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特別勘定運用レポート - 三井住友海上プライマリー生命
2014年10月末 三井住友海上プライマリー生命の「投資型年金」 変額個人年金保険(災害死亡 30%型) 特別勘定運用レポート (組入投資信託の運用状況) 特別勘定の名称 日本株式アクティブA 投資信託の名称 投資信託の運用会社 ページ フィデリティ・日本成長株・ファンドVA4 1 フィデリティ投信株式会社 日本株式アクティブB 日本株式インデックスA 外国株式インデックスA フィデリティ・日本小型株・ファンドVA4 ステート・ストリート日本株式インデックス・ ファンド VA1 ステート・ストリート・グローバル・ ステート・ストリート外国株式インデックス・ アドバイザーズ株式会社 ジャナス・ストラテジック・バリュー・ ストラテジック ファンド トゥエンティ 外国債券インデックスA ジャナス外国債券 フレックス ジャナス外国債券 ハイイールド レッグ・メイソン・ セレクト30 レッグ・メイソン・ セレクト50 レッグ・メイソン・ セレクト70 ジャナス・バランス グローバル不動産投信 マネーA 3 4 ファンド VA1 ジャナス外国株式 ジャナス外国株式 2 ジャナス・トゥエンティ・ファンド ジャナス・キャピタル・トラスト・マネジャー・ リミテッド ステート・ストリート外国債券インデックス・ ステート・ストリート・グローバル・ ファンド VA1 アドバイザーズ株式会社 ジャナス・フレキシブル・インカム・ファンド ジャナス・ハイイールド・ファンド 6 7 ジャナス・キャピタル・トラスト・マネジャー・ リミテッド 10 レッグ・メイソン・アセット・マネジメント 11 株式会社 LM・セレクト・成長型 ジャナス・バランス・ファンド ジャナス・グローバル・リアルエステート・ 12 ジャナス・キャピタル・トラスト・マネジャー・ 13 リミテッド 14 フィデリティ投信株式会社 15 ファンド フィデリティ・マネー・プールVA 8 9 LM・セレクト・安定成長型 LM・セレクト・バランス型 5 MSPL-1406-B-0498-00 特別勘定運用レポートをご覧いただくにあたって 当資料をご覧いただく際にご留意いただきたい事項 ・当資料は既に当商品にご加入されたご契約者に対し、三井住友海上プライマリー生命のダブルウィング〔変額個人年 金保険(災害死亡 30%型)〕の特別勘定および特別勘定が主たる投資対象とする投資信託の運用状況を開示するため のものです。なお、商品の詳細につきましては、商品パンフレット、 「ご契約のしおり・約款」 、「特別勘定のしおり」 をご覧ください。 ・当資料に記載されている運用実績等に関する情報は過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するもの ではありません。また、[組入投資信託の運用状況]に記載されているコメント等は当資料作成時点の見解に基づくも のであり、予告なく変更されることがあります。 ・[組入投資信託の運用状況]は 、 運用会社が作成する運用報告を三井住友海上プライマリー生命が参考情報としてその まま提供するものであり 、 内容に関しては 、 三井住友海上プライマリー生命の責めによるものを除き 、 三井住友海上 プライマリー生命は一切の責任を負いません 。 この保険商品についてご確認いただきたい事項 ■市場リスクについて この保険は、払込みいただいた保険料を投資信託等を投資対象としている特別勘定で運用し、その 運用実績に基づいて将来の死亡保険金額、解約払戻金額、および年金額等が変動(増減)するしく みの生命保険商品です。特別勘定の資産は、主に国内外の株式・債券等に投資する投資信託を通じ て運用されるため、株価や債券価格の下落、為替の変動等により、解約払戻金等のお受取りになる 合計額が払込まれた保険料を下回る可能性があり、損失が生じるおそれがあります。これらの特別 勘定の運用に伴うリスクはすべてご契約者に帰属します。 ■ご負担いただく費用について この保険では、保険関係費および資産運用関係費等をご負担いただきます。また、一定期間内にご契約を解約・一部 解約する場合には、所定の解約控除がかかります。詳しくは次ページ「諸費用について」をご参照ください。 ■その他 ・変額個人年金保険は特別勘定の主たる運用手段として投資信託を用いますが 、 ご契約者が投資信託を直接保有する ものではありません 。 ・特別勘定のユニットプライスの値動きは 、 特別勘定が投資対象とする投資信託の値動きと必ずしも一致しません 。 これは 、 特別勘定が投資信託のほかに保険契約の異動等に備えて一定の現預金を保有することがあることや 、 ユニッ トプライスの計算に当たり保険関係費等の費用を控除すること等によるものです 。 諸費用について この保険の費用の合計は、以下の費用の合計額となります。 積立期間中にご負担いただく費用 1. すべてのご契約者にご負担いただく費用 下記の費用を控除した上で、ユニットプライスは計算されます。 項 目 目 的 費 用 時 期 保険関係費 当保険契約の締結および維持などに必要 な費用ならびに死亡保険金・災害死亡保 険金等を支払うための費用 積立金額に対して年率 2.30% 積立金額に対して左記の年率の 1/365 を乗じた金額を毎日控除します。 資産運用 関係費 投資信託の信託報酬など、特別勘定の運 用にかかわる費用 特別勘定ごとに異なります。詳しくは下記 をご覧ください。 各特別勘定の資産残高に対して所定の年率 の 1/365 を乗じた金額を毎日控除します。 特別勘定の名称 資産運用関係費 (消費税抜 年率) 日本株式アクティブ A 1.18%程度 ジャナス外国株式 トゥエンティ*1 1.5%程度 *3 レッグ・メイソン・ セレクト 50*5 1.15%程度 日本株式アクティブ B 1.28%程度 外国債券 インデックス A 0.28%程度 レッグ・メイソン・ セレクト 70*5 1.15%程度 日本株式インデックス A 0.25%程度 ジャナス外国債券 フレックス*1 0.85%程度 ジャナス・バランス*1 1.25%程度 外国株式インデックス A 0.38%程度 ジャナス外国債券 ハイイールド*1 1%程度 グローバル不動産投信*2 *1 1.25%程度 ジャナス外国株式 ストラテジック*1 1.5%程度 レッグ・メイソン・ セレクト 30*5 1%程度 マ ネ ー A 0.0085%∼ 0.5%程度 *3 資産運用関係費 (消費税抜 年率) 特別勘定の名称 資産運用関係費 (消費税抜 年率) 特別勘定の名称 *3 *3 *3 *3 *3 *3 *3 *4 * 1 2005 年 7 月 1 日より追加設定されました。 * 2 2007 年 7 月 1 日、「ジャナス米国不動産投信」より名称変更されました。 * 3 資産運用関係費は、特別勘定が主な投資対象とする投資信託にかかりますが、当該投資信託は外国投資信託であるため、国内では消費税はかかりません。 * 4 前月の最終営業日を除く最終 5 営業日間における無担保コール翌日物レートの平均値に応じた率を用いて各月ごとに決定するため、上限と下限 のみを記載しております。 * 5 2008 年 9 月 30 日、 「シティセレクト 30 / 50 / 70」より名称変更されました。 ご注意 ・資産運用関係費は信託報酬(管理報酬)を記載しています。この他、信託財産留保額、有価証券の売買手数料、運用関連の税金、監 査費用等がかかる場合がありますが、費用の発生前に金額や割合を確定することが困難なため表示することができません。これらの 費用は特別勘定がその保有資産から負担するため、特別勘定のユニットプライスに反映されることとなります。したがって、お客さ まはこれらの費用を間接的に負担することとなります。 ・資産運用関係費は、運用手法の変更、運用資産額の変動等の理由により、将来変更される可能性があります。 2. 下記のお取扱いの場合に別途ご負担いただく費用 特別勘定のユニットプライスを計算した後に特定の契約者にご負担いただきます。 項 目 費 用 時 期 積立金 移転手数料 1 保険年度に 15 回目までは無料 1 保険年度 16 回目以後の 移転について 2,500 円/回 移転時に積立金から控除します。 貸付利息 契約者貸付を受けるとき 貸付金額に対して年率 2.30% 年ごとの契約応当日に積立金から控除します。 解約するとき 経過年数に応じて、 払込保険料総額に対して 1∼ 8% 一部解約するとき 経過年数に応じて、 一部解約請求金額に対して 1∼ 8% 解約控除 解約時・一部解約時に積立金から控除します。 ※ 一部解約請求金額が払込保険料総額を上回る場合には、解約控除対象額は払込保険料総額を上限とします。一部解約の際に解約控除対象額として取 扱われた金額については、以後の解約控除対象額の計算の対象とする払込保険料総額から控除して取扱います。 ※ 契約日(増額日)から 10 年未満で一般勘定で運用する定額年金へ変更した場合には、契約日(増額日)からの経過年数に応じた解約控除がかかります。 <解約控除率> 契約日 (増額日) からの経過年数 1年未満 1年以上 2年未満 2年以上 3年未満 3年以上 4年未満 4年以上 5年未満 5年以上 6年未満 6年以上 7年未満 7年以上 8年未満 8年以上 9年未満 9年以上 10年未満 10年以上 解約控除対象額に 対する解約控除率 8% 8% 7% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 年金支払期間中にご負担いただく費用 下記の年金管理費を年金支払開始日以後ご負担いただきます。(遺族年金支払特約による年金も含みます。) 項 目 費 用 時 期 年金管理費 年金額に対して 1% 年金支払開始日以後、年金支払日に責任準備金から控除します。 ※ 上記費用は上限です。なお、年金支払開始日時点の費用を年金支払期間を通じて適用します。 組入投資信託の運用状況 㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻝᭶ 特別勘定の名称:日本株式アクティブA 㻔᭶ḟᨵゞ㻕 フィデリティ・日本成長株・ファンドVA4 㻌ၟရᴫせ ᙧ㻌㻌㻌㻌ែ ᢞ㈨ᑐ㇟ タ㻌ᐃ㻌᪥ ಙクᮇ㛫 Ỵ㻌⟬㻌᪥ 䐟 䛸䛧䛶᪥ᮏᰴ䜢ᢞ㈨ᑐ㇟䛸䛧䜎䛩䚹 䐠 ಶูᴗศᯒ䛻䜘䜚䚸ᡂ㛗ᴗ䜢㑅ᐃ䛧䚸┈ᡂ㛗ᛶ➼ 䛸ẚ㍑䛧䛶ጇᙜ䛸ᛮ䜟䜜䜛ᰴ౯Ỉ‽䛷ᢞ㈨䜢⾜䛺䛔䜎䛩䚹 㻌タᐃ᮶䛾㐠⏝ᐇ⦼ 㻔㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻜᭶㻟㻝᪥⌧ᅾ㻕 㻌⣼✚䝸䝍䞊䞁 ⣼✚ᢞ㈨㢠䠄ᇶ‽౯㢠䠅 䠄䠅 㻔㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻜᭶㻟㻝᪥⌧ᅾ㻕 ┤㏆㻝䞄᭶ 䝧䞁䝏䝬䞊䜽 㻞㻞㻘㻜㻜㻜 㻌㏣ຍᆺᢞಙ䠋ᅜෆ䠋ᰴᘧ 㻌䜟䛜ᅜ䛾ᰴᘧ➼ 㻌㻞㻜㻜㻞ᖺ㻥᭶㻞㻜᪥ 㻌ཎ๎↓ᮇ㝈 㻌ཎ๎䚸ẖᖺ㻝㻝᭶㻟㻜᪥㻔ఇᴗ᪥䛾䛸䛝䛿⩣Ⴀᴗ᪥㻕 ᇶ ‽ ౯ 㢠 㻝㻤㻘㻥㻣㻥 㻞㻜㻘㻜㻜㻜 㻝㻤㻘㻜㻜㻜 㻟䞄᭶ 㻢䞄᭶ 㻝ᖺ 㻟ᖺ タᐃ᮶ 䝣䜯䞁䝗 㻜㻚㻡㻜㻑 㻟㻚㻝㻟㻑 㻝㻡㻚㻟㻥㻑 㻝㻞㻚㻟㻣㻑 㻣㻥㻚㻠㻠㻑 㻤㻥㻚㻣㻥㻑 䝧䞁䝏䝬䠉䜽 㻜㻚㻡㻢㻑 㻠㻚㻝㻥㻑 㻝㻡㻚㻣㻤㻑 㻝㻟㻚㻥㻠㻑 㻤㻡㻚㻥㻜㻑 㻣㻟㻚㻡㻢㻑 㻌㻌㻌㻌䈜㻌⣼✚䝸䝍䞊䞁䛿䚸┈ศ㓄㔠䜢ᢞ㈨䛩䜛䛣䛸䛻䜘䜚⟬ฟ䛥䜜䛯┈⋡䛷䛩䚹 㻌㻌㻌㻌䈜㻌䝧䞁䝏䝬䞊䜽䠖㼀㻻㻼㻵㼄䠄㓄ᙜ㔠㎸䠅 㻝㻢㻘㻜㻜㻜 㻝㻠㻘㻜㻜㻜 㻌㐣ཤ㻡ᮇศ䛾┈ศ㓄㔠䠄㻝ཱྀᙜ䛯䜚䠋⛯㎸䠅 㻝㻞㻘㻜㻜㻜 ➨㻌㻌㻤ᮇ㻔㻞㻜㻜㻥㻚㻝㻝㻚㻟㻜㻕㻌㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻜 ➨㻌㻌㻥ᮇ㻔㻞㻜㻝㻜㻚㻝㻝㻚㻟㻜㻕㻌㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻜 ➨㻌㻝㻜ᮇ㻔㻞㻜㻝㻝㻚㻝㻝㻚㻟㻜㻕㻌㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻜 ➨㻌㻝㻝ᮇ㻔㻞㻜㻝㻞㻚㻝㻝㻚㻟㻜㻕㻌㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻜 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フィデリティ・日本小型株・ファンドVA4 㻌ၟရᴫせ 䐟 ᪥ᮏᅜෆ䛾ẚ㍑ⓗつᶍ䛾ᑠ䛥䛔ᴗ䛾ᰴᘧ䜢せ䛺ᢞ㈨ ᑐ㇟䛸䛧䜎䛩䚹 䐠 ಶูᴗศᯒ䛻䜘䜚䚸ẚ㍑ⓗつᶍ䛾ᑠ䛥䛔㧗ᡂ㛗ᴗ䜢㑅ᐃ 䛧䚸┈ᡂ㛗ᛶ➼䛸ẚ㍑䛧䛶ጇᙜ䛸ᛮ䜟䜜䜛ᰴ౯Ỉ‽䛷ᢞ㈨ 䜢⾜䛺䛔䜎䛩䚹 㻌タᐃ᮶䛾㐠⏝ᐇ⦼ ᙧ㻌㻌㻌㻌ែ ᢞ㈨ᑐ㇟ タ㻌ᐃ㻌᪥ ಙクᮇ㛫 Ỵ㻌⟬㻌᪥ 㻔㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻜᭶㻟㻝᪥⌧ᅾ㻕 䠄䠅 㻌⣼✚䝸䝍䞊䞁 ⣼✚ᢞ㈨㢠䠄ᇶ‽౯㢠䠅 㻟㻜㻘㻜㻜㻜 㻞㻢㻘㻜㻜㻜 䝣䜯䞁䝗 㻞㻞㻘㻜㻜㻜 㻌 㻝㻠㻘㻜㻜㻜 㻝㻜㻘㻜㻜㻜 㻢㻘㻜㻜㻜 㻜㻡㻛㻤 㻜㻤㻛㻤 㻝㻝㻛㻤 㻝㻠㻛㻤 㻔タᐃ㻕 䈜⣼✚ᢞ㈨㢠䛿䡠䝣䜯䞁䝗タᐃ䛻㻝㻜㻘㻜㻜㻜䛷䝇䝍䞊䝖䛧䛶䛛䜙䛾┈ศ㓄㔠䜢ᢞ㈨ 䛧䛯ᐇ⦼ホ౯㢠䛷䛩䡝 䛯䛰䛧䡠㉎ධᡭᩘᩱ䛚䜘䜃┈ศ㓄㔠䛻䛛䛛䜛⛯㔠䛿⪃៖䛧 䛶䛔䜎䛫䜣䚹䝧䞁䝏䝬䞊䜽䛿䝣䜯䞁䝗タᐃ᪥๓᪥䜢㻝㻜㻘㻜㻜㻜䛸䛧䛶ィ⟬䛧䛶䛔䜎䛩䚹䠄タ ᐃ䛛䜙㻞㻜㻜㻟ᖺ㻤᭶ᮎ䜎䛷䛿ᮾド➨㒊ᰴ౯ᣦᩘ䠄㓄ᙜ㔠㎸䠅䚸㻞㻜㻜㻟ᖺ㻥᭶䛛䜙㻞㻜㻜㻥ᖺ㻞 ᭶ᮎ䜎䛷䛿㻾㼡㼟㼟㼑㼘㼘㻛㻺㼛㼙㼡㼞㼍㻌㻿㼙㼍㼘㼘㻌㻯㼍㼜䜲䞁䝕䝑䜽䝇䠄㓄ᙜ㔠㎸䠅䜢㐃⥆䛥䛫䛶ᣦᩘ䛧䛶 䛚䜚䜎䛩䚹㻕㻌䈜ᇶ‽౯㢠䛿㐠⏝⟶⌮㈝⏝᥍㝖ᚋ䛾䜒䛾䛷䛩䚹䈜ᙜヱᐇ⦼䛿㐣ཤ䛾䜒䛾 䛷䛒䜚䚸ᑗ᮶䛾㐠⏝ᡂᯝ➼䜢ಖド䛩䜛䜒䛾䛷䛿䛒䜚䜎䛫䜣䚹 㻌䝁䝯䞁䝖 㻙㻞㻚㻞㻥㻑 㻜㻚㻠㻜㻑 䝧䞁䝏䝬䠉䜽 ᇶ ‽ ౯ 㢠 㻝㻢㻘㻞㻠㻢 㻝㻤㻘㻜㻜㻜 㻔㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻜᭶㻟㻝᪥⌧ᅾ㻕 ┤㏆㻝䞄᭶ 䝧䞁䝏䝬䞊䜽 㻜㻞㻛㻥 㻌㏣ຍᆺᢞಙ䠋ᅜෆ䠋ᰴᘧ 㻌䜟䛜ᅜ䛾ᑠᆺᰴᘧ➼ 㻌㻞㻜㻜㻞ᖺ㻥᭶㻞㻜᪥ 㻌ཎ๎↓ᮇ㝈 㻌ཎ๎䚸ẖᖺ㻝㻝᭶㻟㻜᪥㻔ఇᴗ᪥䛾䛸䛝䛿⩣Ⴀᴗ᪥㻕 㻢䞄᭶ 㻝ᖺ 㻟ᖺ 㻙㻝㻚㻟㻝㻑 㻟㻚㻡㻞㻑 㻝㻜㻚㻤㻜㻑 㻝㻡㻚㻥㻢㻑 㻝㻜㻚㻥㻢㻑 㻝㻢㻚㻢㻠㻑 㻢㻤㻚㻝㻤㻑 㻢㻞㻚㻠㻢㻑 㻤㻠㻚㻤㻡㻑 㻝㻞㻟㻚㻣㻣㻑 タᐃ᮶ 䈜㻌⣼✚䝸䝍䞊䞁䛿䚸┈ศ㓄㔠䜢ᢞ㈨䛩䜛䛣䛸䛻䜘䜚⟬ฟ䛥䜜䛯┈⋡䛷䛩䚹 䈜㻌䝧䞁䝏䝬䞊䜽䠖㻾㼡㼟㼟㼑㼘㼘㻛㻺㼛㼙㼡㼞㼍㻌㻹㼕㼐㻙㻿㼙㼍㼘㼘㻌㻯㼍㼜䜲䞁䝕䝑䜽䝇㻖䠄㓄ᙜ㔠㎸䠅 䠄ణ䛧䚸タᐃ䛛䜙㻞㻜㻜㻟ᖺ㻤᭶ᮎ᪥䜎䛷䛿ᮾド➨㒊ᰴ౯ᣦᩘ䠄㓄ᙜ㔠㎸䠅䚸㻞㻜㻜㻟ᖺ㻥᭶䛛䜙㻞㻜㻜㻥ᖺ㻞᭶ᮎ᪥䜎䛷 䛿㻾㼡㼟㼟㼑㼘㼘㻛㻺㼛㼙㼡㼞㼍㻌㻿㼙㼍㼘㼘㻌㻯㼍㼜䜲䞁䝕䝑䜽䝇䠄㓄ᙜ㔠㎸䠅䛷䛧䛯䚹䠅 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業種は、GICS(世界産業分類基準)に基づきます。 *2 小数点以下第3位で四捨五入して表示しているため、合計は必ずしも一致しません。 金融 情報技術 ヘルスケア エネルギー 金融 ヘルスケア 資本財・サービス エネルギー 金融 ヘルスケア ウェルズ・ファーゴ マイクロソフト ジョンソン・エンド・ジョンソン シェブロン JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー バクスター・インターナショナル リパブリック・サービシーズ シュルンベルジェ バークシャー・ハサウェー ファイザー 上位10銘柄の合計 業種別構成比率* (対組入株式時価総額) 金融 ヘルスケア 情報技術 エネルギー 資本財・サービス 生活必需品 公益事業 一般消費財・サービス 電気通信サービス 素材 運用コメント (2014年9月30日現在) 業 種* 銘 柄 比 率*2 3.42% 2.54% 2.52% 2.45% 2.41% 2.37% 2.34% 2.16% 2.15% 2.03% 24.39% (2014年9月30日現在) 28.68% 16.73% 12.28% 11.95% 11.75% 6.40% 6.07% 3.50% 1.59% 1.05% (2014年9月30日現在) 【市場概況】 9月の米国の株式市場は、前月末比で下落しました。月前半に発表された雇用統計で非農業部門雇用者数が低水準にとどまったことを受けて、米 連邦準備制度理事会(FRB)が早期利上げを実施するとの観測が後退しました。これを好感して株式市場はやや上昇したものの、地政学的リスクへの警戒感な どから間もなく下落基調に転じました。月後半に入ると、米連邦公開市場委員会(FOMC)において低金利政策を当面維持する方針が確認されたこと、また消費 者物価指数(CPI)の伸びが市場予想を下回ったことなどを手掛かりに、株式市場は反発する局面もありましたが、月末にかけて再び軟調な動きとなりました。中 国経済の先行き不透明感に加えて、米軍によるシリア空爆や香港における民主化要求デモの拡大などを背景とした世界的な地政学的リスクの高まりが、世界各 地の株式市場に悪影響を及ぼしました。 【運用概況】 当ファンドでは、資本財・サービス関連やエネルギー関連の銘柄選択などがパフォーマンスにプラスに寄与した一方、金融関連や公益事業関連な どがマイナスに影響しました。 【運用方針】 中国経済の行方や世界的な地政学的リスクの高まりが、引き続き市場動向を左右する大きな要因になると思われます。このような状況下、高格付 けの企業が選好される一方で、小型株の値動きは不安定化するなど、投資家の間でリスク回避の動きが生じつつあります。 現在の市場環境を考慮し、当ファンドの運用においては保守的な姿勢で臨み、高い競争力、良好な財務状況、安定した業績を持つ有望企業への投資を継続して います。こうした銘柄の多くは、バリュエーションや配当利回りに相対的な魅力があり、調整局面での下値不安が相対的に小さいと思われることから、長期的に安 定した収益を期待できると考えています。業種別では、ヘルスケアを引き続き有望視する一方、一般消費財・サービスを慎重に見ています。 当ファンドの運用においては、今後も市場動向に留意しつつ、企業の本源的価値に対して割安に取り引きされ、かつリスクに見合ったリターンが期待できる銘柄 を見極めて投資を行っていく方針です。 上記運用コメントは実質的な運用を行うアンダーライイング・ファンドに係る説明を含みます。当資料は作成時点の見解であり、将来の市場環境の変動等により上記運用方針が変更される場合があります。 「基準価額」、「基準価額の推移」、「運用実績」、「ファンドの概要」のうち「形態」および「設定日」を除く情報は、アンダーライイング・ファンドのものです。 当資料中の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、提供された情報の正確性、完全性、適時性 について保証するものではなく、それを使用したことによる結果について何ら保証するものではありません。当資料中の情報は、示された日付現在までのみ更新されたものです。いかなる分析、意見、試算、 または予測についても、予告なくこれを変更することがあります。当資料は、ファンドの運用状況の情報提供を目的に、ジャナス・キャピタル・トラスト・マネジャー・リミテッドが作成したものであり、有価証券に ついての投資助言または有価証券の売買の募集・勧誘をするものではありません。 NS-1014(69)1114 Japan MSPL この保険のご留意いただきたい内容については、巻頭に「特別勘定運用レポートをご覧いただくにあたって」の記載が ございますので、必ずご確認ください。 5 組入投資信託の運用状況 特別勘定の名称:ジャナス外国株式トゥエンティ ジャナス・トゥエンティ・ファンド ファンドの主な特徴 当ファンドは、アンダーライイング・ファンド*への投資を通して、米国株式を実質的な主要投資対象とします。 ① 主として米国の大型成長株式に投資し、信託財産の長期的な成長を目指します。 ② 個別企業の調査・分析に基づき厳選した、20から30銘柄程度をポートフォリオの中核として集中投資します。 ③ 高い潜在成長性を備え、変革を遂げている企業への投資機会を追求します。 * 当ファンドのアンダーライイング・ファンドは、ジャナス・キャピタル・ファンド ジャナス・USトゥエンティ・ファンドです。 基準価額 ファンドの概要 22,712円 (2014年10月31日現在) 基準価額の推移 (2014年10月31日現在) (円) 24,000 (2014年9月30日現在) 形態 設定日 純資産総額 保有銘柄数 アイルランド籍オープンエンド契約型外国投資信託 2005年7月1日 347百万米ドル 37銘柄 22,000 20,000 株式組入上位5銘柄 (対組入株式時価総額) 18,000 銘 柄 ライオンデルバゼル・インダストリーズ セルジーン マイクロソフト グーグル プライスライン・グループ 上位5銘柄の合計 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 '05/07 '06/07 '07/07 '08/07 '09/07 '10/07 '11/07 '12/07 '13/07 '14/07 運用実績 ファンド (2014年10月31日現在) 1カ月 5.59% 3カ月 16.47% 6カ月 23.03% 1年 32.75% 設定来 127.12% 当ファンドの基準価額と運用実績は管理報酬等控除後のものです。 地域別構成比率 (対組入証券時価総額) 北米 ヨーロッパ アジア・太平洋 その他 (2014年9月30日現在) 96.96% 2.63% 0.41% - * 業種別構成比率 (対組入株式時価総額) 情報技術 ヘルスケア 一般消費財・サービス 素材 金融 資本財・サービス エネルギー 生活必需品 電気通信サービス 公益事業 (2014年9月30日現在) 業 種* 比 率*2 5.60% 5.52% 5.26% 4.71% 一般消費財・サービス 4.50% 25.59% 素材 ヘルスケア 情報技術 情報技術 (2014年9月30日現在) 27.45% 26.02% 23.66% 7.57% 6.51% 5.48% 2.16% 1.15% - - *1 業種は、GICS(世界産業分類基準)に基づきます。 *2 小数点以下第3位で四捨五入して表示しているため、合計は必ずしも一致しません。 運用コメント (2014年9月30日現在) 【市場概況】 9月の米国の株式市場は、前月末比で下落しました。月前半に発表された雇用統計で非農業部門雇用者数が低水準にとどまったことを受けて、米 連邦準備制度理事会(FRB)が早期利上げを実施するとの観測が後退しました。これを好感して株式市場はやや上昇したものの、地政学的リスクへの警戒感な どから間もなく下落基調に転じました。月後半に入ると、米連邦公開市場委員会(FOMC)において低金利政策を当面維持する方針が確認されたこと、また消費 者物価指数(CPI)の伸びが市場予想を下回ったことなどを手掛かりに、株式市場は反発する局面もありましたが、月末にかけて再び軟調な動きとなりました。中 国経済の先行き不透明感に加えて、米軍によるシリア空爆や香港における民主化要求デモの拡大などを背景とした世界的な地政学的リスクの高まりが、世界 各地の株式市場に悪影響を及ぼしました。 【運用概況】 当ファンドでは、エネルギー関連の組入比率を低めに維持したこと、ヘルスケア関連の銘柄選択および組入比率を高めに維持したことなどがパ フォーマンスにプラスに寄与しました。一方、金融関連や情報技術関連などがマイナスに影響しました。 【運用方針】 米国経済は、回復基調を維持すると予想しています。FRBによる利上げ時期は2015年半ば頃との見方が優勢ですが、当ファンドは後ろにずれ込む 可能性もあると見ています。加えて、今後緩やかな利上げが実施されても、景気の改善とインフレ率の正常化を伴うものであれば、株式市場にとって好ましい環 境が続くと考えています。なお、米国株式のバリュエーションに割高感はなく、企業業績は引き続き好調です。収益が予想を下回る企業も見受けられますが、コス トの管理や生産性の向上、そして自社株買いを通じた一株あたり利益の増加などにより、こうした企業にも投資機会が生じると考えています。 このような投資環境下、業種別では、ヘルスケアの比率を高めに維持しています。特に、未だ満たされない医療ニーズに対する新薬の承認が進み、治療法の大 きな改善をもたらしているバイオテクノロジー関連企業に注目しています。また、一般消費財・サービスの比率も高めにしており、なかでも質の高いコンテンツを制 作できるメディア関連企業や、カジノ関連などアジアの消費から恩恵を見込める企業を重視しています。当ファンドの運用においては、今後も、高い収益性と成長 性が見込める有望企業を厳選して投資していく方針です。 上記運用コメントは実質的な運用を行うアンダーライイング・ファンドに係る説明を含みます。当資料は作成時点の見解であり、将来の市場環境の変動等により上記運用方針が変更される場合があります。 「基準価額」、「基準価額の推移」、「運用実績」、「ファンドの概要」のうち「形態」および「設定日」を除く情報は、アンダーライイング・ファンドのものです。 当資料中の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、提供された情報の正確性、完全性、適時性 について保証するものではなく、それを使用したことによる結果について何ら保証するものではありません。当資料中の情報は、示された日付現在までのみ更新されたものです。いかなる分析、意見、試算、 または予測についても、予告なくこれを変更することがあります。当資料は、ファンドの運用状況の情報提供を目的に、ジャナス・キャピタル・トラスト・マネジャー・リミテッドが作成したものであり、有価証券に ついての投資助言または有価証券の売買の募集・勧誘をするものではありません。 NS-1014(69)1114 Japan MSPL この保険のご留意いただきたい内容については、巻頭に「特別勘定運用レポートをご覧いただくにあたって」の記載が ございますので、必ずご確認ください。 6 組入投資信託の運用状況 特別勘定の名称:外国債券インデックスA ステート・ストリート外国債券インデックス・ファンドVA1 䝇䝔䞊䝖䞉䝇䝖䝸䞊䝖እᅜമๆ䜲䞁䝕䝑䜽䝇䞉䝣䜯䞁䝗㼂㻭䠍䠘㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙ㝈ᐃ䠚 ᭶ḟ㐠⏝ሗ࿌᭩ ㏣ຍᆺᢞಙ䠋ᾏእ䠋മๆ䠋䜲䞁䝕䝑䜽䝇ᆺ タᐃ䞉㐠⏝䠖 䝇䝔䞊䝖䞉䝇䝖䝸䞊䝖䞉䜾䝻䞊䝞䝹䞉䜰䝗䝞䜲䝄䞊䝈ᰴᘧ♫ 㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻜᭶㻟㻝᪥⌧ᅾ ᇶ‽౯㢠 ⣧㈨⏘⥲㢠 㖭ᩘ㻌䠄䝬䝄䞊䝣䜯䞁䝗䠅 䝬䝄䞊ཷ┈ドๆᢞ㈨ẚ⋡ ಙクሗ㓘⋡ 㻝㻢㻘㻞㻠㻠 㻝㻘㻤㻝㻟ⓒ 㻠㻤㻡 㻝㻜㻜㻚㻜㻑 㻜㻚㻟㻜㻞㻠㻑㻌㻔⛯ᢤ㻜㻚㻞㻤㻑䠅 㻞㻠㻟㻘㻠㻣㻜ⓒ 㻜㻚㻜㻞㻑 䝬䝄䞊⣧㈨⏘⥲㢠 ᥎ᐃ䝖䝷䝑䜻䞁䜾䜶䝷䞊 䠘ၟရ䛾≉Ⰽ䠚 䕺ᢞ㈨┠ⓗ ᪥ᮏ䜢㝖䛟ୡ⏺䛾せᅜ䛾බ♫മ䜢ᢞ㈨ᑐ㇟䛸䛧䛯䛂䡹䡿䡬䢀䞉䡹䢀䢔䡬䢀እ ᅜമๆ䡮䢙䡿䢚䡫䡴䡹䞉䢋䡷䢚䡬䡡䢈䡣䢙䢀䢚䛃ཷ┈ドๆ䛻ᢞ㈨䛩䜛䛣䛸䛻䜘䜚䚸୰㛗ᮇ ⓗ䛻᪥ᮏ䜢㝖䛟ୡ⏺䛾せᅜ䛾മๆᕷሙ䠄䝅䝔䜱ୡ⏺ᅜമ䜲䞁䝕䝑䜽 䝇䠄㝖䛟᪥ᮏ䠅䠅䛾ື䛝䛻㐃ື䛧䛯ᢞ㈨ᡂᯝ䛾⋓ᚓ䜢䜑䛦䛧䛶㐠⏝䜢⾜ 䛖䛣䛸䜢ᇶᮏ䛸䛧䜎䛩䚹 䕺ᢞ㈨ᑐ㇟ 䡹䡿䡬䢀䞉䡹䢀䢔䡬䢀እᅜമๆ䡮䢙䡿䢚䡫䡴䡹䞉䢋䡷䢚䡬䞉䢈䡣䢙䢀䢚ཷ┈ドๆ䜢䛯䜛ᢞ㈨ ᑐ㇟䛸䛧䜎䛩䚹 タᐃ᮶䛾ᇶ‽౯㢠䠄⛯ᘬ๓ศ㓄㔠㎸䠅䛾᥎⛣ 㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻜᭶㻟㻝᪥⌧ᅾ 㻝㻤㻘㻜㻜㻜 㻝㻣㻘㻜㻜㻜 ᇶ‽౯㢠 䝧䞁䝏䝬䞊䜽 㻝㻢㻘㻜㻜㻜 㻝㻡㻘㻜㻜㻜 㻝㻠㻘㻜㻜㻜 㻝㻟㻘㻜㻜㻜 㻝㻞㻘㻜㻜㻜 㻝㻝㻘㻜㻜㻜 㻝㻜㻘㻜㻜㻜 㻥㻘㻜㻜㻜 䠘㻝㻜᭶䛾ᕷሙᴫἣ䠚 㻝㻜᭶䛾ᾏእമๆᕷሙ䛿䚸㌾ㄪ䛺⤒῭ᣦᶆ䜔ྛᆅ䛷䛾ᆅᨻᏛⓗ䝸䝇䜽䛾㧗䜎䜚 䜢⫼ᬒ䛻മๆ䛿㈙䜟䜜䜎䛧䛯䚹 ⡿ᅜമๆᕷሙ䛿䚸᭶๓༙䛿㻵㻿㻹〇㐀ᴗ䜔ᑠୖ㧗䛜ᝏ䛧䛯䛣䛸䜔䚸䝙䝳䞊 䝶䞊䜽㐃㖟〇㐀ᴗᬒẼᣦᩘ䛜๓ண䜢ୗᅇ䛳䛶ᖜపୗ䛩䜛䛺䛹⤒῭ᣦᶆ 䛜㌾ㄪ䛷䛒䛳䛯䛣䛸䛻ຍ䛘䛶䚸⡿ᅜෆ䛷䛾䜶䝪䝷ฟ⾑⇕䜔䚸㤶 䜔䝻䝅䜰䜢୰ᚰ 䛸䛧䛯ᆅᨻᏛⓗ䝸䝇䜽䛾㧗䜎䜚䜢ཷ䛡䛶䝸䝇䜽ᅇ㑊ጼໃ䛜㧗䜎䛳䛯䛣䛸䜢⫼ᬒ䛻 ⡿ᅜമ䛜㈙䜟䜜䜎䛧䛯䚹᭶ᚋ༙䛿➨㻟ᅄ༙ᮇ㻳㻰㻼䛜๓ண䜢ୖᅇ䜛ᨵၿ䛸䛺 䜛䛺䛹⤒῭ᣦᶆ䛜ሀㄪ䛷䛒䜛୰䚸⡿㐃㑥බ㛤ᕷሙጤဨ㻔㻲㻻㻹㻯㻕䛜ᐃ㏻䜚㔞 ⓗ㔠⼥⦆䛾➨㻟ᙎ㻔㻽㻱㻟㻕䛾⤊䜢Ỵ䜑䚸䜎䛯ᕷሙ䛾ᮇᚅ䜋䛹䛂䝝䝖ὴ䛃ᐤ䜚䛷䛿 䛺䛛䛳䛯䛣䛸䜢⫼ᬒ䛻മๆ䛜䜙䜜䜎䛧䛯䛜䚸᭶๓༙䛾ᅇ䜚పୗᖜ䜢ᇙ䜑䜛䛻 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ございますので、必ずご確認ください。 7 組入投資信託の運用状況 特別勘定の名称:ジャナス外国債券フレックス ジャナス・フレキシブル・インカム・ファンド 䝣䜯䞁䝗䛾䛺≉ᚩ ᙜ䝣䜯䞁䝗䛿䚸䜰䞁䝎䞊䝷䜲䜲䞁䜾䞉䝣䜯䞁䝗㻖䜈䛾ᢞ㈨䜢㏻䛧䛶䚸⡿ᅜമๆ䜢ᐇ㉁ⓗ䛺せᢞ㈨ᑐ㇟䛸䛧䜎䛩䚹 䐟䚷䛸䛧䛶⡿ᅜ䛾മๆ䛻ᢞ㈨䛧䚸Ꮚධ䛸್ୖ䛜䜚┈䛾⋓ᚓ䛻䜘䜛䚸䝖䞊䝍䝹䞉䝸䝍䞊䞁䛾᭱䜢┠ᣦ䛧䜎䛩䚹 䐠䚷ᕷሙ⎔ቃ䛾ኚ䜢䛸䜙䛘䚸⡿ᅜ䛾ᅜമ䚸䝰䞊䝀䞊䝆മ䚸ᢞ㈨㐺᱁♫മ䚸䝝䜲䜲䞊䝹䝗മๆ䛺䛹䜈䛾ᢞ㈨ẚ⋡䜢ᶵືⓗ䛻ኚ᭦䛧䜎䛩䚹 䐡䚷⊂⮬䛾䝫䞊䝖䝣䜷䝸䜸ศᯒ䛸ᚭᗏ䛧䛯䝸䝇䜽⟶⌮䛻䜘䜚䚸ᢞ㈨䝸䝇䜽䜢పῶ䛧䛴䛴䚸㛗ᮇⓗ䛻Ᏻᐃ䛧䛯ಙク㈈⏘䛾ᡂ㛗䜢┠ᣦ䛧䜎䛩䚹 㻌㻖䚷ᙜ䝣䜯䞁䝗䛾䜰䞁䝎䞊䝷䜲䜲䞁䜾䞉䝣䜯䞁䝗䛿䚸䝆䝱䝘䝇䞉䜻䝱䝢䝍䝹䞉䝣䜯䞁䝗䚷䝆䝱䝘䝇䡡䝣䝺䜻䝅䝤䝹䞉䜲䞁䜹䝮䞉䝣䜯䞁䝗䛷䛩䚹 ᇶ‽౯㢠㻌 䝣䜯䞁䝗䛾ᴫせ 㻝㻢㻘㻡㻣㻞 㻔㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻜᭶㻟㻝᪥⌧ᅾ㻕 ᇶ‽౯㢠䛾᥎⛣ 㻔㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻜᭶㻟㻝᪥⌧ᅾ㻕 㻔㻕 㻝㻣㻘㻜㻜㻜 㻝㻢㻘㻜㻜㻜 㻝㻡㻘㻜㻜㻜 㻝㻠㻘㻜㻜㻜 㻝㻟㻘㻜㻜㻜 㻔㻞㻜㻝㻠ᖺ㻥᭶㻟㻜᪥⌧ᅾ㻕 ᙧែ タᐃ᪥ ⣧㈨⏘⥲㢠 ಖ᭷㖭ᩘ ᖹᆒ䜽䞊䝫䞁 ┤᥋ᅇ䜚 ᭱⤊ᅇ䜚 ᐇຠ䝕䝳䝺䞊䝅䝵䞁 ⌧㡸㔠➼ẚ⋡ 䜰䜲䝹䝷䞁䝗⡠䜸䞊䝥䞁䜶䞁䝗ዎ⣙ᆺእᅜᢞ㈨ಙク 㻞㻜㻜㻡ᖺ㻣᭶㻝᪥ 㻥㻣㻞ⓒ⡿䝗䝹 㻟㻡㻣㖭 㻠㻚㻡㻝㻑 㻠㻚㻢㻜㻑 㻟㻚㻠㻤㻑 㻡㻚㻡㻝ᖺ 㻜㻚㻝㻥㻑 㻌㻌 㻝㻞㻘㻜㻜㻜 ♫മ⤌ධୖ㻝㻜㖭䚷䠄ᑐ⤌ධമๆ౯⥲㢠䠅 㻝㻝㻘㻜㻜㻜 㻝㻜㻘㻜㻜㻜 㻥㻘㻜㻜㻜 㻓㻜㻡㻛㻜㻣 㻓㻜㻢㻛㻜㻣 㻓㻜㻣㻛㻜㻣 㻓㻜㻤㻛㻜㻣 㻓㻜㻥㻛㻜㻣 㻓㻝㻜㻛㻜㻣 㻓㻝㻝㻛㻜㻣 㻓㻝㻞㻛㻜㻣 㻓㻝㻟㻛㻜㻣 㻓㻝㻠㻛㻜㻣 㐠⏝ᐇ⦼ 䝣䜯䞁䝗 㻔㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻜᭶㻟㻝᪥⌧ᅾ㻕 㻝䜹᭶ 㻟㻚㻟㻝㻑 㻟䜹᭶ 㻝㻜㻚㻞㻡㻑 㻢䜹᭶ 㻝㻝㻚㻤㻝㻑 㻝ᖺ 㻝㻤㻚㻥㻡㻑 タᐃ᮶ 㻢㻡㻚㻣㻞㻑 ᙜ䝣䜯䞁䝗䛾ᇶ‽౯㢠䛸㐠⏝ᐇ⦼䛿⟶⌮ሗ㓘➼᥍㝖ᚋ䛾䜒䛾䛷䛩䚹 ᆅᇦูᵓᡂẚ⋡ 䠄ᑐ⤌ධドๆ౯⥲㢠䠅 ⡿ 䝶䞊䝻䝑䝟 䜰䝆䜰䞉ኴᖹὒ 䛭䛾 㻔㻞㻜㻝㻠ᖺ㻥᭶㻟㻜᪥⌧ᅾ㻕 㻥㻜㻚㻟㻤㻑 㻡㻚㻣㻜㻑 㻟㻚㻥㻞㻑 㻙 䠆㻝䚷ᘬമ䛺䛹⋡䛜↓䛔㖭䛿䛂㻙䛃䛷⾲♧䛧䛶䛔䜎䛩䚹 䠆㻞㻌㻌ᴗ✀䛿䚸䝞䞊䜽䝺䜲䝈䞉䜲䞁䝕䝑䜽䝇䛾ศ㢮䛻ᇶ䛵䛝䜎䛩䚹 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この保険のご留意いただきたい内容については、巻頭に「特別勘定運用レポートをご覧いただくにあたって」の記載が ございますので、必ずご確認ください。 11 組入投資信託の運用状況 特別勘定の名称:レッグ・メイソン・セレクト70 LM・セレクト・成長型 㹊㹋࣭ࢭࣞࢡࢺ࣭ᡂ㛗ᆺ ᖺ᭶᪥⌧ᅾ 䕔 タᐃ᮶䛾ᇶ‽౯㢠䛾᥎⛣ 㻝㻝㻘㻜㻜㻜 ڦ㈨⏘㓄ศ㸦ᖺ᭶᪥⌧ᅾ 䠄䠅 ᖺ᭶᪥⌧ᅾ 㻝㻜㻘㻤㻜㻜 ㈨⏘ Ḣᕞᰴᘧ ⡿ᅜᰴᘧ ᪥ᮏᰴᘧ ᪂⯆ᅜᰴᘧ ࢢ࣮ࣟࣂࣝമๆ 㻝㻜㻘㻢㻜㻜 㻝㻜㻘㻠㻜㻜 㻝㻜㻘㻞㻜㻜 䠆࢟ࣕࢵࢩࣗ➼ࢆ㝖࠸ࡓ㓄ศ 㸨ୖグ㈨⏘㓄ศࡣヱᙜ㈨⏘ࢆ࡞ᢞ㈨ᑐ㇟ࡍࡿᢞ㈨ಙクࡢಖ᭷ྜࢆ⾲♧ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ 㻝㻜㻘㻜㻜㻜 ࢻࣥࣇ ڦᴫせ㸦ᖺ᭶᪥⌧ᅾ 㻥㻘㻤㻜㻜 㻥㻘㻢㻜㻜 㻞㻜㻝㻠㻛㻡㻛㻥 㻞㻜㻝㻠㻛㻣㻛㻟 㻞㻜㻝㻠㻛㻝㻜㻛㻟㻝 㻞㻜㻝㻠㻛㻝㻜㻛㻞㻣 㻞㻜㻝㻠㻛㻤㻛㻞㻤 ڦᢞ㈨┈⋡㸦ᖺ᭶᪥⌧ᅾ㸧ͤ ᇶ‽౯㢠ࡢ㦐ⴠ⋡ ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ ᵓᡂẚ ࣨ᭶ ࣨ᭶ ࣨ᭶ ᖺ タᐃ᮶ ⣧㈨⏘⥲㢠 ᇶ‽౯㢠 06&,$&ୡ⏺ᣦᩘ࣮࣋ࢫࠊ࣊ࢵࢪ࡞ࡋࢆ ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ ࢩࢸୡ⏺ᅜമࣥࢹࢵࢡࢫ࣮࣋ࢫࠊ࣊ࢵࢪ࠶ࡾࢆ ࡢẚ⋡࡛⤌ࡳྜࢃࡏࡓྜᡂᣦᩘ タᐃ᪥ ᖺ᭶᪥ ࣞࢵࢢ࣭࣓ࢯ࣭ࣥࢢ࣮ࣟࣂ࣭ࣝࢭࢵࢺ࣭ࣟࢣ࣮ࢩ࣭࢚ࣙࣥ ᢞ㈨ຓゝ♫ ࢚ࣝࣝࢩ࣮ ͤᢞ㈨┈⋡ࡣ࡚ࢺ࣮ࢱ࣭ࣝࣜࢱ࣮࡛ࣥィ⟬ࡉࢀ࡚࠸ࡲࡍࠋࢺ࣮ࢱ࣭ࣝࣜࢱ࣮ࣥࡣࠊᢞ㈨ࡢᅇࡾࢆィ⟬ࡍࡿ㝿ࠊᜥࡲࡓࡣ㓄ᙜ┈ࠊᢞ㈨┈ࠊ ㈙ࡲࡓࡣൾ㑏ᦆ┈ࢆྜィࡍࡿィ⟬᪉ἲ࡛ࡍࠋࣇࣥࢻࡀᑐ㇟ᮇ㛫ࢀࡔࡅ್ୖࡀࡾ㸦್ୗࡀࡾ㸧ࡋࡓࢆィ⟬ࡍࡿ㝿ࠊศ㓄㔠➼ࡀࡍ࡚ᢞ㈨ࡉࢀࡓࡶࡢ௬ᐃࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋ ⤌ ڦධࢀᢞ㈨ಙク㸦ᖺ᭶᪥⌧ᅾ 㖭ྡ ࢢ࣮ࣟࣂࣝമๆ :HVWHUQ$VVHW*OREDO&RUH3OXV)XQG :HVWHUQ$VVHW*OREDO0XOWL6WUDWHJ\)XQG /0%UDQG\ZLQH*OREDO)L[HG,QFRPH)XQG ⡿ᅜᰴᘧ /0&OHDU%ULGJH86$SSUHFLDWLRQ)XQG /0&OHDU%ULGJH9DOXH)XQG /05R\FH6PDOOHU&RPSDQLHV)XQG Ḣᕞᰴᘧ /0%DWWHU\PDUFK0DQDJHG9RODWLOLW\(XURSHDQ(TXLW\)XQG ᪥ᮏᰴᘧ ,6+$5(606&,-DSDQ)XQG ᪂⯆ᅜᰴᘧ 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ファンドの主な特徴 当ファンドは、アンダーライイング・ファンド*への投資を通して、世界の不動産関連証券を実質的な主要投資対象とします。 ① 主として世界の不動産投資信託(REIT)および不動産関連株式に投資し、長期的に安定した信託財産の成長を目指します。 ② 配当収入と値上がり益の獲得による、トータル・リターンの最大化を追求します。 ③ 良好な立地条件、優れた経営体制、強固な財務基盤を備えた不動産関連企業を選定し投資します。 * 当ファンドのアンダーライイング・ファンドは、ジャナス・キャピタル・ファンド ジャナス・グローバル・リアルエステート・ファンドです。 基準価額 14,175円 (2014年10月31日現在) 基準価額の推移 (2014年10月31日現在) (円) 16,000 14,000 ファンドの概要 (2014年9月30日現在) 形態 設定日 純資産総額 保有銘柄数 年率配当利回り アイルランド籍オープンエンド契約型外国投資信託 2005年7月1日 152百万米ドル 96銘柄 3.16% 12,000 組入上位5銘柄 (対組入証券時価総額) 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 '05/07 '06/07 '07/07 '08/07 '09/07 '10/07 '11/07 '12/07 '13/07 '14/07 運用実績 ファンド 銘 柄 チャタム・ロッジング・トラスト ケネディ・ウィルソン・ホールディングス サイモン・プロパティー・グループ ケネディ・ウィルソン・ヨーロッパ・リアル・エステート キャピタランド 上位5銘柄の合計 国 名 米国 米国 米国 米国 シンガポール (2014年9月30日現在) 業 種* 比 率*2 3.54% 不動産サービス 3.29% 店舗用REIT 2.69% 不動産サービス 2.50% 各種不動産事業 2.43% 14.45% ホテル・リゾートREIT (2014年10月31日現在) 1カ月 6.92% 3カ月 9.98% 6カ月 17.84% 1年 29.55% 設定来 41.75% 当ファンドの基準価額と運用実績は管理報酬等控除後のものです。 地域別構成比率 (対組入証券時価総額) 北米 アジア・太平洋 ヨーロッパ その他 (2014年9月30日現在) 55.09% 27.94% 10.39% 6.58% 種別構成比率 (2014年9月30日現在) (対組入証券時価総額) 米国REIT 非米国REIT 米国不動産関連株式 非米国不動産関連株式 34.29% 16.45% 17.58% 31.68% REIT組入上位5業種* (対組入証券時価総額) オフィスREIT 各種REIT 店舗用REIT ホテル・リゾートREIT 住宅用REIT (2014年9月30日現在) 8.66% 8.23% 8.04% 5.80% 5.74% *1 業種は、GICS(世界産業分類基準)に基づきます。 *2 小数点以下第3位で四捨五入して表示しているため、合計は必ずしも一致しません。 運用コメント (2014年9月30日現在) 【市場概況】 9月の世界の不動産関連株式市場は、米国の利上げ時期を巡る懸念などが悪材料となり、前月末比で下落しました。また、複数の大型REITの上 場を前に、投資家が資金調達のため不動産関連株式の売却に動いたことも、相場の重しになったと思われます。国別では、アラブ首長国連邦(UAE)やフィリピ ンなどが健闘した一方、主に米国が足を引っ張りました。当月は、米国の金利上昇と米ドル高から悪影響を受けるとの懸念を背景に、一部を除き多くの新興国 市場が冴えない動きとなりました。業種別では、全ての業種が振るわず、なかでも店舗用REITや各種REITなどが相場の足を引っ張りました。 【運用概況】 当ファンドの国別では、米国やメキシコの銘柄選択などがパフォーマンスにプラスに寄与した一方、香港の銘柄選択やUAEの銘柄を保有していな かったことなどがマイナスに影響しました。 業種別では、ホテル・リゾート関連REITやレジャー施設関連株式の銘柄選択などがパフォーマンスにプラスに寄与した一方、各種不動産事業関連株式や不動産 運営会社関連株式の銘柄選択などがマイナスに影響しました。 【運用方針】 米国の利上げを巡る思惑が市場を左右し、不動産関連株式市場にも悪影響を与えていますが、当ファンドでは、利上げ時期は早くとも来年の半ば であり、足元で金利が急上昇する可能性は低いと見ています。また、今後、経済成長を伴った緩やかな利上げが実施されれば、商業用不動産市場にとって好ま しい環境になると考えます。一方で、米国やその他ごく一部の国を除き、世界経済が全般に低迷している点に留意しています。例えば、欧州では大半の国が景 気後退の瀬戸際にある他、中国経済は明らかに減速しており、好調だったブラジルも厳しい状況です。このため、今後は市場の変動率が高まり、市場間のパ フォーマンス格差が拡大すると予想されます。 現在、世界経済の回復度合いとその持続性に対する懸念、地政学的リスクへの警戒感、(特に米国における)金融当局の政策手腕に対する懐疑的な見方など、 様々な不安材料が市場にくすぶっています。こうした中、不動産関連株式は、今後見込まれるインフレ局面で強みを発揮するとの期待に加えて、需給面および 利回り面での魅力から、投資家の関心を集めると考えています。 このような投資環境下、当ファンドの運用においては、引き続き国・地域にとらわれることなく、世界中の不動産関連株式およびREITの中から、新たな投資機会 を発掘することに注力していきます。 上記運用コメントは実質的な運用を行うアンダーライイング・ファンドに係る説明を含みます。当資料は作成時点の見解であり、将来の市場環境の変動等により上記運用方針が変更される場合があります。 「基準価額」、「基準価額の推移」、「運用実績」、「ファンドの概要」のうち「形態」および「設定日」を除く情報は、アンダーライイング・ファンドのものです。 当資料中の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、提供された情報の正確性、完全性、適時性 について保証するものではなく、それを使用したことによる結果について何ら保証するものではありません。当資料中の情報は、示された日付現在までのみ更新されたものです。いかなる分析、意見、試算、 または予測についても、予告なくこれを変更することがあります。当資料は、ファンドの運用状況の情報提供を目的に、ジャナス・キャピタル・トラスト・マネジャー・リミテッドが作成したものであり、有価証券に ついての投資助言または有価証券の売買の募集・勧誘をするものではありません。 NS-1014(69)1114 Japan MSPL この保険のご留意いただきたい内容については、巻頭に「特別勘定運用レポートをご覧いただくにあたって」の記載が ございますので、必ずご確認ください。 14 組入投資信託の運用状況 㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻝᭶ 㻔᭶ḟᨵゞ㻕 特別勘定の名称:マネーA 㻔᭶ḟᨵゞ㻕 フィデリティ・マネー・プールVA یᮏ㑥㏻㈌⾲♧ࡢබ♫മ➼ࢆせ࡞ᢞ㈨ᑐ㇟ࡋࠊ Ᏻᐃࡋࡓ┈ࡢ☜ಖࢆᅗࡿࡇࢆ┠ⓗࡋ࡚ 㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ 㻌ၟရᴫせ 㻌タᐃ᮶䛾㐠⏝ᐇ⦼ 㻌⣼✚䝸䝍䞊䞁 ᙧ㻌㻌㻌㻌ែ ᢞ㈨ᑐ㇟ タ㻌ᐃ㻌᪥ ಙクᮇ㛫 Ỵ㻌⟬㻌᪥ 㻔㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻜᭶㻟㻝᪥⌧ᅾ㻕 㻌㏣ຍᆺᢞಙ䠋ᅜෆ䠋മๆ 㻌ᮏ㑥㏻㈌⾲♧䛾බ♫മ➼ 㻌㻞㻜㻜㻞ᖺ㻥᭶㻞㻜᪥ 㻌ཎ๎↓ᮇ㝈 㻌ཎ๎䚸ẖᖺ㻝㻝᭶㻟㻜᪥㻔ఇᴗ᪥䛾䛸䛝䛿⩣Ⴀᴗ᪥㻕 㻔㻞㻜㻝㻠ᖺ㻝㻜᭶㻟㻝᪥⌧ᅾ㻕 ┤㏆㻝䞄᭶ 䠄䠅 䝣䜯䞁䝗 㻝㻜㻘㻞㻜㻜 㻟䞄᭶ 㻙㻜㻚㻜㻝㻑 㻢䞄᭶ 㻝ᖺ 㻟ᖺ 㻜㻚㻜㻝㻑 㻜㻚㻜㻟㻑 㻜㻚㻝㻥㻑 㻜㻚㻜㻜㻑 タᐃ᮶ 㻝㻚㻟㻠㻑 䈜㻌⣼✚䝸䝍䞊䞁䛿䚸┈ศ㓄㔠䜢ᢞ㈨䛩䜛䛣䛸䛻䜘䜚⟬ฟ䛥䜜䛯┈⋡䛷䛩䚹 ⣼✚ᢞ㈨㢠䠄ᇶ‽౯㢠䠅 㻝㻜㻘㻝㻜㻜 ᇶ ‽ ౯ 㢠 㻝㻜㻘㻝㻟㻠 㻌 㻌㐣ཤ㻡ᮇศ䛾┈ศ㓄㔠䠄㻝ཱྀᙜ䛯䜚䠋⛯㎸䠅 㻝㻜㻘㻜㻜㻜 ➨㻌㻌㻤ᮇ㻔㻞㻜㻜㻥㻚㻝㻝㻚㻟㻜㻕㻌㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻜 ➨㻌㻌㻥ᮇ㻔㻞㻜㻝㻜㻚㻝㻝㻚㻟㻜㻕㻌㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻜 ➨㻌㻝㻜ᮇ㻔㻞㻜㻝㻝㻚㻝㻝㻚㻟㻜㻕㻌㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻜 ➨㻌㻝㻝ᮇ㻔㻞㻜㻝㻞㻚㻝㻝㻚㻟㻜㻕㻌㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻜 ➨㻌㻝㻞ᮇ㻔㻞㻜㻝㻟㻚㻝㻞㻚㻜㻞㻕㻌㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻙㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻌㻜 㻥㻘㻥㻜㻜 㻥㻘㻤㻜㻜 㻜㻞㻛㻥 㻜㻡㻛㻤 㻜㻤㻛㻤 㻝㻝㻛㻤 㻝㻠㻛㻤 㻔タᐃ㻕 䈜⣼✚ᢞ㈨㢠䛿䡠䝣䜯䞁䝗タᐃ䛻㻝㻜㻘㻜㻜㻜䛷䝇䝍䞊䝖䛧䛶䛛䜙䛾┈ศ㓄㔠䜢ᢞ㈨䛧䛯ᐇ ⦼ホ౯㢠䛷䛩䡝 䛯䛰䛧䡠㉎ධᡭᩘᩱ䛚䜘䜃┈ศ㓄㔠䛻䛛䛛䜛⛯㔠䛿⪃៖䛧䛶䛔䜎䛫䜣䚹 䈜ᙜ䝣䜯䞁䝗䛿䚸䝧䞁䝏䝬䞊䜽䜢タᐃ䛧䛶䛚䜚䜎䛫䜣䚹 䈜ᇶ‽౯㢠䛿㐠⏝⟶⌮㈝⏝᥍㝖ᚋ䛾䜒䛾䛷䛩䚹 䈜ᙜヱᐇ⦼䛿㐣ཤ䛾䜒䛾䛷䛒䜚䚸ᑗ᮶䛾㐠⏝ᡂᯝ➼䜢ಖド䛩䜛䜒䛾䛷䛿䛒䜚䜎䛫䜣䚹 㻌⤌ධୖ㻝㻜㖭䠄䝬䝄䞊䝣䜯䞁䝗䞉䝧䞊䝇䠅 㖭㻌 㻝 㻌➨㻠㻣㻣ᅇ㻌ᅜᗜ▷ᮇドๆ㻌㻞㻜㻝㻠㻛㻝㻞㻛㻜㻤 㻞 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