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ベアリング欧州株ファンド
販売用資料（月次レポート2015年3月号) 2015年3月31日現在 ベアリング欧州株ファンド 追加型投信／海外／株式 最優秀ファンド受賞（株式型 欧州株、評価期間5年） （1/8ページ） ファンドの運用状況 [基本情報] [分配金の推移（税引前、1万口当たり）] 基準価額 設定来分配金累計（税引前） 基準価額(税引前分配金再投資) 設定日 純資産総額 銘柄数(マザーファンド) 組入有価証券比率(マザーファンド) 11,872円 500円 12,439円 2007年8月8日 18.5億円 49 96.3% 2008年7月(第1期) 2014年7月(第7期) 2014年10月(第8期) - 2013年7月(第6期) 2015年1月(第9期) 設定来累計 各0円 300円 各100円 500 円 [基準価額（税引前分配金再投資）騰落率] 当ファンド 参考ベンチマーク 1ヵ月 0.0% 0.0% 3ヵ月 2.7% 3.4% 6ヵ月 12.9% 9.8% 1年 15.6% 12.8% 3年 115.1% 95.1% 設定来 24.4% 7.4% 設定来の基準価額の推移 [期間] 設定日2007年8月8日～2015年3月31日 （円） (百万円） 14,000 14,000 12,000 12,000 10,000 10,000 8,000 8,000 6,000 6,000 4,000 4,000 2,000 2,000 0 2007年8月 0 2008年8月 純資産総額＜右軸＞ 2009年8月 2010年8月 2011年8月 基準価額 （税引前分配金再投資）＜左軸＞ 2012年8月 2013年8月 基準価額＜左軸＞ 2014年8月 参考ベンチマーク＜左軸＞ ※基準価額は信託報酬控除後の1万口当たりのものです。 ※基準価額（税引前分配金再投資）は、税引前分配金を全額再投資したと仮定して算出したものであり、当社が公表している基準価額とは異なります。基準価額（税引前分配金再投資）は、 信託報酬控除後の値です。税引後の運用実績は、課税条件等によってご投資者ごとに異なります。 ※運用状況によっては、分配金が変わる場合、あるいは分配を行わない場合があります。 ※過去の運用実績は、将来の運用成果等を約束するものではありません。当ファンドの投資価値および投資収益は下落することも、上昇することもあります。また、為替相場の変化により変 動する場合もあり、元本を保証するものではありません。 ※当ファンドは信託約款上ベンチマークを規定しておりませんが、MSCIオール・カントリー・ヨーロッパ・インデックス（円換算）を参考ベンチマークとして表示しています。 上記の参考ベンチ マークの推移は、当該インデックスに関するMSCI Inc.のデータを基に、当ファンドの設定日（2007年8月8日）の前日の値を10,000円として指数化して表示しています。 ※リッパー・ファンド・アワードに関する情報は、投資信託の売買を推奨するものではありません。リッパー・ファンド・アワードは、過去のファンドのパフォーマンスを分析したものであり、過去の パフォーマンスは将来の結果を保証するものではないことにご留意ください。評価結果は、リッパーが信頼できると判断した出所からのデータおよび情報に基づいていますが、その正確性、 完全性等について保証するものではありません。 設定・運用 金融商品取引業者： 当ファンドは投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資 元本を割り込むことがあります。「当ファンドにかかるリスクについて」及び「当資料に関してご留意 頂きたい事項」を必ずご覧ください。 関東財務局長（金商）第396号 加入協会： 一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会 投資信託説明書（交付目論見書）等のご提供、お申込みは添付の販売会社一覧をご覧ください。 販売用資料（月次レポート2015年3月号) 2015年3月31日現在 ベアリング欧州株ファンド 追加型投信／海外／株式 （2/8ページ） 運用状況報告 ▼ 市場概況 欧州株式市場の動きを表すMSCIオール・カントリー・ヨーロッパ・インデックスは、3月は現地通貨ベースで2.4％の上昇（前月末比）となりましたが、欧 州通貨が対円で下落したことにより、円ベースでは横這いとなりました。欧州では、ECB（欧州中央銀行）が2016年までのユーロ圏のGDP成長率を上 方修正するなど、経済指標は全般的に改善傾向にあります。さらに、量的金融緩和が予定通り開始され、その効果が期待されています。ギリシャ政 府と債権者との交渉の行方は不安材料として残りますが、市場の注目は、量的金融緩和の実施によるプラスの効果や経済指標の改善に集まって います。セクター別では、量的金融緩和に対する期待感から、金融セクターや一般消費財・サービス・セクターが相対的に堅調に推移しました。一方、 年初来出遅れているエネルギー・セクターや公益事業セクターは、3月も軟調に推移しました。 ▼ ファンドの状況 3月は、欧州通貨が円に対して下落したことがマイナスに寄与しましたが、保有銘柄の株価上昇などがプラス寄与となり、当ファンドの基準価額（税 引前分配金再投資）は横這い（前月末比）となりました。当ファンドが主な投資対象としている高配当銘柄が多く含まれる公益事業セクターは、相対 的に軟調に推移したものの、クオリティ銘柄への厳選投資が奏功し、株式要因はプラスに寄与しました。個別銘柄では、原油価格の下落を受けて、 ROYAL DUTCH SHELL（ロイヤル・ダッチ・シェル、イギリス、エネルギー）が下落しましたが、2014年第4四半期の決算内容が予想を上回ったことな どが好感されたTELEFONICA DEUTSCHELAND（テレフォニカ・ドイツ、ドイツ、電気通信サービス）は堅調に推移しました。また、UBS GROUP（UBS グループ、スイス、金融）を含む金融セクターの幅広い銘柄が上昇しました。 ▼ 投資戦略 好調な経済指標、2014年の決算発表における企業の前向きな発言、量的金融緩和の開始やユーロ安などを背景に、欧州の投資環境が変化しつつ あるとの見通しのもと、これらから恩恵を受けるために、高い利益成長が期待される銘柄への投資比率を高めました。例えば、原油価格下落の影響 を受けているENI SPA（イタリア炭化水素公社、イタリア、エネルギー）や、これまで大きく上昇してきたFRIENDS LIFE GROUP（フレンズ・ライフ・グ ループ、イギリス、金融）を全売却する一方で、素材セクターのBHP BILLITON（BHPビリトン、イギリス、素材）やVOESTALPINE（フェストアルピーネ、 オーストリア、素材）を新規に購入しました。 ▼ 今後の見通し 欧州の経済指標は改善傾向を示しており、今後、量的金融緩和の効果が幅広いユーロ圏経済へ浸透すれば、欧州株式市場もそれに伴い上昇する と見ています。今後の株式市場の上昇の原動力となるのは、欧州企業の収益見通しの改善であり、高い成長性を備えた銘柄が市場の上昇を支え るものと考えます。一方で、利益成長を伴わない銘柄については上値余地は限定的と見ています。したがって、これから発表される2015年第1四半 期の決算内容を吟味し、個別企業の綿密な分析を行うことで、良好なファンダメンタルズを伴う優良企業へ厳選投資し、中長期的に魅力的なリター ンの獲得を目指します。ギリシャ政府の債権者との交渉、英国やスペインで予定されている総選挙の行方により、不安定な展開も想定していますが、 全体的には、欧州株式のバリュエーションは過去と比較しても他の地域と比較しても割高感はないと見ています。ECBによる量的金融緩和も下支え 要因となり、欧州株式市場は中長期的に底堅く推移するものと考えています。 ※上記のコメントは、当ファンドが主要投資対象とするベアリング全ヨーロッパ好配当利回り株マザーファンドの運用再委託先であるベアリング･アセット･ マネジメント･リミテッド（英国法人）のファンド･マネジャーのコメントを基に作成したものです。 主要国の株式市場と為替の動向 株式指数騰落率 株式指数 CAC40指数 DAX指数 IBEX35指数 AEX指数 FTSE MIB指数 FTSE100指数 SMI指数 OMXストックホルム30指数 MICEX指数 OMXコペンハーゲン20指数 国名 # # # # # # # # # フランス ドイツ スペイン オランダ イタリア イギリス スイス スウェーデン ロシア デンマーク 1ヵ月 3.5% 6.7% 3.5% 2.5% 4.9% -0.8% 1.7% 0.1% -8.4% 9.8% 3ヵ月 17.7% 21.7% 10.9% 15.9% 21.6% 3.9% 1.9% 14.1% 12.6% 28.3% 通貨 対円通貨騰落率 1ヵ月 3ヵ月 ユーロ -2.5% -11.1% 英ポンド スイス・フラン スウェーデン・クローナ ロシア・ルーブル デンマーク・クローネ -3.2% -0.5% -1.5% 6.7% -2.6% -4.8% 2.2% -9.2% 2.0% -11.4% ※株式指数騰落率は、ブルームバーグより取得した情報を基に、各月末の前営業日の値を用いて算出しています。 ※対円通貨騰落率は、当ファンドの基準価額算出で採用している東京外国為替市場の仲値を用いて算出しています。 基準価額の変動要因の分析（円） 基準価額 2015年2月末日 2015年3月末日 11,867 11,872 月間変動額 株式要因 為替要因 5 306 -283 -18 その他要因 内収益分配金 0 ※上記の基準価額の変動要因の分析は、簡便法により試算した概算値であり、あくまでも、傾向を知るための目安としてご覧ください。 いずれも1万口当たり、小数点以下は四捨五入。また、その他要因には収益分配金や信託報酬などが含まれています。 販売用資料（月次レポート2015年3月号) 2015年3月31日現在 ベアリング欧州株ファンド 追加型投信／海外／株式 （3/8ページ） ファンドの状況(マザーファンド） ※比率は全て対純資産総額。計理処理上、合計が100%を超える場合があります。 [国別構成比（％）] [通貨別構成比（％）] ポーランド 1.6 スペイン 1.5 ポルトガル その他 3.0 1.7 現金等 3.7 トルコ 1.7 ベルギー 2.2 イタリア 2.9 ポーラン ド・ズロチ 1.6 トルコ・リ ラ 1.7 スウェー デン・ク ローナ 1.5 [業種別構成比（％）] エネル ギー 4.6 素材 5.7 現金等 3.7 スイス 11.9 ユーロ 47.3 フランス 18.2 金融 35.1 公益事業 8.0 英ポンド 32.3 一般消費 財・ サービス 電気通信 8.0 サービス 8.9 ［配当利回り（％）］ 平均予想配当利回り 現金等 3.7 ヘルスケ ア 7.4 スイス・フ イギリス ラン 11.9 35.7 ドイツ 15.8 生活必需 品 3.1 4.7 資本財・ サービス 15.5 ※平均予想配当利回りは、組入銘柄の予想配当利回りを組入比率で加重平均したものです。 ［組入上位10銘柄（％）］ 銘柄名 VODAFONE GROUP 1 ボーダフォン・グループ ROYAL DUTCH SHELL 2 ロイヤル・ダッチ・シェル ASTRAZENECA 3 アストラゼネカ AXA 4 アクサ 国・ 地域名 業種 企業概要 比率 予想 配当利回り イギリス 電気通信 サービス 音声・データ通信をはじめとする移動通信サービス会社。モバイル 音声、メッセージング、データ、および固定回線向けのサービスをグ ローバルに提供する。 3.5 5.1 イギリス エネルギー 石油会社。子会社を通して石油の探査・生産・精製を手掛ける。燃 料、化学品、潤滑油も製造する。世界中でガソリン給油所を所有・ 経営する。 3.4 6.3 イギリス ヘルスケア イギリスに本社を置き、世界100ヶ国以上に事業拠点を持つ製薬会 社。医薬品の開発、製造および販売を行う。循環器、消化器、感染 症、がん、呼吸器・炎症などの領域に特化。 3.3 4.1 フランス 金融 グローバルに事業展開するフランスの保険・資産運用会社。生命 保険や損害保険、再保険、貯蓄、年金などの商品のほか、資産運 用サービスも提供する。 3.1 4.3 スイス 金融 グローバルに事業展開する保険グループ。個人、中小企業から大 企業まであらゆる規模の法人向けに損害保険および生命保険の 商品・サービスを幅広く提供する。 2.9 5.4 スイス 金融 スイスを代表する金融サービス会社。ローン、リース、クレジット・ カード、保険、貯蓄商品など、幅広い商品を提供する。 2.9 5.5 イギリス 金融 子会社を通じて、生命保険や年金関連サービスなどを提供する持 株会社。 2.6 6.6 ドイツ 一般消費財・ サービス 広告料収入を基盤として無料テレビ番組の制作・放送をビジネスの 中核とする放送会社。有料テレビ番組の制作・放送や、インター ネットを通じた有料ビデオ配信サービスの提供も手掛ける。 2.5 4.0 ドイツ 電気通信 サービス インターネットと通信サービスを提供。ドイツで携帯・固定電話、イン ターネット接続サービス、情報・ニュースサービス、独自のインター ネット・カタログ、eメール、eコマース、ホームページ設定のサービス を提供する。 2.5 5.6 フランス 資本財・ サービス フランスの大手建設会社。建設サービス、不動産開発、公共事業 の管理などの建設事業を展開。移動通信サービス、テレビ番組や 映画の製作などのメディア・通信事業も手掛ける。 2.5 4.4 ZURICH INSURANCE GROUP 5 チューリッヒ・インシュアラン ス・グループ CEMBRA MONEY BANK 6 センブラ・マネーバンク PHOENIX GROUP 7 フェニックス・グループ PROSIEBENSAT.1 MEDIA 8 プロジーベンザット1メディア FREENET 9 フリーネット BOUYGUES 10 ブイグ ※国・地域名は投資国を表示しています。 ※予想配当利回りに関する情報は、当ファンドの将来の分配を示唆、または約束するものではありません。 出所：予想配当利回りはブルームバーグおよびベアリング･アセット･マネジメント･リミテッド（英国法人）のデータを基にベアリング投信投資顧問が作成。 販売用資料（月次レポート2015年3月号) 2015年3月31日現在 ベアリング欧州株ファンド 追加型投信／海外／株式 “クオリティ配当株式”投資 ～「高配当持続銘柄」と「増益･増配銘柄」の探求～ （4/8ページ） ファンドの特色 1 主としてベアリング全ヨーロッパ好配当利回り株マザーファンド受益証券への投資を通じて、ＭＳＣＩオール・ カントリー・ヨーロッパ・インデックスに採用されている国・地域の株式を主要投資対象とします。 ※ただし、上記インデックスに採用されていない国・地域の株式に投資することもあります。 また、上記インデックスに採用されている構成国の変更に伴い、投資対象国が変わる場合もあります。 2 銘柄の選定にあたっては、財務の健全性や流動性、業績動向や株価の割安度等とともに、配当方針および 配当利回りを考慮して行います。 3 実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。 年4回決算を行い、収益分配方針に基づき分配を行います。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を 行わないことがあります。決算日：毎年1月、4月、7月、10月の各26日（休業日の場合は翌営業日） 4 ※上記は収益分配のイメージ図であり、将来の収益分配金の支払いおよびその金額について示唆、保証する ものではありません。 5 マザーファンドの運用にあたっては、ベアリング・アセット・マネジメント・リミテッド（英国法人）に運用指図に 関する権限を委託します。 ［詳細は投資信託説明書（交付目論見書）にてご確認ください］ 販売用資料（月次レポート2015年3月号) 2015年3月31日現在 ベアリング欧州株ファンド 追加型投信／海外／株式 “クオリティ配当株式”投資 ～「高配当持続銘柄」と「増益･増配銘柄」の探求～ （5/8ページ） ポートフォリオの運用プロセス 他地域に比べ、配当利回りが高い欧州株式 販売用資料（月次レポート2015年3月号) 2015年3月31日現在 ベアリング欧州株ファンド 追加型投信／海外／株式 （6/8ページ） 当ファンドにかかるリスク 当ファンドは、マザーファンドを通じてヨーロッパ諸国の上場株式など価格の変動する有価証券等を実質的な投資対象とします （外貨建資産には為替変動リスクもあります）ので、基準価額は変動します。運用の結果としてファンドに生じた利益および損失 は、すべて投資者に帰属します。したがって、ご投資者の皆様の投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落によ り、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。また、投資信託は預貯金とは異なります。ご投資者の皆様におかれまして は、当ファンドの内容・リスクを十分にご理解のうえお申込みくださいますよう、お願い申し上げます。 当ファンドが有する主なリスクは以下の通りです。詳細は投資信託説明書（交付目論見書）にてご確認ください。 ◆株式の価格変動リスク 当ファンドは株式等に投資しますので、当ファンドの基準価額は組入れている株式の価格変動の影響を受けます。株式の価格は 発行企業の業績、所属国・地域および世界の政治・経済情勢、市場の需給を反映して変動します。 ◆流動性リスク 市場規模や取引量が少ないために、組入れ銘柄を売却する際に市場実勢から期待される価格で売却できない場合があります。こ のような場合には損失を被るリスクがあり、当ファンドの基準価額に影響を及ぼします。 ◆信用リスク 当ファンドが投資する株式の発行会社が業績悪化、経営不振、倒産等に陥った場合には、その影響を受けて当ファンドの基準価 額が大きく下落することがあります。 ◆為替変動リスク 外貨建資産に投資を行いますので、外国為替相場の変動の影響を受ける為替変動リスクがあります。為替レートは各国の金利動 向、政治・経済情勢、為替市場の需給その他の要因により大きく変動することがあります。各国通貨の円に対する為替レートの動 きに応じて、当ファンドの基準価額も変動します。 ◆カントリー・リスク 当ファンドはヨーロッパ諸国・地域の株式市場に投資を行うため以下のようなリスクが想定されます。 ・当該国・地域の政治、経済および社会情勢の変化により金融・証券市場が混乱した場合、当ファンドの基準価額が大きく変動する 可能性があります。 ・投資先がエマージング・マーケット（新興国市場）の場合、一般に先進国と比べて市場規模が小さいこと、また特有のリスク（政治・ 社会的不確実性、決済システム等市場インフラの未発達、情報開示制度や監督当局による法制度の未整備、為替レートの高い変 動、外国への送金規制等）が想定されます。 ◆解約によるファンドの資金流出に伴う基準価額変動リスク 解約資金を手当てするために保有有価証券を大量に売却しなければならないことがあります。その際には、市況動向や取引量等 の状況によって当ファンドの基準価額が大きく変動する可能性があります。 ◆ファミリーファンド方式にかかるリスク 当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。そのため、マザーファンドに投資する他のベビーファンドの追加設定・解約 等に伴う資金移動があり、その結果、当該マザーファンドにおいて売買等が生じた場合などには、当ファンドの基準価額が影響を 受けることがあります。 ◆その他のリスク 市況動向等に急激な変化が生じたとき、ならびに残存元本が運用に支障をきたす水準となったとき等やむを得ない事情が発生し た場合には、当ファンドの投資方針に基づく運用ができない場合があります。また、金融商品取引所等における取引の停止、外国 為替取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、受益権の取得申込みおよび一部解約の実行の請求の受付けを中止す ること、ならびにすでに受付けた取得申込みおよび一部解約の実行の請求の受付けを取り消すことがあります。 ※当ファンドのリスクは、上記に限定されるものではありません。 収益分配金に関する留意事項 ●収益分配金の支払いは、ファンドの純資産総額（信託財産）から行われますので、収益分配金支払い後の純資産総額は減少す ることとなり、基準価額が下落する要因となります。 ●収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。また、収益分配金は、計算期間 中に発生した経費控除後の配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等を超過して支払われる場合があります。 ●投資者の取得価額（個別元本の状況）によっては、支払われる収益分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻し に相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。 販売用資料（月次レポート2015年3月号) 2015年3月31日現在 ベアリング欧州株ファンド 追加型投信／海外／株式 （7/8ページ） 当ファンドにかかる手数料等について [ご投資者が直接的に負担する費用] ご購入時手数料 ご購入申込受付日の翌営業日の基準価額に3.24％（税抜3.0％）を上限として販売会社が個別に定める率を乗じて 得た額とします。 詳しくは、販売会社にお問い合わせください。 信託財産留保額 信託財産留保額はありません（マザーファンドにおいても信託財産留保額はありません）。 [ご投資者が信託財産で間接的に負担する費用] 運用管理費用 （信託報酬） 当ファンドの日々の純資産総額に対し年1.6308％（税抜1.51％）の率を乗じて得た額とします。 その他の費用・ 手数料 監査費用、有価証券等の売買・保管、信託事務にかかる諸費用等を信託財産でご負担いただきます。 ※「その他の費用・手数料」については、運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を示すことができ ません。 ※詳しくは、投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。 ※手数料等諸費用の合計額については、お申込金額およびご投資者の皆様がファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示する ことができません。 お申込メモ 設定日 信託期間 決算日 お申込日 ご購入単位 ご購入価額 ご購入代金 収益分配 ご換金単位 ご換金価額 ご換金代金 課税関係 2007年8月8日 無期限。ただし、受益権の口数が5億口を下回ることとなった場合等には、償還させることがあります。 毎年1月、4月、7月、10月の各26日（休業日の場合は翌営業日）。 毎営業日にお申込みできます。ただし、ロンドン（英国）の銀行休業日にはお申込みを受付けません。 なお、午後3時までに販売会社が受付けた分を、当日のお申込み分とします。 販売会社が個別に定める単位とします。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。 ご購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします。 販売会社が指定する期日までにお申込みの販売会社にお支払いください。 年4回決算を行い、収益分配方針に基づき分配を行います。 ※販売会社との契約によっては再投資が可能です。 販売会社が個別に定める単位とします。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。 ご換金申込受付日の翌営業日の基準価額とします。 原則としてご換金申込受付日から起算して5営業日目からお支払いします。 原則として、分配時の普通分配金ならびに換金時の値上がり益および償還時の償還差益に対して課税されます。 ※当ファンドは、課税上は株式投資信託として取扱われます。配当控除、益金不算入制度の適用はありません。 ※公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度「NISA（ニーサ）」の適用対象です。 ※課税の詳細につきましては、投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。 ※税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。 ※税法が改正された場合等には、上記内容が変更となることがあります。 委託会社、その他関係法人 委託会社 受託会社 販売会社 投資顧問会社 ベアリング投信投資顧問株式会社 信託財産の運用指図、投資信託説明書（目論見書）および運用報告書の作成等の業務を行います。 委託会社の連絡先：投信営業部 電話番号：03-3501-6381（受付時間：営業日の午前9時から午後5時まで） ホームページ：http://www.barings.com/jp 三井住友信託銀行株式会社（再信託受託会社：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社） 信託財産の保管・管理等の業務を行います。 受益権の募集の取扱い、一部解約の実行請求の受付け、収益分配金の再投資、収益分配金・償還金・一部解約金の支 払い等の業務を行います。 ベアリング・アセット・マネジメント・リミテッド （英国法人） 委託会社より運用指図に関する権限の委託を受け、マザーファンドの運用に関して運用指図を行います。 販売用資料（月次レポート2015年3月号) 2015年3月31日現在 ベアリング欧州株ファンド 追加型投信／海外／株式 （8/8ページ） 販売会社一覧 お申込み・投資信託説明書（交付目論見書）等のご請求は、以下の販売会社へお申し出ください。 加入協会 販売会社名 登録番号 日本証券業 協会 アーク証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第1号 ○ 株式会社SBI証券 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第44号 ○ 髙木証券株式会社 金融商品取引業者 近畿財務局長（金商）第20号 ○ PWM日本証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第50号 ○ みずほ証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第94号 ○ 一般社団法人 一般社団法人 一般社団法人 日本投資顧問 金融先物取引 第二種金融商 業協会 業協会 品取引業協会 ○ ○ ○ ○ ※上記の表は、ベアリング投信投資顧問株式会社が作成基準日時点で知りうる信頼性が高いと判断した情報等から、細心の注意を払い作成 したものですが、その正確性、完全性を保証するものではありません。 ［当資料に関してご留意頂きたい事項］ 当資料は、ベアリング投信投資顧問株式会社(金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第396号、一般社団法人投資信託協会会員、一般社団法人日本投資顧問 業協会会員）（以下、「当社」）が作成した販売用資料で、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当資料は、当社が信頼できる情報源から得た情報等に 基づき作成していますが、内容の正確性あるいは完全性を保証するものではありません。当資料に掲載した運用状況に関するグラフ、数値その他の情報は作成時 点のものであり、将来の運用成果等を予測あるいは保証するものではありません。当資料に含まれる個別銘柄は、その売買を推奨するものではありません。投資信 託は株式・公社債等の値動きのある有価証券等（外貨建資産には、為替変動リスクもあります）に投資しますので基準価額は変動します。したがって、元本が保証さ れているものではありません。投資信託は預貯金や保険契約と異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構等の保護の対象ではありません。また、登録金融 機関は、投資者保護基金に加入しておりません。運用によりファンドに生じた損益はすべて投資者の皆様に帰属します。投資信託をお申込みいただくにあたっては、 販売会社から投資信託説明書（交付目論見書）等を、あらかじめ、または同時にお渡し致しますので、必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。 Date Complied（東京）：2015年4月8日（M20152Q07）