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MLP市場アップデート
Goldman Sachs Asset Management 市場アップデート 情報提供資料 2017年1月16日作成 MLP市場の動向 MLP市場は、原油価格の下落を背景に下落 MLP市場(アレリアンMLP指数トータル・リターン)は、週間(1月9日~1月13日)で-1.29%と2週間ぶりに反落しました。同 期間の米国株式(S&P500指数トータル・リターン)は-0.09%となり、MLP市場は米国株式市場を下回りました。前週の WTI原油価格は、イラクがOPEC(石油輸出国機構)減産合意を順守しない可能性が懸念され、約5週間ぶりの大幅下落 でスタートしました。週中頃には、米エネルギー情報局による週間統計において、製油所での原油使用量が統計開始来 で最大となったことや、サウジアラビアがOPEC減産合意以上の減産を実施したことを表明したことなどが市場に好感さ れ、原油価格は一時反発となりましたが、週間では-3.00%、1バレル52.37米ドルで週を終えました。前週のMLP市場は、 原油価格の下落や大型増資の発表が市場心理を冷やし、軟調な展開となりました。 9日、天然ガスパイプライン運営大手のWilliams Companiesは約18.8億米ドル規模の株式による公募増資を実施し、傘 下のWilliams Partners LPと組織簡素化に取り組むことを発表しました。 MLP市場の推移 価格* 米国 各資産の騰落率 MLP 米国株式 米国エネルギー・セクター株式 米国リート 原油(WTIスポット) 天然ガス(スポット) 52.37 3.36 前週 -1.29% -0.09% -1.98% -1.78% -3.00% 1.05% 月初来 1.18% 1.67% -1.18% 0.16% -2.51% -8.72% 年初来 1.18% 1.67% -1.18% 0.16% -2.51% -8.72% 過去1年 37.30% 20.97% 36.43% 14.10% 67.85% 53.30% 騰 落 率 は 米 ド ル ベ ー ス 、 ト ー タ ル ・ リ タ ー ン *2017年 1月 13日 時 点 <過去1年のリターン推移> 150 140 130 <各資産クラスの利回り> 米国株式 米国エネルギー・セクター株式 米国リート MLP MLP 7.0% 米国株式 120 2.1% 米国10年債 110 2.4% 投資適格社債 100 90 米国リート 80 ハイ・イールド社債 3.3% 4.4% 5.8% 70 2016/1/14 2016/4/14 2016/7/14 0% 2016/10/14 2% 4% 6% 8% 出所:ブルームバーグ、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント (左図)米ドルベース、期間:2016年1月14日~ 2017年1月13日、2016年1月14日を100 として指数化、(右図)2017年1月13日時点 各インデックス:MLP:アレリアンMLP指数、米国株式:S&P500指数、米国エネルギー・セクター株式:S&Pエネルギー・セクター・セレクト指数、米国リート:NAREIT エクイ ティ・リート指数、ハイ・イールド社債:ブルームバーグ・バークレイズ米国ハイ・イールド社債指数、投資適格社債:ブルームバーグ・バークレイズ米国総合社債指数、米国 10 年債:ジェネリック米国10年国債 M LPセクター別騰落率 川下 天然資源 海運 集積パイプライン・分離施設 探鉱・生産 エネルギー・サービス 天然ガス・パイプライン 原油パイプライン 精製石油パイプライン 前週 1.09% 0.98% 0.90% 0.88% 0.36% -0.61% -1.66% -2.02% -2.15% 月初来 4.13% 4.32% 3.35% 3.29% 3.58% 4.42% 0.97% 0.46% 0.75% 年初来 4.13% 4.32% 3.35% 3.29% 3.58% 4.42% 0.97% 0.46% 0.75% 過去1年 5.32% 61.47% 68.01% 92.35% 12.00% 122.30% 31.87% 30.35% 19.62% ジェネラル・パートナー -3.83% -0.74% -0.74% 70.48% 出所:Yorkville 2017年1月13日時点 騰落率は米ドルベース、トータル・リターン 本資料は、情報提供を目的としてゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(以下「弊社」といいます。)が作成した資料であり、特定の金 融商品の推奨(有価証券の取得の勧誘)を目的とするものではありません。本資料は、弊社が信頼できると判断した情報等に基づいて作成されてい ますが、弊社がその正確性・完全性を保証するものではありません。本資料に記載された過去のデータは、将来の結果を示唆あるいは保証するもの ではありません。本資料に記載された見解は情報提供を目的とするものであり、いかなる投資助言を提供するものではなく、また個別銘柄の購入・売 却・保有等を推奨するものでもありません。記載された見解は資料作成時点のものであり、将来予告なしに変更する場合があります。個別企業ある いは個別銘柄についての言及は、当該個別銘柄の売却、購入または継続保有の推奨を目的とするものではありません。本資料において言及された 証券について、将来の投資判断が必ずしも利益をもたらすとは限らず、また言及された証券のパフォーマンスと同様の投資成果を示唆あるいは保証 するものでもありません。本資料の一部または全部を、弊社の書面による事前承諾なく(I)複写、写真複写、あるいはその他いかなる手段において複 製すること、あるいは(Ⅱ)再配布することを禁じます。 © 2017 Goldman Sachs. All rights reserved. <79806-OTU-448270>