2004/08/30

運用報告書
インベスコ
ヨーロッパ・オープン
Ａコース(為替ヘッジあり)
第４期
（決算日 平成16年８月30日）
＊当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類
信 託 期 間
運 用 方 針
主要運用対象
組 入 制 限
分 配 方 針
追加型株式投資信託／国際株式型（欧州
型）／自動けいぞく投資可能
無期限
欧州各国の優良企業の株式を厳選し、こ
れらに分散投資することにより中長期的
に信託財産の成長を図ることを目標とし
て運用を行います。
イ ン ベ ス コ インベスコ ヨーロッ
ヨーロッパ・オープン パ・オープン・マザー
Ａ コ ー ス ファンド受益証券を主
（為 替 ヘ ッ ジ あ り ） 要投資対象とします。
イ ン ベ ス コ 欧州各国の株式を主要
ヨーロッパ・オープン・ 投資対象とします。
マ ザ ー フ ァ ン ド
イ ン ベ ス コ 親投資信託への投資割
ヨーロッパ・オープン 合 に 制 限 を 設 け ま せ
Ａ コ ー ス ん。
（為 替 ヘ ッ ジ あ り ）
イ ン ベ ス コ 株式への投資割合には
ヨーロッパ・オープン・ 制限を設けません。
マ ザ ー フ ァ ン ド
年１回毎決算時に、繰越分を含めた利
子・配当収入および売買益（評価益を含
みます。）等の全額を分配の対象とし、
分配金額は基準価額水準・市況動向等を
勘案して決定します。
自動けいぞく投資コースの場合、分配金
は税引き後、自動的に全額再投資されま
す。
＜お問い合わせ窓口＞
インベスコ投信投資顧問株式会社
セールス＆マーケティング部門 (03)3506-6859
受付時間：営業日の９：00∼17：00
（半日営業日は９：00∼12：00）
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げ
ます。
さて「インベスコ ヨーロッパ・オープン
Ａコース（為替ヘッジあり）」は、８月30日
に第４期の決算を行ないました。ここに期中
の運用状況と収益分配金をご報告申し上げま
す。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い
申し上げます。
インベスコ投信投資顧問株式会社
東京都千代田区内幸町１−１−１
04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
（0）04/09/17 11:15（04/09/15 11:13）／04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
■設定以来の基準価額の推移
設定以来の基準価額の推移
(円)
11,000
10,000
9,000
第４期
(2003/9/2∼2004/8/30)
期中騰落率：＋3.2％
分配金：０円
8,000
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
設定日
第１期
'01/８/30
第２期
'02/８/30
第３期
'03/９/１
第４期
'04/８/30
■設定以来の運用実績
基
決
算
期
準
(分 配 落)
価
額
ＭＳＣＩヨーロッパ
株
式 純 資 産
税込み 期
中 (円ヘッジ、配当込) 期
中 組入比率 総
額
分 配 金 騰 落 率 (ベンチマーク) 騰 落 率
（設 定 日）
2000年８月31日
円
10,000
円
−
％
−
ポイント
5,027.25
％
−
％
−
百万円
813
１期（2001年８月30日）
4,736
0
△52.6
3,994.41
△20.5
90.8
194
２期（2002年８月30日）
3,171
0
△33.0
3,035.89
△24.0
97.2
145
３期（2003年９月１日）
2,782
0
△12.3
3,108.02
2.4
95.5
115
４期（2004年８月30日）
2,872
0
3.2
3,468.30
11.6
96.0
81
（注１）基準価額は１万口当たりです。
（注２）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「株式組入比率」は実質組入比率を記載しています。
（注３）株式組入比率には、新株予約権証券を含みます。
（注４）ベンチマークは、ＭＳＣＩヨーロッパ（現地通貨ベース、配当込）をもとに、当社が独自にヘッジコスト等を勘案して計算したもの
を使用しています。
− −
1
04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
（1）04/09/17 11:15（04/09/15 11:13）／04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
■当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
（期首）
2003 年 ９
９
10
11
12
2004 年 １
２
３
４
５
６
７
（期末）
2004 年 ８
日
月
月
月
月
月
月
月
月
月
月
月
月
１ 日
末
末
末
末
末
末
末
末
末
末
末
月 30 日
基 準 価 額
ＭＳＣＩヨーロッパ(円ヘッジ、配当込)
騰 落 率 (ベンチマーク) 騰 落 率
円
％
ポイント
％
2,782
−
3,108.02
−
2,716
△2.4
3,041.98
△ 2.1
2,791
0.3
3,184.70
2.5
2,833
1.8
3,246.52
4.5
2,859
2.8
3,329.13
7.1
2,924
5.1
3,418.10
10.0
3,014
8.3
3,478.79
11.9
2,912
4.7
3,407.17
9.6
2,955
6.2
3,495.82
12.5
2,892
4.0
3,439.97
10.7
2,944
5.8
3,539.30
13.9
2,837
2.0
3,443.18
10.8
2,872
3.2
3,468.30
11.6
株
式
組入比率
％
95.5
96.4
95.8
99.9
102.4
104.7
102.0
95.8
98.1
99.7
96.0
101.0
96.0
（注１）基準価額は１万口当たりです。
（注２）騰落率は期首比です。
（注３）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」は実質組入比率を記載しています。
（注４）株式組入比率には、新株予約権証券を含みます。
（注５）ベンチマークは、ＭＳＣＩヨーロッパ（現地通貨ベース、配当込）をもとに、当社が独自にヘッジコスト等を勘案して計算したもの
を使用しています。
■当期（2003年９月２日∼2004年８月30日）の運用状況と今後の運用方針
※当ファンドはファミリーファンド方式により運用を行っており、当コメントはマザーファンドの運用に関する内容です。ただし、基準価額
の推移は、ベビーファンドに関するものです。
市
場
環
境
主要株式市場の推移（前期首∼）
(ポイント)
当期、主要株価指数の期中騰落率は、前期末であ
5,000
る2003年９月１日と比較して現地通貨ベースでイギ
FT100(英国)
リスのＦＴ100指数が＋6.1％、ドイツのＤＡＸ指数
4,500
が＋6.0％、フランスのＣＡＣ40指数が＋7.0％の上
4,000
昇でした。ＭＳＣＩヨーロッパ指数は＋6.8％（現
3,500
地通貨ベース）の成績となりました。為替市場にお
いて円安が進んだことから、円ベースでは＋13.2％
3,000
CAC40(フランス)
の上昇となっています。業種別の成績では、エネル
2,500
ギー、ヘルスケア、公益事業が好調となり、資本
DAX(ドイツ)
2,000
財・サービス、生活必需品、情報技術が低調となり
第３期
第４期
ました。
1,500
2002年９月 2003年３月 2003年９月 2004年３月 2004年８月
欧州の株式市場は2003年の３月より世界的な景気
回復やそれに伴う企業収益の増益基調を背景として
上昇する展開となり、期初（2003年９月２日）より
2004年３月初旬迄の期間ではその基調が継続しまし
た。2004年３月に入ると、世界の株式市場では地政
学リスクの高まりが懸念され、それまで特に好調であった銘柄を中心として下落する展開になりました。３月
11日にマドリッドで発生した列車同時爆破テロや、イスラエルのミサイル攻撃によるイスラム原理主義組織ハ
マスの創始者ヤシン師殺害など、地政学リスクの高まりが株式市場に悪影響を及ぼし、欧州の景気回復に懐疑
的な見方が支配的となったことから、株式市場は下落となりました。その後４月に上昇する局面もありました
が、株式市場では米国における政策金利の引き上げ、原油価格の上昇などから景気減速懸念が出始めました。
そのため、投資家の株式市場に対する強気の見方を弱めることとなり、欧州の株式市場は一定の範囲にて推移
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2
04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
（2）04/09/17 11:15（04/09/15 11:13）／04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
する展開となりました。
為替市場においてユーロが上昇しているにもかかわらず、世界的な需要の高まりによって大陸欧州諸国の輸
出が好調であることから、大陸欧州の経済は改善傾向にあります。国内需要に関しては、特にドイツにおいて
消費が低調な状況にありますが、住宅ローンの伸びなどに変化の兆しが見られ始めました。しかしながら大陸
欧州の経済は輸出主導の回復となっていることから、原油価格の上昇や為替市場におけるユーロの上昇などに
影響を受けやすい状況にあると考えられます。その中で、欧州中央銀行（ＥＣＢ）は低い水準にある政策金利
を据え置きました。一方、イギリスでは英国中央銀行（ＢＯＥ）が期初において3.5％であった政策金利を
4.75％に引き上げました。しかしながらこの一連の金融引き締め策にもかかわらず、イギリスの住宅市場は好
調であり、消費者需要にも衰えが見られません。
基準価額の推移
基準価額の推移
120
110
100
基準価額
ＭＳＣＩヨーロッパ（円ヘッジベース）
90
2003/９/１ 10/１
11/１
12/１ 2004/１/１ ２/１
３/１
４/１
５/１
６/１
７/１
８/１
８/30
※期首を100として指数化。
※ＭＳＣＩヨーロッパ（円ヘッジベース、配当込）は、ＭＳＣＩヨーロッパ（現地通貨ベース）をもとに、当社が独自にヘッ
ジコスト等を勘案して計算したものを使用しています。
期中、ベンチマークであるＭＳＣＩヨーロッパ指数（円ヘッジベース、配当込み）が＋11.6％の上昇に対し
て、当ファンドの成績は＋3.2％の上昇でした。尚、収益分配については、分配原資が少額であったため、分
配を見送らせて頂きました。
運 用 の 概 況
当期中、ファンドの成績に影響を及ぼした主なプラス要因、マイナス要因は下記の通りです。
プラス要因
・業種別配分において、ベンチマークと比較して好調であったヘルスケア、公益事業を高位とし、低調であっ
た金融を低位とした戦略。
・VODAFONE GROUP PLC（イギリス／電気通信サービス／組入れ１位）、CENTRICA PLC（イギリス／公益事業／
組入れ９位）、MMO2 PL（イギリス／電気通信サービス／組入れ26位）、GAMESA CORP TECH（スペイン／資
本財／組入れ54位）などが好調であったこと。
マイナス要因
・業種別配分において、ベンチマークと比較して好調であったエネルギーを低位とし、低調であった一般消費
財・サービス、生活必需品を高位とした戦略。
・一般消費財・サービス、生活必需品、情報技術における銘柄選択。
・TIETOENATOR OYJ（フィンランド／ソフトウェア・サービス／組入れ７位）、VNU N.V.（オランダ／メディ
ア／組入れ23位）、NOKIA OYJ（フィンランド／テクノロジー製品・機器／組入れ31位）、SEAT PAGINE
GIALLE（イタリア／メディア／組入れ66位）などが低調であったこと。
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3
04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
（3）04/09/17 11:15（04/09/15 11:13）／04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
国別組入比率（対株式構成比率）
(％)
100
90
80
70
60
2.5
3.0
5.5
13.5
4.3
4.4
9.4
4.5
6.3
7.8
8.3
8.7
8.8
50
13.1
40
11.0
30
20
その他
21.1
34.8
33.2
前期末
90
50
1.8
5.0
4.6
5.4
6.3
7.7
8.3
9.3
7.0
11.3
0
21.7
8.3
30
10
スイス
フランス
当期末
24.9
40
20
スペイン
業種別組入比率（対株式構成比率）
(％)
100
60
ドイツ
イギリス
0
70
イタリア
オランダ
10
80
デンマーク
8.7
4.1
4.6
4.8
5.6
その他
耐久消費財・アパレル
エネルギー
メディア
素材
資本財
食品・飲料・タバコ
公益事業
13.4
医薬品・
バイオテクノロジー
9.0
14.9
銀行
電気通信サービス
前期末
当期末
13.4
− −
4
04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
（4）04/09/17 11:15（04/09/15 11:13）／04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
上位10銘柄（当期末）
銘
柄
名
通
貨
国
籍
種
比率(％)
ポンド
２ NOVARTIS AG-REG SHS
スイスフラン
３ GLAXOSMITHKLINE PLC
ポンド
エネルギー
2.4
医薬品・バイオテクノロジー
2.3
４ BP PLC
イギリス
業
１ VODAFONE GROUP PLC
電気通信サービス
3.6
スイス
医薬品・バイオテクノロジー
3.5
イギリス
医薬品・バイオテクノロジー
2.8
ポンド
イギリス
スイスフラン
スイス
６ CRH PLC
ユーロ
アイルランド
素材
2.2
７ TIETOENATOR OYJ
ユーロ
フィンランド
ソフトウェア・サービス
2.2
８ TPG NV
ユーロ
オランダ
運輸
2.2
９ CENTRICA PLC
ポンド
イギリス
公益事業
2.1
10 DNB NOR ASA
ノルウェークローネ
ノルウェー
銀行
2.0
５ ROCHE HOLDING
今後の運用方針
現在、原油価格の上昇、政策金利の上昇を伴う金融政策の変更やその可能性、企業の収益見通しに対する懸
念などから、株式市場は低迷しています。当運用グループでは、この状況が当面続くと考えています。しかし
ながら企業収益が回復基調にあることから、現在の株価水準にはバリュエーション（投資価値）があると考え
ており、株式市場の下落も限定的であると見通しています。当ファンドの運用では、景気動向に株価が反応し
やすい傾向にある銘柄よりも、利益見通しの有望な質の高い企業や大型優良銘柄を中心とした投資戦略を継続
する方針です。
− −
5
04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
（5）04/09/17 11:15（04/09/15 11:13）／04191785_01_インベ_ヨーロッパOAコース
■１万口（元本10,000円）当りの費用の明細
項
目
当
(a) 信
（投
託
信
報
会
酬
社）
57円
( 27）
（販
売
会
社）
( 27）
（受
託
銀
行）
( 3）
(b) 売 買 委 託 手 数 料
（株
式）
(c) 有 価 証 券 取 引 税
（株
(d) 保
式）
管
費
合
用
等
計
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、
追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡
便法により算出した結果です。
(a) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
(b) 売買委託手数料、(c) 有価証券取引税、(d) 保管費用
等は、期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純
平均で除したものです。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）売買委託手数料、有価証券取引税および保管費用等は、こ
のファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額の
うち、当ファンドに対応するものです。
期
11
( 11）
2
( 2）
75
145
■期中の親投資信託受益証券の設定、解約状況（自 2003年９月２日 至 2004年８月30日）
項
目
設
口
定
数
千口
7,400
インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンド
金
解
額
口
千円
3,573
約
数
金
千口
96,391
額
千円
50,634
（注）単位未満は切り捨て。
■インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンドの株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
当
期
(a) 期 中 の 株 式 売 買 金 額
(b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
521,498千円
312,934千円
(c) 売 買 高 比 率 (a)／(b)
1.66
（注）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
■利害関係人との取引状況（自 2003年９月２日 至 2004年８月30日）
期中における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律施行令第20条に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利
害関係人はおりません。
− −
6
04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
（6）04/09/17 11:15（04/09/15 11:47）／04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
■自社による当ファンドの設定・解約状況（自 2003年９月２日 至 2004年８月30日）
該当事項はありません。
■組入資産の明細（2004年８月30日現在）
親投資信託残高
期首（前期末）
口
当
数
千口
238,711
インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンド
期
口
数
末
評
価
千口
149,719
額
千円
79,171
（注）口数・評価額の単位未満は切り捨て。
インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンドの組入資産の明細
下記は、インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンド全体（526,904千口）の内容です。
外国株式
上場、登録株式
2004年８月30日現在
銘
柄
株
（ユーロ…ドイツ フランクフルト市場）
CONTINENTAL AG
E.ON AG
STADA ARZNEIMITTEL AG
BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
期 首（前期末）
評
価
額
株
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
数
当
数
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
14
32
4,203
3
12
業
種
等
千円
1,689 自動車・自動車部品
7
32
4,212
−
−
− 公益事業
0.99
5
662
−
−
− 医薬品・バイオテクノロジー
6
21
2,765
7
24
3,198 自動車・自動車部品
DEUTSCHE TELEKOM AG
−
−
−
18
26
3,487 電気通信サービス
DEUTSCHE BOERSE AG
5
25
3,222
−
−
−
−
−
0.6
30
PORSCHE AG-PFD
− 各種金融
4,024 自動車・自動車部品
（ユーロ…ドイツ その他市場）
MEDION AG
小
計
株
数
・
金
額
銘 柄 数 <比 率>
（ユーロ…イタリア ミラノ市場）
ALLEANZA ASSICURAZIONI
6
23
3,042
−
−
40
141
18,110
28
94
12,399
− 小売
< 4.5％>
6
−
< 5.4％>
4
−
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
−
−
−
34
29
3,875 保険
千円
ASSICURAZIONI GENERALI
−
−
−
6
12
1,701 保険
UNICREDITO ITALIANO SPA
75
31
4,062
−
−
− 銀行
ITALCEMENTI SPA
20
21
2,701
−
−
168
24
3,099
203
36
−
−
−
433
13
263
77
9,863
676
92
12,187
< 4.4％>
TELECOM ITALIA SPA RNC
SEAT PAGINE GIALLE
小
計
株
数
・
金
額
1,788 メディア
3
−
< 3.0％>
4
−
（ユーロ…フランス パリ市場）
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
LVMH MOET HENNESSY LOUI V SA
−
−
−
4
21
2,830 耐久消費財・アパレル
THALES SA
−
−
−
10
28
3,720 資本財
9
40
5,232
5
19
2,581 食品・生活必需品小売り
CARREFOUR SA
銘 柄 数 <比 率>
− 素材
4,822 電気通信サービス
千円
− −
7
04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
（7）04/09/17 11:15（04/09/15 11:47）／04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
銘
柄
株
期 首（前期末）
評
価
額
数
株
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
当
期
末
評
価
額
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
業
種
等
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
BUSINESS OBJECTS
−
−
−
9
14
1,924 ソフトウェア・サービス
CREDIT AGRICOLE SA
19
33
4,284
19
40
5,323 銀行
8
40
5,142
6
35
4,621 銀行
PUBLICIS GROUPE
16
43
5,551
−
−
− メディア
LAGARDERE S.C.A.
−
−
−
3
15
1,982 メディア
AVENTIS SA
7
31
4,022
−
−
− 医薬品・バイオテクノロジー
VINCI S.A
4
23
3,027
−
−
− 資本財
TOTAL SA
3
48
6,261
−
−
− エネルギー
DASSAULT SYSTEME
7
23
2,948
−
−
− ソフトウェア・サービス
− 医薬品・バイオテクノロジー
BNP PARIBAS
SANOFI-SYNTHELABO SA
ORANGE SA
小
計
株
数
・
金
額
千円
6
33
4,327
−
−
25
21
2,788
−
−
107
340
43,585
57
174
22,984
< 8.2％>
− 電気通信サービス
銘 柄 数 <比 率>
10
−
<13.1％>
7
−
（ユーロ…オランダ アムステルダム市場）
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
5
23
2,945
5
18
2,503 エネルギー
VNU N.V.
16
45
5,798
16
34
4,518 メディア
TPG NV
33
56
7,183
24
45
6,026 運輸
7
35
4,544
−
−
− 食品・飲料・タバコ
KONINKLIJKE KPN NV
72
45
5,817
39
24
3,292 電気通信サービス
PHILIPS ELECTRONICS
20
45
5,827
19
38
5,050 耐久消費財・アパレル
ING GROEP N.V.
18
32
4,207
9
19
172
283
36,323
113
181
23,925
IHC CALAND NV
UNILEVER NV-CVA
小
計
株
数
・
金
額
千円
2,533 各種金融
銘 柄 数 <比 率>
7
−
<10.9％>
6
−
< 8.6％>
（ユーロ…スペイン マドリード市場）
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
千円
INDRA SISTEMAS SA
26
26
3,355
−
−
− ソフトウェア・サービス
GAMESA CORP TECHNOLOGIECA SA
15
31
4,014
−
−
− 資本財
UNION FENOSA SA
27
38
4,930
22
40
5,281 公益事業
ALTADIS SA
12
25
3,303
−
−
− 食品・飲料・タバコ
EBRO PULEVA SA
−
−
−
27
25
3,365 食品・飲料・タバコ
3,307 資本財
ACCIONA SA
6
28
3,611
5
25
GRUPO DRAGADOS SA
15
27
3,543
−
−
− 資本財
SOGECABLE
10
20
2,573
7
21
2,792 メディア
AMADEUS GLOVAL TRAVEL DISTR
73
44
5,702
−
−
GAMESA CORP TECHNOLOGICA SA
−
−
−
17
19
額
184
242
31,034
78
131
17,326
銘 柄 数 <比 率>
8
−
< 9.3％>
5
−
< 6.2％>
小
計
株
数
・
金
− ソフトウェア・サービス
2,580 資本財
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
INTERBREW
12
26
3,454
8
21
2,797 食品・飲料・タバコ
AGFA GEVAERT NV
−
−
−
11
25
3,321 耐久消費財・アパレル
BELGACOM SA
−
−
−
12
32
額
12
26
3,454
31
79
10,464
銘 柄 数 <比 率>
1
−
< 1.0％>
3
−
< 3.8％>
（ユーロ…ベルギー ブリュッセル市場）
小
計
株
数
・
金
千円
4,346 電気通信サービス
− −
8
04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
（8）04/09/17 11:15（04/09/15 11:47）／04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
銘
柄
株
期 首（前期末）
評
価
額
数
株
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
当
期
末
評
価
額
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
業
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
−
−
−
9
10
ERSTE BANK DER OESTER SPARK
3
25
3,244
−
−
− 銀行
BANK AUSTRIA CREDITANSTALT
−
−
−
8
41
5,416 銀行
（ユーロ…オーストリア ウィーン市場）
TELEKOM AUSTRIA AG
株
数
・
金
千円
額
3
25
3,244
17
51
6,802
1
−
< 1.0％>
2
−
< 2.4％>
（ユーロ…フィンランド ヘルシンキ市場）
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
−
−
−
21
46
計
TIETOENATOR OYJ
NOKIA OYJ
小
計
株
数
・
金
額
銘 柄 数 <比 率>
千円
6,132 ソフトウェア・サービス
39
59
7,594
28
28
3,712 テクノロジー製品・機器
39
59
7,594
49
74
9,845
1
−
< 2.3％>
2
−
< 3.5％>
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
千円
ALLIED IRISH BANKS PLC
18
22
2,929
−
−
− 銀行
CRH PLC
19
32
4,221
25
47
6,248 素材
2,997 資本財
（ユーロ…アイルランド ダブリン市場）
KINGSPAN GROUP PLC
小
計
−
−
−
45
22
額
37
55
7,150
70
70
9,246
銘 柄 数 <比 率>
2
−
< 2.1％>
2
−
< 3.3％>
千円
株
数
・
金
（ユーロ…ギリシャ アテネ市場）
等
1,386 電気通信サービス
銘 柄 数 <比 率>
小
種
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
COCA-COLA HELLENIC BOTTLING
22
39
5,091
−
−
− 食品・飲料・タバコ
COSMOTE MOBILE COMMUNICATION
15
15
2,016
15
19
2,624 電気通信サービス
16
30
3,851
−
−
54
85
10,960
15
19
2,624
PUBLIC POWER CORP
小
計
株
数
・
金
額
− 公益事業
銘 柄 数 <比 率>
3
−
< 3.3％>
1
−
< 0.9％>
（ユーロ…ポルトガル リスボン市場）
百株
千ユーロ
千円
百株
千ユーロ
千円
230
37
4,771
−
−
額
230
37
4,771
−
−
−
銘 柄 数 <比 率>
1
−
< 1.4％>
−
−
< −％>
額
1,143
1,375
176,093
1,136
968
127,806
銘 柄 数 <比 率>
43
−
<52.8％>
36
−
<45.9％>
BANCO COMERCIAL PORTUGUES-R
小
計
ユーロ計
株
株
数
数
・
・
金
金
（イギリス…ロンドン市場）
− 銀行
百株
千ポンド
千円
百株
千ポンド
SEVERN TRENT PLC
−
−
−
20
17
千円
BRITISH SKY BROADCASTING PLC
21
14
2,595
−
−
DIAGEO PLC
27
18
3,369
23
15
3,144 食品・飲料・タバコ
T&F INFORMA PLC
−
−
−
32
11
2,264 メディア
BAE SYSTEMS PLC
65
11
2,042
65
13
2,570 資本財
WH SMITH PLC
70
24
4,547
−
−
BRITISH AMERICAN TABACCO PLC
40
25
4,704
31
26
COLT TELECOM GROUP PLC
90
9
1,788
−
−
REXAM PLC
−
−
−
43
19
3,747 素材
IMPERIAL TABACCO GROUP PLC
4,523 食品・飲料・タバコ
3,409 公益事業
− メディア
− 小売
5,184 食品・飲料・タバコ
− 電気通信サービス
23
22
4,182
19
22
ANGLO AMERICAN PLC
9
10
1,958
−
−
− 素材
COMPASS GROUP PLC
48
16
3,094
−
−
− ホテル・レストラン・レジャー
− −
9
04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
（9）04/09/17 11:15（04/09/15 11:47）／04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
銘
柄
株
期 首（前期末）
評
価
額
数
株
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
当
期
末
評
価
額
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
業
種
等
百株
千ポンド
千円
百株
千ポンド
63
51
9,463
21
18
3,703 銀行
CENTRICA PLC
168
29
5,495
123
30
5,971 公益事業
UNILEVER PLC
24
12
2,343
24
11
2,320 食品・飲料・タバコ
INTERNATIONAL POWER PLC
80
12
2,208
−
−
− 公益事業
SCOTTISH POWER PLC
−
−
−
35
14
2,762 公益事業
VODAFONE GROUP PLC
675
78
14,379
390
50
9,917 電気通信サービス
11
17
3,186
11
17
3,402 銀行
HSBC HOLDINGS PLC
ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP
千円
BP PLC
107
45
8,447
68
34
6,727 エネルギー
SHELL TRANSPORT & TRADING CO PLC
135
53
9,851
45
18
3,594 エネルギー
LLOYDS TSB GROUP PLC
18
7
1,374
18
7
TESCO PLC
−
−
−
100
26
1,481 銀行
5,282 食品・生活必需品小売り
GLAXOSMITHKLINE PLC
50
61
11,277
35
40
7,901 医薬品・バイオテクノロジー
HBOS PLC
22
15
2,928
22
15
3,045 銀行
MMO2 PL
−
−
−
240
21
4,296 電気通信サービス
BT GROUP PLC
−
−
−
100
18
3,639 電気通信サービス
NATIONAL GRID TRANSCO PLC
36
14
2,619
31
14
2,896 公益事業
XSTRATA PLC
36
17
3,205
−
−
− 素材
BOOTS GROUP PLC
42
27
5,109
−
−
− 食品・生活必需品小売り
AWG PLC
−
−
−
20
12
MITCHELLS & BUTLERS PLC
−
−
−
35
9
額
1,863
598
110,172
1,556
488
96,066
銘 柄 数 <比 率>
23
−
<33.0％>
24
−
<34.5％>
小
計
株
数
・
金
百株 千スイスフラン
（スイス…チューリッヒ市場）
ROCHE HOLDING AG-GENUSSS
HOLCIM LTD-REG
千円
百株 千スイスフラン
10
107
8,930
6
74
7
38
3,235
−
−
2,502 公益事業
1,777 ホテル・レストラン・レジャー
千円
6,358 医薬品・バイオテクノロジー
− 素材
（スイス…スイス電子市場）
ZURICH FINANCIAL
4
72
5,995
−
−
− 保険
CONVERIUM HOLDINGS AG
3
24
2,047
−
−
− 保険
（スイス…その他市場）
SYNGENTA AG
NOVARTIS AG-REG SHS
CREDIT SUISSE GROUP
小
計
株
数
・
金
額
銘 柄 数 <比 率>
（スウェーデン…ストックホルム市場）
GETINGE AB-B SHS
−
−
−
5
62
7
37
3,151
19
113
5,359 素材
9,694 医薬品・バイオテクノロジー
16
70
5,828
−
−
48
350
29,189
30
250
21,412
− 各種金融
6
−
< 8.7％>
3
−
< 7.7％>
百株 千スウェーデンクローナ
千円
百株 千スウェーデンクローナ
千円
8
206
2,885
−
−
HENNES & MAURITZ AB-B SHS
−
−
−
18
359
ASSA ABLOY AB-B
16
118
1,655
16
147
2,128 資本財
WM-DATA AB-B SHS
−
−
−
68
100
1,455 ソフトウェア・サービス
額
24
324
4,540
102
606
8,776
銘 柄 数 <比 率>
2
−
< 1.4％>
3
−
< 3.1％>
小
計
株
数
・
金
− ヘルスケア機器・サービス
5,192 小売
− −
10
04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
（10）04/09/17 11:15（04/09/15 11:47）／04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
銘
柄
株
期 首（前期末）
評
価
額
数
株
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株 千ノルウェークローネ
（ノルウェー…オスロ市場）
千円
DNB NOR ASA
−
STOREBRAND ASA
−
−
8
201
8
201
3,136
1
−
< 0.9％>
百株 千デンマーククローネ
千円
GJENSIDIGE NOR ASA
小
計
株
数
・
金
額
銘 柄 数 <比 率>
（デンマーク…コペンハーゲン市場）
−
−
当
期
末
評
価
額
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株 千ノルウェークローネ
業
種
等
千円
67
353
5,584 銀行
−
66
306
4,849 保険
3,136
−
−
133
660
10,433
2
−
< 3.7％>
− 銀行
百株 千デンマーククローネ
千円
DANSKE BANK A/S
−
−
−
17
247
4,395 銀行
TDC A/S
−
−
−
9
192
3,416 電気通信サービス
ISS A/S
−
−
−
3
107
1,914 商業サービス・用品
NOVO NORDISK A/S B
12
288
4,968
−
−
− 医薬品・バイオテクノロジー
GROUP 4 FALCK A/S
13
199
3,438
−
−
− 商業サービス・用品
GROUP 4 A/S
−
−
−
11
116
2,066 商業サービス・用品
額
25
487
8,406
40
664
11,793
銘 柄 数 <比 率>
2
−
< 2.5％>
4
−
< 4.2％>
小
計
合
計
株
株
数
数
・
・
金
額
3,112
−
331,540
3,000
−
276,288
銘 柄 数 <比 率>
金
77
−
<99.3％>
72
−
<99.2％>
（注１）邦貨換算金額は、期首、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切り捨て。
（注４）−印は組み入れなし。
■有価証券の貸付及び借入の状況（自 2003年９月２日 至 2004年８月30日）
該当事項はありません。
■投資信託財産の構成
2004年８月30日現在
項
目
評
インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンド
当
価
期
額
千円
79,171
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
末
比
率
％
95.3
3,876
4.7
83,047
100.0
（注１）口数・評価額の単位未満は切り捨て。
（注２）インベスコ ヨーロッパ・オープンマザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（281,213千円）の投資信託財産総額
（282,282千円）に対する比率は99.6％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、８月30日における邦貨換算
レートは１ユーロ＝131.90円、１ポンド＝196.74円、１スイスフラン＝85.64円、１スウェーデンクローナ＝14.46円、１ノルウェー
クローネ＝15.80円、１デンマーククローネ＝17.74円です。
（注４）インベスコ ヨーロッパ・オープンＡコースの信託財産について外国為替の予約を行ないました。なお、当期末における外国為替の
予約にかかる未決済残高は、268千ユーロ、134千ポンド、68千スイスフラン、168千スウェーデンクローナ、186千ノルウェークロー
ネ、186千デンマーククローネです。
− −
11
04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
（11）04/09/17 11:15（04/09/15 11:47）／04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
■資産、負債、元本および基準価額の状況
■損益の状況
2004年８月30日現在
項
目
(A) 資
当
産
期
末
79,171,781
未
金
79,694,470
債
77,090,403
金
75,848,699
酬
926,704
そ の 他 未 払 費 用
315,000
(C) 純 資 産 総 額(Ａ−Ｂ)
81,775,848
収
入
未
未
払
払
信
託
報
元
本
284,724,469
次 期 繰 越 損 益 金
△202,948,621
(D) 受
益
権
総
口
項
158,866,251円
インベスコ ヨーロッパ・オープン・
マザーファンド(評 価 額)
(B) 負
当期(自2003年９月２日 至2004年８月30日)
数
284,724,469口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
2,872円
<注記事項> （当運用報告書作成時点では監査未了です。）
（貸借対照表関係）
１．期首元本額 416,586,168円
期中追加設定元本額 0円
期中一部解約元本額 131,861,699円
２．元本の欠損
貸借対照表上の純資産額が元本総額を下回っており、その差
額は202,948,621円であります。
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
支
払
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前 期 繰 越 損 益 金
(F) 追 加 信 託 差 損 益 金
(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
(G) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H) 収
益
分
配
金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追 加 信 託 差 損 益 金
(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金
当
期
518,255円
519,339
△ 1,084
4,710,564
21,298,578
△ 16,588,014
△ 2,659,201
2,569,618
△155,621,299
△ 49,896,940
（△ 743,842）
（△ 49,153,098）
△202,948,621
0
△202,948,621
△ 49,896,940
（△ 743,842）
（△ 49,153,098）
254,728
△153,306,409
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引い
た差額分をいいます。
− −
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04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
（12）04/09/17 11:15（04/09/15 11:47）／04191785_02_インベ_ヨーロッパOAコース_１万口
インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンド −第４期−
「インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンド」は、「インベスコ ヨーロッパ・オープンＡコース
（為替ヘッジあり）」が投資対象とする親投資信託で、投資信託財産の実質的な運用を行っております。
以下、法令、諸規則に基づき、当ファンドの第４期の運用状況をご報告します。
■設定以来の基準価額の推移
設定以来の基準価額の推移
(円)
11,000
10,000
第４期
(2003/９/２∼2004/８/30)
期中騰落率：＋13.3％
9,000
8,000
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
設定日
第１期
'01/８/30
第２期
'02/８/30
第３期
'03/９/１
第４期
'04/８/30
■設定以来の運用実績
基
決
算
準
期
価 額
ＭＳＣＩヨーロッパ
株
式 純 資 産
期
中 (円換算、配当込) 期
中 組入比率 総
額
騰 落 率 (参考ベンチマーク) 騰 落 率
（設 定 日）
2000年８月31日
円
10,000
％
ポイント
− 485,105.74
％
−
％
−
百万円
2,236
１期（2001年８月30日）
6,060
△39.4 438,707.16
△ 9.6
86.4
676
２期（2002年８月30日）
4,690
△22.6 353,747.74
△19.4
97.4
452
３期（2003年９月１日）
4,666
△ 0.5 383,735.15
8.5
99.3
333
４期（2004年８月30日）
5,288
13.3 447,742.99
16.7
99.2
278
（注１）基準価額は１万口当たりです。
（注２）株式組入比率には、新株予約権証券を含みます。
（注３）参考ベンチマークは、基準日の前日のＭＳＣＩヨーロッパ（米ドルベース、配当込）に基準日当日の米ドル為替レート（対顧客電信
売買相場の仲値）で円換算したものを使用しています。
− −
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04191785_03_インベ_ヨーロッパOAコース_MF
（13）04/09/17 11:15（04/09/15 16:45）／04191785_03_インベ_ヨーロッパOAコース_MF
インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンド −第４期−
■当期中の基準価額の推移
年
月
（期 首）
2003 年 ９
９
10
11
12
2004 年 １
２
３
４
５
６
７
（期 末）
2004 年 ８
日
月
月
月
月
月
月
月
月
月
月
月
月
１ 日
末
末
末
末
末
末
末
末
末
末
末
月 30 日
基
ＭＳＣＩヨーロッパ
株
式
(円換算、配当込)
組入比率
騰 落 率 (参考ベンチマーク) 騰 落 率
円
％
ポイント
％
％
4,666
− 383,735.15
−
99.3
4,611
△ 1.2 376,700.84
△ 1.8
99.0
4,694
0.6 391,879.21
2.1
99.3
4,912
5.3 407,680.24
6.2
97.7
5,069
8.6 426,401.72
11.1
97.9
5,170
10.8 434,380.10
13.2
100.4
5,571
19.4 461,613.00
20.3
99.0
5,126
9.9 428,421.60
11.6
98.8
5,346
14.6 449,326.00
17.1
98.5
5,358
14.8 453,004.96
18.1
99.3
5,336
14.4 454,483.37
18.4
97.7
5,326
14.1 456,323.35
18.9
99.2
準
価
5,288
額
13.3
447,742.99
16.7
99.2
（注１）基準価額は１万口当たりです。
（注２）騰落率は期首比です。
（注３）株式組入比率には、新株予約権証券を含みます。
（注４）参考ベンチマークは、基準日の前日のＭＳＣＩヨーロッパ（米ドルベース、配当込）に基準日当日の米ドル為替レート（対顧客電信
売買相場の仲値）で円換算したものを使用しています。
基準価額の推移
130
120
110
100
90
2003/９/１ 10/１
基準価額
ＭＳＣＩヨーロッパ（円換算、配当込）
11/１
12/１ 2004/１/１ ２/１
３/１
４/１
５/１
６/１
７/１
８/１
８/30
※期首を100として指数化。
※参考ベンチマークであるＭＳＣＩヨーロッパ（円換算、配当込）は、基準日の前日のＭＳＣＩヨーロッパ（米ドルベース）
に基準日当日の米ドル為替レート（対顧客電信売買相場の仲値）で円換算したものです。
■当期の運用状況と今後の運用方針（自 2003年９月２日 至 2004年８月30日）
インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンドの期中の運用状況と今後の運用方針はＰ２
∼Ｐ５をご参照下さい。
− −
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04191785_03_インベ_ヨーロッパOAコース_MF
（14）04/09/17 11:15（04/09/15 16:45）／04191785_03_インベ_ヨーロッパOAコース_MF
インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンド −第４期−
■１万口（元本10,000円）当りの費用の明細
項
目
当
期
(a) 売 買 委 託 手 数 料
20円
（株
式）
( 20）
(b) 有 価 証 券 取 引 税
4
（株
式）
( 4）
(c) 保 管 費 用 等
100
合
計
124
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、
追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡
便法により算出した結果です。
(a) 売買委託手数料、(b)有価証券取引税、(c)保管費用等は、期
中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除したもの
です。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
■期中の売買及び取引状況（自 2003年９月２日 至 2004年８月30日）
株 式
買
株
ユ
ー
外
ド
イ
タ
リ
ロ
ツ
ア
フ
ラ
ン
ス
オ
ラ
ン
ダ
ス
ペ
イ
ン
イ
ベ
ル
ギ
オ ー ス ト リ
フ ィ ン ラ ン
ア イ ル ラ ン
ギ
リ
シ
ポ ル ト ガ
イ
ギ
国
ス
ス
リ
ス
イ
ウ
ェ
ー
ー
ア
ド
ド
ャ
ル
ス
デ
ン
ノ
ル
ウ
ェ
ー
デ
ン
マ
ー
ク
付
売
数
金
百株
20
1,074
51
（ 19）
126
60
（ 15）
27
17
40
51
0.63
−
額
株
千ユーロ
64
142
139
（ −）
233
68
（ −）
61
44
80
32
1
−
千ポンド
780
164
（△ 4）
（ −）
千スイスフラン
51
386
千スウェーデンクローナ
1,005
（ −）
千ノルウェークローネ
101
517
（ 52）
（ −）
千デンマーククローネ
42
823
（ 22）
（ 167）
付
数
百株
32
661
額
千ユーロ
121
108
120
332
184
318
181
229
7
3
30
18
40
230
19
25
35
22
73
40
千ポンド
1,082
336
68
（ −）
159
（ 19）
金
101
千スイスフラン
503
（0.612）
千スウェーデンクローナ
807
千ノルウェークローネ
28
38
（ 11）
125
千デンマーククローネ
675
( 167）
（注１）金額は受け渡し代金。
（注２）単位未満は切り捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
（注３）（ ）内は株式分割、株式転換、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
− −
15
04191785_03_インベ_ヨーロッパOAコース_MF
（15）04/09/17 11:15（04/09/15 16:45）／04191785_03_インベ_ヨーロッパOAコース_MF
インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンド −第４期−
■株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
(a) 期
(b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
312,934千円
高
株
式
比
売
率
買
金
期
521,498千円
買
の
当
額
(c) 売
中
目
( a ) ／ ( b )
1.66
（注）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
■インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンドにおける主要な売買銘柄
株 式（上位10銘柄）
（自 2003年９月２日 至 2004年８月30日）
買
銘
付
柄
TPG NV (ユーロ・オランダ)
TIETOENATOR OYJ (ユーロ・フィンランド)
SYNGENTA AG (スイス)
NOVARTIS AG-REG SHS (スイス)
株 数 金
千株
8
売
額 平均単価
千円
19,682
銘
付
柄
株 数 金
額 平均単価
円
2,206 TPG NV (ユーロ・オランダ)
千株
9
16
8,561
531
2
7,662
3,831
2
6,891
3,281 UNICREDITO ITALIANO SPA (ユーロ・イタリア)
0.76
6,458
8,498 CREDIT SUISSE GROUP (スイス)
4,598 VODAFONE GROUP PLC (イギリス)
千円
21,430
円
2,186
1
5,518
28
7,050
247
50
5,130
102 HSBC HOLDINGS PLC (イギリス)
4
6,849
1,650
HENNES & MAURITZ AB-B SHS (スウェーデン)
1
5,113
2,840 NOVO NORDISK A/S B (デンマーク)
1
6,700
4,466
EBRO PULEVA SA (ユーロ・スペイン)
3
4,879
1,355 SHELL TRANSPORT & TRADING CO PLC (イギリス)
9
6,550
727
UNICREDITO ITALIANO SPA (ユーロ・イタリア)
8
4,842
0.35
6,061
17,317
ABN AMRO HOLDING NV (ユーロ・オランダ)
2
4,758
2,379 AVENTIS SA (ユーロ・フランス)
0.71
5,682
8,003
STOREBRAND ASA (ノルウェー)
6
4,652
704 ZURICH FINANCIAL (スイス)
0.4
5,564
13,910
SEAT PAGINE GIALLE SPA (ユーロ・イタリア)
563 TOTAL SA (ユーロ・フランス)
（注）金額は受け渡し代金。
■組入資産の明細
インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンドの組入資産の明細についてはＰ７∼Ｐ11を
ご参照下さい。
■有価証券の貸付及び借入の状況（自 2003年９月２日 至 2004年８月30日）
該当事項はありません。
− −
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04191785_03_インベ_ヨーロッパOAコース_MF
（16）04/09/17 11:15（04/09/15 16:45）／04191785_03_インベ_ヨーロッパOAコース_MF
インベスコ ヨーロッパ・オープン・マザーファンド −第４期−
■投資信託財産の構成
2004年８月30日現在
項
当
目
評
期
価
末
額
比
率
千円
276,288
5,994
282,282
株
式
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
％
97.9
2.1
100.0
（注１）金額の単位未満は切り捨て。
（注２）当期末における外貨建純資産（281,213千円）の投資信託財産総額（282,282千円）に対する比率は99.6％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、８月30日における邦貨換算
レートは１ユーロ＝131.90円、１ポンド＝196.74円、１スイスフラン＝85.64円、１スウェーデンクローナ＝14.46円、１ノルウェー
クローネ＝15.80円、１デンマーククローネ＝17.74円です。
（注４）信託財産について、外国為替の予約を行ないました。なお、当期末における外国為替の予約にかかる未決済残高は17千ユーロ、21千
スイスフランです。
■資産、負債、元本および基準価額の状況
■損益の状況
2004年８月30日現在
項
目
(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株 式(評価額)
未
収
入
金
未
収
配
当
金
(B) 負
債
未
払
金
未
払
解
約
金
(C) 純 資 産 総 額(Ａ−Ｂ)
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
当
期
当期（自2003年９月２日 至2004年８月30日）
末
項
286,435,202円
1,572,051
276,288,429
7,843,165
731,557
7,801,551
4,152,675
3,648,876
278,633,651
526,904,825
△248,271,174
526,904,825口
5,288円
<注記事項>
（貸借対照表関係）
１．期首元本額 715,297,948円
期中追加設定元本額 7,400,049円
期中一部解約元本額 195,793,172円
２．元本の欠損
貸借対照表上の純資産額が元本総額を下回っており、その差額
は248,271,174円であります。
３．当期末における当マザーファンドを投資対象とする投資信託の
元本額
インベスコ ヨーロッパ・オープンＡコース(為替ヘッジあり)
149,719,707円
インベスコ ヨーロッパ・オープンＢコース(為替ヘッジなし)
377,185,118円
合計 526,904,825円
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
配
当
金
受
取
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前 期 繰 越 損 益 金
(F) 追 加 信 託 差 損 益 金
(G) 解 約 差 損 益 金
(H) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)
当
期
10,984,356円
10,972,235
12,121
37,485,851
59,232,008
△ 21,746,157
△ 6,203,050
42,267,157
△381,570,980
△ 3,826,701
94,859,350
△248,271,174
△248,271,174
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引い
た差額分をいいます。
（注４）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約
の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
− −
17
04191785_03_インベ_ヨーロッパOAコース_MF
（17）04/09/17 11:15（04/09/15 16:45）／04191785_03_インベ_ヨーロッパOAコース_MF