第2四半期決算説明会

2013年11月
平成26年3月期（2013年度)
第2四半期 決算説明
（東証2部 証券コード ：
5956
）
1. 事業環境
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-2-
1. 事業環境
事業セグメント別売上高
【連結売上⾼の製品分類別構成率】
その他の事業
構成率
2％
介護関連用品販売 など
室内装飾関連事業
室内装飾関連事業
構成率
25年3月期
連結売上高
カーテンレール類：48%
22,355
百万円
その他
(取付施工費・運賃など)
間仕切り類：2%
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ブラインド類：41%
-3-
98 ％
1. 事業環境
室内装飾関連事業の販売状況
【製品分類別売上高構成率】
海外販売
売上⾼構成率
2％
アジア・欧州への販売 他
その他販売
売上⾼構成率
8％
メーカーへの資材販売 他
専門店・工事店
売上⾼構成率
80 ％
大型小売業
売上⾼構成率
10 ％
ホームセンター・GMS・通販 他
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室内装飾
関連事業
住宅市場中⼼の販売
-4-
住宅メーカー及び⼯務店納⼊業者
インテリア専門店・家具店
建築⾦物業者・建材業者
ゼネコン納入業者
他
1. 事業環境
窓装飾市場の状況
3,000
【窓装飾市場と新設住宅着⼯⼾数の推移】
(市場規模:億円)
(着⼯⼾数：千⼾)
新設住宅着⼯⼾数
各種住宅取得刺激策
(減税・⾦利優遇など)
1,285
2,500
2,000
1,000
1,500
819
893
841
775
1,000
ブラインド類
カーテンレール類
カーテン類
新設住宅着⼯⼾数
500
0
1,250
1,039
1,036
年度
2006
年度
2007
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1,500
750
予
リーマンショック
耐震強度偽装問題
など
想
500
250
年度
2008
年度
2009
-5-
年度
2010
年度
2011
年度
2012
年度
2013
0
※データ出典：日本インテリアファブリックス協会
1. 事業環境
市場規模と当社シェア
【カーテンレール類・ブラインド類の市場規模】
国内市場規模：約950億円 (2012年度)
ブラインド類
カーテンレール類
約250億円
約15
約 50
％
約700億円
％
安定した収益基盤
シェア拡大の余地あり
※⽇本インテリアファブリックス協会資料他(卸売ベース)より推定
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2. 業績概況
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-7-
2. 業績概況
2013年度中間期業績概況
前年同期⽐
売
上
高
6.0%増収
営業利益
14百万円の増益
経常利益
28百万円の増益
純
12百万円の増益
利
益
【売上高の推移】
4期連続の上期(第2四半期累計)増収
原価率上昇、販管費増加を売上⾼拡⼤でカバー
営業外費用の減少
収益全体の向上により税務負担の増加
■室内装飾関連事業 ■その他事業
(百万円)
12,500
9,696
コメント
9,951
10,395
【利益の推移】
■営業利益■経常利益■当期純利益
300
11,020
259
244
10,000
200
7,500
100
5,000
214
204
160
(百万円)
242
159
109
90
92
105
0
2,500
-23
0
10年度
11年度
12年度
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-100
13年度
-8-
10年度
11年度
12年度
13年度
2. 業績概況
連結売上高の状況
【カテゴリー別販売分析】
商 品
販売状況
カーテンレール類
室内装飾関連事業
前年同期⽐
6.0% 増
ブラインド類
前年同期⽐
7.3% 増
その他の事業
その他の事業
前年同期⽐
12.2%減
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コメント
6月発売新製品を中心とした全国展示会開催による
販売促進活動（全国30ヶ所にて展示会を開催 )
シェア維持・拡大に向けた新規獲得活動
省エネ需要を取り込んだ新製品の発売
( 遮熱・断熱効果の高い製品)
物件獲得や新規開拓などの積極的な営業活動
新製品の投入遅れによる販売低迷
前年特定要因の反動（OEM供給など）
-9-
2. 業績概況
売上総利益と原価率の状況
【売上総利益と原価率の推移】
5,000
原価率
58.6%
4,000
55.0
積極的な営業活動による販売価格低下
為替や市況の変化による原価上昇
原価低減活動
操業度向上
3,000
50.0
2,000
1,000
0
60.0
45.0
売上総利益
売上総利益 4,292
4,564
原価率
2009年度
2010年度
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2011年度
- 10 -
2012年度
百万円
2013年度
40.0
35.0
2. 業績概況
固定費と利益の状況
【当期利益の増減要因】
売上総利益の増加
+169
前期
実績
※(
) 内は前期との増減⾦額
販売促進費用の増加
)
(キャンペーン
▲16
など
物流費⽤の増加
▲69
その他費用の増加
(減価償却費
)
▲48
など
244
人件費の増加
(要員増加
)
▲21
百万円
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当中間期 経常利益
242 百万円 (+28)
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当中間期
営業利益
259
百万円
(+15)
など
前中間期
営業利益
単位：百万円
当中間期 純利益
105 百万円 (+12)
2. 業績概況
貸借対照表・キャッシュフロー
《主な変動要因》
総資産
流動資産
・現⾦及び預⾦ (+647)
・受取⼿形及び売掛⾦ (▲1,568)
・棚卸資産 (+105)
など
19,521 百万円
流動資産
《主な変動要因》
(▲619 )
負債
9,634 (▲770)
15,260 (▲640)
有利⼦負債
4,554 (▲40)
固定資産
・工具、器具及び備品 (+51)
・リース資産 (▲38)
・投資有価証券 (+31)
【貸借対照表】
固定資産
・利益剰余⾦ (+53)
9,886 (+150)
【キャッシュフロー計算書】
営業活動によるキャッシュ・フロー
投資活動によるキャッシュ・フロー
財務活動によるキャッシュ・フロー
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前中間期
758 百万円
▲152 百万円
▲129 百万円
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・⽀払⼿形及び買掛⾦(▲325)
・未払法人税等 (▲275)
・未払⾦ (▲182)
など
純資産の部
純資産
4,260 (+20)
負債の部
・その他包括利益累計額 (+96)
※単位：百万円( )内は前期末比増減
当中間期
988 百万円
▲184
百万円
▲191 百万円
増減
百万円
▲31 百万円
▲61 百万円
+229
2. 業績概況
通期業績の⾒通し
2012年度
第2Q累計
売上高
原価率
販管費
営業利益
経常利益
当期純利益
市場環境
売
利
上
【26年3月期(2013年度)通期業績予想】
高
益
2013年度
第2Q累計
2012年度
通期実績
前年同期⽐
2013年度
通期⾒通し
前期比
106.0%
22,355
23,500
101.4%
58.4%
(上昇傾向も低減活動推進)
4,305
103.7%
8,410
(メリハリのある費⽤執⾏)
244
259
105.9%
881
1,300
147.5%
214
242
113.1%
861
1,200
139.2%
92
105
113.5%
10,395
11,020
57.7%
58.6%
4,149
(
※)
105.1%
158.5%
650
(※)原価率の前年同期⽐は、「2013年度原価率」÷「2012年度原価率」にて算出
410
《下期⾒通しについて》
・消費増税前の駆け込み需要や復興需要等の下⽀えなどにより、新設住宅着⼯は回復傾向が続く
・世界経済の低迷懸念もあり、今後も景気の先⾏き不透明感が続く(本格的な景気回復は2014年度以降?)
・新製品の投入およびプロモーション活動を積極的に推進
・物件獲得活動および新規領域への取り組み強化
・原価低減活動・生産性向上など経営体質の強化に向けた取組みを継続
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3. 今後の活動について
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3. 今後の活動について
市場環境予測
4
【実質GDP成⻑率・住宅関連投資の⾒通し】
新設住宅着⼯⼾数と⺠間住宅投資の⾒通し
実質GDP成⻑率の⾒通し
(%)
⾒通し⾒通し
3
20
(兆円)
(万⼾)
140
18
2
⾒通し
16
1
0
120
100
80
14
-1
60
12
-2
40
-3
-4
2009
2011
⺠間消費
外需
2013
設備投資
その他
10
2015
(年度)
公的需要
2006
2009
2012
(年、四半期)
新設住宅着⼯⼾数：季節調整系列
⺠間住宅投資(実質)：季節調整済年率換算値
※データ出所：内閣府「国⺠経済計算年報」
※データ出所：国土交通省「建築着⼯統計」
2013年度はやや回復基調となるものの、それ以降は不透明な状況
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2015
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3. 今後の活動について
中期展望
【中期経営戦略】
経営環境
当面の新設住宅着⼯⼾数は年間80万⼾程度を想定
②海外販売
① 国内住宅市場
成⻑市場での売上拡大
事業基盤の持続的成⻑
海外売上⾼⽐率の拡⼤
新中間層需要の取込み
⽣産・供給能⼒の拡充
製品開発⼒・販売⼒の強化
市場ニーズの的確な取込み
提案⼒・プレゼンス向上
2015年度売上⾼計画
250 億円
(2012年度対⽐ 112%)
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③新規領域
新たな事業領域の確⽴
非住宅分野の深耕
新設住宅領域の拡⼤
新規事業領域の開拓推進
中期戦略 ① 国内住宅市場
【 事業基盤（コアビジネス）の持続的成⻑ 】
商品開発のスピードアップ／コスト競争⼒の強化／などにより、インテリアトレンドに合わせた特⻑のある
製品を継続的に投⼊。また、「省エネ」「節電」などの社会的需要へもタイムリーに対応。
カーテンレールのパイオニア
ブラインド類のシェア拡大
トップメーカーとしてのデザインへのこだわり
ベーシックシリーズ「Colt（コルト）」
ロールスクリーン
2013年受賞「フィットアーキ」
バーチカルブラインド
装飾性カーテンレールの品揃えは40種類以上
機能性重視の製品開発
市場・消費者ニーズへのタイムリーな製品提案
プリーツスクリーン
市場ニーズに対応し、
「遮熱」･「断熱」をキーワード
に省エネ製品を提案
ローマンシェード
国内住宅市場
シェア維持・拡大
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中期戦略 ② 海外販売
【 成⻑市場における販売拡⼤ 】
実績を積み上げてきた海外大型物件の獲得に加え、アジアを中心とした新興国需要の取り込みやインドネシ
ア生産子会社の活用などを積極的に推進することで、成⻑市場での販売拡大を目指す。
販売エリア・生産拠点
海外大型物件
Taj Mahal Palace Hotel / India
：販売エリア
TOSO INDUSTRY INDONESIA
Jumeirah / Germany
上位中間層向け新ブランド⽴ち上げによる需要取り込み
大型物件の獲得活動を継続推進
国際調達部の新設による最適なサプライチェーンの構築
海外販売
生産子会社(T.I.I)を世界販売のマザー工場として機能拡大
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海外売上⾼⽐率拡⼤
中期戦略 ③ 新規領域
【 新たな事業領域の確⽴ 】
施設物件の獲得、リフォーム市場の取り組みなど新設住宅以外の窓周り製品の獲得強化や、介護関連⽤品な
どの新規事業についてM&Aなども視野に入れた事業拡大を推進。
非住宅領域
ハイアットリージェンシー東京
東京国際空港ANA国際線ラウンジ
大型物件専門組織による国内施設への販売拡大
復興需要・官公庁物件の獲得強化に向けた活動推進
三井記念病院
新宿アイランドタワー
リフォーム・メンテナンスなどへ対応した組織強化
新規事業領域
介護関連事業の拡大(M&Aなど)
その他新規事業への領域拡⼤
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新規領域
非住宅領域の深耕
新規事業領域の拡⼤
（東証2部 証券コード ： 5956 ）
当資料に関するお問い合わせ先：トーソー株式会社 経営企画室
TEL：03－3552－5877
FAX：03－3552－1380 E-mail：[email protected]