Comments
Description
Transcript
運用報告書（全体版） - みずほ投信投資顧問
■ファンドの仕組み 下記は目論見書に表示された内容を簡潔に表示したものです。 商品分類 信託期間 運用方 針 主な投資対象 主な投資制限 分配方針 安定コース 分配コース 成長コース 追加型投信／内外／資産複合 信託期間は無期限です。 （当初設定日は2006年７月７日です。 ） 世界の８つの資産（国内債券、海外債券、エマージング債券、国内 株式、海外株式、エマージング株式、国内リートおよび海外リート） にバランスよく分散投資を行い、安定的な投資成果を目指します。 外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。 各親投資信託の受益証券への投資配分について は、信託財産の純資産総額に対して各コースの基 基本配分比率 本配分比率を基本とします。 （１頁をご参照くだ さい。 ） 「国内債券マザーファンド」 、 「海外債券マザー ファンド」 、 「エマージング債券マザーファンド」 、 「国内株式マザーファンド」 、 「海外株式マザー 世界８資産ファンド ファンド」 「 、エマージング株式マザーファンド」 、 「国内リートマザーファンド」 、 「海外リートマザー ファンド」の受益証券を主要投資対象とします。 国内債券マザーファンド わが国の公社債を主要投資対象とします。 日本を除く世界主要先進国の公社債を主要投資 海外債券マザーファンド 対象とします。 エマージング債券 世界のエマージング諸国の公社債を主要投資対 マザーファンド 象とします。 国内株式マザーファンド わが国の株式を主要投資対象とします。 日本を除く世界主要先進国の株式を主要投資対 海外株式マザーファンド 象とします。 エマージング株式 世界のエマージング諸国の株式（ＤＲ（預託証券） マザーファンド を含みます。 ）を主要投資対象とします。 わが国の不動産投資信託証券を主要投資対象と 国内リートマザーファンド します。 海外リートマザーファンド 日本を除く世界各国の不動産投資信託証券を主 要投資対象とします。 株式への直接投資は行いません。 世界８資産ファンド デリバティブ取引の直接取引は行いません。 国内債券マザーファンド 外貨建資産への投資は行いません。 海外債券マザーファンド 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。 エマージング債券 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。 マザーファンド 国内株式マザーファンド 株式への投資割合には制限を設けません。 外貨建資産への投資は行いません。 海外株式マザーファンド 株式への投資割合には制限を設けません。 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。 エマージング株式 株式への投資割合には制限を設けません。 マザーファンド 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。 国内リートマザーファンド 投資信託証券への投資割合には制限を設けません。 海外リートマザーファンド 投資信託証券への投資割合には制限を設けません。 毎年原則とし 年12回 （原則毎 毎年原則とし て５月８日お 月８日）決算を て５月８日お よび11月８日 行い、 第３期以 よび11月８日 に決算を行い、 降、原則として に決算を行い、 経費控除後の 安定した分配 経費控除後の 繰越分を含め を継続的に行 繰越分を含め た利子・配当等 うことを目指 た利子・配当等 収益と売買益 し、利子・配当 収益と売買益 等の全額を分 等収益等の水 等の全額を分 配対象として、 準、基準価額 配対象として、 基準価額の水 の水準および 基準価額の水 準および市況 市場動向等を 準および市況 動向等を勘案 勘案し、 分配を 動向等を勘案 し、 分配を行い 行います。 し、 分配を行い ます。 ます。 収益分配に充てず信託財産内に留保した利益に ついては、 運用の基本方針に基づき運用を行います。 当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用しています。 運 用 報 告 書（全体版） 安定コース 第21期 決 算 日 分配コース 第21作成期 第119期 第120期 第121期 第122期 第123期 第124期 成長コース 第21期 決 算 日 2016年11月 ８ 日 2016年 ６ 月 ８ 日 2016年 ７ 月 ８ 日 2016年 ８ 月 ８ 日 2016年 ９ 月 ８ 日 2016年10月11日 2016年11月 ８ 日 2016年11月 ８ 日 ■運用報告書に関するお問い合わせ先 コールセンター 0120-104-694 （受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで） お客さまのお取引内容につきましては、購入された販売会社にお 問い合わせください。 東京都千代田区丸の内1-8-2 http://www.am-one.co.jp/ 受益者（投資者）の皆さまへ 拝啓 時下ますますご清栄のこととお喜び申し上げます。 平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。 さて、ご投資頂いております「世界８資産ファンド 安定コース」、「世界８資産 ファンド 分配コース」、「世界８資産ファンド 成長コース」は、2016年11月８日に それぞれ第21期、第21作成期（第119期から第124期まで）、第21期の決算を行いまし た。ここに、謹んで期中の運用状況をご報告申し上げます。 各ファンドが投資対象とするマザーファンドにつきまして、法令、諸規則に基づき 直前の計算期間の運用報告書（全体版）を作成・添付致しました。併せて、ご参照頂 きたく存じます。 今後も弊社の投資信託に一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。 敬具 弊社では、投資信託の基準価額に重大な影響を与えた事由が生じた場合等には、その内容を表紙右下に掲載の ホームページに開示致しますのでご覧ください。 目 次 ■世界８資産ファンド（安定コース・分配コース・成長コース）の運用状況のご報告 ◎ 運用の概要…………………………………………………………………… 1 ◎ 運用実績……………………………………………………………………… 3 ◎ 運用経過……………………………………………………………………… 7 ◎ 信託財産の状況……………………………………………………………… 34 ◎ マザーファンドの利害関係人との取引状況等…………………………… 50 ◎ マザーファンドの組入資産の明細（2016年11月８日現在）…………… 53 ■各マザーファンドの運用状況のご報告 １．国内債券マザーファンド 第11期運用報告書…………………………… 70 ２．海外債券マザーファンド 第11期運用報告書…………………………… 79 ３．エマージング債券マザーファンド 第11期運用報告書………………… 90 ４．国内株式マザーファンド 第11期運用報告書…………………………… 101 ５．海外株式マザーファンド 第11期運用報告書…………………………… 111 ６．エマージング株式マザーファンド 第11期運用報告書………………… 123 ７．国内リートマザーファンド 第13期運用報告書………………………… 138 ８．海外リートマザーファンド 第11期運用報告書………………………… 149 お知らせ 収益分配金のお知らせ 【世界８資産ファンド 安定コース】 １万口当たり分配金（税込み） 120 円 【世界８資産ファンド 分配コース】 決 第 第 第 第 第 第 算 119 120 121 122 123 124 期 １万口当たり分配金（税込み） 35 円 35 円 35 円 35 円 35 円 35 円 期 期 期 期 期 期 【世界８資産ファンド 成長コース】 １万口当たり分配金（税込み） 120 円 収益分配金の支払いについて ・収益分配金は、取扱い販売会社において各決算日から起算して５営業日までに支払いを開始いたします。 ・分配金再投資コースを選択されている場合のお手取り分配金は、各決算日の基準価額に基づき、お客さまの 口座に繰り入れて再投資いたします。 収益分配金の課税上の取扱いについて ・分配金は、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」に区分され、 分配後の基準価額が個々の受益者の個別元本と同額または上回る場合は、全額普通分配金となります。分配 後の基準価額が個々の受益者の個別元本を下回る場合は、その下回る部分が元本払戻金（特別分配金）とな り、残りの額が普通分配金となります。 ・元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金 （特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。 普通分配金の税率について 個人の受益者 法人の受益者 所得税 15％ 15％ 復興特別所得税 0.315％ 0.315％ 地方税 ５％ － 計 20.315％ 15.315％ ※2037年12月31日までは所得税の額に対し2.1％の金額が復興特別所得税として徴収されます。 ※個人の受益者が有する当該受益権のうちＮＩＳＡ（ニーサ、少額投資非課税制度）の適用を受けているものについては非課税 となります。 ※上記は当ファンドの（作成）期末時点のものです。今後税法が改正された場合等には上記内容が変更になる場合 があります。 お知らせ ■みずほ投信投資顧問株式会社は、2016年10月１日にＤＩＡＭアセットマネジメント株式会社、新光投信株式会社、 みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）と統合し、商号をアセットマネジメントOne株式会社に変更しました。 なお、当該統合に伴い、ファンドの運用方針、運用プロセス等に変更はありません。 ■委託会社の統合により、約款に所要の変更を行いました。 ◎運用の概要 (1）「世界８資産ファンド 安定コース」、「世界８資産ファンド 分配コース」、「世界８資産ファンド 成長 コース」の各ファンドは、「国内債券マザーファンド」、「海外債券マザーファンド」、「エマージング債 券マザーファンド」、「国内株式マザーファンド」、「海外株式マザーファンド」、「エマージング株式マ ザーファンド」、「国内リートマザーファンド」、「海外リートマザーファンド」の各受益証券への投資を 通じて、国内、海外およびエマージング諸国の各債券、国内、海外およびエマージング諸国の各株式、国内 および海外の各不動産投資信託証券（リート）に実質的に投資します。 (2）各ファンドにおける各マザーファンドへの配分比率は以下を基本（これを「基本配分比率」といいます。） とします。 【各コースの基本配分比率】 資産／各コース 国内債券 海外債券 エマージング債券 国内株式 海外株式 エマージング株式 国内リート 海外リート 資産 安定コース 40％ 15％ 5％ 10％ 5％ 5％ 10％ 10％ 分配コース 20％ 30％ 10％ 5％ 10％ 5％ 5％ 15％ 国内債券 実質的な投資をするマザーファンド 国内債券マザーファンド 海外債券 海外債券マザーファンド エマージング債券 エマージング債券マザーファンド 国内株式 国内株式マザーファンド 海外株式 海外株式マザーファンド エマージング株式 エマージング株式マザーファンド 国内リート 国内リートマザーファンド 海外リート 海外リートマザーファンド 成長コース 5％ 5％ 10％ 35％ 15％ 10％ 10％ 10％ 各マザーファンドのベンチマーク ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合 シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・ 円ベース） ＪＰモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・イ ンデックス・グローバル・ディバーシファイド（円ベース） 東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み） ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ指数（グロス配当再投資込 み、円ベース・為替ヘッジなし） ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（円 ベース） 東証ＲＥＩＴ指数（配当込み） Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、配当込み、円 ベース） (3）下記マザーファンドは、運用の指図に関する権限を、次の者に委託します。 マザーファンド名称 エマージング株式マザーファンド エマージング債券マザーファンド 委託先名称 ウェルズ・キャピタル・マネジメント・インコーポレイテッド ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピー － － 1 【各マザーファンドが対象とする指数等について】 国内債券マザーファンド 「NOMURA-BPI総合」は、野村證券株式会社が国内で発行された公募利付債券の市場全体の動向を表すために開発した経過利 子込時価総額加重型の投資収益指数です。 NOMURA-BPI総合の知的財産権とその他一切の権利は野村證券株式会社に帰属しています。また、同社は当該指数の正確性、 完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。 海外債券マザーファンド 「シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）」は、Citigroup Index LLCが開発した債券指数で、 日本を除く世界主要国の国債の総合利回りを各市場の時価総額で加重平均して指数化したものです。 なおシティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）は、Citigroup Index LLCの知的財産であり、指数 の算出、数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利は、Citigroup Index LLCが有しています。 エマージング債券マザーファンド 「JPモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）」は、 JPモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド（米国ドルべース）を もとに、委託会社が独自に円換算して計算したものです。 なおJPモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド（米国ドルべー ス）は、JPモルガン・セキュリティーズ・インクが公表しているエマージング諸国の債券市場の合成パフォーマンスを示す 債券指数であり、その著作権および知的財産権は同社に帰属します。 国内株式マザーファンド 「東証株価指数（TOPIX）」は、東京証券取引所が公表しているわが国の代表的な株価指数で、東京証券取引所第一部に上 場されているすべての株式の時価総額を指数化したものです。なお東証株価指数（TOPIX）は、株式会社東京証券取引所 （(株)東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利は、(株)東 京証券取引所が有しています。 海外株式マザーファンド 「MSCI-KOKUSAI指数（グロス配当再投資込み、円ベース・為替ヘッジなし）」は、MSCI-KOKUSAI指数（グロス配当再投資込 み、米国ドルベース）をもとに、委託会社が独自に円換算して計算したものです。 なおMSCI-KOKUSAI指数（グロス配当再投資込み、米国ドルベース）は、MSCI Inc.が開発した株価指数で、日本を除く世界 の主要先進国の株価指数を、各国の株式時価総額をベースに合成したものです。MSCI-KOKUSAI指数（グロス配当再投資込み、 米国ドルベース）に関する著作権、知的財産権その他一切の権利はMSCI Inc.に帰属します。またMSCI Inc.は、同指数の内 容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。 エマージング株式マザーファンド 「MSCIエマージング・マーケット・インデックス（円ベース）」は、MSCIエマージング・マーケット・インデックス（米国 ドルベース）をもとに、委託会社が独自に円換算して計算したものです。 なおMSCIエマージング・マーケット・インデックス（米国ドルベース）は、MSCI Inc.が開発した株価指数で、エマージン グ諸国の株価指数を、各国の株式時価総額をベースに合成したものです。MSCIエマージング・マーケット・インデックス （米国ドルベース）に関する著作権、知的財産権その他一切の権利はMSCI Inc.に帰属します。またMSCI Inc.は、同指数の 内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。 国内リートマザーファンド 「東証REIT指数」は、東京証券取引所が公表しているREIT指数で、東京証券取引所に上場されているすべてのREITの時価総 額を指数化したものです。なお東証REIT指数は、株式会社東京証券取引所（(株)東京証券取引所）の知的財産であり、指数 の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利・ノウハウは、(株)東京証券取引所が有しています。 海外リートマザーファンド 「S&P先進国REIT指数（除く日本、配当込み、円ベース）」は日本を除く世界主要先進国に上場するREITおよび同様の制度 に基づく銘柄の浮動株修正時価総額に基づいて算出されています。 なお「S&P先進国REIT指数（除く日本、配当込み、円ベース）」は、S&P Dow Jones Indices LLC（以下、「SPDJI」といい ます。）の商品であり、これを利用するライセンスがアセットマネジメントOne㈱に付与されています。「Standard & Poor's®」および「S&P®」はStandard & Poor'sFinancial Services LLC（以下、「S&P」といいます。）の登録商標で、 「Dow Jones®」はDow Jones Trademark Holdings LLC（以下、「Dow Jones」といいます。）の登録商標であり、これらの 商標を利用するライセンスがSPDJIに、特定目的での利用を許諾するサブライセンスがアセットマネジメントOne㈱にそれぞ れ付与されています。ファンドは、SPDJI、Dow Jones、S&Pまたはそれぞれの関連会社によって支援、保証、販売、または 販売促進されているものではなく、これら関係者のいずれも、かかる商品への投資の妥当性に関するいかなる表明も行わず、 「S&P先進国REIT指数（除く日本、配当込み、円ベース）」の誤り、脱落、または中断に対して一切の責任も負いません。 － － 2 世界８資産ファンド〈安定コース〉 運用実績 運用実績 世界８資産ファンド 安定コース 最近５期の運用実績 基 決 算 期 準 価 額 税 込 み 期 中 （分配落） 分配金 騰落率 円 円 参 考 指 数 株 式 債 券 債 券 投資信託 券 純資産 期 中 組入比率 組入比率 先物比率 証 額 組入比率 総 騰落率 ％ ％ ％ ％ ％ ％ 百万円 17期（2014年11月10日） 11,384 130 9.1 151.27 9.6 18.8 57.2 － 18.9 5,637 18期（2015年５月８日） 19期（2015年11月９日） 20期（2016年５月９日） 21期（2016年11月８日） 11,783 11,595 11,277 10,942 120 130 120 120 4.6 △0.5 △1.7 △1.9 159.57 159.41 157.36 155.73 5.5 △0.1 △1.3 △1.0 18.3 19.1 17.5 18.8 57.4 56.5 57.3 57.4 △0.2 △0.2 △0.3 △0.3 17.9 18.8 19.2 18.8 5,269 4,850 4,497 4,004 （注１）基準価額および分配金は１万口当たり。（以下同じ） （注２）騰落率は分配金込み。 （注３）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ） （注４）当ファンドは、各マザーファンドを通じて、内外の公社債、株式および不動産投資信託証券に投資を行い、信託財産の安定的な成長を目 標としておりますが、特定の指数を上回ることを目指した運用を行っていないためベンチマークはありません。参考指数は、当ファンド が投資対象とする各マザーファンドのベンチマークの日次リターンデータをもとに、各マザーファンドへの基本配分比率の割合で当社が 独自に算出し、設定時を100として指数化しています。ファンドの基本配分比率および各マザーファンドのベンチマークについては、１ 頁に記載しております。（以下同じ） （注５）株式組入比率には、新株予約権証券が含まれています。（以下同じ） （注６）当ファンドは親投資信託を組入れますので、株式組入比率、債券組入比率、債券先物比率および投資信託証券組入比率は実質比率を記載 しております。（以下同じ） （注７）純資産総額の単位未満は切捨て。 当期中の基準価額等推移 基 準 価 額 参 考 騰 落 率 円 資信託 数 株 式 債 券 債 券 投 証 券 騰 落 率 組入比率 組入比率 先物比率 組入比率 指 ％ ％ ％ ％ ％ ％ 11,277 － 157.36 － 17.5 57.3 △0.3 19.2 ５月末 ６月末 ７月末 21 ８月末 ９月末 10月末 （期末）2016年11月８日 11,429 11,111 11,315 11,190 11,103 11,095 11,062 1.3 △1.5 0.3 △0.8 △1.5 △1.6 △1.9 159.58 155.00 158.28 157.20 156.11 156.37 155.73 1.4 △1.5 0.6 △0.1 △0.8 △0.6 △1.0 18.4 17.6 18.4 18.5 18.4 19.4 18.8 57.5 57.8 57.3 57.5 57.2 57.6 57.4 △0.4 △0.3 △0.2 △0.2 △0.3 △0.3 △0.3 19.1 19.1 19.1 19.0 19.0 18.6 18.8 第 （期首）2016年５月９日 期 （注１）期末の基準価額は分配金込み。 （注２）騰落率は対期首比。 － － 3 世界８資産ファンド〈分配コース〉 運用実績 世界８資産ファンド 分配コース 最近５作成期の運用実績 基 決 算 期 準 価 額 (分配落) 税込み 期 中 分配金 騰落率 円 第 作成期 17 第 作成期 18 第 作成期 19 第 作成期 20 第 作成期 21 95期(2014年６月９日) 96期(2014年７月８日) 97期(2014年８月８日) 98期(2014年９月８日) 99期(2014年10月８日) 100期(2014年11月10日) 101期(2014年12月８日) 102期(2015年１月８日) 103期(2015年２月９日) 104期(2015年３月９日) 105期(2015年４月８日) 106期(2015年５月８日) 107期(2015年６月８日) 108期(2015年７月８日) 109期(2015年８月10日) 110期(2015年９月８日) 111期(2015年10月８日) 112期(2015年11月９日) 113期(2015年12月８日) 114期(2016年１月８日) 115期(2016年２月８日) 116期(2016年３月８日) 117期(2016年４月８日) 118期(2016年５月９日) 119期(2016年６月８日) 120期(2016年７月８日) 121期(2016年８月８日) 122期(2016年９月８日) 123期(2016年10月11日) 124期(2016年11月８日) 9,177 9,151 9,088 9,385 9,334 9,832 10,359 10,248 10,200 10,137 10,298 10,163 10,326 10,071 10,247 9,546 9,819 9,942 9,933 9,457 9,417 9,356 9,249 9,213 9,217 8,824 8,954 8,979 8,865 8,769 円 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 参 考 指 数 株 式 債 券 債 券 投資信託 資産 券 純 期 中 組入比率 組入比率 先物比率 証 総 額 組入比率 騰落率 ％ 2.2 △0.1 △0.5 3.5 △0.4 5.5 5.5 △0.9 △0.3 △0.4 1.8 △1.1 1.9 △2.1 2.1 △6.5 3.2 1.6 0.3 △4.4 △0.1 △0.3 △0.8 △0.0 0.4 △3.9 1.9 0.7 △0.9 △0.7 ％ 149.18 149.33 148.65 154.26 153.80 162.88 171.91 169.97 170.28 170.63 173.21 171.82 175.27 170.55 174.66 162.98 168.96 172.05 172.24 164.23 164.00 164.73 163.32 164.12 164.82 158.36 162.36 163.39 162.04 161.31 2.2 0.1 △0.5 3.8 △0.3 5.9 5.5 △1.1 0.2 0.2 1.5 △0.8 2.0 △2.7 2.4 △6.7 3.7 1.8 0.1 △4.6 △0.1 0.4 △0.9 0.5 0.4 △3.9 2.5 0.6 △0.8 △0.5 ％ 18.5 18.8 18.2 19.0 17.8 18.3 18.4 17.9 18.3 18.9 18.6 18.4 18.6 18.3 18.6 18.2 18.3 19.1 18.2 17.3 16.8 17.4 17.5 17.6 18.3 17.7 18.5 18.5 19.0 18.8 ％ 57.1 57.2 57.9 56.8 57.0 56.8 56.9 56.2 57.0 57.5 57.9 57.9 57.4 57.4 56.3 57.5 56.0 55.9 56.8 58.1 59.5 57.4 57.8 57.4 56.9 58.0 57.3 57.1 57.6 56.7 ％ － － － － － － － － － － － △0.5 △0.6 △0.7 △0.7 △0.6 △0.5 △0.5 △0.5 △0.5 △0.6 △0.4 △0.6 △0.7 △0.7 △0.6 △0.5 △0.5 △0.5 △0.5 ％ 19.2 18.9 18.6 19.1 18.1 18.7 19.0 19.0 18.2 18.4 18.8 18.0 18.4 18.2 18.8 17.7 19.4 18.6 18.7 18.6 18.5 18.6 19.1 19.0 18.8 19.2 19.0 19.0 18.5 18.3 百万円 39,872 38,851 37,802 38,120 37,016 38,144 39,163 37,997 37,095 36,144 35,979 34,771 34,504 33,161 33,344 30,545 31,127 31,290 30,977 29,305 29,102 28,749 28,181 27,915 27,696 26,381 26,539 26,426 25,763 25,298 （注１）基準価額および分配金は１万口当たり。（以下同じ） （注２）騰落率は分配金込み。 （注３）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ） （注４）当ファンドは、各マザーファンドを通じて、内外の公社債、株式および不動産投資信託証券に投資を行い、安定した収益の確保と信託財 産の着実な成長を目標としておりますが、特定の指数を上回ることを目指した運用を行っていないためベンチマークはありません。参考 指数は、当ファンドが投資対象とする各マザーファンドのベンチマークの日次リターンデータをもとに、各マザーファンドへの基本配分 比率の割合で当社が独自に算出し、設定時を100として指数化しています。ファンドの基本配分比率および各マザーファンドのベンチ マークについては、１頁に記載しております。（以下同じ） （注５）株式組入比率には、新株予約権証券が含まれています。（以下同じ） （注６）当ファンドは親投資信託を組入れますので、株式組入比率、債券組入比率、債券先物比率および投資信託証券組入比率は実質比率を記載 しております。（以下同じ） （注７）純資産総額の単位未満は切捨て。 － － 4 世界８資産ファンド〈分配コース〉 運用実績 世界８資産ファンド 分配コース 当作成期中の基準価額等推移 基 準 価 額 参 考 騰 落 率 株 式 債 券 債 券 投資信託 証 券 組入比率 組入比率 先物比率 騰 落 率 組入比率 指 数 ％ ％ ％ ％ ％ ％ （期首）2016年５月９日 9,213 － 164.12 － 17.6 57.4 △0.7 19.0 119 ５月末 （期末）2016年６月８日 （期首）2016年６月８日 ６月末 （期末）2016年７月８日 （期首）2016年７月８日 ７月末 （期末）2016年８月８日 （期首）2016年８月８日 ８月末 （期末）2016年９月８日 （期首）2016年９月８日 ９月末 （期末）2016年10月11日 （期首）2016年10月11日 10月末 （期末）2016年11月８日 9,394 9,252 9,217 8,957 8,859 8,824 9,164 8,989 8,954 9,032 9,014 8,979 8,866 8,900 8,865 8,815 8,804 2.0 0.4 － △2.8 △3.9 － 3.9 1.9 － 0.9 0.7 － △1.3 △0.9 － △0.6 △0.7 167.31 164.82 164.82 160.18 158.36 158.36 164.67 162.36 162.36 163.90 163.39 163.39 161.63 162.04 162.04 161.79 161.31 1.9 0.4 － △2.8 △3.9 － 4.0 2.5 － 0.9 0.6 － △1.1 △0.8 － △0.2 △0.5 18.3 18.3 18.3 17.6 17.7 17.7 18.4 18.5 18.5 18.7 18.5 18.5 18.2 19.0 19.0 19.3 18.8 57.1 56.9 56.9 57.0 58.0 58.0 56.8 57.3 57.3 57.5 57.1 57.1 57.0 57.6 57.6 57.9 56.7 △0.8 △0.7 △0.7 △0.6 △0.6 △0.6 △0.5 △0.5 △0.5 △0.5 △0.5 △0.5 △0.6 △0.5 △0.5 △0.5 △0.5 18.8 18.8 18.8 19.0 19.2 19.2 19.0 19.0 19.0 19.0 19.0 19.0 18.8 18.5 18.5 18.3 18.3 期 第 円 第 期 120 第 期 121 第 期 122 第 期 123 第 期 124 （注１）期末の基準価額は分配金込み。 （注２）騰落率は各期首比。 － － 5 世界８資産ファンド〈成長コース〉 運用実績 世界８資産ファンド 成長コース 最近５期の運用実績 基 決 算 期 準 価 額 税 込 み 期 中 （分配落） 分配金 騰落率 円 円 参 考 指 数 株 式 債 券 債 券 投資信託 券 純資産 期 中 組入比率 組入比率 先物比率 証 額 組入比率 総 騰落率 ％ ％ ％ ％ ％ ％ 百万円 17期（2014年11月10日） 10,356 130 15.3 149.58 15.7 56.4 19.2 － 19.2 8,322 18期（2015年５月８日） 19期（2015年11月９日） 20期（2016年５月９日） 21期（2016年11月８日） 11,201 10,890 9,765 9,670 140 150 145 120 9.5 △ 1.4 △ 9.0 0.3 166.44 165.50 149.51 152.20 11.3 △ 0.6 △ 9.7 1.8 55.7 56.8 54.9 56.8 19.0 18.4 19.2 18.1 △0.5 △0.5 △0.7 △0.5 18.4 18.7 19.6 18.6 7,516 6,628 5,707 5,470 （注１）基準価額および分配金は１万口当たり。（以下同じ） （注２）騰落率は分配金込み。 （注３）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ） （注４）当ファンドは、各マザーファンドを通じて、内外の公社債、株式および不動産投資信託証券に投資を行い、信託財産の成長と安定した収 益の確保を目標としておりますが、特定の指数を上回ることを目指した運用を行っていないためベンチマークはありません。参考指数は、 当ファンドが投資対象とする各マザーファンドのベンチマークの日次リターンデータをもとに、各マザーファンドへの基本配分比率の割 合で当社が独自に算出し、設定時を100として指数化しています。ファンドの基本配分比率および各マザーファンドのベンチマークにつ いては、１頁に記載しております。（以下同じ） （注５）株式組入比率には、新株予約権証券が含まれています。（以下同じ） （注６）当ファンドは親投資信託を組入れますので、株式組入比率、債券組入比率、債券先物比率および投資信託証券組入比率は実質比率を記載 しております。（以下同じ） （注７）純資産総額の単位未満は切捨て。 当期中の基準価額等推移 基 準 価 額 参 考 騰 落 率 円 資信託 株 式 債 券 債 券 投 証 券 組 入 比 率 組 入 比 率 先 物 比 率 騰 落 率 組入比率 指 ％ 数 ％ ％ ％ ％ ％ 9,765 － 149.51 － 54.9 19.2 △0.7 19.6 ５月末 ６月末 ７月末 21 ８月末 ９月末 10月末 （期末）2016年11月８日 10,100 9,496 9,902 9,803 9,718 9,885 9,790 3.4 △2.8 1.4 0.4 △0.5 1.2 0.3 154.94 144.87 152.25 152.07 150.93 153.91 152.20 3.6 △3.1 1.8 1.7 0.9 2.9 1.8 56.0 55.2 56.2 56.6 55.7 57.9 56.8 18.5 19.0 18.7 18.8 18.5 18.6 18.1 △0.8 △0.6 △0.5 △0.5 △0.6 △0.5 △0.5 18.8 19.5 19.2 19.1 19.0 18.3 18.6 第 （期首）2016年５月９日 期 （注１）期末の基準価額は分配金込み。 （注２）騰落率は対期首比。 － － 6 世界８資産ファンド 運用経過 運用経過 当作成期中の運用経過（2016年５月10日から2016年11月８日まで） 世界８資産ファンド 安定コース 【基準価額等の推移】 (億円) 200 11,600 純資産総額（右軸） 基準価額（円）（左軸） 分配金再投資基準価額（円）（左軸） 参考指数（左軸） 11,400 11,200 160 120 11,000 80 10,800 40 10,600 2016/5/9 (期首) 期首 11,277円 期末 10,942円 (既払分配金) 騰落率 (分配金再投資ベース) (120円) △1.9％ 0 6/9 7/9 8/9 9/9 10/9 11/8 (期末) （注１）分配金再投資基準価額および参考指数（当ファンドが投資対象とする各マザーファンドのベンチマークの日次リターン データをもとに、各マザーファンドへの基本配分比率の割合で当社が独自に算出しております。以下同じ。）は、期首 の値を基準価額に合わせて指数化しています。 （注２）期中、無分配または分配が実施された以前の期間は、基準価額と分配金再投資基準価額が重なって表示されています。 （注３）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用 の実質的なパフォーマンスを示すものです。 （注４）分配金を再投資するかどうかについては、受益者さまがご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額によ り課税条件も異なりますので、受益者さまの損益の状況を示すものではありません。 【基準価額の主な変動要因】 各マザーファンドを通じて、国内債券、海外債券、エマージング債券、国内株式、海外株式、エ マージング株式、国内リート及び海外リートの８つの資産に投資を行った結果、リート市況が下落し たことや為替市況で円高が進行したことなどが影響し、基準価額は下落しました。 ［組入マザーファンドの当作成対象期間における騰落率］ 組入マザーファンド 国内債券マザーファンド 海外債券マザーファンド エマージング債券マザーファンド 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 国内リートマザーファンド 海外リートマザーファンド － － 7 騰落率 △0.5％ △4.2％ 4.3％ 4.5％ 0.9％ 7.7％ △7.3％ △9.6％ 世界８資産ファンド 運用経過 世界８資産ファンド 分配コース 【基準価額等の推移】 (億円) 1,200 9,600 純資産総額（右軸） 基準価額（円）（左軸） 分配金再投資基準価額（円）（左軸） 参考指数（左軸） 9,400 1,000 9,200 800 9,000 600 8,800 400 8,600 200 8,400 2016/5/9 6/9 (作成期首) 第119期首 (作成期首) 第124期末 (作成期末) (既払分配金) 騰落率 (分配金再投資ベース) 9,213円 8,769円 (210円) △2.6％ 0 7/9 8/9 9/9 10/9 11/8 (作成期末) （注１）分配金再投資基準価額および参考指数（当ファンドが投資対象とする各マザーファンドのベンチマークの日次リターン データをもとに、各マザーファンドへの基本配分比率の割合で当社が独自に算出しております。以下同じ。）は、作成 期首の値を基準価額に合わせて指数化しています。 （注２）作成期間中、最初の分配が実施された以前の期間は、基準価額と分配金再投資基準価額が重なって表示されています。 （注３）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用 の実質的なパフォーマンスを示すものです。 （注４）分配金を再投資するかどうかについては、受益者さまがご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額によ り課税条件も異なりますので、受益者さまの損益の状況を示すものではありません。 【基準価額の主な変動要因】 各マザーファンドを通じて、国内債券、海外債券、エマージング債券、国内株式、海外株式、エ マージング株式、国内リート及び海外リートの８つの資産に投資を行った結果、リート市況が下落し たことや為替市況で円高が進行したことなどが影響し、基準価額は下落しました。 ［組入マザーファンドの当作成対象期間における騰落率］ 組入マザーファンド 国内債券マザーファンド 海外債券マザーファンド エマージング債券マザーファンド 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 国内リートマザーファンド 海外リートマザーファンド － － 8 騰落率 △0.5％ △4.2％ 4.3％ 4.5％ 0.9％ 7.7％ △7.3％ △9.6％ 世界８資産ファンド 運用経過 世界８資産ファンド 成長コース 【基準価額等の推移】 (億円) 160 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 2016/5/9 (期首) 純資産総額（右軸） 基準価額（円）（左軸） 分配金再投資基準価額（円）（左軸） 参考指数（左軸） 期首 9,765円 120 期末 9,670円 80 (既払分配金) 騰落率 (分配金再投資ベース) (120円) 0.3％ 40 0 6/9 7/9 8/9 9/9 10/9 11/8 (期末) （注１）分配金再投資基準価額および参考指数（当ファンドが投資対象とする各マザーファンドのベンチマークの日次リターン データをもとに、各マザーファンドへの基本配分比率の割合で当社が独自に算出しております。以下同じ。）は、期首 の値を基準価額に合わせて指数化しています。 （注２）期中、無分配または分配が実施された以前の期間は、基準価額と分配金再投資基準価額が重なって表示されています。 （注３）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用 の実質的なパフォーマンスを示すものです。 （注４）分配金を再投資するかどうかについては、受益者さまがご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額によ り課税条件も異なりますので、受益者さまの損益の状況を示すものではありません。 【基準価額の主な変動要因】 各マザーファンドを通じて、国内債券、海外債券、エマージング債券、国内株式、海外株式、エ マージング株式、国内リート及び海外リートの８つの資産に投資を行った結果、株式市況が上昇した ことなどが影響し、基準価額（分配金再投資ベース）は上昇しました。 ［組入マザーファンドの当作成対象期間における騰落率］ 組入マザーファンド 国内債券マザーファンド 海外債券マザーファンド エマージング債券マザーファンド 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 国内リートマザーファンド 海外リートマザーファンド － － 9 騰落率 △0.5％ △4.2％ 4.3％ 4.5％ 0.9％ 7.7％ △7.3％ △9.6％ 世界８資産ファンド 運用経過 世界８資産ファンド［安定コース・分配コース・成長コース］ 【投資環境】 国内債券市況 国内債券市場は、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合指 数でみると、0.7％下落（金利は上昇）しました。 作成期首△0.1％程度で始まった新発10年国債 102.00 利回り（以下、長期金利）は、６月下旬に行われ 101.00 た英国の欧州連合（ＥＵ）離脱の是非を問う国民 100.00 投票で、離脱支持が過半を占める結果となったこ と等を受け、円高・株安が加速し、日銀による追 99.00 加緩和期待が高まると、７月下旬には、△0.3％ 98.00 程度まで低下しました。その後、日銀が既存の政 2016/5/9 8/9 11/8 (作成期首) (作成期末) 策について「総括的な検証」の実施を発表したこ とで、金融政策が見直されるとの思惑が高まった （注）作成期首を100として指数化しています。（以 下同じ。） こと等から、長期金利は上昇に転じました。９月 の金融政策決定会合において、日銀が「長短金利 操作付き量的・質的金融緩和」を導入すると、長期金利はゼロ％を下回る水準で横ばい、△0.070％で 作成期末を迎えました。 ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合 103.00 海外債券市況 海外債券市場は、シティ世界国債インデックス （除く日本、ヘッジなし・円ベース）でみると、 103.00 4.7％下落しました。 米国金利は小幅に上昇しました。作成期首 100.00 1.7％台半ばで始まった米国の10年国債利回りは、 英国国民投票結果を受けて先行き不透明感が高 97.00 まったことなどを背景に７月上旬にかけて一旦大 94.00 きく低下しましたが、その後８月下旬以降に米国 の利上げ期待の高まりなどを背景に反転上昇し、 91.00 2016/5/9 8/9 11/8 作成期末時点では1.8％台半ばとなりました。 (作成期首) (作成期末) 欧州金利は小幅に上昇しました。作成期首 0.1％台前半で始まったドイツの10年国債利回り は、米国同様に英国国民投票結果を受けた先行き 不透明感の高まりなどから一旦マイナス利回りまで低下しましたが、10月上旬以降、欧州中央銀行 （ＥＣＢ）による量的緩和縮小観測の高まりなどを背景に上昇し、作成期末時点では0.1％台後半とな りました。ユーロ圏周辺国のドイツとの金利差は、イタリアで拡大し、スペインで縮小しました。 シティ世界国債インデックス （除く日本、ヘッジなし・円ベース） － － 10 世界８資産ファンド 運用経過 エマージング債券市況 エマージング債券市場は、ＪＰモルガン・エ マージング・マーケッツ・ボンド・インデック 109.00 ス・グローバル・ディバーシファイド（円ベー ス）でみると、3.6％上昇しました。 106.00 作成期首から８月までは、米国の利上げ観測の 103.00 後退などを受けて大幅に上昇しました。その後作 100.00 成期末にかけては、一進一退の展開となりました。 また、米国国債に対する信用スプレッドは、世界 97.00 的に低金利環境が続く中、相対的に高利回りの資 94.00 2016/5/9 8/9 11/8 産であるエマージング債券に資金が流入したこと (作成期首) (作成期末) から、縮小しました。 国別では、原油価格が上昇したことを受けたベ ネズエラや、昨年就任した新大統領の下での経済 改革が期待されるアルゼンチンの上昇が目立ちました。一方、エルドアン大統領の強権化による悪影 響が懸念され、投機的格付に格下げされたトルコが劣後しました。 ＪＰモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・ インデックス・グローバル・ディバーシファイド（円ベース） 国内株式市況 国内株式市場は、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ） （配当込み）でみると、5.4％上昇しました。 作成期首から６月下旬まで、国内消費増税先送 108.00 り観測の高まりなどを背景に上昇する場面もあり 104.00 ましたが、米国雇用統計の低調な結果に伴う早期 100.00 利上げ観測の後退や英国の国民投票で欧州連合 96.00 （ＥＵ）離脱支持が過半を占める結果となったこ 92.00 とが嫌気され下落基調で推移しました。７月、参 88.00 院選で与党が勝利すると今後の経済対策への期待 2016/5/9 8/9 11/8 (作成期首) (作成期末) が高まり株価は反発に転じました。８月から９月 にかけては、４－６月期の国内企業決算が想定ほ ど悪化しなかったことや、米国の利上げ観測の高 まり及び円高の一巡が好感され、徐々に下値を切り上げる展開となりました。10月に入っても円安、 原油高といった外部環境の改善を受け上昇基調が続きましたが、作成期末は米大統領選挙の不透明感 を背景に若干調整する形で終わりました。 東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み） 112.00 － － 11 世界８資産ファンド 運用経過 海外株式市況 ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ指数 （グロス配当再投資込み、円ベース・為替ヘッジなし） 108.00 104.00 100.00 96.00 92.00 88.00 2016/5/9 (作成期首) 8/9 11/8 (作成期末) 海外株式市場は、ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ指 数（グロス配当再投資込み、円ベース・為替ヘッ ジなし）でみると、0.7％上昇しました。 作成期首から６月初旬にかけては、堅調な米国 景気動向が好感され相場は上昇傾向にありました が、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱の是非を問う国 民投票において、離脱支持が過半を占める結果と なったことが嫌気されて６月下旬にかけて相場は 下落しました。その後、米連邦準備制度理事会 （ＦＲＢ）による早期利上げ実施観測の後退など を背景に相場は反発しました。８月以降、作成期 末にかけては、主要先進国の金融政策をめぐる動 向や米欧主要企業の決算発表などを睨んだ、揉み 合いの相場展開となりました。 エマージング株式市況 ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（円ベース） 115.00 110.00 105.00 100.00 95.00 90.00 2016/5/9 (作成期首) 8/9 11/8 (作成期末) エマージング株式市場は、ＭＳＣＩエマージン グ・マーケット・インデックス（円ベース）でみ ると、10.0％上昇しました。 作成期首より相場は方向感に欠ける推移が続き ました。しかし、米国の金利先高観の後退や、英 国の欧州連合（ＥＵ）からの離脱問題が年内は進 展しないとの見方などを好感し、７月以降、相場 は大きく上昇しました。８月中旬以降は、米国の 金融政策の先行き不透明感や、短期的な相場上昇 を受けた利益確定目的とみられる売り圧力が高 まったことなどを背景に、作成期末まで相場はレ ンジ内の推移が続きました。国別では、政治的不 透明感が和らいだブラジルなどの上昇が目立ちま した。 － － 12 世界８資産ファンド 運用経過 国内リート市況 東証ＲＥＩＴ指数（配当込み） 104.00 100.00 96.00 92.00 88.00 2016/5/9 (作成期首) 8/9 11/8 (作成期末) 国内リート（不動産投資信託）市場は、東証Ｒ ＥＩＴ指数（配当込み）でみると7.0％下落しま した。 作成期首は英国の欧州連合（ＥＵ）離脱懸念の 高まりなどから売りに押される展開となりました。 その後も、一時的に値を戻す場面もあったものの、 英国の国民投票でＥＵ離脱支持が過半を占める結 果となったことや欧州経済の先行き不透明感など を受けて軟調に推移しました。 作成期末にかけても、世界的な金融政策への思 惑などから投資家心理が悪化し、東証ＲＥＩＴ指 数（配当込み）は下落して作成期末を迎えました。 海外リート市況 海外リート（不動産投資信託）市場は、Ｓ＆Ｐ 先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、配当込み、円 ベース）でみると、8.7％下落しました。 100.00 作成期首より６月中旬までは、米国の長期国債 利回りの低下が好感されたことなどから相場は上 95.00 昇しました。６月下旬に英国の国民投票において 90.00 欧州連合（ＥＵ）離脱を支持する結果となったこ とから、一時下落しましたが、米連邦準備制度理 85.00 事会（ＦＲＢ）による利上げ先送り観測から７月 2016/5/9 8/9 11/8 (作成期首) (作成期末) 末にかけて相場は再び上昇しました。８月から９ 月上旬にかけてはＦＲＢによる利上げ警戒感が高 まったことで軟調な相場地合いとなりましたが、 ９月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）において利上げが見送られたことから、その後やや値を戻 す展開となりました。10月から作成期末にかけては、世界的に長期国債利回りが上昇したことや、主 要銘柄の一部が市場の事前予想を下回る決算を発表したことなどが嫌気され、相場は下落しました。 Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、配当込み、円ベース） 105.00 為替市況 米ドル円相場は、６月上旬から７月上旬にかけて、米国追加利上げ期待の後退や英国国民投票結果 に起因するリスク回避姿勢の高まりなどを背景に大きく米ドル安円高が進行し、その後は方向感なく 推移しました。ユーロ円相場は６月上旬から７月上旬にかけて、リスク回避的な市場環境下において 円への需要が高まったことなどから、ユーロ安円高が進行し、その後は方向感なく推移しました。 － － 13 世界８資産ファンド 運用経過 【ポートフォリオ】 世界８資産ファンド 安定コース 作成期を通じて、国内債券マザーファンド受益証券、海外債券マザーファンド受益証券、エマージ ング債券マザーファンド受益証券、国内株式マザーファンド受益証券、海外株式マザーファンド受益 証券、エマージング株式マザーファンド受益証券、国内リートマザーファンド受益証券及び海外リー トマザーファンド受益証券への投資を行いました。 ８つのマザーファンド受益証券の組入れについては、期を通じて概ね基本配分比率に合わせて分散 投資し、その組入比率の合計を高位に維持しました。 為替については、期を通じて実質外貨建資産に対し、為替ヘッジは行っておりません。 〔マザーファンド別組入比率〕 マザーファンド名 国内債券マザーファンド 海外債券マザーファンド エマージング債券マザーファンド 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 国内リートマザーファンド 海外リートマザーファンド その他資産 （単位：％） 期首組入比率 期末組入比率 39.9 39.2 14.3 14.7 4.8 4.9 9.4 9.6 4.5 4.9 4.4 4.9 9.9 9.8 9.7 9.4 3.0 2.7 （注１）各組入比率は、ファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。 （注２）その他資産は、100％から各マザーファンドの組入比率の合計を差し引いたものです。 （注３）その他資産は、設定・解約の影響により一時的にマイナスになる場合があります。 （注４）小数点第２位を四捨五入しています。 － － 14 世界８資産ファンド 運用経過 世界８資産ファンド 分配コース 作成期を通じて、国内債券マザーファンド受益証券、海外債券マザーファンド受益証券、エマージ ング債券マザーファンド受益証券、国内株式マザーファンド受益証券、海外株式マザーファンド受益 証券、エマージング株式マザーファンド受益証券、国内リートマザーファンド受益証券及び海外リー トマザーファンド受益証券への投資を行いました。 ８つのマザーファンド受益証券の組入れについては、期を通じて概ね基本配分比率に合わせて分散 投資し、その組入比率の合計を高位に維持しました。 為替については、期を通じて実質外貨建資産に対し、為替ヘッジは行っておりません。 〔マザーファンド別組入比率〕 マザーファンド名 国内債券マザーファンド 海外債券マザーファンド エマージング債券マザーファンド 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 国内リートマザーファンド 海外リートマザーファンド その他資産 （単位：％） 作成期首組入比率 作成期末組入比率 20.0 19.7 29.1 29.5 9.6 9.8 4.6 4.9 9.4 9.9 4.6 4.9 5.0 4.9 14.6 13.8 3.0 2.8 （注１）各組入比率は、ファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。 （注２）その他資産は、100％から各マザーファンドの組入比率の合計を差し引いたものです。 （注３）その他資産は、設定・解約の影響により一時的にマイナスになる場合があります。 （注４）小数点第２位を四捨五入しています。 － － 15 世界８資産ファンド 運用経過 世界８資産ファンド 成長コース 作成期を通じて、国内債券マザーファンド受益証券、海外債券マザーファンド受益証券、エマージ ング債券マザーファンド受益証券、国内株式マザーファンド受益証券、海外株式マザーファンド受益 証券、エマージング株式マザーファンド受益証券、国内リートマザーファンド受益証券及び海外リー トマザーファンド受益証券への投資を行いました。 ８つのマザーファンド受益証券の組入れについては、期を通じて概ね基本配分比率に合わせて分散 投資し、その組入比率の合計を高位に維持しました。 為替については、期を通じて実質外貨建資産に対し、為替ヘッジは行っておりません。 〔マザーファンド別組入比率〕 マザーファンド名 国内債券マザーファンド 海外債券マザーファンド エマージング債券マザーファンド 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 国内リートマザーファンド 海外リートマザーファンド その他資産 （単位：％） 期首組入比率 期末組入比率 5.1 4.9 4.9 4.9 9.8 9.8 33.6 34.0 14.3 14.8 9.3 9.8 10.0 9.7 9.9 9.1 3.1 3.0 （注１）各組入比率は、ファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。 （注２）その他資産は、100％から各マザーファンドの組入比率の合計を差し引いたものです。 （注３）その他資産は、設定・解約の影響により一時的にマイナスになる場合があります。 （注４）小数点第２位を四捨五入しています。 － － 16 世界８資産ファンド 運用経過 国内債券マザーファンド 前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。 金利戦略は、修正デュレーション（金利感応度）をベンチマーク対比短期化とする戦略を基本とし ましたが、９月以降は、ベンチマーク並み～長期化で操作しました。残存年限別構成戦略は、超長期 ゾーンのウェイトを機動的に操作しました。種別構成戦略は、事業債のオーバーウェイトを維持しま した。また、債券組入比率は高位を維持しました。 上記の運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な下落要因として、９月にかけて、日銀の 金融緩和政策が見直されるとの思惑から、金利が上昇したこと等が挙げられます。 平均クーポン 最終利回り 残存年数 修正デュレーション 作成期末 ファンド 0.69％ 0.11％ 9.16年 8.92 ベンチマーク 1.10％ 0.00％ 9.15年 8.83 〔組入上位５銘柄〕 No. １ ２ ３ ４ ５ 作成期首 銘柄 利率 第117回利付国債（５年） 0.20％ 第153回利付国債（20年） 1.30％ 第354回利付国債（２年） 0.10％ 第341回利付国債（10年） 0.30％ 第48回利付国債（30年） 1.40％ 償還日 2019/３/20 2035/６/20 2017/７/15 2025/12/20 2045/９/20 比率 22.2％ 15.3％ 9.1％ 4.7％ 3.0％ No. １ ２ ３ ４ ５ 作成期末 銘柄 利率 第342回利付国債（10年） 0.10％ 第126回利付国債（５年） 0.10％ 第153回利付国債（20年） 1.30％ 第117回利付国債（５年） 0.20％ 第150回利付国債（20年） 1.40％ （注）組入比率はファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 － － 17 償還日 2026/３/20 2020/12/20 2035/６/20 2019/３/20 2034/９/20 比率 13.2％ 12.1％ 11.1％ 10.2％ 8.0％ 世界８資産ファンド 運用経過 海外債券マザーファンド 前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。 ポートフォリオ全体の修正デュレーション（金利感応度）は、期を通じてベンチマーク対比長めを 維持しました。また、米国を中心にベンチマーク対比長めとする一方、ユーロ圏では短めを維持しま した。債券の残存期間構成については、米国では短期セクターのアンダーウェイト、長期以降のセク ターのオーバーウェイトを維持しました。非国債銘柄については非保有としました。債券組入比率は 高位を維持しました。通貨別配分については、ベンチマーク対比米ドルのアンダーウェイトを基本と しつつ、７月上旬から８月上旬の期間を除きユーロをオーバーウェイトとしたほか、６月下旬以降に は資源国通貨をオーバーウェイトとしました。 なお、対円での為替ヘッジは行いませんでした。 上記の運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な下落要因としては米国債などが下落した こと、米ドルやユーロが対円で下落したことなどが挙げられます。 平均クーポン 最終利回り 平均残存期間 修正デュレーション 作成期末 ファンド 3.29％ 1.71％ 11.00年 8.54 〔発行国別上位10カ国〕 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 作成期首 国名 アメリカ イタリア スペイン イギリス フランス ドイツ カナダ 南アフリカ オーストラリア メキシコ 上位10カ国の合計 ベンチマーク 2.83％ 1.45％ 9.04年 7.11 （単位：％） 組入比率 36.0 22.0 9.1 7.8 7.6 7.5 2.1 2.0 1.7 0.8 96.6 （単位：％） No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 作成期末 国名 アメリカ イタリア フランス イギリス ドイツ スペイン オーストラリア 南アフリカ カナダ メキシコ 上位10カ国の合計 （注）組入比率はファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 － － 18 組入比率 36.6 17.1 11.7 7.1 6.6 6.4 5.3 2.2 2.1 0.8 95.8 世界８資産ファンド 運用経過 エマージング債券マザーファンド 前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。 世界のエマージング諸国の公社債を主要投資対象とし、安定した収益の確保と信託財産の着実な成 長を目指しました。 国別配分については、財政健全化に向けた取り組みを評価し、ブラジルの比率を引き上げました。 一方、債券価格が上昇したスロベニア国債や、米大統領選挙に関する不透明感が残るメキシコ国債の 比率を引き下げました。 債券組入比率は高位を維持しました。また、為替ヘッジは行いませんでした。 上記の運用を行った結果、基準価額は上昇しました。主な上昇要因として、エマージング債券市場 の上昇などが挙げられます。 平均クーポン 最終利回り 平均残存期間 修正デュレーション 作成期末 ファンド 6.5％ 5.2％ 11.8年 6.7 ベンチマーク 6.1％ 5.2％ 10.3年 6.8 （注）ファンドの修正デュレーションは先物調整後の数値を表示しています。 〔国（市場）別上位10カ国〕 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 作成期首 国名 メキシコ ハンガリー スロベニア ドミニカ共和国 アルゼンチン 南アフリカ ロシア ルーマニア インドネシア ブラジル 上位10カ国の合計 （単位：％） 組入比率 10.0 9.3 7.2 6.3 5.7 4.8 4.5 4.1 3.4 3.3 58.4 （単位：％） No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 作成期末 国名 ハンガリー アルゼンチン ドミニカ共和国 ブラジル ルーマニア ロシア コートディボアール トルコ インドネシア ウクライナ 上位10カ国の合計 （注）組入比率はファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 － － 19 組入比率 7.8 6.4 5.6 4.7 4.6 4.4 3.9 3.3 3.2 3.1 46.9 世界８資産ファンド 運用経過 国内株式マザーファンド 前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。 中・長期的に企業価値が高まっていく企業群で、且つバリュエーション面でも魅力が高いと見込ま れる企業への選別投資をしていくことでベンチマーク対比での超過収益獲得に努めました。主な購入 銘柄は、ソフトバンクグループ、富士重工業、三菱商事、三菱電機などです。一方で、当面の業績動 向が相対的に見劣りすると予想される銘柄や、良好な収益見通しは評価できるものの株価に織り込ま れたと判断される銘柄などを売却しました。主な売却銘柄は、日本たばこ産業、東海旅客鉄道、日産 自動車、ＫＤＤＩなどです。 国内株式組入比率は高位を維持しました。 上記の運用を行った結果、基準価額は上昇しました。主な上昇要因としては、電気機器セクターや 化学セクターに属する銘柄の上昇等が挙げられます。 〔組入上位10業種〕 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 （単位：％） 作成期首 業種 電気機器 情報・通信業 輸送用機器 小売業 銀行業 化学 食料品 機械 建設業 卸売業 〔組入上位10銘柄〕 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 比率 11.5 9.9 9.2 6.9 6.5 5.6 5.6 5.1 4.8 4.4 （単位：％） 作成期末 業種 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 電気機器 輸送用機器 情報・通信業 銀行業 化学 小売業 サービス業 建設業 機械 医薬品 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 作成期末 銘柄 ソフトバンクグループ 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ 三井住友フィナンシャルグループ 信越化学工業 日本電信電話 ソニー 富士重工業 三菱商事 日本電産 トヨタ自動車 （単位：％） 作成期首 銘柄 日本電信電話 日本たばこ産業 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ キーエンス 東海旅客鉄道 日産自動車 ダイキン工業 ＫＤＤＩ 三井住友フィナンシャルグループ 日本電産 比率 3.5 3.1 2.8 2.4 2.2 2.2 2.1 2.1 2.1 1.9 比率 16.1 9.7 8.8 7.5 6.9 6.9 6.8 6.1 4.6 4.0 （単位：％） （注１）各組入比率はファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 （注２）業種は東証33業種分類です。 － － 20 比率 3.1 3.0 2.7 2.5 2.3 2.3 2.3 2.3 2.3 2.1 世界８資産ファンド 運用経過 海外株式マザーファンド 前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。 各国の景気動向や金融政策、企業業績見通しなどを見極めつつ、銘柄入替や保有比率調整を実施し ました。業種配分では、情報技術やヘルスケアセクターなどのウェイトを高めとしました。 株式組入比率は高位を維持しました。為替ヘッジは行いませんでした。 上記の運用を行った結果、基準価額は上昇しました。主な上昇要因として、アップル（米国、情報 技術）など保有銘柄の株価上昇などが挙げられます。 〔国（市場）別上位10カ国〕 （単位：％） （単位：％） 作成期首 No. 国 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 アメリカ イギリス ドイツ フランス スイス オーストラリア 香港 スウェーデン オランダ スペイン 上位10カ国の合計 名 〔業種別上位10業種〕 作成期末 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 68.7 64.9 3.8 7.2 7.9 △0.7 6.9 3.7 3.2 4.5 4.0 0.4 2.1 3.7 △1.5 1.8 2.9 △1.1 0.6 1.3 △0.7 0.6 1.2 △0.5 0.5 1.2 △0.7 0.5 1.3 △0.8 93.5 92.1 1.5 No. 国 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 アメリカ ドイツ イギリス フランス スイス オーストラリア 香港 オランダ スペイン カナダ 上位10カ国の合計 （単位：％） 作成期末 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) １ ソフトウェア・サービス 11.0 8.7 2.3 ２ 銀行 8.4 8.4 0.0 ３ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 8.1 9.5 △1.4 ４ 保険 7.2 4.2 3.0 ５ 資本財 7.0 7.3 △0.3 ６ ヘルスケア機器・サービス 6.3 3.8 2.5 ７ エネルギー 6.1 7.2 △1.1 ８ 食品・飲料・タバコ 5.6 6.7 △1.1 ９ テクノロジー・ハードウェアおよび機器 5.4 3.5 1.9 10 食品・生活必需品小売り 3.3 2.2 1.1 上位10業種の合計 68.4 61.5 6.9 業 種 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 71.3 65.5 5.8 7.8 3.7 4.1 5.4 7.3 △1.9 5.2 4.0 1.1 2.7 3.6 △0.9 1.8 3.0 △1.2 0.7 1.4 △0.7 0.6 1.3 △0.7 0.6 1.3 △0.7 0.0 4.0 △4.0 96.0 95.1 1.0 （単位：％） 作成期首 No. 名 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) １ ソフトウェア・サービス 12.7 9.4 3.3 ２ 銀行 9.3 8.9 0.4 ３ 保険 9.0 4.1 4.8 ４ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 8.1 8.9 △0.8 ５ 資本財 7.9 7.3 0.6 ６ エネルギー 7.0 7.4 △0.5 ７ 食品・飲料・タバコ 6.5 6.3 0.2 ８ ヘルスケア機器・サービス 5.1 3.9 1.2 ９ テクノロジー・ハードウェア及び機器 4.8 3.7 1.1 10 素材 3.4 4.9 △1.5 上位10業種の合計 73.6 64.8 8.8 No. － － 21 業 種 世界８資産ファンド 運用経過 〔組入株式上位10銘柄〕 No. 銘 柄 １ アップル ２ マイクロソフト ３ アルトリア グループ ４ バンティブ ５ ＣＶＳヘルス ６ オラクル ７ ＨＣＡホールディングス ８ ブリストル・マイヤーズ スクイブ ９ シェブロン 10 ホーム デポ 上位10銘柄の合計 （単位：％） （単位：％） 作成期首 国 名 業 種 組入比率 アメリカ テクノロジー・ハードウェアおよび機器 2.5 アメリカ ソフトウェア・サービス 2.3 作成期末 国 名 業 種 組入比率 アメリカ テクノロジー・ハードウェアおよび機器 3.4 アメリカ ソフトウェア・サービス 2.8 アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ 食品・飲料・タバコ ソフトウェア・サービス 食品・生活必需品小売り ソフトウェア・サービス ヘルスケア機器・サービス 医薬品･バイオテクノロジー･ライフサイエンス エネルギー 小売 2.1 2.0 1.9 1.7 1.7 1.7 1.7 1.6 19.3 No. 銘 柄 １ アップル ２ マイクロソフト ３ アルトリア グループ ４ バンティブ ５ ＪＰモルガン･チェース･アンド･カンパニー ６ インガソール・ランド ７ アルファベット クラスＡ ８ シーエスエックス コーポレーション ９ ウォルト・ディズニー 10 シェブロン 上位10銘柄の合計 アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ （注１）各組入比率はファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 （注２）業種は世界産業分類基準です。 － － 22 食品・飲料・タバコ ソフトウェア・サービス 銀行 資本財 ソフトウェア・サービス 運輸 メディア エネルギー 2.1 2.1 2.1 2.0 2.0 1.8 1.8 1.8 21.8 世界８資産ファンド 運用経過 エマージング株式マザーファンド 前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。 国別配分ではメキシコなどの組入れをベンチマーク対比で高めにした一方、台湾などの組入れを低 めにしました。また、業種配分では運輸や電気通信サービスなどの組入れをベンチマーク対比で高め にした一方、素材や食品・飲料・タバコなどの組入れを低めにしました。 株式組入比率は高位を維持しました。為替ヘッジは行いませんでした。 上記の運用を行った結果、基準価額は上昇しました。主な上昇要因として、米国の金利先高観の後 退を受けて新興国の株式市場に資金が流入したことや、英国の欧州連合（ＥＵ）からの離脱問題が年 内は進展しないとの見方から投資家心理が改善したこと、政治的不透明感が和らいだことからブラジ ル市場が注目され保有銘柄も値を上げたこと、台湾の主要なハイテク銘柄の業績拡大が期待され保有 銘柄が上昇したこと、構造改革期待や景気対策期待、割安感などから保有する中国銘柄が物色された ことなどが挙げられます。 〔国・地域別上位10カ国〕 （単位：％） （単位：％） 作成期首 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 国 ・ 地 域 中華人民共和国（含む香港） 韓国 インド 台湾 メキシコ ブラジル インドネシア 南アフリカ ロシア トルコ 上位10カ国の合計 作成期末 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 19.7 23.6 △3.8 14.3 15.8 △1.5 9.8 8.4 1.5 8.6 11.7 △3.1 8.1 4.4 3.7 6.8 7.1 △0.2 4.6 2.7 1.8 4.3 7.2 △2.9 4.0 4.0 0.0 2.5 1.5 1.0 82.8 86.4 △3.6 〔業種別上位10業種〕 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 国 業 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ 銀行 電気通信サービス エネルギー 公益事業 運輸 不動産 ８ ９ 10 種 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 素材 資本財 自動車・自動車部品 上位10業種の合計 地 域 中華人民共和国（含む香港） 韓国 ブラジル 台湾 インド 南アフリカ メキシコ インドネシア ロシア シンガポール 上位10カ国の合計 （単位：％） 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 23.9 26.8 △2.9 11.7 14.3 △2.7 11.6 8.2 3.4 9.1 12.3 △3.2 9.0 8.3 0.7 6.8 7.1 △0.2 5.2 3.9 1.3 4.8 2.7 2.1 4.6 3.6 1.0 1.8 0.0 1.8 88.6 87.2 1.4 （単位：％） 作成期首 No. ・ 作成期末 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 16.4 17.4 △1.0 14.0 6.9 7.1 8.0 8.0 0.0 6.3 3.3 3.0 6.0 1.8 4.2 5.1 3.0 2.1 4.8 4.7 4.2 4.0 73.7 7.5 6.8 4.8 3.4 62.9 △2.6 △2.1 △0.5 0.6 10.7 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 － － 23 業 種 銀行 電気通信サービス エネルギー テクノロジー・ハードウェアおよび機器 素材 保険 運輸 公益事業 資本財 不動産 上位10業種の合計 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 21.9 17.6 4.2 10.2 6.0 4.2 9.6 7.6 2.0 6.0 7.5 △1.6 5.1 6.7 △1.5 4.7 3.4 1.3 4.7 1.7 3.0 4.5 2.9 1.5 4.4 4.1 0.3 4.1 2.6 1.5 75.1 60.1 14.9 世界８資産ファンド 運用経過 〔組入上位10銘柄〕 No. 組入比率 No. 2.2 １ 中国建設銀行 ２ 中国移動（チャイナ・モバイル） 中華人民共和国 電気通信サービス （含む香港） 1.9 ２ 三星電子 韓国 2.2 2.0 ３ 柄 テレコムニカシ・インドネシア 業 種 （単位：％） ポスコ 韓国 ４ 中国建設銀行 ５ 中国電力国際発展 ６ 中国工商銀行 中華人民共和国 銀行 （含む香港） 中華人民共和国 公益事業 （含む香港） 中華人民共和国 銀行 （含む香港） 素材 銘 柄 作成期末 国・地域 業 中華人民共和国 銀行 （含む香港） インドネシア 電気通信サービス １ 銘 （単位：％） 作成期首 国・地域 種 テクノロジー・ハー ドウェアおよび機器 1.9 ３ 中国工商銀行 中華人民共和国 銀行 （含む香港） 1.9 ４ ナスパーズ 南アフリカ メディア 1.8 ５ 組入比率 2.7 2.4 1.8 中国移動（チャイナ・モバイル） 中華人民共和国 電気通信サービス （含む香港） 中華人民共和国 ６ 中国石油化工（シノペック） （含む香港） エネルギー テクノロジー・ハー ドウェアおよび機器 1.7 ７ インベスティメントス・イタウ ブラジル 銀行 2.0 ８ 中国石油化工（シノペック） 中華人民共和国 エネルギー （含む香港） 1.7 ８ ブラデスコ銀行（優先株） ブラジル 銀行 1.9 ９ 1.7 ９ ハナ・フィナンシャル・グループ 韓国 銀行 1.7 1.6 10 ＢＢセグリダーデ・パルティチパソエス ブラジル 保険 ７ 三星電子 韓国電力公社 韓国 韓国 10 グルポ・アエロポルチュアリ オ・デル・セントロ・ノルテ メキシコ 上位10銘柄の合計 公益事業 運輸 18.2 上位10銘柄の合計 （注１）各組入比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 （注２）業種は世界産業分類基準です。 － － 24 2.0 2.0 1.7 20.6 世界８資産ファンド 運用経過 国内リートマザーファンド 前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。 具体的には相対的な割安感や物件取得期待などから「ラサールロジポート投資法人」や「イオン リート投資法人」などを追加購入しました。一方で、相対的に配当金の伸び悩みなどが懸念される 「森ヒルズリート投資法人」や「日本ロジスティクスファンド投資法人」などの一部売却を行いまし た。リート組入比率は高位を維持しました。 上記のような運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な下落要因として、国内リート市場 が下落したことなどが挙げられます。 〔組入上位10銘柄〕 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 作成期首 銘柄 ジャパンリアルエステイト投資法人 日本ビルファンド投資法人 ジャパン・ホテル・リート投資法人 野村不動産マスターファンド投資法人 オリックス不動産投資法人 日本リテールファンド投資法人 アクティビア・プロパティーズ投資法人 ケネディクス・オフィス投資法人 日本プライムリアルティ投資法人 森ヒルズリート投資法人 （単位：％） 比率 9.1 8.5 5.1 4.8 4.5 4.1 3.9 3.8 3.5 3.5 （単位：％） 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 作成期末 銘柄 日本ビルファンド投資法人 ジャパンリアルエステイト投資法人 野村不動産マスターファンド投資法人 オリックス不動産投資法人 日本リテールファンド投資法人 大和ハウスリート投資法人 ジャパン・ホテル・リート投資法人 ケネディクス・オフィス投資法人 アドバンス・レジデンス投資法人 ユナイテッド・アーバン投資法人 比率 8.0 8.0 5.7 4.9 4.1 3.9 3.9 3.7 3.5 3.5 （注）組入比率はファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 海外リートマザーファンド 前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。 期中のベンチマーク対比での地域配分については、北米地域をほぼ中立、欧州地域をオーバーウェ イト、アジア・オセアニア地域をアンダーウェイトとしました。なお各地域の組入比率は、リート評 価額合計額に対する比率（円ベース）で計算しています。 リート組入比率は高位を維持しました。為替ヘッジは行いませんでした。 上記の運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な下落要因として、米ドルなど主要通貨が 対円で下落したこと、サイモン・プロパティー・グループ（米国）のリート価格が下落したことなど が挙げられます。 － － 25 世界８資産ファンド 運用経過 〔国（市場）別上位〕 （単位：％） （単位：％） 作成期首 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 国 名 アメリカ オーストラリア フランス イギリス 香港 シンガポール オランダ ドイツ アイルランド 合計 作成期末 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 70.6 72.1 △1.6 8.4 8.1 0.2 5.8 4.5 1.3 5.6 6.0 △0.5 1.8 1.7 0.1 1.2 2.9 △1.6 1.1 0.5 0.6 0.5 0.2 0.3 0.5 0.2 0.2 95.4 96.3 △1.0 〔業種別上位〕 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 国 アメリカ オーストラリア フランス イギリス 香港 シンガポール オランダ アイルランド ドイツ スペイン 合計 業 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ 小売施設 住宅 オフィス 分散投資型 その他特定用途 工業 ヘルスケア ホテル・リゾート 合計 （単位：％） 種 作成期末 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 33.0 31.4 1.6 14.3 12.5 1.8 13.5 11.7 1.8 9.9 13.1 △3.2 8.8 10.8 △2.0 6.4 6.0 0.4 5.4 9.5 △4.1 4.1 4.8 △0.7 95.4 100.0 △4.6 〔組入上位10銘柄〕 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 73.2 72.1 1.1 8.2 8.3 △0.1 5.8 4.5 1.3 4.6 5.0 △0.5 2.1 2.0 0.0 1.3 3.1 △1.8 0.6 0.5 0.1 0.5 0.2 0.2 0.5 0.2 0.3 0.3 0.6 △0.3 97.1 96.7 0.4 （単位：％） 作成期首 No. 名 作成期首 銘 柄 国 名 サイモン・プロパティー・グループ アメリカ エクイティ・レジデンシャル アメリカ ウェルタワー アメリカ アバロンベイ・コミュニティーズ アメリカ ゼネラル・グロース・プロパティーズ アメリカ パブリック・ストーレッジ アメリカ キムコ・リアルティー アメリカ プロロジス アメリカ ウニベイル・ロダムコ フランス ボルナド・リアルティー・トラスト アメリカ 上位10銘柄の合計 No. 業 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ 小売施設 その他特定用途 分散投資型 オフィス 住宅 ヘルスケア 工業 ホテル・リゾート 合計 種 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 34.0 30.4 3.6 12.4 10.0 2.5 12.2 12.7 △0.4 11.6 12.6 △1.0 9.4 12.6 △3.2 9.0 9.9 △1.0 5.6 7.7 △2.1 2.8 4.1 △1.3 97.1 100.0 △2.9 （単位：％） 業 種 組入比率 小売施設 8.0 住宅 5.0 ヘルスケア 4.2 住宅 3.9 小売施設 3.8 その他特定用途 3.6 小売施設 3.3 工業 3.3 小売施設 2.8 オフィス 2.5 40.5 （単位：％） 作成期末 No. 銘 柄 国 名 １ サイモン・プロパティー・グループ アメリカ ２ プロロジス アメリカ ３ ウェルタワー アメリカ ４ ゼネラル・グロース・プロパティーズ アメリカ ５ パブリック・ストーレッジ アメリカ ６ アバロンベイ・コミュニティーズ アメリカ ７ ボルナド・リアルティー・トラスト アメリカ ８ センターグループ オーストラリア ９ ウニベイル・ロダムコ フランス 10 エクイティ・レジデンシャル アメリカ 上位10銘柄の合計 （注１）各組入比率は、ファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 （注２）業種は世界産業分類基準です。 － － 26 業 種 組入比率 小売施設 7.4 工業 4.3 ヘルスケア 4.1 小売施設 3.7 その他特定用途 3.7 住宅 3.4 オフィス 3.3 小売施設 2.9 小売施設 2.9 住宅 2.9 38.7 世界８資産ファンド 運用経過 世界８資産ファンド 安定コース 【ベンチマークとの差異】 当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは、当ファンドの 基準価額（分配金再投資ベース）と参考指数の騰落率の対比です。 基準価額と参考指数の対比 (％) 0.5 0.0 △0.5 △1.0 △1.5 △2.0 基準価額（分配金再投資ベース） 参考指数 △2.5 第21期 【分配金】 当期の収益分配金は、利子・配当等収益等の水準、基準価額の水準および市場動向等を勘案して、 下記のとおりといたしました。なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した収益については、運用 の基本方針に基づいて運用を行います。 ［１万口当たりの分配原資の内訳］ 項 当期分配金 （対基準価額比率） 当期の収益 当期の収益以外 翌期繰越分配対象額 （税込み） 目 (円) (％) (円) (円) (円) 第 21 期 2016年５月10日～2016年11月８日 120 1.085 － 120 1,538 （注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から分 配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「分配準備積立金」および「収益調整金」から分配に充当した金 額です。 （注２）円未満は切捨てており、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」に合致しない場合があります。 （注３）当期分配金の「対基準価額比率」は「当期分配金（税込み）」の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、 ファンドの収益率とは異なります。 － － 27 世界８資産ファンド 運用経過 世界８資産ファンド 分配コース 【ベンチマークとの差異】 当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは、当ファンドの 基準価額（分配金再投資ベース）と参考指数の騰落率の対比です。 基準価額と参考指数の対比（期別騰落率） (％) 4.0 基準価額（分配金再投資ベース） 参考指数 2.0 0.0 △2.0 △4.0 △6.0 第119期 第120期 第121期 第122期 第123期 第124期 【分配金】 当作成期の収益分配金は、安定した分配を継続的に行うことを目指し、利子・配当等収益等の水準、 基準価額の水準および市場動向等を勘案して、下記のとおりといたしました。なお、収益分配に充て ず信託財産内に留保した収益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。 ［１万口当たりの分配原資の内訳］ 項目 当期分配金 （対基準価額比率） 当期の収益 当期の収益以外 翌期繰越分配対象額 (円) (％) (円) (円) (円) （税込み） 第119期 第120期 第121期 第122期 第123期 第124期 2016年５月10日 2016年６月９日 2016年７月９日 2016年８月９日 2016年９月９日 2016年10月12日 ～2016年６月８日 ～2016年７月８日 ～2016年８月８日 ～2016年９月８日 ～2016年10月11日 ～2016年11月８日 35 35 35 35 35 35 0.378 0.395 0.389 0.388 0.393 0.398 － 14 14 16 14 7 35 20 20 18 20 27 562 542 522 504 484 457 （注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から分 配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「分配準備積立金」および「収益調整金」から分配に充当した金 額です。 （注２）円未満は切捨てており、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」に合致しない場合があります。 （注３）当期分配金の「対基準価額比率」は「当期分配金（税込み）」の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、 ファンドの収益率とは異なります。 － － 28 世界８資産ファンド 運用経過 世界８資産ファンド 成長コース 【ベンチマークとの差異】 当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは、当ファンドの 基準価額（分配金再投資ベース）と参考指数の騰落率の対比です。 基準価額と参考指数の対比 (％) 3.0 基準価額（分配金再投資ベース） 参考指数 2.0 1.0 0.0 △1.0 第21期 【分配金】 当期の収益分配金は、利子・配当等収益等の水準、基準価額の水準および市場動向等を勘案して、 下記のとおりといたしました。なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した収益については、運用 の基本方針に基づいて運用を行います。 ［１万口当たりの分配原資の内訳］ 項 当期分配金 （対基準価額比率） 当期の収益 当期の収益以外 翌期繰越分配対象額 （税込み） 目 (円) (％) (円) (円) (円) 第 21 期 2016年５月10日～2016年11月８日 120 1.226 － 120 1,500 （注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から分 配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「分配準備積立金」および「収益調整金」から分配に充当した金 額です。 （注２）円未満は切捨てており、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」に合致しない場合があります。 （注３）当期分配金の「対基準価額比率」は「当期分配金（税込み）」の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、 ファンドの収益率とは異なります。 － － 29 世界８資産ファンド 運用経過 今後の運用方針 世界８資産ファンド 安定コース 当ファンドの運用方針に従い、各マザーファンド受益証券への投資を通じて、内外の公社債、株式 及び不動産投資信託証券に投資を行い、信託財産の安定的な成長を目指します。引き続き、各マザー ファンド受益証券への投資配分については、信託財産の純資産総額に対する基本配分比率を目処に投 資を行います。また、実質外貨建資産に対し、為替ヘッジは行わない方針です。 世界８資産ファンド 分配コース 当ファンドの運用方針に従い、各マザーファンド受益証券への投資を通じて、内外の公社債、株式 及び不動産投資信託証券に投資を行い、安定した収益の確保と信託財産の着実な成長を目指します。 引き続き、各マザーファンド受益証券への投資配分については、信託財産の純資産総額に対する基本 配分比率を目処に投資を行います。また、実質外貨建資産に対し、為替ヘッジは行わない方針です。 世界８資産ファンド 成長コース 当ファンドの運用方針に従い、各マザーファンド受益証券への投資を通じて、内外の公社債、株式 及び不動産投資信託証券に投資を行い、信託財産の成長と安定した収益の確保を目指します。引き続 き、各マザーファンド受益証券への投資配分については、信託財産の純資産総額に対する基本配分比 率を目処に投資を行います。また、実質外貨建資産に対し、為替ヘッジは行わない方針です。 国内債券マザーファンド ＜市況の見通し＞ 日銀が「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」を導入し、基本的には長期金利がゼロ％程度で推 移するよう、長期国債の買い入れを実施することを決定したことから、金利は狭いレンジで推移する 展開を見込みます。 ＜運用方針＞ わが国の公社債を主要投資対象とし、信託財産の中・長期的な成長を図ることを目標に運用を行い ます。 金利戦略は、修正デュレーションをベンチマーク対比長期化とする戦略を基本とし、残存期間別構 成戦略は、利回り曲線上で割安と判断する年限を厚めに保有します。 種別構成・個別銘柄戦略は、スプレッド（国債と非国債との利回り格差）が安定的に推移すると見 込み、信用力が安定的で、且つ利回り面で妙味があると判断される銘柄の組入れを検討する方針です。 また、債券組入比率は高位を維持します。 － － 30 世界８資産ファンド 運用経過 海外債券マザーファンド ＜市況の見通し＞ 英国国民投票や米大統領選挙の結果にみられるように、ポピュリズムの高まりが従来の政治的、経 済的枠組みを大きく変えつつあり、世界的に先行き不透明感が高まっています。このような環境下、 投資家のリスク回避的な姿勢は高まりやすく、世界的に金利には低下圧力がかかりやすいと考えます。 加えて、米国では経済の脆弱性が顕在化する中、利上げはますます困難な状況となり、金利低下圧力 が強まると考えます。一方、ユーロ圏では、既に金利が低位で推移していることから、金利低下余地 は米国対比限定的であると考えます。 ＜運用方針＞ ポートフォリオ全体のデュレーションは、米国や英国を中心にベンチマーク対比長めを基本としま す。通貨別配分については、米ドルのアンダーウェイト、ユーロのオーバーウェイトを基本とします が、市場環境の変化には機動的に対応します。 債券組入比率は高位を維持します。為替ヘッジは行わない方針です。 エマージング債券マザーファンド ＜市況の見通し＞ 新興国の一部では構造改革の進展が期待されていることや、緩やかに回復する先進国経済の影響を 受けて、新興国債券市場は底堅い値動きになると考えます。 ＜運用方針＞ 世界の新興国諸国の公社債を主要投資対象とし、安定した収益の確保と信託財産の着実な成長を目 指します。国別配分は、相対的に高い利回り水準が魅力的な国や、他の市場と比較して割安と考える 国に投資する方針です。 国・地域別では、経済状況の改善に比べて割安と考えるハンガリーなどに積極姿勢で臨みます。ま た、今年になって債券市場に復帰したアルゼンチンも選好します。一方でアジアは、フィリピンや中 国に割高感があると考えています。 債券の組入比率は高位を維持します。また、為替ヘッジは行わない方針です。 国内株式マザーファンド ＜市況の見通し＞ 米国政権交代に伴う政策の不透明感を背景に乱高下する場面もあると予想されますが、一巡後は 徐々に上値を追っていく展開を想定しています。株価のプラス材料としては、米国の新政権樹立後の 景気刺激策が日本企業の業績拡大を通じ国内景気に好影響を及ぼすこと、国内経済対策への期待、主 要国による緩和的な金融政策の維持などが挙げられます。一方、マイナス材料としては、米国で保護 主義的な動きが強まる可能性、欧州政治の不透明感、米国の利上げペースに対する警戒、などを想定 しています。 － － 31 世界８資産ファンド 運用経過 ＜運用方針＞ 中・長期的に企業価値が高まっていく企業群で、且つバリュエーション面でも魅力が高いと見込ま れる企業に選別投資していく方針です。銘柄選択としては、自動車電装化、革新的な新薬開発、ネッ トサービスの広がりなどのテーマに注目しています。 国内株式組入比率は高位を維持します。 海外株式マザーファンド ＜市況の見通し＞ 海外株式市場では、米欧の金融政策や政治動向などに投資家の注目が集まっています。目先は各国 主要市場ともに値動きの荒い相場動向となる可能性は残るものの、その後は、米国を中心としたグ ローバル景気や企業業績見通しの改善などを背景に、じり高の相場展開を想定します。 ＜運用方針＞ 海外株式市場は、目先は不安定な相場環境が予想されるなか、銘柄選択の重要性がより高まると考 えます。従いまして、中長期的に財務面や業績面などの企業ファンダメンタルズが良好ながらも、投 資家のリスク回避姿勢の強まりや、短期的な企業業績の先行き不透明感などで売り込まれて割安感が 強まった銘柄を中心に、新規購入や買い増しの機会を探りたいと考えます。 株式組入比率は高位を維持します。為替ヘッジは行わない方針です。 エマージング株式マザーファンド ＜市況の見通し＞ 今後も、米国の金融政策動向や中国金融市場動向などが新興国市場にとって波乱材料になると思わ れます。ただし、米国景気の拡大ペースは緩やかで、米国の利上げペースも緩やかになると予想され ます。中国の金融市場は、当局による市場支援策もあり落ち着きを見せています。従って、新興国市 場に対する売り圧力が全般的に強まる局面があった場合でも、その影響は一時的で、その後は各市場 や個別銘柄を選別物色する動きが進むと思われます。 ＜運用方針＞ 企業統治に優れ、持続可能な利益成長や配当支払いによる株主還元の観点から投資妙味が高いと判 断される優良銘柄を厳選して投資する方針です。国別ではブラジルなどの銘柄に、業種別では電気通 信サービスなどの銘柄に注目する方針です。 株式組入比率は高位を維持します。為替ヘッジは行わない方針です。 － － 32 世界８資産ファンド 運用経過 国内リートマザーファンド ＜市況の見通し＞ 国内リート市場は、日米欧の金融政策などを睨み、目先、揉み合う展開が予想されます。今後、日 銀が「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」政策を遂行する過程で、過度な長期金利上昇懸念が薄 れていけば、底堅い展開が期待されます。また、日本国債に比べた相対的な配当利回りの高さから資 金流入が期待されること、不動産市況は改善が継続しており、保有物件の賃料上昇に伴う配当金増加 が想定されることなどから、中期的には、上昇基調で推移する展開を予想します。 ＜運用方針＞ 当ファンドにつきましては、配当金の維持向上が見込める銘柄などの投資ウェイトを引き上げる方 針です。また、実際の銘柄選択、ポートフォリオ構築においては、保有資産の質や運用能力の調査・ 分析結果をベースに、安定した配当原資の獲得を考慮して実施していきます。 海外リートマザーファンド ＜市況の見通し＞ 世界経済に対する先行き不透明感は残るものの、不動産市場のファンダメンタルズについては、低 い資金調達コストや物件の新規供給が抑制的なことなどから、世界主要都市での不動産の需給環境は 良好と考えます。米国では、競争力の高いショッピングモールや都市中心部にオフィスを保有する銘 柄への投資妙味が相対的に高いと判断します。アジア・オセアニア地域については、堅調な業績推移 を見せる豪州の銘柄を選好します。欧州については、英国のＥＵ離脱をめぐる不透明感が残る中では、 欧州全域に店舗展開するショッピングモールなどに注目します。 ＜運用方針＞ 米国でのＦＲＢによる利上げペースに対する警戒感と長期国債利回りへの影響、英国のＥＵ離脱を めぐる欧州の政治経済動向、中国をはじめとする世界経済の成長ペースの下振れ懸念などに注意しつ つ、上記見通しに沿ったポートフォリオ運用を行います。 リート組入比率は高位を維持します。為替ヘッジは行わない方針です。 － － 33 世界８資産ファンド〈安定コース〉 信託財産の状況 信託財産の状況 世界８資産ファンド 安定コース １万口当たりの費用明細 項目 (a) 信託報酬 （投信会社） （販売会社） （受託会社） (b) 売買委託手数料 （株式） （投資信託証券） （先物・オプション） (c) 有価証券取引税 （株式） （投資信託証券） (d) その他費用 当期 （2016年５月10日～2016年11月８日） 項目の概要 金額 比率 61円 0.541％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率 期中の平均基準価額（月末値の平均値）は11,207円です。 (30) (0.271) 投信会社分は、信託財産の運用、運用報告書等各種書類の作成、基準 価額の算出等の対価 (27) (0.244) 販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、 購入後の情報提供等の対価 ( 3) (0.027) 受託会社分は、信託財産の管理、投信会社からの運用指図の実行等の 対価 3 0.027 期中の売買委託手数料 (b)売買委託手数料＝ 期中の平均受益権口数 ( 2) (0.017) ( 1) (0.011) 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 ( 0) 1 ( 0) ( 0) 3 (0.000) 0.006 (0.004) (0.002) 0.023 （保管費用） ( 2) (0.014) （監査費用） （その他） 合計 ( 0) ( 1) 68 (0.002) (0.007) 0.597 期中の有価証券取引税 期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 (c)有価証券取引税＝ 期中のその他費用 期中の平均受益権口数 (d)その他費用＝ 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ び資金の送金・資産の移転等に要する費用 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用 その他は、ファンドの運営管理に係る費用等 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の 簡便法により算出した結果です。なお、(b)売買委託手数料、(c)有価証券取引税および(d)その他費用は、当ファンド が組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。 （注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 － － 34 世界８資産ファンド〈安定コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 安定コース 期中の売買及び取引の状況（2016年５月10日から2016年11月８日まで） 親投資信託受益証券の設定、解約状況 設 口 定 数 金 解 額 口 約 数 金 額 千口 千円 千口 千円 国 内 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド － － 163,079 217,500 海 外 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング債券マザーファンド － － － － 19,317 12,801 28,200 27,900 国 内 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング株式マザーファンド 国 内 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド － － － － － － － － － － 57,218 4,404 10,518 7,721 14,922 57,800 6,200 19,100 23,400 24,100 （注）単位未満は切捨て。 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合 項 (a) 期 中 の 当 期 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 目 額 7,590,800千円 809,923千円 10,328,929千円 (b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額 (c) 売 買 高 比 率(a)／(b) 株 式 売 買 金 3,846,985千円 1.97 3,684,374千円 0.21 9,830,987千円 1.05 （注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 利害関係人との取引状況等（2016年５月10日から2016年11月８日まで） (1) 当期中の利害関係人との取引状況 当期中における利害関係人との取引状況はありません。 (2) 当期中の売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率 売 う 買 ち 委 利 害 項 託 関 手 数 目 料 係 人 へ の (Ｂ)／(Ａ) 当 総 支 払 額（Ａ） 額（Ｂ） 期 1,170千円 38千円 3.3％ （注１）売買委託手数料総額は、当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 － － 35 世界８資産ファンド〈安定コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 安定コース 【各マザーファンドにおける利害関係人との取引状況等】 マザーファンド名 国内債券マザーファンド 海外債券マザーファンド エマージング債券マザーファンド 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 国内リートマザーファンド 海外リートマザーファンド 取引状況等 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（50頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（50頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（50頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（51頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（51頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（51頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（52頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（52頁） ※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期中における当ファンドに係る利害関係 人とは、みずほ証券、みずほ銀行、みずほ信託銀行です。 組入資産の明細 2016年11月８日現在 親投資信託残高 種 類 期 口 首（前期末） 数 当 口 期 数 評 末 価 額 千口 千口 千円 国 内 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド 1,344,661 1,181,581 1,570,085 海 外 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング債券マザーファンド 423,940 101,778 404,622 88,976 589,696 195,811 国 内 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング株式マザーファンド 国 内 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド 435,742 142,490 117,908 141,568 281,951 378,524 138,085 107,390 133,846 267,028 385,526 196,688 194,967 391,018 374,454 （注）単位未満は切捨て。 － － 36 世界８資産ファンド〈安定コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 安定コース 投資信託財産の構成 2016年11月８日現在 項 国 内 債 海 外 債 エ マ ー ジ 国 内 株 海 外 株 エ マ ー ジ 国 内 リ 海 外 リ コ ー ル 投 資 券 券 ン 式 式 ン ー ー ・ 信 当 目 マ ザ ー マ ザ ー 債 券 マ ザ マ ザ ー マ ザ ー グ 株 式 マ ザ ト マ ザ ー ト マ ザ ー ロ ー ン 等 託 財 グ フ 評 ァ ン フ ァ ン ー フ ァ ン フ ァ ン フ ァ ン ー フ ァ ン フ ァ ン フ ァ ン 、 そ の 産 総 期 価 額 末 比 率 千円 ％ ド 1,570,085 38.5 ド ド ド ド ド ド ド 他 額 589,696 195,811 385,526 196,688 194,967 391,018 374,454 184,417 4,082,662 14.4 4.8 9.4 4.8 4.8 9.6 9.2 4.5 100.0 （注１）金額の単位未満は切捨て。 （注２）海外債券マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（8,542,099千円）の投資信託財産総額（8,603,997千円）に対する比率 は99.3％です。 （注３）エマージング債券マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（3,490,570千円）の投資信託財産総額（3,537,150千円）に対 する比率は98.7％です。 （注４）海外株式マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（3,718,158千円）の投資信託財産総額（3,962,494千円）に対する比率 は93.8％です。 （注５）エマージング株式マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（13,489,078千円）の投資信託財産総額（13,720,199千円）に 対する比率は98.3％です。 （注６）海外リートマザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（11,195,854千円）の投資信託財産総額（11,919,614千円）に対する 比率は93.9％です。 （注７）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年11月８日における邦貨換 算レートは１米ドル＝104.52円、１カナダドル＝78.12円、１アルゼンチンペソ＝6.95円、１メキシコペソ＝5.63円、１ブラジルレアル ＝32.60円、１チリペソ＝0.1599円、１コロンビアペソ＝0.0344円、１ユーロ＝115.38円、１英ポンド＝129.58円、１スイスフラン＝ 107.28円、１スウェーデンクローナ＝11.58円、１ノルウェークローネ＝12.68円、１デンマーククローネ＝15.51円、１トルコリラ＝ 32.99円、１チェココルナ＝4.27円、１ハンガリーフォリント＝0.3778円、１ポーランドズロチ＝26.67円、１オーストラリアドル＝ 80.61円、１香港ドル＝13.48円、１シンガポールドル＝75.12円、１マレーシアリンギット＝24.82円、１タイバーツ＝2.99円、１フィリ ピンペソ＝2.15円、１インドネシアルピア＝0.008円、１韓国ウォン＝0.0917円、１新台湾ドル＝3.32円、１インドルピー＝1.58円、１ 南アフリカランド＝7.81円です。 － － 37 世界８資産ファンド〈安定コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 安定コース 資産、負債、元本及び基準価額の状況 損益の状況 2016年11月８日現在 項 目 (A) 資 産 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 国内債券マザーファンド(評価額) 海外債券マザーファンド(評価額) エマージング債券マザーファンド(評価額) 国内株式マザーファンド(評価額) 海外株式マザーファンド(評価額) エマージング株式マザーファンド(評価額) 国内リートマザーファンド(評価額) 海外リートマザーファンド(評価額) 未 収 入 金 (B) 負 債 未 払 収 益 分 配 金 未 払 解 約 金 未 払 信 託 報 酬 未 払 利 息 そ の 他 未 払 費 用 (C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ) 元 本 次 期 繰 越 損 益 金 (D) 受 益 権 総 口 数 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 当 期 末 4,082,662,111円 92,812,743 1,570,085,793 589,696,646 195,811,263 385,526,830 196,688,667 194,967,559 391,018,294 374,454,316 91,600,000 78,128,208 43,917,880 10,930,205 23,187,296 139 92,688 4,004,533,903 3,659,823,404 344,710,499 3,659,823,404口 10,942円 （注１）当期末における１口当たり純資産額 1.0942円 （注２）その他未払費用 監査費用等を計上しています。 （注３）期首元本額 3,987,848,168円 期中追加設定元本額 32,439,031円 期中一部解約元本額 360,463,795円 （2016年５月10日から2016年11月８日まで） (A) 配 (B) (C) (D) (E) (F) (G) (H) 項 当 目 等 収 益 受 取 利 息 支 払 利 息 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 信 託 報 酬 等 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) 前 期 繰 越 損 益 金 追 加 信 託 差 損 益 金 (配 当 等 相 当 額) (売 買 損 益 相 当 額) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) 収 益 分 配 金 次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ＋Ｈ) 追 加 信 託 差 損 益 金 (配 当 等 相 当 額) (売 買 損 益 相 当 額) 分 配 準 備 積 立 金 繰 越 損 益 金 当 期 △ 34,239円 89 △ 34,328 △ 56,254,610 49,536,597 △105,791,207 △ 23,279,984 △ 79,568,833 273,296,415 194,900,797 ( 180,500,552) ( 14,400,245) 388,628,379 △ 43,917,880 344,710,499 194,900,797 ( 180,544,946) ( 14,355,851) 382,545,227 △232,735,525 （注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。 （注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め て表示しています。 （注３）(F)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加 設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注４）親投資信託の投資信託財産の運用の指図に係わる権限の全部 又は一部を委託するために要する費用（投資顧問料）として 委託者報酬の中から支弁している額1,465,104円。 （注５）分配金の計算過程 （単位：円） (a) 配当等収益(費用控除後) (b) 有価証券売買等損益 (費用控除後、繰越欠損金補填後) (c) 収益調整金 (d) 分配準備積立金 分配可能額(a＋b＋c＋d) (１万口当たり) 収益分配金額 (１万口当たり) 金 額 18,310,227 － 180,544,946 408,152,880 607,008,053 ( 1,658) 43,917,880 ( 120) （注）(a)配当等収益（費用控除後）および(b)有価証券売買 等損益（費用控除後、繰越欠損金補填後）には、当期 中に親投資信託が計上した当該金額のうち、当ファン ドに相当する金額が含まれています。 ※ 本運用報告書作成時点においては、当計算期間に係る当ファンドの監査は終了しておりません。 － － 38 世界８資産ファンド〈分配コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 分配コース １万口当たりの費用明細 項目 (a) 信託報酬 （投信会社） （販売会社） （受託会社） (b) 売買委託手数料 （株式） （投資信託証券） （先物・オプション） (c) 有価証券取引税 （株式） （投資信託証券） (d) その他費用 第119期～第124期 （2016年５月10日～2016年11月８日） 項目の概要 金額 比率 54円 0.596％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率 期中の平均基準価額（月末値の平均値）は9,038円です。 (27) (0.298) 投信会社分は、信託財産の運用、運用報告書等各種書類の作成、基準 価額の算出等の対価 (24) (0.271) 販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、 購入後の情報提供等の対価 ( 2) (0.027) 受託会社分は、信託財産の管理、投信会社からの運用指図の実行等の 対価 3 0.029 期中の売買委託手数料 (b)売買委託手数料＝ 期中の平均受益権口数 ( 1) (0.013) ( 1) (0.015) 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 ( 0) 1 ( 0) ( 0) 3 (0.000) 0.007 (0.004) (0.003) 0.033 （保管費用） ( 2) (0.021) （監査費用） （その他） 合計 ( 0) ( 1) 61 (0.002) (0.010) 0.665 期中の有価証券取引税 期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 (c)有価証券取引税＝ 期中のその他費用 期中の平均受益権口数 (d)その他費用＝ 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ び資金の送金・資産の移転等に要する費用 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用 その他は、ファンドの運営管理に係る費用等 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の 簡便法により算出した結果です。なお、(b)売買委託手数料、(c)有価証券取引税および(d)その他費用は、当ファンド が組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。 （注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 － － 39 世界８資産ファンド〈分配コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 分配コース 作成期中の売買及び取引の状況（2016年５月10日から2016年11月８日まで） 親投資信託受益証券の設定、解約状況 第 設 口 数 119 期 定 金 額 ～ 第 124 解 口 数 期 約 金 額 千口 千円 千口 千円 国 内 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド － － 445,742 594,100 海 外 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング債券マザーファンド － － － － 231,130 144,782 342,600 314,500 国 内 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング株式マザーファンド 国 内 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド － － － － － － － － － － 126,600 111,554 81,547 17,406 139,638 128,000 157,000 148,000 53,000 223,000 （注）単位未満は切捨て。 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合 項 第 119 期 ～ 第 124 期 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 目 (a) 過 去 ６ ヶ 月 の 株 式 売 買 金 額 7,590,800千円 809,923千円 10,328,929千円 (b) 過 去 ６ ヶ 月 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額 (c) 売 買 高 比 率(a)／(b) 3,846,985千円 1.97 3,684,374千円 0.21 9,830,987千円 1.05 （注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 利害関係人との取引状況等（2016年５月10日から2016年11月８日まで） (1) 当作成期中の利害関係人との取引状況 当期中における利害関係人との取引状況はありません。 (2) 当作成期中の売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率 売 う 買 ち 委 利 害 項 託 関 手 数 目 料 係 人 へ の (Ｂ)／(Ａ) 総 支 払 額（Ａ） 額（Ｂ） 第 119 期 ～ 第 124 期 7,702千円 117千円 1.5％ （注１）売買委託手数料総額は、当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 － － 40 世界８資産ファンド〈分配コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 分配コース 【各マザーファンドにおける利害関係人との取引状況等】 マザーファンド名 国内債券マザーファンド 海外債券マザーファンド エマージング債券マザーファンド 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 国内リートマザーファンド 海外リートマザーファンド 取引状況等 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（50頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（50頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（50頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（51頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（51頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（51頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（52頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（52頁） ※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当作成期中における当ファンドに係る利害 関係人とは、みずほ証券、みずほ銀行、みずほ信託銀行です。 組入資産の明細 2016年11月８日現在 親投資信託残高 種 類 第 20 作 成 期 末 口 数 第 口 21 数 作 成 期 評 末 価 額 千口 千口 千円 国 内 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド 4,189,053 3,743,311 4,974,112 海 外 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング債券マザーファンド 国 内 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング株式マザーファンド 国 内 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド 5,343,633 1,273,784 1,331,880 1,861,425 760,700 439,016 2,634,695 5,112,502 1,129,002 1,205,280 1,749,871 679,152 421,610 2,495,056 7,450,961 2,484,595 1,227,577 2,492,517 1,233,001 1,231,692 3,498,818 （注）単位未満は切捨て。 － － 41 世界８資産ファンド〈分配コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 分配コース 投資信託財産の構成 2016年11月８日現在 項 国 内 債 海 外 債 エ マ ー ジ 国 内 株 海 外 株 エ マ ー ジ 国 内 リ 海 外 リ コ ー ル 投 資 券 券 ン 式 式 ン ー ー ・ 信 第 目 マ ザ ー マ ザ ー 債 券 マ ザ マ ザ ー マ ザ ー グ 株 式 マ ザ ト マ ザ ー ト マ ザ ー ロ ー ン 等 託 財 グ フ 評 ァ ン フ ァ ン ー フ ァ ン フ ァ ン フ ァ ン ー フ ァ ン フ ァ ン フ ァ ン 、 そ の 産 総 21 価 作 額 成 期 比 末 率 千円 ％ ド 4,974,112 19.5 ド ド ド ド ド ド ド 他 額 7,450,961 2,484,595 1,227,577 2,492,517 1,233,001 1,231,692 3,498,818 851,141 25,444,414 29.3 9.8 4.8 9.8 4.8 4.8 13.8 3.4 100.0 （注１）金額の単位未満は切捨て。 （注２）海外債券マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（8,542,099千円）の投資信託財産総額（8,603,997千円）に対する 比率は99.3％です。 （注３）エマージング債券マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（3,490,570千円）の投資信託財産総額（3,537,150千円） に対する比率は98.7％です。 （注４）海外株式マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（3,718,158千円）の投資信託財産総額（3,962,494千円）に対する 比率は93.8％です。 （注５）エマージング株式マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（13,489,078千円）の投資信託財産総額（13,720,199千 円）に対する比率は98.3％です。 （注６）海外リートマザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（11,195,854千円）の投資信託財産総額（11,919,614千円）に対 する比率は93.9％です。 （注７）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年11月８日における邦 貨換算レートは１米ドル＝104.52円、１カナダドル＝78.12円、１アルゼンチンペソ＝6.95円、１メキシコペソ＝5.63円、１ブラジルレ アル＝32.60円、１チリペソ＝0.1599円、１コロンビアペソ＝0.0344円、１ユーロ＝115.38円、１英ポンド＝129.58円、１スイスフラン ＝107.28円、１スウェーデンクローナ＝11.58円、１ノルウェークローネ＝12.68円、１デンマーククローネ＝15.51円、１トルコリラ＝ 32.99円、１チェココルナ＝4.27円、１ハンガリーフォリント＝0.3778円、１ポーランドズロチ＝26.67円、１オーストラリアドル＝ 80.61円、１香港ドル＝13.48円、１シンガポールドル＝75.12円、１マレーシアリンギット＝24.82円、１タイバーツ＝2.99円、１フィリ ピンペソ＝2.15円、１インドネシアルピア＝0.008円、１韓国ウォン＝0.0917円、１新台湾ドル＝3.32円、１インドルピー＝1.58円、１ 南アフリカランド＝7.81円です。 － － 42 世界８資産ファンド〈分配コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 分配コース 資産、負債、元本及び基準価額の状況 項 (A) 資 目 産 コール・ローン等 2016年６月８日現在 2016年７月８日現在 2016年８月８日現在 2016年９月８日現在 2016年10月11日現在 2016年11月８日現在 第 119 期 末 第 120 期 末 第 121 期 末 第 122 期 末 第 123 期 末 第 124 期 末 27,841,101,215円 604,366,606 5,593,643,308 8,169,881,235 26,530,737,969円 742,663,534 5,453,645,292 7,632,082,682 26,690,375,218円 737,006,956 5,269,090,509 7,704,232,511 26,596,587,499円 441,870,117 5,171,133,636 7,674,668,517 25,937,932,545円 676,065,241 5,077,035,964 7,587,682,088 25,444,414,517円 339,037,738 4,974,112,277 7,450,961,625 国内債券マザーファンド(評価額) 海外債券マザーファンド(評価額) エマージング債券 2,716,600,420 2,597,708,068 2,595,183,424 2,548,260,666 2,583,330,129 2,484,595,753 マザーファンド(評価額) 国内株式マザーファンド(評価額) 1,354,256,510 1,235,985,485 1,294,399,061 1,284,331,455 1,284,758,870 1,227,577,826 海外株式マザーファンド(評価額) 2,701,487,537 2,463,402,317 2,583,857,558 2,543,325,123 2,581,868,578 2,492,517,055 エマージング株式 1,336,931,452 1,241,387,446 1,315,781,944 1,283,664,477 1,294,248,200 1,233,001,766 マザーファンド(評価額) 国内リートマザーファンド(評価額) 1,354,718,192 1,294,549,515 1,308,865,228 1,285,423,339 1,250,580,507 1,231,692,365 海外リートマザーファンド(評価額) 4,009,215,955 3,869,313,630 3,881,958,027 3,830,910,169 3,602,362,968 3,498,818,112 未 収 入 金 － － － 533,000,000 － 512,100,000 (B) 負 債 144,583,271 148,942,754 151,105,017 170,057,370 174,114,959 145,788,328 未 払 収 益 分 配 金 105,168,921 104,638,062 103,736,827 103,014,185 101,713,202 100,980,007 未 払 解 約 金 11,944,091 17,870,852 19,921,507 40,224,545 44,415,205 21,456,776 未 払 信 託 報 酬 27,369,223 26,336,414 27,345,784 26,721,061 27,884,408 23,266,440 未 払 利 息 1,524 1,670 1,468 423 756 510 そ の 他 未 払 費 用 99,512 95,756 99,431 97,156 101,388 84,595 (C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ) 27,696,517,944 26,381,795,215 26,539,270,201 26,426,530,129 25,763,817,586 25,298,626,189 元 本 30,048,263,297 29,896,589,247 29,639,093,612 29,432,624,490 29,060,915,065 28,851,430,802 次 期 繰 越 損 益 金 △ 2,351,745,353 △ 3,514,794,032 △ 3,099,823,411 △ 3,006,094,361 △ 3,297,097,479 △ 3,552,804,613 (D) 受 益 権 総 口 数 30,048,263,297口 29,896,589,247口 29,639,093,612口 29,432,624,490口 29,060,915,065口 28,851,430,802口 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 9,217円 8,824円 8,954円 8,979円 8,865円 8,769円 （注１）各期末における１口当たり純資産額 第119期 0.9217 第120期 0.8824 （単位：円） 第121期 0.8954 第122期 0.8979 （注２）その他未払費用 監査費用等を計上しています。 （注３）第21作成期末で、純資産総額が元本を下回っており、その差額は3,552,804,613円です。 （注４）作成期首元本額 30,301,420,919円 作成期中追加設定元本額 190,710,632円 作成期中一部解約元本額 1,640,700,749円 － － 43 第123期 0.8865 第124期 0.8769 世界８資産ファンド〈分配コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 分配コース 損益の状況 項 (A) 配 目 当 受 2016年５月10日から 2016年６月９日から 2016年７月９日から 2016年８月９日から 2016年９月９日から 2016年10月12日から 2016年６月８日まで 2016年７月８日まで 2016年８月８日まで 2016年９月８日まで 2016年10月11日まで 2016年11月８日まで 第 119 期 第 120 期 第 121 期 第 122 期 第 123 期 第 124 期 等 取 収 利 益 息 支 払 利 息 (B) 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 (C) 信 託 報 酬 等 (D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) (E) 前 期 繰 越 損 益 金 (F) 追 加 信 託 差 損 益 金 (配 当 等 相 当 額) (売 買 損 益 相 当 額) (G) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) (H) 収 益 分 配 金 次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ) 追加信託差損益金 (配 当 等 相 当 額) (売 買 損 益 相 当 額) 分 配 準 備 積 立 金 繰 越 損 益 金 △ 51,310円 284 △ 51,594 145,945,690 255,289,376 △ 109,343,686 △ 27,468,735 118,425,645 △1,457,102,992 △ 907,899,085 ( 493,125,471) (△1,401,024,556) △2,246,576,432 △ 105,168,921 △2,351,745,353 △ 907,899,085 ( 493,159,121) (△1,401,058,206) 1,197,775,419 △2,641,621,687 △ 56,124円 － △ 56,124 △1,043,878,180 90,720,047 △1,134,598,227 △ 26,432,170 △1,070,366,474 △1,434,934,266 △ 904,855,230 ( 491,631,427) (△1,396,486,657) △3,410,155,970 △ 104,638,062 △3,514,794,032 △ 904,855,230 ( 491,673,975) (△1,396,529,205) 1,130,721,460 △3,740,660,262 △ 35,829円 313 △ 36,142 514,813,071 641,828,876 △ 127,015,805 △ 27,445,215 487,332,027 △2,584,051,046 △ 899,367,565 ( 488,721,117) (△1,388,088,682) △2,996,086,584 △ 103,736,827 △3,099,823,411 △ 899,367,565 ( 488,751,645) (△1,388,119,210) 1,059,465,659 △3,259,921,505 △ 22,574円 － △ 22,574 201,228,555 216,010,795 △ 14,782,240 △ 26,818,217 174,387,764 △2,180,267,532 △ 897,200,408 ( 487,382,172) (△1,384,582,580) △2,903,080,176 △ 103,014,185 △3,006,094,361 △ 897,200,408 ( 487,433,404) (△1,384,633,812) 997,454,857 △3,106,348,810 △ 31,925円 － △ 31,925 △ 200,181,827 129,014,269 △ 329,196,096 △ 27,985,796 △ 228,199,548 △2,079,838,351 △ 887,346,378 ( 481,945,261) (△1,369,291,639) △3,195,384,277 △ 101,713,202 △3,297,097,479 △ 887,346,378 ( 481,981,959) (△1,369,328,337) 925,392,538 △3,335,143,639 △ 16,742円 － △ 16,742 △ 155,690,038 17,752,089 △ 173,442,127 △ 23,351,035 △ 179,057,815 △2,389,522,986 △ 883,243,805 ( 479,371,327) (△1,362,615,132) △3,451,824,606 △ 100,980,007 △3,552,804,613 △ 883,243,805 ( 479,400,679) (△1,362,644,484) 839,418,340 △3,508,979,148 （注１）(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。 （注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。 （注３）(F)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注４）親投資信託の投資信託財産の運用の指図に係わる権限の全部又は一部を委託するために要する費用（投資顧問料）として委託者報酬の中 から支弁している額13,174,801円。 （注５）分配金の計算過程 （単位：円） 第119期 第120期 第121期 第122期 第123期 第124期 48,942,966 44,126,926 43,052,097 49,784,216 41,905,115 21,931,046 (a) 配当等収益(費用控除後) (b) 有価証券売買等損益 － － － － － － (費用控除後、繰越欠損金補填後) (c) 収益調整金 493,159,121 491,673,975 488,751,645 487,433,404 481,981,959 479,400,679 (d) 分配準備積立金 1,254,001,374 1,191,232,596 1,120,150,389 1,050,684,826 985,200,625 918,467,301 分配可能額(a＋b＋c＋d) 1,796,103,461 1,727,033,497 1,651,954,131 1,587,902,446 1,509,087,699 1,419,799,026 (１万口当たり) ( 597) ( 577) ( 557) ( 539) ( 519) ( 492) 収益分配金額 105,168,921 104,638,062 103,736,827 103,014,185 101,713,202 100,980,007 (１万口当たり) ( 35) ( 35) ( 35) ( 35) ( 35) ( 35) （注）(a)配当等収益（費用控除後）および(b)有価証券売買等損益（費用控除後、繰越欠損金補填後）には、各期中に親投資信託が計上 した当該金額のうち、当ファンドに相当する金額が含まれています。 ※ 本運用報告書作成時点においては、当作成期間に係る当ファンドの監査は終了しておりません。 － － 44 世界８資産ファンド〈成長コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 成長コース １万口当たりの費用明細 項目 (a) 信託報酬 （投信会社） （販売会社） （受託会社） (b) 売買委託手数料 （株式） （投資信託証券） （先物・オプション） (c) 有価証券取引税 （株式） （投資信託証券） (d) その他費用 当期 （2016年５月10日～2016年11月８日） 項目の概要 金額 比率 64円 0.650％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率 期中の平均基準価額（月末値の平均値）は9,817円です。 (32) (0.325) 投信会社分は、信託財産の運用、運用報告書等各種書類の作成、基準 価額の算出等の対価 (29) (0.298) 販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、 購入後の情報提供等の対価 ( 3) (0.027) 受託会社分は、信託財産の管理、投信会社からの運用指図の実行等の 対価 6 0.059 期中の売買委託手数料 (b)売買委託手数料＝ 期中の平均受益権口数 ( 5) (0.048) ( 1) (0.011) 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 ( 0) 1 ( 1) ( 0) 3 (0.000) 0.010 (0.008) (0.002) 0.034 （保管費用） ( 2) (0.023) （監査費用） （その他） 合計 ( 0) ( 1) 74 (0.002) (0.009) 0.753 期中の有価証券取引税 期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 (c)有価証券取引税＝ 期中のその他費用 期中の平均受益権口数 (d)その他費用＝ 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ び資金の送金・資産の移転等に要する費用 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用 その他は、ファンドの運営管理に係る費用等 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の 簡便法により算出した結果です。なお、(b)売買委託手数料、(c)有価証券取引税および(d)その他費用は、当ファンド が組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。 （注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 － － 45 世界８資産ファンド〈成長コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 成長コース 期中の売買及び取引の状況（2016年５月10日から2016年11月８日まで） 親投資信託受益証券の設定、解約状況 設 口 定 数 金 解 額 口 約 数 金 額 千口 千円 千口 千円 国 内 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド － － 13,948 18,600 海 外 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング債券マザーファンド － － － － 392 19,236 600 41,900 国 内 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング株式マザーファンド 国 内 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド 3,199 2,969 2,503 － 600 3,000 4,100 4,200 － 900 148,505 12,583 23,415 494 8,749 150,400 17,700 42,500 1,500 14,100 （注）単位未満は切捨て。 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合 項 (a) 期 中 の 当 期 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 目 額 7,590,800千円 809,923千円 10,328,929千円 (b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額 (c) 売 買 高 比 率(a)／(b) 株 式 売 買 金 3,846,985千円 1.97 3,684,374千円 0.21 9,830,987千円 1.05 （注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 利害関係人との取引状況等（2016年５月10日から2016年11月８日まで） (1) 当期中の利害関係人との取引状況 当期中における利害関係人との取引状況はありません。 (2) 当期中の売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率 売 う 買 ち 委 利 害 項 託 関 手 数 目 料 係 人 へ の (Ｂ)／(Ａ) 当 総 支 払 額（Ａ） 額（Ｂ） 期 3,328千円 163千円 4.9％ （注１）売買委託手数料総額は、当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 － － 46 世界８資産ファンド〈成長コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 成長コース 【各マザーファンドにおける利害関係人との取引状況等】 マザーファンド名 国内債券マザーファンド 海外債券マザーファンド エマージング債券マザーファンド 国内株式マザーファンド 海外株式マザーファンド エマージング株式マザーファンド 国内リートマザーファンド 海外リートマザーファンド 取引状況等 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（50頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（50頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（50頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（51頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（51頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（51頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（52頁） 後述の「マザーファンドの取引状況」をご覧ください。（52頁） ※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期中における当ファンドに係る利害関係 人とは、みずほ証券、みずほ銀行、みずほ信託銀行です。 組入資産の明細 2016年11月８日現在 親投資信託残高 種 類 期 口 首（前期末） 数 当 口 期 数 評 末 価 額 千口 千口 千円 国 内 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド 216,710 202,762 269,430 海 外 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング債券マザーファンド 国 内 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 株 式 マ ザ ー フ ァ ン ド エマージング株式マザーファンド 国 内 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド 海 外 リ ー ト マ ザ ー フ ァ ン ド 184,523 263,727 1,969,796 578,263 315,250 181,652 363,442 184,131 244,490 1,824,490 568,648 294,339 181,157 355,293 268,352 538,049 1,858,243 809,983 534,373 529,233 498,228 （注）単位未満は切捨て。 － － 47 世界８資産ファンド〈成長コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 成長コース 投資信託財産の構成 2016年11月８日現在 項 国 内 債 海 外 債 エ マ ー ジ 国 内 株 海 外 株 エ マ ー ジ 国 内 リ 海 外 リ コ ー ル 投 資 券 券 ン 式 式 ン ー ー ・ 信 当 目 マ ザ ー マ ザ ー 債 券 マ ザ マ ザ ー マ ザ ー グ 株 式 マ ザ ト マ ザ ー ト マ ザ ー ロ ー ン 等 託 財 グ フ 評 ァ ン フ ァ ン ー フ ァ ン フ ァ ン フ ァ ン ー フ ァ ン フ ァ ン フ ァ ン 、 そ の 産 総 期 価 額 末 比 率 千円 ％ ド 269,430 4.8 ド ド ド ド ド ド ド 他 額 268,352 538,049 1,858,243 809,983 534,373 529,233 498,228 269,447 5,575,338 4.8 9.7 33.3 14.5 9.6 9.5 8.9 4.9 100.0 （注１）金額の単位未満は切捨て。 （注２）海外債券マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（8,542,099千円）の投資信託財産総額（8,603,997千円）に対する比率 は99.3％です。 （注３）エマージング債券マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（3,490,570千円）の投資信託財産総額（3,537,150千円）に対 する比率は98.7％です。 （注４）海外株式マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（3,718,158千円）の投資信託財産総額（3,962,494千円）に対する比率 は93.8％です。 （注５）エマージング株式マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（13,489,078千円）の投資信託財産総額（13,720,199千円）に 対する比率は98.3％です。 （注６）海外リートマザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（11,195,854千円）の投資信託財産総額（11,919,614千円）に対する 比率は93.9％です。 （注７）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年11月８日における邦貨換 算レートは１米ドル＝104.52円、１カナダドル＝78.12円、１アルゼンチンペソ＝6.95円、１メキシコペソ＝5.63円、１ブラジルレアル ＝32.60円、１チリペソ＝0.1599円、１コロンビアペソ＝0.0344円、１ユーロ＝115.38円、１英ポンド＝129.58円、１スイスフラン＝ 107.28円、１スウェーデンクローナ＝11.58円、１ノルウェークローネ＝12.68円、１デンマーククローネ＝15.51円、１トルコリラ＝ 32.99円、１チェココルナ＝4.27円、１ハンガリーフォリント＝0.3778円、１ポーランドズロチ＝26.67円、１オーストラリアドル＝ 80.61円、１香港ドル＝13.48円、１シンガポールドル＝75.12円、１マレーシアリンギット＝24.82円、１タイバーツ＝2.99円、１フィリ ピンペソ＝2.15円、１インドネシアルピア＝0.008円、１韓国ウォン＝0.0917円、１新台湾ドル＝3.32円、１インドルピー＝1.58円、１ 南アフリカランド＝7.81円です。 － － 48 世界８資産ファンド〈成長コース〉 信託財産の状況 世界８資産ファンド 成長コース 資産、負債、元本及び基準価額の状況 損益の状況 2016年11月８日現在 項 目 (A) 資 産 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 国内債券マザーファンド(評価額) 海外債券マザーファンド(評価額) エマージング債券マザーファンド(評価額) 国内株式マザーファンド(評価額) 海外株式マザーファンド(評価額) エマージング株式マザーファンド(評価額) 国内リートマザーファンド(評価額) 海外リートマザーファンド(評価額) 未 収 入 金 (B) 負 債 未 払 収 益 分 配 金 未 払 解 約 金 未 払 信 託 報 酬 未 払 利 息 そ の 他 未 払 費 用 (C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ) 元 本 次 期 繰 越 損 益 金 (D) 受 益 権 総 口 数 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 当 期 末 5,575,338,911円 139,843,942 269,430,403 268,352,564 538,049,963 1,858,243,759 809,983,024 534,373,051 529,233,453 498,228,752 129,600,000 105,145,192 67,879,985 542,388 36,600,671 210 121,938 5,470,193,719 5,656,665,435 △ 186,471,716 5,656,665,435口 9,670円 （注１）当期末における１口当たり純資産額 0.9670円 （注２）その他未払費用 監査費用等を計上しています。 （注３）当期末で、純資産総額が元本を下回っており、その差額は 186,471,716円です。 （注４）期首元本額 5,844,839,360円 期中追加設定元本額 98,718,231円 期中一部解約元本額 286,892,156円 （2016年５月10日から2016年11月８日まで） (A) 配 (B) (C) (D) (E) (F) (G) (H) 項 当 目 等 収 益 受 取 利 息 支 払 利 息 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 信 託 報 酬 等 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) 前 期 繰 越 損 益 金 追 加 信 託 差 損 益 金 (配 当 等 相 当 額) (売 買 損 益 相 当 額) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) 収 益 分 配 金 次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ＋Ｈ) 追 加 信 託 差 損 益 金 (配 当 等 相 当 額) (売 買 損 益 相 当 額) 分 配 準 備 積 立 金 繰 越 損 益 金 当 期 △ 54,081円 144 △ 54,225 50,793,895 160,334,197 △109,540,302 △ 36,722,609 14,017,205 △245,941,102 113,332,166 ( 422,773,417) (△309,441,251) △118,591,731 △ 67,879,985 △186,471,716 113,332,166 ( 422,944,712) (△309,612,546) 425,740,332 △725,544,214 （注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。 （注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め て表示しています。 （注３）(F)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加 設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注４）親投資信託の投資信託財産の運用の指図に係わる権限の全部 又は一部を委託するために要する費用（投資顧問料）として 委託者報酬の中から支弁している額3,897,755円。 （注５）分配金の計算過程 （単位：円） (a) 配当等収益(費用控除後) (b) 有価証券売買等損益 (費用控除後、繰越欠損金補填後) (c) 収益調整金 (d) 分配準備積立金 分配可能額(a＋b＋c＋d) (１万口当たり) 収益分配金額 (１万口当たり) 金 額 36,826,153 － 422,944,712 456,794,164 916,565,029 ( 1,620) 67,879,985 ( 120) （注）(a)配当等収益（費用控除後）および(b)有価証券売買 等損益（費用控除後、繰越欠損金補填後）には、当期 中に親投資信託が計上した当該金額のうち、当ファン ドに相当する金額が含まれています。 ※ 本運用報告書作成時点においては、当計算期間に係る当ファンドの監査は終了しておりません。 － － 49 世界８資産ファンド マザーファンドの利害関係人との取引状況等 マザーファンドの利害関係人との取引状況等 国内債券マザーファンド 利害関係人との取引状況等（2016年５月10日から2016年11月８日まで） (1）当期中の利害関係人との取引状況 区 公 買付額等 Ａ 分 社 債 Ｂ Ａ うち利害関係人 との取引状況Ｂ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 6,904 499 7.2 7,496 1,311 17.5 平均保有割合 安定コース22.7％、分配コース71.2％、成長コース3.8％ ※平均保有割合とは、親投資信託の残存口数の合計に対する当該子ファンドの親投資信託所有口数の割合。 （注１）金額の単位未満は切捨て。 （注２）公社債には現先などによるものを含みません。 (2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券 買 付 額 百万円 公 社 Ｄ Ｃ 債 100 （注）金額の単位未満は切捨て。 海外債券マザーファンド 利害関係人との取引状況等（2016年５月10日から2016年11月８日まで） 当期中における利害関係人との取引状況はありません。 （注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。 エマージング債券マザーファンド 利害関係人との取引状況等（2016年５月10日から2016年11月８日まで） 当期中における利害関係人との取引状況はありません。 （注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。 － － 50 世界８資産ファンド マザーファンドの利害関係人との取引状況等 国内株式マザーファンド 利害関係人との取引状況等（2016年５月10日から2016年11月８日まで） (1）当期中の利害関係人との取引状況 区 株 金 銭 買付額等 Ａ 分 信 式 託 Ｂ Ａ うち利害関係人 との取引状況Ｂ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ Ｄ Ｃ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 3,669 62 327 62 8.9 100.0 3,921 62 264 62 6.7 100.0 平均保有割合 安定コース10.6％、分配コース33.3％、成長コース49.6％ ※平均保有割合とは、親投資信託の残存口数の合計に対する当該子ファンドの親投資信託所有口数の割合。 （注）金額の単位未満は切捨て。 (2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券 買 付 額 百万円 株 式 71 （注）金額の単位未満は切捨て。 海外株式マザーファンド 利害関係人との取引状況等（2016年５月10日から2016年11月８日まで） 当期中における利害関係人との取引状況はありません。 （注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。 エマージング株式マザーファンド 利害関係人との取引状況等（2016年５月10日から2016年11月８日まで） 当期中の利害関係人との取引状況 区 分 為替直物取引 買付額等 Ａ うち利害関係人 との取引状況Ｂ Ｂ Ａ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ Ｄ Ｃ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 15,073 － － 10,464 61 0.6 平均保有割合 安定コース1.9％、分配コース11.8％、成長コース5.0％ ※平均保有割合とは、親投資信託の残存口数の合計に対する当該子ファンドの親投資信託所有口数の割合。 （注）金額の単位未満は切捨て。 － － 51 世界８資産ファンド マザーファンドの利害関係人との取引状況等 国内リートマザーファンド 利害関係人との取引状況等（2016年５月10日から2016年11月８日まで） (1) 当期中の利害関係人との取引状況 区 分 買付額等 Ａ 投資信託証券 Ｂ Ａ うち利害関係人 との取引状況Ｂ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ Ｄ Ｃ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 9,933 745 7.5 7,055 652 9.2 平均保有割合 安定コース0.6％、分配コース1.7％、成長コース0.7％ ※平均保有割合とは、親投資信託の残存口数の合計に対する当該子ファンドの親投資信託所有口数の割合。 （注）金額の単位未満は切捨て。 (2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券 買 付 額 百万円 投 資 信 託 証 券 1,245 （注）金額の単位未満は切捨て。 海外リートマザーファンド 利害関係人との取引状況等（2016年５月10日から2016年11月８日まで） 当期中の利害関係人との取引状況 区 分 為替直物取引 買付額等 Ａ うち利害関係人 との取引状況Ｂ Ｂ Ａ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ Ｄ Ｃ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 4,041 － － 3,301 104 3.2 平均保有割合 安定コース3.5％、分配コース32.8％、成長コース4.6％ ※平均保有割合とは、親投資信託の残存口数の合計に対する当該子ファンドの親投資信託所有口数の割合。 （注）金額の単位未満は切捨て。 － － 52 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 マザーファンドの組入資産の明細 国内債券マザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 ※当期末における国内債券マザーファンドの組入資産の明細は、76～77頁をご参照ください。 海外債券マザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 ※当期末における海外債券マザーファンドの組入資産の明細は、86～88頁をご参照ください。 エマージング債券マザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 ※当期末におけるエマージング債券マザーファンドの組入資産の明細は、97～99頁をご参照ください。 － － 53 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 国内株式マザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 下記は、国内株式マザーファンド全体（3,666,569千口）の内容です。 国内株式 上場株式 銘 柄 建設業（6.2％） 清水建設 前田建設工業 大東建託 大和ハウス工業 積水ハウス 関電工 日揮 食料品（3.7％） 森永製菓 雪印メグミルク キリンホールディングス サントリー食品インターナショナル キユーピー アリアケジャパン 日本たばこ産業 繊維製品（1.2％） 東洋紡 東レ 化学（7.0％） 住友化学 日産化学工業 信越化学工業 三菱ケミカルホールディングス 宇部興産 花王 ニフコ 医薬品（4.1％） 塩野義製薬 中外製薬 エーザイ 大塚ホールディングス ペプチドリーム 石油・石炭製品（1.0％） ＪＸホールディングス 鉄鋼（1.0％） 新日鐵住金 非鉄金属（1.4％） 三井金属鉱業 期首(前期末) 株 数 当 株 数 期 末 評 価 銘 額 千株 千株 千円 49 － 2.4 － 38.3 32 － 51 15 2.8 24.1 － － 26.8 47,685 14,205 48,720 68,793 － － 47,355 － － － 5.3 12.3 5.8 26.2 8 14.7 26.5 － － － － 38,000 50,053 49,184 － － － － 216 84 － 46 － 42,467 － 12.4 11.4 － － 12.3 7.8 48 － 11.9 97 203 － 4.9 23,088 － 94,057 67,512 43,442 － 29,449 8.6 20.3 7.2 － － － 7.8 6.9 13.7 3.9 － 25,428 44,001 61,622 19,461 76.9 91.7 37,211 21.7 16 34,856 － 215 50,955 柄 機械（4.7％） ナブテスコ 小松製作所 ダイキン工業 電気機器（16.4％） コニカミノルタ 三菱電機 日本電産 ダブル・スコープ アルバック 日立国際電気 ソニー アルプス電気 キーエンス シスメックス スタンレー電気 ローム 村田製作所 小糸製作所 輸送用機器（9.9％） デンソー 日産自動車 トヨタ自動車 カルソニックカンセイ アイシン精機 スズキ 富士重工業 ヤマハ発動機 エフ・シー・シー 精密機器（－） ＨＯＹＡ その他製品（1.5％） ピジョン 任天堂 電気・ガス業（－） 電源開発 陸運業（0.5％） 東武鉄道 東海旅客鉄道 － － 54 期首(前期末) 株 数 当 株 数 期 末 評 価 額 千株 千株 千円 19.4 37.9 9.6 16.2 30.5 5.6 46,737 69,158 56,728 － － 9.5 4.3 － － 25.8 13.8 1.4 9.6 － － 3.6 10.2 51.7 52.7 8.3 － 7.9 26.4 27.5 14.7 0.6 5.8 13.5 10.2 － － 48,081 76,783 84,079 － 25,517 56,390 87,587 35,941 44,484 41,354 40,257 60,282 － － － 89 8.2 31 11.4 24.6 － 27.9 17.2 12.3 － 13.5 29 － 15.8 21.6 － 20.5 55,583 － 79,569 38,396 － 62,631 84,974 － 39,503 17.3 － － 9.5 － 5.7 1.6 16,153 39,072 3.6 － － 78 4.5 － － － － 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 国内株式マザーファンド 銘 柄 九州旅客鉄道 空運業（－） 日本航空 情報・通信業（8.9％） デジタルアーツ ＧＭＯペイメントゲートウェイ 日本電信電話 ＫＤＤＩ エヌ・ティ・ティ・データ ＳＣＳＫ コナミホールディングス ソフトバンクグループ 卸売業（3.7％） 伊藤忠商事 三井物産 三菱商事 ミスミグループ本社 小売業（7.0％） スタートトゥデイ クスリのアオキ 良品計画 ドンキホーテホールディングス しまむら ヤマダ電機 ニトリホールディングス ファーストリテイリング 銀行業（7.7％） 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ りそなホールディングス 三井住友フィナンシャルグループ 群馬銀行 スルガ銀行 保険業（2.6％） ＭＳ＆ＡＤインシュアランス グループホールディングス Ｔ＆Ｄホールディングス その他金融業（1.8％） 全国保証 東京センチュリー ジャックス 不動産業（2.7％） いちご 東急不動産ホールディングス 三井不動産 期首(前期末) 株 数 当 株 数 期 末 評 価 銘 額 千株 － 千株 6.1 千円 18,330 10 － － 7.9 6 27.7 26.2 － 10.1 18.6 － 9.3 6.9 19.4 － 8.1 － 5 17.9 25,156 32,913 87,610 － 44,793 － 21,575 115,365 53.7 34.1 － 35 － 17 36.5 14.5 － 23,936 84,643 28,710 6.4 － 2 － 4.1 116.3 5.8 － 21.6 8.6 － 12.6 － － 4.4 1.9 38,577 44,032 － 50,841 － － 54,252 69,445 214.9 － 24.8 － 30.1 206.9 100.9 27.9 47 － 110,277 46,050 99,686 24,158 － 24.9 24.1 73,239 － 17.3 21,720 8.9 13.5 36 8.2 9.2 － 33,251 32,430 － 118.9 35.1 18 66.4 － 29 28,352 － 69,165 柄 アパマンショップホールディングス サービス業（7.0％） カカクコム オプトホールディング エムスリー ディー・エヌ・エー エン・ジャパン リクルートホールディングス 株 数 ・ 金 額 合 計 銘 柄 数 <比 率> 期首(前期末) 株 数 当 株 数 期 末 評 価 額 千株 6.8 千株 － 千円 － 12.5 － 22.5 － 18.8 － 2,066 71銘柄 24.6 31.9 12.7 13.8 17 17.6 2,170 74銘柄 43,345 21,692 39,052 44,988 33,949 72,600 3,660,952 <98.0％> （注１）銘柄欄の（ ）内は、国内株式の評価総額に対する各業種の 比率。 （注２）合計欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。 （注３）評価額の単位未満は切捨て。株数の単位未満の場合は小数で 記載。 （注４）－印は組入れなし。 － － 55 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 海外株式マザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 下記は、海外株式マザーファンド全体（2,707,407千口）の内容です。 外国株式 上場、登録株式 期首（前期末） 銘 柄 （アメリカ） ACCENTURE PLC-CL A ACTIVISION BLIZZARD INC AETNA INC ALTRIA GROUP INC APPLE INC 株 数 当 株 数 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 百株 35 104 34 120 100 百株 35 139 34 120 112 千米ドル 429 574 380 786 1,236 千円 44,890 60,040 39,800 82,205 129,248 AMERICAN ELECTRIC POWER ALLSTATE CORP ASHLAND GLOBAL HOLDINGS INC BRISTOL-MYERS SQUIBB CO CVS HEALTH CORP CAPITAL ONE FINANCIAL CORP CONOCOPHILLIPS CELGENE CORP CITIZENS FINANCIAL GROUP CHEVRON CORP CSX CORP DOW CHEMICAL DELTA AIR LINES INC EOG RESOURCES INC EAST WEST BANCORP INC EMC CORP/MASS 56 70 30 88 66 40 43 25 98 61 168 65 44 35 103 128 56 70 30 88 66 － 87 36 98 61 212 92 － 35 103 － 354 469 340 465 554 － 384 395 268 658 680 496 － 328 414 － 37,015 49,057 35,607 48,618 57,960 － 40,212 41,344 28,014 68,794 71,117 51,925 － 34,373 43,276 － FIRST REPUBLIC BANK/CA GOLDMAN SACHS GROUP INC ALPHABET INC-CL A GENERAL DYNAMICS CORP GILEAD SCIENCES INC HARTFORD FINANCIAL SVCS GRP HCA HOLDINGS INC HOME DEPOT INC INGERSOLL-RAND PLC JPMORGAN CHASE & CO JOHNSON CONTROLS INTERNATIONAL KROGER CO MONDELEZ INTERNATIONAL INC LINCOLN NATIONAL CORP LOCKHEED MARTIN CORP 78 22 6 23 55 108 79 44 81 89 85 118 107 59 22 78 31 9 32 72 108 79 44 103 108 － － 148 84 － 584 564 721 493 537 482 628 545 733 760 － － 656 442 － 61,104 58,991 75,445 51,606 56,152 50,465 65,742 57,040 76,651 79,539 － － 68,634 46,267 － － － 56 業 種 等 ソフトウェア・サービス ソフトウェア・サービス ヘルスケア機器・サービス 食品・飲料・タバコ テクノロジー・ハードウェアおよび機器 公益事業 保険 素材 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 食品・生活必需品小売り 各種金融 エネルギー 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 銀行 エネルギー 運輸 素材 運輸 エネルギー 銀行 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 銀行 各種金融 ソフトウェア・サービス 資本財 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 保険 ヘルスケア機器・サービス 小売 資本財 銀行 資本財 食品・生活必需品小売り 食品・飲料・タバコ 保険 資本財 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 海外株式マザーファンド 期首（前期末） 銘 柄 （アメリカ） MCKESSON CORP MASCO CORP MICROSOFT CORP MORGAN STANLEY NEXTERA ENERGY INC ORACLE CORPORATION PRUDENTIAL FINANCIAL INC SCHLUMBERGER LTD SUNTRUST BANKS INC ST.JUDE MEDICAL INC TE CONNECTIVITY LTD TRANSDIGM GROUP INC TESORO CORP THERMO FISHER SCIENTIFIC INC TEXAS INSTRUMENTS INC UNITED TECHNOLOGIES CORP VERIZON COMMUNICATIONS VANTIV INC -CL A THE WALT DISNEY COMPANY YUM! BRANDS INC YUM CHINA HOLDINGS INC YAHOO! INC TJX COMPANIES INC 小 計 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （ユーロ…ドイツ） ALLIANZ SE-REG BASF SE BAYER AG DEUTSCHE POST AG-REG FRESENIUS MEDICAL CARE AG HENKEL AG & KGAA VORZUG SAP SE 小 計 株 銘 （ユーロ…フランス） AXA BNP PARIBAS ORANGE S.A DANONE RENAULT SA SAFRAN SA 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> 株 数 百株 19 － 169 114 31 162 31 59 123 68 81 18 19 34 76 44 93 131 56 44 － 70 39 当 株 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 百株 千米ドル 千円 33 445 46,535 109 330 34,517 169 1,024 107,104 114 389 40,760 31 392 41,042 162 635 66,392 53 474 49,573 59 474 49,596 123 568 59,368 － － － 81 524 54,851 18 489 51,164 － － － 34 522 54,583 76 529 55,323 44 456 47,714 93 441 46,182 131 769 80,413 69 659 68,891 44 272 28,517 44 117 12,283 － － － 56 414 43,304 数 3,991 57銘柄 3,931 50銘柄 26,303 － 2,749,268 <71.3％> 29 36 29 110 51 37 34 30 37 29 112 52 38 59 千ユーロ 422 290 263 319 396 433 467 48,794 33,460 30,399 36,851 45,697 50,048 53,934 329 7銘柄 360 7銘柄 2,593 － 299,186 < 7.8％> 112 34 159 37 16 39 114 35 162 62 － 51 231 185 226 384 － 313 26,706 21,395 26,179 44,341 － 36,206 － － 57 業 種 等 ヘルスケア機器・サービス 資本財 ソフトウェア・サービス 各種金融 公益事業 ソフトウェア・サービス 保険 エネルギー 銀行 ヘルスケア機器・サービス テクノロジー・ハードウェアおよび機器 資本財 エネルギー 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 半導体・半導体製造装置 資本財 電気通信サービス ソフトウェア・サービス メディア 消費者サービス 消費者サービス ソフトウェア・サービス 小売 保険 素材 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 運輸 ヘルスケア機器・サービス 家庭用品・パーソナル用品 ソフトウェア・サービス 保険 銀行 電気通信サービス 食品・飲料・タバコ 自動車・自動車部品 資本財 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 海外株式マザーファンド 期首（前期末） 銘 柄 （ユーロ…フランス） TOTAL SA 小 計 株 銘 小 計 小 計 ユ ー ロ 計 計 株 銘 172 175 215 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> 172 1銘柄 175 1銘柄 215 － 302 309 197 302 1銘柄 1,260 16銘柄 309 1銘柄 1,360 15銘柄 197 － 4,731 － 22,781 < 0.6％> 545,889 <14.2％> 466 712 423 107 94 135 52 22 171 102 476 － 432 109 － 138 53 － 174 104 千英ポンド 215 － 156 226 － 214 201 － 244 352 27,980 － 20,241 29,399 － 27,799 26,118 － 31,660 45,679 2,288 10銘柄 1,489 7銘柄 1,611 － 208,879 < 5.4％> 17 41 － 17 41 7 千スイスフラン 399 378 181 58 2銘柄 66 3銘柄 959 － 303 － 千スウェーデンクローナ － 303 1銘柄 － － － － － < －> 82 48 11 12 14 82 48 11 12 14 千オーストラリアドル 120 54 79 120 111 9,682 4,415 6,431 9,731 8,971 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （スイス） ROCHE HOLDING AG-GENUSS CHEIN SWISS RE LTD ZURICH INSURANCE GROUP AG 小 計 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （スウェーデン） ERICSSON LM-B SHS 小 計 株 銘 期 末 評 価 額 業 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 百株 千ユーロ 千円 89 382 44,186 エネルギー 数 455 7銘柄 （イギリス） BP PLC BARCLAYS PLC BT GROUP PLC DIAGEO PLC EASYJET PLC GLAXOSMITHKLINE PLC IMPERIAL BRANDS PLC NEXT PLC RELX PLC UNILEVER PLC 小 当 株 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （ユーロ…スペイン） BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA 株 銘 株 銘 数 百株 55 （ユーロ…オランダ） ING GROEP NV-CVA 株 銘 株 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （オーストラリア） AMCOR LTD BRAMBLES LIMITED COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA CSL LIMITED MACQUARIE GROUP LTD 515 6銘柄 1,724 － － － 58 種 等 199,015 < 5.2％> 24,904 銀行 24,904 < 0.6％> 22,781 銀行 エネルギー 銀行 電気通信サービス 食品・飲料・タバコ 運輸 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 食品・飲料・タバコ 小売 商業・専門サービス 家庭用品・パーソナル用品 42,889 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 40,635 保険 19,453 保険 102,977 < 2.7％> － テクノロジー・ハードウェアおよび機器 素材 商業・専門サービス 銀行 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 各種金融 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 海外株式マザーファンド 期首（前期末） 銘 柄 （オーストラリア） NATIONAL AUSTRALlA BANK LIMITED SUNCORP GROUP LTD WOODSIDE PETROLEUM LIMITED WESFARMERS LTD 小 計 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （香港） AIA GROUP LTD CHEUNG KONG PROPERTY HOLDING CK HUTCHISON HOLDINGS LTD HONG KONG EXCHANGES & CLEAR MELCO INTERNATIONAL DEVELOPMENT LIMITED 小 計 合 計 株 銘 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> 株 数 百株 55 64 16 27 当 株 数 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 百株 千オーストラリアドル 55 144 64 76 16 47 27 113 千円 11,646 6,151 3,791 9,133 331 9銘柄 331 9銘柄 867 － 69,955 < 1.8％> 126 48 48 22 220 126 48 48 22 220 千香港ドル 611 257 466 445 235 8,237 3,464 6,289 6,008 3,173 465 5銘柄 8,700 100銘柄 465 5銘柄 7,645 89銘柄 2,015 － － － 27,173 < 0.7％> 3,704,144 <96.0％> （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注２）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各取引市場の国又は地域別の評価額の比率。 （注３）株数・評価額の単位未満は切捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。 （注４）－印は組入れなし。 － － 59 業 種 銀行 保険 エネルギー 食品・生活必需品小売り 保険 不動産 資本財 各種金融 消費者サービス 等 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 エマージング株式マザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 下記は、エマージング株式マザーファンド全体（7,466,200千口）の内容です。 (1) 外国株式 期首（前期末） 銘 柄 （アメリカ） AEROFLOT-RUSSIAN AIRLINES PJSC BANCO LATINOAMERICANO COME-E COCA-COLA FEMSA S.A.-SP ADR EMBRAER SA-ADR MMC NORILSK NICKEL PJSC-ADR LUKOIL PJSC-SPON ADR MOSCOW EXCHANGE MICEX-RTS MAGNIT PJSC-SPON GDR REGS NEW ORIENTAL EDUCATION-SP ADR PETROLEO BRASILEIRO-SPON ADR ROS AGRO PLC- GDR REG S W/I SEVERSTAL-GDR REG S SISTEMA PJSC-REG S SPONS GDR TELEFONICA BRASIL-ADR TATNEFT PAO-SPONSORED ADR TERNIUM SA-SPONSORED ADR 株 数 当 株 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 数 百株 － 341 47 202 278 141 2,566 101 110 － 231 504 600 788 131 － 百株 3,751 － 78 333 378 292 4,231 － － 1,346 382 826 990 917 221 290 千米ドル 757 － 597 736 562 1,373 736 － － 1,426 485 1,128 698 1,327 743 760 千円 79,195 － 62,464 76,954 58,788 143,595 76,946 － － 149,147 50,706 117,931 73,053 138,783 77,681 79,474 6,040 13銘柄 14,035 13銘柄 11,334 － 1,184,724 < 8.7％> （メキシコ） GRUPO FIN SANTANDER-B GRUPO AEROPORTUARIO DEL CENTRO NORTE GRUPO AEROPORTUARIO DE SUR-B TENEDORA NEMAK SA DE CV WALMART DE MEXICO -SER V 6,335 2,109 272 8,463 3,231 9,040 3,235 － 6,155 4,249 千メキシコペソ 30,745 35,927 － 12,180 17,136 173,094 202,274 － 68,577 96,476 株 銘 20,410 5銘柄 22,679 4銘柄 95,989 － 540,423 < 4.0％> － 1,228 － 1,414 730 － 4,494 916 1,441 2,302 2,468 1,578 625 511 8,594 2,097 千ブラジルレアル 4,082 7,085 8,087 2,838 2,024 1,160 8,121 3,608 133,084 230,989 263,656 92,545 66,008 37,831 264,773 117,651 8,782 5銘柄 19,616 8銘柄 37,010 － 1,206,541 < 8.9％> 小 小 計 計 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （ブラジル） BANCO DO BRASIL SA BB SEGURIDADE PARTICIPACOES BANCO BRADESCO SA-PREF AMBEV SA CIELO SA ENERGISA SA-UNITS ITAUSA-INVESTIMENTOS ITAU-PR WEG SA 小 計 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> － － 60 業 種 運輸 銀行 食品・飲料・タバコ 資本財 素材 エネルギー 各種金融 食品・生活必需品小売り 消費者サービス エネルギー 食品・飲料・タバコ 素材 電気通信サービス 電気通信サービス エネルギー 素材 銀行 運輸 運輸 自動車・自動車部品 食品・生活必需品小売り 銀行 保険 銀行 食品・飲料・タバコ ソフトウェア・サービス 公益事業 銀行 資本財 等 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 エマージング株式マザーファンド 期首（前期末） 銘 柄 （チリ） AGUAS ANDINAS SA-A 小 計 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （トルコ） ASELSAN ELEKTRONIK SANAYI AKBANK T.A.S. TAV HAVALIMANLARI HOLDINGS 小 計 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （チェコ） KOMERCNI BANKA AS MONETA MONEY BANK AS 小 計 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （ハンガリー） OTP BANK PLC 小 計 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （ポーランド） ASSECO POLAND SA 小 計 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （香港） ANHUI CONCH CEMENT CO LTD-H AVICHINA INDUSTRY&TECHNOLOGY BANK OF CHINA LTD-H BEIJING CAPITAL INTL AIRPORT-H BYD COMPANY LIMITED CHINA UNICOM LIMITED CNOOC LTD CHINA LIFE INSURANCE CO-H CHINA CONSTRUCTION BANK-H CHINA PETROLEUM & CHEMICAL-H CHINA COMMUNICATIONS CONST-H CHINA OVERSEAS LAND & INVEST CHINA POWER INTERNATIONAL CHINA GAS HOLDINGS LTD CHINA MOBILE LIMITED COSCO PACIFIC LTD DALIAN WANDA COMMERCIAL PROPERTIES DONGFENG MOTOR GROUP COMPANY CHINA JINMAO HOLDINGS GROUP LTD 株 百株 7,347 期 末 評 価 額 業 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 百株 千チリペソ 千円 12,114 520,599 83,243 公益事業 7,347 1銘柄 12,114 1銘柄 520,599 － 1,226 1,421 654 2,668 － － 千トルコリラ 2,513 － － 3,301 3銘柄 2,668 1銘柄 2,513 － 34 849 － 3,087 千チェココルナ － 26,023 883 2銘柄 3,087 1銘柄 26,023 － 296 282 千ハンガリーフォリント 224,754 296 1銘柄 282 1銘柄 224,754 － 538 － 千ポーランドズロチ － 538 1銘柄 － － － － － < －> － － 9,390 7,880 － 3,140 3,090 2,370 23,020 18,938 － 3,060 31,940 5,740 1,325 5,487 1,215 4,500 13,940 3,910 9,660 39,150 15,680 995 － 5,100 6,660 48,650 34,698 5,850 5,040 52,670 － 2,275 － － 7,420 － 千香港ドル 8,914 5,081 13,624 12,465 4,905 － 5,023 12,987 27,633 19,743 5,311 11,944 14,905 － 20,054 － － 5,884 － 120,171 68,494 183,654 168,036 66,124 － 67,716 175,064 372,495 266,137 71,603 161,015 200,927 － 270,329 － － 79,317 － 数 当 株 数 － － 61 種 83,243 < 0.6％> 82,912 資本財 － 銀行 － 運輸 82,912 < 0.6％> － 銀行 111,119 銀行 111,119 < 0.8％> 84,912 銀行 84,912 < 0.6％> － ソフトウェア・サービス 素材 資本財 銀行 運輸 自動車・自動車部品 電気通信サービス エネルギー 保険 銀行 エネルギー 資本財 不動産 公益事業 公益事業 電気通信サービス 運輸 不動産 自動車・自動車部品 不動産 等 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 エマージング株式マザーファンド 期首（前期末） 銘 柄 （香港） IND & COMM BK OF CHINA-H PETROCHINA CO LTD-H PICC PROPERTY & CASUALTY-H SINO BIOPHARMACEUTICAL SINOTRANS LIMITED SHANGHAI FOSUN PHARMACEUTICAL GROUP CO. TENCENT HOLDINGS LTD 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （シンガポール） FIRST RESOURCES LTD SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （マレーシア） TENAGA NASIONAL BHD TELEKOM MALAYSIA BHD 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （タイ） LAND & HOUSES PUB - NVDR MAJOR CINEPLEX GROUP-FOREIGN 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （フィリピン） GLOBE TELECOM INC METRO PACIFIC INVESTMENTS CO ROBINSONS RETAIL HOLDINGS 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （インドネシア） ASTRA OTOPARTS TBK PT BANK RAKYAT INDONESIA PERSER BLUE BIRD TBK PT BUMI SERPONG DAMAI PT CIKARANG LISTRINDO TBK PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TB PURADELTA LESTARI TBK PT TELEKOMUNIKASI INDONESIA PERSERO TBK 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （韓国） HANA FINANCIAL GROUP 株 数 当 株 数 百株 26,532 13,698 － － 8,660 － － 183,925 18銘柄 百株 46,202 19,858 3,960 9,740 12,700 3,190 829 334,237 21銘柄 2,800 4,384 7,184 2銘柄 4,617 6,355 10,972 2銘柄 2,475 4,767 7,242 2銘柄 3,551 6,277 9,828 2銘柄 － 6,130 6,130 1銘柄 24,863 6,410 31,273 2銘柄 163 47,533 2,255 49,951 3銘柄 269 － － 269 1銘柄 13,358 4,753 10,327 27,030 － 3,544 － 64,511 123,523 6銘柄 － 14,868 10,452 61,793 53,707 6,166 346,360 52,620 545,966 7銘柄 473 780 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千香港ドル 千円 21,668 292,094 10,703 144,282 4,886 65,871 5,512 74,313 4,673 63,000 7,656 103,202 16,928 228,191 240,507 3,242,045 － <23.9％> 千シンガポールドル 824 61,908 2,453 184,271 3,277 246,180 － < 1.8％> 千マレーシアリンギット 5,085 126,210 4,067 100,955 9,152 227,165 － < 1.7％> 千タイバーツ 22,749 68,021 19,069 57,018 41,819 125,039 － < 0.9％> 千フィリピンペソ 44,165 94,955 － － － － 44,165 94,955 － < 0.7％> 千インドネシアルピア － － 18,510,660 148,085 3,072,888 24,583 12,791,151 102,329 7,545,833 60,366 9,757,695 78,061 8,451,184 67,609 21,837,300 174,698 81,966,711 655,733 － < 4.8％> 千韓国ウォン 2,551,581 233,979 － － 62 業 種 等 銀行 エネルギー 保険 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 運輸 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス ソフトウェア・サービス 食品・飲料・タバコ 電気通信サービス 公益事業 電気通信サービス 不動産 メディア 電気通信サービス 各種金融 食品・生活必需品小売り 自動車・自動車部品 銀行 運輸 不動産 公益事業 小売 不動産 電気通信サービス 銀行 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 エマージング株式マザーファンド 期首（前期末） 銘 柄 株 数 当 株 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千韓国ウォン 千円 1,433,842 131,483 545,279 50,002 1,039,600 95,331 － － 1,960,800 179,805 1,450,000 132,965 － － 2,000,800 183,473 3,558,800 326,341 1,497,450 137,316 1,232,892 113,056 － － 数 （韓国） HYUNDAI MOTOR CO HITE JINRO KOREA ELECTRIC POWER CORP KT CORPORATION KB FINANCIAL GROUP INC LG CHEM LTD MACQUARIE KOREA INFRASTR UCTURE FUND POSCO SAMSUNG ELECTORONICS CO LTD SK TELECOM S-OIL CORPORATION SAMSUNG SDI CO LTD 百株 42 154 237 153 291 35 1,369 76 11 40 89 47 百株 104 255 226 － 480 58 － 82 21 67 148 － 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> 3,019 13銘柄 2,223 10銘柄 17,271,044 － 1,583,754 <11.7％> （台湾） ADVANCED SEMICONDUCTOR ENGR CATHAY FINANCIAL HOLDING CO.,LTD. CTBC FINANCIAL HOLDING CTBC FINANCIAL HOLDING(NEW) CTCI CORP CHICONY ELECTRONICS CO LTD DELTA ELECTRONICS HON HAI PRECISION INDUSTRY HON HAI PRECISION INDUSTRY(NEW) KING YUAN ELECTRONICS CO LTD LARGAN PRECISION MEDIATEK INC NAN YA PLASTICS CORP SILICONWARE PRECISION INDS TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO UNITED MICROELECTRONICS CORPORATION WPG HOLDINGS CO LTD 3,610 2,460 7,102 － 5,490 1,989 810 1,491 － 5,390 50 480 1,910 5,040 1,550 11,750 3,720 5,950 4,060 11,702 936 7,470 3,298 1,340 6,241 506 － 50 800 － 6,650 3,070 19,370 6,130 千新台湾ドル 21,955 16,524 19,776 1,582 35,034 25,468 22,117 52,112 4,225 － 17,825 18,480 － 31,288 58,023 22,566 23,110 72,892 54,860 65,658 5,252 116,313 84,554 73,428 173,013 14,030 － 59,179 61,353 － 103,876 192,636 74,919 76,725 株 銘 52,842 15銘柄 77,574 15銘柄 370,088 － 1,228,694 < 9.1％> 1,713 2,596 279 1,187 567 1,619 364 2,719 2,317 403 2,615 758 1,002 600 千インドルピー 96,662 73,989 55,229 61,007 113,700 39,308 58,677 152,726 116,903 87,262 96,392 179,646 62,107 92,709 小 小 計 計 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （インド） BHARTI INFRATEL LTD COAL INDIA LTD CREDIT ANALYSIS&RESEARCH GATEWAY DISTRIPARKS LTD HDFC BANK LTD HAVELLS INDIA LTD INFOSYS LTD － － 63 業 種 等 自動車・自動車部品 食品・飲料・タバコ 公益事業 電気通信サービス 銀行 素材 各種金融 素材 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 電気通信サービス エネルギー テクノロジー・ハードウェアおよび機器 半導体・半導体製造装置 保険 銀行 銀行 資本財 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 半導体・半導体製造装置 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 半導体・半導体製造装置 素材 半導体・半導体製造装置 半導体・半導体製造装置 半導体・半導体製造装置 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 電気通信サービス エネルギー 各種金融 運輸 銀行 資本財 ソフトウェア・サービス 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 エマージング株式マザーファンド 期首（前期末） 銘 柄 （インド） ITC LTD ICICI BANK LTD MARUTI SUZUKI INDIA LTD RELIANCE INDUSTRIES LIMITED 小 計 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> （南アフリカ） BARCLAYS AFRICA GROUP LIMITED THE FOSCHINI GROUP LTD MTN GROUP LTD NASPERS LTD-N SHS SASOL LTD SANLAM LTD TELKOM SA LTD TRUWORTHS INTERNATIONAL LTD VODACOM GROUP LTD 小 計 合 計 株 銘 株 銘 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> 数 ・ 金 額 柄 数 <比 率> 株 数 当 株 数 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千インドルピー 千円 45,169 71,368 78,704 124,353 88,025 139,080 64,574 102,027 百株 － 1,713 138 306 百株 1,761 2,824 154 645 10,482 10銘柄 15,799 11銘柄 775,048 － 1,224,577 < 9.0％> 302 － － 91 119 － 1,045 889 386 1,224 900 646 160 424 2,354 － 2,105 － 千南アフリカランド 19,002 12,042 7,364 35,295 15,566 14,962 － 14,150 － 148,410 94,055 57,515 275,658 121,572 116,853 － 110,514 － 2,832 6銘柄 494,732 107銘柄 7,813 7銘柄 1,110,439 107銘柄 118,384 － － － 924,580 < 6.8％> 12,846,604 <94.8％> （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注２）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各取引市場の国又は地域別の評価額の比率。 （注３）株数・評価額の単位未満は切捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。 （注４）－印は組入れなし。 － － 64 業 種 食品・飲料・タバコ 銀行 自動車・自動車部品 エネルギー 銀行 小売 電気通信サービス メディア エネルギー 保険 電気通信サービス 小売 電気通信サービス 等 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 エマージング株式マザーファンド (2) 外国投資信託証券 当 期首（前期末） 銘 柄 口 （アメリカ） VANECK VECTORS RUSSIA ETF 小 計 口 銘 数 柄 ・ 数 金 <比 額 率> （メキシコ） MACQUARIE MEXICO REAL ESTATE 小 計 口 銘 数 柄 ・ 数 金 <比 額 率> （トルコ） EMLAK KONUT GAYRIMENKUL YATIRIM 小 計 口 銘 数 柄 ・ 数 金 <比 額 率> （シンガポール） ASCOTT RESIDENCE TRUST 小 計 合 計 口 銘 口 銘 数 柄 数 柄 ・ 数 ・ 数 金 <比 金 <比 額 率> 額 率> 数 口 数 期 評 価 額 外貨建金額 邦貨換算金額 口 47,853 口 41,473 千米ドル 761 千円 79,629 47,853 1銘柄 41,473 1銘柄 761 － 79,629 <0.6％> 830,200 763,100 千メキシコペソ 17,734 99,844 830,200 1銘柄 763,100 1銘柄 17,734 － 99,844 <0.7％> 358,300 487,600 千トルコリラ 1,526 50,348 358,300 1銘柄 487,600 1銘柄 1,526 － 50,348 <0.4％> 200 400 千シンガポールドル 0.458 34 200 1銘柄 1,236,553 4銘柄 400 1銘柄 1,292,573 4銘柄 0.458 － － － 34 <0.0％> 229,857 <1.7％> （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注２）< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。 （注３）金額の単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。 （注４）－印は組入れなし。 － － 65 末 比 率 ％ 0.6 0.7 0.4 0.0 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 国内リートマザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 下記は、国内リートマザーファンド全体（25,235,365千口）の内容です。 国内投資信託証券 銘 柄 日本アコモデーションファンド投資法人 ＭＣＵＢＳ ＭｉｄＣｉｔｙ投資法人 森ヒルズリート投資法人 期 首(前期末) 口 数 口 当 数 評 期 価 末 額 比 率 口 口 千円 ％ 2,804 2,629 1,222,485 1.7 2,791 2,145 705,705 1.0 16,299 11,820 1,732,812 2.4 2.4 産業ファンド投資法人 3,235 3,314 1,786,246 大和ハウスリート投資法人 3,535 － － － アドバンス・レジデンス投資法人 6,131 8,859 2,569,110 3.5 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 4,094 2,694 798,232 1.1 アクティビア・プロパティーズ投資法人 5,090 4,202 2,134,616 2.9 10,472 14,374 1,865,745 2.5 477 2,320 564,456 0.8 ＧＬＰ投資法人 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 日本プロロジスリート投資法人 9,318 8,168 1,945,617 2.6 星野リゾート・リート投資法人 1,214 2,188 1,273,416 1.7 ＳＩＡ不動産投資法人 165 125 44,375 0.1 イオンリート投資法人 5,885 12,475 1,576,840 2.1 ヒューリックリート投資法人 6,219 8,365 1,508,209 2.0 － 275 22,825 0.0 3,745 8,499 1,194,109 1.6 461 611 148,534 0.2 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 積水ハウス・リート投資法人 ケネディクス商業リート投資法人 ヘルスケア＆メディカル投資法人 野村不動産マスターファンド投資法人 535 485 52,865 0.1 22,369 24,929 4,170,621 5.7 いちごホテルリート投資法人 914 595 76,576 0.1 ラサールロジポート投資法人 1,087 14,072 1,539,476 2.1 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 日本ビルファンド投資法人 － 608 201,248 0.3 9,579 9,634 5,886,374 8.0 ジャパンリアルエステイト投資法人 10,342 9,892 5,875,848 8.0 日本リテールファンド投資法人 12,084 13,164 3,026,403 4.1 オリックス不動産投資法人 19,168 20,743 3,600,984 4.9 5,691 5,591 2,504,768 3.4 日本プライムリアルティ投資法人 14,742 14,652 1,953,111 2.6 東急リアル・エステート投資法人 プレミア投資法人 245 245 33,859 0.0 グローバル・ワン不動産投資法人 1,400 1,400 553,700 0.8 ユナイテッド・アーバン投資法人 森トラスト総合リート投資法人 12,890 2,435 14,834 2,285 2,551,448 381,595 3.5 0.5 － － 66 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 国内リートマザーファンド 銘 期 首(前期末) 口 数 柄 インヴィンシブル投資法人 フロンティア不動産投資法人 口 当 数 評 期 価 末 額 比 率 口 口 千円 ％ 31,848 1,943 30,034 1,703 1,549,754 830,212 2.1 1.1 日本ロジスティクスファンド投資法人 7,025 4,045 916,597 1.2 福岡リート投資法人 1,435 1,435 253,995 0.3 ケネディクス・オフィス投資法人 4,720 4,570 2,751,140 3.7 積水ハウス・ＳＩ レジデンシャル投資法人 1,641 － － － 23,321 19,117 1,364,953 1.9 3,135 4,301 2,533,289 3.4 405 2,496 367,660 0.5 いちごオフィスリート投資法人 大和証券オフィス投資法人 阪急リート投資法人 2,255 10,132 2,904,844 3.9 ジャパン・ホテル・リート投資法人 大和ハウスリート投資法人 40,662 39,173 2,883,132 3.9 日本賃貸住宅投資法人 ジャパンエクセレント投資法人 19,713 11,980 17,532 11,149 1,362,236 1,597,651 1.8 2.2 345,499 44銘柄 371,879 44銘柄 72,817,681 <98.8％> － － 合 計 口 銘 数 柄 ・ 金 数 <比 額 率> （注１）合計欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率です。 （注２）単位未満は切捨て。 （注３）－印は組入れなし。 （注４）ＳＩＡ不動産投資法人につきましては、委託会社の利害関係人（シンプレクス・リート・パートナーズ）が資産運用会社となっています。 （注５）アドバンス・レジデンス投資法人、ケネディクス・レジデンシャル投資法人、ＳＩＡ不動産投資法人、イオンリート投資法人、ヒュー リックリート投資法人、積水ハウス・リート投資法人、ケネディクス商業リート投資法人、サムティ・レジデンシャル投資法人、野村不 動産マスターファンド投資法人、いちごホテルリート投資法人、日本ビルファンド投資法人、ジャパンリアルエステイト投資法人、日本 プライムリアルティ投資法人、ユナイテッド・アーバン投資法人、ケネディクス・オフィス投資法人、いちごオフィスリート投資法人、 ジャパン・ホテル・リート投資法人、日本賃貸住宅投資法人およびジャパンエクセレント投資法人につきましては、委託会社の利害関係 人（みずほ銀行、みずほ証券およびみずほ信託銀行）が一般事務受託会社となっています。（当該投資法人の直近の資産運用報告書より 記載） － － 67 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 海外リートマザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 下記は、海外リートマザーファンド全体（8,045,477千口）の内容です。 外国投資信託証券 当 期首（前期末） 銘 柄 （アメリカ） ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUIT AVALONBAY COMMUNITIES INC VEREIT INC AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES BOSTON PROPERTIES INC CUBESMART DIGITAL REALTY TRUST INC DOUGLAS EMMETT INC DCT INDUSTRIAL TRUST INC DDR CORP DUKE REALTY CORP EQUITY RESIDENTIAL ESSEX PROPERTY TRUST GENERAL GROWTH PROPERTIES GAMING AND LEISURE PROPERTIES HEALTHCARE REALTY TRUST INC HCP INC HOST HOTELS & RESORTS INC WELLTOWER INC KILROY REALTY CORP KIMCO REALTY CORP LIBERTY PROPERTY TRUST LASALLE HOTEL PROPERTIES PROLOGIS INC PUBLIC STORAGE PARAMOUNT GROUP INC POST PROPERTIES INC QTS REALTY TRUST INC-CL A REGENCY CENTERS CORP SUNSTONE HOTEL INVESTORS INC SL GREEN REALTY CORP SIMON PROPERTY GROUP INC SPIRIT REALTY CAPITAL INC LIFE STORAGE INC SUN COMMUNITIES INC SENIOR HOUSING PROP TRUST UDR INC VORNADO REALTY TRUST VENTAS INC WEINGARTEN REALTY INVESTORS WASHINGTON PRIME GROUP INC 口 数 小 計 銘 柄 （ユーロ…ドイツ） ALSTRIA OFFICE REIT-AG 口 数 小 計 銘 柄 口 数 ・ 数 金 <比 額 率> 口 21,300 22,508 － － 8,347 67,800 28,500 38,870 18,847 130,679 53,704 77,340 9,596 140,964 － 41,290 － 119,450 62,482 30,230 123,350 42,424 49,400 77,149 15,120 45,400 20,440 16,100 － 101,334 25,022 41,391 176,500 － 22,000 － 22,481 28,805 － 22,200 － 1,701,023 32銘柄 ・ 数 金 <比 額 率> 38,150 38,150 1銘柄 口 － － 68 数 口 11,600 21,554 265,500 23,100 19,060 92,800 31,800 － － 150,449 － 50,140 － 160,484 68,200 41,290 41,900 125,450 67,047 26,930 119,118 43,443 － 91,149 19,020 31,200 － 28,800 16,300 83,134 26,505 44,191 189,400 151 30,400 53,867 － 40,405 26,000 42,400 28,800 2,111,587 34銘柄 38,150 38,150 1銘柄 期 評 価 額 外貨建金額 邦貨換算金額 千米ドル 千円 1,229 128,554 3,679 384,602 2,426 253,635 1,129 118,064 2,249 235,093 2,397 250,536 2,967 310,137 － － － － 2,259 236,188 － － 3,089 322,875 － － 4,040 422,363 2,166 226,464 1,255 131,238 1,267 132,520 1,970 205,990 4,441 464,193 1,878 196,355 3,036 317,355 1,716 179,401 － － 4,632 484,156 4,027 420,912 466 48,784 － － 1,308 136,722 1,141 119,308 1,058 110,613 2,614 273,234 8,039 840,306 2,181 228,050 12 1,292 2,284 238,782 1,029 107,649 － － 3,609 377,252 1,672 174,818 1,489 155,728 281 29,439 79,053 8,262,624 － <73.2％> 千ユーロ 445 51,346 445 51,346 － < 0.5％> 末 比 率 ％ 1.1 3.4 2.2 1.0 2.1 2.2 2.7 － － 2.1 － 2.9 － 3.7 2.0 1.2 1.2 1.8 4.1 1.7 2.8 1.6 － 4.3 3.7 0.4 － 1.2 1.1 1.0 2.4 7.4 2.0 0.0 2.1 1.0 － 3.3 1.5 1.4 0.3 － － 0.5 － － 世界８資産ファンド マザーファンドの組入資産の明細 海外リートマザーファンド 当 期首（前期末） 銘 柄 口 （ユーロ…フランス） GECINA SA ICADE KLEPIERRE UNIBAIL-RODAMCO SE 小 計 口 銘 数 柄 （ユーロ…オランダ） EUROCOMMERCIAL PROPERTIES N.V. 口 数 小 計 銘 柄 （ユーロ…スペイン） HISPANIA ACTIVOS INMOBILIARIOS 口 数 小 計 銘 柄 （ユーロ…アイルランド） HIBERNIA REIT PLC 口 数 小 計 銘 柄 口 数 ユ ー ロ 計 銘 柄 （イギリス） BRITISH LAND CO PLC BIG YELLOW GROUP PLC GREAT PORTLAND ESTATES PLC HAMMERSON PLC LAND SECURITIES GROUP PLC 口 数 小 計 銘 柄 （オーストラリア） VICINITY CENTRES GPT GROUP GOODMAN GROUP INVESTA OFFICE FUND MIRVAC GROUP SCENTRE GROUP WESTFIELD CORP 口 数 小 計 銘 柄 （香港） LINK REIT 口 数 小 計 銘 柄 （シンガポール） ASCENDAS REAL ESTATE INV TR 口 数 小 計 銘 柄 口 数 合 計 銘 柄 数 口 数 末 比 率 ・ 数 金 <比 額 率> 口 － 9,880 54,163 11,270 75,313 3銘柄 ・ 数 金 <比 額 率> 25,438 25,438 1銘柄 17,348 17,348 1銘柄 610 610 － 70,486 70,486 < 0.6％> 0.6 － － SOCIMI ・ 金 数 <比 額 率> － － － 25,940 25,940 1銘柄 277 277 － 32,024 32,024 < 0.3％> 0.3 － － ・ 数 ・ 数 額 率> 額 率> 346,214 346,214 1銘柄 485,115 6銘柄 347,801 347,801 1銘柄 502,472 7銘柄 51,485 51,485 < 0.5％> 860,882 < 7.6％> 0.5 － － － － 額 率> 211,229 － 82,566 133,820 107,663 535,278 4銘柄 147,389 60,590 － 210,657 151,203 569,839 4銘柄 114,305 54,173 － 150,679 194,949 514,107 < 4.6％> 1.0 0.5 － 1.3 1.7 － － 559,811 397,599 － － 1,093,666 929,250 204,448 3,184,774 5銘柄 446 446 － 7,461 － 千英ポンド 882 418 － 1,162 1,504 3,967 － 千オーストラリアドル 1,601 1,852 － － 2,263 4,023 1,788 11,530 － 千香港ドル 17,327 17,327 － 千シンガポールドル 2,015 2,015 － － － 129,061 149,355 － － 182,492 324,346 144,204 929,460 < 8.2％> 1.1 1.3 － － 1.6 2.9 1.3 － － 233,576 233,576 < 2.1％> 2.1 － － 151,419 151,419 < 1.3％> 10,952,070 <97.1％> 1.3 － － － － ・ 数 金 <比 金 <比 金 <比 口 7,290 － 52,823 13,120 73,233 3銘柄 期 評 価 額 外貨建金額 邦貨換算金額 千ユーロ 千円 946 109,177 － － 1,926 222,335 2,808 324,025 5,681 655,538 － < 5.8％> ・ 数 金 <比 額 率> 824,611 352,499 234,619 242,210 1,093,666 － 287,348 3,034,953 6銘柄 ・ 数 金 <比 額 率> 325,487 325,487 1銘柄 316,487 316,487 1銘柄 ・ 数 ・ 数 金 <比 金 <比 額 率> 額 率> 771,100 771,100 1銘柄 6,852,956 50銘柄 872,600 872,600 1銘柄 7,557,759 52銘柄 （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注２）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各取引市場の国又は地域別の評価額の比率。 （注３）評価額の単位未満は切捨て。 （注４）－印は組入れなし。 － － 69 1.0 － 2.0 2.9 － － 国内債券マザーファンド － 運 用 報 告 書（全体版）－ 国内債券マザーファンド 第11期 決算日：2016年11月８日 （計算期間：2015年11月10日～2016年11月８日） 「国内債券マザーファンド」は、2016年11月８日に第11期決算を行いました。 ここに当マザーファンドの第11期の運用状況をご報告申し上げます。 ■マザーファンドの仕組み 信 託 期 間 信託期間は無期限です。 （当初設定日は2006年７月７日です。） 運 用 方 針 わが国の公社債を主要投資対象とします。ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合をベンチ マークとし、安定した収益の確保と信託財産の着実な成長を目指して運用します。 投 資 対 象 わが国の公社債を主要投資対象とします。 主な投資制限 外貨建資産への投資は行いません。 ■お知らせ ■みずほ投信投資顧問株式会社は、2016年10月１日にＤＩＡＭアセットマネジメント株式会 社、新光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）と統合し、商号をアセッ トマネジメントOne株式会社に変更しました。 なお、当該統合に伴い、ファンドの運用方針、運用プロセス等に変更はありません。 ■委託会社の統合により、約款に所要の変更を行いました。 － － 70 国内債券マザーファンド 最近５期の運用実績 基 決 算 準 価 期 騰 期 額 落 ベ ン チ マ ー ク 期 騰 落 中 率 債 券 純 中 組入比率 総 率 資 産 額 円 ％ 指数 ％ ％ 百万円 ７期（2012年11月８日） 11,834 2.3 343.98 2.3 98.9 13,604 ８期（2013年11月８日） ９期（2014年11月10日） 12,097 12,424 2.2 2.7 351.87 359.77 2.3 2.2 98.8 98.7 12,224 9,893 10期（2015年11月９日） 11期（2016年11月８日） 12,642 13,288 1.8 5.1 365.70 384.87 1.6 5.2 98.5 98.7 8,309 6,991 （注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ） （注２）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ） （注３）騰落率は対期首比。（以下同じ） （注４）ベンチマークとは、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合のことをいいます。（以下同じ） （注５）ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合の知的財産権とその他一切の権利は野村證券株式会社に帰属しています。また、同社は当該指数の正確性、完 全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。 当期中の基準価額と市況推移 基 準 価 額 騰落率 ベ ン チ マ ー ク 騰落率 債 券 組 入 比 率 ％ 指数 ％ ％ 12,642 － 365.70 － 98.5 11月末 12月末 2016年１月末 ２月末 ３月末 ４月末 11 ５月末 ６月末 ７月末 ８月末 ９月末 10月末 （期末）2016年11月８日 12,668 12,744 12,899 13,092 13,185 13,297 13,345 13,519 13,403 13,281 13,301 13,272 13,288 0.2 0.8 2.0 3.6 4.3 5.2 5.6 6.9 6.0 5.1 5.2 5.0 5.1 366.58 368.88 373.52 379.83 382.91 386.25 387.60 392.36 389.24 385.24 385.50 384.44 384.87 0.2 0.9 2.1 3.9 4.7 5.6 6.0 7.3 6.4 5.3 5.4 5.1 5.2 98.5 97.6 98.6 98.5 95.5 93.4 96.6 96.5 98.8 98.8 98.8 98.7 98.7 第 円 （期首）2015年11月９日 期 － － 71 国内債券マザーファンド 当期中の運用経過（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 【基準価額等の推移】 (円) 13,800 基準価額の推移 基準価額とベンチマークの推移 13,800 13,600 13,600 13,400 13,400 13,200 13,200 13,000 13,000 12,800 12,800 12,600 12,600 12,400 2015/11/9 2016/1/9 (期首) 3/9 5/9 7/9 9/9 11/8 (期末) 基準価額（円） ベンチマーク 12,400 2015/11/9 2016/1/9 (期首) 3/9 5/9 7/9 9/9 11/8 (期末) （注）ベンチマーク（ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合）は、期 首の値を基準価額に合わせて指数化しています。 【基準価額の主な変動要因】 当期の基準価額は、上昇しました。日銀による「マイナス金利付き量的・質的金融緩和」が導入さ れ、2016年１月から同年７月にかけて金利が低下したこと等が要因です。 【投資環境】 当期における国内債券市場は、ＮＯＭＵＲＡ－ ＢＰＩ総合指数（以下、ベンチマーク）でみると、 108.00 5.2％上昇（金利は低下）しました。 106.00 期首0.3％台前半で始まった新発10年国債利回 104.00 り（以下、長期金利）は、2016年１月に日銀が 「マイナス金利付き量的・質的金融緩和」を導入 102.00 したことで低下すると、その後も低下傾向で推移 100.00 し、６月下旬に行われた英国の欧州連合（ＥＵ） 98.00 離脱の是非を問う国民投票を受け、日銀による追 2015/11/9 2016/1/9 3/9 5/9 7/9 9/9 11/8 (期首) (期末) 加緩和期待が高まると、７月下旬には、△0.3％ （注）期首を100として指数化しています。 程度まで低下しました。その後、日銀が既存の政 策について「総括的な検証」の実施を発表したこ とで、金融政策が見直されるとの思惑が高まり、長期金利は上昇に転じました。９月の金融政策決定 会合において、日銀が「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」を導入すると、長期金利はゼロ％を 下回る水準で横ばい、△0.070％で期末を迎えました。 ベンチマークの推移 － － 72 国内債券マザーファンド 【ポートフォリオ】 前回の運用報告書の「今後の運用方針」に基づき運用しました。 金利戦略は修正デュレーション（金利感応度）をベンチマーク対比短期化とする戦略を基本としま したが、９月以降は、ベンチマーク並み～長期化で操作しました。残存年限別構成戦略は超長期ゾー ンのウェイトを機動的に操作しました。種別構成戦略は、事業債のオーバーウェイトを維持しました。 また、債券組入比率は高位を維持しました。 上記の運用を行った結果、基準価額は上昇しました。主な上昇要因として、「マイナス金利付き量 的・質的金融緩和」が導入されたことで、金利が低下したこと等が挙げられます。 平均クーポン 最終利回り 残存年数 修正デュレーション 期末 ファンド 0.69％ 0.11％ 9.16年 8.92 ベンチマーク 1.10％ 0.00％ 9.15年 8.83 〔組入上位５銘柄〕 No. １ ２ ３ ４ ５ 期首 銘柄 利率 第117回利付国債（５年） 0.20％ 第354回利付国債（２年） 0.10％ 第46回利付国債（30年） 1.50％ 第121回利付国債（20年） 1.90％ 第153回利付国債（20年） 1.30％ 償還日 2019/３/20 2017/７/15 2045/３/20 2030/９/20 2035/６/20 比率 24.0％ 10.8％ 5.1％ 3.8％ 3.0％ No. １ ２ ３ ４ ５ 期末 銘柄 利率 第342回利付国債（10年） 0.10％ 第126回利付国債（５年） 0.10％ 第153回利付国債（20年） 1.30％ 第117回利付国債（５年） 0.20％ 第150回利付国債（20年） 1.40％ 償還日 2026/３/20 2020/12/20 2035/６/20 2019/３/20 2034/９/20 比率 13.2％ 12.1％ 11.1％ 10.2％ 8.0％ （注）組入比率はファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 【ベンチマークとの差異】 基準価額の騰落率はベンチマークを0.1％下回りました。2016年１月以降、金利が大きく低下する中 で、金利戦略において、修正デュレーションをベンチマーク対比短期化とする戦略を継続したこと等 がマイナスに影響しました。 － － 73 国内債券マザーファンド 今後の運用方針 ＜市況の見通し＞ 日銀が「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」を導入し、基本的には長期金利がゼロ％程度で推 移するよう、長期国債の買い入れを実施することを決定したことから、金利は狭いレンジで推移する 展開を見込みます。 ＜運用方針＞ わが国の公社債を主要投資対象とし、信託財産の中・長期的な成長を図ることを目標に運用を行い ます。 金利戦略は、修正デュレーションをベンチマーク対比長期化とする戦略を基本とし、残存期間別構 成戦略は、利回り曲線上で割安と判断する年限を厚めに保有します。 種別構成・個別銘柄戦略は、スプレッド（国債と非国債との利回り格差）が安定的に推移すると見 込むこと等から、信用力が安定的で、且つ利回り面で妙味があると判断される銘柄の組み入れを検討 する方針です。 また、債券組入比率は高位を維持します。 － － 74 国内債券マザーファンド １万口当たりの費用明細 該当事項はありません。 期中の売買及び取引の状況（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 公社債 買 国 付 額 売 内 証 券 証 券 10,595,634 － 券 20,177 社債券(投資法人債券を含む) 620,953 国 債 地 方 特 債 殊 付 額 千円 債 千円 11,736,356 183,710 ( 400,000) 121,545 ( 16,995) 423,673 （注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。） （注２）単位未満は切捨て。 （注３）（ ）内は償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。 （注４）社債券（投資法人債券を含む）には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。 利害関係人との取引状況等（2015年11月10日から2016年11月８日まで） (1) 当期中の利害関係人との取引状況 区 公 金 社 銭 買付額等 Ａ 分 信 債 託 Ｂ Ａ うち利害関係人 との取引状況Ｂ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ Ｄ Ｃ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 11,236 204 859 204 7.6 100.0 12,465 204 1,346 204 10.8 100.0 （注１）金額の単位未満は切捨て。 （注２）公社債には現先などによるものを含みません。 (2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券 買 付 額 百万円 公 社 債 100 ＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人 とは、みずほ証券、資産管理サービス信託銀行です。 － － 75 国内債券マザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 国内（邦貨建）公社債 Ａ 種類別開示 当 区 分 額 面 金 額 評 価 千円 国 債 証 期 末 うちＢＢ 残 存 期 間 別 組 入 比 率 額 組入比率 格 以 下 組入比率 ５年以上 ２年以上 ２年未満 千円 ％ ％ ％ ％ ％ 券 4,670,000 5,107,666 73.1 － 48.1 22.3 2.6 特殊債券(除く金融債) 普通社債券(含む投資法人債券) 合 計 86,921 1,670,000 6,426,921 93,432 1,702,127 6,903,226 1.3 24.3 98.7 － 1.5 1.5 1.3 9.3 58.8 － 13.6 35.9 － 1.4 4.1 （注１）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 （注３）－印は組入れなし。 （注４）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。 （注５）債券の格付けは、原則として、信用格付業者等より当該債券が取得している格付けであり、Ｓ＆Ｐ社及びMoody's社の格付けのうち低い 方を用いております。 Ｂ 個別銘柄開示 銘 柄 当 期 率 額 面 金 額 評 利 ％ 国 債 証 券 第367回 利付国債（２年） 第117回 利付国債（５年） 第126回 利付国債（５年） 第333回 利付国債（10年） 第341回 利付国債（10年） 第342回 利付国債（10年） 第15回 利付国債（30年） 第30回 利付国債（30年） 第46回 利付国債（30年） 第48回 利付国債（30年） 第51回 利付国債（30年） 第99回 利付国債（20年） 第126回 利付国債（20年） 第127回 利付国債（20年） 第150回 利付国債（20年） 第153回 利付国債（20年） 第157回 利付国債（20年） 小 計 0.1 0.2 0.1 0.6 0.3 0.1 2.5 2.3 1.5 1.4 0.3 2.1 2.0 1.9 1.4 1.3 0.2 － － － 76 千円 183,000 708,000 832,000 140,000 50,000 909,000 84,000 116,000 7,000 86,000 105,000 66,000 173,000 75,000 468,000 659,000 9,000 4,670,000 末 額 償還年月日 価 千円 184,229 715,802 843,040 148,029 51,862 925,725 116,662 162,730 8,893 107,278 99,454 81,624 220,299 94,440 560,972 777,883 8,736 5,107,666 2018/８/15 2019/３/20 2020/12/20 2024/３/20 2025/12/20 2026/３/20 2034/６/20 2039/３/20 2045/３/20 2045/９/20 2046/６/20 2027/12/20 2031/３/20 2031/３/20 2034/９/20 2035/６/20 2036/６/20 － 国内債券マザーファンド 銘 柄 当 期 率 額 面 金 額 評 利 ％ 特 殊 債 券 第１回 貸付債権担保Ｓ種住宅金融支援機構債券 (除 く 金 融 債) 第２回 貸付債権担保住宅金融支援機構債券 第２回 貸付債権担保Ｓ種住宅金融支援機構債券 第７回 貸付債権担保Ｓ種住宅金融公庫債券 小 計 普 通 社 債 券 第496回 関西電力社債 (含む投資法人債券) 第497回 関西電力社債 第427回 九州電力社債 第428回 九州電力社債 第319回 北海道電力社債 第320回 北海道電力社債 千円 末 額 償還年月日 価 千円 2.08 2.19 2.27 2.25 21,108 24,765 21,645 19,403 22,647 26,560 23,425 20,799 2037/11/10 2042/６/10 2037/11/10 2037/５/10 － 86,921 93,432 － 0.908 1.002 1.024 0.936 0.514 0.585 20,000 90,000 170,000 20,000 40,000 10,000 20,933 94,985 179,214 20,967 40,469 10,203 2025/２/25 2025/６/20 2024/５/24 2024/７/25 2019/９/25 2021/12/24 第321回 北海道電力社債 第323回 北海道電力社債 第31回 双日社債 第47回 日本電気社債 第12回 パナソニック社債 第23回 日立造船社債 0.886 1.337 0.84 0.412 0.387 0.47 10,000 10,000 100,000 100,000 100,000 100,000 10,477 10,989 101,780 100,698 100,848 100,159 2024/12/25 2030/３/25 2021/９/３ 2020/７/17 2020/３/19 2017/９/19 第40回 日産フィナンシャルサービス社債 第72回 トヨタファイナンス社債 第18回 ポケットカード社債 第69回 アコム社債 第12回 ジャックス社債 第13回 ジャックス社債 第44回 野村ホールディングス社債 第５回 ＮＥＣキャピタルソリューション社債 第２回 エイチ・アイ・エス社債 0.001 0.001 0.59 1.21 0.545 0.644 0.723 0.502 0.645 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 99,891 99,943 100,241 104,133 100,635 100,864 102,410 100,885 101,401 2020/３/19 2019/10/25 2020/11/20 2024/９/26 2021/12/３ 2022/２/25 2021/２/25 2020/３/５ 2021/10/22 － － 1,670,000 6,426,921 1,702,127 6,903,226 小 合 計 計 （注）金額の単位未満は切捨て。 － － 77 － － 国内債券マザーファンド 投資信託財産の構成 2016年11月８日現在 項 目 当 価 評 期 末 額 比 率 千円 公 コ 投 社 ー ル 資 ・ 信 ロ ー 託 ン 等 財 、 産 そ の 総 ％ 債 6,903,226 96.6 他 額 243,368 7,146,594 3.4 100.0 （注）金額の単位未満は切捨て。 資産、負債、元本及び基準価額の状況 損益の状況 2016年11月８日現在 項 目 (A) 資 産 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 公 社 債(評価額) 未 収 入 金 未 収 利 息 前 払 費 用 (B) 負 債 未 払 解 約 金 未 払 利 息 (C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ) 元 本 次 期 繰 越 損 益 金 (D) 受 益 権 総 口 数 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) （注１）当期末における１口当たり純資産額 （注２）期首元本額 期中追加設定元本額 期中一部解約元本額 （注３）元本の内訳 世界８資産ファンド 安定コース 世界８資産ファンド 分配コース 世界８資産ファンド 成長コース 世界８資産ファンド＜ＤＣ年金＞ 当 期 末 7,146,594,208円 84,728,392 6,903,226,830 147,801,760 9,370,681 1,466,545 154,900,127 154,900,000 127 6,991,694,081 5,261,827,087 1,729,866,994 5,261,827,087口 13,288円 1.3288円 6,572,945,384円 21,418,752円 1,332,537,049円 （2015年11月10日から2016年11月８日まで） 項 (A) 配 目 当 等 当 収 益 期 53,606,829円 受 取 利 息 53,676,832 支 払 利 息 △ 70,003 (B) 有 価 証 券 売 買 損 益 360,978,747 売 買 売 買 益 396,126,540 損 △ 35,147,793 (C) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ) 414,585,576 (D) 前 期 繰 越 損 金 1,736,763,121 (E) 追 加 信 託 差 損 益 金 6,981,248 (F) 解 約 (G) 計 差 損 益 金 △ 428,462,951 (Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) 益 1,729,866,994 次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ) 1,729,866,994 （注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。 （注２）(E)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加 設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注３）(F)解約差損益金とあるのは中途解約の際、元本から解約価 額を差し引いた差額分をいいます。 1,181,581,723円 3,743,311,467円 202,762,194円 134,171,703円 － － 78 海外債券マザーファンド － 運 用 報 告 書（全体版）－ 海外債券マザーファンド 第11期 決算日：2016年11月８日 （計算期間：2015年11月10日～2016年11月８日） 「海外債券マザーファンド」は、2016年11月８日に第11期決算を行いました。 ここに当マザーファンドの第11期の運用状況をご報告申し上げます。 ■マザーファンドの仕組み 信 託 期 間 信託期間は無期限です。 （当初設定日は2006年７月７日です。） 日本を除く世界主要先進国の公社債を主要投資対象とします。 シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）をベンチマー 運 用 方 針 クとし、安定した収益の確保と信託財産の着実な成長を目指して運用します。 組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。 投 資 対 象 日本を除く世界主要先進国の公社債を主要投資対象とします。 主な投資制限 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。 ■お知らせ ■みずほ投信投資顧問株式会社は、2016年10月１日にＤＩＡＭアセットマネジメント株式会 社、新光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）と統合し、商号をアセッ トマネジメントOne株式会社に変更しました。 なお、当該統合に伴い、ファンドの運用方針、運用プロセス等に変更はありません。 ■委託会社の統合により、約款に所要の変更を行いました。 － － 79 海外債券マザーファンド 最近５期の運用実績 基 決 算 準 価 期 騰 期 額 落 ベ ン チ マ ー ク 期 騰 落 中 率 債 券 純 中 組入比率 総 率 資 産 額 円 ％ ポイント ％ ％ 百万円 ７期（2012年11月８日） 10,452 7.6 302.69 5.9 97.7 16,270 ８期（2013年11月８日） ９期（2014年11月10日） 13,302 15,978 27.3 20.1 383.39 457.86 26.7 19.4 97.9 97.4 14,966 12,611 10期（2015年11月９日） 11期（2016年11月８日） 16,179 14,574 1.3 △ 9.9 465.56 414.90 1.7 △10.9 97.3 98.1 10,079 8,482 （注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ） （注２）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ） （注３）騰落率は対期首比。（以下同じ） （注４）ベンチマークとは、シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）のことをいいます。（以下同じ） （注５）シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）は、Citigroup Index LLCが開発した日本を除く世界主要国の国債の 総合利回りを各市場の時価総額で加重平均した債券インデックス（為替ヘッジを行わない円ベースの指数）で、Citigroup Index LLCの 知的財産であり、指数の算出、数値の公表、利用など指数に関するすべての権利は、Citigroup Index LLCが有しています。（以下同じ） 当期中の基準価額と市況推移 基 （期首）2015年11月９日 第 11月末 12月末 2016年１月末 ２月末 ３月末 ４月末 ５月末 ６月末 ７月末 ８月末 ９月末 10月末 （期末）2016年11月８日 11 準 価 額 騰落率 ベ ン チ マ ー ク 騰落率 債 券 組 入 比 率 期 円 ％ ポイント ％ ％ 16,179 － 465.56 － 97.3 16,207 16,047 16,351 15,570 15,887 0.2 △ 0.8 1.1 △ 3.8 △ 1.8 468.22 459.77 467.93 441.03 452.32 0.6 △ 1.2 0.5 △ 5.3 △ 2.8 97.1 98.6 98.4 98.1 98.5 15,408 15,536 14,712 14,969 14,845 14,568 14,509 14,574 △ 4.8 △ 4.0 △ 9.1 △ 7.5 △ 8.2 △10.0 △10.3 △ 9.9 433.44 440.91 415.50 419.13 420.99 412.94 414.50 414.90 △ 6.9 △ 5.3 △10.8 △10.0 △ 9.6 △11.3 △11.0 △10.9 98.2 98.6 98.4 98.1 97.8 98.5 98.1 98.1 － － 80 海外債券マザーファンド 当期中の運用経過（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 【基準価額等の推移】 (円) 17,000 基準価額の推移 基準価額とベンチマークの推移 17,000 基準価額(円) ベンチマーク 16,000 16,000 15,000 15,000 14,000 2015/11/9 (期首) 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 (期末) 14,000 2015/11/9 (期首) 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 (期末) （注）ベンチマーク（シティ世界国債インデックス（除く 日本、ヘッジなし・円ベース））は、期首の値を基 準価額に合わせて指数化しています。 【基準価額の主な変動要因】 日本を除く世界主要先進国の国債を中心に投資した結果、米ドルやユーロが対円で下落したことな どを主因に、基準価額は下落しました。 【投資環境】 海外債券市場は、シティ世界国債インデックス （除く日本、ヘッジなし、円ベース）でみると、 105.00 10.9％下落しました。 米国金利は低下しました。作成期首2.3％台で 100.00 始まった米国の10年国債利回りは、今年初以降の 世界的なリスク回避姿勢の高まりや英国国民投票 95.00 結果による先行き不透明感の高まりなどを背景に 低下しましたが、米国利上げ期待の高まりなどか 90.00 ら上昇に転じ、作成期末時点では1.8％台となり ました。 85.00 2015/11/9 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 欧州金利は低下しました。作成期首0.6％台で (期首) (期末) 始まったドイツの10年国債利回りは、欧州中央銀 （注）期首を100として指数化しています。 行（ＥＣＢ）による追加金融緩和政策の実施や市 場のリスク回避姿勢の高まりなどを背景に低下し ましたが、量的緩和縮小観測などから上昇に転じ、作成期末時点では0.1％台となりました。 なお、債券市場で利回りは低下したものの、為替市場で円高が進行したため、円ベースのインデッ クスは下落しました。 米ドル円相場は、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による利上げや日銀によるマイナス金利導入が 行われましたが、世界的な株安や英国国民投票結果によるリスク回避姿勢の高まりなどを背景に米ド ル安円高が進行しました。ユーロ円は、リスク回避的な市場環境下において円への需要が高まったこ となどから、ユーロ安円高が進行しました。 ベンチマークの推移 － － 81 海外債券マザーファンド 【ポートフォリオ】 前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。 ポートフォリオ全体の修正デュレーション（金利感応度）は、４月下旬から５月上旬まで一旦縮小 しましたが、期を通じてベンチマーク対比長めを維持しました。また、米国を中心にベンチマーク対 比長めとする一方、ユーロ圏では短めを維持しました。債券の残存期間構成は、米国では短期セク ターのアンダーウェイト、長期以降のセクターのオーバーウェイトを維持しました。非国債銘柄は、 投資対象を国際機関債等の高格付けの債券に限定し、組入比率は抑制的な水準で運営しましたが、４ 月上旬以降は非保有としました。債券組入比率は高位を維持しました。通貨別配分は、米ドルのアン ダーウェイトを基本としつつ、７月上旬から８月上旬までの期間を除きユーロをオーバーウェイトと したほか、５月中旬から６月下旬までの期間を除き資源国通貨をオーバーウェイトとしました。 なお、対円での為替ヘッジは行いませんでした。 上記の運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な上昇要因としては米国や英国の債券利回 りの低下が挙げられ、下落要因としては米ドルやユーロが対円で下落したことなどが挙げられます。 平均クーポン 最終利回り 平均残存期間 修正デュレーション 期末 ファンド 3.29％ 1.71％ 11.00年 8.54 〔通貨別構成比率〕 ベンチマーク 2.83％ 1.45％ 9.04年 7.11 （単位：％） （単位：％） 期首 通貨 ユーロ 米ドル 英ポンド オーストラリアドル カナダドル メキシコペソ デンマーククローネ ポーランドズロチ スウェーデンクローナ 南アフリカランド シンガポールドル ノルウェークローネ 合計 期末 組入比率 45.1 37.5 5.6 3.5 2.0 0.9 0.6 0.6 0.4 0.4 0.3 0.2 97.3 通貨 ユーロ 米ドル 英ポンド オーストラリアドル 南アフリカランド カナダドル メキシコペソ デンマーククローネ ポーランドズロチ スウェーデンクローナ シンガポールドル ノルウェークローネ 合計 － － 82 組入比率 41.8 36.6 7.1 5.3 2.2 2.1 0.8 0.7 0.6 0.5 0.3 0.2 98.1 海外債券マザーファンド 〔発行国別上位10カ国〕 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 期首 国名 アメリカ イタリア スペイン ドイツ フランス イギリス カナダ オランダ オーストラリア メキシコ 上位10カ国の合計 （単位：％） （単位：％） 組入比率 37.5 13.5 12.8 11.4 7.5 5.6 2.0 2.0 1.6 0.9 94.7 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 期末 国名 アメリカ イタリア フランス イギリス ドイツ スペイン オーストラリア 南アフリカ カナダ メキシコ 上位10カ国の合計 組入比率 36.6 17.1 11.7 7.1 6.6 6.4 5.3 2.2 2.1 0.8 95.8 （注）組入比率はファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 【ベンチマークとの差異】 日本を除く世界主要先進国の国債を中心に投資した結果、基準価額の騰落率は、ベンチマークを上 回る結果となりました。通貨別配分などがプラスに寄与しました。 今後の運用方針 ＜市況の見通し＞ 英国国民投票や米大統領選挙の結果のように、ポピュリズムの高まりが従来の政治的、経済的枠組 みを変えつつあり、世界的に先行き不透明感が高まっています。このような環境下、投資家のリスク 回避的な姿勢は高まり易く、世界的に金利には低下圧力がかかり易いと考えます。加えて、米国では 経済の脆弱性が顕在化する中、利上げは困難となり、金利低下圧力が強まる一方、ユーロ圏は既に低 金利下のため、金利低下余地は米国対比限定的であると考えます。 ＜運用方針＞ ポートフォリオ全体のデュレーションは、米国や英国を中心にベンチマーク対比長めを基本としま す。通貨別配分は、米ドルのアンダーウェイト、ユーロのオーバーウェイトを基本としますが、市場 環境の変化には機動的に対応します。 債券組入比率は高位を維持します。為替ヘッジは行わない方針です。 － － 83 海外債券マザーファンド １万口当たりの費用明細 項目 平均基準価額 (a) 売買委託手数料 (b) 有価証券取引税 (c) その他費用 当 期 （2015年11月10日～2016年11月８日） 金額（円） 比率（％） 15,384 － － － － － 4 0.027 （保管費用） ( 4) (0.027) （その他） 合計 ( －) 4 ( －) 0.027 項目の概要 － 期中の売買委託手数料 (a)売買委託手数料＝ 期中の平均受益権口数 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 期中の有価証券取引税 期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 (b)有価証券取引税＝ 期中のその他費用 期中の平均受益権口数 (c)その他費用＝ 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ び資金の送金・資産の移転等に要する費用 その他は、ファンドの運営管理に係る費用等 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出 した結果です。 （注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 － － 84 海外債券マザーファンド 期中の売買及び取引の状況（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 公社債 種 類 買 付 額 売 付 額 千米ドル ア メ リ カ 国 債 証 券 12,372 ダ 国 債 証 券 1,558 千米ドル 14,801 千カナダドル カ ナ 外 ユ ー イ タ リ ラ ン ペ イ ロ ツ ア ス ン 国 国 国 国 債 債 債 債 証 証 証 証 券 券 券 券 3,101 10,971 4,133 8,010 ス 国 債 証 券 2,968 ス ウ ェ ー デ ン 国 債 証 券 ド イ フ ス 千カナダドル 1,562 千ユーロ 千ユーロ 6,636 8,604 1,520 12,930 千英ポンド イ ギ リ 千スウェーデンクローナ 3,246 国 南 ア フ リ カ 千オーストラリアドル 国 債 証 券 3,788 112 特 殊 債 券 － 2,328 国 債 証 券 千シンガポールドル シ ン ガ ポ ー ル 千スウェーデンクローナ 3,085 千オーストラリアドル オ ー ス ト ラ リ ア 千英ポンド 1,906 国 債 証 千シンガポールドル 160 券 162 千南アフリカランド 千南アフリカランド 38,768 19,980 （注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。） （注２）単位未満は切捨て。 利害関係人との取引状況等（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 当期中の利害関係人との取引状況 区 金 銭 買付額等 Ａ 分 信 託 うち利害関係人 との取引状況Ｂ Ｂ Ａ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ Ｄ Ｃ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 63 63 100.0 63 63 100.0 （注）金額の単位未満は切捨て。 ＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人 とは、資産管理サービス信託銀行です。 － － 85 海外債券マザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 外国（外貨建）公社債 Ａ 種類別開示 当 区 ア 末 残存期間別組入比率 う ち Ｂ Ｂ 格 額 面 金 額 組 入 比 率 以下組入比率 ５年以上 ２年以上 ２年未満 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 評 分 メ カ リ ナ カ ダ 期 価 額 千米ドル 千米ドル 千円 ％ ％ ％ ％ ％ 25,600 29,685 3,102,695 36.6 － 35.8 0.8 － 千カナダドル 千カナダドル 2,095 2,276 177,836 2.1 － 1.9 0.2 － 70,752 0.8 － 0.8 － － 557,963 1,447,576 993,780 544,302 6.6 17.1 11.7 6.4 － － － － 2.8 3.2 6.3 6.4 － 13.8 5.4 － 3.8 － － － 601,622 7.1 － 7.1 － － 40,689 0.5 － 0.5 － － 19,428 0.2 － － 0.2 － 56,134 0.7 － 0.7 － － 48,062 0.6 － － － 0.6 448,493 5.3 － 5.3 － － 25,116 0.3 － － 0.3 － 185,160 8,319,616 2.2 98.1 － － 0.5 71.3 1.7 22.4 － 4.4 千メキシコペソ 千メキシコペソ メ ユ ド イ フ ス イ キ シ ー イ タ リ ラ ン ペ イ ギ リ コ 10,100 12,567 ロ ツ ア ス ン 千ユーロ 千ユーロ 4,210 12,060 7,280 3,930 4,835 12,546 8,613 4,717 千英ポンド 千英ポンド 3,770 4,642 ス 千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ ス ウ ェ ー デ ン 2,400 3,513 千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ ノ ル ウ ェ ー 1,400 1,532 千デンマーククローネ 千デンマーククローネ デ ン マ ー ク 2,320 3,619 千ポーランドズロチ 千ポーランドズロチ ポ ー ラ ン ド 1,740 1,802 千オーストラリアドル 千オーストラリアドル オーストラリア 4,720 5,563 千シンガポールドル 千シンガポールドル シ ン ガ ポ ー ル 310 334 千南アフリカランド 千南アフリカランド 南 ア フ リ カ 合 計 23,800 － 23,708 － （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。 （注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。 （注３）金額の単位未満は切捨て。 （注４）－印は組入れなし。 （注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。 － － 86 海外債券マザーファンド Ｂ 個別銘柄開示 当 銘 柄 利 率 額 面 金 額 ％ ア メ リ カ 国 債 証 券 US US US US US US US US TREASURY TREASURY TREASURY TREASURY TREASURY TREASURY TREASURY TREASURY 小 カ ナ N/B N/B N/B N/B N/B N/B N/B N/B 計 － ダ 国 債 証 券 CANADIAN GOVT CANADIAN GOVT CANADIAN GOVT 小 計 ー － 千カナダドル 170 1,870 55 1.75 2.25 3.5 － メ キ シ コ 国 債 証 券 MEX BONOS DESARR ユ 千米ドル 625 6,860 5,070 3,550 730 4,320 1,410 3,035 1.25 2.25 2.5 3.0 3.75 4.375 4.5 5.25 10.0 － 期 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千米ドル 625 7,143 5,370 3,848 896 5,782 1,914 4,105 － 千カナダドル 175 2,040 60 － 千メキシコペソ 千メキシコペソ 10,100 12,567 ロ 千ユーロ 千ユーロ 千円 65,326 746,598 561,286 402,207 93,696 604,357 200,122 429,099 3,102,695 末 償還年月日 2021/３/31 2024/11/15 2023/８/15 2044/11/15 2041/８/15 2039/11/15 2036/２/15 2028/11/15 － 13,717 159,385 4,734 2019/９/１ 2025/６/１ 2020/６/１ 177,836 － 70,752 2024/12/５ ド イ ツ 国 債 証 券 BUNDESREPUB. DEUT BUNDESREPUB. DEUT BUNDESREPUB. DEUT 1.5 2.5 4.25 450 1,050 2,710 502 1,535 2,797 58,025 177,146 322,791 2023/５/15 2046/８/15 2017/７/４ イ タ リ ア 国 債 証 券 BUONI POLIENNALI BUONI POLIENNALI BUONI POLIENNALI 1.5 1.6 4.0 8,320 2,390 1,350 8,625 2,383 1,537 995,184 275,025 177,366 2019/８/１ 2026/６/１ 2020/９/１ 0.25 0.5 2.5 5.5 8.5 3,850 1,275 200 1,780 175 3,948 1,302 247 2,841 272 455,629 150,331 28,555 327,801 31,463 2020/11/25 2025/５/25 2030/５/25 2029/４/25 2023/４/25 1.95 5.85 1,540 2,390 1,641 3,075 189,402 354,900 2026/４/30 2022/１/31 － 3,543,623 フ ラ ン ス 国 債 証 券 FRANCE FRANCE FRANCE FRANCE FRANCE (GOVT (GOVT (GOVT (GOVT (GOVT OF) OF) OF) OF) OF) ス ペ イ ン 国 債 証 券 BONOS Y OBLIG DEL BONOS Y OBLIG DEL 小 イ ギ リ ス 国 債 証 券 UK UK UK UK 小 計 TSY TSY TSY TSY － － 千英ポンド 1,895 1,090 685 100 2.0 3.25 3.75 4.25 計 スウェーデン 国 債 証 券 SWEDISH GOVT ノ ル ウ ェ ー 国 債 証 券 NORWEGIAN GOVT デ ン マ ー ク 国 債 証 券 KINGDOM OF DENMARK － － 千英ポンド 2,040 1,409 1,047 144 264,437 182,626 135,788 18,770 2025/９/７ 2044/１/22 2052/７/22 2039/９/７ 601,622 － 3.5 千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ 2,400 3,513 40,689 2039/３/30 4.5 千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ 1,400 1,532 19,428 2019/５/22 7.0 千デンマーククローネ 千デンマーククローネ 2,320 3,619 56,134 2024/11/10 － － 87 － － 海外債券マザーファンド 当 銘 柄 ポ ー ラ ン ド 国 債 証 券 POLAND GOVT オーストラリア 国 債 証 券 AUSTRALIAN GOVT AUSTRALIAN GOVT 小 計 シンガポール 国 債 証 券 SINGAPORE GOVT 南 ア フ リ カ 国 債 証 券 REP SOUTH AFRICA REP SOUTH AFRICA 小 合 計 計 利 期 評 価 額 率 額 面 金 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 ％ 千ポーランドズロチ 千ポーランドズロチ 千円 5.25 1,740 1,802 48,062 3.75 5.5 千オーストラリアドル 千オーストラリアドル 1,650 1,854 3,070 3,709 － 2017/10/25 149,501 298,991 2037/４/21 2023/４/21 448,493 － 3.25 25,116 2020/９/１ 7.75 8.0 千南アフリカランド 千南アフリカランド 5,800 5,626 18,000 18,081 43,940 141,219 2023/２/28 2018/12/21 － － － 償還年月日 千シンガポールドル 千シンガポールドル 310 334 － － － 末 － － （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 － － 88 185,160 8,319,616 － － 海外債券マザーファンド 投資信託財産の構成 2016年11月８日現在 項 目 評 当 価 期 額 末 比 率 千円 公 コ 投 社 ー ル 資 ・ 信 ロ ー 託 ン 等 財 、 産 そ の 総 ％ 債 8,319,616 96.7 他 額 284,381 8,603,997 3.3 100.0 （注１）評価額の単位未満は切捨て。 （注２）当期末における外貨建純資産（8,542,099千円）の投資信託財産総額（8,603,997千円）に対する比率は99.3％です。 （注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年11月８日における邦貨換算 レートは１米ドル＝104.52円、１カナダドル＝78.12円、１メキシコペソ＝5.63円、１ユーロ＝115.38円、１英ポンド＝129.58円、１ス ウェーデンクローナ＝11.58円、１ノルウェークローネ＝12.68円、１デンマーククローネ＝15.51円、１ポーランドズロチ＝26.67円、１ オーストラリアドル＝80.61円、１シンガポールドル＝75.12円、１南アフリカランド＝7.81円です。 資産、負債、元本及び基準価額の状況 損益の状況 2016年11月８日現在 項 目 (A) 資 産 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 公 社 債(評価額) 未 収 入 金 未 収 利 息 前 払 費 用 (B) 負 債 未 払 金 未 払 解 約 金 未 払 利 息 (C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ) 元 本 次 期 繰 越 損 益 金 (D) 受 益 権 総 口 数 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) （注１）当期末における１口当たり純資産額 （注２）期首元本額 期中追加設定元本額 期中一部解約元本額 （注３）元本の内訳 世界８資産ファンド 安定コース 世界８資産ファンド 分配コース 世界８資産ファンド 成長コース 世界８資産ファンド＜ＤＣ年金＞ 当 期 末 8,723,762,570円 74,598,551 8,319,616,175 239,259,254 83,395,697 6,892,893 241,154,627 121,154,534 120,000,000 93 8,482,607,943 5,820,252,575 2,662,355,368 5,820,252,575口 14,574円 1.4574円 6,230,076,901円 22,080,030円 431,904,356円 404,622,373円 5,112,502,831円 184,131,031円 118,996,340円 （2015年11月10日から2016年11月８日まで） (A) 配 (B) (C) (D) (E) (F) (G) (H) 項 当 目 等 収 益 受 取 利 息 支 払 利 息 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 信 託 報 酬 等 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) 前 期 繰 越 損 益 金 追 加 信 託 差 損 益 金 解 約 差 損 益 金 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ) 次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ) 当 期 261,151,109円 261,175,990 △ 24,881 △1,232,974,645 345,406,707 △1,578,381,352 △ 2,548,131 △ 974,371,667 3,849,402,709 11,119,970 △ 223,795,644 2,662,355,368 2,662,355,368 （注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。 （注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め て表示しています。 （注３）(F)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加 設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注４）(G)解約差損益金とあるのは中途解約の際、元本から解約価 額を差し引いた差額分をいいます。 － － 89 エマージング債券マザーファンド － 運 用 報 告 書（全体版）－ エマージング債券マザーファンド 第11期 決算日：2016年11月８日 （計算期間：2015年11月10日～2016年11月８日） 「エマージング債券マザーファンド」は、2016年11月８日に第11期決算を行い ました。 ここに当マザーファンドの第11期の運用状況をご報告申し上げます。 ■マザーファンドの仕組み 信 託 期 間 信託期間は無期限です。 （当初設定日は2006年７月７日です。） 世界のエマージング諸国の公社債を主要投資対象とします。ＪＰモルガン・エ マージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファ 運 用 方 針 イド（円ベース）をベンチマークとし、安定した収益の確保と信託財産の着実な 成長を目指して運用します。 組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。 投 資 対 象 世界のエマージング諸国の公社債を主要投資対象とします。 主な投資制限 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。 ■お知らせ ■みずほ投信投資顧問株式会社は、2016年10月１日にＤＩＡＭアセットマネジメント株式会 社、新光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）と統合し、商号をアセッ トマネジメントOne株式会社に変更しました。 なお、当該統合に伴い、ファンドの運用方針、運用プロセス等に変更はありません。 ■委託会社の統合により、約款に所要の変更を行いました。 － － 90 エマージング債券マザーファンド 最近５期の運用実績 決 算 期 基 準 価 額 期 中 騰 落 率 ベンチマーク 債 券 債 券 純 資 産 期 中 組入比率 先物比率 総 額 騰 落 率 円 ％ ％ ％ ％ 百万円 ７期（2012年11月８日） 13,929 19.3 129.31 18.1 98.1 － 6,089 ８期（2013年11月８日） ９期（2014年11月10日） 16,639 21,150 19.5 27.1 152.83 193.97 18.2 26.9 94.8 95.4 － － 5,786 4,959 10期（2015年11月９日） 11期（2016年11月８日） 23,092 22,007 9.2 △ 4.7 211.28 200.08 8.9 △ 5.3 93.9 85.9 △4.9 △5.4 4,153 3,392 （注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ） （注２）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ） （注３）騰落率は対期首比。（以下同じ） （注４）ベンチマークとは、ＪＰモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド（円ベース） のことをいいます。（以下同じ） （注５）ベンチマークはＪＰモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド（米ドルベース） をもとに当社が独自に円換算しています。なお、指数算出にあたっては基準価額との比較を考慮して前営業日の（米ドルベースの）数値 を採用し、設定日の前営業日（2006年７月６日）を100として指数化しています。（以下同じ） （注６）ＪＰモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド（米ドルべース）は、ＪＰモルガ ン・セキュリティーズ・インクが公表しているエマージング諸国の債券市場の合成パフォーマンスを示す債券指数であり、その著作権お よび知的財産権は同社に帰属します。（以下同じ） 当期中の基準価額と市況推移 基 準 価 額 騰落率 ベンチマーク 騰落率 債 券 債 券 組 入 比 率 先 物 比 率 ％ ％ ％ ％ 23,092 － 211.28 － 93.9 △4.9 11月末 12月末 2016年１月末 ２月末 ３月末 ４月末 11 ５月末 ６月末 ７月末 ８月末 ９月末 10月末 （期末）2016年11月８日 22,963 22,272 22,163 21,196 21,722 21,542 21,814 20,739 21,542 21,783 21,498 22,099 22,007 △ 0.6 △ 3.6 △ 4.0 △ 8.2 △ 5.9 △ 6.7 △ 5.5 △10.2 △ 6.7 △ 5.7 △ 6.9 △ 4.3 △ 4.7 210.58 203.55 203.19 194.61 199.31 197.11 199.87 191.28 197.74 199.37 195.99 200.70 200.08 △0.3 △3.7 △3.8 △7.9 △5.7 △6.7 △5.4 △9.5 △6.4 △5.6 △7.2 △5.0 △5.3 92.5 91.3 94.6 92.0 94.8 96.5 92.6 92.3 93.7 92.1 90.7 90.9 85.9 △5.0 △5.1 △6.1 △6.4 △5.0 △6.6 △8.0 △5.8 △4.9 △4.8 △6.6 △5.2 △5.4 第 円 （期首）2015年11月９日 期 － － 91 エマージング債券マザーファンド 当期中の運用経過（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 【基準価額等の推移】 (円) 23,500 基準価額の推移 基準価額とベンチマークの推移 23,500 23,000 23,000 22,500 22,500 22,000 22,000 21,500 21,500 21,000 21,000 20,500 20,500 20,000 2015/11/9 (期首) 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 (期末) 基準価額（円） ベンチマーク 20,000 2015/11/9 (期首) 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 (期末) （注）ベンチマーク（ＪＰモルガン・エマージング・マー ケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ディ バーシファイド（円ベース））は、期首の値を基準 価額に合わせて指数化しています。 【基準価額の主な変動要因】 世界の新興国諸国の公社債に投資した結果、市況は上昇したものの、米ドル安・円高の進行により、 基準価額は下落しました。 【投資環境】 エマージング債券市場はベンチマークであるＪ Ｐモルガン・エマージング・マーケッツ・ボン 100.00 ド・インデックス・グローバル・ディバーシファ 98.00 イド（円ベース）でみると、5.3％下落しました。 96.00 期首から１月までは、中国株式市場の混乱や原 94.00 油価格の下落などから市場は下落しました。しか 92.00 しその後８月までは、原油価格の回復や米国の利 90.00 88.00 上げ観測の後退などを受けて大幅に上昇しました。 86.00 米国国債に対する信用スプレッドは、２月中旬ま 2015/11/9 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 (期首) (期末) で拡大したものの、その後は世界的に低金利環境 （注）期首を100として指数化しています。 が続く中、相対的に高利回りのエマージング債券 に資金が流入したことから縮小しました。 国別では、原油価格が上昇したことを受けたベネズエラの上昇が目立ちました。一方、エルドアン 大統領の強権化による悪影響が懸念され、投機的格付に格下げされたトルコが劣後しました。 ベンチマークの推移 102.00 為替市場では、米ドルは対円で下落しました。期首から２月にかけての世界的な株安や米国経済の 減速懸念、その後の米国の利上げ観測後退などが下落要因となりました。 － － 92 エマージング債券マザーファンド 【ポートフォリオ】 世界のエマージング諸国の公社債を主要投資対象とし、安定した収益の確保と信託財産の着実な成 長を目指しました。 国別配分については、対外債務削減への取り組みを評価し、ハンガリー国債の比率を引き上げまし た。一方、前期末に積極的な見方をしていたインドネシア国債は、債券価格が上昇したことから利益 確定し、比率を引き下げました。また、米大統領選に関する不透明感が残るメキシコの国債の比率を 引き下げました。 債券組入比率は高位を維持しました。また、為替ヘッジは行いませんでした。 上記の通り運用を行った結果、基準価額は前期末対比4.7％下落しました。主な変動要因は以下の通 りです。 （プラス要因） ・保有する公社債の価格上昇 ・保有する公社債の利息収入 （マイナス要因） ・米ドル安・円高が進んだこと 平均クーポン 最終利回り 平均残存期間 修正デュレーション 期末 ファンド 6.5％ 5.2％ 11.8年 6.7 ベンチマーク 6.1％ 5.2％ 10.3年 6.8 （注）ファンドの修正デュレーションは先物調整後の数値を表示しています。 〔通貨別構成比率〕 （単位：％） （単位：％） 期首 通貨 米ドル ユーロ エマージング諸国通貨 その他 現預金等 合計 期末 組入比率 85.4 7.1 1.5 0.0 6.1 100.0 通貨 米ドル ユーロ エマージング諸国通貨 その他 現預金等 合計 － － 93 組入比率 80.3 4.8 0.7 0.0 14.1 100.0 エマージング債券マザーファンド 〔国（市場）別上位10カ国〕 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 期首 国名 インドネシア メキシコ ドミニカ共和国 ルーマニア ロシア リトアニア ハンガリー チリ ペルー スロベニア 上位10カ国の合計 （単位：％） （単位：％） 組入比率 6.7 6.7 5.8 5.5 5.0 4.1 3.8 3.7 3.7 3.6 48.6 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 期末 国名 ハンガリー アルゼンチン ドミニカ共和国 ブラジル ルーマニア ロシア コートディボアール トルコ インドネシア ウクライナ 上位10カ国の合計 組入比率 7.8 6.4 5.6 4.7 4.6 4.4 3.9 3.3 3.2 3.1 46.9 （注）組入比率はファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 【ベンチマークとの差異】 当期の基準価額騰落率は、ベンチマークを0.6％上回りました。フィリピンや中国をベンチマーク対 比アンダーウエイトとしていたことなどがプラスに寄与しました。 今後の運用方針 ＜市況の見通し＞ 新興国の一部で構造改革の進展が期待されていることや、緩やかに回復する先進国経済の影響を受 けて、新興国債券市場は底堅い値動きになると考えます。 ＜運用方針＞ 世界の新興国諸国の公社債を主要投資対象とし、安定した収益の確保と信託財産の着実な成長を目 指します。国別配分は、相対的に高い利回り水準が魅力的な国や、他の市場と比較して割安と考える 国に投資する方針です。 国・地域別では、経済状況の改善に比べて割安と考えるハンガリーなどに積極姿勢で臨みます。ま た、今年になって債券市場に復帰したアルゼンチンも選好します。一方でアジアは、フィリピンや中 国に割高感があると考えています。 債券の組入比率は高位を維持します。また、為替ヘッジは行わない方針です。 － － 94 エマージング債券マザーファンド １万口当たりの費用明細 当 期 （2015年11月10日～2016年11月８日） 項目の概要 金額（円） 比率（％） 平均基準価額 21,777 － － (a) 売買委託手数料 0 0.001 期中の売買委託手数料 (a)売買委託手数料＝ 期中の平均受益権口数 （先物・オプション） ( 0) (0.001) 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 項目 (b) 有価証券取引税 － － (c) その他費用 27 0.123 （保管費用） ( 24) (0.111) （その他） 合計 ( 3) 27 (0.012) 0.124 期中の有価証券取引税 期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 (b)有価証券取引税＝ 期中のその他費用 期中の平均受益権口数 (c)その他費用＝ 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ び資金の送金・資産の移転等に要する費用 その他は、ファンドの運営管理に係る費用等 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出 した結果です。 （注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 － － 95 エマージング債券マザーファンド 期中の売買及び取引の状況（2015年11月10日から2016年11月８日まで） (1) 公社債 種 類 買 付 額 売 付 額 千米ドル 券 29,274 券 券 860 3,376 社債券(投資法人債券を含む) 4,449 国 外 地 ア メ リ カ 特 債 方 殊 証 債 証 債 千米ドル 29,202 ( 2,852) 166 4,328 ( 421) 5,352 ( 374) 千メキシコペソ メ キ シ コ 国 債 証 券 ブ ラ ジ ル 国 債 証 券 千メキシコペソ － 5,799 千ブラジルレアル 国 ユ ー そ ロ の 他 千ブラジルレアル 273 － 千ユーロ 国 債 証 券 1,881 特 殊 債 券 255 千ユーロ 2,777 ( 44) 271 （注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。） （注２）単位未満は切捨て。 （注３）（ ）内は償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。 （注４）社債券には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。 （注５）その他には、ユーロ参加国以外の国に属する発行体が発行するユーロ建の公社債が含まれます。 (2) 先物取引の種類別取引状況 種 外国 債 類 券 先 買 新 規 買 付 額 別 物 取 引 建 済 決 額 売 新 規 売 付 額 決 建 済 額 百万円 百万円 百万円 百万円 － － 1,278 1,281 （注）単位未満は切捨て。 利害関係人との取引状況等（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 当期中の利害関係人との取引状況 区 金 銭 買付額等 Ａ 分 信 託 うち利害関係人 との取引状況Ｂ Ｂ Ａ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ Ｄ Ｃ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 22 22 100.0 22 22 100.0 （注）金額の単位未満は切捨て。 ＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人 とは、資産管理サービス信託銀行です。 － － 96 エマージング債券マザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 (1) 外国（外貨建）公社債 Ａ 種類別開示 区 分 額 面 金 額 ア メ リ カ ブ ラ ジ ル 当 期 末 評 価 額 残存期間別組入比率 組 入 比 率 うちＢＢ格 以下組入比率 ５年以上 ２年以上 ２年未満 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千米ドル 千米ドル 千円 ％ ％ ％ ％ ％ 24,904 26,073 2,725,243 80.3 52.8 58.6 19.2 2.5 9,085 0.3 0.3 0.3 － － 15,193 0.4 － 0.4 － － 163,608 2,913,130 4.8 85.9 1.8 54.8 4.8 64.1 － 19.2 － 2.5 千ブラジルレアル 千ブラジルレアル 89 278 千コロンビアペソ 千コロンビアペソ コ ロ ン ビ ア ユ ー ロ そ の 他 合 計 369,000 441,678 千ユーロ 千ユーロ 1,326 － 1,417 － （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。 （注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。 （注３）金額の単位未満は切捨て。 （注４）－印は組入れなし。 （注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。 （注６）ＢＢ格以下組入比率は、Ｓ＆Ｐ社及びMoody's社の外貨建長期債務格付けのうち低いものを使用して算出しています。 （注７）その他には、ユーロ参加国以外の国に属する発行体が発行するユーロ建の公社債が含まれます。 Ｂ 個別銘柄開示 当 銘 柄 利 率 ％ ア メ リ カ 国 債 証 券 CROATIA CROATIA CROATIA DOMINICAN REP DOMINICAN REP SI DOMINICAN REP DOMINICAN REP DOMINICAN REP DOMINICAN REP DOMINICAN REP SI FED REP BRAZIL FED REP BRAZIL FED REP OF BRAZIL GOVT OF JAMAICA HUNGARY HUNGARY IVORY COAST SI IVORY COAST KINGDOM OF MOROCCO LEBANESE REPUBLIC LEBANESE REPUBLIC LEBANESE REPUBLIC LEBANESE REPUBLIC LEBANESE REPUBLIC MONGOLIA INTL REP ARGENTINA SI REP ARGENTINA FT 5.5 6.375 6.75 5.5 5.875 6.6 6.875 7.45 7.5 9.04 5.625 8.25 6.0 7.875 5.375 6.375 5.75 5.375 4.25 5.45 6.0 6.1 6.6 6.65 10.875 2.5 7.0 － － 97 期 評 価 額 額 面 金 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千米ドル 千米ドル 千円 265 289 30,259 350 390 40,834 141 155 16,266 100 103 10,804 310 325 34,037 185 205 21,463 100 111 11,680 275 312 32,695 630 701 73,359 50 53 5,553 200 192 20,067 205 258 27,051 245 270 28,321 200 232 24,297 560 636 66,576 1,396 1,615 168,873 569 551 57,638 700 701 73,346 225 239 25,067 55 54 5,705 60 58 6,145 40 39 4,133 10 9 1,020 95 92 9,705 400 428 44,836 180 124 12,962 350 359 37,560 末 償還年月日 2023/４/４ 2021/３/24 2019/11/５ 2025/１/27 2024/４/18 2024/１/28 2026/１/29 2044/４/30 2021/５/６ 2018/１/23 2047/２/21 2034/１/20 2026/４/７ 2045/７/28 2023/２/21 2021/３/29 2032/12/31 2024/７/23 2022/12/11 2019/11/28 2023/１/27 2022/10/４ 2026/11/27 2028/11/３ 2021/４/６ 2038/12/31 2017/４/17 エマージング債券マザーファンド 当 銘 柄 利 率 ％ ア メ リ カ 国 債 証 券 REP ARGENTINA REP ARGENTINA FT REP EL SALVADOR REP EL SALVADOR REP EL SALVADOR REP OF ANGOLA REP OF ARGENTINA REP OF ARGENTINA REP OF ARGENTINA REP OF AZERBAIJAN REP OF CAMEROON SI REP OF COLOMBIA REP OF ECUADOR REP OF GHANA SI REP OF ICELAND REP OF INDONESIA REP OF INDONESIA REP OF LITHUANIA REP OF LITHUANIA REP OF NIGERIA REP OF PANAMA REP OF PANAMA REP OF PARAGUAY REP OF PERU REP OF POLAND REP OF SERBIA REP OF SRILANKA REP OF SRILANKA REP OF TURKEY REP OF TURKEY REP OF TURKEY REP OF TURKEY REP OF TURKEY REP OF VENEZUELA REP OF VENEZUELA REP OF VENEZUELA REP OF VENEZUELA REP PHILIPPINES REP PHILIPPINES REP SOUTH AFRICA REP URUGUAY ROMANIA ROMANIA RUSSIAN FED RUSSIAN FED RUSSIAN FED RUSSIAN FED SAUDI INTERNATIONAL SAUDI INTERNATIONAL SOCIALIST VIETNAM STATE OF QATAR STATE OF QATAR UKRAINE GOVT UKRAINE GOVT UKRAINE GOVT UKRAINE GOVT UKRAINE GOVT UNITED MEXICAN UNITED MEXICAN UNITED MEXICAN 地 方 債 証 券 BONO GAR PROV SI CITY OF BUENOS SI 8.28 8.75 6.375 7.625 8.25 9.5 6.625 6.875 7.5 4.75 9.5 10.375 7.95 10.75 5.875 4.75 8.5 6.125 7.375 5.125 8.875 9.375 6.1 8.75 3.25 5.25 6.0 6.85 6.0 6.25 6.625 7.0 7.375 7.0 8.25 9.0 9.25 7.75 9.5 4.3 5.1 4.375 6.75 12.75 4.75 5.625 5.875 4.5 3.25 4.8 2.375 4.625 7.75 7.75 7.75 7.75 7.75 4.0 4.75 5.75 7.75 7.5 － － 98 期 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千米ドル 千米ドル 千円 49 53 5,623 40 46 4,865 10 10 1,047 275 297 31,042 50 55 5,748 400 380 39,769 150 154 16,148 225 244 25,551 155 170 17,836 330 339 35,483 200 220 23,020 169 258 26,981 200 186 19,440 280 329 34,460 105 123 12,909 200 218 22,839 360 532 55,671 245 284 29,781 180 211 22,074 200 202 21,139 60 88 9,281 266 405 42,398 200 223 23,360 120 189 19,754 125 129 13,530 200 205 21,482 235 242 25,397 400 419 43,871 200 202 21,186 310 335 35,051 200 219 22,960 50 54 5,733 215 249 26,064 395 172 18,070 35 15 1,667 60 28 2,947 295 138 14,474 200 302 31,584 30 50 5,231 265 260 27,198 316 316 33,047 240 261 27,284 210 249 26,082 129 225 23,612 200 212 22,158 200 219 22,889 200 226 23,699 200 196 20,538 200 196 20,583 200 211 22,113 200 201 21,047 200 211 22,105 303 302 31,629 121 119 12,504 113 111 11,618 100 95 9,955 405 383 40,108 66 70 7,319 40 40 4,222 38 39 4,130 150 151 15,834 245 262 27,399 額 面 金 額 末 償還年月日 2033/12/31 2024/５/７ 2027/１/18 2034/９/21 2032/４/10 2025/11/12 2028/７/６ 2021/４/22 2026/４/22 2024/３/18 2025/11/19 2033/１/28 2024/６/20 2030/10/14 2022/５/11 2026/１/８ 2035/10/12 2021/３/９ 2020/２/11 2018/７/12 2027/９/30 2029/４/１ 2044/８/11 2033/11/21 2026/４/６ 2017/11/21 2019/１/14 2025/11/３ 2041/１/14 2022/９/26 2045/２/17 2020/６/５ 2025/２/５ 2038/３/31 2024/10/13 2023/５/７ 2028/５/７ 2031/１/14 2030/２/２ 2028/10/12 2050/６/18 2023/８/22 2022/２/７ 2028/６/24 2026/５/27 2042/４/４ 2043/９/16 2046/10/26 2026/10/26 2024/11/19 2021/６/２ 2046/６/２ 2019/９/１ 2020/９/１ 2021/９/１ 2026/９/１ 2027/９/１ 2023/10/２ 2044/３/８ 2110/10/12 2026/７/26 2027/６/１ エマージング債券マザーファンド 当 銘 柄 利 率 ％ ア メ リ カ 地 方 債 証 券 PROVINCE OF SALTA PROVINCIA DE SI 特 殊 債 券 HUNGARIAN DEVELOP (除く金融債) PETRO DE VEN PETRO DE VEN SI PETRO DE VEN SI PETROLEOS MEXICAN PETROLEOS MEXICAN PETROLEOS MEXICAN PETROLEOS MEXICAN 普 通 社 債 券 CENT ELET BRASILE (含む投資法人債券) CODELCO INC DEVEL BANK OF KAZA ECOPETROL SA GAZPROM CAP LUKOIL INTL FIN MAJAPAHIT HOLD OFFICE CHERIFIEN OFFICE CHERIFIEN PETROBRAS GLOBAL PETROBRAS GLOBAL PETROBRAS GLOBAL PETROBRAS GLOBAL PETROBRAS GLOBAL ROSNEFT SINOPEC GRP OVERSEA SOUTHERN GAS YPF SOCIEDAD ANONIM 小 計 ブ ラ ジ ル 国 債 証 券 NOTA DO TESOURO FT コ ロ ン ビ ア 国 債 証 券 REP OF COLOMBIA ユ ー ロ そ の 他 国 債 証 券 BULGARIA BULGARIA ROMANIA ROMANIA 小 計 合 計 9.125 7.875 6.25 5.5 6.0 6.0 5.5 5.625 6.625 6.75 5.75 5.625 4.125 5.875 9.25 4.75 7.875 4.5 6.875 4.875 5.75 6.75 8.375 8.75 4.199 3.5 6.875 8.75 － 6.0 9.85 3.0 3.125 2.875 3.875 － － 額 面 金 額 千米ドル 150 150 245 60 40 701 45 60 75 640 200 200 215 150 135 200 215 260 220 190 145 50 90 40 200 200 200 170 － 千ブラジルレアル 89 千コロンビアペソ 369,000 千ユーロ 265 230 400 431 － － 期 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千米ドル 千円 161 16,893 154 16,148 277 28,968 22 2,336 15 1,624 269 28,208 48 5,022 53 5,613 76 8,015 653 68,317 199 20,853 218 22,857 209 21,910 161 16,912 154 16,191 200 20,948 276 28,876 262 27,395 242 25,351 190 19,858 148 15,534 44 4,598 99 10,438 44 4,672 197 20,590 204 21,401 224 23,506 185 19,358 － 2,725,243 千ブラジルレアル 278 9,085 千コロンビアペソ 441,678 15,193 千ユーロ 287 33,141 236 27,269 420 48,515 473 54,681 － 163,608 － 2,913,130 末 償還年月日 2024/７/７ 2027/６/15 2020/10/21 2037/４/12 2024/５/16 2026/11/15 2021/１/21 2046/１/23 2038/６/15 2047/９/21 2021/10/27 2043/10/18 2022/12/10 2023/９/18 2019/４/23 2026/11/２ 2037/６/29 2025/10/22 2044/４/25 2020/３/17 2020/１/20 2041/１/27 2021/５/23 2026/５/23 2022/３/６ 2026/５/３ 2026/３/24 2024/４/４ － 2050/８/15 2027/６/28 2028/３/21 2035/３/26 2028/５/26 2035/10/29 － － （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 （注３）その他には、ユーロ参加国以外の国に属する発行体が発行するユーロ建の公社債が含まれます。 (2) 先物取引の銘柄別期末残高 当 買 外国 債 券 先 物 取 引 EU-BOBL 1612 EU-BUND 1612 EU-BUXL 1612 期 建 末 額 － － 99 価 売 額 建 額 百万円 百万円 － － － 30 112 41 （注１）単位未満は切捨て。 （注２）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注３）－印は組入れなし。 ＊ 株式および新株予約権証券の保有はありません。 評 エマージング債券マザーファンド 投資信託財産の構成 2016年11月８日現在 項 目 評 当 価 期 額 末 比 率 千円 公 コ 投 社 ー ル ・ 信 資 ロ ー 託 ン 等 財 、 産 そ の 総 ％ 債 2,913,130 82.4 他 額 624,020 3,537,150 17.6 100.0 （注１）金額の単位未満は切捨て。 （注２）当期末における外貨建純資産（3,490,570千円）の投資信託財産総額（3,537,150千円）に対する比率は98.7％です。 （注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年11月８日における邦貨換算 レートは１米ドル＝104.52円、１アルゼンチンペソ＝6.95円、１メキシコペソ＝5.63円、１ブラジルレアル＝32.60円、１コロンビアペ ソ＝0.0344円、１ユーロ＝115.38円、１南アフリカランド＝7.81円です。 資産、負債、元本及び基準価額の状況 損益の状況 2016年11月８日現在 項 目 当 (A) 資 産 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 期 末 4,067,931,728円 社 債(評価額) 未 収 入 金 732,607,135 未 収 利 息 36,958,472 前 払 費 用 4,726,457 差 入 委 託 証 拠 金 13,869,876 2,913,130,827 債 675,644,152 金 555,644,123 金 120,000,000 息 29 額(Ａ－Ｂ) 3,392,287,576 本 1,541,480,851 次 期 繰 越 損 益 金 1,850,806,725 未 払 未 払 未 (C) 純 解 払 資 産 約 利 総 元 (D) 受 益 権 総 口 数 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) （注１）当期末における１口当たり純資産額 （注２）期首元本額 期中追加設定元本額 期中一部解約元本額 （注３）元本の内訳 世界８資産ファンド 安定コース 世界８資産ファンド 分配コース 世界８資産ファンド 成長コース 世界８資産ファンド＜ＤＣ年金＞ (A) 配 366,638,961 公 (B) 負 （2015年11月10日から2016年11月８日まで） (B) (C) 1,541,480,851口 22,007円 2.2007円 1,798,700,351円 8,571,780円 265,791,280円 88,976,809円 1,129,002,478円 244,490,373円 79,011,191円 (D) (E) (F) (G) (H) (I) 項 当 目 等 収 益 受 取 利 息 そ の 他 収 益 金 支 払 利 息 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 先 物 取 引 等 取 引 損 益 取 引 益 取 引 損 信 託 報 酬 等 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ) 前 期 繰 越 損 益 金 追 加 信 託 差 損 益 金 解 約 差 損 益 金 計 (Ｅ＋Ｆ＋Ｇ＋Ｈ) 次 期 繰 越 損 益 金(Ｉ) 当 期 207,119,208円 205,919,549 1,207,206 △ 7,547 △ 384,839,268 341,799,859 △ 726,639,127 △ 17,349,695 6,033,277 △ 23,382,972 △ 4,571,237 △ 199,640,992 2,354,928,217 9,828,220 △ 314,308,720 1,850,806,725 1,850,806,725 （注１）(B)有価証券売買損益および(C)先物取引等取引損益は期末の 評価換えによるものを含みます。 （注２）(D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め て表示しています。 （注３）(G)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加 設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注４）(H)解約差損益金とあるのは中途解約の際、元本から解約価 額を差し引いた差額分をいいます。 － － 100 国内株式マザーファンド － 運 用 報 告 書（全体版）－ 国内株式マザーファンド 第11期 （決算日 2016年11月８日） （計算期間：2015年11月10日～2016年11月８日） 「国内株式マザーファンド」は、2016年11月８日に第11期決算を行いました。 ここに当マザーファンドの第11期の運用状況をご報告申し上げます。 ■マザーファンドの仕組み 信 託 期 間 信託期間は無期限です。 （当初設定日は2006年７月７日です。） わが国の金融商品取引所に上場されている株式を主要投資対象とします。東証株 運 用 方 針 価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）をベンチマークとし、信託財産の中・長期的 な成長を目指して運用します。 投 資 対 象 わが国の金融商品取引所に上場されている株式を主要投資対象とします。 主な投資制限 株式への投資割合には制限を設けません。 外貨建資産への投資は行いません。 ■お知らせ ■みずほ投信投資顧問株式会社は、2016年10月１日にＤＩＡＭアセットマネジメント株式会 社、新光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）と統合し、商号をアセッ トマネジメントOne株式会社に変更しました。 なお、当該統合に伴い、ファンドの運用方針、運用プロセス等に変更はありません。 ■委託会社の統合により、約款に所要の変更を行いました。 － － 101 国内株式マザーファンド 最近５期の運用実績 基 決 算 準 価 期 騰 期 額 落 ベ ン チ マ ー ク 期 騰 落 中 率 株 式 純 中 組入比率 総 率 資 産 額 円 ％ ポイント ％ ％ 百万円 ７期（2012年11月８日） 4,839 △ 0.9 966.13 2.0 96.3 6,088 ８期（2013年11月８日） ９期（2014年11月10日） 8,509 9,906 75.8 16.4 1,575.32 1,858.25 63.1 18.0 97.7 96.6 6,107 5,376 10期（2015年11月９日） 11期（2016年11月８日） 11,256 10,185 13.6 △ 9.5 2,215.00 1,941.05 19.2 △12.4 97.5 98.0 4,580 3,734 （注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ） （注２）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ） （注３）騰落率は対期首比。（以下同じ） （注４）ベンチマークとは、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）のことをいいます。（以下同じ） （注５）東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）は、株式会社東京証券取引所（㈱東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の 公表、利用など同指数に関するすべての権利・ノウハウは、㈱東京証券取引所が有しています。（以下同じ） 当期中の基準価額と市況推移 基 （期首）2015年11月９日 第 11月末 12月末 2016年１月末 ２月末 ３月末 ４月末 ５月末 ６月末 ７月末 ８月末 ９月末 10月末 （期末）2016年11月８日 11 準 価 額 騰落率 ベ ン チ マ ー ク 騰落率 株 式 組 入 比 率 期 円 ％ ポイント ％ ％ 11,256 － 2,215.00 － 97.5 11,309 11,174 10,493 9,421 9,975 0.5 △ 0.7 △ 6.8 △16.3 △11.4 2,200.15 2,157.78 1,997.22 1,810.63 1,898.02 △ 0.7 △ 2.6 △ 9.8 △18.3 △14.3 97.6 97.6 97.7 97.7 97.5 9,955 10,295 9,532 10,012 9,891 9,955 10,411 10,185 △11.6 △ 8.5 △15.3 △11.1 △12.1 △11.6 △ 7.5 △ 9.5 1,888.68 1,944.06 1,757.69 1,866.36 1,876.60 1,883.03 1,983.08 1,941.05 △14.7 △12.2 △20.6 △15.7 △15.3 △15.0 △10.5 △12.4 95.3 98.1 98.1 98.3 98.3 97.7 98.1 98.0 － － 102 国内株式マザーファンド 当期中の運用経過（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 【基準価額等の推移】 (円) 12,000 基準価額の推移 基準価額とベンチマークの推移 12,000 11,500 11,500 11,000 11,000 10,500 10,500 10,000 10,000 9,500 9,500 9,000 9,000 8,500 8,500 8,000 2015/11/9 2016/1/9 (期首) 3/9 5/9 7/9 9/9 11/8 (期末) 基準価額（円） ベンチマーク 8,000 2015/11/9 2016/1/9 (期首) 3/9 5/9 7/9 9/9 11/8 (期末) （注）ベンチマーク（東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当 込み））は、期首の値を基準価額に合わせて指数化 しています。 【基準価額の主な変動要因】 中国経済の伸び悩みや欧州政治の不透明感に加え、円高に伴う日本企業の業績見通しの悪化が嫌気 され基準価額は下落しました。 【投資環境】 国内株式市場は、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ） （配当込み）でみると、12.4％下落しました。 103.00 100.00 期首から２月中旬までは、米中経済の不透明感 97.00 や原油市況の低迷、円高加速による国内企業業績 94.00 91.00 への懸念拡大から大きく下落しました。その後、 88.00 米国経済統計の改善及び、商品市況や新興国通貨 85.00 82.00 が反発する中、国内株式市場も落ち着いた動きと 79.00 なりましたが、６月、イギリスの国民投票で欧州 76.00 73.00 連合（ＥＵ）離脱派が勝利すると投資家心理が悪 2015/11/9 2016/1/9 3/9 5/9 7/9 9/9 11/8 (期首) (期末) 化し再び大きく下落しました。しかし、７月に参 （注）期首を100として指数化しています。 院選で与党が勝利すると経済対策への期待が高ま り反発に転じました。８月から10月にかけても、 ４－６月期の国内企業決算が想定ほど悪化しなかったことや、米国利上げ観測の高まり及び円高の一 巡が好感され、徐々に下値を切り上げる展開となりました。期末は米大統領選挙の不透明感を背景に 若干調整する形で終わりました。 ベンチマークの推移 － － 103 国内株式マザーファンド 【ポートフォリオ】 前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。中・長期的に企業価値が 高まっていく企業群で、且つバリュエーション面でも魅力が高いと見込まれる企業への選別投資をし ていくことでベンチマーク対比での超過収益獲得に努めました。具体的には、米通信子会社の収益性 が改善しているソフトバンクグループやインド自動車市場拡大の恩恵を受けるスズキなどを新規購入 しました。このほかでは、自動車電装化関連で日本電産などを、ネットサービスとしてカカクコムや デジタルアーツなどを継続保有しました。一方で、当面の業績動向が相対的に見劣りすると予想され る銘柄や、良好な収益見通しは評価できるものの株価に織り込まれたと判断される銘柄などを売却し ました。 国内株式組入比率は高位を維持しました。 上記の運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な下落要因としては、食料品セクターやそ の他製品セクターに属する銘柄の下落等が挙げられます。 〔組入上位10業種〕 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 電気機器 輸送用機器 銀行業 情報・通信業 小売業 化学 サービス業 建設業 陸運業 医薬品 〔組入上位10銘柄〕 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 （単位：％） （単位：％） 期首 業種 比率 15.6 11.9 8.6 7.7 7.2 6.0 5.7 4.0 3.9 3.1 期末 業種 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 電気機器 輸送用機器 情報・通信業 銀行業 化学 小売業 サービス業 建設業 機械 医薬品 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 期末 銘柄 ソフトバンクグループ 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ 三井住友フィナンシャルグループ 信越化学工業 日本電信電話 ソニー 富士重工業 三菱商事 日本電産 トヨタ自動車 （単位：％） （単位：％） 期首 銘柄 トヨタ自動車 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ キーエンス 日本電信電話 ソニー マツダ 三井住友フィナンシャルグループ ジェイテクト 日本電産 ヤマハ発動機 比率 4.5 3.9 2.8 2.7 2.5 2.3 2.2 2.1 2.0 2.0 比率 16.1 9.7 8.8 7.5 6.9 6.9 6.8 6.1 4.6 4.0 （注１）各組入比率はファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 （注２）業種は東証33業種分類です。 － － 104 比率 3.1 3.0 2.7 2.5 2.3 2.3 2.3 2.3 2.3 2.1 国内株式マザーファンド 【ベンチマークとの差異】 当期の基準価額の騰落率は、ベンチマークに対して2.9％上回る結果となりました。 任天堂、アルプス電気、日本たばこ産業等の銘柄がマイナスに影響した一方で、小野薬品工業、コ ナミホールディングス、ニトリホールディングス、スルガ銀行等の銘柄がプラスに寄与しました。 今後の運用方針 ＜市況の見通し＞ 米国政権交代に伴う政策の不透明感を背景に乱高下する場面もあると予想されますが、一巡後は 徐々に上値を追っていく展開を想定しています。株価のプラス材料としては、米国の新政権樹立後の 景気刺激策が日本企業の業績拡大を通じ国内景気に好影響を及ぼすこと、国内経済対策への期待、主 要国による緩和的な金融政策の維持などが挙げられます。一方、マイナス材料としては、米国で保護 主義的な動きが強まる可能性、欧州政治の不透明感、米国の利上げペースに対する警戒、などを想定 しています。 ＜運用方針＞ 中・長期的に企業価値が高まっていく企業群で、且つバリュエーション面でも魅力が高いと見込ま れる企業に選別投資していく方針です。銘柄選択としては、自動車電装化、革新的な新薬開発、ネッ トサービスの広がりなどのテーマに注目しています。 国内株式組入比率は高位を維持します。 － － 105 国内株式マザーファンド １万口当たりの費用明細 当 期 （2015年11月10日～2016年11月８日） 項目の概要 金額（円） 比率（％） 10,201 － － 19 0.190 期中の売買委託手数料 (a)売買委託手数料＝ 期中の平均受益権口数 ( 19) (0.190) 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 項目 平均基準価額 (a) 売買委託手数料 （株式） (b) 有価証券取引税 － － (c) その他費用 － － 期中の有価証券取引税 期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 (b)有価証券取引税＝ 期中のその他費用 期中の平均受益権口数 (c)その他費用＝ （保管費用） ( －) ( －) （監査費用） （その他） 合計 ( －) ( －) 19 ( －) ( －) 0.190 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ び資金の送金・資産の移転等に要する費用 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用 その他は、ファンドの運営管理に係る費用等 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出 した結果です。 （注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 期中の売買及び取引の状況（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 株 式 買 株 付 数 金 売 額 国内 千株 上 4,570 ( 41) 場 株 千円 8,076,050 ( －) 付 数 4,969 8,402,805 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合 項 (b) 期 (c) 売 中 中 の の 平 買 株 均 組 高 式 目 売 入 株 当 買 式 時 比 額 期 16,478,856千円 価 総 額 率(a)／(b) 3,952,242千円 4.16 金 （注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 － － 106 額 千円 （注１）金額は受渡代金。 （注２）単位未満は切捨て。 （注３）（ ）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。 (a) 期 金 千株 国内株式マザーファンド 利害関係人との取引状況等（2015年11月10日から2016年11月８日まで） (1) 当期中の利害関係人との取引状況 区 分 株 金 式 託 銭 信 買付額等 Ａ Ｂ Ａ うち利害関係人 との取引状況Ｂ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ Ｄ Ｃ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 8,076 200 1,027 200 12.7 100.0 8,402 200 839 200 10.0 100.0 （注）金額の単位未満は切捨て。 (2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券 買 付 額 百万円 株 式 71 （注）金額の単位未満は切捨て。 (3) 当期中の売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率 項 目 売 買 委 託 手 数 料 総 額（Ａ） う ち 利 害 関 係 人 へ の 支 払 額（Ｂ） (Ｂ)／(Ａ) 当 期 7,702千円 1,007千円 13.1％ （注）金額の単位未満は切捨て。 ＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人 とは、みずほ証券、資産管理サービス信託銀行、みずほ信託銀行です。 － － 107 国内株式マザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 国内株式 銘 柄 期首(前期末) 株 数 千株 建設業（6.2％） 清水建設 鹿島建設 前田建設工業 大東建託 五洋建設 大和ハウス工業 日揮 食料品（3.7％） 森永製菓 江崎グリコ 明治ホールディングス 雪印メグミルク キリンホールディングス キユーピー 繊維製品（1.2％） 東レ 化学（7.0％） 住友化学 信越化学工業 カネカ 三井化学 三菱ケミカルホールディングス 宇部興産 花王 ＤＩＣ 富士フイルムホールディングス ポーラ・オルビスホールディングス ニフコ 医薬品（4.1％） 塩野義製薬 田辺三菱製薬 中外製薬 エーザイ 小野薬品工業 大塚ホールディングス ペプチドリーム 石油・石炭製品（1.0％） ＪＸホールディングス ゴム製品（－） 東洋ゴム工業 ガラス・土石製品（－） ジオスター 株 当 期 末 数 評価額 千株 銘 柄 千円 － 108 － － 113.4 15.8 － 51 － 15 2.8 － 24.1 26.8 47,685 － 14,205 48,720 － 68,793 47,355 － 3.7 5.5 － － 12.2 8 － － 14.7 26.5 － 38,000 － － 50,053 49,184 － 66 46 42,467 － － 75 128 － － 10.4 5 5 5.4 － 48 11.9 － － 97 203 － － － － 4.9 23,088 94,057 － － 67,512 43,442 － － － － 29,449 13.2 12.4 － － 2.9 － － － － 7.8 6.9 － 13.7 3.9 － － 25,428 44,001 － 61,622 19,461 70.5 91.7 37,211 15.1 － － 13.6 － － 鉄鋼（1.0％） 新日鐵住金 日立金属 非鉄金属（1.4％） 三井金属鉱業 ＤＯＷＡホールディングス 機械（4.7％） ナブテスコ 小松製作所 ダイキン工業 ジェイテクト 電気機器（16.4％） コニカミノルタ ミネベア 三菱電機 日本電産 アルバック 日立国際電気 ソニー アルプス電気 クラリオン 横河電機 キーエンス シスメックス スタンレー電気 カシオ計算機 ローム 小糸製作所 輸送用機器（9.9％） デンソー トヨタ自動車 カルソニックカンセイ マツダ 本田技研工業 スズキ 富士重工業 ヤマハ発動機 エフ・シー・シー 精密機器（－） 島津製作所 その他製品（1.5％） アシックス ピジョン － － 108 期首(前期末) 株 数 株 当 期 末 数 評価額 千株 千株 千円 － 10.4 16 － 34,856 － － 37 215 － 50,955 － 8 － － 43.3 16.2 30.5 5.6 － 46,737 69,158 56,728 － － 18 10 9.7 － － 33.5 12.3 104 19.8 1.9 11.1 － 25.1 － 15.3 51.7 － 52.7 8.3 7.9 26.4 27.5 14.7 － － 0.6 5.8 13.5 － 10.2 － 48,081 － 76,783 84,079 25,517 56,390 87,587 35,941 － － 44,484 41,354 40,257 － 60,282 － － 27.1 79 41.1 14.5 － － 31.1 － 12.3 13.5 29 － － 15.8 21.6 － 20.5 55,583 79,569 38,396 － － 62,631 84,974 － 39,503 17 － － 8.7 － － 5.7 － 16,153 国内株式マザーファンド 銘 柄 任天堂 電気・ガス業（－） 関西電力 陸運業（0.5％） 相鉄ホールディングス 西日本旅客鉄道 センコー セイノーホールディングス 九州旅客鉄道 空運業（－） 日本航空 情報・通信業（8.9％） デジタルアーツ ネクソン ＧＭＯペイメントゲートウェイ 大塚商会 日本電信電話 ＧＭＯインターネット エヌ・ティ・ティ・データ スクウェア・エニックス・ホールディングス ＳＣＳＫ コナミホールディングス ソフトバンクグループ 卸売業（3.7％） ＩＤＯＭ 伊藤忠商事 三井物産 三菱商事 ミスミグループ本社 小売業（7.0％） スタートトゥデイ クスリのアオキ ドンキホーテホールディングス しまむら ヤマダ電機 ニトリホールディングス バローホールディングス ファーストリテイリング サンドラッグ 銀行業（7.7％） ゆうちょ銀行 新生銀行 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ りそなホールディングス 三井住友フィナンシャルグループ 群馬銀行 期首(前期末) 株 数 株 当 期 末 数 評価額 銘 千株 － 千株 1.6 千円 39,072 40.9 － － 43 10.8 61 9.1 － － － － － 6.1 － － － － 18,330 10.5 － － 9.8 12.6 － 2.4 25.7 10.5 － 22 13.3 8.5 － 9.3 － 6.9 － 19.4 － 8.1 － － 5 17.9 25,156 － 32,913 － 87,610 － 44,793 － － 21,575 115,365 1.6 33.5 － 19.8 24.3 － － 17 36.5 14.5 － － 23,936 84,643 28,710 18.7 － 3 6.1 131.3 2.5 4.3 － 6.7 21.6 8.6 12.6 － － 4.4 － 1.9 － 38,577 44,032 50,841 － － 54,252 － 69,445 － 4.2 127 216.7 － 20 49 － － 206.9 100.9 27.9 47 － － 110,277 46,050 99,686 24,158 柄 スルガ銀行 証券、商品先物取引業（－） 東海東京フィナンシャル・ホールディングス 保険業（2.6％） ＭＳ＆ＡＤインシュアランス グループホールディングス 第一生命ホールディングス Ｔ＆Ｄホールディングス その他金融業（1.8％） 全国保証 東京センチュリー 不動産業（2.7％） いちご 東急不動産ホールディングス 三井不動産 レオパレス２１ サービス業（7.0％） テンプホールディングス クックパッド カカクコム オプトホールディング エムスリー ディー・エヌ・エー オリエンタルランド リゾートトラスト りらいあコミュニケーションズ 楽天 エン・ジャパン テクノプロ・ホールディングス リクルートホールディングス 日本郵政 株 数 ・ 金 額 合 計 銘柄数<比率> 期首(前期末) 株 数 株 当 期 末 数 評価額 千株 16.2 千株 － 千円 － 30.2 － － 9.3 24.1 73,239 28.7 － － 17.3 － 21,720 10.3 11 8.2 9.2 33,251 32,430 － 54.5 24 22.1 66.4 － 29 － 28,352 － 69,165 － 24.8 13.4 10.2 － － － 6.2 4.9 2.9 43.3 － 6.7 － 2.3 2,528 89銘柄 － － 24.6 31.9 12.7 13.8 － － － － 17 － 17.6 － 2,170 74銘柄 － － 43,345 21,692 39,052 44,988 － － － － 33,949 － 72,600 － 3,660,952 <98.0％> （注１）銘柄欄の（ ）内は、国内株式の評価総額に対する各業種の 比率。 （注２）合計欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。 （注３）評価額の単位未満は切捨て。株数が単位未満の場合は小数で 記載。 （注４）－印は組入れなし。 － － 109 国内株式マザーファンド 投資信託財産の構成 2016年11月８日現在 項 当 目 評 株 コ 投 ー ル 資 ・ 信 ロ ー 託 ン 等 財 、 産 そ の 総 価 期 額 末 比 率 千円 ％ 式 3,660,952 91.5 他 額 339,374 4,000,326 8.5 100.0 （注）金額の単位未満は切捨て。 資産、負債、元本及び基準価額の状況 損益の状況 2016年11月８日現在 項 目 (A) 資 産 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 株 式(評価額) 未 収 入 金 未 収 配 当 金 (B) 負 債 未 払 金 未 払 解 約 金 未 払 利 息 (C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ) 元 本 次 期 繰 越 損 益 金 (D) 受 益 権 総 口 数 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) （注１）当期末における１口当たり純資産額 （注２）期首元本額 期中追加設定元本額 期中一部解約元本額 （注３）元本の内訳 世界８資産ファンド 安定コース 世界８資産ファンド 分配コース 世界８資産ファンド 成長コース 世界８資産ファンド＜ＤＣ年金＞ 当 期 （2015年11月10日から2016年11月８日まで） 末 4,000,326,243円 53,190,419 3,660,952,470 258,955,793 27,227,561 (B) 266,056,778 106,056,699 160,000,000 79 3,734,269,465 3,666,569,419 67,700,046 3,666,569,419口 10,185円 1.0185円 4,069,514,163円 194,403,537円 597,348,281円 項 目 当 等 収 益 受 取 配 当 金 受 取 利 息 そ の 他 収 益 金 支 払 利 息 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ) 前 期 繰 越 損 益 金 追 加 信 託 差 損 益 金 解 約 差 損 益 金 計 (Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) 次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ) (A) 配 (C) (D) (E) (F) (G) 当 期 71,988,918円 71,891,551 15,741 105,991 △ 24,365 △479,887,941 450,583,996 △930,471,937 △407,899,023 511,054,325 △ 9,603,537 △ 25,851,719 67,700,046 67,700,046 （注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。 （注２）(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追 加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注３）(F)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約 価額を差し引いた差額分をいいます。 378,524,134円 1,205,280,144円 1,824,490,682円 258,274,459円 － － 110 海外株式マザーファンド － 運 用 報 告 書（全体版）－ 海外株式マザーファンド 第11期 決算日：2016年11月８日 （計算期間：2015年11月10日～2016年11月８日） 「海外株式マザーファンド」は、2016年11月８日に第11期決算を行いました。 ここに当マザーファンドの第11期の運用状況をご報告申し上げます。 ■マザーファンドの仕組み 信託期間は無期限です。 （当初設定日は2006年７月７日です。） 日本を除く世界主要先進国の株式を主要投資対象とします。 ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ指数（グロス配当再投資込み、円ベース・為替ヘッジ 運 用 方 針 なし）をベンチマークとし、信託財産の中・長期的な成長を目指して運用します。 組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。 投 資 対 象 日本を除く世界主要先進国の株式を主要投資対象とします。 株式への投資割合には制限を設けません。 主な投資制限 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。 信 託 期 間 ■お知らせ ■当ファンドは、ロード・アベット社より米国および欧州株式に関する投資助言を受けており ましたが、ロード・アベット社内の株式リサーチチームの再編等に伴い、欧州株式に関する 助言を2015年12月末付で終了しました。 ■みずほ投信投資顧問株式会社は、2016年10月１日にＤＩＡＭアセットマネジメント株式会 社、新光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）と統合し、商号をアセッ トマネジメントOne株式会社に変更しました。 なお、当該統合に伴い、ファンドの運用方針、運用プロセス等に変更はありません。 ■委託会社の統合により、約款に所要の変更を行いました。 － － 111 海外株式マザーファンド 最近５期の運用実績 基 決 算 準 価 額 期 中 騰 落 率 期 ベンチマーク 株 式 純 期 中 組入比率 総 騰 落 率 資 産 額 円 ％ ％ ％ 百万円 ７期（2012年11月８日） 7,665 12.3 84.15 13.9 98.1 6,496 ８期（2013年11月８日） ９期（2014年11月10日） 11,766 14,948 53.5 27.0 130.46 168.62 55.0 29.2 94.6 93.7 6,366 5,646 10期（2015年11月９日） 11期（2016年11月８日） 16,698 14,244 11.7 △14.7 185.13 159.05 9.8 △14.1 93.7 96.0 4,829 3,856 （注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ） （注２）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ） （注３）ベンチマークとは、ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ指数（グロス配当再投資込み、円ベース・為替ヘッジなし）のことをいいます。（以下同じ） （注４）ベンチマークは、ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ指数（グロス配当再投資込み、米ドルベース）をもとに、当社が独自に円換算しています。 なお、指数算出にあたっては基準価額への比較を考慮して前営業日の数値（米ドルベース）を採用し、設定日の前営業日（2006年７月６ 日）を100として指数化しています。（以下同じ） （注５）純資産総額の単位未満は切捨て。 （注６）ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ指数（グロス配当再投資込み、米ドルベース）は、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ.が開発した指数です。同指数に対する著 作権、知的所有権その他一切の権利はＭＳＣＩ Ｉｎｃ.に帰属します。 またＭＳＣＩ Ｉｎｃ.は、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。（以下同じ） 当期中の基準価額と市況推移 基 （期首）2015年11月９日 第 11月末 12月末 2016年１月末 ２月末 ３月末 ４月末 ５月末 ６月末 ７月末 ８月末 ９月末 10月末 （期末）2016年11月８日 11 準 価 額 騰落率 ベ ン チ マ ー ク 騰落率 株 式 組 入 比 率 期 円 ％ ％ ％ 16,698 － 185.13 － 93.7 16,621 16,163 14,703 14,138 14,765 △ 0.5 △ 3.2 △11.9 △15.3 △11.6 183.86 179.38 163.59 156.89 166.18 △ 0.7 △ 3.1 △11.6 △15.3 △10.2 93.6 93.2 92.4 92.8 92.6 14,737 14,942 13,454 14,213 14,124 13,795 14,242 14,244 △11.7 △10.5 △19.4 △14.9 △15.4 △17.4 △14.7 △14.7 165.26 167.18 151.30 160.83 160.52 156.79 159.82 159.05 △10.7 △ 9.7 △18.3 △13.1 △13.3 △15.3 △13.7 △14.1 92.4 93.6 92.8 93.2 92.7 93.8 93.7 96.0 （注）騰落率は対期首比。 － － 112 海外株式マザーファンド 当期中の運用経過（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 【基準価額等の推移】 基準価額の推移 (円) 17,000 基準価額とベンチマークの推移 17,000 16,000 16,000 15,000 15,000 14,000 14,000 13,000 13,000 12,000 2015/11/9 (期首) 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 (期末) 基準価額（円） ベンチマーク 12,000 2015/11/9 (期首) 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 (期末) （注）ベンチマーク（ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ指数（グ ロス配当再投資込み、円ベース・為替ヘッジな し））は、期首の値を基準価額に合わせて指数化し ています。 【基準価額の主な変動要因】 日本を除く世界主要先進国の株式に投資を行った結果、米ドルやユーロが対円で下落したことなど から、基準価額は下落しました。 【投資環境】 海外株式市場は、ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ指 数（グロス配当再投資込み、円ベース・為替ヘッ 105.00 ジなし）でみると、14.1％下落しました。 100.00 期初は、中国株式市場の下落や人民元安の進行 などが嫌気され、相場は下落して始まりました。 95.00 ２月以降、相場は落ち着きを取り戻し、堅調な米 90.00 国景気動向などが好感されたことで、６月初旬に 85.00 かけて上昇基調を辿りました。６月下旬にかけて 80.00 は、イギリスの欧州連合（ＥＵ）離脱の是非を問 75.00 2015/11/9 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 う国民投票において、離脱支持が過半を占める結 (期首) (期末) 果となったことが嫌気されて相場は調整色を強め （注）期首を100として指数化しています。 ましたが、その後、米連邦準備制度理事会（ＦＲ Ｂ）による早期利上げ実施観測の後退などを背景 に反発しました。８月から期末にかけては、主要先進国の金融政策をめぐる動向や米欧主要企業の決 算発表などをにらんだ、揉み合いの相場展開となりました。 為替市場では、世界的な株安などを背景にリスク回避姿勢が強まり、米ドルやユーロは対円で下落 しました。 ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ指数 （グロス配当再投資込み、円ベース・為替ヘッジなし） － － 113 海外株式マザーファンド 【ポートフォリオ】 前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。 各国の景気動向や金融政策、企業業績見通しなどを見極めつつ、銘柄入替や保有比率調整を実施し ました。業種配分では、情報技術やヘルスケアセクターなどのウェイトを高めとしました。 株式組入比率は高位を維持しました。為替ヘッジは行いませんでした。 上記の運用を行った結果、基準価額は14.7％下落しました。主な下落要因として、中国市場への警 戒感の高まりによる米欧株式市場の下落や、米ドルやユーロの下落による円高の進行、ギリアド・サ イエンシズ（米国、ヘルスケア）など保有銘柄の株価下落などが挙げられます。 〔地域別構成比率〕 アジア・オセアニア 0.6％ 欧州 25.3％ ＜期 首＞ 現預金 アジア・オセアニア 2.5％ 欧州 22.2％ 6.3％ ＜期 末＞ 現預金 4.0％ 北米 67.8％ 〔国（市場）別上位10カ国〕 北米 71.3％ （単位：％） （単位：％） 期首 No. 国 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 アメリカ イギリス ドイツ フランス スイス スウェーデン スペイン オランダ オーストラリア 香港 上位10カ国の合計 期末 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 67.8 64.8 3.0 9.2 8.2 1.0 5.1 3.8 1.3 4.8 4.2 0.7 3.3 3.9 △0.5 1.5 1.2 0.3 0.7 1.4 △0.7 0.7 1.2 △0.5 0.4 2.6 △2.2 0.2 1.3 △1.1 93.7 92.4 1.2 名 〔業種別上位10業種〕 No. 国 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 アメリカ ドイツ イギリス フランス スイス オーストラリア 香港 オランダ スペイン カナダ 上位10カ国の合計 （単位：％） （単位：％） 期首 期末 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 9.8 10.1 △0.2 １ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス ２ 銀行 9.4 9.2 0.1 ３ ソフトウェア・サービス 9.2 8.5 0.7 ４ エネルギー 7.0 7.4 △0.4 6.6 4.4 2.2 ５ テクノロジー・ハードウェアおよび機器 ６ 資本財 6.5 7.2 △0.6 ７ 保険 6.0 4.4 1.6 ８ 食品・飲料・タバコ 5.2 6.1 △0.9 ９ ヘルスケア機器・サービス 4.9 3.5 1.4 10 メディア 4.3 3.1 1.1 上位10業種の合計 68.8 63.8 5.0 No. 業 種 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 71.3 65.5 5.8 7.8 3.7 4.1 5.4 7.3 △1.9 5.2 4.0 1.1 2.7 3.6 △0.9 1.8 3.0 △1.2 0.7 1.4 △0.7 0.6 1.3 △0.7 0.6 1.3 △0.7 0.0 4.0 △4.0 96.0 95.1 1.0 名 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) １ ソフトウェア・サービス 12.7 9.4 3.3 ２ 銀行 9.3 8.9 0.4 ３ 保険 9.0 4.1 4.8 8.1 8.9 △0.8 ４ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス ５ 資本財 7.9 7.3 0.6 ６ エネルギー 7.0 7.4 △0.5 ７ 食品・飲料・タバコ 6.5 6.3 0.2 ８ ヘルスケア機器・サービス 5.1 3.9 1.2 4.8 3.7 1.1 ９ テクノロジー・ハードウェアおよび機器 10 素材 3.4 4.9 △1.5 上位10業種の合計 73.6 64.8 8.8 No. － － 114 業 種 海外株式マザーファンド 〔組入株式上位10銘柄〕 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 銘 柄 アップル マイクロソフト バンティブ アルトリア グループ ウォルト・ディズニー ＣＶＳヘルス ＪＰモルガン･チェース･アンド･カンパニー ギリアド サイエンシズ シェブロン アラガン 上位10銘柄の合計 期首 国 名 アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ （単位：％） 業 種 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 ソフトウェア・サービス ソフトウェア・サービス 食品・飲料・タバコ メディア 食品・生活必需品小売り 銀行 医薬品･バイオテクノロジー･ライフサイエンス エネルギー 医薬品･バイオテクノロジー･ライフサイエンス 組入比率 2.8 2.4 2.1 1.8 1.7 1.7 1.6 1.6 1.5 1.4 18.6 （単位：％） No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 銘 柄 アップル マイクロソフト アルトリア グループ バンティブ ＪＰモルガン･チェース･アンド･カンパニー インガソール・ランド アルファベット クラスＡ シーエスエックス コーポレーション ウォルト・ディズニー シェブロン 上位10銘柄の合計 期末 国 名 アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ 組入比率 3.4 ソフトウェア・サービス 2.8 食品・飲料・タバコ 2.1 ソフトウェア・サービス 2.1 銀行 2.1 資本財 2.0 ソフトウェア・サービス 2.0 運輸 1.8 メディア 1.8 エネルギー 1.8 21.8 業 種 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 （注１）各組入比率は海外株式マザーファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 （注２）業種は世界産業分類基準です。 【ベンチマークとの差異】 基準価額の騰落率は、ベンチマークを0.6％下回りました。金融セクターでの銘柄選択効果や、情報 技術セクターをベンチマークに対してオーバーウェイトとしたことなどがプラスに寄与しました。一 方、生活必需品セクターでの銘柄選択効果や、素材セクターをベンチマークに対してアンダーウェイ トとしたことなどがマイナスに影響しました。 今後の運用方針 ＜市況の見通し＞ 海外株式市場では、米欧の金融政策や政治動向などに投資家の注目が集まっています。目先は各国 主要市場ともに値動きの荒い相場動向となる可能性は残るものの、その後は、米国を中心としたグ ローバル景気や企業業績見通しの改善などを背景に、じり高の相場展開を想定します。 ＜運用方針＞ 海外株式市場は、目先は不安定な相場環境が予想されるなか、銘柄選択の重要性がより高まると考 えます。従いまして、中長期的に財務面や業績面などの企業ファンダメンタルズが良好ながらも、投 資家のリスク回避姿勢の強まりや、短期的な企業業績の先行き不透明感などで売り込まれて割安感が 強まった銘柄を中心に、新規購入や買い増しの機会を探りたいと考えます。 株式組入比率は高位を維持します。為替ヘッジは行わない方針です。 － － 115 海外株式マザーファンド １万口当たりの費用明細 当 期 （2015年11月10日～2016年11月８日） 項目の概要 金額（円） 比率（％） 14,658 － － 10 0.065 期中の売買委託手数料 ( 10) (0.065) (a)売買委託手数料＝期中の平均受益権口数 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 5 0.034 期中の有価証券取引税 ( 5) (0.034) (b)有価証券取引税＝期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 8 0.055 期中のその他費用 (c)その他費用＝ 期中の平均受益権口数 ( 8) (0.055) 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ び資金の送金・資産の移転等に要する費用 23 0.154 項目 平均基準価額 (a) 売買委託手数料 （株式） (b) 有価証券取引税 （株式） (c) その他費用 （保管費用） 合計 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出 した結果です。 （注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 期中の売買及び取引の状況（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 株 式 株 買 数 付 金 百株 ア メ リ カ 額 売 数 株 千米ドル 1,027 ( 44) 付 金 百株 6,000 (△ 11) 1,103 外 ユ ー ロ 千ユーロ ド イ ツ フ オ ラ ラ ン ン ス ダ ス ペ イ ン 130 ( －) 248 7 12 ( 611) 1,045 (△ 9) 678 7 6 ( 8) ギ リ ス 941 63 7 14 ( 611) 1,324 イ ス 50 582 国 ウ ェ ー デ ン 12 88 118 ー ス ト ラ リ ア 243 ( 3) 636 ( －) 406 香 港 338 1,384 － － 116 856 4,044 千オーストラリアドル 3 千香港ドル （注１）金額は受渡代金。 （注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。 （注３）取引市場の国又は地域別に示しております。 （注４）（ ）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。 2,000 千スウェーデンクローナ 千オーストラリアドル オ 504 9 10 ( 3) 千スイスフラン 千スウェーデンクローナ ス 213 千英ポンド 4,009 千スイスフラン ス 6,538 千ユーロ 67 千英ポンド イ 額 千米ドル 1 千香港ドル － － 海外株式マザーファンド 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合 項 (a) 期 (b) 期 (c) 売 中 中 の の 平 株 均 式 組 入 高 買 目 買 売 株 式 比 時 当 金 期 額 2,558,249千円 価 総 額 率(a)／(b) 3,833,243千円 0.66 （注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 利害関係人との取引状況等（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 当期中の利害関係人との取引状況 区 金 銭 買付額等 Ａ 分 信 託 うち利害関係人 との取引状況Ｂ Ｂ Ａ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ Ｄ Ｃ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 349 349 100.0 349 349 100.0 （注）金額の単位未満は切捨て。 ＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人 とは、資産管理サービス信託銀行です。 － － 117 海外株式マザーファンド 組入資産の明細 2016年11月８日現在 外国株式 上場、登録株式 期 首(前期末) 銘 柄 （アメリカ） ACCENTURE PLC-CL A ACTIVISION BLIZZARD INC AETNA INC ALTRIA GROUP INC APPLE INC AMERICAN ELECTRIC POWER ALLERGAN PLC ALLSTATE CORP ASHLAND GLOBAL HOLDINGS INC BRISTOL-MYERS SQUIBB CO CVS HEALTH CORP CAPITAL ONE FINANCIAL CORP CONOCOPHILLIPS CELGENE CORP CITIZENS FINANCIAL GROUP CBS CORP-CLASS B NON VOTING CHEVRON CORP CSX CORP DOW CHEMICAL DELTA AIR LINES INC EOG RESOURCES INC EAST WEST BANCORP INC EATON CORP PLC EMC CORP/MASS FIRST REPUBLIC BANK/CA GOLDMAN SACHS GROUP INC ALPHABET INC-CL A GENERAL DYNAMICS CORP GILEAD SCIENCES INC HARTFORD FINANCIAL SVCS GRP HCA HOLDINGS INC HOME DEPOT INC INGERSOLL-RAND PLC JPMORGAN CHASE & CO JOHNSON CONTROLS INTERNATIONAL KROGER CO MONDELEZ INTERNATIONAL INC LINCOLN NATIONAL CORP LOCKHEED MARTIN CORP MCKESSON CORP 株 数 百株 36 105 35 121 90 56 18 71 20 61 67 41 44 25 99 59 62 89 66 44 35 104 28 130 79 22 6 23 56 110 54 29 51 91 86 120 66 60 17 20 当 株 数 百株 35 139 34 120 112 56 － 70 30 88 66 － 87 36 98 － 61 212 92 － 35 103 － － 78 31 9 32 72 108 79 44 103 108 － － 148 84 － 33 － － 118 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千米ドル 429 574 380 786 1,236 354 － 469 340 465 554 － 384 395 268 － 658 680 496 － 328 414 － － 584 564 721 493 537 482 628 545 733 760 － － 656 442 － 445 千円 44,890 60,040 39,800 82,205 129,248 37,015 － 49,057 35,607 48,618 57,960 － 40,212 41,344 28,014 － 68,794 71,117 51,925 － 34,373 43,276 － － 61,104 58,991 75,445 51,606 56,152 50,465 65,742 57,040 76,651 79,539 － － 68,634 46,267 － 46,535 業 種 等 ソフトウェア・サービス ソフトウェア・サービス ヘルスケア機器・サービス 食品・飲料・タバコ テクノロジー・ハードウェアおよび機器 公益事業 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 保険 素材 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 食品・生活必需品小売り 各種金融 エネルギー 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 銀行 メディア エネルギー 運輸 素材 運輸 エネルギー 銀行 資本財 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 銀行 各種金融 ソフトウェア・サービス 資本財 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 保険 ヘルスケア機器・サービス 小売 資本財 銀行 資本財 食品・生活必需品小売り 食品・飲料・タバコ 保険 資本財 ヘルスケア機器・サービス 海外株式マザーファンド 期 首(前期末) 銘 柄 （アメリカ） MACYS INC MICROSOFT CORP MORGAN STANLEY NEXTERA ENERGY INC ORACLE CORPORATION PRUDENTIAL FINANCIAL INC SIGNATURE BANK STARWOOD HOTELS & RESORTS SCHLUMBERGER LTD SUNTRUST BANKS INC ST.JUDE MEDICAL INC TE CONNECTIVITY LTD TRANSDIGM GROUP INC TESORO CORP THERMO FISHER SCIENTIFIC INC TEXAS INSTRUMENTS INC UNITED TECHNOLOGIES CORP VERIZON COMMUNICATIONS VANTIV INC -CL A THE WALT DISNEY COMPANY YUM! BRANDS INC YUM CHINA HOLDINGS INC YAHOO! INC TJX COMPANIES INC 計 株 数 ・ 金 額 銘 柄 数 ＜比 率＞ （ユーロ・・・ドイツ） ALLIANZ SE-REG BASF SE BAYER AG DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED DEUTSCHE POST AG-REG FRESENIUS MEDICAL CARE AG HENKEL AG & KGAA VORZUG SAP SE 小 計 数 百株 45 MASCO CORP MYLAN NV 小 株 株 数 ・ 金 額 銘 柄 数 ＜比 率＞ （ユーロ・・・フランス） AXA BNP PARIBAS ESSILOR INTERNATIONAL ORANGE S.A 当 株 期 末 評 価 額 業 数 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 百株 千米ドル 千円 － － － 小売 － 69 109 － 330 － 171 116 32 114 31 24 50 60 83 69 82 18 19 35 77 34 94 158 57 28 － 35 39 169 114 31 162 53 － － 59 123 － 81 18 － 34 76 44 93 131 69 44 44 － 56 1,024 389 392 635 474 － － 474 568 － 524 489 － 522 529 456 441 769 659 272 117 － 414 3,964 64銘柄 3,931 50銘柄 26,303 － 2,749,268 <71.3％> 23 37 29 55 113 － 38 － 30 37 29 － 112 52 38 59 千ユーロ 422 290 263 － 319 396 433 467 48,794 33,460 30,399 － 36,851 45,697 50,048 53,934 297 6銘柄 360 7銘柄 2,593 － 299,186 < 7.8％> 115 35 26 － 114 35 － 162 231 185 － 226 26,706 21,395 － 26,179 － － 119 種 等 34,517 資本財 － 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 107,104 ソフトウェア・サービス 40,760 各種金融 41,042 公益事業 66,392 ソフトウェア・サービス 49,573 保険 － 銀行 － 消費者サービス 49,596 エネルギー 59,368 銀行 － ヘルスケア機器・サービス 54,851 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 51,164 資本財 － エネルギー 54,583 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 55,323 半導体・半導体製造装置 47,714 資本財 46,182 電気通信サービス 80,413 ソフトウェア・サービス 68,891 メディア 28,517 消費者サービス 12,283 消費者サービス － ソフトウェア・サービス 43,304 小売 保険 素材 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 各種金融 運輸 ヘルスケア機器・サービス 家庭用品・パーソナル用品 ソフトウェア・サービス 保険 銀行 ヘルスケア機器・サービス 電気通信サービス 海外株式マザーファンド 期 首(前期末) 銘 柄 （ユーロ・・・フランス） DANONE RENAULT SA SAFRAN SA TOTAL SA 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 ＜比 率＞ （ユーロ・・・オランダ） ING GROEP NV-CVA 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 ＜比 率＞ （ユーロ・・・スペイン） BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 ＜比 率＞ 株 数 ・ 金 額 ユ ー ロ 計 銘 柄 数 ＜比 率＞ （イギリス） BP PLC BERKELEY GROUP HOLDINGS BARCLAYS PLC BT GROUP PLC WPP PLC DIAGEO PLC EASYJET PLC GLAXOSMITHKLINE PLC ITV PLC IMPERIAL BRANDS PLC ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS RELX PLC SHIRE PLC TRAVIS PERKINS PLC UNILEVER PLC VODAFONE GROUP PLC 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 ＜比 率＞ （スイス） ADECCO GROUP AG-REG NESTLE SA-REG ROCHE HOLDING AG-GENUSS CHEIN SWISS RE LTD ZURICH INSURANCE GROUP AG 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 ＜比 率＞ （スウェーデン） ERICSSON LM-B SHS 株 百株 38 17 40 57 330 7銘柄 期 末 評 価 額 数 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 百株 千ユーロ 千円 62 384 44,341 － － － 51 313 36,206 89 382 44,186 515 1,724 199,015 6銘柄 － < 5.2％> 176 176 1銘柄 175 175 1銘柄 215 215 － 24,904 銀行 24,904 < 0.6％> 310 310 1銘柄 1,115 15銘柄 309 309 1銘柄 1,360 15銘柄 22,781 銀行 22,781 < 0.6％> 545,889 <14.2％> 478 43 731 434 127 110 96 － 1,094 － 125 － 41 89 － 1,183 4,557 12銘柄 476 － － 432 － 109 － 138 － 53 － 174 － － 104 － 1,489 7銘柄 54 62 18 － － 134 3銘柄 － － 17 41 7 66 3銘柄 197 197 － 4,731 － 千英ポンド 215 － － 156 － 226 － 214 － 201 － 244 － － 352 － 1,611 － 千スイスフラン － － 399 378 181 959 － 千スウェーデンクローナ － 数 311 当 株 － － － 120 業 種 等 食品・飲料・タバコ 自動車・自動車部品 資本財 エネルギー 27,980 － － 20,241 － 29,399 － 27,799 － 26,118 － 31,660 － － 45,679 － 208,879 < 5.4％> エネルギー 耐久消費財・アパレル 銀行 電気通信サービス メディア 食品・飲料・タバコ 運輸 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス メディア 食品・飲料・タバコ エネルギー 商業・専門サービス 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 資本財 家庭用品・パーソナル用品 電気通信サービス － － 42,889 40,635 19,453 102,977 < 2.7％> 商業・専門サービス 食品・飲料・タバコ 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 保険 保険 － テクノロジー・ハードウェアおよび機器 海外株式マザーファンド 期 首(前期末) 銘 柄 （スウェーデン） HEXAGON AB-B SHS 小 計 計 株 数 ・ 金 額 銘 柄 数 ＜比 率＞ 株 数 ・ 金 額 銘 柄 数 ＜比 率＞ （香港） AIA GROUP LTD CHEUNG KONG PROPERTY HOLDING CK HUTCHISON HOLDINGS LTD HONG KONG EXCHANGES & CLEAR MELCO INTERNATIONAL DEVELOPMENT LIMITED 小 計 合 計 数 百株 81 （オーストラリア） AMCOR LTD BRAMBLES LIMITED COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA CSL LIMITED MACQUARIE GROUP LTD NATIONAL AUSTRALlA BANK LIMITED SUNCORP GROUP LTD WOODSIDE PETROLEUM LIMITED WESFARMERS LTD 小 株 株 数 ・ 金 額 銘 柄 数 ＜比 率＞ 株 数 ・ 金 額 銘 柄 数 ＜比 率＞ 当 株 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 数 百株 千スウェーデンクローナ － － 種 等 千円 － テクノロジー・ハードウェアおよび機器 393 2銘柄 － － － － － < －> 21 12 2 3 3 14 17 4 7 82 48 11 12 14 55 64 16 27 千オーストラリアドル 120 54 79 120 111 144 76 47 113 9,682 4,415 6,431 9,731 8,971 11,646 6,151 3,791 9,133 88 9銘柄 331 9銘柄 867 － 69,955 < 1.8％> 34 13 13 6 60 126 48 48 22 220 千香港ドル 611 257 466 445 235 8,237 3,464 6,289 6,008 3,173 127 5銘柄 10,380 110銘柄 465 5銘柄 7,645 89銘柄 2,015 － － － 27,173 < 0.7％> 3,704,144 <96.0％> （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注２）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各取引市場の国又は地域別の評価額の比率。 （注３）株数・評価額の単位未満は切捨て。 （注４）－印は組入れなし。 － － 121 業 素材 商業・専門サービス 銀行 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 各種金融 銀行 保険 エネルギー 食品・生活必需品小売り 保険 不動産 資本財 各種金融 消費者サービス 海外株式マザーファンド 投資信託財産の構成 2016年11月８日現在 項 目 評 当 価 期 額 末 比 率 千円 株 コ 投 ー ル ・ 信 資 ロ ー 託 ン 等 財 、 産 そ の 総 ％ 式 3,704,144 93.5 他 額 258,350 3,962,494 6.5 100.0 （注１）金額の単位未満は切捨て。 （注２）当期末における外貨建純資産（3,718,158千円）の投資信託財産総額（3,962,494千円）に対する比率は93.8％です。 （注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年11月８日における邦貨換算 レートは１米ドル＝104.52円、１カナダドル＝78.12円、１ユーロ＝115.38円、１英ポンド＝129.58円、１スイスフラン＝107.28円、１ スウェーデンクローナ＝11.58円、１ノルウェークローネ＝12.68円、１オーストラリアドル＝80.61円、１香港ドル＝13.48円、１シンガ ポールドル＝75.12円です。 資産、負債、元本及び基準価額の状況 損益の状況 2016年11月８日現在 項 目 当 (A) 資 産 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 株 式(評価額) 未 収 配 当 期 末 3,962,494,757円 254,584,985 3,765,139 債 106,000,368 金 106,000,000 息 368 額(Ａ－Ｂ) 3,856,494,389 本 2,707,407,554 次 期 繰 越 損 益 金 1,149,086,835 未 払 未 (C) 純 解 払 資 産 約 利 総 元 (D) 受 益 権 総 口 (B) 数 2,707,407,554口 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 14,244円 （注１）当期末における１口当たり純資産額 （注２）期首元本額 期中追加設定元本額 期中一部解約元本額 （注３）元本の内訳 世界８資産ファンド 安定コース 世界８資産ファンド 分配コース 世界８資産ファンド 成長コース 世界８資産ファンド＜ＤＣ年金＞ 1.4244円 2,892,278,560円 135,401,404円 320,272,410円 138,085,276円 1,749,871,564円 568,648,571円 250,802,143円 項 目 当 等 収 益 受 取 配 当 金 受 取 利 息 そ の 他 収 益 金 支 払 利 息 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 信 託 報 酬 等 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) 前 期 繰 越 損 益 金 追 加 信 託 差 損 益 金 解 約 差 損 益 金 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ) 次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ) (A) 配 3,704,144,633 金 (B) 負 （2015年11月10日から2016年11月８日まで） (C) (D) (E) (F) (G) (H) 当 期 79,904,271円 79,816,333 71,252 106,592 △ 89,906 △ 750,593,165 235,311,729 △ 985,904,894 △ 2,255,979 △ 672,944,873 1,937,203,011 52,898,596 △ 168,069,899 1,149,086,835 1,149,086,835 （注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。 （注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め て表示しています。 （注３）(F)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加 設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注４）(G)解約差損益金とあるのは中途解約の際、元本から解約価 額を差し引いた差額分をいいます。 － － 122 エマージング株式マザーファンド － 運 用 報 告 書（全体版）－ エマージング株式マザーファンド 第11期 決算日：2016年４月15日 （計算期間：2015年４月16日～2016年４月15日） 「エマージング株式マザーファンド」は、2016年４月15日に第11期決算を行いました。 ここに、当マザーファンドの第11期の運用状況をご報告申し上げます。 ■マザーファンドの仕組み 信 託 期 間 信託期間は無期限です。 （当初設定日は2005年８月26日です。） 世界のエマージング諸国の株式（ＤＲ（預託証券）を含みます。以下同 じ。）を主要投資対象として、信託財産の中・長期的な成長を目指して 運用します。 運 用 方 針 ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（円ベース）を運用 上のベンチマークとします。 外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。 投 資 対 象 世界のエマージング諸国の株式を主要投資対象とします。 主な投資制限 株式への投資割合には制限を設けません。 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。 ■お知らせ 約款変更について 信用リスクを適正に管理する方法を規定する所要の約款変更を行いました。 （2015年７月16日付） － － 123 エマージング株式マザーファンド 最近５期の運用実績 基 決 算 ＭＳＣＩエマージング・マーケット・ イ ン デ ッ ク ス (円 ベ ー ス) 株 式 純 期 中 (ベンチマーク) 期 中 組入比率 総 騰 落 率 騰 落 率 準 価 期 額 資 産 額 円 ％ ％ ％ 百万円 ７期（2012年４月16日） 13,205 △12.9 147.32 △13.6 90.8 13,847 ８期（2013年４月15日） ９期（2014年４月15日） 17,540 17,774 32.8 1.3 183.44 193.53 24.5 5.5 87.6 90.4 14,480 9,465 10期（2015年４月15日） 11期（2016年４月15日） 22,565 18,028 27.0 △20.1 239.36 184.18 23.7 △23.1 91.9 93.2 9,853 8,729 （注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ） （注２）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ） （注３）ベンチマークは、ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（米ドルベース）をもとに、当社が独自に円換算しています。なお、 指数算出にあたっては基準価額との比較を考慮して前営業日の（米ドルベースの）数値を採用し、設定日の前営業日（2005年８月25日） を100として指数化しています。（以下同じ） （注４）純資産総額の単位未満は切捨て。 （注５）ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（米ドルベース）は、ＭＳＣＩインクが開発した指数です。同指数に対する著作権、 知的所有権その他一切の権利はＭＳＣＩインクに帰属します。 またＭＳＣＩインクは、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。（以下同じ） 当期中の基準価額と市況推移 基 準 価 ＭＳＣＩエマージング・マーケット・ 式 イ ン デ ッ ク ス (円 ベ ー ス) 株 組 入 比 率 (ベンチマーク) 騰落率 額 騰落率 ％ ％ ％ （期首）2015年４月15日 22,565 － 239.36 － 91.9 ４月末 ５月末 ６月末 ７月末 ８月末 ９月末 11 10月末 11月末 12月末 2016年１月末 ２月末 ３月末 （期末）2016年４月15日 22,839 22,899 21,898 21,140 19,014 17,947 19,760 19,680 18,806 17,293 16,508 18,172 18,028 1.2 1.5 △ 3.0 △ 6.3 △15.7 △20.5 △12.4 △12.8 △16.7 △23.4 △26.8 △19.5 △20.1 243.62 241.80 228.89 217.03 194.95 183.20 201.40 199.94 190.61 172.59 166.43 186.38 184.18 1.8 1.0 △ 4.4 △ 9.3 △18.6 △23.5 △15.9 △16.5 △20.4 △27.9 △30.5 △22.1 △23.1 91.3 92.0 89.9 88.5 88.5 89.1 93.0 93.3 91.9 90.4 88.0 91.0 93.2 第 円 期 （注）騰落率は対期首比。 － － 124 エマージング株式マザーファンド 当期中の運用経過（2015年４月16日から2016年４月15日まで） 【基準価額等の推移】 基準価額の推移 (円) 26,000 基準価額とベンチマークの推移 26,000 23,000 23,000 20,000 20,000 17,000 17,000 14,000 2015/4/15 (期首) 10/15 2016/4/15 (期末) 基準価額(円) ベンチマーク 14,000 2015/4/15 (期首) 10/15 2016/4/15 (期末) （注）ベンチマーク（ＭＳＣＩエマージング・マーケッ ト・インデックス（円ベース））は、期首の値を基 準価額に合わせて指数化しています。 【投資環境】 ［エマージング株式市況と為替市況］ ＜株式＞ 当期のＭＳＣＩエマージング・マーケット・ インデックス（米ドルベース）は下落しました。 円ベース 100.00 米ドルベース 期初より方向感に欠ける相場展開が続いたもの の、米国の早期利上げ観測が生じたことや中国 90.00 本土株式市場の急落、中国をはじめとする新興 80.00 国経済の減速懸念などへの警戒感によって、８ 70.00 月下旬まで相場は大きく下落しました。その後、 米国の早期利上げ観測の後退から、９月下旬か 60.00 2015/4/15 10/15 2016/4/15 ら10月下旬まで相場は値を戻しましたが、利益 (期首) (期末) 確定目的と見られる売り圧力が強まったことや （注）期首の値を100として指数化しています。 米国の政策金利引き上げへの警戒感、中国の金 融市場の不安定化などを受け、2016年１月中旬 まで軟調な相場展開になりました。期末にかけては、原油価格が持ち直したことや、米国の利上げの 先送り観測の高まりなどが好感されたことで相場は値を戻しました。 ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス 110.00 ＜通貨＞ 為替市場については、米国金融政策の変更による米金利先高観が意識された一方、日銀の追加緩和 策も期待され、ドル円相場はレンジ内での動きが12月頃まで続きましたが、期末にかけては円高が進 みました。新興国通貨は概ね米ドルに対し弱含む傾向が続きましたが、2016年２月以降は値を戻しま した。また、新興国通貨は、対円で総じて弱含みました。 － － 125 エマージング株式マザーファンド 【ポートフォリオ】 国別配分ではメキシコなどの組入れを高めにした一方、南アフリカなどの組入れを低めにしました。 また、中国の組入比率を引き下げました。業種配分では運輸や電気通信サービスなどの組入れを高め にした一方、素材などの組入れを低めにしました。運輸については、利益確定目的として一部銘柄を 売却しました。 ＜基準価額の主な変動要因＞ （主なプラス要因） ・インドネシアなど幾つかの新興国での構造改革進展が好感されたこと （主なマイナス要因） ・米国の金利先高観を受け、投資家のリスク回避姿勢が高まり、新興国の株式市場からの資金流出が 強まったこと ・原油を始めとする商品市況が軟調となり、投資家のリスク回避姿勢が強まったこと 〔国・地域別上位10カ国〕 （単位：％） （単位：％） 期首 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 国 ・ 地 域 中華人民共和国（含む香港） 韓国 台湾 メキシコ 南アフリカ ブラジル インド インドネシア トルコ タイ 上位10カ国の合計 〔業種別上位10業種〕 期末 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 28.2 24.8 3.4 11.3 14.8 △3.5 9.9 12.1 △2.2 8.6 4.5 4.0 8.2 7.8 0.4 6.7 7.5 △0.8 5.1 7.4 △2.3 4.2 2.6 1.6 2.4 1.4 1.0 2.3 2.3 0.0 86.9 85.2 1.7 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 国 ・ 地 域 中華人民共和国（含む香港） 韓国 インド 台湾 メキシコ ブラジル インドネシア 南アフリカ フィリピン ロシア 上位10カ国の合計 （単位：％） （単位：％） 期首 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 業 種 銀行 素材 運輸 電気通信サービス 資本財 各種金融 エネルギー 公益事業 半導体・半導体製造装置 不動産 上位10業種の合計 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 20.9 24.3 △3.4 14.2 15.4 △1.1 9.2 8.1 1.1 8.8 12.0 △3.2 8.2 4.4 3.8 6.7 6.9 △0.2 4.2 2.6 1.6 4.0 7.4 △3.4 3.0 1.4 1.5 2.8 3.9 △1.1 82.1 86.5 △4.4 期末 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 18.4 18.9 △0.5 8.0 7.0 1.0 7.6 1.8 5.8 5.7 7.3 △1.6 5.5 5.1 0.4 5.4 3.0 2.4 5.4 8.5 △3.1 5.3 3.3 2.1 4.8 5.1 △0.2 4.5 2.6 1.9 70.6 62.3 8.3 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 － － 126 業 種 銀行 電気通信サービス エネルギー 公益事業 運輸 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 素材 不動産 自動車・自動車部品 半導体・半導体製造装置 上位10業種の合計 組入比率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 16.3 17.3 △0.9 14.4 6.9 7.5 7.5 7.9 △0.4 6.5 3.2 3.2 5.6 1.8 3.8 4.7 7.4 △2.7 4.6 6.8 △2.2 4.6 3.1 1.5 4.2 3.4 0.8 4.1 4.9 △0.8 72.5 62.6 9.9 エマージング株式マザーファンド 〔組入株式・投資信託証券上位10銘柄〕 （単位：％） 期首 No. 銘 柄 国・地域 中華人民共和国 （含む香港） 中華人民共和国 ２ 中国工商銀行 （含む香港） 中華人民共和国 ３ 中国建設銀行 （含む香港） ４ ナスパーズ 南アフリカ 中華人民共和国 ５ 復星国際 （含む香港） ６ 中国石油化工（シノペック） 中華人民共和国 （含む香港） ７ ポスコ 韓国 中華人民共和国 ８ 中国人寿保険 （含む香港） １ ９ 中国銀行 三星電子 韓国 10 マッコーリー・メキシコ・リア ル・エステート・マネジメント メキシコ 上位10銘柄の合計 業 種 組入比率 銀行 2.4 銀行 2.2 銀行 2.2 メディア 2.2 素材 1.8 エネルギー 1.8 素材 1.8 保険 1.6 テクノロジー・ハー ドウェアおよび機器 1.6 不動産（ＲＥＩＴ） 1.4 （単位：％） 期末 No. 銘 柄 国・地域 業 種 組入比率 １ 中国移動（チャイナ・モバイル） 中華人民共和国 電気通信サービス 2.7 （含む香港） ２ テレコムニカシ・インドネシア インドネシア 電気通信サービス 2.2 中華人民共和国 （含む香港） ４ ポスコ 韓国 中華人民共和国 ５ 中国建設銀行 （含む香港） ６ 中国石油化工（シノペック） 中華人民共和国 （含む香港） ７ ネマック メキシコ 中華人民共和国 ８ 中国工商銀行 （含む香港） ９ ナスパーズ 南アフリカ ３ 10 中国電力国際発展 三星電子 韓国 上位10銘柄の合計 公益事業 2.1 素材 2.1 銀行 1.9 エネルギー 1.9 自動車・自動車部品 1.9 銀行 1.9 メディア 1.7 テクノロジー・ハー ドウェアおよび機器 1.7 19.9 18.9 （注）各組入比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 【ベンチマークとの差異】 当ファンドの基準価額騰落率はベンチマークを3.0％上回りました。国別配分でメキシコの組入れを 高めにしたことや、個別銘柄選択でメキシコの運輸やインドネシアの通信サービス、韓国の電力サー ビス銘柄などの株価上昇がプラス寄与しました。 今後の運用方針 今後も米国の金融政策などが新興国市場にとって波乱材料になると思われます。ただし、米国景気 の拡大ペースは緩やかで、米国の利上げペースも緩やかになると予想されます。また、中国の金融市 場は当局による支援などを受け持ち直しの兆しを見せています。従って、短期的には市場環境は比較 的良好であると見ています。今後、米金利先高観などを受け新興国市場に対する売り圧力が全般的に 強まる局面があっても一時的で、その後は各市場や個別銘柄を選別物色する動きが進むと思われます。 企業統治に優れ、持続可能な利益成長や配当支払いによる株主還元の観点から投資妙味が高いと判 断される優良銘柄を厳選して投資する方針です。国別ではメキシコなどの銘柄に、業種別では電気通 信サービスなどの銘柄に注目する方針です。 － － 127 エマージング株式マザーファンド １万口当たりの費用明細 当 期 （2015年４月16日～2016年４月15日） 金額（円） 比率（％） 19,663 － 58 0.294 ( 57) (0.291) ( 1) (0.003) 19 0.097 ( 19) (0.097) ( 0) (0.000) 55 0.282 項目 平均基準価額 (a) 売買委託手数料 （株式） （投資信託証券） (b) 有価証券取引税 （株式） （投資信託証券） (c) その他費用 （保管費用） ( 51) （その他） 合計 ( 4) 132 項目の概要 － 期中の売買委託手数料 (a)売買委託手数料＝ 期中の平均受益権口数 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 期中の有価証券取引税 期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 (b)有価証券取引税＝ 期中のその他費用 期中の平均受益権口数 (c)その他費用＝ (0.260) 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ び資金の送金・資産の移転等に要する費用 (0.021) その他は、ファンドの運営管理に係る費用等 0.673 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出 した結果です。 （注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 期中の売買及び取引の状況（2015年４月16日から2016年４月15日まで） (1) 株 式 株 買 数 付 金 百株 ア メ リ カ 6,308 額 株 売 数 付 金 千米ドル 百株 7,354 1,499 千メキシコペソ 外 メ キ シ コ 14,254 ( －) ブ ラ ジ ル 6,308 ( 278) 38,115 (△ 958) 8,676 リ 779 27,982 ル コ 2,967 4,333 国 ェ コ 52 26,706 5,155 ン ガ リ ー 108 58,224 － ー ラ ン ド 761 － － 128 5,410 － 千ハンガリーフォリント － 千ポーランドズロチ ポ 5,708 千チェココルナ 千ハンガリーフォリント ハ 121,204 千トルコリラ 千チェココルナ チ 11,179 千チリペソ 3,325 千トルコリラ ト 55,178 千ブラジルレアル 6,010 千チリペソ チ 3,149 千メキシコペソ 千ブラジルレアル 10,813 ( 312) 額 千米ドル － 千ポーランドズロチ 108 2,778 エマージング株式マザーファンド 株 買 数 付 金 百株 香 港 89,600 ( 1,020) 額 株 千香港ドル 87,073 ( －) 売 数 付 金 百株 138,477 外 千シンガポールドル シ ン ガ ポ ー ル 9,475 2,595 レ ー シ ア 15,192 7,138 2,291 イ 10,321 ( 7,086) 34,496 ( －) 15,881 ィ リ ピ ン 84,234 83,226 39,601 ン ド ネ シ ア 104,409 ( 56) 40,070,225 ( 74,169) 国 1,109 3,671,135 151,446 ( 56) 湾 14,540 ( 1,153) ド 10,825 ( 130) 107,628 ( 1,495) イ ン 20,750 国 タ ー ル 65 842 4,962 ア フ リ カ 7,618 41,201 218 ア ラ ブ 首 長 国 連 邦 5,314 1,594 － － 129 2,319 千南アフリカランド 13,062 千アラブディルハム （注１）金額は受渡代金。 （注２）単位未満は切捨て。 （注３）取引市場の国又は地域別に示しております。 （注４）（ ）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。 288,127 千カタールリアル 千南アフリカランド 南 101,266 千インドルピー 千カタールリアル カ 673,472 千新台湾ドル 千インドルピー 561,477 ( －) 36,554,373 ( －) 千韓国ウォン 164 千新台湾ドル 台 12,488 千インドネシアルピア 千韓国ウォン 韓 73,513 千フィリピンペソ 121,668 千インドネシアルピア イ 5,609 千タイバーツ 千フィリピンペソ フ 438 千マレーシアリンギット 千タイバーツ タ 95,353 千シンガポールドル 千マレーシアリンギット マ 額 千香港ドル 65,634 千アラブディルハム 5,314 1,966 エマージング株式マザーファンド (2) 投資信託証券 銘 柄 買 数 口 アメリカ MARKET VECTORS INDIA S/C 口 MARKET VECTORS RUSSIA ETF 小 計 口 数 ・ 金 額 メキシコ 外 計 口 数 ・ 金 額 国 トルコ EMLAK KONUT GAYRIMENKUL YATIRIM 小 計 口 数 ・ 金 額 口 売 数 口 千米ドル － 8,522 411 382 382 － 8,522 － 411 口 千メキシコペソ 口 千メキシコペソ － － － － 千トルコリラ 1,332 (△ 1,329) 1,332 (△ 1,329) 口 千トルコリラ 口 1,128 － － 358,300 1,128 － － 口 千シンガポールドル 計 口 数 ・ 金 額 － (△0.01102) － (△0.01102) （注１）金額は受渡代金。 （注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。 （注３）取引市場の国又は地域別に示しております。 （注４）（ ）内は分割・償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合 (a) 期 (b) 期 (c) 売 項 の 中 中 の 平 買 株 均 式 組 高 入 目 売 株 式 当 買 時 比 額 期 12,266,158千円 価 総 額 率(a)／(b) 8,432,398千円 1.45 金 額 千米ドル － － ( －) － ( －) ASCOTT RESIDENCE TRUST 付 金 358,300 シンガポール 小 額 22,258 22,258 60,600 ( －) 60,600 ( －) MACQUARIE MEXICO REAL ESTATE 小 付 金 （注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。 （注２）金額の単位未満は切捨て。 － － 130 口 千シンガポールドル － － － － エマージング株式マザーファンド 主要な売買銘柄（2015年４月16日から2016年４月15日まで） 株 式 買 柄 銘 付 株 数 CHINA MOBILE LIMITED(香港) TENEDORA NEMAK SA DE CV(メキシコ) SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS(シンガポール) COPA HOLDINGS SA-CLASS A(アメリカ) TELEKOMUNIKASI INDONESIA PERSERO TBK(インドネシア) BHARTI INFRATEL LTD(インド) KOMERCNI BANKA AS(チェコ) COAL INDIA LTD(インド) ASSECO POLAND SA(ポーランド) CHINA GAS HOLDINGS LTD(香港) 金 額 平均単価 千株 千円 円 145 1,066 438 17 5,747 171 5 194 68 574 219,592 163,926 146,742 145,725 140,032 131,195 129,392 129,244 125,622 120,174 1,509 153 334 8,141 24 765 24,883 665 1,841 209 銘 売 柄 付 株 数 GRUPO AEROPORTUARIO DEL-B SH(メキシコ) FOSUN INTERNATIONAL(香港) BANK OF CHINA LTD-H(香港) GUANGDONG INVESTMENT LIMITED(香港) CHINA CINDA ASSET MANAGEMENT(香港) COPA HOLDINGS SA-CLASS A(アメリカ) CHINA MERCHANTS HLDGS INTL(香港) SANLAM LTD(南アフリカ) CHINA COMMUNICATIONS CONST-H(香港) CHINA BLUECHEMICAL LTD-H(香港) 金 額 平均単価 千株 千円 円 158 606 1,964 760 1,756 17 294 139 492 2,472 177,236 173,777 150,184 119,606 108,319 106,823 103,553 101,568 89,724 89,145 1,115 286 76 157 61 5,967 352 728 182 36 （注１）金額は受渡代金。 （注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。 （注３）（ ）内は、取引市場の国又は地域を示しています。 利害関係人との取引状況等（2015年４月16日から2016年４月15日まで） 当期中の利害関係人との取引状況 区 分 為替直物取引 金 銭 信 託 買付額等 Ａ うち利害関係人 との取引状況Ｂ Ｂ Ａ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ Ｄ Ｃ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 13,020 94 99 94 0.8 100.0 11,991 94 436 94 3.6 100.0 （注）金額の単位未満は切捨て。 ＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人 とは、みずほ銀行、資産管理サービス信託銀行です。 － － 131 エマージング株式マザーファンド 組入資産の明細 2016年４月15日現在 (1) 外国株式 期 首(前期末) 銘 柄 （アメリカ） BANCO LATINOAMERICANO COME-E COCA-COLA FEMSA S.A.-SP ADR EMBRAER SA-ADR GRUPO TELEVISA SA-SPONS ADR MOSCOW EXCHANGE MICEX-RTS MAGNIT PJSC-SPON GDR REGS NEW ORIENTAL EDUCATION-SP ADR SEVERSTAL-GDR REG S SISTEMA JSFC-REG S SPONS GDR TELEFONICA BRASIL-ADR TATNEFT PAO-SPONSORED ADR ULTRAPAR PARTICPAC-SPON ADR 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （メキシコ） BOLSA MEXICANA DE VALORES SA FOMENTO ECONOMICO MEXICA-U GRUPO AEROPORTUARIO DEL-B SH GRUPO FIN SANTANDER-B GRUPO AEROPORTUARIO DEL CENTRO NORTE GRUPO LALA SAB DE CV GRUPO AEROPORTUARIO DE SUR-B TENEDORA NEMAK SA DE CV WALMART DE MEXICO -SER V 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （ブラジル） ALUPAR INVESTIMENTO SA-UNIT ITAU UNIBANCO HOLDING SA BM&FBOVESPA SA BB SEGURIDADE PARTICIPACOES BANCO BRADESCO SA-PREF AMBEV SA CIELO SA CIELO SA （NEW） ESTACIO PARTICIPACOES SA ITAUSA-INVESTIMENTOS ITAU-PR VALE SA-PREF A VALID SOLUCOES SA 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （チリ） AGUAS ANDINAS SA-A 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （トルコ） ASELSAN ELEKTRONIK SANAYI AKBANK T.A.S. CIMSA CIMENTO SANAYI VE TIC TAV HAVALIMANLARI HOLDINGS TURKIYE IS BANKASI-C 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> 株 数 当 株 数 百株 268 － － 118 － － － － － － － 195 581 3銘柄 百株 341 47 202 － 2,566 101 110 504 600 788 131 － 5,390 10銘柄 3,604 474 1,281 5,034 1,955 2,385 359 － 1,943 17,035 8銘柄 － － － 6,335 2,109 － 272 10,666 3,231 22,613 5銘柄 600 687 850 － 602 1,271 518 103 995 － 643 268 6,538 10銘柄 － － － 1,228 － 1,414 730 － － 3,231 － 511 7,114 5銘柄 9,893 9,893 1銘柄 7,347 7,347 1銘柄 1,439 － 894 － 3,156 5,489 3銘柄 1,226 1,421 － 654 － 3,301 3銘柄 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千米ドル 千円 872 95,779 392 43,057 503 55,263 － － 402 44,210 405 44,501 388 42,599 600 65,872 408 44,773 991 108,785 410 45,054 － － 5,375 589,898 － < 6.8％> 千メキシコペソ － － － － － － 19,378 122,086 21,330 134,381 － － 7,026 44,269 25,971 163,621 13,408 84,474 87,116 548,833 － < 6.3％> 千ブラジルレアル － － － － － － 3,978 125,329 － － 2,649 83,469 2,434 76,675 － － － － 2,739 86,306 － － 1,619 51,028 13,422 422,810 － < 4.8％> 千チリペソ 282,521 46,672 282,521 46,672 － < 0.5％> 千トルコリラ 2,464 94,824 1,202 46,259 － － 1,151 44,317 － － 4,818 185,401 － < 2.1％> － － 132 業 種 銀行 食品・飲料・タバコ 資本財 メディア 各種金融 食品・生活必需品小売り 消費者サービス 素材 電気通信サービス 電気通信サービス エネルギー エネルギー 各種金融 食品・飲料・タバコ 運輸 銀行 運輸 食品・飲料・タバコ 運輸 自動車・自動車部品 食品・生活必需品小売り 公益事業 銀行 各種金融 保険 銀行 食品・飲料・タバコ ソフトウェア・サービス ソフトウェア・サービス 消費者サービス 銀行 素材 商業・専門サービス 公益事業 資本財 銀行 素材 運輸 銀行 等 エマージング株式マザーファンド 期 首(前期末) 銘 柄 （チェコ） KOMERCNI BANKA AS 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （ハンガリー） OTP BANK PLC 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （ポーランド） ASSECO POLAND SA POWSZECHNY ZAKLAD UBEZPIECZE 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （香港） AGRICULTURAL BANK OF CHINA-H BANK OF CHINA LTD-H BEIJING CAPITAL INTL AIRPORT-H CHINA UNICOM LIMITED CNOOC LTD CHINA LIFE INSURANCE CO-H CHINA CONSTRUCTION BANK-H CHINA PETROLEUM & CHEMICAL-H CHINA COMMUNICATIONS CONST-H CHINA OVERSEAS LAND & INVEST CHINA POWER INTERNATIONAL GUANGDONG INVESTMENT LIMITED CHINA GAS HOLDINGS LTD CHINA LESSO GROUP HOLDINGS LTD CHINA CINDA ASSET MANAGEMENT CHINA MERCHANTS HLDGS INTL CHINA MOBILE LIMITED CHINA BLUECHEMICAL LTD-H COSCO PACIFIC LTD DALIAN WANDA COMMERCIAL PROPERTIES DONGFENG MOTOR GROUP COMPANY CHINA JINMAO HOLDINGS GROUP LTD FOSUN INTERNATIONAL IND & COMM BK OF CHINA-H PETROCHINA CO LTD-H TEXWINCA HOLDINGS LTD 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （シンガポール） FIRST RESOURCES LTD SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （マレーシア） TENAGA NASIONAL BHD TELEKOM MALAYSIA BHD WESTPORTS HOLDINGS BHD 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （タイ） CARABAO GROUP PCL-FOREIGN DYNASTY CERAMIC PLC-FOREIGN MEGA LIFESCIENCES PCL-FOREIG 株 数 当 株 数 百株 － － － 百株 52 52 1銘柄 248 248 1銘柄 356 356 1銘柄 － 29 29 1銘柄 682 － 682 1銘柄 16,080 28,110 6,400 － － 2,710 18,540 16,858 3,030 2,840 18,880 7,040 － 8,420 16,560 2,200 740 22,920 7,047 1,347 － 12,920 6,060 21,582 7,318 － 227,602 21銘柄 － 9,390 7,880 3,140 3,090 2,370 23,020 21,458 － 3,060 31,940 － 5,740 － － － 1,825 － 5,487 1,215 4,500 13,940 － 26,532 13,698 1,460 179,745 18銘柄 － － － － 2,800 4,384 7,184 2銘柄 1,003 2,843 4,085 7,931 3銘柄 2,475 4,767 － 7,242 2銘柄 4,064 11,810 9,787 － － － 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千チェココルナ 千円 24,954 114,043 24,954 114,043 － < 1.3％> 千ハンガリーフォリント 257,138 102,006 257,138 102,006 － < 1.2％> 千ポーランドズロチ 4,119 118,366 － － 4,119 118,366 － < 1.4％> 千香港ドル － － 3,042 43,049 6,879 97,341 3,152 44,608 2,988 42,280 4,678 66,199 11,694 165,472 11,608 164,264 － － 7,726 109,329 12,967 183,492 － － 7,106 100,551 － － － － － － 16,388 231,897 － － 4,977 70,432 5,734 81,147 4,185 59,217 3,150 44,578 － － 11,488 162,560 7,314 103,503 1,111 15,721 126,194 1,785,648 － <20.5％> 千シンガポールドル 543 43,711 1,670 134,409 2,213 178,120 － < 2.0％> 千マレーシアリンギット 3,564 100,290 3,193 89,876 － － 6,757 190,167 － < 2.2％> 千タイバーツ － － － － － － － － 133 業 種 等 銀行 銀行 ソフトウェア・サービス 保険 銀行 銀行 運輸 電気通信サービス エネルギー 保険 銀行 エネルギー 資本財 不動産 公益事業 公益事業 公益事業 資本財 各種金融 運輸 電気通信サービス 素材 運輸 不動産 自動車・自動車部品 不動産 素材 銀行 エネルギー 耐久消費財・アパレル 食品・飲料・タバコ 電気通信サービス 公益事業 電気通信サービス 運輸 食品・飲料・タバコ 資本財 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス エマージング株式マザーファンド 期 首(前期末) 銘 柄 （タイ） MAJOR CINEPLEX GROUP-FOREIGN INTOUCH HOLDINGS PUBLIC COMPANY 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （フィリピン） GLOBE TELECOM INC METRO PACIFIC INVESTMENTS CO PREMIUM LEISURE CORP ROBINSONS RETAIL HOLDINGS 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （インドネシア） ASTRA OTOPARTS TBK PT BANK RAKYAT INDONESIA PERSER BANK TABUNGAN NEGARA PERSER BLUE BIRD TBK PT GUDANG GARAM TBK PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TB TELEKOMUNIKASI INDONESIA PERSERO TBK WIJAYA KARYA BETON TBK PT 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （韓国） HANA FINANCIAL GROUP HYUNDAI MOTOR CO HITE JINRO KOREA ELECTRIC POWER CORP KT CORPORATION KB FINANCIAL GROUP INC LG CHEM LTD MACQUARIE KOREA INFRASTR UCTURE FUND POSCO SAMSUNG ELECTORONICS CO LTD SK TELECOM S-OIL CORPORATION SAMSUNG ENGINEERING CO LTD SAMSUNG SDI CO LTD 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （台湾） ADVANCED SEMICONDUCTOR ENGR CATHAY FINANCIAL HOLDING CO.,LTD. CTBC FINANCIAL HOLDING CTCI CORP CHICONY ELECTRONICS CO LTD CLEANAWAY CO LTD DELTA ELECTRONICS EPISTAR CORP HON HAI PRECISION INDUSTRY KING YUAN ELECTRONICS CO LTD LARGAN PRECISION MEDIATEK INC MEGA FINANCIAL HOLDING CO LTD NAN YA PLASTICS CORP SILICONWARE PRECISION INDS TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO 株 数 当 株 数 百株 － 2,663 28,324 4銘柄 百株 6,130 － 6,130 1銘柄 － － 112,788 2,315 115,103 2銘柄 163 73,742 － 3,764 77,669 3銘柄 13,358 － 32,540 5,307 1,398 3,285 41,685 51,815 149,388 7銘柄 13,358 6,762 － 10,327 － 3,544 68,360 － 102,351 5銘柄 278 39 228 220 － 130 24 869 62 9 37 82 65 29 2,074 13銘柄 473 42 154 237 153 291 35 1,369 76 11 40 89 － 47 3,019 13銘柄 3,350 － 6,090 5,090 1,839 930 － 4,770 － 5,000 － 270 5,710 1,770 2,910 2,190 3,610 2,460 7,102 5,490 1,989 － 810 － 1,491 5,390 50 480 － 1,910 5,040 1,550 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千タイバーツ 千円 19,616 61,201 － － 19,616 61,201 － < 0.7％> 千フィリピンペソ 34,488 82,083 45,277 107,760 － － 29,777 70,869 109,543 260,714 － < 3.0％> 千インドネシアルピア 2,538,020 21,319 6,914,145 58,078 － － 5,148,009 43,243 － － 6,361,480 53,436 23,174,040 194,661 － － 44,135,694 370,739 － < 4.2％> 千韓国ウォン 1,178,517 112,430 638,400 60,903 409,160 39,033 1,410,150 134,528 473,535 45,175 979,215 93,417 1,184,750 113,025 1,141,746 108,922 1,881,000 179,447 1,521,000 145,103 844,000 80,517 881,919 84,135 － － 494,000 47,127 13,037,392 1,243,767 － <14.2％> 千新台湾ドル 12,616 42,771 8,929 30,272 11,576 39,244 24,238 82,168 16,210 54,954 － － 11,589 39,287 － － 12,285 41,648 14,795 50,156 11,875 40,256 11,088 37,588 － － 12,434 42,151 25,804 87,478 25,032 84,860 － － 134 業 種 等 メディア 電気通信サービス 電気通信サービス 各種金融 各種金融 食品・生活必需品小売り 自動車・自動車部品 銀行 銀行 運輸 食品・飲料・タバコ 小売 電気通信サービス 素材 銀行 自動車・自動車部品 食品・飲料・タバコ 公益事業 電気通信サービス 銀行 素材 各種金融 素材 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 電気通信サービス エネルギー 資本財 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 半導体・半導体製造装置 保険 銀行 資本財 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 商業・専門サービス テクノロジー・ハードウェアおよび機器 半導体・半導体製造装置 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 半導体・半導体製造装置 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 半導体・半導体製造装置 銀行 素材 半導体・半導体製造装置 半導体・半導体製造装置 エマージング株式マザーファンド 期 首(前期末) 銘 柄 （台湾） UNITED MICROELECTRONICS CORPORATION WPG HOLDINGS CO LTD 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （インド） ASIAN PAINTS LTD BHARTI INFRATEL LTD BHARAT ELECTRONICS LTD COAL INDIA LTD CREDIT ANALYSIS&RESEARCH CMC LTD GATEWAY DISTRIPARKS LTD HDFC BANK LTD HAVELLS INDIA LTD INFOSYS LTD ICICI BANK LTD MARUTI SUZUKI INDIA LTD OIL & NATURAL GAS CORP LTD RELIANCE INDUSTRIES LIMITED 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （カタール） INDUSTRIES QATAR 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> （南アフリカ） BARCLAYS AFRICA GROUP LIMITED CORONATION FUND MANAGERS LTD FIRSTRAND LTD IMPERIAL HOLDINGS LTD MMI HOLDINGS LTD MTN GROUP LTD NASPERS LTD-N SHS SASOL LTD SANLAM LTD TELKOM SA LTD TRUWORTHS INTERNATIONAL LTD VODACOM GROUP LTD 株 数 ・ 金 額 小 計 銘 柄 数 <比 率> 株 数 ・ 金 額 合 計 銘 柄 数 <比 率> 株 数 当 株 数 百株 10,890 7,090 57,899 14銘柄 百株 11,750 3,720 52,842 15銘柄 237 － 40 653 － 89 624 405 865 182 － － 1,360 － 4,455 9銘柄 － 1,713 － 2,596 279 － 1,187 567 1,619 364 1,713 104 － 306 10,448 10銘柄 153 153 1銘柄 － － － 526 722 1,739 250 2,898 329 115 － 1,395 － － － 7,974 8銘柄 640,719 109銘柄 － － － － － － 91 119 － 1,045 889 386 2,530 5銘柄 496,019 101銘柄 期 末 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦貨換算金額 千新台湾ドル 千円 15,098 51,184 12,759 43,255 226,335 767,277 － < 8.8％> 千インドルピー － － 66,070 109,676 － － 72,026 119,563 29,677 49,264 － － 32,915 54,639 70,991 117,845 54,722 90,838 42,686 70,859 41,223 68,430 38,808 64,422 － － 32,621 54,151 481,742 799,691 － < 9.2％> 千カタールリアル － － － － － < －> 千南アフリカランド － － － － － － － － － － － － 19,328 145,736 5,444 41,050 － － 6,101 46,007 9,208 69,432 6,379 48,103 46,462 350,330 － < 4.0％> － 8,135,692 － <93.2％> （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注２）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各取引市場の国又は地域別の評価額の比率。 （注３）株数・評価額の単位未満は切捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。 （注４）－印は組入れなし。 － － 135 業 種 等 半導体・半導体製造装置 テクノロジー・ハードウェアおよび機器 素材 電気通信サービス 資本財 エネルギー 各種金融 ソフトウェア・サービス 運輸 銀行 資本財 ソフトウェア・サービス 銀行 自動車・自動車部品 エネルギー エネルギー 資本財 銀行 各種金融 各種金融 小売 保険 電気通信サービス メディア エネルギー 保険 電気通信サービス 小売 電気通信サービス エマージング株式マザーファンド (2) 外国投資信託証券 期首（前期末） 銘 柄 （アメリカ） MARKET VECTORS INDIA S/C MARKET VECTORS RUSSIA ETF 口 数 小 計 銘 柄 （メキシコ） MACQUARIE MEXICO REAL ESTATE 口 数 小 計 銘 柄 （トルコ） EMLAK KONUT GAYRIMENKUL YATIRIM 口 数 小 計 銘 柄 （シンガポール） ASCOTT RESIDENCE TRUST 口 数 小 計 銘 柄 口 数 合 計 銘 柄 口 当 数 口 数 ・ 数 金 <比 額 率> 口 8,522 47,727 56,249 2銘柄 口 － 69,985 69,985 1銘柄 ・ 数 金 <比 額 率> 769,600 769,600 1銘柄 830,200 830,200 1銘柄 ・ 数 金 <比 額 率> － － － 358,300 358,300 1銘柄 ・ 数 ・ 数 金 <比 金 <比 額 率> 額 率> 200 200 1銘柄 826,049 4銘柄 200 200 1銘柄 1,258,685 4銘柄 期 評 価 額 外貨建金額 邦貨換算金額 千米ドル 千円 － － 1,191 130,793 1,191 130,793 － <1.5％> 千メキシコペソ 19,700 124,114 19,700 124,114 － <1.4％> 千トルコリラ 1,049 40,397 1,049 40,397 － <0.5％> 千シンガポールドル 0.216 17 0.216 17 － <0.0％> － 295,321 － <3.4％> 末 比 率 ％ － 1.5 1.4 0.5 0.0 （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注２）< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。 （注３）金額の単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。 （注４）－印は組入れなし。 投資信託財産の構成 2016年４月15日現在 項 株 投 投 コ 投 資 ー 信 ル 資 託 資 ・ ロ ー 信 託 当 目 益 証 ン 等 、 財 産 評 受 証 そ の 総 式 券 券 他 額 期 価 額 末 比 率 千円 ％ 8,135,692 130,793 164,528 420,425 8,851,438 91.9 1.5 1.9 4.7 100.0 （注１）金額の単位未満は切捨て。 （注２）当期末における外貨建純資産（8,684,679千円）の投資信託財産総額（8,851,438千円）に対する比率は98.1％です。 （注３）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年４月15日における邦貨換 算レートは１米ドル＝109.74円、１メキシコペソ＝6.30円、１ブラジルレアル＝31.50円、１チリペソ＝0.1652円、１トルコリラ＝38.48 円、１チェココルナ＝4.57円、１ハンガリーフォリント＝0.3967円、１ポーランドズロチ＝28.73円、１オーストラリアドル＝84.39円、 １香港ドル＝14.15円、１シンガポールドル＝80.47円、１マレーシアリンギット＝28.14円、１タイバーツ＝3.12円、１フィリピンペソ ＝2.38円、１インドネシアルピア＝0.0084円、１韓国ウォン＝0.0954円、１新台湾ドル＝3.39円、１インドルピー＝1.66円、１南アフリ カランド＝7.54円です。 － － 136 エマージング株式マザーファンド 資産、負債、元本及び基準価額の状況 損益の状況 2016年４月15日現在 項 目 (A) 資 産 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 株 式(評価額) 投資信託受益証券(評価額) 投 資 証 券(評価額) 未 収 入 金 未 収 配 当 金 未 収 利 息 (B) 負 債 未 払 金 未 払 解 約 金 (C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ) 元 本 次 期 繰 越 損 益 金 (D) 受 益 権 総 口 数 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 当 期 （2015年４月16日から2016年４月15日まで） 末 項 8,851,438,903円 391,690,031 8,135,692,750 130,793,020 164,528,485 6,255,672 22,478,943 2 121,659,597 93,659,597 28,000,000 8,729,779,306 4,842,234,414 3,887,544,892 4,842,234,414口 18,028円 1.8028円 （注１）当期末における１口当たり純資産額 （注２）期首元本額 4,366,586,720円 期中追加設定元本額 1,406,090,442円 930,442,748円 期中一部解約元本額 （注３）元本の内訳 みずほウェルズファーゴ エマージング株式オープン 1,908,151,927円 世界８資産ファンド 安定コース 117,908,940円 世界８資産ファンド 分配コース 764,579,231円 世界８資産ファンド 成長コース 318,131,815円 世界８資産ファンド＜ＤＣ年金＞ 132,592,329円 ＭＨＡＭ新興国株式ファンド（ファンドラップ） 1,600,870,172円 (A) 配 目 当 受 等 取 当 収 当 253,597,015円 金 253,504,855 息 92,160 (B) 有 価 証 券 売 買 損 益 △2,344,293,726 受 配 期 益 取 利 売 買 益 678,382,207 売 買 損 △3,022,675,933 等 △ 26,141,960 (D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) △2,116,838,671 (C) 信 (E) 前 託 期 報 金 5,486,545,782 (F) 追 加 信 託 差 損 益 金 1,504,395,033 (G) 解 約 (H) 計 繰 差 越 酬 損 損 益 金 △ 986,557,252 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ) 益 3,887,544,892 次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ) 3,887,544,892 （注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。 （注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め て表示しています。 （注３）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追 加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注４）(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約 価額を差し引いた差額分をいいます。 － － 137 国内リートマザーファンド － 運 用 報 告 書（全体版）－ 国内リートマザーファンド 第13期 決算日 2016年11月７日 （計算期間：2015年11月６日～2016年11月７日） 「国内リートマザーファンド」は、2016年11月７日に第13期決算を行いました。 ここに当マザーファンドの第13期の運用状況をご報告申し上げます。 ■マザーファンドの仕組み 信 託 期 間 2004年６月４日から無期限です。 主としてわが国の金融商品取引所に上場（これに準じる場合を含みま す。）している不動産投資信託証券（Ｊ－ＲＥＩＴ）に投資を行い、信 運 用 方 針 託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指します。 東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）を運用上のベンチマークとします。 投 資 対 象 わが国の金融商品取引所に上場（これに準じる場合を含みます。）して いる不動産投資信託証券（Ｊ－ＲＥＩＴ）を主要投資対象とします。 主な投資制限 投資信託証券への投資割合には制限を設けません。 ■お知らせ ■みずほ投信投資顧問株式会社は、2016年10月１日にＤＩＡＭアセットマネジメント 株式会社、新光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）と統合 し、商号をアセットマネジメントOne株式会社に変更しました。 なお、当該統合に伴い、ファンドの運用方針、運用プロセス等に変更はありません。 ■委託会社の統合により、約款に所要の変更を行いました。 － － 138 国内リートマザーファンド 最近５期の運用実績 基 決 算 準 期 ９期（2012年11月５日） 10期（2013年11月５日） 11期（2014年11月５日） 12期（2015年11月５日） 13期（2016年11月７日） 価 額 期 騰 落 東 証 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数 （配 当 込 み） 投 資 信 託 純 証 券 中 (ベンチマーク) 期 中 組入比率 総 率 騰 落 率 資 産 額 円 ％ ポイント ％ ％ 百万円 14,367 21,368 26,062 27,467 29,254 28.2 48.7 22.0 5.4 6.5 1,674.21 2,427.83 2,928.74 3,040.44 3,233.08 25.7 45.0 20.6 3.8 6.3 98.4 98.5 96.5 98.2 98.8 13,519 43,924 53,251 84,382 73,773 （注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ） （注２）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ） （注３）純資産総額の単位未満は切捨て。 （注４）東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）に係る知的財産権は、株式会社東京証券取引所（東証）に帰属します。なお、本商品は東証により提供、 保証又は販売されるものではなく、本商品に係る損害等について東証は責任を有しません。（以下同じ） 当期中の基準価額と市況推移 基 準 価 騰 （期首）2015年11月５日 第 11月末 12月末 2016年１月末 ２月末 ３月末 ４月末 ５月末 ６月末 ７月末 ８月末 ９月末 10月末 （期末）2016年11月７日 13 額 落 東 証 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数 （配 当 込 み） 投 資 信 託 証 券 組 入 比 率 率 (ベンチマーク) 騰 落 率 期 円 ％ ポイント ％ ％ 27,467 － 3,040.44 － 98.2 28,176 28,262 29,056 30,695 30,963 2.6 2.9 5.8 11.8 12.7 3,110.54 3,115.04 3,182.12 3,361.11 3,409.88 2.3 2.5 4.7 10.5 12.2 98.8 98.3 98.2 97.2 98.6 31,436 31,050 30,169 30,656 30,168 30,167 29,566 29,254 14.5 13.0 9.8 11.6 9.8 9.8 7.6 6.5 3,465.54 3,422.69 3,340.35 3,394.01 3,325.60 3,336.34 3,269.40 3,233.08 14.0 12.6 9.9 11.6 9.4 9.7 7.5 6.3 98.2 98.6 98.6 98.6 98.8 97.9 98.4 98.8 （注）騰落率は対期首比。 － － 139 国内リートマザーファンド 当期中の運用経過（2015年11月６日から2016年11月７日まで） 【基準価額等の推移】 基準価額の推移 (円) 34,000 基準価額とベンチマークの推移 34,000 32,000 32,000 30,000 30,000 28,000 28,000 26,000 26,000 24,000 2015/11/5 (期首) 2016/2/5 5/5 8/5 11/7 (期末) 基準価額(円) ベンチマーク 24,000 2015/11/5 (期首) 2016/2/5 5/5 8/5 11/7 (期末) （注）ベンチマーク（東証ＲＥＩＴ指数（配当込み））は、 期首の値を基準価額に合わせて指数化しています。 【基準価額の主な変動要因】 当ファンドはＪ－ＲＥＩＴを主要投資対象とするため、市況が上昇したことなどが寄与し、基準価 額は上昇しました。 【投資環境】 ［Ｊ－ＲＥＩＴ市況］ Ｊ－ＲＥＩＴ市場は、東証ＲＥＩＴ指数（配当 込み）でみると6.3％上昇しました。期初から 2016年４月下旬にかけて大幅に上昇し、その後は 115.00 調整して期末を迎えました。 110.00 期初から2016年４月下旬までの上昇要因として 105.00 は、2016年１月末に日銀がマイナス金利政策の導 100.00 入を公表したことに加え、オフィス空室率の低下 95.00 など不動産市況の回復や日本国債に比べた相対的 90.00 な配当利回りの高さから資金流入したことが挙げ 2015/11/5 2016/2/5 5/5 8/5 11/7 (期首) (期末) られます。 （注）期首の値を100として指数化しています。 その後は、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱懸念の 高まりなどから売りに押され、一時的に値を戻す場面もあったものの、６月以降は英国の国民投票で ＥＵ離脱派が勝利したことや、欧州経済の先行き不透明感などを受けて下落基調を辿りました。 期末にかけても、世界的な金融政策への思惑などから投資家心理が悪化し、東証ＲＥＩＴ指数（配 当込み）は軟調に推移しました。 東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）の推移 120.00 － － 140 国内リートマザーファンド 【ポートフォリオ】 期中の運用につきましては前回運用報告書に記載した「今後の運用方針」に従い、新規物件取得が 期待できる銘柄、配当金の維持向上が見込める銘柄などの投資ウェイトを引き上げる運用を行いまし た。またＪ－ＲＥＩＴの組入比率は高位を維持しました。 具体的には相対的な割安感や物件取得期待などから「ラサールロジポート投資法人」や「ヒュー リックリート投資法人」などを追加購入しました。一方で、相対的に配当金の伸び悩みなどが懸念さ れる「ケネディクス・レジデンシャル投資法人」や「アクティビア・プロパティーズ投資法人」など の一部売却を行いました。 上記のような運用を行った結果、基準価額は上昇しました。 〔組入上位銘柄〕 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 期首 銘柄 ジャパンリアルエステイト投資法人 日本ビルファンド投資法人 野村不動産マスターファンド投資法人 ジャパン・ホテル・リート投資法人 オリックス不動産投資法人 日本リテールファンド投資法人 ケネディクス・オフィス投資法人 アクティビア・プロパティーズ投資法人 インヴィンシブル投資法人 大和証券オフィス投資法人 比率 8.6％ 5.9％ 5.5％ 5.3％ 4.6％ 4.6％ 4.0％ 3.8％ 3.6％ 3.2％ 順位 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 期末 銘柄 日本ビルファンド投資法人 ジャパンリアルエステイト投資法人 野村不動産マスターファンド投資法人 オリックス不動産投資法人 日本リテールファンド投資法人 大和ハウスリート投資法人 ジャパン・ホテル・リート投資法人 ケネディクス・オフィス投資法人 アドバンス・レジデンス投資法人 ユナイテッド・アーバン投資法人 比率 8.0％ 8.0％ 5.8％ 4.9％ 4.1％ 3.9％ 3.9％ 3.7％ 3.5％ 3.5％ （注）各組入比率は純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 【ベンチマークとの差異】 基準価額の騰落率はベンチマークを0.2％上回りました。オフィスセクターのオーバーウェイトや 「森トラスト総合リート投資法人」のアンダーウェイトなどがプラスに寄与しました。一方で、ホテ ルセクターや「ジャパン・ホテル・リート投資法人」のオーバーウェイトなどがマイナスに影響しま した。 今後の運用方針 Ｊ－ＲＥＩＴ市場は、日米欧の金融政策などを睨み、目先、もみ合う展開が予想されます。今後、 日銀が「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」政策を遂行する過程で、過度な長期金利上昇懸念が 薄れていけば、底堅い展開が期待されます。また、日本国債に比べた相対的な配当利回りの高さから 資金流入が期待されること、不動産市況は改善が継続しており、保有物件の賃料上昇に伴う配当金増 加が想定されることなどから、中期的には、上昇基調で推移する展開を予想します。 当ファンドにつきましては、新規物件取得が期待できる銘柄、配当金の維持向上が見込める銘柄な どの投資ウェイトを引き上げる方針です。また、実際の銘柄選択、ポートフォリオ構築においては、 保有資産の質や運用能力の調査・分析結果をベースに、安定した配当原資の獲得を考慮して実施して いきます。 － － 141 国内リートマザーファンド １万口当たりの費用明細 項目 平均基準価額 (a) 売買委託手数料 （投資信託証券） (b) 有価証券取引税 (c) その他費用 （保管費用） 合計 当 期 （2015年11月６日～2016年11月７日） 項目の概要 金額（円） 比率（％） 30,030 － － 7 0.025 期中の売買委託手数料 (a)売買委託手数料＝ 期中の平均受益権口数 ( 7) (0.025) 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 － － 期中の有価証券取引税 (b)有価証券取引税＝ 期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 － － 期中のその他費用 (c)その他費用＝ 期中の平均受益権口数 ( －) 7 ( －) 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ び資金の送金・資産の移転等に要する費用 0.025 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出 した結果です。 （注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 － － 142 国内リートマザーファンド 期中の売買及び取引の状況（2015年11月６日から2016年11月７日まで） 投資信託証券 買 口 付 数 口 日本アコモデーションファンド投資法人 ＭＣＵＢＳ ＭｉｄＣｉｔｙ投資法人 森ヒルズリート投資法人 森ヒルズリート投資法人（新） 国 産業ファンド投資法人 大和ハウスリート投資法人 アドバンス・レジデンス投資法人 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 アクティビア・プロパティーズ投資法人 ＧＬＰ投資法人 ＧＬＰ投資法人（新） コンフォリア・レジデンシャル投資法人 コンフォリア・レジデンシャル投資法人（新） 日本プロロジスリート投資法人 星野リゾート・リート投資法人 星野リゾート・リート投資法人（新） ＳＩＡ不動産投資法人 イオンリート投資法人 ヒューリックリート投資法人 日本リート投資法人 内 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 積水ハウス・リート投資法人 ケネディクス商業リート投資法人 ヘルスケア＆メディカル投資法人 野村不動産マスターファンド投資法人 いちごホテルリート投資法人 ラサールロジポート投資法人 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 日本ビルファンド投資法人 ジャパンリアルエステイト投資法人 525 － － ( 838) 838 (△ 838) 579 980 (△ 3,535) 2,728 － 549 4,567 ( 555) 555 (△ 555) 1,843 ( 47) 47 (△ 47) 432 180 ( 1,099) 5 (△ 5) － 9,071 4,376 － 275 5,154 755 － 2,610 914 17,722 608 1,590 470 － － 143 金 売 額 千円 244,763 － － ( 114,247) 114,247 (△ 114,247) 324,781 528,143 (△ 1,749,342) 769,234 － 272,480 601,347 ( 66,243) 66,243 (△ 66,243) 432,125 ( 9,203) 9,203 (△ 9,203) 94,678 222,078 ( 6,473) 6,473 (△ 6,473) － 1,161,941 772,081 － 26,034 697,307 194,065 － 438,265 126,571 1,831,224 164,705 941,354 279,573 口 付 数 金 額 口 千円 1,810 1,746 6,689 823,283 608,022 1,069,536 － － 1,910 195 1,019,437 91,516 800 5,069 2,727 2,670 218,373 1,502,760 1,527,282 332,594 － － 1,100 254,914 － － 2,380 175 593,402 226,145 － － 477 3,309 － 345 213,135 433,024 － 97,459 － 3,530 810 50 7,710 319 3,650 － 655 3,715 － 453,156 220,794 5,296 1,184,022 47,930 388,292 － 439,987 2,482,315 国内リートマザーファンド 買 口 付 数 口 日本リテールファンド投資法人 オリックス不動産投資法人 オリックス不動産投資法人（新） 国 内 日本プライムリアルティ投資法人 プレミア投資法人 東急リアル・エステート投資法人 グローバル・ワン不動産投資法人 ユナイテッド・アーバン投資法人 森トラスト総合リート投資法人 インヴィンシブル投資法人 フロンティア不動産投資法人 平和不動産リート投資法人 日本ロジスティクスファンド投資法人 福岡リート投資法人 ケネディクス・オフィス投資法人 積水ハウス・ＳＩ レジデンシャル投資法人 いちごオフィスリート投資法人 大和証券オフィス投資法人 阪急リート投資法人 トップリート投資法人 大和ハウスリート投資法人 ジャパン・ホテル・リート投資法人 日本賃貸住宅投資法人 ジャパンエクセレント投資法人 合計 口数・金額 金 売 額 口 千円 1,000 1,328 ( 195) 195 (△ 195) 801 1,120 － 585 5,164 － 2,988 38 79 － － 110 1,716 331 1,396 2,091 － 561 ( 7,777) 2,637 250 193 239,224 235,637 ( 33,366) 33,366 (△ 33,366) 328,802 149,348 － 260,869 926,526 － 210,241 19,506 6,416 － － 64,304 202,573 26,269 842,132 286,209 － 144,583 ( 1,749,342) 219,684 19,977 25,633 79,956 ( 5,336) 14,560,238 ( －) （注１）金額は受渡代金。 （注２）単位未満は切捨て。 （注３）（ ）内は増資・分割・償還および合併による増減分で、上段の数字には含まれておりません。 － － 144 付 数 金 額 口 千円 4,830 5,010 1,263,110 860,368 － － 100 4,713 1,220 － 6,540 1,780 15,414 955 790 4,388 630 1,855 3,211 8,973 1,540 980 463 2,530 43,834 644,105 189,423 － 1,165,012 356,973 1,180,532 491,689 68,287 1,030,961 124,090 1,185,711 368,679 738,632 1,069,567 131,025 202,643 605,980 14,737 9,668 1,054 1,380,302 823,909 148,393 143,222 28,305,920 国内リートマザーファンド 利害関係人との取引状況等（2015年11月６日から2016年11月７日まで） (1) 当期中の利害関係人との取引状況 区 分 買付額等 Ａ 投資信託証券 金 銭 信 託 Ｂ Ａ うち利害関係人 との取引状況Ｂ 売付額等 Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ Ｄ Ｃ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 14,560 456 1,247 456 8.6 100.0 28,305 456 5,463 456 19.3 100.0 (2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券 買 付 額 百万円 投 資 信 託 証 券 2,139 (3) 当期中の売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率 項 目 売 買 委 託 手 数 料 総 額（Ａ） う ち 利 害 関 係 人 へ の 支 払 額（Ｂ） (Ｂ)／(Ａ) 当 期 19,987千円 3,492千円 17.5％ ＊金額の単位未満は切捨て。 ＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人 とは、みずほ証券、資産管理サービス信託銀行です。 － － 145 国内リートマザーファンド 組入資産の明細 2016年11月７日現在 国内投資信託証券 銘 柄 日本アコモデーションファンド投資法人 ＭＣＵＢＳ ＭｉｄＣｉｔｙ投資法人 森ヒルズリート投資法人 期 首(前 期 末) 口 数 口 当 数 評 期 価 末 額 比 率 口 口 千円 ％ 3,914 2,629 1,242,202 1.7 3,891 2,145 707,850 1.0 17,671 11,820 1,736,358 2.4 2.4 産業ファンド投資法人 4,645 3,314 1,796,188 大和ハウスリート投資法人 2,750 － － － アドバンス・レジデンス投資法人 6,931 8,859 2,566,452 3.5 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 7,763 2,694 801,465 1.1 アクティビア・プロパティーズ投資法人 6,380 4,202 2,126,212 2.9 11,922 14,374 1,875,807 2.5 1,530 2,320 563,064 0.8 ＧＬＰ投資法人 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 日本プロロジスリート投資法人 10,116 8,168 1,946,434 2.6 星野リゾート・リート投資法人 1,084 2,188 1,247,160 1.7 ＳＩＡ不動産投資法人 602 125 44,625 0.1 イオンリート投資法人 6,713 12,475 1,596,800 2.2 ヒューリックリート投資法人 3,989 8,365 1,508,209 2.0 日本リート投資法人 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 積水ハウス・リート投資法人 ケネディクス商業リート投資法人 ヘルスケア＆メディカル投資法人 野村不動産マスターファンド投資法人 345 － － － － 275 22,440 0.0 6,875 8,499 1,184,760 1.6 666 611 147,495 0.2 535 485 51,798 0.1 30,029 24,929 4,265,351 5.8 いちごホテルリート投資法人 － 595 75,148 0.1 ラサールロジポート投資法人 － 14,072 1,552,141 2.1 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 日本ビルファンド投資法人 － 608 202,768 0.3 8,699 9,634 5,876,740 8.0 ジャパンリアルエステイト投資法人 13,107 9,862 5,867,890 8.0 日本リテールファンド投資法人 16,914 13,084 3,049,880 4.1 オリックス不動産投資法人 24,080 20,593 3,612,012 4.9 4,890 5,591 2,521,541 3.4 18,245 14,652 1,944,320 2.6 1,465 245 33,418 0.0 日本プライムリアルティ投資法人 プレミア投資法人 東急リアル・エステート投資法人 グローバル・ワン不動産投資法人 815 1,400 555,800 0.8 ユナイテッド・アーバン投資法人 16,210 14,834 2,554,414 3.5 森トラスト総合リート投資法人 インヴィンシブル投資法人 フロンティア不動産投資法人 4,065 2,285 375,425 0.5 42,460 2,620 30,034 1,703 1,522,723 829,361 2.1 1.1 － － 146 国内リートマザーファンド 銘 期 首(前 期 末) 口 数 柄 計 口 銘 数 柄 ・ 金 数 <比 額 率> 当 数 評 期 価 末 額 比 率 口 口 千円 ％ 711 8,433 2,065 6,315 1,495 27,759 4,405 1,385 463 4,324 51,873 26,950 12,010 － 4,045 1,435 4,570 － 19,117 4,261 2,496 － 10,132 39,773 17,532 11,149 － 914,979 257,152 2,710,010 － 1,368,777 2,484,163 367,660 － 2,905,857 2,891,497 1,378,015 1,594,307 － 1.2 0.3 3.7 － 1.9 3.4 0.5 － 3.9 3.9 1.9 2.2 430,109 45銘柄 372,179 44銘柄 72,876,677 <98.8％> － － 平和不動産リート投資法人 日本ロジスティクスファンド投資法人 福岡リート投資法人 ケネディクス・オフィス投資法人 積水ハウス・ＳＩ レジデンシャル投資法人 いちごオフィスリート投資法人 大和証券オフィス投資法人 阪急リート投資法人 トップリート投資法人 大和ハウスリート投資法人 ジャパン・ホテル・リート投資法人 日本賃貸住宅投資法人 ジャパンエクセレント投資法人 合 口 （注１）合計欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率です。 （注２）単位未満は切捨て。 （注３）－印は組入れなし。 （注４）ＳＩＡ不動産投資法人につきましては、委託会社の利害関係人（シンプレクス・リート・パートナーズ）が資産運用会社となっています。 （注５）アドバンス・レジデンス投資法人、ケネディクス・レジデンシャル投資法人、イオンリート投資法人、ヒューリックリート投資法人、積 水ハウス・リート投資法人、ケネディクス商業リート投資法人、野村不動産マスターファンド投資法人、いちごホテルリート投資法人、 日本ビルファンド投資法人、ジャパンリアルエステイト投資法人、日本プライムリアルティ投資法人、ユナイテッド・アーバン投資法人、 ケネディクス・オフィス投資法人、いちごオフィスリート投資法人、ジャパン・ホテル・リート投資法人、日本賃貸住宅投資法人および ジャパンエクセレント投資法人につきましては、委託会社の利害関係人（みずほ銀行、みずほ証券およびみずほ信託銀行）が一般事務受 託会社となっています。（当該投資法人の直近の資産運用報告書より記載） 投資信託財産の構成 2016年11月７日現在 項 投 コ 投 当 目 資 ー ル 資 信 ・ 信 ロ ー 託 託 ン 等 財 証 、 産 そ の 総 評 価 期 額 末 比 率 千円 ％ 券 72,876,677 98.7 他 額 953,801 73,830,478 1.3 100.0 （注）金額の単位未満は切捨て。 － － 147 国内リートマザーファンド 資産、負債、元本及び基準価額の状況 損益の状況 2016年11月７日現在 (A) (B) (C) (D) 項 目 資 産 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 投 資 信 託 証 券(評価額) 未 収 入 金 未 収 配 当 金 負 債 未 払 金 未 払 解 約 金 未 払 利 息 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ) 元 本 次 期 繰 越 損 益 金 受 益 権 総 口 数 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 当 期 末 73,830,478,862円 252,612,443 72,876,677,700 105,733,937 595,454,782 56,731,165 46,730,819 10,000,000 346 73,773,747,697 25,218,380,646 48,555,367,051 25,218,380,646口 29,254円 2.9254円 （注１）当期末における１口当たり純資産額 （注２）期首元本額 30,721,805,003円 期中追加設定元本額 3,060,761,006円 8,564,185,363円 期中一部解約元本額 （注３）元本の内訳 ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴアクティブオープン毎月決算コース 17,064,430,091円 ＭＨＡＭ Ｊリートアクティブファンド（毎月決算型） 3,362,254,568円 ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴアクティブオープン年１回決算コース 2,441,754,107円 ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴアクティブファンド＜ＤＣ年金＞ 1,326,091,710円 ＭＨＡＭ世界リートファンド（ファンドラップ） 226,838,490円 世界８資産ファンド 分配コース 421,610,312円 世界８資産ファンド 成長コース 181,157,477円 世界８資産ファンド 安定コース 133,846,202円 世界８資産ファンド＜ＤＣ年金＞ 60,397,689円 （2015年11月６日から2016年11月７日まで） 項 (A) 配 (B) (C) (D) (E) (F) (G) 目 当 等 収 益 受 取 配 当 金 受 取 利 息 そ の 他 収 益 金 支 払 利 息 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ) 前 期 繰 越 損 益 金 追 加 信 託 差 損 益 金 解 約 差 損 益 金 計 (Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) 次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ) 当 期 2,624,958,066円 2,589,899,870 100,046 35,184,166 △ 226,016 3,735,214,874 6,036,370,715 △ 2,301,155,841 6,360,172,940 53,660,565,754 6,005,373,994 △17,470,745,637 48,555,367,051 48,555,367,051 （注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。 （注２）(E)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加 設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注３）(F)解約差損益金とあるのは中途解約の際、元本から解約価 額を差し引いた差額分をいいます。 － － 148 海外リートマザーファンド － 運 用 報 告 書（全体版）－ 海外リートマザーファンド 第11期 決算日：2016年11月８日 （計算期間：2015年11月10日～2016年11月８日） 「海外リートマザーファンド」は、2016年11月８日に第11期決算を行いました。 ここに当マザーファンドの第11期の運用状況をご報告申し上げます。 ■マザーファンドの仕組み 信 託 期 間 信託期間は無期限です。 （当初設定日は2006年７月７日です。） 日本を除く世界各国の不動産投資信託証券に投資を行い、信託財産の着実な成長 と安定した収益の確保を目指して運用します。 運 用 方 針 Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、配当込み、円ベース）を運用上のベンチ マークとします。 組入外貨建資産については、原則として、為替ヘッジを行いません。 投 資 対 象 日本を除く世界各国の不動産投資信託証券を主要投資対象とします。 投資信託証券への投資割合には制限を設けません。 主な投資制限 株式へ直接投資は行いません。 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。 ■お知らせ ■みずほ投信投資顧問株式会社は、2016年10月１日にＤＩＡＭアセットマネジメント株式会 社、新光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）と統合し、商号をアセッ トマネジメントOne株式会社に変更しました。 なお、当該統合に伴い、ファンドの運用方針、運用プロセス等に変更はありません。 ■委託会社の統合により、約款に所要の変更を行いました。 － － 149 海外リートマザーファンド 最近５期の運用実績 基 決 算 準 価 期 騰 期 ７期（2012年11月８日） ８期（2013年11月８日） ９期（2014年11月10日） 10期（2015年11月９日） 11期（2016年11月８日） 額 落 ベ ン チ マ ー ク 期 騰 落 中 率 投資信託 純 券 総 中 証 率 組入比率 資 産 額 円 ％ ポイント ％ ％ 百万円 8,504 11,059 15,032 16,588 14,023 21.5 30.0 35.9 10.4 △15.5 448.94 604.06 835.40 900.05 818.29 19.8 34.6 38.3 7.7 △ 9.1 98.4 94.2 93.2 94.5 97.1 9,719 9,212 8,396 10,929 11,282 （注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ） （注２）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ） （注３）ベンチマークとは、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、配当込み、円ベース）のことをいいます。（以下同じ） （注４）純資産総額の単位未満は切捨て。 （注５）「Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、配当込み、円ベース）」は、S&P Dow Jones Indices LLC（以下、「SPDJI」といいます。）の 商品であり、これを利用するライセンスがアセットマネジメントOne㈱に付与されています。「Standard & Poor's®」および「S&P®」は Standard & Poor's Financial Services LLC（以下、「S&P」といいます。）の登録商標で、「Dow Jones®」はDow Jones Trademark Holdings LLC（以下、「Dow Jones」といいます。）の登録商標であり、これらの商標を利用するライセンスがSPDJIに、特定目的での利 用を許諾するサブライセンスがアセットマネジメントOne㈱にそれぞれ付与されています。当ファンドは、SPDJI、Dow Jones、S&Pまたは それぞれの関連会社によって支援、保証、販売、または販売促進されているものではなく、これら関係者のいずれも、かかる商品への投 資の妥当性に関するいかなる表明も行わず、「Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、配当込み、円ベース）」の誤り、脱落、または中 断に対して一切の責任も負いません。（以下同じ） 当期中の基準価額と市況推移 基 第 （期首）2015年11月９日 11月末 12月末 2016年１月末 ２月末 ３月末 ４月末 11 ５月末 ６月末 ７月末 ８月末 ９月末 10月末 （期末）2016年11月８日 準 価 額 騰落率 ベ ン チ マ ー ク 騰落率 期 円 ％ 16,588 16,703 16,691 15,571 14,742 15,960 15,538 15,695 14,940 15,837 15,311 14,837 14,060 14,023 － 0.7 0.6 △ 6.1 △11.1 △ 3.8 △ 6.3 △ 5.4 △ 9.9 △ 4.5 △ 7.7 △10.6 △15.2 △15.5 （注）騰落率は対期首比。 － － 150 900.05 924.25 923.52 885.76 824.13 904.92 869.91 893.20 864.90 906.49 885.56 852.53 828.47 818.29 投資信託証券 組 入 比 率 ％ ％ － 2.7 2.6 △1.6 △8.4 0.5 △3.3 △0.8 △3.9 0.7 △1.6 △5.3 △8.0 △9.1 94.5 94.7 94.4 93.7 93.7 93.2 93.5 95.3 96.0 96.0 97.0 97.2 97.6 97.1 海外リートマザーファンド 当期中の運用経過（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 【基準価額等の推移】 (円) 18,000 基準価額の推移 基準価額とベンチマークの推移 18,000 17,000 17,000 16,000 16,000 15,000 15,000 14,000 14,000 13,000 2015/11/9 （期首） 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 （期末） 基準価額（円） ベンチマーク 13,000 2015/11/9 （期首） 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 （期末） （注）ベンチマーク（Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日 本、配当込み、円ベース））は、期首の値を基準価 額に合わせて指数化しています。 【基準価額の主な変動要因】 主として、日本を除く世界各国の不動産投資信託証券（リート）に投資を行った結果、米ドルなど 主要通貨が対円で下落したことなどを受けて、基準価額は下落しました。 【投資環境】 当期における海外のリート市場は、ベンチマー クであるＳ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、 配当込み、円ベース）でみると、9.1％下落しま 100.00 した。 海外リート市場は、期首よりしばらく一進一退 95.00 での推移が続いた後、１月から２月前半にかけて 90.00 は、原油価格の急落や世界経済の成長見通しの鈍 化懸念の強まりから、相場は下落しました。２月 85.00 後半から６月中旬にかけては、原油価格の持ち直 2015/11/9 2016/2/9 5/9 8/9 11/8 （期首） （期末） しや米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による追加 （注）期首を100として指数化しています。 利上げの先送り観測が高まり、相場は上昇しまし た。６月下旬に英国の国民投票において欧州連合 （ＥＵ）離脱を支持する結果となったことから、一時下落しましたが、ＦＲＢによる利上げ先送り観 測を受けて、７月末にかけて相場は再び上昇しました。８月以降、期末にかけては、世界的に長期国 債利回りが上昇したことや、主要銘柄の一部が市場の事前予想を下回る決算を発表したことなどが嫌 気され、相場は下落しました。 為替市場については、米ドルなど主要通貨は円に対して下落しました。ＦＲＢによる利上げ先送り 観測や日銀の金融緩和政策に対する期待感の低下などの影響を受けました。 ベンチマークの推移 105.00 － － 151 海外リートマザーファンド 【ポートフォリオ】 当ファンドは、前回の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき運用しました。 期中のベンチマーク対比での地域配分については、北米地域をほぼ中立、欧州地域をオーバーウェ イト、アジア・オセアニア地域をアンダーウェイトとしました。なお各地域の組入比率は、リート評 価額合計額に対する比率（円ベース）で計算しています。 リート組入比率は高位を維持しました。為替ヘッジは行いませんでした。 上記の運用を行った結果、基準価額は15.5％下落しました。主な下落要因として、米ドルなど主要 通貨が対円で下落したこと、ランド・セキュリティーズ（英国）のリート価格が下落したことなどが 挙げられます。 〔地域別構成比率〕 ＜期 首＞ アジア・オセアニア 12.2％ ＜期 末＞ 現預金 5.5％ アジア・オセアニア 11.7％ 現預金 2.9％ 欧州 12.2％ 欧州 15.4％ 北米 66.9％ 〔国（市場）別上位〕 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 国 アメリカ オーストラリア イギリス フランス シンガポール オランダ 香港 アイルランド ドイツ カナダ 合計 名 北米 73.2％ （単位：％） 期首 組 入 比 率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 66.5 70.8 △4.4 8.8 7.7 1.1 7.3 7.3 0.0 6.2 4.7 1.5 2.5 2.9 △0.4 1.0 0.6 0.4 0.9 1.8 △0.9 0.5 0.3 0.2 0.5 0.2 0.3 0.4 1.8 △1.4 94.5 98.1 △3.6 （単位：％） No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 － － 152 国 アメリカ オーストラリア フランス イギリス 香港 シンガポール オランダ アイルランド ドイツ スペイン 合計 名 期末 組 入 比 率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 73.2 72.1 1.1 8.2 8.3 △0.1 5.8 4.5 1.3 4.6 5.0 △0.5 2.1 2.0 0.0 1.3 3.1 △1.8 0.6 0.5 0.1 0.5 0.2 0.2 0.5 0.2 0.3 0.3 0.6 △0.3 97.1 96.7 0.4 海外リートマザーファンド 〔業種別上位〕 No. 業 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ 小売施設 オフィス 住宅 分散投資型 その他特定用途 工業 ホテル・リゾート ヘルスケア 合計 （単位：％） 種 期首 組 入 比 率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 27.7 30.0 △2.3 18.2 13.5 4.8 12.9 12.5 0.4 12.1 14.9 △2.8 6.8 9.1 △2.4 6.6 5.9 0.6 5.5 5.4 0.0 4.8 8.7 △3.9 94.5 100.0 △5.5 〔組入上位10銘柄〕 No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 銘 柄 サイモン・プロパティー・グループ エクイティ・レジデンシャル ゼネラル・グロース・プロパティーズ ウェルタワー ボストン・プロパティーズ プロロジス アバロンベイ・コミュニティーズ パブリック・ストーレッジ ウニベイル・ロダムコ ホスト・ホテル・アンド・リゾート 上位10銘柄の合計 （単位：％） No. 業 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ 小売施設 その他特定用途 分散投資型 オフィス 住宅 ヘルスケア 工業 ホテル・リゾート 合計 種 期末 組 入 比 率 ベンチマーク 対 比 (ａ) (ｂ) (ａ－ｂ) 34.0 30.4 3.6 12.4 10.0 2.5 12.2 12.7 △0.4 11.6 12.6 △1.0 9.4 12.6 △3.2 9.0 9.9 △1.0 5.6 7.7 △2.1 2.8 4.1 △1.3 97.1 100.0 △2.9 （単位：％） 期首 国 名 アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ フランス アメリカ 業 種 組入比率 小売施設 7.6 住宅 4.6 小売施設 3.9 ヘルスケア 3.8 オフィス 3.7 工業 3.7 住宅 3.5 その他特定用途 3.3 小売施設 2.7 ホテル・リゾート 2.6 39.5 （単位：％） No. １ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10 銘 柄 サイモン・プロパティー・グループ プロロジス ウェルタワー ゼネラル・グロース・プロパティーズ パブリック・ストーレッジ アバロンベイ・コミュニティーズ ボルナド・リアルティー・トラスト センターグループ ウニベイル・ロダムコ エクイティ・レジデンシャル 上位10銘柄の合計 期末 国 名 アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ アメリカ オーストラリア フランス アメリカ 業 種 組入比率 小売施設 7.4 工業 4.3 ヘルスケア 4.1 小売施設 3.7 その他特定用途 3.7 住宅 3.4 オフィス 3.3 小売施設 2.9 小売施設 2.9 住宅 2.9 38.7 （注１）各組入比率は、ファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。小数点第２位を四捨五入しています。 （注２）業種は世界産業分類基準です。 【ベンチマークとの差異】 主として、日本を除く世界各国のリートに投資を行った結果、基準価額の騰落率はベンチマークを 6.4％下回りました。フランス市場をベンチマーク対比オーバーウェイトとしたことや、米国における 住宅セクターの銘柄選択などが、マイナスに影響しました。 今後の運用方針 世界経済に対する先行き不透明感は残るものの、不動産市場のファンダメンタルズについては、低 い資金調達コストや物件の新規供給が抑制的なことなどから、世界主要都市での不動産の需給環境は 良好と考えます。米国では、競争力の高いショッピングモールや都市中心部にオフィスを保有する銘 柄への投資妙味が相対的に高いと判断します。アジア・オセアニア地域については、堅調な業績推移 を見せる豪州の銘柄を選好します。欧州については、英国のＥＵ離脱をめぐる不透明感が残る中では、 欧州全域に店舗展開するショッピングモールなどに注目します。 米国でのＦＲＢによる利上げペースに対する警戒感と長期国債利回りへの影響、英国のＥＵ離脱を めぐる欧州の政治経済動向、中国をはじめとする世界経済の成長ペースの下振れ懸念などに注意しつ つ、上記見通しに沿ったポートフォリオ運用を行います。 リート組入比率は高位を維持します。為替ヘッジは行わない方針です。 － － 153 海外リートマザーファンド １万口当たりの費用明細 項目 平均基準価額 (a) 売買委託手数料 （投資信託証券） (b) 有価証券取引税 （投資信託証券） 当 期 （2015年11月10日～2016年11月８日） 項目の概要 金額（円） 比率（％） 15,490 － － 26 0.170 期中の売買委託手数料 (a)売買委託手数料＝ 期中の平均受益権口数 ( 26) (0.170) 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 6 ( 6) (c) その他費用 23 0.036 (0.036) 0.147 （保管費用） ( 7) (0.044) （その他） 合計 ( 16) 55 (0.103) 0.353 期中の有価証券取引税 期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 (b)有価証券取引税＝ 期中のその他費用 期中の平均受益権口数 (c)その他費用＝ 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ び資金の送金・資産の移転等に要する費用 その他は、権利割当およびその他ファンドの運営管理に係る費用等 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出 した結果です。 （注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 期中の売買及び取引の状況（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 投資信託証券 銘 柄 口 （アメリカ） ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUIT 買 数 付 金 口 口 売 数 付 金 額 千米ドル 口 千米ドル 623 外 9,700 954 AVALONBAY COMMUNITIES INC 8,598 ( 375) 1,497 ( 65) 5,400 935 VEREIT INC AMERICAN HOMES 4 RENT AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES 265,500 38,200 23,100 17,191 ( 59) 47,200 45,900 22,200 14,300 4,464 2,674 787 1,129 2,186 ( 8) 1,343 1,307 1,888 413 166 － 38,200 － － 819 － 24,700 3,021 47,200 2,800 4,700 39,770 25,418 1,146 81 478 1,404 1,120 BOSTON PROPERTIES INC 国 BRIXMOR PROPERTY GROUP INC CUBESMART DIGITAL REALTY TRUST INC DOUGLAS EMMETT INC DCT INDUSTRIAL TRUST INC 7,500 額 － － 154 海外リートマザーファンド 銘 柄 買 数 口 （アメリカ） 付 金 口 額 千米ドル 口 売 数 付 金 額 口 千米ドル DDR CORP 67,614 ( 1,539) 1,154 ( 25) 6,000 105 DUKE REALTY CORP 56,725 ( 350) 1,158 ( 9) 57,075 1,484 EQUITY RESIDENTIAL 36,300 39,600 2,586 ESSEX PROPERTY TRUST 3,224 ( 129) 714 ( 28) 11,694 2,479 GENERAL GROWTH PROPERTIES 63,540 ( 2,074) 1,740 ( 57) 32,100 896 GAMING AND LEISURE PROPERTIES 2,610 68,200 2,299 － － 6,100 177 － － HCP INC 41,900 1,262 － － HOST HOTELS & RESORTS INC 44,900 702 53,400 823 606 11,600 568 21,400 1,506 HEALTHCARE REALTY TRUST INC 外 HIGHWOODS PROPERTIES INC WELLTOWER INC 11,600 32,848 ( 656) KILROY REALTY CORP 11,400 2,175 ( 50) 8,800 597 KIMCO REALTY CORP 69,747 ( 1,968) 1,899 ( 58) 33,500 1,031 LIBERTY PROPERTY TRUST 9,732 ( 1,019) 288 ( 40) － － LASALLE HOTEL PROPERTIES 686 7,200 173 49,400 1,145 PROLOGIS INC 47,900 2,250 35,000 1,600 PUBLIC STORAGE 1,384 国 12,100 2,774 5,800 PARAMOUNT GROUP INC 7,800 118 34,900 611 POST PROPERTIES INC 3,100 174 24,240 1,467 133 QTS REALTY TRUST INC-CL A 15,000 801 3,100 REGENCY CENTERS CORP 16,300 1,140 － － SUNSTONE HOTEL INVESTORS INC 30,700 389 42,300 544 10,200 1,072 SL GREEN REALTY CORP 18,897 ( 198) 1,924 ( 20) SIMON PROPERTY GROUP INC 17,900 3,621 8,300 1,759 SPIRIT REALTY CAPITAL INC 112,300 1,289 51,100 647 13,100 1,070 － － 23,400 448 LIFE STORAGE INC 13,100 ( 151) SUN COMMUNITIES INC SENIOR HOUSING PROP TRUST 30,400 76,100 ( 1,167) UDR INC 1,331 ( 12) 2,227 1,470 ( 25) 5,640 192 39,981 1,462 VORNADO REALTY TRUST 30,100 2,922 13,200 1,371 VENTAS INC WEINGARTEN REALTY INVESTORS 26,000 42,400 1,833 1,594 － － － － － － 155 海外リートマザーファンド 銘 柄 買 数 口 （アメリカ） WASHINGTON PRIME GROUP INC 小 計 口 数 ・ 金 付 金 （カナダ） 口 売 数 付 金 額 口 千米ドル 口 千米ドル 28,800 334 － － 827,078 36,762 千カナダドル 1,559,720 ( 9,685) 額 額 58,058 ( 402) 口 千カナダドル 口 ALLIED PROPERTIES REAL ESTAT － － 15,106 488 SMART REAL ESTATE INVESTMENT 31,700 1,121 31,700 1,009 31,700 1,121 46,806 1,497 口 千ユーロ 口 千ユーロ 小 計 口 数 ・ 金 額 （ユーロ） ドイツ 小 ALSTRIA OFFICE REIT-AG 計 口 数 ・ 金 額 90 (△ 19) － － 7,680 ( －) 90 (△ 19) － － 954 － － 1,229 GECINA SA フランス 外 7,680 ( －) 7,290 ICADE KLEPIERRE UNIBAIL-RODAMCO SE 小 計 オランダ 小 口 計 計 アイルランド 小 ・ 金 額 口 数 ・ 金 額 HISPANIA ACTIVOS INMOBILIARIOS SOCIMI スペイン 小 数 EUROCOMMERCIAL PROPERTIES N.V. 口 数 ・ 金 額 HIBERNIA REIT PLC ー ロ 95 19,320 781 7,980 332 5,670 1,354 1,590 349 34,450 3,185 28,890 1,910 6,110 237 9,430 370 6,110 237 9,430 370 25,940 298 － － 25,940 298 － － 53,584 ( 1,587) 68 ( 2) － － 計 口 数 ・ 金 額 53,584 ( 1,587) 68 ( 2) － － 計 口 数 ・ 金 額 127,764 ( 1,587) 3,880 (△ 16) 38,320 2,281 国 ユ 1,500 19,990 （イギリス） 口 千英ポンド 口 千英ポンド BRITISH LAND CO PLC 114,460 766 121,960 814 BIG YELLOW GROUP PLC 60,590 418 － － 1,420 42 16,029 507 DERWENT LONDON PLC GREAT PORTLAND ESTATES PLC HAMMERSON PLC LAND SECURITIES GROUP PLC 小 計 口 数 ・ 金 額 24,329 174 86,799 537 103,410 604 11,070 62 175,085 ( 2,490) 1,926 ( 26) 121,140 1,266 479,294 ( 2,490) 3,934 ( 26) 356,998 3,188 （オーストラリア） 口 千オーストラリアドル 口 千オーストラリアドル VICINITY CENTRES 350,910 1,098 618,640 1,846 GPT GROUP 316,850 1,587 222,860 1,240 － － 156 海外リートマザーファンド 銘 柄 買 数 口 （オーストラリア） GOODMAN GROUP 外 数 ・ 金 額 （香港） LINK REIT 計 口 数 ・ 金 額 国 CAPITALAND MALL TRUST CAPITALAND COMMERCIAL TRUST 計 口 数 ・ 金 額 売 数 付 金 額 口 千オーストラリアドル 41,641 273 379,029 2,579 142 304 99 4,949 2,243 10,698 242,210 68,920 232,553 76,040 185,300 2,025,552 1,024 129 959 367 1,856 10,004 千香港ドル 口 千香港ドル 口 239,500 11,177 52,000 2,957 239,500 11,177 52,000 2,957 口 千シンガポールドル ASCENDAS REAL ESTATE INV TR 口 35,880 165,300 23,649 1,005,290 224,120 2,163,640 （シンガポール） 小 額 口 千オーストラリアドル INVESTA OFFICE FUND MIRVAC GROUP STOCKLAND SCENTRE GROUP WESTFIELD CORP 小 計 口 小 付 金 718,000 ( －) 118,400 － 836,400 ( －) （注１）金額は受渡代金。 （注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。 （注３）取引市場の国又は地域別に示しております。 （注４）（ ）内は分割・償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。 － － 157 1,738 (△ 1) 242 － 1,981 (△ 1) 口 千シンガポールドル 41,600 93 779,100 1,005,700 1,625 1,300 1,826,400 3,019 海外リートマザーファンド 利害関係人との取引状況等（2015年11月10日から2016年11月８日まで） 当期中の利害関係人との取引状況 区 分 買付額等 Ａ 為替直物取引 金 銭 信 託 Ｂ Ａ うち利害関係人 との取引状況Ｂ 売付額等 Ｃ Ｄ Ｃ うち利害関係人 との取引状況Ｄ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 7,425 592 － 592 － 100.0 5,117 592 104 592 2.0 100.0 （注）金額の単位未満は切捨て。 ＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人 とは、みずほ銀行、資産管理サービス信託銀行です。 組入資産の明細 2016年11月８日現在 外国投資信託証券 期首（前期末） 銘 (アメリカ) ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUIT AVALONBAY COMMUNITIES INC VEREIT INC AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES BOSTON PROPERTIES INC CUBESMART DIGITAL REALTY TRUST INC DOUGLAS EMMETT INC DCT INDUSTRIAL TRUST INC DDR CORP EQUITY RESIDENTIAL ESSEX PROPERTY TRUST GENERAL GROWTH PROPERTIES GAMING AND LEISURE PROPERTIES HEALTHCARE REALTY TRUST INC HCP INC HOST HOTELS & RESORTS INC WELLTOWER INC KILROY REALTY CORP KIMCO REALTY CORP LIBERTY PROPERTY TRUST LASALLE HOTEL PROPERTIES PROLOGIS INC PUBLIC STORAGE PARAMOUNT GROUP INC POST PROPERTIES INC QTS REALTY TRUST INC-CL A 柄 口 数 当 口 口 13,800 17,981 － － 26,510 49,700 14,300 25,470 20,954 87,296 53,440 8,341 126,970 － 35,190 － 133,950 54,943 24,330 80,903 32,692 42,200 78,249 12,720 58,300 21,140 16,900 － － 158 数 口 11,600 21,554 265,500 23,100 19,060 92,800 31,800 － － 150,449 50,140 － 160,484 68,200 41,290 41,900 125,450 67,047 26,930 119,118 43,443 － 91,149 19,020 31,200 － 28,800 期 評 価 額 外貨建金額 邦貨換算金額 千米ドル 1,229 3,679 2,426 1,129 2,249 2,397 2,967 － － 2,259 3,089 － 4,040 2,166 1,255 1,267 1,970 4,441 1,878 3,036 1,716 － 4,632 4,027 466 － 1,308 千円 128,554 384,602 253,635 118,064 235,093 250,536 310,137 － － 236,188 322,875 － 422,363 226,464 131,238 132,520 205,990 464,193 196,355 317,355 179,401 － 484,156 420,912 48,784 － 136,722 末 比 率 ％ 1.1 3.4 2.2 1.0 2.1 2.2 2.7 － － 2.1 2.9 － 3.7 2.0 1.2 1.2 1.8 4.1 1.7 2.8 1.6 － 4.3 3.7 0.4 － 1.2 海外リートマザーファンド 期首（前期末） 銘 柄 口 (アメリカ) REGENCY CENTERS CORP SUNSTONE HOTEL INVESTORS INC SL GREEN REALTY CORP SIMON PROPERTY GROUP INC SPIRIT REALTY CAPITAL INC LIFE STORAGE INC SUN COMMUNITIES INC SENIOR HOUSING PROP TRUST UDR INC VORNADO REALTY TRUST VENTAS INC WEINGARTEN REALTY INVESTORS WASHINGTON PRIME GROUP INC 小 計 口 銘 数 柄 ・ 数 金 <比 額 率> (カナダ) ALLIED PROPERTIES REAL ESTAT 小 計 口 銘 数 柄 ・ 数 金 <比 額 率> (ユーロ…ドイツ) ALSTRIA OFFICE REIT-AG 小 計 口 銘 数 柄 ・ 数 金 <比 額 率> (ユーロ…フランス) GECINA SA ICADE KLEPIERRE UNIBAIL-RODAMCO SE 小 計 口 銘 数 柄 ・ 数 金 <比 額 率> ・ 数 金 <比 額 率> (ユーロ…オランダ) EUROCOMMERCIAL PROPERTIES N.V. 小 計 口 銘 数 柄 (ユーロ…スペイン) HISPANIA ACTIVOS INMOBILIARIOS SOCIMI 小 計 口 銘 数 柄 ・ 数 金 <比 額 率> 数 柄 数 柄 ・ 数 ・ 数 金 <比 金 <比 額 率> 額 率> (ユーロ…アイルランド) HIBERNIA REIT PLC 小 ユ 計 ー ロ 計 口 銘 口 銘 数 当 口 数 期 評 価 額 外貨建金額 邦貨換算金額 千米ドル 千円 1,141 119,308 1,058 110,613 2,614 273,234 8,039 840,306 2,181 228,050 12 1,292 2,284 238,782 1,029 107,649 － － 3,609 377,252 1,672 174,818 1,489 155,728 281 29,439 末 比 率 口 － 84,687 17,610 34,591 128,200 － － － 34,341 23,505 － － － 口 16,300 83,134 26,505 44,191 189,400 151 30,400 53,867 － 40,405 26,000 42,400 28,800 1,359,213 29銘柄 2,111,587 34銘柄 79,053 － 8,262,624 <73.2％> － － 15,106 － 千カナダドル － － － 15,106 1銘柄 － － － － － <－> － － 30,470 38,150 千ユーロ 445 51,346 0.5 30,470 1銘柄 38,150 1銘柄 445 － 51,346 < 0.5％> － － － 17,820 40,813 9,040 7,290 － 52,823 13,120 946 － 1,926 2,808 109,177 － 222,335 324,025 1.0 － 2.0 2.9 67,673 3銘柄 73,233 3銘柄 5,681 － 655,538 < 5.8％> － － 19,770 17,348 610 70,486 0.6 19,770 1銘柄 17,348 1銘柄 610 － 70,486 < 0.6％> － － － 25,940 277 32,024 0.3 － － 25,940 1銘柄 277 － 32,024 < 0.3％> － － 292,630 347,801 446 51,485 0.5 292,630 1銘柄 410,543 6銘柄 347,801 1銘柄 502,472 7銘柄 446 － 7,461 － 51,485 < 0.5％> 860,882 < 7.6％> － － － － － － 159 ％ 1.1 1.0 2.4 7.4 2.0 0.0 2.1 1.0 － 3.3 1.5 1.4 0.3 海外リートマザーファンド 期首（前期末） 銘 柄 口 (イギリス) BRITISH LAND CO PLC BIG YELLOW GROUP PLC DERWENT LONDON PLC GREAT PORTLAND ESTATES PLC HAMMERSON PLC LAND SECURITIES GROUP PLC 小 計 口 銘 数 柄 ・ 数 金 <比 額 率> (オーストラリア) VICINITY CENTRES GPT GROUP GOODMAN GROUP INVESTA OFFICE FUND MIRVAC GROUP STOCKLAND SCENTRE GROUP WESTFIELD CORP 小 計 口 銘 数 柄 ・ 数 金 <比 額 率> (香港) LINK REIT 小 計 口 銘 数 柄 ・ 数 金 <比 額 率> (シンガポール) ASCENDAS REAL ESTATE INV TR CAPITALAND MALL TRUST CAPITALAND COMMERCIAL TRUST 小 計 合 計 口 銘 口 銘 数 柄 数 柄 ・ 数 ・ 数 金 <比 金 <比 額 率> 額 率> 数 当 口 数 期 評 価 額 外貨建金額 邦貨換算金額 千英ポンド 千円 882 114,305 418 54,173 － － － － 1,162 150,679 1,504 194,949 末 比 率 口 153,638 － 14,609 62,470 113,526 94,768 口 147,389 60,590 － － 210,657 151,203 439,011 5銘柄 569,839 4銘柄 3,967 － 514,107 < 4.6％> － － 827,541 303,609 337,388 206,330 997,286 208,904 － 165,628 559,811 397,599 － － 1,093,666 － 929,250 204,448 千オーストラリアドル 1,601 1,852 － － 2,263 － 4,023 1,788 129,061 149,355 － － 182,492 － 324,346 144,204 1.1 1.3 － － 1.6 － 2.9 1.3 3,046,686 7銘柄 3,184,774 5銘柄 11,530 － 929,460 < 8.2％> － － 128,987 316,487 千香港ドル 17,327 233,576 2.1 128,987 1銘柄 316,487 1銘柄 17,327 － 233,576 < 2.1％> － － 196,200 660,700 1,005,700 872,600 － － 千シンガポールドル 2,015 － － 151,419 － － 1.3 － － 1,862,600 3銘柄 7,262,146 52銘柄 872,600 1銘柄 7,557,759 52銘柄 2,015 － － － 151,419 < 1.3％> 10,952,070 <97.1％> － － － － （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注２）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各取引市場の国又は地域別の評価額の比率。 （注３）評価額の単位未満は切捨て。 （注４）－印は組入れなし。 － － 160 ％ 1.0 0.5 － － 1.3 1.7 海外リートマザーファンド 投資信託財産の構成 2016年11月８日現在 項 投 コ 投 資 ー ル 信 ・ 信 資 当 目 ロ 託 ー 託 評 証 ン 等 財 、 産 そ の 総 価 期 額 末 比 率 千円 ％ 券 10,952,070 91.9 他 額 967,544 11,919,614 8.1 100.0 （注１）金額の単位未満は切捨て。 （注２）当期末における外貨建純資産（11,195,854千円）の投資信託財産総額（11,919,614千円）に対する比率は93.9％です。 （注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年11月８日における邦貨換算 レートは、１米ドル＝104.52円、１カナダドル＝78.12円、１ユーロ＝115.38円、１英ポンド＝129.58円、１オーストラリアドル＝80.61 円、１香港ドル＝13.48円、１シンガポールドル＝75.12円です。 資産、負債、元本及び基準価額の状況 損益の状況 2016年11月８日現在 項 目 当 (A) 資 産 期 末 11,919,614,814円 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 158,204,345 投 資 信 託 証 券(評価額) 10,952,070,890 未 収 金 790,669,085 金 18,670,494 債 637,043,952 金 637,043,822 息 130 額(Ａ－Ｂ) 11,282,570,862 本 8,045,477,666 次 期 繰 越 損 益 金 3,237,093,196 未 収 入 配 当 (B) 負 未 払 未 (C) 純 払 資 産 利 総 元 (D) 受 益 権 総 口 （2015年11月10日から2016年11月８日まで） (B) 数 8,045,477,666口 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 14,023円 （注１）当期末における１口当たり純資産額 1.4023円 6,589,238,870円 （注２）期首元本額 期中追加設定元本額 2,695,655,218円 期中一部解約元本額 1,239,416,422円 （注３）元本の内訳 世界８資産ファンド 安定コース 267,028,679円 世界８資産ファンド 分配コース 2,495,056,773円 世界８資産ファンド 成長コース 355,293,983円 世界８資産ファンド＜ＤＣ年金＞ 125,063,037円 ＭＨＡＭ世界リートファンド（ファンドラップ） 4,673,010,822円 ＭＨＡＭ 外国ＲＥＩＴ・ラップ 130,024,372円 項 目 当 等 収 益 受 取 配 当 金 受 取 利 息 支 払 利 息 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 信 託 報 酬 等 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) 前 期 繰 越 損 益 金 追 加 信 託 差 損 益 金 解 約 差 損 益 金 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ) 次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ) (A) 配 (C) (D) (E) (F) (G) (H) 当 期 436,609,983円 436,663,624 44,440 △ 98,081 △2,132,879,430 599,922,863 △2,732,802,293 △ 16,432,657 △1,712,702,104 4,340,734,096 1,264,944,782 △ 655,883,578 3,237,093,196 3,237,093,196 （注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。 （注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め て表示しています。 （注３）(F)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加 設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注４）(G)解約差損益金とあるのは中途解約の際、元本から解約価 額を差し引いた差額分をいいます。 － － 161