Comments
Description
Transcript
ブラジル・レアル建円貨決済債券
スウェーデン輸出信用銀行 格付け:Aa1(Moody's)/ AA+(S&P) 2015 年 8 月 25 日満期 ブラジル・レアル建円貨決済債券 売出期間 : 2011 年 8 月 2 日( 火 )∼ 8 月 24 日( 水 ) ブラジ ル・レアル建 の 表 面 利 率 ( 3 0 / 3 6 0 ベ ース) 年利率 (税引前) (注)ブラジル・レアル額面金額に対して上記 の利率を乗じるブラジル・レアルを支払 い時の一定の相場に基づき換算された 円による支払、 年2回払い。 発行体 スウェーデン輸出信用銀行について 売出要項 発 行 体 : スウェーデン輸出信用銀行 格 付 : Aa1 (Moody’ s:無登録格付) /AA+ (S&P:無登録格付) 利 率 : 年8.00% (ブラジル・レアルベース課税前) 売 出 価 格 : 額面金額の100. 00% お 申 込 単 位 : 額面10,000レアル単位 (但し、当社が決定した為替レートにより円貨でのお支払い) 売 出 期 間 : 2011年8月2日∼8月24日 発 行 日 : 2011年8月25日 受 渡 日 : 2011年8月26日 償 還 日 : 2015年8月25日 利 払 日 : 毎年2月25日および8月25日 (年2回) ※ ムーディーズ・インベスターズ・サービス・インクおよびスタンダード・アンド・プアーズ・レーティ ングズ・サービシズは、我が国の金融商品取引法に基づく信用格付業者の登録を行っており ません。無登録格付に関する説明書を御覧下さい。 出所:SEKホームページ SEK (スウェーデン輸出信用銀行) は1962年にスウェーデン議会によって設立されたスウェーデン王国100%所有の政府系金融機関です。 SEKはスウェーデンの貿易の促進において重要な公共政策上の役割を果たしており、輸出業者に輸出貸借を供与し直接融資を行うために、商業 的観点から資金調達ソリューションを提供しています。 ブラジル連邦共和国の基礎情報 出所:ジェトロホームページ、 ブルームバーグ ■ 面積 8,547,403.5平方キロメートル (日本の22.6倍) ■ 人口 1億9,325万人 (2010年) ブラジリア ■ 首都 ポルトガル語 ■ 言語 ジルマ・ルセフ (2011年1月1日就任、一期目、任期4年) ■ 元首 3兆6,749億6,400万 (2010年) (2兆898億2,900万ドル) ■ 名目GDP 10,816ドル (2010年) ■ 一人あたりのGDP ( 名目) 5.3% (2010年) ■ 失業率 2,870億5,600万ドル (2010年) ■ 外貨準備高 (世界第2位) 、ボーキサイト (第3位) 、 コーヒー豆 (第1位) 、大豆 (第2位) 、牛肉 (第2位) ■ 主要生産品目 (資源、農作物) 鉄鉱石 Moody's ( Baa2) 、S&P(BBB-)いずれも見通しはポジティブ (2011年7月時点) ■ 格付け ブラジルの経済概況 資源大国ブラジル 出所:ブラジル大使館、外務省ホームページ、CSブラジル経済リサーチ ブラジルは世界で5番目に広大な国土を持つ国です。資源が豊富でペトロブラスによる石油の埋蔵量も高く世界有数の原油輸出国 であり、鉱物資源の代表格の鉄鉱石をはじめ、 アルミニウムの原材料のボーキサイト、 レアルメタルのマンガンなど世界のトップクラ スに入る産出量を誇ります。水資源にも恵まれていて、水力資源を利用し世界最大である推定2億5千5百kwの発電能力を有すると 言われています。サトウキビ、 コーヒー、 オレンジは世界一、牛肉や大豆は世界2位と食料資源の供給も豊富です。 注目される ブラジルの産業 農業と供に鉱工業はブラジルの経済・産業を牽引してきました。特に自動車、 自動車部品、航空機、鉄鋼、石油化学、 エタノール工業、電 力発電などの分野で経済に貢献しています。ブラジルの航空機メーカーであるエンブラエルは、小型航空機市場では半分近いシェア を有する航空機メーカーに成長しています。宇宙開発などのハイテク産業も世界的に存在感を示しています。 政治動向 2011年1月1日、 ジルマ・ルセフ新大統領が就任。ブラジルで初の女性大統領が誕生しました。基本的には現ルーラ政権の政策を維 持すること、その成果を拡大かつ、定着させること、 ブラジルを最も先進的で、格差の少ない起業家精神に溢れた中間層の国にするこ と等を表明しています。また、優先課題として、福祉、教育、保健、治安等を掲げています。新政権はインフラ投資を優先しつつ、歳出削 減の財政政策に着手しています。 経済動向 経済成長を支える原動力は個人消費と拡大する投資。労働市場は引き続き堅調で、失業率も2010年の6.7%から2011年は6%に低 下の予想、 また賃金上昇が底堅い個人消費につながっています。2010年のブラジルの実質GDP成長率は前年比7.50%で、2011年 度は3.80%の予想です。成長率は2010年に比べ鈍化していますが、投資や個人消費は好調を維持しています。 2014年サッカー・ワールドカップ & 2016年オリンピック開催国 2016年のオリンピックがリオ・デ・ジャネイロで開催されることが昨年10月に決定。南米大陸 初の開催で、 ブラジルでは14年のサッカー・ワールドカップ、16年オリンピックと大規模イベン トの開催が続くことになります。 経済効果は、09∼27年に511億ドルにのぼると期待されています。 2015年8月25日満期 ブラジル・レアル建円貨決済債券 ブラジル・レアル円為替レートの推移 BRLJPY為替の推移 (円) 70 65 60 出所:Bloombergデータ 5年間の最高値・最安値 ・最高値:69.67円 2008年 8月6日 ・最安値:35.19円 2008年12月5日 55 円安 ブラジル・レアル高 50 45 40 円高 ブラジル・レアル安 35 30 2006/7/24 2007/1/24 2007/7/24 2008/1/24 2008/7/24 2009/1/24 2009/7/24 2010/1/24 2010/7/24 2011/1/24 2011/7/24 手数料など諸費用について 外貨建て債券を募集・売出し等により、 または当社との相対取引により購入する場合は、 購入対価のみをお支払いいただきます。 外貨建て債券の売買にあたり、 円貨と外貨を交換する際には、 外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レートによ るものとします。 外貨建て債券の利息および償還金は、 支払い時の一定の相場に基づき、 一定の算式により換算された円で支払われます。 外貨建債券のお取引きにあたってのリスクについて ① 為 替 変 動 リ ス ク: 元利金は外貨によって表示されますが、支払いは円によって行われるため、為替相場の変動によ り、利金、償還時及び中途売却時の円貨でのお受取り金額は増減し、元本の損失が生じるおそれ があります。 ② 価 格 変 動 リ ス ク: 中途売却の場合には、売却時の債券市況や金利水準により、債券の売却価格が変動し、外貨ベ ースの買付価格を下回ることもあります。 ③ 金 利 変 動 リ ス ク: 中途売却の場合には、金利の上昇等による債券価格の下落により、元本の損失が生じるおそれ があります。 ④ 発行者の信用リスク: 発行者の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等により、元本や利息の 支払能力 (信用度) が変化し、元本の損失が生じるおそれがあります。 ⑤ 流 動 性 リ ス ク: 市場環境の変化により流動性が低くなることも考えられます。極端な場合には、店頭取引におい て、買い取りが行われなくなる可能性があります。 ⑥ カ ントリーリス ク: 発行通貨国の政治・経済・社会情勢の混乱等により債券の売買が制限されることなどから、元本の 損失が生じるおそれがあります。 無登録格付について 本資料において使用される格付けについて、 以下に掲げる当該信用格付付与者は金融商品取引法第66条の27の登録を受け ておりません。無登録格付に関する留意点につきましては、 目論見書をご覧下さい。 ◎ ムーディーズ・ インベスターズ・サービス・インク ◎ スタンダー ド&プアーズ・レーティングズ・サービシズ ●「外国証券取引口座」 の開設が必要となります。 個人のお客さまの場合、利金には一律20%の源泉分離課税がかかります。 売却益は非課税、 償還差益は雑所得として総合課税の対象となります。 ● お申し込みの際は、 必ず目論見書・契約締結前交付書面をご覧ください。 ● 資料のご請求は、 東洋証券の各支店へお問い合わせください。 ● 今後、 税制当局により税制について新たな変更が行われた場合は、 それに従うこととなります。 ● ● ■目論見書のご請求は・ ・ ・ 商 号 等:東洋証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長 (金商) 第121号 加 入 協 会:日本証券業協会 本社所在地:〒104-8678 東京都中央区八丁堀4-7-1 Tel. 03-5117-1040 (代表)