ブラジル株 愛称 ピクテIFブラジル株

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下 48.54 左右 13.99)
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
追加型投信／海外／株式／インデックス型
信託期間
2010 年 5 月 31 日(当初設定日)から無期限
です。
運用方針
ボベスパ指数(円換算)に連動する投資成
果を目指すことを目的に運用を行います。
ベビーファンド
ピクテ・ブラジル株イン
デックス・マザーファン
ド受益証券
マザーファンド
ブラジル企業の株式(預
託証書を含みます。)
ベビーファンド
株式への実質投資割合
…制限を設けません。
外貨建資産への実質投
資割合
…制限を設けません。
主要投資対象
主な投資制限
マザーファンド
分配方針
ピクテ・インデックス・ファンド・シリーズ
－ ブラジル株
愛称 ピクテＩＦブラジル株
運用報告書
第3期
株式への投資割合
…制限を設けません。
外貨建資産への投資割合
…制限を設けません。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づ
き分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越
分を含めた利子・配当等収益と売買益
(評価益を含みます。)等の全額とします。
②収益分配金額は、利子・配当等収益の水
準および市況動向等を勘案して委託者
が決定します。ただし、分配対象額が少
額の場合には、分配を行わないこともあ
ります。
③留保益の運用については、特に制限を設
けず、委託者の判断に基づき、元本部分
と同一の運用を行います。
決算日：2011 年 7 月 25 日
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚く御礼申し上げ
ます。
さて、｢ピクテ・インデックス・ファンド・シ
リーズ － ブラジル株｣は、2011 年 7 月 25 日に
第 3 期の決算を行いましたので、期中の運用状
況をご報告申し上げます。
今後とも引き続きお引き立て賜りますようお
願い申し上げます。
ピクテ投信投資顧問株式会社
東京都千代田区丸の内 2-2-1
お問い合わせ窓口
投資信託営業部
電話番号 0120-56-1805
受付時間：委託会社の営業日の午前 9 時から午後 5 時まで
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■設定以来の運用実績
基
決
算
(設
定
期
日)
準
価
額
税 込
分配金
(分配落)
ベンチマーク
期 中
騰落率
期 中
騰落率
円
円
株
組
比
％
％
式
入
率
株
先
比
％
式
物
率
純資産
総 額
％
百万円
’10 年 5 月 31 日
10,000
－
－
10,000
－
－
－
931
1 期(’10 年 7 月 26 日)
10,203
0
2.0
10,220
2.2
99.5
－
1,040
2 期(’11 年 1 月 25 日)
10,605
0
3.9
10,616
3.9
98.7
－
1,157
3 期(’11 年 7 月 25 日)
9,403
0
△ 11.3
9,412
△ 11.3
99.1
－
898
(注 1)
(注 2)
(注 3)
(注 4)
設定日の基準価額および純資産総額は、それぞれ当初設定価額および当初設定元本額を記載しています。
当ファンドはマザーファンドを組入れますので、｢株式組入比率｣および｢株式先物比率｣は、実質比率を記載しています。
株式先物比率は買建比率－売建比率です。
ベンチマークは、ボベスパ指数を委託者が円換算したもので、株式の組入れが基準価額へ反映されるタイミングを考慮して設定日(’10 年 5
月 31 日)の翌営業日の基準価額に合わせて指数化しています。設定日は 10,000 としています。
■当期中の基準価額と市況等の推移
基
年
(期
月
額
ベンチマーク
円
期 中
騰落率
％
10,605
株
組
比
％
株
先
比
式
入
率
％
式
物
率
％
－
10,616
－
98.7
－
1 月末
10,092
△
4.8
10,102
△
4.8
98.9
－
2 月末
10,184
△
4.0
10,177
△
4.1
99.0
－
3 月末
10,704
0.9
10,701
0.8
99.4
－
4 月末
10,710
1.0
10,719
1.0
98.9
－
5 月末
10,020
△
5.5
10,029
△
5.5
98.1
－
6 月末
9,892
△
6.7
9,900
△
6.7
99.4
－
9,403
△ 11.3
9,412
△ 11.3
99.1
－
末)
’11 年 7 月 25 日
(注 1)
(注 2)
(注 3)
(注 4)
価
騰 落 率
首)
’11 年 1 月 25 日
(期
準
日
騰落率は期首比です。
当ファンドはマザーファンドを組入れますので、｢株式組入比率｣および｢株式先物比率｣は、実質比率を記載しています。
株式先物比率は買建比率－売建比率です。
ベンチマークは、ボベスパ指数を委託者が円換算したもので、株式の組入れが基準価額へ反映されるタイミングを考慮して設定日(’10 年 5
月 31 日)の翌営業日の基準価額に合わせて指数化しています。設定日は 10,000 としています。
－ 1 －
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■当期中の運用状況と今後の運用方針(’11 年 1 月 26 日から’11 年 7 月 25 日まで)
１．基準価額の推移
当期中の基準価額は、11.3％の下落となりました。
基準価額の推移
（円）
12,000
11,500
11,000
10,500
10,000
○基準価額の高値・安値
9,500
9,000
①
期首
期中高値 期中安値
期末
11/01/25 11/04/11 11/07/19 11/07/25
10,605 円 11,469 円 9,091 円 9,403 円
②
8,500
期首
2月
3月
4月
基準価額
5月
6月
期末
ベンチマーク
※ベンチマークは期首の基準価額に合わせて指数化しています。
◇主な変動要因
①の局面(期首～4 月上旬)
上昇© ・東日本大震災後に主要7カ国(G7)が円売り介入を実施したことや、米格付会社がブラジ
ル国債の信用格付を引き上げたことなどを背景に、円に対してブラジルレアルが上昇し
たこと
下落ª ・消費者物価指数の高まりなどによるインフレ懸念や、中東・北アフリカ情勢の悪化など
によるリスク回避姿勢の高まりなどを背景に、ボベスパ指数が下落したこと
②の局面(4 月中旬～期末)
下落ª ・インフレ懸念の高まりなどから政策金利の引き上げが続いていることや、米国景気の減
速懸念などを背景に、ボベスパ指数が下落したこと
下落ª ・ギリシャ問題の再燃によるリスク回避姿勢の高まりにより、商品市場が軟調に推移した
ことなどを背景に、円に対してブラジルレアルが下落したこと
◇ベンチマークとの比較
当期中のベンチマークの騰落率は－11.3％となり、ファンドの基準価額の騰落率との差異は 0.0％でし
た。期を通じておおむねベンチマークに連動した推移となりました。
－ 2 －
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２．組入状況
当ファンドが主要投資対象とするピクテ・ブラジル株インデックス・マザーファンド受益証券への投資
比率を高位に維持してまいりました。実質組入外貨建資産については、為替ヘッジを行いませんでした。
＜マザーファンドの組入状況＞
ブラジル企業の株式(預託証書を含みます。)を主要投資対象とし、ボベスパ指数(円換算)に連動する
投資成果を目指すことを目的に運用を行ってまいりました。
◇業種別組入比率
【期首】
業種名
素材
エネルギー
銀行
耐久消費財・アパレル
公益事業
食品・飲料・タバコ
運輸
電気通信サービス
各種金融
小売
ソフトウェア・サービス
食品・生活必需品小売り
資本財
家庭用品・パーソナル用品
◇組入上位 10 銘柄
【期首】
銘柄名
【期末】
組入比率
30.1％
16.3％
11.8％
8.3％
6.4％
5.3％
4.8％
4.2％
3.4％
2.7％
2.5％
0.9％
0.8％
0.8％
業種名
素材
エネルギー
銀行
耐久消費財・アパレル
公益事業
食品・飲料・タバコ
運輸
電気通信サービス
各種金融
ソフトウェア・サービス
小売
家庭用品・パーソナル用品
食品・生活必需品小売り
資本財
組入比率
26.5％
18.4％
13.3％
9.2％
6.0％
5.6％
3.7％
3.6％
3.4％
3.0％
2.9％
1.5％
1.0％
0.6％
【期末】
業種名
組入比率
銘柄名
ヴァーレ(優先株)
素材
12.9％
ブラジル石油公社
(優先株)
イタウ・ウニバンコ・
ホールディング(優先株)
エネルギー
9.4％
銀行
3.5％
BM&F ボベスパ
各種金融
3.4％
ヴァーレ
素材
3.2％
OGX ペトロリオ・ガス・
パルチシパソイス
エネルギー
ブラデスコ銀行(優先株)
業種名
組入比率
ヴァーレ(優先株)
素材
11.3％
ブラジル石油公社
(優先株)
OGX ペトロリオ・ガス・
パルチシパソイス
イタウ・ウニバンコ・
ホールディング(優先株)
エネルギー
10.1％
エネルギー
4.4％
銀行
3.9％
BM&F ボベスパ
各種金融
3.4％
3.0％
ブラジル銀行
銀行
3.2％
銀行
2.8％
ブラデスコ銀行(優先株)
銀行
3.1％
ゲルダウ(優先株)
素材
2.8％
ヴァーレ
素材
2.9％
PDG リアルティ
耐久消費財
・アパレル
2.6％
ブラジル石油公社
エネルギー
2.9％
ブラジル石油公社
エネルギー
2.5％
ゲルダウ(優先株)
素材
2.6％
(注) 組入比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合です。
－ 3 －
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３．収益分配金
当期中の収益分配は、利子・配当等収益の水準および市況動向等を勘案し、見送りとさせていただき
ました。
なお、収益分配にあてなかった留保益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、
元本部分と同一の運用を行います。
４．今後の運用方針
(1)投資環境
ブラジルは消費者物価の上昇や、資源価格の高騰などから引き続きインフレが懸念されます。また、
金利の引き上げや個人向けローンの税率引き上げなど、インフレ抑制策による景気の減速も同時に警戒
が必要です。そのため、短期的には、インフレ抑制策やレアル高などが株式市場の下押し要因となる可
能性もありますが、中長期的には、内需の拡大と適正な金融政策により、高い経済成長が株式市場の上
昇に寄与すると考えます。
(2)投資方針
マザーファンド受益証券を主要投資対象とし、ボベスパ指数(円換算)に連動する投資成果を目指すこ
とを目的に運用を行う方針です。
＜マザーファンド＞
ブラジル企業の株式(預託証書を含みます。)を主要投資対象とし、ボベスパ指数(円換算)に連動する
投資成果を目指すことを目的に運用を行う方針です。
－ 4 －
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■1 万口(元本 10,000 円)当たりの費用明細
項
(ａ) 信
(
(
(
(ｂ) 売
(
(ｃ) 有
(
(ｄ) 保
投
販
受
買
株
価
株
目
託
報
信
会
売
会
託
銀
委 託 手
証
管
合
券
当
社
社
行
数
式
引
式
取
費
用
酬
)
)
)
料
)
税
)
等
(注1) 当期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、設
定・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法に
より算出した結果です。
(ａ)信託報酬＝当期中の平均基準価額×信託報酬率
(ｂ)売買委託手数料、(ｃ)有価証券取引税および(ｄ)保管費用
等は、当期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で
除したものです。
なお、売買委託手数料、有価証券取引税および保管費用等は、
当ファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額の
うち、当ファンドに対応するものを含みます。
(注2) 保管費用等には監査報酬が含まれています。
(注3) 各項目毎に円未満は四捨五入しています。
期
48 円
28)
18)
2)
4
4)
3
3)
70
125 円
(
(
(
(
(
計
■親投資信託受益証券の設定、解約状況(’11 年 1 月 26 日から’11 年 7 月 25 日まで)
設
口
ピクテ・ブラジル株インデックス・マザーファンド
数
定
解
金
額
口
数
千円
千口
千円
274,446
280,721
415,494
430,339
■親投資信託における株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
株
売
882,175千円
比
買
金
期
(ｂ) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
高
式
当
708,076千円
買
の
目
額
(ｃ) 売
中
率(ａ)／(ｂ)
(注 1) (ｂ)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
(注 2) 単位未満は切り捨てています。
－ 5 －
Filename： w3_ブラジル株_1107
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額
千口
(注) 単位未満は切り捨てています。
(ａ) 期
約
金
0.80
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■親投資信託における主要な売買銘柄(’11 年 1 月 26 日から’11 年 7 月 25 日まで)
株 式
買
付
売
付
株数 金 額 平均単価
銘
柄
株数 金 額 平均単価
千株
千円
円
千株
千円
円
PETROBRAS-PETROLEO BRAS-PR(ブラジル)
24
30,658
1,241 VALE SA (PFD)(ブラジル)
21
53,243
2,488
OGX PETROLEO E GAS PARTICIPA(ブラジル)
35
29,181
829 PETROBRAS-PETROLEO BRAS-PR(ブラジル)
28
37,710
1,332
VALE SA (PFD)(ブラジル)
7
17,228
2,266 OGX PETROLEO E GAS PARTICIPA(ブラジル)
18
15,742
874
HYPERMARCAS S.A(ブラジル)
14
14,233
1,002 VALE SA(ブラジル)
4
12,469
2,834
USINAS SIDER MINAS GER-PF A(ブラジル)
15
12,534
803 BM&FBOVESPA SA(ブラジル)
20
11,604
568
BANCO DO BRASIL S.A.(ブラジル)
8
12,244
1,440 ITAU UNIBANCO HOLDING SA(ブラジル)
6
11,289
1,820
ITAU UNIBANCO HOLDING SA(ブラジル)
5
10,493
1,809 PDG REALTY SA(ブラジル)
21
10,247
467
PETROBRAS-PETROLEO BRAS(ブラジル)
7
9,969
1,384 GERDAU SA-PREF(ブラジル)
8
9,399
1,118
GERDAU SA-PREF(ブラジル)
11
9,898
891 PETROBRAS-PETROLEO BRAS(ブラジル)
6
9,396
1,515
BM&FBOVESPA SA(ブラジル)
16
9,192
560 BANCO BRADESCO SA-PREF(ブラジル)
5
9,146
1,550
銘
柄
(注1) 金額は受渡代金です。
(注2) 単位未満は切り捨てています。
■利害関係人との取引状況等(’11 年 1 月 26 日から’11 年 7 月 25 日まで)
当期中における利害関係人との取引はありません。
(注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人であり、当期中における当ファンドに係る
利害関係人とは、ピクテ ファイナンシャル マネジメント コンサルタント株式会社です。
■組入資産の明細(’11 年 7 月 25 日現在)
親投資信託残高
種
類
ピクテ・ブラジル株インデックス・マザーファンド
期首(前期末)
口
数
千口
1,089,529
(注) 単位未満は切り捨てています。
－ 6 －
Filename： w3_ブラジル株_1107
LastSave:8/9/2011 14:14:00 LastPrint：8/9/2011 14:14:00
口
当
期
数
千口
948,481
末
評 価 額
千円
902,385
size： 182*200
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<参考情報>
下記は、当ファンドが組入れているピクテ・ブラジル株インデックス・マザーファンド全体(948,481 千口)の内
容です。
外国株式
上場、登録株式
銘
柄
期 首
(前期末)
株
(ブラジル・・・サンパウロ市場)
BRF-BRASIL FOODS SA
CYRELA BRAZIL REALTY
USINAS SIDERURGICAS DE MINAS
VALE SA
CIA PARANAENSE DE ENERGI-PFB
VALE SA (PFD)
TIM PARTICIPACOES SA
TIM PARTICIPACOES SA-PREF
CENTRAIS ELETRICAS BRAS-PR B
CENTRAIS ELETRICAS BRASILIER
TAM SA
TAM SA-PREF
BANCO DO BRASIL S.A.
CIA DE BEBIDAS DAS AME-PREF
USINAS SIDER MINAS GER-PF A
CIA DE TRANSMISSAO DE ENE-PF
ITAUSA-INVESTIMENTOS ITAU-PR
GAFISA SA
LOJAS AMERICANAS SA-PREF
GERDAU SA-PREF
METALURGICA GERDAU SA-PREF
CIA BRASILEIRA DE DIS-PREF A
PETROBRAS-PETROLEO BRAS
PETROBRAS-PETROLEO BRAS-PR
KLABIN SA-PREF
SOUZA CRUZ SA
CCR SA
BANCO BRADESCO SA-PREF
ALL AMERICA LATINA LOGISTICA
NATURA COSMETICOS SA
CIA SIDERURGICA NACIONAL SA
GOL LINHAS AEREAS-PREF
BRADESPAR SA-PREF
TELE NORTE LESTE PART
TELE NORTE LESTE PART-PREF
TELEMAR NORTE LESTE SA-PR A
CPFL ENERGIA SA
ITAU UNIBANCO HOLDING SA
FIBRIA CELULOSE SA
BRASKEM SA-PREF A
VIVO PARTICIPACOES SA-PREF
数
百株
129
189
56
125
36
575
42
365
62
88
2
59
186
50
279
9
398
279
163
289
61
31
193
819
196
11
43
203
159
40
195
94
54
17
81
12
24
219
123
81
39
当
株 数
百株
76
230
40
103
27
437
41
217
45
58
2
38
212
41
341
8
325
343
153
316
69
－
203
783
165
49
30
189
142
39
160
66
40
14
60
5
34
215
92
54
－
－ 7 －
Filename： w3_ブラジル株_1107
LastSave:8/9/2011 14:14:00 LastPrint：8/9/2011 14:14:00
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千ブラジルレアル
千円
223
11,291
363
18,321
85
4,328
527
26,589
105
5,311
2,017
101,767
36
1,822
162
8,177
107
5,425
111
5,615
7
398
130
6,577
573
28,952
200
10,116
396
20,007
37
1,876
353
17,823
264
13,341
213
10,794
463
23,403
126
6,387
－
－
517
26,115
1,798
90,736
89
4,495
98
4,944
136
6,874
562
28,353
173
8,761
134
6,788
272
13,722
112
5,660
161
8,122
32
1,652
129
6,508
22
1,122
75
3,801
705
35,609
170
8,600
110
5,584
－
－
業 種 等
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
素材
素材
公益事業
素材
電気通信サービス
電気通信サービス
公益事業
公益事業
運輸
運輸
銀行
食品・飲料・タバコ
素材
公益事業
銀行
耐久消費財・アパレル
小売
素材
素材
食品・生活必需品小売り
エネルギー
エネルギー
素材
食品・飲料・タバコ
運輸
銀行
運輸
家庭用品・パーソナル用品
素材
運輸
素材
電気通信サービス
電気通信サービス
電気通信サービス
公益事業
銀行
素材
素材
電気通信サービス
size： 182*200
銘
柄
期 首
(前期末)
株
(ブラジル・・・サンパウロ市場)
TELECOMUNICACOES DE SAO-PREF
LOJAS RENNER S.A.
ULTRAPAR PARTICIPACOES-PREF
COSAN SA INDUSTRIA COMERCIO
LIGHT SA
ROSSI RESIDENCIAL SA
EMBRAER SA
CIA ENERGETICA DE SP-PREF B
MMX MINERACAO E METALICOS SA
OGX PETROLEO E GAS PARTICIPA
BROOKFIELD INCORPORACOES SA
BRASIL ECODIESEL INDUSTRIA E
B2W COMPANHIA GLOBAL DO VAREJO
PDG REALTY SA
JBS SA
BRASIL TELECOM SA-PREFERENCE
CIA ENERGETICA MINAS GER-PRF
CIA SANEAMENTO BASICO DE SP
MARFRIG ALIMENTOS SA
REDECARD SA
MRV ENGENHARIA
DURATEX SA
HYPERMARCAS S.A
BM&FBOVESPA SA
LLX LOGISTICA SA-ORD
CENTRAIS ELETRICAS BRAS-RTS
CENTRAIS ELETRICAS-RTS
BANCO SANTANDER (BRASIL) SA
PORTX OPERACOES PORT SA
BROOKFIELD INCORPORACOES-RCT
BANCO BRADESCO S.A.- RIGHTS
CIA BRASILEIRA DE DIS-PREF
CIELO SA
ELETROPAULO METROPOLI-PREF
株
数
・
金
額
合
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(注1)
(注2)
(注3)
(注4)
数
百株
10
40
11
71
59
163
143
59
244
391
167
2,383
55
605
342
78
93
23
84
131
175
72
－
660
228
18
10
105
228
－
3
－
251
41
13,021
72
当
株 数
百株
44
38
32
61
41
147
92
36
256
563
165
1,401
52
519
363
45
66
13
86
101
213
82
108
620
215
－
－
114
－
6
－
27
73
36
11,082
69
期
(PDF：上 48.50
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千ブラジルレアル
千円
202
10,216
217
10,975
85
4,310
149
7,530
117
5,917
185
9,344
104
5,272
118
6,002
224
11,313
784
39,565
115
5,851
100
5,088
85
4,292
451
22,796
188
9,522
59
3,008
202
10,205
61
3,108
132
6,694
244
12,351
262
13,228
98
4,950
140
7,066
610
30,809
95
4,837
－
－
－
－
181
9,173
－
－
4
245
－
－
178
9,023
297
15,019
130
6,598
17,643
890,108
－
<98.6％>
業 種 等
電気通信サービス
小売
エネルギー
食品・飲料・タバコ
公益事業
耐久消費財・アパレル
資本財
公益事業
素材
エネルギー
耐久消費財・アパレル
エネルギー
小売
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
電気通信サービス
公益事業
公益事業
食品・飲料・タバコ
ソフトウェア・サービス
耐久消費財・アパレル
素材
家庭用品・パーソナル用品
各種金融
運輸
公益事業
公益事業
銀行
運輸
耐久消費財・アパレル
銀行
食品・生活必需品小売り
ソフトウェア・サービス
公益事業
邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
邦貨換算金額欄の< >内は、当ファンドが組入れているマザーファンドの純資産総額に対する各国別株式評価額の比率です。
株数・評価額の単位未満は切り捨てています。
―印は組入れがありません。
－ 8 －
Filename： w3_ブラジル株_1107
LastSave:8/9/2011 14:14:00 LastPrint：8/9/2011 14:14:00
下 48.54 左右 13.99)
size： 182*200
■投資信託財産の構成
(PDF：上 48.50
下 48.54 左右 13.99)
(’11 年 7 月 25 日現在)
項
目
評
価
当
額
期
末
比
率
千円
902,385
3,571
905,956
ピクテ・ブラジル株インデックス・マザーファンド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
％
99.6
0.4
100.0
(注 1) 評価額の単位未満は切り捨てています。
(注 2) ピクテ・ブラジル株インデックス・マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産(894,122 千円)の投資信託財産総額(921,060
千円)に対する比率は 97.1％です。
(注 3) ピクテ・ブラジル株インデックス・マザーファンドにおける外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨
換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは、1 ブラジルレアル＝50.45 円です。
■資産、負債、元本および基準価額の状況
■損益の状況
(’11 年 7 月 25 日現在)
項
目
当 期 末
(A) 資
産
905,956,005 円
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
117
ピクテ・ブラジル株インデックス・
マザーファンド(評価額)
902,385,362
未
収
入
(B) 負
未
3,570,526
4,088,740
そ の 他 未 払 費 用
227,099
(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
898,069,640
信
約
7,886,365
金
払
解
3,570,526
債
酬
未
払
金
託
報
元
(D) 受
本
955,124,510
次 期 繰 越 損 益 金
△ 57,054,870
数
955,124,510 口
1 万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
益
権
総
口
9,403 円
<注記事項(当運用報告書作成時点では、監査未了です。)>
(貸借対照表関係)
(注 1) 期首元本額
1,091,269,389 円
期中追加設定元本額
277,148,796 円
期中一部解約元本額
413,293,675 円
(注 2) 1 口当たり純資産額
0.9403 円
(注 3) 元本の欠損
当期末において貸借対照表上の純資産額が元本総額を下回っ
ており、その差額は 57,054,870 円です。
当期(自’11 年 1 月 26 日 至’11 年 7 月 25 日)
項
目
(A) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(B) 信
託
報
酬
等
(C) 当 期 損 益 金 (Ａ＋Ｂ)
(D) 前 期 繰 越 損 益 金
(E) 追 加 信 託 差 損 益 金
( 配 当 等 相 当 額 )
( 売 買 損 益 相 当 額 )
(F)
計
(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)
(G) 収
益
分
配
金
次 期 繰 越 損 益 金 (Ｆ＋Ｇ)
追 加 信 託 差 損 益 金
( 配 当 等 相 当 額 )
( 売 買 損 益 相 当 額 )
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金
(注 1) 損益の状況の中で(A)有価証券売買損益は期末の評価換えによ
るものを含みます。
(注 2) 損益の状況の中で(B)信託報酬等には信託報酬に対する消費税
等相当額を含めて表示しています。
(注 3) 損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追
加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分
をいいます。
(注 4) 第 3 期 計 算 期 間 末 に お け る 費 用 控 除 後 の 配 当 等 収 益
(11,122,018 円)、費用控除後の有価証券等損益額(0 円)、信託
約款に規定する収益調整金(18,473,495 円)および分配準備積
立金(36,813,074 円)より分配対象収益は 66,408,587 円(10,000
口当たり 695 円)ですが、当計算期間に分配した金額はありま
せん。
(注 5) 当ファンドが組入れているマザーファンドにおいて、信託財産
の運用の指図に係る権限の全部または一部を委託するために
要する費用は、当該マザーファンドに係る信託財産の純資産総
額のうち、当ファンドに対応する部分の額の年率 0.29％相当額
です。
－ 9 －
Filename： w3_ブラジル株_1107
LastSave:8/9/2011 14:14:00 LastPrint：8/9/2011 14:14:00
当
期
99,615,071 円
13,683,315
△ 113,298,386
△ 4,315,839
△ 103,930,910
36,813,074
10,062,966
(
17,780,638)
(△ 7,717,672)
△ 57,054,870
0
△ 57,054,870
10,062,966
(
18,473,495)
(△ 8,410,529)
47,935,092
△ 115,052,928
△
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54 左右 13.99)
ピクテ・ブラジル株インデックス・マザーファンド
運用状況のご報告
第 1 期（決算日：2011 年 1 月 25 日）
（計算期間：2010 年 5 月 31 日～2011 年 1 月 25 日）
受益者のみなさまへ
｢ピクテ・ブラジル株インデックス・マザーファンド｣は、｢ピクテ・インデックス・ファンド・
シリーズ－ブラジル株｣が投資対象とするマザーファンドで、信託財産の実質的な運用を行ってお
ります。
以下、法令・諸規則に基づき、当マザーファンドの第 1 期の運用状況をご報告申し上げます。
●当マザーファンドの仕組みは次の通りです。
主な運用方針
主要投資対象
主な投資制限
ボベスパ指数(円換算)に連動する投資成果を目指すことを目的に運用を行い
ます。
ブラジル企業の株式(預託証書を含みます。)
株式への投資割合…制限を設けません。
外貨建資産への投資割合…制限を設けません。
－ 10 －
Filename： w3_ブラジル株インデックスマザー_1101（1107）
LastSave:8/9/2011 14:23:00 LastPrint：8/9/2011 14:23:00
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54 左右 13.99)
■設定以来の運用実績
基
決
算
(設
定
準
価
期
額
ベンチマーク
期 中
騰落率
期 中
騰落率
日)
円
株
組
比
％
株
先
比
式
入
率
％
式
物
率
％
％
純資産
総 額
百万円
’10 年 5 月 31 日
10,000
－
10,000
－
－
－
931
1 期(’11 年 1 月 25 日)
10,673
6.7
10,616
6.2
98.2
－
1,162
(注 1) 設定日の基準価額および純資産総額は、それぞれ当初設定価額および当初設定元本額を記載しています。
(注 2) 株式先物比率は買建比率－売建比率です。
(注 3) ベンチマークは、ボベスパ指数を委託者が円換算したもので、株式の組入れが基準価額へ反映されるタイミングを考慮して設定日(’10 年 5
月 31 日)の翌営業日の基準価額に合わせて指数化しています。設定日は 10,000 としています。
■当期中の基準価額と市況等の推移
基
年
月
日
(設
定
日)
’10 年 5 月 31 日
(期
準
価
額
ベンチマーク
株
組
比
期 中
騰落率
騰 落 率
円
％
10,000
－
10,000
0.0
10,000
6.2
9,391
1.8
10,184
4.3
9,560
式
入
率
株
先
比
式
物
率
％
％
％
－
－
－
0.0
－
－
6.1
99.7
－
1.8
99.8
－
4.4
99.6
－
5 月末
10,000
6 月末
9,384
7 月末
10,182
8 月末
9,566
9 月末
10,542
5.4
10,530
5.3
99.1
－
10 月末
10,304
3.0
10,292
2.9
99.4
－
11 月末
10,264
2.6
10,254
2.5
99.7
－
12 月末
10,370
3.7
10,362
3.6
98.9
－
10,673
6.7
10,616
6.2
98.2
－
△
△
△
△
末)
’11 年 1 月 25 日
(注 1) 設定日の基準価額および純資産総額は、それぞれ当初設定価額および当初設定元本額を記載しています。
(注 2) 騰落率は設定日比です。
(注 3) 株式先物比率は買建比率－売建比率です。
(注 4) ベンチマークは、ボベスパ指数を委託者が円換算したもので、株式の組入れが基準価額へ反映されるタイミングを考慮して設定日(’10 年 5
月 31 日)の翌営業日の基準価額に合わせて指数化しています。設定日は 10,000 としています。
－ 11 －
Filename： w3_ブラジル株インデックスマザー_1101（1107）
LastSave:8/9/2011 14:23:00 LastPrint：8/9/2011 14:23:00
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54 左右 13.99)
■当期中の運用状況と今後の運用方針(’10 年 5 月 31 日から’11 年 1 月 25 日まで)
１．基準価額の推移
◇当期中の基準価額は、6.7％の上昇となりました。
（円）
11,500
基準価額の推移
11,000
10,500
10,000
○基準価額の高値・安値
9,500
当初設定日 期中高値 期中安値
期末
10/05/31 11/01/13 10/06/08 11/01/25
10,000 円 11,011 円 9,230 円 10,673 円
9,000
①
8,500
10/5/31
（設定日）
②
7/30
9/30
基準価額
11/30
11/1/25
（期末）
ベンチマーク
※ベンチマークはボベスパ指数(円換算)で、株式の組入れが基準価額へ反映され
るタイミングを考慮して、当初設定日の翌営業日の基準価額に合わせて指数化
しています。当初設定日は 10,000 円としています。
◇主な変動要因
①の局面(期首～8 月下旬)
上昇© ・ブラジル中央銀行が利上げを実施したものの、金融緩和に言及したことや、商品相場が
好調に推移したことなどを背景に、ボベスパ指数が上昇したこと
下落ª ・ブラジル石油公社の大型公募増資が延期になるのではないかとの観測が市場に不安感
を与えたことや、米国経済指標が悪化したことなどを背景に、ボベスパ指数が下落した
こと
②の局面(9 月上旬～期末)
上昇© ・主要貿易相手国である中国と米国の経済指標が堅調だったことや、好調な国内景気など
を背景に、ボベスパ指数が上昇したこと
◇ベンチマークとの比較
当期中のベンチマークの騰落率は＋6.2％となり、ファンドの基準価額の騰落率との差異は 0.5％でし
た。期を通じておおむねベンチマークに連動した推移となりました。
－ 12 －
Filename： w3_ブラジル株インデックスマザー_1101（1107）
LastSave:8/9/2011 14:23:00 LastPrint：8/9/2011 14:23:00
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54 左右 13.99)
２．組入状況
ブラジル企業の株式(預託証書を含みます。)を主要投資対象とし、ボベスパ指数(円換算)に連動する
投資成果を目指すことを目的に運用を行ってまいりました。
◇業種別組入比率(期末現在)
業種名
素材
エネルギー
銀行
耐久消費財・アパレル
公益事業
食品・飲料・タバコ
運輸
電気通信サービス
各種金融
小売
ソフトウェア・サービス
食品・生活必需品小売り
資本財
家庭用品・パーソナル用品
◇組入上位 10 銘柄(期末現在)
銘柄名
ヴァーレ(優先株)
ブラジル石油公社(優先株)
イタウ・ウニバンコ・ホールディング(優先株)
BM&F ボベスパ
ヴァーレ
OGX ペトロリオ・ガス・パルチシパソイス
ブラデスコ銀行(優先株)
ゲルダウ(優先株)
PDG リアルティ
ブラジル石油公社
組入比率
30.1％
16.3％
11.8％
8.3％
6.4％
5.3％
4.8％
4.2％
3.4％
2.7％
2.5％
0.9％
0.8％
0.8％
業種名
素材
エネルギー
銀行
各種金融
素材
エネルギー
銀行
素材
耐久消費財・アパレル
エネルギー
組入比率
12.9％
9.4％
3.5％
3.4％
3.2％
3.0％
2.8％
2.8％
2.6％
2.5％
３．今後の運用方針
(1)投資環境
ブラジルは、カリスマ性のあるルーラ前大統領からルセフ現大統領へと政権交代しましたが、政権交
代後の不安感の払拭に努めたことなどから市場の信任を獲得しているようです。商品価格の上昇などに
よりインフレ圧力が高まるようであれば、更なる金融引き締めなどの抑制策が今後の注目ポイントとな
ると思われます。一方で物価の上昇がブラジルの高い成長力によるものである限り、今後とも継続的な
経済成長を維持する可能性があると見ています。
(2)投資方針
ブラジル企業の株式(預託証書を含みます。)を主要投資対象とし、ボベスパ指数(円換算)に連動する
投資成果を目指すことを目的に運用を行う方針です。
－ 13 －
Filename： w3_ブラジル株インデックスマザー_1101（1107）
LastSave:8/9/2011 14:23:00 LastPrint：8/9/2011 14:23:00
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54 左右 13.99)
■1 万口(元本 10,000 円)当たりの費用明細
項
(ａ) 売 買 委
(株
(ｂ) 有 価 証
(株
(ｃ) 保
管
合
託
目
手
当
料
式)
券 取 引 税
式)
費
用
等
計
期
5円
5)
4
4)
235
244 円
数
(
(
(注 1) 当期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、設
定・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法に
より算出した結果です。
(ａ)売買委託手数料、(ｂ)有価証券取引税および(ｃ)保管費用
等は、当期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で
除したものです。
(注 2) 各項目毎に円未満は四捨五入しています。
■当期中の売買および取引の状況(’10 年 5 月 31 日から’11 年 1 月 25 日まで)
株 式
買
付
数
金
額
百株 千ブラジルレアル
13,617
23,580
793)
(
93)
株
外
国
ブ
ラ
ジ
ル
(
株
(
売
付
数
金
額
百株 千ブラジルレアル
1,386
2,268
2)
(
87)
(注1) 金額は受渡代金です。
(注2) 単位未満は切り捨てています。
(注3) ( )内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれていません。
■株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
(ａ) 期
株
売
1,055,097千円
比
買
金
期
(ｂ) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
高
式
当
1,264,511千円
買
の
目
額
(ｃ) 売
中
率(ａ)／(ｂ)
(注 1) (ｂ)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
(注 2) 単位未満は切り捨てています。
－ 14 －
Filename： w3_ブラジル株インデックスマザー_1101（1107）
LastSave:8/9/2011 14:23:00 LastPrint：8/9/2011 14:23:00
1.19
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54 左右 13.99)
■主要な売買銘柄(’10 年 5 月 31 日から’11 年 1 月 25 日まで)
株 式
買
付
売
付
株数 金 額 平均単価
銘
柄
株数 金 額 平均単価
千株
千円
円
千株
千円
円
VALE SA (PFD)(ブラジル)
58 124,083
2,106 BM&FBOVESPA SA(ブラジル)
19
13,467
697
PETROBRAS-PETROLEO BRAS-PR(ブラジル)
83 118,759
1,429 NET SERVICOS DE COMUNI-PREF(ブラジル)
9
10,217
1,086
BM&FBOVESPA SA(ブラジル)
85
50,922
596 BRF-BRASIL FOODS SA(ブラジル)
6
7,179
1,196
ITAU UNIBANCO HOLDING SA(ブラジル)
23
40,725
1,718 BANCO BRADESCO SA-PREF(ブラジル)
4
6,801
1,581
GERDAU SA-PREF(ブラジル)
30
36,909
1,214 ITAUSA-INVESTIMENTOS ITAU-PR(ブラジル)
7
4,857
614
OGX PETROLEO E GAS PARTICIPA(ブラジル)
40
34,271
848 LOJAS RENNER S.A.(ブラジル)
1
3,800
2,714
BANCO BRADESCO SA-PREF(ブラジル)
22
33,826
1,496 ITAU UNIBANCO HOLDING SA(ブラジル)
1
3,409
1,894
PETROBRAS-PETROLEO BRAS(ブラジル)
19
32,223
1,635 NATURA COSMETICOS SA(ブラジル)
1
3,355
2,236
USINAS SIDER MINAS GER-PF A(ブラジル)
14
31,342
2,161 VALE SA (PFD)(ブラジル)
1
3,318
2,370
VALE SA(ブラジル)
12
30,994
2,440 ALL AMERICA LATINA LOGISTICA(ブラジル)
3
2,876
821
銘
柄
(注1) 金額は受渡代金です。
(注2) 単位未満は切り捨てています。
■利害関係人との取引状況等(’10 年 5 月 31 日から’11 年 1 月 25 日まで)
当期中の利害関係人との取引はありません。
(注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人であり、当期中における当ファンドに係る
利害関係人とは、ピクテ ファイナンシャル マネジメント コンサルタント株式会社です。
■組入資産の明細(’11 年 1 月 25 日現在)
外国株式
上場・登録株式
当
銘
柄
(ブラジル・・・サンパウロ市場)
BRF-BRASIL FOODS SA
CYRELA BRAZIL REALTY
USINAS SIDERURGICAS DE MINAS
VALE SA
CIA PARANAENSE DE ENERGI-PFB
VALE SA (PFD)
TIM PARTICIPACOES SA
TIM PARTICIPACOES SA-PREF
CENTRAIS ELETRICAS BRAS-PR B
CENTRAIS ELETRICAS BRASILIER
TAM SA
TAM SA-PREF
株
数
百株
129
189
56
125
36
575
42
365
62
88
2
59
期
末
評
価
額
邦貨換算金額
外貨建金額
千ブラジルレアル
千円
368
18,193
389
19,224
124
6,127
742
36,679
158
7,835
3,032
149,807
32
1,603
231
11,449
167
8,269
198
9,785
9
478
243
12,034
－ 15 －
Filename： w3_ブラジル株インデックスマザー_1101（1107）
LastSave:8/9/2011 14:23:00 LastPrint：8/9/2011 14:23:00
業 種 等
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
素材
素材
公益事業
素材
電気通信サービス
電気通信サービス
公益事業
公益事業
運輸
運輸
size： 182*200
下 48.54 左右 13.99)
当
銘
柄
(ブラジル・・・サンパウロ市場)
BANCO DO BRASIL S.A.
CIA DE BEBIDAS DAS AME-PREF
USINAS SIDER MINAS GER-PF A
CIA DE TRANSMISSAO DE ENE-PF
ITAUSA-INVESTIMENTOS ITAU-PR
GAFISA SA
LOJAS AMERICANAS SA-PREF
GERDAU SA-PREF
METALURGICA GERDAU SA-PREF
CIA BRASILEIRA DE DIS-PREF A
PETROBRAS-PETROLEO BRAS
PETROBRAS-PETROLEO BRAS-PR
KLABIN SA-PREF
SOUZA CRUZ SA
CIA DE CONCESSOES RODOVIARIA
BANCO BRADESCO SA-PREF
ALL AMERICA LATINA LOGISTICA
NATURA COSMETICOS SA
CIA SIDERURGICA NACIONAL SA
GOL LINHAS AEREAS-PREF
BRADESPAR SA-PREF
TELE NORTE LESTE PART
TELE NORTE LESTE PART-PREF
TELEMAR NORTE LESTE SA-PR A
CPFL ENERGIA SA
ITAU UNIBANCO HOLDING SA
FIBRIA CELULOSE SA
BRASKEM SA-PREF A
VIVO PARTICIPACOES SA-PREF
TELECOMUNICACOES DE SAO-PREF
LOJAS RENNER S.A.
ULTRAPAR PARTICIPACOES-PREF
COSAN SA INDUSTRIA COMERCIO
LIGHT SA
ROSSI RESIDENCIAL SA
EMBRAER SA
CIA ENERGETICA DE SP-PREF B
MMX MINERACAO E METALICOS SA
OGX PETROLEO E GAS PARTICIPA
BROOKFIELD INCORPORACOES SA
BRASIL ECODIESEL INDUSTRIA E
B2W COMPANHIA GLOBAL DO VAREJO
PDG REALTY SA
JBS SA
株
数
百株
186
50
279
9
398
279
163
289
61
31
193
819
196
11
43
203
159
40
195
94
54
17
81
12
24
219
123
81
39
10
40
11
71
59
163
143
59
244
391
167
2,383
55
605
342
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千ブラジルレアル
千円
577
28,511
229
11,320
544
26,876
48
2,386
495
24,497
313
15,477
245
12,110
650
32,122
163
8,060
208
10,289
579
28,612
2,211
109,238
117
5,790
94
4,672
206
10,194
653
32,259
243
12,009
180
8,892
561
27,723
242
11,961
263
13,009
63
3,149
217
10,763
60
3,002
102
5,038
820
40,548
340
16,843
167
8,282
226
11,208
42
2,089
212
10,472
116
5,760
190
9,399
158
7,834
241
11,917
190
9,416
177
8,772
263
13,017
709
35,057
140
6,938
231
11,418
174
8,612
605
29,905
239
11,809
(PDF：上 48.50
－ 16 －
Filename： w3_ブラジル株インデックスマザー_1101（1107）
LastSave:8/9/2011 14:23:00 LastPrint：8/9/2011 14:23:00
業 種 等
銀行
食品・飲料・タバコ
素材
公益事業
銀行
耐久消費財・アパレル
小売
素材
素材
食品・生活必需品小売り
エネルギー
エネルギー
素材
食品・飲料・タバコ
運輸
銀行
運輸
家庭用品・パーソナル用品
素材
運輸
素材
電気通信サービス
電気通信サービス
電気通信サービス
公益事業
銀行
素材
素材
電気通信サービス
電気通信サービス
小売
エネルギー
食品・飲料・タバコ
公益事業
耐久消費財・アパレル
資本財
公益事業
素材
エネルギー
耐久消費財・アパレル
エネルギー
小売
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
size： 182*200
下 48.54 左右 13.99)
当
銘
柄
株
(ブラジル・・・サンパウロ市場)
BRASIL TELECOM SA-PREFERENCE
CIA ENERGETICA MINAS GER-PRF
CIA SANEAMENTO BASICO DE SP
MARFRIG ALIMENTOS SA
REDECARD SA
MRV ENGENHARIA
DURATEX SA
BM&FBOVESPA SA
LLX LOGISTICA SA-ORD
CENTRAIS ELETRICAS BRAS-RTS
CENTRAIS ELETRICAS-RTS
BANCO SANTANDER (BRASIL) SA
PORTX OPERACOES PORT SA
BANCO BRADESCO S.A.- RIGHTS
CIELO SA
ELETROPAULO METROPOLI-PREF
株
数
･
金
額
合
計
銘 柄 数 < 比 率 >
数
百株
78
93
23
84
131
175
72
660
228
18
10
105
228
3
251
41
13,021
72
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千ブラジルレアル
千円
102
5,063
256
12,684
94
4,658
128
6,353
270
13,369
266
13,183
118
5,868
806
39,842
98
4,876
0.33714
16
0.17731
8
219
10,820
82
4,066
2
126
318
15,747
134
6,663
23,119
1,142,117
－
<98.2％>
(PDF：上 48.50
業 種 等
電気通信サービス
公益事業
公益事業
食品・飲料・タバコ
ソフトウェア・サービス
耐久消費財・アパレル
素材
各種金融
運輸
公益事業
公益事業
銀行
運輸
銀行
ソフトウェア・サービス
公益事業
(注 1) 邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
(注 2) 邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率です。
(注 3) 株数・評価額の単位未満は切り捨てています。
■投資信託財産の構成
項
株
コ
投
ー
ル
資
・ ロ ー
信
託
(’11 年 1 月 25 日現在)
目
ン 等 、
財
産
評
そ の
総
式
他
額
価
当
額
期
千円
1,142,117
22,788
1,164,905
末
比
率
％
98.0
2.0
100.0
(注 1) 評価額の単位未満は切り捨てています。
(注 2) 当期末における外貨建純資産(1,150,058 千円)の投資信託財産総額(1,164,905 千円)に対する比率は 98.7％です。
(注 3) 外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは、
1 ブラジルレアル＝49.40 円です。
－ 17 －
Filename： w3_ブラジル株インデックスマザー_1101（1107）
LastSave:8/9/2011 14:23:00 LastPrint：8/9/2011 14:23:00
size： 182*200
■資産、負債、元本および基準価額の状況
目
(A) 資
産
株
式(評価額)
未
収
未
配
収
当
利
(B) 負
未
払
解
約
当期(自’10 年 5 月 31 日 至’11 年 1 月 25 日)
当 期 末
項
1,164,905,493 円
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
(A) 配
19,242,930
目
当
受
1,142,117,711
金
受
3,544,816
等
取
配
取
当
益
15,922,426 円
当
金
15,915,090
息
7,336
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
利
72,961,091
息
36
売
買
益
債
1,998,748
売
買
損
△
51,662,198
等
△
24,508,804
金
1,998,748
1,162,906,745
(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
本
1,089,529,546
(E) 追 加 信 託 差 損 益 金
次 期 繰 越 損 益 金
73,377,199
(D) 受
益
権
総
口
期
収
(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元
下 48.54 左右 13.99)
■損益の状況
(’11 年 1 月 25 日現在)
項
(PDF：上 48.50
数
(C) そ
(F) 解
1,089,529,546 口
1 万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
<注記事項>
(貸借対照表関係)
(注 1) 期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
(注 2) 1 口当たり純資産額
(注 3) 期末における元本の内訳
ピクテ・インデックス・ファンド・シリーズ－ブラジル株
(G)
10,673 円
931,054,318 円
300,073,017 円
141,597,789 円
1.0673 円
1,089,529,546 円
約
計
他
差
費
損
用
益
金
64,374,713
12,576,982
△
3,574,496
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
73,377,199
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ)
73,377,199
(注1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによ
るものを含みます。
(注2) 損益の状況の中で(C)その他費用等にはその他費用に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
(注3) 損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追
加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分
をいいます。
(注4) 損益の状況の中で(F)解約差損益金とあるのは、一部解約の際、
元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
－ 18 －
Filename： w3_ブラジル株インデックスマザー_1101（1107）
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の
124,623,289