株式トレード 入門 - 海外投資を楽しむ会

ゴミ投資家のための
株式トレード
入門
電子書籍PDF復刻版
本書は2000年9月にメディアワークスより発行された
オルタブックス「ゴミ投資家のための株式トレード入門」を、
ドキュメントスキャナによりPDF化した電子書籍です。
ＩＮＴＲＯＤＵＣＴＩＯＮ
株式トレードを１２０％楽しもう！
本 書 は 、 個 人 投 資 家 が 「 株 式 ト レ ー ド 」 を 楽 し む た め の 入 門 書 で す。
トレーディングＴＩ­ａｄｉｎｇは短期売買を積み重ねる手法で、長期投資とは考え
方 が 異 な り ま す。 １ 日 で すべ て の ポ ジ シ ョ ン を 決 済 す る 方 法 を 「 デ イ ・ ト レ ー
ドＤａｙＴｒａｄｅ（ＤＴ）」、２∼３日から１週問程度の短期間で売買を繰り返すやり
方を「スウィング・トレードＳｗｉｎｇＴｒａｄｅ」といいます。ＤＴでは、１回の売買
時間が３０秒から１分ということも珍しくありません。
ＤＴは１９９０年代後半にアメリカの個人投資家の間で大流行した投資手法です
が 、 そ れ 以 前 に 日 本 で も 、 「 日 計 り 」 と い う 短 期 売 買 が 知 ら れて い ま し た 。 と
ころが「日計り」は、個人投資家が１００％大損する投資法でした。
日 本 で も アメ リ カ で も 、 こ れ ま で 個 人 投 資 家 が 短 期 売 買 で 利 益 を あ げ る の は
絶 望 的 で し た 。 し か し そ の 一 方 で、 証 券 会 社 や 機 関 投 資 家 の 中 に は 、 株 式 や 債
券 ・ 為 替 な ど の ト レ ー ディ ン グ （ 自 己 売 買 ） で 巨 額 の 利 益 を 計 上 す る と こ ろ が
い く ら で も あ り ま す。 同 じ 短 期 売 買 （ ト レ ー ディ ン グ ） な の に 、 個 人 は 大 損 し
て機関投資家だけが大
けするのは、いったいなぜでしょうか。
こ の 問 い に 対 して ア メ リ カ の 個 人 投 資 家 が 、 「 そ れ は 投 資 条 件 が 不 平 等 だ か
らだ」と主張したところから、「ＤＴ革命」は始まりました。彼らは、機関投資
家と同じ条件でトレードすることができれば、個人投資家がプロを上回る利益
を 稼 ぎ 出 す こ と も 充 分 可 能 だ と い う こ と を 発 見 し た の で す。
ＤＴが要求した条件 は 、 簡 単 に 言 う と 、 次 の ３ っで す。
①リアルタイム株価や機関投資家の手口などの投ｙｔｌ貴報が開放されること。
② 売 買 注 文 が 、 機 関 投 資 家 と 同 レ ベ ル で、 即 座 に 約 定 さ れ る こ と 。
③売買手数料が、機関投資家と
色ないほど充分に安いこと。
逆 に 言 え ば 、 こ れ ら の 条 件 が 整 わ な く て は 、 個 人 投 資 家 が プ ロ の ト レ ー ダー
に 伍 して い く こ と は で き ま せ ん 。
翻 っ て 、 日 本 で は ど う で し ょ う 。 つ い 最 近 ま で 、 個 人 投 資 家 が リ ア ル タ イム
２
ＩＮＴＲＯＤＵＣＴＩＯＮ
の株価を知る方法は、証券会社の窓口で株価ボードにはりっくか、電話をかけ
て 問 い 合 わ せ る し か あ り ま せ んで し た 。 買 い や 売 り 注 文 （ 板 ） が ど の 程 度 入 っ
ているかなどび）情報も、証券会社の営業マンに尋ねるほかありません。
し か し こう し た 熱 心 な 客 は 、 実 は 、 証 券 会 社 に と って は カ モ が ネ ギ を 背 負 っ
て き た の と 同 じ で す。 客 は 電 話 線 の 向 こ う の 営 業 マ ン の 言 葉 を 頼 り に 売 買 す る
ほ か な い わ け で す か ら 、 「 買 い 板 が 厚 い か ら 強 気 で い い ん じ ゃ な いで す か？ 」
「 大 口 の 売 り が 出 て き た んで そ ろ そ ろ 手 仕 舞 い し ま し ょ う 」 な ど と 言 わ れ れ ば 、
その甘い誘いに逆らうことは不可能です。これで売買注文の１．０５％もの法外な手
数料を取られるのですから、彼ら「日計り投資家」が大損することを運命づけ
ら れ て い た と し て も 不 思 議 で も な んで も あ り ま せ ん 。 個 人 投 資 家 の 注 文 が 、 機
関 投 資 家 よ り も 後 回 し に さ れ る な ど と い う こ と も 、 日 常 茶 飯 事 だ っ た よ う で す。
と こ ろ が こ の １ ∼ ２ 年 で、 日 本 で も 株 式 ト レ ー ド を め ぐる 投 資 環 境 が 劇 的 に
変わりました。
９８年１０月からの株式売買手数料治由化でオンライン証券会社が次々と参入
し 、 売 買 手 数 利 ・ は アメ リ カ の ディス カ ウ ン トブロ ー カ ー 並 み に 下 が り ま し た 。
売 買 執 行 も すべ て オ ン ラ イ ン 化 さ れ て い ま す か ら 、 注 文 か ら 約 定 ま で の ス ピー
ド も 格 段 に 向 上 し て い ま す。 そ の う え 一 部 の オ ン ラ イ ン 証 券 会 社 で は 、 イ ン
タ ー ネ ッ ト 上 で リ ア ル タ イム 株 価 や 板 （ 気 配 値 と 注 文 数 ） を 自 動 表 示 す る サ ー
ビ ス を 始 め て い ま す。 ア メ リ カ の デ イ ・ ト レ ー ダー た ち が 使 っ て い る ソ フ ト に
は見劣りしますが、これなら、中小証券会社の自己売買部門と比べても
色な
いレベルだと言えます。
こ う して 日 本 で も 、 よ う や く 、 個 人 投 資 家 が 「 株 式 ト レ ー ド 」 を 楽 し め る よ
うな環境が整ってきました。あなたにもし幸運と才能があれば、大きな資産を
築 く こ と も 不 可 能 で は な いで し ょ う 。
本 書 で は 、 素 人 が 「 株 式 ト レ ー ド 」 を 始 め る と き の 基 本 や、 ト レ ー ド に 必 須
の信用取引の基礎知識、テクニカル分析の使い方や評価法を、できるだけわか
り や す く ま と め て み ま し た 。 も ち ろ ん 、 こ れ ま で の シ リ ーズ と 同 様 に 、 すべ て
自分たちで試しています。
Ｈ ａ ｐ ｐ ｙ Ｔ ｎ ｄ ｉ ｎ ｇ ！ 海 外 投 資 を 楽 し む 会
３
注意書き
ｉ
株劃ｓレードは合１去的ギャンブルである-
本 書 を お 読 み に な る 方 に 最 初 に お 断 り して お き た い の は 、 「 株 式 ト レ ー ド は
合 法 的 ギ ャ ン ブ ル で あ る 」 と い う こ と で す。 し た が っ て 、 「 私 は ギ ャ ン ブ ル を
しない主義であるｊという方は、株式トレードには手を出さないほうが賢明で
す（本書を読む必要もありません）。
しかし、これは「株式投資をするな」ということではありません。『インター
ネ ッ ト 投 資 術 入 門 』 で 書 き ま し た が 、 そ う い う 人 は 、 金 融 資 産 の すべ て を イ ン
デ ッ ク ス フ ァ ン ド に 投 資 すべ き で す。 こ れ は 、 現 代 経 済 学 の 基 礎 理 論 の ひ と つ
であるモダンポートフォリオ理論（ＭＰＴ：ＭｏｄｅｒｎＰｏｒｔｆｏｌｉｏＴｈｅｏｒｙ）によっ
て 提 案 さ れ た 、 統 計 学 的 に も っ と も 合 理 的 な 投 資 法 で す。 あ る い は 、 ウ ォ ー レ
ン ・ バ フ ェ ッ ト や ピー タ ー ・ リ ン チ の よ う な 偉 大 な 投 資 家 を 目 標 に 、 優 良 銘 柄
や割安株への長期投資を行なうべきです（「よい株を長く持ちましょう」とい
う投資法です）。
イ ン デ ッ ク ス フ ァン ド を 利 用 し た 市 場 （ マー ケ ッ ト ） へ の 投 資 や、 将 来 の 成
長 が 期 待 で き る 企 業 へ の 長 期 投 資 が な ぜ 「 ギ ャ ン ブル 」 で は な い か と い う と 、
投 資 家 に 与 え ら れ る パイ （ 分 け 前 ） そ の も の が 年 月 と と も に 拡 大 して い く と 考
え ら れ る か ら で す。 全 体 の パ イ が 倍 に な れ ば 、 個 々 の 投 資 家 の 資 産 も 倍 に な る
は ず で す か ら 、 み ん な が ハッ ピー に な れ ま す （ こ れ を 「 Ｗ ｉ ｎ ­ Ｗ ｉ ｎ ゲーム 」 と
いいます）。
けに負けて損する人がどこにもいないのですから、これはギャ
ンブルとはいえません。
も ち ろ ん 、 逆 の 可 能 性 だ っ て あ り ま す。 投 資 し た 会 社 が 倒 産 し て し ま え ば 株
券はただの紙
といっしょですから、株主はみんな大損します（こちらは
「Ｌ（）ｓｅ­Ｌｏｓｅゲームｊです）。
かった人は一人もいないという、なんともさ
び し い 結 末 が 残 る だ け で す。
パイ の 拡 大 を 前 提 と す る こう し た 投 資 法 に 対 して、 株 式 ト レ ー ド の よ う な 短
期 売 買 は 、 得 し た 人 と 損 し た 人 の 合 計 が ゼ ロ に な る 「 ゼ ロ サム ゲ ー ム 」 で す。
４
注意書き
こ の ゼ ロ サムゲーム に お 金 を
ける と 、 「 ギ ャン ブル 」 に な り ま す。
書 店 に 並 んで い る 「 株 式 投 資 」 の 入 門 書 の ８ 割 以 上 は 、 「 株 式 ト レ ー ド 」 す
な わ ち ギ ャ ン ブ ル の 解 説 書 で す。 残 り の ２ 割 く ら い が 、 フ ァ ン ド マ ネ ー ジ ャ ー
や 証 券 ア ナ リス ト な どの 金 融 関 係 者 が 執 筆 し た 割 安 株 投 資 ・ 長 期 投 資 の 本 で、
Ｍ Ｐ Ｔ に の っ と っ た 個 人 投 資 家 向 け の 入 門 書 は 、 （ バー トン ・ マル キ ール 著
『 ウ ォ ー ル 街 の ラ ン ダム ウ ォ ー ク 』 ＜ 井 出 正 介 訳 ／ 日 本 経 済 新 聞 社 ＞ の よ う な
翻訳書を別にすれば）『インターネット投資術入門』以外にはたぶんありませ
ん。個人投資家がＭＰＴを活川するようになると、金融商品を売って手数料を
稼 い で い る 金 融 機 関 の 商 売 が 成 り 立 だ な く な っ て し ま う か ら で す。
もちろん株式トレードは、日本国の法律で認められた合法的な株券の売買で
す か ら 、 そ れ が ギ ャ ン ブ ル の 一 種 だ と わ か っ た う えで 楽 し む の な ら 、 な ん の 問
題もありません。運がよければ、大きく
か る こ と だ って あ るで し ょ う 。 た だ
し 、 そ れ で 資 産 形 成 し よ う と か 、 生 活 して い こ う な ど と 考 え た と して も 、 誰 も
が 成 功 す る と は 限 り ま せ ん 。 残 念 な が ら 、 「 ネ コ で も わ か る 」 と か 「 サル で も
勝 て る 」 と い う わ け に は い か な い の で す。
し か し 株 式 ト レ ー ド を 娯 楽 と 考 える な ら ば 、 こ ん な に 魅 力 的 な ゲーム が め っ
た に な い こ と も 事 実 で す。 競 馬 ・ 競 輪 ・ パ チ ン コ な ど よ り も は る か に 勝 率 （ 期
待値）も高く、素人でも充分に
か る 可 能 性 が あ り ま す。 信 用 取 引 で レ バ レ ッ
ジ を か け た り 空 売 り し た り す れ ば 、 ゲーム の 魅 力 は さ ら に 増 幅 さ れ ま す （ そ の
ぶ ん リス ク も 高 ま り ま す ） 。 テ ク ニ カ ル 分 析 に よる チ ャ ー ト 解 析 な ど も 、 ゲー
ムを楽しむ大事な工夫でしょう。
本書では、株式トレードを１２０％楽しむための方法や戦略をできるだけわか
り や す く ま と めて み ま し た 。 付 属 の Ｃ Ｄ ­ Ｒ Ｏ Ｍ を 使 え ば 、 株 価 チ ャ ー ト は も と
よ り 、 テ ク ニ カ ル 分 析 の さ ま ざ ま な 売 買 シ グ ナル を 表 示 さ せ る こ と もで き ま す。
自 分 の 戦 略 が どの よ う な パ フ ォ ーマ ンス を 生 み 出 す か 、 過 去 １ ０ 年 分 の デ ー タ で
検 証 す る こ と も 可 能 で す。 一 流 ヘ ッ ジ フ ァ ン ド に も 負 け な い 、 オ リ ジ ナ ル の ト
レ ー ディ ン グ ・ シス テム を 開 発 す る こ と も 夢 で は あ り ま せ ん 。
投 資 の 世 界 は 、 す べ て 自 己 責 任 が 原 則 で す。 株 式 ト レ ー ド を 娯 楽 と し て 楽 し
む の も 、 人 生 の すべ て を
け た 大 勝 負 を す る の も 、 あ な た 次 第 で す。
５
目次ＣＯＮＴＥＮＴＳ
ＩＮＴＲＯＤＵＣＴＩＯＮ
株式トレードを１２０％楽しもう！………………２
注意書き
株 式 ト レ ー ド は 合 法 的 ギ ャン ブル で あ る ！ … … … … … … ４
本書付属のＣＤ・ＲＯＭの使い方………………８
ＰＡＲＴＩＩ
ＳＴＥＰＩ
株 式 ト レ ー ド の 準 備 運 動 … … … … … … １ １
ギ ャ ン ブル か ら ト レ ー ド ヘ の 道 … … … … … … １ ２
ＳＴＥＰ２株式投資の整理法…………………４２
Ｃｏｌｕｍｎｌ会社の値段の決め方
ＳＴＥＰ３快楽と中毒…………………５６
Ｐ Ａ Ｒ Ｔ ２ 素 晴 ら し き 信 用 取 引 … … … … … … 乙 ｊ
ＳＴＥＰ４信用取引・基礎の基礎…………………６６
１．基本用語を理解しよう
２．「追い証」を理解しよう
ＳＴＩＰ５空売りは楽しい…………………９８
３ ． レン タル ビ ジ ネ ス と して の 空 売 り
４．空売りは
だらけ
５．公営取引と民営取引
Ｃｏｌｕｍｎ２証券会社の選び方
ＳＴＥＰ６信用取引の実践………………１２３
６ ． ギ ャン ブル と しての 信 用 取 引
Ｃｏｌｕｍｎ３国際仕手株・光通信は毎日がドラマチック
ア． 現 引 と 現 渡
８ ． 信 用 取 引 の ゲーム 戦 略
Ｃｏｌｕｍｎ４日経２２５銘柄入替事件
目次
Ｐ Ａ Ｒ Ｔ ３ 株 式 ト レ ー デ ィ ン グ の 基 本 技 術
１
６
３
Ｓ Ｔ Ｅ Ｐ ７ デ イ ・ ト レ ー ダー の 道 具 箱 … … … … … … １ ６ ４
ＳＴＥＰ８テクニカル分析の基本………………１８６
９．トレンドフォロー系の基本戦術
１０．トレンドコントラクト型の基本戦術
１１．代表的なテクニカル分析
１２．ＣｈａｒｔＧａｌｌｅｒｙでＤＩＹのテクニカル戦略
ＳＴＥＰ９トレーディング・システムの構築に向けて………………２４９
あ と が き … … … … … … ２ ８ １
（免責事項）
本 ＝ 、 ｊ Ｆ で 紹 介 して い る 方 法 や 技 術 、 指 標 が 利 益 を 生 む 、 あ る い は 損 火 に つ な が る こ と は な い 、 と 仮 定 して は な り
ません。過去の結果は必ずし拓口来の結米を示したものではありません。
ンｔご１り：の実例は、教青的な目的でのみ川いられるものであり、売買の注文をすすめるものではありません。
以ドの声明はＮＦハ（ＮΛＴＩＯＮＡＬＦＵＴＵＲＥＳＡＳＳＯＣＩＡＴＩＯＮ＝米国先物協会）の勣旨によるものです。
「 仮 定 に 基 づ い た 、 あ る い は 尖 験 に よ っ て 得 ら れ た 成 績 は 、 岡 有 の 限 μ が あ り ま す。 実 際 の 成 績 記 鉉 と は 災 な り 、
模擬的なものは実際の収引を示しているものではありません。また、収引は実際行なわれたわけではないので、
流 動 性 の 不 足 に み ら れ る よ う な あ る 種 の 市 場 要 囚 に よ り 、 利 益 が 士 ン ド に 変 動 す る 可 能 性 が あ り ま す。 実 験 売 買 プ
ロ グ ラム は 、 ­ ・ 般 に 、 過 去 の 小 尖 に 基 づ く 利 益 を も と に 設 計 さ れ が ち で す。 本 書 の 記 述 に よ っ て 引 き 起 こ さ れ た
と考えられるあらゆる不利益に関する才ｊｔ廠は、‥一切行なわれるべきではありません」
・へヾｋｒｏｓｏｆｔ、Ｗｉｎｄｏｗｓ、Ｅｘｃｅｌは、米川ＭｉｃｒｏｓｏｆｔＣｃ３叩ｏｒａｔｉｏｌｌの米川およびその他の国における登ｌｉ：ｉ商標です
そ の 他 木 占 に 記 載 さ れて い る 会 社 ｙ 、 、 ４ １ １ １ Ｗ 名 は 、 ­ ­ 般 的 に 各 社 の 商 標 ま た は 器 鉉 商 標 で す。
・ 一 口 均 衡 長 は 株 式 会 社 経 済 変 動 総 研 の く 卜 録 商 標 で す。
本 書 付 属 の Ｃ Ｄ ・ Ｒ Ｏ Ｍ の 使 い 方
● 付 属 の Ｃ Ｄ ­ Ｒ Ｏ Ｍ に は 、 本 書 の 解 説 に 使 用 し た 以 下 の フ ァ イ ル を 収 録 して い ま す。
１．エクセルデータ
０１移動平均ｓｏｎｙ
０２終値＿移勁平均ｓｏｎｙ
０３移動平均ｔｏｐｉｘ
０４ｓｏｎｙ戦略
２．相場アプリケーション
●付属ＣＤ­ＲＯＭは、Ｗｉｎｄｏｗｓ９５／９８および２０００での使用環境を想定しています
（Ｍａ（ｊｎｔｏｓｈには対応していません）。
●エクセルデータはすべてＥｘｃｅ１９８および２０００での動作確認はしていますが、それ以
前 の ヴァ ー ジョ ン で の 確 認 は して い ま せ ん 。 エク セ ル デ ー タ を 利 用 す る 場 合 に は 、
ご 自 分 の パ ソ コ ン の ハ ー ド ディス ク 上 に コ ピー を して か ら ご 利 用 く だ さ い （ 読 み
取り専用になっています）。
収 録 フ ァ イル の イ ンス ト ール 方 法
本 書 付 属 の Ｃ Ｄ ­ Ｒ Ｏ Ｍ を パ ソ コ ン に セ ッ ト して、 「 マイ コ ン ピ ュ ー タ 」 か ら Ｃ Ｄ ­ Ｒ Ｏ Ｍ
「 メ デ ィ ア ワ ー ク ス 」 を 開 き ま す。 以 下 、 順 を 追 っ て 説 明 し ま す。
【インストール手順①】
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● 「 相 場 ア プ リ ケ ー シ ョ ン 」 の イ ンス ト ール 方 法
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【インストール手順②】
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利用した場合は、「相場アプリケーション」
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い る の で、 自 分 の パ ソ コ ン の ハ ー ド ディ
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Ｅｘｃｅｌファイルの使い方について、とくに
説明しません）。
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「 相 場 ア プ リ ケ ー シ ョ ン 」 フ ァ イル を 開 い た ら 、
「ｐｓｅｔｕｐ」アイコンをクリックする。
８
本書付属のＣＤ，ＲＯＭの便い方
【インストール手順③】
イ ンス ド ール 画 面 が 開 く 。
［次へ］をクリック。
【インストール手順④】
ユー ヴ 宣 口 画 面 。 乱 月 版 と して 利 月 す
る痢合は、名前だけを入力し、Ｅ次へ１
をクリップ、
【インストール手順⑤】
【インストール手順⑧】
試用版として便用する場合
に 、 必 ず 出 る メ ッ セ ー ジ。
インストール先を確認。
［フォルダの変更］をク
Ｅはい］をクリック。
リ ッ ク して 変 更 す る こ
と もで き る が 、 通 常 は
このまま［次へ］をク
リックすればよい。
【インストール手順⑦】
「
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ここをクリック
必・­ｌ・，ｊ渥励；；ｔぶＷｉぶ臓駄む勾・こちら
ｃ｀゛゛４），轟詰２忿謡２；μ以務啜ｌインストー心，
インストーｊし方法を［おまかせ］
「標準」［全部］Ｆカスタム」から
一
一
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一
一
一
一
一
一
選択し（通常は「おまかせ」を
選訳）、［次へ］をクリックするっ
ここをクリック
９
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【インストール手順⑧】
イ ンス ト ール 内 容 を 確 認 後 、 ［ 次 へ ］
をクリックする。
囮
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【インストール手順③】
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【インストール手順⑩】
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【インストール手順⑥】
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「ＰａｎＲｏｌｌｉｎｇ相場アプリケーション」
の内容が表示されると同時に、目動的
にデスクトップにＦ相場アプリケーショ
ン メ ニュ ー 」 の シ ョ ー トカ ッ ト が 作 成
される。
【インストール手順⑥】
デ ス ク ト ップ 上 に シ ョ ー トカ ッ ト が で き た 。
デフォルトでは、パソコンを立ち上げると
自 動 的 に 「 相 場 ア プ リ ケ ー シ ョ ン メ ニュ 一 」
が起動する設定となっている。これを変更
す る に は 、 ［ ス タ ー ト ］ メ ニュ ー か ら ［ プ ロ
グ ラム ］ ­ ［ ス タ ー トア ッ ブ ］ → ［ 相 場 ア
プ リ ケ ー シ ョ ン メ ニュ ー ］ を 選 択 し 、 右 ク
リ ッ ク で プル ダ ウ ン メ ニュ ー を 表 示 さ せ 、
［削除］をクリックすればよい。
１
０
株式トレードの
準備運動