2006 年 1 月アルゼンチンの経済情勢 2006年2月作成 在アルゼンチン

2006 年 1 月アルゼンチンの経済情勢
２００６年２月作成
在アルゼンチン大使館
１．概要
（１）３日、亜政府は、中銀の外貨準備を使用して、95.3 億ドルの対ＩＭＦ債務を一括返
済した。ミセリ経済相は一部報道された残存債権者への新たな提案を否定する一方、改め
て、成長重視、慎重な財政運営、低金利、競争的為替水準、外貨の蓄積を続ける考えを表
明した。
12 月の生産・消費の伸びはやや鈍化したものの、経済は引き続き力強い成長を続けてお
り、市場見通しでは 05 年のＧＤＰ成長率は 8.9％、06 年は 6.7％と予測されている。
（２）12 月に締結された価格協定が１月末に期限を迎えるため、政府は各業界との新たな
価格協定の交渉を進め、多くの業界及び主要企業と、２ヶ月ごとの見直しを条件とした１
年間の価格協定を締結した。
１月の消費者物価指数は、娯楽・医療費を中心に前月比 1.3％の上昇となった。
（３）株価指数・国債価格ともに上昇した。外貨準備高は、ＩＭＦへの債務返済により減
少したが、中銀の外貨買い介入によりその後やや回復した。他方、為替レートはややペソ
安となった。
12 月も一次財政黒字を維持し、05 年の一次財政黒字は約 197 億ペソ（ＧＤＰ比約 3．7％）
となった。州の財政黒字も合わせるとＧＤＰ比約 4.4％の黒字になったと見られている。
（４）12 月の貿易は、輸出が前年比 19％増加した一方、輸入が同 18％の増加に留まった
結果、貿易黒字は同 21％増加した。05 年は、輸出が前年比 16％増加した一方、輸入が同
28％増加した結果、貿易黒字は同 6.5％減の約 113 億ドルとなった。
２．経済の主な動き
（１）経済全般・投資・エネルギー関係
（イ）経済全般
３日、亜政府は、中銀の外貨準備を使用して、95.3 億ドルの対ＩＭＦ債務を一括返済し
た。ミセリ経済相は、これにより経済運営の自立性を回復したとするとともに、今後も外
貨準備を積み上げて行く考えを表明した。また、一部報道された残存債権者への新たな提
案に関し、「ホールドアウトについて、新たな決定はない。亜国は、債券交換を実施した際、
それを最終的な債券交換だと決定したが、その方針は現在も維持されている」と述べた。
４日、ミセリ経済相は、現政権は成長と再工業化の政権であり、調整という言葉は存在
しないとしつつも、予算の枠に従って慎重な財政運営を行うと述べた。金融政策について
はこれまでと同様の措置を続けるとし、為替レートについては、固定的水準はないが、競
争的水準の維持と外貨の蓄積を目的としていると述べた。給与の増加はインフレ的ではな
いとし、また公共料金の改定はないだろうと述べた。
1
16 日、ミセリ経済相は、価格協定はインフレ期待を引き下げるのに資するが、根本的な
解決ではないと述べ、進行中の投資が成熟するのを強化し期待しており、供給が需要を満
たせるようになるまで価格協定により 1 年間インフレを抑制する計画であると説明した。
（ロ）投資・エネルギー
鉱業庁の発表では、2005 年の鉱業部門の投資は、2004 年より６億ペソ増え 25 億ペソだ
った。
11 日、国営エナルサ社は、レプソルＹＰＦ社、ペトロブラス社、ペトロウルグアイ社と
共同で、亜国海域での海底油田の探査及び開発を実施する協定を締結した。
19 日、キルチネル大統領は、ルーラ伯大統領及びチャベス・ベネズエラ大統領と三者会
談を行い、南米ガスパイプライン建設計画を進展させることに合意した。また、亜及びベ
ネズエラは、サンホルヘ湾（亜）の海底油田探査及びオリノコ油田（ベ）の石油埋蔵調査
に関する趣意書に署名した。
（２）物価・賃金関係
（イ）物価
11 日、ポートランドセメント製造者協会は、コストが上昇しないことを条件として、90
日間価格を凍結することで政府と合意した。
13 日、La Serenisima 及び Sancor は、一部乳製品価格を 1 年間凍結することで政府と合
意した。合意は２ヶ月ごとに見直され、コスト上昇があった場合には、価格の見直しもあ
り得る。また、メーカー側は輸出税率の見直しと労働者の賃上げ要求の抑制をキルチネル
大統領に求めた。
16 日、鶏肉業界は、２ヶ月ごとの見直し付きで１年間価格を凍結することで政府と合意
した。
20 日、政府は乳製品に係る輸出税率の引上げ措置を、一部品目を除き、180 日間延長す
ることを決定した。
20 日、Danone は乳製品、Queruclor は洗剤の一部製品価格を２ヶ月ごとの見直し付きで
１年間価格を凍結することで政府と合意した。
23 日、精肉業界団体及び一部農牧業界団体は、一部製品価格を２ヶ月ごとの見直し付き
で１年間価格を凍結することで政府と合意した。一方、政府が輸出課徴金の引下げに応じ
なかったため、大手農牧業界団体は合意に参加しなかった。
23 日、Ｐ＆Ｇは洗面用品、Molinos は食品の一部製品価格を２ヶ月ごとの見直し付きで
１年間価格を凍結することで政府と合意した。
24 日、Unilever は食品及び洗面用品、Mokinos Canuelas 及び Arcor は食品の一部製品
価格を２ヶ月ごとの見直し付きで１年間価格を凍結することで政府と合意した。
24 日、旅行代理店団体は一部パッケージツアーの値下げを発表した。
25 日、ホテル・レストラン業界団体は、6 月末まで、一部パッケージツアーを 20～35％、
2
レストランの観光客向けメニューを 15～25％値下げすることを決定した。
25 日、Kimberly-Clark はトイレットペーパー等、Las Marias はお茶、Ledesma は砂糖の
一部製品価格を２ヶ月ごとの見直し付きで１年間価格を凍結することで政府と合意した。
26 日、Clorox は漂白剤等、The Value Brand Company は洗面用品の一部製品価格を２ヶ
月ごとの見直し付きで１年間価格を凍結することで政府と合意した。
27 日、内外需給を調整し、牛肉価格の抑制を図るため、ミセリ経済相は、牛肉の輸出登
録制度の設立を発表した。
31 日、Nestle は食品、Paelera del Plata はトイレットぺーバー等の一部製品価格を２
ヶ月ごとの見直し付きで１年間価格を凍結することで政府と合意した。
（ロ）賃金等
28 日、ストを続けていたルノー労組は、12 月までに 2330 ペソまで賃金を 57％引き上げ
ることで会社側と合意した。
（３）金融・財政関係
（イ）財政
ベネズエラ経済相は、亜新聞社の電話インタビューに対し、「ベネズエラは亜が提示する
全ての国債を購入する用意ができている」と述べた。
24 日付官報により、ベネズエラ政府が Boden2012 債を額面額で 3.1 億ドル購入すること
が発表された。
（ロ）金融
９日以降、中銀はユーロについても為替介入を開始した。
９日、中銀は、定期預金を促進するため、普通預金の金利が 30 日定期預金の金利の 75％
を超える場合には、当該預金相当額を中銀に預託する義務を導入した。
３．経済指標の動向
（１）経済活動全般
11 月の経済活動指数（ＩＮＤＥＣ発表）は、前年同月比 9.1％増、前月比 0.9％増と引
き続き力強い成長を続けている。特に建設業の好調が続いている。1 月からの累計では前
年比 9.2％増となった。
1 月のＲＥＭ（中銀による民間エコノミストの予測の集計値、今年からは毎月初めに公
表）の平均では、05 年の実質ＧＤＰ成長率は 8.9％、06 年は 6.7％と予測されている。消
費は各 7.4％、6.0％、国内固定投資は各 20.0％、13.9％増と予測されている。
（２）消費
（イ）小売販売
12 月のショッピングセンター売上高（ＩＮＤＥＣ発表）は、前年同月比 17.3％増、前月
3
比 0.8％増だった一方、12 月のスーパーマーケット売上高（ＩＮＤＥＣ発表）は、前年同
月比 1.5％増、前月比 2.6％減となった。
（ロ）自動車販売
自動車協会（ＡＤＥＦＡ）が発表した 1 月の自動車販売台数は、前月比 25.6％増、前年
同月比 23.2％増と好調だった。
（３）工業生産・建設活動
（イ）工業生産
12 月の工業生産指数（ＩＮＤＥＣ発表）は、前年同月比 7.9％増、前月比 0.5％増とな
った。引き続き建設資材等の非金属鉱物が前年比 17.7％増などと好調だった。年間では
7.7％増となり、特に、自動車が同 26.7％増、建設資材等の非金属鉱物が同 14.4％増など
と好調だった。
12 月の稼働率は 69.0％となり、前月に比べ 3.1 ポイント低下したが、基礎金属は 93.7％、
石油精製は 93.4％と、引き続き高水準で推移している
（ロ）建設活動
12 月の建設活動指数（ＩＮＤＥＣ発表）は、前年同月比 24.1％増、前月比 3.5％増と、
引き続き好調だった。
（ハ）自動車生産
自動車協会が発表した１月の自動車生産台数は、前月比 46.8％減、前年同月比では
42.7％減となった。夏期休業の影響と見られている。
（４）物価・雇用
（イ）物価
１月の消費者物価指数（ＩＮＤＥＣ発表）は、前月比 1.3％上昇し、特に娯楽が同 7.2％、
医療費が同 1.8％上昇した。食肉は同 0.5％、乳製品は同 0.3％下落したが、
果物が同 5.9％、
野菜が同 5.2％上昇したこともあり、飲食料品は平均同 0.9％上昇した。
また、１月の卸売物価指数は前月比 0.3％上昇し、特に原油及びガスが前月比 7.0％上昇
した。
ＲＥＭの平均では、06 年の消費者物価指数は 12.9％上昇すると予測されている。
（ロ）雇用
12 月の民間正規雇用者数（労働省発表）は前年同月比 9.7％増と、引き続き増加が続い
ている。
ＲＥＭの平均では、05 年の失業率は 10.6％、
06 年は 9.5％に低下すると予測されている。
（ハ）賃金
12 月の給与指数（ＩＮＤＥＣ発表）は、前月比 1.16％増となり、年間では 20.3％の上
昇となった。
4
ＲＥＭの平均では、06 年の給与指数は 15.53％上昇すると予測されている。
2005 の労働協約数（労働省発表）は 572 件となり、2004 年の 348 件に比べ 64％増加し
た。製造業が 37％、運輸・通信業が 26％、社会サービス業が 15％、３部門合計で全体の
78％を占めた。
（５）金融
（イ）年初以来、株式指数・国債価格ともに上昇し、１月末の Merval 指数は 1,794 ポイン
ト、カントリーリスク指数であるＥＭＢＩ＋は 440 ポイントとなった。
（ロ）ＩＭＦへの債務返済に外貨準備が使用されたため、昨年末に約 280 億ドルあった外
貨準備高は、一時約 185 億ドルまで減少したが、その後中銀がドルやユーロを買い進めた
結果、１月末の外貨準備高は 197 億ドルとなった。他方、中銀のドル買い介入もあり、為
替レートはややペソ安となり、1 ドル＝3.08 ペソとなった。
（ハ）１月末のマネタリーベースは 59,789 百万ペソに増加した。
（６）財政
（イ）財政収支
経済省が発表した 12 月の財政収支は、前年同月に比べ、歳入が 34.4％増加する一方、
一次歳出が 11.7％の増加に留まったことから、一次財政黒字は、前年同月の約 21 億ペソ
の赤字から、僅かではあるが黒字となった。05 年の一次財政黒字は約 197 億ペソとなり、
ＧＤＰ比では約 3.7％相当と見られている。一方、州の一次財政黒字は前年比約 30％減の
約 44 億ペソになったと見られており、合計ではＧＤＰ比約 4.4％相当と見られている。
ＲＥＭの平均では、06 年の一次財政黒字は 226 億ペソ、ＧＤＰ比約 3.6％と予測されて
いる。また、06 年の州の一次財政黒字は約 26 億ペソと予測されている。
（ロ）税収
経済省が発表した１月の税収は、前年同月比で 26.8％増加し、112 億ペソとなった。付
加価値税収が同 22.0％増の 3,624 百万ペソ、法人及び個人に係る所得税収が同 39.3％増の
2,407 百万ペソ、社会保障雇用主負担金が同 45.6％増の 1,754 百万ペソ、輸出税収が同
16.5％増の 967 百万ペソなどとなった。
ＲＥＭの平均では、06 年の税収は、15％増の 1,374 億ペソと予測されている。
（７）貿易
12 月の貿易（ＩＮＤＥＣ発表）は、輸出が前年同月比 19％増の 3,527 百万ドルとなる一
方、輸入が同 18％増の 2,494 百万ドルに留まった結果、貿易黒字は同 21％増の 1,034 百万
ドルとなった。輸出は、動植物油が同 53％増加したことなどから農産品が同 29％の増加と
なったほか、先月とは逆に銅が同 154％増加したことなどから一次産品も同 29％の増加と
なった。輸入は、燃料が同 85％増、乗用車が同 58％増となったが、特に資本財用部品が同
5
６％の増加に留まった。
また、2005 年の貿易は、輸出が前年比 16％増の 40,013 百万ドルとなった一方、輸入は
同 28％増の 28,692 百万ドルとなり、貿易黒字は同 6.5％減の 11,322 百万ドルとなった。
輸出は、陸上輸送機器が同 41％増、一般金属が同 35％増、電気機器が同 25％増などとな
り、特に工業製品が同 25％の増加となった。また、油性種子が 33％増、生鮮果実が同 25％
増、銅が 22％増などとなり、一次産品も同 16％の増加となった。輸入は、燃料が同 54％
増、乗用車が同 34％増、資本財が 33％増、資本財用部品が 32％増、消費財が同 27％増な
どと全般的に増加した。
6
（１）経済活動全般
名目ＧＤＰ 実質ＧＤＰ成長率
民間消費 政府消費 固定投資
輸出
経済活動指数
輸入
百万ペソ 前期比 ％ 前年比 ％ 前年比 ％ 前年比 ％ 前年比 ％ 前年比 ％ 前年比 ％
02年
312.580
03年
375.909 04年
447.643
03年 1-3月期
4-6月期
7-9月期
10-12月期
04年 1-3月期
4-6月期
7-9月期
10-12月期
05年 1-3月期
4-6月期
7-9月期
3.0
2.2
3.4
3.0
2.0
1.3
3.0
2.6
0.9
2.8
2.3
▲ 10.9
8.8
9.0
5.4
7.7
10.2
11.7
11.3
7.1
8.7
9.3
8.0
10.4
9.2
▲ 14.4
8.2
9.5
3.2
7.0
10.4
11.9
11.7
8.3
8.9
9.4
8.1
10.9
8.9
▲ 5.1
1.5
2.7
▲ 0.2
3.7
1.9
0.3
0.8
▲ 0.8
4.1
6.5
5.6
5.4
6.7
▲ 36.4
38.2
34.4
21.7
33.1
44.9
48.9
50.3
36.8
33.6
23.6
13.4
15.0
23.1
実質GDP成長率（前年同期比）の推移
16.0%
民間消費
国内投資
実質ＧＤＰ
14.0%
12.0%
11.7%
10.2%
10.0%
8.0%
11.3%
6.0%
政府消費
純輸出
04年 10月
11月
12月
05年 1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
0.6
1.4
0.8
0.0
0.4
0.8
1.4
0.6
0.0
1.0
1.8
0.2
0.8
0.9
7.2
10.8
9.8
8.5
8.1
7.4
11.5
11.4
8.3
7.8
10.6
9.1
9.5
9.1
135
130
10.4%
9.2%
8.0%
7.1%
▲ 50.1
37.6
40.1
15.0
36.2
46.2
51.7
55.8
42.5
38.2
28.9
15.7
29.7
17.8
経済活動指数の推移
9.3%
8.7%
7.7%
3.1
6.0
8.1
5.1
7.9
5.4
5.5
7.7
▲ 0.2
9.2
16.5
16.6
16.5
13.3
前期比 ％ 前年比 ％
125
120
5.4%
4.0%
115
2.0%
110
0.0%
105
-2.0%
100
-4.0%
95
-6.0%
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
2003
Ⅳ
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
2004
Ⅳ
Ⅰ
Ⅱ
2005
Ⅲ
90
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
（２）消費
ｼｮｯﾋﾟﾝｸﾞｾﾝﾀｰ売上高
ｽｰﾊﾟｰﾏｰｹｯﾄ売上高
自動車販売台数
名目
実質
名目
実質
前期比 ％ 前年比 ％ 前期比 ％ 前年比 ％ 前期比 ％ 前年比 ％ 前期比 ％ 前年比 ％ 前期比 ％ 前年比 ％
02年
03年
04年
05年
05年 1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
06年 1月
5.9
39.8
33.6
28.0
34.7
19.0
31.6
28.2
20.3
23.7
34.9
26.9
28.5
27.9
36.5
25.1
▲ 38.0
▲ 14.4
29.1
10.1
▲ 0.7
6.9
16.2
▲ 16.9
▲ 5.1
24.6
▲ 4.8
43.8
2.3
▲ 1.9
2.0
▲ 0.9
4.5
0.9
1.1
2.4
1.0
0.9
1.4
0.8
16.5
16.2
17.8
9.1
12.4
11.5
17.7
18.0
15.5
17.8
15.5
17.3
▲ 22.8
▲ 5.9
12.8
▲ 0.4
▲ 2.8
0.8
10.6
▲ 5.8
▲ 1.8
11.5
▲ 5.3
31.3
11.8
9.6
10.3
14.5
14.4
6.9
16.1
14.3
11.6
15.5
17.1
12.9
17.0
15.2
20.2
13.4
▲ 53.4
88.4
100.4
▲ 1.0
▲ 0.5
0.2
▲ 2.1
5.7
▲ 2.4
0.7
▲ 0.7
0.0
3.2
0.2
▲ 2.6
販売指数（実質）と販売台数の推移
9.3
6.2
5.6
1.8
8.4
7.2
7.3
4.5
5.8
7.9
8.2
1.5
販売指数（名目）と販売台数の推移
180
45000
160
40000
60000
300
ショッピングセンター
スーパーマーケット
自動車（右軸）
250
140
35000
120
30000
100
25000
80
20000
60
15000
ショッピングセンター
スーパーマーケット
自動車（右軸）
40
20
1998
1999
2000
2001
50000
200
40000
150
30000
100
20000
50
10000
10000
5000
0
1997
29.1
44.0
33.8
40.8
35.7
21.2
26.1
22.1
40.9
32.4
20.2
28.2
9.8
23.2
11.9
▲ 14.7
28.9
▲ 3.4
▲ 0.4
3.6
▲ 4.0
19.8
▲ 9.4
▲ 11.9
8.3
▲ 9.9
25.6
2002
2003
2004
2005
0
2006
0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
0
2006
（３）工業生産・建設活動
工業生産指数
乳製品
植物油
織物
石油精製 セメント
粗鋼
稼働率
前期比 ％ 前年比 ％ 前年比 ％ 前年比 ％ 前年比 ％ 前年比 ％ 前年比 ％ 前年比 ％
02年
03年
04年
05年
04年 12月
05年 1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
06年 1月
1.7
0.4
▲ 0.3
2.1
▲ 0.5
1.1
▲ 0.3
0.4
1.8
1.2
0.6
0.5
0.5
▲ 10.6
16.2
10.7
7.7
9.6
7.0
4.9
5.6
10.5
8.4
6.5
7.0
7.9
8.7
9.5
9.2
7.9
▲ 18.5
▲ 10.6
21.1
5.6
17.3
12.0
6.2
8.2
12.2
7.3
5.2
2.8
2.3
5.4
6.1
2.5
2.5
13.8
12.7
▲ 1.3
17.9
▲ 1.9
▲ 6.0
5.2
4.1
10.6
8.1
8.0
16.6
28.6
25.2
23.3
23.4
18.1
-
9.4
7.2
0.4
3.3
10.8
7.3
12.2
8.8
8.9
13.7
6.3
9.6
10.1
21.3
▲ 3.9
3.9
2.2
▲ 0.1
5.3
▲ 5.9
8.6
0.1
▲ 0.9
▲ 3.5
▲ 4.4
▲ 7.6
2.5
2.3
▲ 2.7
10.3
2.4
▲ 27.6
31.3
15.6
21.7
18.3
20.0
5.1
11.6
27.0
26.4
12.7
23.3
28.2
28.1
28.6
29.1
25.6
％
6.4
14.6
1.2
5.3
7.9
5.9
2.2
10.9
14.3
14.5
9.1
5.0
7.6
▲ 1.3
▲ 5.8
0.5
▲ 0.9
建設活動指数
自動車生産台数
前期比 ％ 前年比 ％ 前期比 ％ 前年比 ％
68.5
66.1
69.2
71.0
71.3
70.7
71.2
72.0
73.1
74.3
73.1
72.1
69.0
2.2
0.2
▲ 0.9
▲ 1.6
5.4
2.9
2.0
0.0
4.4
1.7
4.0
0.3
3.6
▲ 28.3
37.8
19.9
14.6
13.7
11.2
5.1
0.2
13.4
8.9
12.9
10.9
25.0
17.8
23.2
22.3
24.1
▲ 32.3
6.4
53.5
▲ 21.0
▲ 5.5
▲ 40.3
117.1
▲ 1.3
▲ 3.3
▲ 0.4
4.3
8.1
▲ 0.8
2.6
16.3
▲ 34.6
▲ 46.8
工業生産指数・建設活動指数・稼働率の推移
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
工業生産指数
建設活動指数
稼働率
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
22.8
69.3
79.3
▲ 9.1
25.9
34.3
24.0
18.2
30.7
27.1
16.0
19.8
22.9
1.7
▲ 42.7
（４）物価・雇用
消費者物価指数
財
サービス
卸売物価指数
輸入卸売物価指数 給与指数
失業率 準失業率
前期比 ％ 前年比 ％ 前期比 ％ 前期比 ％ 前期比 ％ 前年比 ％ 前期比 ％ 前年比 ％ 前期比 ％
02年
03年
04年
41.0
3.7
6.1
12.3
7.2
8.1
9.1
8.8
8.6
9.0
9.6
9.7
10.3
10.7
12.0
12.3
12.1
05年
05年 1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
06年 1月
1.5
1.0
1.5
0.5
0.6
0.9
1.0
0.4
1.2
0.8
1.2
1.1
1.3
0.6
1.1
2.2
0.6
0.3
0.6
0.4
0.9
1.9
0.6
1.3
0.4
0.3
3.0
0.8
0.6
0.4
1.1
1.3
1.9
▲ 0.2
0.0
1.1
1.0
2.3
2.8
▲ 1.0
1.1
2.0
1.5
▲ 0.1
0.2
1.3
1.2
1.7
1.1
0.1
1.0
1.3
118.0
2.0
7.9
10.7
7.0
6.8
8.6
9.2
7.8
7.6
8.1
6.9
8.5
9.2
9.7
10.7
13.1
204.5
▲ 11.4
7.1
▲ 0.4
▲ 0.9
0.9
▲ 0.6
▲ 0.2
▲ 1.5
▲ 0.1
0.0
▲ 0.3
1.9
1.3
0.6
0.7
7.1
7.0
5.0
5.7
6.1
3.6
1.0
0.1
▲ 2.0
▲ 1.7
0.4
1.2
0.6
1.9
3.67
2.05
0.67
1.30
1.53
0.88
1.64
1.52
1.86
1.40
0.98
1.16
％
％
02年 10-12月期
03年 1-3月期
4-6月期
7-9月期
10-12月期
04年 1-3月期
4-6月期
7-9月期
10-12月期
05年 1-3月期
20.8
20.4
17.8
16.3
14.5
14.4
14.8
13.2
12.1
13.0
18.9
17.7
17.8
16.6
16.3
15.7
15.2
15.2
14.3
12.7
4-6月期
7-9月期
12.1
11.1
12.8
13.0
失業率の推移
物価指数・給与指数の推移
45
300
250
＋準失業率
失業率
40
消費者物価指数
卸売物価指数
給与指数
うち民間正規部門
35
30
25
20
200
15
10
150
5
0
Ⅳ
100
2002
2003
2004
2005
2006
02年
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
03年
Ⅳ
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
04年
Ⅳ
Ⅰ
Ⅱ
05年
Ⅲ
（５）金融
ﾒﾙﾊﾞﾙ
指数
ｶﾝﾄﾘｰ
ﾘｽｸ
02年末
03年末
04年末
05年末
05年
2月末
3月末
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
06年
1月末
524.95
1071.95
1375.37
1543.31
1558.62
1400.42
1348.35
1485.55
1367.41
1507.59
1581.65
1694.83
1608.86
1554.67
1543.31
1793.97
為替
外貨準備
ﾏﾈﾀﾘｰ
ﾍﾞｰｽ
ペソ
百万ドル
百万ペソ
6.358
5.361
4.703
504
4.853
5.393
6.293
6.488
462
413
439
349
371
380
504
440
3.39
2.96
2.99
3.05
2.93
2.94
2.92
2.91
2.90
2.89
2.92
2.92
3.02
2.99
3.05
3.08
10.516
14.119
19.645
28.076
20.792
20.338
20.904
22.103
23.052
25.105
25.251
25.614
26.547
26.524
28.076
19.689
29.151
46.391
52.477
54.710
49.664
50.203
49.845
52.142
51.424
54.392
55.529
52.643
55.910
55.892
54.710
59.789
預金残高 貸出残高
百万ペソ
67.356
91.486
113.414
134.917
117.859
116.477
122.343
124.293
124.711
126.185
127.551
129.276
130.894
131.544
134.917
138.274
百万ペソ
34.854
30.754
38.871
53.647
40.145
41.349
42.682
43.411
45.236
46.138
47.625
48.556
50.063
51.554
53.647
54.884
ｺｰﾙﾚｰﾄ
（ﾍﾟｿ翌日）
％
6.25
1.50
2.50
5.50
2.05
2.30
2.65
3.30
5.25
4.25
4.75
4.60
5.35
8.00
8.75
5.50
為替レートの推移
金融市場の動向
7000
70.000
6000
60.000
4.00
5000
メルバル指数
カントリーリスク
外貨準備（右軸）
マネタリーベース（右軸）
4000
3000
50.000
40.000
30.000
2000
20.000
1000
10.000
0
3.00
2.00
0
2月
3月
4月
5月
6月
7月
05年
8月
9月
10月
11月
12月
1月
06年
1.00
2002
2003
2004
2005
（６）財政
歳入
百万ペソ
一次歳出 一次収支 総合収支
百万ペソ
02年
66.270 64.010
03年
92.161 83.473
04年
118.469 101.108
142.996 123.335
05年
8.448
05年　1月 10.091
2月
9.874
8.484
3月 10.126
8.891
4月 11.363
9.118
5月 13.942 10.635
6月 13.138 11.334
7月 12.222 10.385
8月 11.977 10.132
9月 12.236 10.619
10月 12.005 10.861
11月 12.203 10.632
12月 13.821 13.797
06年　1月
百万ペソ
百万ペソ
税収
付加価値税
所得税
2.260 ▲ 4.549 50.476
8.688
1.805 72.244
17.360 11.658 98.293
19.661
9.418 119.252
1643
1455
8.803
1390
184
8.250
1235
891
8.358
2244
1900
9.282
3307
649
12.046
1804
769
11.054
1837
1679
10.012
1846
381
10.258
1617
910
9.887
1144
700
9.891
1571
861
10.113
24
▲ 960
11.300
11.165
11.2
43.1
36.1
21.3
24.0
29.8
26.4
31.8
▲ 2.6
16.8
15.0
21.2
24.0
23.0
24.8
41.4
26.8
8.919
14.751
22.289
28.045
1.729
1.856
1.733
1.956
3.709
3.605
2.081
2.194
2.075
2.230
1.736
2.618
2.407
▲ 11.6
65.4
51.1
25.8
34.9
75.3
66.7
66.4
▲ 31.7
23.8
27.0
26.2
38.4
31.8
30.2
141.5
39.3
15.242
20.948
30.977
36.853
2.970
2.545
2.736
3.001
3.173
3.004
3.014
3.288
3.405
3.048
3.245
3.424
3.624
歳出入の推移
16000
14000
一次収支
総合収支
歳入
一次歳出
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
-2000
-4000
2002
2003
輸出税
百万ペソ 前年比 ％ 百万ペソ 前年比 ％ 百万ペソ 前年比 ％ 百万ペソ 前年比 ％
2004
2005
▲ 0.7
37.4
47.9
19.0
19.3
18.2
18.9
30.6
28.3
3.6
6.9
14.7
23.4
18.6
23.0
28.6
22.0
5.022
9.212
10.272
12.323
830
769
970
1.220
1.235
1.103
1.130
1.249
966
1.012
846
994
967
9557.7
83.4
11.5
20.0
29.7
22.9
38.5
18.3
14.2
28.6
14.1
41.0
9.6
13.1
3.5
14.6
16.5
（７）貿易
輸出
輸入
地域別輸出（百万ドル）
貿易収支
ﾒﾙｺｽｰﾙ
百万ドル 前年比 ％ 百万ドル 前年比 ％ 百万ドル
02年
03年
04年
05年
05年 1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
25.709
29.566
34.550
40.013
2.773
2.601
3.049
3.551
3.671
3.377
3.582
3.812
3.449
3.392
3.230
3.527
▲3
15
17
16
19
9
15
17
8
15
18
30
15
20
6
19
8.990
13.833
22.445
28.692
1.901
1.867
2.198
2.380
2.476
2.724
2.349
2.625
2.468
2.503
2.708
2.494
▲ 56
54
61
28
18
37
30
44
38
34
19
29
22
27
23
18
16.720
15.732
12.105
11.322
872
734
852
1.171
1.194
654
1.233
1.187
981
889
522
1.034
02年
03年
04年
05年
05年 1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
ﾒﾙｺｽｰﾙ
5.000
02年
03年
04年
05年
05年 1月
2月
3月
4月
5月
貿易収支
輸出
輸入
3.000
2.000
1.000
0
-1.000
-2.000
1998
1999
2000
2001
2002
ＮＡＦＴＡ
2.976
3.456
3.839
4.501
301
291
343
383
356
332
396
400
426
415
430
416
3.833
4.170
5.039
5.996
411
431
418
491
433
421
207
533
537
550
575
574
ＥＵ
5.132
5.830
6.210
6.792
453
480
537
584
617
618
559
660
516
594
486
615
中国
1.182
2.456
2.737
3.302
70
115
142
414
627
481
374
295
322
203
77
216
日本
371
343
360
286
24
20
9
31
15
29
33
28
45
20
23
34
地域別輸入（百万ドル）
輸出入の推移
4.000
5.733
5.576
6.789
7.667
539
523
547
681
636
623
626
675
645
733
731
704
チリ
2003
2004
2005
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2.896
5.167
8.210
11.017
707
755
887
901
982
990
852
1074
907
970
1054
940
チリ
177
290
404
549
44
36
46
40
41
52
44
56
53
48
50
40
ＮＡＦＴＡ
2.027
2.584
4.320
5.001
326
315
381
438
445
559
389
400
412
430
492
420
ＥＵ
2.029
2.710
4.238
4.833
358
336
377
444
416
460
427
431
376
368
407
408
中国
342
742
1.430
2.273
152
126
144
153
151
167
201
209
252
258
237
223
日本
314
395
612
789
56
48
66
56
68
52
56
69
104
67
70
76