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「広瀬隆雄のやっぱり米国株！」
講師：広瀬隆雄氏
2014年8月25日開催
1
セミナーの構成
• 米国株を取り巻く環境
• いま私が注目している銘柄
• 質疑応答
2
2014-04-01
2013-06-01
2012-08-01
2011-10-01
2010-12-01
2010-02-01
2009-04-01
2008-06-01
2007-08-01
2006-10-01
2005-12-01
2005-02-01
2004-04-01
2003-06-01
2002-08-01
2001-10-01
2000-12-01
求人労働移動調査（千人）
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
（出所：セントルイスFRB）
3
2014-07-01
2013-11-01
2013-03-01
2012-07-01
2011-11-01
2011-03-01
2010-07-01
2009-11-01
2009-03-01
2008-07-01
2007-11-01
2007-03-01
2006-07-01
2005-11-01
2005-03-01
2004-07-01
米国住宅着工件数
（千件、年率、季節調整済）
2500
2000
1500
1000
500
0
（出所：セントルイスFRB）
4
ドイツ製造業購買担当者指数
56.5
54.3
52.7
51.1
51.7
54.8
53.7
54.1
52.3
52
52.4
52
（出所：マークイット）
5
ユーロ圏製造業購買担当者指数
54
53.2
52.7
53
53.4
52.2
51.1
51.3
51.6
51.8 51.8
50.8
（出所：マークイット）
6
銘柄
コード 事業内容
ホームデポ
HD
アップル
ゾーイズ・キッチン
バイドゥ
SPDR トラストシリー
ズ 1
住宅リフォーム、建材などの
小売
AAPL コンピュータ
ZOES 地中海料理のファースト・カ
ジュアル・レストラン
BIDU 中国の検索エンジン
SPY
米国のS&P500をトレースす
るETF
7
ホームデポ（HD）
• 住宅リフォーム、建材、DIY用品の小売りで世界第一位
• 平均的店舗の売り場面積は10万平方フィート
• 一般消費者だけでなく、大工さんなどのプロも買いに
来る
• 厳冬の影響から抜け出し、需要は再拡大
8
ホームデポ（HD）の日足チャート
（出所：トレードステーション）9
ホームデポの売上構成（2014年度）
キッチン
観葉植物
塗料
園芸用品
材木
床材
建材
配管
電気
工具
ハードウェア
木工関連
バス・トイレ
照明器具
装飾
3% 3%
10%
5%
6%
9%
6%
9%
6%
8%
7%
7%
7%
7%
7%
（出所：アニュアルレポート）10
ホームデポの業績
（1月末会計年度〆）
60.00
50.00
ドル
40.00
30.00
20.00
10.00
0.00
DPS
EPS
CFPS
SPS
2012年
1.04
2.47
4.24
44.84
2013年
1.16
3.00
4.62
49.47
2014年
1.56
3.76
5.32
54.96
（出所：アニュアルレポート）11
アップル（AAPL）
• 9月9日にアップル・イベント → iPhone 6発表か？
• スクリーン・サイズが大きくなる？
• サファイアが採用される？
12
アップル（AAPL）の日足チャート
（出所：トレードステーション）13
ゾーイズ・キッチン（ZOES）
• 地中海料理のファースト・カジュアル・レストラン
• フムス、ピタ、シシカバブ、サラダ
• 新鮮な材料を、その場で調理
• 経験ある経営陣
• 成長余地が大きい
14
ゾーイズ・キッチン（ZOES）の
日足チャート
（出所：トレードステーション）15
ゾーイズ・キッチンの店舗数
（店、2014年は上半期）
115
102
75
57
43
21
2008年
31
2009年
2010年
2011年
2012年
2013年
2014年
（出所：S-1/A）
16
ゾーイズ・キッチンの一店舗当たり売上高（千ド
ル）
1421
1134
1106
2008年
2009年
1209
2010年
1470
1299
2011年
2012年
2013年
（出所：S-1/A）
17
ゾーイズ・キッチンの既存店売上比較
（%、2014年は上半期）
13.4
11.9
11.8
6.9
6.5
5.7
-2.5
2008年
2009年
2010年
2011年
2012年
2013年
2014年
（出所：S-1/A）
18
ゾーイズ・キッチンの業績
10.00
8.00
ドル
6.00
4.00
2.00
0.00
-2.00
DPS
EPS
CFPS
SPS
2011年
0.00
0.00
0.38
3.99
2012年
0.00
-0.02
0.62
6.35
2013年
0.00
-0.30
0.87
9.27
（出所：S-1/A）
19
バイドゥ（BIDU）
• 中国の検索エンジン：マーケットシェア73%
• モバイル・サーチDAU：1.6億人→売上高の30%がモバ
イル
• 広告主の数：75.3万社
• バイドゥ・ユニオン：サードパーティーのサイトでの広告
• マップ、動画、ソーシャル、ニュース、UGC、クラウド、
ウォレット
20
バイドゥ（BIDU）の日足チャート
（出所：トレードステーション）21
バイドゥの業績
16.00
14.00
12.00
ドル
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
DPS
EPS
CFPS
SPS
2011年
0.00
3.02
3.40
6.60
2012年
0.00
4.79
5.39
10.25
2013年
0.00
4.97
5.77
15.08
（出所：アニュアルレポート）22
SPDR トラストシリーズ1（SPY）
• S&P500指数をトレース
23
SPDR トラストシリーズ1（SPY）の
日足チャート
（出所：トレードステーション）24
銘柄
コード
純資産 平均出来高
（10億ドル） （百万株）
SPDR トラストシリーズ 1
SPY
178.07
18.02
iシェアーズ・コアS&P500 ETF
IVV
59.12
0.43
EFA
55.87
2.2
47
28.4
VTI
45.32
0.17
VWO
44.96
1.12
EEM
41.96
5.91
GLD
33.78
0.93
IWM
24.89
6.94
iシェアーズMSCI EAFE ETF
MSCI EAFE インデックスは、MSCI Inc.によって国際株式のパフォーマンスのベンチマークとして開発さ
れました。当インデックスは、市場全体の時価総額の85％をカバーすることを目的とした時価総額加重
インデックスです。
パワーシェアーズQQQトラストシリーズ1
「QQQ」あるいは、「ナスダック100指数連動証券」として知られたパワーシェアーズQQQは、ナスダック
100指数を表象するETFです。
バンガード・トータル・ストック・マーケットETF
ベンチマークのCRSP USトータル・マーケット・インデックスは米国株式市場の投資可能銘柄のほぼ
100%をカバーしています。
バンガードFTSEエマージング・マーケッツETF
ベンチマークのFTSEエマージング･インデックスは時価総額加重インデックスで、全世界の新興国市場
の大型株･中型株のパフォーマンスを表します。
iシェアーズMSCIエマージング・マーケットETF
MSCI エマージング・マーケット・インデックスは、MSCI Inc.によってエマージング市場における株式のパ
フォーマンスのベンチマークとして開発されました。当インデックスは、市場の時価総額の85%をカバーす
ることを目的とした時価総額加重のインデックスです。
SPDRゴールド・シェア
SPDRⓇ ゴールド・シェア（以下当ETF）は、経費控除前で、金の国際価格（ロンドン午後金値決め）を連
動対象とし、金の現物を裏付けとして保有しています。
iシェアーズ・ラッセル2000 ETF
ラッセル2000インデックスは、米国株式市場の小型株セクターのパフォーマンスを測る指標です。
QQQ
25
（出所：コンテクスチュアル・インベストメンツ、データは7月24日時点）
質疑応答
26
米国上場有価証券等のお取引に関する重要事項
＜リスク＞
米国株式及び米国ETF、REIT、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等（以下「米国株式等」）
の売買では、株価等の価格の変動、外国為替相場の変動等、又は発行者等の信用状況の悪化等
により、元本損失が生じることがあります。米国ETF等の売買では、裏付けとなっている資産の株式
相場、債券相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等（これらの指数を含む。）や評価
額の変動により、元本損失が生じることがあります。国外株式等の場合には、その国の政治的・経
済的・社会的な環境の変化のために、元本損失が生じることがあります。
＜手数料等（税抜）＞
米国株式等の売買では、約定代金に対し0.45%（ただし最低手数料5米ドル、手数料上限20米ドル）
の国内取引手数料がかかります。また、上記取引手数料のほか売却時のみ現地取引費用がかか
ります。現地取引費用は、市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、その金額等及び手数
料等の合計額等をあらかじめ表示することはできません。また、米国ETF等の売買では、保有期間
に応じて信託報酬その他手数料がかかることがあります。
＜その他＞
お取引の際は、当社ウェブサイトに掲載の「上場有価証券等書面」「リスク・手数料などの重要事項
に関する説明」を必ずお読みください。また、米国株式等は、国内金融商品取引所に上場されてい
る場合や国内で公募・売出しが行われた場合等を除き、日本の法令に基づく企業内容等の開示が
行われておりませんので、取引を行うにあたっては十分にご留意ください。
27
セミナーに関するご留意事項
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