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NNインドネシア株式ファンド
1/5ページ 設定・運用は 《月次レポート》 NNインドネシア株式ファンド 追加型投信/海外/株式 販売用資料 ファンドの特徴 2016年4月28日現在 信託期間 無期限 原則として6月、12月の7日 決算日 （休日の場合は翌営業日） 設定日 2009年11月30日 基準価額・純資産総額 基準価額 (1万口あたり) 純資産総額 既払分配金 10,602 円 25.0億円 7,300 円 直近分配金実績（1万口あたり課税前） 第8期 第9期 第10期 第11期 第12期 '13年12月 '14年6月 '14年12月 '15年6月 '15年12月 分配金 7,300 円 0円 1,100円 1,200円 0円 0円 基準価額(分配落ち） 10,416円 11,469円 12,863円 12,339円 10,595円 基準価額の主な変動要因 前月末比騰落額 要因 株価の変動 為替 分配金 信託報酬その他 決算期 -209 円 61 -255 0 -15 円 円 円 円 設定来累計 基準価額の騰落率 1ヶ月 -1.9% 当ﾌｧﾝﾄﾞ 3ヶ月 0.5% 6ヶ月 2.0% 1年 -10.5% 3年 -12.5% 設定来 84.0% *騰落率は、課税前分配金再投資後にて算出しています。 基準価額・純資産総額の推移 資産構成比（マザーファンド） 資産名 株式 現金等 （円） 比率 92.5% 7.5% 業種別組入状況（マザーファンド） 農業 0.7% 鉱業 2.6% 現金など 7.5% 素材・化学 4.7% 消費財 24.5% その他製造業 6.6% 金融 21.2% 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 基準価額（左軸） 分配金再投資基準価額（左軸） 純資産総額（右軸） '09/11/30 不動産 7.7% 商業・サービ ス 9.3% (億円） 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 '11/11/30 '13/11/30 '15/11/30 *基準価額は、運用管理費用等控除後(後述の「ファンドの費用」をご覧ください）。分配金再投資基 準価額は収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用 の実質的なパフォーマンスを示すものです。手数料等は考慮しておりません。分配金を再投資する かどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条 件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。 イ ン フラ ・公益 15.3% 組入れ上位10銘柄（マザーファンド） 組入れ銘柄数： 銘柄名 業種 比率 64 銘柄 概要 1 テレコムニカシ･インドネシア インフラ・公益 8.7% インドネシア最大の通信サービス会社。固定・携帯電話、データ通信、ブロードバンドな ど、幅広いサービスを提供している。 2 ハンジャヤ・マンダラ・サンプルナ 消費財 7.4% 1963年創業のたばこ会社で米国のフィリップ・モリス・インターナショナルの傘下。クローブ （丁子）たばこの製造を主として国内外で販売。子会社を通じて不動産開発にも従事。 3 バンク･セントラル･アジア 金融 7.0% 個人・中小企業取引などに強みを持つ民間最大手の商業銀行。証券管理・事務代行、信 託、金融機関の年金基金管理も行なう。 4 ユニリーバ・インドネシア 消費財 6.7% インドネシア最大の消費財メーカー。石鹸、洗剤、シャンプーのほか、マーガリン、食用油 脂・乳製品、飲料、アイスクリームなどの食品類を製造・販売している。 5 アストラ･インターナショナル その他製造業 6.5% インドネシア最大の自動車販売会社。トヨタ、BMWなど国際的な自動車メーカーと提携し、 自動車の組み立て、販売を行なう。 6 バンク・ラクヤット・インドネシア 金融 5.6% インドネシア国内で最も古い歴史を持つ銀行。中小企業へのサービスに注力。イスラム法 に基づいた銀行業務も行なう。 7 バンク・マンディリ 金融 4.4% バンク・ブミ・ダヤ、バンク・ダカン・ネガラ、インドネシア輸出入銀行、インドネシア開発銀 行の４行が合併して設立された国営銀行。 8 グダン・ガラム 消費財 2.6% インドネシア国内最大のマーケットシェアを持つタバコメーカー。 9 ペルサハーン･ガス･ネガラ インフラ・公益 2.3% インドネシア国営の天然ガス生産・輸送会社。産業・商業および家庭用の天然ガスを配 給、輸送している。 素材・化学 2.0% 様々なタイプのセメントを製造。子会社を通じて、セメントのパッキングや販売、石灰石の 採掘、不動産事業なども手掛ける。 10 セメン・インドネシア（ペルセロ） 2/5ページ 設定・運用は NNインドネシア株式ファンド 《月次レポート》 追加型投信/海外/株式 ＜ご参考＞ジャカルタ総合指数の推移 為替の推移（円／ルピア） 6,000 （円） 0.0110 5,500 0.0105 5,000 0.0100 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 '09/11/30 '11/11/30 '13/11/30 '15/11/30 出所：ブルームバーグのデータからNNインベストメント・パートナーズ株式会社 作成。上記指数は、市場の動きを示すために表示したものであり、ファンドの ベンチマークではありません。 販売用資料 2016年4月28日現在 0.0095 0.0090 0.0085 0.0080 0.0075 '09/11/30 '11/11/30 '13/11/30 '15/11/30 出所：ブルームバーグのデータからNNインベストメント・パートナーズ 株式会社作成 マーケットコメントと運用状況 ＜マーケットコメント＞ 4月のインドネシア株式市場は、第1四半期の決算発表を控えて高値圏でのもみあいとなり、主要株価指数であるジャカルタ 総合指数（インドネシア・ルピア建て）は月間で0.60％の上昇にとどまりました。 月初に発表された3月の消費者物価指数上昇率は4.45％と市場予想をやや上回りましたが、米国の雇用統計発表を控えて 小動きとなりました。国際通貨基金（IMF）のラガルド専務理事が発表した世界経済に対する慎重な見通しのインドネシア市場 に対する影響は限定的で、上旬は底堅い値動きとなりました。中旬には、インドネシア中央銀行が金融政策の指標金利を変更 するとの報道を受けて銀行の融資残高が伸び悩むとの警戒感が広がり、大手銀行株を中心に売られて4月の安値を付けまし たが、中国の貿易統計が市場の予想を上回って世界経済への不安が後退したことや原油価格が上昇したことを受けて反発し ました。その後は商品市況が強含んだことや米国株式市場の上昇を受けて海外投資家を中心に買いが入ったことから上昇基 調となり、年初来高値を付けました。月末にかけて住宅政策が発表されたほか、政府の景気刺激策第12弾が発表されました が、株式市場に対する影響は限定的で、大手企業の決算が不振だったことや、米連邦公開市場委員会（FOMC）や日銀の金 融政策決定会合を前に高値警戒感が広がったため、月末にかけて下落しました。 セクター別指数は、ジャカルタ総合指数の9セクターのうち、6セクターが上昇しました。世界経済に対する懸念が後退して商 品市況が堅調に推移したことなどから鉱業セクターが最も上昇したほか、個別企業の決算発表が好調だったことからインフラ セクターの上昇率も高くなりました。一方、中央銀行が指標金利を変更したことを受けて銀行融資が伸び悩むとの警戒感から 金融セクターが最も下落したほか、自動車の組み立て販売の大手であるアストラインターナショナルの決算が振るわなかった ことから、同社の比率が高いその他製造業の下落率も大きくなりました。 4月の外国為替市場でインドネシア・ルピアは、円に対して2.4％の下落となりました。月初は前月末と同様の水準だったもの の、世界景気に対する懸念から円が主要通貨に対して買われた流れから、ルピアも円に対して下落しました。その後、資源価 格の上昇などが好感されて前月末と同水準まで戻ったものの、月末に日銀が金融政策の据え置きを決定して急速に円高と なったため、ルピアも下落しました。 ＜当月の運用状況＞ 4月の当ファンドの基準価額は、インドネシア株式市場は上昇したものの、外国為替市場で円に対してインドネシア・ルピアが 下落したことから、1.93％の下落となりました。 4月は、原油価格の上昇に伴って株価が上昇した、オフショア原油掘削事業に対するサービス提供会社であるウィンターマー ル・オフショアを売却しました。また、平均13％の運賃引き下げを発表して業績不透明感が強まった運送会社のブルー・バード の組入比率を引き下げました。一方、好調な第1四半期の業績と業績見通しの上方修正を発表した食品大手のニッポン・インド サリ（敷島製パンが出資）を買い増しました。4月末の組み入れ銘柄数は3月末の65銘柄から64銘柄となりました。 ＜今後の見通しと運用方針＞ 世界銀行によると、インドネシア経済は堅調な個人消費を背景に2016年も5.1％の成長になると予想されています。一方、昨 年から年初にかけて海外投資家が注目していたタックス・アムネスティ（未申告の資産の申告に対する軽減税率の適用）法案 が議会を通過しなかったことや第1四半期の企業業績が市場の予想を上回らなかったことから、株式市場は高値圏での調整が 見込まれます。 ジョコウィ大統領はインドネシアのビジネス環境を改善するべく、規制緩和を含む経済対策を年初から出していますが、実体 経済で効果が確認されれば、海外投資家が再度インドネシア市場に注目すると思われます。当面ポートフォリオは消費関連銘 柄を中心としたディフェンシブなものとし、金融や不動産銘柄は慎重に組み入れる方針です。 ※コメント中の指数の騰落率は基準価額に対応した期間にて計算しています。 3/5ページ 設定・運用は NNインドネシア株式ファンド 追加型投信/海外/株式 《月次レポート》 販売用資料 2016年4月28日現在 基準価額の変動要因 当ファンドは、主として「NNインドネシア株式マザーファンド」を通じて、外貨建株式など値動き のある証券に投資し、為替ヘッジを行いませんので、基準価額は変動します。したがって投資 元本が保証されているものではなく、これを割込むこともあります。当ファンドの投資信託財産 に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。なお、投資信託は預貯金とは異なり ます。 ファンドの基準価額の変動要因として、主に以下のリスクがあります。 価格変動リスク 株式等は企業の業績、経済・政治動向、需給関係、その他の要因によりその 価格が変動します。 信 用 リ ス ク 株式等の発行体の企業の倒産または財務状況の悪化等により、当該企業 の株式の価格は大きく値下がりし、または全く価値のないものになる可能 性があります。 流 動性リスク 株式等の有価証券を売買する場合、その相手方が存在しなければ取引が 成立しません。特に、売買しようとする株式等の流通量が少ない場合等に は、当ファンドが最適と考えるタイミング・価格で売買できない可能性があり ます。この場合、享受できるべき値上がり益が少なくなったり、または、被る 損失が増加したりする可能性があります。 為替変動リスク 当ファンドは、主として外貨建資産に実質的に投資を行いますので、為替変動 リスクがあります。当ファンドは為替ヘッジを行いませんので、為替変動の影 響を直接的に受け、投資している通貨に対し円高になることが当ファンドの基 準価額の下落要因となります。 カ ン ト リ ー リ ス ク 一般に株式等への投資は、その国の政治・経済動向、通貨規制、資本規制、 税制等の要因によって影響を受けます。そのため、投資対象株式等の発行 国・地域の政治、経済、社会情勢等の変化により、金融・資本市場が混乱し、 資産価値が大きく変動することがあります。また、エマージング・マーケット （新興国市場）は、一般的に先進諸国の市場に比べ、市場規模が小さく流動 性が低いことなどから、各種のリスクが大きくなる傾向があります。 投資 対象に係 る 留 意 点 当ファンドは特定の国・地域に絞った銘柄選定を行い、ポートフォリオを構築 しますので、各種のリスクが相対的に大きくなる傾向にあり、株式市場全体 の動きと当ファンドの基準価額の動きが大きくなる場合があります。 ※基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。 4/5ページ 設定・運用は NNインドネシア株式ファンド 《月次レポート》 追加型投信/海外/株式 販売用資料 2016年4月28日現在 ファンドの費用 お客様に直接ご負担いただく費用 保有期間中に間接的にご負担いただく費用 （取得時）申込手数料 運用管理費用（信託報酬） 販売会社が別に定めるものとします。ご購入時の申込手数 料の料率の上限は購入申込日の翌営業日の基準価額の 3.78%（税抜き3.5%）です。※販売会社により異なりますので、 純資産総額に対して年率1.836%（税抜き年1.70%）を乗じ て得た額とします。※委託会社が受ける運用管理費用にはNN 販売会社または委託会社までお問い合わせください。 インドネシア株式マザーファンドの運用委託先への報酬（年率 0.415%以内）が含まれています。 （換金時）信託財産留保額 その他の費用 ご換金のお申込受付日の翌営業日の基準価額に0.5%の 率を乗じて得た額です。 組入有価証券の売買委託手数料、資産を海外で保管する 場合の手数料、監査費用等をご負担いただきます。当該費 用については、運用状況等により変動しますので、事前に 料率、上限額等を示すことはできません。 *詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）の「手続・手数料等」でご確認ください。 *手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので表示することができません。 お申込メモ 商品分類 追加型／海外／株式 信託設定日 平成21年11月30日(月） 信託期間 原則として無期限 決算日 6月7日および12月7日（休業日の場合は翌営業日） 収益分配 原則として、毎決算日に収益分配方針に基づいて収益の分配を行います。投資者のファンドの購入価額によっ ては、分配金の一部又は全てが、実質的に元本の一部払戻しに相当する場合があります。分配対象額が少額 の場合には、分配を行わない場合があります。自動けいぞく投資コースにて購入の場合には分配金が自動的に 再投資されます。 申込受付 中止日 インドネシア証券取引所の休場日、インドネシアの銀行の休業日、シンガポールの銀行の休業日には購入・換 金のお申込みを受付けないものとします。 購入価額 購入申込日の翌営業日の基準価額とします。 購入単位 ＜自動けいぞく投資コース＞および＜一般コース＞ともに取扱販売会社が別途定める単位となります。 お申込 みになる販売会社によってはどちらか一方のみの取扱となる場合があります。詳しくは販売会社までお問合わ せください。 換金単位 取扱販売会社が定める単位とします。 換金代金 原則として換金申込日から起算して6営業日目からお申込みの販売会社にてお支払いします。 換金価額 換金申込日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額（基準価額の0.5%）を差し引いた額とします。 委託会社、その他の関係法人の概要 委託会社 NNインベストメント・パートナーズ株式会社（信託財産の運用指図、投資信託説明書（目論見書）および運用報 告書の作成等を行います。） 投資顧問会社 ライオン･グローバル･インベスターズ･リミテッド（委託会社から運用の指図に関する権限の委託を受け、当ファン ドが主要投資対象とする「NNインドネシア株式マザーファンド」の運用指図を行います。） 受託会社 三菱UFJ信託銀行株式会社（再信託受託会社：日本マスタートラスト信託銀行株式会社）（信託財産の保管・管 理業務等を行います。） 取扱販売会社 募集・販売の取扱い、投資信託説明書（目論見書）・運用報告書の交付、一部解約実行の請求の受付、収益分 配金の再投資、収益分配金・償還金・一部解約金の支払い等を行います。 お問合せ先 金融商品取引業者 登録番号 関東財務局長（金商）第 300号 加入協会： 一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会 日本証券業協会 ホームページ 電話番号 www.nnip.co.jp 03‐5210‐0653（9:00〜17:00 ⼟、⽇、祝⽇、年末年始を除く） 5/5ページ 設定・運用は NNインドネシア株式ファンド 追加型投信/海外/株式 《月次レポート》 販売用資料 取扱販売会社一覧 （50音順） 取扱販売会社名 登録番号 加入協会 岩井コスモ証券株式会社 金融商品取引業者 近畿財務局長（金商）第15号 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 エイチ・エス証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第35号 日本証券業協会 株式会社SBI証券 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第44号 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 一般社団法人第二種金融商品取引業協会 エース証券株式会社 金融商品取引業者 近畿財務局長（金商）第6号 日本証券業協会 香川証券株式会社 金融商品取引業者 四国財務局長（金商）第3号 日本証券業協会 カブドットコム証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第61号 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 キャピタル・パートナーズ証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第62号 日本証券業協会 株式会社 証券ジャパン 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第170号 日本証券業協会 株式会社新生銀行 登録金融機関 関東財務局長（登金）第10号 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 スルガ銀行株式会社 登録金融機関 東海財務局長（登金）第8号 日本証券業協会 ソニー銀行株式会社 登録金融機関 関東財務局長（登金）第578号 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 髙木証券株式会社 金融商品取引業者 近畿財務局長（金商）第20号 日本証券業協会 立花証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第110号 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 内藤証券株式会社 金融商品取引業者 近畿財務局長(金商)第24号 日本証券業協会 日産証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第131号 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 ひろぎんウツミ屋証券株式会社 金融商品取引業者 中国財務局長（金商）第20号 日本証券業協会 フィデリティ証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第152号 日本証券業協会 三田証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第175号 日本証券業協会 三菱UFJ信託銀行株式会社 登録金融機関 関東財務局長（登金）第33号 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 水戸証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第181号 日本証券業協会 一般社団法人日本投資顧問業協会 山和証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第190号 日本証券業協会 楽天証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第195号 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 (2016年5月18日現在） 当資料は、ファンドの運用状況に関する情報提供を目的としてNNインベストメント・パートナーズ株式会社（以下 「当社」）が作成した資料です。金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。取得のお申込みにあたって は、投資信託説明書（交付目論見書）の内容を十分にご確認の上、ご自身でご判断下さい。当ファンドの投資信託 説明書（交付目論見書）は取扱販売会社にて提供します。投資信託はリスクを含む商品であり、運用実績は市場 環境等により変動します。従って元本は保証されておりません。なお、当ファンドが主として投資を行うマザーファン ドは外貨建資産を組入れますので、運用実績は為替相場変動の影響も受けます。 本資料は、当社が信頼できると判断した情報源から入手した情報等をもとに作成しておりますが、その正確性、適 時性、完全性等を保証するものではありません。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時における判断 であり、予告なしに変更されることがあります。本資料に記載されている個別企業、個別有価証券等は、説明のた めの例示であり、いかなる有価証券の売買、勧誘、または特定銘柄の推奨を意図したものではありません。また、 一般的または特定の投資助言を行うものではありません。過去の運用実績は将来の運用成果等を保証するもの ではありません。