2015年3月期 第2四半期 決算説明会

2015年3月期 第2四半期
決算説明会
2014年11月4日
ソフトバンク株式会社
免責事項
!
本資料に記載されている計画、見通し、戦略およびその他の歴史的事実でないものは、作成時点において入手可能な情報
に基づく将来に関する見通しであり、さまざまなリスクおよび不確実性が内在しています。実際の業績は経営環境の変動
などにより、これら見通しと大きく異なる可能性があります。また、本資料に記載されている当社および当社グループ以
外の企業などにかかわる情報は、公開情報などから引用したものであり、情報の正確性などについて保証するものではあ
りません。
本資料中のスプリント・コーポレーション（以下「スプリント」）に関するいかなる記載も、当社がスプリントに対する
投資家としての立場から行っているものに過ぎず、スプリントを代理して、又はスプリントのために行われたものではあ
りません。本資料中のスプリントに関するいかなる情報も、スプリント自体が今後行うあらゆる開示に服します。スプリ
ント及び当社はいずれも、スプリントが今後行う開示に関連して、又は今後発生する事象を反映するために、本資料中の
情報を更新する義務を負いません。本資料におけるいかなる記載も、スプリントが自ら開示等を行う義務を構成するもの
として解釈されてはならないものとします。
ソフトバンク = ガチョウ
2
ハイライト
1.
売上高 4兆円超
2.
純利益 37%増
3
連結業績
4
売上高
4.1兆
[円]
2期連続
過去最高
2003
上期
04
上期
05
上期
06
上期
07
上期
日本基準
08
上期
09
上期
10
上期
11
上期
12
上期
13
上期
14
上期
国際会計基準
(年度)
5
売上高
4.1兆 ソフトバンク
[円]
No.1
2.2兆 NTTドコモ
2.1兆 KDDI
2005
上期
06
上期
07
上期
08
上期
日本基準
09
上期
10
上期
11
上期
12
上期
13
上期
国際会計基準
14
上期
(年度)
6
EBITDA
[営業利益(償却前)]
1.1兆
[円]
11期連続
最高益
2003
上期
04
上期
05
上期
06
上期
07
上期
日本基準
08
上期
09
上期
10
上期
11
上期
12
上期
13
上期
14
上期
国際会計基準
(年度)
7
EBITDA
[営業利益(償却前)]
1.1兆 ソフトバンク
[円]
No.1
7,438億 NTTドコモ
6,502億 KDDI
2005
上期
06
上期
07
上期
08
上期
日本基準
09
上期
10
上期
11
上期
12
上期
13
上期
国際会計基準
14
上期
(年度)
8
営業利益
[円]
7,372億
ガンホー・ウィルコム子会社化に
伴う一時益等
2003
上期
04
上期
05
上期
06
上期
07
上期
日本基準
08
上期
09
上期
10
上期
11
上期
5,967億
2,490億
12
上期
13
上期
14
上期
国際会計基準
19%減
(年度)
9
営業利益
[円]
一時益を除くと
7,372億
5,967億
2,490億
ガンホー・ウィルコム子会社化に
伴う一時益等
22%増
4,882億
2003
上期
04
上期
05
上期
06
上期
07
上期
日本基準
08
上期
09
上期
10
上期
11
上期
12
上期
13
上期
14
上期
国際会計基準
(年度)
10
営業利益
5,967億 ソフトバンク
[円]
No.1
3,996億 NTTドコモ
3,848億 KDDI
05
上期
06
上期
07
上期
08
上期
日本基準
09
上期
10
上期
11
上期
12
上期
13
上期
国際会計基準
14
上期
(年度)
※2013年度上期のガンホー・ウィルコム子会社化に伴う一時益等(2,490億円)を除く
11
純利益 [親会社の所有者に帰属する純利益]
5,607億
[円]
37%増
4,102億
アリババに係る
持分変動利益影響
3,856億円を含む
2003
上期
04
上期
05
上期
06
上期
07
上期
日本基準
08
上期
09
上期
10
上期
11
上期
12
上期
13
上期
14
上期
国際会計基準
(年度)
12
連結業績サマリー
[円]
13年度上期
14年度上期
増減
前期比
2兆5,986億
4兆1,044億
+1兆5,058億
158%
EBITDA
8,381億
1兆1,226億
+2,845億
134%
営業利益
7,372億
5,967億
▲1,405億
81%
4,882億
5,967億
+1,085億
122%
4,102億
5,607億
+1,505億
137%
売上高
※一時益除く
純利益
※2013年度上期のガンホー・ウィルコム子会社化に伴う一時益等(2,490億円)を除く
13
ソフトバンクの企業価値
14
ソフトバンクの時価総額
(イメージ)
Sprint
国内通信事業など
ヤフー・ガンホー・Supercell
Alibaba
時価総額
15
16
ニューヨーク証券取引所 上場
(2014年9月19日)
17
18
時価総額
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Apple
Exxon Mobil
Microsoft
Google
Berkshire Hathaway
Johnson & Johnson
Wells Fargo
GE
China Mobile
Alibaba
Wal-Mart
Roche
時価総額
73兆円
46兆円
45兆円
43兆円
39兆円
34兆円
32兆円
世界10位
29兆円
29兆円
29兆円
28兆円
28兆円
*S&P Capital IQ (2014年11月3日)
19
時価総額(IT企業)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Apple
Microsoft
Google
Alibaba
Facebook
Oracle
Samsung
Intel
IBM
Tencent
Amazon
QUALCOMM
時価総額
73兆円
45兆円
43兆円
29兆円
23兆円
20兆円
19兆円
世界4位
19兆円
19兆円
17兆円
16兆円
15兆円
*S&P Capital IQ (2014年11月3日) 通信事業者除く。
20
取扱高
25兆
[円]
(直近12カ月累計30兆円)
25兆
急速に成長
20兆
16兆
15兆
+
(合計時価総額 : 20兆円)
10兆
5兆
2007
08
09
10
11
12
13
1∼12月 1∼12月 1∼12月 1∼12月 1∼12月 1∼12月 1∼12月
(年)
(出所) Alibaba Form F-1および開示資料を基に当社作成。
1ドル = 100円で換算
Amazon.com: Consolidated net sales,
eBay: Marketplace Segment Gross Merchandise Volume including vehicles.
21
売上高
4,529億
[円]
急成長
3,119億
2007
1-6月
'08
1-6月
'09
1-6月
'10
1-6月
'11
1-6月
'12
1-6月
'13
1-6月
'14
1-6月
（出所）Yahoo! Inc.開示資料を基に当社作成
1ドル=100円で換算
22
22
純利益(税引後)
2,911億
[円]
2倍
前期比
1,375億
2007
1-6月
'08
1-6月
'09
1-6月
'10
1-6月
'11
1-6月
'12
1-6月
'13
1-6月
'14
1-6月
（出所）Yahoo! Inc.開示資料を基に当社作成
1ドル=100円で換算
アリババグループに帰属する純利益
23
23
中国 イーコマース市場
96兆円
[円]
4年で
3倍へ
中国
32兆円
2010
'11
'12
'13
'14
'15
'16
'17
(年)
(予測)
(出所) iResearchのデータを基に当社作成
1RMB = 17円で換算
24
ち
さらなる成長へ
25
26
純利益 [親会社の所有者に帰属する純利益]
666億
[円]
626
96
上期
98
上期
00
上期
02
上期
04
上期
日本基準
06
上期
08
上期
10
上期
12
上期
最高益を
更新
14 (年度)
上期
国際会計基準
(出所) 開示資料より当社作成
2000年以前は個別決算
27
店舗数
19万
[審査完了後]
ショッピング
ショッピング
1年で
10倍に
＜グレー＞
＜赤＞
PANTONE 185
PANTONE Cool Gray 11
DIC 156
DIC 541
M91%+Y76%
BL80%
R255・G0・B51
#545454 Gray
●2行ロゴ　リンク用ロゴなどスペースが狭い場合に使用できます。　ショッピング
ショッピング
●その他色指定
白抜き利用の場合（背景色は任意）
ショッピング
※紫ロゴは原則使用しないでください
＜紫＞
PANTONE 259
DIC 227
C65%+M100%+K15%
R123・G0・B153
モノクロ利用の場合（BL100%）
ショッピング
4万 楽天市場
2万
1996
98
00
02
04
06
08
10
12
'14 (各年9月末)
(出所) 各社開示資料より当社作成。
Yahoo!ショッピングは法人、個人を含むアカウント発行ベース。審査完了後、開店準備中の店舗含む
28
取扱商品数
ショッピング
1.2億
50%増
ショッピング
＜グレー＞
＜赤＞
PANTONE 185
PANTONE Cool Gray 11
DIC 156
DIC 541
M91%+Y76%
BL80%
R255・G0・B51
#545454 Gray
●2行ロゴ　リンク用ロゴなどスペースが狭い場合に使用できます。　ショッピング
ショッピング
●その他色指定
白抜き利用の場合（背景色は任意）
※紫ロゴは原則使用しないでください
ショッピング
＜紫＞
PANTONE 259
DIC 227
C65%+M100%+K15%
R123・G0・B153
モノクロ利用の場合（BL100%）
ショッピング
2013年
9月末
2014年
9月末
29
(国内通信事業)
30
モバイル 営業利益
4,016億
[円]
3,565億
買収後
9倍
435億
2002 '03
上期
上期
'04
上期
'05
上期
'06
上期
'07
上期
日本基準
'08
上期
'09
上期
'10
上期
'11
上期
'12
上期
'13
'14
上期 上期
国際会計基準
(年度)
※2006-2011年度：移動体通信事業の営業利益
2012-2014年度：移動通信事業のセグメント利益
31
スマホの接続率No.1
スマホのパケット接続率
99%
98%
97%
スマホの通話接続率
ソフトバンク
98.8%
NTTドコモ
97.5%
au
97.5%
99.5%
99.0%
98.5%
ソフトバンク
99.2%
NTTドコモ
98.8%
98.0%
96%
97.5%
95%
※統計分析処理：株式会社Agoop プラチナバンド対応スマホのパケット接続率
防災速報(ヤフー)とラーメンチェッカー(Agoop)を利用の各社プラチナバンド対応スマホ
計120,000台のデータを個別に分析
(ソフトバンク:40,000台、NTTドコモ:40,000台、au:40,000台を無作為抽出)
2013年
1月13日
2014年
10月26日
au
97.6%
97.0%
※イプソス株式会社による全国調査。スマホの通話接続率。
スマホ利用モニタ18,700人に発信し接続率を測定。
(ソフトバンク:6,800人 NTTドコモ:5,300人 au:6,600人)
2012年
7月24日
2014年
10月28日
32
スマホ 通信速度No.1
［全国・下り/データログ105万件から解析］
17.2
ソフトバンク
au
NTTドコモ
Mbps
14.3
Mbps
13.5
Mbps
（出所） Agoop「スマートフォンのデータ通信速度を解析」(2014年9月30日)
調査期間：2014年7月1日 ∼ 2014年9月30日
調査地域：全国
対象データ：「電波つながりチェッカー」・「スピードチェッカー」(株式会社Agoop)アプリ利用中のスマートフォン約7万3千台、
約1万地点、約210万件（下り約105万件、上り約105万件）の通信速度データを個別に解析
解析条件：500mメッシュ上に、三社のログデータが存在するメッシュのみを解析
33
iPhone 6 通信速度No.1
［全国主要500駅・下り LTE/4G通信速度調査］
37.5
ソフトバンク
Mbps
33.1
au
NTTドコモ
Mbps
28.0
Mbps
（出所） 日経BPコンサルティング「全国主要500駅 LTE/4G通信速度調査」(2014年10月23日)
調査期間：2014年10月3日∼10月10日
調査地域：全国47都道府県のうち地下鉄を除く、JR,私鉄の乗降者数の多い駅から500カ所選択
使用端末：各社iPhone 6
34
iPhone 6 通信速度No.1
[都内32地点のうち、通信速度No.1の箇所]
NTTドコモ
4箇所
ソフトバンク
au 7箇所
21箇所
(出所) 価格コム調べ (2014年9月22日)
35
スマホ顧客満足度 No.1
携帯電話・スマートフォン
個人利用 実態調査2014
(8月29日発表)
2014年度
オリコン顧客満足度ランキング
(9月2日発表)
日経パソコン
満足度ランキング通信サービス部門
(9月4日発表)
36
設備投資 (国内通信会社のみ)
[円]
設備投資
大幅削減へ
7,125億
6,316億
5,150億
4,741億
4,250億
3,926億
2010
11
日本基準
12
13
14
(予想)
15
(予想)
国際会計基準
3,750億
16
(予想)
(年度)
※日本基準：ソフトバンクモバイル、ソフトバンクテレコム、ソフトバンクBBの設備投資
IFRS：ソフトバンクモバイル、ワイモバイル、Wireless City Planning、
ソフトバンクテレコム、ソフトバンクBBの設備投資
※ソフトバンクテレコムの法人向けモバイルレンタル端末を除く
37
EBITDA
設備投資 (国内通信会社のみ)
[円]
(国内通信会社のみ)
9,923億
FCF創出へ
8,893億
7,264億
7,904億
7,125億
6,316億
5,150億
4,741億
4,250億
3,926億
2010
11
日本基準
12
13
14
(予想)
15
(予想)
国際会計基準
3,750億
16
(予想)
(年度)
※日本基準：ソフトバンクモバイル、ソフトバンクテレコム、ソフトバンクBBの設備投資
IFRS：ソフトバンクモバイル、ワイモバイル、Wireless City Planning、
ソフトバンクテレコム、ソフトバンクBBの設備投資
※ソフトバンクテレコムの法人向けモバイルレンタル端末を除く
38
ち
(国内通信事業)
FCF創出ステージへ
39
40
MNP純増 (ポストペイド)
反転
[件数]
マルセロ新体制
(2014年8月11日)
2013月
10月1日
(出所) Sprint Corporation
2014年
9月30日
41
プライムカスタマー(優良顧客)の獲得
[件数]
改善
マルセロ新体制
(2014年8月11日)
2013年
2014年
1月
(出所) Sprint Corporation
9月
42
調整後連結EBITDA
150億
[連結営業利益(償却前)]
[ドル]
増益を維持
127億
100億
50億
48億
2006
07
08
09
10
11
12
67億∼69億
(従来)
58∼59億
(変更後)
54億
13
'14
1∼12月 1∼12月 1∼12月 1∼12月 1∼12月 1∼12月 1∼12月 1∼12月 1∼12月
(予想)
(出所) Sprint Corporation
(年)
販売増加に伴う費用増など
43
新体制で反転攻勢へ
44
2014年度 連結業績予想
8兆円
売上高
EBITDA
営業利益
2兆円
約
1兆円
(一時益含まず)
9,000億円
(Sprint修正後)
45
さらなる企業価値の向上へ
46
中国を制するものが
世界を制する
2000年1月1日
47
250兆
GDP
中国
205兆ドル
[ドル]
200兆
世界最大へ
150兆
100兆
米国
84兆ドル
50兆
日本
16兆ドル
2010
2020
2030
2040
2050
(年)
(出所) Citgroup,
Global Growth Generators (2011年2月)を基に当社作成。
48
インド
49
250兆
GDP
中国
205兆ドル
[ドル]
200兆
インド
180兆ドル
世界の
二大経済圏へ
150兆
100兆
米国
84兆ドル
50兆
日本
16兆ドル
2010
2020
2030
2040
2050
(年)
(出所) Citigroup,
Global Growth Generators (2011年2月)を基に当社作成。
50
年代別人口構成比 (2015年)
0∼24歳
47%
インド
米国
33%
中国
32%
日本
25∼64歳
22%
65歳∼
48%
6%
52%
15%
59%
51%
10%
26%
(出所) United Nations, World Population Prospects: The 2012 Revision
51
英語話者数
(現在)
2.7億人
世界最大の
英語圏へ
1.3億人
0.6億
0.1億
中国
英国
インド
米国
(出所)
米国 :Language Use in the United States_2007_acs-12
インド : The Time of India (2010年3月)
英国 :2011 Census (March 2011) Key Findings
中国 :English Today_Learners and users of English in China
52
ソフトウェア開発者数
520万人
(2018年)
450万
世界最大の
IT国家へ
190万
130万
ロシア
中国
米国
インド
(出所) Computer world article 2013
53
インド
インドNo.1
オンラインマーケットプレイス
54
イーコマース市場 (インド)
7.6兆
[円]
インド
7年で
30倍
0.25兆
2012
'13
'14
'15
'16
'17
'18
'19
'20
'21
(年)
(予測)
(出所) technopak E-tailing in India ,Unlocking the potential を基に当社作成
1USD =100円で換算
55
ストラクチャー
筆頭株主へ
6.27億ドル
56
取扱高(年換算)
[ドル]
21億ドル
急拡大
2012年
6月
2014年
10月
57
インド
インドNo.1
配車サービスプラットフォーム
58
ストラクチャー
その他 既存株主
2.1億ドル
ANI Technologies Pvt. Ltd.
59
登録車両 (3.3万台超)
配車サービス
プラットフォーム
配車サービス利用者
60
予約数(年換算)
10カ月で
9倍
2014年
1月
2014年
10月
61
マーケットシェア(インド)
その他
5%
14%
インド
5%
60%
16%
※マーケットシェアは各プラットフォームの登録されている車両台数を基に算出。
各プラットフォームの公開情報(一部予想)に基づく。
62
インドネシア
インドネシアNo.1
イーコマース
63
オンラインショッピング市場 (インドネシア)
40億
[ドル]
インドネシア
4年で
4倍
11億
2009
'10
'11
'12
'13
'14
'15
'16
(年)
(予測)
(出所) solidiance E-COMMERCE MARKET OPPORTUNITY LANDSCAPE
Indonesia (2014年6月10日)
64
ストラクチャー
Sequoia Capital、SB Pan Asia Fund (SBVK) ほか
1億ドル
65
取扱高 (年換算)
1億ドルへ
[ドル]
2009
2010
2011
2012
2013
2014
急成長
* 1億ドル : 2014年11月時点での年換算
66
インターネット企業への
投資実績
67
インターネット企業への投資実績(1/2)
会社名
累計投資(円)
累計回収(円)
1
Alibaba
2
ヤフージャパン
3
Yahoo! Inc.
547億
3,509億
4
ガンホー
296億
2,035億
5
Trend Micro
85億
1,369億
6
SBI
60億
1,362億
7
SoftBank Technology
33億
920億
8
UTStarcom
10億
596億
9
Yahoo! 4 companies
(UK/France/Germany/Korea)
23億
588億
10
Renren
419億
503億
11
Betfair Group
513億
431億
12
Cisco Systems
18億
353億
105億 9兆2,521億
77億 1兆1,168億
期間(年)
15
19
7
15
3
7
17
18
8
6
6
6
初期投資時期
評価時期
2000年02月
2014年11月
1996年01月
2014年10月
1995年09月
2002年11月
1999年10月
2014年10月
1996年12月
2000年03月
1999年07月
2006年08月
1997年08月
2014年10月
1995年10月
2014年01月
1997年10月
2005年11月
2008年04月
2014年11月
2006年04月
2012年03月
1994年10月
2001年01月
IRR
80%
78%
29%
42%
リターン
880倍
144倍
6倍
7倍
133%
16倍
676%
28倍
55%
25%
49%
4%
-3%
61%
※インターネット関連企業のみを対象に集計。当社の純粋持株会社化（1999年10月）以降に回収済みである累計投資額・回収額のいずれかが100億円以上の投資先。
または現在も株式を保有している上場子会社・関連会社（上場子会社からの投資先は除く）
23倍
60倍
26倍
1倍
0.8倍
20倍
68
インターネット企業への投資実績(2/2)
会社名
13
スカイパーフェクト・
コミュニケーションズ
累計投資(円)
累計回収(円)
146億
279億
207億
278億
5億
230億
14
PPLive
15
cyber
communications inc.
16
Broadmedia
45億
139億
17
Key3Media
228億
130億
18
Zynga
132億
88億
19
Carview
21億
69億
20
Vector
12億
52億
21
CNET Networks
514億
50億
22
ITmedia
17億
29億
23
Asia Global Crossing
365億
0
期間(年)
5
3
8
18
2
3
15
16
2
15
2
初期投資時期
評価時期
1996年12月
2002年03月
2011年01月
2013年12月
1999年04月
2007年06月
1996年09月
2014年10月
2000年08月
2002年12月
2010年04月
2013年08月
1999年10月
2014年10月
1999年03月
2014年10月
2000年10月
2002年05月
1999年12月
2014年10月
2000年10月
2002年11月
IRR
19%
11%
リターン
2倍
1倍
59%
46倍
-21%
0.6倍
10%
3倍
25%
-11%
11%
3倍
0.7倍
4倍
-75%
0.1倍
-100%
0倍
5%
※インターネット関連企業のみを対象に集計。当社の純粋持株会社化（1999年10月）以降に回収済みである累計投資額・回収額のいずれかが100億円以上の投資先。
または現在も株式を保有している上場子会社・関連会社（上場子会社からの投資先は除く）
2倍
69
インターネット企業への投資実績
11兆6,699億円
IRR 45%
(リターン30倍)
平均9.5年間
3,877億円
累計投資額
累計回収額
70
Head of Strategic Finance
for SoftBank Group
Rajeev Misra
元 Senior Managing Director and Partner,
Fortress Investment Group
Global Head of FICC, UBS
Global Head of Credit and Emerging Markets,
Deutsche Bank
財務戦略の強化へ
71
世界最大の
インターネットグループへ
72
イソップ寓話
金の卵を産む
ガチョウ
73
ある農夫の飼っているガチョウが
毎日一個ずつ黄金の卵を産み、
農夫は金持ちになった。
ある日、腹の中の全ての卵を
一気に手に入れようとして
ガチョウの腹を開けてしまう。
ところが腹の中に金の卵はなく、
ガチョウまで死なせてしまう。
74
重要なのはどちらか?
75
ソフトバンクの時価総額
(イメージ)
ガチョウプレミアム
新インターネット企業群
Sprint
国内通信事業など
ヤフー・ガンホー・Supercell
Alibaba
時価総額
76
情報革命で人々を幸せに
77
1．IFRSの適用について
当社は、2014年3月期第1四半期より、従来の日本基準に替えて国際会計基準（IFRS）を適用しています。（移行日：2012年4月1日）
これに伴い2013年3月期（前年度）についてもIFRSに準拠して表示しています。また単位未満を四捨五入で表示しています。（従前は単位未満切捨）
2．本資料中の用語の定義等について
フリーキャッシュフロー(FCF、純現金収支) ：営業活動によるキャッシュフロー+投資活動によるキャッシュフロー
EBITDA(IFRS) ：売上高 - 売上原価 - 販売費及び一般管理費 + 減価償却費及び償却費
EBITDA(日本基準) ：営業損益+減価償却費+のれん償却費
! 有利子負債(IFRS) ：借入金+社債+リース債務＋割賦購入による未払金+コマーシャル・ペーパー+優先出資証券
有利子負債(日本基準)：借入金+社債+コマーシャルペーパー。リース債務を含まず。
純有利子負債 ：有利子負債-手元流動性
ARPU（Average Revenue Per User）：１契約当たりの月間平均収入（10円未満を四捨五入して開示）。
ARPU（通信モジュール除く）＝（データ関連収入（通信モジュール除く）＋基本料・音声関連収入など（通信モジュール除く）） 稼働契約数（通信モジュール除く）
「過去最高」「 最高益」は、当社が連結決算を開始した1994年度以降。
3．登録商標・商標について
本資料に掲載されている会社名、ロゴ、製品名、サービス名およびブランドなどは、ソフトバンク株式会社または該当する各社の登録商標または商標です。
本資料の一部あるいは全体について、当社の許可なく複製および転載することを禁じます。
- iPhone、iPadはApple Inc.の商標です。
- iPhone商標はアイホン株式会社のライセンスに基づき使用されています。