Comments
Description
Transcript
世界的視点から眺めた信託の将来 - 教養教育院
世界的視点から眺めた信託の将来 ୡ⏺ⓗどⅬࡽ═ࡵࡓಙクࡢᑗ᮶ ࢻࣀࣦ࣭࢛࣮ࣥ࢘ࢱ࣮ࢬ ΎỈ ┿ே 㸦ヂ㸧 ┠ḟ Ϩ㸬ࡣࡌࡵ ϩ㸬ࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫ࠾ࡅࡿಙクࡢ⪃࠼㸸ኚ㑄࠾ࡼࡧㄽத Ϫ㸬ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクᴫᛕࡢ⏝ ϫ㸬ᮏᅵ࠾ࡅࡿ⚾ⓗ౫㢗ேࡢ⛯㔠ᑐฎࡍࡿࡓࡵࡢಙクࡢⓏሙ Ϭ㸬࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾ࡅࡿ⃭ື ϭ㸬㝣ἲ࠾ࡼࡧಙクࡢ⪃࠼᪉ Ϯ㸬ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙク ϯ㸬㝣ἲ࠾࠸࡚᮶ࡓࡿᖺಙクࡢ⪃࠼ࡀྥ࠺᪉ྥ ㈈⏘⟶⌮ࡢᵓ㐀̿ᶵ⬟ⓗศᯒ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ ϰ㸬⤖ㄽ Ϩ㸬ࡣࡌࡵ ᖇᅜ௦ࢠࣜࢫಙクࡣධ᳜⪅ඹධ᳜ᆅୖ㝣ࡋࠊᅵ ╔ࡢἲไᗘࡢዴఱࢃࡽࡎࠊࡲࡿ࡛ࢠࣜࢫࡢᕷ⾤ᆅ࡛࠶ࡿ ࡢࡼ࠺ࠊ୰ᚰ⾤࡛Ⴀࡲࢀࡿᴗࡲࡓࡣධ᳜ඛࡢᆅඖᆅᇦ࠾ࡅࡿ Counsel, Horne Coupar, Barristers and Solicitors, Victoria, British Columbia, Canada ᚨᓥᏛᏛ㝔ࢯࢩ࣭࣮࢜ࢶ࣭ࣥࢻ࣭ࢧ࢚ࣥࢫ◊✲㒊ᩍᤵ ― ― 77 徳島大学社会科学研究第27号 ྠᵝࡢᴗࢆ❧ࡕୖࡆࡓࠋࣥࢢࣛࣥࢻࡢྛᆅࠊࣝࣛࣥࢻⱝࡋ ࡃࡣࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻࡽ᪂ࡓࡸࡗ࡚ࡁࡓேࠎࡣṧవᶒಙクࢆ⏝࠸ ࡚㑇ゝࢆ⾜ࡗࡓࠋࡑࡋ࡚ࠊேࠎࡀ㈈⏘ࢆ㞟ྜࡉࡏṚࡘ࠸࡚῝ࡃ⪃ ࠼ࡿࡼ࠺࡞ࡿࡘࢀࠊᙼࡽࡣ⏕๓ಙクࢆ⏕ࡳฟࡋࡓࠋධ᳜⪅ࡀᆅ ඖఫẸᑐࡋ࡚⮬ศ㐩ࡢ┦⥆ἲࡲࡓࡣᐙ᪘ἲࢆ㐺⏝ࡍࡿࡇࡣ ࢇ࡞ࡗࡓࠋࡇࢀࡽࡢἲࡣ⧄⣽࡞㡿ᇦ࡛࠶ࡾࠊ᎘ࠎ࡞ࡀࡽࡇࢀࡽ ࢆ㑂Ᏺࡉࡏࡿࡼࡾࡶᅵ╔ࡢἲไᗘඹᏑࡉࡏࡿ᪉ࡀዲࡲࡋࡗࡓ ࡽ࡛࠶ࡿࠋࡋࡋࠊࡸࡀ࡚ಙクࡣྲྀᘬ࠾ࡼࡧே⏕࠾ࡅࡿඹ㏻ࡢ⤒ 㦂ࢆ㏻ࡌ࡚ᆅඖఫẸࡢ⏕άࡧᾐ㏱ࡍࡿࡼ࠺࡞ࡗࡓࠋࡇࡢࡼ࠺ ࡞ᆅᇦࡢ୍ሙ㠃࠾࠸࡚ಙク⌮ㄽࡀヲ⣽▱ࡽࢀࡿࡇࡣࢇ ࡞ࡗࡓࠋࡓࡔࡋࠊ ࠕᨾᅜࠖࡽ᪂ࡓࡸࡗ࡚᮶ࡓ⪅ࡢ୰ࡣಙクࡢ タᐃ᪉ἲ࠾ࡼࡧࡲ࡞ᶵ⬟ࢆ▱ࡗ࡚࠸ࡿ⪅ࡶഹ࡞ࡀࡽᏑᅾࡋࡓࠋ ᙜࡢ≧ἣࡣ௨ୖࡢࡼ࠺࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋಙクࡣࡑࢀ௨ୖᚲせࡉ ࢀࡎࠊᆅඖఫẸ࠾ࡼࡧა࡚ධ᳜⪅ࡔࡗࡓேࠎࡣಙクࢆ⮬ศ㐩ࡢἲไ ᗘ㐺ྜࡉࡏ࡞ࡀࡽ᥇ࡾධࢀ࡚⾜ࡗࡓࠋ᭱⤊ⓗࡇࡢࠕ᪂ࡋ࠸ᅜࠖ ࡢἲࡣಙクࡀྵࡲࢀࡿࡇ࡞ࡗࡓࠋಙク㛵ࡍࡿἲᚊ᭩ࡲࡓࡣ ྲྀᢅㄝ᫂᭩ࢆ᭩࠸ࡓ⪅ࡣㄡࡶ࠸࡞ࡗࡓࠋಙクࡣࡓࡲࡓࡲⓎ⏕ࡋࡓ ࡢ࡛࠶ࡾࠊὀ┠ࡉࢀࡿࡇࡶ࡞ࡗࡓࠋ ࡉࡽࠊࡇࡢࡼ࠺࡞ಙクࡀᾐ㏱ࡋ࡚࠸ࡃ㐣⛬ࡣ⥅⥆ࡋ࡚࠸ࡿࠋ ㏆ᖺ࠾࠸࡚ࠊ᪂ࡋ࠸㐀≀ࡀა࡚ⱥᖇᅜࡢ᳜Ẹᆅ࡛࠶ࡗࡓᑠࡉ ࡞ᓥࠎࡽᮏᅵࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦᾐ㏱ࡋࠊࡑࡋ࡚᪥ࡢ㝣 ἲㅖᅜ࠾࠸࡚࡛ࡉ࠼㠀ᖖ㥆ᰁࡳࡀ࠶ࡿࡀࠊධ᳜௦࠾ࡅࡿዴ ఱ࡞ࡿᆅᇦࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡶỴࡋ࡚▱ࡿࡇࡢ࡞ࡗࡓྡ⛠ࡢಙク ࢆᣢࡕ㎸ࢇࡔࠋࡑࡢ᪂ࡋ࠸㐀≀ࡣࠕᅜ㝿ಙク࡛ࠖ࠶ࡿࠋࡇࡢᅜ 㝿ಙクࡘ࠸࡚ᐃ⩏ࡋࡓ⪅ࡣࡲࡔㄡࡶ࠸࡞࠸ࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿ 1ࠋࡋ ࡋ࡞ࡀࡽࠊᐇົᐙ࠾ࡼࡧ⌧ᅾ࡛ࡣ◊✲⪅ࡶᅜ㝿ಙク࠸࠺ㄒࢆ⮬ಙ ࢆࡶࡗ࡚⏝࠸࡚࠸ࡿࠋⓙࡀᅜ㝿ಙクࢆࠕ࡞ࡾⰋ࠸ࢹࠖ⪃ ࠼࡚࠸ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋᅜ㝿ಙクࡘ࠸࡚ࡣࡑࢀࡃࡽ࠸ࡋ࡚ ― ― 78 世界的視点から眺めた信託の将来 ࠾ࡇ࠺ࠋ ᮏ❶ࡣࠊࠕಙクࠖ࠸࠺ㄒࡢពࡢ᥈ồࢆ㏻ࡌ࡚ࠊಙクࡢᑗ᮶ ࠾ࡼࡧᚋᩘᖺ㛫࠾࠸࡚ಙクࡢ⪃࠼ࡀྥ࠺᪉ྥᛶࡘࡁᠱᛕࢆ ♧ࡍࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋ⚾ࡢᙇࡣࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࠾࠸࡚ࡓ࠼ᡃࠎ ࡣࡲࡔỴ᩿ࡢᮇࡣ⮳ࡗ࡚࠸࡞࠸ࡋ࡚ࡶࠊ㛫ࡶ࡞ࡃࡑࡢᮇ ᕪࡋࡿ࠸࠺ࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋᡃࠎࡣ㐣ཤ 200 ᖺࢃࡓࡾᙧᡂࡉࢀ Ꮡ⥆ࡋ࡚ࡁࡓಙクࢆࡇࢀࡽࡶḧࡍࡿࡢ࠺ࠊࡲࡓࡣಙクࡢᮏ ㉁ࡘ࠸࡚ྍ⬟࡞㝈ࡾᴫᛕࡢᣑᙇࢆᮃࡴࡢ࠺Ỵ᩿ࢆୗࡉࡡࡤ ࡞ࡽ࡞࠸ࠋ☜ࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢἲᚊᐙࡣ⤯࠼㛫࡞ࡃಙクࡢ ⪃࠼ࡢቃ⏺⥺ࢆᢲࡋᗈࡆ࡚࠸ࡿࠋ⚾ࡀぢࡿࡇࢁࠊࡑࡢ⤖ᯝࡣࠊࡶ ࡋᡃࠎࡀỴ᩿ࢆୗࡍࡇ࡞ࡃࠊࡲࡓࡣࡇࡢࡼ࠺࡞≧ἣᡭࢆୖࡆ࡚ ࡋࡲ࠺࡞ࡽࡤࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢἲⓗࠕ⪃࠼ࠖࡢ㛫ࡣᮏ ㉁ⓗ࡞㐪࠸ࡣ࡞ࡃ࡞ࡾࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙク㛵ࡍࡿᐇⓗㅖせ⣲ࡀ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟไᗘ㝣ἲไᗘࡢቃ⏺⥺ࢆ㊬࠸ࡔࡁಙクࡣ⏝ ࡉࢀ࡞ࡃ࡞ࡗ࡚ࡋࡲ࠺࡛࠶ࢁ࠺ࠋ⚾ࡀ៧៖ࡍࡿࡢࡣᐇົ࠾ࡅࡿಙ クࡢ⪃࠼࡛࠶ࡿࠋᶵ⬟ⓗࡣࠊᚋゝཬࡍࡿࡼ࠺ࠊಙクࡢ⪃࠼ࡣ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢẕᅜ࠾࠸࡚ࡢࡳ⏝࠸ࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋ ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࡑࡢࡼ࠺⏝࠸ࡽࢀ࡚ࡣࡇ࡞ࡗࡓࠋ ϩ㸬ࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫ࠾ࡅࡿಙクࡢ⪃࠼㸸ኚ㑄࠾ࡼࡧㄽத ༙ୡ⣖ࢃࡓࡾࠊ⚾ࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟୡ⏺ࡢಙクඹ◊✲⪅ ࡋ࡚ࡢே⏕ࢆṌࢇ࡛ࡁࡓࠋࡑࡢ㒊ศࡣࠊ᩿⥆ࡍࡿ㏉ࡋἼࡢࡼ࠺ ࡞㟼ࡅࡉࡀ㛗ᮇ㛫⥆ࡁࠊࡑࡋ࡚✺↛ࡁ࡞ኚࡀ⏕ࡌࡿ࠸ࡗࡓࡼ ࠺࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋ1940 ᖺ௦ᚋ༙ࡽ 50 ᖺ௦๓༙ࡅ࡚ࢠࣜ ࢫ࡛ἲᏛ㒊ࡢᏛ⏕࡛࠶ࡗࡓ⪅ࡗ࡚ࠊ ࠕ⾮ᖹἲ࠾ࡼࡧಙクἲࠖࡣ ࢠࣜࢫࡢἲไྐ࠾ࡼࡧᅵᆅಖ᭷᭱ࡶ㛵㐃ᛶࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡓᛮࢃࢀ ࡿࠋᙜࢹࢽࣥࢢุᐁࡀἲᏛ㒊ࢆゼࢀࠊHigh Trees House ௳ 2 ― ― 79 徳島大学社会科学研究第27号 ࠾ࡅࡿᙼ⮬㌟ࡢุ᩿ࡘ࠸࡚ࡧヰࢆࡋࡓࡁࠊᙼࡣࠕ⾮ᖹἲࠖࢆ ᑡࡋᣢࡕୖࡆ࡚࠸ࡓࠋᡃࠎࡣⓙࠊ⣙᮰ⓗ⚗ゝࡀࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟୖࡢ ዎ⣙࠾ࡅࡿ⣙ᅉࢆࡢࡼ࠺ᡴࡕ◚ࡿࢆᙼࡽᏛࢇࡔࠋᙼࡣ┠ ࢆ㍤ࡏ࡞ࡀࡽ⇕ⓗヰࡋࠊࡑࡋ࡚ࡑࡢ㢮⛥࡞⬟ຊࡼࡾⱝ࠸Ꮫ ⏕⫈⾗ㄒࡾࡅࡓࠋᙼࡣࡲࡿ࡛▼Ⅳ᥇᥀⪅ᑐࡋ▼Ⅳࢆࡿࡇ ࡀ࡛ࡁࡓࡢࡼ࠺Ꮫ⏕ࢆ㨩ࡋࡓࠋ᪉ࠊ⾮ᖹἲࡣࢇࡢሙ ྜ࠾࠸࡚᫇ࡽ☜❧ࡉࢀ࡚࠸ࡿㅖ๓ᥦࢆཷᐜࡍࡿᡭẁࡋ࡚⏝࠸ ࡽࢀ࡚࠸ࡓࠋࡑࡋ࡚ಙクἲࡣࠊ᫂♧ಙクࠊ㯲♧ಙクࠊᖐಙクࠊᨃ ไಙク࠸ࡗࡓࡼࡃ㋃ࡳᆒࡉࢀࡓ㐨ἢࡗ࡚⾜ࢃࢀ࡚࠾ࡾࠊࡑࢀࡣ ࢇᩍ⌮ၥ⟅ࡢࡼ࠺࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋࡼࡗ࡚ࠊࡇࡢࡼ࠺࡞ᅄศ 㢮ࡢศᯒ᪉ἲၥࢆᣳࡴ⪅ࡣㄡࡶ࠸࡞ࡗࡓࠋ◊✲⪅ࡢⱥ▱ ࡗ࡚ಙクἲࡣࠕᖸࡽࡧࡓᮦᩱࠖ⪃࠼ࡽࢀ࡚࠸ࡓࠋᙜࡣಙクἲ ࡢ⣲ᮦࡣࡶࡗࡥࡽࢠࣜࢫࡢࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ 1925 ᖺཷク⪅ἲ 3ࡣࠊ ࡑࡢᐇ㝿ࡢ୰㌟ࡘ࠸࡚ࡣࢇㄽࡌࡽࢀ࡞ࡗࡓࡀࠊྠᖺ࠾ ࡅࡿ࢙࢘ࢫࢺ࣑ࣥࢫࢱ࣮ࡢ㈈⏘❧ἲࢆ᪂ࡋ࠸௦ࡢᖥ㛤ࡅ࡛࠶ࡿ ࡢࡼ࠺ᶓ᩿ⓗ୍⧳ࡵࡋࡓࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋ ࠕࡲࡉ㠉ⓗ࡞ฟ᮶ ࡛࠶ࡿࠖࢹࢽࣥࢢุࡣࡁࡃ㢔ࡁ࡞ࡀࡽ㏙ࡓࠋ ࡶࡋ࠶࡞ࡓࡀᩍ⩏ࢆዲࡳࠊࡑࡋุ࡚ἲࡢᖐ⣡ἲⓗ࡞ᛮ⪃᪉ ἲ⯆ࡀ࠶ࡾࠊࡉࡽࢠࣜࢫᨻྐ࠾ࡼࡧࢠࣜࢫ♫ྐ࠸ ࠺ᏛධᏛ๓ࡢᒓᩍ⛉ࢆዲࡴ࡞ࡽࡤࠊ1940 ᖺ௦ᚋ༙࠾ࡼࡧ 50 ᖺ ௦ࡢୡ⏺ࡣࡲࡉࡋࡃ࠶࡞ࡓࡢࡓࡵసࡽࢀࡓࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋ☜ ࡇࡢࡼ࠺࡞㐨➽ࡣࠊᏛࢆ༞ᴗࡋࣂࣜࢫࢱ࡞ࡗࡓ⪅ࡗ࡚ࠊࡲ ࡓࡦࡻࡗࡋࡓࡽࢯࣜࢩࢱࡗ࡚ࡶ⤀ኈⓗࡘ༙ぬ࠼ࡢ≀ࡢࡼ ࠺ឤࡌࡽࢀࡓࡶࡋࢀ࡞࠸ࡀࠊಙクἲࡣᐇົ࠾࠸࡚ࡣࢇ ⚾ⓗ౫㢗ேࡢࡓࡵᤫ༳ド᭩ࡲࡓࡣ㑇ゝࢆ㉳ⲡࡍࡿࡓࡵࡢᡭẁ࡛࠶ ࡗࡓࠋಙクἲࡣື⏘ㆡΏ㛵ࡍࡿἲ࠾ࡼࡧつไ㛵ಀࡋࠊ⚾ⓗ౫ 㢗ேࡢ⌧Ꮡື⏘࠾ࡼࡧಙクド᭩㛵ࡍࡿゎ㔘ࡘ࠸࡚බ㛤ἲᘐ࡛ ពぢࡀ㏙ࡽࢀࡿࡇࡶ࠶ࡗࡓࡀࠊࡇࡢࡼ࠺࡞ᐇົ⮬యࡀࡋࡤࡋࡤ ― ― 80 世界的視点から眺めた信託の将来 ᴟࡵ࡚ྂࡵࡋ࠸ࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋࡲࡉࠊ1960 ᖺ௦ࡲ࡛ࡇࡢࡼ࠺࡞ ኟࡢ༗ᚋࡢ╀ࡃ࡞ࡿࡼ࠺࡞⎔ቃࡀࠕ⾮ᖹἲࠖࡢศ㔝ࢆ≉ᚩࡅ࡚࠸ ࡓࠋ1964 ᖺ⚾ࡢᨃไಙク㛵ࡍࡿ᭩≀ࡀฟ∧ࡉࢀࡓࡁࠊࡑࢀ ᑐࡍࡿ➨୍ࡢ᭩ホࡣࢯࣜࢩࢱࡢᐇົ㞧ㄅᥖ㍕ࡉࢀࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿࡀࠊ ࡑࡢ᭩ホࡣࠊ☜ࡇࡢసရࡣࠕከᛁ࡞ࢯࣜࢩࢱࠖࡗ࡚ࡣఱ ࡢᙺࡶ❧ࡓ࡞࠸ࡀࠊཬ➨Ⅼࡣ್ࡍࡿࡼ࠺࡞⯆῝࠸⪃࠼ࡀ୍ࡘ ࡘᏑᅾࡋ࡚࠸ࡿ㏙ࡽࢀ࡚࠸ࡓࠋࡇࢀࡽࡢ⪃࠼ࡣ᪤Ꮡࡢἲไᗘ ࡢᑟධⓗ࡞ㄝ᫂ࡽᑟࢀࡓࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋ⚾ࡢᙇࡣࠊࢠࣜࢫ ࠾ࡅࡿᨃไಙク⌮ㄽࡣࡇ⾜ࡗ࡚ࡋࡲࡗࡓࢃࡅ࡛ࡣ࡞ࡃࠊ ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡢཎ≧ᅇⓗᩆ῭᪉ἲࡣࢠࣜࢫ࠾࠸࡚ࡶ᥇⏝ྍ⬟ ࡞౯್࠶ࡿᩆ῭᪉ἲ࡛࠶ࡿ࠸࠺ࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋࡇࡢⅬࡘ࠸࡚ࡇ ࡢ᭩ホࡣఱࡽゝཬࡋ࡚࠸࡞ࡗࡓࠋ᫂ࡽࠊᨃไಙクࡑࢀ⮬యࡀ Ꮫၥⓗ࡛࠶ࡗࡓࠋ ☜ࠊ1940 ᖺ௦ࡼࡾ௨๓ࡢ 50 ᖺࡲࡓࡣ 60 ᖺ㛫ࡣⓑ⇕ࡋࡓ ㆟ㄽࡀᒎ㛤ࡉࢀ࡚࠸ࡓࠋࡑࢀࡽࡢ㆟ㄽࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ࠾ࡼࡧ⾮ᖹἲ ࡢ⟶㎄ࢆ୍ࡘࡢ㧗➼ἲ㝔㞟⣙ࡉࡏࡓ 1873 ᖺ᭱㧗ἲ㝔ἲ 4ᑐࡍࡿ ᙉⅯ࡞ᢈุ࠾ࡼࡧྠἲࡢᙳ㡪ࡼࡿྍゎ࡞ุἲ㛵ࡍࡿࡶࡢ࡛ ࠶ࡗࡓࠋࡋࡋࠊ➨୍ḟୡ⏺ᡓࡀຨⓎࡋࠊࡼࡾ㔜せ࡞ㅖၥ㢟ࡀ⏕ ࡌࡓࡇࡽࠊࡇࢀࡽࡢ㆟ㄽࡣᴫࡡ⤊ࡍࡿ⮳ࡗࡓࠋࡑࡋ࡚ࣂࣜ ࢫࢱ࠾ࡼࡧࢯࣜࢩࢱࡣࠊ➨୍ḟୡ⏺ᡓࡢຨⓎࡽ➨ḟୡ⏺ᡓ ࡢ⤊⤖⮳ࡿࡲ࡛ࡢ 20 ᖺ㛫ࡢ༙ࢆࠊᡓதࡼࡾࡶࡓࡽࡉࢀࡓ᪂ࡓ ࡞♫⛛ᗎ࠾ࡼࡧ⤒῭⛛ᗎ㐺ᛂࡍࡿࡓࡵ㈝ࡸࡋࡓࠋඛゝཬࡋ ࡓࡼ࠺ࠊ1925 ᖺἲࡀ࡞ࡉࢀࡓࡀࠊࡋࡋࡑࢀࡣ 1914 ᖺ௨ ๓ࡽ༑ศィ⏬ࡅࡽࢀ࡚࠸ࡓࠋࡘࡢୡ⏺ᡓࢆᣳࡴᮇ㛫タ ᐃࡉࢀࡓಙクࡣࡑࡢࢇࡀ⚾ⓗ౫㢗ேࡢࡓࡵࡢࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊࡑ ࢀࡽࡣ 17 ୡ⣖௨᮶ࡽࡢࢠࣜࢫࡢಙクᐇົࢆ≉ᚩࡅ࡚ࡁࡓ☜ᐃ ⓗᶒ࠾ࡼࡧᢎ⥅ⓗᶒ㛵㐃ࡋ࡚࠸ࡓࠋ ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ1940 ᖺ௦ᮎ࠾࠸࡚ࠊࡇࢀࡽࡢಙクࢆ⏕ࡳฟ ― ― 81 徳島大学社会科学研究第27号 ࡋ 300 ᖺ௨ୖࢃࡗ࡚ࡇࢀࡽࡢಙクࢆ㥆ᰁࡳࡢ࠶ࡿࡶࡢࡋ࡚ࡁࡓ ࢠࣜࢫࡢ㎰ᮧ♫ࢆᇶ♏ࡅ࡚࠸ࡓ♫⛛ᗎࡣࢇᾘ࠼࡚࡞ ࡃ࡞ࡗ࡚ࡋࡲࡗࡓࠋࡇࢀࡽࡢಙクࡢᾘ⁛ࡣ➨୍ḟୡ⏺ᡓࡼࡗ࡚ ࡁࡃຍ㏿ࡉࢀࡓࡀࠊࡇࡢࡼ࠺࡞㎰ᮧୡ⏺ࡀᚎࠎᾘ⁛ࡋ࡚࠸ࡃ≧ ἣࡀึࡵ࡚᫂ࡽ࡞ࡗࡓࡢࡣࠊ19 ୡ⣖᭱ᚋࡢᅄ༙ୡ⣖࠾࠸࡚㎰ ᴗࡀ⾶㏥ࡋࠊ⏘ᴗ࠾ࡼࡧྲྀᘬࢆࡍࡿᕧ㒔ᕷࡀฟ⌧ࡋࡓࡁ࡛ ࠶ࡗࡓࠋࣅࢡࢺࣜ⋤ᮅ௦ࡣၟྲྀᘬࡼࡾა࡚࡞࠸ᕧ࡞ ᐩࡀࡶࡓࡽࡉࢀࠊ⿱⚟࡞㒔ᕷ୰㛫ᒙࡶྎ㢌ࡋࡓࠋࡑࡋ࡚ᡂຌࢆࡵ ࡓၟேࡢࡓࡵタᐃࡉࢀࡓಙクࡣࠊ㎰ᮧࡢᆅ୍᪘ࡢ⥅ᢎⓗ㈈⏘ タᐃࡢࡓࡵ⏝ࡉࢀࡓಙクࡀࡁࡃᫎࡉࢀ࡚࠸ࡓࠋࢪ࣭ࣙࣥࢦ ࣮ࣝࢬ࣮࣡ࢪ࣮ࡢࣇ࢛࣮ࢧࢺᐙࡣࠊ☜㒔ᕷࡢ୰⏘㝵⣭ࡼࡿ ᡂຌࡢᆺ࡛࠶ࡿࡀࠊࡋࡋྠᐙࡣ➨୍ḟୡ⏺ᡓࡼࡾᡴᧁࢆ ⵚࡗࡓูࡢୡ⏺ࢆ௦⾲ࡋ࡚࠸ࡓࠋ➨୍ḟୡ⏺ᡓᮇ࠾ࡅࡿ Sinclair v Brougham ௳ 5࠾ࡼࡧ Nocton v Ashburton ௳ 6ࡢࡼ࠺࡞㈗᪘㝔 ุỴࡣ⾮ᖹἲࡼࡿᩆ῭ᡭẁࡢⓎᒎྍ⬟ᛶࡘ࠸࡚ከࡃࡢࡁࡗࡅ ࡞ࡗࡓࠋࡋࡋࠊࡇࢀࡽࢆά⏝ࡍࡿᶵࡣ༙ୡ⣖ᚋࡲ࡛ゼࢀ࡞ ࡗࡓࠋ ➨ḟୡ⏺ᡓࡢຨⓎࡼࡾ⚾ⓗ౫㢗ேᑐࡍࡿࡣ୍ ⓗ୰Ṇࡉࢀࠊࡑࡋ࡚➨ḟୡ⏺ᡓ⤊⤖ᚋࡶᡓதࡽᖐࡋࡓ ேࠎࡣࡑࡢࡼ࠺࡞⚾ⓗ౫㢗ேᑐࡍࡿࡀ⏕ࡌࡓሙྜ࡛࠶ࡗ࡚ࡶ ุᐁࡼࡾ㐀ࡉࢀࡓ⾮ᖹἲࡣ⯆ࢆ♧ࡉ࡞ࡗࡓࠋ᪂ࡋ࠸ୡ ⏺⛛ᗎࡀฟ⌧ࡋࠊࡑࡋ࡚㔜せ࡞᪂ࡋ࠸♫⤒῭⛛ᗎࢆ୍ࡘ⧳ࡵࡿ ࡇࢆᮇᚅࡉࢀࡓࡢࡣࡲࡉ❧ἲ⪅࡛࠶ࡗࡓࠋഹ 1960 ᖺ௦ᚋ༙࠾ ࡼࡧ 1970 ᖺ௦࠾࠸࡚ࡢࡳ⾮ᖹἲࡢୡ⏺ࡣኚࡋࠊಙクࡀ⏝ࡉࢀ ጞࡵࡓࠋࡑࡋ࡚ࡇࡢᮇ࠾ࡅࡿ⾮ᖹἲᑐࡍࡿ㛵ᚰࡢ⦆ࡸ࡞ άࡢࡳࡀಙク㛵ࡍࡿఏ⤫ⓗ࡞ุἲᫎࡉࢀࡓࠋ❧ἲࠊつไࠊ ୪ࡧၟ័⩦ࡼࡗ࡚ኚࡀࡶࡓࡽࡉࢀࡓࠋࡉࡽࠊ1980 ᖺ௦࠾ࡼ ࡧ 1990 ᖺ௦࠾࠸࡚ࡑࡢኚࡣᚎࠎࡑࡢ㏿ᗘࢆ㏿ࡵࠊࡑࡋ࡚ࡑࡢ ― ― 82 世界的視点から眺めた信託の将来 ኚࡢྥ࠺᪉ྥࡣ 1939 ᖺ௨๓ࡢᖺ௦ᒓࡍࡿ⪅ࡗ࡚ࡣࡲ ࡛ࡃ▱ࡽ࡞ࡗࡓࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊീࡍࡽ࡛ࡁ࡞ࡗࡓࡶࡢ࡛࠶ࢁ ࠺ࠋ ᑗ᮶ࢆண ࡍࡿࡢࡣᖖᅔ㞴࡞సᴗ࡛࠶ࡿࠋ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊ᫂ ᪥ࡢ❧ἲᢸᙜ⪅ࡢពᕤኵࢆせồࡍࡿ♫⤒῭ⓗ㇟࠾ࡼࡧッゴၥ 㢟ᑐࡍࡿุᡤࡢᛂࡘ࠸࡚ㄡࡶ▱ࡿࡇࡣ࡛ࡁ࡞࠸ࡽ࡛࠶ ࡿࠋಙクࡢࡼ࠺࡞ᐃ⩏ࡋ࡚᫂☜࡞ᙧࡢ࡞࠸ᴫᛕࢆక࠸࡞ࡀࡽࠊ࠶ ࡿἲᇦ࠾࠸࡚ࡣḼ㏄ࡉࢀࡿࡀࡢἲᇦ࠾࠸࡚ࡣཷࡅධࢀࢆᣄ⤯ ࡉࢀࡿἲ⌮ㄽࡢᒎ㛤ࡶࡲࡓ⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋࢹࢽࣥࢢ ཀࡢุᐁࡋ࡚ࡢே⏕࠾ࡼࡧᙼࡀ⾜ࡗࡓ⾮ᖹἲࡢᴫᛕࡼࡿ่⃭ ࡣࡇࡢࡼ࠺࡞ἲ⌮ㄽࡢᒎ㛤ࢆドゝࡍࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋᙼࡀッゴᙜ⪅ 㛫ࡢㄳồࡢᐇయࡘࡁ⪃៖ࡍࡿ㝿ࠊᙼࡣࡲࡓ᪂ࡋࡃࡘㄽதࡢⓗ ࡞ࡿࡼ࠺࡞ἲ⌮ㄽࢆ㐀ࡋ࡚࠸ࡓࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ㦫ࡃࡁࡇ ࢠࣜࢫ࡛ࡣᙼࡀᒎ㛤ࡋࡓἲ⌮ㄽࡣࢇṧࡗ࡚࠸࡞࠸ࠋ᪉ࠊ ࡢࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫㅖᅜ࡛ࡣᙼࡢἲ⌮ㄽࡣᏑ⥆ࡋ⥆ࡅ࡚࠸ࡓࠋ ⚾ࡣἲᏛ⪅ࡋ࡚ 1960 ᖺ௦༙ࡤ࢝ࢼࢲࡸࡗ࡚ࡁࡓࠋࡑ ࡋ࡚ᙜࡢ࢝ࢼࢲ࠾࠸࡚ࡣࢇ▱ࡽࢀ࡚࠸࡞ࡗࡓಙクἲࡢ ཎ⌮ࡀἲᚊᐙ࠾ࡼࡧ୍⯡බ⾗ࡽ⬮ගࢆᾎࡧࡿࡼ࠺࡞ࡗࡓࡢࡣࠊ ፧ጻ㛵ಀࡀ◚⥢ࡋࡓሙྜ࠾ࡅࡿጔࡢㄋ࠸ࡼࡗ࡚࡛࠶ࡗࡓࠋኵࡣ ఏ⤫ⓗ࡞ᐙ᪘ࡢ㛗࡛࠶ࡿࡇࡽࠊᖹᆒⓗ࡞࢝ࢼࢲேዪᛶࡑࡢኵ ࡢ፧ጻ⏕ά㛵㐃ࡍࡿ࡚ࡢ㈈⏘ࡣኵྡ⩏࡛ᡤ᭷ࡉࢀ࡚࠸ࡓࠋ ᫇ࢠࣜࢫἲࡢ㑇⏘ࡢ୍㒊ࡋ࡚࢝ࢼࢲࡶࡓࡽࡉࢀࡓᖐಙク ࠾ࡼࡧᨃไಙクࡣࠊッゴ࠾࠸࡚୰ᚰⓗ࡞ไᗘ࡞ࡗࡓࠋࡑࡋ࡚ࠊ ࡇࡑ᪂ࡓ࡞᪉ἲࡼࡾࡇࢀࡽࡢಙクࢆ⏝ࡍࡁ࡛࠶ࡿ⪃࠼ࡽ ࢀࡓࠋ፧ጻ㛵ಀࡀゎᾘࡉࢀࡓሙྜ㈈⏘ᑐࡍࡿᡤ᭷ᶒࢆ᭷ࡋ࡞࠸ ጔᑡ࡞ࡃࡶᗄࡽࡢࠕᣢศࠖࢆࡍࡿᕞᨻᗓࡲࡓࡣᕞ❧ἲᗓ ࡼࡿἲᚊࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ሙྜࠊุᡤࡣჃ㢪ࡍࡿ୍⯡ᕷẸᑐࡋ ࡢࡼ࠺࡞ᩆ῭ࢆ࠼ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ1960 ᖺ௦༙ࡤࡽ 1973 ᖺࡢ ― ― 83 徳島大学社会科学研究第27号 Murdoch v Murdoch ௳ 7࠾ࡅࡿࣛࢫุ࢟ࣥࡢ᭷ྡ࡞ᑐពぢ ⮳ࡿࡲ࡛ࠊୗ⣭ᑂุᡤࡣࠊࡾࢃࡅࣝࣂ࣮ࢱᕞ࠾ࡼࡧࢧࢫ࢝ ࢳࣗ࣡ࣥᕞࡢୗ⣭ᑂุᡤุ࡛♧ࡉࢀࡓࡼ࠺ࠊࡇࡢࡼ࠺࡞ᩆ῭⟇ ࢆタࡍࡿࡓࡵ࡛ࡁࡿ㝈ࡾࡢດຊࢆ⾜ࡗ࡚ࡁࡓࠋุᡤࡣ୍㈏ࡋ ࡚ࠊ፧ጻ㛵ಀ࠶ࡗࡓேࡀ፧ጻ⏕άࡀ㡰ㄪ࡛࠶ࡗࡓࡁኵ፬ ேࡢࡓࡵ㈈⏘ࢆྲྀᚓࡍࡿពᅗࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡓㄆᐃࡋࠊࡇࡇ࡛ࡣఏ ⤫ⓗ࡞ᖐಙクὀ┠ࡀ㞟ࡲࡗࡓࠋࡑࢀࡶࢃࡽࡎࠊ࠶ࡿ✀ࡢ ඹ㏻ࡢពᅗࡀㄆᐃࡉࢀ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸࠸࠺➨୍ࡢ࠾ࡅࡿከ ࡃࡢุᡤࡼࡿἲࡢ᥎ᐃࢆ㝖ࡁࠊἲ⌮ㄽࡢⓎᒎࡣ࠶ࡲࡾぢࡽࢀ ࡞ࡗࡓࠋࡇࡢࡼ࠺࡞௳ࡢ㛵ಀ࡛ㄽதࡀ⏕ࡌࡓ㝿ୖ⣭ᑂุ ᡤࡀㄆᐃᐇࢆそࡍࡇࢆ㌋㌉ࡍࡿࡇࡀཎᅉ࡛ࠊࡇࢀࡽࡢ௳ࡀ ㄽதⓗ࡞ࡿࡇࡀ᫂ࡽ࡞ࡗࡓࠋ ᨃไಙクࡘ࠸࡚ࡶྠᵝ࡛࠶ࡾࠊࡓ࠼ドᣐࡼࡾྜ᭷ື ⏘ᶒࡲࡓࡣඹ᭷ື⏘ᶒࢆタࡍࡿពᅗࡀ࡞࠸࠸࠺ᐇࠊࡲࡓࡣ ඹ᭷㛵ಀධࡿពᅗࡀ࡞࠸࠸࠺ᐇࡀ࠸࡞ࡃド᫂ࡉࢀࡓሙྜ࡛ ࠶ࡗ࡚ࡶࠊุᡤࡣᡤ᭷ᶒࢆ᭷ࡍࡿ㓄അ⪅ᑐࡋࠊᐙᒇࡑࡢ୍ᐃ ࡢ㈈⏘ࢆᡤ᭷ᶒࢆ᭷ࡋ࡞࠸㓄അ⪅ࡢࡓࡵಖ᭷ࡍࡿಙクୖࡢ⩏ົࢆ ㄢࡍࡇࡀ࡛ࡁࡿࡢ㆟ㄽࡀᒎ㛤ࡉࢀࡓࠋす㒊࢝ࢼࢲࡢุᡤࡣ ࡾࢃࡅࡇࡢࡼ࠺࡞⪃࠼ᚑࡗุ࡚᩿ࢆୗࡋࡓࠋ⾮ᖹἲࡸࡑࡢ㢮ࡢゝ ⴥࡣࢸࣞࣅࡢࢺ࣮ࢡ␒⤌࠾࠸࡚࡛ࡉ࠼ヰࡢࢿࢱ࡞ࡗࡓࠋ ࡇࡢࡼ࠺࡞ᮇࠊࢠࣜࢫࡢఱேࡢேࡀ࢝ࢼࢲ࠾࠸ ࡚๓㏙ࡢࡼ࠺࡞≧ἣࡓࡲࡓࡲฟࡃࢃࡋࡓᡭ⣬ࢆ㏦ࡗ࡚ࡁ࡚ࡃࢀ ࡓࠋ୍యఱࡀ㉳ࡇࡗ࡚࠸ࡿࡢᙼࡽࡣᑜࡡࡓࠋࡑࡋ࡚ 1980 ᖺࡢ Pettkus v Becker ௳ 8࠾࠸࡚࢝ࢼࢲ᭱㧗ุᡤࡢุỴࡼࡾࢥࣔ ࣭࣮ࣥࣟᅜ࡛࠶ࡿ࢝ࢼࢲ࠾࠸࡚࠸ࢃࡺࡿᩆ῭ⓗᨃไಙクࡢ᭷ຠᛶ ࡀ☜ㄆࡉࢀࡓࡁࠊࡑࡋ࡚⚾ࡀࡑࡢุỴࢆᨭᣢࡋࡓࡁࠊࡉࡽ ከࡃࡢᡭ⣬ࡀࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫࡢ⮳ࡿࡇࢁࡽ⚾ᐄᒆ࠸ࡓࠋࡇࢀ ࡽࡢᡭ⣬グࡉࢀ࡚࠸ࡿࡼ࠺ࠊ፧ጻ㛵ಀࡢ◚⥢ࡣุᡤࡀఏ⤫ⓗ ― ― 84 世界的視点から眺めた信託の将来 ㈈⏘ᑐࡋᡤ᭷ᶒࢆ᭷ࡍࡿᙜ⪅ࢆཷク⪅ࡍࡿ≧ἣࡢ୍ࡘ࡛ࡣ ࡞࠸࠸࠺ࡢࡣඹ㏻ࡢㄆ㆑࡛࠶ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞≧ἣࡣ⁛ከ⏕ࡌࡎࠊ ᐇ㉁ⓗブḭࡼࡿ㈈⏘ࡢྲྀᚓࡲࡓࡣಖ᭷༉ᩛࡍࡿሙྜࡋㄆ ࡵࡽࢀ࡞࠸ࠋᨃไಙクࡣ㈈⏘ᑐࡍࡿᐇయⓗᶒ㛵ಀࡋ࡚࠸ࡿࡇ ࡽࠊἲࡣᐇ㉁ⓗࡇࡢࡼ࠺࡞≧ἣ㛵ࡋ୍࡚ᐃࡢሙྜࢆつᐃࡋ ࡚࠸ࡿࠋࡑࡢᨃไಙクࡀタᐃࡉࢀࡿࡢࡣࠊ㈈⏘ᶒ㛵ࡍࡿྜព ࡘ࠸࡚ᚋമົᒚ⾜ࡀ⏕ࡌࠊᙜヱᒚ⾜ࡀ☜ᐃⓗ࡞ࡗࡓሙྜࡢ ࡳ࡛࠶ࡿࠋㄆ㆑ࡉࢀࡓᙜᚓᑐࡋពᅗࡋࡓ⾮ᖹἲୖࡢ⤖ᯝࢆࡶ ࡓࡽࡍࡓࡵ㛗࠸㛫ཷࡅධࢀࡽࢀ࡚ࡁࡓࣉ࣮ࣟࢳࡽ㞳⬺ࡍࡿࡇ ࡣࠊ༢࡞ࡿ፧ጻ㛵ಀゎᾘక࠺㈈⏘ࡢศ㓄ࡔࡅ࡛ࡣ࡞ࡃࠊ⚾ᡭ ⣬ࡢࡸࡾྲྀࡾࢆࡍࡿ௰㛫ࡢ୍ேࡀ♧၀ࡍࡿࡼ࠺ࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࢆ ◚⁛ࡉࡏࡿࡇࡘ࡞ࡀࡿࠋ㹖ࡢ㈈⏘ࢆ㹗࠼ࡿ࠸ࡗࡓ㈈⏘ⓗ ᩆ῭᪉ἲ᥋㏆ࡍࡿࡓࡵุᡤࡼࡿ㔞ᶒࢆㄆࡵࡿࡁ࡛ࡣ࡞ ࠸ࠋࡑࡢࡼ࠺࡞㔞ᶒࡣไᐃἲࡼࡾุᡤࡉࢀ࡞ࡅࢀࡤ࡞ ࡽ࡞࠸ࠋࡑࡋ࡚ࡑࡢࡼ࠺࡞ἲᚊࢆไᐃࡍࡿᶒ㝈ࡣ㆟ᒓࡍࡿࠋ ࢝ࢼࢲேࡣ⌧ᅾ⮳ࡿࡲ࡛ 30 ᖺ௨ୖࢃࡓࡾᙜᚓ࠾ࡼ ࡧᨃไಙクࢆྵࡴ㔞ⓗᩆ῭⟇ඹ⏕άࡋ࡚ࡁࡓࠋࡑࡋ࡚ࠊ☜ ࢝ࢼࢲ࠾࠸࡚௨๓ࡣຠຊࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡓࢠࣜࢫࡢἲ⌮ㄽࡣኚ ࡋ࡚࠸ࡿࡀࠊ⚾ࡣ࢝ࢼࢲ࠾࠸࡚ἲࡢస⏝ࡘ࠸࡚⢒᥈ࡋࢆࡋࡓㄽ ᩥࡲࡓࡣពぢࡘ࠸࡚⪺࠸ࡓࡇࡀ࡞࠸ࠋ☜ୗ⣭ᑂุᡤࡢุ Ỵ ࡑ ࡢ ᑐ ࡍ ࡿ ᢈ ุ ࡣ Ꮡ ᅾ ࡍ ࡿ ࡀ ࠊ ࡋ ࡋ ࡞ ࡀ ࡽ ࠊ Pettkus v Becker ௳ุỴᑐࡋᢈุⓗពぢࢆᐤࡏ࡚ࡃࢀࡓேྠࡌ⪃࠼ ἢࡗࡓᢈุࡣࡇࢀࡲ࡛Ꮡᅾࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋ ࡇࡢ 20 ᖺ㛫࠾ࡅࡿ࢜ࣇࢩࣙಙクࡢⓎᒎᑐࡍࡿᮏᅵ ࡽࡢᢈุࡀࡲࡔ⪺ࡇ࠼࡚ࡃࡿ㛫ࠊࡇࢀࡽࡢᑐពぢࡣ᫂ࡽ➽ ࡀ㏻ࡗ࡚࠸ࡓ࠸࠺Ⅼゝཬࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋ1989 ᖺ Lac Mineral Led v International Corona ௳ุỴ 9࠾࠸࡚࢝ࢼࢲ᭱㧗 ุᡤࡀ᥇⏝ࡋࡓࡼ࠺࡞㔞ⓗ࡞㈈⏘ᶒⓗᩆ῭᪉ἲࢆ᥇⏝ࡍࡁ ― ― 85 徳島大学社会科学研究第27号 ࠺ࡣࠊ⩏ົ࣭㈈⏘ᶒ࠸࠺ศἲᑐࡍࡿែᗘᣐࡿᛮࢃࢀ ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ศἲᇶ࡙ࡃศᯒࡼࡿࠊᶒࡣ⩏ົࡲࡓࡣ㈈ ⏘ᶒࡽⓎ⏕ࡋࠊࡑࡢⓎ⏕※ࡼࡾࠊᙜヱᶒࡢⓎ⏕ࡽᾘ⁛⮳ ࡿࡲ࡛ࡑࡢᛶ᱁ࡀ≉ᚩࡅࡽࢀࡿࠋᩆ῭᪉ἲࡣᶒࢆᨭ࠼ࡿࡶࡢ࡛ ࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ᙜヱᶒࡣᵝࠎ࡞᪉ἲࡼࡾᐖࡉࢀࡿ༴㝤ᛶࢆ᭷ࡋ ࡚࠸ࡿࠋ࠶ࡿ≉ᐃࡢᩆ῭᪉ἲࢆ࠶ࡿ≉ᐃࡢᶒ㛵㐃ࡅࡿሙྜࠊ ᶒᑐࡍࡿᐖࡢᛶ㉁ࡀዴఱ࡞ࡿࡶࡢ࡛࠶ࢀࠊࡑࢀࡒࢀࡢᶒ ᐖࡢሙྜ࠾࠸࡚ᩆ῭᪉ἲࡀ᭷ࡍࡁᰂ㌾ᛶࢆዣࡗ࡚ࡋࡲ࠺ࠋࡼࡾ ᭱㏆ࡢ࡛࠶ࡿ Soulos v Korkontzilas ௳ 10࠾ࡅࡿ࢝ࢼࢲ᭱㧗 ุᡤࡢุ᩿ࡣࠊPettkus v Becker ௳ࡽㄽ⌮ⓗ๓㐍ࡋ࡚࠸ࡿࠋ ྠ௳࠾࠸࡚࢝ࢼࢲ᭱㧗ุᡤࡣࠊᩆ῭ⓗᨃไಙクࡣᙜᚓ㈐ ௵ࡀㄆࡵࡽࢀࡿሙྜ⏝ྍ⬟࡞ᩆ῭ᡭẁ࡛࠶ࡿࡢࡳ࡞ࡽࡎࠊᚓ ࢆకࢃ࡞࠸ࠕⰋᚰࠖᑐࡍࡿ㐪ࡀ࠶ࡗࡓሙྜࡶ⏝ྍ⬟࡞㈈⏘ ⓗᩆ῭ᡭẁ࡛࠶ࡿุ♧ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࡇࡢ࢝ࢼࢲ᭱㧗 ุᡤࡢぢゎࡣ୍⯡ⓗゝࢃࢀ࡚࠸ࡿࡼ࠺࡚ࡢ⪅ᑐࡋ࡚ࡣㄝ ᚓຊࢆ᭷ࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋ ☜ࡇࡢⅬ㛵ࡋ࡚ࠊ࣓ࣜ࢝ἲ࠾ࡼࡧ࢝ࢼࢲἲ࠾ࡅࡿ ᩆ῭ⓗᨃไಙクࡣࡢᅜ࡛ࡣ᥇⏝ࡉࢀ࡚࠸࡞࠸ࠋࣥࢢࣛࣥࢻ࠾ࡼ ࡧ࢙࣮࢘ࣝࢬࡢุᡤࡣᩆ῭ⓗᨃไಙクᑐࡋ࡚ᩛᑐⓗ࡛࠶ࡾࠊࢽ ࣮ࣗࢪ࣮ࣛࣥࢻࡢุᡤࡣᩆ῭ⓗᨃไಙクࡢ᥇⏝ྍ⬟ᛶࢆṧࡋ࡚࠾ ࡁࡓ࠸⪃࠼࡚࠾ࡾࠊࡑࡋ࡚࣮࢜ࢫࢺࣛࣜࡢุᡤࡣࠊ ࠕ㠀Ⰻᚰᛶࠖ ࢆᇶ♏ࡋࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿࡀࠊᨃไಙクඹ‽፧ጻ㈈⏘ࡢศ࠸ ࠺ไᗘࢆタࡋ࡚࠸ࡿࠋ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡢᩆ῭ⓗᨃไಙクࡢⓎᒎࡣ ࡑࢀ⮬య⊂⮬ࡢ᪉ྥᛶࢆ᭷ࡍࡿࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊࡑࢀࡣࡋࡤࡋࡤࢥࣔࣥ ࢙࢘ࣝࢫࡢἲᇦ࡛Ⓨ⏕ࡋ࡚࠸ࡿ㇟ࡗ࡚᫂☜࡛࠶ࡗࡓࠋ1937 ᖺ ࡢ࢛࣮࣭࢘ࣞࣥࢩ࣮ࣦ࣮࠾ࡼࡧ࣮࢜ࢫࢸ࣭ࣥࢫࢥࢵࢺࡼࡿࠕ‽ ዎ⣙ࠖ࠾ࡼࡧᨃไಙク㛵㐃ࡍࡿཎ≧ᅇ㛵ࡍࡿ◊✲ 11ࠊ࠾ࡼࡧࡑ ࢀᘬࡁ⥆ࡁࢫࢥࢵࢺࡀ⾜ࡗࡓ᫂♧ಙクࡀ㛵㐃ࡍࡿ≧ἣ࠾࠸࡚ᨃ ― ― 86 世界的視点から眺めた信託の将来 ไಙクࡼࡾᩆ῭ᡭẁࡀࡉࢀࡿሙྜࢆ㝖ࡁᙼࡢಙクࡢᏛ⾡᭩ 12 ࡽᨃไಙク㛵ࡍࡿ㆟ㄽࢆ࡚㝖እࡍࡿࡢỴ᩿ࡣࠊࡸ㐲࠸᫇ ࡢฟ᮶࡞ࡗ࡚ࡋࡲࡗ࡚࠸ࡿࠋ㝣ἲࡢἲᚊᐇົᐙࡗ࡚ᖐ ಙク࠾ࡼࡧᨃไಙクࡣࡃᚓయࡢ▱ࢀ࡞࠸ࡶࡢ࡛࠶ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀ ࡿࠋࡓ࠼㝣ἲἲᇦࡢᏛ⪅࡛ࡉ࠼ࡶࠊࠕ࠼࠼ࠊࡶࡕࢁࢇ⚾㐩ࡣࡑࡢ ࡼ࠺࡞㢮ࡢࡶࡢࡣᚲせࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠖゝ࠺ࡔࡅ࡛‶㊊ࡋ࡚࠸ࡿࠋ ࡇ ࡢ ࡼ࠺ ࡞ ᨃ ไಙク 㛵 ࡍ ࡿṔ ྐ ≀ ㄒࡣ ࡑࢀ ⮬ య ࡸ ᪥ ࡢฟ᮶࡞ࡗ࡚࠸ࡿࠋᨃไಙクࡣ࡞ࡾ᫂☜࡞⨨ࡅࡀ࠼ ࡽࢀ࡚࠾ࡾࠊ㏆࠸ᑗ᮶࠾࠸࡚㔜せ࡞ዲᅇࡣ⾜ࢃࢀࡑ࠺ࡶ࡞࠸ 13ࠋ ࡶࡕࢁࢇࠊᨃไಙクࡣࡇࢀࡽࡢุἲࢆⓎᒎࡉࡏࡿάື࠾࠸࡚ㄆ ࡵࡽࢀࡿᚲせᛶᑐࡋ࡚ἲࡀ༑ศᑐᛂࡋ࡚࠸࡞࠸ࡇࢆ♧ࡋ࡚࠸ ࡿࠋࡑࢀᨾࠊ㛗ᮇⓗぢࡓሙྜ୍యఱࡀ㉳ࡇࡿࡢணࡍࡿࡢ ࡣᅔ㞴࡛࠶ࡿࠋ࢝ࢼࢲேࡣ࣓ࣜ࢝ேࡢࡼ࠺⮬ศ㐩ࡢ┠ࡢ๓࡛ಙ クᑐࡋチᐜ࡛ࡁࡿ㝈⏺ࢆྲྀࡾᡶࡗ࡚ࡋࡲࡗࡓࡢ࡛࠶ࢁ࠺ࠋᨃไ ಙク㛵ࡍࡿ⪃࠼᪉ࡣ୕ࡘࡢ㢮ᆺࡀᏑᅾࡍࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋಙ ク㈈⏘ࡢᏑᅾࢆᨃไಙクࡢ୰ᚰⓗせ⣲ࡍࡿぢゎࡣࠊఏ⤫ⓗ࡞ศᯒ ᪉ἲࢆక࠺ࢠࣜࢫ࠾ࡅࡿ⪃࠼᪉࡛࠶ࡿࠋᨃไಙクᑐࡍࡿ࣮࢜ ࢫࢺࣛࣜ࠾ࡅࡿ⪃࠼᪉ࡣࠊ㠀Ⰻᚰᛶࢆ፧ጻ㛵ಀ◚⥢ࡢሙྜ࠾ ࡅࡿᩆ῭ࡢࢸ࣮࣐ࡍࡿࠋࡑࡋ࡚ᨃไಙクᑐࡍࡿ࣓ࣜ࢝࠾ ࡅࡿ⪃࠼᪉ࡀᏑᅾࡍࡿࠋᙜᚓࡣࠊ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜ࠾ࡅࡿᩆ῭ ࡗ࡚᰿ᮏⓗ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚࢝ࢼࢲ࠾࠸࡚ࡣᙜᚓඹࠕⰋ ᚰࠖࡀᩆ῭⟇ࢆṇᙜࡍࡿせ⣲࡞ࡗ࡚࠸ࡿࠋࡲࡓࠊ㠀Ⰻᚰᛶࠊ ᙜᚓࠊࡲࡓࡣࠕⰋᚰࠖࢆࠕᩆ῭ࠖࡢᇶ♏⪃࠼ࡿ⪅ࡶᏑᅾࡋࠊᨃ ไಙクࡼࡿᩆ῭ࢆ㈈⏘ᶒಖㆤࡢࡓࡵࡢ㈈⏘ᶒⓗᩆ῭ᡭẁ⪃࠼ࡿ ⪅ࡶ࠸ࡿࠋ ࡑࢀ࡛ࡣ୍యఱࡀࡇࡇ࡛ၥ㢟࡞ࡢࡔࢁ࠺ࠋࡓ࠼ពぢࡢᮏ ㉁ⓗ┦㐪ࢆ᩵㓃ࡋࠊࡑࢀࢆᡃࠎࡀ⌮ゎࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁ ࡿࡋ࡚ࡶࠊၥ㢟ࡣᯝࡓࡋ࡚ᑓ㛛⏝ㄒୖࡢၥ㢟࡞ࡢࡔࢁ࠺ࠊࡑࢀ ― ― 87 徳島大学社会科学研究第27号 ࡶᴫᛕୖࡢၥ㢟࡞ࡢࡔࢁ࠺ࠋၥᛮࢃࢀࡿࡢࡣḟࡢⅬ࡛࠶ࡿࠋ ࡍ࡞ࢃࡕࠊ1940 ᖺ௦࠾ࡼࡧ 50 ᖺ௦࠾࠸࡚ἲᏛ㒊⏕ࡀᩍ♧ࢆཷࡅ ࡓத࠸ࡢ࡞࠸ἲ⌮ㄽᑐࡍࡿ༳㇟ࡽࡍࡿࠊಙクࡢᵓᡂせ⣲ 㛵ࡍࡿ⌮ㄽࡢ┠ぬࡋ࠸ኚ㑄ࡶࢃࡽࡎࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢṔྐࢆ ㏻ࡌ࡚Ỵᐃⓗ㔜せ࡛࠶ࡿಙクไᗘࡢタ⪅ࡢពᅗࡣఱࡶኚࢃࡗ࡚ ࠸࡞࠸ࡢ࡛ࡣ࡞࠸࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿࠋ᫂♧ࠊ㯲♧ࠊᖐࠊᨃไ࠸ ࡗࡓ࡚ࡢᙧᐜモࡣ༢ᡃࠎᑐࡋ࿘㎶ⓗ࡞ࡇࢆ㏣ồࡉࡏ࡚࠸ࡓ 㐣ࡂ࡞ࡗࡓࡢ࡛ࡣ࡞࠸ࡔࢁ࠺ࠋࡋࡋࠊ᪥࠾࠸࡚ࡣᑐ↷ ⓗࠊྰᐃ࡛ࡁ࡞࠸ṇᙜ࡞ᴫᛕࡀᏑᅾࡍࡿሙྜࡣࠊࡑࢀᑐࡍࡿ ␗ㄝࢆᥦၐࡋ⥆ࡅࡿࡢࡣᅔ㞴࡞ࡗ࡚࠸ࡿࠋ ⾮ ᖹ ἲࡢ ㅖ ཎ ⌮ࡑࢀ ⮬ య ࡀ ᩍ⩏ ࡢ 㞟 ྜయ ࡛࠶ ࡿ ࡢ ⪃࠼ ᪉ ࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟไᗘࡢࡼ࠺࡞᫂ࡽᖐ⣡ⓗ࡞⎔ቃ࠾࠸࡚ࡣወ␗ ឤࡌࡽࢀࡿࡶࡋࢀ࡞࠸ࠋ⾮ᖹἲୖࡢᡭẁࡣⰋᚰ࠾ࡼࡧㄔᐇᛶ ᇶ࡙ࡃᵝࠎ࡞᪉ἲ࡛࠶ࡿࠋ࢚ࣝࢻࣥཀࡀἲᐁ࡛࠶ࡗࡓᮇࢆ㝖࠸ ࡚ࠊ᭱ࡶᑛᩗࡉࢀࡓ⾮ᖹἲุᡤࡢุࡢ㢪࠸ࡣࠊ⾮ᖹἲୖࡢཎ๎ ࡣᰂ㌾ࡘ㡰ᛂⓗ࡛࠶ࡾ⥆ࡅࡿࡁ࡛࠶ࡾࠊ⨜ࡽ㏨ࢀࡿࡓࡵࡢᢚ ᅽⓗ࡞ᡭ⥆ࠊᢚไᡭẁࡋ࡚ࡢ࣮ࣝࣝࠊࡲࡓࡣᵓࡢ⨨࡛࠶ࡗ࡚ ࡣ࡞ࡽ࡞࠸࠸࠺ࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋࡑࡢ⤖ᯝࠊッゴᙜ⪅㛫ࡢᐇ 㛵ࡋ࡚ㄳồࡢᐇయࢆุ᩿ࡍࡿࡓࡵ⾮ᖹἲୖࡢཎ๎ࢆ㐺⏝ࡋࠊࡑࡋ ࡚ᐇᑐࡍࡿ⪃៖ࢆ⾮ᖹἲୖࡢཎ๎ࡢᯟෆࡵࡼ࠺ࡢヨࡳ ࡼࡾࠊ⾮ᖹἲୖࡢཎ๎ࡣᖖไᐃἲᇶ࡙ࡃཎ๎ࡼࡾࡶ↓ᐃᙧ࡛࠶ ࡗࡓࠋ࢝ࢼࢲ࠾ࡅࡿᨃไಙクࡼࡾ࡞ࡾ㦫ࡃࡁಙクࡢⓎᒎࡀ ⾜ࢃࢀ࡚ࡁࡓࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊ࢝ࢼࢲேࡣࠊࡑࡢࡼ࠺࡞Ⓨᒎࡣ౫↛ ࡋ࡚☜❧ࡉࢀࡓ⾮ᖹἲ࠾ࡼࡧಙクἲࡢᗈ࡞࢟ࣕࣥࣂࢫࡢᯟෆ ࡲࡗࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿ⪃࠼ࡓ࠸㢪࠺࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢࡇࡣㄞ⪅ ࡗ࡚㦫ࡃࡁࡇ࡛ࡣ࡞ࢁ࠺ࠋ ࡲࡉࠊࡇࡢࡼ࠺࡞ၥ㢟ᑐࡍࡿุἲࡲࡓࡣไᐃἲࡣࠕ㐲 ࡃࡲ࡛⾜ࡁ㐣ࡂࡼ࠺ࠖࡋ࡚࠸ࡿࡢ࠺ࠊࡑࡋ࡚ࡇࡢࡼ࠺࡞ၥ ― ― 88 世界的視点から眺めた信託の将来 㢟ࡣゎ㔘ࡼࡾᣄ⤯ࡉࢀࡲࡓࡣཝ᱁ࡑࡢ⠊ᅖࡀ㝈ᐃࡉࢀࡿࡁ࡛ ࠶ࡿ࠺ࡣࠊᑡ࡞ࡃࡶᡃࠎဨࡀྜព࡛ࡁࡿ⪃࠼ࡢⴌⱆࡀᏑ ᅾࡋ࡞࠸ሙྜࡣࠊࡓ࠼᪩ࡃ⤖ㄽࡣ⮳ࡽ࡞࠸ࡋ࡚ࡶࠊ᭱⤊ⓗ ࡣࡑࡢⓎゝ⪅ࡢᑗ᮶ᑐࡍࡿぢ㏻ࡋࡗ࡚࠸ࡿゝ࠼ࡿ࡛࠶ ࢁ࠺ࠋㄞ⪅ࡢ㐣ཤ 30 ᖺ㛫ࢃࡓࡿಙクࡢ⪃࠼ࡢⓎᒎᑐࡍࡿゎ㔘 ࡼࡗ࡚ࠊࡶࡕࢁࢇಙクࡣఱ࠸࠺Ⅼ㛵ࢃࡗ࡚࠸ࡿࡀࠊᮏ❶ࡢ ❶ᮎ࠾ࡅࡿ⤖ㄽࡀㄞ⪅ࡗ࡚ఱࡽࡢ౯್ࢆ᭷ࡍࡿ࠺ࡀ ᫂ࡽ࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ⚾ࡣ᭱ึࠊ⌧ᅾࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡀࡢࡼ࠺⏝࠸ࡽࢀ࡚ ࠸ࡿࢆᴫほࡋࠊḟᴫᛕୖ࠾ࡼࡧᐇົ࠾࠸࡚ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ ࡛ࡲఱࡀࠕಙクࠖࡉࢀ࡚࠸ࡿࢆㄪᰝࡍࡿࠋᚋ⪅ࡢసᴗࢆ ㏻ࡌ࡚ࠕᅜ㝿ಙクࠖࢆ᳨ウࡋࠊࡑࡋ࡚㏆࠾࠸࡚ࢇ␃ࡲࡿ ࡇࢁࢆ▱ࡽ࡞࠸㏿ࡉ࡛ฟ⌧ࡋ࡚࠸ࡿ࢜ࣇࢩࣙࡢಙク❧ἲࡘ࠸ ࡚ᡭ▷ศᯒࢆຍ࠼ࡿࠋࡑࢀࡽ㝣ἲไᗘ࠾ࡅࡿࠕಙㄆࠖ㛵ಀ ࡘ࠸࡚ࡢ◊✲⛣ࡾࠊࡑࡋ࡚ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡘ࠸࡚ࡶᘬࡁ⥆ ࡁ㍍ࡃゐࢀࡿࠋࡑࢀࡽୡ⏺ྛᆅ࠾ࡅࡿಙクࡢ⪃࠼ࡢ᪉ྥᛶ࠾ࡼ ࡧᡃࠎࡀ┤㠃ࡋ࡚࠸ࡿㅖၥ㢟ࡘ࠸࡚⪃࠼ࡿࠋ᭱ᚋࠊᩘᖺඛࢆぢ ᤣ࠼ࠊḟࡢ༙ୡ⣖࠾ࡅࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ㐠ࡘ࠸࡚ᗄࡘ ࡢ⪃࠼ࢆᥦ♧ࡍࡿࠋ Ϫ㸬ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクᴫᛕࡢ⏝ 1837 ᖺࣟࣥࢻࣥࡢ࣮࣭ࣜࣥ࢝ࣥࣥࡢࢺ࣮࣐ࢫ࣭࣮ࣝ ࣥࡀಙク࠾ࡼࡧཷク⪅㛵ࡍࡿἲᚊᐇົ᭩ࠗ Practical Treatise on ࣥࡀಙク࠾ࡼࡧཷク⪅㛵ࡍࡿἲᚊᐇົ᭩ࠕ ࠖ 14ࡢึ∧ࢆᇳ➹ࡋࡓࠋࡇࡢᮏࡣᐇ the Law of Trusts and Trustees࠘ ㉁ୖࠊື⏘ᶒㆡΏྲྀᢅேࡢࡓࡵࡢᩍ⛉᭩࡛࠶ࡗࡓࠋ19 ୡ⣖࠾ࡼࡧ 20 ୡ⣖ࡢࢠࣜࢫ࠾ࡼࡧ࣓ࣜ࢝ࡢ୧ᅜ࠾࠸࡚ࠊከࡃࡢ◊✲⪅ࡀ ࣮ࣝࣥࡢᴗ⦼ࢆᇶಙク◊✲ࢆⓎᒎࡉࡏࡓࠋ࣮ࣝࣥࡣㄞ⪅ࡢࡓ ― ― 89 徳島大学社会科学研究第27号 ࡵಙクࡢ⪃࠼ࡢ⫼ᚋᏑᅾࡍࡿཎ⌮ࢆゎ᫂ࡋࡼ࠺ࡋࡓࠋᙼࡇࡑ ࡲࡉᡃࠎࡀ᪥⏝࠸࡚࠸ࡿయ⣔࠾ࡼࡧㄝ᫂ࡢࡓࡵࡢぢฟࡋ࠾ࡼࡧ ᑠぢฟࡋࢆసᡂࡋࡓࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋ᫂♧ಙクࠊ㯲♧ಙクࠊᖐಙクࠊ ᨃไಙクࡣࠊ1940 ᖺ௦࠾ࡼࡧ 50 ᖺ௦࠾ࡅࡿἲᏛ㒊⏕ࡢಙクไᗘ ࡢᏛ⩦ࡢᇶ♏ࢆ࡞ࡍࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࡀࠊࡇࢀࡽࡣᩚ⌮ࡉࢀ࡚࠸࡞࠸ 㔞ࡢุἲࡢ୰ࡽ࣮ࣝࣥࡼࡗ࡚ᢳฟࡉࢀࡓࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊࡑࢀ ࡣࡲࡉṔྐⓗ࡞సᴗ࡛࠶ࡗࡓࠋࡑࢀࡽࡢุἲࡣࠊ」ᩘࡢ᪉ྥᛶ ࢆ♧ࡍྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡿࡶࡢࡋ࡚ㄞࡲࢀ࡚࠸ࡓᛮࢃࢀࡿࠋࡑࢀࡼ ࡾࠊಙクἲࡢ⦅ᡂࡶ␗࡞ࡗࡓࡶࡢ࡞ࡗ࡚࠸ࡓྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡗࡓࠋࡋ ࡋࠊ1830 ᖺ௦௨㝆ࡢุᡤ࠾ࡼࡧᐇົᐙࡢࡓࡵ࣮ࣝࣥ࠾ࡼࡧ ࡑࡢᘵᏊࡣἲ⌮ㄽ࠾ቚࡁࢆ࠼ࡓࡢ࡛࠶ࡗࡓ 15ࠋ ࣮ࣝࣥ࠾ࡼࡧᚋࡢࣥࢲ࣮ࣄࣝ 16 ࡀࠊಙクࡣ࠶ࡿ⪅㸦ཷク ⪅㸧ࡀ㈈⏘ᑐࡍࡿᶒཎ㸦ಙク㈈⏘㸧ࢆㆡΏே㸦ጤク⪅ࡲࡓࡣ㑇ゝ ⪅㸧ࡽㆡࡾཷࡅࠊᙜヱ㈈⏘ࡢㆡཷேࡀேࡢࡓࡵᙜヱ㈈⏘ࢆಖ ᭷ࡋࠊࡲࡓࡣಖ᭷࠾ࡼࡧ⟶⌮ࢆ⾜࠺⾮ᖹἲୖࡢ⩏ົ࡛࠶ࡿ࠸࠺Ⅼ ࡛ྜពࡋ࡚࠸ࡓࡢࡣ᫂ࡽ࡛࠶ࡿࠋࡑࡋ࡚ᙜヱேࡣጤク⪅ࡑࡢ ࡢ⪅࡛࠶ࡾࠊཷク⪅ࡶࡑࡢே࡞ࡿྍ⬟ᛶࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡓࠋࡲࡓࠊ ࡑࡢࡢ᪉ἲࡋ࡚ࠊጤク⪅⮬㌟ࡀཷク⪅࡞ࡿࡇࢆᐉゝࡋࠊᙜ ヱᐉゝᚋࡑࡢ⪅ࡀᘬࡁ⥆ࡁேࡢࡓࡵ≉ᐃࡢ㈈⏘ࡢཷク⪅࡞ࡿ ሙྜࡶ࠶ࡿ⪃࠼ࡽࢀ࡚࠸ࡓࠋ ື⏘ࠊドๆࠊ⌧㔠ࠊᐆ▼ࠊ⤮⏬ࠊᐙලࠊࡑࡢ౯್ࡢ࠶ࡿ ୍᪘ࡢಶே㈈⏘ࢆಖ᭷࠾ࡼࡧฎศࡍࡿࡓࡵ⏝ࡉࢀࡿಙクࡣ 19 ୡ ⣖༙ࡤࡲ࡛ࡣᐇົୖ၏୍ࡢ⏝ᙧែ࡛࠶ࡾࠊ࠾ࡑࡽࡃᅽಽⓗከࡃ ⏝ࡉࢀ࡚࠸ࡓᛮࢃࢀࡿࠋࡑࡢࡼ࠺࡞ᅵᆅᑐࡍࡿ⥅ᢎⓗ㈈⏘タ ᐃ࠾ࡼࡧ㈈⏘୍⯡ᑐࡍࡿಙクࡣࠊಙクᴫᛕࡢ㉳※࡛࠶ࡿ୰ୡ௨᮶ ࢇྠࡌ࡛࠶ࡗࡓࠋጤク⪅ࡣ㈈⏘ᑐࡍࡿᶒཎࢆ⛣㌿ࡋࠊཷク ⪅ࡣᙜヱࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟୖࡢᶒཎࢆ⩏ົ࠾ࡼࡧᶒ㝈ඹ᭷ࡋࠊࡑࡋ ࡚ጤク⪅ࡣࠊᑡ࡞ࡃࡶጤク⪅ࡋ࡚ࡢ㈨᱁࠾࠸࡚ࡣಙク㛵ಀ ― ― 90 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡽ㞳⬺ࡋࡓࠋཷク⪅ࡣཷ┈⪅ᑐࡋࠊᙜヱ㈈⏘ࡽ⏕ࡌࡓ┈ࡢா ཷࡘ࠸࡚ㄝ᫂㈐௵ࢆ㈇ࡗࡓࠋཷ┈⪅ࡲࡓࡣࡑࡢᚋぢேࡣࠊཷク⪅ ࡀ↓ᚰࡘㄔᐇ⩏ົࡢ㐙⾜╔ᡭࡋࡓࠕಙクࠖ࠾࠸࡚ࡑࡢ⩏ົ ࢆཝ᱁ᒚ⾜ࡋ࡞ࡗࡓሙྜࠊᙜヱཷク⪅ᑐࡋッ࠼ࢆᥦ㉳ࡋࡓ࡛ ࠶ࢁ࠺ࠋᶒྲྀᚓ⪅ᣦྡᶒࡣ௨๓ࡶ⏝࠸ࡽࢀ࡚࠸ࡓࡀࠊࡑࢀࢆᗈ ࡃ⏝࠸ࡿࡼ࠺࡞ࡗࡓࡢࡣ 19 ୡ⣖༙ࡤ࠾ࡅࡿಙクド᭩㉳ⲡ⪅࡛࠶ ࡾࠊࡑࡋุ࡚ᡤࡀⓎᒎࡉࡏࡓᶒྲྀᚓ⪅ᣦྡᶒ㛵ࡍࡿἲ⌮ㄽࡣ 19 ୡ⣖ࢠࣜࢫ࠾ࡅࡿุἲࡢ㢧ⴭ࡞≉ᚩ࡞ࡗࡓࠋ☜ࠊᶒ ྲྀᚓ⪅ࢆᣦྡࡍࡿᤫ༳ド᭩ࡣ≀⌮ⓗࡣ⥅ᢎⓗື⏘ฎศド᭩ ᒓࡋ࡚࠸ࡓࡀࠊಙクࠕド᭩ࠖࡑࢀ⮬యࡣጤク⪅ࡽ⛣㌿ࡉࢀࡓ ㈈⏘ࢆாཷࡍࡿ⪅ࡲࡓࡣᑗ᮶ாཷࡍࡿ⪅ࡘ࠸࡚᫂☜ࡣᐃࡵࡽࢀ ࡚࠸࡞ࡗࡓࠋᙜヱ㈈⏘ࡽ┈ࢆாཷࡍࡿ⪅ࡣࠊከࡃࡢሙྜࠊᏊ ࡲࡓࡣᏞࠊ⏚࠾ࡼࡧጱ࠸ࡗࡓேࠎࡢࢡࣛࢫ࡛࠶ࡗࡓࠋᆺⓗࡣࠊ ᶒྲྀᚓ⪅ᣦྡᶒࡣጤク⪅ࡼࡾ⏝࠸ࡽࢀࠊࡲࡓࡣᡂே࡛࠶ࡿཷ┈ ⪅ࡼࡾᢎㄆࡉࢀࡓࠋࡑࡋ࡚ᶒྲྀᚓ⪅ᣦྡᶒࡢ⾜ࡼࡾࠊࡑࢀ ࡣࡋ࡚ಙクタᐃࡽ࡞ࡾᚋ⾜ࡉࢀࡿሙྜࡶ࠶ࡿࡀࠊ➨ ୍ୡ௦ࡢ┈ཷ┈⪅ࡀṚஸࡋࡓᚋಙク㈈⏘ࡘ࠸࡚ㄡࡀ⥅ᢎⓗᶒ ࢆ᭷ࡍࡿࡀỴᐃࡉࢀࡓࠋᚋ࠾࠸࡚ཷク⪅⮬㌟ᶒྲྀᚓ⪅ᣦ ྡᶒࡀࡉࢀࡿࡼ࠺࡞ࡾࠊ༢⣧ᣦྡᶒ࠾ࡼࡧಙクⓗᣦྡᶒ㛵 ࡍࡿ◊✲ࢆⓎᒎࡉࡏࠊࡉࡽỌஂᣊ᮰⚗Ṇ๎ࡢᩥ⬦࠾࠸୍࡚⯡ⓗ ࡞ࠕཷク⪅ࡋ࡚ࡢࠖᣦྡᶒ㛵ࡍࡿ◊✲ࢆⓎᒎࡉࡏࡓࠋ ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ19 ୡ⣖ᚋ༙࠾࠸࡚ಙクࡣึࡵ࡚ࠕ⚾ⓗ౫㢗 ேࠖࡢ㛵ಀ௨እ࡛⏝࠸ࡽࢀࡿࡼ࠺࡞ࡗࡓࠋ♫മᶒ⪅ࡢᢸಖࡋ ࡚♫ࡽᥦ౪ࡉࢀࡓ㈈⏘ᑐࡋ࡚タᐃࡉࢀࡓಙク࠾ࡼࡧ୍⯡බ⾗ ࡢᢞ㈨ᑐ㇟࡞ࡗࡓࣘࢽࢵࢺᢞ㈨ಙクࡣ 19 ୡ⣖ᮎࡽ 20 ୡ⣖ึ㢌 ࡅ࡚ࣥࢢࣛࣥࢻ࡛ᗈࡃ⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡓࠋࡲࡓࠊ♫ᙧែࢆ⏝࠸ ࡎᴗࢆ⾜࠸ᡂຌࡋࡓ㉳ᴗᐙࡀṚஸࡋࡓሙྜࠊཷク⪅ࡀಙクࢆ ⏝࠸࡚ᘬࡁ⥆ࡁࡑࡢᴗ㐠Ⴀࢆ⥅⥆ࡍࡿࡇࡶỴࡋ࡚እ࡛ࡣ࡞ ― ― 91 徳島大学社会科学研究第27号 ࡗࡓࠋࡇࢀࡽࡢᴗࡢࢇࡣᑠつᶍ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚᪂ࡓ᭷㝈 ㈐௵♫ࡀⓏሙࡋࡓࡇ࡛᭱⤊ⓗࡣࣥࢢࣛࣥࢻ࠾࠸࡚ࣅࢪࢿ ࢫ࣭ࢺࣛࢫࢺࡣࢇ㝖ࡉࢀ࡚ࡋࡲࡗࡓࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࡇࡢ ࡼ࠺࡞ಙクࡢ⏝ᙧែࡣᏑᅾࡋ࡚࠸ࡓࡢ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚☜᪥ ࠾࠸࡚ಙク㈈⏘ࡣᰴᘧ♫ᙧែࢆ᥇ࡿࡼ࠺࡞ࡾࠊཷク⪅࡛࠶ࡿ ᰴࡣ⮬ࡽࢆྲྀ⥾ᙺ௵ࡍࡿࡀࠊࡇࡢࡼ࠺࡞ಙクࡢ⏝ᙧែࡣ౫ ↛ࡋ࡚Ꮡ⥆ࡋ࡚࠸ࡿࠋ 19 ୡ⣖࠾ࡅࡿࡇࢀࡽࡢಙクࡢ⏝࠾࠸࡚ࡣಙクࡢྂ ⓗㅖせ⣲ࠊࡍ࡞ࢃࡕጤク⪅ࡽཷク⪅ࡢᶒཎࡢ⛣㌿ࠊศูࡉࢀ ࡓಙク㈈⏘ࠊ༢⊂ࡲࡓࡣ」ᩘࡢཷ┈⪅ࠊ㈈⏘⟶⌮ཷク⪅ࡲࡓࡣ㈈⏘ ಖ᭷ཷク⪅ᑐࡋཷ┈⪅ࡢࡓࡵィ⟬ࢆせồࡍࡿࡇࢆ㏻ࡌࡓಙク ࡢᐇ⾜➼ࡢㅖせ⣲ࡀᏑᅾࡋ࡚࠸ࡓ࠸࠺Ⅼࡣࠊ᪥ࡢᩥ⬦࠾࠸࡚ ࡶᢲࡉ࠼࡚࠾ࡃࡁ࡛࠶ࡿࠋἲே᱁ࢆഛ࠼ࡓ㏆௦ᰴᘧ♫ࡣ 17 ୡ⣖ ࠾ࡅࡿඹྠ㉳ᴗᐙࡢ࢝ࣥࣃࢽ࣮ࡽὴ⏕ࡋࡓࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊ㉳ᴗᐙ ࡀᴗᣐฟࡋࡓඹ᭷㈈⏘ࡣಙク࠾࠸࡚ಖ᭷ࡉࢀ࡚࠸ࡓࠋࡇࡢࡼ ࠺࡞ಙクࡢྂⓗㅖせ⣲ࡣᮏᅵࡍ࡞ࢃࡕ࢜ࣥࢩࣙἲᇦ࠾࠸࡚ࡣ 㸦࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡣᑐ↷ⓗ㸧⌧ᅾࡲ࡛ṧࡗ࡚࠸ࡿࠋၟྲྀᘬ࠾ ࠸࡚⏝ࡉࢀࡿಙクࡣᖖ௦⌮ࡣ᫂☜༊ูࡉࢀࠊࡑࡋ࡚ἲே➼ ࡢே᱁ࡉࢀࡓ㈈⏘ࡢ㐠⏝ࡲࡓࡣಖ᭷ᡭẁࡣࣃ࣮ࢺࢼ࣮ࢩࢵࣉ࠾ࡼ ࡧಙク᫂☜༊ูࡉࢀ࡚࠸ࡓࠋၟྲྀᘬ࠾࠸࡚⏝࠸ࡽࢀࡿಙクࡣࠊ ᅵᆅᑐࡍࡿ⥅ᢎⓗ㈈⏘タᐃࠊ༷ಙクࠊ⚾ⓗ౫㢗ேࡢࡓࡵࡢ㑇ゝ ಙク࠸ࡗࡓఱୡ⣖ࡶࢃࡓࡾᨭ㓄ⓗ࡛࠶ࡗࡓ⥅ᢎⓗཷ┈ᶒࡣ↓ 㛵ಀ࡞ࡶࡢࡋ࡚ㄆ㆑ࡉࢀ࡚࠸ࡓ࡛࠶ࢁ࠺ࠋᴗ㛵ಀ⪅ࡣၟ┠ⓗ ࢆࡉࡽಁ㐍ࡉࡏࡿࡓࡵಙクᴫᛕࡢㅖせ⣲㛵ࡍࡿᙉㄪⅬࢆኚ ࡉࡏࡓ࠸ᮃࢇ࡛࠸ࡓ㐪࠸࡞࠸ࠋ࠼ࡤࠊಙクタᐃࡢືᶵࡣࠊಙ クཷ┈⪅ࡼࡾࡶࡼࡾ㔜せ࡞ࡶࡢࡋ࡚ୖ⨨ࡅࡽࢀࡿ࡛࠶ࢁ ࠺ࠋࡑࢀࡼࡾࠊಙクタᐃࡢືᶵࡣಙクࡢ┠ⓗࡲ࡛㧗ࡵࡽࢀಙク ┠ⓗࡢせ㒊ศぢࡽࢀࡿࡼ࠺࡞ࡿ୍᪉ࠊཷ┈⪅ࡣᚑᒓⓗ࡞ࡶࡢ ― ― 92 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡉࢀ࡚ࡋࡲ࠺ࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࡇࡢࡼ࠺࡞⌧㇟ࡣᮏᅵࡢἲᇦ࠾ ࠸࡚ࡣࡲࡔⓎ⏕ࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋྠᵝࡢ┠ⓗࢆ㐙⾜ࡍࡿࡓࡵࡢࡢ᪉ἲ ࡶᏑᅾࡋࠊࡇࢀࡽࡢ᪉ἲࡣಙク㛵ࡍࡿᩥ᭩ࡢసᡂᚑࡍࡿ⪅ ࡗ࡚ࡣࡼࡾ㥆ᰁࡳࡢ࠶ࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋ ಙ ク ࡣᴫ ␎ ⓗ ࡘ㐺 ᛂ ᛶ ࡢ ࠶ࡿ ุ ἲୖ ࡢᴫ ᛕ ࡋ ࡚ᰂ ㌾ ᛶࢆ᭷ࡍࡿ୍᪉ࠊไᐃἲᇶ࡙ࡁタ❧ࡉࢀࡿἲேࡣ᫂☜࡞ไᐃἲ ୖ࠾ࡼࡧつไୖࡢ࣮ࣝࣝࡀ㐺⏝ࡉࢀࡿࠋࡇࢀࡽಙクἲே࠸࠺ ࡘࡢไᗘࡣ㈈⏘ࡢಖ᭷࠾ࡼࡧ⟶⌮ࢆ⾜࠺ࡓࡵࡢไᗘࡋ࡚┦⿵ ⓗ⏝࠸ࡽࢀࠊ༑ศᶵ⬟ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡲࡉࠊἲேタ❧࠸࠺ᴫᛕ ࡑࢀ⮬యࡀ₯ᅾⓗ࡞ᰂ㌾ᛶࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋἲேࡣ࠶ࡽࡺࡿ┠ⓗࢆ᭷ ࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࠊࡲࡓ㆟Ỵᶒᰴᘧ࠾ࡼࡧ↓㆟Ỵᶒᰴᘧࠊཧຍⓗᰴ ᘧ࠾ࡼࡧ㠀ཧຍⓗᰴᘧ࠸ࡗࡓ✀㢮ᰴᘧࢆ␗࡞ࡿே≀࠾ࡼࡧ␗࡞ࡿ ᐙ᪘ୡ௦ࡢࡓࡵⓎ⾜ࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋࡋࡋࠊࡇࢀࡽࡣఏ⤫ⓗ ࡞ಙクࡢཷ┈ᶒࡋ࡚ࡑࡢṤࢆసࡾ┤ࡍࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋᐙ᪘ᴗ ࠾ࡅࡿᰴᘧಖ᭷ࡘࡁᠱᛕࢆ࠸࡚࠸ࡿ⚾ⓗ౫㢗ேࡢࡓࡵࠊಙ ク࠾࠸࡚ᰴᘧࢆᮍ☜ᐃࡢཷ┈⪅ࡢࡓࡵಖ᭷ࡍࡿࡇࡼࡾࠊᮍ ☜ᐃ⪅࠾ࡼࡧᮍฟ⏕⪅ཷ┈ᶒࢆࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋࡇࢀࡶಙ クᴫᛕࡢ᭷ࡍࡿ≉␗࡞⬟ຊ࡛࠶ࡿࠋ ᐇ㝿ࡢࡇࢁࠊఏ⤫ⓗ࡞ಙクࡢㅖせ⣲ࡣၟྲྀᘬࡢ㡿ᇦ࠾࠸ ࡚࡛ࡉ࠼ᖖ᭷ᶵ⬟ࡋ࡚ࡁࡓࠋၟྲྀᘬ࠾࠸࡚ಙクࡀᚲせࡉ ࢀࡓሙྜࠊಙクࡣఏ⤫ⓗㄆ㆑ࡉࢀ࡚࠸ࡓࡼ࠺ࠊ⮬ࡽၥ㢟ࢆゎ Ỵࡋࠊࡲࡓၥ㢟ゎỴࡢ⿵ⓗᡭẁ࡞ࡿࡇࡀࡇࡢ༙ୡ⣖ࡢ㛫᫂ ࡽࡉࢀ࡚ࡁࡓࠋᢞ㈨ࠊᢸಖᥦ౪ࠊ㈚ࠊ㈈⏘ᑐࡍࡿᶒཎಖ᭷ ࡣಙクࡀ⏝ࡉࢀ࡚ࡁࡓศ㔝࡛࠶ࡿࠋࡇࢀࡽࡢಙクࡢ⏝᪉ἲࡣࢥ ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࢆ㏻ࡌ୍࡚⯡ⓗぢཷࡅࡽࢀࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋಙ クࡢ⏝᪉ἲࡣၟྲྀᘬ㛵ࡍࡿἲ࠾ࡼࡧᐇົࡢ㐪࠸ࡼࡾἲᇦ㛫 ࠾࠸࡚␗࡞ࡽࡊࡿࢆᚓ࡞࠸ࡀࠊࡑࢀࡶࢃࡽࡎࠊཷ┈⪅ࡢࡓࡵ ཷク⪅ࡀᶒཎࢆಖ᭷ࡋᨭ㓄ᶒࢆ⾜ࡍࡿ㈈⏘⟶⌮ᙧែ࡛࠶ࡿ࠸ ― ― 93 徳島大学社会科学研究第27号 ࠺ఏ⤫ⓗ࡞ಙクᴫᛕ༑ศ࡞Ⅼࡀ࠶ࡿࡍࡿᐇົᐙࡽࡢᣦࡣ ࡃぢࡽࢀ࡞࠸ࠋ⚾ࡢ⤒㦂ࡼࡿࠊ࠶ࡿྲྀᘬࡢ┠ⓗࡀᴗ┠ⓗࡢ 㐩ᡂ࡛࠶ࡿ᫂♧ࡉࢀ࡚࠸ࡿ᪉ࡀྲྀᘬୖ᭷࡛࠶ࡿ࠸࠺⛥࡞ሙྜ ࡢࡳࠊᙜヱ┠ⓗࡢࡓࡵᣐฟࡉࢀࡓ㈈⏘ࢆἲேࡍࡿࡼ࠺࣓ ࣜ࢝ࡢ࡚ࡢἲᚊᐙࡣ່࿌ࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ሙྜಙクࡣࠊ ἲேࡲࡓࡣ༏ྡࡢཷ┈⪅ࡢࡓࡵ≉ᐃࡢ㈈⏘ࢆಖ᭷ࡋࠊࡲࡓࡣ≉ᐃ ࡢ㈈⏘ࢆಖ᭷ࡋᢞ㈨ࢆ⾜࠺ࡇ࡛⿵ⓗ࡞ᙺࢆᯝࡓࡍࡇࡀ࡛ࡁ ࡿࠋಙクࡢⅬࡢ୍ࡘࡣࠊಙクࡣุἲࡢ㐀≀࡛࠶ࡿࡇࡽࠊ ἲேタ❧ࡼࡾࡶタᐃ࠾ࡼࡧ⤊ࢆ⡆౽⾜࠺ࡇࡀ࡛ࡁࡿⅬ࡛࠶ࡿࠋ ᐇົ࠾ࡅࡿᗙྑࡢ㖭ࡣࠕ༢⣧ࡋ࡚࠾ࡃࡇ࡛ࠖ࠶ࡿࠋࡶ ࡋ༢⣧ᛶၥࡢవᆅࡀ⏕ࡌࡿሙྜࡣࠊ㢌ࢆാࡏࠊἲேᙧែࢆ ⏝ࡍࡿࡇ࡞ࡿࠋಙクὀពࡀྥࡅࡽࢀࡿࡢࡣࠊࡑࡢ㠀ᙧᘧᛶ ࠾ࡼࡧᰂ㌾ᛶࢆά⏝ࡋࠊ⊂❧ࡋࡓ㈈⏘ಖ᭷ࢆ☜ಖࡍࡿࡓࡵ࡛࠶ࡿࡀࠊ ࡋࡋἲேᙧែࢆ⏝ࡍࡿሙྜࠊ࠶࡞ࡓࡢィ⏬ࡢ୰ᚰࡣἲே᱁ྥ ࡅࡽࢀ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋࡼࡾከࡃࡢἲᇦ㊬ࡗ࡚ᴗάືࡀᒎ㛤 ࡉࢀࡿࡼ࠺࡞ࡿࡘࢀࠊ᪂ࡓ࡞ಙク┠ⓗࡢᐃᘧࡣ⪃࠼ࡽࢀ࡞࠸ ࡼ࠺࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢⅬࡣࠊᢞ㈨ࡢ⤌ࡳࠊᢸಖᥦ౪ᡭẁࠊࡉ ࡽࡣಖ᭷ᡭẁࡋ࡚ࡢၟᐇົ࠾ࡅࡿಙクࢆヲ⣽᳨ウࡍࡿࡇ ࡛᫂ࡽ࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ࢝ ࢼ ࢲ ࠾ ࠸ ୍࡚⯡ බ ⾗ ࡢ ࡓࡵ タ ᐃࡉ ࢀࡿ ᢞ ㈨ ಙ クࡣ ࣘ ࢽࢵࢺ࣭ࢺࣛࢫࢺ㸦ࡲࡓࡣ࣑࣮ࣗࢳ࣭ࣗࣝࣇࣥࢻ㸧ࡢᙧែࢆ᥇ ࡾࠊࡑࢀࡣື⏘ᢞ㈨ಙク࠾ࡼࡧಙク♫ࡼࡿྜྠ㐠⏝ࣇࣥ ࢻࡀྵࡲࢀࡿࠋ▼Ἔ࠾ࡼࡧ࢞ࢫᴗᢞ㈨ࢆ⾜࠺ᢞ㈨ᐙࡣࣟࣖࣜ ࢸಙクࡢࣘࢽࢵࢺࢆ㉎ධࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ1980 ᖺ௦࠾ࡼࡧ 90 ᖺ௦ ࡢ࢝ࢼࢲ࠾࠸࡚ᢞ㈨ᐙࡣࡢᙧែࡢᢞ㈨ಙクࠊࡍ࡞ࢃࡕࠊἲே ࡋ࡚⤌⧊ࡉࢀࡓᴗయࡼࡾࡶࡴࡋࢁ┈ಙクࡋ࡚㐠Ⴀࡉࢀ࡚࠸ࡿ ᴗࡁࡃ㛵ᚰࢆ♧ࡋ࡚ࡁࡓࠋᙜヱಙクࡢ㨩ຊࡣᴗἲேࡽࡢ ┈ࢆᢞ㈨ᐙࣇ࣮ࣟࢫ࣮ࣝࡍࡿࡇࡼࡾᢞ㈨ᐙẁ㝵࠾࠸୍࡚ ― ― 94 世界的視点から眺めた信託の将来 ᗘࡔࡅㄢ⛯ࡀ࡞ࡉࢀࡿ࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿ 17ࠋᴗ࠾ࡼࡧබⓗᶵ㛵ࡣᚑᴗ ဨ⚟ཌ⏕ಙクࢆ❧ࡕୖࡆ㐠Ⴀࡋࠊࡑࢀࡼࡾᚑᴗဨᑐࡋᖺ㔠ࠊ Ẽ⨯ࡗࡓ㝿ࡢᢇຓࠊ┈ศ㓄ࠊ୪ࡧ㈓ᡭẁࢆᥦ౪ࡍࡿࠋ୍ ⯡ᢞ㈨ᐙࡼࡿᢞ㈨࠾ࡼࡧᚑᴗဨ⚟ཌ⏕ィ⏬ࡢ᪉ࡗ࡚ಙク ࡣࠕẁ㝵ⓗࠖཷ┈⪅ࡢࢡࣛࢫᑐࡋ࡚┈ࢆᥦ౪ࡍࡿࡢ㠀ᖖ 㐺ࡋࡓไᗘ࡛࠶ࡿࠋࣘࢽࢵࢺࡢᢞ㈨ᐙ࠾ࡼࡧᚑᴗဨࡗ࡚ࠊປാ ⪅ࡢ㌿⡠ࡣᚲ↛ⓗ┤㠃ࡍࡿၥ㢟࡛࠶ࢁ࠺ࠋಶே㛵ࡍࡿၥ㢟ࡣࡼ ࡾ༢⣧࡛࠶ࡿࡀࠊ࢝ࢼࢲᨻᗓࡣᘬ㏥ᚋࡢ⏕άࡢࡓࡵࠊࡲࡓࡣᐙ᪘ ࡢᩍ⫱ࡢࡓࡵಶேࢆㄢ⛯ࡽ㝖እࡍࡿ㈓᥍㝖ไᗘࢆ⏝ពࡋ࡚࠸ ࡿࠋࡑࡋ࡚㐣ཤࡣึࡵ࡚ᐙࢆ㉎ධࡍࡿ⪅ࡢࡓࡵྠᵝࡢไᗘࡀ⏝ ពࡉࢀ࡚࠸ࡓࠋタഛಙクࡣಶேᑐࡋࠊ㕲㐨࣎ࢵࢡࢫ࣮࢝ࡸࣁ࢘ ࢙ࢺࣛࢵࢡ࠸ࡗࡓ⏘ᴗ㈨ᮏ㡯┠ࡢࠕῶ౯ൾ༷ࠖᢞ㈨ࢆ⾜࠺ᶵ ࢆᥦ౪ࡍࡿࠋ ࠶ࡿ≉ᐃࡢ㈨⏘ࢆࡢࡓࡵࡢᢸಖࡋ࡚ಖ᭷ࡍࡿሙྜࠊࡲ ࡓࡣ≉ᐃࡢ⟶⌮┠ⓗࡢࡓࡵ୰❧ࡢ➨୕⪅ࡀ㈨⏘ࢆಖ᭷ࡍࡿሙྜ ࠾࠸࡚ࠊఏ⤫ⓗ࡞ಙクࡣࡇࢀࡽࡢ㈨⏘ᑐࡍࡿᶒཎࢆᐖ㛵ಀࢆ᭷ ࡋ࡞࠸⪅ࡀಖᣢࡍࡿࡓࡵࡢ⌮ⓗ࡞ไᗘ࡛࠶ࡿࡇࡀ᫂ࡽࡉࢀ ࡚ࡁࡓࠋ♫മᶒ⪅ࡢࡓࡵࡢಙクࡣᢸಖᥦ౪ᡭẁࡋ࡚ඛゝཬࡋࡓ ࡀࠊࡑࡢࡼ࠺࡞ಙクࡢࡢࡋ࡚࣮ࣔࢤ࣮ࢪಙクࢆᣲࡆࡿࡇࡀ ࡛ࡁࡿࠋ࣮ࣔࢤ࣮ࢪಙクࡣࡀ㉎ධࡋࡓ㈈⏘ࡢᶒཎ㸦ࡲࡓࡣᙜ ヱ㈈⏘࠾ࡅࡿⓏグࡉࢀࡓᶒ㸧ࡀ࣮ࣟࣥࡢ㏉῭ࡀࡍࡿࡲ࡛ࡣ ཷク⪅ᖐᒓࡍࡿ࠸࠺ࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋ୕␒┠ࡢࡣୖ㧗ಙク᮲㡯 ࡛࠶ࡿࠋࡇࡢሙྜ࠾࠸࡚ࠊ༺ᴗ⪅ࡽᑠᴗ⪅ᑐࡋၟရࡢ༨ ᭷ࡀ⛣㌿ࡉࢀࡿሙྜࡣཷク⪅ࡀࡇࢀࡽࡢၟရᑐࡍࡿᶒཎࢆ᭷ࡋࠊ ᙜヱୖ㧗ಙク᮲㡯ࡣࡲࡔ௦㔠ࡢᨭᡶࢆཷࡅ࡚࠸࡞࠸༺ᴗ⪅ᑐ ࡋᑠᴗ⪅ࡼࡾᢎㄆࡉࢀࡓၟရࡢ㈍ࡿୖ㧗ᑐࡋ⤯ᑐ ⓗ࡞⾮ᖹἲୖࡢᶒࢆ༶ⓗࡍࡿࠋࡇࡢࡼ࠺ࡋ࡚ࠊ༺ᴗ ⪅ࡣᑠᴗ⪅ࡢ㈚㖟⾜ࡀ᭷ࡍࡿᾋືᢸಖ࠾ࡼࡧᑠᴗ⪅ࡢ♫മᶒ ― ― 95 徳島大学社会科学研究第27号 ⪅ᑐࡋඃඛᶒࢆ☜ಖࡍࡿࠋಙク㈈⏘ࡣዴఱ࡞ࡿሙྜࡶᑠᴗ⪅ ᖐᒓࡋ࡞࠸ࠋᅵᆅ㛤Ⓨᴗ⪅ࡽጤクࡉࢀࡓつᶍ࡞ᴗィ⏬࠾࠸ ࡚ඖㄳேㄢࡏࡽࢀࡓไᐃἲୖࡢಙクࡣఏ⤫ⓗ࡞ಙクࡢᙧែ࡛࠶ࡿࠋ ປാຊࡲࡓࡣཎᮦᩱࠊⱝࡋࡃࡣࡑࡢ᪉ࡢ౪⤥ࢆ⾜ࡗࡓୗㄳேࡢඖ ㄳேᑐࡍࡿᨭᡶㄳồᶒࢆ☜ಖࡍࡿࡓࡵࠊᙺົࡢᑐ౯ࡋ࡚ᅵᆅ 㛤Ⓨᴗ⪅ࡽඖㄳேᨭᡶࢃࢀࡓ㔠㖹ࢆඖㄳேࡀἲ⏝ࡍࡿࡢ ࢆ㜵Ṇࡋࠊࡲࡓඖㄳேࡢࣈࣜࢵࢪ࣮ࣟࣥࡢ㈚ேࡽࡢㄳồᑐࡍ ࡿᨭᡶ࠸ࡑࢀࡽࡢ㔠㖹ࡀ࡚ࡽࢀ࡞࠸ࡼ࠺࡚ࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲ ᇦ࠾࠸࡚ไᐃἲࡀ⾜ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ ᮏᅵࡢಖ᭷ಙクࡣ⌧ᅾࡢᩥ⬦࠾࠸࡚ࡾࢃࡅ⯆῝࠸ࠋ࡞ ࡐ࡞ࡽࡤࠊ㠀ᖖከࡃࡢ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡢ㠀ឿၿ┠ⓗಙクࡀ♫ᰴ ᘧࢆಖ᭷ࡍࡿࡓࡵ⏝࠸ࡽࢀ࡚࠸ࡿࡽ࡛࠶ࡿࠋࡧゝཬࡍࡿࡀࠊ ⚾ࡢㄆ㆑ࡍࡿࡇࢁ࡛ࡣࠊࡑࡢࡼ࠺࡞┠ⓗಙクࡀᮏᅵࡢἲᇦᏑᅾ ࡋ࡞࠸ࡇࡼࡾఱࡽ㒔ྜࡣ⏕ࡌ࡚࠸࡞࠸ࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ၥ㢟ࢆㄪ ᰝࡍࡿἲไᗘᨵ㠉ᶵ㛵ᑐࡍࡿຓゝ⪅ࡋ࡚ࠊࡇࡢࡼ࠺࡞┠ⓗಙク ࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ࡇࡼࡾ⏕ࡎࡿ㒔ྜࢆぢࡘࡅฟࡍࡇࡀ⚾ࡢ ࡛࠶ࡗࡓࠋࡓ࠼ࢇ࡞ல⣽࡞ࡇ࡛࠶ࡗ࡚ࡶఱࡽࡢ㒔ྜࡀ ⏕ࡎࡿሙྜࡣࠊἲேタ❧࠸࠺ࡢ᪉ἲࡀࠕ௦᭰ࠖᡭẁࡋ࡚ᖖ ⏝ྍ⬟ࡉࢀ࡚࠸ࡓⅬࡣ⯆῝࠸ࠋ࢝ࢼࢲ࠾ࡅࡿᐇົࡣࡲࡉ ࡑࡢᆺ࡛࠶ࡿࠋಀத୰ࡢᙜ⪅㛫࡛௳ゎỴࡀ␃ಖࡉࢀ࡚࠸ ࡿሙྜᐖ㛵ಀேࡢࡓࡵၥ㢟࡞ࡗ࡚࠸ࡿ㈨⏘ᑐࡋ࡚タᐃࡉ ࢀࡿಙクࠊཎ࿌ࡀ㞟ᅋッゴࢆᥦ㉳ࡍࡿ㝿㈝⏝ࡢᨭᡶࡢࡓࡵ୍ᐃ ࡢ㈈⏘ᑐࡋ࡚タᐃࡉࢀࡿಙクࡣ㥆ᰁࡳࡢ࠶ࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋಖ㝤ド ᭩ࡣ⚾ⓗ౫㢗ேࡢ࢚ࢫࢸࢺ࣭ࣉࣛࣥࢽࣥࢢ࠾࠸࡚ࡢࡳ࡞ࡽࡎࠊ ၟྲྀᘬ࠾࠸࡚ࡶಙク࠾࠸࡚ಖ᭷ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋᰴᘧࡢ㈙࠾ࡼࡧ ㉎ධಀࡿዎ⣙᭩ࡣ᫂ࡽ☜ᐃྍ⬟࡞ཷ┈⪅ࡢࡓࡵࡢࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋ ྠᵝⓎ㉳ேࡢಖ᭷ࡍࡿᰴᘧᑐࡋタᐃࡉࢀࡿಙクࠊ࠾ࡼࡧᰴᘧ㆟ Ỵᶒಙクࡶࡲࡓ☜ᐃྍ⬟࡞ཷ┈⪅ࡢࡓࡵࡢಖ᭷ಙクࡢᙧែ࡛࠶ࡿࠋ ― ― 96 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ࢝ࢼࢲ࠾࠸࡚ࡣ♫ࡲࡓࡣᶵ㛵ᢞ㈨ᐙࡋ࡚ࡢᖺ 㔠ಙクࡢ㈈⏘ࢆಖ᭷ࡍࡿ࢝ࢫࢺࢹࣥಙクࡀಖ᭷ಙクࡢ᭱ࡶᆺ ⓗ࡞࡛࠶ࡿࠋࢇࡢሙྜࠊಙク♫࡛࠶ࡿ࢝ࢫࢺࢹࣥࡣ ᢞ㈨㛵ࡍࡿ㈐௵ࢆච㝖ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢሙྜࠊಙク♫ࡣ༢ ᶒཎࢆᘬࡁཷࡅࠊ㈈⏘ࢆᏳಖ᭷ࡋࡑࡋ࡚ドๆࡀᖺ㔠ཷク⪅ࡢࣈ ࣮࣮ࣟ࢝ࡢ㐺ษ࡞せồᛂࡌ࡚ྲྀᘬྍ⬟࡛࠶ࡿࡇࢆ☜ಖࡍࡿࡢࡳ ࡛࠶ࡿࠋ࢝ࢫࢺࢹࣥಙクࡢཷ┈⪅ࡣᙜヱᖺ㔠ಙクࡢཷ┈⪅࡛࠶ ࡿ 18ࠋ ϫ㸬ᮏᅵ࠾ࡅࡿ⚾ⓗ౫㢗ேࡢ⛯㔠ᑐฎࡍࡿࡓࡵࡢಙクࡢⓏሙ ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊၟྲྀᘬ࠾ࡼࡧᴗ┠ⓗ⏝ࡉࢀࡿಙクࡀཷ ク⪅ࠊಙク㈈⏘ࠊಙクࢆᇳ⾜ࡍࡿཷ┈⪅࠸ࡗࡓಙクࡢఏ⤫ⓗㅖせ ⣲ࢆ᭷ࡋ࡚ࡁࡓࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊ⚾ⓗ౫㢗ேࡢ㛵ಀ࠾ࡅࡿಙクᐇ ົࡣࠊࡑࢀࡽಙクࡢఏ⤫ⓗㅖせ⣲ࢆ⌧ᅾࡣࡍ࡛ᐇົࡽ㏥࠸ࡓ⪅ ࡗ࡚ീࡍࡽ࡛ࡁ࡞ࡗࡓࡶࡢࡋ࡚࠸ࡿࡶࡋࢀ࡞࠸ࠋ 1970 ᖺึ㢌ࡲ࡛ᐇົᐙࡀᦠࢃࡗ࡚ࡁࡓ☜ᐃࡉࢀࡓᢎ⥅ⓗཷ ┈ᶒࡢࡓࡵࡢಙクࡣࠊ࡚ࡢಙクࡢᆺ࡛࠶ࡿぢ࡞ࡉࢀ࡚࠸ࡓࠋ ࡍ࡞ࢃࡕࠊ☜ᐃⓗᶒࡢᩘ࠾ࡼࡧ」㞧ᛶࡣࡇࡢࡼ࠺࡞ಙクࡢ༢࡞ࡿ ኚᙧ࡛࠶ࡿࡉࢀ࡚࠸ࡓࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊᮏᅵࡢᗄࡘࡢἲᇦ࠾ ࠸࡚ࡇࡢࡼ࠺࡞ᆺⓗ࡞ಙクࡣࡰᾘ࠼࡚ࡋࡲࡗࡓࠋࡇࢀࡽ ࡢᖺ௦࠾࠸࡚ࡣࡰ࡚ࡢጤク⪅ࡲࡓࡣ㑇ゝ⪅ࡀᢎㄆࡋ࡚࠸ࡓ ᛮࢃࢀࡿཷク⪅ࡢฎศⓗ㔞ᶒࡣḟࡢࡼ࠺࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋࡍ࡞ ࢃࡕࠊ ࠕಖㆤࡉࢀࡓࠖ⏕ᾭᶒ⪅ࡀᙜヱ⏕ᾭᶒࢆㆡΏࡋࡼ࠺ヨࡳࡓࡇ ࡼࡾࠊࡲࡓࡣᙜヱ⏕ᾭᶒ⪅ࡢ◚⏘ࡼࡾമᶒ⪅ࡲࡓࡣ◚⏘⟶㈈ ேࡀᙜヱ⏕ᾭᶒᙉไᇳ⾜ࢆ⾜࠾࠺ࡋ࡚࠸ࡿࡇࡼࡾࠊ㔞ⓗ ฎศᶒࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ሙྜࡣᙜヱ⏕ᾭᶒ⪅ࡣ┈ཷ┈ᶒࢆ႙ኻࡋ࡚ ࡋࡲࡗࡓ࡛࠶ࢁ࠺⪃࠼ࡽࢀࡿሙྜࠊཷク⪅ࡣ㔞ⓗฎศᶒࡀ ― ― 97 徳島大学社会科学研究第27号 Ⓨ⏕ࡍࡿ࠸࠺⪃࠼᪉࡛࠶ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ែࡀⓎ⏕ࡋࡓሙྜࡣࠊ ☜ᐃྍ⬟࡞⏕ᾭᶒࢆ᭷ࡍࡿࠕಖㆤࡉࢀࡓࠖཷ┈⪅ࡣࠊࡑࡢ㓄അ⪅࠾ ࡼࡧᏊࠊࡲࡓࡣᙜヱཷ┈⪅ࡢ㏆ぶ⪅ඹࠊࡑࡢⅬ࠾࠸࡚㔞 ಙクࡢࢡࣛࢫࡢᵓᡂဨ࡞ࡿࠋࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫㅖᅜࡢཷク⪅ἲࡣࠊ ࢝ࢼࢲࢆ㝖࠸࡚ࠊࡇࢀࡽࡢಙクࡢᏳᐃᛶࢆ☜ಖࡍࡿࡓࡵࡢつᐃࢆタ ࡅ࡚࠸ࡿ 19ࠋ┈ཷ┈⪅ࡢࡓࡵඖᮏࢆྲྀࡾᔂࡍཷク⪅ࡢᶒ㝈ࠊ࠾ࡼ ࡧಙクࡽࡢ┈ࡼࡾᮍᡂᖺ⪅ࢆᢇ㣴ࡲࡓࡣࠕຓࠖࡍࡿᶒ㝈ࡣ ಙクド᭩࠾࠸࡚࠾┠ࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡋࡋ࡞ࡀ ࡽࠊ㔞ᶒࡀ⾜ࡉࢀ࡞࠸ሙྜࡢ㉗క࠺ᶒྲྀᚓ⪅ᣦྡᶒࡣู ࡛࠶ࡿࡀࠊࡇࢀࡽࡢᶒ㝈ࡣฎศᶒ㝈ࡀၥ㢟࡞ࡿሙྜࡢཷク⪅ࡢᶒ 㝈࡛࠶ࡿࠋྂ࠸ᐇົᐙࡣࠊཷク⪅ᣑᙇⓗ࡞㔞ᶒࢆࡍࡿࡢࡣ 㐺ษ࡛࠶ࡿ⪃࠼ࡽࢀ࡚࠸ࡓⅬࢆᛮ࠸ฟࡍ࡛࠶ࢁ࠺ࠋཷク⪅ࡣ ☜ᐃⓗ┈ࡋ࡚ࠊࡑࢀࡒࢀࡢཷ┈⪅ࡀཷࡅࡿ┈ࡢ⥲㔞ࡘ࠸࡚ ᫂☜࡞ᣦ♧ࡀ࠼ࡽࢀࡿࡁ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ཷク⪅ࡉࢀࡓ㐠 ⏝ᶒ㝈ࡣᙜヱᤵᶒࡢ⠊ᅖࡀṇᙜ࡛ࡁࡿ࠺ὀព῝ࡃ᳨ウࡉࢀ ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸⪃࠼ࡽࢀ࡚࠸ࡓࠋ⟶⌮ᶒ㝈ࡶࡲࡓཷク⪅ࡀ㐙⾜ ࡍࡿ⫋ົᛂࡌ࡚ὀព῝ࡃ㑅ᢥࡉࢀࠊࡑࡋ࡚ᙜヱ⫋ົࢆ㐙⾜ࡍࡿࡓ ࡵࡢࡶࡢ㝈ᐃࡉࢀ࡚࠸ࡓࠋࡲࡉࠊึᮇࡢୡ௦ᒓࡍࡿಙクᐇົ ᐙࡣཷク⪅ࡢᶒ㝈ࢆ࡞ࡾཝ᱁ไ㝈ࡋ࡚࠸ࡓࠋ ᪉ࠊࡇࡢ 40 ᖺ㛫࠾࠸࡚ᮏᅵࡢᗄࡘࡢἲᇦ࠾ࡅࡿ㧗 ᡤᚓ⪅ᒙ࠾ࡼࡧ୰㛫ᡤᚓ⪅ᒙࡣࠊ㧗Ỉ‽ࡢㄢ⛯ࡀ⥅⥆ࡍࡿࡇᑐ ࡋ࡚ࡲࡍࡲࡍ៧៖ࡍࡿࡼ࠺࡞ࡗࡓࠋ㈈⏘ᢎ⥅ᑐࡋ࡚ㄢࡏࡽࢀࡿ ㉗⛯ࠊ㑇⏘⛯୪ࡧ┦⥆⛯ࡣࠊᡤᚓ⛯࠾ࡼࡧ࢟ࣕࣆࢱࣝࢤࣥㄢ ⛯ྠᵝἲᇦ㛫࠾࠸࡚ࡁࡃ␗࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋጤク⪅࠾ࡼࡧ㑇 ゝ⪅ࡢ➨୍ࡢ㢪ᮃࡣࠊࡶࡋㄢ⛯ࢆᅇ㑊࡛ࡁ࡞࠸࡞ࡽࡤࠊ⣡⛯⩏ົࢆ ᭱ᑠࡋࠊࡲࡓࡣࡑࡢᨭᡶ࠸ࢆ⧞ࡾᘏࡿࡓࡵࡢฎศ᪉ἲࢆ⏝ࡍ ࡿ࠶ࡽࡺࡿᶵࢆ☜ಖࡍࡿࡇ࡛࠶ࡿࠋ࡚ࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ ࠾࠸࡚⛯ົຓゝ⪅ࡣࡲࡎ㢳ᐈ⪥ࢆഴࡅࠊࡑࡋ࡚ᙜヱ㢳ᐈ༶ᗙ ― ― 98 世界的視点から眺めた信託の将来 ᑐᛂࡍࡿࡓࡵࡢ‽ഛࡋ࡚ࠊ㛵㐃ἲᇦࡢ⛯ἲタࡅࡽࢀ࡚࠸ࡿᨻ⟇ ୖࡢ≉ᶒ࠾ࡼࡧㄢ⛯㝖እไᗘࢆ⏝ࡍࡿࡓࡵࡢ㈈⏘ฎศࡢᡭẁࢆ⏝ ពࡋ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞≧ἣࡢኚࡼࡾࠊ⌧ᅾࡢಙクᐇົࡣࠊึ ᮇࡢ௦࠾࠸࡚ጤク⪅ࡀಙクᑐࡋ࡚᭷ࡋ࡚࠸ࡓ౯್࠾ࡼࡧࡑࡢ ௦࠾ࡅࡿዎ⣙᭩ࡢ㉳ⲡ᪉ἲࡣ 180 ᗘ␗࡞ࡿࡶࡢ࡞ࡗ࡚ࡋࡲ ࡗࡓࠋ㑇ゝ⪅ࡣࠊጤク⪅ྠᵝࠊ⌧ᅾ࡛ࡣ᭱ࡶࠕㄢ⛯ᑐࡋຠ⋡ ⓗ࡞ࠖಙクࡢタᐃࢆḧࡍࡿࠋ㑇ゝ⪅ࡣ⠇⛯ຠᯝࡀ༶ᗙ⌧ࢀࡲࡓࡣ ㄢ⛯⧞ᘏࡀㄆࡵࡽࢀࡿᶵࢆ᭱㝈⏝ࡋࠊࡑࡋ࡚ཷク⪅ᑐࡋ ࡑࡢಙクࡢᏑ⥆ᮇ㛫୰ࠊ⛯ไࡢኚᑐᛂࡍࡿࡓࡵྍ⬟࡞㝈ࡾከ ࡃࡢ㔞ᶒࢆࡍࡿࡇࢆᮃࡴࠋ➨୍ࠊጤク⪅ࡣཷク⪅ᑐࡋࠊ 㓄അ⪅࠾ࡼࡧᐙ᪘ࡢ࠶ࡿ≧ἣࡢ㛵㐃࡛ᕞࡢㄢ⛯つᐃࡢኚᑐᛂ ࡍࡿࡓࡵࡢ⬟ຊࢆࡍࡿࠋᐇ㝿ୖࠊࡋࡤࡋࡤぢࡅࡿࡇࡢ࠶ࡿ ಙクド᭩ࡣ㈅ࢇኚࢃࡽ࡞࠸ࠋពࡢ࠶ࡿෆᐜࡣಙクタᐃᚋ ࡅຍ࠼ࡽࢀࡿࡇࡣ᫂ࡽ࡛࠶ࡾࠊࡲࡓࡣཷ┈⪅ᑐࡋ࡚⾜ࢃ ࢀࡿฎศ㛵ࡍࡿ㔜せ࡞Ỵᐃࡣಙクド᭩ࡣࡃグ㏙ࡉࢀ࡞࠸ࡇ ࡶࡲࡓ᫂ࡽ࡛࠶ࡿࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊಙクド᭩ࡣಙクయࢆໟྵࡋ࡚࠸ ࡞࠸ࡢ࡛࠶ࡿࠋ ࡶ ࡋ ᡃࠎ ࡀ ಙ クࡢᑗ ᮶ ࡘ ࠸࡚ ㏙ ࡿࡇ ࡀ ࡛ ࡁ ࡿ ࡍ ࡿ ࡞ࡽࡤࠊ⚾ⓗ౫㢗ேࡢࡓࡵࡍ࡛ఱࢆ⾜࠺ࡇࡀྍ⬟࡞ࡗ࡚࠸ ࡿࡢࡉࡽㄪᰝࡍࡿ౯್ࡀ࠶ࡿࠋ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊࡑࢀࡽࡣ㏆ᖺ࢜ࣇ ࢩࣙἲᇦ࡛㉳ࡁ࡚࠸ࡿฟ᮶ࡢከࡃࡢ⫼ᬒࢆ࡞ࡋ࡚࠸ࡿࡽ࡛࠶ ࡿࠋಙクࡢఏ⤫ⓗㅖせ⣲ࡋ࡚ᣲࡆࡽࢀࡿࡶࡢࡣࠊࡶ࠺ᑡࡋලయⓗ グ㏙ࡍࡿࠊ㈈⏘ᑐࡍࡿᶒཎࢆ᭷ࡍࡿཷク⪅ࠊศูࡉࢀࡓಙク ㈈⏘ࠊཷク⪅ࡀཷ┈⪅ࡢ┈ࡢࡓࡵࡢࡳಙク㈈⏘ࡢಖ᭷ࡲࡓࡣಖ᭷ ࠾ࡼࡧ⟶⌮ࢆ⾜࠺ࡼ࠺ཷク⪅ࡢ⩏ົࢆᇳ⾜࡛ࡁࡿཷ┈⪅➼࡛࠶ࡿࠋ ཷク⪅ࡣಙク㈈⏘ᑐࡍࡿᨭ㓄ᶒࢆ᭷ࡋࠊ➨୕⪅ⓗྲྀᘬࢆ ⾜࠺ࠋཷ┈⪅ࡣಙクࡢᏑ⥆ᮇ㛫ࢆ㏻ࡌ࡚ࠊࡍ࡞ࢃࡕಙク┠ⓗࡀ㐩ᡂ ࡉࢀࡿࡲ࡛ཷク⪅ࡼࡿィ⟬ࢆせồࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ㔞ⓗࡲࡓࡣ☜ ― ― 99 徳島大学社会科学研究第27号 ᐃⓗᶒࠊᢎ⥅ⓗᶒࠊⱝࡋࡃࡣタᐃࡉࢀࡓಙクࡣ၏୍ࡢཷ┈⪅ࡢ ⏕Ꮡᮇ㛫୰ࡣ࠸ࡘ࡛ࡶ⤊ྍ⬟࡛࠶ࡿ࠸ࡗࡓࡼ࠺ࠊฎศᮇ㛫ࡢ 㑅ᢥࡣ㛵㐃ࡍࡿ⛯ไࡼࡾ☜㔜࡞ᙳ㡪ࢆཷࡅࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࡀࠊ ఱࡀ࡞ࡉࢀ࠺ࡿࡢࡳ࡛ࡣ࡞ࡃࠊࡇࢀࡽࡢಙクࡢྂⓗㅖせ⣲ࢆ⏝ ࠸ࡿࡇࡼࡗ࡚ᮏᅵࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࠾࠸࡚᪥ࡢಙク㉳ⲡ ⪅ࡣఱࢆ⾜࠺ࡇࡀ࡛ࡁࡿࡢ᳨ウࡍࡿࡇࡶࡲࡓ᭷┈࡛࠶ࡿࠋ ཷク⪅ࡣཷ┈⪅ࡢពᛮࡼࡾゎ௵ࡉࢀࡿሙྜࡀ࠶ࡿࠋࡇࡢࡼ ࠺࡞ゎ௵ࡣࠊጤク⪅ࡢ㓄അ⪅ࡀಙクཷ┈⪅࡛࠶ࡿሙྜ➼⾜ࢃ ࢀࡿࠋࡲࡓࡣࠊཷク⪅ࢆゎ௵࠾ࡼࡧ௵ࡍࡿᶒ㝈ࡣಙクド᭩࠾࠸ ࡚ཷ┈⪅ࡋ࡚ᣦྡࡉࢀ࡚࠸࡞࠸ぶࡋ࠸ேࡉࢀࡿሙྜࡶ࠶ ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢࡼ࠺࡞᮲㡯ࡀཷク⪅ࡗ࡚ࠊࡾࢃࡅᡭᩘᩱࢆ ᑐ౯ࡋ࡚ಙクࡢ⟶⌮㐠Ⴀࢆ⾜࠺ཷク⪅ࡢࡼ࠺࡞ᙳ㡪ຊࢆ᭷ࡍ ࡿ࠸࠺ၥ㢟ᑐࡋ࡚ࡣࠊఱࡽᙳ㡪ࡣ࡞࠸ᅇ⟅ࡀ࡞ࡉࢀࡿࡢࡀ ㏻ᖖ࡛࠶ࡿࠋ☜ࠊከࡃࡢಙク᮲㡯࠾࠸࡚⌮⏤ࡀࡉࢀࡿࡇ ࡞ࡃཷク⪅ࡣఱ࡛ࡶゎ௵ࡉࢀࡿྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡿࡉࢀ࡚࠸ࡿࡀࠊࡑ ࡢࡼ࠺࡞ᐇࡣཷク⪅ࡋ࡚ࡢ⩏ົࢆᒚ⾜ࡍࡿ㝿ࡢ⾜ື࠾ࡼࡧ㔞 ᶒ⾜ࡣ↓㛵ಀ࡛࠶ࡿ⪃࠼ࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊ⌮ㄽୖࡣ↓ 㛵ಀࡉࢀ࡚࠸ࡿࡢ࡛࠶ࡿࠋ ⏕๓ಙク࠾ࡅࡿಙク㈈⏘ࡣࠊྡ┠ୖࡣ㔠㈌ࡲࡓࡣ 10 ࢻࣝ ⣬ᖯ࠸ࡗࡓࡶࡢࡽᵓᡂࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋಙクド᭩ࡣࠊጤク⪅ ࡑࡢࡢ⪅ࡼࡾఱ࡛ࡶࡉࡽ࡞ࡿಙク㈈⏘ࡀ㏣ຍࡉࢀ࠺ࡿ᪨ࡀつ ᐃࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡣㄢ⛯ୖࡢ⌮⏤ࡼࡾ⪅ࡽཷク⪅ᑐ ࡋ࡚㏣ຍࡢ㈈⏘ࡀ⛣㌿ࡉࢀࡿ๓ཷク⪅ࡢྠពࡀせồࡉࢀࡿࠋࡇࢀ ࡽࡢࡽࠊಙク㈈⏘ࡢᛶ㉁ࠊ㔞ࠊཷク⪅ࡢ㈈⏘⛣㌿ᮇ࠸ ࡗࡓᐇ㝿ࡢಙク㈈⏘ࡘ࠸࡚ࡣಙクド᭩࠾࠸࡚Ỵࡋ࡚つᐃࡉࢀࡿ ࡇࡣ࡞࠸࡛࠶ࢁ࠺ࠋ㑇ゝಙク࠾࠸࡚ࡶࡲࡓᙜึࡢಙク㈈⏘ࡋ ࡚ྡ┠ୖࡢ㈈⏘ࡋ᭷ࡋ࡚࠸࡞࠸ࡶࡗࡶ࡞⌮⏤ࡀᏑᅾࡍࡿ࡛࠶ࢁ ࠺ࠋࡑࢀࡼࡾࠊཷク⪅ࡀᐇ㉁ⓗ࡞㈈⏘ᶒࡢ⛣㌿ࢆ⾜࠺ࢱ࣑ࣥࢢ ― ― 100 世界的視点から眺めた信託の将来 ࢆ⥥ᐦィ⏬ࡍࡿࡇࡀྍ⬟࡞ࡿࠋࡑࡋ࡚ᙜヱಙクࡢ┠ⓗࡶࡲࡓࠊ ᙜヱ㑇ゝಙクࡢຠຊⓎ⏕ࢆ᮲௳ࡋ࡚ゎᩓࡲࡓࡣ⤊ࡍࡿࡇࡉ ࢀ࡚࠸ࡿ᪤Ꮡࡢ⏕๓ಙクࡢಙク㈈⏘ࢆㆡࡾཷࡅࡿࡇࡶࡋࢀ࡞࠸ࠋ 㑇ゝࡢ㛵ಀ࡛ಙクࡀ࡞ࡉࢀࡿࡢ⌮⏤ࡣࠊ㑇ゝᇳ⾜⪅ࡀጤク⪅ࡢ Ṛᚋ࠶ࡿ୍ᐃࡢᮇ㛫ෆ㑇ゝಀࡿ㈈⏘ࢆಙクᑐࡋࡾᙜ࡚ࡿࡇ ࢆ㑅ᢥࡋࠊࡑࢀࡼࡾಙクཷ┈⪅ࡢㄢ⛯ୖࡢ≉ᶒࢆ☜ಖࡍࡿࡓࡵ ࡛࠶ࡿࠋࡇࢀࡽࡣṚஸࡋࡓ㑇ゝ⪅ࡼࡿ᭱⤊ⓗ࡞㈈⏘ฎศ࡛࠶ࡿ ࡶࢃࡽࡎྡ┠ୖࡢ㈈⏘ࡀ⏝࠸ࡽࢀࡿሙྜࡢࢇࡢ୕ࡘࡢ㐣 ࡂ࡞࠸ࠋ ࠶ ࡿ ἲᇦ ࡀ ಙ クᑐ ࡋ 㔜 ࠸ ⛯㔠 ࢆ ㄢ ࡍࡇ ࢆ 㑅 ᢥ ࡋ ࡚࠸ ࡞ ࠸ሙྜࠊᙜヱಙクࡀࡓ࠼㑇ゝࡼࡿࡶࡢ࡛࠶ࢀ⏕๓ฎศࡼࡿࡶ ࡢ࡛࠶ࢀࠊ15 ᖺࡲࡓࡣ 20 ᖺ๓࠾࠸࡚࢝ࢼࢲࡢಙク㉳ⲡ⪅ࡗ ࡚᭱ࡶ⏝ࡉࢀࡿྍ⬟ᛶࡢ࠶ࡗࡓಙクࡣ㔞ಙク࡛࠶ࡗࡓࠋ⚾ࡢ࢝ ࢼࢲ࠾ࡅࡿ⤒㦂ࡼࡿࠊᗄࡘࡢᢎ⥅ⓗ☜ᐃⓗᶒ㛵ࡍࡿಙ クࡣ౫↛ࡋ࡚タᐃࡉࢀ࡚࠾ࡾࠊࡑࡢࢇࡀ㑇ゝࡼࡿࡶࡢ࡛ ࠶ࡿࠋࡑࡋ࡚ࠊࠎ⏕๓ಙクࡲࡓࡣ㑇ゝࡼࡿ⋤ᮅಙクࡀᏑᅾࡋࠊ ࡑࢀࡽࡢಙクࡣ㏻ᖖࠊྲྀᘬࡲࡓࡣᴗࡼࡾᡂຌࢆࡵࡓ♫ࡢ ᴗ⪅ࡼࡗ࡚タᐃࡉࢀࡿࠋ᪉ࠊ㢼㌴ಙクࡢ㐠Ⴀࡣ㔞ⓗ࡞ࡶࡢ ࡛࠶ࡿࠋ㢼㌴ಙク࡛ࡣࡑࡢಙクド᭩࠾࠸࡚ࠊ࠼ࡤ㓄അ⪅ࠊᏊࠊ ࠾ࡼࡧᏞ࠸ࡗࡓぶࡢᏊࡢṚஸࡼࡿ௦く┦⥆ࡼࡾ㈈⏘ᶒࢆྲྀᚓ ࡍࡿ⪅ࡘ࠸࡚ᐃࡵࡓࣜࢫࢺࡀᥦ౪ࡉࢀࡿࠋ㏻ᖖࡢሙྜࠊ࢝ࢼࢲ ࠾ࡅࡿᐇົࡼࡿࠊࡘࡲࡓࡣࡑࢀ௨ୖࡢᣦྡࡉࢀࡓⓏ㘓බ┈ᅋ యࡀࡑࡢࣜࢫࢺ㏣ຍࡉࢀࡿࠋࡑࢀࡽࡢࣜࢫࢺグ㍕ࡉࢀ࡚࠸ࡿ⪅ ࡣཷ┈⪅࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ཷク⪅ࡣಙクࡢ┈࠾ࡼࡧඖᮏࢆᙜヱཷク ⪅ࡀ㐺ᙜ࡛࠶ࡿ⪃࠼ࡿࡇࢁᚑ࠸ᙜヱཷ┈⪅㛫࠾࠸࡚ฎศࡍ ࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋࡑࡢሙྜࠊ࠶ࡿ⪅ࡀࡃ┈ࢆཷࡅ࡞࠸ࡲࡓࡣ ࡢ⪅ẚ࡚ཷࡅࡿ┈ࡀᑡ࡞࠸࠸ࡗࡓⅬࢆ⪃៖ࡍࡿᚲせࡣ࡞ ࠸ࠋᐇ㝿ୖࠊཷク⪅ࡣࡋࡤࡋࡤࡋ࡚⛯㔠ࢆ⪃៖ࡋ࡞ࡀࡽಙク㈈ ― ― 101 徳島大学社会科学研究第27号 ⏘ࢆᐃᮇⓗศ㓄ࡍࡿࡓࡵࡢពᛮỴᐃࢆ⾜࠺࡛࠶ࢁ࠺ࠋ⣼㐍⛯⋡ࡀ ᥇⏝ࡉࢀ࡚࠸ࡿሙྜࠊཷク⪅ࡣ᭱ࡶప࠸⛯⋡࡛ㄢ⛯ࡀ⾜ࢃࢀࡿཷ┈ ⪅ᑐࡋ࡚ಙク㈈⏘ࢆศ㓄ࡋࡓ࠸⪃࠼ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡼࡗ࡚ࡢཷ ┈⪅ࡶಙク㈈⏘ᑐࡋ࡚ఱࡽᶒࢆ᭷ࡉࡎࠊཷ┈⪅ࡣ༢ཷク⪅ࡀ ᙜヱཷ┈⪅ࢆᣦྡࡋࠊಶேⓗ࡞≧ἣࡘ࠸࡚⪃៖ࡍࡿࡼ࠺せồ࡛ࡁ ࡿࡲࡿࠋ ࡶࡋཷ┈⪅ࡋ࡚๓㏙ࡢࣜࢫࢺྵࡲࢀ࡚࠸ࡿ⪅ࡀࠊ㐣ኻ ࡼࡾཷク⪅ࡣ⮬ࡽࡢẶྡࢆ⪃៖ࡋ࡞ࡗࡓࠊࡲࡓࡣ⮬ࡽᦆᐖࢆ ࠼ࡿពᅗࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡓᙇࡍࡿࡇࢆᮃࡴሙྜࠊࡑࡢ⪅ࡣཷク⪅ ࡀ⮬ࡽᑐࡋㄔᐇ⾜ືࡋ࡞ࡗࡓᙇࡋッ࠼ࢆᥦ㉳࡛ࡁࡿຓ ゝࢆཷࡅࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢሙྜࠊࡶࡕࢁࢇࡇࡢࡼ࠺࡞ᙇࢆ⾜࠺ཷ ┈⪅ࡀ❧ド㈐௵ࢆ㈇࠸ࠊࡑࡋ࡚ᙜヱཷ┈⪅ࡣ⮬ࡽࡢᙇࢆࡅࡿ ドᣐࢆ᥈ࡋฟࡍࡓࡵཷク⪅ࡢᡭඖ࠶ࡿ᭩㢮ࡲࡓࡣཷク⪅⮬㌟ ᑐࡍࡿㄪᰝࢆồࡵࡿࡇ࡞ࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊᙜヱཷク⪅ࡣ⮬㌟ ࡀಖ᭷ࡍࡿ᭩㢮ࡲࡓࡣ⮬ศ⮬㌟ᑐࡍࡿㄪᰝࢆᣄࡴࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋ ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊཷク⪅ࡣ⮬ࡽࡢ㔞ᶒᇶ࡙ࡃពᛮỴᐃࡢ⌮⏤ࢆ᫂ࡽ ࡋ࡞࠸ᶒࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࡽ࡛࠶ࡿࠋࡓ࠼ཷ┈⪅ࡀཷク⪅ࡀ ᭷ࡍࡿ᭩㢮ࡘ࠸࡚ドᣐ㛤♧ࢆồࡵࡿࡓࡵཷク⪅ᑐࡋッ࠼ࢆᥦ ㉳ࡋࡓሙྜ࡛࠶ࡗ࡚ࡶࠊཷ┈⪅ࡀ⮬ࡽࡢᙇࢆࡅࡿ᫂☜࡞ドᣐ ࢆ᭷ࡋ࡚࠸࡞࠸ሙྜࡣࠊཷク⪅ࡣ༢ࠕ㔮ࡾ᪑⾜ࠖ⾜ࡗ࡚࠸ࡓ ୖᡭࡃㄽ࡛ࡁࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ࡑࢀࡶࢃࡽࡎࠊඛゝཬࡋࡓࡼ࠺ࠊཷ┈⪅ࣜࢫࢺ グ㍕ࡉࢀ࡚࠸ࡿ⪅ࡣᑡ࡞ࡃࡶಙク㈈⏘ࡢศ㓄ࡢࡓࡵ⮬ࡽࢆ⪃៖ ࡋ࡚ࡶࡽ࠺ᶒࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡶࡋࠊಙク㉳ⲡ⪅ࡶࡲࡓཷク⪅ࡲࡓ ࡣᣦྡࡉࢀࡓࡢ➨୕⪅ᑐࡋཷ┈⪅ࢆᙜヱࣜࢫࢺຍ࠼ࡿᶒࢆ ࡋࡓሙྜࡣࠊࢠࣜࢫࡢุἲࡼࡿᶒጾࡀࡉࡽᢲࡋ㐍ࡵ ࡽࢀࠊᙜึࡽࣜࢫࢺグ㍕ࡉࢀ࡚࠸ࡓ⪅ࡣࣜࢫࢺࡢ㏣ຍグ㍕ ࡼࡾ⮬ࡽࡀ㑅ࡤࢀࡿᶵࡀࡑࡢศῶᑡࡍࡿࡇ࡞ࡿࠋཷ┈⪅ࢆ㏣ ― ― 102 世界的視点から眺めた信託の将来 ຍࡍࡿᶒ㝈ࢆ᭷ࡍࡿ⪅ࡀࡢศ㓄┠ⓗࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿྍ⬟ᛶࡣᖖᏑ ᅾࡍࡿࠋ࢝ࢼࢲ࡛ࡋࡤࡋࡤぢࡽࢀࡿ㔞ಙクࡢಙクド᭩ࡢࢇ ࡣࠊ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜ࠾ࡅࡿಙクド᭩ࡣ␗࡞ࡾࠊഛ⪃㒊ศ࠾࠸ ࡚ࡶࡲࡓࡣಙク᮲㡯ࡢᮏయ࠾࠸࡚ࡶࡇࡢ✀ࡢಙクࢆタᐃࡋࡓ᫂☜ ࡞⌮⏤ࢆ᫂ࡽࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋࡲࡓࠊཷク⪅ࡀࡑࡢ㔞ࢆ⾜ࡍࡿ ࠶ࡓࡗ࡚␃ពࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸㔞ᶒࡢ⠊ᅖ㛵ࡍࡿつᐃࡶྵ ࡲࢀ࡚࠸࡞࠸ࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ែࡀ⏕ࡎࡿ⌮⏤ࡣࠊጤク⪅ࡲࡓࡣ㑇ゝ ⪅ࡣ⌧⾜ࡢ⛯ἲ࠾ࡼࡧ⛯ไࢆព㆑ࡋࠊỴࡋ࡚㔞ᶒࡢ⠊ᅖࢆ㝈ᐃࡋ ࡼ࠺ࡣᮃࡲ࡞࠸ࡽ࡛࠶ࡿࠋ⤖ᒁࡢࡇࢁࠊࡾࢃࡅ」ᩘࡢㄢ⛯ ἲᇦࡀ㛵ಀࡍࡿሙྜࠊ୍యㄡࡀࠕᑗ᮶࠾࠸࡚ࠖࡢࡼ࠺࡞⛯㈇ ᢸࡀ⏕ࡌࡿࢆ▱ࡗ࡚࠸ࡿࡀ㔜せ࡞ࡢ࡛࠶ࡿࠋཷク⪅ࡣࡑࡢࡼ࠺ ࡞≧ἣഛ࠼࡚࠾࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋ 㔞ಙク࠾ࡅࡿཷ┈⪅ࡢ᫂░࡞ᆅࡣࠊᮏᅵἲᇦࡢಙク ド᭩࠾࠸࡚㏻ᖖࡢሙྜཷク⪅ࡉࢀࡿ⿵ᶒ㝈ࡼࡗ࡚Ṇ ࡵࡢ୍ᧁࢆཷࡅࡓࠋࡇࡢࡼ࠺࡞⿵ᶒ㝈ࡼࡗ࡚ዴఱ࡞ࡿཷ┈⪅ࡶ ࣜࢫࢺࡽ๐㝖ࡉࢀࡿྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡿࡽ࡛࠶ࡿࠋ࠶ࡿ⪅ࡀཷ┈⪅ࣜ ࢫࢺ㏣ຍࡉࢀࡿࡢྠᵝࠊ࠶ࡿ⪅ࡣཷ┈⪅ࣜࢫࢺࡽ㝖እࡉࢀ ࡿྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡿࠋࡢሙྜᘬ⏝ࡉࢀࡿุࡣࡧࢠࣜࢫࡢࡶ ࡢ࡛࠶ࡿࠋࡑࡋ࡚ᡃࠎࡣ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾ࡅࡿㄢ⛯┠ࢆྥࡅࡿ ๓ࠊཷ┈⪅ࢆ㏣ຍࡋ㝖እࡍࡿᶒ㝈ࡼࡾᮏᅵ࠾ࡅࡿጤク⪅ࡲࡓ ࡣ㑇ゝ⪅ࡣཷ┈⪅ࡢᆅࡀᐇ㉁ୖఱࡽពࢆ࡞ࡉ࡞࠸≧ἣࢆ⏕ࡌࡉ ࡏࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿ࠸࠺Ⅼࡘ࠸࡚⪃ᐹࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋ1939 ᖺ௨๓ࡢୡ௦ᒓࡍࡿಙクᐇົᐙࡢཷ┈⪅࠸࠺⏝ㄒᑐࡍࡿ⌮ゎ ࡼࡿࠊཷ┈⪅ࡣఱࡽࡢᙧ࡛┈ࢆாཷࡍࡿ⪅ࡉࢀ࡚࠸ࡓࠋ ᪥࠾࠸࡚ཷ┈⪅ࢆ㝖እࡍࡿᶒ㝈ࡣࠊཷ┈⪅ࡋ࡚ᣦྡࡉࢀ࡚࠸ ࡿ⪅ࡗ࡚᭷࡞ࡿࡼ࠺⾜ࡉࢀ࡚ࡣ࡞ࡽ࡞࠸ࡇຍ࠼ࠊᙜ ヱᣦྡ⪅ࢆຠᯝⓗ⪃៖ࡢᑐ㇟ࡽ㝖እࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࡇࢆព ࡍࡿࠋࡑࢀࡒࢀࡢཷ┈⪅ࡣࠊཷ┈⪅ࢆ㝖እࡍࡿᶒ㝈ࢆ᭷ࡍࡿ⪅ ― ― 103 徳島大学社会科学研究第27号 ࡗ࡚ዲࡲࡋ࠸㝈ࡾ࠾࠸࡚ࡢࡳཷ┈⪅࡞ࡢ࡛࠶ࡿࠋཷ┈⪅ࡋ࡚ ࡢᆅࡣᜠᜨ࠾ࡼࡧឿᝒᇶ࡙ࡃࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋࡓࡔࡋࠊಙク⌮ㄽ ࠾࠸࡚ࡣཷク⪅⫋ົࢆᇳ⾜ࡉࡏࡿᶒࡣཷ┈⪅ᅛ᭷ࡢࡶࡢࡉࢀ ࡚࠸ࡿࠋ 㔞ಙク࠾࠸࡚ࡶಙクᇶ࡙ࡃᶒ㝈ࡼࡾࠊཷ┈⪅ࡣཷク ⪅ᑐࡋ⮬ࡽࢆ⪃៖ࡍࡿࡼ࠺せồ࡛ࡁࡿࡢࡳ࡞ࡽࡎࠊཷク⪅ࡽㄝ ᫂ࢆཷࡅࠊࡑࡋุ࡚ᡤࡢ㔞ࡼࡾಙク㐠Ⴀ㛵ࡍࡿᩥ᭩ࢆ㜀ぴ ࡍࡿࡇࡶࡲࡓㄆࡵࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋࠕ༢⣧ࠖᶒྲྀᚓ⪅ᣦྡᶒࡼࡾࠊ ཷク⪅ࡲࡓࡣࡢ௵ᶒ⪅ࡣࠊᣦྡࢆ⾜ࢃ࡞ࡗࡓ⪅ࡢពྥࡣ ᑐࠊ᫂♧ࡉࢀࡓᶒ㝈ࡲࡓࡣᙜヱ┠ⓗಀࡿᶒ㝈ᇶ࡙ࡁ≉ᐃࡢ⪅ ᑐࡋᣦྡ㛵ࡋ࡚⪃៖ࡉࢀࡿᶒࢆࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࠊࡑࡋ࡚ ุᡤࡼࡿᢎㄆ᭹ࡍࡿࡀࠊಙク㛵ࡍࡿሗࢆཷ㡿ࡍࡿᶒ㝈ࢆ ࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿ 20ࠋࡋࡋࠊ୧⪅ࡢሙྜ࠾࠸࡚ࡶࡇࢀࡽࡣ㠀 ᖖไ㝈ࡉࢀࡓᶒ࡛࠶ࡿࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊၥ㢟࡞ࡿ┈ࡣᐇ㝿ࡢᣦ ྡ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ᙜヱ┈ࢆாཷ࡛ࡁࡿ࠺ࡣᣦྡ⪅ḟ ➨ࡔࡽ࡛࠶ࡿࠋ௨ୖࡼࡾࠊಙク࠾ࡅࡿㅖᶒ㝈࠾ࡼࡧ⌧ᅾࡢᮏᅵ ࡢಙクド᭩㉳ⲡᐇົ࠾ࡅࡿ༢⣧ᶒྲྀᚓ⪅ᣦྡᶒక࠸ࠊಙク ࠾ࡅࡿᶒ㝈࠾ࡼࡧᙳ㡪ຊࡢయⓗ࡞㔜Ⅼࡣཷ┈⪅ࡽ㞳⬺ࡋཷク⪅ ྥࡗ࡚࠸ࡿࠋࡑࡢ୍᪉࡛ࠊཷク⪅⮬㌟ࡣጤク⪅ࡲࡓࡣࠕࣉࣟࢸ ࢡࢱ࣮ࠖࡼࡗ࡚ఱ࡛ࡶゎ௵ࡉࢀ࠺ࡿࠋጤク⪅ࡲࡓࡣࣉࣟࢸࢡࢱ ࣮ࡣఱேᑐࡋ࡚ࡶᐇୖ㈐௵ࢆ㈇࠺ࡶࡋࢀ࡞࠸ࡋࠊ㈐௵ࢆࡃ ㈇ࢃ࡞࠸ࡶࡋࢀ࡞࠸ࠋࡇࢀࡣ㦫ࡃࡁ⌧ᐇ࡛࠶ࡿࠋ ཷク⪅ࠊಙク㈈⏘ࠊཷ┈⪅ࡢ㛵ಀ࠾ࡅࡿࡇࡢࡼ࠺࡞ᴫᛕ క࠸ࠊጤク⪅ࡣᗈ⠊࡞ᛶ㉁ࢆ᭷ࡍࡿฎศᶒ࠾ࡼࡧ⟶⌮ᶒࢆ⮬⏤ ά⏝ࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋཷク⪅ࡣ㏻ᖖࠊಙクド᭩ࡢዴఱ࡞ࡿ᮲㡯ࡶ ኚ᭦࡛ࡁࡿᶒ㝈ࢆࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢᶒ㝈ࡣ୍ᐃࡢ᮲௳ ಀࡿฎศ᮲㡯ࢆኚ᭦ࡍࡿᶒ㝈ࡶྵࡲࢀ࡚࠾ࡾࠊཷク⪅ࡢุ᩿ࡼࡾ ಙクࡢኚ᭦ࢆせồࡋ㸦㏻ᖖࠕኚ᭦ࠖゝ࠸⾲ࡉࢀࡿ㸧ࠊࡲࡓኚ᭦ࡢ௦ ― ― 104 世界的視点から眺めた信託の将来 ᭰ᡭẁࡋ࡚ཷク⪅ࡣ⮬ࡽࡀ㑅ᢥࡍࡿⅬ࠾࠸࡚ಙクࢆ⤊ࡉࡏ ࡿᶒ㝈ࢆࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡧᙉㄪࡍࡿࡀࠊࡇࢀࡼࡾ⛯㔠 ࡢ㛵ಀ࡛ᰂ㌾ᛶࡀࡉࢀࡿࡢ࡛࠶ࡿࠋಙクド᭩ࡣࡇࡇ࡛ࡣᮏ㉁ⓗ ୰❧ⓗ࡞ჾࢆసࡾฟࡋ࡚࠸ࡿࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊಙクド᭩ࡣ㈈⏘㛵ࡍ ࡿᚋࡢฎศỴᐃࡢࡓࡵ⏝࠸ࡽࢀࠊࡑࡋ࡚ᙜヱ㈈⏘ࡑࢀ⮬యࡀᐅ ࢆᚓࡓᑗ᮶ࡢ࠶ࡿⅬ࠾࠸࡚ཷク⪅ㆡΏࡉࢀࡿࠋࡑࡢⅬࡲ࡛ ࡣࢇࡢഹ࡞ಙク㈈⏘ࡋᏑᅾࡋ࡞࠸ࠋࡼࡗ࡚ࠊཷク⪅ᑐࡋᙜ ヱಙク㈈⏘ࢆ᪂ࡋ࠸ಙク㸦ࢧࣈಙク㸧ࡲࡓࡣࡢ⌧Ꮡࡢಙク⛣㌿ ࡉࡏࡿᶒ㝈ࢆࡍࡿࡇࡶࡲࡓᚲせྍḞ࡛࠶ࡿࠋࡇࢀࡣᙜึࡢ ಙクࢆࠕูࡢᐜჾ⛣ࡍࠖᶒ㝈ࡋ࡚ࡼࡃ▱ࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋ㈈⏘ࡢ⛣ ㌿ࡀ⾜ࢃࢀࡿಙクࡢཷ┈⪅ࡣ௨๓ࡢಙクྠ୍࡛࠶ࡿᚲせࡣ࡞ࡃࠊ ᪂ࡓ࡞ಙク࠾ࡅࡿ㈈⏘ࡢฎศ࠾ࡼࡧ⟶⌮㛵ࡍࡿ᮲㡯ࡶࡲࡓྠ୍ ࡛࠶ࡿᚲせࡣ࡞࠸ࠋᙜึࡢಙクࡢಙクド᭩࠾࠸࡚᫂♧ⓗᙜึࡢ ಙク᮲㡯ࡽ㞳ࡍࡿࡇࡀチᐜࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋᙜึࡢཷク⪅ࡀ ᪂ࡓ࡞ಙクࢆタᐃࡍࡿሙྜࠊᙜヱ⾜Ⅽࡣ᪂ࡓ࡞ಙクࡑࢀ⮬యࡢᏑ⥆ ᮇ㛫ඹ᪂ࡋ࠸ಙクࢆᵓᡂࡍࡿࠋࡶࡋ᪂ࡋ࠸Ꮡ⥆ᮇ㛫࡛ࡣ᪂ࡓ࡞ ಙク࠾࠸࡚ࡢవィ࡞ㅖせ⣲ࢆࡅຍ࠼࡞ࡅࢀࡤಙク┠ⓗࢆ㐩ᡂ ࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁ࡞࠸ሙྜࡣࠊỌஂᣊ᮰⚗Ṇ๎࠾ࡼࡧỌஂ✚⚗Ṇ๎ ࢆไᐃἲୖᗫṆࡋࡓἲᇦಙク⤫ἲࢆኚ᭦ࡍࡿࡇࡼࡗ࡚ࠊࡑ ࡢࡼ࠺࡞ᶵࢆฟࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ಙ ク ⤫ ἲ ࢆ ኚ᭦ࡍ ࡿ ᶒ 㝈 ࡣࡋ ࡤ ࡋ ࡤ⌧ ௦ ࠾ ࡅ ࡿ ᮏᅵ ࡢ 㔞ಙク࠾࠸࡚ぢཷࡅࡽࢀࠊࡑࡋ࡚ࡑࡢࡼ࠺࡞ᶒ㝈ࡣ㏻ᖖࡢሙྜࠊ ཷク⪅ࡉࢀࡿࠋࡇࢀࡣ࠾ࡑࡽࡃࡇࡢ 20 ᖺ㛫࠾ࡅࡿಙクᐇົ ࡢ≉ᚩ࡛࠶ࡿࠋࡑࢀ௨๓࠾࠸࡚ࡣ୍⯡ⓗ࡞ಙクド᭩㉳ⲡ⪅ࡀࡇࡢ ࡼ࠺࡞ၥ㢟ࡘ࠸࡚⪃࠼࡚࠸ࡓ࠸࠺ドᣐࡣࢇᏑᅾࡋ࡞࠸ࠋ ࡼࡾὙ♩ࡉࢀࡓ࢝ࢼࢲࡢಙクド᭩㉳ⲡ⪅ࡣಙク⤫ἲࢆࡘ༊ศ ࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ୍ࡘࡣಙクࡢ᭷ຠᛶࠊタᐃ୪ࡧຠຊ㛵ࡍࡿ⤫ ἲ࡛࠶ࡾࠊࡶ࠺୍ࡘࡣಙクࡢ⟶⌮㐺⏝ࡉࢀࡿ⤫ἲ࡛࠶ࡿࠋࢠ ― ― 105 徳島大学社会科学研究第27号 ࣜࢫࡢ࡛࠶ࡿ Chellaram v Chellaram ௳ 21࠾࠸࡚ぢࡽࢀࡓ ಙクࡢ᭷ຠᛶಙクࡢ⟶⌮ࢆศ㞳ࡍࡿࡇࡢᑐពぢࡣࠊࡾࢃ ࡅ࣓ࣜ࢝࠾࠸࡚ࡣㄝᚓⓗ࡛࠶ࡿࡣ⪃࠼ࡽࢀ࡚࠸࡞࠸ࠋ࠾ࡑ ࡽࡃ 50 ࡶཬࡪἲᇦࢆ᭷ࡍࡿ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡢ⤒㦂ࡼࡾࠊ࣓ࣜ ࢝ࡢุᡤࡣᑐ↷ⓗ㐺ṇ࡞ᐇ㛵ಀࡢୗ࠾ࡅࡿࡇࡢࡼ࠺࡞ศ㞳 ᑐࡋࡼࡾᐶᐜ࡛࠶ࡾࠊ࢝ࢼࢲேࡶࡲࡓᅜቃࡢ༡࡛⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿぶ ㏆ᛶࡢ࠶ࡿಙクᐇົࡼࡾចࢀࡿࡢ࡛࠶ࡿࠋ ☜ ᮏ ᅵ ࡢ ⏕๓ಙ ク ࡢ ጤ ク⪅ ࡣ ࡋ ࡤࡋ ࡤ ࡀ 㐪 ࡗ ࡚࠸ ࡓ ࡽᮃࡴࡀࠊᙼࡽࡣ⮬ศ⮬㌟㔜せ࡞ᶒ㝈ࡀ␃ಖࡉࢀࡿࡇࢆ᎘ࡀ ࡿࠋᶒཎࡀ⛣㌿ࡉࢀࡓ㈈⏘ᑐࡋ࡚ᨭ㓄ᶒࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࡇࢆ⌮⏤ ጤク⪅ᑐࡋ࡚ㄢ⛯ࡀ࡞ࡉࢀࡿࣜࢫࢡࡣ㠀ᖖࡁ࠸ࠋࡑࡇ࡛ࠊ ࡲࡍࡲࡍࡇࢀࡽࡢᶒ㝈ࢆ⾜ࡍࡿࡓࡵ➨୕⪅ࡀ௵ࡉࢀࡿࡼ࠺ ࡞ࡗ࡚ࡁ࡚࠸ࡿࠋᡃࠎࡀぢ࡚ࡁࡓࡼ࠺ࠊࡇࡢࡼ࠺࡞➨୕⪅ࡋ࡚ ࠕࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࠖࡀࡼࡃ⏝࠸ࡽࢀࡿࠋࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࡣཷ┈⪅࡛ࡣ࡞ ࠸ࡀࠊࡋࡋጤク⪅ࡢࡇࢆ⇍▱ࡋ࡚࠸ࡿ▱ே࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ࡋࡤ ࡋࡤጤク⪅ࡢᢪ࠼ࡿၥ㢟ᑐࡋᑾຊࡍࡿࡇࡀពᅗࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ࠸ ࢃࡺࡿࠕຓゝ⪅ࠖࡀ 1950 ᖺ௦࠾ࡅࡿಙクド᭩࠾࠸࡚ぢཷࡅࡽࢀࠊ ࡑࡋ࡚ࡲࡉ 1939 ᖺ௨๓ࡢ௦ࡑࡢࡼ࠺࡞ࡀᩓぢࡉࢀࡿࠋࡇࡢ ௦ࡣ⯆῝࠸ࠋ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊࡇࡇ࣓ࣜ࢝࠾࠸࡚ 1980 ᖺ௦࠾ ࡼࡧ 1990 ᖺ௦ࡢ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾ࡅࡿࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࡢ㉳※ࡀᏑ ᅾࡍࡿࡽ࡛࠶ࡿࠋ ᡃࠎࡣࡲࡔࠊேẼࡢ࠶ࡿ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡢࠕࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࠖ ࢆᶍೌࡋ࡚࢝ࢼࢲᮏᅵ࡛㉳ⲡࡉࢀࡓಙクド᭩ᑐࡍࡿุᡤࡢุ᩿ ࢆ┠ࡢᙜࡓࡾࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋࡑࡋ࡚ඛゝཬࡋࡓ⌮⏤ࡼࡾጤク⪅ ࡣ⮬ศ⮬㌟ࢆࠕࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࠖࡋ࡚௵ࡍࡿࡇࢆ㑊ࡅࡿࡇ ࡽࠊ࢜ࣥࢩࣙἲᇦ࠾ࡅࡿッ࠼ࡣᡂຌࡋ࡞࠸࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ච ㈐ ࡣ࢜ ࣥ ࢩ ࣙἲ ᇦ ࠾ ࠸࡚ ⯆ ࢆᘬ ࡃ ࡢ Ⓨ ᒎ ⌧㇟ ࡛ ࠶ࡿࠋಙクド᭩ࡢከᩘࡣࠊཷク⪅ࡀ⾜Ⅽࢆඹྠཷク⪅ጤ௵ࡍࡿ ― ― 106 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡇࡀ࡛ࡁࡿ࡞ᶒ㝈ࢆ᭷ࡍࡿሙྜ࡛࠶ࡗ࡚ࡶࠊࡑࢀࡒࢀࡢཷク ⪅㸦࠾ࡑࡽࡃே௨ୖࡢཷク⪅ࡀᏑᅾࡍࡿ㸧ࡣ⮬ศ⮬㌟ࡢ⾜Ⅽࡲࡓ ࡣసⅭᑐࡋ࡚ࡢࡳ㈐௵ࢆ㈇࠺᫂♧ࡉࢀࡓච㈐᮲㡯ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ ࡓࠋࡉࡽཷク⪅ࡣブḭ࠾ࡼࡧᨾពࡼࡿἲ⾜Ⅽᑐࡋ࡚ࡢࡳἲ ᇶ࡙ࡁ㈐௵ࢆ㈇࠺ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡢಙクド᭩ࡣཷク⪅ࡢ㐣ኻ ࡘ࠸࡚ゝཬࡍࡿࡶࡋࢀ࡞࠸ࡀࠊࡋࡋ㔜㐣ኻࡀ࠶ࡿሙྜࡢࡳ㈐ ௵ࢆ㈇࠺᫂♧ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋᡃࠎࡀ࡚ᢕᥱࡋ࡚࠸ࡿࡼ࠺ࠊၥ㢟 ࡞ࡗ࡚࠸ࡿཷク⪅ࡀࣉ࡛ࣟ࠶ࡿྰࢃࡽࡎࠊࢠࣜࢫࡢ ࠾࠸ุ࡚ᡤࡣࡑࡢࡼ࠺࡞ච㈐᮲㡯ࡢ᭷ຠᛶࢆᢎㄆࡋ࡚࠸ࡿࠋ ⛯ 㔠 ၥ㢟 ࡲ ࡓ ࡣ⌧௦ ࡢ ಙ ク ド᭩ ㉳ ⲡ ᐇົ ᑐ ࡍ ࡿ ⪃ ᐹࢆ ㏻ ࡌ࡚⌧௦ࡢせၥ㢟ࡘ࠸࡚ᢈุࢆ⾜࠺ࡢࡀ⚾ࡢ┠ⓗ࡛ࡣ࡞࠸ࠋἲ ࠾ࡼࡧᐇົࡣᖖ⌧ᅾࡢ⤒῭ၥ㢟࠾ࡼࡧ♫ၥ㢟ᚑ࠸ࠊ㠀ᖖ⦆ ࡸື࠸࡚࠸ࡿࠋ⛯㔠ࡢ㧗࠸ἲᇦ࠾࠸࡚ᐩࢆಖᣢࡋࡓ࠸࠸࠺ ಶேࡢពᅗࠊ࠾ࡼࡧࡑࡢᐩࢆࡑࡢ⪅ࡢᐙ᪘࠾ࡼࡧࡑࡢ⪅ࡀ౯್࠶ࡿ ホ౯ࡍࡿឿၿ┠ⓗࡲࡓࡣ㠀Ⴀ┠ⓗㆡΏࡋࡓ࠸ᮃࢇ࡛࠸ࡿ⪅ ࡣࠊ┤㠃ࡍࡿ⛯㈇ᢸࡘ࠸࡚᭱ඃඛࡘ᭱㝈ࡢ⪃៖ࢆᡶࢃ࡞ࡅࢀ ࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋࡑ࠺ࡋ࡞ࡅࢀࡤࠊࡑࡢேࡣ࠾ࢁ⪅࡛࠶ࡿࠋᐙ᪘ࡢࡓ ࡵ㐺ษ࡞ᙧែࡢ᮲㡯ࢆసᡂࡍࡿ㝿ࡢ⢭ጁࡉࡣࠊᨻᗓࡢ㈈ົᢸᙜ⪅ ࡀᙜヱ㈈⏘ࡢᐇୖࡢࡓࡿཷ┈⪅࡛࠶ࡿሙྜࡣ㝈ᐃⓗ࡞౯್ࡋ ᭷ࡋ࡞࠸ࠋ ࡑࢀࡼࡾࡶ⚾ࡀᙇࡋࡓ࠸ࡢࡣḟࡢⅬ࡛࠶ࡿࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊ ᪥ࡢほⅬᇶ࡙ࡃಙクࡢྂⓗㅖせ⣲ࡢ⌮ゎࡽࡣࠊ᪥ࡢᗄࡘ ࡢᮏᅵ࠾ࡅࡿಙクᐇົ࠾ࡼࡧ⚾ⓗ౫㢗ே㛵ಀࡍࡿಙクࡑࢀ⮬య ࠾࠸࡚ࠊࡒࡗࡍࡿࡼ࠺࡞ࡀ⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿ࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿ 22ࠋึ ᮇࡢୡ௦ᒓࡍࡿᐇົᐙࡣᑗ᮶ࡢཷ┈⪅࠾ࡼࡧࡑࢀࡽࡢཷ┈⪅ ࡗ࡚᭱ࡶ࡞ಙク᮲㡯ࡘ࠸࡚⪃៖ࡋ࡚࠸ࡓࠋ᪥࠾࠸࡚ᡃࠎ ࡣࠊጤク⪅ࠊ࠾ࡼࡧ⛯㔠ࡀጤク⪅ࡲࡓࡣጤク⪅ࡢಙク⟶⌮ཬࡰࡍ ࡣጤク⪅࠾ࡼࡧ⛯㔠ࡀጤク⪅ࡲࡓࡣጤク⪅ࡢጤク⟶⌮ཬࡰࡍᙳ㡪 ᙳ㡪ᑐࡋࡼࡾከࡃࡢ⪃៖ࢆᡶࡗ࡚࠸ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋࣉࣟࡢཷ ᑐࡋࡼࡾከࡃࡢ⪃៖ࢆᡶࡗ࡚࠸ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋࣉࣟࡢཷク⪅ ― ― 107 徳島大学社会科学研究第27号 ࡣッゴࡀࡲࡍࡲࡍቑຍࡍࡿ≧ἣ࠾࠸࡚ࠊ㈐௵㏣ཬࡉࢀࡿࡇᑐ ク⪅ࡣッゴࡀࡲࡍࡲࡍቑຍࡍࡿ≧ἣ࠾࠸࡚ࠊ㈐௵㏣ཬࡉࢀࡿࡇ ࡋ៧៖ࡋ࡚࠸ࡿࠋಙクド᭩࠾ࡅࡿච㈐᮲㡯࠾ࡼࡧ⿵ൾ᮲㡯ࡣࡇࡢ ᑐࡋ៧៖ࡋ࡚࠸ࡿࠋಙクド᭩࠾ࡅࡿච㈐᮲㡯࠾ࡼࡧ⿵ൾ᮲㡯ࡣ ࡼ࠺࡞≧ἣࢆㄆ㆑ࡋ࡚࠸ࡿࠋ ࡇࡢࡼ࠺࡞≧ἣࢆㄆ㆑ࡋ࡚࠸ࡿࠋ ࡇࢀࡽࡢ⪃ᐹࡽࡘࡢ⪃࠼᪉ࡀᾋࡧୖࡀࡗ࡚ࡃࡿࠋ➨୍ ࡢ⪃࠼᪉ࡣࠊಙクࡢྂⓗㅖせ⣲ࡣ☜ᙧᘧⓗࡣཷࡅධࢀࡽࢀ ࡚࠸ࡿࡀࠊᐇ㝿ୖࡣἲᚊᑓ㛛ᐙࡢෆᚰ࠾࠸࡚ಙク㛵ࡍࡿࡢఱ ㆡṌࡋ࡚ࡋࡲࡗ࡚࠸ࡿ࠸࠺⪃࠼᪉࡛࠶ࡿࠋࡶࡋࡑ࠺࡛࠶ࡿ࡞ ࡽࡤࠊࡑࢀࡣ୍యఱ࡛࠶ࡿࢆ᫂ࡽࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋಙク ド᭩㉳ⲡ⪅ࡀ⌧ᅾᨭ㓄ⓗ࡞ἲⓗ⠊⪃࠼࡚࠸ࡿࡶࡢࠊࡲࡓࡣࡶࡋ ࡑࡢࡼ࠺ゝ࠸ࡓ࠸ࡢ࡛࠶ࢀࡤࠊ᪥ಙクᴫᛕࢆᅖࡗ࡚࠸ࡿไ㝈 ࡣ୍యఱ࡞ࡢ࡛࠶ࢁ࠺ࠋᴫᛕୖ࠾ࡼࡧᐇົ࠾࠸࡚ࠊಙクࡼࡗ ୍࡚యఱࢆ㐩ᡂࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࡢࡔࢁ࠺ࠋูࡢゝ࠸᪉ࢆࡍࡿࠊ ᡃࠎࡀಙクࢆἲேࡲࡓࡣ㈈ᅋ࠸ࡗࡓࡢ㈈⏘⟶⌮ᴫᛕ୍⥴⏝ ࠸ࡿࡁሙྜࡣ୍యࡢࡼ࠺࡞ሙྜ࡞ࡢࡔࢁ࠺ࠊࡲࡓࡣࡃಙ クࢆࡇࢀࡽࡢᴫᛕ୍⥴⏝࠸࡚ࡣ࡞ࡽ࡞࠸ࡢࡔࢁ࠺ࠋ➨ࡢ⪃ ࠼᪉ࡣࠊࡲ࡛ྂⓗ⌮ゎࡉࢀ࡚ࡁࡓࡼ࠺࡞ಙクᴫᛕࢆ⏝࠸ࡎࠊ ᴫᛕࢆࣂࣛࣂࣛࡋㄝᚓⓗ࡞ᙧᘧࢆ᭷ࡋ࡞࠸ΰࡐྜࢃࡏࡢ⪃࠼᪉ ᑐࡋ࡚ࡢ⛬ᗘࡲ࡛ไ㝈ࢆㄢࡍࡇࡀ࡛ࡁࡿ࠸࠺⪃࠼᪉࡛࠶ࡿࠋ Ḣᕞ㝣ἲ࠾ࡅࡿఱேࡢᐇົᐙࡣ⌧௦ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࢆࡲࡉ ࡇࡢࡼ࠺࡞ほⅬࡽㄽࡌ࡚ࡁࡓࠋ ࡇ ࡢ ࡼ࠺ ࡞ ⌧ ௦ࡢᮏ ᅵ ࠾ ࡅࡿ ⤒ 㦂 ࠾ࡼ ࡧࡇ ࢀ ࡽ ࡘࡢ ⪃ ࠼᪉ࢆ㋃ࡲ࠼࡚ࠊḟ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡢ㠉᪂┠ࢆྥࡅࡿࡇࡋ ࡼ࠺ࠋ Ϭ㸬࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾ࡅࡿ⃭ື ୡ⏺ྛᆅ࠾ࡅࡿ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡢάື 23 ࡣࠊᮏᅵ࠾ࡅࡿ 㑇ゝࡢసᡂࠊ፧ጻ㛵ಀࡀ◚⥢ࡋࡓ㝿ࡢΎ⟬᪉ἲࠊ୪ࡧ⚾ⓗ౫㢗ே ― ― 108 世界的視点から眺めた信託の将来 㛵ࡍࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟୖࡢಖㆤಙク࠾ࡼࡧ㔞ಙク㛵ࡍࡿᐇົ ࡣࡁࡃ␗࡞ࡗ࡚࠸ࡿࠋᮏᅵࡢἲᚊᐙࡣ࠶ࡿᆅᇦᏑᅾࡍࡿື⏘ ࠾ࡼࡧ࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ࢜ࡢᢞ㈨㛵ࡋ࡚ࡑࡢᆅᇦఫẸᑐࡋ࡚㈉⊩ ࡋࠊࡲࡓࡑࡢᆅᇦࡢಶேᴗ࠾ࡼࡧᆅඖᴗࡢ┈ᑐࡋ࡚ࡶ㈉⊩ ࢆ⾜ࡗ࡚࠸ࡿࠋࡇࢀࡽࡢᆅᇦఫẸࡣᐙ᪘ࢆ᭷ࡋ࡚࠾ࡾࠊࡑࡢ࠺ࡕࡢ ఱேࡣࡢἲᇦ࠾࠸࡚⏕άࡋ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋࠊࡑࢀࡽࡢேࠎࡢ ࠺ࡕࡢࢇࡣᏊ࠾ࡼࡧඹᙜヱᆅᇦᒃఫࡋ࡚࠸ࡿ࡛࠶ ࢁ࠺ࠋ㐃㑥ไᅜᐙࡣἲᇦ㛵ࡍࡿၥ㢟ࢆᢪ࠼࡚࠸ࡿࡀࠊࡋࡋࠊࡑ ࢀࡣ୍ࡘࡢᅜᐙࡢෆ㒊࠾ࡅࡿၥ㢟㐣ࡂ࡞࠸ࠋ ᩥᏐ㏻ࡾ࡛ࡣ࡞࠸ព࠾ࡅࡿࠕ࢜ࣇࢩࣙࠖࡣࠊࢫࢫࠊ ࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡࠊࢽ࣮ࣗࢪ࣮ࣛࣥࢻࠊ୪ࡧ᪥࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࡛ ⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿᐇົྠᵝࡢᐇົᚑࡋ࡚࠸ࡿࡢ࢜ࣥࢩࣙἲᇦ ࡀྵࡲࢀ࠺ࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊᮏ᮶ࡢព࠾ࡅࡿ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ ࡣࡑࡢ㒊ศࡀഹ࡞ᅜᅵࡋ᭷ࡋ࡞࠸ᑠࡉ࡞ᓥ࡛࠶ࡾࠊẚ㍑ⓗᑡ ᩘࡢᆅඖఫẸࡀᒃఫࡋࠊࡑࡢࠕ㔠⼥ࡢ୰ᚰ⾤ࠖࡀࡑࡢᆅᇦ⤒῭ࡢ ༙ࢆ࡞ࡋ࡚࠸ࡿࠋ⚾ⓗ౫㢗ே㛵ࡍࡿ㝈ࡾࠊࡇࢀࡽࡢ࢜ࣇࢩࣙἲ ᇦࡣ࠶ࡿ୍ᐃࡢ┠ⓗࢆ᭷ࡍࡿእᅜࡢཷ┈⪅ࡢࡓࡵࠊእᅜࡢ౫㢗ே ᑐࡋ࢚ࢫࢸࢺ࣭ࣉࣛࣥࢽࣥࢢࢆ㈍ࡋ࡚࠸ࡿࠋ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ ࡢἲᚊᐙࡣ࡞ࡾ➇தⓗ࡞ᴗᚑࡋ࡚࠸ࡿࠋ45 ࡲࡓࡣࡑࢀ௨ୖ ࡢࠕ࢜ࣇࢩࣙࡢ㔠⼥୰ᚰ⾤ࠖࡀᏑᅾࡋࠊࡑࢀࡼࡾྛ࢜ࣇࢩࣙ ἲᇦࡀ౫㢗ேࡢ㢪ᮃࡢᛂ࠼ࡿࡼ࠺ດຊࡀಁ㐍ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡇࢀࡣᕷ ሙࡢせồࢆ‶ࡓࡍࡓࡵࡢᣮᡓ࡛࠶ࡿࠋ ࡇࢀࡽࡢ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡢᗄࡘࡣࠊᶵ㛵ᢞ㈨ᐙ࠾ࡼࡧ୍⯡ ᢞ㈨ᐙࡼࡿᢞ㈨ຍ࠼ࠊಖ㝤ࠊドๆࠊᢸಖྲྀᘬ࠸ࡗࡓศ㔝 ࡑࢀࡒࢀ≉ࡋ࡚࠸ࡿࠋ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡗ࡚ࡇࢀࡽࡢၟྲྀᘬ࠾ ࡼࡧᴗࡣࡑࡢ㔠⼥άືࡢ㒊ศࢆ࡞ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋࠊ⚾ⓗ౫㢗 ேᑐࡍࡿࡣ࡚ࡢ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾࠸࡚⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿࠋ࢜ ࣇࢩࣙἲᇦฟྥࡃᮏᅵࡢ౫㢗ேࡣࡑࡢ౫㢗ேࡀ⏝࡛ࡁࡿㄢ⛯ ― ― 109 徳島大学社会科学研究第27号 ୖࡢⅬࡘ࠸࡚ຓゝࢆཷࡅ࡚ࡁࡓࠋ᳨ㄆࢆᅇ㑊࡛ࡁࡿⅬ࠾ࡼࡧ㑇 ⏘⟶⌮㈝⏝ࡀᏳࡃ῭ࡴⅬࡣ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡀ᭷ࡍࡿࡢ㨩ຊ࡛࠶ࡿࠋ ࡑࡢ౫㢗ேࡀࡾࢃࡅಶேᴗ࡛࠶ࡾࠊᑗ᮶ࡢ㐣ኻ⾜Ⅽࡼࡾㄢ ࡏࡽࢀࡿྍ⬟ᛶࡢ࠶ࡿᦆᐖ㈺ൾࡢ㢠ࢆᠱᛕࡋ࡚࠸ࡿሙྜࡣࠊ㈈⏘ ಖㆤࡶせᮃࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡲࡓ౫㢗ேࡣ፧ጻ㛵ಀࡀ◚⥢ࡋࡓሙྜ ࠾࠸࡚ᴗ⏝㈈⏘ࡲࡓࡣಶே㈈⏘ࢆࡑࡢ㓄അ⪅ࡢᡭࡢᒆ࡞࠸ࡇ ࢁ⨨ࡁࡓ࠸ᮃࡴ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡑࡋ࡚ࠊᙜヱ౫㢗ேࡢṚஸࡼࡾࡑ ࡢ⪅ࡢ㑇⏘ᑐࡋ┦⥆ᶒࢆ᭷ࡍࡿᐙ᪘ࡽࡢㄳồࡽࡑࢀࡽࡢ㈈⏘ ࢆಖㆤࡋࡓ࠸ᮃࡴ࡛࠶ࢁ࠺ࠋᚋ⪅ࡢሙྜ࠾࠸࡚ࠊ౫㢗ேࡣ⮬ศ ⮬㌟ࡢࡓࡵ⊂⮬సᡂࡋ࡚ࡶࡽࡗࡓィ⏬ᚑࡗ࡚ᐙ᪘ᵓᡂဨ㛫 ࠾࠸࡚⮬ࡽࡢ㈨⏘ࢆṧࡋࠊࡑࡋุ࡚ᡤࡢุ᩿ࠊࡲࡓࡣᒃఫᅜࡲࡓ ࡣᅜ⡠ᅜ࡛ணࡵつᐃࡉࢀ࡚࠸ࡿ┦⥆ᣢศࡢᅇ㑊ࢆዲࡴࠋ ౫ 㢗 ேࡀ ⮬ ࡽ ࡢ㈈⏘ ᑐ ࡍ ࡿᶒ ཎ ࢆ ཷク ⪅ ⛣ ㌿ ࡋ ࡓ࠸ ᮃࡴࡇࡣ࠶ࡾ࠺ࡿࠋᶒཎࡢ⛣㌿ࡣ㏻ᖖࡢሙྜࠊ౫㢗ேࡀ┈ࢆᚓ ࡿ࠶ࡓࡗ࡚ᴟࡵ࡚㔜せ࡛࠶ࡿࠋࡋࡋࠊ౫㢗ேࡣࡑࡢ⏕Ꮡᮇ㛫୰ ࡣࠕ⮬ࡽࡢࠖ㈈⏘ᑐࡍࡿᨭ㓄ᶒࢆಖᣢࡍࡿࠋḟ౫㢗ேࡀᑐฎࡍ ࡁၥ㢟ⅬࡣࠊಙクࡢᏑ⥆ᮇ㛫୰ཷク⪅ࡀಙク㈈⏘ࡢ⟶⌮ࡲࡓࡣ ฎศࢆ⾜࠺㝿⾜ࡍࡿᶒ㝈ᑐࡋᣄྰᶒࢆ⾜ࡍࡿᶒ㝈ࢆ␃ಖ࡛ ࡁࡿ࠺ࠊࡉࡽࡣཷク⪅ࡢᶒ㝈⾜ᑐࡋ┤᥋ᣦᅗࢆ⾜࠺ࡇ ࡀ࡛ࡁࡿ࠺࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿࠋ౫㢗ேࡣ⮬ࡽࡀ㐺ᙜ⪃࠼ࡿ ࡇࢁᚑ࠸ཷ┈⪅ࢆ㏣ຍࡋࡲࡓࡣ㝖እࡍࡿࡇࢆᮃࡴ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ࡑࡋ࡚ᙼࡀ㑅ᢥࡍࡿࡇࢁᚑ࠸ཷク⪅ࢆ௵ࡋࠊࡲࡓࡣゎ௵ࡍࡿ ࡇࢆᮃࡴ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡶࡋ౫㢗ேࡢẕᅜࡢἲᇦ࠾࠸࡚ᮏព࡞ㄢ ⛯ࡀ⾜ࢃࢀ࡞࠸ሙྜࠊ㔞ಙクࡣ౫㢗ேࡗ࡚㨩ຊⓗ࡞ᡭẁ࡞ ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡲࡓࡣ౫㢗ேࡣࠕ༢⣧ࠖᶒྲྀᚓ⪅ᣦྡᶒࡢ᪉ࢆዲࡴ ࡶࡋࢀ࡞࠸ࠋ࠼ࡤࠊ୍⯡ⓗᣦྡᶒࡼࡾጤク⪅ࡣᑗ᮶ࡢ⿕ᣦ ྡ⪅ࡋ࡚ཷ┈⪅ࢆㄡࡶᣦྡࡋ࡞࠸ᶒ㝈ࡀࡉࢀࡿࠋ 㐣ཤ 20 ᖺ௨ୖࢃࡓࡾࠊすὒࠊ࢝ࣜࣈᾏࠊࢠࣜࢫᾏᓙࠊ ― ― 110 世界的視点から眺めた信託の将来 ࣜࢵࢩࣗᾏࠊኴᖹὒᏑᅾࡍࡿ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡣ⤯࠼ࡎࡑࡢἲ ไᗘࢆ㐺ྜࡉࡏࠊࡇࢀࡽࡢᕷሙࡢᅽຊᛂࡌ࡚ࡁࡓࠋᑗ᮶ࡢമᶒ⪅ ࠾ࡼࡧ࢜ࣥࢩࣙἲᇦ࠾࠸࡚ᶒࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿᐙ᪘ࡽࡢㄳồ ᑐฎࡍࡿࡓࡵࡢ㈈⏘ಖㆤಙクࡣ㥆ᰁࡳࡢ࠶ࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋಙク㈈⏘ ࡢᢞ㈨࠾ࡼࡧ⟶⌮㐠Ⴀᑐࡍࡿ᭱⤊ⓗ࡞ᨭ㓄ᶒࡇࡑࡀጤク⪅ࡲࡓࡣ ጤク⪅ࡀᣦྡࡋࡓࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࡢ┈ࢆ☜ಖࡍࡿࡓࡵࡢᡭẁ࡞ࡿࠋ ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡢ㈈⏘ಖㆤಙクࡣമົ⪅ࢆಖㆤࡍࡿࡓࡵࠊ࢜ࣇࢩ ࣙಙク㈈⏘⛣㌿ࡀ࡞ࡉࢀࡓⅬ௨ᚋㄳồᶒࢆྲྀᚓࡋࡓമᶒ⪅ ࢆ㝖ࡋࠊࡑࡋ࡚ಙクࡢ㈈⏘⛣㌿ᚋࠊཎ࿌㐺᱁ࢆ᭷ࡍࡿമᶒ⪅ࡀ ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾࠸࡚ッ࠼ࢆᥦ㉳ࡍࡿᮇ㛫ࢆཝ᱁ไ㝈ࡋ࡚࠸ࡿࠋ ᗄࡘࡢ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡣࡇࡢᥦッᮇ㛫ࢆࢃࡎ୍ᖺࡋチᐜࡋ࡚ ࠸࡞࠸ࠋࢇࡢ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾࠸࡚ࡣࠊࢇࡢᮏᅵࡢ ἲᇦྠᵝࠊື⏘ಙク㛵ࡍࡿⓏグࡲࡓࡣබⓗ࡞Ⓩ㘓ไᗘࡣᏑᅾ ࡋ࡞࠸ࠋ፧ጻ㛵ಀ㈈⏘ᑐࡍࡿ㓄അ⪅ࡢㄳồࡣࠊࡑࢀࡀࡓ࠼ᅜእ ࡢุᡤࡼࡾㄆࡵࡽࢀࡓࡶࡢ࡛࠶ࢀࠊ࠶ࡿᆅᇦ♫࠾ࡅࡿᅛ᭷ ࡢᶒ࡛࠶ࢀࠊⱝࡋࡃࡣእᅜࡢἲไᗘ࠾࠸࡚ᐙ᪘ࡢ┦⥆ᶒࡉࢀ ࡚࠸ࡿࡶࡢ࡛࠶ࢀࠊࢇࡢ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࡛ࡣㄆࡵࡽࢀ࡚࠸࡞ ࠸ࠋጤク⪅ࡀಖᣢࡍࡿᨭ㓄ᶒࠊࡲࡓࡣࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࡉࢀࡓᨭ 㓄ᶒࡀၥ㢟࡞ࡿሙྜࡣࠊࡑࢀࡽࡢᨭ㓄ᶒࡣࡑࡢᶒ㝈ಖ᭷⪅ࡀ㑅 ᢥࡍࡿࡇࢁᚑ࠸ཷ┈⪅ࢆ㏣ຍࡋࡲࡓࡣ㝖እࡍࡿᶒ㝈ࡲ࡛ᣑᙇ ࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡶࡕࢁࢇࠊጤク⪅ࡑࡢࡢ⪅ࡼࡾᐇ㉁ⓗពᅗ ࡉࢀࡓ㈈⏘ࡀᙜึࡢྡ┠ⓗ࡞ಙク㈈⏘௵ព࡛㏣ຍࡉࢀࡿࠋࡓࡔࡋࠊ ࡑࡢࡼ࠺࡞㈈⏘ࡢ㏣ຍࡣᚋࡢẁ㝵࠾࠸࡚⾜ࢃࢀࡿࠋ ࢝ ࣜ ࣈᾏ ࠾ ࠸࡚ᙜ ヱ ࢜ ࣇ ࢩࣙ ❧ ἲ 㛵ࡋ ே Ẽ ࡢ ࠶ࡿ ࡘࡢ≉ᚩࡣࠊ☜⌧ᅾ࡛ࡣࣛࢫ࢝ᕞ࠾ࡼࡧࢹ࢙ࣛ࢘ᕞ࠸ࡗ ࡓ࢜ࣥࢩࣙἲᇦࡢ❧ἲࡼࡾࡑࡗࡃࡾᶍೌࡉࢀ࡚࠸ࡿࡀࠊ㈈⏘ಖ ㆤಙク࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ಙク㈈⏘ࡢ⟶⌮࠾ࡼࡧศ㓄㛵ࡋ࡚ጤク⪅㸦ࡲ ࡓࡣࣉࣟࢸࢡࢱ࣮㸧␃ಖࡉࢀࡓᨭ㓄ᶒ࡛࠶ࡿࠋࡾࢃࡅࡇࡢࡼ࠺ ― ― 111 徳島大学社会科学研究第27号 ࡞ᨭ㓄ᶒࡣࣂࣁ࣐࠾ࡼࡧࢣ࣐ࣥㅖᓥࡢ❧ἲ࠾࠸࡚㝿❧ࡗ࡚࠸ࡿࠋ ᨭ㓄ᶒࡣᙧᘧⓗ࡞ᶒཎࡢ⛣㌿ࢆᬯ♧ࡍࡿࡀࠊࡓ࠼୍㒊ศ࡛࠶ࢀ 㒊࡛࠶ࢀࠊࠕᡤ᭷ࠖ㛵ಀࡍࡿᶒ࠾ࡼࡧᶒ㝈ࢆ➨୕⪅ࡋࠊࡲ ࡓࡣጤク⪅ࡀࡑࢀࡽࢆಖᣢࡍࡿࠋࡧࠊ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜ࠾ࡅࡿ᧔ ᅇྍ⬟ಙクࡢ⌮ㄽࡼࡾጤク⪅ࡣࡑࡢ⏕Ꮡᮇ㛫୰ࠊཷク⪅ࡀࡑࡢᶒ 㝈࠾ࡼࡧ㔞ࢆ⾜ࡍࡿ࠶ࡓࡾᣦᅗࢆ⾜࠺࠸ࡗࡓᙉ࡞ᨭ㓄ᶒ ࢆಖᣢࡋࡲࡓࡣࡍࡿࡇࡀྍ⬟࡞ࡿࠋࡑࢀࡽࡢ࢜ࣇࢩࣙἲ ᇦࡣ⌧ᅾ࡛ࡣጤク⪅ࡀᣦྡࡍࡿ⪅ࡼࡾᇳ⾜ࡉࢀࡿ㠀බ┈┠ⓗಙク ࢆࡾฟࡋ࡚࠸ࡿࠋࢣ࣐ࣥㅖᓥࡣࡉࡽࡑࡢඛ⾜ࡁࠊ㈨᱁ࢆ᭷ ࡍࡿཷ┈⪅ࡽಙクࢆᇳ⾜ࡍࡿᶒࢆዣ࠸ࠊᙜヱཷ┈⪅ࡣࠊ☜ ಙクཷ┈⪅ࡋ࡚ᣦྡࡉࢀ࡚ࡣ࠸ࡿࡀࠊཷク⪅ᑐࡋ࡚⾜ືࢆᥦ㉳ ࡍࡿᶒࢆ᭷ࡋ࡞࠸ࠋఏ⤫ⓗ࡞ಙクࡢ୰ᚰⓗせ⣲࡛࠶ࡿཷク⪅ཷ ┈⪅ࡢ㛫ࡢἲᚊ㛵ಀࡣࠊཷク⪅ጤク⪅ࡢ㛵ಀࠊࡲࡓࡣཷク⪅ ಙク᮲㡯ᇶ࡙ࡁᣦྡࡉࢀࡓ➨୕⪅ࡢ㛵ಀྲྀࡗ࡚௦࠼ࡽࢀ࡚ ࠸ࡿࠋ ࡓ࠼ࡢࡼ࠺࡞ሙᡤ࡛タᐃࡉࢀࡓ㈈⏘ಖㆤಙク࡛࠶ࢀࠊ࢜ ࣥࢩࣙἲᇦࡢุᡤࡀ㈈⏘ಖㆤࢆᢎㄆࡍࡿ࠺ࡣࡋࡤࡋࡤᏛ ၥୖၥ㢟࡞ࡾࡑ࠺࡛࠶ࡿࠋ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊጤク⪅ࡢ㈈⏘ࡣ࢜ࣥࢩࣙ ἲᇦࡢุᡤࡢ⟶㎄ࡽ⛣㌿ࡉࢀ࡚ࡋࡲࡗ࡚࠸ࡿᛮࢃࢀࡿࡽ ࡛࠶ࡿࠋጤク⪅ࡢ㈈⏘ࢆ࢜ࣥࢩࣙἲᇦ࠾ࡼࡧッ࠼ᥦ㉳ࡀ࡞ࡉࢀ ࡿྍ⬟ᛶࡢ࠶ࡿࡢἲᇦࡽ⛣ືࡉࡏࡿࡇࡣࠊ᫂ࡽ࡚ࡢ✚ ᴟⓗ࡞㈈⏘ಖㆤಙクࡢタᐃ⪅ࡗ࡚ⓗࢆᑕࡓ᪉ἲ࡛࠶ࡿࠋᥦッ⪅ ࠾ࡼࡧᣦྡཷ┈⪅ࡀ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾ࡅࡿ㈈⏘ಖㆤಙクࡢ᭷ຠᛶ ᑐࡋ࢜ࣥࢩࣙἲᇦࡢᴫᛕ࠾ࡼࡧᨻ⟇㛵ࡍࡿ㆟ㄽࢆࡪࡘࡅࡿᶵ ࡀᏑᅾࡍࡿሙྜࡇࡑࠊࡇࡢࡼ࠺࡞ᡭẁࡣ᥇⏝ࡉࢀ࡞ࡃ࡞ࡿࠋጤ ク⪅ࡲࡓࡣࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࡼࡿ㈈⏘⟶⌮ࠊ࠾ࡼࡧ᭱⤊ⓗ࡞㈈⏘ศ㓄 ᑐࡍࡿᨭ㓄ᶒࡘ࠸࡚࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࡛த࠺ࡇࡀ࡛ࡁࡿ࠺ ࡣ⌧ᅾ㆟ㄽࡀࢃࡉࢀ࡚࠸ࡿၥ㢟࡛࠶ࡿࠋᴟ➃ጤク⪅᭷࡞ ― ― 112 世界的視点から眺めた信託の将来 ಙク᮲㡯ࡀᏑᅾࡍࡿࡼ࠺࡞≧ἣ࠾࠸࡚ࠊമᶒ⪅ࡲࡓࡣㄳồᶒ⪅࡛ ࠶ࡿᐙ᪘ࡀᙜヱಙクド᭩ࡢྛ᮲㡯ࡣጤク⪅ࡢ┿ࡢពᅗࢆ⾲ࡋ࡚࠸࡞ ࠸࠸࠺ᐇࢆ❧ド࡛ࡁࡓሙྜࡣࠊࡑࡢࡼ࠺࡞த࠸ࡣᡂຌࡍࡿ ࡶࡋࢀ࡞࠸ࠋ☜ࠊಙクド᭩ࡣ᧔ᅇ⬟ಙク᫂♧ࡉࢀ࡚ࡣ࠸ ࡿࡀࠊጤク⪅ࡣఱ࡛ࡶᙜヱಙク㈈⏘ࡽࡢ┈ாཷࢆᅇ࡛ࡁ ࡿ㑅ᢥᶒࡀ␃ಖࡉࢀ࡚࠸ࡿ࠸࠺ᐇࡀド᫂ࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡋ ࡋ࡞ࡀࡽࠊࡇࡢࡼ࠺࡞ࠕഇࡢࠖಙクࡀၥ㢟࡞ࡿࠊࡍ࡞ࢃࡕࠕᗁ ⓗ࡞ಙクࠖࡀၥ㢟࡞ࡿࡣࢇᏑᅾࡋ࡞࠸࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ࠕഇ ࡢࠖಙクࡣࠊಙクド᭩࠾࠸࡚ពᅗࡉࢀࡓጤク⪅㸦ࡲࡓࡣࣉࣟࢸ ࢡࢱ࣮㸧ࡼࡿಙク⟶⌮ࡲࡓࡣಙク㈈⏘ศ㓄ᑐࡍࡿᨭ㓄ᶒࡀᏑᅾ ࡍࡿ࠸࠺ᐇࡀ᫂ⓑ❧ドࡉࢀࡓሙྜࡣྵࡲࢀ࡚࠸࡞࠸ࠋࡑࡇ࡛ ၥ㢟ࡣࠊཷク⪅࡛࠶ࡿ㈈⏘ㆡཷேᑐࡋᨭ㓄ᶒࢆ␃ಖࡍࡿ⛬ᗘࡑࢀ ⮬యࡀಙクᴫᛕࡍࡿ࠺࡛࠶ࡿࠋ ࢜ ࣥ ࢩࣙ ἲ ᇦᏑ ᅾ ࡍ ࡿ ㈈⏘ ࢆ ಙ ク㈈ ⏘ ࡍ ࡿ ࢜ ࣇࢩ ࣙ ἲᇦࡢ㠀ឿၿ┠ⓗಙクࢆ࢜ࣥࢩࣙἲᇦࡢุᡤࡀᢎㄆࡍࡿ ࠺ࡘ࠸࡚ࡣࠊࡲࡔุ᩿ࡀୗࡉࢀ࡚࠸࡞࠸ࠋࡑࡇ࡛ࢣ࣐ࣥㅖᓥ ࡢࢫࢱ࣮ಙクࢆྵࡴࡇࡢࡼ࠺࡞㈈⏘ಖㆤಙクࡀࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ࡢୗ ࡛ᮏᅵࡢἲᇦୖ㝣ࡍࡿࡇࢆᮃࡴ࠺ࠊࡲࡓࡇࢀࡽࡢ㈈⏘ಖ ㆤಙクࡣඖ᮶ࡽᴫᛕୖ࡞ಙク᮲㡯ࢆഛ࠼࡚࠸ࡿㄆࡵࡽࢀࡿ ࠺ࡀၥ㢟࡞ࡿࠋ➨୕ḟಙクἲࣜࢫࢸ࣮ࢺ࣓ࣥࢺ 24ࡣࠊ࣓ࣜ ࢝ྜ⾗ᅜ࡛ࡇࡢࡼ࠺࡞ಙクࡀᏑᅾࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࡍࡿ࡞ࡽࡤ ᕞࡼࡿ❧ἲࡀᚲせ࡛࠶ࢁ࠺ࡢ❧ሙࢆࡗ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋࠊࡍ࡛ ⚾┈┠ⓗಙクࡣ 2000 ᖺ⤫୍ಙクἲࡢୗ࡛タᐃྍ⬟ࡉࢀ࡚࠸ ࡿࠋ2000 ᖺ⤫୍ಙクἲࡣ 20 ࢆ㉸࠼ࡿᕞ࡛᥇⏝ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡲࡓࠊ せ࡞ࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫㅖᅜ࠾࠸࡚ࡶࠊ⚾┈┠ⓗಙクࡢ┠ⓗࡣఱ ࡛࠶ࡿ☜ᐃࡍࡿࡇࡣᅔ㞴࡛࠶ࡿࡇࢆ⌮⏤ࠊ❧ἲࡼࡿᑐฎ ࡀᚲせ࡛࠶ࡿ⪃࠼ࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋ࣐ࢽࢺࣂᕞ࠾ࡼࡧࣈࣜࢸࢵࢩ ࣭ࣗࢥࣟࣥࣅᕞࡢἲไᗘᨵ㠉ᶵ㛵ࡢ❧ሙྠᵝ 25ࠊ⚾ࡣࡇࡢࡼ ― ― 113 徳島大学社会科学研究第27号 ࠺࡞ಙクࡢᇳ⾜⪅ࡢ௵ࠊ⩏ົࠊ୪ࡧᶒ㝈㛵ࡋ࡚ඞ᭹ᅔ㞴࡞ᴫ ᛕୖࡢၥ㢟ࡣぢᙜࡓࡽ࡞࠸ࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊไᐃἲࡼࡿᑟධࡀ㆟ ㄽࡉࢀࡿሙྜࡣࠊࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫ࠾ࡅࡿࢇࡢ࢜ࣥࢩࣙ ἲᇦ࠾࠸࡚ࡇࡢࡼ࠺࡞㠀ឿၿ┠ⓗಙクᑐࡍࡿ᫂☜࡞ࢽ࣮ࢬࡀᏑ ᅾࡍࡿ࠺ࡀỴᐃⓗ㔜せ࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢࡼ࠺࡞㠀ឿၿ ┠ⓗಙクࡀࠊࡾࢃࡅබⓗᶵ㛵ࡼࡿⓏ㘓ࢆཷࡅ࡞࠸ሙྜࠊ࣐ࢿ ࣮ࣟࣥࢲࣜࣥࢢࡢᡭẁࡋ࡚⏝ࡉࢀࡿᜍࢀࡀ࡞࠸࠺ࡀ៧៖ ࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ϭ㸬㝣ἲ࠾ࡼࡧಙクࡢ⪃࠼᪉ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࠕಙクࠖࡣ 19 ୡ⣖ᚋ༙㝣ἲㅖᅜ▱ࢀΏ ࡗࡓࠋࡑࡢᮇࡣಙクࡀࡕࡻ࠺ࢠࣜࢫ࠾ࡅࡿື⏘ᶒㆡΏࡢ ไᗘ௨ୖࡢࡶࡢ࡞ࡾࠊᢞ㈨࠾ࡼࡧᢸಖ㈈⏘ಖ᭷ࡢࡓࡵᴗ࠾ࡼ ࡧၟྲྀᘬ࠾࠸࡚⏝࠸ࡽࢀጞࡵࡓ㡭࡛࠶ࡗࡓ 27ࠋື⏘ಙクࡣࡑࡢྡ ⛠ࢆࠕ㹗ࡢࡓࡵࡢಙク࠾࠸࡚ཷ┈⪅㹖ࡢࡓࡵ㸦unto and to use of [X] in trust for [Y]㸧ࠖ࠸࠺㥆ᰁࡳࡢ࠶ࡿື⏘ᶒㆡΏࡽࡗࡓ ࡶࡢ࡛࠶ࡗࡓࠋX ࡣა࡚ࡢ࣮ࣘࢫࡢཷ┈⪅࡛࠶ࡾࠊไᐃἲୖࡢື ⏘ᶒࢆࠕಙク࠾࠸࡚ࠖY ࡢࡓࡵಖ᭷ࡋࡓࠋࡑࡋ࡚ Y ࡣ⾮ᖹἲୖ ࡢື⏘ᶒࢆྲྀᚓࡋࡓࠋ㝣ἲㅖᅜࡣࡇࡢࡼ࠺࡞ไᗘࢆࢠࣜࢫࡲ ࡓࡣࣥࢢࣟࢧࢡࢯࣥࠕಙクࠖࡋ࡚ㄆ㆑ࡋ࡚࠸ࡓࠋ20 ୡ⣖᭱ᚋࡢ ᅄ༙ୡ⣖ࡲ࡛࠾ࡅࡿ㝣ἲㅖᅜ࠾ࡼࡧࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟㅖᅜࡢἲᏛ⪅ ࡢㄽ✏ࡣᴫࡇࡢࡼ࠺࡞⏝ἲᚑࡗ࡚ࠕಙクࠖ࠸࠺⏝ㄒࢆ⏝࠸࡚ ࠸ࡓࠋࡑࡋ࡚㝣ἲㅖᅜࡢἲᚊᐙࡣࡋࡤࡋࡤಙクࡘ࠸࡚ゝཬࡋࡓࠋ ಙク᮲⣙ࢆ㉳ⲡࡍࡿࡓࡵ 1982 ᖺࡽ 1984 ᖺࡅ࡚㛤ദࡉࢀࡓ ࣁ࣮ࢢᅜ㝿⚾ἲ㆟ࡣࠕಙクࠖ࠾ࡼࡧࠕ㢮ఝࡢㅖไᗘࠖ࠸࠺⏝ㄒ ࢆ᥇⏝ࡋࡓࡀࠊࡲࡉ௨ୖࡢࡼ࠺࡞⏝ἲᣐࡗࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿ 28ࠋ ➨ḟୡ⏺ᡓ๓࠾࠸࡚ࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟㅖᅜࡢ◊✲⪅ ― ― 114 世界的視点から眺めた信託の将来 㝣ἲㅖᅜࡢ◊✲⪅ࡢ㛫࠾ࡅࡿᑐヰࡣ⌮ㄽࡢ㐪࠸ᇶ࡙ࡃࡶࡢ࡛ ࠶ࡗࡓࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ1980 ᖺ௦࠾࠸࡚ἲᏛ⪅ࡢఱேࡣࠕಙクࠖ ࢆᵓ㐀ⓗほⅬࡽ⪃ᐹࡍࡿࡼ࠺࡞ࡾࠊࡑࡋ࡚ಙクࡢ⏝ㄒࢆࢥࣔ ࣭࣮ࣥࣟୖࡢไᗘྠᵝ㐺ᙜ࡞㝣ἲୖࡢไᗘ㐺⏝ࡋጞࡵࡓࠋ 1988 ᖺ ࢪ ࣙ ࣥ ࢫ ࢺ ࣥ ᩍ ᤵ ࡣ ࢠ ࣜ ࢫ ࠾ ࠸ ࡚ ࠗ ࠕ࣮࣐ࣟಙクἲ 㸦 Roman Law of Trusts 㸧࠘ ࠖ 29 ࢆ ฟ ∧ ࡋ ࠊ ࣅ ࢨ ࣥ ࢸ ࣥ ᖇ ᅜ ࡢ fideicommissa ࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクᵓ㐀࠾ࡼࡧᶵ⬟ࡢ᪉࡛㢮ఝᛶ ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡓࡢᙇࢆᒎ㛤ࡋࡓࠋ㝣ἲㅖᅜࡢẚ㍑ἲᏛ⪅ࡣྠᵝ ࡢᡭἲ࡛ಙクࡢ⪃ᐹࢆ㛤ጞࡋࠊࡑࢀࡽࢆ௦⾲ࡍࡿࢱࣜࡢẚ㍑ἲ Ꮫ⪅࡛࠶ࡿ࣏ࣝᩍᤵࡣ 1990 ᖺ௦⢭ຊⓗㅮ⩏࠾ࡼࡧฟ∧ࢆ⾜ ࠸ࠊಙクࡣ୰ୡࣥࢢࣛࣥࢻ࡛⏝࠸ࡽࢀࡿࡼ࠺࡞ࡗࡓไᗘ࡛࠶ࡿ ࠸࠺ࡼࡾࡶࠊࡴࡋࢁ࣮࣐ࣟἲࢆᇶ♏ࡍࡿ㝣ἲไᗘ࠾ࡅࡿࡼ ࡾྂ࠸㸦ࡑࡋ࡚άືⓗ࡞㸧ไᗘ࡛࠶ࡿᙇࡋࡓࠋ࣏ࣝᩍᤵ࠾ࡼ ࡧࡢ㝣ἲㅖᅜ࠾ࡅࡿἲᏛ⪅࠾ࡼࡧᐇົᐙࡣࠊಙク࠸࠺⪃࠼ ࡢᅜ㝿ᛶࢆㄽドࡋ⥆ࡅ࡚࠸ࡿ 30ࠋ ᮏ❶ࡣࡶࡗࡥࡽࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢᑗ᮶࠾ࡼࡧ㐠ࡘ࠸࡚ ᠱᛕࢆᢪ࠸࡚࠸ࡿࠋࡋࡋࠊಙク࠸࠺⏝ㄒᑐࡍࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ ἲᇦࡽࡢせồࢆ⾜࠾࠺ࡋ࡚࠸ࡿࡢ࡛ࡣ࡞࠸ࠋᡃࠎࡀಙク࠸࠺ ㄒࡢ㉳※ࠊ㇟ᚩࠊࡑࡋ࡚ఏ⤫ⓗ࡞⏝ἲࡽࠊࡑࡢᵓ㐀ࡢศᯒ࠾ࡼࡧ ㅖᶵ⬟ࡢẚ㍑ㄪᰝ⛣⾜ࡍࡿࡁࠊᡃࠎࡣ᪂ࡓ࡞㡿ᇦ✺ධࡍࡿࠋ ಙクࡣ༢ேࢆಙ㢗ࡋࠊ౫Ꮡࡍࡿࡇࢆពࡍࡿࠋࡑࡇࡽศ ᯒ࠾ࡼࡧᶵ⬟ⓗ⪃ᐹࡣጞࡲࡿࠋ 㸿ࡀࠕಙ⏝࠾ࡼࡧಙ㢗ࠖࢆ㹀⨨ࡁࠊࡑࡢ㹀ࡀ㸿ࡲࡓࡣ㹁ࡢ ࡓࡵࡢࡳㄔᐇࡘὀពࢆᡶ࠸࡞ࡀࡽ㈈⏘ࢆ㐠⏝ࡍࡿ࠸࠺⪃࠼ࡣࠊ ࡶࡕࢁࢇ࠶ࡿ୍ࡘࡢἲไᗘ≉᭷ࡢࡶࡢ࡛ࡣ࡞࠸ࠋࢫ࣒ࣛἲࡢ࣡ ࢡࣇ࠾࠸࡚ぢࡽࢀࡿࡼ࠺ࠊࡑࢀࡒࢀࡢἲไᗘࡶࡲࡓࡇࡢࡼ࠺࡞ ⪃࠼ࢆㄆ㆑ࡋ࡚࠸ࡿࠋ☜㐠Ⴀ⪅ࡣ࣡ࢡࣇ㈈⏘ࡢᡤ᭷⪅࡛ࡣ࡞࠸ ࡀࠊ࣡ࢡࣇࡣឿၿ┠ⓗ࠾ࡼࡧᐙ᪘ࡢ┈ࡢࡓࡵ⊂❧ࡢ㈈⏘⟶⌮ไ ― ― 115 徳島大学社会科学研究第27号 ᗘ࡞ࡿࠋࡑࡋ࡚ࡑࡢ⟶⌮ᮇ㛫ࡣ┦ᙜ㛗ᮇ㛫ཬࡪࠋすὒᩥ᫂ᅜᐙ ࡢࡘࡢἲไᗘࡢ࠺ࡕ㝣ἲไᗘࡣᮏ㉁ⓗḢᕞᮏᅵࠊ୰ኸ࣓ࣜ ࢝ࠊ༡࣓ࣜ࢝ࠊࡑࡋ࡚ከࡃࡢኴᖹὒㅖᅜ࠾ࡼࡧࣇࣜ࢝ㅖᅜ࠾ ࠸࡚ぢࡽࢀࡿࠋ10 ୡ⣖ࡽ 16 ୡ⣖ࡅ࡚㉳ࡇࡗࡓ࣮࣐ࣟἲࡢ⥅ ཷࡼࡾࠊ㝣ἲไᗘࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟไᗘẚࡼࡾྂ࠸ఏ⤫ࢆ᭷ ࡍࡿࠋࡑࡋ࡚㝣ἲไᗘࡣࡑࡢࢇࡀᐙ᪘ἲ࠾ࡼࡧ┦⥆ἲ࡛࠶ ࡿࡀࠊᴫࡋ࡚⥅ཷࡋࡓ࣮࣐ࣟ⚾ἲ࠾ࡼࡧᆅ᪉័⩦ἲࢆΰྜࡋࡓࡶࡢ ࡛࠶ࡿ 31ࠋ᫂ࡽᆅ᪉ⓗㅖせ⣲ࡢᙳ㡪ຍ࠼ࠊࣝࢿࢵࢧࣥࢫᚋࡢᅜ ᐙ⩏࠾ࡼࡧࡑࢀࡒࢀࡢ㝣ἲㅖᅜ࠾ࡅࡿἲࡼࡾἲไᗘࡣ ᆅᇦᅛ᭷ࡢࡶࡢ࡞ࡗࡓࠋࡑࢀࡶࢃࡽࡎࠊ☜ࣛࢸ࣓ࣥ ࣜ࢝ㅖᅜࡢẸἲ࠾ࡼࡧࢻࢶẸἲࡢ㛫ࡣἲᇦࡼࡿ┦㐪ࡀ Ꮡᅾࡍࡿࡀࠊ㦫ࡃࡁࡇࠊ࣮࣐ࣟἲࡢᬑ㐢ᛶ࠸࠺ࡑࡢᮏ㉁ࡢ 㒊ศࡀࡲࡔṧࡉࢀ࡚࠸ࡿࡇࡣࡇࢀࡽࡢἲࡽ᫂ࡽ࡛࠶ࡿࠋ ࡼ ࡗ ࡚ 㝣 ἲ ࡣ࣮ࣟ ࣐ ἲ ୖ ࡢᴫ ᛕ ࡛ ࠶ࡿ ࣇ ࢻ ࣮ ࢟ ࠾ ࡼࡧಙク㑇㉗ࡢ᪉ࢆ༑ศ▱ࡗ࡚࠸ࡿࠋࡲࡉࡋࡃࠊ⣖ඖ๓ 1 ୡ⣖ ࡽ⣖ඖᚋ 6 ୡ⣖ࡢࣅࢨࣥࢸ࣒࢘⮳ࡿࡲ࡛ࡢ࣮࣐ࣟἲࡢ㑇⏘ࡣࠊ ⩏ົࢆᒚ⾜ࡍࡿ㝿ࡢ bona fides 㸦ࡍ࡞ࢃࡕㄔᐇ㸧࠸࠺ᴫᛕࡘࡁ ㇏ᐩ࡛࠶ࡗࡓࠋࡑࡋ࡚ࣇࢻ࣮࢟ࡣࡸࡴࡸࡲࢀࡠ㐨ᚨⓗ࡞⾜ ືࢆ⾲ࡍᴫᛕࡋ࡚୰ୡす࣮ࣚࣟࢵࣃ࠾ࡅࡿ⪷⫋⪅ࡢဴᏛ࠾ࡼࡧ ἲᏛ࠾࠸࡚๓㠃ฟࡉࢀࡓࠋ ࣇ ࢻ ࣮ ࢟ ࡣㄔ ᐇ ⾜ ືࡍ ࡿ ⩏ ົ ࡣ␗ ࡞ ࡿ ୍ ࡘࡢ ไ ᗘ࡛࠶ࡿࠋ࣮࣐ࣟேࡣࡑࢀࢆዎ⣙ࡲࡓࡣྜពࡋ࡚ㄆ㆑ࡋ࡚࠸ࡓࠋ ࣇࢻ࣮࢟ࡣࠊ࠶ࡿ㈈⏘ࢆேጤㆡࡋࠊㆡཷேࡀᙜヱ㈈⏘ ࡢ࡞ᡤ᭷⪅࡞ࡿࡀࠊ࠶ࡿ≉ᐃࡢ≧ἣ࠾࠸࡚ᙜヱ㈈⏘ࢆㆡΏ ேㆡΏࡍࡿ⩏ົ᭹ࡍࡿ࠸࠺ෆᐜࡢไᗘ࡛࠶ࡗࡓࠋࣇࢻ ࣮࢟ࡣ࣮࣐ࣟἲ࠾ࡅࡿ࡞ࡾ᪩ᮇࡢᴫᛕ࡛࠶ࡾࠊࡋ࡚㔠 ㏉῭ಀࡿᢸಖࢆᥦ౪ࡍࡿࡓࡵ⏝࠸ࡽࢀࡓࠋᡤ᭷ᶒࡢ⛣㌿ࢆཷࡅ ࡓ㈚ࡣྜពᚑࡗ࡚ᡤ᭷ᶒࢆㆡΏࡍࡿࡢྜពࢆ⾜ࡗࡓࠋࡋ ― ― 116 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡋࡑࡢ୍᪉࡛ࠊ㈚ࡣ࡞ᡤ᭷⪅࡛࠶ࡾࠊᙜヱᢸಖࢆ⟶⌮ࡋࠊᙜ ヱྜពᚑࡗ࡚ᙜヱ㈈⏘ࢆㆡΏࡍࡿ⩏ົࡣ༢࡞ࡿಶேⓗ࡞⩏ົ 㐣ࡂ࡞ࡗࡓࠋಙク㑇㉗ࡣ⌧௦㝣ἲ࠾࠸࡚▱ࡽࢀ࡚࠸ࡿࡼ࠺ࠊ ࣮࣐ࣟἲ࠾ࡅࡿࣅࢨࣥࢸࣥᖇᅜࡢᴫᛕ࡛࠶ࡾࠊࢥ࣭ࣔࣥࣟ ࣮ἲᇦࡢἲᚊᐙᑐࡋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢୗ࠾ࡅࡿᢎ⥅ⓗᶒࢆ ♧၀ࡍࡿᴫᛕ࡛࠶ࡿࠋᐇࡣࠊ୍⯡ᙧᘧࡢ⣼ḟ⥅ᢎ᪉ᘧࡣእ࡛࠶ࡿ ࡀࠊಙク㑇㉗ࡣཷクᙧᘧࡢ⣼ḟ⥅ᢎ᪉ᘧ࡛࠶ࡗࡓࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊ㹖ࡣ ᑗ᮶ࡢ࠶ࡿ᪥ࡢ฿᮶ࡲࡓࡣ࠶ࡿฟ᮶ࡢⓎ⏕ࡼࡾ㹖ࡣἲࡢᙉไ ࡼࡾᡤ᭷ᶒࢆ㹗⛣㌿ࡍࡿ⩏ົࢆ㈇࠺ࡢ᮲௳ࡢୗ࡛ᡤ᭷ᶒࢆ᭷ ࡋ࡚࠸ࡓࠋࡇࡢࡼ࠺࡞⣼ḟ⥅ᢎ᪉ᘧࡣ࣮࣐ࣟἲ⥅ཷᚋࡢḢᕞ࠾࠸ ࡚ᗈࡃ⏝࠸ࡽࢀࡓࠋࡑࡋ࡚ಙク㑇㉗ࡣࠊ୍㐃ࡢ⣼ḟ⥅ᢎ᪉ᘧࡼࡾ ୍ୡ⣖௨ୖࡢ㛗ᮇ㛫ࢃࡓࡗ୍࡚᪘ࡼࡿᅵᆅಖ᭷ࢆỌ⥆ࡋࠊࣇ ࣛࣥࢫ࠾ࡅࡿࣥࢩ࣭ࣕࣥࣞࢪ࣮࣒ࢆᨭ࠼ࡓࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ ࣥࢩ࣭ࣕࣥࣞࢪ࣮࣒ᔂቯᚋࡢ 1804 ᖺไᐃࡉࢀࡓࢼ࣏ࣞ࢜ࣥἲ ࡼࡾಙク㑇㉗ࡣᗫṆࡉࢀ࡚ࡋࡲࡗࡓࠋࡑࢀᘬࡁ⥆ࡃࣛࢸ࣓ࣥࣜ ࢝ㅖᅜࡢẸἲࡶಙク㑇㉗ࢆᗫṆࡋࡓࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊಙク㑇㉗ࡣ ᪥࠾࠸࡚ࡶࣇࢻ࣮ࢩ࣮ඹᏑࡋ࡞ࡀࡽࢣ࣋ࢵࢡᕞẸἲ ࠾࠸࡚Ꮡ⥆ࡋ࡚࠸ࡿ 32ࠋࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࡣࢣ࣋ࢵࢡᕞẸἲ࠾࠸࡚ ࠕಙクࠖ⩻ヂࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ1865 ᖺ᭱ึࡢἲࡀ࡞ࡉࢀࡿ๓ࡢ ࢣ࣋ࢵࢡᕞἲࡣ㠉๓ࡢࣃࣜࡢ័⩦ἲ࡛࠶ࡗࡓ 33ࠋ ⣧⢋࡞㝣ἲἲᇦࠊࡍ࡞ࢃࡕṔྐⓗࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢ⤫ ᭹ࡋࡓࡇࡢ࡞࠸ἲᇦࡣᖖಙクࢆዎ⣙ࡲࡓࡣ↓ྡࡢᑐேⓗ⩏ົ ⪃࠼࡚࠸ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋ㝣ἲࡢἲ⌮࠾ࡼࡧἲయ⣔ࡢ⠊ᅖෆ ࠾࠸࡚ࠊ㸿ࡼࡿ㹀ࡢⓗ┈ࡢࡓࡵࡢ㈈⏘⟶⌮ࡣዎ⣙ࡼࡿᙜ ⪅ࡢ⤖ྜ࡛࠶ࡿࡢ⌮ゎࡀㄽ⌮ⓗࡘ㈼࡛᫂࠶ࡿࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ ࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡࡢࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࡣࠕಙㄆⓗዎ⣙࡛ࠖ࠶ࡿࠋࣇࢻ ࣮ࢩ࣮ࡣ 1983 ᖺࡢ௧ᇶ࡙ࡁ᥇⏝ࡉࢀࠊࡑࡋ࡚ 2003 ᖺ 7 ᭶ 27 ᪥ࡢἲᚊ 34ࡼࡾࠕಟṇࠖࡉࢀࡓࠋ2003 ᖺἲࡼࡾ 1983 ᖺἲࡣᨵṇ ― ― 117 徳島大学社会科学研究第27号 ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ2003 ᖺἲࡣ㈈⏘ᡤ᭷ᶒࢆཷ௵⪅ࡋࠊࡑࡋ࡚ಙク ㈈⏘ಀࡿ㈨⏘㸦patrimony㸧ࢆཷク⪅ࡢಶே㈨⏘ࡽศ㞳ࡍࡿࡇ ࡼࡾࠊࣇࢻ࣮ࢩ࣮㈈⏘ࡢ⊂❧࠸࠺ᴫᛕࢆᑟධࡋࡓࠋࣝࢡࢭ ࣥࣈࣝࢡࡢಙㄆⓗዎ⣙ࡣᮏ㉁ⓗ୍᪉ࡢዎ⣙ᙜ⪅㸦ཷ௵⪅㸧ࡼ ࡿࡶ࠺∦᪉ࡢዎ⣙ᙜ⪅ࡢࡓࡵࡢዎ⣙࡛࠶ࡿࠋཷ௵⪅ࡣ㈚ฟᶵ㛵࡛ ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽࡎࠊࡑࡋ࡚ಙㄆⓗዎ⣙ࡼࡾ⾜ࢃࢀࡿࡢࡣ㔠⼥ᶵ㛵 ࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢢᅜෆࡢಶே࠾ࡼࡧἲே࣓ࣥࣂ࣮ࡢ㛫࠾ࡅࡿ㔠⼥ ྲྀᘬ࡛࠶ࡿࠋࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡࡣ㏆ᖺࠊࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ᢈࡋࡓࡇ ࡽࠊ2003 ᖺἲᇶ࡙ࡃࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࡣࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ࡢ⏝ㄒ ࠸࠺ಙクไᗘྵࡲࢀࡿࡢἲᇦ࠾࠸࡚ࡉࡽㄆ㆑ࡉࢀࡿࡼ ࠺ᮃࢇ࡛࠸ࡿࠋ 2007 ᖺ 2 ᭶ 19 ᪥ࠊከᖺࢃࡓࡿ㆟ㄽࡢᮎࠊࣇࣛࣥࢫࡣࠊ ࠾ࡑࡽࡃࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡࡼࡾタࡉࢀࡓඛᚑࡗ࡚ࠊࣇࢻ ࣮ࢩ࣮ࢆᑟධࡍࡿἲᚊࢆไᐃࡋࡓࠋX ࡣ Y ࡢࡓࡵᣐฟࡉࢀࡓ㈈⏘ ࢆಖ᭷ࡍࡿࠋ㝣ἲἲᇦࡢἲᚊᐙࡗ࡚ࠊࡇࡢࡼ࠺࡞㛵ಀࡣ┤ࡕ ዎ⣙ᤊ࠼ࡽࢀࡿࠋ࣮࣐ࣟἲ࠾ࡅࡿࠕಖ᭷ࠖࡣㅙᡂⓗᐤクዎ⣙ ࡛࠶ࡾࠊX ࡣ Y ࡢࡓࡵ⾜ືࡍࡿ௦⌮ே࡛࠶ࡿ᥎ᐃࡉࢀࡿࡢࡣጤ ௵ዎ⣙ࡢሙྜ࡛࠶ࡿࠋࡇࡢሙྜࠊX ࡣ↓ሗ㓘࡛௵ົࢆ㐙⾜ࡋ࡞ࡅࢀ ࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋX ࡀࡑࡢᙺົࡢᑐ౯ࡋ࡚ሗ㓘ࢆཷ㡿ࡍࡿሙྜࠊᙜヱ ዎ⣙ࡣ㞠ധዎ⣙࡛࠶ࡿࠋᚋ࣮࣐ࣟἲࢆ⥅ཷࡋࡓἲᇦ࡛ࡣࠊ࣮࣐ࣟ ἲ࠾ࡅࡿ㈈⏘ᶒࡢࠕᡤ᭷ࠖ࠸࠺ᴫᛕࡢつᐃࡼࡾࠊṇ☜ࡘ㝈 ᐃⓗ࡛ཝ᱁つᐃࡉࢀࡓ㈈⏘ᶒヱᙜࡍࡿ㈈⏘ࢆࠕಖ᭷ࠖࡍࡿ᪉ᘧ ࡀᗘᚲせࡉࢀࡓࠋ㝣ἲ࠾ࡅࡿᡤ᭷⪅ࡣၥ㢟࡞ࡗ࡚࠸ࡿ㈈ ⏘ᶒ㛵㐃ࡍࡿ࡚ࡢᶒࢆாཷࡍࡿࠋࡑࡋ࡚ࡇࡢⅬࡀࢥ࣭ࣔࣥࣟ ࣮ไᗘᑐ↷ⓗ࡛࠶ࡿࠋἲ⌮ㄽࡢ࡞┦㐪ࡣᚋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲ ᇦ࠾࠸࡚Ⓨ⏕ࡋࡓࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡣ࣮࣐ࣟἲࡢᙳ㡪ࢆࡃ ゝࡗ࡚Ⰻ࠸ཷࡅ࡞ࡗࡓࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࡛ࡣᑒᘓไ࠾ࡅ ࡿ㈈⏘ᶒ⌮ㄽࡼࡾࠊ୍ࡘࡲࡓࡣ」ᩘࡢ㈈⏘࠾࠸࡚ྠᏑᅾⓗ࡞ ― ― 118 世界的視点から眺めた信託の将来 ㈈⏘ᶒࡋ࡚ᶒࡀ」ᩘᏑᅾࡋࠊࡑࢀࡒࢀࡢ㈈⏘ᶒࡀ୍ࡘࡢ㈈⏘㸦ࡲ ࡓࡣ㈈⏘ࡢ㞟ྜయ㸧࠾ࡅࡿ␗࡞ࡿᶒࡢ⥲యࢆ࡞ࡍࡇࡀㄆࡵࡽ ࢀ࡚࠸ࡓࠋࡑࢀࡽࡢ㈈⏘ᶒࡢ࠺ࡕࡢᗄࡘ࠾࠸࡚ࡣࠊ⌧ᐇ┈ ࢆாཷࡋࡲࡓࡣᑗ᮶☜ᐇ┈ࢆாཷࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡓࠋࡢ㈈⏘ ᶒࡣ᮲௳ࡁ࡛࠶ࡗࡓࠋࡑࡋ࡚ࡇࢀࡽࡢ㈈⏘ᶒࡣᾘ⁛᮲௳ࡁࡲࡓ ࡣゎ㝖᮲௳ࡁࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࠊⱝࡋࡃࡣࡑࡢࡕࡽ࡛ࡶ࡞ࡃࠊ ⤯ᑐⓗ࡞ࡶࡢࡍࡿࡇࡶྍ⬟࡛࠶ࡗࡓࠋ ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ2007 ᖺࣇࣛࣥࢫࡢࣇࢻ࣮ࢩ࣮㛵ࡍࡿ ไᐃἲࡣཷク㈈⏘ࢆ༨᭷ࡋ࡞ࡀࡽ⾜ືࡍࡿࡼ࠺ጤクࢆཷࡅࡓ⪅࠸ ࠺ἲⓗᵓᡂࢆࡉࡽ㉸࠼ࡓࡶࡢ࡞ࡗࡓࠋ2007 ᖺࡢไᐃἲࡣศู㈈ ⏘㸦segregated asset㸧࠸࠺ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ࠾ࡅࡿࣇࣥࢻᑐẚ ࡛ࡁࡿࡼ࠺࡞ᴫᛕࢆ᥇⏝ࡋࠊࡑࡋ࡚ X ࡣࡇࢀࡽࡢཷク㈈⏘ࢆ X ಶே ࡢ㈨⏘ࡣ༊ูࡉࢀࡓ㈨⏘࠾࠸࡚ಖ᭷ࡍࡿつᐃࡋࡓࠋࡇࢀࡽ୧ ⪅ࡢⅬ࠾࠸࡚ࠊࣇࣛࣥࢫࡣࡇࡢࡼ࠺࡞ἲⓗᵓᡂࡼࡾ௨๓ࣝࢡࢭ ࣥࣈࣝࢡࡀ᥇⏝ࡋࡓࣉ࣮ࣟࢳྠᵝࡢࣉ࣮ࣟࢳᣐࡿࡇࢆỴ ᐃࡋࡓࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ࣉ࣮ࣟࢳࡣఏ⤫ⓗࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻ࠾࠸࡚ ᥇⏝ࡉࢀ࡚࠸ࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋ ㈨⏘㸦patrimony㸧ࡣ㝣ἲ࠾ࡅࡿ⪃࠼᪉࡛࠶ࡿࠋ㈨⏘ࡣࠊ ࡚ࡢᶒ࠾ࡼࡧ⩏ົࠊᶒ㝈࠾ࡼࡧ㈐௵ࡢ⥲య࡛࠶ࡾࠊࡇࢀࡽࡢᶒ ࡲࡓࡣᶒ㝈ࢆ⾜ࡍࡿ⪅ࠊࡲࡓࡣࡇࢀࡽࡢ⩏ົࡲࡓࡣ㈐௵᭹ࡍ ࡿ⪅࠾࠸࡚Ꮡᅾࡍࡿࠋ㝣ἲ࠾ࡅࡿఏ⤫ⓗ࡞⪃࠼࡛ࡣࠊ࠶ࡿ୍ ࡘࡢ㈨⏘㛵㐃ࡍࡿ࡚ࡢᶒ࠾ࡼࡧ⩏ົࢆໟྵࡍࡿᡤ᭷ᶒࡋ࡚ ࡢᛶ㉁ࡀࡉࢀ࡚࠸ࡿሙྜࠊᙜヱࠕᡤ᭷⪅ࠖࡣࡓࡔ୍ࡘࡢ㈨⏘ࡢ ࡳࢆ᭷ࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࡉࢀ࡚࠸ࡓࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊḢᕞ࡛ࡣࡇ ࡢࡼ࠺࡞⪃࠼ࡣࡶࡣࡸᚑࡗ࡚࠸࡞࠸ࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊ㈨⏘ࡣἲே᱁ 㛵㐃ࡋ࡚࠸ࡿࡢ࡛ࡣ࡞ࡃࠊศูࡉࢀࡓ㈈⏘ࡲࡓࡣ㈈⏘ࡢ㞟ྜయ㛵 㐃ࡋ࡚࠸ࡿࡢ࡛࠶ࡿࠋ Patrimoine de fiducie ࠊࡍ࡞ࢃࡕࢥ࣭ࣔࣥࣟ ࣮ἲᇦࡢἲᚊᐙࡀಙク㈨⏘⾲⌧ࡍࡿࡶࡢࡣࠊࡴࡋࢁࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ ― ― 119 徳島大学社会科学研究第27号 ࡀࣇࣥࢻࢆᢅ࠺ሙྜྠᵝᢅࢃࢀࡿࠋ Patrimoine de fiducie ࡣ ⊂❧ࡋࡓ㈈⏘ࡲࡓࡣ㈈⏘ࡢ㞟ྜయ࡛࠶ࡾࠊ㏻ᖖࡣ➨୕⪅ࡢᢞ㈨ࡸ ➨୕⪅ࡢྲྀᘬ⏝࠸ࡽࢀࡿࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊᢞ㈨ࡲࡓࡣྲྀᘬ࠾ࡅࡿ മᶒ⪅ࡲࡓࡣമົ⪅ࡣࠊᙜヱศู㈈⏘ࡢ㛵ಀ࠾࠸࡚ࡢࡳཎ࿌㐺 ᱁ࢆ᭷ࡍࡿࠋࡑࢀࡶࢃࡽࡎࠊ㈈⏘ࡢศูࡀ⾜ࢃࢀ࡚ࡶཷク⪅ࠊ ཷ┈⪅ࠊࡲࡓࡣ➨୕⪅࡛࠶ࡿമᶒ⪅ᑐࡋ࡚≀ᶒࡲࡓࡣമᶒࡀ ࡉࢀࡿࡇࡣ࡞࠸ࠋࡇࢀࡽࡢ⪅ࡢ᭷ࡍࡿᶒࡢᛶ㉁ࡣἲࡼࡗ࡚ࡑ ࢀࡒࢀ⊂❧ࡉࢀࡿࠋ㈈⏘ࡢศูࡼࡾࠊཷク⪅ಶேࡢ㈨⏘ ᑐࡋ࡚ㄳồᶒࢆ᭷ࡍࡿമᶒ⪅ࡣᅛ᭷ࡢศูཷク㈈⏘ࡗ࡚࠸ࡃ ࡇࡣ࡛ࡁࡎࠊࡲࡓࡣཷク⪅ಶேࡢ㈨⏘ᑐࡋ࡚㈐௵ࢆ㈇࠺മົ⪅ ࡣศูཷク㈈⏘ᑐࡋ࡚ࡣ㈐௵ࢆ㈇ࢃ࡞࠸ࠋ㈨⏘ࡢศ㞳࠸࠺᪉ἲ ࡢ᥇⏝ࡼࡾࠊࡇࡢࡼ࠺࡞᪉ἲࡣ㝣ἲ࠾࠸࡚ࡣᬑ㐢ⓗ࡛࡞࠸ࡀࠊ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ୰ᚰⓗᛶ㉁ࢆᤊ࠼ࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋㄽ⌮ⓗࡣࠊ ཷク⪅࡛࠶ࡿ A ࡀ➨ࡢࣇࢻ࣮ࢩ࣮࠾࠸࡚ࡉࡽཷク⪅ࡋ ࡚⫋ົᚑࡍࡿሙྜࠊࡶ࠺୍ࡘࡢ㈈⏘ࡢศูࡀ⏕ࡌࡿࡇ࡞ࡿࠋ ᙜヱ㈨⏘ࡼࡿᢞ㈨ࡲࡓࡣྲྀᘬࡣࡢศูཷク㈈⏘ࡼࡿᢞ㈨ࡲࡓ ࡣྲྀᘬ༊ูࡉࢀࡿࠋࡑࢀࡒࢀࡢಙク㈨⏘ࡢ㛵ಀ࡛ࣇࣛࣥࢫἲࡶ ࡲࡓཷク⪅ࢆࠊࡑࡢᆅࢆゎ௵ࡉࢀ⪅᭰ࡉࢀ࠺ࡿ⫋ົಖᣢ⪅ ࡋ࡚ㄆ㆑ࡋጞࡵ࡚࠸ࡿࠋࡉࡽࠊࡑࢀࡒࢀࡢಙク㈨⏘ࡣࡑࢀ⮬య ࡀཷク⪅ࡢಶே㈈⏘࠾ࡼࡧࡢಙク㈨⏘༊ูࡉࢀࡿ 35ࠋ 2007 ᖺἲࡼࡾᑟධࡉࢀࡓࣇࣛࣥࢫࡢࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࡣዎ ⣙㸦ࡍ࡞ࢃࡕࠊമົⓗ࡞㸧㛵ಀ࡛࠶ࡿࠋᙜヱ❧ἲ࡛ࡣࡑࡢࡼ࠺᫂ ゝࡉࢀࠊ࠶ࡿ≉ᐃࡢ⪅ᑐࡍࡿമົࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋS ࡀ A ᑐࡋ B ࡢࡓࡵಙク㈨⏘ࡋ࡚ಖ᭷ࡍࡿࡼ࠺㈈⏘ࢆ⛣㌿ࡋࡓሙྜࠊㆡΏே ࡛࠶ࡿ S ࠾ࡼࡧཷク⪅࡛࠶ࡿ A ࡢ㛫ࡣࠊA ࢆㆡཷேࡋ࡚ᙜヱ ㈈⏘࠾ࡅࡿ୍ᐃࡢไ㝈ࢆཷࡅࡓࠕᡤ᭷ᶒࠖࢆ᭷ࡍࡿࡢ᮲௳ࡢୗ ዎ⣙⥾⤖ࡢຠᯝࡀ⏕ࡌࡿࠋA ࡣᙜヱ㈈⏘ࢆᡤ᭷ࡋࠊࡓࡔ B ࡢࡓࡵ ࡢࡳ⾜ືࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋࡑࡢࡇࡣࠊࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡ࠾ࡼ ― ― 120 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡧࣇࣛࣥࢫࡢ୧ᅜ࠾࠸࡚ࡣࠊ࠶ࡿேࡢ┈ࡢࡓࡵ㈈⏘ᡤ᭷⪅ ࡀཷク⪅ࡋ࡚ᙜヱ㈈⏘ࢆಖ᭷ࡍࡿࡢ୍᪉ⓗ࡞ᐉゝࡣㄆࡵࡽࢀ࡚ ࠸࡞࠸ࡇࢆពࡋ࡚࠸ࡿࠋࡓࡔࡋࠊࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࡣጤク⪅ཷ ク⪅ࡢ㛫ࡢዎ⣙࡛࠶ࡿࡍࡿ୍᪉ࠊࣇࣛࣥࢫ࡛ࡣጤク⪅࠾ࡼࡧཷ ク⪅ࡀཷ┈⪅ࡢᆅࢆే᭷ࡍࡿࡇࢆチᐜࡋ࡚࠸ࡿ 36ࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ ᣦࡉࢀ࡚࠸ࡿࡼ࠺ࠊࣇࣛࣥࢫࡢࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࡣዎ⣙ࡢࡉࡽ ඛࢆ⾜ࡗ࡚࠸ࡿࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊዎ⣙⥾⤖ᚋࠊጤク⪅ࡼࡿධࡽཷ ┈⪅ࢆಖㆤࡍࡿࡓࡵࠊዎ⣙ᙜ⪅ࡋ࡚ጤク⪅ࡀධࡍࡿᶒࢆ ไ㝈ࡍࡿࡶࠊཷ┈⪅ࡢྠព࡞ࡃཷク⪅ඹᙜヱዎ⣙ࢆ⤊ ࡲࡓࡣኚ᭦࡛ࡁ࡞࠸ࡼ࠺ࡋ࡚࠸ࡿ 37ࠋࡉࡽࠊᝏពࡢㆡཷேṇ ⾜Ⅽࢆ⾜ࡗࡓཷク⪅ࡢ㛫࠾ࡅࡿ㈙ዎ⣙ࢆ↓ຠࡍࡿࡇ࡛ࠊ ཷ┈⪅ࡢᆅࢆᙉࡋ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺ዎ⣙ࡀ↓ຠࡉࢀࡓሙྜࠊ ᙜヱ㈈⏘ࡣ౫↛ࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࡢ㈈⏘ࡢ୍㒊ศ࡛࠶ࡗࡓࡶࡢᢅࢃ ࢀࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊඛ㏙ࡓ㏻ࡾࠊಙク㈨⏘ᑐࡍࡿዴఱ࡞ࡿ ㈈⏘ᶒࡶཷ┈⪅ࡲࡓࡣࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࡢമᶒ⪅ࡣࡉࢀ࡚࠸࡞ ࠸ࠋ᭱ᚋࠊඛ㏙ࡓ㏻ࡾࠊุᡤࡣཷク⪅ࢆゎ௵ࡋࠊࡲࡓࡣ ௵ࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋࡇࢀࡼࡾཷク⪅ࡢᆅࡣ⫋ົಖᣢ⪅ࡼ ࡾ᥋㏆ࡋࠊࡇࡢࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࠾࠸࡚ཷク⪅ࡀࡢࡼ࠺ ᤊ࠼ࡽࢀ࡚࠸ࡿࢆ♧ࡋ࡚࠸ࡿ 38ࠋ 㝣ἲ࠾ࡅࡿዎ⣙ࡣྜព࠸ࡗࡓົዎ⣙ࠊࡲࡓࡣ㉗ ࠸ࡗࡓ∦ົዎ⣙ࡢࡕࡽ࡛࠶ࡿࠋྜពࡣ᪉ⓗ࡞ᑐ౯ࡣせồ ࡉࢀ࡞࠸ࠋࡲࡓ㉗ࡣཷ㉗⪅ࡀ㉗≀ࢆཷࡅྲྀࡗࡓሙྜࡢࡳ ᡂ❧ࡍࡿࠋᙜ⪅ࡣ⩏ົᣊ᮰ࡉࢀࡿࡀࠊᑐ≀ⓗᶒࡣఱࡽᡂ❧ ࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋዎ⣙㐪ࡢ⏦❧࡚ᡂຌࡋࡓཎ࿌ࡣᦆᐖ㈺ൾࢆᚓࡿࡇ ࡀ࡛ࡁࠊࡑࡋ࡚⿕࿌ࡀᨭᡶ⬟ࡲࡓࡣ◚⏘㝗ࡗ࡚ࡋࡲࡗࡓሙྜ ࡣ↓ᢸಖമᶒ⪅ྠ➼ࡢᆅࢆ᭷ࡍࡿࡇ࡞ࡿࠋࡶࡕࢁࢇࡑࢀ ࡣዎ⣙ᙜ⪅ࡋ࡚ᙜヱമᶒ⪅ࡀᢸಖ㛵ࡍࡿྲྀࡾỴࡵࢆ⾜ࡗ࡚࠸ ࡞࠸ሙྜ࡛࠶ࡿࠋᮏே࡛࠶ࡿ㸿ࡣ௦⌮ே࡛࠶ࡿ㹀ࡀᙜヱ㈈⏘ࢆ㸿ࡢ ― ― 121 徳島大学社会科学研究第27号 ࡓࡵᏳ⥔ᣢࡋࡑࡋ࡚ຠ⋡ⓗ㐠⏝ࡍࡿࡓࡵࡑࡢ⩏ົࢆᛅᐇ 㐙⾜ࡍࡿࡢࠕಙ㢗ࠖࢆ㹀ᑐࡋ࡚᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋ ドๆࡸ㔠㖹ࣇࣥࢻࡀၥ㢟࡞ࡿሙྜࡣࠊ⣧⢋࡞㝣ἲἲ ᇦ࠾࠸࡚ே㈈⏘⟶⌮ࢆጤࡡ࡚࠸ࡿ⪅ࡣࠊᙜヱேࡀ⮬ศ⮬㌟ ࡢ┈ࡢࡓࡵ㈈⏘⟶⌮ࢆ⾜ࡗ࡚࠸ࡿேࡢࡓࡵ⾜ࡗ࡚࠸ࡿ 㛵ಀ࡞ࡃࠊࡑࡢ⪅ࡢ㛵ಀ࡛㈈⏘⟶⌮㛵ࡍࡿᗄࡘࡢἲⓗᆅ ࡢ࠺ࡕࡢ୍ࡘࢆ᭷ࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢἲᚊᐙࡣࡑࢀ ࡽࡢἲⓗᆅࡀಙㄆ⩏ົ㛵ࢃࡿཷク⪅ࡋ࡚ࡢᆅ࡛࠶ࡿ⪃࠼ ࡿㄏᝨ㥑ࡽࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡋࡋࠊ୍⯡ⓗゝ࠺ࠊཷク⪅࠸ ࠺ㄒࡣ㝣ἲࡢἲᚊᐙࡀᑐẚ࡛ࡁࡿࡼ࠺࡞ពࢆ᭷ࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋಙ ク㈈⏘ࡢ㛵ಀ࡛ጤク⪅⟶⌮ேࡢ㛫ࡣᵝࠎ࡞㛵ಀࡀᏑᅾࡍࡿ ྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡿࠋ㈈⏘ᣐฟ⪅⟶⌮ேࡢ㛵ಀࡣࣀ࣑ࢽ࣮ᮏேࡢ 㛵ಀࡢࡼ࠺࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊࣀ࣑ࢽ࣮ࡣ⮬ศ⮬㌟ࡀ࡚ᣦᅗࢆ⾜࠸ࠊ ࡑࢀࡣᮏேࡢࡓࡵ⮬ศ⮬㌟࡛ពᛮỴᐃࢆ⾜࠺ᢞ㈨࣐ࢿ࣮ࢪ࣮ࣕ ྠᵝࡢᆅ࠶ࡿࠋࣇࣥࢻ㈈⏘ࡢ㛵ಀࡣࠊ㈈⏘ᣐฟ⪅ࡢྡ⩏ ࠾࠸࡚㈈⏘⟶⌮ࢆ⾜࠺ࡶࡢࡽໟᣓⓗ࡞ᨭ㓄ᶒࢆ᭷ࡍࡿ㈈⏘⟶⌮ே ⮳ࡿࡲ࡛ᖜᗈ࠸㛵ಀࡀᏑᅾࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢ᭱ᚋࡢ≧ἣ࠾࠸ ࡚㈈⏘⟶⌮ேࡀ◚⏘ࡋࡓ㝿ᢞ㈨ᐙࡀ⮬ࡽࡢ㈈⏘ࢆྲྀࡾᡠࡍࡇࡀ ࡛ࡁࡿ࠺ࡣࠊ㈈⏘⟶⌮ேࡀࡑࢀࡒࢀࡢ㢳ᐈ㈈⏘ࢆศูࡋ࡚ᢞ ㈨࠾ࡼࡧ⟶⌮ࢆ⾜ࡗ࡚࠸ࡓ࠺ࠊࡲࡓࡣ㢳ᐈ㈈⏘ࡣΰⶶࡉࢀࡓ ࡔಶูⓗィ⟬ࡀ࡞ࡉࢀ࡚࠸ࡓࡍࡂ࡞ࡗࡓ࠺ᣐࡿᛮ ࢃࢀࡿࠋࡢࡼ࠺࡞᪉ἲࡀ᥇⏝ࡉࢀࡿࡣᐇົ័⾜ḟ➨࡛࠶ࡿࠋࡓ ࠼⟶⌮ேዎ⣙ᙜ⪅ࡢ㈈⏘ࢆศู⟶⌮ࡋ㐠⏝┈ࢆ☜ಖࡍࡿዎ ⣙ୖࡢ⩏ົࡀㄢࡏࡽࢀ࡚࠸ࡿሙྜ࡛࠶ࡗ࡚ࡶࠊࡑࢀࡣ༢࡞ࡿമົ࡛ ࠶ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊ⟶⌮ேࡢዎ⣙㐪࠾ࡼࡧ◚⏘ࡀ⏕ ࡌࡓሙྜ࠾࠸࡚ࡶᢞ㈨ᐙࡣ༢࡞ࡿᑐேⓗ࡞ᩆ῭ᡭẁࡋ࠼ࡽ ࢀ࡞࠸ 39ࠋࡓ࠼ᙜヱ㈈⏘ࡀಙク㈈⏘ྠᵝࠕཷク⪅ࠖࡼࡾಖ᭷ ࡉࢀ࡚࠸ࡿࡢ㈈⏘ࡢ㛵ಀ࡛മᶒ⪅ࡀᙉไᇳ⾜࡛ࡁ࡞࠸ࡶࡢࡍ ― ― 122 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡿࡓࡵࡣࠊไᐃἲࡼࡿᐃࡵࢆᚲせࡍࡿࠋ ࠕಙクࠖᑐࡍࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢἲᚊᐙࡢぢゎࡼࡿࠊ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢἲᚊᐙࡣࠊಙクࡢタᐃ᪉ἲಙクࡑࢀ⮬యࡣ ᫂☜࡞༊ศࡀ࡞ࡉࢀ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ᙇࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࣥࢢ ࣭࣓ࣟࣜ࢝ࡢἲᚊᐙࡣࠊಙクࡣཷク⪅ཷ┈⪅ࡢ㛫࠾ࡅࡿᶒ ⩏ົ࠾ࡼࡧ㈈⏘ᶒࢆ᫂☜⾲⌧ࡋࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿゝཬࡍࡿࠋࡋ ࡋ࡞ࡀࡽࠊ㝣ἲἲᇦࡢἲᚊᐙࡣಙクࢆ༢࡞ࡿ⩏ົぢ࡞ࡋ⥆ࡅࡿ ࡛࠶ࢁ࠺ࡋࠊࡑࡋ࡚⩏ົࡑࡢタ᪉ἲࡢ㛫࠾ࡅࡿ၏୍ࡢ༊ู ࡣࠊ⩏ົࡢタ⾜Ⅽࡀᑐ౯ࢆక࠺ዎ⣙ࠊἲ⾜Ⅽࠊཎ≧ᅇ㛵ࡍ ࡿ⾜Ⅽࡢ࠸ࡎࢀ࡛࠶ࡿⅬ࠶ࡿㄽࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡓ࠼ㄆ㆑ ࡛ࡁࡿࡋ࡚ࡶࡢ༊ูࡣᏑᅾࡋ࠼࡞࠸ᙼࡽࡣᙇࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ಙㄆ㛵ಀᇶ࡙ࡃᡤ᭷㸦fiduciary ownership㸧࠸࠺ไᗘࡀ Ꮡᅾࡍࡿ࠺࠸࠺ၥ㢟㛵ࡋ࡚ࠊ㝣ἲἲᇦࡢ❧ሙࡣࡑࢀࡒ ࢀศࢀ࡚࠸ࡿࠋ࠶ࡿἲᇦࡢᏛ⪅ࡣࠊ㝣ἲ࠾ࡅࡿᡤ᭷ࡣ┠ぢ ࠼࡞࠸ࡶࡢࠊࡍ࡞ࢃࡕฎศᶒࠊ⏝ᶒ୪ࡧ⟶⌮ᶒࡣయⓗ࡞ࡶࡢ ࡛࠶ࡾࠊᡤ᭷⪅࠾࠸࡚ࡢࡳᏑᅾࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿ ᙇࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋᡤ᭷ᶒࡣேⓗᶒ࡛࠶ࡿ⏝┈ᶒ࠾ࡼࡧேࡀᡤ ᭷ࡍࡿᅵᆅࢆ㏻⾜ࡍࡿࡓࡵࡢᆅᙺᶒ࠸ࡗࡓࡼ࠺࡞㈇ᢸࡀᏑᅾࡍࡿ ྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡿࠋࡋࡋࠊࡇࢀࡽࡢᶒࡣேࡢ㈈⏘ᑐࡍࡿᶒ࡛ ࠶ࡾࠊேࡢ㈈⏘࠾࠸࡚᭷ࡍࡿᶒ࡛ࡣ࡞࠸ࠋࡼࡗ࡚ࠕಙㄆ㛵ಀ ᇶ࡙ࡃᡤ᭷⪅ࠖࡣᡤ᭷⪅࡛ࡣ࠶ࡿࡀࠊேࡼࡿ⏝࠾ࡼࡧ┈ ாཷ᭹ࡍࡿ❧ሙ࠶ࡿࠋ㝣ἲἲᇦࡢᐇົᐙࡣࠊἲᏛ⪅ࡣᑐ ࡑࢀ⛬ཝ᱁࡛ࡣ࡞ࡃࠊಙㄆ㛵ಀᇶ࡙ࡃᡤ᭷࠸࠺ᴫᛕࢆཷࡅධ ࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊᙼࡽࡣಙㄆ㛵ಀᇶ࡙ࡃᡤ᭷ࢆࠊ࣮ࣟ ࣐ἲ࠾࠸࡚ḟᢎ⥅ேᡤ᭷ᶒࢆ⛣㌿ࡍࡿ⩏ົࢆ㈇࠸ࠊࡲࡓࡣἲ ᚊୖᡤ᭷ᶒࡢ⛣㌿ࢆච㝖ࡉࢀࡓཷ௵⪅ࡋ࡚ࡢᣦᐃᢎ⥅ே㢮ఝࡍ ࡿไᗘぢࡿࡽ࡛࠶ࡿࠋࡶࡋࠊᡤ᭷⪅ࡀ⮬ศ⮬㌟ࡢᡤ᭷ᶒࢆ᭷ࡋ ࡚࠸ࡿ࠺ࡣ୍ᐃࡢ᮲௳ࡢⓎ⏕ࠊࡍ࡞ࢃࡕ୍ᐃࡢ᪥ࡢ฿᮶ࡲ ― ― 123 徳島大学社会科学研究第27号 ࡓࡣฟ᮶ࡢⓎ⏕ಀࡿἲᚊၥ㢟ࡋ࡚Ỵᐃࡉࢀࡿࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊ ࠶ࡿ⪅ࡼࡿᡤ᭷ᶒࡀேࡼࡗ࡚ᇳ⾜ྍ⬟࡞⏝㸦ࡲࡓࡣாཷ㸧 ᭹ࡍࡿ࠸࠺๓ᥦ᮲௳ࡣཷࡅධࢀࡿࡇࡀྍ⬟࡛࠶ࡿࠋᢎ⥅ⓗ⤯ ᑐⓗᡤ᭷⪅࠸࠺ไᗘࢆཷࡅධࢀࡿࡇࡣࠊไᗘୖ࠶ࡿ⪅ࡀฎศᶒ ࠾ࡼࡧ⟶⌮ᶒࢆ᭷ࡋࠊࡑࡋ࡚ேࡀ⏝ᶒࢆ᭷ࡍࡿ࠸࠺ྠᏑᅾ ⓗ࡞ᶒࢆཷࡅධࢀࡿࡼ࠺せồࡍࡿࡇࡃྠࡌ࡛ࡣ࡞࠸ࠋࡋ ࡋ࡞ࡀࡽࠊᘚㆤኈ࠾ࡼࡧබドேࡣࠊᡤ᭷⪅ࡋ࡚ࡢᣦᐃᢎ⥅ேࡀ༨ ᭷ࢆ⾜࠺୍᪉࡛ᡤ᭷ᶒࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿḟᢎ⥅ேࢆᐃࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ಙク㈨⏘ࡢほⅬࡽ⪃ᐹࢆ⾜࠺㏆࠾ࡅࡿḢᕞ㝣ࡢἲᏛ⪅ࡢື ࡁࡣࠊࡑࢀ௨๓ࡢୡ௦ࢆᝎࡲࡏ⥆ࡅ࡚ࡁࡓ⩏ົ㈈⏘ࡢ㛫࠾ࡅ ࡿᴫᛕୖࡢ㝸ࡓࡾࢆゎỴࡍࡿࡢ࠸㈉⊩ࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙク┤㠃ࡋࡓ㝣ἲἲᇦࡢἲᚊᐙࡗ࡚᰾ ᚰⓗ࡞ၥ㢟ࡣࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡣ࠸࡞ࡃዎ⣙㸦⩏ົ㸧࠾ࡼࡧ ㈈⏘ࡢ」ྜయ࡛࠶ࡿ࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡣᑐேⓗᩆ ῭ᡭẁຍ࠼ᑐ≀ⓗᩆ῭ᡭẁࢆࡶⓎ⏕ࡉࡏࡿᴫᛕ࡛࠶ࡾࠊཷク⪅࠾ ࡼࡧཷ┈⪅ࡣࡇࢀࡽࡢᩆ῭ᡭẁࡼࡾ≉ᐃࡢಙク㈈⏘ࢆᅇࡋࠊࡲ ࡓࡣಙク㈈⏘ࢆ㏣㊧ࡍࡿᶒ㝈ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋ᪉ࠊ㝣ἲࡢἲᚊᐙ ࡗ࡚മົ㈈⏘ᶒࢆ༊ูࡍࡿ࣮࣐ࣟ⚾ἲ⌮ㄽࡣࢇ࡚ࡢ Ẹἲ࠾࠸࡚⤯ᑐⓗ࡞ࡶࡢ࡞ࡗ࡚࠾ࡾࠊ࣮࣐ࣟ⚾ἲ⌮ㄽࡽࡢ 㞳ࡀἲࡲࡓࡣ❧ἲᏑᅾࡋࠊࡲࡓࡣ௨๓Ꮡᅾࡋ࡚࠸ࡓሙྜࡣࠊ ࡑࢀࡽࡢ㞳ࡣ㌋㌉ࡉࢀࠊࡋ࡚ࡂࡇࡕ࡞࠸ࡶࡢࡳ࡞ࡉࢀ࡚ࡁ ࡓࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋ ࢫ ࣌ ࣥ ㄒ ᅪ ࡢ㝣 ἲ ἲ ᇦ ࡛࠶ ࡿ ୰ ኸ ࣓ࣜ ࢝ ࠾ ࡼ ࡧ༡ ࣓ࣜ࢝ࡣࠊ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡢྲྀᘬୖࡢ᥋㏆ᛶ࠾ࡼࡧྠᅜࡢࢥࣔ ࣭࣮ࣥࣟಙクࢆព㆑ࡋ࡚ࠊ1925 ᖺ᭱ึไᗘᨵ㠉ࢆ⾜ࡗ࡚௨᮶ࠊ ከࡃࡢ࠾࠸࡚ࠊ fideicomiso ゝ࠸⾲ࡉࢀࡿไᗘࢆⓎᒎࡉࡏ࡚ ࡁࡓ 40ࠋ㑇␃ศᑐࡍࡿಙクࡀᏑᅾࡋ࠺ࡿ࣋ࢿࢬ࢚ࣛࡢሙྜࢆ㝖࠸࡚ࠊ ᐙ᪘ἲ࠾ࡼࡧ┦⥆ἲࡣ fideicomiso ࡼࡿᡭࡣࡅࡽࢀ࡚࠸࡞࠸ࠋ ― ― 124 世界的視点から眺めた信託の将来 ࢇࡢἲᇦ࠾࠸࡚ಙクࡣ༢ၟྲྀᘬࡢࡓࡵࡢไᗘ࡞ࡗ࡚࠸ ࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊಙク࠸࠺ไᗘࡢ≉ᚩࡣࡑࢀࡒࢀࡢᅜࡢἲไᗘ ࠾࠸࡚␗࡞ࡗ࡚࠸ࡿࠋࡑࡢᮏ㉁ⓗᙧែࡣዎ⣙࡛࠶ࡿࠋࡋ࡚ไ ᗘᨵ㠉ࡼࡾཷク⪅ࡼࡿᡤ᭷ࡀ⿵ࡉࢀࠊࡑࡋ࡚᪥ᗄࡘࡢἲ ᇦࡣ㈨⏘ࡢ⊂❧ᛶࡘ࠸࡚ἲࢆ⾜ࡋ࡚࠸ࡿࠋ2003 ᖺ࢘ࣝࢢ ࡣࠕᡤ᭷⪅ᅾࡢࠖᣐฟ㈈⏘࠸࠺ᴫᛕࢆᑟධࡋࡓ 41ࠋ ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࢫ࣌ࣥㄒᅪࡢ࣓ࣜ࢝ᆅᇦࡢࢇ࠾ ࠸࡚ࡣ fideicomisario㸦 ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙク࠾ࡅࡿཷク⪅┦ᙜࡍࡿ㸧 ࡀᨭᡶ⬟ࡲࡓࡣ◚⏘㝗ࡗࡓሙྜࡢຠᯝࡘ࠸࡚ỿ㯲ࡋࡓࡲࡲ࡛ ࠶ࡿ㸦ࡼࡗ࡚ᩆ῭ᡭẁࡣᑐேⓗ࡞ࡶࡢࡉࢀࡓࡲࡲ࡛࠶ࡿ㸧ࠋ௦᭰ⓗ ࡞ᩆ῭ᡭẁࡣࡋࡤࡋࡤ࡞ࡾΰࡋ࡚࠸ࡿࠋࡑࡢ௦᭰ⓗᩆ῭ᡭẁࡣ fideicomisario ࡼࡿ㐪ἲ࡞㈈⏘⛣㌿ࡀ࡞ࡉࢀࡓሙྜ beneficiario ࡼࡾ➨୕⪅ࡽ┠ⓗ≀ࢆᅇࡍࡿᑐ≀ⓗᶒࡋ࡚ࡢᙧែࢆࡿ ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊfideicomisario ⮬㌟ࡽ┠ⓗ≀ࢆᅇࡍࡿ ࡇࡣ࡛ࡁ࡞࠸ࠋࡑࡋ࡚ beneficiario ࡣ⌧ᐇࡢブḭࢆ❧ドࡋ࡞ࡅࢀ ࡤ࡞ࡽࡎࠊࡑࡋ࡚ࡓ࠼ࡑࡢࡼ࠺࡞❧ドᡂຌࡋࡓࡋ࡚ࡶ㔠㖹㈺ ൾ࡛‶㊊ࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋࡑࡇ࡛ၥ㢟ࡀ⏕ࡎࡿࠋ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊ ❧ἲ⪅ࡣ fideicomisario ࡢྡ࠾࠸ู࡚ࡢࠕ㈨⏘ࠖࢆไᐃἲୖタ ࡍࡿࡇࢆ⪃៖ࡋࡓࡇࡀ࡞࠸ࠊࡲࡓࡣࡑࡢࡼ࠺࡞ไᗘࢆタࡋ ࡞࠸᪉ࡀࡼࡾ㐺ᙜ⪃࠼ࡓࡽ࡛࠶ࡿࠋࡶࡕࢁࢇࡇࡢࡼ࠺࡞ࠕ㈨⏘ࠖ ᑐࡋ࡚ࡣࠊ fideicomiso 㛵ࡍࡿ⩏ົࢆ fideicomisario ࡀ㐙⾜ࡍࡿ ࠶ࡓࡗ࡚Ⓨ⏕ࡋࡓㄳồᶒࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿമᶒ⪅ࡢࡳࡀࡗ࡚࠸ࡃ ࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋࡲࡓࠊࡇࡢࡼ࠺࡞㈨⏘ࡣ fideicomisario ࡀ㐺ṇࡑ ࡢ⩏ົࢆ㐙⾜ࡍࡿ࠶ࡓࡗ࡚⏕ࡌࡓ㈝⏝㸦࠾ࡑࡽࡃᢎㄆࡉࢀࡓᡭᩘ ᩱࡘ࠸࡚ࡶㄆࡵࡽࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺㸧ࢆሸ⿵ࡍࡿࡓࡵࡢࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋ ࡚ ࡢ 㝣 ἲ ἲᇦ ࠾ ࠸ ࡚ ⥅ཷ ࡉ ࢀ ࡓࣟ ࣮࣐ ἲ ཎ ⌮ ࡀᏑ ᅾ ࡍࡿࡇࡽࠊᡤ᭷⪅ࡢമᶒ⪅ࡣᙜヱᡤ᭷⪅ࡀᡤ᭷ࡍࡿ࡚ࡢ㈈⏘ ࡗ࡚࠸ࡃࡇࡀ࡛ࡁ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽࡎࠊࡑࡋ࡚ᙜヱᡤ᭷⪅ࡣࡑ ― ― 125 徳島大学社会科学研究第27号 ࡢᡤ᭷㈈⏘ᑐࡋമᶒ⪅ࡀࡗ࡚࠸ࡃࡇࢆ㜵Ṇࡍࡿࡇࡣ࡛ࡁ ࡞࠸࡛࠶ࢁ࠺ࠋ࣓ࣜ࢝ἲࡢᴫᛕ࡛࠶ࡿศู㈈⏘ࡢᑟධ࠸࠺ඛࡢ ぢ࠼࡞࠸ἲ⌮ㄽୖࡢศᒱⅬࡣ᫂ࡽ⡆༢ྲྀࡾᢅ࠺ࡇࡣ࡛ࡁ࡞ ࠸ࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ࣋ࢿࢬ࢚ࣛࡣ᭱ࡶ᪩ࡃศู㈈⏘࠸࠺ไᗘࢆ᥇ ⏝ࡍࡿࡇࡼࡿྲྀᘬୖࡢⅬࢆㄆ㆑ࡋࠊࡑࢀᨾ࠸ࡕ᪩ࡃ fideicomisario ಶேᑐࡍࡿമᶒ⪅ࡀ fideicomiso ㈈⏘ࡗ࡚࠸ ࡃࡇࡀ࡛ࡁ࡞࠸ࡼ࠺ࡋࡓ 42ࠋ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡗ࡚ศู㈈⏘ࡣཷク⪅ཷ┈⪅ࡢ㛵 ಀ࠾࠸࡚Ỵᐃⓗ㔜せ࡞せ⣲࡛࠶ࡿࠋᙜヱ㈈⏘ࡣศูࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ ࡇࡢࡼ࠺࡞ศูࡣ࢜ࣛࣥࢲ࠾ࡅࡿ bewind㸦ࡲࡓࡣࢻࢶ࠾ࡅࡿ testamentvolstrecher㸧43࡛ࡣせ⣲ࡉࢀ࡚࠸࡞࠸ࠋࡑࢀࡽࡢไᗘ ࠾࠸࡚ࡣ㈈⏘⟶⌮⪅ࡀ㈈⏘⟶⌮ࡘ࠸࡚ⓗᶒ㝈ࢆ᭷ࡍࡿࡀࠊࡋ ࡋ⟶⌮㈈⏘ᑐࡍࡿᶒཎࡣ bewind ࡢཷ┈⪅㸦ࡲࡓࡣ volstrecher ࡢሙྜ࠾࠸࡚ࡣ┦⥆ே୰ࡢ⏕Ꮡ⪅㸧ࡀ᭷ࡍࡿࠋᶒཎಖ᭷⪅ࡣᙜヱ ㈈⏘ࢆฎศࡍࡿࡇࡣ࡛ࡁ࡞࠸ࠋ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊᶒཎಖ᭷⪅ࡣࡑࡢ ࡚ࡢฎศᶒ㝈࠾ࡼࡧ⟶⌮ᶒཎࢆ⟶⌮ே㸦 bewindvoerder㸧ᡭᨺࡋ ࡚ࡋࡲࡗ࡚࠸ࡿࡽ࡛࠶ࡿࠋࡋࡋࠊᶒཎಖ᭷⪅ࡀಶேⓗᨭᡶ ⬟ࡲࡓࡣ◚⏘㝗ࡗࡓሙྜࡣࠊࡑࡢമᶒ⪅ࡣ⟶⌮㈈⏘ᑐࡋ࡚ ࡗ࡚࠸ࡃࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙク࠾࠸࡚ࡣࡶࡋጤク⪅ ࡢമᶒ⪅ᑐࡋ࡚ཎጞⓗブḭࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ሙྜࡣࠊࡇࡢࡼ࠺࡞മ ᶒ⪅ࡼࡿㄳồࡣ㉳ࡇࡾ࠼࡞࠸ࠋ⯆῝࠸ࡇ࢜ࣛࣥࢲ࡛ࡣ bewind ࡣ௦⌮ㄆ㆑ࡉࢀ࡚࠸ࡿ 44ࠋ ࠕಙクࠖࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿ⣧⢋࡞㝣ἲἲᇦ࠾ࡅࡿࢥ࣭ࣔࣥࣟ ࣮ಙクࡢᙳ㡪ࡣࠊᚎࠎ᫂ࡽ࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࣜࣄࢸࣥࢩࣗࢱ ࣥ࠾ࡅࡿࢺࣟࣁࣥࢲ࣮ࢩࣕࣇࢺࡣ࠶ࡿ⛬ᗘࢻࢶࡢࢺࣟࣁࣥ ࢺ 45ೌࡗࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿࡀࠊࡑࢀࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ≉ᚩࢆᫎࡉ ࡏࡿࡓࡵៅ㔜㉳ⲡࡉࢀࡓไᐃἲᇶ࡙ࡃไᗘ࡛࠶ࡿࠋ1926 ᖺ ࠾࠸࡚ࢺࣟࣁࣥࢲ࣮ࢩࣕࣇࢺࡣࢠࣜࢫ࠾ࡼࡧ࣓ࣜ࢝ࡢᢞ㈨ᐙ ― ― 126 世界的視点から眺めた信託の将来 ࢆᴗចࡁࡅࡿࡓࡵ⏝ࡉࢀࡓᡭẁࡢ୍ࡘ࡛࠶ࡗࡓ 46ࠋ19 ୡ ⣖᭱ᚋࡢᖺࢻࢶẸἲ➨୍ⲡࢆ᥇⏝ࡋࡓ᪥ᮏࡣ 1922 ᖺಙ クἲࢆᑟධࡋࡓࠋ᪥ᮏಙクἲࡣࡑࡢᖺ࠾ࡅࡿಙクᴗ⏺࠾ࡼࡧ㖟⾜ ᴗ⏺ࢆྲྀࡾ⥾ࡲࡿὶࢀࡢ୍㒊ࡋ࡚ពᅗࡉࢀࡓࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊࡑࡢᙜ ࡢ࢝ࣜࣇ࢛ࣝࢽᕞಙクἲࢆ᫂♧ⓗࡑࡢᇶ♏ࡋ࡚࠸ࡓࠋ2006 ᖺ 12 ᭶ᅜ࠾࠸࡚ 1922 ᖺಙクἲࡢᨵṇࡀ᥇ᢥࡉࢀࠊཷク⪅ ࡢᶒ㝈࠾ࡼࡧಙクࡢ⟶⌮㐠Ⴀࡘ࠸࡚ἲᨵṇࡀ࡞ࡉࢀࡓࠋࡉࡽࠊ ┠ⓗಙクࠊὀព῝ࡃ⠊ᅖࡀᐃࡵࡽࢀࡓ∦ົⓗ࡞ಙクᐉゝࠊࡑࡋ࡚ࠕಙ ク┘╩ேࠖ㸦ࣉࣟࢸࢡࢱ࣮㸧࠸࠺᪂ࡓ࡞୕ࡘࡢไᗘࡀᑟධࡉࢀࡓࠋ ᪥ᮏ࠾ࡅࡿಙクࡣࠊ㸿ࡢࡓࡵࡢᢞ㈨ࢆ⾜࠺ࡓࡵ㸿ࡼࡾ㹒ᑐ ࡋ㈈⏘ᶒࢆ⛣㌿ࡍࡿࡓࡵࡢ㠀ᖖඃࢀࡓไᗘ࡛࠶ࡿࡇࡀ᫂ࡽ ࡞ࡗࡓࠋࡋࡋࠊಙクࡀ࢚ࢫࢸࢺ࣭ࣉࣛࣥࢽࣥࢢࡢᡭẁࡋ࡚ ⏝ࡉࢀࡿሙྜࠊྠᅜ࠾ࡅࡿ┦⥆ἲࢆᐖࡍࡿࡢ࡛ࡣ࡞࠸ࡢᠱ ᛕࡀ♧ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡑࡢ⤖ᯝࠊࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡ࠾ࡼࡧࣇࣛࣥࢫ࡛࡞ ࡉࢀࡓุ᩿㔜」ࡍࡿࡼ࠺ࠊᨵṇಙクἲࡣಶேࡲࡓࡣᐙ᪘ࡢࡓࡵ ࡢ࢚ࢫࢸࢺ࣭ࣉࣛࣥࢽࣥࢢ࠾࠸࡚⏝ࡉࢀ࡚࠸࡞࠸≧ἣࡀ⥆࠸ ࡚࠸ࡿࠋࡉࡽࠊᮍᡂᖺ⪅ࡲࡓࡣᡂᖺ⪅ࡢ㈈⏘⟶⌮ࡢࡓࡵࡢᚋぢἲ ࠾࠸࡚ࡶಙクࡣ⏝ࡉࢀ࡚࠸࡞࠸ࡼ࠺࡛࠶ࡿࠋ᪥ᮏẸἲࡣᚋぢ ࠾ࡼࡧ⿵బ㛵ࡍࡿつᐃ࡛༑ศ࡛࠶ࡿ⪃࠼࡚࠸ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿ 47 ࠋ ࡇ ࢀ ࡽࡢ 㝣 ἲἲᇦ ࡛ ᪥ ࡲ࡛ ࣁ ࣮ࢢ ಙク ᮲ ⣙ ࢆ ᢎㄆ ࡋ ࡓᅜ 48ࡣࠊࢱࣜࠊࢧ࣐ࣥࣜࣀඹᅜࠊ࢜ࣛࣥࢲࠊ࣐ࣝࢱࠊࣝࢡ ࢭࣥࣈࣝࢡࠊࢫࢫࠊࣔࢼࢥࡀᏑᅾࡍࡿࠋࡑࢀࡽࡢ࠺ࡕࠊࣔࢼࢥ࠾ ࡼࡧ࣐ࣝࢱ࡛ࡣࡑࡢᅜ⊂⮬ࡢཷク⪅ࡼࡿ㈈⏘⟶⌮ไᗘࡶࡲࡓⓎᒎ ࡋ࡚ࡁࡓࠋࣔࢼࢥ࡛ࡣ⊂⮬ࡢಙクዎ⣙ࡀᑟධࡉࢀࠊࡑࡋ࡚࣐ࣝࢱ࡛ ࡣ㝣ἲࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ㸦බἲ㸧ࡢΰᅾࢆ⫼ᬒࠊ2004 ᖺἲࡼࡿ ᑟධ௨᮶ࠊࠕಙクࠖࡀᏑᅾࡋ࡚࠸ࡿࠋᙜヱಙクࡣࠊཷク⪅ࡀᡤ᭷ࡍࡿ ูࡢ㈨⏘ࢆᵓᡂࡍࡿࡢ⩏ົⓗ࡞ᵓ㐀ࢆ᭷ࡍࡿࡶࡢࡉࢀ࡚࠸ࡿ 49 ࠋ ― ― 127 徳島大学社会科学研究第27号 ࢱࣜࡣࡃ⊂≉ࡢไᗘࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋࢱࣜࡣ⊂⮬ࡢಙク ἲࡣᏑᅾࡋ࡞࠸ࡀࠊࡋࡋྠᅜ࡛ࡣಙクࡀ┒ࢇ⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿࠋྠ ᅜࡣࡲࡿ࡛ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࡛࠶ࡿࡢࡼ࠺ࠊಙクࡀᅜෆ࡛㐠⏝ ࡉࢀࠊ࢚ࢫࢸࢺ࣭ࣉࣛࣥࢽࣥࢢࡸἲே࠾ࡼࡧ୍⯡⾗ࡼࡿᢞ㈨ ࡀ⾜ࢃࢀࠊࡉࡽࡣၟಙクࡀタᐃࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࢱࣜࡣࡇࡢࡼ ࠺࡞ࠕಙクࠖࢆࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ࡢᅜ㝿⚾ἲ࣮ࣝࣝࢆ㏻ࡌ࡚タᐃࡋ࡚ ࠸ࡿࠋࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ࡣࠊ ࠕಙクࡢ‽ᣐἲཬࡧಙクࡢᢎㄆ㛵ࡍࡿࣁ ࣮ࢢ᮲⣙ࠖ࠸࠺ࡑࡢṇᘧ࡞ྡ⛠ࡽ᫂ࡽ࡞ࡼ࠺ࠊಙクไᗘࢆ ࣮ࢢ᮲⣙ࠖ࠸࠺ࡑࡢṇᘧྡ⛠ࡽ᫂ࡽ࡞ࡼ࠺ࠊಙクไᗘࢆ᭷ ᭷ࡋ࡚࠸࡞࠸ᅜᐙࡼࡿእᅜಙクࡢᢎㄆ㛵ಀࡋ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋ࡞ ࡋ࡚࠸࡞࠸ᅜᐙࡼࡿእᅜಙクࡢᢎㄆ㛵ಀࡋ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀ ࡀࡽࠊࢱࣜࡢุᡤࡣࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ࢆࠊጤク⪅࡞ࢁ࠺ࡍ ࡽࠊࢱࣜࡢุᡤࡣࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ࢆࠊጤク⪅࡞ࢁ࠺ࡍࡿ ࡿࢱࣜேࡀಙクࡢෆ㒊㛵ಀࢆ⤫ࡍࡿἲࡋ࡚ಙクᴫᛕࢆ᭷ࡍ ࢱࣜேࡀಙクࡢෆ㒊㛵ಀࢆ⤫ࡍࡿἲࡋ࡚ಙクᴫᛕࢆ᭷ࡍࡿ ࡿእᅜἲᇦࡢἲࢆ᥇⏝ࡍࡿࡇࢆチᐜࡋࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿゎ㔘ࡋࡓࠋ እᅜἲᇦࡢἲࢆ᥇⏝ࡍࡿࡇࢆチᐜࡋࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿゎ㔘ࡋࡓࠋࢪ ࢪ࣮ࣕࢪ࣮ㅖᓥࠊ࢟ࣉࣟࢫࠊࣥࢢࣛࣥࢻ࠾ࡼࡧ࢙࣮࢘ࣝࢬࠊ࣐ࣝ ࣮ࣕࢪ࣮ㅖᓥࠊ࢟ࣉࣟࢫࠊࣥࢢࣛࣥࢻ࠾ࡼࡧ࢙࣮࢘ࣝࢬࠊ࣐ࣝࢱ ࢱࡢಙクἲࡣ᭱ࡶேẼࡀ࠶ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋࡲࡓࠊಙクࡢෆ㒊㛵 ࡢಙクἲࡣ᭱ࡶேẼࡀ࠶ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋࡲࡓࠊಙクࡢෆ㒊㛵ಀ ಀࡣࢱࣜேࡢጤク⪅ࡲࡓࡣ㑇ゝ⪅ࠊࢱࣜேࡢཷ┈⪅ࠊ ࡣࢱࣜேࡢጤク⪅ࡲࡓࡣ㑇ゝ⪅ࠊࢱࣜேࡢཷ┈⪅ࠊࢱ ࢱࣜ࠾ࡅࡿศู㈈⏘ࠊ୪ࡧࢱࣜᅜෆ࠾ࡅࡿಙクࡢ⟶⌮ ࣜ࠾ࡅࡿศู㈈⏘ࠊ୪ࡧࢱࣜᅜෆ࠾ࡅࡿಙクࡢ⟶⌮㐠 㐠Ⴀ࠸࠺せ⣲ࡀᏑᅾࡍࡿࠋࡓࡔࡋࠊ㑅ᢥࡉࢀࡓἲࡣࠊࢱࣜ Ⴀ࠸࠺せ⣲ࡀᏑᅾࡍࡿࠋࡓࡔࡋࠊ㑅ᢥࡉࢀࡓἲࡣࠊࢱࣜ࠾ ࠾ࡅࡿᶒࡋ࡚ࡢ┦⥆ศࠊኵ፬㈈⏘ᶒࠊ୪ࡧබᗎⰋࢆᑛ㔜ࡍ ࡅࡿᶒࡋ࡚ࡢ┦⥆ศࠊኵ፬㈈⏘ᶒࠊ୪ࡧබᗎⰋࢆᑛ㔜ࡍࡿ ࡿࡓࡕ࡛㐺⏝ࡉࢀ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋ ࡓࡕ࡛㐺⏝ࡉࢀ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋ ⣧⢋࡞㝣ἲἲᇦࡢᅜෆ࠾ࡅࡿಙクࡢᵓ㐀ࢆ⧳ࡵࡿࠊࡇ ࢀࡽࡢἲᇦࡣࡑࡢᅜቃࡢෆእࡽࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡼࡿ㈈⏘⟶ ⌮ࡢㄪࢆᅗࡿࡓࡵࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ᥇⏝ࢆᮃࡴ⪅ࡼࡿᅽ ຊࡢୗ⨨ࢀ࡚࠸ࡿࡇࡀ㞴࡞ࡃぢ࡚ࢀࡿࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢཷ ┈⪅ࡀཷク⪅ࡢ⟶⌮ୗ࠶ࡿ㈈⏘ࡀἲ⾜Ⅽࢆ⾜ࡗࡓཷク⪅ࡢᡭඖ Ώࡗࡓሙྜᙜヱ㈈⏘ࢆྲྀࡾᡠࡍᶒ㝈ࠊࡲࡓࡣㆡཷே࡛࠶ࡿ᭷㈐ ࡢ➨୕⪅ᑐࡋ࡚㈈⏘ࡢ㏣ồࢆ⾜࠺ᶒ㝈࠸ࡗࡓࡶࡢࡀࠊ㝣ἲἲ ᇦ࠾࠸࡚☜ᅛࡋ࡚Ꮡᅾࡍࡿമົⓗࣉ࣮ࣟࢳࢆᗫṆࡉࡏࡿࡣ ࡲࡔ⮳ࡗ࡚࠸࡞࠸ࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࣇࣛࣥࢫࡢࣇࢻ࣮ࢩ࣮࡛ࡣ ― ― 128 世界的視点から眺めた信託の将来 ཷク⪅➨୕⪅ࡢ㛫࠾ࡅࡿἲ࡞ዎ⣙ࡣ↓ຠ࡛࠶ࡾࠊᙜヱ㈈⏘ ࢆࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࡢ㈨⏘ᅇࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࡉࢀ࡚࠸ࡿࡇ ࡣࠊ⯆࠶ࡿ㠉᪂࡛࠶ࡿࠋࡲࡓࠊࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ࡢ᮲ᩥࡢຓࡅࢆཷ ࡅࠊಙㄆ㛵ಀᇶ࡙ࡃᡤ᭷ࠊಙク㈨⏘ࠊ୪ࡧཷク㈈⏘ࡢศูࡣࠊ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢἲᚊᐙࡀࠕಙクࠖࡋ࡚⌮ゎࡋ࡚࠸ࡿࡶࡢྥ ࡅࡓ᪂ࡓ࡞ືࡁ࡞ࡗ࡚࠸ࡿࠋࡇࢀࡽࡢ᪂ࡓ࡞᪉ྥᛶࡣࢫࢥࢵࢺࣛ ࣥࢻࠊࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡࠊࣇࣛࣥࢫ࠾࠸࡚ぢฟࡍࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋ ࡢḢᕞㅖᅜ࠾ࡼࡧ୰ኸ࣓ࣜ࢝ࠊ༡࣓ࣜ࢝ㅖᅜࡀࡇࢀࡽࡢ⪃࠼ࢆ ᥇⏝ࡍࡁ࠺ࡣࠊእ㒊⪅ࡀཱྀࢆᣳࢇ࡛ࡣ࡞ࡽ࡞࠸ၥ㢟࡛࠶ࡿࠋ ࠸ࢃࡺࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ㝣ἲࡀΰᅾࡋ࡚࠸ࡿἲᇦࡣࠊṔྐ ୖ࠶ࡿ௦ࡣࢠࣜࢫᨭ㓄ࡉࢀࠊࡲࡓูࡢ௦ࡣࢫ࣌ࣥࠊ ࣇࣛࣥࢫࠊࢻࢶࡢ࠺ࡕࡢ࠸ࡎࢀᨭ㓄ࡉࢀࡓᅜ࡛࠶ࡿࠋࡑࡋ࡚ ࡑࢀࡽࡢᅜࡀᨭ㓄ࢆ⾜࠺㝿⮬ᅜࡢἲࢆᑟධࡋࡓࠋࡇࢀࡽࡢἲᇦ ࡣ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡢᓥࠎࡀྵࡲࢀࠊࣥࢻὒࡢ࣮ࣔࣜࢩࣕࢫࠊᆅ୰ ᾏࡢ࣐ࣝࢱࠊ࢝ࣜࣈᾏࡢࢭࣥࢺࣝࢩࡀྵࡲࢀࡿࠋࡉࡽࠊ࢟ࣉࣟ ࢫ࠾ࡼࡧࢫ࢚ࣛࣝࡶゝཬࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋࡑࢀࡒࢀࡢᅜࡣ ಙクἲࢆ᥇⏝ࡋ࡚࠸ࡿࡀࠊࡑࢀࡽࡣ⛬ᗘࡢᕪࡇࡑ࠶ࢀࢠࣜࢫἲ ⏤᮶ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻࡣ࠾ࡑࡽࡃ㝣ἲἲ ᇦ࡛࠶ࡾࠊࡑࡢ⚾ἲࡣ࡞ࡾ㛗࠸㛫ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ⧊ࡾࡐ ࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻಙクࡣࠊ⌮ㄽୖ࡛ࡣ࡞࠸ࡀࠊࡑࡢ㐠⏝ ࠾ࡼࡧຠᯝ࠾࠸࡚ྂⓗ࡞ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢᙧែࡁࡃೌࡗ ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻಙクࡣࡑࡢ≉ᚩⓗ࡞㝣ἲ ࡢṔྐ࠾࠸࡚ 18 ୡ⣖௨๓ࡢ㉳※ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻ࡛ ࡣㄝ᫂ࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ࢝ࢼࢲࡢࢣ࣋ࢵࢡᕞࡣᮏᅵࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ 㝣ἲࡀࠕΰᅾࡋࡓࠖἲᇦࡢ୍ࡘࡋ࡚᭱ࡶ▱ࡽࢀ࡚࠸ࡿࡶࡢࡢ ୍ࡘ࡛࠶ࡾࠊ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡢࣝࢪࢼᕞࡶࡑࡢࡼ࠺࡞ἲᇦࡢ୍ ࡘ࡛࠶ࡿࠋࢣ࣋ࢵࢡᕞࡣ 1879 ᖺ᭱ึไᐃἲࢆᑟධࡋ࡚௨᮶ࣇ ࢻ࣮ࢩ࣮㸦Ẹἲࡢⱥㄒࡢ᮲ᩥ࠾࠸࡚ࠕಙクࠖ⾲グࡉࢀ࡚࠸ ― ― 129 徳島大学社会科学研究第27号 ࡿ㸧ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡑࡋ࡚ 1994 ᖺẸἲࡼࡾࠕಙクࠖ㛵ࡋ࡚ ᖜ࡞ᨵṇࡀ⾜ࢃࢀࡓࠋ1994 ᖺẸἲ࡛ࡣே᱁࠾ࡼࡧ௦⌮ࡀᅇ㑊ࡉ ࢀࠊࡑࢀࡼࡾཷク⪅ཷ┈⪅ࡢ㛵ಀࡀ᭱ࡶ㔜せ࡞ࡗࡓࠋཷク ⪅ࡢ⩏ົ࠾ࡼࡧᶒ㝈ࠊࡑࡋ࡚ཷ┈⪅ࡢ᭷ࡍࡿㅖᶒࡣࠊࢥ࣭ࣔࣥࣟ ࣮ಙク㏆ࡅ࡚ᑐẚ࡛ࡁࡿࠋࡑࡋ࡚ᡤ᭷⪅ᅾࡢಙク㈈⏘ࡢᙜ ㈨⏘㸦patrimoine d’affectation㸧࠾࠸࡚ཷク⪅࠾ࡼࡧཷ┈⪅ࡣᑐ ேⓗ࡞ᶒࡋ᭷ࡋ࡞࠸つᐃࡍࡿࡇ࡛ࠊࢣ࣋ࢵࢡಙクࡣ⩏ົ㸭 ㈈⏘㛵ࡍࡿㄽதࢆゎỴࡍࡿࡓࡵࡢ⊂⮬ࡢ௦᭰ཎ⌮ࢆ᥇⏝ࡋ࡚࠸ࡿࠋ ࢣ࣋ࢵࢡᕞẸἲࡣࡲࡓࠊ⚾ⓗ࡞࢚ࢫࢸࢺ࣭ࣉࣛࣥࢽࣥࢢࠊබඹ ᢞ㈨ࠊࡉࡽᴗ࠾ࡼࡧၟྲྀᘬ࠾࠸࡚ಙクࢆタᐃࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁ ࡿࡋ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺つᐃࡍࡿࡇ࡛ࠊࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻࡣู ࡋ࡚ࠊࢣ࣋ࢵࢡᕞࡢࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࡣ⊂⮬ᛶࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࡼ࠺ᛮ ࢃࢀࡿࠋࣝࢪࢼᕞಙクἲࡣ 1964 ᖺไᐃࡉࢀࠊࡑࡢ㉳※ࡢ 㒊ศࡣ 19 ୡ⣖ࡲ࡛㐳ࡿࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ࡑࡢ⢭⚄ࡣ 1804 ᖺࡢࢼ ࣏ࣞ࢜ࣥἲࡲ࡛㐳ࡿࠋࡑࢀࡶࢃࡽࡎࠊࣝࢪࢼᕞࡢ㉳ ⲡ⪅ࡣ᭱⤊ⓗཷク⪅ࡀಙク㈈⏘ᑐࡍࡿᶒཎࢆ᭷ࡍࡿ࠸࠺ࢥࣔ ࣭࣮ࣥࣟಙクࡢせ⣲ࢆ᥇⏝ࡋࡓࠋ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜ࡛ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࢆ ᥇⏝ࡍࡿᕞ࠾ࡅࡿಙクἲࡢࡓࡿせ⣲␗࡞ࡿไᗘࢆ᥇⏝ࡍࡿࡇ ࡛せࡍࡿࢥࢫࢺࡣⳘ࡛࠶ࡗࡓࡽ࡛࠶ࡿࠋ ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ࠾ࡑࡽࡃ᭱ࡶ⯆ࢆࡑࡑࡽࢀࡿᮏᅵ࠾ࡅࡿ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ㝣ἲࡀΰᅾࡋࡓἲᇦࡣࠊࡇࢀࡲ࡛ࡶࡑ࠺࠶ࡾ⥆ࡅ ࡚ࡁࡓࡀࠊ༡ࣇ࡛ࣜ࢝࠶ࡿ 50ࠋඛゝཬࡋࡓࡼ࠺ 51ࠊྂࡃࡽࡢ ἲࡉࢀ࡚࠸࡞࠸࣮࣐࣭ࣟࣥࢲࢵࢳἲࡀ࢜ࣛࣥࢲேࡢ㎰ᴗ⛣Ẹ ࡼࡗ࡚ᣢࡕ㎸ࡲࢀࠊ17 ୡ⣖༡ࣇࣜ࢝ࡸࡗ࡚ࡁࡓࣈ࣮ࣝே༨ 㡿ࡉࢀࠊࡉࡽ 19 ୡ⣖ึ㢌ࢠࣜࢫேࡼࡗ࡚⌧ᅾ༡ࣇࣜ࢝ ࡞ࡗ࡚࠸ࡿᆅᇦࡀ༨㡿ࡉࢀࡓࡇࡼࡾࠊ࣮࣐࣭ࣟࣥࢲࢵࢳἲ࠾ࡼ ࡧࢠࣜࢫಙクἲࡀ୪⾜ⓗ⾜ࡉࢀࡿࡼ࠺࡞ࡗࡓࠋ୧ἲࡢΰྜ ࡣ㑊ࡅࡿࡇࡀ࡛ࡁ࡞ࡗࡓࠋࡑࡇ࡛༡ࣇ࡛ࣜ࢝Ⓨᒎࡋࡓಙクᴫ ― ― 130 世界的視点から眺めた信託の将来 ᛕࡣࡃ⊂≉࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ಙクᴫᛕࡣᚋ࣮ࣟࢹࢪ 㸦⌧ᅾࡢࢪࣥࣂࣈ࢚㸧Ώࡾࠊࡑࡋ࡚ࡼࡾᙅ࠸ᙧែ࡛ࡣ࠶ࡿࡀࢭ ࣟࣥ㸦⌧ᅾࡢࢫࣜࣛࣥ࢝㸧ࡶఏࡋࡓࠋ༡ࣇࣜ࢝ಙクࡣࡑࡢᶒ ࢆ◊✲ࡍࡿ࠶ࡓࡗ࡚㨩ຊⓗ࡛࠶ࡿࠋ1988 ᖺ༡ࣇࣜ࢝ࡣไᐃ ἲࡼࡾ bewind trust ࢆ௦᭰ⓗ࡞ಙクࡢᙧែࡋ࡚ᑟධࡋࡓ 52ࠋጤ ク⪅ࡣ㈈⏘ᡤ᭷ᶒࢆཷ┈⪅⛣㌿ࡍࡿࡀࠊࡋࡋᙜヱ㈈⏘ࡢ⟶⌮ฎ ศᶒࢆ␃ಖࡋࠊࡑࢀࡽࡢᶒ㝈ࢆཷク⪅ጤ௵ࡍࡿࠋᙜヱጤ௵ࡣಙク ࡢᏑ⥆ᮇ㛫ࡣ᧔ᅇࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁ࡞࠸ 53ࠋ࢜ࣛࣥࢲࡀ༡ࣇࣜ࢝࠾ ࡅࡿࡇࡢࡼ࠺࡞ಙクࡢ㠉᪂ᚑ࠺ࡇࡣၥ࡛࠶ࡿࠋ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊ ࢜ࣛࣥࢲ࠾࠸࡚ࡣඛゝཬࡋࡓࡼ࠺ bewind ࡣ௦⌮⨨ࡅ ࡽࢀ࡚࠸ࡿࡽ࡛࠶ࡿࠋࡑࢀࡶࢃࡽࡎࠊbewind ඹࢻࢶ ࡢ testamentvolstrecher ࠾ࡼࡧࢣ࣋ࢵࢡᕞࡢᡤ᭷⪅ᅾࡢಙク㈨⏘ ࢆᚰ␃ࡵࡿࠊ༡ࣇࣜ࢝ࡢືྥࡣࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡲࡉ ྠᵝࡢຠᯝࢆ☜ಖࡋࡼ࠺ࡍࡿ㝣ἲἲᇦࡢᏛ⪅ࡢᛮ⪃ࢆࡉࡽᢲ ࡋ㐍ࡵࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿࡀࠊࡋࡋࡑࡢࡼ࠺࡞┠ⓗࢆࡢ᪉ἲ࡛ゎỴࡋ ࡚࠸ࡿⅬ࡛㝿❧ࡗ࡚࠸ࡿࠋࡓ࠼ᡤ᭷ᶒࡀጤク⪅␃ಖࡉࢀ࡚࠸ࡿ ࡋ࡚ࡶࠊࡑࡢᶒ࠾ࡼࡧᶒ㝈ࡣಙクࡢᏑ⥆ᮇ㛫୰ࡣಙク⟶⌮⪅ ⛣ㆡࡉࢀࠊࡑࡢ⛣ㆡࡣ᧔ᅇ⬟ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋಙク⟶⌮⪅ࡣ⮬ࡽࡢ ᶒ㝈ࡢ⠊ᅖෆ࡛ពᛮỴᐃࢆ⾜࠺ࠋㄡࡶࡇࡢࡼ࠺࡞⤌ࡳࢆ௦⌮ࡣ ゝࢃ࡞࠸࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡉࡽࠊ༡ࣇࣜ࢝࠾ࡅࡿไᗘࡢྜ⌮ࡼ ࡾࠊಙク⟶⌮⪅ࡣಙクཷ┈⪅ᑐࡋ࡚ㄝ᫂⩏ົࢆ㈇࠺ࡇ࡞ࡿ࡛ ࠶ࢁ࠺ࠋ ಙクࡢ⪃࠼㛵ࡍࡿ㝈ࡾࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢᙳ㡪ࡣᵝࠎ࡞ᙧ࡛ ⮳ࡿࡇࢁ࡛せ⣲࡞ࡗ࡚࠸ࡿࠋࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ࡢ᮲ᩥࡀᐉゝࡋࡓ ࠕಙク㢮ఝࡢไᗘࠖࡣࠊ㝣ἲࡢᙉ࠸ఏ⤫ࢆ᭷ࡍࡿዎ⣙ࡼࡿྲྀ ࡾỴࡵ࠾ࡼࡧἲே㸦ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢἲᚊᐙࡗ࡚ࡣἲே᱁ࡢ 㸧ࢆ㏻ࡌࡓ㈈⏘⟶⌮ࢆ㝖ࡁࠊ࡚ࡢไᗘࡀࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ ᙳ㡪ࢆཷࡅ࡚࠸ࡿࠋࡓ࠼ࢠࣜࢫேࡀఱฎ⛣ືࡋࡼ࠺ࡶಙク ― ― 131 徳島大学社会科学研究第27号 ࡣᙼࡽඹ⛣ືࡍࡿࠋࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝಙクἲࡣࠊ㤶 ಙクἲྠᵝ ࠊḢᕞ㐃ྜࡀ⤖ᡂࡉࢀࡿ௨๓ࡢࢠࣜࢫἲࡢࡲࡲ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ ࣐࣮ࣞࢩ࠾࠸࡚ࢠࣜࢫಙクἲࡣࢫ࣒ࣛࡢᐙ᪘ἲ࠾ࡼࡧ┦⥆ ἲ⤫ྜࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋྠᵝಙクᐙ᪘ἲ࠾ࡼࡧ┦⥆ἲࡢ⤫ྜࡣ ࢼࢪ࢙ࣜࠊࢣࢽࠊࢱࣥࢨࢽ࠸ࡗࡓა࡚ࡢࢠࣜࢫ㡿࠾ ࠸࡚Ⓨ⏕ࡋࡓࠋࡑࡋ࡚ࡑࡢࡼ࠺࡞⤖ྜࡢᡂᯝࡣࢫ࣮ࢲࣥἲ࠾࠸࡚ ぢࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋ࢚ࢪࣉࢺ࠾࠸࡚ࡣࣇࣛࣥࢫἲ࠾ࡼࡧࢠࣜࢫ ἲࡢᙳ㡪ࡀ᪉ࡶᫎࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ⌧௦ࢫ࢚ࣛࣝಙクἲࡣ 1919 ᖺ௨㝆ࡢᙉไᮇ ࡽࡢ᫂☜࡞㊧ࡀṧࡗ࡚ ࠸ࡿࠋࣥࢻࡣ 1882 ᖺࣥࢻಙクἲࢆไᐃࡋࠊ⌧ᅾୡ⏺࡛᭱ࡶඃࢀࡓಙクἲࡢ ୍ࡘࡋ࡚ㄆࡵࡽࢀ࡚࠸ࡿಙクไᗘࢆᑟධࡋࡓࠋࡑࡋ࡚ࣥࢻಙク ἲࡣࡑࡢ㒊ศࡀ 1917 ᖺࢭࣟࣥ㸦⌧ᅾࡢࢫࣜࣛࣥ࢝㸧ಙクἲ ࠾࠸࡚」〇ࡉࢀࡓ 54ࠋ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢᵝᘧࡀᖖ㏆ࡃᏑᅾࡋࠊಙクࡢ⪃࠼ࡀࡸ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟᅜࡢᨭ㓄⪅ࡀ㊊ࢆ㋃ࡳධࢀࡓࡇࡢ࡞࠸ἲไᗘ࠾࠸ ࡚ࡶᑟධࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ㡑ᅜࠊྎ‴ࠊࡑࡋ࡚୰ᅜᮏᅵ 55㸦㤶 ࢆ㝖ࡃ㸧 ࡣࡇࡢࡓࡿ࡛࠶ࡿࠋ୰ᅜᮏᅵࡢἲⓗఏ⤫ࡣ㝣ἲ࡛࠶ࡿࠋ୰ᅜ ಙクἲࡣ㐲࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ࡋࡤࡋࡤゝࢃࢀ࡚࠸ࡿᛮࢃࢀࡿࡀࠊ ዎ⣙᪉ᘧࢆ᫂☜᥇⏝ࡋ࡚࠸ࡿࠋಙク㈈⏘ᑐࡍࡿᶒཎࡣཷク⪅ ዎ⣙ࢆ⥾⤖ࡍࡿጤク⪅␃ಖࡉࢀ࡚࠾ࡾࠊࡑࡋ࡚ጤク⪅ࡣ⮬ࡽ ࡉࢀࡓᗈ⠊࡞⟶⌮ᶒࢆ⾜ࡍࡿࠋጤク⪅ࡉࢀࡓᨭ㓄ᶒࡢỈ ‽ࡣ୰ᅜಙクἲࡢᮏ㉁ⓗ≉ᚩࢆ⾲ࡍせ⣲ぢࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿ࡛࠶ࢁ ࠺ࠋ୰ᅜಙクἲࡣಙクዎ⣙⥾⤖ࡢ㝿ࡢᇶ♏ࡋ࡚㈈⏘ࡢศู࠸࠺ ᴫᛕࢆ㍺ධࡋࡓࠋࡋࡋࠊࡑࡢࡢⅬ࡛ࡣࠊཷ⣙⪅࡛࠶ࡿᙜ⪅ࡢ ┈ࡲࡓࡣ➨୕⪅ࡢ┈ࡢࡓࡵࡢዎ⣙ࡀ᭷ࡍࡿᛶ᱁ࡁࡃᚑࡗ࡚ ࠸ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋ᪥ᮏࡢࡢࡼ࠺ࠊᑗ᮶࠾࠸࡚୰ᅜಙク ࡀ⏝ࡉࢀࡿ≧ἣࡣࠊಶேࡼࡿ⚾ⓗᢞ㈨ࠊࡲࡓࡣ㔠⼥ᶵ㛵ࡼ ࡗ࡚ἲேࡢ㛵ಀ࡛⏝ࡉࢀࡿྍ⬟ᛶࡀ㧗࠸᥎ ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ ― ― 132 世界的視点から眺めた信託の将来 㝣ἲࡢ㉳※࡛࠶ࡿḢᕞᮏᅵ࠾࠸࡚ࡣࠊ1985 ᖺࢱࣜ ࡀࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ᢈࡋࠊࡑࡢᚋ࢜ࣛࣥࢲࡀᢈࡋࠊࡑࡋ࡚᭱ ㏆࡛ࡣࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡࡀᢈࡋࡓࡀࠊࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ࡢᢈ㝿ࡋ ࡚እᅜಙクࡢᢎㄆࡀࡢࡼ࠺࡞ᙳ㡪ࢆ᭷ࡋ࡚ࡁࡓࡢࠊࡑࡋ࡚ࡢ ࡼ࠺࡞ᙳ㡪ຊࢆ᭷ࡍࡿணࡉࢀࡿࠊࡑࡋ࡚ࡑࢀࡒࢀࡢᅜࡢᅜෆ 㸦ࡲࡓࡣෆ㒊㸧ἲᑐࡋ࡚ࡢࡼ࠺࡞ᙳ㡪ࢆ᭷ࡍࡿࡇࡀチᐜࡉࢀ ࡿࡢ࠸ࡗࡓၥࡀ▮⥅᪩ᥦ㉳ࡉࢀࡓࠋࡍ࡛ࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ ࡣⓎຠࡋ࡚࠾ࡾࠊࡇࢀࡽࡣᏛၥⓗ࡞ၥ㢟࡛ࡣ࡞࠸ࠋࡇࢀࡽࡣႚ⥭ࡢ 㔜せၥ㢟࡛࠶ࡿࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡣࡑࡢ᰿ᮏ࠾࠸࡚㈈⏘ࡢಖ᭷ ࠾ࡼࡧ⟶⌮ࡢࡓࡵࡢᴫᛕ࡛࠶ࡾࠊᬑ㐢ⓗ㐺⏝ࡉࢀࡿࠋࢥ࣭ࣔࣥࣟ ࣮ಙクࡣࠊ㈈⏘≉ᚩࡅࡽࢀࡿ᭷ᙧࡲࡓࡣ↓ᙧࡢせ⣲ࡀ㛵㐃ࡍࡿ ⚾ἲ࠾ࡼࡧබἲࡢዴఱ࡞ࡿศ㔝࠾࠸࡚ࡶ⏝࠸ࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋ ࠕඛ ≀ࠖࡢಙクࡀ┿ࡗඛᛮ࠸ᾋࡽࢀࡿࠋࡑࢀࡣᑐ↷ⓗࠊἲ ࡣࠊぢฟࡋࠊᚑ㡯┠ࠊᚑࠎ㡯┠ࠊࣃࣛࢢࣛࣇ࠸ࡗࡓ≉ᚩࢆ᭷ࡋ࡚ ࠸ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ἲࡢᵓ㐀࠾࠸࡚ಶࠎࡢᴫᛕࡣࡑࢀࡒࢀᅛ᭷ࡢ ᙺࢆᯝࡓࡋ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞⎔ቃ࠾࠸࡚ᅜ㝿⚾ἲࡼࡿࢥࣔ ࣭࣮ࣥࣟಙクࡢཷᐜࡣἲไᗘࢆ㥏┠ࡋ࡚ࡋࡲ࠺⌮ゎࡉࢀࡿ࡛࠶ ࢁ࠺ࠋࡇࡢࡇࢆㄆ㆑ࡋ࡚࠸ࡿᅜᐙࡣཝ᱁⮬ࡽࡀ᭷ࡍࡿᴫᛕ࠾ࡼ ࡧไᗘࢆ㢮᥎ⓗཧ↷ࡍࡿࡇ࡛ࠊࡓ࠼ࡢࡼ࠺ᝏ࠸ᙧ࡛㐺ྜ ࡉࢀࡼ࠺ࡀࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࢆ≉ᚩࡅࡿࡇࢆチᐜࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ ࠺ࠋࡋࡋࠊṇࡋ࠸ᙧ࡛ࡢ≉ᚩࡅࡢᣮᡓࡣ౫↛ṧࡉࢀࡓࡲࡲ࡛ ࠶ࡿࠋ ༙ୡ⣖௨ୖࡶࢃࡓࡗ࡚⚾ⓗ౫㢗ேࡢ࢚ࢫࢸࢺ࣭ࣉࣛࣥࢽ ࣥࢢ࠾ࡼࡧᴗ࠾ࡼࡧၟྲྀᘬࡢศ㔝࠾ࡅࡿ㈈⏘ಖ᭷ไᗘࡋ࡚⏝ ࠸ࡽࢀ࡚ࡁࡓࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢᢡ⾺ⓗ࡞ᛶ᱁ࡣࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙ クࡢ᭱ࡶ㢧ⴭ࡞≉ᚩࡢ୍ࡘ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ࡇࡢࡼ࠺୍⯡ࡉࢀࡓ ᛶ᱁ࡣୡ⏺ࢆ㊬࠸࡛⾜ࢃࢀࡿ⌧௦ࡢᴗάືࠊၟྲྀᘬࠊࡑࡋ࡚ᢞ㈨ άືࡢୡ⏺࠾࠸࡚㠀ᖖࡁ࡞౯್ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡑࡋ࡚ࡲࡓࠊ ― ― 133 徳島大学社会科学研究第27号 ⌧௦ࡢ࢚ࢫࢸࢺ࣭ࣉࣛࣥࢽࣥࢢࡣἲே࠾ࡼࡧᢞ㈨ไᗘ㛵㐃ࡋ࡚ ࠸ࡿࠋබ⾗ࡼࡿࣘࢽࢵࢺࠊࡍ࡞ࢃࡕ࣑࣮ࣗࢳ࣭ࣗࣝࣇࣥࢻᢞ ㈨࠾ࡼࡧᴗᖺ㔠ࣉࣛࣥࡽࠊ♫ࡢᖒ⡙ࡽ㈈⏘ࢆ࢜ࣇࣂࣛࣥࢫ ࡋ࡚ಙクࡀಖ᭷ࡍࡿ⤌ࡳࠊࡑࡋ࡚മᶒࡢドๆ⮳ࡿࡲ࡛ࠊ ࡚ࡀࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢἲᚊᐙࡼࡗ࡚⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿࠋ㐣ཤ 30 ᖺ㛫 ࠾ࡅࡿ᪕㢼ࡢࡼ࠺࡞࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾ࡅࡿ⚾ⓗ౫㢗ேࡢࡓࡵࡢ ಙクἲࡢไᐃࡣࠊูࡢಙクไᗘࡢⓎᒎ࡛࠶ࡿࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ㝣 ἲࡢΰᅾࡍࡿἲᇦ࠾ࡼࡧ⣧⢋࡞㝣ἲἲᇦࡢᗄࡘ࠾࠸࡚ࠊ᪂ࡓ ࡞ᴫᛕࡋ࡚⊂ⓗ࡛⯆῝࠸ಙクࡢ⪃࠼᪉ࡀᏑᅾࡋ࡚࠸ࡿ୍᪉ࠊ ᅜෆ࠾ࡅࡿಙクࡢ≉ᚩ࠾ࡼࡧᙺ㛵ࡍࡿ㝣ἲࡢ⪃࠼᪉ࠊ୪ࡧ ᢎㄆࡉࢀࡓእᅜಙク㛵ࡍࡿ㆟ㄽࡣࡲࡔึᮇࡢẁ㝵࠶ࡿゝࡗ ࡚ࡶỴࡋ࡚ṇ☜࡛ࡣ࡞࠸࡛࠶ࢁ࠺ࠋୡ⏺୰ᗈࡲࡗ࡚࠾ࡾ⌧ᅾࡶ Ⓨᒎࡋ࡚࠸ࡿಙクᴫᛕࡢᮏ㉁ࡣࠊࡶ࡞࠾ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢఏ⤫ᒓ ࡋ࡚࠸ࡿࡢ࡛࠶ࡿࠋ Ϯ㸬ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙク 10 ୡ⣖ࣥࢢࣛࣥࢻࢆࡑࡢ㉳※ࡍࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢఏ⤫ࡣ ᪥࠾࠸࡚᫂☜༊ศࡉࢀࡿࡘࡢ⾲⌧ᵝᘧࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋ➨୍ ࡢᵝᘧࡣࠊࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫ࠾ࡅࡿᵝᘧ࡛࠶ࡿࠋࡇࡢᵝᘧࡣࣥࢢ ࣛࣥࢻ࠾ࡼࡧ࢙࣮࢘ࣝࢬࠊࡑࡋ࡚ა࡚ࡢⱥᖇᅜࡢ୍㒊ศࢆᵓᡂࡋ ᚋࢠࣜࢫࡢࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫ࡞ࡗࡓᆅᇦࡽᡂࡾ❧ࡗ࡚࠸ࡿࠋ ࡇࢀࡽࡢᅜࠎࡣࢠࣜࢫࡼࡾᙜึࡽ㛤ᣅࡉࢀࠊࡲࡓࡣ༨㡿ࡉࢀ ࡓἲᇦ࡛࠶ࡾࠊ㛤ᣅᙜ࠾ࡼࡧ༨㡿ᙜ࠾࠸࡚࡚ࡢᅜࡀࢠࣜ ࢫἲࢆ⥅ཷࡋࡓࠋ࢝ࢼࢲࡸ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜࡢࡼ࠺࡞せ࡞ἲᇦࡣ 20 ୡ⣖࡞ࡗ࡚ࡼ࠺ࡸࡃࢠࣜࢫࡽ⊂❧ࡋࠊࡑࡋ࡚ࢽ࣮ࣗࢪ ࣮ࣛࣥࢻ࠾࠸࡚ࡣྠᅜࡽࣟࣥࢻࣥࡢᯡᐦ㝔ྖἲጤဨࡢୖッ ᶒࡣ 21 ୡ⣖࡞ࡗ࡚ࡸࡗᗫṆࡉࢀࡓࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ☜࢝ࣜ ― ― 134 世界的視点から眺めた信託の将来 ࣈᾏㅖᅜ࠾ࡅࡿ㏆ࡢ᭱⤊ୖッุᡤࡢタ❧ࡣࠊᚑ᮶ࡽࡢࣟࣥ ࢻࣥࡢᯡᐦ㝔ྖἲጤဨࡢୖッไᗘ௦ࢃࡿࡶࡢࡋ࡚ពᅗࡉࢀ ࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿࡀࠊࡋࡋᑠࡉ࡞ᓥࡢ㡿ᇦࡢከࡃࡀࣟࣥࢻࣥࡢᯡᐦ㝔 ྖἲጤဨࡢୖッ࠸࠺Ṕྐⓗ࡞⧅ࡀࡾࢆษ᩿ࡍࡿࡀ᮶ࡓุ ᩿ࡍࡿࡣࡲࡔ㛫ࡀࡾࡑ࠺࡛࠶ࡿࠋᑠࡉ࡞࢜ࣇࢩࣙ㡿ᇦࡢ 㒊ศࡶࡲࡓ᠇ἲୖࡢ⧅ࡀࡾࡼࡾࢠࣜࢫࡢ㛵ಀࢆ᭷ࡋࡓࡲࡲ ࡛࠶ࡿࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟᅜ࡛࠶ࡿ࢝ࢼࢲ࠾࠸࡚ࡣࢠࣜࢫุᡤࡢ ᙳ㡪࠾ࡼࡧᶒጾࡣ࡞ࡾῶᑡࡋ࡚ࡁ࡚࠾ࡾࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࠾࠸ ࡚ࡶࡑࡢࡼ࠺࡞ᙳ㡪ຊ࠾ࡼࡧᶒጾࡣῶᑡࡋጞࡵ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀ ࡽࠊ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾࠸࡚ࡣᑡ࡞ࡃࡶ⌧ᅾࡢࡇࢁࡣࢠࣜࢫ ࡢ᫂♧ಙク㛵ࡍࡿඛࡢᙳ㡪ຊ࠾ࡼࡧᶒጾࡀ⥅⥆ࡋ࡚࠸ࡿ࠸࠺ ࡢࡀᨭ㓄ⓗ࡞≧ἣ࡛࠶ࡿࠋ ➨ࡢ⾲⌧ᵝᘧࡣࠊ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜ࠾ࡅࡿ⾲⌧ᵝᘧ࡛࠶ࡾࠊ 50 ᕞࡢ࠺ࡕ୍ࡘࡢᕞࢆ㝖ࡃ࡚ࡢᕞࡀධ᳜ࡲࡓࡣᚋࡢ⥅ཷࡼࡾ᪩ ᮇࢠࣜࢫࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࢆ⥅ཷࡋࡓࠋ࡚ࡢᕞ࠾࠸࡚ಙクἲ ࡣᮏ㉁ⓗࡣุἲ࡛࠶ࡿࡀࠊࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫ࠾࠸࡚ࡣඛゝཬ ࡋࡓࡼ࠺ཷク⪅ἲ࠸࠺௵ព❧ἲࡼࡾಙクἲࡣ⿵ࡉࢀࠊࡑࢀ ࡽࡢ㒊ศࡣጤク⪅ࡢ⚾ⓗ⮬࠸࠺ᨻ⟇ࢆᫎࡋ࡚࠸ࡿࠋ࣓ࣜ ࢝ྜ⾗ᅜ࠾࠸࡚ࡣཷク⪅ἲࡢఏ⤫ࡣᏑᅾࡋ࡞࠸ࡀࠊಙクἲ㛵ࡍ ࡿࡑࢀࡒࢀ␗࡞ࡿၥ㢟ࡘࡁࡑࢀࡒࢀูࡢᕞἲࡀᏑᅾࡍࡿࠋಙクἲ 㛵ࡍࡿ᭱᪂ࡢ≧ἣࢆ⾲ࡍಙクἲࡀᗄࡘࡢᕞ࠾࠸࡚ࡍ࡛᥇ ⏝ࡉࢀ࡚࠸ࡿ 56ࠋࡑࢀࡶࢃࡽࡎࠊ☜ 17 ୡ⣖௨᮶࣓ࣜ࢝ ྜ⾗ᅜ࠾࠸࡚ಙクࡣࠊࢠࣜࢫุᡤࡢุỴࢆཧ↷ࡍࡿࡇ࡞ࡃ ⊂❧Ⓨᒎࡋ⊂⮬ࡢไᗘ࡞ࡗࡓࡀࠊࡘࡢ⾲⌧ᵝᘧ࠾ࡅࡿุ ἲࡣ⌮ㄽୖ㢮ఝᛶࢆ᭷ࡋࡓࡲࡲ࡛࠶ࡿࠋࡇࡢࡇࡣᙉㄪⅬࡢ㐪࠸ࢆ ᫂ࡽࡋࠊࡑࡋ࡚୧⪅ࡢ㐪࠸ࡀ⏕ࡌࡿሙྜࠊጤク⪅ࡢពᅗࢆಁ㐍 ࡉࡏࡿ࠺ࠊࡲࡓጤク⪅ࡼࡿᨭ㓄ࢆチᐜࡍࡿ࠺࠸࠺ Ⅼࡘ࠸࡚ࡲࡉ㐪࠸ࡀᏑᅾࡍࡿࡇࡀ᫂ࡽ࡞ࡿࠋ࣓ࣜ࢝ྜ ― ― 135 徳島大学社会科学研究第27号 ⾗ᅜࡢྛᕞࡣ᫂ࡽጤク⪅ࡢពᅗࢆಁ㐍ࡉࡏࡓ࠸⪃࠼࡚࠾ࡾࠊ ࡑ ࡢ ⤖ ᯝ ࠊ ࠼ ࡤ ጤ ク ⪅ ࡢ ព ᅗ ࢆ そ ࡋ ࡓ ࢠ ࣜ ࢫ ࡢ Saunders v Vautier ௳ุỴࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦᒓࡍࡿ 49 ࡢᕞࡢ࠺ࡕࡓࡗ ࡓ୍ࡘࡢᕞࡋᚑࡗ࡚࠸࡞࠸ࠋጤク⪅ࡼࡿᨭ㓄㛵ࡋ࡚ࡣࠊࡾ ࢃࡅ᧔ᅇྍ⬟⏕๓ಙク㛵ࡋ࡚ぢࡽࢀࡿࡀࠊ᭱᪂ࡢぢゎ 57ࡣ᪥࠾ ࠸࡚ጤク⪅ࡀࡑࡢ⏕Ꮡᮇ㛫୰ᨭ㓄ᶒࢆಖᣢࡍࡿࡇᑐࡋ࡚ఱࡽไ 㝈ࢆㄢࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡢಙクἲࡢᛶ᱁ࡣ࡞ࡾᡭ⥆ⓗ ࡛࠶ࡿࠋᗄࡘࡢᕞࡣࠊࡑࡢ㒊ศࡀ୰ኸ࣓ࣜ࢝⨨ࡍࡿࡀࠊ ุἲࡲࡓࡣไᐃἲࡢᙧែࡼࡿಙクἲࢆṤ᭷ࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋࡇࡢ ࡇࡣࠊᐩ⿱ᒙࡀᒃఫࡋከࡃࡢ㔠⼥άືࡀ⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿつᶍ࡞ᕞ ⴭࡋ࠸ᑐ↷ࢆ࡞ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ᆒ⾮ࡼࡾ⤫୍ᕞἲጤဨ ᅜ㆟ࡢⓎ㆟ࡼࡿ⤫୍ἲࡢ㔜せᛶࡀᙉㄪࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ⤫୍ಙク ἲࡀ┿ࡗඛᛮ࠸ᾋࡽࢀࡿࠋ⤫୍ಙクἲࡣ 2000 ᖺ᭱ึࡢ බ⾲ࡀ⾜ࢃࢀࠊࡑࡋ࡚ 2011 ᖺࡣࡍ࡛ከࡃࡢᕞࡼࡾࠊᙜึࡢᵝ ᘧ࡛ࠊࡲࡓࡣᕞࡼࡿಟṇࢆ⤒࡚᥇⏝ࡉࢀ࡚࠸ࡿ 58ࠋ ࡋ ࡤ ࡋࡤ ࡇ ࢀ ࡽࡘ ࡢ ಙ ク ἲࡢ ⾲ ⌧ ᵝᘧ ࡢ㛫 ࠾ ࡅ ࡿ⌮ ㄽ ୖࡢ┦㐪Ⅼࡀぢⴠࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫࡢㄽ⪅ࡣ࣓ࣜ࢝ ྜ⾗ᅜࡢุࡣ┠ࡶࡃࢀࡎࢠࣜࢫࡢୖ⣭ᑂࡼࡿุἲ㠀ᖖ ⯆ࢆ᭷ࡋ࡚࠾ࡾࠊࡲࡓࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫㅖᅜ࠾ࡅࡿ࣓ࣜ࢝ ἲࡢཧ↷ࡣ㍍࡛ⷧ࠶ࡾࠊ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜ࡛⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿ୍⯡ࡣ ࡋ࡚ㄗゎࢆᣍࡃഴྥ࠶ࡿࠋಙクἲ㛵ࡋ࡚ࡑࢀࡒࢀูࡢἲᇦࢆ ᭷ࡍࡿ 49 ࡢᕞࡀᏑᅾࡍࡿࡀࠊ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜุᡤࡣࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝ ࢫࡢุἲゝཬࡋࡓࡇࡀࢇ࡞࠸ࠋࡼࡗ࡚ࡇࡢࡼ࠺࡞័⾜ ࡣⰋ࠸㠃ᝏ࠸㠃ࡢ᪉ࡀ࠶ࡿࠋ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡢ࣮ࣟࢫࢡ࣮ࣝ ࡀⓎ⾜ࡍࡿࢪ࣮ࣕࢼࣝࡔࡅࡀࠎすὒࢆᶓ᩿ࡍࡿࠋᜍࡽࡃ࢝ࢼࢲ ࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢἲᚊᐙࡣࡾࢃࡅࡇࢀࡽࡘࡢไᗘࡢ㝸㞳≧ ែࢆព㆑ࡋ࡚࠸ࡿࠋࢠࣜࢫ࠾ࡅࡿ⌮ㄽⓗᛮ⪃᪉ἲᑐࡋა࡚࢝ ࢼࢲࡢἲᚊᐙࡣ㛵ᚰࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡓࡀࠊ᪥࡛ࡣࡲࡍࡲࡍ࣮ࣚࣟࢵࣃ ― ― 136 世界的視点から眺めた信託の将来 ἲ㛵ࢃࡾࢆ᭷ࡍࡿࡼ࠺࡞ࡾࠊࡑࡋ࡚࢝ࢼࢲࡀ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡢ ⌮ㄽୖࡢᙉㄪⅬࡼࡾចࢀࡿࡼ࠺࡞ࡿࡘࢀࠊୡ⏺࠾ࡅࡿ❧ ሙࡢ┦㐪⏤᮶ࡍࡿ♫ⓗၥ㢟࠾ࡼࡧ⤒῭ⓗㅖᨻ⟇㛵ࡋ࡚ࢥࣔࣥ ࢙࢘ࣝࢫ࠾ࡼࡧ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡢ୧ἲᇦࡀ࠾࠸ࢆ῝ࡃㄆ㆑ࡋ࡚࠸ ࡞࠸࠸࠺ࡇࡣᐜ᫆᫂ࡽ࡞ࡿࠋ᪥࡛ࡣಙクἲ࠾࠸࡚࡛ ࡉ࠼⌮ㄽୖࡢࡳ࡞ࡽࡎ⪃࠼ࡢഴྥࡶࡑࢀࡒࢀูࡢ᪉ྥྥࡗ࡚࠸ ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋᮏ❶࡛ࡣࡇࡢ⌧㇟ࡶ࠺୍ᗘᡠࡾࠊヲࡋࡃゝཬ ࡍࡿࠋ ϯ㸬㝣ἲ࠾࠸࡚᮶ࡓࡿᖺಙクࡢ⪃࠼ࡀྥ࠺᪉ྥ ࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ࡍ࡛ᢈࡋࠊࡲࡓࡣᑗ᮶ᢈࡍࡿࡇࡀ ணࡉࢀࡿἲᇦࢆ㝖ࡁࠊ⣧⢋࡞㝣ἲἲᇦࡲࡓࡣ㝣ἲࢥ࣭ࣔࣥ ࣮ࣟࡀΰᅾࡋࡓἲᇦ࠾ࡅࡿ࠸ࢃࡺࡿࠕ㢮ఝไᗘࠖࡢࡉࡽ࡞ࡿⓎᒎ ࡗ࡚ᑗ᮶ࡢࡼ࠺࡞ᶵࡀᏑᅾࡍࡿ⪃ᐹࡍࡿࡢࡣ㞴ࡋ࠸ࠋ⣧ ⢋࡞㝣ἲἲᇦ࠾࠸࡚ࡣᨻᗓࡀᚲせᛶࢆឤࡌࡿሙྜࡢࡳࠕ㢮ఝ ไᗘࠖࡢⓎᒎࡀ⾜ࢃࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ㝣ἲࡀΰᅾࡋ ࡓἲᇦ࠾࠸࡚ࡣࠊಙクࡘ࠸࡚ࡑࢀࡒࢀ⊂≉ࡢṔྐⓗ⌮⏤ࡲࡓࡣ ᆅᇦⓗ࡞⌮⏤ᇶ࡙ࡃ᪉ἲ࡛ಙク⌧㇟ࡢ᥋㏆ࡀ⾜ࢃࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ࡑࡋ࡚ࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻࡸࢣ࣋ࢵࢡᕞࡢࡼ࠺ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ㏆ ᥋ࡋ࡚࠸ࡿࡇࡼࡾࠊಙク㢮ఝไᗘᑐࡍࡿ₯ᅾⓗ࡞ᚲせᛶࡀ⏕ ࡌࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡋࡋࠊࡇࢀࡽࡣࡀ࡚࠺ࡲࡃ࠸ࡗࡓሙྜࡢヰ࡛ ࠶ࡿࠋ 㝣ἲᏛ⪅ࡀಙクࢆዎ⣙⌮ゎࡋࠊࡑࡋ࡚ಙクࢆ㝣ἲ࠾ ࡅࡿ⣧⢋࡞മົ㛵ಀ㏆ࡅࡿഴྥࡣูࡋ࡚ࠊዴఱ࡞ࡿ㝣ἲἲ ᇦࡶ⮬ಙࢆᣢࡗ࡚ྠࡌࠕಙクࠖࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿ⾲⌧ࡍࡿࡇࡣ࡛ࡁ ࡞࠸ࠋࣛࢸ࣓ࣥࣜ࢝࠾ࡅࡿ fideicomiso ࡣࣛࢸ࣓ࣥࣜ࢝ࡢἲ ࢆヲ⣽᳨ウࡋࡓୖ࡛ᑟධࡉࢀࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿࡀࠊࡑࡢ fideicomiso ࡛ ― ― 137 徳島大学社会科学研究第27号 ࡉ࠼ࡶᑐேⓗ࡞ࡶࡢࡽᶵ⬟ⓗ㸦ࡑࡋ࡚ᗄࡘࡢ࠾ ࠸࡚ࡣ⌮ㄽⓗ㸧ᑐ≀ⓗ࡞ࡶࡢࡲ࡛ࣛࢸ࣓ࣥࣜ࢝ࢆ㏻ࡌ࡚ᖜᗈ࠸ ᛶ᱁ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋㄡࡋࡶࡢሙྜࡘ࠸࡚ணࡍࡿࡇࡣ࡛ࡁ࡞ ࠸ࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࠾࠸࡚▱ࡽࢀ࡚࠸ࡿಙクࡣࠊዎ⣙ἲ㈈⏘ ἲࡀ⤖ྜࡋࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿࡀࠊ༢⣧ゝ࠼ࡤ㝣ἲࡢᛮ⪃ࡢ୍㒊ศ࡛ ࡣ࡞࠸ࠋẸἲࡣ␗࡞ࡗࡓ᪉ἲࠊࡾࢃࡅඹ㏻ࡢዎ⣙⌮ㄽࢆᗈ⠊ 㐺⏝ࡍࡿࡇࡼࡾࠊྠᵝࡢᐙ᪘࠾ࡼࡧၟྲྀᘬ㛵ࡍࡿ≧ἣᑐᛂ ࡋ࡚࠸ࡿࠋࢫ࣌ࣥࡢࡼ࠺࡞ᗄࡘࡢᅜࡣⰋࡃ࡚ࡶࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲ ᇦࡢἲᚊᐙࡢ⌮ㄽ↓㛵ᚰ࡛࠶ࡾࠊࡲࡓࢻࢶࡢࡼ࠺࡞ࡢ㝣ἲ ㅖᅜࡣឡࡢᕢࢆᐖࡍࡿྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡿࡶࡢࡋ࡚ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ ࡢἲᚊᐙࡢ⌮ㄽᑐࡋᩛᑐⓗ࡛࠶ࡿࠋಙク⌮ㄽࡢ᥇⏝┤㠃ࡋ࡚ࡑ ࢀࡒࢀࡢἲᇦࡢㄢ⛯ᙜᒁࡣࡇࡢၥ㢟ࡢᑐᛂ㝿ࡋ࡚ࡋࡤࡋࡤ┤ࡕ ࡑࡢᆅᇦᏑᅾࡍࡿᴫᛕୖࡢᛮ⪃ࢆ㢮᥎ࡍࡿࡀࠊࡋࡋಙク⌮ㄽ ࡣࡑࢀୖᡭࡃᙜ࡚ࡣࡲࡽࡎࠊࡑࡋ࡚せồࡉࢀࡿㄢ⛯Ỉ‽ࡣࡃ അ↛ୖࡢḞ㝗ࡀᏑᅾࡍࡿࠋ⣡⛯⪅ࢆࡋ࡚ὀពࡏࡋࡵࡼࠋ ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ⫯ᐃⓗ࡞ኚࡶぢࡽࢀࡘࡘ࠶ࡿࠋ➨୍ࠊࣁ ࣮ࢢಙク᮲⣙ᢈࡋ࡚࠸ࡿ⣧⢋࡞㝣ἲἲᇦࡢࢇࡀࣁ࣮ࢢ ಙク᮲⣙ࢆᅜෆἲ⤫ྜࡍࡿసᴗࢆ㐍ࡵ࡚࠸ࡿ࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿࠋ ࢱࣜࡣ㏆ࠊᅜෆᏑᅾࡍࡿಙクᑐࡍࡿ⛯ไࢆ⾜ࡋࡓࠋᗄࡘ ࡢᅜ࡛ࡣࠊࡢࡼ࠺ࡋࡓࡽᶒཎಖᣢ⪅ࡼࡗ࡚ಖ᭷ࡉࢀ࡚࠸ࡿ ศู㈈⏘ࢆ⮬ᅜࡢẸἲ⤌ࡳ㎸ࡴࡇࡀ࡛ࡁࡿㄪᰝ୰࡛࠶ࡿࠋ ࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡ࠾ࡼࡧࣇࣛࣥࢫࡣಙク㈨⏘࠸࠺ᴫᛕࢆ᥇⏝ࡋࠊඛ ゝཬࡋࡓࡼ࠺ 59ಙク㈈⏘ࡢศูࢆ⾜࠺ࡇ࡛ࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻ ௰㛫ධࡾࡋࡓࠋ➨ࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ㝣ἲࡀΰᅾࡍࡿἲᇦ࡛࠶ ࡿࢣ࣋ࢵࢡᕞࡢ 1994 ᖺ࠾ࡅࡿ⚾ἲࡢἲ࠾࠸࡚ࠊࢣ࣋ࢵࢡẸ ἲࡢࡓࡵ᪂ࡋ࠸ಙクᴫᛕࡀ㏣ồࡉࢀࡓࠋἲᏛ⪅࠾ࡼࡧἲ᭪༠ ࡢဨ᪉ࡀᩘᖺ㛫ࡇࡢၥ㢟ᦠࢃࡗࡓࠋ1994 ᖺ௨๓ࡢẸἲ 60ࡣ ಙク㈈⏘ᑐࡍࡿᶒཎࢆ᭷ࡍࡿཷク⪅ࡢᆅࡘ࠸࡚ၥⅬࡀṧࡉ ― ― 138 世界的視点から眺めた信託の将来 ࢀࡓࡲࡲ࡛࠶ࡗࡓࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊཷク⪅ࡣ୍ᐃࡢ㈨᱁ࢆせࡍࡿᡤ᭷ ⪅࡛࠶ࡿࡢࠊࡑࢀࡶᡤ᭷⪅ࡋ࡚ࡢᶒ㝈ࢆᗄࡽ᭷ࡍࡿ⟶⌮ே ࡛࠶ࡿࡢ࠸࠺Ⅼࡘࡁ⩏ࡀᏑᅾࡋ࡚࠸ࡓࠋㄡࡶ≀ⓗᶒࢆ᭷ ࡋ࡞࠸ศูࡉࢀࡓಙク㈈⏘࠸࠺ᴫᛕࢆᑟධࡍࡿࡓࡵᙜ㈨⏘⌮ ㄽ౫ᣐࡍࡿࡇ࡞ࡗࡓࠋࡑࢀࡼࡾࠊࢣ࣋ࢵࢡᕞࡣ⊂⮬ཷク ⪅ࡢᶒཎ㛵ࡍࡿၥ㢟ࡀ⏕ࡌ࡞࠸ࡼ࠺ࡋࠊࡲࡓࠕಙㄆ㛵ಀᇶ࡙ ࡃᡤ᭷ࠖᑐࡋㄆ㆑ࡉࢀ࡚࠸ࡿ▩┪ࡀᅇ㑊ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ ࠕᣐฟ㈈⏘ࠖ࠸࠺ᴫᛕࡣࠊࣇࣛࣥࢫㄒࢆ⩻ヂࡋࡓࡶࡢ࡛࠶ ࡿࡀࠊ᪂ࡋ࠸ࡶࡢ࡛ࡣ࡞࠸ࠋᙜヱᴫᛕࡣࣇࣛࣥࢫࡢಙクᥦၐ⪅࡛࠶ ࡿࣆ࢚࣮࣭࣏࣮ࣝࣝࣝࡼࡗ࡚᭱ึ⏝࠸ࡽࢀࡓࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊᙼࡣ 19 ୡ⣖๓༙࠾ࡅࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࢆ≉ᐃࡢ┠ⓗࡢࡓࡵᨭᡶ࠸ ࢆ⾜࠺ᣐฟ㈨⏘⪃࠼࡚࠸ࡓࠋࡑࡋ࡚ᙼࡢㄽᩥࡣ 1932 ᖺࡢ࣓࢟ࢩࢥ ࠾ࡅࡿἲᨵṇࡢ㝿ಙクࡢ⪃࠼᪉ࢆ᥇⏝ࡍࡿᡭຓࡅ࡞ࡗࡓࠋ ಙクࡣ⮬⏤࡞┠ⓗࢆ᭷ࡍࡿ⮬ᚊⓗ࡞㈨⏘࡛࠶ࡿࠋ⮬⏤࡞┠ⓗࡣࠊ ጤク⪅ࡀ㑅ᢥࡍࡿࡇࢁᚑ࠸ዴఱ࡞ࡿ⪅ࡢ┈࡛࠶ࢀࠊࡲࡓዴఱ ࡞ࡿ┠ⓗ࡛࠶ࢀࠊࡑࢀࡽࢆಁ㐍ࡉࡏࡿࡇࢆពࡍࡿ࣏࣮ࣝࣝࡣ ⪃࠼ࡓࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ1932 ᖺಙクᴫᛕࡀ᥇⏝ࡉࢀࡓᚋࠊ࣓࢟ࢩ ࢥ࠾࠸࡚ࡣࡇࡢࠕᣐฟ㈈⏘ࠖࡢᡤ᭷ᶒࡣㄡᖐᒓࡋ࡚࠸࡞ࡅࢀ ࡤ࡞ࡽ࡞࠸ᗈࡃㄆࡵࡽࢀ࡚࠸ࡓࡢ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚᭱⤊ⓗಙク㈈ ⏘ࡣཷク⪅ࡼࡗ࡚ᡤ᭷ࡉࢀ࡚࠸ࡿ࠸࠺⪃࠼ࡀ࣓࢟ࢩࢥุᡤ ࡼࡗ࡚ཷࡅධࢀࡽࢀࡓࠋࡇࡢࡇࡣᐇ㉁ୖࠊཷク⪅ࡼࡿᡤ᭷ࡀㄆ ࡵࡽࢀࡓࡇࢆពࡍࡿࠋ ࠕᣐฟ㈈⏘ࠖ࠸࠺ᴫᛕࡣ 1960 ᖺࣞࢿ࣭ ࢹ࣮ࣅࢵࢻᩍᤵࡀ࢚ࢳ࢜ࣆẸἲࢆ㉳ⲡࡍࡿ㝿ࡶࡲࡓ⌧ࢀࡓࠋ ࡇࡢἲࡢ➨୍ⲡ࠾࠸࡚ࡣᙜ㈨⏘ඹࠕ fidéicommis ࠖࡀᑟ ධࡉࢀࡓࠋ1994 ᖺ๓ἲࡢࣇࢻ࣮ࢩ࣮㛵ࡍࡿつᐃ࠾࠸࡚ࢣ ࣋ࢵࢡᕞุᡤ࠾ࡼࡧࢣ࣋ࢵࢡᕞࡽࡢୖッ㝿ࡋ࡚࢝ࢼࢲ᭱㧗 ุᡤࡣࠊᡤ᭷ᶒࡣఱฎᏑᅾࡋࠊࡑࡋ࡚ཷク⪅ࡣࡢࡼ࠺࡞✀㢮ࡢ ᡤ᭷⪅ࡲࡓࡣ⟶⌮⪅࡛࠶ࡿࡢ࠸࠺Ⅼ㛵ࡋ࡚ࠊྠᵝᅔ㞴࡞ၥ ― ― 139 徳島大学社会科学研究第27号 㢟┤㠃ࡋࡓࠋ1994 ᖺࢣ࣋ࢵࢡᕞࡢ❧ἲ⪅ࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡼࡿ ぢ࡞័⩦ࢆ࠶ࡗࡉࡾᤞ࡚࡚ࡋࡲ࠸ࠊᡃࠎࡀぢ࡚ࡁࡓࡼ࠺ࠊᙜ ㈨⏘ࢆᡤ᭷⪅ᅾࡢ㈈⏘ࡋ࡚᪂Ẹἲつᐃࡋࡓࠋ ☜ࠊࠕᡤ᭷⪅ᅾ㈈⏘ࠖࡢྲྀᢅ㛵ࡋ࡚ぢ࡚ྲྀࢀࡿഴྥ ࢆⓎᒎࡉࡏࡓࡢࡣ᪂ࡋ࠸ἲ᮲㡯ࢆ᭷ࡍࡿᆅᇦࡢุᡤࡲࡓࡣᐇົ ⤒㦂࡛࠶ࡿゝ࠺ࡢࡣᮇᑦ᪩࡛࠶ࡿࠋ☜ᡃࠎࡀぢ࡚ࡁࡓࡼ࠺ 612003 ᖺ࢘ࣝࢢ࠾࠸࡚᥇⏝ࡉࢀࡣࡋࡓࡀࠊࡋࡋ࣓࢟ࢩ ࢥ࠾ࡅࡿᖐ⤖ࡣ࡞ࡐᙜ㈨⏘࠸࠺ᵓᡂࡀᅜෆಙクࡢ᥇⏝ࢆ⪃៖ ࡋ࡚࠸ࡿࡢ㝣ἲἲᇦ࠾࠸࡚᥇⏝ࡉࢀ࡞࠸ࡢࡑࡢ⌮⏤ࢆ♧၀ ࡋ࡚࠸ࡿࠋᡤ᭷⪅ᅾ㈈⏘࠸࠺⪃࠼ࡣᥗࡳࡇࢁࡢ࡞࠸ࡶࡢ࡛࠶ ࡗࡓࠋ㈈⏘ࡣ㈨᱁ࢆ᭷ࡍࡿே㛫☜ᐃⓗᖐᒓࡍࡿ┠ⓗ≀࠾ࡅࡿ ᶒࠊࡲࡓࡣ┠ⓗ≀ᑐࡍࡿᶒ࠸࠺ほⅬ࠾࠸࡚ࡢࡳἲⓗព ࢆ᭷ࡍࡿࠋࡲࡓࠊ ࠕಙㄆ㛵ಀᇶ࡙ࡃᡤ᭷ࠖ࠸࠺ᴫᛕ㛵ࡋ࡚ࡣ 㝣ἲἲᇦࢆ㏻ࡌ࡚␗࡞ࡗࡓぢゎࡀ☜ᅛࡋ࡚Ꮡᅾࡋ࡚࠸ࡿࠋࡑࡋ ࡚ࡇࡢၥ㢟ࡣṔྐⓗ࡞㉳※ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋಙㄆ㛵ಀᇶ࡙ࡃᡤ᭷ࡣ ᅇ㑊ࡉࢀࡿࡁለⴠࡋࡓ௬ᐃ࡞ࡢࡔࢁ࠺ࠊࡑࢀࡶ⣖ඖᚋ 6 ୡ⣖ ࡢࣅࢨࣥࢸࣥᖇᅜ࠾࠸࡚ᢎ⥅ⓗᶒࢆタࡋࡓཷクᙧᘧࡢ⣼ḟ ⥅ᢎ᪉ᘧࡽࡢㄽ⌮ⓗᖐ⤖࡞ࡢࡔࢁ࠺ࠋఱேࡢᏛ⪅ࡣࠊࣅࢨࣥ ࢸࣥᖇᅜࡣಙㄆ㛵ಀᇶ࡙ࡃᡤ᭷ࡢ☜❧ྥࡅ࡚άືࡋ࡚࠸ࡓ ⌮ゎࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿ⪃࠼ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡢᏛ⪅ࡣࠊ࣮࣐ࣟἲࡀ hereditas iacens ࠊࡍ࡞ࢃࡕ┦⥆ேࡀᙜヱ㑇⏘ࡘ࠸࡚ࡲࡔⓏグࢆ⾜ ࡗ࡚࠸࡞࠸ࡇࢆ⌮⏤ࡍࡿᡤ᭷⪅ᅾࡢ⿕┦⥆ேࡢ㑇⏘ࢆᢎㄆࡋ ࡚࠸ࡓⅬゝཬࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ↓ไ㝈ᡤ᭷⪅ᅾ ࡢ≧ែࡀ⥅⥆ࡍࡿ㈈⏘ࡣỴࡋ࡚ㄆࡵ࡞ࡗࡓࣅࢨࣥࢸࣥᖇᅜࢆ ◊✲ࡍࡿᏛ⪅ࡽㄽࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ Hereditas iacens ࡣࡑࢀ⮬ యࠕ࡞ே᱁ࠖ62ゝ࠸⾲ࡉࢀ࡚࠾ࡾࠊࡑࡋ࡚ᡤ᭷⪅ࡀḞࡅࡿ ㈈⏘ᑐࡋ࡚㥆ᰁࡳࡢ࡞࠸ุᡤ࠾ࡼࡧᐇົᐙࡗ࡚⏕ࡎࡿᐇ㝿 ୖࡢၥ㢟ࡼࡾࠊࡇࡢࠕᣐฟࡉࢀࡓࠖࡲࡓࡣࠕᑓ᭷ࡉࢀࡓࠖ㈈⏘ࡣ ― ― 140 世界的視点から眺めた信託の将来 ே᱁ࡲࡓࡣᐇయ࠸࠺༑ศ⌮ゎࡉࢀࡓᴫᛕྥ࠺࡛࠶ࢁ ࠺ 63ࠋࢣ࣋ࢵࢡᕞ࠾࠸࡚ᡤ᭷⪅ᅾࡢ㈨⏘࠸࠺⌮ㄽᵓᡂࢆ᭱⤊ⓗ ᥇⏝ࡍࡿࡼ࠺ᙉࡃᙇࡋࡓᕧ࡞ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢᅜ࡛࠶ࡿ࣓ ࣜ࢝ࡢാࡁࡅࡀࠊࡓ࠼㟼࡛࠶ࡗࡓࡋ࡚ࡶ⥅⥆ࡋ࡚࠸ࡓࡢ࡛ ࠶ࢁ࠺ࠋ ᪉ࠊዎ⣙ࡼࡿศᯒ᪉ἲࡣ㝣ἲⓗᛮ⪃ࡗ࡚ࡲࡉᇶ ᮏ࡛࠶ࡾࠊᖖ㝣ἲᏛ⪅ࡢᛮ⪃ࢆᨭ㓄ࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ୰ᅜࡀ 2001 ᖺಙク㛵ࡋ࡚ὀ┠ࡍࡁዎ⣙᪉ᘧࢆ᥇⏝ࡋࠊࡑࡋ࡚ࡇࡢ᪉ᘧࢆ Ⓨᒎࡉࡏࠊཷ⣙⪅㸦ጤク⪅㸧ᶒཎࢆ␃ಖࡋ࡚࠸ࡿࡇࡣࡃ㦫ࡃ ࡁࡇ࡛ࡣ࡞࠸ࠋ୰ᅜಙクἲ࠾ࡅࡿᙜ⪅ࡢ㛵ಀࡣࠊཷク⪅ ཷ┈⪅ࡢ㛵ಀ࡛ࡣ࡞ࡃࠊጤク⪅ཷク⪅ࡢ㛵ಀ࡛࠶ࡿࠋࡉࡽࠊ 㝣ἲἲᇦ࠾࠸࡚ᐙ᪘ࡢ㑇⏘ᢎ⥅┠ⓗࡢࡓࡵಙクࡀᚲせࡉࢀ ࡞ࡃ࡞ࡾࠊࡑࡋ࡚㝣ἲࡢᅜ㝿⚾ἲ࣮ࣝࣝ࠾࠸࡚ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙ クࢆᢎㄆࡍࡿࡇࡀࢇࡢ㝣ἲἲᇦࡗ࡚ᚲせྍḞ࡛࡞ ࡃ࡞ࡗ࡚௨᮶ 64ࠊࡇࡢࡼ࠺࡞ศᯒ᪉ἲࢆಟṇࡍࡿ࠶ࡓࡗ࡚ࡢ㔜せⅬ ࡣᏑᅾࡋ࡞ࡃ࡞ࡗࡓࠋ⤖ᒁࠊἲࡲࡓࡣไᐃἲࡢᨵṇࡀ࡞ࡉࢀ࡞࠸ ሙྜࠊุᡤࡢἲゎ㔘ࢆ㏻ࡌࡓዎ⣙ࡼࡿศᯒ᪉ἲࡢಟṇࡣࠊᑐே ⓗ࡞ࠊࡍ࡞ࢃࡕㅙ⣙⪅ࡢᒚ⾜㛵㐃ᛶࡀ࠶ࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ≉ ᚩࢆ⏕ࡳฟࡍࡇࡀ࡛ࡁࡿࡢࡳ࡛࠶ࡿࠋࡓ࠼ࡢᅜࡢẸἲࡀ⪃ ៖ࡉࢀ࡚࠸ࡼ࠺ࠊ㝣ἲἲᇦࡢᏛ⪅ࡣಙクࢆㅙ⣙⪅ࡢࡓࡵࡢዎ⣙ ⨨ࡅࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡑࢀࡶ➨୕⪅ࡢࡓࡵࡢዎ⣙ࡋ࡚⨨ ࡅࡿࡔࢁ࠺ࠋ࠺ࡋ࡚ྡ๓ࢆࡅ┤ࡍࡢࡔࢁ࠺ࠋࡶࡋᚲせ࡞ࡽ ࡤࠊ ࠕಙクࠖࡢࡓࡵἲࡲࡓࡣ❧ἲࡼࡗ࡚ศูࡉࢀࡓ㈈⏘㛵ࡍ ࡿㅖせ⣲ࡀࡅຍ࠼ࡽࢀࠊࡑࢀࡽࡢせ⣲ࡣࠊ⌮ㄽⓗ᰿ᣐᇶ࡙ࡃ ࡇ࡞ࡃ⌧௦ࡢ≧ἣ࠾࠸࡚౯್࠶ࡿࡶࡢ♧၀ࡉࢀ࡚࠸ࡿཷク⪅ ࡢຍⓗ࡞ᶒ㝈ࡀྵࡲࢀࡿࡇ࡞ࡿࠋ ಙク㛵ࡍࡿၥ㢟ࡣࠊᅜ㝿ⓗほⅬࡽ⪃ᐹࡉࢀࡿࡼ࠺ࠊ 㝣ἲἲᇦ࠾࠸࡚ࡢࡼ࠺ᅜෆࡢಙクไᗘࢆタࡍࡿ࡛ࡣ࡞ࡃࠊ ― ― 141 徳島大学社会科学研究第27号 ࡇࢀࡽࡢ㝣ἲἲᇦࡀ᥇⏝࡛ࡁࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢᢎㄆ㛵ࡋ࡚ ᭱ࡶ⾪ᧁⓗ࡛࡞࠸᪉ἲࡣ୍యఱ࡞ࡢ࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿࠋಙク㛵 ࡍࡿ 1985 ᖺࣁ࣮ࢢᅜ㝿㆟࡛ࡢ㆟ㄽࡣࡇࡢၥ㢟ࢆṇࡋࡃㄆ㆑ࡋ࡚ ࠸ࡿࠋಙクࡢᢎㄆࡀᅜෆἲ࠼ࡿᙳ㡪ࢆ⪃៖ࡍࡿࡓࡵᚲせ࡞㡰 ᛂᛶ࠶ࡿᅜ㝿⚾ἲୖࡢ࣮ࣝࣝࢆᙧᡂࡍࡿࡓࡵࠊ┦ⓗ࡞ດຊࡲࡓ ࡣᅜ㝿᮲⣙ࡢᢈࡢఱࢀࢆ㏻ࡌ࡚ከ࡞ດຊࢆ⾜࠺‽ഛࡀ࡛ࡁ ࡚࠸ࡿࡢࡣࡇࢀࡽࡢ㝣ἲἲᇦࡢࡳ࡛࠶ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ほⅬࡽᑗ ᮶ࡢ㐨➽ࢆ♧ࡋ࡚࠸ࡿࡢࡣࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ᢈࡋࡓࢱࣜࠊࣝ ࢡࢭࣥࣈࣝࢡࠊࡑࡋ࡚ࢫࢫ࡛࠶ࡿ 65ࠋ ࣁ ࣮ ࢢಙ ク ᮲ ⣙ࢆᢈ ࡍ ࡿ ࠺ ⪃៖ ࡋ࡚ ࠸ ࡿ 㝣ἲ ἲ ᇦࡣࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ࠾ࡅࡿཷク⪅࣭ཷ┈⪅ࡢ㛵ಀࡣᙜヱ㛵ಀ㐪 ࡋࡓሙྜࡢᩆ῭ᡭẁࡢ㛵ಀ࡛⩏ົⓗ࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡿ୍᪉ࠊཷク ⪅࣭ཷ┈⪅㛫ࡢ㛵ಀ㐪ࡋࡓሙྜࡢᩆ῭ࡣཷ┈⪅࣭➨୕⪅ࡢ㛵 ಀ࡛ࡣ㈈⏘ⓗ࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡿ࠸࠺ࡇࢆཷࡅධࢀࡿࡇࡼࡾࡑࡢ సᴗࢆ㛤ጞࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋࡑࡢࡼ࠺࡞ἲᇦࡗ࡚ࡣࢿ࣓ ࣮࣊ࣥ࠾࠸࡚ᥦၐࡉࢀࡓḢᕞಙクἲཎ⌮ 66 ࡼࡾసᴗࢆ㛤ጞࡍࡿ ࡢࡀ㈼࡛᫂࠶ࢁ࠺ࠋḢᕞಙクἲཎ⌮࠾࠸࡚ࡣࠊࡶࡋ㝣ἲ⌮ㄽ࠾ ࡼࡧࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ⌮ㄽࡢ᪉ࢆᫎࡉࡏࡿࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊᐇ㝿ࡢ ࡇࢁಙクࡗ࡚ࡘࡢᮏ㉁ⓗせ⣲ࡀᏑᅾࡋ࡚࠸ࡿ࠸࠺Ⅼࡀᙉㄪ ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡑࡢࡘࡢᮏ㉁ⓗせ⣲ࡣࠊ(1)ཷク⪅ಶேࡢമᶒ⪅࠾ ࡼࡧཷク⪅ࡢᐙ᪘࠾ࡼࡧࡑࡢ┦⥆ேࡀࡗ࡚࠸ࡃࡇ࡛ࡁ࡞࠸⊂ ❧ࡢ㈈⏘࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚(2)ṇ┤࡛࠶ࡾὀព῝ࡃࡘ↓⚾࡞ཷク⪅ ࡼࡿ㈈⏘⟶⌮࡛࠶ࡿ࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿ 67ࠋࡇࡢࡼ࠺࡞᥋㏆᪉ἲࡼࡾಙ ク㛵ࡍࡿㅖ㛵ಀࡘ࠸࡚ゝཬࡋ࡞ࡃ࡚῭ࡳࠊࡑࡋ࡚ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ ࠾࠸࡚ศูࡉࢀࡓ㈈⏘ࡼࡾᑐ≀ⓗ࡞ᩆ῭ᡭẁࡶᑟࢀ࡚࠸ࡿ 㝣ἲࡢἲᚊᐙࡀ⪃࠼ࡿࡢࢆṆࡵࡉࡏࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿ 68ࠋ ― ― 142 世界的視点から眺めた信託の将来 ㈈⏘⟶⌮ࡢᵓ㐀̿ᶵ⬟ⓗศᯒ ேࡢࡓࡵࠊࡲࡓࡣ࠶ࡿ┠ⓗ㐩ᡂࡢࡓࡵࠊ࠶ࡿ⪅ࡼࡿ ㈈⏘⟶⌮ࡢࡓࡵࡢἲⓗ⤌ࡳࡣᵝࠎ࡞᪉ἲࡼࡾᵓ⠏ࡍࡿࡇࡀ࡛ ࡁࡿࠋ㈈⏘⟶⌮ࡢ┠ⓗࡣࠊᙜヱேࡢ┈㈨ࡍࡿࡇࠊࡲࡓࡣᙜ ヱ┠ⓗࢆಁ㐍ࡍࡿࡇ࡛࠶ࡿࠋࡑࢀࡒࢀࡢἲⓗ⤌ࡳࡣࡑࢀࡽࡢ୍ 㒊ศࢆ࡞ࡍἲไᗘࡢᴫᛕ࠾ࡼࡧ⤌⧊ࡢᯟ⤌ࡳࢆᫎࡋ࡚࠸ࡿࠋࡢ ไᗘࡀ᥇⏝ྍ⬟࡛࠶ࡿࡘ࠸࡚ࡣࠊ୍ᐃࡢ⠊ᅖࡲࡓࡣ᪉ྥᛶࡀᏑ ᅾࡍࡿࠋ⩏ົࡣ⟶⌮⩏ົࢆ㐙⾜ࡉࡏᶒࡢாཷࢆᐇ⌧ࡍࡿࡓࡵࡢ᰿ ᮏつ⠊⨨ࡅࡽࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡲࡓࡣ⟶⌮ୗ࠶ࡿ㈈⏘ࡣ⩏ົ ࠾ࡼࡧࡑࢀᑐᛂࡍࡿᶒࢆⓎ⏕ࡉࡏࡿᇶ♏࡞ࡗ࡚࠸ࡿࡶࡋࢀ ࡞࠸ࠋ㈈⏘⟶⌮㛵㐃ࡍࡿ⩏ົ࠾ࡼࡧᶒࡣࡑࢀࡽࡢ⩏ົࢆᒚ⾜ࡍ ࡿ⪅ࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡑࡢࡢ᪉ἲࡋ࡚ࠊࡇࢀࡽࡢ⩏ົ࠾ ࡼࡧᶒࡣ㈈⏘ࡑࢀ⮬యඹே᱁ࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋᙜヱேࡣ ே᱁ࡢᡭẁࢆక࠺࠶ࡿ┠ⓗࡢࡓࡵᣐฟࡉࢀࡓ㈈⏘ࡑࢀ⮬య࡛࠶ ࡿࠋᙜヱேᑐࡍࡿᣦ⪅ࡣἲேࡢ௦⾲⪅ࡋ࡚ࠊᙜヱேࡢྡ࠾ ࠸࡚ࡑࡢ⩏ົࢆ㐙⾜ࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ࡑࡢࡼ࠺࡞ࢫ࣌ࢡࢺࣝࡢ୍➃࠾࠸࡚ࠊࡇࡢࡼ࠺࡞⤌ࡳ ࡣ⟶⌮⩏ົ࠾ࡼࡧ⟶⌮㈈⏘㸦ࡲࡓࡣ㈨⏘㸧ࡢே᱁࠸࠺ᙧែࢆ᥇ ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࢀࡣே᱁ᵝᘧ࡛࠶ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞㈈⏘⟶⌮㛵ಀࢆ タࡍࡿ㝿ᙜ⪅ࡀ᭷ࡍࡿ┠ⓗࡣே᱁ࢆ⾜࠺㝿ࡢᩥ᭩ࡢㅖ᮲㡯 ࡋ࡚つᐃࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ἲேࡢάືࡽ⏕ࡎࡿ┈ ᑐࡋ࡚ࡣࠊ࠶ࡿ୍ᐃࡢᣦྡ⪅ࡲࡓࡣ୍ᐃࡢ┠ⓗࡀᶒࢆ᭷ࡍࡿࡇ ࡞ࡿࠋࡇࢀࡽࡢᣦྡ⪅ࡲࡓࡣ┠ⓗࡣ㔠㖹ⓗ౯್ࢆ᭷ࡍࡿࣘࢽࢵ ࢺࡲࡓࡣᙜヱேᑐࡍࡿㄳồᶒࡢᙧ࡛┈ࢆாཷࡍࡿࡇ࡞ࡿࠋ ࡑࡢࡼ࠺࡞ࢫ࣌ࢡࢺࣝࡢࡶ࠺∦᪉ࡢ୍➃࠾࠸࡚ࡣࠊࡇࡢ ࡼ࠺࡞⤌ࡳࡣᙜึࡢᣦ♧ࡲࡓࡣᚋኚ᭦ࡉࢀࡓᣦ♧ᚑࡗࡓ㈈⏘ ⟶⌮⪅ࡼࡿ㈈⏘⟶⌮㛵ࡍࡿྜពࡢᙧែࢆ᥇ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࢀࡣ ― ― 143 徳島大学社会科学研究第27号 ዎ⣙ᵝᘧ࡛࠶ࡿࠋࡑࡋ࡚ࢇࡢ௦⌮㛵ಀࡣዎ⣙ࡼࡾฟࡉࢀ ࡚࠸ࡿࠋ㈈⏘ᑐࡍࡿᶒཎࡣᣦᅗࢆ⾜࠺ᙜ⪅␃ಖࡉࢀ࡚࠸ࡿࡀࠊ ሙྜࡼࡗ࡚ࡣಖド᮲㡯ࡲࡓࡣࡢᢸಖ᮲㡯ࡼࡾ⟶⌮ே⛣㌿ࡉ ࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢࡼ࠺࡞᪉ἲࡀ┠ⓗࡋ࡚࠸ࡿ┈ࡣࠊዎ⣙ᙜ ⪅ࡢ୍᪉ࡲࡓࡣᙜヱዎ⣙ࡣ┤᥋㛵ಀࡢ࡞࠸➨୕⪅ࡢ┈࡛࠶ࡿࠋ ࠶ࡿ┠ⓗࢆዎ⣙ࡢᑐ㇟ࡍࡿࡇࡶྍ⬟࡛࠶ࡾࠊᣦྡ⪅ࡀࡲࡿ࡛ᙜ ヱ┠ⓗࢆ௦⾲ࡍࡿࡢࡼ࠺ዎ⣙ࢆᐇ⾜ࡍࡿࡇ࡞ࡿࠋࡋࡋࠊ 㝣ἲἲᇦ࡛ࡣ㈈ᅋࡀ┠ⓗಁ㐍ࡢࡓࡵࡢ㈈⏘⟶⌮ไᗘࡋ࡚ࡼࡾዲ ࡲࡋ࠸ᐜ᫆♧၀ࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ 69ࠋ ࡇࡢࡼ࠺࡞ࢫ࣌ࢡࢺࣝࡢ୰㛫࡛࠶ࡿே᱁ዎ⣙ࡢ㛫 ⨨ࡅࡽࢀࡿࡶࡢࡣࠊ୍ࡘࡢ㈈⏘ࡲࡓࡣ㈈⏘ࡢ㞟ྜయࡀࡢ࡚ ࡢ㈈⏘ࡽศูࡉࢀࠊࡑࡋ࡚⟶⌮ேࡀᙜヱ㈈⏘ࡲࡓࡣ㈈⏘ࡢ㞟ྜయ ࢆ⟶⌮ࡍࡿ⤌ࡳ࡛࠶ࡿࠋࡇࡢ㈈⏘ࣉ࣮ࣟࢳࡢฟⓎⅬࡣࠊ⟶⌮ே ࡣᙜヱ㈈⏘ࡢᶒཎ⛣㌿ࢆཷࡅࡿ࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿࠋᙜヱ㈈⏘ࡲࡓࡣ㈈ ⏘ࡢ㞟ྜయ࠾࠸࡚ࠊཷク⪅࠾ࡼࡧཷ┈⪅᪉ࡢᙜヱ㈈⏘ᑐࡍࡿ ᐖ㛵ಀࡽྛ✀ࡢᶒࡀⓎ⏕ࡍࡿ 70ࠋཷク⪅ཷ┈⪅ࡢ㈈⏘㛵ಀ ᑐࡋ࡚ࠊࢠࣜࢫࡢุᡤࡣṔྐࢆ㏻ࡌ࡚ಙㄆ⩏ົࢆㄢࡋ࡚ࡁࡓࠋ ࡑࢀࡼࡾࠊཷク⪅ࡣཷ┈⪅ᑐࡋ࡚ಙㄆ⩏ົࢆ㈇࠺ࡶࠊཷ ク⪅ࡢཷ┈⪅ᑐࡍࡿಶேⓗ࡞ᶒࡶࡲࡓⓎ⏕ࡍࡿࠋ㈈⏘ᶒ࠾ࡼࡧ ཷク⪅ࡋ࡚ࡢ㈐௵࠾ࡼࡧᶒࡣࠊ㈈⏘࠸࠺୍ࡘࡢᴫᛕ࠾࠸࡚ ⼥ྜࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ ཷク⪅ࡣᑓࡽ⪅ࡢ┈ࢆᅗࡿࡓࡵᶒཎಖ᭷ᇶ࡙ࡃᶒ 㝈ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࡇࡽࠊཷク⪅ᑐࡋ࡚⨨ࢀࡿಙ⏝࠾ࡼࡧಙ㢗 ᚑ࠸ࠊࡑࢀࡽࡢㅖᶒ㝈㸦ࡼࡾ⦆ࡸゝ࠼ࡤࠊᡤ᭷ᶒ㸧ࢆಙクタ ᐃ࠾ࡅࡿጤク⪅ࡢᣦ♧ᚑࡗ࡚⾜ࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋཷク ⪅࠸࠺ᴫᛕࡣࠊཷク⪅ࡢ⩏ົ࠾ࡼࡧᶒ㝈㛵ࡍࡿᣦ♧ࡣಙク㈈⏘ ࡢ⟶⌮㐠Ⴀࢆಁ㐍ࡍࡿ᪉ྥ࡛⾜ࢃࢀࡿࡇࢆᐃࡋ࡚࠸ࡿࠋࡑࢀ ࡼࡾཷ┈⪅ࡢ┈ಁ㐍㈨ࡍࡿࡇ࡞ࡿࠋཷ┈⪅ࡢ㈈⏘ⓗ┈ ― ― 144 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡣࡲࡉཷ┈⪅ࡋ࡚ࡢ┈࡛࠶ࡿࠋཷ┈⪅ࡣᙜヱ㈈⏘ⓗ┈ࢆฎ ศࡲࡓࡣᢸಖ౪ࡍࡿࡓࡵㆡΏࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋཷ┈⪅ࡣ㐺ṇ ࡞⟶⌮ࢆᕠࡗ࡚⟶⌮ேࢆಶேⓗッ࠼ࡿࡇ࡛ཷ┈⪅ࡋ࡚ࡢᶒ ࢆᐇ⌧࡛ࡁࡿࡢࡳ࡞ࡽࡎࠊಙクࡢ⟶⌮㐠Ⴀࢆ⥅⥆ࡉࡏࡿࡓࡵࠊ ἲಙク㈈⏘ࢆྲྀᚓࡋࡓ⪅ࡽಙク㈈⏘ࢆᅇࡍࡿࡇࡶ࡛ࡁࡿ 71 ࠋ ཷ┈⪅ࡢㄳồࡣࡲࡔ☜ㄆྍ⬟࡞ಙク㈈⏘ᑐࡍࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿࡇ ࡽࠊཷ┈⪅ࡣἲ⾜Ⅽࢆ⾜ࡗࡓཷク⪅ಶேࡢമᶒ⪅ඃඛࡋࠊࡲࡓ ἲ⾜Ⅽࢆ⾜ࡗࡓ➨୕⪅ᑐࡋ࡚ࡶඃඛࡍࡿࠋ ௨ୖࡢࡼ࠺ࢫ࣌ࢡࢺࣝࡢ୍➃ࡽࡶ࠺∦᪉ࡢ୍➃ࡲ࡛ࢆ ⪃ᐹࡍࡿࠊ㈈⏘⟶⌮ࡢᵝᘧࡣࡲ୕ࡘࡢᙧែࡀᏑᅾࡋ࠺ࡿ ࡇࡀศࡿࠋࡑࢀࡣே᱁ᵝᘧࠊ㈈⏘ᵝᘧࠊࡑࡋ࡚ዎ⣙ᵝᘧ࡛࠶ ࡿࠋ➨୍ࡢே᱁ᵝᘧࡣ୍ඖⓗ࡞ᙧែ࡛࠶ࡾࠊ➨ࡢ㈈⏘ᵝᘧࡣ㈈ ⏘ᶒࢆక࠺⟶⌮ேࡑࢀࡒࢀࡢཷ┈⪅ࡢ㛵ಀ࡛࠶ࡾࠊ➨୕ࡢዎ⣙ ᵝᘧࡣ⣧⢋࡞⩏ົࠊࡍ࡞ࢃࡕᑐேⓗ࡞㛵ಀ࡛࠶ࡿࠋዎ⣙ᵝᘧࡣ⟶⌮ ேཷ┈⪅㸦ࡲࡓࡣ┠ⓗࡢᇳ⾜⪅㸧ࡢேⓗ㛵ಀࡋ࡚⾲⌧ࡉࢀࡿ࡛ ࠶ࢁ࠺ࡀࠊࡋࡋ➹⪅ࡢពぢ࡛ࡣࡇࡢࡼ࠺࡞㛵ಀࡣ࠶ࡃࡲ࡛ࡶ⩏ົ ࠾ࡼࡧಶேⓗ࡞ᩆ῭ᡭẁࡢ⤖ᯝࡋ࡚⏕ࡎࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋዎ⣙ᵝᘧ ࡢࡓࡿ≉ᚩࡣ⟶⌮ேࡼࡿ⩏ົࡢ㐙⾜࡛࠶ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺ዎ⣙ᵝ ᘧࡼࡾ⏕ࡎࡿ㛵ಀࡣࠊᙜヱ㈈⏘⟶⌮ไᗘタᐃ⪅⟶⌮ேࡢ㛵ಀࠊ ࡲࡓࡣ⟶⌮ேཷ┈⪅㸦ࡲࡓࡣᇳ⾜⪅㸧ࡢ㛵ಀ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ㈈⏘⟶ ⌮ไᗘタᐃ⪅⟶⌮⪅ࡢ㛫ࡢ⥅⥆ⓗ࡞㛵ಀࡣ࠶ࡿⅬ࠾࠸࡚ᐜ ᫆ዎ⣙ࡼࡿ௦⌮㛵ಀኚࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋఱேࡢㄽ⪅ࡣࠊ௦ ⌮ࢆࢫ࣌ࢡࢺࣝ࠾ࡅࡿዎ⣙ࡢ✲ᴟ⨨ࡍࡿ➨ᅄࡢ㈈⏘⟶⌮ᵝᘧ ࡋ࡚⌮ゎࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ⟶⌮ேせồࡉࢀࡿ⾜ⅭỈ‽ࡣ୕ࡘ㸦ࡲࡓࡣᅄࡘ㸧ࡢ㈈⏘ ⟶⌮ᵝᘧ࠾࠸࡚ࡃྠࡌ࡛࠶ࡿࠋ⾜ⅭỈ‽ࢆ␗ࡍࡿ⌮⏤ࡣᴫᛕ ୖᏑᅾࡋ࡞࠸ࠋᗄࡘࡢ㈈⏘⟶⌮ᙧែ࡛ࡣࡢሙྜࡼࡾࡶࡼࡾ㧗ᗘ ࡞ㄔᐇᛶ㸦┈┦࠾ࡼࡧ⩏ົࡢ⾪✺ࡢᅇ㑊㸧ࡀせồࡉࢀ࡚࠸ࡿࡼ ― ― 145 徳島大学社会科学研究第27号 ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࢫ࣌ࢡࢺࣝࢆ㏻ࡌ࡚ồࡵࡽࢀ࡚࠸ࡿ ࡢࡣṇ┤㸦✚ᴟⓗ࠾ࡼࡧᐈほⓗ࡞㸧ࡘὀព῝࠸⩏ົࡢᒚ⾜࠾ࡼࡧ ᶒ㝈ࡢ⾜࡛࠶ࡿࠋ ➨୍ࡢே᱁ᵝᘧࡣࡑࡢኚᙧᙧែࡣᏑᅾࡋ࡞࠸ࠋࡍ࡞ࢃ ࡕࠊே᱁ࡀᏑᅾࡍࡿࡋ࡞࠸ࡢࡕࡽ࡛࠶ࡿࠋᙜ㈨⏘ࡣ࠶ࡿ ἲⓗᐇయ㸦ࡍ࡞ࢃࡕࠊἲே᱁㛵ࡍࡿᗄࡘࡢせ⣲ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿ㸧 ⌮ゎࡉࢀ࡚࠸ࡿࡀࠊࡋࡋἲேࡣ⌮ゎࡉࢀ࡚࠸࡞࠸ࠋ➨ࡢ㈈ ⏘ᵝᘧࡣኚᙧᙧែࡀᏑᅾࡋ࠺ࡿࠋࡇࢀࡽࡢኚᙧᙧែࡣᙜ㈨⏘ࢆ క࠸࡞ࡀࡽே᱁ᵝᘧྥ࠺࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ഴྥࡣ࠶ࡿ≉ ᐃࡢἲᇦ࠾ࡅࡿ㈈⏘ᵝᘧᑐࡍࡿㄢ⛯ไᗘࡑࢀ⮬య࠾࠸࡚ࠊࡲ ࡓࡣമᶒ⪅ࡀಙク㈈⏘ᑐࡋ࡚┤᥋ㄳồᶒࢆ⾜ࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿ ᶒࡢᵓ㐀࠾࠸࡚ぢฟࡍࡇࡀ࡛ࡁࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡲࡓࡣ㈈⏘ᵝᘧ ࡣࠊࡶ࠺୍ࡘࡢ᪉ྥ࡛࠶ࡿዎ⣙ᵝᘧྥ࠺ࡶࡋࢀ࡞࠸ࠋ࠼ࡤࠊ ㈈⏘ᵝᘧ࠾ࡅࡿタᐃ⪅ࡣᙜヱ㈈⏘⟶⌮ไᗘࡽ㞳⬺ࡍࡿࡇ࡞ࡃ ㈈⏘⟶⌮࠾࠸࡚✚ᴟⓗ࡞ᙺࢆᘬࡁ⥆ࡁᯝࡓࡍࠊࡲࡓࡣศู㈈ ⏘࠸࠺せ⣲ࡀᮏ㉁ୖዎ⣙ⓗ࡞ไᗘࡅຍ࠼ࡽࢀࡿࠋࡍ࡞ࢃࡕࠊ ࡇࡢሙྜࠕಙクࠖ࠸࠺ㄒࡣ࠶ࡓࡶᐇయࢆពࡋ࡚࠸ࡿࡢࡼ࠺ ⏝࠸ࡽࢀ࡚࠸ࡿࡢ࡛࠶ࡿࠋ ㈈⏘ᵝᘧ࠾ࡼࡧጤク⪅࣭ཷク⪅㛫ࡢዎ⣙ᵝᘧࡢ㛫༊ศ ࡀᏑᅾࡍࡿሙྜࠊࡑࡢࡇࡼࡾពぢࡢ┦㐪ࡀ⏕ࡌࡿవᆅࡀ࠶ࡿࠋ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡣࡑࢀ⮬యࡀ⩏ົᑐ≀ⓗᩆ῭ᡭẁࡢ」ྜయ࡛࠶ ࡿࠋࡑࡋ࡚⤖ᒁ㝣ἲࡣࠊࡓ࠼ᩍ⩏ⓗࡣ࠸ࡃࡽዲࡲࡋ࠸ࡋ࡚ ࡶࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟᴫᛕࡀཷ┈⪅࠼࡚࠸ࡿಙク㈈⏘ࢆᣢࡕฟࡋࡓ ➨୕⪅࡛࠶ࡿἲ⾜Ⅽ⪅ࡲࡓࡣ㐪ἲ⾜Ⅽࢆ⾜ࡗࡓཷク⪅⮬㌟ᑐࡍ ࡿᑐ≀ⓗ࡞ྲྀᡠࡋᶒࢆཷ┈⪅ࡍࡿࡢࡣᗘࡀ㐣ࡂࡿ⪃࠼ࡿ࡛ ࠶ࢁ࠺ࠋἲ⾜Ⅽᑐࡍࡿᩆ῭ࡣᑐேⓗ࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋ㝣ἲࡣࡲ ࡓཷ┈⪅ࡀ➨୕⪅ࡲࡓࡣཷク⪅ࡢ↓ᢸಖമᶒ⪅ඃඛࡍࡿࡢ㈈⏘ ᶒไᗘࢆ᥇⏝ࡍࡿ‽ഛࡶ࡛ࡁ࡚࠸࡞࠸ࠋࡑࡋ࡚㝣ἲࡢἲᚊᐙࡣࠊ ― ― 146 世界的視点から眺めた信託の将来 ㈈⏘ἲࡣูࡋ࡚ࠊཷク⪅ࡼࡿጇᙜࡘ㐺ṇ⩏ົࢆ㐙⾜ࡉࡏࡿ ࡓࡵࡢཷ┈⪅ᑐࡍࡿᩆ῭ᡭẁࡣ༢ᑐேⓗ࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡿゝཬࡍ ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ㈈⏘ࡢศูࡣࠊࡑࢀࡀ㺀ᡤ᭷⪅ᅾ㈈⏘㺁࡛࠶ࡿࡲࡓ ࡣಙㄆ㛵ಀᇶ࡙ࡃᡤ᭷࡛࠶ࡿ㛵ಀ࡞ࡃࠊዎ⣙ᵝᘧࡢ୰᫂♧ ⓗྲྀࡾ㎸ࡲࢀ࡚࠸ࡿ᭱ࡶ㈈⏘ⓗ࡞ᛶ᱁ࢆ᭷ࡍࡿࡶࡢ⌮ゎࡉࢀࡿ ࡛࠶ࢁ࠺ 72ࠋ㐠⏝㈈⏘ࢆศูࡍࡿᙧែࡽ⊂❧ࡢ㈈⏘ࢆ᭷ࡍࡿᙧែ ⛣⾜ࡍࡿࡇࡼࡾࠊே᱁ࡼࡿຠᯝࢆࡁࡃᶍೌࡍࡿࡇࡀ࡛ ࡁࡿࠋࡋࡋࠊࡇࡢࡼ࠺࡞㈈⏘⟶⌮ᙧែࡣ㛵ಀ㸦ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙク㸧 ࡲࡓࡣ⩏ົࡼࡿᣊ᮰㸦Ḣᕞࡢࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࠊࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻಙ クࠊࡑࡋ࡚ࣛࢸ࣓ࣥࣜ࢝ࡢ fideicomiso 㸧ᇶ࡙࠸࡚ᵓ⠏ࡍࡿࡇ ࡀチᐜࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ 㝣ἲἲᇦࡢᏛ⪅ࡗ࡚㈈⏘ᵝᘧዎ⣙ᵝᘧࡢ㛫ࡣ ࡼࡾ᫂☜࡞༊ศࡀᏑᅾࡍࡿࠋ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊ㝣ἲ࠾ࡅࡿᶒࡣ≀ ᶒമᶒ᫂☜༊ศࡉࢀࡿࡽ࡛࠶ࡿࠋ☜ࣅࢨࣥࢸࣥᖇᅜ ࡢ࣮࣐ࣟἲࡣࡑࡢࡼ࠺࡞༊ศࡣᏑᅾࡋ࡞ࡗࡓࡀࠊࣇࣛࣥࢫࡢἲ Ꮫ⪅࡛࠶ࡿࣟ࣋ࣝࢺ࣭࣏ࢸ࢚ࡣ 18 ୡ⣖࠾࠸࡚࣮࣐ࣟἲ࠾ࡅࡿ ྂⓗ࡞⩏ົ㈈⏘ࡢ༊ศࢆᙉㄪࡋࠊࡑࡋ࡚ 19 ୡ⣖࠾࠸࡚ࣛࢸࣥ ࣓ࣜ࢝ㅖᅜ࠾ࡅࡿἲࡢ㝿ᙼࡢ⌮ㄽࡀ᥇⏝ࡉࢀࡓ 73ࡇ ࡼࡾࡇࡢࡼ࠺࡞ศἲࡀ☜❧ࡋࠊࡇࡢࡼ࠺࡞༊ศࡀᙉㄪࡉࢀࡿࡼ࠺ ࡞ࡗࡓࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡣᮍࡔࡇࡢࡼ࠺࡞≀ᶒമᶒࡢ༊ศࢆ᥇⏝ ࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋࡑࡢ⌮⏤ࡣࡋ࡚ࠊ୰ୡ௨ᚋࡢࣥࢢࣛࣥࢻ࠾ࡅ ࡿ⾮ᖹἲุᡤࡣ㈈⏘㛵ࡍࡿᩆ῭᪉ἲࢆ㈈⏘ⓗᶒࢆタࡍࡿࡶ ࡢࡋ࡚≉ᚩࡅࡿ‽ഛࡀ࡛ࡁ࡚࠸ࡓࡇࡼࡿ 74ࠋࡑࡢ⤖ᯝࠊࢥࣔ ࣭࣮ࣥࣟ࠾࠸࡚ࡣ㈈⏘ᵝᘧዎ⣙ᵝᘧࡢ㛫࡛ไᗘࡀᦂࢀືࡃྍ ⬟ᛶࡀ㠀ᖖ㧗࠸ 75ࠋ⣧⢋࡞㝣ἲἲᇦ࠾࠸࡚ே᱁ᵝᘧࡣಶேࡢ ࡓࡵࡢ㈈⏘⟶⌮ไᗘࡋ࡚⚾ἲࢆ㏻ࡌ࡚ࡲࡍࡲࡍ⏝࠸ࡽࢀࡿࡼ࠺ ࡞ࡗ࡚ࡁ࡚࠸ࡿࠋࡑࡋ࡚ࠊࡑࡢไᗘࡀ᭷ࡍࡿ㨩ຊࢆ⌮⏤ᗄࡘࡢ ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡣᢞ㈨ᐙᑐࡋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟୖࡢࠕ⚾ⓗ㈈ᅋࠖࢆᥦ ― ― 147 徳島大学社会科学研究第27号 ౪ࡍࡿࡼ࠺࡞ࡗ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾ࡅࡿไᗘ ࡢⓎᒎࡣࠊḢᕞ࠾ࡼࡧ୰ኸ࣓ࣜ࢝୪ࡧ༡࣓ࣜ࢝ࡢ㢳ᐈࡗ ࡚᭱ࡶ┈࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡓࡔࡋࠊࢪ࣮ࣕࢪ࣮ㅖᓥࡀࢠࣜࢫࡢ ᐩ⿱ᒙࢆᛕ㢌⨨ࡃࡢࡣࡶࡗࡶ࡛࠶ࡾࠊᐩ⿱ᒙࡣ 2006 ᖺ௨᮶ࢠ ࣜࢫ࠾ࡅࡿ㧗㢠࡞⛯㔠ࡢᅇ㑊ࢆᮃࢇ࡛࠸ࡿࠋࡋࡋࠊࡑࡢࡢሙ ྜ࠾࠸࡚ࡣࢇ࡚ࡢ㈈⏘⟶⌮ไᗘࡣዎ⣙ⓗ࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊ ㈈⏘⟶⌮ேಶேᑐࡍࡿമᶒ⪅ࡲࡓࡣᐙ᪘ᵓᡂဨࡽࡢㄳồᑐฎ ࡍࡿࡓࡵࡢ≉ู࡞ᛶ᱁ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࡶࡋࢀ࡞࠸ࡋࠊࡲࡓࡣ᭷ࡋ࡚ ࠸࡞࠸ࡶࡋࢀ࡞࠸ࠋ㈈⏘⟶⌮ไᗘࡢタᐃ⪅ᶒཎࢆ␃ಖࡋࠊࡲࡓ ࡣ㐠⏝♫ࡢ◚⥢ࡽ㐠⏝㈈⏘ࢆಖㆤࡍࡿࡇࡣࠊ㈈⏘⟶⌮ேࡀ㝗 ࡿྍ⬟ᛶࡢ࠶ࡿᨭᡶ⬟ࡲࡓࡣ◚⏘ᖖᑐฎࡍࡿࡓࡵࡢᡭẁ࡛࠶ ࡿࠋࡇࢀࡽࡢゎỴ᪉ἲࡣᙜ↛ࠊዎ⣙ᙜ⪅ࡀ⮬ࡽ㠃ฟࡿࡶࡢ࡛ ࠶ࡿࠋ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊࡇࢀࡽࡢྜពࡣዎ⣙ᇶ࡙ࡃࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ ࡚㏻ᖖࡢሙྜࠊ௦⌮ேࡀ⏝࠸ࡽࢀࡿࡇ࡞ࡿࠋࡇࢀࡽࡢ⤌ࡳࡣ ⩏ົ㛵ࡍࡿከᵝ࡞ไᗘࢆ㏻ࡌ࡚㈈⏘ⓗຠᯝࢆᶍೌࡋࡼ࠺ヨࡳࡿ ࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊࢫ࣌ࢡࢺࣝࡢ୍➃࠾࠸࡚ዎ⣙ᵝᘧࡨࡗࡓࡾ⨨ ࡅࡽࢀࡿࠋ ࡇࢀࡽ୕ࡘࡢ㈈⏘⟶⌮ᵝᘧ㛵ࡋ࡚㝣ἲἲᇦࡀᐇ⾜ࡋࡓ ࡇ┠ࢆྥࡅࡿሙྜࠊࡲࡎࡣ⣧⢋࡞㝣ἲࡢఏ⤫ᒓࡍࡿἲᇦࢆ ⪃ᐹࡍࡿࡇ࡞ࡿࠋዎ⣙ࡣṇᑐࡢᴟ⨨ࡅࡽࢀࡿே᱁ ᵝᘧࡣࠊ㈈⏘ᵝᘧ࠾ࡼࡧዎ⣙ᵝᘧᑐࡍࡿ㝣ἲୖࡢ⮬↛࡞௦᭰ไ ᗘ⨨ࡅࡽࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋே᱁ᵝᘧ㢮ఝࡍࡿࡢࡀࣛࢸࣥ ࣓ ࣜ ࢝ ㅖ ᅜ ࡢ ఏ ⤫ ࡛ ࠶ ࡿ fondation ࡛ ࠶ ࡾ ࠊ ࢻ ࢶ ࢆ ㉳ ※ ࡍ ࡿ stiftung ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚࢜ࣛࣥࢲࢆ㉳※ࡍࡿ stichting ࡛࠶ࡿࠋᚋ ⪅ࡘࡢไᗘࡽࣜࣄࢸࣥࢩࣗࢱࣥ࠾ࡼࡧ࣮࢜ࢫࢺࣜ࠾࠸࡚ ⚾┈┠ⓗࡢᛶ᱁ࢆ᭷ࡍࡿ privatstiftung ࡀⓎ㐩ࡋࡓࠋ࢜ࣛࣥࢲ㡿 ࣥࢸࣝࡢ Stichting Particulier Fonds ࡣ⚾┈┠ⓗ㈨ࡍࡿࡓࡵࡢ ูࡢἲⓗᐇయ࡛࠶ࡿࠋPrivatstiftung ࠾ࡼࡧ࢜ࣛࣥࢲ㡿ࣥࢸࣝࡢ ― ― 148 世界的視点から眺めた信託の将来 stichting ࡣ 20 ୡ⣖࡞ࡗ࡚ᑟධࡉࢀࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋࡲࡉࠊ᪥ ࡛ࡣ༢⣧ᛶࡀồࡵࡽࢀࡿඹࠊ㝣ἲἲᇦࡢ౫㢗ேࡣࡲࡍࡲࡍே ᱁ᵝᘧࢆዲࡴࡼ࠺࡞ࡗ࡚ࡁ࡚࠾ࡾࠊࡑࡋ࡚ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢ ౫㢗ேࡣ㧗㢠࡞⛯㔠ࢆᅇ㑊ࡍࡿࡓࡵࡢᡭẁࡋ࡚ࡇࢀࡽ㝣ἲࡢἲ ⓗᐇయࡶ⪃៖ࡍࡿࡼ࠺࡞ࡗ࡚ࡁ࡚࠸ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋࣃࢼ࣐ࡣ ⚾┈┠ⓗࡢࡓࡵࡢ fondation ࡼࡾࡇࡢࡼ࠺࡞ືࡁᑐᛂࡋࠊࡑࡋ࡚ ࡸᕞࡢ⛯ἲࡼࡾࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡣᡭ㊊ࢆ⦡ࡽࢀ࡚࠸ࡿឤࡌ ࡚࠸ࡿ࣓ࣜ࢝ࡢ౫㢗ேᑐࡋᙜヱไᗘࢆࡾ㎸ࢇ࡛࠸ࡿࡼ࠺ ᛮࢃࢀࡿ 76ࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢἲᚊᐙࡣಙク㈈⏘ࡽᵓᡂࡉࢀࡿศ ูࡉࢀࡓ㈨⏘ࢆ᭱ࡶ⯆῝࠸㝣ἲἲᇦ࠾ࡅࡿ㠉᪂࡛࠶ࡿ⪃࠼ ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡑࡋ࡚ࠊࡇࡇ࡛┤ࡕࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻࠊࣇࣛࣥࢫࠊࡑ ࡋ࡚࣐ࣝࢱࡀᛮ࠸ᾋࡽࢀࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞⤌ࡳࡼࡾ㈈⏘ࡢศ ู㸦ࡍ࡞ࢃࡕࠊᰙ࡛ᅖࢃࢀࡓ㈈⏘㸧ࢆ☜ಖࡍࡿ୍᪉ࠊಙクࡢ⪃࠼ࡀ ே᱁ࡍࡿࡢࢆᅇ㑊ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡑࡋ࡚ࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࡛ࡣ㈈⏘ ἲࡋ࡚▱ࡽࢀ࡚࠸ࡿࡶࡢࢆࠊ࠶ࡿ≉ᐃࡢἲᇦ࠾࠸࡚」〇ࡍࡿࡇ ࡀチᐜࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ ☜ࡲࡔᗈࡃ⏝ࡉࢀ࡚ࡣ࠸࡞࠸ࡀࠊࣜࣄࢸࣥࢩࣗࢱ ࣥࡢࢺࣟࣁࣥࢲ࣮ࢩࣕࣇࢺࡣ㈈⏘ᵝᘧࢆࡣࡗࡁࡾ㑅ᢥࡋ࡚࠸ࡿ 1926 ᖺἲࡢ⏘≀࡛࠶ࡿ ࠋ ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊၟྲྀᘬ ⏝ࡍࡿࡓࡵ fideicomiso ࢆᑟධࡋ࡚࠸ࡿ୰ኸ࣓ࣜ࢝࠾ࡼࡧ༡࣓ࣜ࢝ࡢἲࡣ ᫂♧ⓗ㝣ἲࡢ⩏ົ࣭㈈⏘࠸࠺ศἲࢆព㆑ࡋ࡚࠸ࡿࠋᮏㄽ✏ ࡛ᙉㄪࡋ࡚ࡁࡓࡼ࠺ࠊࡑࢀࡒࢀࡢἲᇦ࠾࠸࡚ fideicomiso ᚲせ ࡞ㅖせ⣲ᑐࡍࡿᑐᛂࡣ␗࡞ࡗ࡚࠸ࡿࡇࡀぢ࡚ྲྀࢀࡿࠋዎ⣙ᵝᘧ ࢆ᥇⏝ࡋ࡚࠸ࡿ୰ኸ࣓ࣜ࢝࠾ࡼࡧ༡࣓ࣜ࢝ࡢἲᇦᒓࡍࡿᗄࡘ ࡢᅜࡣࠊ࠾ࡑࡽࡃᨭᡶ⬟ࡲࡓࡣ◚⏘ࡢၥ㢟ࡀ᭷ࡍࡿྵពᑐࡍ ࡿㄪᰝࢆ⾜ࡗࡓࡇࡀ࡞࠸ࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋἲࡢ㉳ⲡࡣࡋࡤࡋࡤ ⴭࡋࡃ୍⯡ࡉࢀࡓゝㄒࡼࡾ⾜ࢃࢀࡿࡀࠊࡋࡋᗄࡘࡢἲᇦ࡛ ࡣ≉ᐃࡢཎ≧ᅇ㸦ࡍ࡞ࢃࡕࠊᑐ≀ⓗ࡞㸧ࡢ⤖ᯝࢆ⏕ࡌࡉࡏࡿࡓࡵ ― ― 149 徳島大学社会科学研究第27号 ࠊᑐேⓗ࡞ᩆ῭ᡭẁࢆタィࡋ࡚ࡁࡓࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋᐃᮇⓗ࡞ἲ ᨵṇࡽ୍ࡘࡢ⤖ㄽࢆᑟࡃࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊ๓ᥦࡋ࡚ fideicomiso ࡣἲᇦࡼࡗ࡚ዎ⣙ᵝᘧ㈈⏘ᵝᘧࡢ㛫ࢆᦂࢀື࠸࡚ ࠸ࡿゝ࠼ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡧゝཬࡍࡿࠊࡇࢀࡣไᗘࡢᦂࢀ࡛࠶ࡾࠊ ࡇࡢࡼ࠺࡞ᦂࢀࡀᅇࡣ㝣ἲἲᇦ࡛⏕ࡌ࡚࠸ࡿࡢ࡛࠶ࡿ 77ࠋ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ㝣ἲࡀΰᅾࡋ࡚࠸ࡿἲᇦࡣࠊᑡ࡞ࡃࡶ ᙜึࡣ㈈⏘ᵝᘧዎ⣙ᵝᘧࡢࡕࡽࢆ᥇⏝ࡍࡿᐇ㝿ࡣ㑅ᢥࢆ⾜ ࡗ࡚࠸࡞ࡗࡓࠋࡑࢀࡽࡢἲᇦࡢ᪥࠾ࡅࡿἲ࠾ࡼࡧไᐃἲ ࡣࠊࡑࢀࡽࡢἲᇦࡀ᭷ࡍࡿ⊂⮬ࡢṔྐࡼࡾࠊࡑࢀࡽࡢἲᇦṧࡉ ࢀ࡚࠸ࡿࡲࡉ≉␗࡞ᴫᛕࡢΰྜࡀຠᯝⓗᫎࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡢ ㈈⏘⟶⌮ไᗘࢆ᥇⏝ࡍࡁ㑅ᢥࡀ⾜ࢃࢀࡓࡢࡣࠊࡲࡉࡑࢀࡽࡢ ἲᇦࡀἲࢆ⾜ࡗࡓࡁࠊࡲࡓࡣ⤒῭ⓗᅽຊᑐࡋ࡚ไᐃἲࡼ ࡗ࡚ᑐᛂࡋࡓࡁ࡛࠶ࡿࠋᗄࡘࡢἲᇦࡣ࢝ࣜࣈᾏࡢࢭࣥࢺࣝࢩ ࡢ❧ሙࢆ᥇⏝ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢ❧ሙࡣࠊࡇࢀࡽࡶ㈈⏘ᵝᘧᅛᇳࡋ ⥆ࡅࡿࡼ࠺ぢ࠼ࡿࠋ᪉ࠊࣝࢪࢼᕞࡣ 1964 ᖺ࠾࠸࡚ᑡࠎ ᎘ࠎ࡞ࡀࡽࡶࠊ࣓ࣜ࢝ಙクἲࡢୡ⏺࠾࠸࡚ࡣ⮬ᕞࡢಙクἲ ࠾࠸࡚࣓ࣜ࢝ಙクἲྠᵝࡢไᗘࢆ᥇⏝ࡍࡿࡋ⌧ᐇⓗ࡞㑅ᢥ⫥ ࡣṧࡉࢀ࡚࠸࡞࠸ࡢุ᩿ࢆ⾜ࡗࡓࠋࣝࢪࢼᕞࡢཷク⪅ࡣᶒཎ ࢆಖ᭷ࡍࡿࡉࢀ࡚࠾ࡾࠊࡑࡢᶒཎࡣࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟୖࡢᶒཎ࡛࠶ ࡿࠊ⾮ᖹἲୖࡢᶒཎ࡛࠶ࡿࠊⱝࡋࡃࡣไᐃἲୖࡢᶒཎ࡛࠶ࡿ ࢆၥࢃ࡞࠸ࠋ᪉ࠊᡃࠎࡀぢ࡚ࡁࡓࡼ࠺ 78ࠊࢣ࣋ࢵࢡᕞࡣ 1994 ᖺ 1879 ᖺ࠸࠺᪩ᮇᑟධࡉࢀࡓ⌧Ꮡࡢࣇࢻ࣮ࢩ࣮ 79㸦ࠕಙクࠖ ⩻ヂࡉࢀࡿ㸧ࢆ᥇⏝ࡍࡿࡢ㑅ᢥࢆ⾜ࡗࡓࠋ࠾ࡑࡽࡃࣔࣥࢺࣜ࢜ ࣮ࣝᅾఫࡍࡿࢠࣜࢫேࡢ౽ᐅࢆᅗࡿࡓࡵࡑࡢࡼ࠺࡞㑅ᢥࢆ⾜ ࡗࡓࡢ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡋࡋࡑࡢᛶ᱁ࡣయⓗࡁࡃኚࡋ࡚࠸ࡿࠋ ࡇࡢࠕᣐฟ㈈⏘ࠖࡣఱேࡼࡗ࡚ࡶᡤ᭷ࡉࢀ࡚࠸࡞࠸㈈⏘࡛࠶ࡿࡀࠊ ࡇࢀࡼࡾ㝣ἲ⌮ㄽࢆ࣓ࣜ࢝㝣ࡢᐇ⏝⩏㐺ྜࡍࡿࡼ࠺ ㄝ᫂ࡍࡿࡇࡀྍ⬟࡞ࡿࠋ⌮ㄽⓗࡣࠕᣐฟࠖ㈈⏘ࡣࢣ࣋ࢵࢡᕞ ― ― 150 世界的視点から眺めた信託の将来 ࠾࠸࡚ࡣ㈈⏘ἲࡢ୍㒊ࡋ࡚ྜ⌮ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻ ἲࡣࠊ☜ࣇࣛࣥࢫἲࡢṔྐⓗ㛵㐃ᛶࢆឤࡌࡉࡏࡿࡀࠊ㝣ἲ ࡽὴ⏕ࡋఱୡ⣖ࡶࢃࡓࡗ࡚⊂⮬Ⓨᒎࢆ㐙ࡆ࡚ࡁࡓࠋ༡ࣇࣜ ࢝ࡣࠊ࣮࣐ࣟἲཎ⌮ࡢほⅬࡽࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ≉ᚩࢆホ౯ࡋ⥆ ࡅࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ୧ᅜࡢไᗘࡣඹዎ⣙ᵝᘧ㛵㐃ࡋ࡚࠾ࡾࠊ㈈⏘⟶ ⌮⪅ಶேࡢമᶒ⪅࠾ࡼࡧ㈈⏘⟶⌮⪅ࡼࡾಖᣢࡉࢀ࡚࠸ࡿࡢ㈈⏘ ᑐࡍࡿമᶒ⪅ࡽಙク㈈⏘ࢆಖㆤࡍࡿࡓࡵ㈈⏘ࡢศู㸦ࡍ࡞ࢃ ࡕࠊᅖ࠸㎸ࡳ㸧ࡢせ⣲ࡀࡅຍ࠼ࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ ☜ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢἲᚊᐙࡣ 17 ୡ⣖ᚋ༙ࡢࣀࢵࢸ ࣒ࣥ࢞ἲᐁࢆ⌧௦ಙクࡢࡓࡿタ⪅ࡋ࡚ࡾ㏉ࡾࠊࡑࡋ࡚ 19 ୡ⣖ึ㢌௨᮶ࠊ⌧௦ಙクࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࠾ࡅࡿఏ⤫ⓗಙク⌮ ㄽࡋ࡚㈈⏘ᵝᘧ࠾࠸࡚☜ᅛࡋ࡚᰿࠸࡚ࡁࡓ⌮ゎࡋ࡚࠸ࡿࠋ ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࣥࢢ࣭࣓ࣟࣜ࢝ಙクࡢྜ⌮ࡣ᪥࠾࠸࡚ಙ クᐇົ᪥ᖖⓗᚑࡋ࡚࠸ࡿ⪅ࡀᐇឤࡋ࡚࠸ࡿࡼࡾࡶࡼࡾத࠸ࡢ ࠶ࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋࡑࡋ࡚ࡇࡢࡼ࠺࡞த࠸࠾࠸࡚ࣥࢢ࣭࣓ࣟࣜ ࢝ಙクࡣࠊࡓ࠼Ꮫㄝ࠾࠸࡚ࡶ࠶ࡿࡁጼ࠶ࡿࡣㄆ㆑ࡉࢀ࡚ ࠸࡞࠸ࠋ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙク㛵ࡍࡿྂⓗ࡞ゎ㔘࡛ࡣࠊࢥ࣭ࣔࣥࣟ ࣮ಙクࡣཷク⪅ཷ┈⪅ࡢ㛫࠾ࡅࡿ㈈⏘ࢆᇶ♏ࡋࡓ㛵ಀ࡛ ࠶ࡿ⌮ゎࡉࢀ࡚ࡁࡓࠋጤク⪅ࡣಙクࢆタᐃࡋಙク㈈⏘ࡢᶒཎࢆཷ ク⪅⛣㌿ࡋࠊࡑࢀࡼࡾᙜヱಙクࡽ㞳⬺ࡍࡿࡉࢀ࡚ࡁࡓࠋࡓ ࠼ጤク⪅ᶒ㝈ࡀ␃ಖࡉࢀ࡚࠸ࡿሙྜ࡛࠶ࡗ࡚ࡶࠊࡑࢀࡀ⮬↛ே ࡛࠶ࢀἲே࡛࠶ࢀࠊጤク⪅ࡣഹ࡞ᨭ㓄ᶒࡀṧࡉࢀ࡚࠸ࡿ㐣ࡂ ࡞ࡗࡓࠋཷク⪅ࡣࡑࡢ⩏ົࢆ㐺ṇ㐙⾜ࡋࡓ⤖ᯝࡋ࡚ࠊ➨୕ ⪅ࡢ㛵ಀ࡛ዎ⣙ࡲࡓࡣἲ⾜Ⅽᇶ࡙ࡃἲᚊ㛵ಀࡀ⏕ࡌࡿྍ⬟ᛶ ― ― 151 徳島大学社会科学研究第27号 ࡀ࠶ࡿࠋ ࠕಙクࠖࡣ୍ᐃࡢ㛵ಀࢆ⾲ࡍ㈈⏘⟶⌮ไᗘࡋ࡚㥆ᰁࡳࡢ࠶ ࡿ༢࡞ࡿྡ⛠࡛࠶ࡾࠊἲே࡛ࡣ࡞࠸ࠋཷク⪅ࡣಙク㈈⏘ᑐࡍࡿᶒ ཎࢆಖᣢࡋࠊཷ┈⪅ᑐࡋ࡚ㄝ᫂㈐௵ࢆ㈇࠺ࠋࡑࡋ࡚ࠊᙜヱᶒཎ ᇶ࡙ࡁಙク㈈⏘ࢆฎศࡋ⟶⌮ࡍࡿࠋཷク⪅ࡣ୍ᐃࡢᣦ♧ࡢୗ⯟ᾏ ࢆ⾜ࡗ࡚࠸ࡿ⯪㛗࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ᙜヱᣦ♧ᚑࡗ࡚ᶒ㝈ࡀࡉࢀࠊ ࡲࡓࡑࡢᶒ㝈ࡀไ㝈ࡉࢀࡿࠋఱேࡶᙜヱᣦ♧㏫ࡽ࠺ࡇࡣチࡉࢀ ࡞࠸ࠋࡓࡔࡋࠊಙク᮲㡯࠾࠸࡚ᙜヱᣦ♧ࢆಟṇࡍࡿᶒ㝈ࡀྵࡲࢀ ࡚࠸ࡿሙྜࡣࠊࡑࢀࢆ㐺ἲಟṇࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋಙク㈈⏘ ᑐࡋ࡚ࡣཷク⪅ಶேࡢമᶒ⪅ࡣࡗ࡚࠸ࡃࡇࡀ࡛ࡁࡎࠊࡲࡓኵ ፬㈈⏘ἲࡲࡓࡣ┦⥆ἲࡢୗ࠾ࡅࡿᐙ᪘ᵓᡂဨࡢᵝࠎ࡞ㄳồࡢᑐ㇟ ࡶ࡞ࡽ࡞࠸ࠋಙクཷ┈⪅ࡲࡓࡣឿၿಙクࡢ┠ⓗࢆᨭࡍࡿᅜ⋤ࡣࠊ ἲ⾜Ⅽࡼࡾಙク㈈⏘ࢆὶ⏝ࡋࡓཷク⪅ࡲࡓࡣࡑࡢࡼ࠺࡞ἲ⾜ Ⅽࡘࡁᝏព࡛ᙜヱ㈈⏘ࡢᶒཎࢆྲྀᚓࡋࡓ➨୕⪅ࡽᑐ≀ⓗᶒ ᇶ࡙࠸࡚ಙク㈈⏘ࢆᅇࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋ ࡇࡢࡼ࠺࡞ྂⓗゎ㔘ᑐࡋ࡚ࠊ⌧ᅾ࡛ࡣၥࡀᥦ㉳ࡉࢀ ࡚࠸ࡿࠋ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜ࠾࠸࡚ࡣࠊࠕಙクࠖࢆἲேࡋ࡚ࠊࡲࡓࡣ ᭱ప࡛ࡶἲⓗᐇయࡋ࡚⨨ࡅࠊಙク⮬యࡀཷク⪅ࡼࡿ㐺ṇ࡞ ⟶⌮ࡀ࡞ࡉࢀࡿࡇࡘࡁ┤᥋㈐௵ࢆ㈇࠺ࡁ࡛࠶ࡿࡢពぢࢆࡣ ࡗࡁࡾணࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋࡑࡋ࡚ཷク⪅ࡣࠕಙクࠖࡢࠕ௦⾲ ⪅ࠖࡋ࡚ᢅࢃࢀࡿࡁ࡛࠶ࡿ⪃࠼ࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋಙクἲ࠾ࡅࡿ ࡇࡢࡼ࠺࡞ኚࡣ᭷㝈㈐௵♫㸦࠾ࡼࡧࡑࡢྲྀ⥾ᙺ㸧ࡀ㛗࠸㛫᭷ࡋ ࡚ࡁࡓಶே㈐௵ࡽࡢಖㆤࢆཷク⪅ࡶࡓࡽࡍゝࢃࢀ࡚࠸ࡿࠋཷ ク⪅ᑐࡍࡿ᭷㝈㈐௵ࡼࡿಖㆤࡀḞࡅ࡚࠸ࡿࡢࡣබᖹ㸦࠾ࡼࡧ 㠀⌧ᐇⓗ㸧࡛࠶ࡿࡢぢ᪉ࡀࡲࡍࡲࡍᙉࡲࡗ࡚࠸ࡿࠋἲே࠾ࡼࡧಙ クࡣࡑࢀࡒࢀ㈈⏘ࢆಖ᭷ࡋ⟶⌮ࡍࡿࡓࡵࡢไᗘ࡛࠶ࡿࠋ࠺ࡋ࡚⟶ ⌮㐠Ⴀ⪅ࡢ㈐௵ࡘ࠸࡚ἲேಙク࡛㐪࠸ࡀ⏕ࡌࡿࡢ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ࡇࡢࡼ࠺࡞ᖹ‶ࡣᗈࡃ⪺ࢀࡿࠋ࠺ࡋ࡚㐺ṇ⾜ືࡋ࡚࠸ࡿ ཷク⪅ࡀ➨୕⪅ࡽㄳồࢆཷࡅࠊࡑࡋ࡚ಙク㈈⏘ࡀ㊊ࡋࡓሙྜ ― ― 152 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡑࡢ㉸㐣ศࡘ࠸࡚➨୕⪅ᑐࡋಶேⓗ㈐௵ࢆ㈇ࢃ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ ࡞࠸ࡢࡔࢁ࠺ࠋࡇࢀࡣࠊ༑ศ࡞ච㈐᮲㡯㛵ࡍࡿၥ㢟࡛ࡣ࡞ࡃࠊ ࡲࡓཷク⪅ࡣዴఱ࡞ࡿಶேⓗ㈐௵ࡶ㈇ࢃ࡞࠸ࡍࡿච㈐ዎ⣙ࢆཷク ⪅ࡀ➨୕⪅⥾⤖ࡍࡿ࠸࠺΅ࡢၥ㢟࡛ࡶ࡞࠸ࠋ㐺ṇ⾜ືࡋ࡚ ࠸ࡓཷク⪅ࡣಶே㈐௵ࡉࢀࡿࡁ࡛ࡣ࡞࠸ࠋἲே㛵ࡍࡿሙྜ ྠᵝࠊ➨୕⪅ࡣಙク㈈⏘ࡢࡳࢆࡑࡢമົᘚ῭࡚ࡿࡇࡀ࡛ ࡁࡿἲᚊ࡛᫂☜つᐃࡍࡁ࡛࠶ࡿ 80ࠋཷク⪅ࡢἲ⾜Ⅽ㈐௵ࡘ ࠸࡚ࠊࡾࢃࡅ㝙ᑂဨࡼࡗ࡚ᦆᐖࡀㄆᐃࡉࢀࡓሙྜࠊࡑࡢ㈺ൾ㢠 ࡣ࡞ࡾᕧ㢠࡞ࡿ 81ࠋࡉࡽࠊ࡞ࡐཷク⪅ࡣಙク㈈⏘ࡽࡾධࢀ ࢆ⾜࠺ࡇࡀ࡛ࡁࡎࠊࡑࡋ࡚ཷク⪅⮬㌟ࡢ⣙᮰ᡭᙧࢆಙクമົࡢᘚ ῭ࡢࡓࡵ⏝࠸࡚ࡣ࡞ࡽ࡞࠸ࡢࡔࢁ࠺ࠋཷク⪅ࡣࡢࡇࢁࡑࡢ ࡼ࠺࡞⾜Ⅽࢆ⾜࠺ࡇࡣ࡛ࡁ࡞࠸ࠋ࡞ࡐ࡞ࡽࡤࠊཷク⪅ࡣ⮬ศ⮬㌟ ࡽࡾධࢀࢆ⾜࠺ࡇࡣ࡛ࡁ࡞࠸ࡽ࡛࠶ࡿࠋࡇࡢⅬᑐࡋ࡚ࡣࠊ ཷク⪅ࡣࡑࡢ⫋ົࢆ㐙⾜ࡍࡿ࠶ࡓࡗ࡚ࡘࡢᖗᏊࢆ⿕ࡗ࡚࠾ࡾࠊ ࡑࡢ࠺ࡕࡢ୍ࡘࡣಙクᴗົࢆ㐙⾜ࡍࡿ࠶ࡓࡗ࡚ࡢཷク⪅ࡋ࡚ࡢ ㈐௵࡛࠶ࡾࠊࡶ࠺୍ࡘࡣཷク⪅ࡀಶேⓗ⫋ົᚑࡍࡿ㝿ࡢ㈐௵ ࡛࠶ࡿࡢ⪃࠼᪉ࡣࠊ᪥ࡢᛴ㏿ኚࡍࡿ⤒῭࠾࠸࡚ࡣ」㞧㐣 ࡂࡿᢈุࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ ࡉࡽࠊಙクἲࣜࢫࢸ࣮ࢺ࣓ࣥࢺ➨୕∧ࡢሗ࿌⪅࡛࠶ࡿ࢚ ࢻ࣮࣡ࢻ࣭࣮࣍ࣝࣂࢵࢡ࣭ࢪࣗࢽᩍᤵࡣࠊ⛯ἲࡀ㛗ᖺࢃࡓࡗ࡚ ࠕಙクࠖࢆἲே┳ࡋ࡚ࡁࡓ࠸࠺ᐇࢆ࡞ࡾᙉㄪࡋ࡚࠸ࡿ 82ࠋ ᐇົᐙࡣࡋࡤࡋࡤࠕಙクࠖࢆ࠶ࡓࡶ⌧⾜ἲࡢୗ࠾࠸࡚ἲே࡛࠶ ࡿࡢࡼ࠺ゝཬࡋࠊಙクࡘ࠸࡚Ⓨゝࡍࡿࠋ☜ࠊಙクἲࣜࢫ ࢸ࣮ࢺ࣓ࣥࢺ➨୕∧ࡣಙクࡢྂⓗ⾲⌧ࡽࡣ㞳ࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋࡋ ࡋ࡞ࡀࡽࠊ࣮࣍ࣝࣂࢵࢡᩍᤵࡣࠕࡲࡍࡲࡍከࡃࡢᕞ࠾࠸࡚ࠖཷ ク⪅ࡢಶேࡋ࡚ࡢ㈨᱁ཷ௵⪅ࡍ࡞ࢃࡕࠕ௦⾲⪅ࠖࡋ࡚ࡢ㈨᱁ ࡢ㐪࠸ࡀᙉㄪࡉࢀࡘࡘ࠶ࡿࡇࢆぢ࡚ྲྀࡗ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢࡇࡣࠊ ἲⓗᐇయࡋ࡚ࡢಙクࢆㄆࡵࡼ࠺ࡍࡿ᪉ྥᛶࡢ⧄⣽࡞ືࡁࡢ୍ ― ― 153 徳島大学社会科学研究第27号 㒊ศࢆ࡞ࡋ࡚࠸ࡿࠋᐇ㝿ࠊಙクἲࣜࢫࢸ࣮ࢺ࣓ࣥࢺ➨୕∧ࡣ➨୕ ⪅ࡼࡿཷク⪅ᑐࡍࡿッ࠼ᥦ㉳ࡘ࠸࡚つᐃࡋࠊ㏻ᖖࡣ௦⾲⪅ ࡋ࡚ࡢ㈨᱁࠾࠸࡚ཷク⪅ᑐࡋุỴࡀୗࡉࢀࡿࡇ࡞ࡿ㸦ࡍ࡞ ࢃࡕࠊࡇࢀࡣࠕಙクᑐࡍࡿࠖッゴ࡛࠶ࡿ㸧ࠋࡑࢀࡼࡾಙクἲࣜࢫ ࢸ࣮ࢺ࣓ࣥࢺ➨∧ࡽࡢ㞳ࡀ⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿࠋ⌮ㄽᙉ࠸㛵ᚰࢆ ᭷ࡋ࡚࠸ࡿ⪅ࡀࠊࡓ࠼ࡢࡼ࠺ពᅗࡉࢀ࡚࠸ࡼ࠺ࡀࠊࠕ௦⾲⪅ࠖ ࠸࠺ᴫᛕࡣ௦⌮ࡲࡓࡣே᱁ࢆᑟࡃࡇࡀ࡛ࡁࡿ㐣ࡂ࡞࠸ᛮ ࡋ࡚ࡶࢇᢈุࡣ㉳ࡁ࡞࠸࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡇ࠾࠸࡚ཷ௵⪅ࡣ ࡑࢀࡒࢀࡢሙྜᚑࡗ࡚ᮏேࡲࡓࡣேࢆࠕ௦⾲ࡍࡿࠖࠋ ಙクࡢே᱁㸦ࡲࡓࡣᐇయ㸧ࢆዲࡴ⪅ࡣࡲࡓࠊἲࡼࡿ ே᱁ࡣಙクࡢ࣮ࣝࣝᑐࡋ࡚ࢇኚࢆ⏕ࡌࡉࡏ࡞࠸ぢ࡚ ࠸ࡿࠋᐇົⓗ࡞ほⅬࡽࡣࠊἲࡼࡿே᱁ࡣࢃࡎ࡞ᙳ㡪௨እࡣ ࢇఱࡶ⏕ࡌࡉࡏ࡞࠸ゝࢃࢀ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢⅬࡘ࠸࡚ࠊูࡢ ぢゎࢆࡿవᆅࡶ࠶ࡿࠋಙクᴫᛕࡢ୰ᚰࡣయⓗኚࡍࡿ࡛࠶ࢁ ࠺ࠋཷク⪅ཷ┈⪅ࡢ㛵ಀࡶࡲࡓኚࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋἲⓗᐇయ ࡋ࡚ಙクࡣ✲ᴟⓗไᐃἲࡼࡿูࡢไᗘ࡞ࡾࡑࡋ࡚つไࡉࢀࡓ ே࡞ࡽ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋཷク⪅ࡼࡿἲ⾜Ⅽࢆ㝖࠸࡚ࠊಙク ㈈⏘ࡀ┤᥋ࡘ၏୍㈐௵ࢆ㈇࠺ࡍࡿࡇࡣࡃᮃࡲࡋ࠸᪉㔪࡛࠶ ࡾࠊᐇ㝿ࡑࡢࡼ࠺࡞㈐௵つᐃࡀᐇ⌧ࡉࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡋࡋࠊಙ クࡑࢀ⮬యࡣࢫ࣌ࢡࢺࣝࡢ୰㛫⨨ࡅࡽࢀࡓࡲࡲ࡛࠶ࡿ୍᪉ࠊ ཷク⪅ࡢ㈐௵ࡣูࡢၥ㢟ࡋ࡚ྲྀࡾᢅ࠺᪉ࡀࡼࡾዲࡲࡋ࠸⪃࠼ࡿ వᆅࡶ࠶ࡿࠋಙクࡢே᱁ࡀ⾜ࢃࢀࡿሙྜࠊᐇ㝿ⓗ࡞ほⅬࡽࡢ ἲⓗᐇయಙクࡣ༊ูࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁ࡞ࡃ࡞ࡗ࡚ࡋࡲ࠺ࡼ࠺ᛮࢃ ࢀࡿࠋಙクࡗ࡚ཷク⪅ཷ┈⪅ࡢ㛵ಀࡇࡑࡲࡉᮏ㉁࡛࠶ࡾࠊ ࡑࢀࡼࡾேᑐẚࡋࡓሙྜ࠾ࡅࡿಙクࡢ⊂⮬ᛶࡀᏑᅾࡍࡿࡢ࡛ ࠶ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞ཷク⪅ཷ┈⪅ࡢ㛵ಀࡽಙクᴫᛕ㛵㐃ࡍࡿ ᵝࠎ࡞ពぢ๎ࡗࡓከᵝ࡞ᰂ㌾ᛶࡀ⏕ࡌࡿࡢ࡛࠶ࡿࠋࡉࡽࠊࡶࡋ ே᱁ࡀࡑࢀ⛬㐲ࡃ࡞࠸ᑗ᮶࠾࠸࡚ಙクࡢ᭷ࡍࡿᛶ᱁࡞ࡿࡍ ― ― 154 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡿ࡞ࡽࡤࠊࡑࢀࡼࡾ࣓ࣜ࢝ࡢಙクἲ㸦࢝ࢼࢲࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ ࢆྵࡴ㸧ࡀࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫࡢಙクἲࡽศࡋ࡚ࡋࡲ࠺ࡇࡀᠱᛕ ࡉࢀࡿࠋࢠࣜࢫࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜࠊ୪ࡧࢽ࣮ࣗࢪ࣮ࣛࣥࢻ࠾ ࠸࡚ಙクࡢே᱁ᑐࡍࡿ⇕≬ࡣఱࡽᏑᅾࡋ࡚࠾ࡽࡎࠊࡲࡓዴఱ࡞ ࡿព࠾࠸࡚ࡶಙクࡢே᱁ࡣ᭱⤊ⓗࡣྍ㑊࡛࠶ࡿࡢᐇ ࡶぢᙜࡓࡽ࡞࠸ࠋ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࠾ࡼࡧࢽ࣮ࣗࢪ࣮ࣛࣥࢻ࠾ࡅࡿ ࠸ࢃࡺࡿࠕྲྀᘬಙクࠖࡣࠊಙクࢆே᱁ࡍࡿࡶࡢ࡛ࡣ࡞࠸ࠋྲྀᘬಙ クࡣἲேࡼࡿ㈈⏘⟶⌮ࡢࡓࡵࡢไᗘ࡛࠶ࡾࠊ㏻ᖖࡣമᶒ⪅ࡽಙ ク㈈⏘ࢆಖㆤࡍࡿࡓࡵࡢࡢไᗘࡋ࡚⏝࠸ࡽࢀࡿࠋࡇࡢⅬࡘ࠸ ࡚ࡣࠊ ࠕἲேཷク⪅ࡣ⮬ࡽ㈈⏘ࢆᡤ᭷ࡍࡿࡇ࡞ࡃྲྀᘬࢆ⾜࠺ࠋࡼࡗ ࡚ᨭᡶ࡚ࡿ㈈⏘ࢆ᭷ࡋ࡞࠸ࠖ⾲⌧ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋἲேཷク⪅ࡣ ಙク㈈⏘ᑐࡍࡿᶒཎࢆಖᣢࡋࠊಙク㈈⏘ࡘ࠸࡚ྲྀᘬࢆ⾜࠺ࡇ ࡽࠊཷク⪅ࡣ↓ᢸಖമᶒ⪅ᑐࡋཷク⪅ࡢ᭷ࡍࡿồൾᶒࢆ௦⾜ ࡉࡏࡿࠋ࠶ࡿ≉ᐃࡢཷク⪅ࡀồൾᶒࢆ᭷ࡍࡿሙྜࠊമᶒ⪅ࡀಙク ㈈⏘ࡽ⏕ࡌࡓമົᒚ⾜ᑐࡋ࡚⿵ൾࢆồࡵࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࡼ࠺ ࡍࡿࡓࡵ࡛࠶ࡿ 83ࠋ᪉ࠊከࡃࡢ࢝ࢼࢲࡢᐇົᐙ࠾ࡼࡧィኈࡣ ࣓ࣜ࢝ࡢᐇົᐙ࠾ࡼࡧィኈྠᵝࠊࡍ࡛ࠕಙクࠖࢆ࠶ࡓࡶ ே࡛࠶ࡿࡢࡼ࠺⪃࠼ࠊࡑࡋ࡚ἲᚊᐙࡣࡋࡤࡋࡤಙクࡣே࡛࠶ࡿ ࡢ༳㇟ࢆṧࡍࡼ࠺࡞᪉ἲࡼࡾ㉳ⲡసᴗࢆ⾜࠺ 84 ࠋࠕಙクࠖ࠸࠺ ㄒࡣ࢝ࢼࢲ࠾ࡅࡿ❧ἲࡑࡗᚸࡧ㎸ࢇ࡛࠾ࡾࠊ ࠕཷク⪅ࠖ࠸࠺ ㄒྲྀࡗ࡚௦ࢃࡾࠊࡑࡋ࡚බᖹゝ࠺࡞ࡽࡤࠊࡇࡢࡼ࠺࡞⌧㇟ࡣఱ ࢠࣜࢫࡢ 2000 ᖺཷク⪅ἲ࠾࠸࡚࡛ࡉ࠼ぢ࡚ྲྀࢀࡿࡢ࡛࠶ࡿࠋ ⤫୍ಙクἲࡣࡸᕞุᡤ࠾࠸࡚ಙク㛵ࡍࡿッゴ௳ᩘࡀࡼࡾ ᑡ࡞࠸࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡢྛᕞࡼࡾ᥎ዡࡉࢀ࡚࠸ࡿࡀࠊࡋࡤࡋࡤࠕಙ クࠖࡘ࠸࡚ゝཬࡋ࡚࠾ࡾࠊࡑࡢࡇࡽಙクᴫᛕࡀࠕ୍ࡘࡢಙクࠖ ࡋ࡚᪥ᖖⓗゝ࠸⾲ࡉࢀ࡚࠸࡞࠸ἲᇦࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࡛ࡣᏑ ᅾࡋ࡞࠸ゝࢃࢀࡿࡼ࠺࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊᕪࡋᙜࡓ ࡾࡣࡇࡇ࡛ゝཬࡋࡓࡼ࠺ࠊಙクἲࣜࢫࢸ࣮ࢺ࣓ࣥࢺ➨୕∧ࡣཷク ― ― 155 徳島大学社会科学研究第27号 ⪅ಙクࡢ༊ูࢆ⥔ᣢࡋ࡚࠾ࡾࠊಙクࡢࠕᐇయࠖ㛵ࡍࡿṔྐ ≀ㄒࡣ᫂᪥ᣢࡕ㉺ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢၥ㢟Ỵ╔ࢆࡅࡿࡢࡣᕞࡢ ❧ἲᢸᙜ⪅࠾ࡼࡧุᡤ࡛࠶ࡿ 85ࠋ ᪥࠾࠸࡚ࡣྂⓗ࡞⾲⌧ࡽ㞳ࡋࡓࡢಙクᴫᛕࡶ ࡲࡓᏑᅾࡍࡿࠋྂⓗ࡞ಙクࡢㄝ᫂࠾࠸࡚ࡣ㈈⏘ࢆᇶ♏ࡋࡓ㛵 ಀࡼࡾࠊጤク⪅ཷク⪅ࡢ㛵ಀࢆ㝖ࡋࡘࡘཷク⪅࠾ࡼࡧཷ┈ ⪅ࡢ㛵ಀࡀᙉㄪࡉࢀ࡚࠸ࡿࡀࠊࡑࡢ୍᪉࡛ಙクࡣྜពࢆᇶ♏ࡋ ࡓ㛵ಀ࡛࠶ࡿࡍࡿぢゎࡣࠊ㔜Ⅼࢆཷク⪅ཷ┈⪅ࡢ㛵ಀ㸦࠾ࡼ ࡧཷ┈⪅➨୕⪅ࡢ㛵ಀ㸧ࡽጤク⪅ཷク⪅ࡢ㛵ಀ⛣ື ࡉࡏࡿࠋ࢝ࢼࢲ࠾࠸࡚ࡣࠊྂ࠸ୡ௦ࡢ㉳ⲡ⪅ࡣࠕಙクド᭩ࠖࢆ㉳ ⲡࡋ࡚࠸ࡓࡢᑐࡋࠊ⌧௦ࡢ㉳ⲡ⪅ࡣࠕಙクࡢྜពࠖࢆ㉳ⲡࡋ࡚࠸ ࡿᣦࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ୍᪉ⓗ࡞ಙクᐉゝࡣูࡋ࡚ࠊ ୍᪦ཷク⪅ࡀಙク㛵ಀධࡗࡓ࡞ࡽࡤࠊಙクド᭩ࡣཷク⪅ጤク⪅ ࡢ㛫ࡢྜព࡞ࡾࠊཷク⪅ࡣጤク⪅ࡢྜពᇶ࡙ࡃ⩏ົ࠾ࡼࡧ ⮬ࡽࡉࢀࡓᶒ㝈๎ࡗ࡚⾜ືࡍࡿࡇ࡞ࡿ 86ࠋࡇࢀࡽࡣಙク ド᭩ࡼࡗ࡚ᵓ⠏ࡉࢀࡓ⩏ົ࠾ࡼࡧᶒ㝈࡛࠶ࡿࠋ ྜពᇶ࡙ࡃ㛵ಀࡣࠊጤク⪅࣭ཷク⪅㛫ࡢྜពࡀಙクࡢᏑ ⥆ᮇ㛫యࢆ㏻ࡌ࡚Ꮡ⥆ࡋ⥆ࡅࡿ㛵ಀ࡛࠶ࡿࠋᙜヱྜព㸦ࡍ࡞ࢃࡕ ዎ⣙㸧ࡼࡾಙクࡀタᐃࡉࢀࡿࢃࡅ࡛ࡣ࡞࠸ࠋጤク⪅࣭ཷク⪅㛫ࡢ 㛵ಀࢆฟࡍࡿዎ⣙ࡑࢀ⮬యࡀಙク࡞ࡢ࡛࠶ࡿࠋࡇࢀࡣዎ⣙ᵝᘧ࡛ ࠶ࡿࠋಙクࡣᮏ㉁ⓗࡣጤク⪅࣭ཷク⪅㛫ࡢྲྀᘬ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ಙ クࡢࡓࡿ≉ᚩࡣጤク⪅ࡢ⚾ⓗ⮬࡛࠶ࡿࠋ☜ಙクࡣ⩏ົࡢᒚ ⾜㈈⏘㛵ࡍࡿ࣮ࣝࣝࡢ」ྜయ࡛࠶ࡿࡀࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡑࢀ ⮬యࡀᐇ㝿ࡢࡇࢁᙜ⪅㛫ࡢዎ⣙ࡲࡓࡣྲྀᘬࡋ࡚ㄝ᫂ࡉࢀ࡚ࡁ ࡓࠋࢪ࣭ࣙࣥࣛࣥࢢࣂࣥᩍᤵࡢㄽᩥࠕಙクἲࡢዎ⣙ㄽⓗᇶ♏ (The Contractarian Basis of the Law of Trusts)ࠖ 87ࡣࠊ15 ୡ⣖࠾࠸࡚ ࣮ࣘࢫ㸦ಙクࡢඛ㥑ࡅ㸧ࡀ᭱ึᐇ⾜ࡉࢀࡓࡁࠊࡓࡲࡓࡲṔྐⓗ അ↛ࡼࡾዎ⣙ᵝᘧࡢᢎㄆࡀጉࡆࡽࢀࡓᙇࡍࡿࠋࣛࣥࢢࣂࣥ ― ― 156 世界的視点から眺めた信託の将来 ᩍᤵࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ㈈⏘ⓗᛶ㉁ࢆྰᐃࡋ࡚ࡣ࠸࡞࠸ࠋࡋࡋࠊ ಙク㈈⏘ࡢྲྀࡾᡠࡋ࠸࠺ຠᯝࡣዎ⣙ἲ࠾࠸࡚ࡶྠᵝ⏕ࡌࡉࡏ ࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿᙇࡋ࡚࠸ࡿࠋࡲࡓࠊཷク⪅ࡢ⩏ົࡢᒚ⾜ᑐࡍ ࡿᢸಖࡣዎ⣙ࡼࡾᥦ౪ࡍࡿࡇࡀྍ⬟࡛࠶ࡿࡋࠊࡑࡋ࡚ไᐃἲ ࡼࡾࠊಖ㝤❧ἲ࡛⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿሙྜྠᵝࠊಙク㈈⏘ࡣ⟶⌮ே ࡢࡢ㈈⏘ࡽศูࡉࢀ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸᪨ࢆつᐃ࡛ࡁࡿᙇࡋ ࡚࠸ࡿ 88ࠋࡉࡽࠊಙクࡣࡑࢀ⮬యࡀጤク⪅࣭ཷク⪅㛫ࡢዎ⣙࡛࠶ࡿ ࡇࡽࠊጤク⪅ࡣཷク⪅ࡢ⩏ົࢆᇳ⾜ࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࡍࡿࠋ ࡑࡋ࡚ࠊ☜㑇ゝಙク࠾ࡼࡧಶேࡼࡿ⏕๓ಙクࡣዎ⣙ⓗ࡞ᛶ᱁ ࢆ᭷ࡍࡿ࠺㛵ࡋ࡚㆟ㄽࡀᏑᅾࡍࡿࡶࡋࢀ࡞࠸ࡀࠊᴗࠊ 㔠⼥ࠊ୪ࡧၟྲྀᘬ⏝ࡉࢀࡿಙクࡣዎ⣙ⓗ࡞ᛶ㉁ࢆ᭷ࡍࡿࡶࡢ ࡛࠶ࡿࡇࡣ࠸࡞࠸⪃࠼࡚࠸ࡿࠋ ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࣛࣥࢢࣂࣥᩍᤵࡢㄽᩥࢆホ౯ࡍࡿ࠶ࡓ ࡗ࡚␃ពࡍࡁ㔜せ࡞Ⅼࡣࠊࣛࣥࢢࣂࣥᩍᤵࡣ┠ⓗࢆ㝈ᐃࡋ࡚࠸ ࡿ࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿࠋࣛࣥࢢࣂࣥᩍᤵࡣ⌧Ꮡࡢಙクࡀዎ⣙㈈⏘ࡢ 」ྜయ࡛࠶ࡿࡇࢆྰᐃࡋ࡚ࡣ࠸࡞࠸ࠋࣛࣥࢢࣂࣥᩍᤵࡣࠊᡃࠎ ࡀಙクไᗘࢆ࠶ࡿࡀࡲࡲࠊࡍ࡞ࢃࡕࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢᛶ㉁ࡣᮏ ㉁ⓗዎ⣙࡛࠶ࡿぢࡿ࡞ࡽࡤࠊಙクࡢⓎᒎ࠾ࡼࡧᑗ᮶࠾ࡅࡿಙ クࡢ⏝ࡣࡼࡾ⡆౽࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ᙇࡍࡿࡓࡵヲ⣽࡞ㄽ㏙ࢆ ⾜ࡗࡓࡢ࡛࠶ࡿࠋ ዎ⣙ᵝᘧࡀ᪥㠀ᖖὀ┠ࢆ㞟ࡵ࡚࠸ࡿࡢࡣࠊࢥ࣭ࣔࣥࣟ ࣮ἲᇦ࠾࠸࡚⚾ⓗ౫㢗ேࢱࢵࢡࢫ࣭ࣉࣛࣥࢽࣥࢢࢆᥦ౪ࡍࡿࡓ ࡵࡢಙクࡀฟ⌧ࡋ࡚࠸ࡿࡽ࡛࠶ࡿࠋࡋࡋ᪉࡛ࡣࠊᗄࡘࡢἲ ᇦ࠾࠸࡚ࠕಙクࠖࡣ⣡⛯⪅ࡋ࡚グ㏙ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡉࡽࡣࠊ࢜ ࣇࢩࣙἲᇦ࠾࠸࡚ጤク⪅࣭ཷク⪅㛫ࡢ㛵ಀࡀⓎᒎࡋ࡚࠸ࡿࠋࡇ ࡢࡼ࠺࡞ಙクࡢⓎᒎࡣࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟୖࡢᑐ≀ⓗᩆ῭ᡭẁࢆ᥇⏝ࡍ ࡿ୍᪉࡛ࠊཷク⪅࣭ཷ┈⪅㛫ࡢ㛵ಀࢆᙉㄪࡋ࡞ࡀࡽ㈈⏘ⓗᵓ㐀ࢆ᭷ ࡍࡿಙクࢆዎ⣙ࡲࡓࡣྜពࡢ୰ྲྀࡾ㎸ࢇ࡛࠸ࡿࠋ ― ― 157 徳島大学社会科学研究第27号 ᮏ✏࠾࠸࡚➹⪅ࡣࠊ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡣࡋࡤࡋࡤࡑࡢ㢳ᐈ ࡽࡢᅽຊᛂࡌࡿࡓࡵࠊ⚾ⓗ౫㢗ேࡢಙク㛵ࡍࡿࢆཷク ⪅࣭ཷ┈⪅㛫ࡢ㛵ಀࢆ≛≅ࡋ࡚ጤク⪅࣭ཷク⪅㛫ࡢ⥅⥆ⓗ࡞㛵ಀ ᣢࡕ㎸ࢇ࡛ࡋࡲࡗࡓ࠸࠺Ⅼࢆ᫂ࡽࡋࡼ࠺ヨࡳ࡚ࡁࡓࠋఏ ⤫ⓗ࡞ཷク⪅࣭ཷ┈⪅㛫ࡢ㛵ಀࢆ㉳ࡍࡿࡁࠊཷ┈⪅ࡣࢇࡢഹ ࡞ᶒࡋ᭷ࡋ࡞࠸ࡇ࡞ࡿࠋཷ┈⪅ࡣ㔞ಙクࡢཷ┈⪅࡛࠶ ࡿࡶࡋࢀ࡞࠸ࡋࠊࡲࡓࡣࠕ༢⣧ᶒྲྀᚓ⪅ᣦྡᶒࠖࡢᑐ㇟⪅࡛࠶ ࡿࡶࡋࢀ࡞࠸ࠋ࠸ࡎࢀࡢሙྜ࠾࠸࡚ࡶࠊཷ┈⪅ࡣಙクド᭩࠾ࡼ ࡧಙクࡢィ⟬㛵ࡍࡿሗࢆㄳồࡍࡿᶒࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋ࡞ ࡀࡽࠊཷ┈⪅ᑐࡍࡿሗᥦ౪ࢆྰᐃࡍࡿ⌧௦ࡢ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ ࠾ࡅࡿಙクド᭩ࡣ࡚ࢆኚ࠼࡚ࡋࡲࡗࡓࠋࡑࡋ࡚ಙクド᭩࠾࠸࡚ ࠶ࡿே≀㸦ጤク⪅ࠊࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࠊཷク⪅㸧ࡣ⌮⏤ᇶ࡙ࡃࡇ࡞ ࡃཷ┈⪅ࢆ㏣ຍࡋࠊࡲࡓࡣ㔞ಙクࡲࡓࡣᶒྲྀᚓ⪅ᣦྡᶒࡢᑐ㇟ ⪅ࡢࣜࢫࢺࡽཷ┈⪅ࢆ๐㝖ࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋሗᥦ౪ࡀ࡞ࡉࢀ ࡞࠸ሙྜࠊཷ┈⪅ࡣ㐺ṇ⏦❧࡚ࢆ⾜࠺ࡇࡣ࡛ࡁࡎࠊࡑࡋ࡚ಙク ド᭩ᇶ࡙ࡃᶒ㝈ࡼࡗ࡚ཷ┈⪅ࡣ㝖ࡉࢀ࡚ࡋࡲ࠺ࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊ ཷ┈⪅ࡣᐇ㝿ୖఱࡽ⏦❧࡚ࢆ⾜࠺ࡇࡀ࡛ࡁ࡞࠸❧ሙ⨨ࢀࡿࡇ ࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࢣ࣐ࣥㅖᓥࡢࢫࢱ࣮ಙクࡢࡼ࠺ಙクࢆᇳ⾜ ࡍࡿᶒ㝈ࡀཷ┈⪅ࡽዣ࠸ྲྀࡽࢀ⪅ࡉࢀࡿྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡿ ࠸࠺ᐇࡣࠊࣀࢵࢸ࣒ࣥ࢞ἲᐁ௦ࡢࣥࢢࣛࣥࢻ࠾ࡅࡿಙ クࡢ୰ᚰ⨨ࡅࡽࢀ࡚ࡁࡓ❧ሙࡽࠊ᪥࠾࠸࡚ಙクไᗘࡢ ∦㝮࠾࠸࡚ᮃࡳࢆࡅ࡚࠸ࡿಶேࡢ❧ሙኚ㑄ࡋ࡚ࡁࡓཷ┈⪅ ࡢጼࢆࡅ࡚࠸ࡿࠋ ࡲࡓࠊ☜ᡃࠎࡣጤク⪅࣭ཷク⪅㛫ࡢዎ⣙ᇶ࡙ࡃ㛵ಀ ࡘ࠸࡚ࠊ࠶ࡓࡶጤク⪅ཷク⪅ࡣᑐ➼ࡢᙜ⪅࡛࠶ࡿࡢࡼ࠺ ゝཬࡍࡿࡀࠊࡑࡢ㝿ࠊጤク⪅ࡲࡓࡣࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࡣࡑࡢ㔞 ࡼࡾཷク⪅ࢆゎ௵࠾ࡼࡧ௵ࡍࡿᶒ㝈ࢆ᭷ࡍࡿሙྜࡀከ࠸࠸࠺ ᐇࢆࡾᘬ࠸࡚⪃࠼ࡿࡇࡣ࡛ࡁ࡞࠸ࠋ ― ― 158 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡲࡓ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࡛ࡣࠊጤク⪅ࡲࡓࡣࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࡼ ࡿᨭ㓄ᶒࡢಖᣢࡀㄆࡵࡽࢀ࡚ࡁࡓࠋࣂࣁ࣐࠾ࡼࡧࢣ࣐ࣥㅖᓥࡢಙ ク❧ἲ࡛ᣲࡆࡽࢀ࡚࠸ࡿࡼ࠺࡞ࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࡼࡗ࡚ಖᣢࡉࢀࡲࡓ ࡣࡉࢀࡿ࡚ࡢᶒ㝈ࡣࠊᯝࡓࡋ࡚☜ᐇྠ୍ࡢጤク⪅ࡲࡓࡣࣉ ࣟࢸࢡࢱ࣮ࡉࢀࡿࡢ࠺࠸࠺Ⅼ㛵ࡋ࡚ࡣࡲࡔㄡࡶ㆟ ㄽࡋ࡚࠸࡞࠸ࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࠋࡇࢀࡽࡢᶒ㝈ࡣ༢୍ࡢࣃࢵࢣ࣮ࢪ ࡋ࡚᥇⏝ࡉࢀࠊጤク⪅ࡲࡓࡣࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࡣཷク⪅ࡉࢀ࡚࠸ ࡿ࡚ࡢᶒ㝈ࢆ⾜࡛ࡁࡿࡼ࠺࡞ࡾࠊࡲࡓࡣᙜヱࣃࢵࢣ࣮ࢪࡣጤ ク⪅ࡲࡓࡣࣉࣟࢸࢡࢱ࣮ࡑࢀ⮬㌟࡚ࡢಙク㈈⏘ࡢ⟶⌮ࡲࡓࡣฎ ศ㛵ࡍࡿỴᐃࢆ⾜࠺ᶒ㝈ࢆࡍࡿࠋ➹⪅ࡀぢࡓࡇࡢ࠶ࡿᗄࡘ ࡢಙクド᭩ࡣࡣࡗࡉࡏࡿࡼ࠺࡞ෆᐜ࡛࠶ࡗࡓࠋࡑࡋ࡚ࡶࡋཷ┈ ⪅ࡀࢻࡢ๓࡛ࡋࡇࡲࡗ࡚࠸ࡿࡋࡓࡽ୍యㄡࡀᐇ㝿ッ࠼ࢆᥦ ㉳ࡍࡿࡢ࡛࠶ࢁ࠺ 89ࠋ ഇࡢಙク࠾ࡼࡧᗁಙク㛵ࡍࡿ㆟ㄽࡣࠊࡢ⛬ᗘᨭ㓄ᶒ ࢆಖᣢࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࢆ࠶ࡿ⛬ᗘࡣ♧ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋᨭ㓄ᶒ ࡢಖᣢ㛵ࡍࡿၥ㢟ࡢᮏ㉁ࡣࠊಙク㉳ⲡ⪅࠾ࡼࡧࡑࡢ౫㢗ேࡗ ࡚㈈⏘⟶⌮㛵ࡍࡿ⤌ࡳࡀࢫ࣌ࢡࢺࣝࡢᴟ㝈ࠊࡍ࡞ࢃࡕ௦⌮⮳ ࡿࡲ࡛ࡢ⛬ᗘࡢࡇࢆ⾜࠺ࡇࡀ࡛ࡁࡿ࠸࠺Ⅼ࠶ࡿ 90ࠋ ࢜ࣇࢩࣙἲᇦࡢ❧ἲࡣᮏᅵࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࡛ࡣぢࡽ ࢀ࡞࠸ࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚㠀ឿၿ┠ⓗಙクࢆ㝖࠸࡚࢜ࣇࢩࣙ❧ἲ ࡣ⚾ⓗ࡞ᐩࡢศ㓄㛵ࡍࡿಙクࡢࡳ㛵ᚰࢆ᭷ࡋ࡚࠾ࡾࠊၟྲྀᘬ࠾ ࡼࡧ㔠⼥ྲྀᘬ࡛⏝࠸ࡽࢀ࡚࠸ࡿᢞ㈨ࠊ㈈⏘ࡢಖᣢࠊᢸಖࡢࡓࡵࡢಙ クࡣ㛵ᚰࢆ᭷ࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋࡑࢀ࡛ࡶ࡞࠾ࠊಙクࡢᮏ㉁ࡘ࠸࡚᫂ ☜ࡘඹ᭷ࡉࢀࡓ⌮ゎࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ሙྜࡣࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢୡ⏺ ࠾࠸࡚ಙクࡢ⏝ࡣῶᑡࡍࡿࡢ࡛ࡣ࡞࠸ࡢᛕࢆᣢࡓ࡞ࡅࢀ ࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋࡶࡋᣐࡾᡤࡀ࡞࠸ሙྜࠊఱࡀࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢせ ⣲࡛࠶ࡿ⮬ಙࢆᣢࡗ࡚Ⓨゝ࡛ࡁࡿ❧ሙㄡࡶ࠸࡞࠸ࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊ ౫㢗ேࡢࡓࡵᐇົᐙࡀタᐃࡋ࡚࠸ࡿไᗘᑐࡍࡿ༊ศࡘ࠸࡚ࠊ ― ― 159 徳島大学社会科学研究第27号 ᐇົᐙࡣ᫂☜࡞⪃࠼ࢆ᭷ࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁ࡞ࡃ࡞ࡗ࡚ࡋࡲ࠺ࠋࡇࡢࡇ ࡣ᫂ࡽ࡞ၥ㢟ࢆᥦ♧ࡍࡿࠋἲࡣ㝣ἲἲᇦࡢᏛ⪅ᑐࡋ᫂☜ ࡞ಙクീࢆᥦ౪ࡍࡿࠋࡲࡓࠊᵝࠎ࡞ุᡤࡼࡿពぢ࠾ࡼࡧᩓᅾࡍ ࡿุἲࡀἲᇦࢆᶓ᩿ࡍࡿ⎔ቃ࠶ࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࠾ࡅࡿἲ ᚊᐙࡣࠊࡑࢀࡽࡢุἲࢆ⮬ࡽࡀᮃࡴࡼ࠺⌮ゎࡍࡿࡼ࠺࡞ࡿࠋ ౫㢗ேࡢ㢪ᮃᑐᛂࡍࡿ࠶ࡓࡗ࡚ࠕチᐜ⠊ᅖࢆᣑࡍࡿࠖࡇ ᑐࡍࡿไ㝈ࡣࠊఱࢆࠕࡸࡾ㏻ࡍࠖࡇࡀ࡛ࡁࡿࡢࠊࡼࡾᑀゝ ࠺ࠊ౫㢗ேࡢࡓࡵఱࢆ㐩ᡂࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿ㛵ࡍࡿἲᚊᐇ ົᐙࡋ࡚ࡢឤぬࡋࡢࡇࢁṑṆࡵࡋ࡚Ꮡᅾࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋࡑ ࡋ࡚ࠊಙクࡢチ⠊ᅖࢆᣑࡍࡿࡇᑐࡍࡿၥ㢟Ⅼࢆᣦࡍࡿ❧ ሙ࠶ࡿࡢࡶࡇࢀࡽࡢἲᚊᐇົᐙ࡛࠶ࡿࠋ ϰ㸬⤖ㄽ ᮏ❶࠾࠸࡚ᥥࢀ࡚ࡁࡓ≧ἣ࠾࠸࡚ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ ࡢྂⓗಙクࡀྥࡗ࡚࠸ࡿ᪉ྥࡘ࠸࡚ࠊࡑࢀࡒࢀࡢㄽ⪅ࡣ␗࡞ ࡿ⤖ㄽࢆᑟࡁฟࡍ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢྂⓗಙクࡣே᱁ ࡢ᪉ྥྥ࠸ࠊࡲࡓࡣጤク⪅࣭ཷク⪅㛫ࡢዎ⣙࡞ࡿࡢ࡛࠶ ࢁ࠺ࠊࡑࢀࡶཷク⪅࣭ཷ┈⪅ࢆ୰ᚰࡍࡿ㈈⏘ᴫᛕࡋ࡚ࡢᛶ ᱁ࢆ⥔ᣢࡍࡿࡢ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࡛࠶ࡿᮏᅵࡢࢥࣔࣥ ࢙࢘ࣝࢫㅖᅜࡣ➨୕ࡢ㑅ᢥ⫥࡛࠶ࡿ㈈⏘ᵝᘧࢆ᥇⏝ࡋࡑ࠺࡛࠶ࡿࠋ ࡑࢀࡶࢃࡽࡎࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ⏝࠾ࡼࡧࡑࡢ㡰ᛂᛶࡀ ᣑࡍࡿᚑࡗ࡚ࠊ࠶ࡿ⪅ࡣಙクࡣ㝈⏺ࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ࡼ࠺ᛮࢃ ࢀࡿ⯆ዧࡋ࡞ࡀࡽゝ࠺࡛࠶ࢁ࠺ࡋࠊࡑࡋ࡚ᐇ㝿ࡑࡢࡼ࠺ゝࢃ ࢀ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊ⚾ࡢពぢ࡛ࡣࠊࡓ࠼ᡃࠎࡣࡲࡔ㏣࠸ࡘ ࠸࡚࠸࡞࠸ࡋ࡚ࡶᐇົୖࡢ㝈⏺ࡁࡃ᥋㏆ࡋ࡚࠸ࡿࠋಙクࡀಙ クἲ࠾࠸࡚ἲேࡋ࡚ㄆ㆑ࡉࢀࡿ࡞ࡽࡤࠊಙクࡣἲேࠊ fondation ࡲࡓࡣ stiftung ࡢࡼ࠺࡞༢࡞ࡿࡢไᗘ࡞ࡾࠊࡑࡋ࡚⚾ࡀ๓♧ ― ― 160 世界的視点から眺めた信託の将来 ၀ࡋࡓࡼ࠺ಙクࡣ㛫ࡶ࡞ࡃไᐃἲ࠾ࡼࡧつไࡢᑐ㇟࡞ࡿ࡛࠶ࢁ ࠺ࠋࡶࡋಙクࡀேࡋ࡚Ⓩグࡉࢀࡿࡍࡿ࡞ࡽࡤࡲ࡛Ṕྐࢆ㏻ࡌ ࡚ಙクᰂ㌾ᛶࢆࡋ࡚ࡁࡓุἲࡢࢇࡀ↓ព࡞ࡗ࡚ ࡋࡲ࠺࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡶࡋಙクࡀࢫ࣌ࢡࢺࣝࡢࡶ࠺୍᪉ࡢ᪉ྥ࡛࠶ࡿዎ ⣙ᵝᘧྥ࠺ࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊಙクࡣࡑࡢᏑ⥆ᮇ㛫࠾ࡅࡿ㈈⏘ࡢ ⟶⌮࠾ࡼࡧศ㓄㛵ࡍࡿጤク⪅࣭ཷク⪅㛫ࡢྜពࡢほⅬࡽㄝ᫂ࡉ ࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡑࡋ࡚ጤク⪅㸦ࡲࡓࡣጤク⪅ࡀᣦྡࡋࡓࣉࣟࢸࢡࢱ ࣮㸧ࡀ㈈⏘ࡢ⟶⌮࠾ࡼࡧศ㓄㛵ࡋ࡚㔜せ࡞ᙺࢆᯝࡓࡍ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ࡇࡢࡼ࠺࡞ಙクࡣࡓ࠼ᐇ㝿ࡣ௦⌮㛵ಀ࡛ࡣ࡞࠸ࡋ࡚ࡶࠊዎ⣙ ᛶ᱁ࡅࡽࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡇࡢሙྜࠊཷク⪅ࡣࡏ࠸ࡐ࠸࢝ࢫࢺࢹ ࣥ࠸࠺ࡇ࡞ࡿࠋ ࡇࢀࡽࡢⅬࢆㄆ㆑ࡍࡿ㝿ࡋ࡚ᙉㄪࡉࢀࡿࡁࡣࠊྂⓗ ࡞ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡼࡗ࡚ᐇ㝿ୖ⾜࠺ࡇࡀ࡛ࡁࡿࡇᑐࡍࡿ ᐇົୖࡢ㝈⏺࡛࠶ࡿࠋࡇࡢⅬࡘ࠸࡚ࡣࠊᾏእࡢไᗘ㛵ᚰࢆྥࡅ ࡚࠸ࡿ౫㢗ேྲྀᘬࢆ⾜ࡗ࡚࠸ࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢᐇົᐙࠊ࠾ࡼ ࡧࡾࢃࡅࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࢆ⌮ゎࡋࠊ⪅ࡢ㏞ᝨࢆ㢳ࡳࡎ⮬ศ ᡭ⯙࠺ࡢ࡛ࡣ࡞ࡃࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクඹ⫋ົᚑࡍࡿ㝣 ἲἲᇦࡢබドேࠊᘚㆤኈࠊⱝࡋࡃࡣ⛯ົᐁྣࡀᛕ㢌⨨ࢀ࡚࠸ࡿࠋ ఱୡ⣖ࡶࢃࡓࡗ࡚ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡀᡂຌࢆࡵ࡚ࡁࡓ ࡢࡣࠊ࠾ࡑࡽࡃࠊಙクࡀἲே᱁ࡼࡿ㈈⏘⟶⌮ไᗘዎ⣙ࡲࡓ ࡣ௦⌮ࡼࡿ㈈⏘⟶⌮ไᗘࡢ୰㛫⨨ࡅࡽࢀ࡚ࡁࡓࡽ࡛࠶ ࡿࠋࡓ࠼ಙクࡀࡢࡼ࠺࡞Ṕྐࢆ⤒࡚Ⓨᒎࡋ࡚ࡁࡓไᗘ࡛࠶ࢀࠊ ಙクࡀ᪥࠾࠸࡚ᴫᛕୖࠊἲேዎ⣙ࡢ୰㛫⨨ࡅࡽࢀ࡚࠸ ࡿࡢࡣࠊ࠶ࡿ㈈⏘࠾ࡅࡿಶேⓗ࡞ᶒࡲࡓࡣ࠶ࡿ㈈⏘ᑐࡍࡿಶ ேⓗ࡞ᶒ௦ࢃࡿࡶࡢࡋ࡚ࠊ୍ᐃࡢ㈈⏘ࢆᇶ♏ࡍࡿ㛵ಀࢆᵓ ⠏ࡍࡿࡽ࡛࠶ࡿࠋಙクࡣࡑࡢ㒊ศࡀุἲࡢᡤ⏘ࡢࡲࡲ࡛࠶ࡾࠊ ࡑࡋ࡚᪉㔪࠾ࡼࡧඛࡀࡺࡗࡃࡾ୍⮴༠ຊࡋ࡞ࡀࡽ㐍ࢇ࡛࠸ࡃሙ ྜᖐ⣡ⓗ࡞ἲ㐀ࡢカ⦎ࢆཷࡅ࡚࠸ࡿุᐁࡼࡗุ࡚ἲࡀ ― ― 161 徳島大学社会科学研究第27号 ௦ࡢὶࢀἢࡗࡓࡓࡕ࡛ᙧᡂࡉࢀ࡚࠸ࡃࠋཷク⪅࣭ཷ┈⪅㛫࠾ ࡅࡿྂⓗ࡞㈈⏘ࢆᇶ♏ࡋࡓ㛵ಀࡣୡ⏺୰▱ࢀΏࡗ࡚࠾ࡾࠊࡑ ࡋ࡚ᐇ㝿⏝ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢⅬ࠾࠸࡚ಙクࡣ⊂⮬ᛶࢆ᭷ࡋࠊ ࡢヨ⦎⪏࠼࡚ࡁࡓࡢ࡛࠶ࡿࠋࡶࡋᡃࠎࡀ㈈⏘ࢆᇶ♏ࡋࡓྂ ⓗ࡞ಙク㛵ಀࢆ⥔ᣢࡍࡿࡢ࡛ࡣ࡞ࡃࠊᡃࠎࡀᢲࡋ㐍ࡵࡼ࠺ࡋ࡚࠸ ࡿࡶࡢࡣ୍యఱ࡛࠶ࡿࡣࡗࡁࡾ⪃࠼ࡿࡇ࡞ࡃἲேࡲࡓࡣ௦⌮ ࡢࡕࡽྥࡅ࡚ಙクᴫᛕࡢቃ⏺⥺ࢆᢲࡋ㐍ࡵࡿࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢቃ⏺⥺ࢆ㉺࠼࡚ఏࡍࡿࡇ ࡣ࡛ࡁ࡞࠸࡛࠶ࢁ࠺ࠋಙクᴫᛕࡢᣑᙇࡼࡾࠊಙクࡣࡢἲไᗘ ࡗ୍࡚ᐃࡢ↔Ⅼࡀᐃࡲࡗࡓไᗘ࡛ࡣ࡞ࡃࠊ༢⪃࠼ࢆΰࡐྜࢃ ࡏࡓไᗘ㐣ࡂ࡞࠸ぢࡽࢀࡿࡼ࠺࡞ࡿࡶࡋࢀ࡞࠸ࠋ⪃࠼ࡢΰ ࡐྜࢃࡏࡀཷࡅධࢀࡽࢀ࡚࠸ࡿἲᇦ࠾ࡅࡿಙクࡣࠊࡑࡢ⏕ࡲࢀᨾ 㒓ࢆ㉺࠼࡚ᬑ㐢ⓗ⏝ࡉࢀࡿࡓࡵࡢಙ㢗ᛶࢆ᭷ࡋ࡞࠸ࠋᐇົᐙ ࡗ࡚ᖖၥ㢟࡞ࡿࡢࡣࠊ㏆㞄ࡢἲᇦ࡛ࡣಙクࢆࡢࡼ࠺࡞ࡶࡢ ࡋࡼ࠺ࡋ࡚࠸ࡿ࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞≧ἣ࠾࠸࡚ᅜ 㝿⚾ἲ㛵ࡍࡿ᮲⣙ࡼࡗ࡚つᐃ࡛ࡁࡿࡇࡣࢇ࡞࠸ࠋࡑࡢ ୍᪉࡛ࠊstiftung ࡲࡓࡣ fondation ࡣᑐ↷ⓗᴫᛕࡋ࡚༢⣧ㄆࡵ ࡽࢀࠊಙ㢗ࡢ⨨ࡅࡿไᗘホ౯ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋἲேࡘ࠸࡚⌮ゎ࡛ ࡁ࡞࠸⪅ࡣㄡࡶ࠸࡞࠸ࡢ࡛࠶ࡿࠋ ☜ᡃࠎࡣከࡃࡢሙྜ࠾࠸࡚ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡀᅜ㝿 ⓗ࡞㈈⏘⟶⌮ไᗘࡋ࡚⏝ࡉࢀࡿࡇࢆᮃࢇ࡛࠸ࡿࡀࠊࡋࡋࠊ 㝣ἲἲᇦࡢἲᚊᐙࡣࡑࡢᅜෆ࠾࠸࡚ࠊಙク࠸࠺」ྜయࢆᐙ᪘ ㈈⏘ࢆ⟶⌮ࡍࡿࡓࡵࡢไᗘࡋ࡚⏝ࡍࡿᚲせᛶࡣᏑᅾࡋ࡞࠸⤖ ㄽࡅ࡚࠸ࡿᐇࢆ┤どࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋ㝣ἲἲᇦ࠾࠸࡚ ࡣ┦⥆ἲࡀ☜❧ࡉࢀࠊ㛗࠸㛫ㄆ㆑ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡇࢀࡣࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ ಙクᑐࡍࡿ➨୍ࡢὀពⅬ࡛࠶ࡿࠋ㝣ἲἲᇦ࠾࠸࡚ࡣ⌧Ꮡࡢዎ ⣙ࡼࡿ㈈⏘⟶⌮ไᗘ࠾ࡼࡧ⚾ࡀゝཬࡋࡓࡼ࠺ே᱁ࡼࡿ㈈⏘ ⟶⌮ไᗘ࡛༑ศ࡛࠶ࡿ⪃࠼ࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋࢱࣜࡢ trust interno ― ― 162 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡣࡃ⊂≉࡞⌧㇟࡛࠶ࡿࠋࡑࢀᨾࠊಙクไᗘࢆ᭷ࡋ࡞࠸ἲᇦࡢ 㒊ศࡗ࡚၏୍ࡢၥ㢟ࡣࠊಙクไᗘࢆ᭷ࡋ࡞࠸ἲᇦ࠾࠸࡚ຠຊ ࢆ᭷ࡍࡿࡇࢆᮃࢇ࡛࠸ࡿእᅜࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ㛵ಀ࡛ࡢ ࡼ࠺࡞ᅜ㝿⚾ἲ࣮ࣝࣝࢆ᥇⏝ࡍࡁ࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿࠋࡋࡋࠊࡶ ࡋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦᒓࡋ࡞࠸ᅜᐙ࠾࠸࡚ಙクᑐࡍࡿᢎㄆࡀ࡞ ࡉࢀࡿࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊࡑࢀࡽࡢᅜᐙࡣࡑࡢᢎㄆࡉࢀࡼ࠺ࡋ࡚࠸ࡿ ࡶࡢࡀ୍యఱ࡛࠶ࡿࢆ▱ࡽ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋಙクࡣἲே࡞ࡢ ࡔࢁ࠺ࠊࡲࡓࡣ㈈⏘㛵ಀࡍࡿᴫᛕ࡞ࡢࡔࢁ࠺ࠊࡑࢀࡶዎ⣙ ࢆᇶ♏ࡍࡿྜព࡞ࡢࡔࢁ࠺ࠋࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙➨ 2 ᮲ࡣࠊࡑࡢ⟅ ࠼ࢆᥦ♧ࡋࡼ࠺ヨࡳ࡚࠸ࡿࠋࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙➨ 2 ᮲ࡣࠊࣝࢡࢭࣥ ࣈࣝࢡࡢἲᚊᐙࡀ᫂☜⾲⌧ࡋ࡚࠸ࡿࡼ࠺ࠊཷ௵⪅ࡼࡿ㈈⏘⟶ ⌮ไᗘࡘ࠸࡚࡞ࡾᗈ⠊࡞⠊ᅖࢆ࢝ࣂ࣮ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡑࡋ࡚ࠊᐇົ ୖࡢ⌮⏤ࡽࠊࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ᢈࡋ࡚࠸ࡿᅜࡣ㐜ࢀ᪩ࢀᅜ ෆࡢಙクไᗘࡀⅬࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿ࠺ุ᩿ࡍࡿࡇ࡞ࡾࡑ࠺ ࡛࠶ࡿࠋ࠼ࡤࠊಙクྠᵝࡢⅬࢆ᭷ࡍࡿไᗘࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ሙᡤ ࠾࠸࡚ࠊࡇࡢࡼ࠺࡞ไᗘࡀᢞ㈨㈨㔠ࢆᘬࡁᐤࡏࡿ㨩ຊⓗ࡞ไᗘ ࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ 91ࠋࡇࡇ࡛ᡃࠎࡣࡧࠕ⪃࠼ࡢΰྜࠖࡋ࡚ࡢಙクࡢၥ 㢟❧ࡕ㏉ࡿࡇ࡞ࡿࠋࡶࡋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ⪃࠼᪉ࡀࢫ࣌ࢡ ࢺࣝ࠾࠸࡚ఱฎ⨨ࡅࡽࢀࡿࡢࡣࡗࡁࡾࡋ࡞࠸ሙྜࠊಙク ྠᵝᢞ㈨㈨㔠ࢆចࡁࡅࡿᅜෆไᗘࡢタィࢆᡭຓࡅࡍࡿࡇࡀ ࡛ࡁ࡞ࡃ࡞ࡿࠋ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクᑐࡍࡿὀពⅬࡣࡶ࠶ࡿࠋ࠼ࡤࠊ ሗ㛤♧ࡀ࡞ࡉࢀ࡞࠸ಙク࠸࠺ჾ㈈⏘ࢆ⛣㌿ࡉࡏࠊࡉࡽࡇࡢ ಙクࡢჾࢆࢧࣈ࣭ࢺࣛࢫࢺ⛣ືࡉࡏࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋࡑࡋ࡚ࠊ ࡇࡢࡼ࠺࡞㈈⏘ࡢ⛣㌿ࡣᶒ⾜⪅ᣦྡᶒࡢ⾜࠾ࡼࡧಙクཷ┈⪅ ࡢኚ᭦ࡼࡗ࡚⾜ࢃࢀࡿࡇࡽࠊከࡃࡢ㝣ἲἲᇦࡢᏛ⪅ࡣࠊࢥ ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡣேᑐࡋ࡚ブḭࢆാࡃඹࠊ㝣ἲἲᇦࡢᏛ ⪅ࡀ᫂ࡽࡋ࡚࠸ࡿࡼ࠺ࠊ⬺ἲ⾜Ⅽࢆ⾜࠺ࡓࡵࡢ⡆᫆࡞ᡭẁ ― ― 163 徳島大学社会科学研究第27号 ࡞ࡿ⪃࠼⥆ࡅ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢࡇࡣࠊᡃࠎࡣࡢࡼ࠺ࡑࡋ࡚ዴఱ ࡞ࡿሙྜಙクࢆ⏝࠸ࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿ࠸࠺Ⅼࡘ࠸࡚ᛮ៖ศู ࢆᘚ࠼࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࡇࢆពࡋ࡚࠸ࡿࠋಙクࡣṔྐⓗࡣ ᡃࠎࡀ▱ࡗ࡚࠸ࡿࡼ࠺ࡋࡤࡋࡤேブḭࢆാࡃ⪅ࡼࡾ⏝࠸ࡽ ࢀ࡚ࡁࡓࠋࡑࡢࡓࡵࠊ15 ୡ⣖ࢠࣜࢫேࡣྲྀᘬമᶒ⪅ᑐࡋブḭ ࢆാࡃࡇࢆ㜵Ṇࡍࡿࡓࡵࡢ❧ἲࢆ⾜ࡗࡓࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢఏ⤫ࢆ ᭷ࡍࡿᡃࠎࡣࠊᡃࠎࡢᨻ⟇ุ᩿ࡀᅜࡢᨻ⟇ࢆᐇୖỴᐃࡍࡿࡇ ࡞ࡗ࡚ࡣ࡞ࡽ࡞࠸࠸࠺Ⅼࢆㄆ㆑ࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋໃຊⓗ࡞ ㈈⏘ಖㆤಙクࡣᝏ࠸ࡇࡍ࡛ᗈࡀࡾࢆぢࡏ࡚࠸ࡿࠋࡲࡓ࠸ࢃࡺ ࡿᶒࡋ࡚ࡢ┦⥆ศ㛵ࡍࡿၥ㢟ࡶᏑᅾࡍࡿࠋ☜ᗄࡘࡢ 㝣ἲἲᇦ࠾࠸࡚ࡢࡳ┦⥆ᶒࡣබᗎࡢၥ㢟ࡋ࡚ᙉ⾜ἲⓗಖ㞀ࡉ ࢀ࡚࠸ࡿࡀࠊࡇࢀࡽࡢ┦⥆ᶒࡣ 11 ୡ⣖௨᮶㝣ἲ࠾࠸࡚⊂⮬ᛶࢆ ᭷ࡋ⥆ࡅ࡚࠸ࡿࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡣື⏘ࡘ࠸࡚ᶒࡋ࡚ࡢ┦⥆ศ ࡢㆡΏ࠾ࡼࡧᮍஸேࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟୖࡢᐻ፬⏘ᶒࡢᅇ㑊ྍ⬟ᛶࡘ ࠸࡚チᐜࡋ࡚ࡁࡓࠋࡑࡢ⤖ᯝࠊ19 ୡ⣖㑇ゝࡢ⮬⏤ࡀㄆࡵࡽࢀࠊࡑ ࡋ࡚ 20 ୡ⣖㑇ゝࡼࡿ㈈⏘ฎศࡘࡁุᡤࡼࡿไᐃἲୖࡢ 㔞ⓗධᶒࡀㄆࡵࡽࢀࡿ⮳ࡗࡓࠋ㝣ἲἲᇦࡢἲᚊᐙࡣࡶ౯ ್࠶ࡿᡂᯝࢆᗄࡘ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋࡑࢀࡽ፧ጻ㛵ಀ㈈⏘ࡀᏑᅾࡍࡿࠋ እᅜࡢࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡀ㝣ἲἲᇦ࠾࠸࡚㈈⏘ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡿ X ᑐࡋࠊᙜヱኵ፬ඹ᭷㈈⏘ᑐࡍࡿ⪷ᇦࢆᥦ౪ࡋࠊࡑࢀࡼࡾ X ࡼࡿ㓄അ⪅ࡢ┦⥆ᶒࡢዣࢆチᐜࡍࡿࡇࡣࠊ㞄ேࡢᑐࡍࡿ ධ࡞ࡽ࡞࠸ࡔࢁ࠺ࠋ፧ጻ㛵ಀࡲࡓࡣྠ᳇㛵ಀࡀ◚⥢ࡋࡓ㝿 ุᡤࡀ୍᪉ࡢᙜ⪅ᑐࡋ㈈⏘ᶒࢆࡍࡿࡇ㛵ࡋ࡚ࠊࡢ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡀಙク㈈⏘ᑐࡋ࡚ࡇࡢࡼ࠺࡞㈈⏘ᶒࢆࡋ࡞ ࠸ࡇࡣࠊࡑࡢἲᇦࡀ⊂⮬᭷ࡍࡿ୍㐃ࡢ౯್ほࢆ⾲ࡋ࡚࠸ࡿࠋ ࡑࢀ⛬᫇ࡢࡇ࡛ࡣ࡞࠸ࡀࠊࢫࢸࢵࣉࡢ࣓ࣥࣂ࣮࡛࠶ࡿ᭷ ྡ࡞࠶ࡿࢠࣜࢫேࡀࣇࣛࣥࢫ࡛㛤ദࡉࢀࡓ࠶ࡿ㆟࠾࠸࡚⫈⾗ ྥࡗ࡚ࠊἲᚊᐙࡣࡑࡢ౫㢗ேᑐࡋಙクࢆࡢࡼ࠺ྲྀࡾᢅ࠺ ― ― 164 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡁ࠸࠺Ⅼࡘ࠸࡚⮬ࡽࡢぢゎࢆ㏙ࡓࠋᙼࡣ࠶ࡿ≉ᐃࡢಙク ࡀࠕഇࡢࠖࡲࡓࡣᗁⓗ࡞ࡶࡢ࡛࠶ࡿᙇࡋ࡚ᶵඛࢆไࡍࡿࡓࡵ ࡣࠊἲᚊᐙࡀࡇࢀࡽጤク⪅࡞ࢁ࠺ࡍࡿ⪅㸦ࠕࡑࡢ౫㢗ே࡛ࠖ ࡣ࡞࠸㸧ᑐࡋࠊಙクࡼࡗ࡚ఱࢆ㐩ᡂࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࠊࡑࡋ࡚ఱ ࢆ㐩ᡂࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁ࡞࠸ࡢὀព῝ࡃㄝ᫂ࡋ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ ᛅ࿌ࡋࡓࠋጤク⪅ࡢᑗ᮶ᑐࡍࡿ≀ࡣࠊἲᚊᐙ౫㢗ேࡢ㛫 ࠾ࡅࡿ㆟ㄽ࠾ࡼࡧ┦ࡢಙ㢗㛵ಀᇶ࡙ࡁࠊᙜヱἲᚊᐙࡼࡗ࡚ὀ ព῝ࡃ᳨ウࡉࢀ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ᙼࡣᙇࡋࡓࠋఱࡽࡢၥ㢟ࡀ Ⓨ⏕ࡋࠊࡲࡓࡣⓎ⏕ࡍࡿྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡿሙྜࡣࠊ⊂❧ࡋࡓ❧ሙ࠶ ࡿἲᚊᐙࡢຓゝࡀጤク⪅ࡗ࡚౯್࠶ࡿࡶࡢ࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡑ ࡋ࡚ࠊಙクド᭩ࡣࡑࢀࡀసᡂࡉࢀࡓⅬ࡛ጤク⪅ࡼࡗ࡚⇍ㄞࡉࢀ ࡿࡁ࡛࠶ࡾࠊಙクド᭩㉳ⲡ⪅ࡣࡑࡢ᮲㡯ࡢ୍ࡘ୍ࡘࡘ࠸࡚ጤク ⪅㆟ㄽࢆࢃࡍࡁ࡛࠶ࡾࠊࡉࡽ௨ୖࡢࡼ࠺࡞ᡭ⥆ࡀࡁࡕࢇ ᒚ⾜ࡉࢀࡓࡇࢆ♧ࡍドᣐࡀṧࡉࢀࡿࡁ࡛࠶ࡿᙼࡣពぢࢆ㏙ ࡓࠋࡑࡋ࡚ࠊཷ┈⪅ࡢᶒࡣᑛ㔜ࡉࢀࡿࡁ࡛࠶ࡾࠊච㈐᮲㡯ࡢຠ ຊࠊཷ┈⪅ࡢሗㄳồᶒᑐࡍࡿไ㝈ࠊཷ┈⪅ࢆ㏣ຍࡲࡓࡣ㝖እࡍ ࡿᶒ㝈ࠊࡑࡋ࡚ཷク⪅ࡢಙク㈈⏘ᑐࡍࡿỴᐃᶒᑐࡍࡿไ㝈ࡣࡑ ࢀࡽ㛵ࡍࡿಙク᮲㡯ࡀᑟධࡉࢀࡿ๓ᢈุⓗ᳨ウࡀຍ࠼ࡽࢀࡿ ࡁ࡛࠶ࡾࠊࡉࡽ୍᪦ಙクࡢຠຊࡀ⏕ࡌࡓሙྜࠊཷク⪅ࡣᐃᮇⓗ ཷ┈⪅ࡢᐙ᪘ಙクࢆᕠࡿၥ㢟ࡘ࠸࡚㆟ㄽࢆࢃࡍࡁ࡛࠶ࡿ ᙼࡀᙇࡋࡓⅬࡣࠊ᪥ࡢᩥ⬦࠾࠸࡚᱁ู⯆ࢆ᭷ࡍࡿࠋࡇࢀ ࡽࡢᡭ⥆ࡀᐇ⾜ࡉࢀࡿࡇࡼࡾ౫㢗ேᐇົᐙࡢ㛫ಙ㢗㛵ಀ࠾ ࡼࡧ⌮ゎࡀ⏕ࡲࢀࠊࡗࡓࡽࡋࡍࡿࡇࡼࡾ⏕ࡌࡿᩛᑐ㛵ಀ ࠾ࡼࡧ⾜ࡁワࡲࡾ࠸࠺ᅔ㞴ࢆࡋࡤࡋࡤ㜵Ṇࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࡢ࡛ ࠶ࡿࠋ ௨ୖࡢࡼ࠺࡞᭱㧗ࡢຓゝᑐࡋࡅຍ࠼ࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࡢ ࡣࠊಙクࡣጤク⪅ࡢពᅗࢆ⋡┤ᐇ⌧ࡋࡓ࠸⪃࠼ࡿཷク⪅ཷ┈ ⪅ࡢ㛫ࡢ㛤ᨺⓗࡘᩄឤ࡞㈈⏘⟶⌮ไᗘ࡛࠶ࡿࡁ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ ― ― 165 徳島大学社会科学研究第27号 ࡚ጤク⪅ࡢពᅗࡣ๓ࡶࡗ࡚⪃៖ࡉࢀࡓಙクド᭩࠾࠸࡚ᐃࡵࡽࢀࡿ ࡁ࡛࠶ࡿ࠸࠺Ⅼࡢࡳ࡛࠶ࡿࠋ ྂⓗಙクࡢㅖせ⣲ࢆಖᣢࡋࠊࡑࡋ࡚࠶ࡿ≉ᐃࡢಙクࡀࡇ ࡢࡼ࠺࡞᪉ἲࡼࡾ⇍៖ࡉࢀࠊィ⏬ࡉࢀࠊ㉳ⲡࡉࢀࠊࡑࡋ࡚ᐇ⾜ࡉ ࢀࡿࡇࡼࡾࠊᡃࠎࡣಙクᴫᛕࡢᑗ᮶ࡢࡓࡵከࡃࡢࡇࢆ⾜࠺ ࡇࡀ࡛ࡁࡿ࡛࠶ࢁ࠺ 92ࠋࡑࢀࡼࡾࠊಙクࡣไᗘࡢቃ⏺⥺ࡲࡓࡣᐇ ົୖࡢ㝈⏺ࡀࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ࠾ࡼࡧ㝣ἲࡢ୧ἲᇦ࠾࠸࡚▱ࢀΏࡗ ࡓᴫᛕ࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ᪉ࠊከࡃࡢ࢜ࣥࢩࣙἲᇦࡢἲᚊᐙࡀಙクࢆࡾฟࡋ࡚ ࠸ࡿ࢜ࣇࢩࣙἲᇦඹಙクࡢ⏝᪉ἲࢆ㝿㝈࡞ࡃᣑࡋ࡚࠸ࡿ 㛫ࠊࡶࡋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࠸ࡿᡃࠎࡀಙクࡢᮏ㉁࠾ࡼࡧᴫᛕࡢ᪉ ྥᛶࡶಙクไᗘࡢ࠶ࡾ᪉ࢆᡃࠎࡢ㆟ㄽࡢࢸ࣮࣐ࡽ㝖እࡋ࡚ ࡋࡲ࠺ࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊಙクᴫᛕࡣ᭱⤊ⓗே᱁ࡲࡓࡣዎ⣙ࠊ࠾ࡑ ࡽࡃࡣ௦⌮ࡑࢀ⮬యྲྀࡾ㎸ࡲࢀ࡚ࡋࡲ࠺࡛࠶ࢁ࠺ࠋ┤᥋ⓗ࡞㛵ಀ ࠾ࡼࡧཷク⪅ࡢಶே㈐௵ࢆక࠺ಙクࡣࠊἲไᗘୖࡢṔྐⓗ㑇≀࡞ ࡗ࡚ࡋࡲ࠺࡛࠶ࢁ࠺ࠋ 2000 ᖺ⤫୍ಙクἲࡢ㊰⥺ἢࡗࡓࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࠾ ࡅࡿἲࡣಙクࡢ⌮ゎࡗ࡚࠶ࡿ✀ࡢ↔Ⅼ࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡋ ࡋࠊ2000 ᖺ⤫୍ಙクἲࡣࡑࡢ㒊ศࡀ௵ពつᐃࡽᡂࡾ❧ࡗ࡚ ࠾ࡾࠊࡑࡋ࡚ಙクࡗ࡚Ḟࡃࡇࡢ࡛ࡁ࡞࠸୰ᚰⓗ࡞ㅖせ⣲ࢆᵓ ᡂࡍࡿ࣮ࣝࣝࢆ㝖࠸࡚ࡣࠊᙜヱἲࡣ⌧ᅾ࠾ࡅࡿୡ⏺つᶍࡢၥ㢟 ࡛ࡣ࡞࠸ࠋ2000 ᖺ⤫୍ಙクἲࡣಙクࡢ୰ᚰⓗせ⣲ࢆิᣲࡋ࡚࠾ࡾࠊ ࡑࡢࡇࡣ౯್ࡀ࠶ࡿࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊᡃࠎࡣྂⓗಙクᴫᛕࡀ ࡢ⛬ᗘጤク⪅ࡢ⮬ࢆチᐜࡋ࡚࠸ࡿࡢཝᐦ▱ࡿᚲせࡀ࠶ࡾࠊ ࡑࡋ࡚ಙクࡢᆺࢆ☜ಖࡍࡿᚲせࡀ࠶ࡿࠋ☜ಙクἲࢆᨵṇࡍࡿ㝿 ᡃࠎࡀዎ⣙ㄽ⪅ࡢぢゎࢆ⪃៖ࡋ࡚ࡣ࡞ࡽ࡞࠸⌮⏤ࡣᏑᅾࡋ࡞࠸ࠋ ࡋࡋࠊࡶࡋᡃࠎࡀಙク㛵ࡍࡿၥ㢟ࢆࡗࡓࡽࡋࡍࡿࡇ ࡼࡾࠊ⌮ㄽୖࡢ᫂☜ᛶࠊㄽதࠊ୪ࡧ࢜ࣇࢩࣙࡢ⇕ᮃࡀ⥆ࡃ ― ― 166 世界的視点から眺めた信託の将来 ࡍࡿ࡞ࡽࡤࠊᡃࠎࡣ࠾ࡑࡽࡃࡲ࡛ᅇ㑊ࡋ࡚ࡁࡓ㐨ࢆ᭱⤊ⓗ㑅ᢥ ࡏࡊࡿࢆᚓ࡞ࡃ࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋᡃࠎࡣἲࡉࢀࡓಙクἲ┤㠃ࡍ ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋᙜヱಙクἲࡣ᫂☜࡛࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡑ ࢀࡼࡾ⌧Ꮡࡢุἲࡣ㝖ࡉࢀࠊࡑࡋ࡚ṧࡉࢀࡓࡣἲࡢゎ 㔘࡞ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋἲ๓Ꮡᅾࡍࡿุἲࢆἲྲྀࡾ㎸ࡴవ ᆅࡣ☜࠶ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࡀࠊࡓ࠼ࡑࡢࡼ࠺࡞సᴗࡀ⾜ࢃࢀࡿࡋ ࡚ࡶࠊࡑࢀࡣἲḞⴠࡀ࠶ࡿࡇࡀุ᫂ࡋࡓሙྜࡢࡳ࡛࠶ࡿࠋࡇ ࢀࡽࡣἲᑐࡍࡿ㐣ᛂ࡛࠶ࢁ࠺ࠋࡑࡋ࡚ࠊ」ᩘࡢᅜᐙ࡛ ㏻⏝ࡍࡿಙクἲࢆไᐃࡍࡿ㝿క࠺᫂♧ⓗ࡞ᅔ㞴ࡣࡉ࡚⨨ࡁࠊࡓ ࠼❧ἲసᴗࡢᚲせᛶࡘ࠸࡚ຓゝࢆཷࡅ࡚࠸ࡿࡋ࡚ࡶࠊ㞴ゎ࡞ ಙクἲࡢ᮲ᩥࢆ⥥ᐦㄪᰝࡍࡿࡓࡵ㛶㆟࠾ࡼࡧ❧ἲసᴗ㛫 ࢆࡃ‽ഛࡀ࡛ࡁ࡚࠸ࡿᅜᐙࡣᯝࡓࡋ࡚ࢀᏑᅾࡍࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ ᚲ↛ⓗࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡣࢫ࣌ࢡࢺࣝ࠾࠸࡚☜ᅛࡓࡿሙᡤ ࡧ⨨ࡅࡽࢀࠊࡑࡋ࡚⚾ࡢ⪃࠼࡛ࡣࡑࡢ⨨ࡅࡣ㈈⏘ࢆᇶ♏ ࡋࡓཷク⪅࣭ཷ┈⪅㛫ࡢ㛵ಀࢆ୰ᚰᤣ࠼ࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋࡋࡋ࡞ ࡀࡽࠊ➨୍Ṍࡣࡇࡢࡼ࠺࡞⨨ࡅᑐࡍࡿྜពࡀᙧᡂࡉࢀࡿࡇ ࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚⌧ᅾࡇࡢࡼ࠺࡞⨨ࡅࡣᨻᗓࡢ㛵࡞ࡋἲᚊᑓ 㛛ᐙࡼࡗ࡚⾜࠺ࡇࡀྍ⬟࡛࠶ࡿࠋ ಙクࡢᑗ᮶ᑐࡍࡿᠱᛕࡣ⥆࠸࡚࠸ࡿࠋ᫂☜࡞ಙクᴫᛕ࠾ ࡼࡧၨⵚࡉࢀࡓಙクࡢ⏝᪉ἲࡀᮃࡲࢀࡿࠋ⚾ࡢ㢪࠸ࡣࠊࡇࢀࡲ࡛ ═ࡵ࡚ࡁࡓࡼ࠺ࠊᡭ㐜ࢀ࡞ࡿ๓⌧ᅾఱࡀ㉳ࡇࡗ࡚࠸ࡿࡢ ᡃࠎࡀㄆ㆑ࡍࡿࡇ࡛࠶ࡿࠋ 1 ࣂࣝࣂࢻࢫᕞࡣ 1995 ᖺᅜ㝿ಙクἲ 2 ᮲ 1 㡯࠾࠸࡚ࠊྠἲࡢ㛵ಀ࡛ࠊಙク タᐃ࠾࠸࡚ጤク⪅ࡣ㠀ᒃఫ⪅࡛࠶ࡾࠊᒃఫ⪅࡛࠶ࡿཷ┈⪅ࡀᏑᅾࡏࡎࠊ ࡘࣂࣝࣂࢻࢫᕞᏑᅾࡍࡿ㈈⏘ᑐࡍࡿᶒࢆ᭷ࡋ࡚࠸࡞࠸ࡇࢆせ௳ࡋ࡚ つᐃࡋ࡚࠸ࡿࠋ᫂ࡽࠕᅜ㝿ಙクࠖᑐࡋ࡚ࡣᗄࡘࡢ⌮ゎࡢ᪉ࡀ࠶ࡿࠋࠕᅜ 㝿ಙクࠖ࠸࠺ㄒ㛵ࡍࡿࡑࢀࡒࢀࡢグ㏙ࡣ࠸࡞ࡃࠊᅜ㝿ಙクࡀタᐃࡉࢀࡓ ┠ⓗࡀᫎࡉࢀ࡚࠸ࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋᐇົ࠾࠸࡚ᅜ㝿ಙクࡣࠕ࢜ࣇࢩࣙࠖἲᇦ ࡢἲࡢୗ࡛タᐃࡉࢀࡓಙクࢆゝ࠸⾲ࡍࡶࡢᗈࡃ⌮ゎࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ᪉ࠊᅜ㝿 ಙクࡢᐃ⩏ࡘ࠸࡚ࡣࠊ᭱ప࡛ࡶḟࡢࡼ࠺࡞せ⣲ࠊ࠼ࡤࠊ㐺⏝ἲࢆไᐃࡍࡿ ― ― 167 徳島大学社会科学研究第27号 ᅜᐙ௨እࡢᅜᐙ㸦ࡲࡓࡣᙜヱᅜᐙෆ࠾ࡅࡿࣘࢽࢵࢺ㸧࠾࠸࡚ಙクࡢ⟶⌮ࡀព ᅗࡉࢀ࡚࠸ࡿሙᡤࡀᏑᅾࡋࠊࡲࡓࡣࡑࡢࡼ࠺࡞ሙᡤಙク㈈⏘ࡀᏑᅾࡍࡿሙྜࠊ ᙜヱಙクࡣጤク⪅ࡢពᅗࡼࡾタᐃࡉࢀࡓࡶࡢࡉࢀࡿࠋࡇࡢⅬ㛵ࡍࡿࢥ࣓ ࣥࢺࡘ࠸࡚ࡣࠊG Thomas and A Hudson The Law of Trusts (OUP, 2nd ed, 2010), para 40.01.ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 2 Central London Property Trust Ltd v High Trees House Ltd [1947] KB 130. 3 15 & 16 Geo 5, c 19. 4 ᭱㧗ุᡤ⟶㎄ἲ 36 & 37 Vict, c 66. 5 [1914] AC 398, [1914-15] All ER Rep 622. 6 [1914] AC 932, [1914-15] All ER Rep 45. 7 [1975] 1 SCR 423; (1973), 41 DLR (3d) 367. 8 [1980] 2 SCR 834, 117 DLR (3d) 257. 9 [1989] 2 SCR 574, 61 DLR (4th) 14. 10 [1997] 2 SCR 217, 146 DLR (4th) 214. 11 Restatement of the Law, Restitution , 1937, American Law Institute. Pt Ϩ ͂‽ዎ⣙̓; Pt ϩ͂ᨃไಙク̓. ᚋ⪅ࠊࡍ࡞ࢃࡕ≉ᐃ㈨⏘ࡲࡓࡣ≉ᐃ㈈⏘ᑐ ࡋඛྲྀ≉ᶒࢆ᭷ࡍࡿࡇࠊࡲࡓࡣᙜヱ㈨⏘ࡲࡓࡣ㈈⏘ᑐࡍࡿࡢㄳồᙜヱ ㄳồ⪅ࡣ௦ࡉࢀࡿࡇࢆ⌮⏤ࡍࡿࡑࢀࡽࡢ㈨⏘ࡲࡓࡣ㈈⏘ᑐࡍࡿㄳồ ࡣࠊ⾮ᖹἲୖࡢᩆ῭ᡭẁࡀ㐺⏝ࡉࢀࡿࠋ 12 WF Fratcher and Ascher (eds) Scott on Trusts , 4th ed, with Cumulative Supplement, Little Brown & Co, now Scott and Asher, 5th ed, Aspen Publishers. 13 DMW Waters͂The constructive trust: two theses㸫England and Wales, and Canada, 8 TQR, Issue 3, 2010, p. 5. 14 Now J. Mowbray and others (eds) Lewin on Trusts (Sweet & Maxwell, 18th ed, 2008). 15 ࡉࡽࠊDMW Waters ‘The Role of the Trust Treatise in the 1990s’, 59 Miss L Rev 121 (1994).ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 16 Now Underhill and Hayton Law of Trusts and Trustees (Butterworths, 18th ed, 2011). 17 ௨๓ࡽᏑᅾࡋ࡚࠸ࡓಙク࡛࢝ࢼࢲᨻᗓࡼࡾᗫṆࡉࢀࡓࡢࡣࠊࡇࢀࡽࡢಙ クࡢࡳ࡛࠶ࡿࠋࡑࡋ࡚ࡇࢀࡽࡢಙクࡉࢀ࡚࠸ࡓ⛯ἲୖࡢከ࡞Ⅼࡶᗫ ṆࡉࢀࠊࡇࢀࡽࡢಙクࡣேẼࢆኻࡗ࡚ࡋࡲࡗࡓࠋ 18 ࡇࢀࡽࡢไᗘࡉࡽゝཬࡍࡿࡶࡢࡋ࡚ࠊDWM Waters͂Learning the Law: Trusts in Business and Commerce̓㸪[1987] 14 Malaysian and Comparative Law 1. A study of the usage in Canada. ࢆཧ↷ࡏࡼࠋࡲࡓ JH Langbein͂The Secret life of the Trust: The Trust as an Instrument of Commerce̓㸪107 Yale LJ 165 (1997).ࡶཧ↷ࡏࡼࠋࡇࡢㄽ✏ࡣࠊ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ ᅜ࠾ࡅࡿಙクࡢ⏝ࡘ࠸࡚◊✲ࡋࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋ 19 HAJ Ford and WA Lee Principles of the Law of Trusts (3rd ed, loose-leaf). ࢆཧ↷ࡏࡼࠋࡇࡢ᭩⡠ࡣ᪥ࡲ࡛⿵㑇ࡀ࡞ࡉࢀ࡚࠸ࡿ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜࡢಙクἲ 㛵ࡍࡿࢸ࢟ࢫࢺ࡛࠶ࡿࠋࢽ࣮ࣗࢪ࣮ࣛࣥࢻࡢ౯್࠶ࡿࢸ࢟ࢫࢺࡋ࡚ D Breadon and others Law of Trusts (Butterworths, loose-leaf).ࡀ࠶ࡿࠋ 20 Schmidt v Rosewood Ltd [2003] 2 AC 709, [2003] 3 All ER 76 (PC). ― ― 168 世界的視点から眺めた信託の将来 [1985] Ch 409, [1985] 1 All ER 1043. ➹⪅ࡢ┠ⓗࡣࡓࡔࠊఱࢆ⾜࠺ࡇࡀ࡛ࡁࠊࡑࡋ࡚ఱࡀࡋࡤࡋࡤ⾜ࢃࢀ࡚࠸ࡿ ࡢࢆㄝ᫂ࡍࡿࡇࡼࡾࠊࢃࡎ༙ୡ⣖๓࠾࠸࡚㏻ᖖࡳ࡞ࡉࢀ࡚࠸ࡓಙ クࡢ≉ᚩࢆࡲ᫂ࡽࡍࡿࡇ࡛࠶ࡿࠋ 23 ࡇࢀࡽࡢἲᇦ࠾ࡅࡿಙク⌮ㄽ㛵ࡍࡿ㆟ㄽࡘ࠸࡚ࡣࠊM Lupoi Trusts: A Comparative Study (Cambridge University Press, 2000) Ch 4͂The international trust model̓㸬ࢆཧ↷ࡏࡼࠋࡲࡓࠊ International Trust Laws, D Brownbill and others (eds), Jordans ࠾ࡼࡧⱥᩥ᭶หㄅࠊ Trusts & Trustees, J T Graham and T Molloy (eds), OUP ࡶཧ↷ࡏࡼࠋᙜヱ㞧ㄅࡢグࠊุࣀ࣮ࢺࠊ ࠾ࡼࡧホ㔘ࡣ࢜ࣇࢩࣙಙク㛵ࡍࡿၥ㢟ࢆໟᣓⓗྲྀࡾᢅࡗ࡚࠸ࡿࠋ 24 Reporter’s Notes on para 47. 25 ͂Non-Charitable Purpose Trusts̓㸪Manitoba Law Reform Commission, September, 1992, Report #77, British Columbia Law Reform Commission, November, 1992, Report LRC 128.ࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊࡇࡢࡘࡢጤဨࡣࠊබ⾗ࡢ ┈ࢆ┠ⓗࡍࡿࡀἲⓗ࡞ព࠾ࡅࡿࠕබ┈ࠖ࠶࡚ࡣࡲࡽ࡞࠸┠ⓗࡢ㛵ಀ ࡛ࡢࡳ㠀ឿၿ┠ⓗಙクࡢᢎㄆࢆᥦࡋ࡚࠸ࡿࠋࡕࡽࡢጤဨࡶᗄࡘࡢࢥࣔ ࣭࣮ࣥࣟᅜࡢ࢜ࣇࢩࣙἲᇦ࠾࠸࡚ࡍ࡛ຠຊࢆ⏕ࡌ࡚࠸ࡿ⚾┈┠ⓗಙクࡣ ⪃៖ࡋ࡚࠸࡞࠸ࠋ 26 ࡼࡾⓎᒎࡋࡓ㆟ㄽࡘ࠸࡚ࡣࠊM Lupoi Trusts: A Comparative Study , op cit, and DWM Waters The Institution of the Trust in Civil and Common Law , 1995, Academy of International Law, The Hague, Recueil des cours , vol 252. ࢆཧ↷ࡏࡼࠋࡲࡓࠊA Dyer and H van Loon Report on Trusts and Analogous Institutions, Preliminary Document No 1, May, 1982, Hague Conference of Private International Law, Proceedings of the Fifteenth Session, 1984, Book ϩ, Trusts㸫applicable law and recognition.ࡶཧ↷ࡏࡼࠋ 27 ࡇࡢᮇ࠾࠸࡚࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡀ࣓࢟ࢩࢥ࠾ࡼࡧࡢከࡃࡢ༡⡿ㅖᅜࡢ ᅜ㝿ၟྲྀᘬ࠾࠸࡚ಙクࢆ᥇⏝ࡋࡓࡇࡼࡾࠊࡇࢀࡽࡢᅜࠎࡣ fideicomisos ࡋ࡚ᗈࡃ▱ࡽࢀ࡚࠸ࡿᵝࠎ࡞ᙧែࡢಙㄆዎ⣙ࢆᑟධࡍࡿࡇ࡞ࡗࡓࠋ - ࢆࡉࡽཧ↷ࡏࡼࠋ 28 ୖグ Bookϩࡣࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ࡢ᮲ᩥ࠾ࡼࡧ࣮࢜ࣂ࣮࣋ࢵࢡẶࡢሗ࿌᭩ࡀྵ ࡲࢀ࡚࠸ࡿࠋ 29 (Oxford University Press, 1988). 30 M Lupoi Trusts: A Comparative Study , op cit.ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 31 ࢜ࣛࣥࢲேධ᳜⪅ࡣἲ௨๓ࡢ࣮࣐࣭ࣟࣥࢲࢵࢳἲࢆ 17 ୡ⣖⌧ᅾࡢ༡ ࣇ࡛ࣜ࢝࠶ࡿࢣ࣮ࣉᣢࡕ㎸ࢇࡔࠋ ࢆࡉࡽཧ↷ࡏࡼࠋ 32 ಙク㑇㉗㛵ࡋ࡚ࡣࠊBook ϫ, Title 5, c 21͂Substitution̓㸪arts 1218-1255.ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 33 1865 ᖺἲࡣ࣮࣭ࣟ࣡࢝ࢼࢲẸἲྡࡅࡽࢀࡓࠋ1865 ᖺẸἲࡣୖグ ࡢࢣ࣋ࢵࢡᕞẸἲྲྀࡗ࡚௦ࢃࡽࢀࡓࠋࢣ࣋ࢵࢡᕞẸἲࡣࣇࣛࣥࢫㄒ࠾ࡼ ࡧⱥㄒࡼࡾつᐃࡀタࡅࡽࢀ⥆ࡅ࡚࠸ࡿࠋࢣ࣋ࢵࢡᕞẸἲࡣ 1994 ᖺ 1 ᭶ 1 ᪥ ἲࡋ࡚⾜ࡉࢀࡓࠋ 34 ࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡ࠾ࡅࡿಙク࠾ࡼࡧࡑࡢᢎㄆ㛵ࡍࡿἲᚊࡋ࡚ 2000 ᖺ 11 ᭶ 6 ᪥ᨻᗓࡼࡾୗ㝔ㅎၥࡀ⾜ࢃࢀࠊࡑࡋ࡚ཷクዎ⣙ࡘ࠸࡚ࡶࡲࡓ㆟ ㄽࡀ࡞ࡉࢀࡓࠋྖἲ⮧ࡼࡿ࣮ࣜࣜࢫඹࠊἲᨵṇࡢ⌮⏤࠾ࡼࡧᨻᗓࡢព 21 22 ― ― 169 徳島大学社会科学研究第27号 ᅗࡍࡿ┠ⓗࡀබ⾲ࡉࢀࡓࠋ 35 ᡤ᭷ᒓࡋ࡚࠸࡞࠸㈨⏘ࢆཷク⪅ࡼࡾᡤ᭷ࡉࢀ࡚࠸ࡿ㈨⏘ᑐẚࡉࡏ࡚⌮ ゎࡍࡿ࠸࠺ࢣ࣋ࢵࢡ࠾ࡅࡿ⌮ㄽⓗᛮ⪃ࡘ࠸࡚ࡣࠊMadeleine Cantin Cumyn, ‘La fiducie du Québec, un model imitable?’, contained in Trust & fiducie: concurrents ou compléments? Directeur Jean-Marc Tirard, STEP France, Academy & Finance, Genéve, 2007, at p 105.࡛⪃ᐹࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ 36 ┠ⓗಙクࡣチᐜࡉࢀ࡚࠸࡞࠸ࠋ 37 ➨୕⪅ࡢ┈ࡢࡓࡵࡢዎ⣙࠾ࡅࡿ➨୕⪅ࡢ┈ಖㆤࡣࠊ㛗࠸㛫㝣ἲ࠾ ࡅࡿዎ⣙ୖࡢᩍ⩏ࡢ≉ᚩ࡛࠶ࡗࡓࠋࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡀ➨୕⪅ᑐࡋ࡚⾜ືࡍࡿᶒ ࢆࡍࡿࡇᑐࡋྰᐃⓗ࡛࠶ࡗࡓࡇࡀࠊ⾮ᖹἲࡼࡿಙクࡢྜ⌮ᛶ ᑐࡍࡿ㛵࠸࠺⤖ᯝ⤖ࡧ࠸࡚࠸ࡿࠋ➨୕⪅ࡢ┈ࢆಁ㐍ࡍࡿ❧ሙ࠶ࡿ ᙜ⪅ࡣᙜヱ➨୕⪅ࡢࡓࡵࡢ㯲♧ࡢཷク⪅࡞ࡿࠋ 38 Paul Matthews ‘The French Fiducie: And Now for something Completely Different’ (2007) 21 Trust Law International 17.ࢆࡉࡽཧ↷ࡏࡼࠋᙜヱㄽ✏ ࡣ 2007 ᖺἲࡢⱥヂࡀࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡲࡓࠊJean-Paul Béraudo ‘La loi du 19 février 2007 créant une fiducie française’ Trusts & fiducie , supra, note 35, at p 123.ࡶཧ↷ࡏࡼࠋࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡྠᵝࠊཷク⪅ࡣⓏ㘓ࢆཷࡅࡓἲே࡛࡞ ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋࣇࣛࣥࢫἲࡣࠊ㔠⼥ᶵ㛵ࡢᴗྲྀᘬ㛵ಀࡍࡿ⪅௨እࢆཷク ⪅ࡋ࡚㞠⏝ࡍࡿࡇࢆ⚗Ṇࡋ࡚࠾ࡾࠊᙜヱつᐃ㐪ࡋࡓ⪅ᑐࡋ࡚ࡣ⨩㔠 ࡀ⛉ࡏࡽࢀࡿࠋࡼࡗ࡚ࠊಶேࡼࡿ㑇ゝ࠾ࡼࡧ⏕๓ฎศࡢࡓࡵࣇࢻ࣮ࢩ ࣮ࢆ⏝࠸ࡿࡇࡣ⚗Ṇࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ 39 B Vischer͂The Fiduciary in Continental Europe̓㸪 Trusts & Trustees , June, 1999, p 13. 40 ࡉࡽ M Lupoi Trusts: A Comparative Study , op cit.ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 41 Ley de Fideicomiso, Ley 17.703, November 4, 2003. ࡉࡽ 17.94-17.95.ࢆ ཧ↷ࡏࡼࠋ 42 ࣛࢸ࣓ࣥࣜ࢝ྛᅜ࠾ࡅࡿ fideicomiso ࡢླྀ㏙ⓗ࡞ㄝ᫂ࡘ࠸࡚ࡣࠊ Nicholas Malumian Trusts in Latin America (Oxford University Press, 2009). ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 43 Volstrecher ࡣࠊ┦⥆ேࡢࡓࡵṚஸࡋࡓ㑇ゝ⪅ࡢ㈈⏘⟶⌮ࢆ⾜࠺⪅࡛࠶ࡾࠊ 㑇ゝࡲࡓࡣ┦⥆ேࡼࡾ௵ࡉࢀࡿࠋ 44 Bewind ࡣ࢜ࣛࣥࢲἲ࠾ࡅࡿఏ⤫ⓗ࡞ᴫᛕ࡛࠶ࡿࠋBewind ࡣ࢜ࣛࣥࢲẸἲ ࡣⓏሙࡋ࡞࠸ࡀࠊࡋࡋ࢜ࣛࣥࢲἲᏑ⥆ࡋ⥆ࡅ࡚࠸ࡿᴫᛕࡋ࡚ཷࡅධ ࢀࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋ 45 Alexander Braun ‘Caught in the crossfire; is the Liechtenstein Treuhanderschaft a trust or a treuhand?’ (2004) 18 Trust Law International 26. 46 K Biedermann The Trust in Liechtenstein Law , 1984, English translation (Alvescot Press, England).ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 47 ࡉࡽࠊ Trusts in Prime Jurisdictions A Kaplan (ed) (STEP London, 3rd ed, 2010); ’ Japan’ by M Arai, at p233, especially para4.3(b) ‘Special Donation Trusts’ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ㡑ᅜಙクἲࡣࡑࡢ㒊ศ㸦ࡋࡋ㠃࡛ࡣ࡞࠸㸧ࡀ᪥ᮏἲࢆ ࢥࣆ࣮ࡋࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋ2001 ᖺ୰⳹ேẸඹᅜಙクἲࡣ᫂ⓑጤク⪅ཷク⪅ ࡢ㛫࠾ࡅࡿዎ⣙ᇶ࡙ࡃ‽௦⌮㛵ಀᤊ࠼࡚࠸ࡿ୍᪉ࠊྎ‴ಙクἲࡣጤク ― ― 170 世界的視点から眺めた信託の将来 ⪅ཷク⪅ࡢ㛫࠾ࡅࡿዎ⣙㛵ಀࢆ୍ẁᙉㄪࡋ࡚࠸ࡿࠋࢪ࠾ࡅࡿᅄ ࡘࡢಙクἲ࡚ࡀᢞ㈨┠ⓗࡢࡓࡵࠊࡾࢃࡅ࣑࣮ࣗࢳ࣭ࣗࣝࣇࣥࢻ࠾ࡼ ࡧࡑࡢࡢྜྠ㐠⏝ࣇࣥࢻ୪ࡧ㈚ࡅ㝿ࡋ࡚ࡢᢸಖᥦ౪ᡭẁࡋ࡚⏝࠸ ࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋ 48 ࢠࣜࢫᨻᗓࡣࠊࣥࢢࣛࣥࢻࠊ࢙࣮࢘ࣝࢬ୪ࡧࢫࢥࢵࢺࣛࣥࢻࡢࡓࡵࠊ 1987 ᖺࡢ❧ἲࡼࡾࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ᢈࡋࡓࠋ 49 A Cremona and L Micallef ‘The Maltese revamped trust law: 5 years on’ 16 Trusts & Trustees 155 (2010). 50 E Cameron and others (eds) Honore’s South African Law of Trusts (Juta, 5th ed, 2002). 51 Supra , note 31. 52 Trust Property Control Act, Act 57 of 1988. 53 Honore’s South African Law of Trusts , op cit, para 3 (pp 5-12), and para 166 (pp 272-277). 54 ࣥࢻ࠾ࡼࡧࢫࣜࣛࣥ࢝ࡢಙクἲ㛵ࡋ࡚ࡣࠊGW Keeton and LA Sheridan The Comparative Law of Trusts in the Commonwealth and the Irish Republic (Barry Rose, 1972) Part Two, Chs Ϫand ϫࢆࡑࢀࡒࢀཧ↷ࡏࡼࠋ 55 ୰⳹ேẸඹᅜಙクἲࡣ 2001 ᖺ 4 ᭶ 28 ᪥ᡂ❧ࡋࠊྠᖺ 10 ᭶ 1 ᪥⾜ ࡉࢀࡓࠋಙクἲ⾜┤ᚋࡢᡭ▷࡞ㄽ✏ࡋ࡚ࠊSM Nelson and DLF Chan ͂New Trust Law in China̓㸪 Trusts & Trustees, September, 2001, vol 7, issue 9, at p 12.ࢆཧ↷ࡏࡼࠋྠἲࡢໟᣓⓗ࡞ศᯒࡋ࡚ࡣࠊLusina Ho Trust in China (Thomson: Sweet & Maxwell Asia, 2003.࠾ࡼࡧᮏ᭩ࡢ࣮࣍ᩍᤵࡢㄽ✏ 㸦➨ 16 ❶㸧ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 56 Scott on Trusts , op cit, para 1.10.ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 57 Restatement of the Law, Trusts, 3d , para 25. ࡇࡢ᧔ᅇྍ⬟࡞ಙクド᭩ࡣጤ ク⪅ࡀࡑࡢ⏕Ꮡᮇ㛫୰၏୍ࡢཷ┈⪅࡛࠶ࡿࡶࢃࡽࡎࠕಙクࠖࡤࢀ࡚࠸ ࡿࠋጤク⪅ࡣࠊᙜヱಙクࡣࡲࡿ࡛㖟⾜ཱྀᗙ࡛࠶ࡿࡢࡼ࠺ಙクࡢ┈࠾ࡼࡧ ඖᮏᑐࡋ࡚࡞ᨭ㓄ᶒࢆಖᣢࡍࡿࠋࡑࡋ࡚ጤク⪅ࡢ⏕Ꮡᮇ㛫୰ࡣṧవᶒ⪅ ࡛࠶ࡿཷ┈⪅ᑐࡋ࡚ㄝ᫂ࡀ࡞ࡉࢀࡿࡇࡣ࡞࠸ࠋࡋࡋ࡞ࡀࡽࠊጤク⪅ࡀ࠸ ࢃࡤᙜヱಙクࢆ᧔ᅇ࡛ࡁ࡞࠸ࡼ࠺ಙク᧔ᅇ⬟ࡋ࡚タᐃࡉࢀࡓሙྜࡣࠊୖ グࡢ᪉ἲࡼࡿጤク⪅ࡢᨭ㓄ᶒࡣᏑᅾࡋ࡞࠸ࠋ 58 ᑐ↷ⓗ㸦ࢠࣜࢫࡢ㸧ࢥ࢙ࣔࣥ࢘ࣝࢫࡢἲᇦ࡛ࡣࠊ⤫୍ಙクἲ 409 ᮲ ࡼࡾࠊ㠀ឿၿ⚾┈┠ⓗಙクࡀᑟධࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ 59 ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 60 19 ୡ⣖௨᮶Ẹἲࡣࡇࡢࣇࢻ࣮ࢩ࣮࠸࠺ᴫᛕ㸦ᖖࠕಙクࠖ⩻ヂࡉ ࢀࡓ㸧ࢆ᭷ࡋ࡚࠸ࡓࠋSupra, note 33. 61 .ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 62 WW Buckland A Text-book of Roman Law (Cambridge University Press, 1927) p 306. ᚋࡢ Peter Stein ∧ࡶཧ↷ࡏࡼࠋ 63 ࡣ❧ἲࡼࡿࡀࠊἲࡼࡾἲே᱁ࡢ୍ࡘࡲࡓࡣ௨ୖࡢᒓᛶࡀࡉࢀ ࡿࠋ 64 ᪉ࡢ㓄അ⪅ࡢ㑇⏘ᑐࡍࡿᙉไⓗ࡞┦⥆ᶒ㸦ࡍ࡞ࢃࡕࠊᶒࡋ࡚ࡢ┦⥆ ᶒ㸧࠾ࡼࡧኵ፬ඹ᭷㈈⏘ᶒࡣࠊࡑࡢ⪅ࡢぶࡲࡓࡣ㓄അ⪅ࡢ⏕Ꮡᮇ㛫୰Ⓨ⏕ࡋࠊ ࡑࡢ⪅ࡢṚஸࡼࡾ⏕Ꮡ⪅ᖐᒓࡍࡿ࠸࠺Ⅼࢆㄆ㆑ࡋ࡚࠾࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞ ― ― 171 徳島大学社会科学研究第27号 ࠸ࠋࡑࡢ⤖ᯝࠊ⿕┦⥆ேࡢ㑇ゝࡲࡓࡣ↓㑇ゝࡼࡿ㈈⏘ฎศࡢࡓࡵ⿕┦⥆ே ࡢ㈨⏘ࡢࢇࡢ୍㒊ศࡋ⏝࡛ࡁ࡞࠸ࡇ࡞ࡿࠋ 65 ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡼࡾᥦ♧ࡉࢀ࡚࠸ࡿᅔ㞴ᑐࡍࡿࢫࢫ࠾ࡅࡿ⪃࠼ࡢ Ὕᐹࡘ࠸࡚ࡣࠊL Thévenoz Trusts in Switzerland (English translation), 2001 (Schulthess, 2001).ࢆཧ↷ࡏࡼࠋࢫࢫࡣ㛗࠸㆟ㄽࡢᮎࠊ2007 ᖺ 4 ᭶ 26 ᪥ࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙ᢈࡋࡓࠋ2007 ᖺ 7 ᭶ 1 ᪥ࡑࡢᢈࡀⓎຠࡋࡓࠋ 66 DJ Hayton, SEJJ Kortmann, and HL Verhangen (eds) 1999, Law of Business and Finance , Vol 1, Kluwer, The Hague, Netherlands. ࡇࡢ᭩⡠ࡣࠊ Ḣᕞྛᅜ࠾ࡅࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟ࠾ࡼࡧ㝣ἲࡢᏛ⪅ࡼࡿྜࡢᡂᯝࡽබห ࡉࢀࡓࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋ୍㐃ࡢྜࡢᶵ࠾࠸࡚ࡣࠊḢᕞ㐃ྜࡢἲ࠾ࡼࡧつไ ࠾ࡅࡿࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢ⥅ཷࡀၥ㢟ࡉࢀࡓࠋ 67 ࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙࠾࠸࡚ࡣࠊಙク㈈⏘ࡀᝏពࡢ➨୕⪅ἲㆡΏࡉࢀࠊࡲ ࡓࡣཷク⪅⮬㌟ࡼࡾ┐ྲྀࡉࢀࡓሙྜ࠾ࡅࡿࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡢཷ┈⪅ࡀ ಙク㈈⏘ࡢࡓࡵ≉ᐃ㈈⏘ࢆྲྀᡠࡍᶒࢆྵࡵࡿࡇࡣྍ⬟࡛࠶ࡿࡉࢀ ࡓࠋ 68 ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟไᗘ࠾ࡅࡿࡇࡢࡼ࠺࡞༢୍ࡢⓎᒎࡣࣥࢢࣛࣥࢻ࠾ࡅࡿᖹ ➼࡛༢୍࡞⾮ᖹἲࡼࡿุࢆᐇ⌧ࡉࡏࠊࡑࡋ࡚ࡇࡢࡼ࠺࡞⾮ᖹἲࡼࡿุ ࡀࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡀ㐍ᒎࡋࡓୡ⏺ྛᆅ࠾࠸࡚⾜ࢃࢀࡿࡼ࠺࡞ࡗࡓࠋ 69 ᐙ᪘┠ⓗࡽ㉳ᴗ⮳ࡿࡲ࡛ᣑᙇࡉࢀ࡚࠸ࡿࠊ┠ⓗಁ㐍ࡢࡓࡵࡢἲே᱁ࡢᗈ ⠊࡞⏝ࡘ࠸࡚ࡣࠊO Arter ‘Charitable Foundations and Associations in Switzerland’ (2010) 24 Trust Law International 50.ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 70 ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࠾ࡅࡿไᐃἲࡣࡢ㛵ಀ࠾࠸࡚⩏ົ࠾ࡼࡧᶒࢆᐃᘧ ࡍࡿࡓࡵࡇࡢࡼ࠺࡞ᴫᛕࢆ⏝࠸࡚࠸ࡿࠋࡇࡢࡼ࠺࡞⏝ࡢ୍ࡘࡋ࡚ࠊ ┦⥆ே┦ᑐࡍࡿ┦⥆㈈⏘ࡢ⟶⌮ேᑐࡋ࡚ㄢࡏࡽࢀࡿಙクࢆᣲࡆࡿࡇࡀ࡛ ࡁࡿࠋ 71 ㈈⏘ᴫᛕ࠾ࡅࡿཷク⪅ཷ┈⪅ࡢ㛵ಀࡣࠊཷク⪅ࡢ⩏ົ࠾ࡼࡧಙクࡢ ࠕ๐ ῶ⬟࡞୰᰾ࠖࡢ㛵ಀ࡛ࠊD Fox ‘Non-excludable trustee duties’ (2011) 17 Trusts & Trustees 17.ࡼࡗ᳨࡚ウࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ 72 ࡢࡼ࠺ࡋ࡚⊂❧㈈⏘ࢆዎ⣙ᵝᘧ㸦࠾ࡼࡧࡑࡢᅜ⊂⮬ࡢἲ㸧ࠕ㐺 ྜࠖࡉࡏࡿࡣࡲࡓูၥ㢟࡛࠶ࡾࠊࡑࡋ࡚ࡇࡢ⟅࠼ࡣἲᇦࡈ␗࡞ࡿ࡛࠶ࢁ ࠺ࠋ 73 ᭱ึᙼࡢ⌮ㄽࡀ᥇⏝ࡉࢀࡓࡢࡣࠊ1804 ᖺࢼ࣏ࣞ࢜ࣥἲ࠾࠸࡚࡛࠶ࡗ ࡓࠋ 74 ࣮ࣘࢫࡢཷ┈⪅ࡢᶒࡣࠕື⏘ᶒࠖࡋ࡚⾲⌧ࡉࢀࡓࠋࡑࡋ࡚ᚋࡢ⌧㇟࠾ ࠸࡚ࡣࠕಙクཷ┈⪅ࡢᶒࠖࠊࠕᙜᶒタᐃ⪅ࡢᶒࠖ࡞⾲⌧ࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋ ࡼࡾ⌧௦ⓗ࡞ࡋ࡚ࡣࠊ≀ᶒⓗ⚗ゝࡢἲ⌮ࢆᣲࡆࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋ 75 ࢆཧ↷ࡏࡼࠋࣛࣥࢢࣂࣥᩍᤵࡣࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙクࡑࢀ⮬యࡣᮏ㉁ ⓗዎ⣙࡛࠶ࡿ⌮ゎࡋ࡚࠸ࡿࠋ 76 ௨๓ゝཬࡋࡓࡢࡣࢪ࣮ࣕࢪ࣮࠾ࡅࡿ foundation ࡢ❧ἲࡘ࠸࡚࡛࠶ࡗࡓࠋ ☜ఱୡ⣖ࡶࢃࡓࡿࢠࣜࢫࡢᡤ᭷ไᗘඹࢪ࣮ࣕࢪ࣮ࡣ⌧ᅾ࡛ࡣࡰ ࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦ࡛࠶ࡿࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿࡀࠊࡋࡋࢪ࣮ࣕࢪ࣮ἲࡣࡑࡢ ㉳※ࢆࣀ࣐ࣝࣥࢹ࣮ἲ᭷ࡋ࡚࠸ࡿࠋ2008 ᖺࢪ࣮ࣕࢪ࣮ࡣ Foundations (Jersey) Law ࢆ᥇⏝ࡋࡓࠋ ― ― 172 世界的視点から眺めた信託の将来 77 Nicolas Malumian Trusts in Latin America , supra, note 42.ゝཬࡀࡉࢀ࡞ ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸ࠋ 78 ࠾ࡼࡧ -.ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 79 ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 80 ㄽホࢆ㏻ࡌ࡚ࠊྲྀ⥾ᙺࡢ㈐௵ࡣ⌧௦♫ἲࡢ㢧ⴭ࡞≉ᚩ࡛࠶ࡿࡇࡀぢ࡚ྲྀ ࢀࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ 81 Trust Law Committee (London, England), June, 1999, Consultation Paper, Rights of Creditors Against Trustees and Trust Funds.ࡶࡲࡓཧ↷ࡏࡼࠋ 82 (2000) 88 Cal L Rev 1877, at 1882-83. 83 ࡉࡽࠊKJ Crossland ‘Unsecured creditors and the “Uncorporation”’ (2011) 17 Trusts & Trustees 185.ࢆཧ↷ࡏࡼࠋ 84 ࢝ࢼࢲᡤᚓ⛯ἲ㸦࢝ࢼࢲ㸧㸪RSC 1985㸪c 1 (5th Supp)ࡣᨵṇࡉࢀ࡚࠸ࡿࡼ࠺ ࠊ㛗ᖺࢃࡓࡾࠕಙクࠖᑐࡋ࡚ಶே⣡⛯⪅ࡋ࡚ㄢ⛯ࢆ⾜ࡗ࡚ࡁࡓࠋ 85 ࣓ࣜ࢝ྜ⾗ᅜࡢᗄࡘࡢᕞࡣไᐃἲࡼࡾタࡉࢀࡿἲⓗᐇయࡢ࠶ࡿಙク ࢆ᭷ࡋࠊࡲࡓࡣᙜᒁࡽࡑࡢࡼ࠺࡞ಙクࢆタࡍࡿᶒ㝈ࢆࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡇ ࢀࡽࡢಙクࡣ 1980 ᖺ௦௨㝆ࡢᴗྲྀᘬ࠾࠸࡚㥆ᰁࡳࡢ࠶ࡿࡶࡢ࡛࠶ࡾࠊࡾ ࢃࡅ࣑࣮ࣗࢳ࣭ࣗࣝࣇࣥࢻᴗ⏺࠾ࡼࡧドๆᐇົ࠾࠸୍࡚⯡ⓗ࡛࠶ࡿࠋ ࡇࡢࡼ࠺࡞ἲⓗᐇయࡀಙクᴗࢆ⾜࠸ࠊࡑࡋ࡚ッ࠼ࢆᥦ㉳ࡋࠊࡲࡓࡣッ࠼ࡽࢀ ࡿࡇࡶ࡛ࡁࡿࠋཷク⪅ࡣᮏ㉁ⓗᙜヱἲⓗᐇయࡢ⟶⌮㐠Ⴀ⪅࡛࠶ࡿࠋࡇࡢࡼ ࠺࡞ἲⓗᐇయࡀಶேࡢ࢚ࢫࢸࢺ࣭ࣉࣛࣥࢽࣥࢢࡢࡓࡵࡢಙクไᗘࡋ࡚⏝࠸ ࡽࢀࡿྍ⬟ᛶࡣ࠶ࡿࠋ2009 ᖺ 7 ᭶⤫୍ᕞἲጤဨࡼࡾ Uniform Statutory Trust Entity Act ࡢ᭱⤊ⓗ࡞᮲ᩥࡀබ⾲ࡉࢀࡓࠋ᮲ᩥࡢ๓᭩ࡁ࡛ࡣࡶࡗࡥࡽࡇࡢ ࡼ࠺࡞ᶍ⠊ࣅࢪࢿࢫ࣭ࢺࣛࢫࢺἲࢆไᐃ࡞ࡽࡋࡵࡓ≧ἣࡘ࠸࡚ㄝ᫂ࡀ࡞ࡉࢀ ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢᶍ⠊ࣅࢪࢿࢫ࣭ࢺࣛࢫࢺἲࡣᩥゝୖࠊ࢚ࢫࢸࢺ࣭ࣉࣛࣥࢽࣥࢢ ᙜヱไᗘࢆ⏝࠸ࡿࡇࢆ⚗Ṇࡋ࡚࠸ࡿࠋࡋࡋࠊࡇࡢࡼ࠺࡞⚗Ṇつᐃࢆ᥇⏝ ࡍࡿ࠺ࡣྛᕞጤࡡࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋ 86 㝣ἲࡣ␗࡞ࡾࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟࡢᴫᛕ࡛ࡣࠊཷク⪅ࡼࡿᙧᘧⓗ࡞ᢎㄆ࠾ ࡼࡧಙク᮲㡯ࡼࡿᣦᅗࡣせồࡉࢀ࡞࠸ࠋࡑࡢ௵ົࡢཷㅙࡣཷク⪅ࡢ⾜ືࡼ ࡾ♧ࡉࢀࡿࡇ࡞ࡾࠊ㑇ゝࡼࡿཷク⪅ࡀ⾜ືࢆᥦ㉳ࡋࡓࡁࠊ┦⥆㈈⏘ ࡢΎ⟬ࡀࡍࡿࡇ࡞ࡿࠋಙクド᭩ࡣᙜ⪅㛫ࡢド᭩࡛࠶ࡾࠊಙク᮲㡯 ࡢタᐃࡢࡓࡵࡢ⡆౽࡞ᡭẁࡋ࡚ࡑࡢᙺࢆᯝࡓࡍࠋཷク⪅ࡣ⮬ࡽࡢ⫯ᐃⓗ࡞ ⾜ືࡼࡾಙクド᭩ࢆᢎㄆࡋࠊࡑࡋ࡚⮬ࡽ௧ࡼࡾಙクド᭩ࢆ᧔ᅇࡍࡿࡇ ࡀ࡛ࡁࡿࠋ 87 105 Yale LJ 625 (1995). 88 ࠶ࡿἲᇦ࠾࠸࡚ᅜෆಙクᑐࡋ࠶ࡿ୍ᐃࡢ≉ᚩࢆࡍࡿࡇࢆᮃࡴሙྜࠊ ἲࡲࡓࡣไᐃἲࡼࡾࡑࢀࡽࡢ≉ᚩࢆ᫂♧ⓗࡍࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋࡇࡢ Ⅼ㛵ࡋ࡚ࡣࠊ㏆ࡢࣇࣛࣥࢫ࠾ࡅࡿࣇࢻ࣮ࢩ࣮ࢆᣲࡆࡿࡇࡀ࡛ࡁࡿࠋ ࡇࡢၥ㢟ࡣࡋࡤࡋࡤ㆟ㄽࡀ࡞ࡉࢀࡿࡶࡢ࡛࠶ࡿࠋࡶࡕࢁࢇၥ㢟ࡣࠊᑗ᮶࠾࠸ ࡚ၥ㢟࠾ࡼࡧ⩏ࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ᛮࢃࢀࡿሙྜ࡛࠶ࡗ࡚ࡶࠊࡇࢀࡽࡢ≉ᚩࡣᆅ ᇦἲㄪࡉࢀ࡞ࡅࢀࡤ࡞ࡽ࡞࠸࠸࠺Ⅼ࡛࠶ࡿࠋ 89 ࢠࣜࢫ㡿ࣦ࣮ࢪࣥㅖᓥ࠾ࡅࡿࣦࢫࢱಙクࡣཷク⪅࣭ཷ┈⪅㛫ࡢ㛵ಀ ࡣධࡋ࡞࠸ࠋࡋࡋࠊ࠶ࡿ≉ᐃࡢ≧ἣ࠾࠸࡚ࡣཷ┈⪅ᑐࡍࡿཷク⪅ࡢ ⩏ົ࠾ࡼࡧ㈐௵ࡢ⠊ᅖࢆไ㝈ࡋ࡚࠸ࡿࠋࣦࢫࢱಙクࡘ࠸࡚ࡣࠊJ Glasson ― ― 173 徳島大学社会科学研究第27号 (ed) International Trust Laws (Jordans, loose-leaf) A6.135-A6.180.ࢆཧ↷ࡏ ࡼࠋ 90 ࡉࡽࠊTH Tang ‘Settlor’s Reserved Powers’ (2009) 23 Trust Law International 183.ࢆཧ↷ࡏࡼࠋࡲࡓࠊD Waters͂Trusts: Settlor Reserved Powers̓(2006) 25 ETPJ 234.࠾ࡼࡧ’Settlor Control- what kind of problem is it?’ (2009) 15 Trusts & Trustees 12.ࡶཧ↷ࡏࡼࠋ 91 ᪥ᮏᅜෆ࠾ࡼࡧ୰ᅜᮏᅵ࠾࠸࡚せࣉࣟࢪ࢙ࢡࢺࡢ㔠⼥ࢆࡓࡿ┠ⓗࡋ ࡓ㈨㔠ㄪ㐩ࡢࡓࡵಙクࡀ⏝࠸ࡽࢀ࡚࠸ࡿࡇࡣࠊࡑࡢᆅᇦࡢ㔠⼥ࢆᕠࡿㅖ≧ ἣࡼࡾ༑ศㄝ࡛᫂ࡁࡿ࡛࠶ࢁ࠺ࠋ 92 ⌧ᅾ࡛ࡣࠊMW Lau, The Economic Structure of Trusts , 2011, Oxford University Press.ࡼࡾྠᵝࡢ㆟ㄽࡀྲྀࡾୖࡆࡽࢀ࡚࠸ࡿࠋࡇࡢᮏࡢⴭ⪅ࡣࠊ ಙクᴫᛕࡢᇶᮏⓗ≉ᚩࡋ࡚ࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟಙク࠾ࡅࡿ㈈⏘ⓗせ⣲ᑐࡋ᪂ ࡓ࡞ほⅬࡽ㔜Ⅼࡀ⨨ࢀࡿࡁ࡛࠶ࡿᙇࡍࡿࠋᙼࡢぢゎ࡛ࡣࠊ⌧௦࠾ ࡅࡿᛮ⪃ࡣಙクࢆᮏ㉁ⓗዎ⣙ぢࡿࡇ࡛ࠊಙクࢆㄗࡗ࡚ᤊ࠼࡚࠸ࡿࡋ࡚ ࠸ࡿࠋD Fox, supra, note 71 at p 17 ࡣࠕ50 ᖺ๓࠾࠸࡚◊✲⪅࠾ࡼࡧᐇົᐙ ࡗ࡚㥆ᰁࡳࡢ࠶ࡗࡓಙクไᗘࡣᡞᝨ࠺ࡼ࠺࡞ᔂቯぢ⯙ࢃࢀ࡚ࡋࡲࡗࡓࠖ㏙ ࠊࡲࡓ࢜ࣇࢩࣙࡢಙク❧ἲࢆ⪃ᐹࡋ࡞ࡀࡽࠊࠕಙクࡽ࡚ࡢ㔜せ࡞せ⣲ࡀ ࡂྲྀࡽࢀ࡚ࡋࡲࡗ࡚࠸ࡿࠖࡼ࠺ᛮࢃࢀࡿ㏙࡚࠸ࡿࠋ ཎⴭ㸸Donovan W.M. Waters, The Future of the Trust from a Worldwide Perspective , in T HE INTERNATIONAL T RUST 837, 837-889 (D AVID H AYTON ed. 3rd ed. Jordans, 2011). ཎⴭ⪅㸸Donovan W.M. Waters ࢛࣮࢘ࢱ࣮ࢬ༤ኈࡣ࢜ࢵࢡࢫࣇ࢛࣮ࢻᏛἲᏛ㒊ࢆ༞ᴗᚋࠊྠᏛ㝔ࢆಟ ࡉࢀࠊࣟࣥࢻࣥᏛ࡛༤ኈྕ㸦Law of Equity㸧ࢆྲྀᚓࡉࢀࡓࠋࡑࡢᚋࠊ࢜ࢵࢡ ࢫࣇ࢛࣮ࢻᏛࠊ㤶 ᏛࠊࣅࢡࢺࣜᏛࠊ࣐ࢠࣝᏛ࡛ἲᏛ༤ኈࡢᏛࢆ ᤵࡉࢀ࡚࠸ࡿࠋࡑࡋ࡚ࠊ1996 ᖺࣅࢡࢺࣜᏛࢆ㏥⫋ࡉࢀࡿࡲ࡛ࠊ࢜ࢵࢡ ࢫࣇ࢛࣮ࢻᏛࠊࣟࣥࢻࣥᏛࠊࢩ࢝ࢦᏛࠊࢧࢫ࢝ࢳࣗ࣡ࣥᏛࠊ࣐ࢠࣝ Ꮫ➼ࡢୡ⏺ྛᅜࡢᏛ࡛ᩍ㠴ࢆᇳࡗ࡚ࡇࡽࢀࡓࠋࡲࡓࣁ࣮ࢢಙク᮲⣙࠾ࡼࡧࣁ ࣮ࢢ┦⥆᮲⣙ࡢ࢝ࢼࢲ௦⾲ᅋᅋ㛗ࢆົࡵࡽࢀࠊᚋ⪅࡛ࡣሗ࿌ᢸᙜ⪅ࡶ࡞ࡽࢀ ࡓࠋ ಙクἲ◊✲ࡢୡ⏺ⓗ࡞➨୍ே⪅ࡋ࡚ࠊࢥ࣭࣮ࣔࣥࣟἲᇦࡢಙクࡢࡳ࡞ࡽࡎࠊ 㝣ἲἲᇦࡢಙクࡶ㐀ユࡀ῝࠸ࠋࡲࡓࠊಙクࡢṔྐⓗ◊✲ᐙ࡛ࡶ࠶ࡾࠊಙク ࡢ㉳※ࡽ᪥࠾ࡅࡿ㔠⼥ศ㔝ࡢ᭱ඛ➃ࡢಙク⮳ࡿࡲ࡛ࠊᖜᗈࡃ㏻ᬡࡉࢀ ࡚࠸ࡿࠋ ͤᮏ✏ࡣࠊᖹᡂ 25 ᖺᗘ⛉Ꮫ◊✲㈝⿵ຓ㔠㸦ᇶ┙◊✲㸦㹁㸧㸧㸦ㄢ㢟␒ྕ㸸 25380106㸧࠾ࡼࡧᖹᡂ 24 ᖺᗘಙク◊✲ዡບ㔠ࡼࡿ◊✲ᡂᯝࡢ୍㒊࡛࠶ࡿࠋ ― ― 174