BNPパリバ欧州高配当・成長株式ファンド（毎月分配型）交付運用報告書

ファイル名：y6413_交付_00_ドリーム パスポート_h1.doc
保存日時：2016/12/14 17 時 13 分 0 秒
交付運用報告書
受益者の皆様へ
ドリーム パスポート
ＢＮＰパリバ欧州高配当・成長株式ファンド
（毎月分配型）
愛称
毎々、格別のご愛顧にあずかり、厚く御礼申し上
げます。
｢ＢＮＰパリバ欧州高配当・成長株式ファンド
(毎月分配型)(愛称 ドリーム パスポート)｣は、
このたび第115期の決算を行いました。
当ファンドは、ＢＮＰパリバ欧州高配当・成長
株式マザーファンドへの投資を通じて、主に欧州
主要国の株式へ投資を行うことにより、安定した
収益の確保と信託財産の着実な成長を目指して
運用を行いました。ここに、今作成期の運用経過
等についてご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますよう、よろ
しくお願い申し上げます。
追加型投信／海外／株式
第20作成期
第110期(決算日 2016年 7月11日)
第111期(決算日 2016年 8月10日)
第112期(決算日 2016年 9月12日)
第113期(決算日 2016年10月11日)
第114期(決算日 2016年11月10日)
第115期(決算日 2016年12月12日)
作成対象期間：
2016年6月11日～2016年12月12日
第115期末 (2016年12月12日)
基 準 価 額
4,979円
純 資 産 総 額
1,790百万円
第110期～第115期
騰
落
率
5.6％
分 配 金 合 計
60円
(注) 騰落率は分配金(税引前)を再投資したものとして計算しています。
当ファンドは、約款において運用報告書(全体版)を電子交付
することが定められております。運用報告書(全体版)は、
右記URLの｢ファンド一覧｣から当ファンドのファンド名称
を選択することにより、｢目論見書・レポート等｣において
ご覧いただけます。
運用報告書(全体版)は、
受益者のご請求により交付されます。
運用報告書(全体版)の交付を請求される場合は、販売会社まで
お問い合わせください。
ＢＮＰパリバ インベストメント・パートナーズ株式会社
東京都千代田区丸の内1-9-1 グラントウキョウ ノースタワー
お問い合わせ窓口
電話番号：0120−996−222
受付時間：毎営業日 午前10時～午後5時
http://www.bnpparibas-ip.jp/
ファイル名：y6413_交付_01_ドリーム パスポート(P9 流用).doc
保存日時：2017/1/25 11 時 22 分 0 秒
運用経過
基準価額等の推移
第110期首： 4,776円
第115期末： 4,979円(既払分配金60円)
騰 落 率：
5.6％(分配金再投資ベース)
(注1) 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税引前)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
(注2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりま
すので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
(注3) 当ファンドの運用成果の評価基準となる適切な指数がないため、ベンチマーク及び参考指数はございません。
基準価額の主な変動要因
上昇要因
7月から8月にかけて市場の不安心理が後退し欧州株式市場が上昇したことや、11月の米国大統領選挙で
トランプ氏が勝利した後に、同氏が掲げる減税やインフラ投資等を含む経済政策が注目され米国株式市場が
大きく上昇したのと同様に欧州株式市場も上昇したこと等が上昇要因となりました。
下落要因
英国の国民投票で事前の予想に反してEU(欧州連合)離脱派が勝利し、一時的に欧州株式市場が大きく下落
したことや英国ポンドが下落したこと等は下落要因となりました。
－ 1 －
ファイル名：y6413_交付_01_ドリーム パスポート(P9 流用).doc
保存日時：2017/1/25 11 時 22 分 0 秒
1万口当たりの費用明細
項
(a) 信
目
第110期～第115期
(2016/6/11～2016/12/12)
金
額
比
率
円
％
39
0.876
項
目
の
概
要
(a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率
作成期間の平均基準価額は4,482円です。
託
報
酬
(投
信
会
社)
(20)
(0.438)
委託した資金の運用の対価
(販
売
会
社)
(18)
(0.394)
交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンド
の管理、購入後の情報提供等の対価
(受
託
会
社)
(2)
(0.044)
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価
3
0.072
(b)売買委託手数料＝作成期間の売買委託手数料÷作成期
間の平均受益権口数
(3)
(0.072)
有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
1
0.033
(c)有価証券取引税＝作成期間の有価証券取引税÷作成期
間の平均受益権口数
式)
(1)
(0.033)
他 費
用
5
0.106
(b) 売 買 委 託 手 数 料
(株
式)
(c) 有 価 証 券 取 引 税
(株
(d) そ
の
有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
(d)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均
受益権口数
(保
管
費
用)
(4)
(0.092)
海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
(監
査
費
用)
(1)
(0.013)
監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
他)
(0)
(0.001)
事務手数料 等
48
1.087
(そ
合
の
計
(注1) 作成期間の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した
結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金
額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
(注2) 各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注3) 消費税は報告日の税率を採用しています。
(注4) 各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額(円未満の端数を含む)を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに
小数第3位未満は四捨五入してあります。
－ 2 －
ファイル名：y6413_交付_01_ドリーム パスポート(P9 流用).doc
保存日時：2017/1/25 11 時 22 分 0 秒
最近5年間の基準価額等の推移
(注1) 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税引前)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
(注2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりま
すので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
(注3) 当ファンドの運用成果の評価基準となる適切な指数がないため、ベンチマーク及び参考指数はございません。
2011年12月12日 2012年12月10日 2013年12月10日 2014年12月10日 2015年12月10日 2016年12月12日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額
（円）
3,329
3,901
5,551
5,917
5,561
4,979
期間分配金合計（税込み）
（円）
－
120
120
120
120
120
分配金再投資基準価額騰落率 （％）
－
21.2
45.8
8.9
△4.1
△8.1
純資産総額
（百万円）
3,657
3,043
3,844
3,154
2,316
1,790
－ 3 －
ファイル名：y6413_交付_01_ドリーム パスポート(P9 流用).doc
保存日時：2017/1/25 11 時 22 分 0 秒
投資環境について
欧州株式市場
作成期初は英国のEU離脱の是非を問う国民投票に注目が集まりました。結果は残留派優勢の事前予想に反して
離脱派の勝利となり、直後は英国およびEU経済への影響と政治的判断の不確実性が懸念され、欧州株式市場は
大きく下落しました。しかしながら、欧州株式市場はすぐに落ち着きを取り戻し、英国で9月に予定されていた
党首選の決選投票を待たずに、7月中旬にキャメロン首相の後任にメイ内相が選出され市場に安心感が広がった
こと等を背景に、その後は上昇基調で推移しました。9月から11月にかけては一部の金融機関の経営不安による
金融システムへの影響が懸念されたこと等が株式市場の下落要因となりましたが、原油価格の上昇等がプラス
要因となり、上下を繰り返す展開となりました。11月は米国大統領選挙の事前予想やその結果により影響を
受けましたが、英国のEU離脱が決まった時と比べると変動ははるかに小さく、短期間で落ち着きを取り戻し
ました。米国の株式市場はトランプ氏の景気刺激策への期待から上昇し、欧州株式市場も同様に上昇しました。
12月上旬は、イタリアでの憲法改正の是非を問う国民投票に対する不透明感が市場の重石となっていました。
結果は否決となりましたが、｢否決｣は市場に織り込み済みであったため、割安感があるとの見方が台頭し、
欧州株式市場は作成期末にかけて上昇しました。
為替市場
当作成期を通じてマザーファンドで保有するスイスフラン、ユーロやデンマーククローネが対円で上昇し、
基準価額のプラス要因となりました。一方で、英ポンドとスウェーデンクローナは対円で下落し、基準価額の
マイナス要因となりました。
ポートフォリオについて
当ファンドは、銘柄選択において成長力と配当利回りに着目したＢＮＰパリバ欧州高配当・成長株式マザー
ファンドを高位に組み入れることを通じて、実質的に欧州株式へ投資しました。
マザーファンドのポートフォリオは作成期末時点で、8ヵ国(英国、フランス、スイス、ドイツ、スウェーデン、
オランダ、イタリア、デンマーク)、5通貨(ユーロ、英ポンド、スイスフラン、スウェーデンクローナ、デンマーク
クローネ)、39銘柄に分散されています。
ベンチマークとの差異について
当ファンドは運用成果の評価基準となるベンチマークや参考指数がないため、本項目は記載しておりません。
－ 4 －
ファイル名：y6413_交付_01_ドリーム パスポート(P9 流用).doc
保存日時：2017/1/25 11 時 22 分 0 秒
分配金
収益分配方針に基づき、基準価額水準や市場動向等を勘案し、2016年7月11日の第110期決算日から2016年
12月12日の第115期決算日までの毎期、1万口当たり10円(税引前)の分配を行いました。なお、分配金に充て
なかった留保益については、特に制限を設けず、元本と同一の運用を行います。
分配原資の内訳
(単位：円、1万口当たり・税引前)
第110期
第111期
第112期
第113期
第114期
第115期
2016年6月11日～ 2016年7月12日～ 2016年8月11日～ 2016年 9月13日～ 2016年10月12日～ 2016年11月11日～
2016年7月11日
2016年8月10日
2016年9月12日 2016年10月11日 2016年11月10日 2016年12月12日
当期分配金
10
10
10
10
10
10
(対基準価額比率)
0.239％
0.224％
0.220％
0.221％
0.221％
0.200％
当期の収益
1
2
9
－
－
10
当期の収益以外
8
7
0
10
10
－
翌期繰越分配対象額
298
290
290
280
270
272
項
目
(注1) 対基準価額比率は当期分配金(税込み)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
(注2) 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
今後の運用方針
引き続き、マザーファンドを高位に組み入れる運用を行います。マザーファンドの運用方針は次の通りです。
米大統領選挙でのトランプ氏の勝利を受けて、米国と欧州ではインフレと経済成長の加速が期待されるなか、
ディフェンシブ・セクター(景気動向に左右されにくいセクター)から金融や景気循環セクターへの資金の流れは
今後も継続すると思われます。なお、金融セクターの銘柄選定にあたってはイタリアの銀行の資本増強の
動向に注意を払いつつファンダメンタルズに基づいて行う所存です。2017年はオランダ、フランスやドイツで
選挙が予定されているため、これらが欧州株式市場に及ぼす影響や政治的リスクを注視し運用に臨む方針です。
(将来の市場環境の変動等により、当該運用方針が変更される場合があります。)
－ 5 －
ファイル名：y6413_交付_01_ドリーム パスポート(P9 流用).doc
保存日時：2017/1/25 11 時 22 分 0 秒
当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 設定日(2007年1月30日)から無期限
ＢＮＰパリバ欧州高配当・成長株式マザーファンド(以下｢マザーファンド｣といいます。)
運 用 方 針 受益証券を主要投資対象とし、安定した収益の確保と信託財産の着実な成長を目指して運用を
行います。
当ファンド マザーファンド受益証券
主要投資対象 マ ザ ー
欧州主要国の株式
フ ァ ン ド
・マザーファンド受益証券への投資を通じて、欧州の主要金融商品取引所に上場されている
企業の株式および金融商品取引所に準ずる市場において取引されている企業の株式に
実質的に投資を行い、配当等の収益を確保するとともに、長期的な値上がり益を獲得する
ことを目標に運用を行います。
当 フ ァ ン ド の ・独自の調査に基づくボトムアップ・アプローチの銘柄選択により、ポートフォリオを作成
します。
運 用 方 法
・株式への実質的な組入比率は高位に保つことを基本とします。
・外貨建資産への実質的な投資にあたっては、原則として為替ヘッジは行いません。
・マザーファンドの運用にあたっては、BNPパリバ アセットマネジメント エス・エイ・
エスに運用の指図に関する権限を委託します。
毎決算時(毎月10日。休業日の場合は翌営業日。)に、原則として次の通り収益分配を行う方
針です。
・分配対象額の範囲は、経費控除後の配当等収益および売買益(評価益を含みます。)等の全
額とします。
・分配金額は、上記の範囲内で委託会社が決定するものとし、原則として安定的に分配を行
うことを目指します。
分 配 方 針
・毎年2月、5月、8月および11月の決算時には、基準価額水準、市況動向等を勘案し、上記
に加え、売買益(評価益を含みます。)等により分配を行う場合があります。
・分配対象額が少額の場合、分配を行わないこともあります。
・留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一
の運用を行います。
－ 6 －
ファイル名：y6413_交付_01_ドリーム パスポート(P9 流用).doc
保存日時：2017/1/25 11 時 22 分 0 秒
（参考情報）
代表的な資産クラスとの騰落率の比較
＊上記の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の平均・最大・最小を、当ファンド及び他の代表的な資産
クラスについて表示したものです。
＊全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
＊当ファンドの騰落率は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算した年間騰落率が記載されており、
実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。
＊騰落率は直近前月末から60ヵ月遡った算出結果であり、当ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。
＊各資産クラスの指数
日本株・・・・東証株価指数(TOPIX)(配当込み)
先進国株・・・MSCIコクサイ・インデックス(配当込み、円ベース)
新興国株・・・MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円ベース)
日本国債・・・NOMURA-BPI国債
先進国債・・・シティ世界国債インデックス(除く日本、円ベース)
新興国債・・・JPモルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイド(円ベース)
(注1) 海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースのものを使用しております。
(注2) 各指数等に関する著作権等の知的財産権は、開発元もしくは公表元に帰属します(東証株価指数(TOPIX)：株式会社東京証券取引所、
MSCIコクサイ・インデックス及びMSCIエマージング・マーケット・インデックス：MSCI Inc.､NOMURA-BPI国債：野村證券株式会社､
シティ世界国債インデックス：Citigroup Index LLC、JPモルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイド：J.P.Morgan Securities Inc.)。
なお、各社は当ファンドの運用に関し一切責任を負いません。
－ 7 －
ファイル名：y6413_交付_01_ドリーム パスポート(P9 流用).doc
保存日時：2017/1/25 11 時 22 分 0 秒
ファンドデータ
当ファンドの組入資産の内容
●組入ファンド
第115期末
2016年12月12日
ＢＮＰパリバ欧州高配当・成長株式マザーファンド
●資産別配分
●国別配分
99.0％
●通貨別配分
(注1) 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
(注2) 組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書(全体版)に記載しております。
純資産等
第110期末
第111期末
第112期末
第113期末
第114期末
第115期末
2016年7月11日 2016年8月10日 2016年9月12日 2016年10月11日 2016年11月10日 2016年12月12日
純 資 産 総 額 1,598,801,884円 1,697,319,096円 1,711,816,496円 1,663,436,970円 1,641,598,512円 1,790,628,832円
受 益 権 総 口 数 3,834,064,310口 3,809,694,151口 3,768,977,934口 3,676,243,854口 3,640,601,339口 3,596,207,138口
1万口当たり基準価額
4,170円
4,455円
4,542円
4,525円
4,509円
4,979円
項
目
(注) 当作成期間(第110期～第115期)中における追加設定元本額は21,171,503円、同解約元本額は295,729,117円です。
－ 8 －
ファイル名：y6413_交付_01_ドリーム パスポート(P9 流用).doc
保存日時：2017/1/25 11 時 22 分 0 秒
組入上位ファンドの概要
ＢＮＰパリバ欧州高配当・成長株式マザーファンド
●基準価額の推移
(2016年2月1日現在)
●上位10銘柄
銘柄
種類
NESTLE SA-REGISTERED
HSBC HOLDINGS PLC
VODAFONE GROUP PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
ALLIANZ SE-REG
NATIONAL GRID PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
ENI SPA
組入銘柄数
株式
通貨
比率(％)
スイスフラン
5.4
イギリスポンド
4.5
イギリスポンド
4.0
イギリスポンド
3.9
イギリスポンド
3.9
ユーロ
3.6
イギリスポンド
2.8
ユーロ
2.7
ユーロ
2.7
ユーロ
2.6
50銘柄
●1万口当たりの費用明細
(2015年2月3日～2016年2月1日)
項
目
(a) 売買委託手数料
(株式）
(b) 有価証券取引税
(株式）
(c) その他費用
(保管費用）
(その他）
合
計
●資産別配分
金
額
6円
( 6)
9
(9)
21
(21)
(0)
36
●国別配分
●通貨別配分
(注1) 比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
(注2) 1 万口当たりの費用明細は各項目毎に円未満を四捨五入してあります。費用項目については前掲｢1万口当たりの費用明細｣の｢項目の概
要｣をご参照ください。
(注3) 国別配分は、発行国を表示しております。
(注4) 組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書(全体版)に記載しております。
－ 9 －