毎月分配型 - 東海東京証券

u440477_01_3544416412608.doc
ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド(毎月分配型)
運
第119期 (決算日
第120期 (決算日
投
資
家
2014年２月５日)
2014年３月５日)
の
み
な
さ
ま
用
報
第121期 (決算日
第122期 (決算日
告
2014年４月７日)
2014年５月７日)
書
第123期 (決算日
第124期 (決算日
2014年６月５日)
2014年７月７日)
へ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申しあげます。
｢ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド(毎月分配型)」は、2014年７月７日に第124期の決算を行ないましたの
で、第119期から第124期の運用状況をまとめてご報告申しあげます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申しあげます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商
品
分
類
追加型投信／内外／不動産投信
信
託
期
間
2004年３月26日から原則無期限です｡
運
用
方
針
主として「世界ＲＥＩＴマザーファンド」受益証券に投資を行ない、安定した収益の確保と中長期的な信託財産の成長をめ
ざして運用を行ないます。
主要運用対象
組
分
分
入
配
配
制
方
限
針
金
ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド
(毎
月
分
配
型)
｢世界ＲＥＩＴマザーファンド」受益証券を主要投資対象とします。
世界ＲＥＩＴマザーファンド
世界各国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託を主要投資対象とします。
ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド
(毎
月
分
配
型)
投資信託の受益証券、短期社債等、コマーシャル・ペーパーおよび指定金銭信託以外の有
価証券への直接投資は行ないません。
外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。
世界ＲＥＩＴマザーファンド
外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
第１計算期から第３計算期までは収益分配を行ないません。第４計算期以降、毎決算時、原則として安定した分配を継続的
に行なうことをめざします。
の
お
知
ら
せ
第119期
第120期
第121期
第122期
第123期
第124期
60円
60円
60円
60円
60円
60円
１万口当たり分配金(税込み)
＜440477＞
u440477_01_3544416412608.doc
ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド(毎月分配型) ………………１
(ご参考)投資対象先の直近の内容
◆世界ＲＥＩＴマザーファンド……………………………………………17
u440477_01_3544416412608.doc
【運用報告書の表記について】
・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の
値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。
○最近30期の運用実績
基
決
算
準
価
額
期
(分配落)
95期(2012年２月６日)
96期(2012年３月５日)
97期(2012年４月５日)
98期(2012年５月７日)
99期(2012年６月５日)
100期(2012年７月５日)
101期(2012年８月６日)
102期(2012年９月５日)
103期(2012年10月５日)
104期(2012年11月５日)
105期(2012年12月５日)
106期(2013年１月７日)
107期(2013年２月５日)
108期(2013年３月５日)
109期(2013年４月５日)
110期(2013年５月７日)
111期(2013年６月５日)
112期(2013年７月５日)
113期(2013年８月５日)
114期(2013年９月５日)
115期(2013年10月７日)
116期(2013年11月５日)
117期(2013年12月５日)
118期(2014年１月６日)
119期(2014年２月５日)
120期(2014年３月５日)
121期(2014年４月７日)
122期(2014年５月７日)
123期(2014年６月５日)
124期(2014年７月７日)
円
3,593
3,734
3,766
3,707
3,329
3,674
3,639
3,557
3,490
3,554
3,549
3,866
4,025
4,051
4,287
4,522
4,202
4,048
3,940
3,702
3,724
3,851
3,738
3,790
3,661
3,857
3,849
3,856
3,941
3,891
税
分
込
配
み 期
金 騰
円
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
中
率
％
8.3
5.6
2.5
0.0
△ 8.6
12.2
0.7
△ 0.6
△ 0.2
3.6
1.5
10.6
5.7
2.1
7.3
6.9
△ 5.7
△ 2.2
△ 1.2
△ 4.5
2.2
5.0
△ 1.4
3.0
△ 1.8
7.0
1.3
1.7
3.8
0.3
落
ＵＢＳグローバル・リアル・
エステート・インベスターズ・
インデックス（円ベース） 投 資 信 託 純 資 産
証 券 比 率 総
額
期
中
（参考指数）
騰 落 率
％
％
百万円
124.03
8.9
97.3
641,092
131.27
5.8
98.5
647,970
134.77
2.7
97.7
628,924
134.93
0.1
97.8
597,205
122.56
△ 9.2
98.8
518,665
138.22
12.8
98.3
561,027
139.33
0.8
98.7
542,373
139.30
△ 0.0
98.3
522,941
139.80
0.4
98.5
509,912
145.35
4.0
98.7
516,049
148.23
2.0
98.8
513,146
165.26
11.5
98.1
561,431
176.91
7.0
98.3
599,591
181.02
2.3
98.2
633,389
194.26
7.3
98.2
722,388
209.47
7.8
98.2
796,716
196.32
△ 6.3
98.5
768,911
192.11
△ 2.1
98.4
762,224
190.84
△ 0.7
98.6
755,979
182.40
△ 4.4
98.7
728,137
186.66
2.3
98.8
748,492
196.76
5.4
99.0
780,443
193.82
△ 1.5
98.4
767,795
199.43
2.9
98.3
781,768
195.60
△ 1.9
98.6
771,611
210.24
7.5
98.7
819,443
212.01
0.8
98.8
838,065
216.12
1.9
98.7
854,713
223.96
3.6
98.6
893,858
225.11
0.5
97.9
930,033
（注）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、｢投資信託証券比率」は実質比率を記載しております。
（注）参考指数は、ＵＢＳ証券会社の発表する「ＵＢＳグローバル・リアル・エステート・インベスターズ・インデックス」を円換算した
指数で、設定時を100として2014年７月７日現在知りえた情報に基づいて指数化しています。
－ 1 －
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○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決
算
期
年
月
日
基
準
価
額
騰 落 率
第119期
第120期
第121期
第122期
第123期
第124期
(期 首)
2014年１月６日
１月末
(期 末)
2014年２月５日
(期 首)
2014年２月５日
２月末
(期 末)
2014年３月５日
(期 首)
2014年３月５日
３月末
(期 末)
2014年４月７日
(期 首)
2014年４月７日
４月末
(期 末)
2014年５月７日
(期 首)
2014年５月７日
５月末
(期 末)
2014年６月５日
(期 首)
2014年６月５日
６月末
(期 末)
2014年７月７日
ＵＢＳグローバル・リアル・
エステート・インベスターズ・
インデックス（円ベース）
（参考指数）
騰 落 率
投 資 信 託
証 券 比 率
円
3,790
3,767
％
－
△0.6
199.43
198.58
％
－
△0.4
％
98.3
97.8
3,721
△1.8
195.60
△1.9
98.6
3,661
3,848
－
5.1
195.60
206.48
－
5.6
98.6
98.5
3,917
7.0
210.24
7.5
98.7
3,857
3,840
－
△0.4
210.24
208.66
－
△0.7
98.7
97.7
3,909
1.3
212.01
0.8
98.8
3,849
3,932
－
2.2
212.01
216.80
－
2.3
98.8
97.9
3,916
1.7
216.12
1.9
98.7
3,856
3,940
－
2.2
216.12
220.31
－
1.9
98.7
97.8
4,001
3.8
223.96
3.6
98.6
3,941
3,947
－
0.2
223.96
224.04
－
0.0
98.6
97.4
3,951
0.3
225.11
0.5
97.9
（注）期末の基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
（注）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、｢投資信託証券比率」は実質比率を記載しております。
－ 2 －
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○運用実績
(2014年１月７日～2014年７月７日)
基準価額の推移
基準価額の推移
第119期期首3,790円の基準価額は、第124期期末
に3,891円（分配後）となり、期間中の収益分配金
の累計360円（税込み）を含めると461円の値上がり
となりました。
基準価額の変動要因
当ファンドは、「世界ＲＥＩＴマザーファンド」
(以下、マザーファンドといいます。）受益証券を高
位に組み入れて運用を行ないました。
詳細につきましては、投資対象先の運用状況（後
述）をご参照ください。
第119期期首 期間中高値
期間中安値 第124期期末
2014/01/06
2014/06/04
2014/02/06
2014/07/07
3,790円
3,996円
3,659円
3,891円
＊期間中（第119期〜第124期）の分配金を除いています。
ＵＢＳグローバル・リアル・エステート・インベスターズ・
インデックス（円ベース）（指数化）の推移
基準価額（指数化）の推移
＊基準価額は、分配金（税込み）を各期末時点で全て再投資
したと仮定した場合の推移を示しています。
－ 3 －
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収益分配金
第119期～第124期における分配金は、運用実績や市況動向などを勘案し、以下の通りといたしました。な
お、分配金に充当しなかった収益につきましては、信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用い
たします。
＜分配原資の内訳＞
(単位：円、１万口当たり、税込み)
第119期
当期分配金
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
第120期
第121期
第122期
第123期
第124期
60
60
60
60
60
60
－
10
30
60
60
14
60
49
29
－
－
45
6,610
6,560
6,531
6,537
6,619
6,573
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
（注）投資信託の計理上、「翌期繰越分配対象額」は当該決算期末時点の基準価額を上回る場合がありますが、実際には基準価額を超える
額の分配金をお支払いすることはございません。
○今後の運用方針
引き続き、ファンドの基本方針に則り、マザーファンド受益証券を原則として高位に組み入れて運用を行
ないます。詳細につきましては、投資対象先の運用状況（後述）をご参照ください。
今後ともご愛顧賜りますよう、よろしくお願い申しあげます。
－ 4 －
u440477_01_3544416412608.doc
ご参考
投資対象先の運用状況（2014年１月７日～2014年７月７日）
(｢ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド(毎月分配型）」の計算期間にあわせて記載してい
ます。）
◆世界ＲＥＩＴマザーファンド
基準価額の推移
基準価額の変動要因
期間中、基準価額に影響した主な要因は以下の通
りです。
＜値上がり要因＞
・欧米を中心とした世界経済の緩やかな回復基調の
継続。
・日本における消費税増税後の景気減速を抑えるた
めの補正予算案の可決(2014年２月)。
・世界的な低金利政策の長期化観測(2014年４月以
降)。
・欧州中央銀行（ＥＣＢ）による追加金融緩和策の
決定（2014年５月以降）。
＜値下がり要因＞
・新興国経済に対する先行き懸念（2014年１月）。
・米国の量的金融緩和策の縮小継続の決定（2014年１月）。
・日本における消費税増税後の景気減速に対する懸念（2014年３月～４月）。
・東欧情勢の緊迫化（2014年３月～４月）。
・英国の市場予想を上回るペースでの景気拡大に伴なう早期利上げ観測（2014年６月）。
(グローバルＲＥＩＴ市況)
・グローバルＲＥＩＴ市場は、東欧情勢の緊迫化や各国の利上げ懸念などを要因としてＲＥＩＴ価格は下落
する局面もありましたが、欧米を中心とした緩やかな景気回復基調に下支えされ概ね上昇基調となりまし
た。
・米国のＲＥＩＴ市場は、量的金融緩和策の縮小および長期金利の利上げに対する懸念が市場の重しとなっ
たものの、緩やかな景気の回復傾向と不動産ファンダメンタルズ（経済の基礎的条件）の改善基調の継続
を好感して、ＲＥＩＴ価格は上昇しました。度重なる寒波の影響により2014年第１四半期ＧＤＰ（国内総
生産）は下方修正されましたが、影響は一時的なものとなりました。
・欧州のＲＥＩＴ市場は、2013年に景気後退局面からの脱却を果たし、2014年に入り景気回復に対する市場
の信頼感が高まったことから、ＲＥＩＴ価格は上昇基調となりました。ＥＣＢがデフレ回避に向けた追加
金融緩和策として主要政策金利の引き下げやマイナス金利の導入を発表したことは欧州ＲＥＩＴ市場のプ
ラス材料となりました。
－ 5 －
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・Ｊ－ＲＥＩＴ市場は、景気拡大の見通しが広まりＲＥＩＴ価格は上昇基調となりました。消費税増税後の
景気減速を抑えるための補正予算案の可決が市場に好感されました。全国的に地価が上昇傾向となり、ま
た東京都心５区のオフィスビルの平均空室率が11ヵ月連続で低下するなど、不動産ファンダメンタルズは
堅調に推移しました。
(為替市況)
期間中における主要通貨（対円）は、下記の推移となりました。
円/アメリカドルの推移
円/ユーロの推移
円/オーストラリアドルの推移
運用経過
ファンダメンタルズが良好で安定した分配金利回りが見込めるＲＥＩＴに投資を行ない、インカムゲイン
およびキャピタルゲインをバランスよく獲得することをめざして運用を行ないました。
ポートフォリオにおいては、市場の見通しや相対的価値判断に基づき、地域、セクター、銘柄のアロケー
ション変更を行ないました。メキシコを新たに加え、オーストラリアおよび大陸欧州のウェイトを増やし、
米国およびシンガポールのウェイトを減らしました。
＜国別上位投資比率 期間末＞
国
名
アメリカ
オーストラリア
フランス
イギリス
日本
比
率
54.4％
11.4％
9.8％
5.8％
5.5％
※比率は対純資産総額比率。
－ 6 －
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今後の運用方針
(投資環境)
欧米を中心として世界的に景気の緩やかな回復基調が継続していることに加え、資本市場が健全であるこ
とがＲＥＩＴ市場の追い風となりました。また、ＲＥＩＴ各社による順調な資金調達と積極的な物件の取得
によりＲＥＩＴの収益は向上傾向になっていると思われます。優良不動産への高い需要に対して新規供給が
限定的であることからも不動産の稼働率の改善に伴なう賃料の上昇が見込まれ、ＲＥＩＴの収益拡大が期待
されます。
今後も景気回復局面での不動産ファンダメンタルズの改善基調の継続が見込まれることから、ＲＥＩＴの
収益成長率は上昇傾向を維持すると考えています。
(当面の運用方針)
引き続き、原則としてファンダメンタルズが良好で安定した分配金利回りが見込めるＲＥＩＴに投資を行
ない、インカムゲインおよびキャピタルゲインをバランスよく獲得していく方針です。現在のポートフォリ
オは、独自の評価に基づいたＲＥＩＴの資産価値および市場価格の比較において相対的に魅力的であると判
断されたＲＥＩＴから構成されており、世界の各市場および不動産セクターにおける分散化が十分に達成さ
れていると考えています。
将来の市場環境の変動などにより、当該運用方針が変更される場合があります。
○１万口(元本10,000円)当たりの費用の明細
項
目
第119期～第124期
円
（a） 信
託
報
酬
（投
信
会
社）
（販
売
会
社）
（受
託
銀
行）
（b） 売 買 委 託 手 数 料
（投 資 信 託 証 券）
（c） 有 価 証 券 取 引 税
（投 資 信 託 証 券）
（d） 保
管
費
用
等
合
計
（
（
（
（
（
31
18
11
2
2
2
1
1
1
35
）
）
）
）
）
－ 7 －
(2014年１月７日～2014年７月７日)
（注）当作成期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等
を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があ
るため、下記の簡便法により算出した結果です。
(a)信託報酬＝当作成期中の平均基準価額×信託報酬率
(b)売買委託手数料、(c)有価証券取引税、(d)保管費用
等は、当作成期中の各金額を各月末現在の受益権口数
の単純平均で除したものです。
（注）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税および保管費用等は、
このファンドが組み入れている親投資信託が支払った
金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
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○売買及び取引の状況
(2014年１月７日～2014年７月７日)
親投資信託受益証券の設定・解約状況
第119期～第124期
銘
柄
名
設
口
世 界 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ マ ザ ー フ ァ ン ド
数
千口
65,886,840
定
解
金
額
千円
113,572,587
○利害関係人との取引状況等
口
約
数
千口
45,667,210
金
額
千円
78,418,121
(2014年１月７日～2014年７月７日)
当作成期中における利害関係人との取引はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人等です。
○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況
(2014年１月７日～2014年７月７日)
該当事項はございません。
○自社による当ファンドの設定・解約状況
(2014年１月７日～2014年７月７日)
該当事項はございません。
○組入資産の明細
(2014年７月７日現在)
親投資信託残高
銘
柄
名
世 界 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ マ ザ ー フ ァ ン ド
第118期末
口
数
千口
487,499,241
第124期末
口
数
千口
507,718,871
評 価 額
千円
920,849,716
（注）親投資信託の2014年７月７日現在の受益権総口数は、510,420,625千口です。
親投資信託の組入資産の明細
親投資信託における組入資産の明細につきましては、後述の「(参考情報)親投資信託の組入資産の明細」
をご参照ください。
－ 8 －
u440477_01_3544416412608.doc
○投資信託財産の構成
項
世
コ
投
(2014年７月７日現在)
第124期末
目
評
界 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ マ ザ ー フ ァ ン
ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の
資
信
託
財
産
総
価
額
比
率
千円
920,849,716
25,877,555
946,727,271
ド
他
額
％
97.3
2.7
100.0
（注）比率は、投資信託財産総額に対する割合です。
（注）世界ＲＥＩＴマザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（870,868,530千円）の投資信託財産総額（951,885,708千
円）に対する比率は91.5％です。
（注）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。１アメリカドル＝102.20円、
１カナダドル＝95.88円、１メキシコペソ＝7.88円、１ユーロ＝138.83円、１イギリスポンド＝175.20円、１オーストラリアドル＝
95.56円、１香港ドル＝13.19円、１シンガポールドル＝81.98円。
○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
目
第119期末
第120期末
第121期末
第122期末
第123期末
第124期末
2014年２月５日 2014年３月５日 2014年４月７日 2014年５月７日 2014年６月５日 2014年７月７日
円
円
円
円
円
円
786,366,620,344
835,095,859,141
854,149,886,298
870,710,146,682
909,728,077,605
946,727,271,818
(A) 資産
7,425,108,454
7,908,244,996
7,755,922,496
8,813,666,109
8,459,006,492
10,896,226,364
コール・ローン等
767,869,576,421
815,542,138,846
833,958,980,079
850,581,624,638
889,515,096,432
920,849,716,833
世界ＲＥＩＴマザーファンド(評価額)
11,071,923,241
11,645,462,785
12,434,972,028
11,314,842,804
11,753,962,125
14,981,312,053
未収入金
12,228
12,514
11,695
13,131
12,556
16,568
未収利息
14,754,636,622
15,652,209,106
16,084,175,371
15,996,377,513
15,869,732,522
16,693,504,165
(B) 負債
12,645,776,870
12,747,062,757
13,063,261,806
13,300,145,122
13,608,718,007
14,340,570,647
未払収益分配金
1,082,885,725
1,928,742,760
1,844,104,685
1,560,242,384
1,131,749,687
1,052,022,059
未払解約金
1,022,633,436
973,224,397
1,173,001,594
1,132,396,543
1,125,692,641
1,296,796,302
未払信託報酬
3,340,591
3,179,192
3,807,286
3,593,464
3,572,187
4,115,157
その他未払費用
771,611,983,722
819,443,650,035
838,065,710,927
854,713,769,169
893,858,345,083
930,033,767,653
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
2,107,629,478,488
2,124,510,459,540
2,177,210,301,094
2,216,690,853,768
2,268,119,667,919
2,390,095,107,879
元本
△1,336,017,494,766
△1,305,066,809,505
△1,339,144,590,167
△1,361,977,084,599
△1,374,261,322,836
△1,460,061,340,226
次期繰越損益金
2,107,629,478,488口 2,124,510,459,540口 2,177,210,301,094口 2,216,690,853,768口 2,268,119,667,919口 2,390,095,107,879口
(D) 受益権総口数
3,661円
3,857円
3,849円
3,856円
3,941円
3,891円
１万口当たり基準価額
（注）当ファンドの第119期首元本額は2,062,737,128,507円、第119～124期中追加設定元本額は617,164,110,821円、第119～124期中一部
解約元本額は289,806,131,449円です。
（注）１口当たり純資産額は、第119期0.3661円、第120期0.3857円、第121期0.3849円、第122期0.3856円、第123期0.3941円、第124期
0.3891円です。
（注）2014年７月７日現在、純資産総額は元本額を下回っており、その差額は1,460,061,340,226円です。
－ 9 －
u440477_01_3544416412608.doc
○損益の状況
第119期
項
目
第120期
第121期
第122期
第123期
第124期
2014年１月７日～ 2014年２月６日～ 2014年３月６日～ 2014年４月８日～ 2014年５月８日～ 2014年６月６日～
2014年２月５日 2014年３月５日 2014年４月７日 2014年５月７日 2014年６月５日 2014年７月７日
円
円
円
円
円
円
297,530
282,505
341,352
318,243
310,365
348,925
(A) 配当等収益
297,530
282,505
341,352
318,243
310,365
348,925
受取利息
△ 13,468,431,277
54,400,846,565
13,003,539,030
15,629,575,922
33,233,643,240
3,946,996,311
(B) 有価証券売買損益
59,671,618
55,244,461,812
13,082,679,251
15,763,108,257
33,631,342,281
3,975,890,773
売買益
△ 13,528,102,895
△
843,615,247
△
79,140,221
△
133,532,335
△
397,699,041
△
28,894,462
売買損
△
1,025,974,027
△
976,403,589
△
1,176,808,880
△
1,135,990,007
△
1,129,264,828
△
1,300,911,459
(C) 信託報酬等
△ 14,494,107,774
53,424,725,481
11,827,071,502
14,493,904,158
32,104,688,777
2,646,433,777
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
△
2,976,939,817
△ 29,435,509,959
10,949,442,638
9,523,092,335
10,432,494,302
28,383,421,655
(E) 前期繰越損益金
△1,305,900,670,305
△1,316,308,962,270
△1,348,857,842,501
△1,372,693,935,970
△1,403,189,787,908
△1,476,750,625,011
(F) 追加信託差損益金
( 1,365,309,564,567) ( 1,377,131,394,745) ( 1,412,164,831,066) ( 1,438,267,617,917) ( 1,472,240,605,633) ( 1,553,642,131,907)
(配当等相当額)
(△2,671,210,234,872) (△2,693,440,357,015) (△2,761,022,673,567) (△2,810,961,553,887) (△2,875,430,393,541) (△3,030,392,756,918)
(売買損益相当額)
△1,323,371,717,896
△1,292,319,746,748
△1,326,081,328,361
△1,348,676,939,477
△1,360,652,604,829
△1,445,720,769,579
(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
△ 12,645,776,870
△ 12,747,062,757
△ 13,063,261,806
△ 13,300,145,122
△ 13,608,718,007
△ 14,340,570,647
(H) 収益分配金
△1,336,017,494,766
△1,305,066,809,505
△1,339,144,590,167
△1,361,977,084,599
△1,374,261,322,836
△1,460,061,340,226
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
△1,305,900,670,305
△1,316,308,962,270
△1,348,857,842,501
△1,372,693,935,970
△1,403,189,787,908
△1,476,750,625,011
追加信託差損益金
( 1,365,340,570,040) ( 1,377,157,484,129) ( 1,412,291,892,556) ( 1,438,335,975,969) ( 1,472,360,966,202) ( 1,553,811,308,300)
(配当等相当額)
(△2,671,241,240,345) (△2,693,466,446,399) (△2,761,149,735,057) (△2,811,029,911,939) (△2,875,550,754,110) (△3,030,561,933,311)
(売買損益相当額)
27,906,463,463
16,668,461,737
9,713,252,334
10,716,851,371
28,928,465,072
17,406,375,071
分配準備積立金
△ 58,023,287,924
△
5,426,308,972
－
－
－
△
717,090,286
繰越損益金
（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいい
ます。
（注）分配金の計算過程（2014年１月７日～2014年７月７日）は以下の通りです。
2014年１月７日～ 2014年２月６日～ 2014年３月６日～ 2014年４月８日～ 2014年５月８日～ 2014年６月６日～
項
目
2014年２月５日 2014年３月５日 2014年４月７日 2014年５月７日 2014年６月５日 2014年７月７日
a. 配当等収益(経費控除後)
0円
2,140,371,887円
2,988,750,981円
2,700,289,624円
3,418,850,936円
3,363,524,063円
b. 有価証券売買等損益(経費控除後・繰越欠損金補填後)
0円
0円
3,553,295,484円
11,793,614,534円
28,685,837,841円
0円
c. 信託約款に定める収益調整金 1,365,340,570,040円 1,377,157,484,129円 1,412,291,892,556円 1,438,335,975,969円 1,472,360,966,202円 1,553,811,308,300円
d. 信託約款に定める分配準備積立金
e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d)
f. 分配対象収益(１万口当たり)
g. 分配金
40,552,240,333円
27,275,152,607円
16,234,467,675円
9,523,092,335円
10,432,494,302円
28,383,421,655円
1,405,892,810,373円 1,406,573,008,623円 1,435,068,406,696円 1,462,352,972,462円 1,514,898,149,281円 1,585,558,254,018円
6,670円
6,620円
6,591円
6,597円
6,679円
6,633円
12,645,776,870円
12,747,062,757円
13,063,261,806円
13,300,145,122円
13,608,718,007円
14,340,570,647円
h. 分配金(１万口当たり)
60円
60円
60円
60円
60円
60円
（注）親投資信託の信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託するために要した費用のうち、2014年１月７日～2014年７月７
日の期間に当ファンドが負担した費用は1,697百万円です。
上記各資産の評価基準及び評価方法、また収益及び費用の計上区分等については、法律及び諸規則に基づき、一般に公正妥当と認められる
企業会計の基準に準拠して評価計上し処理しています。
－ 10 －
u440477_01_3544416412608.doc
○お知らせ
約款変更について
2014年１月７日から2014年７月７日までの期間に実施いたしました約款変更はございません。
－ 11 －
u440477_01_3544416412608.doc
ご参考
｢資産、負債、元本及び基準価額の状況」および「損益の状況」に記載して
いる一般的な項目についての説明。
○資産、負債、元本及び基準価額の状況
(A)
(B)
(C)
(D)
項
目
資産
コール・ローン等
各有価証券等(評価額)
未収入金
未収配当金
未収利息
負債
未払金
未払収益分配金
未払信託報酬
純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金
受益権総口数
１(万)口当たり基準価額(Ｃ÷Ｄ)
説
明
ファンドの有する財産の合計額
金融機関向けの短期貸付資金や短期金融商品等の残高
株や債券、ファンド等の有価証券等の評価額
入金予定の有価証券の売却代金等
入金予定の株式等の配当金
入金予定の債券等の利息
支払い予定額の合計
支払い予定の有価証券の買付代金等
支払い予定の収益分配金
支払い予定の信託報酬の金額
ファンド全体の評価金額
ファンドの元本部分の残高
純資産総額と元本残高との差額で、翌期に繰越す損益金の合計額
受益者の保有総口数
ファンドの単位当たりの時価
○損益の状況
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
項
目
配当等収益
受取配当金
受取利息
有価証券売買損益
売買益
売買損
信託報酬等
当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前期繰越損益金
追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
分配準備積立金
繰越損益金
説
明
ファンドが直接受け取った配当金や利息等の合計
ファンドが直接受け取った株式等の配当金の合計
ファンドが直接受け取ったコール・ローンや債券等の利息の合計
有価証券売買時の損益と評価損益の合計
各有価証券の売買益と期末評価益の合計
各有価証券の売買損と期末評価損の合計
信託報酬や保管費用等のファンドの経費
当期における収支合計
前期分の繰越損益金と分配準備積立金の合計から当期中の解約で発生する取り崩し分を控除した金額
受益者がファンドに新規に払込んだ金額とファンドの元本との差額(基準価額と単位当たり元本との差額)を調整した金額
(配当等に相当する額)
(売買損益に相当する額)
期中の収支の総合計額
収益分配金の合計額
翌期に繰り越す損益金の合計額(期中の収支の総合計額から収益分配金の金額を引いたもの)
翌期に繰り越す追加信託差損益金
(配当等に相当する額)
(売買損益に相当する額)
分配金を支払うための準備積立金
繰越損益の合計金額
－ 12 －
u440477_01_3544416412608.doc
○(参考情報)親投資信託の組入資産の明細
＜世界ＲＥＩＴマザーファンド＞
◆ 組入資産の明細
◇
国内投資信託証券
銘
ＧＬＰ投資法人
2014年７月７日現在
柄
口
数
ヒューリックリート投資法人
％
0.8
44,403
10,359,219
1.1
22,487
2,720,927
0.3
17,215
2,709,641
0.3
27,879
16,364,973
1.8
18,211
10,525,958
1.1
2,231
1,260,515
0.1
額
198,394
51,375,827
ケネディクス・オフィス投資法人
合
率＞
7
＜5.5％＞
投資証券
投資証券
ジャパンリアルエステイト投資法人
計
投資証券
投資証券
口
銘
数
柄
・
金
数
＜比
組入比率
7,434,593
投資証券
日本ビルファンド投資法人
額
65,968
投資証券
野村不動産マスターファンド投資法人
価
千円
投資証券
日本プロロジスリート投資法人
評
口
（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注）上記投資証券の「日本プロロジスリート投資法人 投資証券」、「日本ビルファンド投資法人 投資証券」、「ジャパンリアルエステイト
投資法人 投資証券」、「ケネディクス・オフィス投資法人 投資証券」につきましては、委託会社の利害関係人等（投資信託及び投資
法人に関する法律第11条第１項に規定される法人等）である三井住友信託銀行株式会社が投資法人の一般事務受託会社等になってい
ます。
外国投資信託証券
2014年７月７日現在
銘
柄
口
評
数
アメリカ
価
外貨建金額
額
邦貨換算金額
組入比率
口
千アメリカドル
千円
％
962,768
74,479
7,611,828
0.8
PROLOGIS INC
4,142,902
169,444
17,317,247
1.9
AMERICAN TOWER CORP
1,384,022
124,575
12,731,648
1.4
AVALONBAY COMMUNITIES INC
3,169,523
450,167
46,007,103
5.0
BIOMED REALTY TRUST INC
2,589,947
56,098
5,733,241
0.6
BOSTON PROPERTIES INC
3,518,004
412,943
42,202,806
4.6
CAMDEN PROPERTY TRUST
2,701,602
190,787
19,498,445
2.1
CBL&ASSOCIATES PROPERTIES
4,953,923
94,124
9,619,527
1.0
994,500
27,547
2,815,369
0.3
DDR CORP
4,762,893
83,826
8,567,110
0.9
DIAMONDROCK HOSPITALITY CO
4,240,785
54,833
5,603,968
0.6
DUKE REALTY CORPORATION
4,771,518
85,791
8,767,931
0.9
EQUITY RESIDENTIAL-REIT
6,484,447
409,752
41,876,675
4.5
FEDERAL REALTY INVESTMENT TRUST-REIT
1,430,056
173,580
17,739,896
1.9
GENERAL GROWTH PROPERTIES INC
6,151,243
145,292
14,848,879
1.6
HCP INC
6,509,450
265,520
27,136,191
2.9
ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES INC
CORPORATE OFFICE PROPERTIES TRUST
－ 13 －
u440477_01_3544416412608.doc
2014年７月７日現在
銘
柄
口
評
数
アメリカ
価
外貨建金額
額
邦貨換算金額
組入比率
口
千アメリカドル
千円
％
LASALLE HOTEL PROPERTIES
4,384,206
157,086
16,054,199
1.7
PUBLIC STORAGE
1,774,123
303,144
30,981,357
3.3
RETAIL PROPERTIES OF AME - A
1,549,242
23,718
2,424,071
0.3
RLJ LODGING TRUST
3,894,960
113,148
11,563,785
1.2
SENIOR HOUSING PROPERTIES TRUST
1,885,691
45,294
4,629,077
0.5
SIMON PROPERTY GROUP INC
4,519,937
750,897
76,741,687
8.3
TAUBMAN CENTERS INC
1,398,227
106,600
10,894,604
1.2
TERRENO REALTY CORP
640,593
12,331
1,260,270
0.1
CUBESMART
1,922,804
35,552
3,633,480
0.4
VENTAS INC
4,156,505
265,642
27,148,636
2.9
VORNADO REALTY TRUST
2,293,388
242,984
24,833,011
2.7
WEINGARTEN REALTY INVESTORS
1,534,995
50,347
5,145,548
0.6
額
88,722,254
4,925,514
503,387,601
率＞
28
－
＜54.4％＞
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
カナダ
千カナダドル
ALLIED PROPERTIES RE INVST TR
424,741
14,751
1,414,350
0.2
BROOKFIELD CANADA OFFICE PRO
211,815
5,731
549,556
0.1
CANADIAN APARTMENT PROPERTIES RE INVST
703,736
15,946
1,528,965
0.2
CALLOWAY REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
2,064,543
54,214
5,198,124
0.6
CANADIAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
1,200,446
54,428
5,218,577
0.6
CHARTWELL RETIREMENT RESIDENCE
1,053,508
11,346
1,087,881
0.1
H&R REAL ESTATE INV-REIT UTS
905,169
20,746
1,989,171
0.2
NORTHERN PROPERTY REAL ESTAT
104,717
3,000
287,653
0.0
1,356,067
36,586
3,507,931
0.4
額
8,024,742
216,752
20,782,213
率＞
9
－
＜2.2％＞
RIOCAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
メキシコ
千メキシコペソ
PROLOGIS PROPERTY MEXICO SA
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
10,295,918
284,682
2,243,295
額
10,295,918
284,682
2,243,295
率＞
1
－
＜0.2％＞
ユーロ・・・ドイツ
0.2
千ユーロ
ALSTRIA OFFICE REIT-AG
1,298,809
12,728
1,767,073
0.2
685,777
5,350
742,800
0.1
額
1,984,586
18,078
2,509,874
率＞
2
－
＜0.3％＞
FONCIERE DES REGIONS
284,079
22,794
3,164,560
0.3
GECINA SA
825,137
87,588
12,159,882
1.3
ICADE
1,024,533
79,862
11,087,289
1.2
KLEPIERRE
4,031,856
150,388
20,878,397
2.3
UNIBAIL-RODAMCO SE-NA
1,481,524
310,823
43,151,659
4.7
額
7,647,129
651,457
90,441,789
率＞
5
－
＜9.8％＞
HAMBORNER REIT AG
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
ユーロ・・・フランス
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
－ 14 －
u440477_01_3544416412608.doc
2014年７月７日現在
銘
柄
口
評
数
ユーロ・・・オランダ
価
外貨建金額
額
邦貨換算金額
組入比率
口
千ユーロ
千円
％
CORIO NV
1,911,379
71,170
9,880,558
1.1
EUROCOMMERCIAL PROPERTIES NV
1,009,314
36,143
5,017,806
0.5
VASTNED RETAIL
32,358
1,197
166,213
0.0
WERELDHAVE NV
871,117
59,471
8,256,380
0.9
額
3,824,168
167,982
23,320,959
率＞
4
－
＜2.5％＞
BEFIMMO S.C.A.
186,622
10,525
1,461,252
0.2
COFINIMMO
107,786
9,916
1,376,681
0.1
WAREHOUSES DE PAUW SCA
241,284
13,215
1,834,655
0.2
額
535,692
33,656
4,672,589
率＞
3
－
＜0.5％＞
3,867,403
4,926
683,891
3,867,403
4,926
683,891
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
ユーロ・・・ベルギー
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
ユーロ・・・アイルランド
GREEN REIT PLC
小
ユ
計
ー
ロ
計
口
銘
口
銘
数
柄
・
数
＜比
数
柄
金
・
数
金
＜比
額
率＞
1
－
＜0.1％＞
額
17,858,978
876,101
121,629,104
率＞
15
－
＜13.1％＞
イギリス
0.1
千イギリスポンド
BIG YELLOW GROUP PLC
961,898
4,843
848,521
0.1
12,330,306
85,510
14,981,469
1.6
1,496,888
40,131
7,031,050
0.8
857,994
5,559
974,077
0.1
HANSTEEN HOLDINGS PLC
8,295,199
8,792
1,540,517
0.2
HAMMERSON PLC
3,762,946
21,956
3,846,829
0.4
LAND SECURITIES GROUP PLC
4,636,310
48,217
8,447,727
0.9
INTU PROPERTIES PLC
5,740,180
18,018
3,156,828
0.3
12,476,976
17,542
3,073,468
0.3
SEGRO PLC
8,561,551
30,307
5,309,942
0.6
SHAFTESBURY PLC
3,758,468
24,655
4,319,652
0.5
額
62,878,716
305,537
53,530,085
率＞
11
－
＜5.8％＞
BRITISH LAND COMPANY PLC
DERWENT LONDON PLC
GREAT PORTLAND ESTATES PLC
LONDONMETRIC PROPERTY PLC
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
オーストラリア
千オーストラリアドル
FEDERATION CENTRES
31,219,556
76,800
7,339,018
0.8
134,483,738
151,294
14,457,674
1.6
42,647,240
164,618
15,730,929
1.7
MIRVAC GROUP
114,902,513
203,377
19,434,748
2.1
SCENTRE GROUP
71,890,424
226,454
21,640,024
2.3
WESTFIELD CORP
38,986,435
284,211
27,159,213
2.9
額
434,129,906
1,106,756
105,761,608
率＞
6
－
＜11.4％＞
DEXUS PROPERTY GROUP
GPT GROUP
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
香港
千香港ドル
CHAMPION REIT
63,954,000
230,873
3,045,227
0.3
FORTUNE REIT
17,392,220
118,614
1,564,531
0.2
LINK REIT
44,759,593
1,859,761
24,530,248
2.6
額
126,105,813
2,209,249
29,140,007
率＞
3
－
＜3.1％＞
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
－ 15 －
u440477_01_3544416412608.doc
2014年７月７日現在
銘
柄
口
評
数
シンガポール
価
外貨建金額
額
邦貨換算金額
組入比率
口
千シンガポールドル
千円
％
ASCENDAS REAL ESTATE INV TRT
23,995,217
55,668
4,563,736
0.5
CAPITACOMMERCIAL TRUST
44,339,000
73,824
6,052,127
0.7
CAPITAMALL TRUST
47,699,637
92,537
7,586,207
0.8
MAPLETREE COMMERCIAL TRUST
10,838,000
14,631
1,199,473
0.1
MAPLETREE INDUSTRIAL TRUST
16,474,882
23,723
1,944,879
0.2
SUNTEC REIT
41,380,832
75,313
6,174,169
0.7
184,727,568
335,698
27,520,594
小
合
計
計
口
銘
口
銘
数
柄
・
数
＜比
数
柄
金
・
数
金
＜比
額
率＞
6
－
＜3.0％＞
額
932,743,895
－
863,994,510
率＞
79
－
＜93.3％＞
（注）邦貨換算金額は、2014年７月７日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
当ファンドの主要投資対象先の直近の運用状況について、法令および諸規則に基
づき、次ページ以降にご報告申しあげます。
－ 16 －
u440477_02_3544416412608.doc
世界ＲＥＩＴマザーファンド
運 用 報 告 書
第10期（決算日 2014年１月６日)
(2013年１月８日～2014年１月６日）
当ファンドの仕組みは次の通りです。
フ
信
託
期
間
2004年３月26日から原則無期限です。
運
用
方
針
主として世界各国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託に投資を行ない、インカ
ム収益の確保を図るとともに、中長期的な信託財産の成長をめざして運用を行ないます。
主要運用対象
世界各国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託を主要投資対象とします。
組
投資信託証券、短期社債等、コマーシャル・ペーパーおよび指定金銭信託以外の有価証券への
直接投資は行ないません。
外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
入
ァ
制
限
ン
ド
概
要
主として、世界各国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託に投資を行ない、インカム収益の確保
を図るとともに、中長期的な信託財産の成長をめざします。
不動産投資信託の銘柄選定にあたっては、世界各国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託の中か
ら、各銘柄毎の利回り水準、市況動向、安定性、流動性に加えて、ファンダメンタルや割安性の分析も行ない、
投資を行ないます。
不動産投資信託の組入比率は、高位を維持することを基本とします。
外貨建資産への投資にあたっては、原則として為替ヘッジを行ないません。
ただし、市況動向に急激な変化が生じたとき、ならびに残存信託期間、残存元本が運用に支障をきたす水準と
なったときなどやむを得ない事情が発生した場合には、上記のような運用ができない場合があります。
＜436356＞
－ 17 －
u440477_02_3544416412608.doc
【運用報告書の表記について】
・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の
値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。
◆ 最近５期の運用実績
◇
基
決
算
準
価
額
期
騰
落
期
中
率
％
27.6
7.9
△ 4.1
42.4
19.4
円
9,077
9,790
9,388
13,364
15,956
６期(2010年１月５日)
７期(2011年１月５日)
８期(2012年１月５日)
９期(2013年１月７日)
10期(2014年１月６日)
ＵＢＳグローバル・リアル・
エステート・インベスターズ・
インデックス（円ベース） 投 資 信 託 純
証 券 比 率 総
期
中
（参考指数）
騰
落
率
％
％
111.41
36.5
98.8
121.73
9.3
97.5
113.92
△ 6.4
98.6
165.26
45.1
98.6
199.43
20.7
98.8
資
産
額
百万円
247,445
449,660
614,049
559,493
779,915
（注）参考指数は、ＵＢＳ証券会社の発表する「ＵＢＳグローバル・リアル・エステート・インベスターズ・インデックス」を円換算した
指数で、設定時を100として2014年１月６日現在知りえた情報に基づいて指数化しています。
◆ 当期中の基準価額と市況等の推移
◇
年
月
日
基
準
価
騰
(期
(期
首)
2013年１月７日
１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
末)
2014年１月６日
額
落
率
ＵＢＳグローバル・リアル・
エステート・インベスターズ・
インデックス（円ベース）
（参考指数）
騰
落
率
投 資 信 託
証 券 比 率
円
13,364
14,072
14,252
14,784
16,284
16,037
15,110
15,293
14,382
15,109
15,698
15,684
16,011
％
－
5.3
6.6
10.6
21.8
20.0
13.1
14.4
7.6
13.1
17.5
17.4
19.8
165.26
175.01
177.96
186.48
204.03
200.91
187.67
191.24
180.00
189.25
197.27
196.38
199.73
％
－
5.9
7.7
12.8
23.5
21.6
13.6
15.7
8.9
14.5
19.4
18.8
20.9
％
98.6
98.4
98.2
98.0
99.1
98.6
98.5
98.8
98.0
98.6
99.3
98.5
100.2
15,956
19.4
199.43
20.7
98.8
（注）騰落率は期首比です。
－ 18 －
u440477_02_3544416412608.doc
◆ 運用実績
◇
(2013年１月８日～2014年１月６日)
基準価額の推移
基準価額の推移
期首13,364円の基準価額は、期中に2,592円値上
がりし、期末に15,956円となりました。
基準価額の変動要因
期中、基準価額に影響した主な要因は以下の通り
です。
＜値上がり要因＞
・グローバル経済のファンダメンタルズ（経済の基
礎的条件）の改善および各国の金融緩和策の強化
による景気回復への期待の高まり（2013年１月～
期
首
2013/01/07
13,364円
期中高値
2013/05/22
17,553円
期中安値
2013/01/09
13,188円
期
末
2014/01/06
15,956円
５月）。
・米国の「財政の崖」問題の実質的回避（2013年１月）。
・米国の量的金融緩和策の維持発表および縮小懸念の後退（2013年３月、2013年６月、2013年11月～12月）。
・欧州債務問題の収束への期待（2013年１月）。
・欧州の景気後退局面からの脱却（2013年８月）。
・日本の新政権によるデフレ脱却に向けた景気刺激策やＪ－ＲＥＩＴなどの買入れプログラムを含む金融緩
和策への期待（2013年１月～４月）。
・2020年夏季オリンピックの東京開催決定（2013年９月）。
＜値下がり要因＞
・米国の量的金融緩和策の縮小懸念を背景とした各国国債利回りおよび長期金利の上昇（2013年１月、2013
年５月以降）。
・米国議会の暫定予算や債務上限問題を巡る交渉の難航および一部政府機関の閉鎖（2013年３月、2013年９
月～10月）。
・欧州債務問題に対する懸念の再燃（2013年３月）。
・中東情勢の緊迫化（2013年８月）。
・日銀による景気刺激追加策の見送り（2013年５月以降）。
・軟調な中国経済。
－ 19 －
u440477_02_3544416412608.doc
ＵＢＳグローバル・リアル・エステート・インベスターズ・
インデックス（円ベース）(指数化）の推移
基準価額（指数化）の推移
(グローバルＲＥＩＴ市況)
・グローバルＲＥＩＴ市場は、日米欧の金融緩和策の強化やその出口戦略を巡る憶測、欧州債務問題に対す
る懸念の再燃や中東情勢の緊迫化などを背景に、期を通じて不安定な展開となりました。
・米国のＲＥＩＴ市場は、景気の回復および不動産ファンダメンタルズの改善が継続する一方で量的金融緩
和策の出口戦略を巡る憶測に市場が反応し、期を通じてボラティリティ（変動性）の高い展開となりまし
た。
・欧州のＲＥＩＴ市場は低迷しましたが、ロンドン・ウェストエンド地区のオフィスセクターは好調でした。
期の前半には経済の低迷および南欧諸国の債務問題への懸念の再燃が見られましたが、2013年８月には市
場予想よりも早い景気後退局面からの脱却を果たし、その後ＲＥＩＴ価格は堅調に推移しました。
・アジア太平洋地域のＲＥＩＴ市場の中ではＪ－ＲＥＩＴ市場が最もボラティリティがめだつ展開となりま
した。新政権によるデフレ脱却に向けた景気刺激策やＪ－ＲＥＩＴなどの買入れプログラムを含む金融緩
和策が市場に好感されＲＥＩＴ価格は大幅に上昇しました。その後景気刺激追加策が見送られたことが嫌
気されＲＥＩＴ価格は大幅に下落する局面もありましたが、期を通じては他地域と比較して最も大幅な上
昇となりました。香港、シンガポールおよびオーストラリアのＲＥＩＴ市場では中国の経済成長の減速の
影響からＲＥＩＴ価格は軟調な推移となりました。
－ 20 －
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(為替市況)
期中における主要通貨（対円）は、下記の推移となりました。
円/アメリカドルの推移
円/ユーロの推移
円/オーストラリアドルの推移
運用経過
ファンダメンタルズが良好で安定した分配金利回りが見込めるＲＥＩＴに投資を行ない、インカムゲイン
およびキャピタルゲインをバランスよく獲得することをめざして運用を行ないました。
ポートフォリオにおいては、市場の見通しや相対的価値判断に基づき、地域、セクター、銘柄のアロケー
ション変更を行ないました。大陸欧州および日本のウェイトを増やし、米国およびオーストラリアのウェイ
トを減らしました。
＜国別上位投資比率 期末＞
国
名
アメリカ
オーストラリア
フランス
日本
イギリス
比
率
55.4％
9.7％
8.8％
5.9％
5.7％
※比率は対純資産総額比率。
－ 21 －
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◆ 今後の運用方針
◇
投資環境
世界的な景気の回復基調に沿って優良不動産に対する賃貸需要が高まり始めた一方で優良不動産の新規供
給は限定的であることから、今後は不動産の稼働率改善に伴なう賃料の上昇が見込まれます。さらに、高い
財務健全性を有するＲＥＩＴは良好な条件での資金調達が可能であり、新規物件の取得や保有物件の改善・
増築による収益向上が見込まれます。
米国の量的金融緩和策の出口戦略を巡る憶測は引き続き懸念材料になるとみていますが、今後不透明感が
払拭されれば、米国ＲＥＩＴ市場の重しは外れるものと考えています。
世界経済の緩やかな回復、それに伴なう賃貸需要の高まりと賃料の上昇、ＲＥＩＴによる新規物件の取得
や保有物件の改修・増築などを背景に、今後数年間に亘りグローバルＲＥＩＴは安定増収を維持すると予想
しています。
当面の運用方針
引き続き、原則としてファンダメンタルズが良好で安定した分配金利回りが見込めるＲＥＩＴに投資を行
ない、インカムゲインおよびキャピタルゲインをバランスよく獲得していく方針です。現在のポートフォリ
オは、独自の評価に基づいたＲＥＩＴの資産価値および市場価格の比較において相対的に魅力的であると判
断されたＲＥＩＴから構成されており、世界の各市場および不動産セクターにおける分散化が十分に達成さ
れていると考えています。
将来の市場環境の変動などにより、当該運用方針が変更される場合があります。
今後ともご愛顧賜りますよう、よろしくお願い申しあげます。
◆ １万口(元本10,000円)当たりの費用の明細
◇
項
目
（a） 売 買 委 託 手 数 料
（投 資 信 託 証 券）
（b） 有 価 証 券 取 引 税
（投 資 信 託 証 券）
（c） 保
管
費
用
等
合
計
当
（
（
期
円
13
13 ）
4
4 ）
4
21
－ 22 －
(2013年１月８日～2014年１月６日)
（注）(a)売買委託手数料、(b)有価証券取引税、(c)保管費用
等は、期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純
平均で除したものです。
（注）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
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◆ 売買及び取引の状況
◇
(2013年１月８日～2014年１月６日)
投資信託証券
買
口
国
内
ＧＬＰ投資法人 投資証券
日本プロロジスリート投資法人 投資証券
野村不動産マスターファンド投資法人 投資証券
イオンリート投資法人 投資証券
日本ビルファンド投資法人 投資証券
(
ジャパンリアルエステイト投資法人 投資証券
(
日本プライムリアルティ投資法人 投資証券
東急リアル・エステート投資法人 投資証券
グローバル・ワン不動産投資法人 投資証券
ユナイテッド・アーバン投資法人 投資証券
森トラスト総合リート投資法人 投資証券
日本ロジスティクスファンド投資法人 投資証券
福岡リート投資法人 投資証券
合
計
口
数
・
金
外
額
(
付
数
金
額
口
千円
48,612
4,793,403
11,115
9,350,928
41,439
4,091,165
11,767
1,336,400
7,896
9,024,079
12,530) (
－)
4,716
5,311,155
8,412) (
－)
1,307
427,581
1,101
635,460
1,982
1,216,563
－
－
835
725,433
－
－
－
－
130,770
36,912,173
20,942) (
－)
売
口
数
口
8,309
1,057
17,576
－
5,824
付
金
額
千円
746,017
945,951
1,751,900
－
6,919,894
2,051
2,369,586
1,307
3,740
4,033
22,450
3,063
2,002
1,250
72,662
439,946
2,016,724
2,414,193
3,343,951
2,575,918
1,616,300
1,023,679
26,164,064
221,465
513,166
712,886
68,440
366,340
4,099,376
587,235
588,930
451,865
－
1,306,855
553,703
3,124,510
1,920,760
639,007
2,949,705
3,214,672
968,484
369,512
249,862
116,222
750,224
881,831
172,608
579,052
372,641
1,157,738
千アメリカドル
15,313
14,698
27,416
5,432
47,984
81,160
62,060
11,835
23,118
－
26,407
14,876
56,092
21,102
34,898
72,718
55,371
22,693
23,178
3,634
2,690
41,224
38,659
18,083
11,846
17,148
70,591
国
アメリカ
ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES INC
AMERICAN ASSETS TRUST INC
PROLOGIS INC
AMERICAN TOWER CORP
AVALONBAY COMMUNITIES INC
BIOMED REALTY TRUST INC
BOSTON PROPERTIES INC
BRIXMOR PROPERTY GROUP INC
BRE PROPERTIES-CL A
CAMDEN PROPERTY TRUST
CBL&ASSOCIATES PROPERTIES
CORPORATE OFFICE PROPERTIES TRUST
DDR CORP
DIAMONDROCK HOSPITALITY CO
DIGITAL REALTY TRUST INC
DOUGLAS EMMETT INC
DUKE REALTY CORPORATION
DUPONT FABROS TECHNOLOGY INC
EASTGROUP PROPERTIES INC
EMPIRE STATE REALTY TRUST IN
EQUITY ONE INC
EQUITY RESIDENTIAL-REIT
EXTRA SPACE STORAGE INC
FEDERAL REALTY INVESTMENT TRUST-REIT
GENERAL GROWTH PROPERTIES INC
HCP INC
HOME PROPERTIES INC
821,362
－
2,700,635
521,257
827,638
1,311,916
960,633
588,930
－
533,264
5,003,080
153,883
4,806,951
1,366,258
968,238
1,425,602
4,494,050
968,484
47,102
1,600,347
226,951
3,139,243
117,185
266,283
6,900,776
2,399,218
33,982
－ 23 －
千アメリカドル
56,362
－
100,639
40,848
107,062
28,198
100,120
11,778
－
30,426
110,956
4,103
84,572
13,311
47,995
34,485
68,036
23,883
2,750
20,848
5,500
177,914
4,573
28,760
142,202
111,637
2,212
u440477_02_3544416412608.doc
買
口
外
付
数
金
売
額
口
付
数
金
額
国
アメリカ
HOST HOTELS & RESORTS INC
KILROY REALTY CORPORATION
LASALLE HOTEL PROPERTIES
THE MACERICH COMPANY
PUBLIC STORAGE
REXFORD INDUSTRIAL REALTY IN
RLJ LODGING TRUST
SENIOR HOUSING PROPERTIES TRUST
SIMON PROPERTY GROUP INC-REIT
SL GREEN REALTY CORP
TANGER FACTORY OUTLET CENTERS INC
TAUBMAN CENTERS INC
TERRENO REALTY CORP
UDR INC
VENTAS INC
VORNADO REALTY TRUST
WASHINGTON REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
WEINGARTEN REALTY INVESTORS
小
計
口
数
・
金
額
カナダ
ALLIED PROPERTIES RE INVST TR
BOARDWALK EQUITIES INC
BROOKFIELD CANADA OFFICE PRO
CANADIAN APARTMENT PROPERTIES RE INVST
CALLOWAY REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
CANADIAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
CHARTWELL RETIREMENT RESIDENCE
COMINAR REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
DUNDEE REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
H&R REAL ESTATE INV-REIT UTS
NORTHERN PROPERTY RE INVST TR
RIOCAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
小
計
口
数
・
金
額
ユーロ
ドイツ
ALSTRIA OFFICE REIT-AG
口 千アメリカドル
1,645,645
28,842
－
－
1,035,449
28,486
－
－
329,179
51,863
824,934
11,566
853,186
20,665
－
－
998,690
162,451
976,389
86,029
1,497,180
50,251
963,926
74,700
75,973
1,261
3,675,409
89,639
1,339,150
87,442
480,814
40,982
342,768
9,173
152,423
4,859
57,374,383
2,107,396
千カナダドル
275,582
9,184
446,287
27,739
206,655
6,116
508,363
11,420
1,727,244
44,145
789,442
34,620
119,715
1,189
761,440
17,375
1,220,979
40,740
1,481,916
33,481
145,263
4,125
2,184,032
57,991
9,866,918
288,131
千ユーロ
34,905
口 千アメリカドル
2,775,134
51,334
642,371
33,419
316,408
9,347
1,378,241
82,861
157,932
25,242
824,934
10,762
71,319
1,438
3,072,792
75,414
508,095
81,939
143,606
13,012
350,574
12,964
507,785
35,222
67,416
1,167
3,086,164
74,985
393,899
26,067
1,484,778
128,516
342,768
8,428
911,542
32,316
43,972,847
1,524,679
千カナダドル
747,960
23,811
399,009
22,879
7,019
180
438,556
10,374
1,121,289
30,348
887,483
36,644
909,777
10,018
761,440
17,856
1,538,195
45,543
631,968
13,618
－
－
1,982,230
48,713
9,424,926
259,989
千ユーロ
315
(
小
計
口
数
・
金
34,905
額
315
(
フランス
FONCIERE DES REGIONS
GECINA SA
ICADE
(
KLEPIERRE
MERCIALYS
SILIC
94,669
279,576
190,532
344,505) (
929,471
17,897
－
5,985
26,074
12,822
23,520)
30,694
309
－
(△
22,174
712,416) (△
－ 24 －
3,857
132,395)
(
(
－
1,498
11,269
(
UNIBAIL-RODAMCO SE-FP
－
－)
－
－)
202,265
－
1
275,604)
45,445
－
616)
－
616)
－
142
740
(
6,328
－
0.083
23,520)
8,820
u440477_02_3544416412608.doc
買
口
外
付
数
金
売
額
口
付
数
金
額
国
ユーロ
フランス
UNIBAIL-RODAMCO SE-NA
口
(
小
計
口
数
・
金
額
(
オランダ
CORIO NV
(
EUROCOMMERCIAL PROPERTIES NV
WERELDHAVE NV
小
計
口
数
・
金
ベルギー
BEFIMMO S.C.A.
額
(
千ユーロ
778,369
725,888) (
2,312,688
357,977) (
147,157
134,613)
226,901
25,737)
1,959,839
78,082) (
385,353
336,949
2,682,141
78,082) (
67,475
2,799)
11,408
18,461
97,346
2,799)
133,392
6,749
5,335) (
265)
14,102
1,219
59,570
3,011
207,064
10,980
額
(
5,335) (
265)
5,236,798
335,544
額
(
441,394) (
28,802)
千イギリスポンド
－
－
7,662,464
45,971
236,258
5,595
－
－
4,598,663
23,103
4,101,944
36,243
－
－
11,363,715
12,967
2,584,607
6,655
1,700,330
10,696
額
32,247,981
141,232
千オーストラリアドル
32,771,963
79,966
59,635,041
64,345
12,914,098
48,774
12,056,411
37,815
25,138,445
42,529
11,936,909
130,237
額
154,452,867
403,668
千香港ドル
5,452,000
20,966
3,482,000
23,038
12,980,500
506,423
額
21,914,500
550,428
千シンガポールドル
13,272,000
32,245
(
口
千ユーロ
53,248
10,057
313,726
275,604)
(
26,088
23,520)
618,089
20,094
404,385
74,182
1,096,656
11,794
4,028
35,917
－
－
－
－
－
－
－
－
(
COFINIMMO
WAREHOUSES DE PAUW SCA
小
ユ
計
ー
ロ
口
計
数
口
・
数
金
・
金
イギリス
BIG YELLOW GROUP PLC
BRITISH LAND COMPANY PLC
DERWENT LONDON PLC
GREAT PORTLAND ESTATES PLC
HAMMERSON PLC
LAND SECURITIES GROUP PLC
INTU PROPERTIES PLC
LONDONMETRIC PROPERTY PLC
SEGRO PLC
SHAFTESBURY PLC
小
計
口
数
・
金
オーストラリア
FEDERATION CENTRES
DEXUS PROPERTY GROUP
GPT GROUP
INVESTA OFFICE FUND
MIRVAC GROUP
WESTFIELD GROUP
小
計
口
数
・
金
香港
CHAMPION REIT
FORTUNE REIT
LINK REIT
小
計
口
数
・
金
シンガポール
ASCENDAS REAL ESTATE INV TRT
(
260,905
1,995,307
105,216
205,311
3,229,919
5,356,982
3,180,947
2,242,555
8,912,563
942,779
26,432,484
4,543,325
96,892,597
7,669,278
2,530,904
27,335,236
6,342,115
145,313,455
－
－
11,094,000
11,094,000
(
CAPITACOMMERCIAL TRUST
40,142,000
－ 25 －
61,148
1,410,382
275,604)
5,635,000
－)
12,664,000
62,006
(
24,136)
千イギリスポンド
1,224
11,679
2,558
1,153
16,120
49,845
11,081
2,671
28,068
5,635
130,040
千オーストラリアドル
10,361
102,174
27,803
7,805
47,202
69,338
264,686
千香港ドル
－
－
422,184
422,184
千シンガポールドル
13,193
(
9)
18,747
u440477_02_3544416412608.doc
買
口
外
付
数
金
売
額
口
付
数
金
額
国
シンガポール
CAPITAMALL TRUST
FAR EAST HOSPITALITY TRUST
MAPLETREE INDUSTRIAL TRUST
SUNTEC REIT
小
計
口
数
・
金
額
口
27,262,000
21,483,000
16,237,000
千シンガポールドル
54,982
24,044
22,268
23,753,425
39,906
142,149,425
234,596
口 千シンガポールドル
17,587,000
37,113
21,483,000
19,582
2,489,000
3,456
(
－)
(
177)
7,767,000
13,157
(
－)
(
484)
67,625,000
105,251
(
－)
(
671)
（注）金額は受け渡し代金。
（注）( )内は分割・償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
◆ 利害関係人との取引状況等
◇
(2013年１月８日～2014年１月６日)
期中における利害関係人との取引はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人等です。
－ 26 －
u440477_02_3544416412608.doc
◆ 組入資産の明細
◇
(2014年１月６日現在)
国内投資信託証券
銘
ＧＬＰ投資法人
柄
期
首
口
数
投資証券
日本プロロジスリート投資法人
ジャパンリアルエステイト投資法人
投資証券
価
末
額
組入比率
千円
％
28,487
68,790
7,085,370
0.9
－
10,058
10,108,290
1.3
－
23,863
2,598,680
0.3
－
11,767
1,526,179
0.2
10,458
25,060
15,261,540
2.0
5,747
16,824
9,337,320
1.2
投資証券
投資証券
期
評
口
投資証券
日本ビルファンド投資法人
数
口
投資証券
野村不動産マスターファンド投資法人
イオンリート投資法人
当
口
東急リアル・エステート投資法人
投資証券
2,639
－
－
－
グローバル・ワン不動産投資法人
投資証券
2,051
－
－
－
ユナイテッド・アーバン投資法人
投資証券
22,450
－
－
－
2,228
－
－
－
2,002
－
－
－
1,250
－
－
－
額
77,312
156,362
45,917,380
率＞
9
6
＜5.9％＞
森トラスト総合リート投資法人
投資証券
日本ロジスティクスファンド投資法人
福岡リート投資法人
投資証券
投資証券
合
計
口
銘
数
・
柄
数
金
＜比
（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注）上記投資証券の「日本ビルファンド投資法人 投資証券」、「日本プロロジスリート投資法人 投資証券」、「イオンリート投資法人
投資証券」、「日本ビルファンド投資法人 投資証券」、「ジャパンリアルエステイト投資法人 投資証券」、「東急リアル・エステート
投資法人 投資証券」、「ユナイテッド・アーバン投資法人 投資証券」、「森トラスト総合リート投資法人 投資証券」、「日本ロジス
ティクスファンド投資法人 投資証券」、「福岡リート投資法人 投資証券」、につきましては、委託会社の利害関係人等（投資信託
及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される法人等）である三井住友信託銀行株式会社が投資法人の一般事務受託会社等に
なっています。また、「日本ロジスティクスファンド投資法人 投資証券」の資産運用会社である「三井物産ロジスティクス・パー
トナーズ株式会社」は、委託会社の利害関係人等です。
外国投資信託証券
期
銘
柄
アメリカ
ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES INC
AMERICAN ASSETS TRUST INC
PROLOGIS INC
AMERICAN TOWER CORP
口
首
数
口
数
当
期
評
価
外貨建金額
末
額
組入比率
邦貨換算金額
口
口
千アメリカドル
千円
％
998,200
1,598,097
102,917
10,769,281
1.4
513,166
－
－
－
－
2,454,722
4,442,471
165,437
17,311,392
2.2
－
452,817
36,080
3,775,459
0.5
AVALONBAY COMMUNITIES INC
2,409,797
2,871,095
343,842
35,979,662
4.6
BIOMED REALTY TRUST INC
3,899,464
1,112,004
20,349
2,129,389
0.3
BOSTON PROPERTIES INC
2,896,804
3,270,202
332,219
34,763,482
4.5
451,865
－
－
－
－
－
533,264
31,211
3,266,017
0.4
BRE PROPERTIES-CL A
CAMDEN PROPERTY TRUST
CBL&ASSOCIATES PROPERTIES
－
3,696,225
68,380
7,155,300
0.9
CORPORATE OFFICE PROPERTIES TRUST
1,824,457
1,424,637
34,234
3,582,248
0.5
DDR CORP
2,917,428
4,599,869
71,113
7,441,366
1.0
DIAMONDROCK HOSPITALITY CO
4,163,363
3,608,861
41,574
4,350,311
0.6
－ 27 －
u440477_02_3544416412608.doc
期
銘
柄
口
首
数
口
数
当
期
評
価
外貨建金額
額
組入比率
邦貨換算金額
アメリカ
DIGITAL REALTY TRUST INC
DOUGLAS EMMETT INC
DUKE REALTY CORPORATION
口
472,258
1,524,103
3,297,616
EASTGROUP PROPERTIES INC
322,410
－
－
－
－
－
1,350,485
20,068
2,099,937
0.3
EQUITY ONE INC
1,399,970
1,510,699
33,507
3,506,204
0.4
EQUITY RESIDENTIAL-REIT
3,748,789
6,137,808
321,805
33,673,703
4.3
EXTRA SPACE STORAGE INC
1,363,590
598,944
25,209
2,637,927
0.3
FEDERAL REALTY INVESTMENT TRUST-REIT
1,240,642
1,334,317
136,006
14,231,765
1.8
－
6,321,724
127,762
13,369,020
1.7
HCP INC
4,871,098
6,897,675
249,557
26,113,736
3.3
HOME PROPERTIES INC
1,123,756
－
－
－
－
HOST HOTELS & RESORTS INC
7,699,027
6,569,538
125,675
13,150,659
1.7
EMPIRE STATE REALTY TRUST IN
GENERAL GROWTH PROPERTIES INC
KILROY REALTY CORPORATION
口
801,489
－
4,576,994
末
千アメリカドル
39,938
－
69,387
千円
4,179,132
－
7,260,679
％
0.5
－
0.9
642,371
－
－
－
－
LASALLE HOTEL PROPERTIES
2,279,235
2,998,276
93,606
9,794,950
1.3
THE MACERICH COMPANY
1,378,241
－
－
－
－
PUBLIC STORAGE
1,449,333
1,620,580
243,265
25,455,277
3.3
0.3
RLJ LODGING TRUST
71,319
853,186
21,022
2,199,794
SENIOR HOUSING PROPERTIES TRUST
3,072,792
－
－
－
－
SIMON PROPERTY GROUP INC-REIT
3,556,488
4,047,083
623,048
65,195,787
8.4
SL GREEN REALTY CORP
－
832,783
77,290
8,087,687
1.0
TANGER FACTORY OUTLET CENTERS INC
－
1,146,606
37,379
3,911,375
0.5
TAUBMAN CENTERS INC
750,487
1,206,628
77,622
8,122,405
1.0
TERRENO REALTY CORP
344,939
353,496
6,309
660,268
0.1
UDR INC
5,539,927
6,129,172
145,138
15,187,323
1.9
VENTAS INC
3,020,281
3,965,532
225,202
23,565,196
3.0
VORNADO REALTY TRUST
2,550,191
1,546,227
138,495
14,492,174
1.9
WEINGARTEN REALTY INVESTORS
2,294,114
1,534,995
42,703
4,468,500
0.6
額
76,542,243
89,943,779
4,127,364
431,887,420
率＞
34
33
－
＜55.4％＞
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
カナダ
千カナダドル
ALLIED PROPERTIES RE INVST TR
BOARDWALK EQUITIES INC
BROOKFIELD CANADA OFFICE PRO
472,378
－
－
－
－
－
47,278
2,872
282,991
0.0
－
199,636
5,338
525,979
0.1
CANADIAN APARTMENT PROPERTIES RE INVST
985,973
1,055,780
22,530
2,219,914
0.3
CALLOWAY REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
577,764
1,183,719
29,711
2,927,459
0.4
CANADIAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
996,761
898,720
38,770
3,820,085
0.5
CHARTWELL RETIREMENT RESIDENCE
909,777
119,715
1,187
117,011
0.0
1,008,982
691,766
20,095
1,980,039
0.3
H&R REAL ESTATE INV-REIT UTS
－
849,948
18,180
1,791,313
0.2
NORTHERN PROPERTY RE INVST TR
－
145,263
4,115
405,480
0.1
1,502,953
1,704,755
42,448
4,182,440
0.5
額
6,454,588
6,896,580
185,250
18,252,716
率＞
7
10
－
＜2.3％＞
DUNDEE REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
RIOCAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
ユーロ・・・ドイツ
千ユーロ
ALSTRIA OFFICE REIT-AG
1,232,573
1,267,478
11,659
1,659,617
0.2
627,706
627,706
4,609
656,169
0.1
額
1,860,279
1,895,184
16,269
2,315,786
率＞
2
2
－
＜0.3％＞
HAMBORNER REIT AG
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
－ 28 －
u440477_02_3544416412608.doc
期
銘
柄
口
首
数
口
数
当
期
評
価
外貨建金額
末
額
組入比率
邦貨換算金額
ユーロ・・・フランス
口
口
千ユーロ
千円
％
FONCIERE DES REGIONS
174,899
269,568
16,554
2,356,320
0.3
GECINA SA
350,357
628,435
59,701
8,497,886
1.1
ICADE
392,819
916,587
60,192
8,567,767
1.1
KLEPIERRE
1,579,330
2,306,536
76,115
10,834,307
1.4
MERCIALYS
88,996
106,893
1,613
229,596
0.0
SILIC
275,605
－
－
－
－
UNIBAIL-RODAMCO SE-FP
735,687
－
－
－
－
UNIBAIL-RODAMCO SE-NA
－
1,451,009
267,566
38,085,352
4.9
額
3,597,693
5,679,028
481,742
68,571,231
率＞
7
6
－
＜8.8％＞
CORIO NV
488,969
1,908,801
61,787
8,794,888
1.1
EUROCOMMERCIAL PROPERTIES NV
864,235
845,203
25,905
3,687,384
0.5
WERELDHAVE NV
654,745
917,512
52,591
7,485,915
1.0
額
2,007,949
3,671,516
140,285
19,968,187
率＞
3
3
－
＜2.6％＞
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
ユーロ・・・オランダ
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
ユーロ・・・ベルギー
BEFIMMO S.C.A.
COFINIMMO
WAREHOUSES DE PAUW SCA
小
ユ
計
ー
ロ
計
口
銘
数
柄
口
銘
・
数
＜比
数
柄
金
・
数
金
＜比
額
－
138,727
6,896
981,692
0.1
98,963
113,065
10,020
1,426,382
0.2
135,680
195,250
10,412
1,482,141
0.2
234,643
447,042
27,330
3,890,215
率＞
2
3
－
＜0.5％＞
額
7,700,564
11,692,770
665,627
94,745,421
率＞
14
14
－
＜12.1％＞
イギリス
千イギリスポンド
BIG YELLOW GROUP PLC
1,784,085
1,523,180
7,105
1,220,392
0.2
BRITISH LAND COMPANY PLC
5,596,240
11,263,397
70,058
12,032,518
1.5
911,229
1,042,271
25,619
4,400,066
0.6
GREAT PORTLAND ESTATES PLC
1,734,476
1,529,165
9,182
1,577,117
0.2
HAMMERSON PLC
6,412,485
7,781,229
38,828
6,668,766
0.9
LAND SECURITIES GROUP PLC
7,001,394
5,746,356
55,107
9,464,722
1.2
INTU PROPERTIES PLC
5,485,915
2,304,968
7,143
1,226,826
0.2
－
9,121,160
12,614
2,166,551
0.3
SEGRO PLC
9,602,395
3,274,439
10,854
1,864,305
0.2
SHAFTESBURY PLC
2,576,211
3,333,762
20,669
3,549,956
0.5
額
41,104,430
46,919,927
257,183
44,171,224
率＞
9
10
－
＜5.7％＞
DERWENT LONDON PLC
LONDONMETRIC PROPERTY PLC
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
オーストラリア
千オーストラリアドル
FEDERATION CENTRES
－
28,228,638
65,490
6,154,791
0.8
121,434,936
84,177,380
85,860
8,069,209
1.0
GPT GROUP
34,220,671
39,465,491
137,734
12,944,294
1.7
INVESTA OFFICE FUND
16,573,309
26,098,816
82,472
7,750,742
1.0
MIRVAC GROUP
66,146,681
63,949,890
109,034
10,247,068
1.3
WESTFIELD GROUP
25,965,964
31,560,758
321,288
30,194,694
3.9
額
264,341,561
273,480,973
801,881
75,360,801
率＞
5
6
－
＜9.7％＞
DEXUS PROPERTY GROUP
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
＜比
－ 29 －
u440477_02_3544416412608.doc
期
銘
柄
口
首
数
香港
口
数
当
期
評
価
外貨建金額
末
額
組入比率
邦貨換算金額
口
口
千香港ドル
千円
％
CHAMPION REIT
64,094,000
69,546,000
237,847
3,208,560
0.4
FORTUNE REIT
14,476,220
17,958,220
109,365
1,475,341
0.2
LINK REIT
47,183,926
49,070,426
1,820,512
24,558,717
3.1
額
125,754,146
136,574,646
2,167,725
29,242,619
率＞
3
3
－
＜3.7％＞
小
計
口
数
銘
柄
・
数
金
＜比
シンガポール
千シンガポールドル
ASCENDAS REAL ESTATE INV TRT
20,841,217
28,478,217
62,082
5,124,911
0.7
CAPITACOMMERCIAL TRUST
29,241,000
56,719,000
80,824
6,672,068
0.9
CAPITAMALL TRUST
47,786,637
57,461,637
107,740
8,893,984
1.1
MAPLETREE INDUSTRIAL TRUST
20,722,782
34,470,782
46,018
3,798,826
0.5
SUNTEC REIT
34,548,407
50,534,832
77,570
6,403,483
0.8
153,140,043
227,664,468
374,237
30,893,274
小
計
合
計
口
数
銘
柄
口
・
数
＜比
数
銘
柄
金
・
数
金
＜比
額
率＞
5
5
－
＜4.0％＞
額
675,037,575
793,173,143
－
724,553,478
率＞
77
81
－
＜92.9％＞
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
◆ 投資信託財産の構成
◇
項
投
コ
投
ー
ル
資
資
・ ロ ー
信
託
(2014年１月６日現在)
目
証
ン 等 、
財
産
評
そ の
総
券
他
額
当
価
期
額
千円
770,470,858
23,940,369
794,411,227
末
比
率
％
97.0
3.0
100.0
（注）比率は、投資信託財産総額に対する割合です。
（注）当期末における外貨建純資産（741,464,573千円）の投資信託財産総額（794,411,227千円）に対する比率は93.3％です。
（注）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。１アメリカドル＝104.64円、
１カナダドル＝98.53円、１ユーロ＝142.34円、１イギリスポンド＝171.75円、１オーストラリアドル＝93.98円、１香港ドル＝
13.49円、１シンガポールドル＝82.55円。
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◆ 資産、負債、元本及び基準価額の状況（2014年１月６日現在) ◇
◆ 損益の状況
◇
項
目
当 期 末
項
(2013年１月８日～2014年１月６日)
目
当
円
(A) 資産
コール・ローン等
投資証券(評価額)
未収入金
未収配当金
未収利息
(B) 負債
未払金
未払解約金
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金
(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額
806,676,650,377
11,592,024,970
770,470,858,647
21,046,357,062
3,567,402,839
6,859
26,760,718,134
14,195,562,320
12,565,155,814
779,915,932,243
488,786,226,499
291,129,705,744
488,786,226,499口
15,956円
（注）当ファンドの期首元本額は418,670,740,096円、期中追加設
定 元 本 額 は 147,449,154,776 円 、 期 中 一 部 解 約 元 本 額 は
77,333,668,373円です。
（注）2014年１月６日現在の元本の内訳は以下の通りです。
・ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド(毎月分配型) 487,499,241,156円
・プロフェッショナル・ステージ
290,731,298円
・グローバル・リアルエステート・ファンド(適格機関投資家向け)
438,540,447円
・日興ワールドＲＥＩＴファンド
259,718,630円
・ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド(１年決算型)
297,994,968円
（注）１口当たり純資産額は1.5956円です。
期
円
(A) 配当等収益
26,995,339,282
受取配当金
26,991,534,620
受取利息
3,804,662
(B) 有価証券売買損益
86,969,009,719
売買益
133,456,105,768
売買損
△ 46,487,096,049
(C) 保管費用等
△
216,141,754
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
113,748,207,247
(E) 前期繰越損益金
140,822,654,356
(F) 追加信託差損益金
(G) 解約差損益金
77,003,187,671
△ 40,444,343,530
(H) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
291,129,705,744
次期繰越損益金(Ｈ)
291,129,705,744
（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えに
よるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の
追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差
額分をいいます。
（注）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の
際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
上記各資産の評価基準及び評価方法、また収益及び費用の計上区分等については、法律及び諸規則に基づき、一般に公正妥当と認められる
企業会計の基準に準拠して評価計上し処理しています。
◆ お知らせ
◇
約款変更について
2013年１月８日から2014年１月６日までの期間に実施いたしました約款変更は以下の通りです。
● 当ファンドについて、運用指図権限の委託先である「LaSalle Investment Management (Securities),
L.P. 」 が 会 社 形 態 を 変 更 し た こ と に 伴 な い 、 そ の 商 号 を 「 LaSalle Investment Management
(Securities), LLC」に変更したため、2013年４月６日付けにて信託約款に所要の変更を行ないました。
(第15条）
● 当ファンドについて、運用に支障がない水準として、信託金限度額を１兆5,000億円まで引き上げるべ
く、2013年７月５日付けにて信託約款に所要の変更を行ないました。（第３条）
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