注）上表の生命保険料は連結損益計算書における生命保険料であり、生保単体損益計算書の保険料等収入から解約返戻金等を控除した額 11 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【経常収益】 ○損保の正味収入保険料は、東京海上日動の増収に加え、海外子会社の好調、新規連結会社の貢献により、8.6% の増収となって2兆円の大台を超えた。生命保険料はﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命の変額年金がさらに販売を拡大したことから大 幅に増収。資産運用収益の増加は、株式配当金などの利息及び配当金収入の増加が主因 【経常利益および当期純利益】 ○経常収益の増収に対して、保険料増収に伴う責任準備金繰入負担の増加、自然災害による正味支払保険金の増 加、各費用での新規連結会社分の増加などによる経常費用の増加があったが、経常利益、当期純利益とも増益。 経常利益に比して当期純利益の増益幅が小さいのは、05年度の厚生年金基金代行返上益（特別利益）の反動が 原因 【05年度からの増減要因】 ○経常収益・経常利益の事業別構成 （「ｾｸﾞﾒﾝﾄ情報」における外部顧客に 対する経常収益、経常利益の割合） (単位；億円） 10,000 404 9,000 8,000 81 28 経常収益 1,700 7,000 5,505 6,000 5,000 損害保険事業 生命保険事業 その他の事業 108.3% ▲ 11.0% 2.7% 1,087 3,000 683 2,000 675 296 146 930 2 0 0 6年 度 当 期 純 利益 生 命保 険 金 等 の増 加 特 別 損益 の減 少 諸 手数 料 及 び集 金費 の増 加 営 業費 及 び 一般 管理 費 の増 加 11 正 味 支 払保 険 金 の増 加 責任準 備金 等繰入額 の増 加 そ の他 支 払 備 金 繰 入額 の減 少 利息及び配 当金収入 の増 加 正 味 収 入保 険 料 の増 加 生 命保 険 料 の増 加 899 2 0 0 5年 度 当 期 純 利益 0 経常利益 6,210 4,000 1,000 62.9% 36.1% 1.0% ミレア連結決算と東京海上日動単体決算の対比 ミレア連結と東京海上日動単体の比較 ミレア 連結 正味収入保険料 05年度 東京海上 日動 連単 倍率 ミレア 連結 06年度 東京海上 日動 連単 倍率 (単位：億円） 増減率 ミレア 東京海上 連結 日動 19,786 18,927 1.05倍 21,486 19,280 1.11倍 8.6% 1.9% 1,365 1,660 0.82倍 1,680 1,563 1.07倍 23.1% ▲5.9% 899 1,221 0.74倍 930 964 0.96倍 経常利益 当期純利益 3.4% ▲21.1% ミレア連結と東京海上日動単体の関係 （当期純利益） ＝ ＋ ＋ ＋ ＋ ＋ 東京海上日動 964億円 その他連結子会社 140億円 ミレア連結 930億円 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 持分法投資損益 のれんの償却 パーチェス差額 消去等 1億円 24億円 ▲ 45億円 ▲155億円 12 【正味収入保険料】 東京海上日動も増収したが、他の連結子会社では新規連結会社があったほか、再保険会社をはじめとして各社とも総じ て増収となったため、連単倍率が上昇した 【経常利益および当期純利益】 東京海上日動が自然災害の影響および政策株式売却益の減少などにより減益となった一方で、他の連結子会社では 海外保険会社が前期の米国ﾊﾘｹｰﾝの反動を初めとして総じて好調で増益となったことやﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命の収益性の改善 などにより、経常利益ではﾐﾚｱ連結が東京海上日動単体を上回った。ﾊﾟｰﾁｪｽ差額の減少も連単倍率上昇の要因。一方 で、その他の連結子会社に係る税負担などの理由により、当期純利益では東京海上日動がﾐﾚｱ連結を上回ることとなっ た ○ﾐﾚｱ連結と東京海上日動単体の関係 ﾐﾚｱ連結決算は、東京海上日動単体決算を発射台とした場合、その他の連結子会社決算、持分法投資損益を加え、連 結特有の調整（のれんおよび負ののれんの償却、ﾊﾟｰﾁｪｽ差額の控除、消去等）を行うことによって算出 【ﾊﾟｰﾁｪｽ差額】 企業結合に係る会計処理のひとつとしてﾊﾟｰﾁｪｽ法がある。これは、結合当事者間で規模等に差異が ある場合、相対的に小さい方の会社が保有する資産をすべて時価評価し、これをもって連結上の簿価とするもので、 その結果資産売却時に生じる利益の差をﾊﾟｰﾁｪｽ差額と呼ぶ。 具体例として、当ｸﾞﾙｰﾌﾟは旧東京海上と旧日動火災の経営統合時(ﾐﾚｱHD設立時）にﾊﾟｰﾁｪｽ法を採用しており、旧日 動火災保有の資産については東京海上日動単体の簿価よりもﾐﾚｱ連結上の簿価が概して高いため、売却時には東京 海上日動単体での売却益よりもﾐﾚｱ連結での売却益が小さくなる構造となっている。 【のれん・負ののれん】 親会社の投資額と子会社の純資産を相殺消去する際に生ずる差額を貸借対照表に計上する もの。親会社の投資額が子会社の純資産額よりも大きい場合は「のれん」、逆の場合は「負ののれん」となり、それぞ れ資産、負債に計上される。現在は、20年以内に償却されることが要求されており、損益計算書にのれんの償却額と して計上される。当期はのれんの償却額として24億円の利益（のれんの償却額と負ののれんの償却額のネット）を計 上しており、主なものは以下の通り。 ・ﾐﾚｱHD設立時の日動火災連結純資産と株式移転比率発表直前の日動火災の株価時価総額との差額 ・東京海上日動ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命買収による投資額と純資産との差額 ・ﾚｱﾙｾｸﾞﾛｽ買収による投資額と純資産額との差額 なお、持分法投資損益の中にも、持分法適用会社に係るのれん相当額の償却が含まれている。 12 主要連結子会社のミレア連結決算への影響 (単位：億円） 1,563 964 連結調整後 当期純利益 1,021 日新火災（下期のみ） 38 23 10 あんしん生命 86 0 0 フィナンシャル生命 ▲190 ▲190 ▲225 海外保険事業会社 330 283 204 金融事業会社 25 12 12 一般事業会社 20 11 13 経常利益 東京海上日動 当期純利益 注１： 「連結調整後当期純利益」とは、各連結子会社単体決算の当期純利益にぞれぞれのパーチェス差額、のれん・負の のれんの償却額、留保利益税効果を加減したもの 注２： 06年度上期における日新火災の損益は、持分法投資損益に含まれている 13 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【連結調整後当期純利益】 ○東京海上日動 ﾊﾟｰﾁｪｽ差額による減額があるものの、旧東京海上と旧日動火災の経営統合時（ﾐﾚｱHD設立時）に計上した旧日動火災 に係る負ののれんの償却により、連結調整後の当期純利益が単体の当期純利益を上回る ○日新火災 今年度の経営統合時に計上した負ののれんの償却があるものの、ﾊﾟｰﾁｪｽ差額による減額があるため、連結調整後の 当期純利益が単体の当期純利益を下回る ○ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命 買収時に計上したのれんの償却により、連結調整後の当期純利益が単体の当期純利益を下回る（連結調整後の当期 純損失が単体の当期純損失を上回る） ○海外保険事業会社 Tokio Millennium Reなどの留保利益税効果、ﾚｱﾙｾｸﾞﾛｽ(ﾌﾞﾗｼﾞﾙ)の買収時に計上したのれんの償却などにより連結調整 後に合算した当期純利益が調整前に合算した当期純利益を下回る 13 ミレア連結決算の概況 貸借対照表 科目 対前年度末 増 減 06年度 現金・及び預貯金 科目 7,841 2,634 保険契約準備金 13,208 5,763 126,831 16,991 貸付金 6,615 1,381 有形固定資産 3,598 468 無形固定資産 289 27 その他 うちのれん 267 21 負債の部合計 繰延税金資産 449 125 13,435 2,276 買入金銭債権 有価証券 その他 20,863 社債 2,839 365 退職給付引当金 1,570 40 繰延税金負債 7,913 1,002 負ののれん 1,654 300 18,595 5,094 138,162 27,665 1,500 - 資本剰余金 - ▲564 利益剰余金 10,242 335 ▲50 65 （株主資本合計） 11,691 ▲164 評価・換算差額等 22,292 1,891 122 118 34,107 1,845 172,269 29,669 資本金 その他 純資産の部 172,269 29,669 06年度 105,588 自己株式 資産の部合計 (単位：億円） 対前年度末 増 減 負債及び純資産の部合計 14 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【総資産】 ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命などの増収に伴う資産の増加や、日新火災およびAsia General Holdingsｸﾞﾙｰﾌﾟなど新規連結会社の総資 産が加わったことなどにより、総資産は2兆9,669億円増加の17兆2,269億円となった 【資産の部】 ○買入金銭債権 東京海上日動でｺﾏｰｼｬﾙ･ﾍﾟｰﾊﾟｰへ投資を増やしたことにより増加 ○有価証券 ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命の売上拡大に伴う購入や日新火災の新規連結等に伴い増加 【負債の部】 ○保険契約準備金 保険料の増収、新規連結会社の影響により責任準備金を中心に増加 ○繰延税金負債 株価上昇により東京海上日動などのその他有価証券評価差額の増加に伴って増加 【純資産の部】 ○評価・換算差額等 東京海上日動でのあおぞら銀行株式の上場や株価の上昇などによりその他有価証券評価差額金が増加 14 損害保険事業の2007年度業績予想 （単位：億円） 東京海上日動 増 減 正味収入保険料 日新火災 増減率 増 減 2社合算 増減率 19,510 ＋229 +1.2% 1,460 ＋13 +0.9% 保険引受利益 420 ＋340 +426.9% ▲38 ＋29 − 資産運用損益 1,408 ▲333 ▲19.2% 86 ＋1 経常利益 1,530 ▲33 ▲2.1% 40 ＋33 特別損益 247 ＋459 ▲7 ▲3 当期純利益 1,200 ＋235 20 ＋15 正味損害率 61.9% +0.3% 60.8% 正味事業費率 31.2% +0.5% コンバインドレシオ 93.1% +0.8% 増 減 増減率 20,970 ＋242 +1.2% 382 ＋370 +3129.8% +1.6% 1,494 ▲332 ▲18.2% +513.5% 1,570 ＋0 +0.0% 240 ＋455 1,220 ＋251 ▲1.3% 61.8% +0.2% 36.7% +0.3% 31.6% +0.5% 97.5% ▲1.0% 93.4% +0.7% − +24.4% − +372.4% − +25.9% 15 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【東京海上日動】 ¾正味収入保険料：火災保険で企業分野の増収、自動車保険で件数増加や06年12月改定効果等による増収を主因として 1.2%の増収を見込む ¾正味損害率 ：自然災害発生保険金については06年度対比で減少する見込であるが、損害調査部門増強に伴う損調費 の増加や自動車保険の正味支払保険金の増加を見込み、0.3%の悪化を見込む ¾正味事業費率：業務適正化関連費用の増加等により0.5%の悪化を見込む ¾保険引受利益：損害率、事業費率ともに悪化する見込だが、増収要素に加え、自然災害や大口事故の反動による支払備 金積増負担の減少等を見込み、340億円の増加を見込む ¾資産運用損益：06年度のあおぞら銀行の上場に伴うｷｬﾋﾟﾀﾙｹﾞｲﾝ発生の反動を主因として333億円の減少を見込む ¾当期純利益 ：07年度において従業員の確定給付企業年金から401ｋへの移行を予定している等、特別損益が459億円 増加することもあり、235億円の増加を見込む 【日新火災】 ¾保険引受損益：正味収入保険料は、13億円と緩やかな増収。一方自然災害による影響の減少(▲7億円)や、統計的IBNR の反動などによるIBNR備金積立額の減少（▲28億円）から、保険引受利益は改善を見込む ¾資産運用損益：前年度と同水準を見込む ¾当期純利益 ：経常損益の増加に伴ない改善 【正味収入保険料】 (単位:億円） 東京海上日動 07年度 増減率 2,593 2,687 +3.6% △4.9% 768 731 △2.4% 1,539 1,502 8,722 8,864 +1.6% 3,117 3,125 +0.3% 2,540 2,597 +2.3% 19,280 19,510 +1.2% 06年度 火 災 海 上 傷 害 自動車 自賠責 その他 合 計 06年度 247 10 109 761 220 97 1,447 15 日新火災 07年度 増減率 256 +3.5% 10 +3.4% △0.6% 108 △0.1% 760 229 +3.9% 99 +1.5% 1,460 +0.9% 06年度 2,841 778 1,648 9,483 3,337 2,637 20,727 2社合算 07年度 増減率 2,943 +3.6% △4.8% 741 △2.2% 1,611 9,625 +1.5% 3,355 +0.5% 2,697 +2.2% 20,970 +1.2% 国内生命保険事業の2007年度業績予想 ＜フィナンシャル生命＞ ＜あんしん生命＞ 事業規模が順調に拡大する中、最低保証リスクの管理を 再保険等を用いて適切に行い、07年度末ＥＶは1,119億円に 増加する見込み 生保の業績状況を表す様々な指標のうち、「ＥＶの増加額」の 伸びを経営指標のひとつとしており、07年度末においても 堅調な成長を維持する見込み 年度末ＥＶ 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 増資 3,579 3,352 増資 800 400 255 200 03 04 05 0 07 （年度） 06 04 05 変額年金一時払保険料 (単位：億円) 12,000 601 個人保険 06 個人年金保険 (単位：億円) 10,976 10,000 8,000 8,000 400 297 346 324 288 6,000 258 110 55 100 03 04 05 06 07 03 04 (予想) 4,554 4,000 170 200 07 （年度） (予想) (予想) 500 0 200 610 600 新契約ＡＮＰ 300 1,119 987 1,000 1,973 1,716 (単位：億円) 1,200 500 2,548 700 600 年度末ＥＶ (単位：億円) 05 06 2,000 41 07 （年度） 0 389 04 (予想) 05 06 07 （年度） (予想) Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 16 あんしん生命の業績予想のポイント ○新契約ＡＮＰは、個人保険については前年度の法人向け新商品の増収効果が無くなるため減少が予想されるととも に個人年金保険については円安の影響等により主力商品である「あんしんﾄﾞﾙ年金」の販売の減少が予想される ことから、291億円の減少を見込んでいる ○年度末ＥＶは3,352億円から3,579億円へ227億円の増加を見込んでおり、引き続き堅調な成長を維持する見込み （単位：億円） 2003年度 2004年度 2005年度 2006年度 年度末ＥＶ ＥＶ増減額 ＥＶ増減額（※） 新契約ＡＮＰ 1,716 323 173 468 1,973 257 262 547 2,548 575 294 456 3,352 804 298 657 2007年度 (予想) 3,579 227 227 366 （※）金利変動・前提条件変更の影響・増資を除いたもの 【参考】その他の業績予測 ＜08年3月期＞ ・経常収益 4,707億円 ・保険料等収入 4,135億円 ・経常利益 61億円【160億円】 ・基礎利益 7億円【106億円】 ・当期純利益 0億円【 63億円】 注）【 】内は責任準備金追加積立前 フィナンシャル生命の業績予想のポイント ○07年度ＥＶ増加額は131億円と企業価値は年々高まっており、07年度末ＥＶは1,119億円となる見込み ○07年度変額年金一時払保険料は、他社商品との競争激化が予想されることもあり、06年度から減少し 8,000億円 となる見込み （単位：億円） 2007年度 2004年度 2005年度 2006年度 (予想) 年度末ＥＶ 255 610 987 1,119 ＥＶ増減額(除 増資） ▲2 154 178 131 ＥＶ増減額（※） 2 52 190 131 （※）運用の実績・想定差、前提条件変更、増資、劣後ローン、過年度契約に係る 再保険の影響を除いたもの 【EV（Embedded Value）とは】→19ﾍﾟｰｼﾞご参照 16 【参考】その他の業績予測 ＜08年3月期＞ ・経常収益 8,574億円 ・保険料等収入 8,076億円 ・経常利益 ▲40億円 ・基礎利益 ▲2億円 ・当期純利益 ▲40億円 ミレア連結の2007年度業績予想 (単位：億円） 05年度実績 06年度実績 増減率 07年度予想 増減率 増減額 増減率 経常収益 33,999 17.3% 42,185 24.1% 40,210 ▲1,975 ▲4.7% 経常利益 1,365 ▲2.5% 1,680 23.1% 1,810 129 7.7% 899 33.1% 930 3.4% 1,370 439 47.3% 当期純利益 05年度実績 通期 一株当り配当金 中間 30円 06年度実績 期末 − 30円 通期 中間 36円 15円 07年度予想 期末 21円 通期 36円 中間 18円 期末 18円 ※ 一株当り配当金は、05年度実績も株式分割後のベースで表示 17 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. ○06年度実績と07年度予想の差異 【経常収益】 海外保険子会社が引き続き好調なこと、Asia General Holdingsｸﾞﾙｰﾌﾟの連結損益への新規反映、日新火災の連結損益 への貢献が通期化して増収となる一方で、ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命で大幅に増収した前年度対比で減収となることから▲4.7%の 減収となる見込み 【経常利益】 ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命における手数料負担の減少、保有契約の増大による収益性改善、海外保険子会社の好調維持などによ り7.7%の増益 【当期純利益】 経常利益での要因に加え、東京海上日動で401k移行に伴う特別利益の計上などにより、特別損益が大幅に改善するこ とにより47.3%の増益 17 ミレアグループの2007年度修正利益計画 (単位：億円） 事業ドメイン 国内損害保険事業 東京海上日動 日新火災 国内生命保険事業 あんしん生命 フィナンシャル生命 その他 海外保険事業 アジア 北中米 欧ア中東 南米 その他 再保険 金融・一般事業 グループ合計 グループ合計ＲＯＥ 2005年度 実績 915 908 7 346 294 52 2006年度 修正計画 923 912 10 516 252 263 2006年度 実績 890 881 8 482 304 177 77 13 51 27 33 12 ▲ 52 49 1,387 3.7% 210 15 50 15 44 13 79 29 1,679 4.0% 286 15 76 32 42 5 123 38 1,697 3.8% 2007年度 計画 886 864 21 361 227 131 2 278 43 48 23 47 11 111 36 1,563 3.4% ※ 2005年度の国内生保事業の修正利益（346億円）は、前提条件の変更、金利変動による影響等を除いたベース 18 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【2006年度実績】 （2006年度修正計画対比） 台風13号等の自然災害による発生保険金の影響などにより国内損害保険事業が減益となり、計画対比の販売量の減少 等により国内生命保険事業においても減益となった。一方で、大規模自然災害が無かったことなどによる再保険での増 益などにより海外保険事業で増益した結果、ｸﾞﾙｰﾌﾟ合計での修正利益は18億円増益の1,697億円となった 【2007年度計画】 （2006年度実績対比） ○国内損害保険事業 正味収入保険料の増収を見込むものの、適正な業務運営の確立などのため各種費用が増加する見込みであることなど から、▲4億円の886億円とする ○国内生命保険事業 新規の契約量の減少を見込むこと、ｼｽﾃﾑ開発等のｲﾝﾌﾗ整備のため事業費が増加することなどから、▲120億円の361 億円とする ○海外保険事業 引き続き事業基盤の拡充を進めつつ事業展開を行うが、好調であった前年度対比▲7億円の278億円とする ○金融・一般事業 06年度とほぼ同水準の36億円とする 18 ご参考 修正利益の定義 ミレアグループでは、以下の定義による修正利益を経営計画や株主還元の指標としています。 「修正利益」は損保事業に特有の各種準備金の影響を除くとともに、資産の売却・評価損益など、必ずしも損益の 源泉が当期だけに無いものを控除することにより、当期の純粋な損益を明確にした指標となっています。 また、生保事業のように会計的に利益認識が遅れる損益についても、エンベッディッド・バリュー（ＥＶ）の当期増加 額を当期の利益項目と読み替えることにより、投資や取組に対する成果を認識し易くしています。 （１）国内損保事業の修正利益＝ 財務会計 上の当期 純利益 ＋ 異常危険 準備金 繰入額※1 ＋ 価格変動 準備金 繰入額※1 − ALM債券・金利 ｽﾜｯﾌﾟ取引に 関する売却・ 評価損益※2 − 保有株式・不動 産等に関する 売却・評価 損益等 その他の 特殊要素 ※1 戻入額の場合はマイナスする （２）国内外生保事業の修正利益＝ ＥＶ※3の 当期増加額 − ＜概念図＞ EVの当期増加額 前期末 Embedded Value※3 当期末 Embedded Value※3 （３）海外損保事業＝財務会計上の当期純利益から本社費等を控除した数値 ※2 ALM＝資産・負債総合管理 ALMの負債時価変動見合い として除外 ※3 EV、Embedded Value 本ページのノーツ部分をご参照 ※4 すべて税引き後ベース （４）その他の事業＝財務会計上の当期純利益を使用 19 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 修正ＲＯＥ = 当期の修正利益合計額 価格変動準備金 異常危険準備金 ＋ EV額 (Embedded Value) ＋ 財務会計上の 純資産の合計 平均残高 ﾍﾞｰｽ 財務会計上の 純資産の部合計 海外損保事業 国内損保事業 内外生保事業 その他事業 （注）すべて税引き後ﾍﾞｰｽ 【EV（Embedded Value）とは】 生命保険事業の価値評価・業績評価手法の一つ 「純資産価値＋保有契約価値」として計算されるもので、「純資産価値」は、貸借対照表の「純資産の部」に、純資産に加 算することが妥当と考えられる危険準備金および価格変動準備金（いずれも税引後の額）を加えて計算 一方、「保有契約価値」は保有契約から生じることが見込まれる将来の「（税引後）当期純利益」を基礎に、一定のｿﾙﾍﾞﾝ ｼｰﾏｰｼﾞﾝ比率を維持するために内部留保する必要のある額を控除した配当可能な株主利益を、ﾘｽｸﾌﾟﾚﾐｱﾑを勘案した 割引率（ﾘｽｸ割引率）で割り引いて計算した現在価値の金額 19 ミレアグループの長期戦略 ミレアグループは ミレアグループは、世界トップクラスの保険グループを目指します 、世界トップクラスの保険グループを目指します ◆国内損保事業：従来の保険の概念を超えた新しい商品・サービスの提供 ◆国内損保事業：従来の保険の概念を超えた新しい商品・サービスの提供 ◆国内生保事業：少子高齢化による生存保障・年金商品マーケットの拡大への対応 ◆国内生保事業：少子高齢化による生存保障・年金商品マーケットの拡大への対応 ◆海外保険事業：アジアやBRICs、欧米での生損保の積極的な事業展開(M&Aを含む） ◆海外保険事業：アジアやBRICs、欧米での生損保の積極的な事業展開(M&Aを含む） ◆金融一般事業：保険周辺事業の拡大による保険事業との相乗効果 ◆金融一般事業：保険周辺事業の拡大による保険事業との相乗効果 2005年度 2015年度までに ROE3.7% ROE8%以上 4% 4% 6%6% 修正利益の規模は約３倍へ 修正利益の規模は約３倍へ 修正ROEは２倍以上へ 修正ROEは２倍以上へ 10% 20%∼25% 25% 25% 65% 65% よりバランスの取れた よりバランスの取れた 利益構造へ 利益構造へ 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業 金融・一般事業 40%∼50% 20%∼25% 20 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 長期計画のマイルストーンとしての中期計画の数値目標 収益性の向上 08年度目標 05年度実績 修正利益 1,387億円 修正ROE 3.7% 37% アップ 1,900億円 35% アップ 5.0% 収益構造のバランス改善 05年度実績 08年度目標 割合 国内損保事業 915億円 65% 国内生保事業 346億円 25% 海外保険事業 77億円 6% 金融・一般事業 49億円 4% 20 全ての事業で 収益額アップ 割合 1,200億円 63% 400億円 21% 250億円 13% 50億円 3% 資本政策の考え方 ① 保険事業の根幹は担保力という基本的な考え方に変わりはないが、 ② 担保力と資本効率のより適切なバランスの実現を目指し、 ③ 必要資本を超える部分については事業投資や株主還元に充当 フロー 利益 平均的な収益水準を株主還元（配当、自己株取得）に充当 まずは収益性・成長性の高い事業への投資原資として活用 最低維持資本 リスク顕在化後も事業 継続に必要な資本量 必要資本 ストック︵実質株主資本︶ 余剰資本 数千億円程度 （07年3月末) 保険引受リスクや資産運用リスクを 99％ショートフォールという統計的 な手法を使って定量化 リスク資本 21 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【事業投資の考え方】 ○必要資本を超過する部分のうち、余剰資本（ｽﾄｯｸ）部分については、原則としてｸﾞﾙｰﾌﾟ成長の鍵を握る収益性・成長性 の高い事業への投資に活用する ◇ 事業投資の状況（02年度∼06年度） （単位：億円） 02年度 事業投資 03年度 414 04年度 05年度 392 612 06年度 797 累計 1,781 3,995 国内損保事業 22 0 148 0 619 789 国内生保事業 0 203 110 300 700 1,313 海外保険事業 388 154 354 477 443 1,816 金融事業 4 0 0 0 1 5 一般事業 0 35 0 20 17 72 ◇ グループ修正利益の推移（02年度∼06年度） 02年度 国内損保事業 03年度 1,005 96% 04年度 05年度 （単位：億円、％） 06年度 1,315 76% 184 36% 915 65% 890 52% 323 19% 255 49% 346 25% 482 28% 国内生保事業 ▲1 0% 海外保険事業 35 3% 70 4% 48 9% 77 6% 金融事業 7 1% 7 0% 17 3% 39 3% 28 2% 一般事業 3 0% 6 0% 14 3% 10 1% 9 1% グループ合計 1,050 100% 1,721 100% 518 100% 1,387 100% 286 17% 1,697 100% ※ 05年度の国内生保事業の収益（346億円）については、前提条件の変更、金利変動による影響等を除いたベース 21 株主還元の充実 平均的な修正利益1200億円全額を株主還元に 株主配当 自己株取得 安定的な利益還元 安定的な利益還元 機動的な利益還元 機動的な利益還元 06年6月∼07年2月 06年度配当金 １株当たり中間配当金 15円（総額125億円） １株当たり期末配当金 21円（総額172億円） → 06年度配当金計 36円（総額298億円） 自己株式取得額 850億円（1,972万株） ※ 日新火災との株式交換分578億円（1,400万株） を除く 07年度取得方針 基本的な考え方 年間取得上限 平均的な修正利益に対する配当性向を 30％とすることを目指す 900億円 ミレアホールディングス設立時の発行済株式 総数 928,524,375株の11.5％を株主還元目 的で累計取得し、大半を消却済み 上場企業中トップクラスの株主還元率を継続 上場企業中トップクラスの株主還元率を継続 22 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. ○株主還元の状況 （単位：億円） 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007（予） 株主還元総額 165 165 1,185 1,120 890 1,102 約1,200 株主配当 165 165 185 196 189 252 298 自己株式取得 0 0 1,000 924 701 850 900 ※2001、2002年は東京海上、日動火災の合算ベース。 ※自己株式取得の年間計は当年度株主総会（6月）∼翌年度株主総会前（6月）の合計額。 ○配当性向 配当性向の推移 40% 30% 30% 20% 25% 23% 20% 19% 19% 10% 配当金 02年度 03年度 04年度 2002年度 2003年度 2004年度 1株あたり（*1） 総額 平均的修正利益 05年度 06年度 2005年度 20 22 22 30 185 1,000 196 1,000 189 1,000 252 1,100 19% 20% 19% 23% 配当性向（*2） 07年度以降 2006年度 36 （円） 298 （億円） 1,200 25% *1 2003/3∼2006/3までの１株あたり配当金は株式分割後のベース *2 平均的な修正利益に対する配当性向 ○取得自己株式の消却状況 消却日時 2004/7/9 2005/3/14 2006/3/28 2007/3/19 合計 消却株数 （万株） 3,500 3,000 2,000 1,900 10,400 消却額 （百万円） 91,591 88,252 70,119 80,629 330,591 保有自己株式（万株） 消却前 4,219 3,281 2,329 2,018 22 消却株数 ▲ 3,500 ▲ 3,000 ▲ 2,000 ▲ 1,900 消却後 719 281 329 118 消却率 83.0% 91.4% 85.9% 94.1% 第2部 信頼回復へ向けた取組み 目次 信頼回復のために 損害保険における一連の問題の発生原因----------- 24 信頼回復のために 損害保険における再発防止に向けた態勢整備------- 25 信頼回復のために 中長期的基盤の確立と業務革新プロジェクト--------- 26 信頼回復のために 生命保険における保険金等支払に関する調査------- 27 信頼回復のために 生保保険金等支払い漏れ・誤りの再発防止策---------28 損保営業における取組み（東京海上日動の方針）-----------------------29 損保営業における取組み(東京海上日動の自動車保険）------------------30 損保営業における取組み(東京海上日動の企業向け保険）----------------31 損保既存販売基盤の整備と業務適正化（東京海上日動）---------------- 32 銀行窓販に対する取組み------------------------------------------ 33 郵政民営化対応------------------------------------------------- 34 東京海上日動の資産運用の全体像と為替・金利の影響----------------- 35 東京海上日動の純投融資の基本方針と運用状況---------------------- 36 あんしん生命の取組み方針---------------------------------------- 37 フィナンシャル生命の販売戦略とリスク管理--------------------------- 38 海外保険事業の拡大の持続（収入保険料）---------------------------- 39 海外保険事業の拡大の持続（修正利益）------------------------------ 40 海外保険事業の課題---------------------------------------------- 41 海外再保険事業の現状と計画-------------------------------------- 42 金融事業の取組み方針-------------------------------------------- 43 ミレアグループ企業群・格付・時価総額・株主構成比-------------------- 44 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 23 23 信頼回復のために 損害保険における一連の問題の発生原因 問題の発生 保険金の支払い漏れ （付随的保険金・ 第三分野保険金 各種返戻金の 火災保険の割引 の不適切な不払い 支払い漏れ 適用漏れ等 「組み合わせ」） 問題の原因 商品 ■商品ラインナップ の過剰な複雑化 ■商品内容の過剰な 複雑化 規定・事務 ■不十分な引受け マニュアル ■不十分な計上事務 システム 引受け実務 保険金支払 ■保険金支払に係る ■契約者（被保険者） ■保険金支払に係る システムチェックの への不十分な説明 マニュアルの整備 システム ■募集関連ルールの 不十分 ■契約内容確認、 約款の参照などに ■頻繁な商品・規定の 関するシステムの 改定 不十分 不徹底 ■マニュアルに沿った ■ルール通りの運用 運用の不徹底 の不徹底 不十分 24 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 経 緯 付随的な保険金の 支払漏れ 2005年9月30日 金融庁より付随的な保険金の支払漏れに関する報告 徴求命令（東京海上日動、日新火災） 2005年11月25日 金融庁より損保26社に対して業務改善命令発令（東 京海上日動、日新火災） 2006年7月13日 業務改善計画書提出（東京海上日動、日新火災） 2006年9月29日 金融庁宛再調査結果を報告（東京海上日動、日新火 災） 累計件数 金額 TMNF：東京海上日動 NF ：日新火災 金融庁より付随的な保険金の支払漏れに係る調査完 2006年11月17日 了時期等に関する報告徴求命令（東京海上日動、日 新火災） 保険金の 支払 第三分野商品の 不適切な不払い 2006年12月8日 2007年3月末までに調査を完了する旨報告（東京海上 日動、日新火災） TMNF：84,785件 TMNF：6,854百万円 2007年3月30日 調査結果の報告（東京海上日動、日新火災） 2006年7月14日 金融庁より第三分野商品に係る保険金の支払いに関 する報告徴求命令 2006年10月31日 金融庁宛調査結果を報告（東京海上日動、日新火 災） 2007年3月14日 金融庁より東京海上日動、日新火災はじめ損保10社 に対して第三分野商品に関する行政処分発令 NF ：14,422件 NF ： 867百万円 ●第三分野商品契約の締結・募集等の業務の停止 （3ヶ月：東京海上日動） ●第三分野商品契約の認可申請・届出等の業務の停 止（3ヶ月：東京海上日動、1ヶ月：日新火災） 2007年4月13日 業務改善計画書提出（東京海上日動、日新火災） TMNF： 1,190件 TMNF: 391百万円 NF 103百万円 ： 54件 NF ： 金融庁より火災保険の適正な募集態勢にかかる点検 2006年12月20日 要請 保険契約の 火災保険の適正な 引受け 募集に係る点検 2007年3月30日 火災保険一斉点検の調査結果報告 TMNF：26,979件 TMNF：2,020百万円 2008年5月末を期限として、全種目に亘る契約更新機 会に契約内容の適正性について調査・確認を実施中 NF 24 ： 2,812件 NF ： 169百万円 信頼回復のために 損害保険における再発防止に向けた態勢整備 高い業務品質の維持(業務革新プロジェクトや業務改善計画の徹底など) 不断の人材育成 お客様、代理店とのコミュニケーションの強化 永続的 取組み 適合性の原則に対応した意向確認書面の確実な取り付け 契約更改時を中心に契約内容の適切性について調査・確認する (2008年5月末まで） 第三分野に係る行政処分対応 研修実施・資格取得推進 第三分野商品の不適切な不払い保険金 の支払完了(2007年5月末まで） Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 信頼の回復へ向けての努力 2007年 7月末 2008年 5月末 ■お客様などの社外の視点による経営管理態勢の強化 ・業務品質改善委員会に消費者代表２名が社外委員として参加 ・社外委員を過半数とするｺﾝﾌﾟﾗｲｱﾝｽ委員会の牽制機能の強化 ・社外監査役の増員 ■問題発見の仕組みの強化 【お客様の声】外部からの問題指摘 ・お客様の声部の設置 ・消費者ﾓﾆﾀｰ制度の創設と代理店ﾓﾆﾀｰ制度の拡充 【内部監査】内部からの問題指摘 ・内部監査要員の増強 ・保険金支払管理部門に対する内部監査の強化、代理店監査の充実 ■保険金支払管理態勢の強化 ・新たなｼｽﾃﾑｻﾎﾟｰﾄによる業務ﾌﾟﾛｾｽの見直し ・再審査請求制度の抜本的見直し ・保険金支払い部門の増員 ・適切な業務運営を行うための規定、ﾏﾆｭｱﾙの見直し ■保険募集態勢の強化 ・募集品質基準の策定 ・保険募集人の資格取得 ・東京海上日動独自の販売資格制度の創設 ・あんしんﾏｯﾌﾟ（ご契約内容確認書）の使用による契約締結時におけるお客様意向確認の徹底 25 25 信頼回復のために プロジェクト概要 中長期的基盤の確立と業務革新プロジェクト 代理店システム刷新と完全キャッシュレス を軸とした業務プロセス革新 業務品質の 飛躍的な 向上と効率化 社員・代理店における 業務削減効果10∼30% 保険約款・特約の大幅簡素化 商品ラインナップ1/2に統合 基幹ITシステムの刷新・スリム化 システム開発効率30%UP 07年度方針 適正な業務運営の徹底のためにスケジュールを変更し、 保険金支払管理、募集 管理の態勢強化に関するシステム開発を最優先で実施する 業務プロセス革新の着実な進捗状況 05年4月からの改善状況と効果 （主力商品である自動車保険の例） 代理店計上率 91.1% ⇒ 94.7% 迅速・正確な保険証券の作成、契約計上業務の平準化 キャッシュレス比率 42.1% ⇒ 75.1% 社員・代理店の時間創出、事務の効率化 早期継続率 29.4% ⇒ 50.7% 契約継続率の向上、コンサルティング営業のための時間創出 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 注）早期継続率：満期日4週間前までの契約継続率 26 【ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄ概要】 ○代理店ｼｽﾃﾑによる効率的な業務支援をﾍﾞｰｽにした、代理店業務の完全IT化（計上業務、見積り・申込書作成など）、完全 ｷｬｯｼｭﾚｽ化（ｸﾚｼﾞｯﾄｶｰﾄﾞ払、ｺﾝﾋﾞﾆ払の本格導入など）による保険料領収・管理業務からの解放 ○商品ﾗｲﾝﾅｯﾌﾟ、特約の整理・統合・簡素化を図り、お客様にとって分かりやすい商品を実現し、事務を簡素化 ○主要な基幹ｼｽﾃﾑをｽﾘﾑ化し、今後のｼｽﾃﾑ開発効率を大幅に改善 【適正な業務運営のためのｲﾝﾌﾗ】 ○ｽﾀｰﾄ当初（04年3月）から、契約時にはじまり保険金お支払い時に至るまで、業務ﾌﾟﾛｾｽに沿って現在発生している問題を 分析の上、発生させない仕組みをﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄの中にﾋﾞﾙﾄｲﾝする方向で検討 ○業務革新ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄにより、代理店・会社の業務品質を高めることで、情報ｾｷｭﾘﾃｨ、個人情報保護、SOX法対応、ｺﾝﾌﾟﾗｲｱ ﾝｽの遵守等により求められる、経営の透明性にも対応可能 ○適正な業務運営の徹底のために開発ｽｹｼﾞｭｰﾙを変更し、 保険金支払管理、募集管理の態勢強化に関するｼｽﾃﾑ開発を 最優先で実施 【費用】 ○費用（一時ｺｽﾄ）は2006年度から2010年度までの5年間で約630億円 ← 直近計画では4年間で約600億円 （中期計画期間中の2006年度から2008年度の3年間では約380億円） 業務革新ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄのｽｹｼﾞｭｰﾙ概要 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 業務適正化 (業務品質向上) 基盤整備 ・ＩＴ基盤刷新 ・代理店ｼｽﾃﾑ刷新 業務革新ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄと 併行的に実施 物件費約320億円 初期投下ｺｽﾄ 約630億円 自動車保険の刷新 火災保険・新種保険の刷新 【物件費削減効果】 ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄ完了後には年間80億円の物件費削減効果を見込む 26 信頼回復のために 調査内容 生命保険における保険金等支払に関する調査 07年2月1日、金融庁より保険業法第128条第1項に基づく報告徴求を受領 01年度∼05年度までの5年間に保険金等をお支払いした全事案（202,093 件）について、｢支払い漏れ｣、｢支払い誤り｣、｢請求勧奨漏れ｣がなかった かについて点検を実施 ◆｢支払い漏れ｣および｢支払い誤り｣：1,026件（136百万円） ①保険金・給付金：931件（135百万円） ②各種返戻金等：95件（1百万円） その他 事務作業における 20% 22% 入院給付金 の支払不足 調査結果 計算誤り 58% 31% 69% システムの不具合 手術給付金 による計算誤り の支払不足 ◆｢請求勧奨漏れ｣の可能性のある事案：2,036件 保険金・給付金について、｢お客様にご案内することでお支払いできる 可能性がある事案｣2,036件を抽出 注：上記はあんしん生命での調査結果。このほか、フィナンシャル生命で5件・0.4百万円（手術給 付金の支払不足：2件・0.2百万円、契約解除に伴う払戻金の支払不足3件・0.2百万円）の支払 い誤りが判明（｢請求勧奨漏れ｣はなし） 27 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. ○「支払い漏れ」および「支払い誤り」 全ての調査を完了し、保険金・給付金については、お客様と連絡が取れない等の事情のある事案を除き、追加の支 払いを完了。各種返戻金等については、07年6月末までに完了予定 （5/22時点で1,026件中965件支払完了（支払完了率：94.0%）） 支払い漏れ、支払い誤り事案 件数（件） 金額（百万円） 左記のうち、支払完了事案 件数 （件） 金額（百万円） 支払完了率 保険金 26 25.2 25 25.1 96.1% 給付金 905 109.5 897 107.9 99.1% 各種返戻金等 95 1.2 43 0.02 45.2% 1,026 135.9 965 133.1 94.0% 合計 ○「請求勧奨漏れ」 お客様にご案内することでお支払いできる可能性のある契約2,036件を抽出。お客様への病名告知の問題などを十分 に踏まえた上で、今後、順次案内を行い、お客様と連絡が取れない等の事情のある事案を除き、07年9月末までに支 払を完了予定 27 信頼回復のために 生保保険金等支払い漏れ・誤りの再発防止策 保険金等請求件数の大幅な増加や環境変化（第三分野商品の保険金等を 適切にお支払いするために、従来以上に専門的な医療知識や経験が必要と なる等）を踏まえた態勢（要員・教育・システム・チェック態勢等）が不十分 発生原因 ＜主な再発防止策＞ ５．経営による関与の強化 １．要員の確保と教育体制の強化 ・態勢の充実（【今後も引き続き実施】） ・取締役会委員会として｢保険金等支払管理委員 会（仮称）｣を設置 （【今後実施】 07年度∼ ） ・内部監査のより一層の充実（【今後実施】 07年度∼ ） ２．チェック態勢の強化 ・｢支払審議チーム｣の設置（【実施済み】 06年3月） ・｢お客様サービス部事務管理グループ｣の設置 （ 【実施済み】 06年11月） ・お支払いできないと判断した事案の事後検証 態勢の構築（【実施済み】 06年11月） ・｢支払審査会｣の設置（【実施済み】 06年11月） ６．商品開発・改定態勢の強化 ・｢商品開発・改定会議｣の設置（【実施済み】 07年1月） ７．お客様の声への対応態勢の強化 ３．請求勧奨態勢の強化 ・お客様へのご案内の充実（【順次実施中】） ・｢請求勧奨チーム(仮称)｣の設置（【今後実施】 07年10月∼ ） ・｢企画部お客様の声室｣の設置 （【実施済み】 06年11月） ・｢保険金相談コーナー｣の新設と機能拡充 （【実施済み】 07年2月設置、【今後実施】機能拡充は 07年度∼） ・お客様からの異議・不服申し立てへの対応態勢 の強化： ｢社外弁護士相談制度｣・｢再審査請求制 度｣の導入（【今後実施】 07年10月∼ ） ４．システムの改善と強化 ・現行システムの強化（【順次実施中】） ・システムの刷新（ 【今後実施】 08年度∼09年度） 28 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. ○01年1月からの第三分野商品の発売に伴い、保険金・給付金の支払件数は年々増加し｢支払い漏れ｣等の件数も04年度 までは増加 ○これまで種々の再発防止策を講じてきた結果、05年度には｢支払い漏れ｣等の件数が減少し、発生率は01年度以降低下 「支払い漏れ」・「支払い誤り」の発生状況（推移） 支払件数 60,000 30,000 20,000 10,000 0.53% 支払漏れ 等の件数 支払件数 32,458 0.6% 0.49% 0.47% 40,315 46,990 0.5% 56,237 26,092 185 01年度 発生率 0.7% 0.71% 50,000 40,000 支払漏れ 等の件数 発生率 173 02年度 198 03年度 28 219 04年度 0.28% 156 05年度 300 0.4% 200 0.3% 100 0.2% 損保営業における取組み（東京海上日動の方針） 2007年度 正味収保見込み 徹底的な対話 19,510億円 対前年比101.2% の実践 高品質な サービスの 提供 ¾ 自動車保険：101.6%（07年度正味収保見込み） トータルアシスト切替効果等による単価アップ 契約継続率アップ、キャッシュレス比率改善 お客様の新たなニーズを喚起した補償内容を拡充 ¾ 火 災 保 険 ：103.6%（07年度正味収保見込み） 銀行窓販や日本郵政グループなど新しい販売基盤 に対して積極的な取組みを展開 • • 既存販売基盤の質的向上に向けての支援策を拡充 拡張担保地震など企業分野が拡大 • ¾業務品質の向上 9きめ細かな販売基盤品質管理への移行（代理店単位から募集人単位へ） 9「適合性原則」に対応した契約者意向確認の徹底 9引受面での課題の徹底解決 ¾業務革新プロジェクトの推進 → 26ページ ¾持続的成長に向けた基盤作り 9 優良な販売基盤の新設および育成 → 32ページ 9 郵政・銀行窓販への的確な対応 → 33∼34ページ 9 企業のお客様のニーズに合ったソリューションのご提供 → 31ページ 9 グローバル展開するお客様への対応強化 → 39∼41ページ 9 ディーラー代理店の販売生産性向上 → 30ページ など 信頼回復に向けた 優先的な取組み 29 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 好調な業績の維持と持続的な成長に向けた基盤作り 106 118 116 105 営業統計ﾍﾞｰｽ 部門別 一般収保計累計前年比の推移 114 104 対前年度累計 ﾊﾟｰｿﾅﾙ : 100.7％ ｺﾏｰｼｬﾙ : 103.4％ ﾃﾞｨｰﾗｰ : 107.3％ 112 110 103 108 対前年度 102.8％ 102 106 営業統計ﾍﾞｰｽ 一般収保計累計前年比の推移 各部門とも 前 年を上回る水準 で推移 104 101 102 100 06年 4 06年 月 5 06年 月 6月 06年 7 06年 月 8 06年 月 9 06年 月 1 06年 0月 11月 06年 12月 07年 1 07年 月 2 07年 月 3月 9 06年 月 10月 06年 11 06年 月 12月 07年 1月 07年 2月 07年 3月 8月 06年 7月 06年 6月 06年 5月 06年 06年 06年 4月 100 ﾊﾟｰｿﾅﾙ ｺﾏｰｼｬﾙ ﾃﾞ ｨｰﾗｰ 東京海上日動では、個人向け販売基盤を中心とする営業拠点をﾊﾟｰｿﾅﾙ部門、企業向け販売基盤を中心と する営業拠点をｺﾏｰｼｬﾙ部門、自動車ﾃﾞｨｰﾗｰ代理店を中心とする営業拠点をﾃﾞｨｰﾗｰ部門と区分して、各部 門の特徴に合った管理や経営資源配分を実施している 29 損保営業における取組み（東京海上日動の自動車保険） 104 2006年度新車販売台数 累計伸び率95.9％ 営業統計ベース 自動車収保累計前年比の推移 103 2006年度契約台数伸び率 101.5％ × 102 対前年度累計 101.4％ 等級進行および年齢条件変更 の単価への影響が約▲1.0％ 101 100 2006年度平均単価伸び率 99.9％ ＝ 常に前年度を上回る水準で推移 06年 4月 06年 5月 06年 6月 06年 7月 06年 8月 06年 9月 06 年1 0月 06 年1 1月 06 年1 2月 07年 1月 07年 2月 07年 3月 2006年度自動車保険料 伸び率 101.4％ 30 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 注）満期日4週間前までの契約継続率 ○継続率の大幅な引き上げ 自動車早期継続率(注） 自動車ｷｬｯｼｭﾚｽ口座比率 06年3月末 07年3月末 改善幅 31.7% 42.2% +10.5% 52.1% 67.8% +15.7% 継続率改善幅 0.7ポイント ○保険料単価維持の努力 ¾06年12月実施の商品改定による単価ｱｯﾌﾟ効果の継続 ¾ﾄ-ﾀﾙｱｼｽﾄは05年8月の発売以来3年目を迎えるが、さらに切替比率の上昇を見込む 70.0% 【参照：ﾄｰﾀﾙｱｼｽﾄの価格】 第三世代商品 トータルアシスト 左記条件に加え、各種アシスタ ンスが充実 ■弁護士費用特約 ■入院時選べるアシスト特約 が付帯されるとともに ■臨時運転者補償 も標準装備 •20等級 •車両価格140万円 •35歳以上担保 •ゴールド免許 •用途：日常・レジャー •弁護士特約なし 保険料 ＋約5％ 保険料61,230円 68.0% 66.0% 64.0% 62.0% 60.0% 58.0% ﾄ-ﾀﾙｱｼｽﾄ 56.0% 比率の推移 保険料64,020円※ ※06年12月改定後 ○ﾃﾞｨｰﾗｰ代理店の販売生産性向上 54.0% 52.0% ¾「適正な業務運営」を通じたお客様からの信頼回復が優先課題 ¾「お客様根拠」に基づいたﾃﾞｨｰﾗｰﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙの構築 20 06 年 2 0 4月 06 年 2 0 5月 06 年 2 0 6月 06 年 2 0 7月 06 年 2 0 8月 06 年 20 9 06 月 年 2 0 1 0月 06 年 2 0 1 1月 06 年 1 2 0 2月 07 年 2 0 1月 07 年 2 0 2月 07 年 3月 従来型商品 TAPナビ ・お客様の認識を終始、分析し、取組方針やﾃﾞｨｰﾗｰ代理店への企画提案に反映 ・ﾃﾞｨｰﾗｰ代理店と一体になった保険代理店としての品質向上 ¾「お客様へ価値提供」ができるﾃﾞｨｰﾗｰ代理店の育成 30 損保営業における取組み（東京海上日動の企業向け保険） 112 好調な国内企業業績と 好調な国内企業業績と 本格的なグローバル化の進展 本格的なグローバル化の進展 企業向け保険の好調な業績と 企業向け保険の好調な業績と 企業における新たなリスクの認識 企業における新たなリスクの認識 企業のお客様のニーズに合った 企業のお客様のニーズに合った ソリューションのご提供 ソリューションのご提供 ∼ミレアグループ総合力を活かした提案∼ ∼ミレアグループ総合力を活かした提案∼ 110 対前年度累計 110.4％ 108 常に前年度を大きく 上回る水準で推移 106 104 営業統計ベース 海上保険収保累計前年比の推移 102 ソリューションの ソリューションの 強化と定着 強化と定着 基盤作りとしての 基盤作りとしての 人材育成の強化 人材育成の強化 持続的成長の獲得 持続的成長の獲得 0 6年 4月 0 6年 5月 0 6年 6月 0 6年 7月 0 6年 8月 0 6年 9月 0 6年 1 0月 0 6年 11 0 6年 月 1 2月 0 7年 1月 0 7年 2月 0 7年 3月 100 世界貿易の拡大と国際海上物流の活発化や船腹拡大 を背景として、船舶保険や外航貨物海上保険が伸長。 船舶保険においては海上の石油・天然ガス開発案件の 増加もあり対前年度111.3％。外航貨物海上保険におい て中国・アジア、北米・欧州に加え、東欧・ロシア・中南 米･アフリカ等貨物も増え、貨物保険は対前年110.1％。 国内トップの伸びで、マーケットシェアを大幅に拡大 31 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 企業における新たなﾘｽｸの認識 ¾ ¾ ¾ 海外 ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ化に伴うｻﾌﾟﾗｲﾁｪｰﾝﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄの高度化や複雑化 ⇒ 操業中断ﾘｽｸのｲﾝﾊﾟｸﾄ増大 国内 金融商品取引法や新会社法の制定 ⇒ 内部統制に関する体制構築の必要性の高まり 共通 事故を起こさないための体制作り ⇒ 実質的なﾘｽｸ低減につながる事前対策 賠償責任 → 情報漏洩、IT、医療過誤、D&O、PL/ﾘｺｰﾙ ⇒ ﾌｧｲﾅﾝｽ（保険）とｺﾝﾄﾛｰﾙ（ｺﾝｻﾙ）両面の取り組み 自然災害 → 巨大自然災害ﾘｽｸ（地震）に関する対応 ⇒ 企業地震保険/ﾃﾞﾘﾊﾞﾃｨﾌﾞ、BCP（事業継続計画）策定 ｿﾘｭｰｼｮﾝの強化と定着 ｺﾏｰｼｬﾙ部門の営業力の 基盤強化 ¾ ﾘｽｸｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ子会社→BCPや内部統 制などの体制構築支援ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ、各 種ﾘｽｸ評価業務 ¾ ﾒﾃﾞｨｶﾙｻｰﾋﾞｽ子会社→社員支援ﾌﾟﾛｸﾞﾗ ﾑ(EAP)事業、生活習慣病対策事業、ｺｰ ﾙｾﾝﾀｰ事業 ¾ ﾌｧｼﾘﾃｨﾋﾞｼﾞﾈｽ子会社→ﾋﾞﾙﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ事 業、ﾌｧｼﾘﾃｨﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ事業 ¾ ﾃﾞﾘﾊﾞﾃｨﾌﾞﾊｳｽ子会社→資金調達支援 業務、資産運用支援業務 ¾ ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ子会社→投資顧問業、投 資信託業務 ¾ ﾍﾞﾝﾁｬｰｷｬﾋﾟﾀﾙ子会社→ﾌﾟﾗｲﾍﾞｰﾄｴｸｲ ﾃｨ投資業務 ¾ ｱｼｽﾀﾝｽｻｰﾋﾞｽ子会社 ¾ 介護ｻｰﾋﾞｽ子会社 ※43∼44ﾍﾟｰｼﾞご参照 ¾ｺﾏｰｼｬﾙ部門におけるｱﾝﾀﾞｰﾗｲﾃｨﾝｸﾞ研 修の義務化と修了の徹底 ¾ｺﾏｰｼｬﾙ部門管理職に対するﾘｽｸｿﾘｭｰｼｮ ﾝ研修の強化 ¾ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ対応力強化研修の実施や英語 研修の強化 ¾社内留学(ｵｰﾌﾟﾝﾄﾚｰﾆﾝｸﾞ）の活用による 情報や最新ﾉｳﾊｳの共有化 ¾財務ｱﾌﾟﾛｰﾁにおける「ｱﾚﾝｼﾞｬｰ」型営業 担当者育成のための各種研修の実施 31 損保既存販売基盤の整備と業務適正化（東京海上日動） 代理店およびその構成員たる募集人 と社員の間における「共育」 適正募集に向けた新たな代理店支援制度 募集ミニマム基準 (1)｢適正な保険引受｣の推進をしていること (2)保険募集上の不適切事案が生じていないこと どうしても充足が 困難な場合 全代理店・募集人が 充足できるよう支援 約6万の代理店単位の従来の支援を改め 100万人にも及ぶ募集人全員が 充足できるように教育・支援を徹底的に実施 中核代理店との提携、 事務のアウトソーシング、 取扱種目の限定など 一層徹底した各種支援制度 代理店に対する社員の支援力を向上 新しい資格制度を設け、各種研修を実施してノウハウ、スキルを体得 32 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【業務改善計画に基づく営業部門の主な取り組み】 ・募集品質の策定（07年7月）：保険募集人が達成すべき「募集品質基準」を定め、営業・代理店等へ徹底 ・第三分野社員資格制度（07年5月∼）：第三分野商品の募集人教育を行なう前提として、社員に対する教育・資格制度を 創設 ・第三分野代理店販売資格制度（07年5月∼）：第三分野商品の全募集人に、適正募集、告知受領、「適合性の原則」対応 等の研修受講、確認ﾃｽﾄ合格を義務付け ・新商品販売時等の募集人教育（07年7月∼）：新商品販売・商品改定時に保険募集人に対して研修・教育を実施 ○代理店数の推移 04年度 当社 全社 (単位：店) 06年度 05年度 64,669 286,576 63,413 266,753 61,641 ※253,810 ※ 06年度は速報ﾍﾞｰｽ ○ＩＰ採用数、代理店新設数（ﾊﾟｰｿﾅﾙ部門） 04年度 ＩＰ採用数 経営者ｺｰｽ 従業員ｺｰｽ他 代理店新設数 699 389 310 1,788 649 05年度 (単位：名、店) 06年度 872 541 331 2,448 731 維持基準ｸﾘｱ(※)店数 (※)一般計200万、または生保＋長期第三1,000万円以上 ○ﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞ代理店 04年度 設立社数（累計） 収保合計 専業ﾁｬﾈﾙにおけるｳｪｲﾄ １店当り平均収保 7(58) 12,579 2.6 217 809 469 340 2,302 588 (単位：社、百万円、％) 05年度 06年度 8(66) 16,118 3.1 241 7(70） ※ 18,689 3.5 297 ※合併による▲3を含む 32 ○ﾁｬﾈﾙ別代理店数、一般計収保構成比（06年度末） 店数 専業・ﾌﾟﾛ ＩＰ ※ 企業 金融機関 ﾃﾞｨｰﾗｰ・ﾒｰｶｰ 整備工場・中古車販売 その他 合計 12,193 1,257 7,521 1,051 2,325 19,083 19,048 62,478 (単位：店、％) 収保割合 29.0 0.5 23.6 3.6 21.8 8.2 13.3 100.0 ※雇用型ＩＰ等837を含む ※ﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞ代理店 ： 最高品質のお客様ｻｰﾋﾞｽを提供す る代理店として当社が認定する中核代理店のうち、当社社 員が社長（転籍者を含む）を務める当社ｸﾞﾙｰﾌﾟ会社出資の 代理店 銀行窓販に対する取組み お客様の利便性の向上 多様化する お客様ニーズに対応 銀行窓販全面解禁（07年12月予定） 銀行窓販マーケットの拡大 積極的な経営資源の投入 積極的な経営資源の投入 コンプライアンスの推進 コンプライアンスの推進 商品供給の強化 商品供給の強化 損害 サービス ４０１ｋ 天候 ﾃﾞﾘﾊﾞﾃｨﾌﾞ 販売支援の強化 販売支援の強化 損保 人材育成 投信 ミレアグループの総合力 ﾘｽｸ ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ 第三分野 変額年金 生保 定額年金 33 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【銀行窓販ﾏｰｹｯﾄの拡大】 07年12月に予定されている銀行窓販全面解禁により保険購入窓口が拡大され、「資産運用ﾆｰｽﾞ」、「生存保障ﾆｰｽﾞ」等、 多様化するﾆｰｽﾞに対してﾜﾝｽﾄｯﾌﾟでｻｰﾋﾞｽが提供できる体制を金融機関が整える。これによって、お客様にとっての利 便性が向上し、銀行窓販のﾏｰｹｯﾄは今後大きく拡大すると考える 【ﾐﾚｱｸﾞﾙｰﾌﾟの戦略】 ﾐﾚｱｸﾞﾙｰﾌﾟは東京海上日動、あんしん生命、ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命及び各事業会社を通じて、損保、変額年金、定額年金、投信、 401k、天候ﾃﾞﾘﾊﾞﾃｨﾌﾞ他、様々な商品・ｻｰﾋﾞｽを提供している これからもﾐﾚｱｸﾞﾙｰﾌﾟの総合力を強みとして、専門性を生かした商品・ｻｰﾋﾞｽの提供を行なうとともに、金融機関に対して 販売支援体制を強化する また、銀行の影響力を行使した販売や抱き合わせ販売を禁止するための「弊害防止措置」対応と合わせ、適正な募集 運営のためのｺﾝﾌﾟﾗｲｱﾝｽについても、引き続き積極的に対応する 【参考：委託金融機関数・販売実績の推移】 07年3月末現在の委託金融機関数（銀行・信金等、除く証券）は、東京海上日動401、あんしん生命236、ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命 90となっている 【生損保の販売実績推移】 損保の販売実績推移（一般種目計・営業統計保険料ﾍﾞｰｽ） 単位：億円 金融機関チャネル計 01年度 02年度 657 03年度 694 04年度 701 05年度 683 06年度 693 683 生保の販売実績推移（保険料収入ﾍﾞｰｽ） 単位：億円 02年度 03年度 04年度 05年度 06年度 定額年金 1,417 964 1,543 626 314 変額年金 3 23 139 3,840 10,426 33 郵政民営化対応 自動車保険商品供給会社公募の経緯 (１)郵便局会社にて、07年１０月から首都圏の２３局で自動車保険販売開始 (２)07年３月に東京海上日動を幹事会社とする７社による共同保険を採用することを決定 (３)東京海上日動は、代申会社（06年８月に指名）としての支援に加えて、商品供給会社 （幹事会社）として、販売支援を実施 東京海上日動・あんしん生命「日本郵政室」の設立 日本郵政グループ 東京海上日動・日本郵政室 日本郵政 連携・場所的統合 ミレアとしての 郵便事業会社 一元的対応 郵便局会社 ゆうちょ銀行 あんしん生命・日本郵政室 かんぽ生命 34 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【自動車保険商品供給会社の公募の経緯】 ・郵便局会社にて、07年10月から首都圏の23局にて自動車保険販売開始（外務員による取扱いとする方向で検討）。取 扱い開始後、取扱い局の段階的拡大を検討 ・07年1月に商品供給会社の公募が行われ、同3月に東京海上日動を幹事会社とする7社による共同保険を採用するこ とを決定。今後具体的な商品内容を確定 ・東京海上日動としては、06年8月に指名された代申会社としての支援に加えて、商品供給会社（幹事会社）として販売 支援等を実施 【東京海上日動・あんしん生命「日本郵政室」の設置 】 ・郵政民営化に対するﾐﾚｱとしての一元的対応を目的として、07年7月に東京海上日動・あんしん生命の両社に「日本郵 政室」を設置 ・両部門は場所的に統合、連携を取って日本郵政ｸﾞﾙｰﾌﾟ各社に対して適正な業務の推進を中心とした一元的な対応を 行う 34 東京海上日動の資産運用の全体像と為替・金利の影響 単年度毎の安定的な収益を確保しつつ、中長期的 単年度毎の安定的な収益を確保しつつ、中長期的 な純資産価値の拡大、財務基盤の拡充を目指す な純資産価値の拡大、財務基盤の拡充を目指す 金利変動の影響 金利変動の影響 ¾ サープラス型ALMを原則 東京海上日動のバランス・シート 《運用方針》 （07年3月末） 時価ベース剰余価値 (資産価値−負債価値) の安定的コントロール ALM ALM資産 資産 33% リスク調整後リターン （RORAC）の向上を目標 純投融資 純投融資 7% 保険取引とのバランス で保有。資本効率向上 のため削減を継続 政策株式 政策株式 40% 短資・短資見合 短資・短資見合 5% 債券等 債券等 保険金支払能力維持の ため一定の流動性を確 保。効率的に運用 その他 その他 注）その他：関連会社株式、 不動産、非運用資産など 積立保険 積立保険 負債 負債 市場金利の上昇 市場金利の上昇 →資産価値（債 券価値）の減少 運用資産 保険負債 →保険負債価値 の減少 ¾ 金利上昇の場合、フロー面では利息配当 収入の向上が期待できる 一般勘定・ 一般勘定・ 自己資本 自己資本 為替変動の影響 為替変動の影響 全体として為替変動の影響を受けにくい構造 ¾ ALMや、中長期運用であるオルタナティブ 投資では原則としてヘッジを実施 15% ¾ 在外支店で保有する外貨建支払備金等は 資産運用部門で一元管理（原則ヘッジ） 100% 資産計 11兆1,774億円 ¾ 一部、短期市場リスク運用では収益を追求 35 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【ＡＬＭ】 ○積立保険のお客様からお預かりした資金を安定的に運用 ○金利ｽﾜｯﾌﾟ等の活用により、時価ﾍﾞｰｽ剰余価値を市場金利変動に対して原則中立に維持（「ｻｰﾌﾟﾗｽ型ALM」）。但し、 長期的な金利上昇を見込み、一部の長期性負債では金利上昇に強いﾎﾟｼﾞｼｮﾝを保有 ○大幅な金利上昇の場合、特に満期の長い有価証券では、財務会計上評価損の影響が大きくなるが、同時に負債価 値も減少するため、時価ﾍﾞｰｽ剰余価値で見れば実質的な影響は小さい 【参考】 06年度末ALM剰余の金利感応度 （単位：億円） 06/3末 金利が1%上昇した際の ALM剰余の変化額 【政策株式】 07/3末 東京海上日動 一般勘定 積立勘定 195 -33 228 204 10 194 あんしん生命 496 660 合計 691 864 ○含み益3.5兆円、含み益がｾﾞﾛとなるTOPIXの水準は約400ﾎﾟｲﾝﾄと、大きな評価損は発生し難い構造 ○但し、絶対量として総資産の4割を占める状態であり、中長期的には削減の方針（08年度までに約1,500億円売却予 定）。06年度はこのうち約450億円の売却を実施 【短資・短資見合債券等】 ○ｾﾞﾛ金利政策解除やその後の政策金利引き上げのﾀｲﾐﾝｸﾞを捉え、短期国債からより利回りの高いCPへｼﾌﾄしたこと 等により、短資運用収益を向上させた 【ｲﾝｶﾑ利回りについて】 ・06年度のｲﾝｶﾑ利回りは2.45％となった ・東京海上日動ではALM運用において金利ﾘｽｸｺﾝﾄﾛｰﾙを行なう際に、国債現物を購入するだけでな く、取引に機動性のある金利ｽﾜｯﾌﾟも積極的に活用している。保険負債の金利ﾘｽｸをｺﾝﾄﾛｰﾙする上 では両者の効果はほぼ同等であるが、国債の利息収入はｲﾝｶﾑ利回りに算入されるが、金利ｽﾜｯﾌﾟ の受払利息は算入されない。このため、現状のような金利環境では、金利ｽﾜｯﾌﾟの利用度合いが大 きい当社の場合は、開示利回りが低めに表示されることがある 35 東京海上日動の純投融資の基本方針と運用状況 06年度の運用状況 06年度の運用状況 純投融資の基本的な資産配分方針 純投融資の基本的な資産配分方針 相場全体との連動性（β値）と流動性を基軸に、 投資対象の特性に応じた分散を図る ↑低 流動性リスク プレミアム 流動性 ︵ 換金性︶ 高↓ 資産配分 の機動性 ストラクチャード 商品等 プライベート・ エクイティ等 ヘッジファンド等 内外株式・債券 への中長期投資 〇期中２度の世界同時株安を経ながらも、 分散投資が奏功し、良好なパフォーマンス を達成 ⇒RORACで約16％※と高い収益を確保 〇4年連続で安定的に高い収益率を維持 RORAC実績の推移 20% ←低 相場全体との連動性（β値） 高→ デューデリジェンス・ノウ ハウ等による＋α獲得 16％ 15% 長期運用による リスクプレミアム 10% 〇投資対象や投資手法の分散に加えて、運用 の担い手の分散（外部委託先の活用）にも努 める インハウス運用： 42％ ＊比率は資本 外部委託運用 ： 58％ 5% 0% 2003 配分ベース 2004 2005 2006 ※無ﾘｽｸ金利、経費、税金を控除したﾍﾞｰｽ 36 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【純投融資の基本的な考え方】 ○資産運用の収益力強化の柱。中長期的な純資産価値拡大を掲げ、RORAC（Return on Risk Adjusted Capital：時価 ﾍﾞｰｽのﾄｰﾀﾙﾘﾀｰﾝ（ｲﾝｶﾑ収益＋実現ｷｬﾋﾟﾀﾙ損益＋含み損益の増減）÷ﾘｽｸ量）の向上を図る （※）無ﾘｽｸ金 利、経費、税金を控除したﾍﾞｰｽ ○収益の安定化を企図し、相場全体との連動性（βﾘｽｸ）と流動性（換金性）に配慮して分散投資。ｱｾｯﾄｸﾗｽの分散、 投資手法の分散に加え、運用の担い手の分散（ｲﾝﾊｳｽ運用だけでなく外部運用委託先の選定ｽｷﾙも積極的に活 用）も図る 【純投融資の06年度の状況】 ○ｵﾙﾀﾅﾃｨﾌﾞ運用では、従来から先端的な投資手法を取り入れてきたことが奏功し、過去に実行した投資案件からの 収益の実現により引き続き好調 ○市場ﾘｽｸ運用では、06年5月、07年2月と期中２度の世界同時株安を経ながらも、ｲﾝﾊｳｽ運用、外部委託運用ともに 良好なﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽを達成 ○この結果、純投融資全体のRORACは約16％となった ＜ｵﾙﾀﾅﾃｨﾌﾞ運用の例＞ • ｸﾚｼﾞｯﾄﾃﾞﾘﾊﾞﾃｨﾌﾞ（信用ﾘｽｸのｵﾌﾊﾞﾗﾝｽ取引） • ABS（Asset Backed Securities）（貸付債権等を裏付とする証券化商品投資） • 不動産証券化商品（不動産を裏付とする証券化商品投資） • ﾌﾟﾗｲﾍﾞｰﾄｴｸｲﾃｨ（国内外の未公開株式への投資） • ﾊﾞｲｱｳﾄ（企業買収や企業再生等に関する投資） • ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ（様々な投資手法を駆使する国内外運用者への外部委託投資） 【純投融資の今後の取組み】 ○短期的な相場動向に惑わされず、長期的に基本的な資産配分方針を維持し、収益率の向上を目指す ○投資対象や投資手法の分散に加えて、投資ﾀｲﾐﾝｸﾞの分散も心がけ、収益の安定化を図る ○外部委託運用では、ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙな視点から、更に優良な投資案件へのﾈｯﾄﾜｰｸの拡大、深耕を図る 36 あんしん生命の取組み方針 ｢日本一 お客様・代理店から信頼される保険会社｣に 第二の創業プロジェクト 適正な業務運営 ｢ご提案∼契約保全∼保険金･給付金等 の支払い｣に至る一連の業務プロセスの 改善 （迅速・正確・高品質） お客様の視点に立った業務プロセスの革新 販売基盤の強化 収益構造の改善 お客様本位の販売を実践するための 販売基盤の強化 ・適正な募集を確実に行える募集人の育成 ・生損保トータルでのコンサルティングを実践 できる募集人の育成 販売計画の見直し 経営資源配分（要員・システム・施策コスト等）の検討 適正に保険金・給付金をお支払いする ための態勢の構築 中期計画（ステージ拡大2008）の見直し 37 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. ｢第二の創業ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄ｣の概要 【お客様の視点に立った業務ﾌﾟﾛｾｽの革新】 ○保有契約件数は既に225万件を突破し、特に保有契約の保全業務にかかるｳｪｲﾄも急拡大している。 こうした現状を踏まえ、「お客様本位」という開業以来の原点に立ち返り、常に｢お客様の視点｣を意識した業務 ﾌﾟﾛｾｽ全体の見直しを行う ○06年10月に専任部署（企画部業務革新ｸﾞﾙｰﾌﾟ）を設置し検討を進めている 【販売基盤の強化】 ○ｸﾛｽｾﾙは当社の特徴であり強みである一方、環境変化の中で、従前の取り組みだけではかつての成長性の確保が 難しくなっている。損保代理店は当社の中心ﾁｬﾈﾙであり、今後、更なる対策の強化を行うことで、一層の伸張を目指し ていく ○一方、生命保険業界における競争激化やお客様ﾆｰｽﾞの多様化に伴い、ﾗｲﾌﾌﾟﾛや来店型ｼｮｯﾌﾟ等の新興ﾁｬﾈﾙの成 長が著しい。また、銀行窓販や郵政民営化等、販売ﾁｬﾈﾙの多様化も進んでいる。こうした新しいﾁｬﾈﾙの変化のｽﾋﾟｰ ﾄﾞに対応するため、新たな追加施策を検討していく ※ 販売ﾁｬﾈﾙ別のｳｪｲﾄ（営業統計保険料ﾍﾞｰｽ） 損保代理店 ＬＰ ライフプロ 銀行窓販 通販 2005年度 73% 9% 12% 5% 2% 2006年度 67% 8% 21% 2% 1% 【収益構造の改善】 ○契約当初のｺｽﾄ負担が大きく、その後、長期的に収益をあげるという生命保険商品の特徴から、比較的歴史の浅い生 命保険会社である当社は、収益面での改善は大きなﾃｰﾏのひとつである。こうした観点から、当社における収益状況 を再検証し、収益性の更なる向上に向けた対策の検討を進めている 37 フィナンシャル生命の販売戦略とリスク管理 販売戦略 チャネル 戦略 商品 戦略 リスク管理 ◆ミレアグループが一体となったきめ細かなサポートを引き続き実施することにより、 提携金融機関との連携を強化し、銀行窓販ビジネスにおけるグループの総合力 を発揮 ◆07年3月末の提携金融機関は97社になるなど、販売基盤の構築は一定の段階に 到達 ◆07年度はホールセラーの要員拡充および教育体制の整備等を行い、営業力を質 量ともに強化 ◆06年4月に「とどくんです」、06年5月に「三味一体」の販売をそれぞれ開始 ◆他社商品との競争激化が予想される中で、お客様にとっての商品魅力、販売会 社にとっての売り易さ、商品の収益性・リスクを総合的に判断の上、スピード感を 持って商品開発・商品改定を実施 ◆最低保証リスク（GMAB・GMIB・GMDBリスク）は、99％ショートフォールベースで、 運用ファンドの価格下落が発生した場合の保有価値の減少額をリスク量として、 定量的に計測 ◆保有契約の拡大に伴う上記で測定される最低保証リスク量の増加に対応するた め、05年度より金融デリバティブを活用したヘッジ、06年度より再保険をそれぞれ 実施 ◆ＪＰモルガンとの合弁再保険会社Tokio Marine Bluebell Reの活用により、リスク コントロール手段の多様化が図られ、継続的かつ安定的な変額年金販売が可 能となる体制が確立 ◆07年度はTokio Marine Bluebell Reを中心に、外部再保険会社を併用して、商品 特性に合わせたリスクコントロールを実施 38 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【主要商品】 年金受取総額保証付変額個人年金保険ＧＦ 商品名 「ベストシナリオ」「グッドニュース」「とどくんです」 「三味一体」「マリンウェイブ」 ○契約当初に設定した目標値に到達すると運用成 果を自動的に確保 多機能付変額個人年金保険ＧＦ 「アズユーライク」「ねんきん新世代」 特長 ○株式組入比率の相対的に高い特別勘定で運用 ○「基本プラン」「年金原資確保プラン」「年金原資 加算プラン」から自由にプランを選択可、プラン 変更も可 ○「年金原資保証プラン」では、運用期間満了時に 元本割れた場合、年金原資を一括で１００％最低 保証 ○運用期間満了時に元本割れていても、受取総額 （ＧＭＩＢ）で年金原資を１００％保証 競争力 「年金原資保証プラン」は、現在変額年金市場の主 流となっているＧＭＡＢタイプ。特別勘定の高い株 式組入比率に強み 200万円∼4億5,000万円 基本保険 金額 200万円∼5億円 0歳∼75歳 引受年齢 0歳∼75歳 （年金原資保証プラン） 「早期運用成果確保型」というカテゴリーでは業界 初の商品で銀行窓販市場に急速に浸透。 【最低保証の種類】 最低保証リスク が顕在化 一時払保険料 GMAB 積立金 残高 GMDB GMIB 最低保証リスク が顕在化 ・・・ 運用期間 38 海外保険事業の拡大の持続（収入保険料） 正味収入保険料 4,500 （単位：億円） 4,163 06年度は04年度対比で 06年度は04年度対比で 約2.7倍、約2千億円の増加 約2.7倍、約2千億円の増加 4,000 3,195 3,500 3,000 2,402 2,500 成長の要因 成長の要因 2,000 1,500 ◆元受： ◆元受： 2000 2000年以降の出資案件が順調に推 年以降の出資案件が順調に推 移してローカルビジネスが拡大 移してローカルビジネスが拡大 1,187 1,000 ◆再保険： ◆再保険： 米国での自然災害リスクの中低位レ 米国での自然災害リスクの中低位レ イヤーの引受拡大 イヤーの引受拡大 500 0 04年度 05年度 06年度 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 07年度 見込 39 【正味収保】 アジア アジア損保 アジア生保 北中米 欧ア中東 南米 南米損保 南米生保 その他 損保計 生保計 元受合計 再保険 合計 （単位：億円） 04年 313 05年 471 272 41 340 131 581 142 171% 108% 665 522 114% 368% 444 113 80 523 135 873 569 189 1,087 109% 140% 125% 642 217 1,346 113% 115% 124% 80 0 629 245 753 334 120% 137% 950 396 126% 118% 39 948 41 990 198 1,187 69 1,696 376 2,072 329 2,402 87 2,180 476 2,656 538 3,195 125% 129% 127% 128% 163% 133% 90 2,564 918 3,482 680 4,163 104% 118% 193% 131% 126% 130% 06年 07年見込 154% 1,187 対前年比 723 *損保は正味収保、生保は収入保険料 *現法においては、出資比率分のみ 2000年以降の主な出資案件等 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度 05年度 06年度 ｲﾝﾄﾞ損保出資 ﾀｲ生保出資 ﾏﾚｰｼｱ損保出資、台湾損保出資 中国生保出資 ﾘﾀｶﾌﾙ出資 (ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ)、TMｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ開業 （英国） ﾌﾞﾗｼﾞﾙ損保・年金出資、中国・天安 中盛国際出資 ﾎﾝﾘｮﾝﾀｶﾌﾙ出資 (ﾏﾚｰｼｱ)、ｱｼﾞｱAGH出資 (ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ､ﾏﾚｰｼｱ) 39 対前年比 164% 海外保険事業の拡大の持続（修正利益） 修正利益 （単位：億円） 350 286 300 06年度は04年度対比で 06年度は04年度対比で 約3.7倍、約2百億円の増加 約3.7倍、約2百億円の増加 279 250 200 成長の要因 成長の要因 150 ◆アジア、 ◆アジア、BRICs BRICsの成長市場におけ の成長市場におけ る収益性を伴った規模拡大 る収益性を伴った規模拡大 100 78 ◆欧米等の成熟市場における着実 ◆欧米等の成熟市場における着実 な収益拡大 な収益拡大 77 50 ◆再保険事業に対する積極的な取 ◆再保険事業に対する積極的な取 組み 組み 0 04年度 05年度 06年度 07年度 見込 40 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【修正利益】 （単位：億円） 04年 3 13 16 126% 07年見込 44 アジア損保 アジア生保 8 -5 24 -11 34 -18 143% - 28 15 84% - 北中米 欧ア中東 南米 43 23 1 51 27 33 77 32 43 151% 118% 129% 48 24 48 63% 74% 112% 1 0 23 10 27 16 117% 155% 31 17 115% 106% 10 87 -5 81 4 78 12 137 -1 136 -52 77 5 175 -2 173 123 286 43% 128% 127% 373% 12 143 33 176 111 279 219% 82% 101% 90% 97% アジア 南米損保 南米生保 その他 損保計 生保計 元受合計 再保険 合計 05年 06年 対前年比 対前年比 *本邦税引後。修正利益合計からは本社費を控除 *現法においては、出資比率分のみ ＲＯＥ 4.0% 2.7% 9.5% 7.8% ○06年の大幅な増益には以下の特殊要因も貢献している（合計で約90億円） ・大規模自然災害が少なく再保険事業が好調 ・米国でのIBNR取り崩し ・円安による増益効果 ○07年は、特殊要因を捨象して計画を策定しており、06年の実績対比では減益要因となるが、特殊 要因を除くﾍﾞｰｽでは増益計画となる 40 275% 海外保険事業の課題 既に買収や出資をした案件を通したローカルビジネスの拡大 成長市場 アジア および BRICs 成熟市場 欧州 北米 従来から の拡大路 線の更な る継続 アジアのターゲット国を中心とした更なるM&A戦略の展開 有望なタカフルビジネスの国際的パイオニアとしての事業の拡大 巨大市場 での新た な成長戦 略の展開 蓄積した経験･ノウハウ･人材を活用したローカルビジネスの拡大 マーケット状況を見極めながら慎重かつ大胆なM&A戦略の展開 日系進出企業のニーズに合った優れた商品・サービスの継続的なご提供 共 通 グローバルな展開に必要なガバナンス・リスク管理・コンプラ態勢の充実 41 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 始まるAsia 始まるAsiaGeneral GeneralHoldings（AGH）によるｱｼﾞｱ展開 Holdings（AGH）によるｱｼﾞｱ展開 ○07年1月子会社化、07年3月公開買い付け完了（当社の出資比率92.1%) ○07年1月子会社化、07年3月公開買い付け完了（当社の出資比率92.1%) ○07年3月ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ、ﾏﾚｰｼｱの生保会社の名称をTM Asia Lifeに変更 ○07年3月ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ、ﾏﾚｰｼｱの生保会社の名称をTM Asia Lifeに変更 ○07年7月末（予定）ﾏﾚｰｼｱの損保を当社現法(TMIM社）と統合 ○07年7月末（予定）ﾏﾚｰｼｱの損保を当社現法(TMIM社）と統合 ﾐﾚｱｸﾞﾙｰﾌﾟの営業基盤や保険技術とのｼﾅｼﾞｰにより、ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙやﾏﾚｰｼｱにおけるﾛｰｶﾙﾋﾞｼﾞﾈｽの更なる拡大を図る ﾐﾚｱｸﾞﾙｰﾌﾟの営業基盤や保険技術とのｼﾅｼﾞｰにより、ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙやﾏﾚｰｼｱにおけるﾛｰｶﾙﾋﾞｼﾞﾈｽの更なる拡大を図る 新たな成長戦略 新たな成長戦略 ○従来のｱｼﾞｱやBRICsに止まらず、欧米でも、M&Aも視野に入れた成長戦略を立案・実行 ○従来のｱｼﾞｱやBRICsに止まらず、欧米でも、M&Aも視野に入れた成長戦略を立案・実行 ○綿密かつ慎重な市場調査・ﾃﾞｭｰﾃﾞｨﾘｼﾞｪﾝｽや、各国法制とのｺﾝﾌﾟﾗｲｱﾝｽに十分留意し、規律をもって推進 ○綿密かつ慎重な市場調査・ﾃﾞｭｰﾃﾞｨﾘｼﾞｪﾝｽや、各国法制とのｺﾝﾌﾟﾗｲｱﾝｽに十分留意し、規律をもって推進 海外保険事業の新体制 海外保険事業の新体制 海外保険事業の急速な拡大、ﾛｰｶﾙ化の進展などｵﾍﾟﾚｰｼｮﾝの質的な変化に対応し、ｸﾞﾙｰﾌﾟ海外保険事業（損保元 海外保険事業の急速な拡大、ﾛｰｶﾙ化の進展などｵﾍﾟﾚｰｼｮﾝの質的な変化に対応し、ｸﾞﾙｰﾌﾟ海外保険事業（損保元 受、損保再保険、生保）に関わる戦略企画および経営管理の機能の一元化と強化を図るために、本年7月の機構改 受、損保再保険、生保）に関わる戦略企画および経営管理の機能の一元化と強化を図るために、本年7月の機構改 革でﾐﾚｱﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽに海外事業企画部を新設 革でﾐﾚｱﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽに海外事業企画部を新設 41 海外保険事業 海外再保険事業の現状と計画 再保険子会社とその引受対象分野 東京海上日動 東京海上日動 Tokio TokioMillennium MillenniumRe Re Tokio TokioMarine MarineGlobal Global ・任意再保険 ・スペシャルティ ・特約再保険 Tokio TokioMarine MarineGlobal GlobalRe Re ・巨大災害リスクの再保険 ＜再保険事業戦略＞ 今後の戦略の方向性 - 高格付（S&P 高格付（S&P AA他 AA他)と十分な資本力 - ブランド力と市場での高いプレゼンス - 独自のリスク管理技術 ・アジア地域の特約再保険 ＜事業成績−再保険子会社３社計＞ 2006年度決算成績と2007年度事業計画 800 600 （億円） 680 700 538 正味保険料 500 税引前当期利益 400 300 上記を活用した、収益重視の観点から 引受規律を維持した事業の拡大を図る 189 174 ０６年度実績 ０７年度事業計画 200 100 0 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 42 【再保険市場の動向】 ○06年は、05年度のﾊﾘｹｰﾝ・ｶﾄﾘｰﾅの影響や、ﾓﾃﾞﾙ会社のﾘｽｸ定量化ﾓﾃﾞﾙの改定（元受会社のﾘｽｸ量増大）、格付機 関のﾘｽｸ評価基準の厳格化等により、全体として自然災害再保険需要は旺盛であった。一方、米国自然災害以外のﾘ ｽｸについては、近年巨大災害がないこともあり需給環境はｿﾌﾄ化の傾向が見られる 【今後の再保険事業展開】 ○ﾐﾚｱｸﾞﾙｰﾌﾟ全体として海外事業からの利益の比率を長期的に20%∼25%に引上げることを目標にしており、06年度も着 実に実績を挙げつつある。具体的な戦略としては既存子会社が行っている引受分野について保険引受ﾘｽｸの定量化 などﾘｽｸ管理手法の更なる向上を図りつつ、収益重視の観点から引受規律を維持した事業を拡大 ■ Tokio Millennium Re （バミューダ） ○設立： 2000年３月 ○資本金： US$650百万 ○事業概要：巨大災害リスクの再保険 ○2006年度実績：正味保険料 298億円 税引前当期利益 148億円 ■ Tokio Marine Global（ロンドン） Global（ロンドン） ○ 開業： 2005年１月 ○ 資本金： ￡125百万 ○ 事業概要：①任意再保険（一部元受を含む） ②スペシャルティ ③特約再保険 ○2006年度実績： 正味保険料 148億円 税引前当期利益 21億円 ■ Tokio Marine Global Re （ダブリン） ○設立： 1996年12月 ○拠点： ダブリン本店ラブアン（マレーシア）支店 ○資本金： US$63百万 ○事業概要：アジア地域の特約再保険 及びグループ再保険の保有拠点 ○2006年度実績：正味保険料 93億円 税引前当期利益 42 20億円 金融事業の取組み方針 金融事業グループ会社の受託残高は4.8兆円に拡大（対前期比＋1.0兆円） 金融事業グループ会社の受託残高は4.8兆円に拡大（対前期比＋1.0兆円） (兆円) 金融事業グループ会社の受託残高の推移 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 投資顧問分野の残高増加 投資顧問分野の残高増加 〇TMAの受託する投資顧問分 4.8 3.8 1.5 2003 末）と対前期比＋0.6兆円強 2.4 2004 野の残高は、約3.8兆円（07/3 の増加 2005 2006 投信事業の拡大 投信事業の拡大 〇年金投資一任契約残高で、 国内第4位（06/12末） ロゲー 〇リテール分野において、銀行窓販や新光証券との提 携等を通じて、投信販売の拡大を推進 〇東京海上Rogge社※の運用 〇東南アジア株式を投資対象とした商品やラップ口座 向け商品等、お客様のニーズに合致した新商品を投 入して残高を拡大 中心に、受託残高は順調に する外国債券特化型商品を 拡大 ※英国の運用会社Rogge社との合弁会社。 43 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 【06年度実績】 東京海上ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ投信の投資顧問及び投資信託の受託残高が大幅に増加したことをはじめ、ﾍﾞﾝﾁｬｰｷｬﾋﾟﾀﾙの 東京海上ｷｬﾋﾟﾀﾙ、ﾃﾞﾘﾊﾞﾃｨﾌﾞの東京海上ﾌｨﾅﾝｼｬﾙｿﾘｭｰｼｮﾝｽﾞ証券、不動産投資顧問ﾐﾚｱ・ﾘｱﾙｴｽﾃｲﾄﾘｽｸ・ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄと いった各事業が順調に展開しており、06年度の当期利益は28億円（持分考慮後）となった 【主な金融事業ｸﾞﾙｰﾌﾟ会社の概要と取組み】 ＜東京海上ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ投信＞ ・1985年設立。当初は投資顧問業としてｽﾀｰﾄし、1998年より投信事業へ参入 ・伝統的な資産（内外株式・債券）に加え、ｵﾙﾀﾅﾃｨﾌﾞ、ﾌﾟﾗｲﾍﾞｰﾄ･ｴｸｲﾃｨ、ｺﾓﾃﾞｨﾃｨ関連ﾌｧﾝﾄﾞ等、幅広い運用商品を提 供。投資顧問分野に加え、投信分野でも新光証券との提携などを通じ、残高を順調に拡大 ＜東京海上ｷｬﾋﾟﾀﾙ＞ ・1991年設立。ﾍﾞﾝﾁｬｰ企業及びﾊﾞｲｱｳﾄ案件に投資するﾌﾟﾗｲﾍﾞｰﾄ・ｴｸｲﾃｨ・ﾌｧﾝﾄﾞの運営事業を展開 ・運用ﾌｧﾝﾄﾞ総額（ｺﾐｯﾄﾒﾝﾄ金額ﾍﾞｰｽ）：約720億円（ﾌｧﾝﾄﾞ数 5本） ＜東京海上ﾌｨﾅﾝｼｬﾙｿﾘｭｰｼｮﾝｽﾞ証券＞ ・1997年設立。2002年にﾊﾞﾝｸﾜﾝとのJVを解消し、当社100％子会社化。ﾃﾞﾘﾊﾞﾃｨﾌﾞを活用したお客様への金融ｿﾘｭｰｼｮﾝ を提供。PFI関連ｱﾚﾝｼﾞﾒﾝﾄ業務や証券化ｱﾚﾝｼﾞﾒﾝﾄ業務など取扱商品を拡大 ＜ﾐﾚｱ･ﾘｱﾙｴｽﾃｲﾄﾘｽｸ･ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ＞ ・2003年設立。機関投資家向け不動産投資ファンドの組成支援、運営受託業務を実施 ・受託残高は物件価値ﾍﾞｰｽで約1,500億円。従来の「物件固定型」不動産ﾌｧﾝﾄﾞに加え、投資物件の機動的な入替えを 行なう「ﾌﾞﾗｲﾝﾄﾞ･ﾌﾟｰﾙ型」ﾌｧﾝﾄﾞの運営を開始 ＜AIFAM Inc.＞ ・06年8月に東京海上日動がAIFAM社の普通株31％を取得。 AIFAM社（ 2001年設立 ）は、主に機関投資家向けにｵﾙﾀ ﾅﾃｨﾌﾞ投資に関するｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ･ｻｰﾋﾞｽやﾌｧﾝﾄﾞ･ｵﾌﾞ･ﾍｯｼﾞﾌｧﾝｽﾞの提供を行なう、資産運用ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ会社 ＜東京海上Rogge社（Tokio Marine Rogge Asset Management Limited）＞ ・ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ債券運用で実績のある英国の運用会社Rogge社と同等の運用ｻｰﾋﾞｽを日本国内において提供することを目 的に、 TMAとRogge社との折半出資により、2003年10月、英国に設立した運用会社 43 ミレアホールディングス ミレアホールディングス (上場持株会社） (上場持株会社） 東京海上日動 東京海上日動ﾘｽｸｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ 東京海上日動ﾘｽｸｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ 東京海上ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ投信 東京海上ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ投信 日新火災 東京海上キャピタル 東京海上キャピタル 東京海上日動あんしん生命 東京海上ﾌｨﾅﾝｼｬﾙｿﾘｭｰｼｮﾝｽﾞ証券 東京海上ﾌｨﾅﾝｼｬﾙｿﾘｭｰｼｮﾝｽﾞ証券 東京海上日動ﾍﾞﾀｰﾗｲﾌｻｰﾋﾞｽ 東京海上日動ﾍﾞﾀｰﾗｲﾌｻｰﾋﾞｽ 東京海上日動ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命 インターナショナルアシスタンス インターナショナルアシスタンス 東京海上日動 Tokio Marine Asia あんしんｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ 東京海上日動調査サービス 東京海上日動調査サービス 東京海上日動 ｷｬﾘｱｻｰﾋﾞｽ 東京海上日動 東京海上日動 ｻﾐｭｴﾙ ｻﾐｭｴﾙ 新安東京海上産物保険 新安東京海上産物保険 Tokio Tokio Marine Marine Newa Newa Insurance Insurance 損害保険会社 （台湾） IFFCO-TOKIO IFFCO-TOKIO General General Insurance Insurance Co., Co., Ltd. Ltd. 損害保険会社 （インド） 東京海上日動 ﾌｧｼﾘﾃｨｰｽﾞ 東京海上日動 ﾒﾃﾞｨｶﾙｻｰﾋﾞｽ The The Tokio Tokio Marine Marine and and Fire Fire Insurance Insurance Company Company (Singapore) (Singapore) Pte. Pte. Ltd. Ltd. ﾐﾚｱ･ﾓﾝﾃﾞｨｱﾙ ﾐﾚｱ･ﾓﾝﾃﾞｨｱﾙ Tokio Tokio Marine Marine Insurans Insurans (Malaysia) (Malaysia) Bhd. Bhd. 損害保険会社 （マレーシア） ﾐﾚｱ・ﾘｱﾙｴｽﾃｲﾄ ﾘｽｸ・ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ 生命人寿保険 生命人寿保険 Sino Sino Life Life Insurance Insurance Co.,Ltd. Co.,Ltd. 生命保険会社 （中国） Millea Millea Life Life Insurance Insurance (Thailand) (Thailand) Public Public Co., Co., Ltd. Ltd. 生命保険会社 （タイ） Tokio Marine Bluebell Re Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. リスクコンサルティングサービス 投資顧問業、投資信託委託業 プライベートエクイティ投資 デリバティブ事業 シルバー関連サービス 緊急アシスタンスサービス 損害調査 東京海上日動システムズ 東京海上日動システムズ システム開発・運用 東京海上日動事務ｱｳﾄｿｰｼﾝｸﾞ 東京海上日動事務ｱｳﾄｿｰｼﾝｸﾞ 生損保事務の受託 Tokio Tokio Marine Marine Europe Europe Insurance Insurance 保険業 Tokio Tokio Marine Marine Brasil Brasil Seguradora Seguradora 保険業 Asia Asia General General Holdings Holdings 損害保険会社 （シンガポール） 生損保持株会社 Tokio Tokio Millennium Millennium Re Re 再保険業 Tokio Tokio Marine Marine Global Global 再保険業 Tokio Tokio Marine Marine Global Global Re Re 再保険業 Tokio Tokio Marine Marine Management Management 保険代理業 etc. etc. Real Real Seguros Seguros S.A. S.A. Real Real Vida Vida ee Previdencia Previdencia S.A. S.A. 損害保険会社（ブラジル） 生命保険会社（ブラジル） 44 ﾐﾚｱｸﾞﾙｰﾌﾟの信用格付およびｿﾙﾍﾞﾝｼｰﾏｰｼﾞﾝ比率 (07年5月10日現在) 格付会社 対 象 ﾐﾚｱﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ 東京海上日動 日新火災 東京海上日動 あんしん生命 A / ﾎﾟｼﾞﾃｨﾌﾞ AA / 安定的 Ｓ＆Ｐ 保険財務力格付 AA / 安定的 ﾑｰﾃﾞｨｰｽﾞ 保険財務格付 Aa2 / 安定的 AA+ / 安定的 フィッチ・レーティングス 保険会社財務格付 A.M.Best 財務力格付 A++ /安定的 格付投資情報ｾﾝﾀｰ （Ｒ＆Ｉ） 長期優先債務格付 AA+ / 安定的 AA / 安定的 日本格付研究所 （ＪＣＲ） 長期優先債務格付 AAA / 安定的 AA / 安定的 AA+ / 安定的 保険金支払能力格付 AAA / 安定的 AA+ / 安定的 AAA / 安定的 保険金支払能力格付 ｿﾙﾍﾞﾝｼｰﾏｰｼﾞﾝ比率（07年3月末現在） 東京海上日動 ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ生命 − 1,097.5% 1,012.6% 2,585.6% 744.6% 世界の保険会社時価総額ﾗﾝｷﾝｸﾞ （2007年5月18日現在） 順位 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 社 名 AIG バークシャー ハザウェイ 中国人寿 ING アリアンツ アクサ ジェネラリ マニュライフ 平安人寿 メットライフ プルデンシャル（米） チューリッヒ アビバ ミュンヘン再保 オールステート プルデンシャル（英） トラベラーズ スイス再保 エイゴン ハートフォード AGF ミレアホールディングス 時価総額 226,925 202,381 158,004 120,483 118,732 113,773 73,915 67,934 65,409 61,457 57,965 54,707 51,524 49,244 46,165 45,546 45,270 42,455 40,841 40,061 39,216 38,918 （単位：億円） 株主構成比率 金融機関 外国人 個人・その他 事業法人 証券会社 44 07年3月末 06年9月末 06年3月末 02年4月初 37.4% 39.9% 39.3% 46.1% 36.0% 34.3% 36.8% 23.9% 15.6% 15.1% 14.0% 17.7% 9.9% 9.6% 9.5% 10.8% 1.2% 1.1% 0.5% 1.6% ＜ ご注意 ＞ 本資料は、現在当社が入手している情報に基づいて、当社が本資料の作成時 点において行った予測等を基に記載されています。これらの記述は将来の業績 を保証するものではなく、一定のリスクや不確実性を内包しております。従って、 将来の実績が本資料に記載された見通しや予測と大きく異なることになる可能 性があることをご承知おきください。 お問い合わせ先 株式会社ミレアホールディングス 経営企画部 広報ＩＲグループ E-mail : [email protected] Tel : 03-6212-3402,3408,3415 ホームページ http://www.millea.co.jp/ 45 Copyright (c) 2007 Millea Holdings, Inc. 45