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販売用資料 ピクテ・ファンド・ウォッチ 2013年8月13日 ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型） Pictet Fund Watch 買収拡大期待から通信セクター組入比率を高位に 通信企業の買収の動きが拡大しており、当ファンドでは通信セクターの組入比率を高めています。スマートフォンや タブレットのデータ通信量拡大が業界再編を促しています。また、米国量的金融緩和の縮小を控え買収のための調 達金利上昇前に、買収の動きが加速する可能性があり、株価上昇の一因になるものと期待されます。 スマートフォン・タブレットのデータ通信量 拡大による業界再編は株価上昇要因に 2007年にアイフォーンが登場して以来、スマートフォ ンやタブレットの利用拡大でデータ通信量は飛躍的 に増加してきました。携帯端末のデータ通信量は 2012年末で前年比で倍増しています。今後は2018 年までの6年間で年率50％で増加し、約12倍にまで 拡大すると予想されています。 消費者は、よりアクセスが高速で快適な機器・サー ビスを求めるようになってきています。こうしたニーズ に応えるために通信事業者は1）通信ネットワークの 周波数領域の拡大、2）第3世代携帯電話（3G）（高速 データ通信）からデータ通信速度が10倍速い最新の 第4世代携帯電話（4G）(光ファイバー並みの通信速 度）への移行などが必要不可欠となっています。こう した移行には投資額の増加や規模拡大による収益 性の向上が必要不可欠であることから、M&A（合併・ 買収）が活発化しており、通信セクターの株価押し上 げ要因となっています。(図表1参照） ソフトバンクの米国通信会社買収でも話題になりまし たが、2013年の年初来のセクター別の世界のM&A （金額ベース）では通信セクターが上位にランキング しています。(図表2参照） 米出口戦略の縮小による調達金利上昇 前に買収の動きが加速する可能性 ピクテでは米国の量的金融緩和の縮小は来年1月 の米連邦準備制度理事会（FRB)のバーナンキ議長 退任を控え、年末までには量的金融緩和の縮小が 行われる可能性が高いと見ています。このため買収 のための調達金利が上昇する前に、買収の動きが 加速する可能性があると見ています。こうした動きも、 通信セクターのM&Aの動きを後押しています。 （※将来の市場環境の変動等により、上記の内容が 変更される場合があります。） 記載された銘柄はあくまでも参考として紹介したものであり、その銘柄・ 企業の売買を推奨するものではありません。上記は過去の実績であり、 将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 ピクテ投信投資顧問株式会社 図表1：世界通信企業買収金額と通信セクター株価 （月次、期間：2002年7月末～2013年7月末） 2002年7月末＝100として指数化 億ﾄﾞﾙ 280 260 通信セクター株価指数（左） 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 世界の通信企業買収金額（右） 20 0 02年7月 04年7月 06年7月 08年7月 10年7月 12年7月 2001年 第3世代携帯電話 (3G)サービス開始 携帯通信 (日本) の変遷 （高速データ通信） (W-CDMAなど） 2003年 3.5G(日本) （HSPAなど) 2007年 iPhone登場 (スマートフォン） 2010年 3.9G(日本) （LTE、 WiMaxなど） 2010年 iPad登場 （タブレット） 350 300 250 200 150 100 50 0 2016年以降 4G(日本) （光ファイバー並の 通信速度） （LTE-Advancedなど） サービス開始予定 図表2：世界の年初来業種別M&A（金額ベース） （期間：2013年1月1日～2013年7月31日） 通信 医薬品・ﾊﾞｲｵﾃｸﾉﾛｼﾞｰ 食品 電力・ガス・水道 ﾒﾃﾞｨｱ 小売 不動産 ｺﾝﾋﾟｭｰﾀｰ ﾘｰﾄ 銀行 商業ｻｰﾋﾞｽ ｿﾌﾄｳｪｱ 石油・ガス 国有企業 ｲﾝﾀｰﾈｯﾄ 建設 広告 鉱業 総合金融ｻｰﾋﾞｽ ※セクターはブルームバーグの 産業グループ分類 兆円 0 2 4 6 8 10 12 ※通信セクター株価指数：MSCI AC 電気通信セクター株価指数(現地通 貨ベース、配当込み） ※買収金額は12ヵ月移動平均（告知日ベース、ド ル換算）、告知日提示金額の合計のため複数からの提案があった場合 には重複分も含みます 出所：ブルームバーグ、トムソン・ロイター・デー タストリームのデータを使用し、ピクテ投信投資顧問作成 巻末の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」を必ずお読みください。 1 9 販売用資料 Pictet Fund Watch ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型） 米量的金融緩和縮小を控え 米国でM&A（合併・買収）活発化 図表3：年初来国別M&A（金額ベース） （期間：2013年1月1日～2013年7月31日） 実際、米国経済の回復期待から事業拡大を狙った 買収案件などを中心に米国では年初来累計（1-7 月）のM&A金額が前年同期比で2割近く増加してい ます。世界全体でも米国のM&A金額は大きな割合を 占めています。（図表3参照） ピクテでは、米国銘柄や 通信セクター銘柄に注目 ピクテでは、米国銘柄や通信セクター銘柄はじめ シェール関連や新興国など成長性の高い分野にも 注目しており、組入比率を高位にしています（図表4 参照）。 通信セクターのなかでは、特にバリュエーション（投 資価値評価）などを勘案して銘柄選別をしています。 2013年7月末現在の通信セクターの組入比率は 28.1％（内先進国22.1％）、組入上位はボーダフォン・ グループ（英国、無線通信サービス）（同4.7％）、米 国通信大手、ベライゾン・コミュニケーションズ（米国、 各種電気通信サービス）（同3.1％）となっています。 ベライゾンはボーダフォン・グループと共同出資のベ ライゾン・ワイヤレスのボーダフォンの持分を買い取 り、完全子会社化することを狙うなどが話題になるな ど、買収関連の動きのニュースが株価の押し上げ要 因のひとつとなっています。（図表5参照）。 （※将来の市場環境の変動等により、上記の内容が 変更される場合があります。） 図表5：ボーダフォン・グループ、 ベライゾン・コミュニケーションズ株価(配当込み） （日次、現地通貨ベース、期間：2003年7月31日～2013年7月31日） 300 2003年7月31日=100として指数化 米国 中国 ドイツ カナダ フランス 英国 オランダ イタリア 日本 エジプト オーストラリア 香港 ブラジル 兆円 0 10 20 30 40 50 ※買収金額は告知日ベース、告知日提示金額の合計のため複数からの 提案があった場合には重複分も含みます 出所：ブルームバーグのデータを使用し、ピクテ投信投資顧問作成 図表4：通貨別および特性別組入状況 【2013年7月末】 シンガ オーストラリ 日本 ア ポール イスラエル 2.3% 0.9% タイ マレーシア 1.1% 0.7% 0.8% 0.3% 現金等その フィリピン 他 0.8% 中国 1.5% 1.4% 南アフリカ ブラジル 1.8% 2.3% 香港 2.3% インドネシア 2.8% フィンランド 0.4% ポルトガル 1.6% 【2008年12月末】 ベライゾン・コミュニケーションズ その他 72% 150 100 05年7月 07年7月 09年7月 11年7月 13年7月 出所：トムソン・ロイター・データストリ－ム、ブルームバーグのデータを使 用し、ピクテ投信投資顧問作成 米国 42.9% 2.5% イタリア カナダ 5.4% フランス 6.5% 7.3% 【2013年7月末】 シェール 関連 14% シェール関連 9% 新興国 5% 先進国通信 14% 200 50 03年7月 ドイツ スペイン3.1% スウェーデン 2.0% ボータフォン・グループ 250 英国 9.3% 新興国 12% その他 51% 先進国 通信 22% 通信 合計 28% ※シェール関連：シェールガス・オイルのパイプライン運営、シェール・ガ ス・オイル採掘時の水供給、汚水処理などシェールに関連した事業を行 う企業 ※通信合計：先進国通信22％+新興国通信6％の合計 ※ファンドの主要投資対象であるPGSF-グローバル・ユーティリティーズ・ エクイティ・ファンドの状況です。 ※その他には預金等を含みます。※各項目ごとに四捨五入しており、合 計が一致しない場合があります。※特性別構成比中の通信は各種電気 通信サービス、無線通信サービス銘柄の合計です。新興国通信銘柄は 新興国の分類に含まれます。 記載された銘柄はあくまでも参考として紹介したものであり、その銘柄・ 企業の売買を推奨するものではありません。上記は過去の実績であり、 将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 ピクテ投信投資顧問株式会社 巻末の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」を必ずお読みください。 2 9 販売用資料 Pictet Fund Watch ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型） 世界のスマートフォン加入契約の総数は 年率25％で増加し、6年間で4倍に 世界のスマートフォン加入契約の総数は2012年末時 点で12億件に達しており、前年比で41％増加しまし た。今後も2018年までの6年間で年率25％のペース で増加し、約4倍の45億件にまで増加すると予想さ れています（図表6参照）。 こうしたスマートフォンやモバイルPCユーザーの拡 大により、データ通信量は2012年末で前年比で倍増 しています。今後は2018年までの6年間で年率50％ で増加し、約12倍にまで拡大すると予想されていま す（図表7参照）。 （※将来の市場環境の変動等により、上記の内容が 変更される場合があります。） 図表6：スマートフォン、モバイル端末の加入契約数 （期間：2009年～2012年実績、2013年～2018年予想） 億件 予想 60 年率25％ 6年間で約4倍に 50 40 モバイルPC、タブレット およびモバイルルーター スマートフォン 30 20 10 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 年 出所：エリクソンのデータを使用し、ピクテ投信投資顧問作成 図表7：モバイルデータ量 （期間：2009年～2012年実績、2013年～2018年予想） 18 15 エクサバイト（EB)（10 ）/月 データ：モバイルPC、タブレットおよびモバイルルーター 12 データ：携帯電話 音声 9 年率50％ 6年間で約12倍に 予想 6 3 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018年 出所：エリクソンのデータを使用し、ピクテ投信投資顧問作成 記載された銘柄はあくまでも参考として紹介したものであり、その銘柄・ 企業の売買を推奨するものではありません。 ピクテ投信投資顧問株式会社 巻末の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」を必ずお読みください。 3 9 販売用資料 Pictet Fund Watch ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型） ソフトバンクによる米3位の携帯通信 事業者スプリント・ネクステルの買収提案 図表9：スプリント・ネクステル（米国、通信)株価推移 （日次、期間：2012年5月8日～2013年5月8日） 8 日本でも話題になりましたが、昨年2012年10月15日 には、ソフトバンクが米3位（図表8参照）の携帯通信 事業者スプリント・ネクステルの株式の70％を201億 ドルで買収する提案をしています。スプリント・ネクス テルの株価は買収の観測が広まった2012年10月11 日には前日比で+14.3%上昇しました。 その後、2013年4月15日には、米国衛星通信会社大 手のディッシュ・ネットワークがそれを上回る総額255 億 ドルでの買収を提案したことから株価は発表後前 日比で+13.5%上昇しました。（図表9参照） 6月12日には株主総会でソフトバンクによる買収が 承認され、最終的には7月に買収総額216億ドルで 買収を完了しました。 そのほかでは、2013年4月24日には、交渉が難航し ていたドイツテレコムの米国部門Ｔ-モバイルUSAと 米メトロPCS コミュニケーションズの合併が承認され、 高速データサービスを提供するのに必要な周波数 帯拡大で米国事業の建て直しが期待されています。 （図表10参照） （※将来の市場環境の変動等により、上記の内容が 変更される場合があります。） 図表8：米国の携帯通信事業者マーケットシェア （2012年） ベラ イゾ ン・ ワイヤ レス （ベラ イゾ ン、英ボー ダフ ォ ン・グ ルー プ ） 34% その他 22% T-モ バイル （ドイツ・ テ レコ ム ） 9% スプ リント （スプ リント ・ ネク ステ ル） 9% A T&T ワイヤ レス （A T&T） 26% 7 6 米ドル 2013年4月15日 ディッシュ （米国）からの 買収提案 前日比+13.5% 2012年10月15日 ソフトバンク （日本）からの 買収提案 5 4 3 2 12年5月 12年8月 12年11月 （期間：2012年7月～2013年7月） 発表日 買収対象 企業名 国 買収側 企業名 国 取引状況 2012年7月 TelstraClear ﾆｭｰｼﾞｰ ボーダフォン･ 英国 ﾗﾝﾄﾞ グループ 完了 2012年7月 ジオアイ 米国 2012年8月 VimpelCom ｵﾗﾝﾀﾞ 2012年10月 T-Mobile USA 米国 2012年10月 スプリント・ネクステ 米国 ル デジタルグ ローブ Alfa Group 米国 完了 ﾛｼｱ 完了 Tモービル US ソフトバンク 米国 完了 日本 完了 2012年10月、 クリアワイヤ 12月 米国 スプリント・ネ 米国 クステル 完了 2013年1月 クリアワイヤ 米国 米国 取下げ 2013年1月 Cia de Telecomunicacoes ﾏｶｵ ﾃﾞｨｯｼｭ･ﾈｯﾄ ﾜｰｸ 中信国際電 訊集団 香港 ﾍﾟﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ 2013年2月 バージン・メディア 米国 英国 完了 2013年3月 Ziggo NV ｵﾗﾝﾀﾞ リバティ・グ ローバル リバティ・グ ローバル 英国 完了 2013年3月 ｵﾗｽｺﾑ･ﾃﾚｺﾑ･ﾎｰﾙ ｴｼﾞﾌﾟﾄ ﾃﾞｨﾝｸﾞ Altimo ﾛｼｱ 取下げ 2013年4月 Securus 米国 Technologies スプリント・ネクステ 米国 ル ABRY Partners ﾃﾞｨｯｼｭ･ﾈｯﾄ ﾜｰｸ 米国 ﾍﾟﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ 米国 取下げ Data & Audio Visual Enterprises ブハルティ･エアテ ル ｶﾅﾀﾞ ﾃﾘｭｰｽ ｶﾅﾀﾞ 取下げ ｲﾝﾄﾞ Qatar Foundation ｶﾀｰﾙ ﾍﾟﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ 米国 OnMobile Global インド ﾍﾟﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ AT&T 米国 ﾍﾟﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ Telefonica Deutschland ﾄﾞｲﾂ ﾍﾟﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ 2013年5月 出所：会社資料等のデータを使用し、ピクテ投信投資顧問作成 2013年5月 記載された銘柄はあくまでも参考として紹介したものであり、その銘柄・企 業の売買を推奨するものではありません。上記は過去の実績であり、将 来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 2013年6月 ライブワイヤー・ モービル 2013年7月 ﾘｰﾌﾟ･ﾜｲﾔﾚｽ･ｲﾝﾀｰ 米国 ﾅｼｮﾅﾙ E-Plus Mobilfunk ﾄﾞｲﾂ ピクテ投信投資顧問株式会社 13年5月 図表10：直近1年間の通信セクターの主なM&A案件 2013年4月 ※当資料で使用したMSCI指数は、MSCIが開発した指数です。同指数に 対する著作権、知的所有権その他一切の権利はMSCIに帰属します。ま たMSCIは、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を 有しています。 13年2月 出所：トムソン・ロイター・データストリ－ムデータを使用しピクテ投信投資 顧問作成 2013年7月 出所：ブルームバーグのデータを使用し、ピクテ投信投資顧問作成 巻末の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」を必ずお読みください。 4 9 販売用資料 Pictet Fund Watch ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型） 投資リスク [基準価額の変動要因] ●ファンドは、実質的に株式等に投資しますので、ファンドの基準価額は、実質的に組入れている株式の価格変 動等（外国証券には為替変動リスクもあります。）により変動し、下落する場合があります。 ●したがって、投資者の皆様の投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、 投資元本を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属します。また、投資 信託は預貯金と異なります。 ● 株式投資リスク （価格変動リスク、 信用リスク） ファンドは、実質的に株式に投資しますので、ファンドの基準価額は、実質的に組入れている株式の価 格変動の影響を受けます。 ● 株式の価格は、政治経済情勢、発行企業の業績・信用状況、市場の需給等を反映して変動し、短期的 または長期的に大きく下落することがあります。 ● ファンドは、実質的に外貨建資産に投資するため、対円との為替変動リスクがあります。 為替変動リスク ● 円高局面は基準価額の下落要因、円安局面は基準価額の上昇要因となります。 ※基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。 [その他の留意点] ●ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。 ファンドの特色 <詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）でご確認ください> ● 主に世界の高配当利回りの公益株に投資します ● 特定の銘柄や国に集中せず、分散投資します ● 毎月決算を行い、収益分配方針に基づき分配を行います ●毎月10日(休業日の場合は翌営業日)に決算を行い、原則として以下の方針に基づき分配を行います。 －分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益と売買益(評価益を含みます。)等の全額とします。 －収益分配金額は、基準価額の水準等を勘案して委託会社が決定します。 毎年3月、6月、9月および12月の決算時には、原則として決算時の基準価額が1万円を超えている場合は、毎月の分配金に１万円を超える部分 の額および分配対象額の範囲内で委託会社が決定する額を付加して分配する場合があります（１万円を超える部分の額が少額の場合には、 分配金を付加しないこともあります）。 －留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。 ※将来の分配金の支払いおよびその金額について示唆、保証するものではありません。 ※投資にあたっては、以下の投資信託証券への投資を通じて行います。 ○ピクテ・グローバル・セレクション・ファンド-グローバル・ユーティリティーズ・エクイティ・ファンド（当資料において「グローバル・ユーティリ ティーズ・エクイティ・ファンド」という場合があります） ○ピクテ-ショートターム・マネー・マーケットEUR（当資料において「ショートタームMMF EUR」という場合があります） ※実質組入外貨建資産は、原則として為替ヘッジを行いません。 ※資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。 巻末の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」を必ずお読みください。 グロイン010813 5 9 販売用資料 Pictet Fund Watch ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型） ［収益分配金に関する留意事項］ ●分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、そ の金額相当分、基準価額は下がります。 投資信託で分配金が 支払われるイメージ 分配金 投資信託の純資産 ●分配金は、計算期間中に発生した収益(経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益)を超えて支払 われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。 また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。 計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合 前期決算日から基準価額が上昇した場合 10,500 円 10,550 円 期中収益 (①＋②) 50 円 *50 円 *500 円 (③＋④) 分配金 100 円 10,450 円 *450 円 (③＋④) 前期決算日から基準価額が下落した場合 10,500 円 *500 円 (③＋④) 10,400 円 配当等収益 ①20 円 分配金 100 円 10,300 円 *80 円 *420 円 (③＋④) 前期決算日 当期決算日 分配前 当期決算日 分配後 前期決算日 当期決算日 分配前 当期決算日 分配後 *分配対象額 500 円 *50 円を取崩し *分配対象額 450 円 *分配対象額 500 円 *80 円を取崩し *分配対象額 420 円 (注)分配対象額は、①経費控除後の配当等収益および②経費控除後の評価益を含む売買益ならびに③分配準備積立金および④収益調整 金です。分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。 ※上記はイメージであり、実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください。 ●投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相 当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場 合も同様です。 分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合 分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合 普通分配金 投資者の 購入価額 (当初個別元本) ※元本払戻金(特別分配 金) は実質的に元本の 一部払戻しとみなされ、 その金額だけ個別元本 分配金支払後 が減少します。また、元 本払戻金(特別分配金) 基準価額 部分は非課税扱いとな 個別元本 ります。 元本払戻金 (特別分配金) 元本払戻金 (特別分配金) 投資者の 購入価額 分配金支払後 (当初個別元本) 基準価額 個別元本 普通分配金：個別元本(投資者のファンドの購入価額)を上回る部分からの分配金です。 元本払戻金(特別分配金)：個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資者の個別元本は、元本払戻金(特別分配金)の額だけ 減少します。 (注)普通分配金に対する課税については、後掲「手続・手数料等」の「税金」をご参照ください。 巻末の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」を必ずお読みください。 グロイン010813 6 9 販売用資料 Pictet Fund Watch ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型） 手続・手数料等 [お申込みメ モ ] 購入単位 購入価額 換金価額 換金代金 購入・換金の 申込不可日 販売会社が定める1円または1口（当初元本1口=1円）の整数倍の単位とします。 購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします。（ファンドの基準価額は1万口当たりで表示しています。） 換金申込受付日の翌営業日の基準価額とします。 原則として換金申込受付日から起算して7営業日目からお支払いします。 ルクセンブルグの銀行またはロンドンの銀行の休業日ならびに当該休業日の2営業日前の日においては、購入・換金のお申込み はできません。 換金制限 信託財産の資金管理を円滑に行うため、1日1件10億円を超える換金はできません。 また、別途、大口換金には制限を設ける場合があります。 信託期間 繰上償還 決算日 平成17年2月28日（当初設定日）から無期限とします。 受益権の口数が10億口を下回ることとなった場合等には信託が終了（繰上償還）となる場合があります。 毎月10日（休業日の場合は翌営業日）とします。 収益分配 年12回の決算時に、収益分配方針に基づき分配を行います。 ※ファンドには収益分配金を受取る「一般コース」と収益分配金が税引後無手数料で再投資される「自動けいぞ く投資コ ース」が あります。ただし、販売会社によっては、どちらか一方のみのお取扱いとなる場合があります。 [フ ァンドの費用] 投資者が直接的に負担する費用 購入時手数料 3.675%（税抜3.5%）の手数料率を上限として、販売会社が独自に定める率を購入申込受付日の翌営業日の基準価額に乗じて得 た額とします。 ※上記は1口当たりの購入時手数料です。購入時手数料の総額は、これに購入口数を乗じて得た額となります。 信託財産留保額 ありません。 投資者が信託財産で間接的に負担する費用 毎日、信託財産の純資産総額に年1.155%（税抜1.1%）の率を乗じて得た額とします。運用管理費用（信託報酬）は、毎計算期末 または信託終了のとき信託財産中から支払うものとします。 運用管理費用 （信託報酬） 投資対象 とする 投資信託証券 ［運用管理費用（信託報酬）の配分］ 委託会社 年率0.3675%（税抜0.35%） 販売会社 年率0.735%（税抜0.7%） グローバル・ユーティリティーズ・エクイティ・ファンド ショートタームMMF EUR クラスI投資証券 ショートタームMMF EUR クラスP投資証券、クラスPdy投資証券 受託会社 年率0.0525%（税抜0.05%） 純資産総額の年率0.6% 純資産総額の年率0.3%（上限） 純資産総額の年率0.45%（上限） ※上記の報酬率等は、今後変更となる場合があります。 実質的な負担 その他の費用・ 手数料 最大年率1.755%（税抜1.7%）程度 ※この値はあくまでも目安であり、ファンドの実際の投資信託証券の組入状況により変動します。 毎日計上される監査費用を含む信託事務に要する諸費用（信託財産の純資産総額の年率0.0525%（税抜0.05%）相当を上限とし た額）ならびに組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料等および外国における資産の保管等に要する費用等（これ らの費用等は運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を示すことができません。）は、そのつど信託財産から支 払われます。投資先ファンドにおいて、信託財産に課される税金、弁護士への報酬、監査費用、有価証券等の売買に係る手数料 等の費用が当該投資先ファンドの信託財産から支払われます。 当該費用の合計額については、投資者の皆様がファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示することができません。 [税金] ●税金は表に記載の時期に適用されます。 ●以下の表は、個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。 時期 項目 税金 分配時 所得税 および地方税 配当所得として課税 普通分配金に対して10.147% 換金（解約）時 および償還時 所得税 および地方税 譲渡所得として課税 換金（解約）時および償還時の差益（譲渡益）に対して10.147% ※ 上記は、平成25年3月末日現在のものですので、税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。なお、平成26年1月1日以降の税率 は20.315%となる予定です。また、復興特別所得税が付加されております。 ※ 法人の場合は上記とは異なります。 ※ 税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。 ファンドに関する お問い合わせ先 【 電 話 番 号 】 ピクテ投信投資顧問株式会社 0120-56-1805 受付時間：営業日の午前9時～午後5時 【 ホ ー ム ペ ー ジ 】 http://www.pictet.co.jp 【 携 帯 サイ ト （ 基準 価額 ）】 巻末の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」を必ずお読みください。 グロイン010813 7 9 販売用資料 Pictet Fund Watch ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型） 委託会社、その他の関係法人の概要 委託会社 ピクテ投信投資顧問株式会社（ファンドの運用の指図を行う者） 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第380号 / 加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会 受託会社 三井住友信託銀行株式会社（ファンドの財産の保管および管理を行う者） <再信託受託会社：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社> 販売会社 下記の販売会社一覧をご覧ください。（募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求受付けならびに収益分配金、償還金および一部 解約代金の支払い等を行う者） 販売会社一覧 投資信託説明書（交付目論見書）等のご 請求・お申込先 加入協会 一般社団法 一般社団法 商号等 顧問業協会 取引業協会 安藤証券株式会社 金融商品取引業者 東海財務局長(金商)第1号 ○ いちよし証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第24号 ○ いよぎん証券株式会社 金融商品取引業者 四国財務局長（金商）第21号 ○ 宇都宮証券株式会社 エース証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第32号 金融商品取引業者 近畿財務局長(金商)第6号 ○ ○ 業協会 ○ ○ SMBC日興証券株式会社（投信スーパーセンター） 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第2251号 ○ ○ 岡三証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第53号 ○ ○ 極東証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第65号 ○ 静銀ティーエム証券株式会社 髙木証券株式会社 金融商品取引業者 東海財務局長(金商)第10号 金融商品取引業者 近畿財務局長(金商)第20号 ○ ○ 東海東京証券株式会社 金融商品取引業者 東海財務局長(金商)第140号 ○ 東洋証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第121号 ○ 新潟証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第128号 ○ 西日本シティTT証券株式会社 日本アジア証券株式会社 金融商品取引業者 福岡財務支局長(金商)第75号 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第134号 ○ ○ 野村證券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第142号 ○ 浜銀TT証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商）第1977号 ○ ばんせい証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第148号 ○ 百五証券株式会社 ひろぎんウツミ屋証券株式会社 金融商品取引業者 東海財務局長(金商)第134号 金融商品取引業者 中国財務局長(金商)第20号 ○ ○ マネックス証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第165号 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第2336号 楽天証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第195号 ○ ○ ワイエム証券株式会社 株式会社あおぞら銀行 金融商品取引業者 中国財務局長(金商)第8号 登録金融機関 関東財務局長(登金)第8号 ○ ○ ○ 株式会社足利銀行 登録金融機関 関東財務局長(登金)第43号 ○ 株式会社伊予銀行 登録金融機関 四国財務局長(登金)第2号 ○ ○ 株式会社大垣共立銀行 登録金融機関 東海財務局長(登金)第3号 ○ ○ 株式会社香川銀行 株式会社関西アーバン銀行 登録金融機関 四国財務局長(登金)第7号 登録金融機関 近畿財務局長(登金)第16号 ○ ○ ○ 株式会社北九州銀行 登録金融機関 福岡財務支局長(登金)第117号 ○ ○ 株式会社北日本銀行 登録金融機関 東北財務局長(登金)第14号 ○ 株式会社京都銀行 登録金融機関 近畿財務局長(登金)第10号 ○ ○ 株式会社群馬銀行 株式会社高知銀行 登録金融機関 関東財務局長(登金)第46号 ○ 登録金融機関 四国財務局長(登金)第8号 ○ ○ 株式会社佐賀銀行 登録金融機関 福岡財務支局長（登金）第1号 ○ ○ 株式会社山陰合同銀行 登録金融機関 中国財務局長(登金)第1号 ○ 株式会社滋賀銀行 登録金融機関 近畿財務局長(登金)第11号 ○ ○ 株式会社四国銀行 株式会社七十七銀行 登録金融機関 四国財務局長(登金)第3号 登録金融機関 東北財務局長(登金)第5号 ○ ○ ○ 株式会社十八銀行 登録金融機関 福岡財務支局長(登金)第2号 ○ 株式会社十六銀行 登録金融機関 東海財務局長(登金)第7号 ○ ○ 株式会社常陽銀行 登録金融機関 関東財務局長(登金)第45号 ○ ○ 巻末の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」を必ずお読みください。 一般社団法 日本証券業 人第二種金 人日本投資 人金融先物 協会 融商品取引 ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ グロイン010813 8 9 販売用資料 Pictet Fund Watch ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型） 販売会社一覧（つづき） 投資信託説明書（交付目論見書）等のご 請求・お申込先 加入協会 一般社団法 一般社団法 一般社団法 日本証券業 人第二種金 人日本投資 人金融先物 協会 融商品取引 顧問業協会 取引業協会 業協会 商号等 スルガ銀行株式会社 登録金融機関 東海財務局長(登金)第8号 ○ 株式会社第四銀行 株式会社千葉銀行 登録金融機関 関東財務局長(登金)第47号 登録金融機関 関東財務局長(登金)第39号 ○ ○ ○ ○ 株式会社東京都民銀行 登録金融機関 関東財務局長(登金)第37号 ○ ○ 株式会社東邦銀行 登録金融機関 東北財務局長(登金)第7号 ○ 株式会社西日本シティ銀行 登録金融機関 福岡財務支局長(登金)第6号 ○ ○ 株式会社八十二銀行 株式会社肥後銀行 登録金融機関 関東財務局長(登金)第49号 ○ 登録金融機関 九州財務局長(登金)第3号 ○ ○ 株式会社百五銀行 登録金融機関 東海財務局長(登金)第10号 ○ ○ 株式会社百十四銀行 登録金融機関 四国財務局長(登金)第5号 ○ ○ 株式会社広島銀行 登録金融機関 中国財務局長(登金)第5号 ○ ○ 株式会社福井銀行 株式会社北越銀行 登録金融機関 北陸財務局長(登金)第2号 登録金融機関 関東財務局長（登金）第48号 ○ ○ ○ ○ 株式会社北陸銀行 登録金融機関 北陸財務局長(登金)第3号 ○ ○ 株式会社北海道銀行 登録金融機関 北海道財務局長(登金)第1号 ○ ○ 株式会社北國銀行 登録金融機関 北陸財務局長(登金)第5号 ○ ○ 株式会社みずほ銀行 みずほ信託銀行株式会社 登録金融機関 関東財務局長(登金)第6号 登録金融機関 関東財務局長(登金)第34号 ○ ○ ○ ○ ○ 三井住友信託銀行株式会社 登録金融機関 関東財務局長(登金)第649号 ○ ○ ○ 株式会社みなと銀行 登録金融機関 近畿財務局長(登金)第22号 ○ ○ 株式会社もみじ銀行 登録金融機関 中国財務局長(登金)第12号 ○ ○ 株式会社山形銀行 株式会社山口銀行 登録金融機関 東北財務局長(登金)第12号 登録金融機関 中国財務局長(登金)第6号 ○ ○ ○ 株式会社山梨中央銀行 登録金融機関 関東財務局長(登金)第41号 ○ 株式会社横浜銀行 登録金融機関 関東財務局長(登金)第36号 ○ ○ ○ 当資料で使用したMSCI指数は、MSCIが開発した指数です。同指数に対する著作権、知的所有権その他一切の権利はMSCIに帰属します。また MSCIは、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。 当資料をご 利用にあたっての注意事項等 ●当資料はピクテ投信投資顧問株式会社が作成した販売用資料であり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。取得の申込みにあたっ ては、投 資信託説明書（交付目論見書）等をお渡ししますので必ず内容をご確認の上、ご自身でご判断ください。●投資信託は、値動きのある有価証券等（外貨建資産 に投資する場合は、為替変動リスクもあります）に投資いたしますので、基準価額は変動します。したがって、投資者の皆さま の投資元本が保証されているも のではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。●運用による損益は、す べて 投資者の皆さまに帰属しま す。●当資料 に記載された過去の実績は、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。●当資料は信頼できると考えられる情報に基づき作成されてい ますが、その正確性、完全性、使用目的への適合性を保証するものではありません。●当資料中に示された情報等は、作成日現在のものであり、事前の連絡 なしに変更されることがあります。●投資信託は預金等ではなく元本および利回りの保証はありません。●投資信託は、預金や保険契約と異な り、預金保険 機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。●登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象とはなりません。●当資 料に掲載されているいかなる情報も、法務、会計、税務、経営、投資その他に係る助言を構成するものではありません。 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