第13期 決算日 2014年10月27日

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当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類
追加型投信／海外／株式
信 託 期 間
無期限
運 用 方 針
確定拠出年金制度における専用の
運用商品として、信託財産の中長
期的な成長を図ることを目標とし
て運用を行います。
主要投資対象
組 入 制 限
当ファンド
シュローダー外国株
式マザーファンド受
益証券とします。
シュローダー
外 国 株 式
マザーファンド
ＭＳＣＩ（モルガ
ン・スタンレー・
キャピタル・イン
ターナショナル）コ
クサイインデックス
の構成国の株式等と
します。
当ファンドの
シュローダー
外 国 株 式
マザーファンド
組入上限比率
制限を設けません。
シュローダー
外 国 株 式
マザーファンド
の株式および
外貨建資産の
組入上限比率
株式および外貨建資
産への投資割合に
は、制限を設けませ
ん。
シュローダーＤＣアクティブ
外国株式
第13期
運用報告書
(決算日 2014年10月27日)
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げま
す。
さて、「シュローダーＤＣアクティブ外国株式」
は、2014年10月27日に第13期の決算を行いました。
ここに、謹んで期中の運用状況をご報告申し上げ
ます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し
毎決算時（毎年10月25日、ただし
当該日が休業日の場合は翌営業
日）に、利子・配当収入と売買益
（ 評 価 損 益 を 含 み ま す 。） 等 か
分 配 方 針
ら、基準価額の水準等を勘案し行
います。
分配金は税金を差し引いた後、自
動的に無手数料で再投資されま
す。
上げます。
当運用報告書に関するお問い合わせ先
・機関投資家営業部
確定拠出年金担当
・受 付 時 間
電話番号
03-5293-1357
9:00～17:00(土・日・祝日は除く)
シュローダー・インベストメント・マネジメント株式会社
東京都千代田区丸の内１－８－３
丸の内トラストタワー本館21階
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シュローダーＤＣアクティブ外国株式
最近５期の運用実績
基
決
算
期
９期(2010年10月25日)
10期(2011年10月25日)
11期(2012年10月25日)
12期(2013年10月25日)
13期(2014年10月27日)
(注１)
(注２)
(注３)
(注４)
準 価 額
課税前
(分配落)
分配金
円
円
8,364
0
7,782
0
8,791
0
13,274
0
15,261
0
期 中
騰落率
％
△ 7.6
△ 7.0
13.0
51.0
15.0
ＭＳＣＩコクサイインデックス＊
株式組入 株式先物
期 中 比
率 比
率
(円ベース)
騰落率
％
％
％
274.73
△ 5.9
98.7
－
255.34
△ 7.1
95.8
－
290.69
13.8
98.0
－
436.04
50.0
97.6
－
507.69
16.4
96.5
－
純資産
総 額
百万円
1,085
1,235
1,548
2,329
2,675
基準価額、課税前分配金は１万口当り。
基準価額の騰落率は課税前分配金込み。
当ファンドは親投資信託を組入れますので、株式組入比率および株式先物比率は、実質組入比率を記載しております。
ＭＳＣＩコクサイインデックス(円ベース)は、基準価額応答日のものを使用しております。
当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
(期 首)
2013年10月25日
10月末
11月末
12月末
2014年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
(期 末)
2014年10月27日
(注１)
(注２)
(注３)
(注４)
基
準
価
円
13,274
13,493
14,280
14,974
14,081
14,624
14,612
14,717
14,966
15,144
15,245
15,453
15,860
15,261
額
ＭＳＣＩコクサイインデックス＊ 株式組入 株式先物
比
率 比
率
騰落率
(円ベース)
騰落率
％
％
％
％
－
436.04
－
97.6
－
1.6
440.95
1.1
97.0
－
7.6
464.14
6.4
98.1
－
12.8
484.97
11.2
97.3
－
6.1
461.43
5.8
98.0
－
10.2
477.49
9.5
97.6
－
10.1
481.01
10.3
97.1
－
10.9
486.48
11.6
97.7
－
12.7
489.40
12.2
96.9
－
14.1
495.29
13.6
97.8
－
14.8
501.41
15.0
97.7
－
16.4
508.32
16.6
96.7
－
19.5
521.87
19.7
95.3
－
15.0
507.69
16.4
96.5
－
基準価額は１万口当り。
期末基準価額は課税前分配金込み、騰落率は期首比。
当ファンドは親投資信託を組入れますので、株式組入比率および株式先物比率は、実質組入比率を記載しております。
ＭＳＣＩコクサイインデックス(円ベース)は、基準価額応答日のものを使用しております。
＊当ファンドは、約款でＭＳＣＩコクサイインデックス（円ベース）をベンチマークとすることを定めております。
ベンチマークとは、ファンドを運用する際、投資成果の基準となる指標のことです。
ＭＳＣＩコクサイインデックスは、ＭＳＣＩ（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）Inc.が開発した株価指数で、
日本を除く世界主要国の株価指数を、各国の株式時価総額をベースに合成したものです。当指数に関する著作権、およびその他知的所有
権はＭＳＣＩ Inc.に帰属しております。ＭＳＣＩ Inc.が指数構成銘柄への投資を推奨するものではなく、ＭＳＣＩ Inc.は当指数の利
用に伴う如何なる責任も負いません。ＭＳＣＩ Inc.は情報の確実性および完結性を保証するものではなく、ＭＳＣＩ Inc.の許諾なしに
データを複製・頒布・使用等することは禁じられております。
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シュローダーＤＣアクティブ外国株式
当期中の運用経過等
(2013年10月26日から2014年10月27日まで)
＜当期の投資環境・運用概況＞
市況、運用についてご説明いたします。
当期末現在の組入情報も記載しておりますので、併せてご覧ください。
市況について
当期中のグローバル株式市場は、景気回復が鮮明となる中、S&P500種指数が最高値を更新する等、米国株式に
けん引され、上昇して終えました。米連邦準備制度理事会(ＦＲＢ)は、経済成長の回復を背景として、2014年
１月から量的緩和規模の縮小を開始しました。以後、利上げ開始時期に関する憶測が市場で広がりました。景
気回復が見られたにも関わらず、政策金利は史上最低水準に据え置かれている英国の株式市場でも同様の利上
げ懸念が広がりました。対照的にユーロ圏では、景気回復の勢いが鈍化したため、市場心理が悪化し、景気刺
激およびインフレ率の上昇を目的とした中央銀行による政策が実施されました。加えて、ロシアとウクライナ
の地政学的緊張が高まり、欧州の市場心理に重しとなりました。ロシア・中東情勢の緊迫化が続いているにも
関わらず、ブレント原油は2014年10月に１バレル90ドル以下の水準に下落しました。これは、供給が堅調であ
る一方、特に欧州と中国の経済低迷を受けて世界的に需要が鈍化していることによる、需給に対する懸念が要
因となっています。しかし、原油価格が低位安定することは、今後米国や欧州のような輸入国や世界の消費者
にとってプラス要因となると見ています。
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シュローダーＤＣアクティブ外国株式
運用について
マザーファンドを通じた株式組入比率は、期を通じて高位を保ちました。
[当ファンドの主要投資対象であるシュローダー外国株式マザーファンドの運用]
・景気動向に左右されにくく、優れた経営戦略と競争力のある商品戦略や価格決定力によって収益基盤を保持
し、かつ先行きの収益拡大に高い具現性が期待できる企業に着目し選別投資を行うという基本方針を維持し
ました。
・セクター別には、長期的な成長要因となる革新的な開発力を有すると見込まれるZimmer Holdings、Johnson
& Johnson、UCB等の銘柄を購入し、ヘルスケアの保有比率を増やしました。また、構造的な成長と先端技術
が下支え要因となると判断した、Continental、BMW、Visteon等の自動車関連銘柄を購入し、一般消費財・
サービスの保有比率を増やしました。
・一方で、カナダの総合エネルギー企業であるSuncor Energyは石油価格の堅調さに恩恵を受けていましたが、
石油価格の軟化にともない全売却を行いました。また、Apache、Baker Hughes、Occidental Petroleum等の
銘柄も売却し、エネルギーの保有比率を削減しました。
・なお、地域配分およびセクター配分は、ボトムアップの銘柄選択の結果によるものとの位置付けに変更はあ
りません。
株式国別配分上位(シュローダー外国株式マザーファンド)
株式組入上位銘柄(シュローダー外国株式マザーファンド)
2014年10月27日現在
順位
国／地域
ウェイト(％)
2014年10月27日現在
順位
銘柄
ウェイト(％)
国／地域
1
アメリカ
56.94
1
APPLE INC
2.41
アメリカ
2
イギリス
11.61
2
AMGEN INC
2.17
アメリカ
3
スイス
6.79
3
GOOGLE INC-CL A
2.15
アメリカ
4
フランス
6.10
4
NESTLE SA-REG
1.73
スイス
5
ドイツ
3.12
5
CITIGROUP INC
1.69
アメリカ
6
香港
2.07
6
VODAFONE GROUP
1.54
イギリス
7
ノルウェー
1.97
7
SCHLUMBERGER LTD
1.53
アメリカ
8
カナダ
1.68
8
JPMORGAN CHASE
1.48
アメリカ
9
フィンランド
1.44
9
NOKIA OYJ
1.44
フィンランド
10
ベルギー
1.07
10
COMCAST CORP-A
1.39
アメリカ
＊上記２項目はマザーファンドにおける組入れでファンドのウェイトは純資産総額に対する比率です。
＊国／地域につきましては委託会社の分類に基づいて表記しております。
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シュローダーＤＣアクティブ外国株式
＜基準価額とベンチマークとの差異および要因分析＞
当ファンドは、ＭＳＣＩコクサイインデックス（円ベース）をベンチマークとしております。ファンドのベ
ンチマークに対する運用成果、要因分析についてご説明いたします。
基準価額とベンチマークとの差異
期首13,274円でスタートした基準価額は、15,261円（課税前分配金込み）で当期末を迎え、15.0％の上昇とな
りました。一方、ベンチマークであるＭＳＣＩコクサイインデックス（円ベース）は、16.4％の上昇となり、
当ファンドのパフォーマンスは、当期末、ベンチマークを1.5％下回る運用成果となりました。
＊期首の値を100とし指数化しております。
期
期
首
円
基準価額
(期末は課税前分配金込み)
13,274
期中最安値
期中最高値
円
13,274
円
16,234
円
15,261
末
騰 落 率
(期首比)
％①
15.0
％②
ベンチマーク
436.04
436.04
(MSCIコクサイインデックス(円ベース))
基準価額とベンチマークとの差異（当期末現在）①－②
532.85
507.69
16.4
△ 1.5％
※基準価額、ベンチマークの騰落率および差異は、小数第２位を四捨五入しております。
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シュローダーＤＣアクティブ外国株式
要因分析
・北米のAmgen、Gilead Sciences、UnitedHealth Groupのオーバーウェイト、欧州のLonza Groupのオーバー
ウェイト 、英国のShireの保有など、ヘルスケアでの銘柄選択が特にプラスに寄与しました。また、北米の
素材Ball Corporationのオーバーウェイトもプラスに寄与しました。
・一方、欧州の一般消費財・サービスのAdidas、Kering、Continentalの保有がマイナスに寄与したほか、欧
州の素材Syngenta、英国のエネルギーBG Groupのオーバーウェイトがマイナスに寄与しました。
＜収益分配金＞
当ファンドにつきましては、確定拠出年金専用ファンドであることから、基準価額の水準およびファンドの純
資産額を勘案した結果、収益分配は見送らせていただきました。留保益については、特に制限を設けず、当社
の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
＜今後の見通しと運用方針＞
今後の見通し
米国経済は回復基調を強める一方、ユーロ圏経済は回復の勢いが鈍化しており、世界経済は米国経済に連動し
ない動きとなっています。2015年の政策金利見通しと金融政策は、米国とユーロ圏で方向性が異なり、その結
果、米ドル高・ユーロ安が進むと見られます。ＦＲＢによる利上げ開始は2015年半ば頃と予想されます。一方、
ユーロ圏では経済成長が低迷し、低インフレが長引く中、欧州中央銀行(ＥＣＢ)に対し、一段の景気支援策実
施、若しくは金融緩和の継続への期待が高まっています。ユーロ安は、欧州の輸出関連企業にとって競争力を
高める要因になると見込まれます。
株式、債券、為替等の金融資産の市場ボラティリティは、2014年６-７月の低水準から若干高まっています。
これは、キャピタルマーケット事業を手掛ける金融グループにとっては追い風となっています。
ポートフォリオでは、上述の見通しに備えたポジションを取っています。例えば、米国の金利正常化から恩恵
を受ける可能性のある、HSBCやCitigroup等の銘柄にエクスポージャーを有しています。一方、過去２-３年間、
市場で選好された高配当利回り銘柄や、高債務の銘柄に対しては慎重な見方を維持しています。これに該当す
る電気通信サービスや公益事業等のセクターは、利上げ開始後は株価の下押し圧力を受けると予想されるため
です。
欧州の飛行機エンジンメーカーであるSafranや、配電システムメーカーであるSchneider Electric等の、世界
で事業展開する欧州の輸出関連銘柄は、米ドル高の環境が上振れ要因になると判断し、ポジションを有してい
ます。
今後の運用方針
構造的な成長性を有し経済環境の影響を受けにくい銘柄と、経済成長に対する感応度が高い銘柄を適切なバラ
ンスで組み合わせる方針です。そして市場の短期的に不安定な動きに左右されず、長期的な経済動向から恩恵
を受ける銘柄を引続き追求していきます。ポートフォリオにおいて、持続可能かつ高い利益成長の可能性を有
し、市場で過小評価されている銘柄の固有要因に着目し、選別投資を行っていきます。
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シュローダーＤＣアクティブ外国株式
１万口(元本10,000円)当りの費用の明細
項
(a)
目
信
(b)
託
当
報
酬
262円
(投
信
会
社)
(120)
(販
売
会
社)
(129)
(受
託
銀
行)
(13)
売 買 委 託 手 数 料
(株
(c)
13
式)
(13)
有 価 証 券 取 引 税
(株
(d)
保
5
式)
管
費
合
用
(注１) 期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、
追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡
便法により算出した結果です。
(a) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
(b) 売買委託手数料、(c)有価証券取引税、(d)保管費用等は、
期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除し
たものです。
(注２) 各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注３) 売買委託手数料、有価証券取引税および保管費用等は、こ
のファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のう
ち、このファンドに対応するものを含みます。
期
(5)
等
21
計
301
親投資信託受益証券の設定、解約状況
(2013年10月26日から2014年10月27日まで)
銘
シ
マ
(注)
ュ
ロ
ザ
ー
ー
設
柄
ダ
ー
フ
口
外
ァ
国
株
ン
式
ド
定
数
解
金
額
口
約
数
金
額
千口
千円
千口
千円
292,964
418,047
326,379
461,026
単位未満は切捨て。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
中
当
目
期
額
2,694,489千円
(b)
期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
2,511,169千円
(c)
売
高
株
比
式
シュローダー外国株式マザーファンド
(a)
買
の
期
率
(
売
a
買
)
/
金
(
b
)
1.07
(注１) (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
(注２) 単位未満は切捨て。
6
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シュローダーＤＣアクティブ外国株式
主要な売買銘柄
<シュローダー外国株式マザーファンドの主要な売買銘柄>
株
式
(2013年10月26日から2014年10月27日まで)
当
買
銘
柄
APPLE INC
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
ARM HOLDINGS PLC
PROCTER & GAMBLE CO/THE
GENERAL ELECTRIC CO
CONTINENTAL AG
MARATHON OIL CORP
CREDIT SUISSE GROUP AG-REG
JOHNSON & JOHNSON
ZIMMER HOLDINGS INC
(注)
付
株 数
千株
0.818
3
19
3
11
1
7
9
3
2
期
売
額 平均単価
銘
柄
千円
円
49,701
60,759 SHIRE PLC
36,202
9,325 SUNCOR ENERGY INC
34,164
1,715 INFINEON TECHNOLOGIES AG
33,380
9,306 MONDELEZ INTERNATIONAL INC-A
32,711
2,839 MORGAN STANLEY
32,442
24,596 LOWE'S COS INC
32,017
4,088 VISA INC-CLASS A SHARES
31,665
3,174 DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
30,537
9,750 EMC CORP/MA
29,871
10,815 GOOGLE INC-CL C
金
付
株 数
千株
6
9
26
8
9
6
1
3
11
0.522
金 額 平均単価
千円
円
40,020
5,822
39,170
4,259
33,506
1,247
32,716
3,872
30,948
3,304
30,691
4,971
30,503
20,821
29,816
8,710
29,355
2,654
29,140
55,825
金額は受渡代金。
利害関係人との取引状況等
当期における利害関係人との取引はありません。
(注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
組入資産の明細
<シュローダー外国株式マザーファンドの組入有価証券明細表>
下記は、シュローダー外国株式マザーファンド全体(1,806,555千口)の内容です。
外国株式
期首(前期末)
銘
柄
(アメリカ)
APACHE CORP
AMERICAN EXPRESS CO
BOEING CO/THE
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
CITIGROUP INC
CAPITAL ONE FINANCIAL CORP
WALT DISNEY CO/THE
EMC CORP/MA
GENERAL ELECTRIC CO
HOME DEPOT INC
INTERPUBLIC GROUP OF COS INC
JOHNSON & JOHNSON
JPMORGAN CHASE & CO
COCA-COLA CO/THE
LOWE'S COS INC
MORGAN STANLEY
PROCTER & GAMBLE CO/THE
SCHLUMBERGER LTD
US BANCORP
7
株 数
百株
24
37
23
56
69
49
－
110
－
－
145
－
88
67
61
93
－
44
107
当
株
数
百株
－
32
16
－
81
31
32
－
115
13
112
27
63
54
－
－
35
39
47
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
－
－
278
30,048
203
21,929
－
－
422
45,580
250
27,004
292
31,524
－
－
295
31,882
124
13,400
209
22,612
285
30,779
371
40,052
223
24,110
－
－
－
－
305
32,972
381
41,218
195
21,067
業
種
等
エネルギー
各種金融
資本財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
各種金融
メディア
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
資本財
小売
メディア
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
食品・飲料・タバコ
小売
各種金融
家庭用品・パーソナル用品
エネルギー
銀行
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シュローダーＤＣアクティブ外国株式
期首(前期末)
銘
柄
(アメリカ)
ZIMMER HOLDINGS INC
APPLE INC
AMAZON.COM INC
BAKER HUGHES INC
BALL CORP
BORGWARNER INC
DANAHER CORP
EBAY INC
ESTEE LAUDER COMPANIES-CL A
GILEAD SCIENCES INC
HARLEY-DAVIDSON INC
JONES LANG LASALLE INC
NORDSTROM INC
MONDELEZ INTERNATIONAL INC-A
METLIFE INC
MGIC INVESTMENT CORP
OCCIDENTAL PETROLEUM CORP
PARKER HANNIFIN CORP
SEALED AIR CORP
STATE STREET CORP
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC
UNIVERSAL HEALTH SERVICES-B
UNITEDHEALTH GROUP INC
WALGREEN CO
YUM! BRANDS INC
PRUDENTIAL FINANCIAL INC
MARATHON OIL CORP
FEDEX CORP
CIMAREX ENERGY CO
CABOT OIL & GAS CORP
MASTERCARD INC-CLASS A
OWENS CORNING
VMWARE INC-CLASS A
VISA INC-CLASS A SHARES
CALPINE CORP
MERCK & CO. INC.
SENSATA TECHNOLOGIES HOLDING
FORTUNE BRANDS HOME & SECURI
EATON CORP PLC
HILTON WORLDWIDE HOLDINGS IN
IMS HEALTH HOLDINGS INC
CATALENT INC
CITIZENS FINANCIAL GROUP
AMGEN INC
CHECK POINT SOFTWARE TECH
COMCAST CORP-CLASS A
COGNIZANT TECH SOLUTIONS-A
TRIMBLE NAVIGATION LTD
ULTIMATE SOFTWARE GROUP INC
NASDAQ OMX GROUP/THE
GOOGLE INC-CL A
TRIPADVISOR INC
SPROUTS FARMERS MARKET INC
JARDINE STRATEGIC HLDGS LTD
株 数 ･ 金 額
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(カナダ)
TORONTO-DOMINION BANK
株 数
当
株
数
百株
－
－
6
46
56
23
40
54
22
37
30
－
42
84
26
－
27
－
84
25
24
27
31
－
33
32
－
－
23
－
－
55
－
14
158
－
51
54
30
－
－
－
－
25
59
56
36
74
－
－
5
－
－
62
2,443
48
百株
27
57
8
－
28
35
32
46
－
22
49
12
－
－
58
221
－
18
64
25
27
－
35
37
－
18
78
11
20
65
30
70
21
－
101
30
47
－
－
101
94
68
63
36
28
63
67
45
11
50
9
18
70
62
2,802
58
37
44
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
290
31,390
602
65,032
232
25,098
－
－
188
20,318
197
21,324
254
27,458
236
25,520
－
－
253
27,329
314
33,991
156
16,870
－
－
－
－
294
31,841
187
20,196
－
－
214
23,202
216
23,362
181
19,621
324
35,009
－
－
325
35,144
236
25,534
－
－
159
17,209
270
29,162
192
20,767
223
24,107
204
22,039
227
24,521
225
24,376
182
19,701
－
－
222
24,018
173
18,717
222
23,974
－
－
－
－
246
26,593
232
25,117
172
18,569
146
15,842
541
58,494
206
22,286
346
37,454
306
33,093
133
14,405
157
17,015
205
22,173
537
58,004
160
17,355
202
21,908
215
23,291
14,662
1,582,632
－
<58.6％>
千カナダドル
243
23,365
業
種
等
ヘルスケア機器・サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
小売
エネルギー
素材
自動車・自動車部品
資本財
ソフトウェア・サービス
家庭用品・パーソナル用品
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
自動車・自動車部品
不動産
小売
食品・飲料・タバコ
保険
銀行
エネルギー
資本財
素材
各種金融
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
食品・生活必需品小売り
消費者サービス
保険
エネルギー
運輸
エネルギー
エネルギー
ソフトウェア・サービス
資本財
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
公益事業
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資本財
資本財
資本財
消費者サービス
ヘルスケア機器・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ソフトウェア・サービス
メディア
ソフトウェア・サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
ソフトウェア・サービス
各種金融
ソフトウェア・サービス
小売
食品・生活必需品小売り
資本財
銀行
8
フ ァ イ ル 名：v8937_01_シュローダーＤＣアクティブ外国株式.doc
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シュローダーＤＣアクティブ外国株式
期首(前期末)
銘
柄
(カナダ)
CANADIAN PACIFIC RAILWAY LTD
SUNCOR ENERGY INC
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(ユーロ・・・ドイツ)
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
INFINEON TECHNOLOGIES AG
SAP SE
BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
ADIDAS AG
CONTINENTAL AG
HEIDELBERGCEMENT AG
GEA GROUP AG
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(ユーロ・・・イタリア)
INTESA SANPAOLO
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(ユーロ・・・フランス)
BNP PARIBAS
SANOFI
SCHNEIDER ELECTRIC SE
L'OREAL
ESSILOR INTERNATIONAL
KERING
SAFRAN SA
SUEZ ENVIRONNEMENT CO
GROUPE FNAC - RTS
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(ユーロ・・・オランダ)
ASML HOLDING NV
HEINEKEN NV
UNILEVER NV-CVA
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(ユーロ・・・スペイン)
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA
ACS ACTIVIDADES CONS Y SERV
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(ユーロ・・・ベルギー)
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV
UCB SA
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(ユーロ・・・フィンランド)
NOKIA OYJ
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(ユーロ・・・その他)
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
株 数 ･
ユーロ計
銘 柄 数 <
9
株 数
当
株
数
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千カナダドル
千円
229
22,048
－
－
472
45,414
－
<1.7％>
千ユーロ
－
－
－
－
124
17,000
119
16,362
－
－
199
27,328
171
23,521
－
－
614
84,212
－
<3.1％>
業
種
等
金 額
比 率 >
百株
19
91
148
3
百株
9
－
54
2
金 額
比 率 >
34
268
－
－
23
－
31
51
409
5
－
－
24
14
－
13
32
－
84
4
金 額
比 率 >
－
－
－
557
557
1
131
131
－
金 額
比 率 >
38
20
26
9
16
11
48
－
0.07
171
8
32
15
30
－
28
8
45
118
－
279
7
163
131
174
－
241
119
217
155
－
1,203
－
金 額
比 率 >
－
32
54
86
2
18
－
－
18
1
138
－
－
138
－
19,031 半導体・半導体製造装置
－ 食品・飲料・タバコ
－ 食品・飲料・タバコ
19,031
<0.7％>
金 額
比 率 >
150
－
150
1
－
46
46
1
－
134
134
－
－ 銀行
18,405 資本財
18,405
<0.7％>
金 額
比 率 >
18
－
18
1
－
32
32
1
－
210
210
－
－ 食品・飲料・タバコ
28,831 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
28,831
<1.1％>
金 額
比 率 >
313
313
1
428
428
1
284
284
－
38,942 テクノロジー・ハードウェアおよび機器
38,942
<1.4％>
金 額
比 率 >
金 額
比 率 >
－
－
－
1,149
18
65
65
1
1,512
17
182
182
－
2,900
－
運輸
エネルギー
自動車・自動車部品
半導体・半導体製造装置
ソフトウェア・サービス
自動車・自動車部品
耐久消費財・アパレル
自動車・自動車部品
素材
資本財
17,999 銀行
17,999
<0.7％>
22,323
18,061
23,861
－
33,052
16,400
29,746
21,336
－
164,782
<6.1％>
銀行
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資本財
家庭用品・パーソナル用品
ヘルスケア機器・サービス
耐久消費財・アパレル
資本財
公益事業
小売
25,040 エネルギー
25,040
<0.9％>
397,246
<14.7％>
フ ァ イ ル 名：v8937_01_シュローダーＤＣアクティブ外国株式.doc
最終保存日時：14/11/17 11時30分
シュローダーＤＣアクティブ外国株式
期首(前期末)
期
末
業
種
等
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
(イギリス)
百株
百株
千英ポンド
千円
ARM HOLDINGS PLC
84
199
162
28,277 半導体・半導体製造装置
BARCLAYS PLC
374
377
85
14,851 銀行
BG GROUP PLC
165
165
173
30,089 エネルギー
BT GROUP PLC
362
－
－
－ 電気通信サービス
DIAGEO PLC
89
85
150
26,174 食品・飲料・タバコ
HSBC HOLDINGS PLC
232
234
147
25,662 銀行
PRUDENTIAL PLC
115
115
158
27,562 保険
STANDARD CHARTERED PLC
93
－
－
－ 銀行
BHP BILLITON PLC
79
61
99
17,359 素材
PREMIER OIL PLC
247
－
－
－ エネルギー
ITV PLC
－
378
74
12,993 メディア
VODAFONE GROUP PLC
1,215
1,193
239
41,610 電気通信サービス
WHITBREAD PLC
－
17
74
12,968 消費者サービス
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
－
38
193
33,612 家庭用品・パーソナル用品
SHIRE PLC
68
－
－
－ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
DIRECT LINE INSURANCE GROUP
－
357
98
17,159 保険
株 数 ･ 金 額
3,129
3,224
1,658
288,322
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
12
12
－
<10.7％>
(スイス)
千スイスフラン
NESTLE SA-REG
47
60
410
46,644 食品・飲料・タバコ
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
18
11
319
36,254 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ZURICH INSURANCE GROUP AG
6
6
175
19,915 保険
CREDIT SUISSE GROUP AG-REG
－
99
245
27,842 各種金融
LONZA GROUP AG-REG
24
25
277
31,492 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
SYNGENTA AG-REG
5
6
185
21,047 素材
株 数 ･ 金 額
102
209
1,614
183,196
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
5
6
－
<6.8％>
(ノルウェー)
千ノルウェークローネ
STATOIL ASA
95
127
1,975
32,350 エネルギー
DNB ASA
137
104
1,271
20,827 銀行
株 数 ･ 金 額
232
232
3,246
53,177
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
2
2
－
<2.0％>
(オーストラリア)
千オーストラリアドル
BRAMBLES LTD
229
－
－
－ 商業・専門サービス
株 数 ･ 金 額
229
－
－
－
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
1
－
－
<－％>
(香港)
千香港ドル
AIA GROUP LTD
558
558
2,340
32,584 保険
株 数 ･ 金 額
558
558
2,340
32,584
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
1
1
－
<1.2％>
株 数 ･ 金 額
7,993
8,594
－
2,582,573
合
計
銘 柄 数 < 比 率 >
90
98
－
<95.7％>
(注１) 邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
(注２) 邦貨換算金額欄の< >内は、このファンドが組入れている親投資信託の純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
(注３) 株数・評価額の単位未満は切捨て。
銘
柄
株 数
当
株
数
<親投資信託残高>
銘
柄
シ ュロ ーダ ー外 国株式 マザ ーフ ァンド
(注)
期首(前期末)
口
数
千口
1,839,970
当
口
数
千口
1,806,555
期
末
評 価 額
千円
2,699,355
口数・評価額の単位未満は切捨て。
10
フ ァ イ ル 名：v8937_01_シュローダーＤＣアクティブ外国株式.doc
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シュローダーＤＣアクティブ外国株式
投資信託財産の構成
(2014年10月27日現在)
項
当
期
評 価 額
千円
2,699,355
1,065
2,700,420
目
シ ュ ロ ー ダ ー 外 国 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
末
比
率
％
100.0
0.0
100.0
(注１) 金額の単位未満は切捨て。
(注２) シュローダー外国株式マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産(2,616,393千円)の投資信託財産総額(2,747,805千円)
に対する比率は95.2％です。
(注３) 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。１米ドル＝107.94円、１カナダドル
＝96.13円、１ユーロ＝136.94円、１英ポンド＝173.83円、１スイスフラン＝113.50円、１ノルウェークローネ＝16.38円、１香港ド
ル＝13.92円です。
資産、負債、元本および基準価額の状況
損益の状況
2014年10月27日現在
(A)
(B)
(C)
(D)
項
目
資
産
シュローダー外国株式マザーファンド(評価額)
未
収
入
金
負
債
未
払
解
約
金
未 払 信 託 報 酬
そ の 他 未 払 費 用
純 資 産 総 額 ( A - B )
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
受 益 権 総 口 数
1万口当たり基準価額(C/D)
［元本増減］
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
当
期
末
2,700,420,818円
2,699,355,852
1,064,966
25,358,735
1,064,966
23,570,799
722,970
2,675,062,083
1,752,901,918
922,160,165
1,752,901,918口
15,261円
1,754,806,591円
284,859,265円
286,763,938円
当期
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
自
2013年10月26日
項
目
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当 期 損 益 金 ( A + B )
前 期 繰 越 損 益 金
追 加 信 託 差 損 益 金
( 配 当 等 相 当 額 )
(売買損益相当額)
計
( C + D + E )
収
益
分
配
金
次期繰越損益金(F+G)
追 加 信 託 差 損 益 金
( 配 当 等 相 当 額 )
(売買損益相当額)
分 配 準 備 積 立 金
至
当
△
△
(
(△
(
(△
2014年10月27日
期
355,899,932円
396,830,468
40,930,536
46,345,518
309,554,414
534,234,509
78,371,242
838,601,648)
760,230,406)
922,160,165
0
922,160,165
78,371,242
838,601,648)
760,230,406)
843,788,923
(注１) 損益の状況の中で(A)有価証券売買損益は期末の評価換えに
よるものを含みます。
(注２) 損益の状況の中で(B)信託報酬等には信託報酬に対する消費
税等相当額を含めて表示しています。
(注３) 損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の
追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた
差額分をいいます。
(注４) 計算期間末における費用控除後の配当等収益(0円)、費用控
除後の有価証券等損益額(309,554,414円)、信託約款に規定
す る 収 益 調 整 金 (838,601,648 円 ) お よ び 分 配 準 備 積 立 金
(534,234,509 円 ) よ り 分 配 対 象 収 益 は 1,682,390,571 円
(10,000口当たり9,597円)ですが、当期に分配した金額はあ
りません。
＊当ファンドが主要投資対象としております、シュローダー外国株式マザーファンドは、外貨建資産の運用の指図権限をシュローダー・イン
ベストメント・マネージメント・リミテッドに委託しております。その費用として、委託者報酬のうち、販売会社へ支払う手数料を除いた
額より、運用権限委託契約に定められた報酬額を支払っております。
11
フ ァ イ ル 名：v8937_01_シュローダーＤＣアクティブ外国株式.doc
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シュローダーＤＣアクティブ外国株式
収益分配金のお知らせ
１万口当り分配金（税込み）
０円
＜分配原資の内訳＞
(単位：円、１万口当り、税込み)
第
当期分配金
13
期
－
当期の収益
－
当期の収益以外
－
翌期繰越分配対象額
9,597
(注) 「当期の収益」、「当期の収益以外」は小数点以下切捨てで算出しているため合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
＜分配金について＞
・収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配
金）
」があります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本（受益者のファンドの購入価額）と同額または上回る場合は、
分配金の全額が普通分配金となります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配
金）
、残りの額は普通分配金となります。
・分配後の受益者の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。
＜お知らせ＞
信託事務の諸経費および諸費用につき、当該内容を明確化するため、投資信託約款に所要の変更を行いました。
(2014年１月23日より適用)
12
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シュローダー外国株式マザーファンド
〈シュローダー外国株式マザーファンド 第14期〉
【計算期間
信
託
決
運
期
算
用
方
間
無期限
日
毎年11月20日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日。
針
信託財産の中長期的な成長を図ることを目標に運用を行います。
主 要 投 資 対 象
組
13
入
制
2012年11月21日から2013年11月20日まで】
限
ＭＳＣＩ（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）
コクサイインデックスの構成国の株式等とします。
株
式
制限を設けません｡
外 貨 建 資 産
制限を設けません｡
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シュローダー外国株式マザーファンド
最近５期の運用実績
基
決
算
準
価
期
円
7,954
7,996
6,966
8,315
13,297
10期(2009年11月20日)
11期(2010年11月22日)
12期(2011年11月21日)
13期(2012年11月20日)
14期(2013年11月20日)
ＭＳＣＩコクサイインデックス＊
額
株式組入 株式先物
期 中
期 中
比
率 比
率
(円ベース)
騰落率
騰落率
％
％
％
％
36.7
282.73
32.0
95.1
－
0.5
283.85
0.4
97.3
－
△12.9
246.75
△13.1
97.5
－
19.4
290.75
17.8
98.2
－
59.9
451.29
55.2
97.5
－
純資産
総 額
百万円
981
6,421
1,203
1,546
2,427
(注１) 基準価額は１万口当り。
(注２) ＭＳＣＩコクサイインデックス（円ベース）は、基準価額応答日のものを使用しております。
当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
(期 首)
2012年11月20日
11月末
12月末
2013年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
(期 末)
2013年11月20日
基
準
価
円
8,315
8,623
9,229
10,339
10,392
10,725
11,282
12,156
11,439
11,944
11,825
12,378
12,983
13,297
額
ＭＳＣＩコクサイインデックス＊ 株式組入 株式先物
比
率 比
率
騰落率
(円ベース)
騰落率
％
％
％
％
－
290.75
－
98.2
－
3.7
302.64
4.1
96.1
－
11.0
320.75
10.3
97.5
－
24.3
359.20
23.5
97.6
－
25.0
358.08
23.2
96.7
－
29.0
375.60
29.2
95.1
－
35.7
399.35
37.4
97.7
－
46.2
419.80
44.4
96.1
－
37.6
393.31
35.3
96.9
－
43.6
411.88
41.7
97.1
－
42.2
406.07
39.7
96.6
－
48.9
423.88
45.8
96.8
－
56.1
440.95
51.7
97.0
－
59.9
451.29
55.2
97.5
－
(注１) 基準価額は１万口当り。
(注２) 騰落率は期首比。
(注３) ＭＳＣＩコクサイインデックス（円ベース）は、基準価額応答日のものを使用しております。
＊当ファンドは、約款でＭＳＣＩコクサイインデックス（円ベース）をベンチマークとすることを定めております。
ベンチマークとは、ファンドを運用する際、投資成果の基準となる指標のことです。
ＭＳＣＩコクサイインデックスは、ＭＳＣＩ（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）Inc.が開発した株価指数で、
日本を除く世界主要国の株価指数を、各国の株式時価総額をベースに合成したものです。当指数に関する著作権、およびその他知的所有
権はＭＳＣＩ Inc.に帰属しております。ＭＳＣＩ Inc.が指数構成銘柄への投資を推奨するものではなく、ＭＳＣＩ Inc.は当指数の利
用に伴う如何なる責任も負いません。ＭＳＣＩ Inc.は情報の確実性および完結性を保証するものではなく、ＭＳＣＩ Inc.の許諾なしに
データを複製・頒布・使用等することは禁じられております。
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当期中の運用経過等
(2012年11月21日から2013年11月20日まで)
＜当期の投資環境・運用概況＞
市況について
当期中のグローバル株式市場は、投資家のリスク選好が変わりやすく、変動性が高まったものの、上昇して終
えました。先進国の景気回復が勢いを増し、世界の生産活動が高水準となったことから、世界経済に対する信
頼感が回復しました。
先進国経済の回復は、住宅関連等の経済指標の回復と共に景気回復基調が強まった米国に牽引されました。
ユーロ圏経済は依然厳しい状況にあり、債務危機がたびたび浮上しました。しかし、ユーロ圏の政治・経済の
環境は安定し、投資家がバリュエーションの割安な銘柄を選好する動きを見せたことから、欧州が最も優位に
展開した地域となりました。
主要各国の中央銀行は世界経済の下支えとなるような政策を継続して実施しましたが、予想より早期にＦＲＢ
(米連邦準備制度理事会)が量的緩和を縮小するとの観測が市場動向を左右する展開となりました。これが時折、
投資家のリスク選好を低下させ、特に新興国市場にエクスポージャーを有する銘柄が軟調な展開となりました。
当期後半は、西側諸国によるシリアへの軍事介入の可能性と、米国国債がデフォルトに陥る可能性が市場に重
石となりました。どちらも回避されたことが株式市場で好感されました。
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運用について
・景気動向に左右されにくく、優れた経営戦略と競争力のある商品戦略や価格決定力によって収益基盤を保持
し、かつ先行きの収益拡大に高い具現性が期待できる企業に着目し選別投資を行うという基本方針を維持し
ました。
・セクター別には、AmgenやBristol-Myers Squibb等の銘柄を購入し、ヘルスケアのエクスポージャーを増や
し、またBoeing, Canadian Pacific Railway, Fortune Brands等の銘柄を購入し、資本財のエクスポー
ジャーを増やしました。一方で、Dominion Resources等の銘柄の売却により公益事業のエクスポージャーを
減らしました。
・なお、地域配分及びセクター配分は、ボトムアップの銘柄選択の結果によるものとの位置付けに変更はあり
ません。
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シュローダー外国株式マザーファンド
＜基準価額とベンチマークとの差異および要因分析＞
当ファンドは、ＭＳＣＩコクサイインデックス（円ベース）をベンチマークとしております。ファンドのベ
ンチマークに対する運用成果、要因分析についてご説明いたします。
基準価額とベンチマークとの差異
期首8,315円でスタートした基準価額は、13,297円で当期末を迎え、59.9％の上昇となりました。一方、ベン
チマークであるＭＳＣＩコクサイインデックス（円ベース）は、55.2％の上昇となり、当ファンドのパフォー
マンスは、当期末、ベンチマークを4.7％上回る運用成果となりました。
＊期首の数値を100とし指数化しております。
期
期
基準価額
首
円
8,315
期中最安値
円
8,315
ベンチマーク
290.75
290.75
(MSCIコクサイインデックス(円ベース))
基準価額とベンチマークとの差異（当期末現在）①－②
期中最高値
円
13,334
円
13,297
453.16
451.29
※基準価額、ベンチマークの騰落率および差異は、小数第２位を四捨五入しております。
17
末
騰 落 率
(期首比)
％①
59.9
％②
55.2
4.7％
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要因分析
・地域別には、北米および英国の銘柄選択が大きなプラス寄与となりました。一方、アジア・オセアニアの銘
柄選択が大きなマイナス寄与となりました。
・セクター別には、金融及び情報技術が最も大きなプラス寄与となる一方、一般消費財・サービス及び資本財
が最も大きなマイナス寄与となりました。
＜今後の見通しと運用方針＞
今後の見通し
危機から徐々に回復し、平常化への道をたどりはじめた先進国が牽引役となって、2013年から2014年にかけて
世界経済は回復すると予想します。米国や日本を中心に、予想を上回る主要経済指標の改善がみられ、欧州経
済も回復を見せつつあります。中国でも経済指標が下支えとなって市場センチメントが足元で改善しています。
中国の2013年のＧＤＰ成長率は市場予想通り７％-８％の水準となっています。経済成長の質が重視され、11
月に開催が予定される三中全会で新政権による改革と遂行の方向性が打ち出されると見ています。
ＦＲＢが量的緩和縮小を見送る決定をしたことは、市場においてサプライズとなりました。市場は好感したも
のの、減速すると思われるペースや開始時期に対する不透明感は長引くと予想されます。過去数カ月間、金利
が上昇するとの予想が世界経済に影響を与えてきました。このことからも、量的緩和縮小の見送りは、不透明
感が払拭されるまで市場の不安定要因になり得ると予想されます。
量的緩和縮小開始が長期にわたり見送られるリスクは存在します。雇用統計、住宅ローン利率と住宅市場への
影響、及び債券市場の流動性が、ＦＲＢの将来の緩和縮小のペースを理解するために重要と考えます。米国の
財政問題で法案可決に至るまで共和党と民主党の協議が難航したことは想定通りですが、これが緩和減速開始
を見送る決定をした要因となった可能性があると見ています。雇用情勢の回復が難航し、緩和縮小が更に見送
られるとなれば、流動性相場が復活すると予想されます。しかし投資家はマクロ経済のリスクに対する抵抗力
を高めつつ、企業ファンダメンタルズに注目しています。米国の金融政策の平常化は好材料と認識しており、
今後、平常化に伴う株式市場の短期的なボラティリティの高まりがあれば、購入の好機として活用したいと考
えています。
新興国市場は７-９月期も引き続き下押し圧力を受け、特に経常赤字国が最も大きな影響を受けました。しか
しその動きは、９月にＦＲＢが量的緩和ペースを維持すると決定した後は、後退しました。今後数カ月で、特
に緩和縮小が目前に迫った時は、更なる下押し圧力を受ける可能性があります。資本流出を食い止めるために、
多くの国は利上げを実施したか、あるいは今後利上げをせざるを得ないと予想します。資金調達のコスト上昇
は、2008年の金融危機以降、信用の拡張が新興国市場の成長要因となっていることから、短期的にはマイナス
要因になると予想されます。しかし、アジアは1990年代に比べて、海外からの資金依存度が低下し、外貨準備
高は積み上がっており、為替相場に柔軟性が増していることから、多くの国で健全な状況となっています。新
興国通貨に対する売り圧力は、世界の貿易が回復して競争力が増し、経常収支の悪化を回避できるなら、経済
にとってはプラス要因となる可能性があります。新興国経済と先進国経済の成長のかい離は若干縮小している
ものの、新興国経済の成長は引き続き絶対値で優位にあり、長期的な成長の見込みを有します。短期的には痛
みを伴うものの、長期的に持続可能な成長軌道に乗るために、経済成長の健全な水準となるまで若干減速する
ことは、究極的にはプラス材料となり得えます。中期的には、成長減速、シクリカル要因、及びマクロ経済の
リスクが株価に織り込まれた新興国銘柄のバリュエーションは魅力的です。しかし、投資タイミングを見極め
る必要があり、近い将来に新興国銘柄のエクスポージャーを増やすことを企図しつつ、慎重なスタンスを維持
しています。
グローバル経済に残るリスク要因として、不安定な地域である中東及びシリアの情勢の今後の展開については
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十分に注視していきます。原油価格への影響は、回復過程の脆弱な段階にある世界経済にとって重要となると
予想されます。この他に、市場のボラティリティを高める要因として、欧州の政治的あるいは経済的な後退、
米国財政問題の協議、中国の新政権が今後の改革の方向性を決定する11月の三中全会等があります。欧州では、
ドイツ総選挙を終え、銀行同盟とユーロ共同債に関する議論が控えています。
今後の運用方針
運用チームは引き続き、市場の短期的に不安定な動きに左右されず、長期的な経済動向から恩恵を受ける銘柄
を引続き追求していきます。ポートフォリオにおいて、成長性を有するディフェンシブ銘柄とシクリカル銘柄
とのバランスを考慮しつつ、持続可能な成長性、優秀な経営陣、バリュエーション上の上値余地を有する個別
銘柄に注目し、投資を行っていきます。
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１万口(元本10,000円)当りの費用の明細
(a)
(b)
(c)
項
目
売 買 委 託 手 数 料
(株
式)
有 価 証 券 取 引 税
(株
式)
保
管
費
用
等
合
計
当
期
12円
(12)
3
(3)
9
24
(注１) (a) 売買委託手数料、(b) 有価証券取引税、(c) 保管費用等
は、期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で
除したものです。
(注２) 各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
売買及び取引の状況
株
式
(2012年11月21日から2013年11月20日まで)
株
外
ア
メ
リ
カ
カ
ナ
ド
イ
買
数
百株
1,605
(23)
127
ツ
57
56
(13)
4
188
(188)
－
313
40
額
千米ドル
6,747
(－)
千カナダドル
530
千ユーロ
368
ユ
ダ
付
金
ー
ロ
フ
ラ
ン
ス
オ
ス
ラ
ペ
ン
イ
ダ
ン
ベ
ル
ギ
ー
フ ィ ン ラ ン ド
そ
の
他
イ
ギ
ス
リ
ス
イ
2,050
(204)
27
ン
39
ー
27
国
ス
ス
ノ
ウ
ル
ェ
ー
ウ
デ
ェ
419
(5)
23
135
(1)
－
163
100
千英ポンド
629
(39)
千スイスフラン
232
千スウェーデンクローナ
736
千ノルウェークローネ
232
株
売
数
百株
1,368
86
424
(－)
50
(11)
225
226
(－)
5
－
－
1,409
(7,304)
4
(－)
－
15
付
金
額
千米ドル
7,018
千カナダドル
169
千ユーロ
367
(6)
432
(5)
325
36
(1)
42
－
－
千英ポンド
841
(19)
千スイスフラン
112
(16)
千スウェーデンクローナ
－
千ノルウェークローネ
199
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シュローダー外国株式マザーファンド
外
株
オ ー ス ト ラ リ ア
買
数
百株
229
国
香
港
－
付
金
額
千オーストラリアドル
199
千香港ドル
－
売
数
百株
686
株
195
付
金
額
千オーストラリアドル
369
千香港ドル
1,953
(注１) 金額は受渡代金。
(注２) 単位未満は切捨て。
(注３) ( )内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
期
中
の
株
式
売
買
金
額
期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
売 買 高 比 率 ( a ) / ( b )
(a)
(b)
(c)
当
期
2,046,213千円
2,009,722千円
1.01
(注１) (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
(注２) 単位未満は切捨て。
主要な売買銘柄
株
式
(2012年11月21日から2013年11月20日まで)
当
買
銘
柄
US BANCORP
COCA-COLA CO/THE
EBAY INC
AMGEN INC
LOWE'S COS INC
OWENS CORNING
EMC CORP/MA
ADIDAS AG
BOEING CO/THE
NORDSTROM INC
(注)
21
金額は受渡代金。
付
株 数
千株
10
7
5
2
7
6
11
2
2
4
期
売
額 平均単価
銘
柄
千円
円
38,410
3,581 MICROSOFT CORP
30,900
4,091 PFIZER INC
27,993
5,131 DOMINION RESOURCES INC/VA
27,079
10,694 FEDEX CORP
25,411
3,337 ORACLE CORP
25,348
3,881 SLM CORP
25,316
2,289 DOLLAR GENERAL CORP
24,920
9,730 APPLE INC
24,310
10,492 CITIGROUP INC
22,967
5,468 MEAD JOHNSON NUTRITION CO
金
付
株 数
千株
16
13
5
3
8
15
6
0.636
5
3
金 額 平均単価
千円
円
52,874
3,270
38,093
2,848
31,035
5,330
29,999
9,630
29,477
3,303
28,714
1,797
27,780
4,420
26,695
41,974
26,237
4,936
25,516
7,549
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シュローダー外国株式マザーファンド
組入資産の明細
外国株式
期首(前期末)
銘
柄
(アメリカ)
APACHE CORP
AMERICAN EXPRESS CO
BOEING CO/THE
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
CITIGROUP INC
CATERPILLAR INC
CAPITAL ONE FINANCIAL CORP
EMC CORP/MA
HALLIBURTON CO
HOME DEPOT INC
INTERPUBLIC GROUP OF COS INC
JPMORGAN CHASE & CO
COCA-COLA CO/THE
LOWE'S COS INC
MCDONALD'S CORP
3M CO
MORGAN STANLEY
PFIZER INC
SCHLUMBERGER LTD
US BANCORP
ZIMMER HOLDINGS INC
APPLE INC
AMAZON.COM INC
BAKER HUGHES INC
BALL CORP
BORGWARNER INC
DOMINION RESOURCES INC/VA
DANAHER CORP
EBAY INC
ESTEE LAUDER COMPANIES-CL A
GILEAD SCIENCES INC
GOLDMAN SACHS GROUP INC
HARLEY-DAVIDSON INC
NORDSTROM INC
MONDELEZ INTERNATIONAL INC-A
METLIFE INC
OCCIDENTAL PETROLEUM CORP
PNC FINANCIAL SERVICES GROUP
SEALED AIR CORP
SLM CORP
STATE STREET CORP
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC
UNIVERSAL HEALTH SERVICES-B
UNITEDHEALTH GROUP INC
株 数
百株
24
31
－
－
92
27
43
－
51
36
－
89
－
－
26
16
84
133
31
－
26
6
4
46
40
29
50
40
－
－
23
17
－
－
84
31
－
24
－
86
44
－
－
31
当
株
数
百株
24
37
23
51
69
－
49
110
－
－
145
88
75
52
－
－
93
－
44
107
－
－
6
46
56
23
－
40
54
22
32
－
35
30
84
26
27
－
84
－
25
24
27
31
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
226
22,690
311
31,179
317
31,798
267
26,846
356
35,748
－
－
342
34,357
263
26,414
－
－
－
－
248
24,851
498
49,933
303
30,371
263
26,374
－
－
－
－
284
28,473
－
－
407
40,843
414
41,541
－
－
－
－
233
23,400
264
26,509
282
28,339
243
24,362
－
－
297
29,842
284
28,485
163
16,400
224
22,452
－
－
238
23,853
190
19,048
284
28,540
137
13,754
270
27,125
－
－
264
26,466
－
－
179
17,964
244
24,480
214
21,447
222
22,255
業
種
等
エネルギー
各種金融
資本財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
各種金融
資本財
各種金融
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
エネルギー
小売
メディア
各種金融
食品・飲料・タバコ
小売
消費者サービス
資本財
各種金融
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エネルギー
銀行
ヘルスケア機器・サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
小売
エネルギー
素材
自動車・自動車部品
公益事業
資本財
ソフトウェア・サービス
家庭用品・パーソナル用品
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
各種金融
自動車・自動車部品
小売
食品・飲料・タバコ
保険
エネルギー
銀行
素材
各種金融
各種金融
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ヘルスケア機器・サービス
ヘルスケア機器・サービス
22
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シュローダー外国株式マザーファンド
期首(前期末)
銘
柄
(アメリカ)
YUM! BRANDS INC
PRUDENTIAL FINANCIAL INC
FEDEX CORP
CIMAREX ENERGY CO
PRECISION CASTPARTS CORP
CELANESE CORP-SERIES A
OWENS CORNING
VISA INC-CLASS A SHARES
CALPINE CORP
MEAD JOHNSON NUTRITION CO
DOLLAR GENERAL CORP
SENSATA TECHNOLOGIES HOLDING
FORTUNE BRANDS HOME & SECURI
EXPRESS SCRIPTS HOLDING CO
KRAFT FOODS GROUP INC
EATON CORP PLC
AMGEN INC
CHECK POINT SOFTWARE TECH
MICROSOFT CORP
ORACLE CORP
COMCAST CORP-CLASS A
COGNIZANT TECH SOLUTIONS-A
TRIMBLE NAVIGATION LTD
GOOGLE INC-CL A
JARDINE STRATEGIC HLDGS LTD
株 数 ･ 金 額
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(カナダ)
TORONTO-DOMINION BANK
CANADIAN PACIFIC RAILWAY LTD
SUNCOR ENERGY INC
株 数 ･ 金 額
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ・・・ドイツ)
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
INFINEON TECHNOLOGIES AG
ADIDAS AG
HEIDELBERGCEMENT AG
GEA GROUP AG
TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLDI
株 数 ･ 金 額
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ・・・フランス)
BNP PARIBAS
SANOFI
SCHNEIDER ELECTRIC SA
L'OREAL
ESSILOR INTERNATIONAL
23
株 数
当
株
数
百株
28
－
31
－
11
50
－
14
141
33
62
－
－
42
20
－
－
59
146
89
61
26
－
6
72
2,175
46
百株
33
32
－
23
－
－
65
14
158
－
－
51
54
－
－
30
25
59
－
－
56
36
74
5
62
2,436
48
25
－
81
106
2
37
19
91
148
3
46
338
－
－
64
321
770
4
26
268
25
31
51
－
403
5
19
20
－
18
16
38
20
26
9
16
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
245
24,556
287
28,848
－
－
223
22,437
－
－
－
－
241
24,200
289
28,972
302
30,335
－
－
－
－
192
19,281
228
22,940
－
－
－
－
217
21,813
292
29,290
363
36,395
－
－
－
－
268
26,918
341
34,200
233
23,401
535
53,613
203
20,400
13,212
1,323,761
－
<54.5％>
千カナダドル
364
34,855
298
28,564
343
32,864
1,005
96,284
－
<4.0％>
千ユーロ
156
21,308
193
26,257
225
30,615
178
24,205
171
23,356
－
－
925
125,743
－
<5.2％>
204
159
157
119
125
27,801
21,704
21,452
16,198
17,085
業
種
等
消費者サービス
保険
運輸
エネルギー
資本財
素材
資本財
ソフトウェア・サービス
公益事業
食品・飲料・タバコ
小売
資本財
資本財
ヘルスケア機器・サービス
食品・飲料・タバコ
資本財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
メディア
ソフトウェア・サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
ソフトウェア・サービス
資本財
銀行
運輸
エネルギー
自動車・自動車部品
半導体・半導体製造装置
耐久消費財・アパレル
素材
資本財
電気通信サービス
銀行
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資本財
家庭用品・パーソナル用品
ヘルスケア機器・サービス
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シュローダー外国株式マザーファンド
期首(前期末)
銘
柄
(ユーロ・・・フランス)
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA
MICHELIN (CGDE)-B
KERING
SAFRAN SA
株 数 ･ 金 額
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ・・・オランダ)
ING GROEP NV-CVA
HEINEKEN NV
UNILEVER NV-CVA
株 数 ･ 金 額
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ・・・スペイン)
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA
株 数 ･ 金 額
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ・・・ベルギー)
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV
株 数 ･ 金 額
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ・・・フィンランド)
NOKIA OYJ
株 数 ･ 金 額
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ・・・その他)
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
株 数 ･ 金 額
小
計
銘 柄 数 < 比 率 >
株 数 ･ 金 額
ユーロ計
銘 柄 数 < 比 率 >
(イギリス)
ARM HOLDINGS PLC
BARCLAYS PLC
BG GROUP PLC
BT GROUP PLC
DIAGEO PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
HSBC HOLDINGS PLC
PRUDENTIAL PLC
STANDARD CHARTERED PLC
AMEC PLC
BHP BILLITON PLC
ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC
PREMIER OIL PLC
VODAFONE GROUP PLC
CAPITA PLC
SHIRE PLC
株 数
当
株
数
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千ユーロ
千円
－
－
－
－
194
26,401
227
30,879
1,189
161,524
－
<6.7％>
業
種
等
百株
12
17
－
58
163
7
百株
－
－
11
48
171
7
176
32
79
288
3
－
13
54
67
2
－
69
157
226
－
－ 各種金融
9,430 食品・飲料・タバコ
21,387 食品・飲料・タバコ
30,817
<1.3％>
－
－
－
150
150
1
126
126
－
17,147 銀行
17,147
<0.7％>
24
24
1
18
18
1
142
142
－
19,389 食品・飲料・タバコ
19,389
<0.8％>
－
－
－
313
313
1
182
182
－
24,738 テクノロジー・ハードウェアおよび機器
24,738
<1.0％>
－
－
－
1,247
15
40
40
1
1,165
18
－
－
165
－
89
82
232
115
91
124
79
94
247
740
150
68
84
374
165
362
89
－
232
115
93
－
79
－
247
1,215
－
68
102
102
－
2,895
－
千英ポンド
80
93
208
137
180
－
161
146
136
－
153
－
80
282
－
192
耐久消費財・アパレル
自動車・自動車部品
耐久消費財・アパレル
資本財
13,878 エネルギー
13,878
<0.6％>
393,238
<16.2％>
12,935
15,155
33,728
22,260
29,171
－
26,004
23,593
22,006
－
24,811
－
13,020
45,566
－
31,077
半導体・半導体製造装置
銀行
エネルギー
電気通信サービス
食品・飲料・タバコ
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
保険
銀行
エネルギー
素材
資本財
エネルギー
電気通信サービス
商業・専門サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
24
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シュローダー外国株式マザーファンド
期首(前期末)
銘
柄
(イギリス)
WPP PLC
ROLLS-ROYCE HOLDINGS- C
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(スイス)
NESTLE SA-REG
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
ZURICH INSURANCE GROUP AG
LONZA GROUP AG-REG
SYNGENTA AG-REG
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(スウェーデン)
SVENSKA CELLULOSA AB-B SHS
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(ノルウェー)
STATOIL ASA
DNB ASA
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(オーストラリア)
AUST AND NZ BANKING GROUP
NEWCREST MINING LTD
ATLAS IRON LTD
BRAMBLES LTD
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
(香港)
SUN HUNG KAI PROPERTIES
SWIRE PACIFIC LTD 'A'
AIA GROUP LTD
株 数 ･
小
計
銘 柄 数 <
株 数 ･
合
計
銘 柄 数 <
株 数
当
株
数
金 額
比 率 >
百株
100
7,203
9,588
15
百株
－
－
3,129
12
金 額
比 率 >
47
18
7
－
5
78
4
47
18
6
24
5
102
5
金 額
比 率 >
－
－
－
39
39
1
金 額
比 率 >
111
109
220
2
95
137
232
2
金 額
比 率 >
68
76
542
－
686
3
－
－
－
229
229
1
金 額
比 率 >
金 額
比 率 >
70
125
558
753
3
14,856
90
－
－
558
558
1
8,042
91
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千英ポンド
千円
－
－
－
－
1,853
299,334
－
<12.3％>
千スイスフラン
318
35,115
471
51,906
159
17,550
216
23,792
189
20,826
1,355
149,190
－
<6.1％>
千スウェーデンクローナ
764
11,577
764
11,577
－
<0.5％>
千ノルウェークローネ
1,343
22,104
1,480
24,347
2,823
46,451
－
<1.9％>
千オーストラリアドル
－
－
－
－
－
－
211
20,013
211
20,013
－
<0.8％>
千香港ドル
－
－
－
－
2,195
28,368
2,195
28,368
－
<1.2％>
－
2,368,221
－
<97.5％>
(注１) 邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
(注２) 邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
(注３) 株数・評価額の単位未満は切捨て。
25
業
種
等
メディア
資本財
食品・飲料・タバコ
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保険
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
素材
家庭用品・パーソナル用品
エネルギー
銀行
銀行
素材
素材
商業・専門サービス
不動産
不動産
保険
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最終保存日時：14/11/17 11時31分
シュローダー外国株式マザーファンド
投資信託財産の構成
(2013年11月20日現在)
項
株
コ
投
ー
ル
資
当
期
評 価 額
千円
2,368,221
69,482
2,437,703
目
・ ロ ー
信
託
ン 等 、
財
産
そ の
総
式
他
額
末
比
率
％
97.1
2.9
100.0
(注１) 金額の単位未満は切捨て。
(注２) 当期末における外貨建純資産(2,397,506千円)の投資信託財産総額(2,437,703千円)に対する比率は98.4％です。
(注３) 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。１米ドル＝100.19円、１カナダドル
＝95.75円、１ユーロ＝135.80円、１英ポンド＝161.49円、１スイスフラン＝110.09円、１スウェーデンクローナ＝15.14円、１ノル
ウェークローネ＝16.45円、１オーストラリアドル＝94.44円、１香港ドル＝12.92円です。
資産、負債、元本および基準価額の状況
損益の状況
2013年11月20日現在
(A)
項
資
目
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
68,195,364
株 式 ( 評 価 額 )
2,368,221,624
未
収
未
(B)
配
収
当
利
負
未
(C)
払
解
約
金
1,286,821
息
33
債
9,996,399
金
9,996,399
純 資 産 総 額 ( A - B )
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
(D)
当
期
末
2,437,703,842円
受
益
権
口
601,921,800
数
1,825,785,643口
1万口当たり基準価額(C/D)
13,297円
［元本増減］
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
総
2,427,707,443
1,825,785,643
1,860,235,282円
332,457,958円
366,907,597円
［当マザーファンドの当期末における元本の内訳］
シュローダーＤＣアクティブ外国株式
1,825,785,643円
当期
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
自
2012年11月21日
項
目
配
当
等
収
益
受
取
配
当
金
受
取
利
息
そ の 他 収 益 金
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当期損益金(A+B+C)
前 期 繰 越 損 益 金
追 加 信 託 差 損 益 金
解 約 差 損 益 金
計
( D + E + F + G )
次 期 繰 越 損益 金 (H)
至
当
△
△
△
△
2013年11月20日
期
37,205,336円
36,710,566
10,102
484,668
895,990,095
927,943,656
31,953,561
1,650,322
931,545,109
313,493,195
34,050,274
50,180,388
601,921,800
601,921,800
(注１) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えに
よるものを含みます。
(注２) 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費
税等相当額を含めて表示しています。
(注３) 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の
追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた
差額分をいいます。
(注４) 損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の
際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
26