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FOREX WEEKLY REPORT
2017年3月27日
(株）新生銀行　市場営業部
SFXM-1703277328
Ⅰ.　先週の動き
通貨
ドル円
高値
112.89
安値
110.62
ユーロ円
高値
121.84
安値
119.34
ユーロドル
高値
1.0825
安値
1.0719
3/20
3/21
3/22
3/23
3/24
3/20
3/21
3/22
3/23
3/24
3/20
3/21
3/22
3/23
3/24
月
火
水
木
金
月
火
水
木
金
月
火
水
木
金
始値
112.70
112.55
111.71
111.16
110.94
120.97
120.88
120.77
120.03
119.63
1.0734
1.0739
1.0811
1.0797
1.0783
東京市場
安値
112.46
112.26
111.33
111.16
110.86
120.94
120.66
120.35
120.00
119.53
1.0733
1.0719
1.0789
1.0782
1.0760
高値
112.76
112.86
111.79
111.58
111.48
121.35
121.43
120.81
120.31
120.03
1.0773
1.0775
1.0819
1.0805
1.0785
安値
112.46
111.55
110.74
110.62
110.63
120.72
120.63
119.69
119.34
119.64
1.0725
1.0769
1.0776
1.0768
1.0762
海外市場
高値
112.89
112.86
111.65
111.34
111.39
121.41
121.84
120.55
120.16
120.24
1.0777
1.0819
1.0825
1.0804
1.0818
終日
終値
112.55
111.73
111.16
110.95
111.38
120.85
120.77
120.04
119.60
120.23
1.0740
1.0808
1.0796
1.0783
1.0798
安値
112.46
111.55
110.74
110.62
110.63
120.72
120.63
119.69
119.34
119.53
1.0725
1.0719
1.0776
1.0768
1.0760
高値
112.89
112.86
111.79
111.58
111.48
121.41
121.84
120.81
120.31
120.24
1.0777
1.0819
1.0825
1.0805
1.0818
♦先週の動き
【3/20】週末のG20共同声明では、為替に関する文言は維持される一方、反保護主義についての文言は削除されたが、市場の反応は限定的だった。
アジア時間のドル円は、112円台後半から112.46（安値）まで小幅に緩んだが、その後は小動き。海外勢参入後は、米10年債利回りの上昇を背景
に112.89の高値をつけたが、NY時間に同利回りが低下に転じると112円台半ばまで値を下げ、そのまま揉み合って引けた。エバンス・シカゴ連銀
総裁の「今年2度か3度の利上げを支持する」との発言には特段の反応なかった。アジア時間のユーロドルは、ドル売り地合いの中1.07台前半からじ
り高で推移し、欧州時間に1.0777の高値をつけた。その後は1.07台後半で揉み合ったが、「英国がEUへ正式な離脱通告を行う」との報道を受けた
ポンド安に連れて1.0725の安値をつけた。その後は1.07台半ばまで小幅に戻して引けた。
【3/21】東京時間のドル円は、朝方、前日比マイナスで寄り付いた日経平均株価を背景に112.26まで下押ししたが、同株価が下げ幅を縮小すると
112.86（高値）まで上昇。海外勢参入後は112円台半ばで揉み合ったが、NY時間に入ると「トランプ米大統領の医療保険制度改革について共和党
内で反対根強い」との報道にダウが大幅下落、米10年債利回りが低下する中、112円を割り込んだ。この局面で、原油先物は昨年11月以来の47ド
ル台前半まで下落し、資源国通貨安が対円でも進行。引けにかけて昨年11/28以来の111.55（安値）をつけた。東京時間のユーロドルは、前日の
仏大統領選挙の公開討論でマクロン氏が優位に立ったことを好感し、早朝の1.0719の安値から1.07台後半まで上昇。海外勢参入後もじり高で推移
し、NY時間に入ると、米株下落、米金利低下を受けて1.0819の高値をつけた。その後は動意に乏しく、高値圏で揉み合って引けた。
1/5
【3/22】東京時間のドル円は、概ね予想通りの本邦2月貿易収支（8,134億円 / 予想8,072億円）や日銀政策決定会合議事要旨には特段の反応なく、
早朝の111.79を高値に111円台後半で揉み合い。欧州時間に入ると、米10年債利回りの低下に連れて111円台前半まで緩んだ。NY時間には、弱い
米1月FHFA住宅価格指数（0.0% / 予想0.4%）、2月中古住宅販売件数（548万件 / 予想555万件）を受けて同利回りが下げ幅を拡大すると、111円を
SFXM-1510196826
割り込んだ。その後111円台前半まで反発する場面もあったが、NY時間午後には昨年11/22以来の110.74の安値をつけた。引けにかけては111円
Ⅰ.　先週の動き
台前半まで戻した。東京時間のユーロドルは1.0800近辺で小動き。海外勢参入後は前日比マイナスで寄り付いた欧州株を背景に1.0776の安値をつ
けた。NY時間に入ると、弱い米経済指標を受けた米金利低下に連れて1.0825（高値）まで上昇。その後は1.0800近辺までやや緩んで引けた。
【3/23】東京時間のドル円は、日経平均株価が底堅く推移する中、朝方の111円台前半から111.58（高値）まで上昇。籠池氏への証人喚問に対して
は目立った反応はなかった。その後はじり安で推移し、海外勢参入後は111円を割り込んだ。NY時間には、弱い米新規失業保険申請件数（25.8万件
/ 予想24.0万件）や「共和党のヘルスケア法案に関する会合を延期」との報道を受けた米10年債利回りの低下に連れて、昨年11/22以来の110.62
（安値）まで下落。その後は、予想を上回る2月新築住宅販売件数（59.2万件 / 予想56.4万件）に111.34まで戻す場面もあったが、NY時間午後には
ヘルスケア法案の採決延期が決定し、110円台後半まで緩んで引けた。東京時間のユーロドルは、1.07台後半で小動き。欧州時間に入ると、弱い独
4月GfK消費者信頼感（9.8 / 予想10.0）を受けて1.0805（高値）から1.0768（安値）まで下押ししたが、TLTROの利用額が2,335億ユーロと市場予想
（1,100億ユーロ）を大きく上回ると、1.08手前まで値を戻した。NY時間には目立った材料なく、1.07台後半で揉み合って引けた。
【3/24】東京時間のドル円は、日経平均株価の堅調推移に伴い110円台後半から111.48（高値）まで上昇したが、欧州時間に入ると、米10年債利回り
の低下に連れて110.94まで下押しした。その後、予想を上回る米2月耐久財受注（1.7%/ 予想1.4%）を背景に111.28まで小幅に反発したが、低調な
米3月製造業PMI（53.4 /予想54.8）を背景とした同回りの一段の低下、ダウの軟調推移を受けて110.63（安値）まで下落した。しかしヘルスケア法案
撤回の報道が出ると、同利回りの反発に連れて111円台前半まで戻して引けた。ブラード・セントルイス連銀総裁の年3回利上げに否定的な発言や
ダドリーNY連銀総裁の小幅利上げに肯定的な発言は、共に影響は限定的だった。東京時間のユーロドルは、1.0760を安値に1.07台後半で小動き。
欧州勢参入後は、米金利低下に伴い1.08台前半まで上昇した。NY時間にかけて1.08近辺で揉み合った後、同金利の更なる低下や米株の下落を受
けて1.0818の高値をつけて引けた。
Ⅱ.　今週の予想
通貨
今週予想
コメント
安値
高値
ドル/円
108.50
112.50
軟調
ユーロ/円
118.50
121.50
レンジ
ユーロ/ドル
1.0750
1.0950
堅調
♦今週の予想
今週は目立った指標は無いが、米国でオバマケア代替案が撤回されたことで、トランプ政権への期待感が剥げ落ち、ドル軟調な地合いとなりそうだ。
ドルインデックスは約2カ月ぶりの水準となっており、11月以来の99.00を割り込むと98.00近辺までの下落が見込まれる。その場合、ドル円は200日
線(108.25)近辺、ユーロドルは1.09台までの上昇が予想される。
29日に予定されている英国のEU離脱通告は、織り込み済みで市場へのインパクトは少ないと予想。交渉の行方が見通せないことから、引き続き
1.20-1.27のレンジ相場継続。ポンド円は引き続き軟調、136.50を割り込むかどうかに注目。
2/5
Ⅲ.　経済指標カレンダー
日付
3月27日
3月28日
3月29日
3月29日
3月30日
3月31日
時間
8:50
17:00
2:15
2:15
7:30
20:00
21:30
23:00
23:10 / 0:10
1:45
1:50
2:00
5:30
国
日
独
米
欧
米
欧
米
米
加
米
米
米
米
17:30
20:00
22:20
0:30
2:15
18:00
21:00
21:30
21:30
22:45
0:00
0:15
8:30
8:30
8:30
8:50
10:00
16:55
17:30
17:30
21:30
21:30
22:45
23:00
23:00
英
米
米
米
米
欧
独
米
米
米
米
米
日
日
日
日
中
独
欧
英
加
米
米
米
米
月
経済指標、要人発言
金融政策決定会合における主な意見（3月15・16日分）
3月
IFO企業景況感指数
エバンス・シカゴ連銀総裁、発言
プラートECB専務理事、発言
カプラン・ダラス連銀総裁、発言
マクチ・スロバキア中銀総裁、発言
2月 速報値
卸売在庫(前月比)
3月
ｺﾝﾌｧﾚﾝｽﾎﾞｰﾄﾞ消費者信頼感
ポロズBOC総裁、発言
ジョージ・カンザスシティ連銀総裁、発言
イエレンFRB議長、発言
カプラン・ダラス連銀総裁、発言
パウエルFRB理事、発言
メイ英首相、EU離脱手続通告
2月
住宅ﾛｰﾝ承認件数
MBA住宅ﾛｰﾝ申請指数
エバンス・シカゴ連銀総裁、発言
ローゼングレン・ボストン連銀総裁、発言
ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁、発言
3月 確報値
消費者信頼感
3月 速報値
消費者物価指数(前年比)
第4四半期　確報値 GDP(年率/前期比)
新規失業保険申請件数
メスター・クリーブランド連銀総裁、発言
カプラン・ダラス連銀総裁、発言
ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁、発言
2月
失業率
2月
有効求人倍率
2月
全国CPI(前年比)
2月 速報値
鉱工業生産(前月比)
3月
製造業PMI・非製造業PMI
3月
失業者数(千人単位)
クーレECB専務理事、発言
第4四半期　確報値 GDP(前期比)
1月
GDP(前月比)
2月
個人所得・個人支出
3月
ｼｶｺﾞ購買部協会景気指数
カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁、発言
3月 確報値
ﾐｼｶﾞﾝ大学消費者ﾏｲﾝﾄﾞ
3/5
IV.　IMM投機勘定
★ IMM投機勘定とは？IMM(シカゴマーカンタイル取引所内にある国際通貨取引部門)投機筋のポジション建て玉。
★｢買い越し｣(ネットロング)ポジションが過剰になると相場が天井を示し下落する可能性が高いといわれています。
★「売り越し」(ネットショート)ポジションが過剰になると相場が底を示し上昇する可能性が高いといわれています。
3/21
3/14
-66,987
-71,297
1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚
JPY 12,500,000
100,000
150,000
50,000
100,000
3/21
3/14
-19,662
-41,027
1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚
EUR 125,000.00
50,000
0
0
-50,000
-50,000
-100,000
-100,000
-150,000
-150,000
-200,000
-200,000
-250,000
-250,000
-300,000
円ロング
円ショート
CFTC先物円建玉
3/21
3/14
-107,844
-107,117
ユーロロング
1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚
GBP 62,500.00
150,000
60,000
100,000
40,000
ユーロショート
CFTC先物ユーロ建玉
3/21
3/14
-11,979
-8,997
1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚
CHF 125,000.00
20,000
50,000
0
0
-20,000
-50,000
-40,000
-60,000
-100,000
-80,000
-150,000
-100,000
ポンドロング
ポンドショート
CFTC先物ポンド建玉
3/21
3/14
-24,403
21,458
スイスロング
1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚
CAD 100,000.00
スイスショート
CFTC先物スイスフラン建玉
3/21
3/14
44,955
43,265
1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚
AUD 100,000.00
150,000
130,000
100,000
80,000
50,000
30,000
0
-50,000
-20,000
-100,000
-70,000
-150,000
-120,000
カナダロング
カナダショート
CFTC先物カナダドル建玉
豪ドルロング
4/5
豪ドルショート
CFTC先物豪ドル建玉
IV.　IMM投機勘定
★ IMM投機勘定とは？IMM(シカゴマーカンタイル取引所内にある国際通貨取引部門)投機筋のポジション建て玉。
★｢買い越し｣(ネットロング)ポジションが過剰になると相場が天井を示し下落する可能性が高いといわれています。
★「売り越し」(ネットショート)ポジションが過剰になると相場が底を示し上昇する可能性が高いといわれています。
3/21
3/14
-3,281
-5,467
1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚
MXN 500,000.00
200,000
3/21
3/14
-12,610
-5,605
1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚
NZD 100,000.00
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
-10,000
-20,000
-30,000
-40,000
-50,000
150,000
100,000
50,000
0
-50,000
-100,000
-150,000
ペソロング
ペソショート
NZドルロング
CFTC先物メキシコペソ建玉
★対8通貨のドルネットポジションとドルインデックス
NZドルショート
CFTC先物NZドル建玉
★COMEX金投機筋ネットポジションと金価格の推移
3/21
3/14
3/21
3/14
194.1億ドル
186.1億ドル
116,252
106,038
百万
50,000
110
40,000
105
300,000.00
30,000
100
250,000.00
95
200,000.00
20,000
10,000
90
0
85
-10,000
-20,000
80
-30,000
75
-40,000
70
主要６通貨ドルネットポジション
1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚
350,000.00
100トロイオンス
2,000
1,600
1,200
150,000.00
100,000.00
800
50,000.00
-
400
金ネット
ドルインデックス
金価格
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およびその比率をお示しすることはできません。
・金融商品によっては、金利水準、為替相場、株式相場等の金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により、
お客様に損失が生じることがあり、またこの損失がお客様からご提供いただいた証拠金・担保（もしあれば）の額を上回るおそれ
があります。
・商号等／株式会社新生銀行　登録金融機関／関東財務局長（登金）第10号　加入協会／日本証券業協会　一般社団法人金融先物取引業協会
5/5