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ピクテ・プレミアム・ブランド・ファンド （3ヵ月決算型）

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ピクテ・プレミアム・ブランド・ファンド （3ヵ月決算型）
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
信託期間
運用方針
主要投資対象
運用方法
主な投資制限
分配方針
追加型投信／内外／株式
2006 年 6 月 30 日(当初設定日)から無期限
です。
信託財産の成長を図ることを目的として積
極的な運用を行うことを基本とします。
ピクテ・プレミアム・ブラン
当ファンド ド・マザーファンド受益証券
・ブランド企
マザーファンド 世界のプレミアム
業の株式
①マザーファンド受益証券への投資を通じ
て、主として世界のプレミアム・ブラン
ド企業※の株式に投資します。
※プレミアム・ブランド企業とは、流行
を創造するデザインや最高品質などに
基づくブランド力により、消費者に幸
福感、優越感などの感情をもたらすこ
とができる商品・サービス(プレミア
ム・ブランド商品・サービス)を提供し
ている企業を指します。プレミアム・
ブランドは、選ばれた企業のみが有す
るブランド力であり、一般的にプレミ
アム・ブランド商品・サービスは高価
格でも消費者に受入れられています。
②実質組入外貨建資産については、原則と
して為替ヘッジを行いません。ただし、
為替ヘッジが必要と判断した場合は為替
ヘッジを行うことがあります。
①株式への実質投資割合には
制限を設けません。ただし、
未上場株式および未登録株
式への実質投資割合は、信
託財産の純資産総額の 10％
以内とします。
当ファンド
②同一銘柄の株式への実質投資
割合は、信託財産の純資産総
額の 10％以内とします。
③外貨建資産への実質投資割
合には制限を設けません。
①株式への投資割合には制限を
設けません。ただし、未上場
株式および未登録株式への投
資割合は、信託財産の純資産
10％以内とします。
マザーファンド ②総額の
同一銘柄の株式への投資割
合は、信託財産の純資産総
額の 10％以内とします。
③外貨建資産への投資割合に
は制限を設けません。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づ
き分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越
分を含めた利子・配当等収益と売買益(評
価益を含みます。)等の全額とします。
②収益分配金額は、基準価額の水準および
市況動向等を勘案して委託者が決定しま
す。ただし、分配対象額が少額の場合に
は、分配を行わないこともあります。
③留保益の運用については、特に制限を設
けず、委託者の判断に基づき、元本部分
と同一の運用を行います。
Filename： w10_プレミアムブランド 3M_1611
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ピクテ・プレミアム・ブランド・ファンド
（3 ヵ月決算型）
運用報告書(全体版)
第 41 期決算日：2016 年 8 月 10 日
第 42 期決算日：2016 年 11 月 10 日
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚く御礼申し上げ
ます。
さて、｢ピクテ･プレミアム・ブランド・ファン
ド(3 ヵ月決算型)｣は、2016 年 11 月 10 日に第
42 期の決算を行いましたので、第 41 期から第
42 期までの運用状況をご報告申し上げます。
今後とも引き続きお引き立て賜りますようお
願い申し上げます。
ピクテ投信投資顧問株式会社
東京都千代田区丸の内 2-2-1
お問い合わせ窓口
投資信託営業部
電話番号 0120-56-1805
受付時間：委託者の営業日午前 9 時から午後 5 時まで
ホームページ：www.pictet.co.jp
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(PDF：上 48.50
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左右 13.99)
■最近 5 作成期の運用実績
基 準 価 額
決
第17 作成期
第18 作成期
第19 作成期
第20 作成期
第21 作成期
算
期
(分配落)
33 期(2014 年 8 月 11 日)
34 期(2014 年 11 月 10 日)
35 期(2015 年 2 月 10 日)
36 期(2015 年 5 月 11 日)
37 期(2015 年 8 月 10 日)
38 期(2015 年 11 月 10 日)
39 期(2016 年 2 月 10 日)
40 期(2016 年 5 月 10 日)
41 期(2016 年 8 月 10 日)
42 期(2016 年 11 月 10 日)
円
11,961
12,856
13,519
13,797
14,017
13,100
10,395
10,520
9,779
9,702
税込み
分配金
円
100
250
270
200
170
100
0
100
0
0
参
期 中
騰落率
％
△ 5.0
9.6
7.3
3.5
2.8
△ 5.8
△20.6
2.2
△ 7.0
△ 0.8
考
指
14,668
16,529
18,192
19,566
20,323
19,835
15,742
16,705
16,082
16,231
数
期 中
騰落率
％
1.2
12.7
10.1
7.6
3.9
△ 2.4
△20.6
6.1
△ 3.7
0.9
株 式
組 入
比 率
投資信
託証券
比 率
純資産
総 額
％
97.0
96.0
96.6
96.9
96.4
96.6
94.5
93.6
97.5
95.9
％
2.1
2.9
3.1
2.7
3.0
2.6
2.6
2.4
－
－
百万円
35,037
35,246
31,787
32,718
32,386
29,772
22,843
22,660
20,533
19,926
(注1) 基準価額の騰落率は分配金込みです。
(注2) 当ファンドはマザーファンドを組入れますので､｢株式組入比率｣および｢投資信託証券比率｣は、実質比率を記載しています。
(注3) 参考指数は、MSCI世界一般消費財・サービス指数を委託者が円換算し、設定日(2006年6月30日)を10,000として指数化したものです。
■当作成期中の基準価額と市況等の推移
決算期
年
月
日
(期 首) 2016 年 5 月 10 日
5 月末
第 41 期
6 月末
7 月末
(期 末) 2016 年 8 月 10 日
(期 首) 2016 年 8 月 10 日
8 月末
第 42 期
9 月末
10 月末
(期 末) 2016 年 11 月 10 日
基
準
円
10,520
10,593
9,435
10,040
9,779
9,779
10,072
9,680
9,767
9,702
価 額
騰 落 率
％
－
0.7
△10.3
△ 4.6
△ 7.0
－
3.0
△ 1.0
△ 0.1
△ 0.8
参
考
16,705
17,153
15,241
16,379
16,082
16,082
16,280
15,851
16,225
16,231
指 数
騰 落 率
％
－
2.7
△ 8.8
△ 2.0
△ 3.7
－
1.2
△ 1.4
0.9
0.9
株
式
組入比率
％
93.6
92.9
94.9
97.4
97.5
97.5
97.1
96.2
98.2
95.9
投資信託
証券比率
％
2.4
2.3
1.0
0.5
－
－
－
－
－
－
(注1) 期末基準価額は分配金込み、騰落率は各期首比です。
(注2) 当ファンドはマザーファンドを組入れますので、｢株式組入比率｣および｢投資信託証券比率｣は、実質比率を記載しています。
(注3) 参考指数は、MSCI世界一般消費財・サービス指数を委託者が円換算し、設定日(2006年6月30日)を10,000として指数化したものです。
MSCI 世界一般消費財・サービス指数は、MSCI が開発した指数です。同指数に対する著作権、知的所有権その他一切の権利は MSCI に帰属し
ます。また MSCI は、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
－ 1 －
Filename： w10_プレミアムブランド 3M_1611
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■当作成期中の運用状況と今後の運用方針(2016 年 5 月 11 日から 2016 年 11 月 10 日まで)
１．基準価額等の推移
当作成期の基準価額は、7.8％の下落となりました。
基準価額等の推移
（円）
（億円）
13,000
1,000
12,000
900
11,000
800
10,000
700
9,000
600
8,000
500
7,000
400
6,000
300
5,000
200
4,000
100
3,000
前作成期末
0
'16年6月
基準価額（左軸）
7月
8月
参考指数（左軸）
9月
10月
○基準価額の高値・安値
決算期
期首 期中高値 期中安値
16/5/10 16/5/11 16/6/28
第 41 期
10,520 円 10,657 円 8,932 円
16/8/10 16/9/5 16/11/4
第 42 期
9,779 円 10,187 円 9,387 円
期末
16/8/10
9,779 円
16/11/10
9,702 円
当作成期末
純資産総額（右軸）
※参考指数は前作成期末の基準価額に合わせて指数化しています。
◇主な変動要因
下落 ・円に対してユーロや英ポンド、米ドルなどが下落したこと
下落 ・実質的に組入れているナイキ(米国、耐久消費財・アパレル)やエシロールインターナショ
ナル(フランス、ヘルスケア機器・サービス)、リンツ&シュプルングリー(スイス、食
品・飲料・タバコ)などの株価が下落したこと
２．投資環境
・世界の株式市場は、6 月 23 日に実施された英国の国民投票にて欧州連合(EU)離脱が選択されると欧州
中心に株価は急落する展開となりました。その後、金融市場の混乱などを背景に米国の利上げ観測が後
退したことや、欧米企業の 2016 年 4－6 月期決算が堅調であったこと、日本の金融・財政政策に対する
期待などを受けて反発しました。期末にかけては、欧州大手金融機関の財務状況に対する懸念や 11 月
の米大統領選を巡る不透明感、米国の利上げ懸念などを背景に下落基調となり、期を通じて世界の株式
市場は下落しました。
・為替市場は、英国の EU 離脱決定を受けたリスク回避の流れからユーロやポンドは円に対して大幅に下
落しました。その後は欧州中央銀行(ECB)の金融政策の動向を巡って上下する展開が続きましたが、期
を通じてポンドやユーロは円に対して下落しました。また、9 月の日銀会合における総括的検証では金
融政策の｢新しい枠組み｣が打ち出されたもののマイナス金利の深堀りは見送られたこと、米連邦公開市
場委員会(FOMC)で利上げが見送られたことなどから、ドルは対円で下落しました。
－ 2 －
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３．組入状況
当ファンドが主要投資対象とするピクテ・プレミアム・ブランド・マザーファンド受益証券への投資
比率を高位に維持してまいりました。実質組入外貨建資産については、為替ヘッジは行いませんでした。
＜マザーファンドの組入状況＞
主として世界各国の企業からプレミアム・ブランド企業※を選別し、個別銘柄のファンダメンタルズ分
析により成長力のあるプレミアム・ブランド企業の株式に投資してまいりました。
※プレミアム・ブランド企業とは、流行を創造するデザインや最高品質などに基づくブランド力によ
り、消費者に幸福感、優越感などの感情をもたらすことができる商品・サービス(プレミアム・ブラ
ンド商品・サービス)を提供している企業を指します。(以下同じ。)
◇国別組入比率
【前作成期末】
国名
米国
フランス
スイス
英国
ドイツ
イタリア
オーストラリア
スペイン
組入比率
35.6％
22.3％
10.7％
9.2％
7.3％
6.7％
5.2％
1.7％
【当作成期末】
国名
米国
フランス
スイス
英国
オーストラリア
イタリア
スペイン
ドイツ
南アフリカ
中国
組入比率
39.5％
23.2％
8.1％
7.2％
6.5％
4.6％
2.3％
2.1％
1.5％
1.5％
国別では、米国やオーストラリ
アなどの比率が上昇しました。一
方、ドイツやスイスなどの比率が
低下しました。
【当作成期末】
業種名
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
消費者サービス
小売
家庭用品・パーソナル用品
ヘルスケア機器・サービス
自動車・自動車部品
テクノロジー・ハードウェア/機器
組入比率
32.2％
27.1％
19.5％
4.3％
4.1％
4.1％
3.7％
2.7％
業種別では、消費者サービスや
家庭用品・パーソナル用品などの
比率が上昇しました。一方、自動
車・自動車部品や耐久消費財・
アパレルなどの比率が低下しま
した。
◇業種別組入比率
【前作成期末】
業種名
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
消費者サービス
自動車・自動車部品
小売
ヘルスケア機器・サービス
家庭用品・パーソナル用品
不動産
テクノロジー・ハードウェア/機器
組入比率
34.8％
27.2％
10.1％
7.3％
6.6％
5.1％
3.1％
2.5％
1.8％
(注) 組入比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合です。
－ 3 －
Filename： w10_プレミアムブランド 3M_1611
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◇組入上位 10 銘柄
【前作成期末】
銘柄名
【当作成期末】
国名
業種名
銘柄名
組入比率
国名
業種名
組入比率
ディアジオ
英国
食品・飲料・
タバコ
ナイキ
米国
耐久消費財・
アパレル
7.9％
ディアジオ
英国
食品・飲料・
タバコ
7.2％
LVMH モエヘネシー・
耐久消費財・
フランス
ルイヴィトン
アパレル
7.7％
フィナンシエール・
リシュモン
スイス
耐久消費財・
アパレル
5.3％
リンツ&
シュプルングリー
スイス
食品・飲料・
タバコ
6.7％
ナイキ
米国
耐久消費財・
アパレル
4.9％
BMW
ドイツ
自動車・
自動車部品
6.2％
トレジャリー・
ワイン・エステーツ
オーストラリア
食品・飲料・
タバコ
4.5％
トレジャリー・
ワイン・エステーツ
オーストラリア
食品・飲料・
タバコ
5.2％
コンステレーション・
米国
ブランズ
食品・飲料・
タバコ
3.8％
エシロール
インターナショナル
フランス
ヘルスケア
機器・サービス
5.1％
PVH
耐久消費財・
アパレル
3.7％
VF
米国
耐久消費財・
アパレル
4.2％
ロイヤル・
米国
カリビアン・クルーズ
消費者サービス
3.4％
フィナンシエール・
リシュモン
スイス
耐久消費財・
アパレル
4.0％
ラスベガス・サンズ
米国
消費者サービス
3.2％
小売
3.0％
ペルノ・リカール
フランス
食品・飲料・
タバコ
3.0％
ウィリアムズ・ソノマ 米国
9.2％
LVMH モエヘネシー・
耐久消費財・
フランス
ルイヴィトン
アパレル
7.3％
米国
(注) 組入比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合です。
当作成期末の組入上位銘柄は、
－ LVMHモエヘネシー・：多角化した高級ブランド品のコングロマリット。ルイヴィトン、モエ・エ・
シャンドン、フェンディなどの高級ブランドを所有。
ルイヴィトン
－ ディアジオ
－
：アルコール飲料の製造・販売。ジョニー・ウォーカー、ギネスなど有名。
フィナンシエール・：1988年設立。カルティエ、ピアジェ、ヴァン・クリーフ&アーぺル、IWC等
リシュモン
の高級時計ほか万年筆のモンブラン等のブランドを所有。
－ ナイキ
：スポーツ用、フィットネス用高級シューズ、アパレルメーカー。
－
トレジャリー・
：｢ペンフォールズ｣などの高級ワインブランドを有するワインメーカー。国際
ワイン・エステーツ 的なワインのマーケティングおよび販売に従事。
などとなりました。
－ 4 －
Filename： w10_プレミアムブランド 3M_1611
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４．収益分配金
当作成期中の収益分配は、基準価額の水準および市況動向等を勘案し、見送りとさせていただきまし
た。各決算期の分配金の計算過程につきましては、12 ページをご覧ください。
なお、収益分配にあてなかった留保益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、
元本部分と同一の運用を行います。
◇分配原資の内訳
項
目
当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
(単位：円・％、1 万口当たり、税引前)
第 41 期
第 42 期
自 2016 年 5 月 11 日
自 2016 年 8 月 11 日
至 2016 年 8 月 10 日
至 2016 年 11 月 10 日
－
－
－
－
－
－
－
－
3,899
3,900
(注 1) 対基準価額比率は当期分配金(税引前)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、当ファンドの収益率とは異なります。
(注 2) ｢当期の収益｣および｢当期の収益以外｣は小数点以下を切捨てて表示しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
５．今後の運用方針
(1) 投資環境
新興国での事業を拡大しているか否かという点が、プレミアム・ブランド企業の業績を大きく左右す
るものと考えます。新興国市場ではプレミアム・ブランドに対する旺盛な需要が今後も続くと予想され
るため、プレミアム・ブランド企業は相対的に高い成長性と収益性を維持することが可能であると見て
おり、中長期的に見て魅力的な投資対象であると考えます。
(2) 投資方針
ピクテ・プレミアム・ブランド・マザーファンド受益証券への投資を通じて、主としてプレミアム・
ブランド企業の株式に投資してまいります。実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを
行わない方針です。
＜マザーファンド＞
主として世界のプレミアム・ブランド企業の株式に投資してまいります。
世界のプレミアム・ブランド企業の中でも、良好なファンダメンタルズ(基礎的条件)を有し、困難な
環境においても売上・利益を拡大していけるような企業に注目しています。
具体的には、より強力なブランド力を確立していて価格支配力を有していること、財務基盤が健全で
あること、さらに旺盛な需要が今後も続くと予想される新興国での販売を拡大していること、といった
点に注目して銘柄の選別を行います。加えて、高い成長の可能性を秘め、市場シェアの拡大が見込まれ
るような、小型のブランド企業の発掘も行っていく方針です。さらに、｢経験する｣ラグジュアリーや、
より質の高いライフスタイルをもたらすようなプレミアム・ブランドには、今後、高い成長力が期待で
きると見られ、注目しています。
－ 5 －
Filename： w10_プレミアムブランド 3M_1611
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左右 13.99)
■1 万口(元本 10,000 円)当たりの費用明細
項
目
平 均 基 準 価 額
(a) 信 託 報 酬
(投 信 会 社)
(販 売 会 社)
(受 託 会 社)
(b) 売買委託手数料
(株
式)
(投資信託証券)
(c) 有価証券取引税
(株
式)
(投資信託証券)
(d) そ の 他 費 用
(保 管 費 用)
(監 査 費 用)
(そ の 他)
合
計
当作成期(第41期～第42期)
(2016年5月11日～2016年11月10日)
項 目 の 概 要
金 額
比 率
9,931円
－ 作成期中の平均基準価額(月末値の平均値)です。
81円
0.817％ (a)信託報酬＝作成期中の平均基準価額×信託報酬率
(38)
(0.381)
・ファンドの運用とそれに伴う調査、受託会社への指図、各種情報提供
等、基準価額の算出等の対価
(38)
(0.381)
・購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファ
ンドの管理および事務手続等の対価
(5)
(0.054)
・ファンドの財産の保管・管理、投信会社からの指図の実行等の対価
8
0.080
(b)売買委託手数料＝作成期中の売買委託手数料÷作成期中の平均受益権口数
(8)
(0.078)
・売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
(0)
(0.002)
2
0.022
(c)有価証券取引税＝作成期中の有価証券取引税÷作成期中の平均受益権口数
(2)
(0.021)
・有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
(0)
(0.000)
4
0.037
(d)その他費用＝作成期中のその他費用÷作成期中の平均受益権口数
(3)
(0.029)
・保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
(0)
(0.001)
・監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
(0)
(0.008)
・その他は、信託財産に関する租税ならびに目論見書および運用報告書
等法定の開示書類の作成等に要する費用その他信託事務の処理等に要
する費用
95
0.956
(注1) 上記の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、設定・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
(注2) 各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額(円未満の端数を含む)を作成期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、各項目毎に小数
第3位未満は四捨五入しています。
(注3) 売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対
応するものを含みます。
(注4) 各項目の費用は、当ファンドが実質的に組入れている投資信託証券(マザーファンドを除く)が支払った費用を含みません。
(注5) 各金額の円未満は四捨五入しています。
■親投資信託受益証券の設定、解約状況(2016 年 5 月 11 日から 2016 年 11 月 10 日まで)
決
算
期
第
設
口
ピクテ・プレミアム・ブランド・
マ
ザ
ー
フ
ァ
ン
ド
数
千口
24,432
41
定
金
期
額
千円
～
第
口
44,700
42 期
解
数
千口
約
金
553,667
965,391
(注) 単位未満は切り捨てています。
■親投資信託における株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
(ａ) 過 去 6 ヵ 月 の 株 式 売 買 金 額
(ｂ) 過 去 6 ヵ 月 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(ｃ) 売
買
高
比
率 (ａ)／( ｂ)
(注1) (ｂ)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
(注2) 単位未満は切り捨てています。
－ 6 －
Filename： w10_プレミアムブランド 3M_1611
LastSave:11/16/2016 1:44:00 AM LastPrint：11/16/2016 9:25:00 AM
第
41
期 ～ 第 42
16,220,088 千円
20,056,301 千円
0.80
額
千円
期
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
■親投資信託における主要な売買銘柄(2016 年 5 月 11 日から 2016 年 11 月 10 日まで)
株 式
買
銘
柄
CONSTELLATION BRANDS INC-A(アメリカ)
PVH CORP(アメリカ)
LAS VEGAS SANDS CORP(アメリカ)
DANONE(ユーロ・フランス)
ESTEE LAUDER COMPANIES-CL A(アメリカ)
L BRANDS INC(アメリカ)
STAR ENTERTAINMENT GRP LTD/T(オーストラリア)
PERNOD RICARD SA(ユーロ・フランス)
MEDICLINIC INTERNATIONAL PLC(南アフリカ)
STARBUCKS CORP(アメリカ)
第
41
期
～
第
42
期
付
売
付
株 数 金 額 平均単価
銘
柄
株 数 金 額 平均単価
千株
千円
円
千株
千円
円
45
782,328 17,226 BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG(ユーロ・ドイツ)
98
773,255
7,842
63
722,958 11,430 LINDT & SPRUENGLI AG-PC(スイス)
1
722,580 593,251
101
614,978
6,040 WILLIAMS-SONOMA INC(アメリカ)
117
609,324
5,183
71
557,064
7,751 VF CORP(アメリカ)
95
570,724
5,997
49
487,880
9,769 ESSILOR INTERNATIONAL(ユーロ・フランス)
43
552,431 12,732
61
480,703
7,820 NIKE INC CL-B(アメリカ)
94
529,362
5,627
992
431,860
435 DIAGEO PLC(イギリス)
170
475,362
2,784
30
376,038 12,335 FOOT LOCKER INC(アメリカ)
70
454,056
6,481
251
376,018
1,493 DECKERS OUTDOOR CORP(アメリカ)
73
439,021
5,959
62
371,386
5,931 DAVIDE CAMPARI-MILANO SPA(ユーロ・イタリア)
332
368,717
1,109
(注1) 金額は受渡代金です。
(注2) 単位未満は切り捨てています。
■利害関係人との取引状況等(2016 年 5 月 11 日から 2016 年 11 月 10 日まで)
該当事項はありません。
(注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人をいいます。
■自社設定投資信託受益証券等の状況等(2016 年 5 月 11 日から 2016 年 11 月 10 日まで)
該当事項はありません。
■特定資産の価格等の調査(2016 年 5 月 11 日から 2016 年 11 月 10 日まで)
該当事項はありません。
－ 7 －
Filename： w10_プレミアムブランド 3M_1611
LastSave:11/16/2016 1:44:00 AM LastPrint：11/16/2016 9:25:00 AM
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
■組入資産の明細(2016 年 11 月 10 日現在)
親投資信託残高
種
類
ピクテ・プレミアム・ブランド・マザーファンド
第 20 作成期末
(第 40 期末)
口
数
千口
11,755,889
第 21 作 成 期 末 (第 42 期 末)
口
数
評
価
千口
11,226,654
額
千円
19,551,218
(注) 単位未満は切り捨てています。
<参考情報>
下記は、当ファンドが組入れているピクテ・プレミアム・ブランド・マザーファンド全体(11,226,860千口)の
内容です。
(1) 外国株式
上場・登録株式
第 20 作成期末
銘
柄
(アメリカ･･･ニューヨーク市場)
BRIGHT HORIZONS FAMILY SOLUT
CARNIVAL CORP
COACH INC
CONSTELLATION BRANDS INC-A
DECKERS OUTDOOR CORP
FOOT LOCKER INC
HARLEY-DAVIDSON INC
L BRANDS INC
LAS VEGAS SANDS CORP
ESTEE LAUDER COMPANIES-CL A
NIKE INC CL-B
PVH CORP
UNDER ARMOUR INC-CLASS A
VF CORP
WILLIAMS-SONOMA INC
ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD
(アメリカ･･･米国店頭市場)
APPLE INC
MARRIOTT INTERNATIONAL-CL A
STARBUCKS CORP
TESLA MOTORS INC
株 数 ･ 金 額
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率 >
(イギリス･･･英国市場)
DIAGEO PLC
株 数 ･ 金 額
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率 >
株
数
第
株
数
百株
536
1,188
－
－
736
632
－
－
－
242
2,720
－
1,389
1,314
1,075
382
百株
565
795
802
454
－
－
406
614
977
438
1,779
632
1,351
362
－
806
402
694
－
－
11,316
12
454
286
626
32
11,386
17
6,819
6,819
1
5,211
5,211
1
21
作 成 期 末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千ドル
千円
3,754
396,565
3,924
414,577
2,917
308,162
6,989
738,318
－
－
－
－
2,391
252,647
4,086
431,631
5,836
616,468
3,522
372,050
9,096
960,830
6,770
715,166
4,270
451,055
2,002
211,475
－
－
6,370
672,873
－ 8 －
Filename： w10_プレミアムブランド 3M_1611
LastSave:11/21/2016 5:03:00 PM LastPrint：11/21/2016 5:03:00 PM
5,038
2,119
3,417
617
73,124
－
千ポンド
10,772
10,772
－
業
種
等
消費者サービス
消費者サービス
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
小売
自動車・自動車部品
小売
消費者サービス
家庭用品・パーソナル用品
耐久消費財・アパレル
耐久消費財・アパレル
耐久消費財・アパレル
耐久消費財・アパレル
小売
消費者サービス
532,204
223,930
360,987
65,206
7,724,154
<39.5％>
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
消費者サービス
消費者サービス
自動車・自動車部品
1,415,487
1,415,487
<7.2％>
食品・飲料・タバコ
size： 182*200
第 20 作成期末
銘
柄
(ユーロ･･･ドイツ)
DAIMLER AG
BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
株 数 ･ 金 額
国 小 計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ･･･イタリア)
LUXOTTICA GROUP SPA
DAVIDE CAMPARI-MILANO SPA
YOOX NET-A-PORTER GROUP
MONCLER SPA
株 数 ･ 金 額
国 小 計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ･･･フランス)
L'OREAL
CHRISTIAN DIOR
LVMH MOET HENNESSY LOUI V SA
PERNOD RICARD SA
REMY COINTREAU
HERMES INTERNATIONAL
KERING
ESSILOR INTERNATIONAL
DANONE
株 数 ･ 金 額
国 小 計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ･･･スペイン)
MELIA HOTELS INTERNATIONAL
株 数 ･ 金 額
国 小 計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ･･･フィンランド)
AMER SPORTS OYJ
株 数 ･ 金 額
国 小 計
銘 柄 数 < 比 率 >
株 数 ･ 金 額
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率 >
(スイス･･･スイス市場)
CIE FINANCIERE RICHEMON-REG
LINDT & SPRUENGLI AG-PC
株 数 ･ 金 額
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率 >
(オーストラリア･･･オーストラリア市場)
TREASURY WINE ESTATES LTD
STAR ENTERTAINMENT GRP LTD/T
株 数 ･ 金 額
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率 >
株
数
第
株
数
作 成 期 末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千ユーロ
千円
－
－
3,552
410,067
3,552
410,067
－
<2.1％>
(PDF：上 48.50
下 48.54
21
業
種
等
百株
313
1,448
1,762
2
百株
－
462
462
1
463
4,835
1,260
1,649
8,209
4
215
1,840
1,380
1,159
4,594
4
1,039
1,630
3,463
1,740
7,875
－
120,034
188,223
399,872
200,980
909,111
<4.6％>
218
116
942
251
601
60
208
792
－
3,192
8
229
198
748
485
538
50
－
421
718
3,391
8
3,765
3,475
12,398
5,105
3,911
1,879
－
4,372
4,364
39,273
－
434,720
401,204
1,431,260
589,346
451,535
217,026
－
504,714
503,890
4,533,698
<23.2％>
2,821
2,821
1
3,568
3,568
1
3,886
3,886
－
448,671
448,671
<2.3％>
－
－
－
15,986
15
833
833
1
12,851
15
239,492
239,492
<1.2％>
6,541,042
<33.5％>
耐久消費財・アパレル
1,285
21
1,307
2
1,450
9
1,459
2
1,040,606
534,125
1,574,731
<8.1％>
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
14,076
－
14,076
1
10,747
10,009
20,757
2
2,074
2,074
－
56,661
－
千スイスフラン
9,693
4,975
14,669
－
千オーストラリアドル
10,876
4,824
15,701
－
880,230
390,467
1,270,697
<6.5％>
食品・飲料・タバコ
消費者サービス
－ 9 －
Filename： w10_プレミアムブランド 3M_1611
LastSave:11/21/2016 5:03:00 PM LastPrint：11/21/2016 5:03:00 PM
自動車・自動車部品
自動車・自動車部品
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
小売
耐久消費財・アパレル
家庭用品・パーソナル用品
耐久消費財・アパレル
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
耐久消費財・アパレル
ヘルスケア機器・サービス
食品・飲料・タバコ
消費者サービス
左右 13.99)
size： 182*200
第 20 作成期末
銘
柄
株
(香港･･･香港市場)
WYNN MACAU LTD
株 数 ･ 金 額
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率 >
(南アフリカ･･･ヨハネスブルグ市場)
MEDICLINIC INTERNATIONAL PLC
株 数 ･ 金 額
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率 >
株 数 ･ 金 額
合
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(注1)
(注2)
(注3)
(注4)
数
第
株
数
百株
－
－
－
百株
18,896
18,896
1
－
－
－
49,507
31
2,518
2,518
1
73,081
39
作 成 期 末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千香港ドル
千円
21,163
288,247
21,163
288,247
－
<1.5％>
千南アフリカランド
38,280
300,117
38,280
300,117
－
<1.5％>
－
19,114,478
－
<97.8％>
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
21
業
種
等
消費者サービス
ヘルスケア機器・サービス
邦貨換算金額は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
邦貨換算金額欄の< >内は、当ファンドが組入れているマザーファンドの純資産総額に対する各国別株式評価額の比率です。
株数・評価額の単位未満は切り捨てています。
－印は組入れがありません。
(2) 外国投資信託証券
第 20 作成期末
銘
柄
口
(アメリカ)
SUNSTONE HOTEL INVESTORS, INC.
口
数
・
金
額
合
計
銘 柄 数 <比 率>
(注1)
(注2)
(注3)
(注4)
数
第
口
数
口
393,787
393,787
口
－
－
1
－
21
作 成 期 末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
－
－
－
－
－
<－％>
邦貨換算金額は、当期末のわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
邦貨換算金額欄の< >内は、当ファンドが組入れているマザーファンドの純資産総額に対する評価額の比率です。
口数・評価額の単位未満は切り捨てています。
－印は組入れがありません。
■投資信託財産の構成
項
(2016 年 11 月 10 日現在)
目
評
ピクテ・プレミアム・ブランド・マザーファンド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
第 21 作 成 期 末 (第 42 期 末)
価 額
比
率
千円
19,551,218
481,674
20,032,892
％
97.6
2.4
100.0
(注1) 評価額の単位未満は切り捨てています。
(注2) ピクテ・プレミアム・ブランド・マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産(19,500,247千円)の投資信託財産総額
(19,615,362千円)に対する比率は99.4％です。
(注3) ピクテ・プレミアム・ブランド・マザーファンドにおける外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により
邦貨換算したものです。なお、当作成期末における邦貨換算レートは、1米ドル＝105.63円、1英ポンド＝131.40円、1ユーロ＝115.44円、
1スイスフラン＝107.35円、1デンマーククローネ＝15.51円、1オーストラリアドル＝80.93円、1香港ドル＝13.62円、1シンガポールドル＝
75.48円、1南アフリカランド＝7.84円です。
－ 10 －
Filename： w10_プレミアムブランド 3M_1611
LastSave:11/21/2016 5:03:00 PM LastPrint：11/21/2016 5:03:00 PM
size： 182*200
■資産、負債、元本および基準価額の状況
項
目
第 41 期末
第 42 期末
20,632,717,266円
20,032,892,361円
コール・ローン等
333,851,763
481,673,402
ピクテ・プレミアム・
ブ ラ ン ド ・
マザーファンド(評価額)
20,298,865,503
19,551,218,959
産
(B) 負
債
98,989,685
106,685,014
11,631,162
23,173,717
未 払 信 託 報 酬
86,776,762
83,307,833
942
1,319
払
利
息
その他未払費用
580,819
202,145
(C) 純 資 産 総 額 (Ａ－Ｂ)
20,533,727,581
19,926,207,347
20,997,918,867
20,538,317,973
元
本
次期繰越損益金
△
464,191,286
△
612,110,626
(D) 受 益 権 総 口 数
20,997,918,867口
20,538,317,973口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
9,779円
9,702円
<注記事項(当運用報告書作成時点では、監査未了です。)>
(貸借対照表関係)
(注1) 当ファンドの第41期首元本額は21,540,032,137円、第41～42
期中追加設定元本額は247,729,640円、第41～42期中一部解約
元本額は1,249,443,804円です。
(注2) 1口当たり純資産額は、第41期末0.9779円、第42期末0.9702
円です。
目
(A)配 当 等 収 益
支
払
利
息
(B)有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C)信 託 報 酬 等
(D)当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E)前 期 繰 越 損 益 金
(F)追 加 信 託 差 損 益 金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
(G)
計
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H)収 益 分 配 金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰 越 損 益 金
第 41 期
△
97,425円
△
97,425
△ 1,463,580,099
39,288,621
△ 1,502,868,720
△
87,372,144
△ 1,551,049,668
△ 2,098,005,601
3,184,863,983
( 3,353,593,352)
(△ 168,729,369)
△ 464,191,286
0
△ 464,191,286
3,184,863,983
( 3,353,870,958)
(△ 169,006,975)
4,834,710,207
△ 8,483,765,476
第 42 期
△
△
△
△
△
△
△
(
(△
△
△
(
(△
△
56,984円
56,984
75,901,744
6,846,861
82,748,605
83,509,978
159,468,706
3,550,818,449
3,098,176,529
3,302,776,592)
204,600,063)
612,110,626
0
612,110,626
3,098,176,529
3,302,877,354)
204,700,825)
4,708,104,923
8,418,392,078
(注1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えに
よるものを含みます。
(注2) 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税
等相当額を含めて表示しています。
(注3) 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追
加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分
をいいます。
(注4) 第 41 期 計 算 期 間 末 に お け る 費 用 控 除 後 の 配 当 等 収 益
(18,070,365円)、費用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託
約款に規定する収益調整金(3,353,870,958円)および分配準備
積立金(4,816,639,842円)より分配対象収益は8,188,581,165
円(10,000口当たり3,899円)ですが、当計算期間に分配した金
額はありません。
(注5) 第42期計算期間末における費用控除後の配当等収益(0円)、費
用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託約款に規定する収益
調 整 金 (3,302,877,354 円 ) お よ び 分 配 準 備 積 立 金
(4,708,104,923 円 ) よ り 分 配 対 象 収 益 は 8,010,982,277 円
(10,000口当たり3,900円)ですが、当計算期間に分配した金額
はありません。
(注6) 当ファンドが組入れているマザーファンドにおいて、信託財産
の運用の指図に係る権限の全部または一部を委託するために
要する費用は、当該マザーファンドに係る信託財産の純資産総
額のうち、当ファンドに対応する部分の年率0.60％以内の額です。
－ 11 －
Filename： w10_プレミアムブランド 3M_1611
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左右 13.99)
第 41 期 自 2016 年 5 月 11 日 至 2016 年 8 月 10 日
第 42 期 自 2016 年 8 月 11 日 至 2016 年 11 月 10 日
項
未 払 解 約 金
未
下 48.54
■損益の状況
(2016 年 8 月 10 日) (2016 年 11 月 10 日)現在
(A) 資
(PDF：上 48.50
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
<分配金のお知らせ>
当作成期中の収益分配は、基準価額の水準および市況動向等を勘案して決定しました。各決算期の分配金および
分配金の計算過程は以下の通りです。なお、収益分配にあてなかった留保益の運用については、特に制限を設け
ず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
1 万口当たり分配金
費用控除後の配当等収益
費用控除後、繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益
収益調整金
分配準備積立金
第 41 期
0円
18,070,365円
0円
3,353,870,958円
4,816,639,842円
第 42 期
0円
0円
0円
3,302,877,354円
4,708,104,923円
分配対象収益
(1 万口当たり)
8,188,581,165円
(3,899円)
8,010,982,277円
(3,900円)
分配金額
(1 万口当たり)
0円
(0円)
0円
(0円)
◇ 分配金を再投資する場合
お手取り分配金は、各決算日現在の基準価額に基づいて、みなさまの口座に繰り入れて再投資いたしました。
◇ 分配金をお支払いする場合
分配金のお支払いは、各決算日から起算して 5 営業日までに開始いたします。
◇ 分配金は普通分配金に課税され、個人の受益者の場合、源泉徴収の税率は 20.315％(所得税 15％、復興特別所
得税 0.315％および地方税 5％)となります。(原則として、確定申告は不要です。)
法人の受益者の場合、源泉徴収の税率は 15.315％(所得税 15％および復興特別所得税 0.315％)となります。
(注)当作成期末現在で適用される内容であり、税制が改正された場合等は変更される場合があります。
◇ 元本払戻金(特別分配金)が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金(特
別分配金)を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
<お知らせ>
一般社団法人投資信託協会規則等の改正に伴う投資信託財産に係る分散投資規制に対応するため、所要の約款変
更を行いました。
－ 12 －
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LastSave:11/21/2016 5:03:00 PM LastPrint：11/21/2016 5:03:00 PM
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(PDF：上 48.50
下 48.54
ピクテ・プレミアム・ブランド・マザーファンド
運用状況のご報告
第 10 期（決算日：2016 年 5 月 10 日）
（計算期間：2015 年 5 月 12 日～2016 年 5 月 10 日）
受益者のみなさまへ
｢ピクテ・プレミアム・ブランド・マザーファンド｣は、｢ピクテ･プレミアム・ブランド・ファン
ド(3 ヵ月決算型)｣および｢ピクテ・プレミアム・ブランド・ファンド(適格機関投資家専用)｣が投
資対象とするマザーファンドで、信託財産の実質的な運用を行っております。
以下、法令・諸規則に基づき、当マザーファンドの第 10 期の運用状況をご報告申し上げます。
●当マザーファンドの仕組みは次の通りです。
信託財産の成長を図ることを目的として積極的な運用を行うことを基本とし
主な運用方針
ます。
主 要 投 資 対 象 世界のプレミアム･ブランド企業の株式
株式への投資割合…制限を設けません。
主な投資制限
外貨建資産への投資割合…制限を設けません。
－ 13 －
Filename： w10_プレミアムブランドマザー_1605（1611）
LastSave:12/21/2016 4:10:00 PM LastPrint：12/21/2016 4:10:00 PM
左右 13.99)
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(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
■最近 5 期の運用実績
基
決
算
6 期(2012 年
7 期(2013 年
8 期(2014 年
9 期(2015 年
10 期(2016 年
準
期
5
5
5
5
5
月 10 日)
月 10 日)
月 12 日)
月 11 日)
月 10 日)
円
11,577
17,777
20,030
23,506
18,756
価 額
期 中
騰落率
％
△ 2.2
53.6
12.7
17.4
△ 20.2
参
考
7,870
12,644
14,488
19,566
16,705
指 数
期 中
騰落率
％
△ 0.6
60.7
14.6
35.1
△ 14.6
株
式
組入比率
投資信託
証券比率
％
98.1
92.4
95.9
95.1
96.2
％
－
0.6
1.8
2.6
2.5
純 資 産
総
額
百万円
41,544
47,120
38,820
33,328
22,052
(注) 参考指数は、MSCI世界一般消費財・サービス指数を委託者が円換算し、設定日(2006年6月30日)を10,000として指数化したものです。
■当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
(期
首)
2015 年 5 月 11 日
5 月 末
6 月 末
7 月 末
8 月 末
9 月 末
10 月 末
11 月 末
12 月 末
2016 年 1 月 末
2 月 末
3 月 末
4 月 末
(期
末)
2016 年 5 月 10 日
基
準
円
23,506
24,154
23,597
23,993
22,091
21,139
23,008
22,407
21,822
20,048
18,983
19,881
19,193
価 額
騰 落 率
％
－
2.8
0.4
2.1
△ 6.0
△ 10.1
△ 2.1
△ 4.7
△ 7.2
△ 14.7
△ 19.2
△ 15.4
△ 18.3
18,756
△ 20.2
参
考
19,566
20,279
19,706
20,400
18,802
17,542
19,631
19,914
19,245
17,601
16,637
17,607
17,153
指 数
騰 落 率
％
－
3.6
0.7
4.3
△ 3.9
△ 10.3
0.3
1.8
△ 1.6
△ 10.0
△ 15.0
△ 10.0
△ 12.3
16,705
△ 14.6
株
式
組入比率
投資信託
証券比率
％
95.1
96.6
97.3
95.7
95.4
95.8
96.9
95.7
97.0
96.1
96.1
94.6
94.4
％
2.6
3.1
3.1
3.0
3.0
2.8
2.5
2.7
2.1
2.3
2.8
2.9
2.7
96.2
2.5
(注1) 騰落率は期首比です。
(注2) 参考指数は、MSCI世界一般消費財・サービス指数を委託者が円換算し、設定日(2006年6月30日)を10,000として指数化したものです。
MSCI 世界一般消費財・サービス指数は、MSCI が開発した指数です。同指数に対する著作権、知的所有権その他一切の権利は MSCI に帰属しま
す。また MSCI は、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
－ 14 －
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size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
■当期中の運用状況と今後の運用方針(2015 年 5 月 12 日から 2016 年 5 月 10 日まで)
１．基準価額等の推移
当期の基準価額は、20.2％の下落となりました。
基準価額等の推移
（円）
26,000
25,000
24,000
23,000
22,000
○基準価額の高値・安値
21,000
期首
期中高値 期中安値
期末
15/5/11 15/8/11 16/2/12 16/5/10
23,506 円 24,616 円 17,758 円 18,756 円
20,000
19,000
18,000
17,000
16,000
期首
'15年6月 7月
8月
9月
10月
11月 12月 '16年1月 2月
参考指数
3月
4月 期末
基準価額
※参考指数は期首の基準価額に合わせて指数化しています。
◇主な変動要因
下落 ・組入れている株式の価格が下落したこと
下落 ・円に対して米ドルやユーロなどが下落したこと
２．投資環境
・世界の株式市場は、当期前半、米国の利上げ開始観測に加えて、中国が事実上の人民元切り下げに踏み
切ったことや中国の経済指標の悪化などを受けて世界的に景気減速懸念が高まったことなどから 2015
年 8 月に下落に転じました。加えて、9 月以降は、独自動車メーカーによるディーゼルエンジンの排ガ
ス規制に絡む不正の発覚を受けて自動車関連銘柄が急落した他、商品市況の悪化を背景にスイス資源大
手の債務水準に対する懸念が高まるなど、株式市場は下げ幅を拡大しました。その後、欧州中央銀行
(ECB)による追加金融緩和観測が高まったことなどから反発しました。当期後半は、世界的な景気減速
懸念や需給悪化観測を背景とした商品市況の低迷、欧州の一部銀行の信用不安などを受けて 2016 年に
入って大幅に下落しました。2 月後半以降は、原油市況の急反発や、3 月に発表された ECB による追加
の量的金融緩和策、米連邦公開市場委員会(FOMC)にて示された緩やかな利上げ見通しなどが好感され
て下げ幅を縮小したものの、期を通じては下落となりました。
・為替市場では、当期前半、2015 年 10 月の米 FOMC で年内利上げの可能性が示されたことに加えて、雇
用統計や住宅市況など米国の経済指標が堅調な内容であることなどから 12 月の利上げ観測が高まり、
円に対して米ドルが上昇しました。一方、10 月の ECB 理事会にてドラギ総裁が追加金融緩和を示唆し
－ 15 －
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(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
たことなどから、円に対してユーロは下落しました。当期後半は、株価急落などを受けてリスク回避の
姿勢が強まる中、米ドルやユーロなどは対円で下落しました。2016 年に入っても、米連邦準備制度理
事会(FRB)による利上げペースが緩やかになるとの見通しが台頭した他、欧州では銀行セクターの信用
不安が高まったことやユーロ圏の経済指標が軟調だったことなどを受けて円高基調が続き、期を通じて
米ドルやユーロなどは対円で下落しました。
３．組入状況
主として世界各国の企業からプレミアム・ブランド企業※を選別し、個別銘柄のファンダメンタルズ分
析により成長力のあるプレミアム・ブランド企業の株式に投資してまいりました。
※プレミアム・ブランド企業とは、流行を創造するデザインや最高品質などに基づくブランド力によ
り、消費者に幸福感、優越感などの感情をもたらすことができる商品・サービス(プレミアム・ブラ
ンド商品・サービス)を提供している企業を指します。(以下同じ。)
◇国・地域別組入比率
【期首】
国・地域名
米国
フランス
英国
スイス
ドイツ
イタリア
香港
組入比率
38.8％
20.8％
12.3％
9.6％
9.5％
4.8％
2.0％
【期末】
国・地域名
米国
フランス
スイス
英国
ドイツ
イタリア
オーストラリア
スペイン
組入比率
35.6％
22.3％
10.7％
9.2％
7.3％
6.7％
5.2％
1.7％
国・地域別組入比率について
は、オーストラリアなどを組入れ
たほか、イタリアやフランスなど
の比率が上昇しました。一方で、
米国や英国などの比率が低下し
ました。
【期末】
業種名
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
消費者サービス
自動車・自動車部品
小売
ヘルスケア機器・サービス
家庭用品・パーソナル用品
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
組入比率
34.8％
27.2％
10.1％
7.3％
6.6％
5.1％
3.1％
1.8％
業種別では、食品・飲料・タバ
コなどの比率が上昇しました。一
方で、小売や耐久消費財・アパレ
ルなどの比率が低下しました。
◇業種別組入比率(株式)
【期首】
業種名
組入比率
耐久消費財・アパレル 40.1％
小売
15.0％
食品・飲料・タバコ
9.8％
消費者サービス
8.9％
自動車・自動車部品
8.6％
家庭用品・パーソナル用品 6.3％
ヘルスケア機器・サービス 3.7％
食品・生活必需品小売り 2.6％
(注) 組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
－ 16 －
Filename： w10_プレミアムブランドマザー_1605（1611）
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(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
◇組入上位 10 銘柄
【期首】
銘柄名
【期末】
国名
業種名
組入比率
業種名
組入比率
バーバリー・グループ 英国
耐久消費財
・アパレル
6.3％
ディアジオ
英国
食品・飲料
・タバコ
9.2％
ディアジオ
英国
食品・飲料
・タバコ
6.0％
ナイキ
米国
耐久消費財
・アパレル
7.9％
ナイキ
米国
耐久消費財
・アパレル
5.1％
LVMH モエヘネシー・
耐久消費財
フランス
ルイヴィトン
・アパレル
7.7％
メーシーズ
米国
小売
5.1％
リンツ&シュプルングリー スイス
食品・飲料
・タバコ
6.7％
フィナンシエール・
リシュモン
スイス
耐久消費財
・アパレル
4.8％
BMW
ドイツ
自動車・
自動車部品
6.2％
ロレアル
フランス
家庭用品・
パーソナル用品
4.5％
トレジャリー・
ワイン・エステーツ
オーストラリア
食品・飲料
・タバコ
5.2％
クリスチャン・
ディオール
フランス
耐久消費財
・アパレル
4.1％
エシロール
インターナショナル
フランス
ヘルスケア機器
・サービス
5.1％
ウィリアムズ・ソノマ 米国
小売
4.0％
VF
米国
耐久消費財
・アパレル
4.2％
ダイムラー
ドイツ
自動車・
自動車部品
3.8％
フィナンシエール・
リシュモン
スイス
耐久消費財
・アパレル
4.0％
エシロール
インターナショナル
フランス
ヘルスケア機器
・サービス
3.7％
ウィリアムズ・ソノマ 米国
小売
3.0％
銘柄名
国名
(注) 組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
期末の組入上位銘柄は、
－ ディアジオ
：アルコール飲料の製造・販売。ジョニー・ウォーカー、ギネスなど有名。
－ ナイキ
－
：スポーツ用、フィットネス用高級シューズ、アパレルメーカー。
LVMHモエヘネシー・：多角化した高級ブランド品のコングロマリット。ルイヴィトン、モエ・エ・
ルイヴィトン
シャンドン、フェンディなどの高級ブランドを所有。
－ リンツ&
：1845年に創業。老舗のチョコレート・菓子メーカー。直営の専門店での販売
シュプルングリー に加え、小売店やカタログを使った販売も手がける。
－
BMW
：ドイツの高級自動車メーカー。BMW、MINI、ロールス・ロイスなどのブラン
ドを有する。
などとなりました。
－ 17 －
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下 48.54
左右 13.99)
４．今後の運用方針
(1) 投資環境
新興国での事業を拡大しているか否かという点が、プレミアム・ブランド企業の業績を大きく左右す
るものと考えます。新興国市場ではプレミアム・ブランドに対する旺盛な需要が今後も続くと予想され
るため、プレミアム・ブランド企業は相対的に高い成長性と収益性を維持することが可能であると見て
おり、中長期的に見て魅力的な投資対象であると考えます。
(2) 投資方針
主として世界のプレミアム・ブランド企業の株式に投資してまいります。
世界のプレミアム・ブランド企業の中でも、良好なファンダメンタルズ(基礎的条件)を有し、困難な環
境においても売上・利益を拡大していけるような企業に注目しています。
具体的には、より強力なブランド力を確立していて価格支配力を有していること、財務基盤が健全で
あること、さらに旺盛な需要が今後も続くと予想される新興国での販売を拡大していること、といった
点に注目して銘柄の選別を行います。加えて、高い成長の可能性を秘め、市場シェアの拡大が見込まれ
るような、小型のブランド企業の発掘も行っていく方針です。さらに、｢経験する｣ラグジュアリーや、
より質の高いライフスタイルをもたらすようなプレミアム・ブランドには、今後、高い成長力が期待で
きると見られ、注目しています。
－ 18 －
Filename： w10_プレミアムブランドマザー_1605（1611）
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(PDF：上 48.50
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■1 万口(元本 10,000 円)当たりの費用明細
項
目
平 均 基 準 価 額
(a) 売買委託手数料
(株
式)
(投資信託証券)
(b) 有価証券取引税
(株
式)
(投資信託証券)
(c) そ の 他 費 用
(保 管 費 用)
(そ
合
の
当
期
(2015年5月12日～2016年5月10日)
金 額
比 率
21,693円
－
38円
0.174％
(37)
(0.171)
(1)
(0.003)
12
0.058
(12)
(0.057)
(0)
(0.000)
17
0.080
(13)
(0.061)
他)
計
(4)
67
(0.020)
0.312
項
目
の
概
要
期中の平均基準価額(月末値の平均値)です。
(a)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
・売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
(b)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
・有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
・保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
・その他は、信託財産に関する租税、信託事務の諸費用
(注1) 上記の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含みます)は、設定・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果
です。
(注2) 各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額(円未満の端数を含みます)を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、各項目毎に小数
第3位未満は四捨五入しています。
(注3) 各項目の費用は、当ファンドが組入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
(注4) 各金額の円未満は四捨五入しています。
■当期中の売買および取引の状況(2015 年 5 月 12 日から 2016 年 5 月 10 日まで)
(1) 株 式
(
買
数
百株
10,399
2,149)
(
3,161
211)
株
ア
外
イ
ユ ー ロ
ス
メ
リ
ギ
リ
ド
イ
フ
ス
イ
タ
ラ
ペ
イ
カ
ス
ツ
リ
ン
イ
ア
ス
ン
3,108
9,410
2,455
2,821
ス
1,115
付
金
額
千米ドル
73,433
(
3,214)
千英ポンド
5,480
(
396)
千ユーロ
29,043
14,493
31,646
2,905
千スイスフラン
15,208
株
(
8,976
3,530
5,787
2,597
－
(
国
オ ー ス ト ラ リ ア
香
15,188
港
－
千オーストラリアドル
11,673
千香港ドル
－
(注1) 金額は受渡代金です。
(注2) 単位未満は切り捨てています。
(注3) ( )内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれていません。
－ 19 －
Filename： w10_プレミアムブランドマザー_1605（1611）
LastSave:12/21/2016 4:10:00 PM LastPrint：12/21/2016 4:10:00 PM
売
数
百株
15,405
－)
1,470
－)
1,111
11,360
付
金
額
千米ドル
91,836
(
3,214)
千英ポンド
13,535
千ユーロ
29,452
13,067
41,100
－
千スイスフラン
16,600
(
87)
千オーストラリアドル
1,039
千香港ドル
35,533
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
(2) 投資証券
口
外
国
ア
メ
リ
カ
買
数
口
168,669
付
金
額
千米ドル
2,663
売
数
口
184,722
口
付
金
額
千米ドル
4,111
(注1) 金額は受渡代金です。
(注2) 単位未満は切り捨てています。
■株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
(ａ) 期
中
50,365,405 千円
27,168,728 千円
高
式
比
売
買
金
期
額
買
株
当
(ｂ) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(ｃ) 売
の
目
率( ａ ) ／ ( ｂ )
1.85
(注1) (ｂ)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
(注2) 単位未満は切り捨てています。
■主要な売買銘柄 (2015 年 5 月 12 日から 2016 年 5 月 10 日まで)
株 式
買
銘
柄
DAIMLER AG(ユーロ・ドイツ)
BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG(ユーロ・ドイツ)
LVMH MOET HENNESSY LOUI V SA(ユーロ・フランス)
CIE FINANCIERE RICHEMON-REG(スイス)
UNDER ARMOUR INC-CLASS A(アメリカ)
TREASURY WINE ESTATES LTD(オーストラリア)
VF CORP(アメリカ)
DIAGEO PLC(イギリス)
CARNIVAL CORP(アメリカ)
LINDT & SPRUENGLI AG-PC(スイス)
付
株数
千株
164
129
77
110
143
1,518
131
255
135
1
売
額 平均単価
銘
柄
千円
円
1,698,367
10,340 DAIMLER AG(ユーロ・ドイツ)
1,625,937
12,569 BURBERRY GROUP PLC(イギリス)
1,579,705
20,357 MACY'S INC(アメリカ)
1,194,466
10,815 CHRISTIAN DIOR(ユーロ・フランス)
1,102,921
7,707 CIE FINANCIERE RICHEMON-REG(スイス)
1,027,419
676 KERING(ユーロ・フランス)
1,022,108
7,775 TIFFANY & CO(アメリカ)
857,766
3,357 STARWOOD HOTELS & RESORTS(アメリカ)
855,885
6,299 HERMES INTERNATIONAL(ユーロ・フランス)
771,663
681,681 L'OREAL(ユーロ・フランス)
金
付
株数
千株
241
694
213
52
133
48
119
120
24
43
(注1) 金額は受渡代金です。
(注2) 単位未満は切り捨てています。
■利害関係人との取引状況等(2015 年 5 月 12 日から 2016 年 5 月 10 日まで)
該当事項はありません。
(注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人をいいます。
■特定資産の価格等の調査(2015 年 5 月 12 日から 2016 年 5 月 10 日まで)
該当事項はありません。
－ 20 －
Filename： w10_プレミアムブランドマザー_1605（1611）
LastSave:12/21/2016 4:10:00 PM LastPrint：12/21/2016 4:10:00 PM
金
額 平均単価
千円
円
2,135,149
8,829
1,820,618
2,619
1,589,989
7,457
1,188,616
22,441
1,148,496
8,575
1,087,626
22,214
1,031,948
8,648
1,024,743
8,519
1,015,615
41,518
927,097
21,357
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
■組入資産の明細 (2016 年 5 月 10 日現在)
(1) 外国株式
上場、登録株式
銘
期 首
(前期末)
柄
株
(アメリカ･･･ニューヨーク市場)
BRIGHT HORIZONS FAMILY SOLUT
CARNIVAL CORP
DECKERS OUTDOOR CORP
FOOT LOCKER INC
HARLEY-DAVIDSON INC
ESTEE LAUDER COMPANIES-CL A
MACY'S INC
NIKE INC CL-B
NORDSTROM INC
POLARIS INDUSTRIES INC
STARWOOD HOTELS & RESORTS
TIFFANY & CO
UNDER ARMOUR INC-CLASS A
VF CORP
WILLIAMS-SONOMA INC
MICHAEL KORS HOLDINGS LTD
ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD
(アメリカ･･･米国店頭市場)
APPLE INC
ELIZABETH ARDEN INC
MARRIOTT INTERNATIONAL-CL A
WHOLE FOODS MARKET INC
株
数
・
金
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率
(イギリス･･･英国市場)
DIAGEO PLC
BURBERRY GROUP PLC
株
数
・
金
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率
(ユーロ･･･ドイツ)
VOLKSWAGEN AG-PREF
DAIMLER AG
BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
HUGO BOSS AG -ORD
株
数
・
金
国 小 計
銘 柄 数 < 比 率
(ユーロ･･･イタリア)
PIRELLI & C
LUXOTTICA GROUP SPA
DAVIDE CAMPARI-MILANO SPA
数
当
株
数
百株
－
－
－
656
486
431
2,132
1,378
723
315
955
766
－
－
1,458
935
555
百株
536
1,188
736
632
－
242
－
2,720
－
－
－
－
1,389
1,314
1,075
－
382
額
>
－
780
863
1,732
14,172
15
402
－
694
－
11,316
12
額
>
6,080
6,342
12,422
2
6,819
－
6,819
1
額
>
175
1,088
254
665
2,184
4
1,647
1,041
－
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
3,526
382,528
5,913
641,398
4,175
452,874
3,933
426,619
－
－
2,273
246,621
－
－
15,972
1,732,324
－
－
－
－
－
－
－
－
5,378
583,375
8,490
920,863
6,190
671,376
－
－
2,898
314,378
業
種
等
消費者サービス
消費者サービス
耐久消費財・アパレル
小売
自動車・自動車部品
家庭用品・パーソナル用品
小売
耐久消費財・アパレル
小売
耐久消費財・アパレル
消費者サービス
小売
耐久消費財・アパレル
耐久消費財・アパレル
小売
耐久消費財・アパレル
消費者サービス
404,603
－
521,062
－
7,298,027
<33.1％>
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
家庭用品・パーソナル用品
消費者サービス
食品・生活必需品小売り
2,018,360
－
2,018,360
<9.2％>
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
－
313
1,448
－
1,762
2
3,730
－
4,804
－
67,287
－
千英ポンド
12,916
－
12,916
－
千ユーロ
－
1,871
11,144
－
13,015
－
－
231,091
1,376,176
－
1,607,267
<7.3％>
自動車・自動車部品
自動車・自動車部品
自動車・自動車部品
耐久消費財・アパレル
－
463
4,835
－
2,289
4,238
－
282,718
523,424
自動車・自動車部品
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
－ 21 －
Filename： w10_プレミアムブランドマザー_1605（1611）
LastSave:12/21/2016 4:10:00 PM LastPrint：12/21/2016 4:10:00 PM
期
size： 182*200
銘
柄
期 首
(前期末)
株
(ユーロ･･･イタリア)
YOOX NET-A-PORTER GROUP
MONCLER SPA
株
数
・
金
額
国 小 計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ･･･フランス)
L'OREAL
CHRISTIAN DIOR
LVMH MOET HENNESSY LOUI V SA
PERNOD RICARD SA
REMY COINTREAU
HERMES INTERNATIONAL
KERING
ESSILOR INTERNATIONAL
株
数
・
金
額
国 小 計
銘 柄 数 < 比 率 >
(ユーロ･･･スペイン)
MELIA HOTELS INTERNATIONAL
株
数
・
金
額
国 小 計
銘 柄 数 < 比 率 >
株
数
・
金
額
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率 >
(スイス･･･スイス市場)
THE SWATCH GROUP AG-BR
CIE FINANCIERE RICHEMON-REG
LINDT & SPRUENGLI AG-PC
株
数
・
金
額
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率 >
(オーストラリア･･･オーストラリア市場)
TREASURY WINE ESTATES LTD
株
数
・
金
額
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率 >
(香港･･･香港市場)
GALAXY ENTERTAINMENT GROUP LIMITED
株
数
・
金
額
通貨小計
銘 柄 数 < 比 率 >
株
数
・
金
額
合
計
銘 柄 数 < 比 率 >
(注1)
(注2)
(注3)
(注4)
数
当
株
数
期
下 48.54
左右 13.99)
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千ユーロ
千円
2,962
365,886
2,409
297,609
11,900
1,469,638
－
<6.7％>
業
種
等
百株
－
1,897
4,585
3
百株
1,260
1,649
8,209
4
652
582
191
－
362
219
489
835
3,334
7
218
116
942
251
601
60
208
792
3,192
8
3,498
1,765
13,723
2,430
4,405
1,932
3,037
9,114
39,908
－
432,011
218,025
1,694,729
300,137
544,004
238,665
375,131
1,125,542
4,928,248
<22.3％>
家庭用品・パーソナル用品
耐久消費財・アパレル
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
耐久消費財・アパレル
ヘルスケア機器・サービス
－
－
－
10,104
14
2,821
2,821
1
15,986
15
378,386
378,386
<1.7％>
8,383,541
<38.0％>
消費者サービス
127
1,520
14
1,662
3
－
1,285
21
1,307
2
－
885,565
1,479,403
2,364,968
<10.7％>
耐久消費財・アパレル
耐久消費財・アパレル
食品・飲料・タバコ
－
－
－
14,076
14,076
1
1,140,539
1,140,539
<5.2％>
食品・飲料・タバコ
11,360
11,360
1
49,722
35
－
－
－
49,507
31
3,064
3,064
－
67,888
－
千スイスフラン
－
7,928
13,244
21,172
－
千オーストラリアドル
14,400
14,400
－
千香港ドル
－
－
－
－
－
－
－
<－％>
21,205,437
<96.2％>
邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。
邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率です。
株数・評価額の単位未満は切り捨てています。
－印は組入れがありません。
－ 22 －
Filename： w10_プレミアムブランドマザー_1605（1611）
LastSave:12/21/2016 4:10:00 PM LastPrint：12/21/2016 4:10:00 PM
(PDF：上 48.50
小売
耐久消費財・アパレル
消費者サービス
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
(2) 外国投資証券
期首(前期末)
銘
柄
口
(アメリカ)
PEBBLEBROOK HOTEL TRUST
SUNSTONE HOTEL INVESTORS, INC.
口
数
・
金
額
合
計
銘 柄 数 <比 率>
数
当
口
数
口
60,440
303,927
364,367
口
－
393,787
393,787
2
1
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
－
－
5,075
550,533
5,075
550,533
－
<2.5％>
(注1) 邦貨換算金額は、当期末のわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
(注2) 邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率です。
(注3) 口数・評価額の単位未満は切り捨てています。
■投資信託財産の構成
項
(2016 年 5 月 10 日現在)
当
目
株
投
資
証
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の
投
資
信
託
財
産
総
期
評 価 額
千円
21,205,437
550,533
696,861
22,452,831
式
券
他
額
末
比
率
％
94.4
2.5
3.1
100.0
(注1) 評価額の単位未満は切り捨てています。
(注2) 当期末における外貨建純資産(22,044,905千円)の投資信託財産総額(22,452,831千円)に対する比率は98.2％です。
(注3) 外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは、
1米ドル＝108.46円、1英ポンド＝156.26円、1ユーロ＝123.49円、1スイスフラン＝111.70円、1デンマーククローネ＝16.60円、1オースト
ラリアドル＝79.20円、1香港ドル＝13.97円、1シンガポールドル＝79.08円です。
－ 23 －
Filename： w10_プレミアムブランドマザー_1605（1611）
LastSave:12/21/2016 4:10:00 PM LastPrint：12/21/2016 4:10:00 PM
size： 182*200
■資産、負債、元本および基準価額の状況
項
目
当
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
投
資
未
証
収
550,533,679
当
(B) 負
金
97,747,342
金
6,119,635
債
払
52,590,698
金
400,000,000
息
1,117
そ の 他 未 払 費 用
14,696
払
未
(C) 純
解
約
払
資
産
利
総
額 (Ａ－Ｂ)
22,052,816,005
本
11,757,979,144
次 期 繰 越 損 益 金
10,294,836,861
元
(D) 受
益
権
総
口
左右 13.99)
等
取
配
金
520,724,448
息
172,460
支
払
利
息
△
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
△
買
買
6,556,414,860
1,532,447,516
△
8,088,862,376
等
△
22,336,654
(D) 当 期 損 益 金 (Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
△
6,058,182,103
の
1,680,644,960
約
越
差
損
用
19,149,792,525
計
繰
費
金
(H)
期
他
(F) 追 加 信 託 差 損 益 金
(G) 解
18,756円
益
327,497
損
(E) 前
<注記事項>
(貸借対照表関係)
(注1) 期首元本額
14,178,666,576円
期中追加設定元本額
1,239,425,163円
期中一部解約元本額
3,660,112,595円
(注2) 1口当たり純資産額
1.8756円
(注3) 期末における元本の内訳
ピクテ・プレミアム・ブランド・ファンド(3ヵ月決算型)
11,755,889,325円
ピクテ・プレミアム・ブランド・ファンド(適格機関投資家専用)
2,089,819円
520,569,411円
利
売
11,757,979,144口
当
期
益
取
(C) そ
数
当
収
受
売
1 万口当たり基準価額 (Ｃ／Ｄ)
至 2016 年 5 月 10 日)
目
当
受
452,606,511
金
未
(A) 配
645,584,223
券(評価額)
配
未
項
21,205,437,637
入
当期(自 2015 年 5 月 12 日
末
22,505,422,516円
式(評価額)
収
未
期
下 48.54
■損益の状況
(2016 年 5 月 10 日現在)
(A) 資
(PDF：上 48.50
損
益
益
金
△
4,477,418,521
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
10,294,836,861
次 期 繰 越 損 益 金 (Ｈ)
10,294,836,861
(注1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによ
るものを含みます。
(注2) 損益の状況の中で(C)その他費用等にはその他費用に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
(注3) 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追
加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分
をいいます。
(注4) 損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、一部解約の際、
元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
<お知らせ>
一般社団法人投資信託協会規則等の改正に伴う投資信託財産に係る分散投資規制に対応するため、所要の約款変
更を行いました。
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Filename： w10_プレミアムブランドマザー_1605（1611）
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